Marco Institucional y Ambiente Poltico

Gobierno: La aprobacin del presidente Ollanta Humala es 21% para el mes de junio, segn Ipsos
Per. Este nivel marca el punto ms bajo de la aprobacin del presidente desde inicio de su
gestin. Algunas de las razones detrs de la baja aceptacin son la delincuencia, la corrupcin y la
excesiva exposicin de la primera dama Nadine Heredia.
La delincuencia en el Per se ha ido generalizando y es uno de los principales problemas que
perciben las empresas y las familias. Empezando masivamente en Trujillo y ahora a todo el Per,
desde asaltos a tiendas, robo a mano armada de fuertes sumas de dinero hasta extorciones por
sicarios. La corrupcin es otro problema que afecta a todas las regiones y se extendi tanto que las
sospechas alcanzan a distintos funcionarios y operadores del Congreso, Consejo Nacional de
Magistratura entre otros. Prximos a las elecciones regionales, las regiones se encuentran en un
contexto difcil debido al historial de corrupcin como el caso de la regin Ancash donde se
descubri una red de corrupcin donde se encuentran fiscales y hasta congresistas.
Sistema Financiero: A 1S2014 se espera que los crditos totales otorgados al sector privado sigan
su tendencia al alza, se tiene una profundidad financiera del 33% del PBI y crece a una tasa del
15,7% anual. El Per se encuentra preparado para enfrentar choques externos con reservas
internacionales que suman US$ 64,629 millones a mayo del 2014, alta rentabilidad (%)y una baja
dependencia de fondeo del exterior (%)por lo que hace al Per un pas resistente ante choques
externos negativos. Por otro lado el BCR y la Superintendencia de Banca, Seguro y AFP se
enfocaron en reducir la dolarizacin de crdito que se encuentra en el 40%.
Perspectivas Econmicas
PBI: Per creci a buenas tasas (%) aunque el 2S2013 hubo una desaceleracin debido a un menor
crecimiento de la inversin privada que afect negativamente el consumo, teniendo en el 2013 un
crecimiento del 5,8% y se proyecta para el presente ao un crecimiento alrededor de 4,5%. Esta
ligera baja por debajo de la marca es debido al aumento del tipo de cambio que desfavorece a los
exportadores, cada de precios de exportacin bsicamente de materias primas (oro y cobre) y
mayores tasas de inters que reducen la inversin. Por otra parte el Gobierno ha puesto en
marcha polticas para hacer frente a la desaceleracin econmica del pas por medio de la
inversin pblica.
Inflacin y Contexto Monetario: La inflacin a mayo del 2014 se encuentra ligeramente por encima
del rango superior establecido por el Banco Central de 3,6%. Sin embargo, las expectativas an se
sitan por debajo del 3%. Se redujo de la tasa de inters como medidas para impulsar la inversin
y el consumo en la economa adems del encaje para facilitar el crecimiento del crdito.
Fiscal y cuenta corriente: Per present supervit fiscal en los ltimos aos; sin embargo al cierre
del 2014 se espera un ligero dficit debido a mayor impulso del gobierno para incentivar la
economa. Mientras la balanza de cuenta corriente tuvo dficit en el 2013, por motivos de pre
pagos por parte de los bancos ante un exceso de dlares adems del dficit comercial. Sin
embargo, el respaldo que se tiene es la inversin extranjera que se est realizando en el Per.
Por otro lado tras un deterioro de los precios de los metales en los ltimos aos se estima que
para fin del 2014 seguir con su tendencia.
Mercado de Capitales
Tipo de Cambio: El tipo de cambio a partir del 2012 present un alza y se estima que para fin del
2014 se tendr 2,9 lo que perjudicar a las exportaciones, por lo que se espera reanudar su
tendencia en el 2015 mediante polticas de desdolarizacin en la economa.
Calificaciones Soberanas de Crdito y Deuda: Per posee un crdito soberano a largo plazo
favorable, segn Standard & Poors que elev su calificacin crediticia de BBB a BBB+, Fitch
Rating de BBB a BBB+ con un sistema financiero estable y alta resistencia ante crisis externas
nos deja perspectiva positiva. El ratio de deuda pblica en el 2013 de 19,8% del PBI y se estima qie
seguir alrededor de 20% ubicndonos entre los pases de menor deuda pblica del mundo.