RESULTADO DE LAS OPERACIONES Y ESTADOS FINANCIEROS

Los resultados de gloria s.a. en el ao 20120 muestran una utilidad operativa de S/. 309.5
millones, mayor en 30.9% a la utilidad operativa del ao 2009 de S/. 236.4 millones.
La utilidad neta del ejercicio 2010 fue de S/. 212.3 millones, mayor en 16.9% respecto a la
utilidad neta del ao 2009 de S/. 181.6 millones. El margen neto aumento de 9.1% a 9.3%.
En el ao 2012 se percibieron dividendos por 34.6 millones, los mismos que han sido incluidos
en el estado de ganancias y perdidas,mientras que el ao 2009 Gloria percibio dividendos por
S/. 39.0 millones.
Ventas y costos de ventas
La ventas netas de GLORIA en el 2010 se incrementaron en 14.0% respecto al ao anterior,
alcanzando un total de S/. 2 287.6 millones (S/. 2 006.2 millones en el ao 2009).
El costo de venta se incremente en 10.3% pasando de S/. 1 556.2 millones en el ao 2009 a
S/.1 715.9 millones en el ao 2010.
En consecuencia, la utilidad bruta se aumento 27.1%, subiendo de S/. 449.9 millones en el ao
2009 a S/. 571.7 MILLONES EN EL AO 2010. El margen bruto aumento a 25.0% comparado
con el 22.4% del ao anterior.
GASTOS OPERATIVOS Y FINANCIEROS
Los gastos de venta de GLORIA en el ao 2010 sumaron S/. 182.4 millones, 2.9% mayores a los
S/. 161.7 millones registrados en el ao 2009. Comparados con el ao anterior, estos gastos
bajaron ligeramente como porcentaje de las ventas de 8.1% en el 2009 a 8.0% en el ao 2010.
Estos menores gastos de venta, son como consecuencia principalmente de mayores gastos en
fletes de exportacin, publicidad y concesiones, todos ellos vinculados a un mayor volumen de
ventas.
Los gastos administrativos aumentaron en 6.4% , pasando de S/. 74.5 millones el ao 2009
(3.7% de las ventas netas) a S/. 79.2 millones en el 2010 ( 3.5% de las ventas netas),
bsicamente por mayores dietas del directorio.
Los gastos financieros, netos de ingresos financieros incluido el VAC y la diferencia en cambio
aumentaron en 7.0% pasando de S/. 17.1 millones en el ao 2001 (0.9% de las ventas netas) a
S/. 18.3 millones en el ao 20120 (0.8% de las ventas netas).
El efecto cambiario neto fue menor en el 20120 (ganancia en cambio neta S/. 0,2 millones)
respecto al 2009 ( ganancia en cambio neta de S/. 4.0 millones).

ESTRUCTURA FINANCIERA
LOS ACTIVOS TOTALES al 31 de diciembre de 2010 ascendieron a S/. 2 128.4 millones,
compuestos en un 49.9% por activos corrientes, los cuales aumentaron en un 6.2%, de S/.
1000 millones en el ao 2009 a S/. 1 062.5 millones en el ao 2010.
El pasivo corriente ascendi a S/. 459.3 millones al final del 2010, incrementando 31.7% con
relacin al ao 2009 que fue de S/. 348.8 millones. Las variaciones principales del pasivo
corriente se produjeron en Cuentas por pagar comerciales que paso de S/. 124.7 millones en el
ao 2009 a S/. 229.4 millones en el ao 2010, el saldo de impuesto a la renta y participaciones
se elevo de S/. 27.2 millones en el 2009 a S/. 54.7 millones en el 2010, mientras que las
obligaciones financieras corrientes disminuyeron de S/. 95.2 millnes a S/. 64.1 millones para el
mismo periodo.
Los pasivos No Corrientes disminuyeron en S/. 7.4 %, de S/: 465.8 millones en el aoi 2009 a
S/: 431.4 millones en el ao 2010, debido principalpmente por la disminucin de las
Obligaciones Financieras de Largo Plazo que paso de S/. 377.3 millones en el ao 2009 a
S/.342.6 millones en el ao 2010.
El Patrimonio de la Compaa aumento de S/. 1 170.9 millones en el ao 2009 a S/. 1 237.7
millones en el ao 2010, explicado por la utilidad de ejercicio S/. 212.3 menos el pago de
dividendos, cuyo efecto neto fue S/. 145.3 millones.
Los principales ratios financieros evolucionaron de la siguiente manera:











2010 2009
LIQUIDEZ 2.31 2.87
PASIVO/PATRIMONIO 0.72 0.70
ROE 17.1% 15.5%
ROA 10.0% 9.1%

RATIOS FINANCIEROS 2010
RATIOS DE
LIQUIDEZ
Liquidez corriente 2.23
Prueba acida 1.31
Capital de trabajo 563,422
ROTIOS DE
GESTION
Rotacin de cuentas por cobrar 0.6
Promedio medio de cobranza 61.72
Rotacin de cuentas por pagar 6.23
Promedio medio de pago 0.16
Rotacin de inventarios 4.24
Promedio de rotacin en das 84.89
Rotacin del activo total 0.1
Rotacin del activo fijo 0.25
Margen bruto 0.25
Margen operativo 0.13
RATIOS DE
ENDEUDAMIENTO
Grado de endeudamiento 0.76
Grado de propiedad 0.59
Endeudamiento patrimonial 0.69
Cobranza de gastos financieros 10.69
RATIOS DE
Rentabilidad patrimonial 0.49























RENTABILIDAD
Rentabilidad del activo 0.49
Rentabilidad sobre ventas 0.1
Utilidades por accin 0.802