Anodo

Washington, D.C.
20549
COMISINDETTULOSVALORESY BOLSAS
FORMULARIO10-KDE2006
MemoriaAnual deAcuerdoconloEstipulado
enlaSeccin1315(d) dela
LeydeTtulosValoresyBolsasde1934
Parael ejerciciofiscal queterminel 31dediciembrede2006
NmerodeExpedientedelaComisin: 1-14066
SOUTHERN COPPER CORPORATION
COMISIN DE TTULOS VALORES Y BOLSAS
WASHINGTON, D.C. 20549
MEMORIA ANUAL DE ACUERDO CON LO ESTIPULADO EN LA SECCIN 13 15 (d) DE
LA LEY DE TTULOS VALORES Y BOLSAS DE 1934
Para el ejercicio fiscal que termin el 31 de diciembre de 2006 Nmero de Expediente de la Comisin: 1-14066
(Nombre exacto del registrante tal como est especificado en su acta de constitucin)
Delaware 13-3849074
(Estado u otra jurisdiccin de (Nmero de identificacin tributaria
constitucin u organizacin) (I.R.S.) del Empleador)
11811 North Tatum Blvd. Suite 2500, Phoenix, AZ 85028
(Direccin de las oficinas ejecutivas centrales) (Cdigo postal)
Nmero telefnico del registrante con cdigo de rea: (602) 494-5328
Valores registrados de acuerdo con lo estipulado en la Seccin 12 (b) de la Ley:
Nombre de las bolsas en
Denominacin de cada clase que cotizan
Acciones con un valor nominal de $0.01 por accin Bolsa de Valores de Nueva York
Bolsa de Valores de Lima
$200,000,000 6.375% Notas con vencimiento el 2015 Bolsa de Valores de Luxemburgo
$600,000,000 7.500% Notas con vencimiento el 2035 Bolsa de Valores de Luxemburgo
Marque con un aspa si el registrante es un emisor acreditado conocido, tal como se define en la
Norma 405 de la Ley de Ttulos Valores y Bolsas. S [ X ] No [ ]
Marque con la aspa si el registrante no tiene la obligacin de presentar informes de conformidad
con la Seccin 13 o la Seccin 15d de la Ley. S [ ] No [ X ]
Marque con un aspa si el registrante (1) ha presentado todos los informes cuya presentacin es
obligatoria de conformidad la Seccin 13 15 (d) de la Ley de Ttulos Valores y Bolsas de 1934
durante el periodo inmediatamente anterior de 12 meses (o un periodo menor, durante el que el
registrante estuvo obligado a presentar tales informes) y (2) ha estado sujeto a tales presentaciones
obligatorias durante los ltimos 90 das. S [ X ] No [ ]
Marque con un aspa si la divulgacin de declarantes omisos estipulada en el Numeral 405 de la
Norma S-K no est contenida en el presente formulario, ni estar contenida, segn el mejor saber
y entender del registrante, en poderes notariales definitivos ni en declaraciones informativas que
se incorporan como referencia en la Parte III del presente Formulario 10-K ni en ninguna de las
revisiones del presente Formulario 10-K. [ ]
Marque con un aspa si el registrante es un gran declarante acelerado, un declarante acelerado, o
un declarante no acelerado (Vase la definicin de declarante acelerado y gran declarante
acelerado en la Regla 12b-2 de la Ley de Ttulos Valores y Bolsas).
Gran declarante acelerado [ X ] Declarante acelerado [ ] Declarante no acelerado [ ]
Indique con un aspa si el registrante es una compaa sin activos (tal como se define en la Norma
12b-2 de la Ley). S [ ] No [ X ]
Al 31 de enero de 2007 haba 294,461,250 acciones comunes registradas con un valor nominal
de $0.01 por accin, en circulacin, y el valor agregado de mercado de las acciones (basado en el
precio de cierre en dicha fecha segn se inform en la Bolsa de Valores de Nueva York
Transacciones Compuestas) de Southern Copper Corporation en poder de no afiliadas ascenda a
$4,584.3 millones, aproximadamente.
PARTES DE LOS SIGUIENTES DOCUMENTOS SE INCORPORAN CON FINES DE REFERENCIA:
Parte III: Declaracin de Apoderado en relacin con la Junta Anual de Accionistas de 2007.
Parte IV: El ndice de Anexos est en las pginas 126 y 127.
1
FORMULARIO 10-K DE 2006
REVISIN No. 1
Somos uno de los principales productores integrados de cobre,
molibdeno, zinc y plata. Todas nuestras instalaciones de explotacin
minera, fundicin y refinacin se ubican en Per y en Mxico y
realizamos actividades de exploracin en dichos pases y en Chile.
Vanse los mapas de nuestras principales minas, fundiciones y
refineras en la seccin Revisin de operaciones. Nuestras
operaciones nos convierten en la compaa minera ms grande
del Per y tambin de Mxico. De acuerdo con la edicin de octubre
de 2006 de Copper Quarterly Industry and Market Outlook
(Panorama Trimestral de la Industria y el Mercado del Cobre), una
publicacin de CRU International, somos la cuarta compaa minera
de cobre ms grande del mundo que cotiza en bolsa, basndose
en la produccin de mina de 2005. Nos constituimos en Delaware
en 1952 y desde 1960 venimos realizando operaciones de
explotacin de cobre. Desde 1996 nuestras acciones comunes se
cotizan tanto en la Bolsa de Valores de Nueva York como en la Bolsa
de Valores de Lima.
Nuestras operaciones de cobre en el Per comprenden la extraccin,
molienda y flotacin de mineral de cobre para producir concentrados
de cobre y molibdeno, la fundicin de los concentrados de cobre
para producir nodos de cobre y cobre ampolloso; y la refinacin de
cobre ampolloso/nodos de cobre para producir ctodos de cobre y
ampolloso; y la refinacin del cobre ampolloso para producir ctodos
de cobre. Como parte de este proceso de produccin, tambin
producimos importantes cantidades de molibdeno y plata. Tambin
producimos cobre refinado usando tecnologa de extraccin por
solventes y electrodeposicin (ESDE). Operamos las minas de
Toquepala y Cuajone, en la sierra de los Andes, aproximadamente a
984 kilmetros al sureste de la ciudad de Lima, Per. Tambin
operamos una fundicin y una refinera ubicada al oeste de las
minas de Toquepala y Cuajone, en la ciudad costera de Ilo, Per.
Nuestras operaciones en Mxico se realizan a travs de nuestra
subsidiaria, Minera Mxico S.A. de C.V. (Minera Mxico), que
adquirimos el 1 de abril de 2005. Minera Mxico se dedica
principalmente a la extraccin y procesamiento de cobre, zinc, plata,
oro, plomo y molibdeno. Minera Mxico opera a travs de
subsidiarias que se agrupan en tres unidades separadas. Mexicana
de Cobre S.A. de C.V. (que junto con sus subsidiarias constituye la
Unidad Mexcobre) opera La Caridad, una mina de cobre a tajo
abierto, una concentradora de mineral de cobre, una planta ESDE y
una fundicin, refinera y planta de alambrn. Mexicana de Cananea
S.A. de C.V. (que junto con sus subsidiarias constituye la Unidad
Cananea) opera Cananea, una mina de cobre a tajo abierto, que se
ubica en uno de los yacimientos de cobre ms grandes del mundo,
una concentradora de cobre y dos plantas ESDE. Industrial Minera
Mxico, S.A. de C.V. y Minerales Metlicos del Norte S.A. (que juntos
con sus subsidiarias constituyen la Unidad IMMSA) operan cinco
minas subterrneas que producen zinc, plomo, cobre, plata y oro,
una mina de carbn y coque y varias instalaciones de procesamiento
industrial de zinc y cobre.
Empl eamos muchos mtodos modernos de extracci n y
procesamiento, incluyendo sistemas de posicionamiento global y
operaciones computarizadas de extraccin de mineral. Nuestras
operaciones tienen un alto nivel de integracin vertical, lo que nos
permite manejar todo el proceso de produccin, desde la extraccin
del mineral hasta la produccin de cobre refinado y otros productos,
as como la mayor parte de las funciones afines de logstica y
transporte, utilizando nuestras propias instalaciones, empleados y
equipos.
Los precios de venta de nuestros productos estn determinados
mayormente por fuerzas de mercado que estn fuera de nuestro
control. Para informacin adicional sobre la determinacin de
precios de los metales que producimos, remtase a la seccin
Precios de los metales. Por ello, nuestra Gerencia tiene como
objetivos centrales el control de costos y las mejoras en produccin
para as aumentar la rentabilidad. Hemos logrado tales metas
mediante programas de gastos de capital, actividades de exploracin y
programas de reduccin de costos. Nuestro objetivo es seguir siendo
rentables durante los periodos de precios del cobre bajos y maximizar
los resultados durante los periodos de precios del cobre altos.
Informacin sobre unidades monetarias:
A menos que se indique lo contrario, en el presente documento, el
uso de los trminos dlares de EE.UU., dlares, o $ hace
referencia a dlares de los Estados Unidos; el uso de los trminos
S/., nuevo sol o nuevos soles hace referencia a Nuevos Soles
del Per; y el uso de los trminos peso, pesos, o Ps., hacen
referencia a pesos mexicanos.
Informacin sobre unidades de medida:
A menos que se indique de otra manera, todos los tonelajes estn
expresados en toneladas mtricas. Para convertir a toneladas
cortas, multiplique por 1.102. Todas las onzas son onzas troy. Todas
las distancias estn en kilmetros. Para convertir a millas, multi-
plique por 0.621. Para convertir de hectreas a acres, multiplique
por 2.47.
LA COMPAA
PARTE I
Item 1. Actividad Empresarial
SOUTHERN COPPER CORPORATION 2
ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL
El siguiente grfico describe nuestra estructura organizacional, comenzando con nuestro accionista
mayoritario. Para mayor claridad, el grfico slo identifica las subsidiarias principales y omite las compaas
holding intermedias.
Grupo Mxico, S.A. B. de C.V.
(Mxico)
100%
Americas Mining Corporation
(EE.UU.)
75.1%
Southern Copper Corporation
(EE.UU.)
100%
99.95%
Southern Peru Copper Corporation
Sucursal del Per
(Per)
Minera Mxico, S.A. de C.V.
(Mxico)
99.98% 99.99% 99.99%
Mexicana de Cobre,
S.A. de C. V.
(Mxico)
Industrial Minera
Mxico, S.A. de C.V.
(Mxico)
Mexicana de
Cananea, S.A. de C.V.
(Mxico)
Somos una subsidiaria indirecta de nuestro accionista mayoritario,
Grupo Mxico S.A.B. de C.V. ("Grupo Mxico"). Actualmente, Grupo
Mxico posee aproximadamente el 75.1% de nuestro capital
accionario. La principal actividad empresarial de Grupo Mxico es
actuar como una compaa holding de las acciones de otras
compaas que se dedican a la extraccin, procesamiento, compra y
venta de minerales y otros productos, as como al transporte
ferroviario y servicios afines.
Realizamos nuestras operaciones en el Per a travs de una sucursal
registrada ("SPCC Sucursal del Per"). Esencialmente, SPCC
Sucursal del Per comprende todos nuestros activos y pasivos
relacionados con nuestras operaciones de cobre en el Per. SPCC
Sucursal del Per no es una compaa separada de nosotros y, por
lo tanto, las obligaciones de SPCC Sucursal del Per son
obligaciones directas de SCC y viceversa. Sin embargo, es una
persona jurdica inscrita de conformidad con las leyes del Per, a
travs de la cual poseemos activos, generamos pasivos, y realizamos
operaciones en Per. Aunque no tiene capital propio ni obligaciones
propias separadas de nosotros, se considera que tiene capital so-
cial con el fin de determinar la participacin econmica de los
titulares de nuestras acciones de inversin.
El 1 de abril de 2005 compramos Minera Mxico, la compaa minera
autnoma ms grande de Mxico, a Americas Mining Corporation
("AMC"), una subsidiaria de Grupo Mxico, nuestro accionista
mayoritario. Minera Mxico es una compaa holding y todas sus
operaciones se llevan a cabo a travs de subsidiarias que estn
agrupadas en tres unidades: (i) la Unidad Mexcobre, (ii) la Unidad
Cananea y (iii) la Unidad IMMSA. Ahora somos propietarios del 99.95%
de Minera Mxico.
DECLARACIN CAUTELATORIA
Los pronsticos sobre la evolucin futura de la Compaa que se
presentan en esta memoria y en otros informes de la Compaa incluyen
pronsticos sobre fechas previstas de inicio de operaciones de extraccin
o produccin de metales, cantidades proyectadas de produccin futura
de metales, niveles previstos de tasas de produccin, eficiencia
operativa, costos y gastos, as como proyecciones sobre la demanda y
la oferta de los productos de la compaa. Es posible que los resultados
reales sean muy diferentes, dependiendo de factores tales como los
riesgos e incertidumbres en cuanto a las condiciones econmicas y
polticas que, en general, existan en Estados Unidos y a nivel mundial;
las fluctuaciones cclicas de los precios del cobre; otros productos y
suministros, como combustibles y electricidad; disponibilidad de
materiales; la cobertura de seguros; los equipos; las autorizaciones,
aprobaciones y financiamiento que se requieran; la ocurrencia de
condiciones climticas u operativas inusuales; minerales con leyes
menores que las previstas; problemas hdricos y geolgicos; equipos y
procesos que no operan de acuerdo con las especificaciones; la
imposibilidad de obtener garantas financieras para cumplir con las
obligaciones de cierre y remediacin; relaciones laborales; riesgos
judiciales y medioambientales; y riesgos polticos y econmicos
relacionados con operaciones en el extranjero. Los resultados de las
operaciones se ven afectados directamente por los precios de los
metales en las bolsas de productos, los cuales pueden ser muy
fluctuantes.
A continuacin presentamos informacin adicional sobre nuestras
actividades:
ACTIVIDAD CUPRFERA
El cobre es el tercer metal ms usado del mundo y un componente
importante de la infraestructura mundial. El cobre tiene propiedades
qumicas y fsicas excepcionales, como una alta conductividad
elctrica y una gran resistencia a la corrosin, as como una
excelente maleabilidad y ductilidad, las que hacen de l un material
ptimo para aplicaciones en los campos de energa elctrica,
telecomunicaciones, construccin, transporte, y maquinarias
industriales. El cobre tambin es un material importante para
aplicaciones no elctricas, como en plomera, techado y, al alearse
con el zinc formando bronce, en muchas aplicaciones industriales
y domsticas.
Los elementos fundamentales de la industria del cobre, como la
demanda, el nivel de precios y los inventarios, se fortalecieron a
fines de 2003, y los precios del cobre han seguido mejorando hasta
el 2006 inclusive, tras llegar a su nivel ms bajo en 15 aos durante
2002.
SEGMENTOS DE REPORTE:
Nuestra Compaa opera en una sola industria, la industria de
cobre. Con la adquisicin de Minera Mxico en abril de 2005,
decidimos que para manejar de manera efectiva nuestras
operaciones era necesario concentrarnos en tres componentes
operativos o segmentos. Estos segmentos son nuestras operaciones
peruanas, nuestras operaciones mexicanas a tajo abierto, y
nuestras operaciones mexicanas subterrneas, conocidas como
la unidad IMMSA. Nuestras operaciones peruanas comprenden
los complejos mineros de Toquepala y Cuajone, la fundicin, la
refinera, el ferrocarril industrial y las instalaciones portuarias que
dan servicio a ambos complejos. Nuestras operaciones mexicanas
a tajo abierto comprenden dos unidades de Minera Mxico,
Mexcobre y Mexcananea, que abarcan los complejos mineros de La
Caridad y Cananea, la fundicin, la refinera y las instalaciones de
soporte que estn al servicio de ambos complejos. Nuestra Unidad
IMMSA consta de cinco minas subterrneas que producen zinc,
plomo, cobre, plata y oro, una mina de carbn y coque, y varias
plantas de procesamiento industrial para cobre, zinc y plata. La
informacin de estos segmentos se incluye bajo los ttulos
Produccin de metales - General y Reservas de mineral, as
como en la Nota 20 de nuestros Estados Financieros Consolidados
Combinados.
REVISIN DE NUESTRAS OPERACIONES
Los siguientes mapas muestran la ubicacin de nuestras principales
minas, fundiciones y refineras. Operamos minas de cobre a tajo abierto
en el sur del Per -en Toquepala y Cuajone- y en Mxico, principalmente
en La Caridad y Cananea. Tambin operamos cinco minas subterrneas
que producen zinc, cobre, plata y oro, adems de una mina de carbn
y un horno de coque.
PROCESOS DE EXTRACCIN DE COBRE Y MOLIBDENO
Nuestras operaciones incluyen la extraccin de mineral a tajo abierto
y subterrnea, concentracin, fundicin de cobre, refinacin de cobre,
produccin de alambrn, extraccin por solventes y electrodeposicin
(ESDE), refinacin de zinc, produccin de cido sulfrico,
produccin de concentrados de molibdeno y refinacin de plata y oro.
El proceso de extraccin de cobre y molibdeno se resume a
continuacin.
EXTRACCIN A TAJO ABIERTO
En una mina a tajo abierto, el proceso de produccin comienza en
el tajo abierto de la mina, donde se perfora y vuela la roca de
desmonte, el mineral lixiviable y el mineral de cobre y luego se
cargan en camiones diesel-elctricos utilizando palas elctricas.
El desmonte se lleva a los botaderos y el mineral lixiviable se lleva
a las canchas de lixiviacin. El mineral que va a ser molido se
transporta a las trituradoras primarias.
EXTRACCIN SUBTERRNEA
En una mina subterrnea, el proceso de produccin comienza en
los rebajes subterrneos, donde se perforan y vuelan las vetas
polimetlicas (cobre, zinc y plomo) y desde donde el mineral es
transportado a la estacin subterrnea de chancado. Luego el
mineral chancado se lleva a la superficie para ser procesado.
CONCENTRACIN
El mineral de cobre con una ley mayor a 0.4% proveniente de la
chancadora primaria o el mineral que contiene cobre, zinc y plomo
proveniente de las minas subterrneas, se transportan a una planta
concentradora donde las chancadoras giratorias trituran el mineral
a un tamao no mayor a tres cuartos de pulgada. Luego se enva el
mineral a una seccin de molienda donde se muele hasta que
tenga la consistencia de polvo fino. El mineral finamente molido
se mezcla con agua y reactivos qumicos y se bombea como pulpa
hacia el separador por flotacin donde se mezcla con unos productos
qumicos. En el separador por flotacin, la solucin de reactivos y
el aire que se bombea a las celdas de flotacin hacen que los
minerales se separen de la roca de desmonte y que las burbujas
vayan hacia la superficie donde son recolectadas y puestas a
secar.
Si el grueso del cobre concentrado contiene molibdeno, primero se
procesa en una planta de molibdeno tal como se describe
bajo Produccin de molibdeno.
FUNDICIN DE COBRE
Los concentrados de cobre se transportan a una fundicin, donde
se mezclan usando un horno convertidor y horno andico para
producir, ya sea cobre ampolloso (que tiene la forma de barras con
ampollas de aire) o nodos de cobre (que estn libres de ampollas
de aire). En la fundicin, los concentrados se mezclan con flux
(una sustancia qumica que se agrega intencionalmente para el
procesamiento a altas temperaturas) y luego se enva a los hornos
de reverberacin que producen mata y escoria de cobre (una mezcla
de hierro y otras impurezas). La mata de cobre contiene
aproximadamente 65% de cobre. Luego la mata de cobre se enva
a los convertidores, donde el material se oxida en dos pasos: i) los
sulfuros de hierro contenidos en la mata se oxidan con slice,
produciendo escoria que se enva nuevamente a los hornos de
reverberacin; y (ii) el cobre contenido en los sulfuros de mata
luego se oxida para producir cobre que, despus del moldeo, se
denomina cobre ampolloso, que contiene de 98% a 99% de cobre,
o nodos, que contienen 99.7% de cobre aproximadamente. Parte
de la produccin de cobre ampolloso se vende a clientes y el resto
se enva a la refinera.
REFINACIN DEL COBRE
Los nodos se suspenden en tanques que contienen cido sulfrico
y sulfato de cobre. Se pasa una dbil corriente elctrica a travs
de los nodos y la solucin qumica y el cobre disuelto se
deposita en placas de arranque muy delgadas para producir ctodos
de cobre que contiene aproximadamente 99.99% de cobre. Durante
este proceso, la plata, el oro y otros metales (por ejemplo, el
paladio, el platino y el selenio) junto con otras impurezas, se
asientan en el fondo del tanque (lodo andico). Este lodo andico
se procesa en una planta de metales preciosos donde se recupera
selenio, plata y oro.
PLANTA DE ALAMBRN
Para producir alambrn de cobre, primero los ctodos de cobre se
funden en un horno y luego se dosifican en una moldeadora. Luego
el cobre dosificado se estira a presin y pasa por un sistema de
enfriamiento que inicia la solidificacin del cobre en forma de barras
de 60 x 50 milmetros. Estas barras de cobre se alargan gradualmen-
te en una laminadora hasta lograr el dimetro deseado. Luego la
barra laminada se enfra y se le roca cera como agente conservador
y se recoge en una bobina de alambrn que se compacta y se enva
al mercado.
EXTRACCIN CON SOLVENTES Y ELECTRODEPOSICIN (ESDE)
Una alternativa al proceso convencional de concentracin, fundicin
y refinacin es la lixiviacin y extraccin con solventes ESDE.
Durante el proceso de ESDE, algunos minerales de baja ley, con
una ley de cobre menor a 0.4%, son lixiviados con cido sulfrico
para permitir la recuperacin del contenido de cobre. Luego el cido
y la solucin de cobre se agitan con un solvente que contiene
aditivos qumicos que atrae los iones de cobre. Como es ms ligero
que el agua, el solvente flota hacia la superficie llevando consigo el
contenido de cobre. Luego el solvente se separa usando una solucin
cida, liberando el cobre. La solucin cida que contiene el cobre
se lleva luego a los tanques de extraccin electroltica para producir
los ctodos de cobre. Usando el proceso de ESDE, en lugar del
proceso tradicional de concentracin, fundicin y refinacin, se
puede produci r cobre refi nado en forma ms econmi ca
(aunque en un perodo ms largo) y a partir de mineral de menor ley.
PRODUCCIN DE MOLIBDENO
El molibdeno se recupera de los concentrados de cobre-molibdeno
producidos en la concentradora. Primero el concentrado de cobre-
molibdeno se trata con un espesador hasta que se convierte en pulpa
con 60% de slidos. Luego se agita la pulpa en una solucin de producto
qumico y agua y se bombea hacia un separador por flotacin. El
separador crea una espuma que lleva el molibdeno hacia la superficie
pero no el mineral de cobre (que es posteriormente filtrado para producir
concentrados con aproximadamente 27% de cobre). La espuma de
molibdeno se desnata, filtra y seca para producir concentrados de
molibdeno de aproximadamente 58% de contenido de molibdeno.
REFINACIN DE ZINC
El zinc metlico se produce a travs de electrlisis usando
concentrados y xidos de zinc. El azufre se elimina de los
concentrados mediante calcinado y el xido de zinc se disuelve en
solucin de cido sulfrico para eliminar las impurezas slidas. La
solucin de sulfuro de zinc purificado se trata mediante electrlisis
para producir zinc refinado y para separar la plata del oro, que se
recuperan como concentrados.
PRODUCCIN DE CIDO SULFRICO
Los gases de dixido de azufre se producen en los procesos de
fundicin del cobre y de calcinado del zinc. Como parte de nuestro
programa de preservacin del medio ambiente, tratamos las
emisiones de dixido de azufre en dos de nuestras plantas mexicanas
y en las instalaciones de procesamiento peruanas, para producir
cido sulfrico, parte del cual, a su vez, se usa para el proceso de
lixiviacin, y el resto se vende a compaas de fertilizantes ubicadas
en Mxico, Per, Estados Unidos, Chile, Australia y otros pases.
REFINACIN DE PLATA Y ORO
La plata y oro se recuperan de los concentrados de cobre, zinc y
plomo en las fundiciones y refineras, y tambin de los lodos a
travs de la refinacin electroltica.
ESTABILIDAD DE TALUDES:
Operaciones en Per
Los tajos de Toquepala y los de Cuajone tienen aproximadamente
700 metros de profundidad y bajo la actual configuracin del plan
de extraccin llegarn a una profundidad de 1200 metros. La
profundizacin de los tajos plantea una serie de retos geotcnicos
para la Compaa. Quizs la principal preocupacin sea la posibilidad
de un derrumbe de taludes, una posibilidad que deben enfrentar
todas las minas a tajo abierto. Para mantener la estabilidad de los
taludes, SCC ha tomado medidas anteriormente, como reducir los
ngulos de los taludes de los tajos, establecer accesos adicionales
o duplicados a los caminos de acarreo e incrementar los
requerimientos de despeje. Tambin hemos respondido a las
condiciones hidrolgicas y hemos removido material desplazado
por un derrumbe de talud. No existe garanta que la Compaa no
tenga que tomar stas u otras acciones en el futuro, cualquiera de las
cuales podra afectar negativamente los resultados de las operaciones
de la Compaa y su situacin financiera en el futuro, teniendo adems
el efecto de disminuir las reservas minerales declaradas por la
Compaa. Para enfrentar los retos geotcnicos relacionados con la
estabilidad de taludes en las minas de tajo abierto, SCC ha tomado las
siguientes medidas:
A fines de la dcada de 1990, organizamos en Vancouver, Columbia
Britnica, Canad, una serie de mesas redondas con un grupo de
reconocidos especialistas en estabilidad de taludes y minera a tajo
abierto. La agenda de estas mesas redondas fue principalmente
una revisin del diseo de tajos para minas con profundida-
des mayores a los 700 metros. Las discusiones incluyeron
prcticas de monitoreo, recopilacin de datos y procesos de
voladura.
Basndonos en los conceptos definidos en las mesas redondas de
Vancouver, hemos iniciado estudios de estabilidad de taludes con el
fin de definir la extraccin de reservas mediante un diseo ptimo.
Tales estudios fueron realizados por consultores externos e incluyeron
determinacin de la estabilidad de taludes, evaluacin de modelos
numricos, desempeo de taludes y diseo de los ngulos entre las
rampas, as como la evaluacin de condiciones hidrolgicas.
Los estudios se terminaron en el 2000 y SCC considera que ha
implementado sus recomendaciones. Uno de los principales
cambios implementados fue la reduccin en el ngulo de los taludes
en ambas minas. En Toquepala el ngulo se redujo en 5 grados en
promedio y en Cuajone en 7 grados en promedio. Si bien esto
increment el desmonte incluido en el clculo de reservas extrables,
tambin mejor la estabilidad de los tajos.
Desde 1998 se vi ene i mpl ementando un programa de
despresurizacin de paredes en ambos tajos. Se trata de un
programa de perforacin horizontal que mejora el drenaje,
reduciendo de esa manera la saturacin e incrementando la
estabilidad de los muros. Adicionalmente, se ha puesto en operacin
un nuevo programa de control de voladuras, con la implementacin
de un monitoreo de vibraciones, as como diseos de voladura con
baja energa puntual. Asimismo, se ha implementado un sistema
de monitoreo de taludes usando prismas de reflexin, inclinmetros
de deformacin y piezmetros para el control del nivel del agua, as
como un equipo de control robotizado en tiempo real.
Para incrementar la posibilidad de continuar con la extraccin de
mineral en el caso de un deslizamiento, la Compaa ha construido
dos rampas de extraccin en cada mina.
Aunque estas medidas no pueden garantizar que no se produzca
un derrumbe de taludes, SCC considera que sus prcticas mineras
son seguras y que las medidas tomadas, as como las revisiones
realizadas de manera permanente, constituyen una metodologa
prudente para actividades mineras a tajo abierto.
Operaciones en Mxico
En 2004 entregamos nuestro estudio de plan de mina a 15 aos a
una firma consultora independiente para que realizara una
evaluacin geotcnica. Dicho plan tena por objeto elaborar un
programa de diseo ptimo de los bancos y de los ngulos de los
taludes que hay entre las rampas de la mina. Los consultores
presentaron varias recomendaciones y observaciones, entre ellas,
que la cara de los bancos tengan un ngulo promedio de 72 grados
como mximo; bancos simples en las secciones superiores de las
paredes oeste, sur y este del tajo principal; bancos dobles en los
niveles inferiores del tajo principal; y bancos simples en los
segmentos de los taludes superiores que estn conformados por
material aluvial, desmonte de minas, o material mineralizado
almacenado en pilas. La otra opcin es que los taludes conformados
por tales materiales se diseen con una pendiente constante de
37 grados. Estamos revisando estas recomendaciones, pero como
an no se han establecido los lmites finales del tajo de La Caridad,
todas las paredes del tajo que existen actualmente son taludes
efectivamente trabajados. La evaluacin geotcnica se fundament
en datos estructurales y geomecnicos recopilados por la Compaa
a partir de las bases de datos de levantamiento cartogrfico y de las
muestras de testigos extrados con taladros orientados.
Una compaa consultora independiente realiz una evaluacin
geotcnica del plan de 15 aos de Cananea para el diseo de taludes
del tajo. Se dieron recomendaciones sobre los ngulos de diseo
de los taludes y sobre su estabilidad. Actualmente la mina est en
la segunda fase de un estudio geohidrologico. Este es un
seguimiento del estudio de primera fase realizado en 2004 por
consultores independientes de manejo de aguas. Lo que sigue es
la tercera fase del estudio, que tratar sobre diseo de desecacin
del tajo, cuya conclusin est prevista para 2008. Se estn
implementando las recomendaciones de la compaa con-
sultora.
PRODUCCIN DE METALES GENERAL
La siguiente tabla muestra la produccin de las minas por metales
en 2006, 2005 y 2004.
2006 2005 2004
(millones de libras)
Cobre contenido en concentrados 1,116 1,268 1,331
Cobre en ctodos de ESDE 219 253 252
Total cobre 1,335 1,521 1,583
Zinc contenido en concentrados 301 317 295
Molibdeno contenido en concentrados 26 33 32
Plata contenida en concentrados (millones de onzas) 16 18 19
Oro contenido en concentrados (miles de onzas) 28 32 34
PRODUCCIN DE METALES POR SEGMENTOS
En esta seccin hacemos una descripcin detallada de las
operaciones en cada uno de nuestros tres segmentos, y otra
informacin relacionada.
OPERACIONES EN PER
Nuestras operaciones en el segmento peruano comprenden los
complejos mineros de Cuajone y Toquepala, la fundicin, la refinera,
el ferrocarril industrial que une Ilo, Toquepala y Cuajone y las
instalaciones portuarias.
El siguiente mapa indica la ubicacin aproximada y las vas de acceso de nuestros complejos mineros de
Cuajone y Toquepala, y a nuestras plantas de procesamiento de Ilo:
Cuajone
Nuestras operaciones en Cuajone consisten de una mina de cobre
a tajo abierto y una concentradora ubicada en la zona sur del Per,
a 30 kilmetros de la ciudad de Moquegua y 840 kilmetros de
Lima. El acceso a la propiedad de Cuajone es por avin de Lima a
Tacna (1:20 horas) y luego por carretera hasta Moquegua y Cuajone
(3:30 horas). La concentradora tiene una capacidad de molienda
de 87,000 toneladas por da. En 1970 se inici el retiro del
terreno de recubrimiento y en 1976 se inici la produccin del
mi neral . Cuaj one uti l i za un mtodo convenci onal de
explotacin minera a tajo abierto para recolectar el mineral de
cobre para su posterior procesamiento en nuestra concen-
tradora.
La siguiente tabla muestra informacin sobre la produccin en 2006, 2005 y 2004 para nuestras operaciones
en Cuajone:
Los principales equipos de la mina de Cuajone incluyen: 6 camiones
de 290 toneladas de capacidad, 20 camiones de 218 toneladas de
capacidad y 8 camiones de 231 toneladas de capacidad, 3 palas
mecnicas de 56 yardas cbicas de capacidad, 1 pala mecnica
de 42 yardas cbicas de capacidad, 1 cargador frontal de 33
yardas cbicas de capacidad, 4 perforadoras elctricas, 7
bulldozers de oruga, 7 bulldozers con neumticos, 3 carga-
dores frontales CAT 988 y 966, y 3 niveladoras motorizadas.
Nosotros continuamente mejoramos y renovamos nuestros equipos.
Geologa
El yacimiento de prfidos de cobre de Cuajone se ubica en el talud
occidental de la Cordillera Occidental, en los Andes sur del Per. El
yacimiento es parte de un distrito mineral que contiene otros dos
yacimientos conocidos: Toquepala y Quellaveco. La mineralizacin
de cobre en Cuajone es tpica de los yacimientos de porfdos de
cobre.
El yacimiento de Cuajone est ubicado a unos 28 kilmetros del
yacimiento de Toquepala y es parte del Grupo Toquepala que se
origin hace 60 a 100 millones de aos (Cretcico Superior a
Terciario Inferior). La litologa de Cuajone contiene rocas volcnicas
del Cretceo al Cuaternario. Hay 32 tipos de rocas, entre ellos
rocas pre-mineralizadas, andesita basltica, riolita porfdica, dolerita
de Toquepala y rocas intrusivas, como diorita, latita porfdica,
breccias y diques. Adems, hay presencia de las siguientes rocas
post-mineralizadas: la formacin Huaylillas que aparece al lado
sur-sureste del yacimiento y que est formada por conglomerados,
tufas, traquitas y aglomerados. Estas formaciones se originaron
hace 17 a 23 millones de aos atrs y se encuentran en el Grupo
Toquepala como una discordancia. La formacin Chuntacala que
tiene una antigedad de 9 a 14 millones de aos y que est formada
por conglomerados, flujos, tufas y aglomerados dispuestos
gradualmente en algunos casos y en discordancia en otros. Tambin
hay yacimientos Cuaternarios en ros, arroyos y cerros. La
mineraloga es simple con niveles distribuidos regularmente y en
forma de embudos verticales. Hay minerales como la calcopirita
(CuFeS
2
), la calcosita (Cu
2
S) y la molibdenita (MoS
2
) con presencia
ocasional y sin valor econmico de minerales como la galena, la
tetraedrita y la enargita.
Exploracin en la mina
Estas son las actividades de exploracin que se realizaron durante
la campaa de perforaciones del ao 2006:
2006 2005 2004
Das de operacin al ao en la mina (das) 365 365 366
Total material minado (kt) 112,410 109.855 101,265
Total mineral minado (kt) 28,299 29,544 29,380
Ley del cobre (%) 0.703 0.643 0.792
Ley del molibdeno (%) 0.020 0.026 0.025
Material lixiviable minado (1) (kt) 41.6 - -
Ley del material lixiviable (%) 0.655 - -
Ratio de desbroce (x) 2.97 2.72 2.45
Total material molido (kt) 28,228 29,621 29,319
Recuperacin de cobre (%) 87.87 85.96 83.64
Recuperacin de molibdeno (%) 62.6 69.7 64.5
Concentrado de cobre (kt) 666.7 619.2 752.9
Concentrado de molibdeno (kt) 6.4 9.5 8.7
Ley promedio del concentrado de cobre (%) 26.16 26.43 25.82
Ley promedio del concentrado de molibdeno (%) 55.18 55.57 53.74
Cobre contenido en el concentrado (kt) 174.4 163.7 194.4
Molibdeno contenido en el concentrado (kt) 3.5 5.3 4.7
Leyenda: kt = miles de toneladas
x = cociente obtenido al dividir la suma del material de desbroce ms el material lixiviable entre el mineral minado.
(1) En 2006, se extrajeron 41.6 kt de xidos de cobre la mina de Cuajone. No se extrajeron xidos en 2005 y 2004.
Las Leyes de cobre y molibdeno son ley total de cobre y ley total de molibdeno respectivamente.
Estudios Metros Barrenos Notas
Perforaciones intermedias 2,996.95 35 Se evalu el plan de mina 2007
Barrenos geotcnicos 1,681.85 12 Barrenos piezomtricos
Total 4,678.80 47
2006 2005 2004
Das de operacin al ao en la mina (das) 365 365 366
Total material minado (kt) 131,607 134,505 115,120
Ley del cobre (%) 0.797 0.812 0.817
Material lixiviable minado (1) (kt) 42,827 16,693 9,708
Ley del material lixiviable (%) 0.221 0.222 0.268
Recuperacin estimada de lixiviable (%) 28.44 28.24 26.87
Produccin de ctodos ESDE (kt) 35.8 36.5 42.1
Recuperacin de molibdeno (%) 65.0 64.6 62.2
Las leyes de cobre y molibdeno son ley total de cobre y ley total de molibdeno, respectivamente.
Concentradora
Nuestras operaciones en Cuajone utilizan sistemas computarizados
de control de ltima generacin en la concentradora, la planta de
chancado y el circuito de flotacin con la finalidad de coordinar los
flujos iniciales y optimizar las operaciones. El material con una ley
de cobre de ms de 0.40% se carga en los vagones de y se enva al
circuito de molienda, donde chancadoras rotatorias gigantes
reducen el tamao de las rocas a aproximadamente media pulgada.
Luego se enva el mineral a los molinos de bolas, que muelen la
roca hasta la consistencia de un polvo fino. El polvo finamente
molido se agita en una solucin de agua y reactivos y luego se
transporta a las celdas de flotacin. Se bombea aire a las celdas
produciendo una espuma, que lleva el mineral de cobre hacia la
superficie pero no la roca de desmonte, o relaves. El cobre
recuperado, con la consistencia de espuma, se filtra y seca para
producir concentrados de cobre con un contenido promedio de
cobre de 26.2%. Luego los concentrados se envan por ferrocarril
hasta la fundicin en Ilo. Los sulfuros que tienen un contenido de
cobre menor que 0.40% se consideran material de desbroce.
Los relaves se envan a los espesadores donde se recupera el agua.
Los relaves restantes se envan a la presa Quebrada Honda, nuestra
planta principal de almacenamiento de relaves.
Los principales equipos de la concentradora de Cuajone incluyen:
una trituradora primaria, tres trituradoras secundarias, siete
trituradoras terciarias, diez molinos primarios de bola, cuatro
molinos de bola para re-triturar los concentrados gruesos, un molino
vertical para re-triturar los concentrados ms gruesos,treinta celdas
de 100 pies cbicos para flotacin gruesa; cuatro celdas de 160
pies cbicos para flotacin gruesa; cinco celdas de 60 pies cbicos
para barrido limpio; 6 celdas de 1350 pies cubicos para barrido
rpido, 14 celdas de 300 pies cbicos para barrido rpido; ocho
celdas columna; un filtro de presin Larox; dos espesadores de
concentrados de cobre-molibdeno y de cobre; tres espesadores de
relaves; un espesador de relaves de alta velocidad; y 6 bombas para
reciclar el agua recuperada.
Desde la expansin de la molienda en 1999, slo se han hecho
algunos cambios menores a la planta. Los equipos de la planta
estn en buena condicin fsica y actualmente estn en operacin.
En 2003 y 2004, se instalaron dos celdas de columnas ms
para aumentar el tiempo de permanencia y la recuperacin de
cobre.
Durante 2005 y 2006, se reemplazaron los cascos de ocho molinos
de bola despus de haber operado en Cuajone por 26 aos.
Toquepala
Nuestras operaciones en Toquepala consisten de una mina a tajo
abierto y una concentradora. Tambin refinamos cobre en la planta
de ESDE mediante un proceso de lixiviacin. Toquepala est ubicada
al sur del Per, a 30 kilmetros de Cuajone y 870 kilmetros de
Lima. La va de acceso es por avin de Lima a la ciudad de Tacna
(1:20) y luego por la Carretera Panamericana hasta Camiara (1:20)
y por camino afirmado hasta Toquepala (1 hora). La concentradora
tiene una capacidad de molienda de 60,000 toneladas por da. La
planta de ESDE tiene una capacidad de refinado de 56,000
toneladas al ao. La remocin del material de recubrimiento empez
en 1957 y la produccin de mineral en 1960. Toquepala usa un
mtodo convencional de extraccin a tajo abierto para recuperar el
mineral de cobre para su posterior procesamiento en nuestra
concentradora.
La siguiente tabla muestra informacin sobre la produccin en
2006, 2005 y 2004 para nuestras operaciones en Toquepala.
Los principales equipos de la mina de Toquepala son: 13 camiones
de 290 tonel adas de capaci dad, ci nco cami ones de 231
toneladas de capacidad, 18 camiones de 218 toneladas de
capacidad, una pala mecnica de 78 toneladas de capacidad, tres
palas mecnicas de 20 toneladas de capacidad, cinco perfora-
doras giratorias elctricas, una perforadora Down the Hole
(DTH) para pre-separacin y un cargador frontal de 37 toneladas
de capacidad.
Nosotros continuamente mejoramos y renovamos nuestros equipos.
En 2003, comenzamos un proyecto para instalar un sistema de
chancado, fajas transportadoras y distribucin en la mina de
Toquepala para mejorar el control de costos y la eficiencia
productiva. Se espera que el nuevo sistema mejore la recuperacin
en nuestras plantas de lixiviacin y que elimine en gran medida el
costoso proceso de acarreo con camiones. La chancadora primaria
se puso en operacin en agosto de 2005. Las fajas transportadoras
1, 2 y 3, y las gras moviles 30 y 31 entraron en produccin. El
transporte por fajas alcanz su capacidad nominal de 6,500
toneladas/hora en septiembre de 2005. La construccin de la rampa
continuar hasta su conclusin final prevista para el primer
tri mestre de 2007. Despus de al canzar el ni vel 2875
comenzaremos el proceso de distribucin con el fin de lixiviar este
material con un mayor nivel de recuperacin de cobre. Adems, en
2006 pusimos en operacin cinco nuevos camiones Komatsu
930E3, mejorando la eficiencia y la efectividad del costo del acarreo.
Asimismo, en 2006 pusimos en operacin un nuevo taladro de pre-
separacin que se adapta mejor a los requerimientos de estabilidad
de los taludes.
Geologa
El yacimiento de prfidos de cobre de Toquepala est ubicado en las
pendientes occidentales de la Cordillera Occidental, al sur de la
Cordillera de los Andes en Per. El depsito es parte de un distrito
mineral que contiene dos depsitos adicionales conocidos, Cuajone
y Quellaveco.
El yacimiento de Toquepala est en la regin sur del Per, ubicado en
la pendiente occidental de la cordillera de los Andes, a unos 120
kilmetros de la frontera con Chile. Esta regin se extiende hacia
Chile y aloja a muchos de los yacimientos conocidos de cobre ms
importantes del mundo. El yacimiento est en un territorio con
actividades intrusivas y eruptivas de rocas riolticas y andesticas
que tienen 70 millones de aos de antigedad (Cretceo-Terciario) y
que crearon una serie de lava volcnica. La lava est compuesta de
riolitas, andesitas y aglomerados volcnicos con un buzamiento oeste
y una altitud de 1,500 metros. Estas series son conocidas como el
Grupo Toquepala. Posteriormente, se produjeron diferentes
actividades intrusivas, las cuales quebraron y fundieron las rocas
del Grupo Toquepala. Estas actividades intrusivas produjeron
dioritas, granodioritas, y diques de dacita porfdica. Toquepala tiene
una mineraloga simple, y all la ley del cobre tiene una distribucin
regular. Hay presencia de minerales con valor econmico en
forma de sulfuros diseminados por todo el yacimiento como venillas
que ocupan los espacios vacos o como pequeos agregados. Hay pre-
sencia de minerales como la calcopirita (CuFeS
2
), la calcosita (Cu
2
S) y
la molibdenita (MoS
2
). Tambin hay una zona de enriquecimiento
secundario, con espesores de 0 a 150 metros.
Estudio Metros Barrenos Notas
Confirmacin de material lixiviable 4,738.02 33 Fase III de la exploracin, en el lado este del
tajo para confirmar la presencia de material
lixiviable indicada en el modelo de largo plazo.
Perforacin geotcnica 413.16 1 Reubicacin de inclinmetros e informacin
sobre rocas internas del lado este usando
taladros orientados.
Total 5,151.18 34
Estas son las actividades de exploracin que se realizaron durante la campaa de perforaciones del 2006:
Concentradora
Nuestra concentradora de Toquepala utiliza sistemas de monitoreo
por computadora de ltima generacin con la finalidad de coordinar
los flujos iniciales y optimizar las operaciones. El material con una
ley de cobre de ms de 0.40% se carga en los vagones y se enva al
circuito de molienda, donde chancadoras rotatorias gigantes
reducen el tamao de las rocas a aproximadamente media pulgada.
Luego el mineral se enva a los molinos de bolas y de barras, que lo
trituran en una mezcla de agua hasta que tenga la consistencia de
un polvo fino. Luego este polvo fino mezclado con agua se transporta
a las celdas de flotacin. Se bombea aire a las celdas produciendo
una espuma, que lleva el mineral de cobre hacia la superficie pero
no la roca de desmonte, o relaves. El cobre recuperado, con la
consistencia de espuma, se filtra y seca para producir concentrados
de cobre con un conteni do promedi o de cobre de 27.5%
aproximadamente. Luego los concentrados se envan por ferrocarril
hasta la fundicin en Ilo.
Los relaves se envan a los espesadores donde se recupera el agua.
Los relaves restantes se envan a la presa Quebrada Honda, nuestra
principal planta de almacenamiento de relaves.
Los principales equipos de la planta concentradora de Toquepala
son: una chancadora primaria, tres chancadoras secundarias, seis
chancadoras terciarias, ocho molinos de barra, 33 molinos de bola,
un sistema de control distribuido (DCS), un sistema de control de
optimizacin (OCS), 42 celdas de flotacin, 15 celdas columna, 72
celdas Agitair de 1.13 m
3
, dos filtros de presin Larox, 5 espesadores
medianos, dos espesadores de relaves, tres espesadores de relaves
de alta capacidad, un carro repartidor, un tractor de oruga, y tuberas
para agua reciclada.
Con el fin de reducir costos de operacin y mantenimiento, y cumplir
con las normas ambientales, en 2005 reemplazamos los filtros de
disco de la concentradora de Toquepala con un nuevo filtro vertical
de presin.
Planta de ESDE
La planta de ESDE en Toquepala produce cobre refinado a partir de
soluciones obtenidas mediante lixiviacin de mineral de baja ley
almacenado en las minas de Toquepala y Cuajone. La planta de
lixiviacin inici sus operaciones en octubre de 1995 con una
capacidad de diseo de 35,629 toneladas por ao de ctodos de
cobre. En agosto de 1999 la capacidad se ampli a 56,000 toneladas
por ao.
Los xidos de cobre provenientes de Cuajone que tienen una ley de
cobre mayor que 0.359%, un ndice de solubilidad en cido mayor
que 20% y un ndice de solubilidad en cianuro mayor que el 50%
pasan al proceso de lixiviacin. En Toquepala, el punto de corte
para la ley del material de lixiviacin es de 0.095% y por tanto el
material con una ley total de cobre entre 0.095% y 0.40% se envia
al proceso de lixiviacin.
Los principales equipos de la planta de SX (extraccin por solventes)
de Cuajone son: una chancadora primaria de mandbula y una
chancadora secundaria de cono con una capacidad de 390 toneladas
por hora, para procesar los xidos de Cuajone. Adems, la planta
tiene un molino de aglomeracin, un cargador frontal y tres
camiones de 109 toneladas de capacidad cada uno, para acarrear
el mineral aglomerado a las canchas de lixiviacin. El cobre en
solucin que se produce en Cuajone se enva a Toquepala a travs
de una tubera de 8 pulgadas de dimetro tendida a lo largo de la va
frrea Cuajone-Toquepala.
Los principales equipos de la Planta de Toquepala son: dos sistemas
de aspersin, uno para la cancha de lixiviacin sur y uno para la
cancha de lixiviacin noroeste, y 4 pozas de solucin saturada (PLS),
cada uno con su propio sistema de bombeo para enviar la solucin
a la Planta de ESDE. La planta tambin tiene tres lneas de SX, cada
una con una capacidad nominal de 1,068 m
3
/hr de solucin
saturada y 162 celdas de electrodesposicin dispuestas en dos
filas, una con 122 celdas y la otra con 40 celdas.
Los equipos e instalaciones principales tienen el soporte de un
plan de mantenimiento de ESDE y un sistema de gestin de calidad
de ESDE para garantizar que est en buenas condiciones fsicas y
que tenga una alta disponibilidad. La planta de ESDE mantiene su
certificacin ISO 9000 desde 2002.
Plantas de procesamiento - Ilo
Nuestro complejo de fundicin y refinacin de Ilo est ubicado en
el sur del Per, a 17 kilmetros al norte de la ciudad de Ilo, 121
kilmetros de Toquepala, 147 kilmetros de Cuajone y 1,240
kilmetros de la ciudad de Lima. El acceso es por avin de Lima a
Tacna (1:20 horas) y luego por carretera a la ciudad de Ilo (2 horas).
Adems, mantenemos una instalacin portuaria en Ilo, desde la
cual enviamos nuestra produccin y recibimos suministros.
La producci n envi ada y l os sumi ni stros reci bi dos son
desplazados entre Toquepala, Cuajone e Ilo en nuestro ferrocarril
industrial.
Fundicin
Nuestra fundicin de Ilo proporciona cobre para la refinera que
operamos como parte de la misma instalacin. El cobre producido
por la fundicin; excede la capacidad de la refinera y el exceso se
vende a otras refineras alrededor del mundo. La capacidad nominal
instalada de la fundicin es de 1,131,500 toneladas al ao.
En enero de 2007, la Compaa finaliz el proyecto de modernizacin
de la fundicin, con la conclusin de este proyecto, cumplimos
completamente con nuestros compromisos contrados en virtud
del Programa de Adecuacin y Manejo Ambiental (PAMA), que
suscribimos con el gobierno peruano el 31 de enero de 1997. Con
la modernizacin de la fundicin, la Compaa aumenta la recaptura
de dixido de azufre a ms de 92%, el nivel de recaptura estipulado
por el PAMA. La nueva fundicin mantendr la produccin a los
niveles actuales y utiliza tecnologa avanzada para reducir la emisin
de gases, en orden a alcanzar el objetivo principal del proyecto de
modernizacin.
La nueva fundicin de cobre utiliza una tecnologa que es usada en
muchas fundiciones de todo el mundo. Para el proceso de fusin,
utiliza un horno con tecnologa Isasmelt, un horno estacionario
vertical de 17 metros de alto, con una capacidad de tratamiento de
165 toneladas de concentrados de cobre por hora. La fundicin
tambin usa dos hornos giratorios (RHF) para separar la mata, que
tiene un contenido de cobre del 62%, de la escoria. La fundicin
tambin tiene una nueva planta de oxgeno, con una capacidad
productiva de 1,000 toneladas por da. En el proceso de conversin
se usan 4 hornos convertidores Pierce Smith para producir cobre
con una pureza de 99.3%. Luego el cobre as producido se enva a
la nueva planta de nodos, la cual tiene dos hornos giratorios de
400 toneladas de capacidad cada uno y dos ruedas de moldeo que
producen nodos con una pureza del 99.7%. La planta de nodos
se concluy en enero de 2006 y la produccin de cobre ampolloso
se reemplaz en su mayor parte por produccin de nodos, lo que
nos permite eliminar la costosa etapa de re-fundicin en nuestro
proceso de produccin.
Adems, la Compaa ha construido una nueva planta de cido
sulfrico para recapturar el dixido de azufre con un nivel que
supera el 92% estipulado en el PAMA. La nueva planta de cido
tiene una capacidad de produccin de 800,000 toneladas de cido
por ao. Asimismo, la Compaa ha construido dos tanques de
almacenamiento y una planta de tratamiento de efluentes. La
nueva fundicin tambin tiene un nuevo sistema de toma de agua
de mar, dos plantas de desalinizacin para suministrar agua al
proceso, una subestacin elctrica, y un sistema nuevo de controles
centralizados que usan tecnologa computarizada avanzada.
La siguiente tabla muestra informacin sobre produccin y ventas de 2006, 2005 y 2004 en nuestra
planta de fundicin de Ilo:
Al 31 de diciembre de 2006, los principales equipos de nuestra
fundicin de Ilo incluyen: dos hornos reverberos, siete convertidores
Pierce-Smith, un convertidor El Teniente, dos hornos de nodos y
un sistema de ruedas de moldeo, una planta de cido sulfrico con
una capacidad de 300,000 toneladas por ao y una planta de oxgeno
con una capacidad de 100,000 toneladas al ao. Estos equipos
no incluyen los equipos aadidos por la modernizacin de la
fundicin.
2006 2005 2004
Ctodos producidos (kt) 273.3 285.2 280.7
Ley promedio del cobre (%) 99.998 99.998 99.998
Produccin de plata refinada (000 kg) 119.2 109.9 118.9
Produccin de oro refinado (kg) 260.9 183.7 174.4
Produccin de selenio comercial (t) 49.8 48.7 48.5
Precio de venta promedio de ctodos ($/lb) 3.20 1.79 1.35
Precio de venta promedio de plata ($/onza) 11.46 7.26 6.54
Precio de venta promedio de oro ($/onza) 589.76 447.33 407.85
2006 2005 2004
Concentrado fundido (kt) 1,107 1,206 1,213
Recuperacin promedio de cobre (%) 97.29 97.57 97.23
Produccin de cobre ampolloso (kt) 30.8 325.6 320.7
Ley promedio del cobre ampolloso (%) 99.349 99.349 99.349
Produccin de nodos (kt) 298.4 - -
Ley promedio de nodos (%) 99.708 - -
Produccin de cido sulfrico (kt) 376 370 390
Ventas de cobre ampolloso (kt) 3.0 41.3 29.7
Ventas de nodos (kt) 13.5 - -
Precio promedio de venta de cobre ampolloso ($/lb) 3.10 1.87 1.35
Precio promedio de venta de nodos ($/lb) 3.17 - -
Refinera
La refinera consta de una planta de nodos, una planta electroltica,
una planta de metales preciosos y una serie de instalaciones auxiliares.
La refinera produce ctodo de cobre de Grado A de 99.998% de pureza.
La capacidad nominal es de 280,000 toneladas al ao. Los lodos an-
dicos se recuperan del proceso de refinacin y luego se envan a la planta de
metales preciosos para producir plata refinada, oro refinado y selenio co-
mercial.
La siguiente tabla muestra informacin sobre produccin y ventas de 2006, 2005 y 2004 en nuestra
refinera y nuestra planta de metales preciosos de Ilo:
Los principales equipos de moldeo de la refinera de Ilo son: dos
hornos basculantes, cada uno con una capacidad nominal de 400
toneladas, una rueda de moldeo con una capacidad de 70 toneladas/
hora. Este equipo est en modo de reserva desde la conclusin del
moldeo de nodos en la fundicin.
La refinera tambin cuenta con una planta electroltica que tiene
926 celdas comerciales, 52 celdas de lminas de arranque, 16
celdas liberadoras primarias, 16 celdas liberadoras secun-
dari as, un ci rcui to de tratami ento de l odo andi co (que
incluye lixiviacin y centrifugacin), y un circuito de produccin de
NiSO
4
.
Los principales equipos de la planta de metales preciosos son: un
reactor de selenio, un horno Copella, 24 celdas de plata de refinacin
de plata con un horno de induccin para la produccin de
inyecciones y lingotes de plata y un sistema hidrometalrgico
de recuperacin de oro que tambin cuenta con un horno de
induccin.
La refinera tambin cuenta con las siguientes instalaciones:
Laboratorio: Da servicios de anlisis de muestras a

muchas reas de la Compaa, incluyendo el anlisis de
productos finales, como ctodos de cobre, concentrados
de cobre y anlisis de aceite.
Mantenimiento: A cargo de dar mantenimiento a todos

los equipos que intervienen en el proceso.
Instalaciones auxiliares: incluye una planta de des-

alinizacin que produce agua dulce y un caldero Gonella
que produce el vapor que se usa en la refinera y dos
calderos KMH de reserva.
En Ilo hay otras instalaciones: una planta de coquina con una
capacidad de produccin de 200,000 toneladas de conchuela por
ao, y una planta de cal con una capacidad de 80,000 toneladas al
ao. Tambin operamos un ferrocarril industrial que acarrea la
produccin y los suministros entre Toquepala, Cuajone e Ilo.
Los principales equipos del ferrocarril industrial son: 14
locomotoras de diferentes tipos: SD70 de 4000 HP marca EMD,
GP40-3 DE 3000 HP marca EMD, U23B de 2250 HP marca GE y
otras. Los equipos rodantes principales constan de 490 vagones
de diferentes tipos y capacidades, como carros para concentrados,
gndolas, carros planos, carros volcadores, carros encajonados,
carros cisterna, y otros. La va frrea recorre una sola lnea estndar
de 214 km. La longitud total del sistema de vas es de unos 257
kilmetros, incluyendo los patios principales y los tramos
derivados.
La infraestructura incluye 27 kilmetros de vas bajo los tneles,
que reciben mantenimiento del personal de la compaa. El
ferrocarril industrial tiene un taller de reparacin de carros que
est a cargo del mantenimiento y reparacin de la flota de carros.
Durante los ltimos 8 aos se ha realizado un programa de
modernizacin que moderniz la va frrea principal (con rieles de
115 y 133 libras). Asimismo, el programa para modernizar los
carros de los concentrados de cobre que mejore su capacidad neta
de 70 a 100 toneladas netas est bien avanzado. El trfico es de 24
horas al da para garantizar los requerimientos de produccin. El
tonelaje anual transportado es de 5.5 millones de toneladas
mtricas, aproximadamente.
OPERACIONES EN MXICO
El siguiente mapa indica la ubicacin aproximada de nuestras minas
y plantas de procesamiento en Mxico:
SEGMENTO MEXICANO DE MINAS A TAJO ABIERTO
Nuestras operaciones del segmento mexicano de minas a
tajo abierto combinan dos unidades de Minera Mxico, Mexcobre
y Mexcananea, que comprende los complejos mineros de
La Caridad y Cananea y la fundicin y la refinera y las insta-
laciones de apoyo que dan servicio a ambos complejos.
El siguiente mapa indica la ubicacin aproximada y las vas de
acceso a nuestros complejos mineros mexicanos a tajo abierto y a
nuestras plantas de procesamiento:
Cananea
En nuestro complejo minero de Cananea operamos una mina de
cobre a tajo abierto, una concentradora y dos plantas de ESDE y
est ubicado a 71 kilmetros de La Caridad, Mxico y a 61 kilmetros
al sur de la frontera de Arizona en las afueras del pueblo de Cananea.
Cananea est conectada mediante carreteras pavimentadas a la
ciudad de Agua Prieta por el noreste, al poblado de Nacozari por el
sureste, y al pueblo de Imuris por el oeste. Cananea tambin est
conectada por va frrea con Agua Prieta y Nogales. Hay un aeropuerto
municipal ubicado a unos 20 kilmetros al noreste de Cananea.
La concentradora tiene una capacidad de procesamiento de 76,700
toneladas por da. La planta de ESDE tiene una capacidad de
refinado de 54,750 toneladas al ao. El yacimiento de Cananea es
uno de los yacimientos de prfidos de cobre ms grandes del mundo.
Cananea es la mina de cobre en explotacin continua ms antigua
de Norteamrica, con operaciones que se remontan a 1899. La
mina fue adquirida por la Compaa Anaconda en 1917 y se extraa
exclusivamente metales subterrneos hasta principios de los 40,
cuando se desarroll el primer tajo abierto. Anaconda vendi el 51%
de la Compaa Minera de Cananea, S.A. (Cominca) a Nacional
Financera (Nafin), un banco de fomento del gobierno mexicano, en
1971 y transfiri el resto de su participacin patrimonial a Nafin en
1982. Hubo dos intentos fallidos para vender la compaa en 1988,
y una huelga en 1989 precipit el proceso de quiebra de Cominca.
En 1990, mediante subasta pblica, Mexcobre adquiri del
liquidador el 100% de los activos a $475 millones. Cananea utiliza
un mtodo convencional de explotacin minera a tajo abierto para
recolectar el mineral de cobre para su posterior procesamiento en
nuestra concentradora.
El material lixiviable chancado es acarreado al interior de la mina
con fajas transportadoras y con camiones hasta las pilas de
lixiviacin.
2006 2005 2004
Das de operacin al ao en la mina (das) (1) 331 365 359
Ley del cobre (%) 0.588 0.572 0.583
Material lixiviable minado (kt) 59,678 52,112 39,048
Recuperacin estimada por lixiviacin (%) 65.00 50.00 50.00
Produccin de ctodos por ESDE (kt) 52.5 56.4 50.2
Indice de desbroce (x) 4.01 3.00 2.55
La ley del cobre es ley total.
(1) Aunque tuvimos 47 das de huelga en 2006, solo perdimos 34 das pues cubrimos 13 das con el apoyo del personal
administrativo.
La siguiente tabla muestra informacin sobre la produccin de Cananea en 2006, 2005 y 2004
Los principales equipos de la mina de Cananea son: 45 camiones
para el acarreo de minerales, cada uno con una capacidad de 240
a 360 toneladas; ocho palas mecnicas, cada una con una
capacidad de 39 a 70 toneladas, y equipos mineros auxiliares,
incluyendo ocho taladros, cinco cargadores frontales, cinco
niveladoras motorizadas y 24 tractores.
Geologa
El yacimiento de prfidos de cobre de Cananea es un caso inusual
porque el mineral explorado y muestreado en la mina ha mantenido
una calidad constante, a diferencia de la mayora de yacimientos
de cobre cuyas leyes evidencian una disminucin cuanto ms
profunda es la zona explorada.
Cananea est en el origen de la Cordillera Sur, la cual se extiende
a lo largo de 48 estados de los Estados Unidos. Las caractersticas
geolgicas y estructurales de la regin son representativas de los
grandes yacimientos cuprferos de tipo prfido diseminado. Este
di stri to mi nero se encuentra dentro de una provi nci a
metalogentica de Cuenca y Cordillera. La geologa es compleja y
consta de una serie de rocas calcreas de la edad Paleozoica, del
Cmbrico al Carbonfero, correlacionada con un tipo de seccin en
el sureste de Arizona, que se superpone discordantemente a un
basamento grantico Precmbrico. Durante varias pocas se produjo
una gran actividad gnea a grandes profundidades. Las rocas
volcnicas, conformadas por riolitas a andesitas y tufas,
experimentaron la intrusin de prfidos someros de monzonita de
cuarzo de la era Laramida, a lo largo de zonas estructurales dbiles,
cerrando as la historia geolgica de la regin. Tambin se produjo
una alteracin hidrotermal flica-arglica intensa y muy difundida, y
mineralizacin de sulfuros. A una etapa inicial pegmattica
temprana, asociada con presencia de calcopirita, bornita y
molibdenita en chimeneas de breccias, le sigui una inundacin
extensa de soluciones hidrotermales, acompaada ampliamente
de mineralizacin de cuarzo, pirita y calcopirita. Una siguiente
etapa de cuarzo-pirita abarca y cierra la secuencia primaria.
Una zona extensa y econmi camente i mportante de
enriquecimiento supergnico principalmente con diseminaciones
de venillas de calcosita (Cu
2
S) se form debajo de la sobrecapa de
xido de hierro. Esta zona coincide con la topografa y tiene un
espesor promedio de 300 metros. En la zona hipognica, el mineral
sulfuro predominante es la calcopirita (CuFeS
2
). Asimismo, se ha
documentado que el contenido de molibdenita (MoS
2
) aumenta
con la profundidad.
El yacimiento de prfidos de cobre de Cananea se considera
excepcional, ya que la exploracin ms profunda realizada hasta la
fecha en el ncleo del yacimiento ha confirmado un aumento
significativo de la ley de cobre. Esto es algo nico en comparacin
con otros yacimientos similares, en donde la ley disminuye con la
profundidad. El distrito tambin es singular por la presencia de
brechas entubadas de alta ley, usualmente en la forma de grupos
que siguen el rumbo mineralizado. Las dimensiones areas actuales
del yacimiento mineralizado son de 5 x 3 kilmetros y se proyecta a
ms de 1 kilmetro de profundidad. Considerando el potencial que
presenta el yacimiento de Cananea, se espera que la mina permita
un aumento considerable en la capacidad de produccin de cobre.
El programa de exploracin para definir y cuantificar los recursos y
reservas minerales de molibdeno comenzaron el tercer trimestre
de 2005. Realizamos un anlisis geoestadstico para definir los
parmetros de interpolacin, el modelado y la cuantificacin del
molibdeno asociado con las reservas de cobre en el yacimiento. En
el primer trimestre de 2006, comenzamos un programa de
perforacin diamantina. Esperamos concluir este programa de
exploracin el primer trimestre de 2007, lo que brindar informacin
de campo sobre leyes de molibdeno y validar la base de datos del
modelo. Resultados recientes de la exploracin de molibdeno en el
yacimiento de prfidos de Cananea continan mostrando una
estrecha correlacin con la mineralizacin de cobre.
En 2005 comenzamos un programa de perforacin exploratorio
cerca del campo de prfidos de cobre. El objetivo principal de esta
exploracin es definir las reas en donde se colocar el material
lixiviable y el de desbroce. La primera etapa de perforaciones se
realiz mediante el mtodo de circulacin inversa, alcanzando una
profundidad cercada a los 300 metros. La segunda etapa de la
exploracin comenz el tercer trimestre de 2006 con plataformas
de perforacin y toma de muestras con el fin de explorar a mayores
profundidades.
Los resultados preliminares del programa de exploracin que se
esta realizando en las zonas perifricas del yacimiento confirman
los patrones de mineralizacin y alteracin que se evidencian por
todo el distrito minero de Cananea.
Concentradora
Cananea utiliza sistemas de monitoreo por computadora de ltima
generacin en la concentradora, la planta de chancado y el circuito
de flotacin con la finalidad de coordinar los flujos y optimizar las
operaciones. El material con una ley de cobre de ms de 0.38% se
carga en camiones y se enva al circuito de molienda, donde
chancadoras rotatorias gigantes reducen el tamao de las rocas a
aproximadamente media pulgada. Luego se enva el mineral a los
molinos de bolas y de barras, que muelen la roca hasta la
consistencia de un polvo fino. El polvo finamente molido se agita
en una solucin de agua y reactivos y luego se transporta a las
celdas de flotacin. Se bombea aire a las celdas produciendo una
espuma, la cual lleva el mineral de cobre hacia la superficie pero no
la roca de desmonte, o relaves. El cobre recuperado, con la
consistencia de espuma, se filtra y seca para producir concentrados
de cobre con un contenido promedio de cobre de 28.83%. Luego
los concentrados se envan por ferrocarril hasta la fundicin en La
Caridad.
La planta concentradora de Cananea, con una capacidad de
molienda de 76,700 toneladas por da, consiste de dos chancadoras
primarias, cuatro chancadoras secundarias, diez chanca-
doras terciarias, diez molinos primarios, un sistema de control
distribuido, cinco molinos de re-trituracin, 103 celdas de flo-
taci n pri mari a, di ez cel das col umna, 70 cel das de fl o-
tacin de agotamiento, siete espesadores y tres filtros cer-
micos.
Planta de ESDE
La Unidad Cananea opera facilidades de lixiviacin y dos plantas de
ESDE. Todo el mineral con una ley de cobre menor que la ley de
corte de molienda de 0.38% pero mayor que 0.25%, se lleva a las
canchas de lixiviacin. Un ciclo de lixiviacin y reposo se produce
aproximadamente en cinco aos para lograr una recuperacin del
62.5% en las pilas de mineral bruto y en tres aos para que el
material lixiviable chancado logre una recuperacin del 73%.
Actualmente la Unidad Cananea mantiene 18.2 millones de metros
cbicos de solucin impregnada lixiviable de cobre en inventarios
con una concentracin de 1.82 gramos de cobre por litro
aproximadamente.
Los principales equipos de las dos plantas de ESDE de Cananea
son: dos sistemas de chancado (No. 1 y No. 2). El sistema de
chancado No. 1 tiene una capacidad de 32,000 toneladas por da,
10 millones de toneladas por ao, y cuenta con un mandil
alimentador, una faja transportadora alimentadora, siete sistemas
de fajas transportadoras, y un carro distribuidor. El sistema de
chancado No. 2 tiene una capacidad de 48,000 toneladas por da,
15 millones de toneladas por ao y cuenta con una chancadora,
una faja transportadora alimentadora, tres fajas transportadoras y
un carro distribuidor. Hay cuatro sistemas de irrigacin para las
canchas de lixiviacin y seis pozas para solucin impregnada
lixiviable (PLS). La Planta I tiene tres tanques de extraccin por
solventes con una capacidad nominal de 960 m
3
/hora de PLS y 46
celdas de electrodeposicin. La Planta I tiene una capacidad de
produccin diaria de 30 toneladas de ctodos de cobre con una
pureza de 99.999%. La Planta II tiene cinco lneas de extraccin de
solventes con una capacidad nominal de 55,000 litros/min de PLS
y 216 celdas distribuidas en dos canchas de lixiviacin. La Planta
II tiene una capacidad de produccin diaria de 120 toneladas de
ctodos de cobre con una pureza de 99.999%.
Proyectamos aumentar la produccin de ctodos de cobre de nuestra
unidad de Cananea construyendo una nueva planta de ESDE (ESDE
III). La planta producir ctodos de cobre de grado 1 ASTM o grado
A LME. El proyecto incluye la instalacin de almacenes para los
suministros necesarios para la operacin de la planta y la instalacin
de una planta generadora de energa de emergencia y un sistema
de proteccin contra incendios. El proyecto ya est en marcha y
cuando sea concluido en 2009, esperamos producir 33,000
toneladas por ao de ctodos por electrodeposicin.
La Caridad
El complejo de La Caridad incluye una mina a tajo abierto, una
concentradora, una fundicin, una refinera, una planta de
alambrn, una planta de ESDE, una refinera de metales preciosos,
2006 2005 2004
Das de operacin al ao en la mina (das) (1) 229 364 365
Ley del cobre (%) 0.449 0.483 0.504
Material lixiviable minado (kt) 19,109 29,969 22,450
Recuperacin estimada de material lixiviable (%) 34.39 38.54 36.68
Produccin de ctodos por ESDE (kt) 11.2 22.0 21.8
(1) En 2006 hubieron 125 das de huelga. Las leyes de cobre y molibdeno son leyes totales. La ley del molibdeno corresponde
al disulfuro de molibdeno (molibdenita); actualmente la recuperacin de molibdeno es de 43.2% aproximadamente.
una planta de cal y dos plantas de cido sulfrico. La mina y el
molino de La Caridad estn ubicados a unos 23 km. al sureste de la
ciudad de Nacozari de Garca al noreste del estado de Sonora.
Nacozari est a unos 264 km. al noreste de Hermosillo, la capital
del estado de Sonora, y a 121 km. al sur de la frontera entre Estados
Unidos y Mxico. Nacozari est conectado mediante una carretera
pavimentada con Hermosillo y Agua Prieta y mediante va frrea con
el puerto internacional de Guaymas, y con los sistemas de
ferrocarriles de Mxico y Estados Unidos. Hay una pista de aterrizaje
con una extensin de 2,500 m de longitud, y que est ubicada a 36
km al norte de Nacozari, a menos de un kilmetro de la fundicin y
refinera de La Caridad. La fundicin y las plantas de cido sulfrico,
as como las refineras y la planta de alambrn, se ubican a unos 24
kilmetros de la mina, y la planta de cal est situada a 18 kilmetros
de la frontera con los EE.UU. El acceso es por una carretera pavimen-
tada y por tren.
La concentradora inici sus operaciones en junio de 1979, la planta
de molibdeno en junio de 1982, la fundicin en junio de 1986, la
primera planta de cido sulfrico en julio de 1988, la planta de
ESDE en julio de 1995, la segunda planta de cido sulfrico en enero
de 1997, la refinera de cobre en julio de 1997, la planta de alambrn
en abril de 1998 y la refinera de metales preciosos en julio de 1999.
La siguiente tabla muestra informacin sobre la produccin de La
Caridad en 2006, 2005 y 2004 en La Caridad.
Los principales equipos de la mina son: 32 camiones para el acarreo
de minerales, cada uno con una capacidad entre 170 a 240
toneladas; 8 palas mecnicas, cada una con una capacidad de 16
a 43 toneladas. Los equipos de carga y equipos auxiliares son,
entre otros, los siguientes: seis perforadoras, cuatro cargadores
frontales, cuatro niveladoras motorizadas y veintin tractores.
Geologa
El yacimiento La Caridad es un yacimiento de prfidos de cobre
caracterstico de los que se encuentran en la provincia surea de
cuencas y cordilleras en el suroeste de los Estados Unidos. La
mina de La Caridad usa un mtodo convencional de explotacin
minera a tajo abierto. El yacimiento se ubica en la cima de una
montaa, lo que le da a La Caridad la ventaja de una relacin de
desmonte-desbroce relativamente baja, un drenaje natural del tajo
y distancias de transporte relativamente cortas tanto para el mineral
como para el desbroce. El mtodo de explotacin minera envuelve
perforacin, voladura, acarreo y transporte de desmonte, material
lixiviable y mineral a los botaderos de desmonte y de material lixiviable
y traslado hacia las chancadoras primarias.
El yacimiento de La Caridad est ubicado al noreste del estado de
Sonora, Mxico. El yacimiento est ubicado cerca de la cima de la
Sierra Juriquipa, a unos 15 kilmetros al sureste del poblado de
Nacozari, Sonora, Mxico. La Sierra Juriquipa se eleva a altitudes
de cerca de 2,000 metros en los alrededores de La Caridad y es una
de las muchas cordilleras con rumbo norte en Sonora y que forman
una extensin sur de la provincia de Cuencas y Cordillera.
El yacimiento de prfidos de cobre de La Caridad se presenta
exclusivamente en rocas gneas intrusivas felsticas a intermedias
y breccias asociadas. Las rocas intrusivas son de diorita y
granodiorita, en las cuales hay intrusiones porfdicas de monzonita
de cuarzo y numerosos macizos con breccias, que contienen
fragmentos de todos los tipos de rocas ms antiguas.
El enriquecimiento supergnico consiste en el reemplazo total a
parcial de calcosita (Cu
2
S) por calcopirita (CuFeS
2
). La zona de
enriquecimiento supergnico toma la forma de una capa plana y
tabular con un dimetro promedio de 1,700 metros y que por lo
general tiene un espesor de 0 a 90 metros.
El mineral con valor econmico se encuentra en la forma de sulfuros
diseminados en la parte central del yacimiento. Hay gran abundancia
de cavidades con breccias llenas de sulfuros en las breccias
intrusivas. Esta mineralizacin de cavidades con breccias toma la
forma de agregados de sulfuros que se han cristalizado en los
espacios que separan los clastos con breccias. Cerca de los bordes
del yacimiento, la mineralizacin ocurre casi exclusivamente en la
forma de venillas. El mineral incluye calcopirita (CuFeS
2
), calcosita
(Cu
2
S) y molibdenita (MoS
2
).
Exploracin en la Mina
Extraemos mineral del yacimiento de La Caridad desde hace ms de
25 aos. La extensin del rea del modelo es de aproximadamente
6,000 metros por 4,000 metros con altitudes entre 750 a 1,800
metros.
Se han realizado 14 campaas de perforaciones en la propiedad
desde 1968. Estas campaas perforaron un total de 3,182 barrenos.
Hay 2,055 barrenos de circulacin inversa. El resto son ba-
rrenos diamantinos y algunas perforaciones a martillo. Se han
perforado un total de 521,406 metros hasta enero de 2007,
inclusive.
En la actualidad La Caridad est realizando un nuevo programa de
perforaciones exploratorias, con un presupuesto de 25,000 metros.
El objetivo es bajar hasta el nivel 900 con el fin de reducir el espacio
de perforacin y definir la continuidad de la mineralizacin de cobre
y molibdeno, y tambin realizar pruebas metalrgicas para los
procesos de flotacin y lixiviacin.
Concentradora
La Caridad utiliza sistemas de monitoreo por computadora de ltima
generacin en la concentradora, la planta de chancado y el circuito
de flotacin con la finalidad de coordinar los flujos iniciales y
optimizar las operaciones. La concentradora tiene una capacidad
actual de 90,000 toneladas mtricas de mineral por da.
El mineral minado con una ley de cobre de ms de 0.30% es procesado
en la concentradora y se procesa en concentrados de cobre y
concentrados de molibdeno. Los concentrados de cobre se envan a la
fundicin y el concentrado de molibdeno se exporta. La planta de
recuperacin de molibdeno tiene una capacidad de 2,000 toneladas
por da de concentrados de cobre-molibdeno. La planta de cal tiene
una capacidad de 340 toneladas de producto terminado por da.
La planta concentradora de La Caridad tiene una capacidad de
procesamiento de 90,000 toneladas por da y consta de dos
chancadoras primarias, seis chancadoras secundarias, doce
chancadoras terciarias, doce molinos de bola, un sistema central
de control de molienda, 100 celdas de flotacin primaria, cuatro
molinos de re-trituracin, 96 celdas de flotacin de limpieza, doce
espesadores y seis filtros de tambor.
En 2004 mejoramos nuestra concentradora con la adquisicin de
una chancadora primaria complementaria. Adems, en 2003
mejoramos nuestra represa de lixiviacin de La Francisca con un
sistema de bombeo e instrumentacin.
Planta de ESDE
Desde mayo de 1995 al 31 de diciembre de 2006, se ha minado
aproximadamente 481.4 millones de toneladas de mineral lixiviable
con una ley promedio de aproximadamente 0.25% de cobre de la
mina a tajo abierto La Caridad y se ha depositado en las canchas de
lixiviacin. Todo el mineral con una ley de cobre menor a la ley de
corte de molienda de cobre de 0.30%, pero mayor que 0.15%, es
enviado a las canchas de lixiviacin. En 1995, completamos la
construccin de una nueva planta de ESDE en La Caridad que ha
permitido procesar este mineral y ciertas reservas de mineral
lixiviable que no han sido explotadas, lo que reducido nuestros
costos de produccin de cobre. La planta ESDE tiene una capacidad
total de 21,900 toneladas de ctodos de cobre al ao.
La planta de ESDE de la Caridad tiene nueve sistemas de irrigacin
para las canchas de lixiviacin y dos represas de solucin
impregnada de lixiviable de cobre (PLS), un contenedor de cabezales
que permite la combinacin de soluciones de ambas represas y
que alimenta la planta de ESDE con una concentracin ms
homognea. La planta tiene tres lneas de extraccin de solventes
con una capacidad nominal de 2,070 m
3
/hr y 94 celdas de
electrodeposicin distribuidas en una poza electroltica. La planta
tiene una capacidad de produccin diaria de 62 toneladas de
ctodos de cobre con una pureza de 99.999%
Plantas de procesamiento La Caridad
Nuestro complejo minero de La Caridad consta de una fundicin, una
refinera de cobre electroltico, una refinera de metales preciosos y
una planta de alambrn. La distancia entre este complejo y la unidad
minera La Caridad es aproximadamente 24 kilmetros.
Fundicin
Los concentrados de cobre se llevan a la fundicin La Caridad donde
son procesados y moldeados en nodos de cobre de 99.2% de
pureza. Los gases de dixido de azufre recolectados de los hornos
flash y convertidores son procesados para producir cido sulfrico
en dos plantas de cido sulfrico. Este cido es usado por nuestras
plantas de ESDE y el resto se vende a terceros.
Casi la totalidad de los nodos producidos en la fundicin se envan
a la refinera de cobre La Caridad. La capacidad instalada actual
de la fundicin es 1,000,000 toneladas por ao, capacidad que
es suficiente para recibir los concentrados de los complejos
mineros de La Caridad y Cananea. La fundicin consta de una
secadora instantnea de concentrados tipo flash, una secadora de
vapor, un horno tipo flash, un horno El Teniente modificado, dos
hornos elctricos para limpieza de escorias, tres convertidores
Pierce-Smith, tres hornos de refinacin, y dos ruedas de moldeo. La
capacidad de produccin de nodos es de 300,000 toneladas por
ao.
Refinera
La Unidad Mexcobre incluye una refinera de cobre electroltico en
La Caridad que usa tecnologa de ctodo permanente. La capacidad
instalada actual de la refinera es de 300,000 toneladas al ao. La
refinera consta de una planta de nodos con un rea de preparacin,
2006 2005 2004
Fundi ci n Fundi ci n Fundi ci n Fundi ci n Fundi ci n
Total de concentrado de cobre fundido (kt) 724.0 894.7 820.5
Produccin de nodos de cobre (kt) 242.4 282.4 250.9
Contenido promedio de cobre en los nodos (%) 99.28 99.25 99.21
Recuperacin promedio de la fundicin (%) 97.44 97.40 97.41
Produccin de cido sulfrico (kt) 670.5 833.4 778.4
Refinera
Produccin de ctodos refinados (kt) 200.4 233.7 202.1
Produccin de plata refinada (000 kg) 131 142.5 90.9
Produccin de oro refinado (Kg) 722 817 575
Planta de alambrn
Produccin de alambrn (kt) 96.6 113.2 69.5
Informacin de ventas: 2006 2005 2004
Concentrado de cobre (kt) - 22.7 -
Precio promedio realizado de concentrado de cobre ($/lb) - 1.73 -
Anodos de Cobre (kt) - - -
Precio promedio realizado de alambrn ($/lb) 3.11 1.75 1.35
Premio promedio de alambrn ($/lb) 0.08 0.07 0.06
Precio promedio realizado de oro ($/oz.) 596.83 442.92 408.35
Precio promedio realizado de plata ($/oz.) 11.58 7.40 6.65
Precio promedio realizado de cido sulfrico ($/ton) 41.86 35.52 18.33
una planta electroltica, con una casa de celdas electrolticas con
1,115 celdas y 32 celdas liberadoras, dos separadoras de ctodos,
una lavadora de nodos, una planta de tratamiento de lodos y una
serie de instalaciones auxiliares. La refinera produce ctodos de
cobre de Grado A de 99.99% de pureza. Los lodos andicos se
recuperan del proceso de refinacin y se envan a la planta de
tratamiento de lodos donde se extrae el cobre adicional. Luego los
lodos se filtran, empacan y envan a la refinera de metales preciosos
La Caridad para producir oro y plata.
Las operaciones en la refinera de metales preciosos estn divididas
en dos fases: (i) el antimonio se elimina de los lodos y (ii) el lodo es
secado a vapor. Luego de esto se funde el lodo seco y se obtiene
una aleacin de oro y plata, conocida como dor. La planta de
metales preciosos tiene una etapa hidro-metalrgica y una etapa
piro-metalrgica, adems de una secadora a vapor, un horno Kaldo
para sistema de moldeo de dor, 20 celdas electrolticas en la
refinera de plata, un horno de induccin para plata, un sistema de
moldeo de lingotes de plata, y dos reactores para obtener oro fino.
El proceso termina con la refinacin de la aleacin de oro y plata.
Planta de Alambrn
En abril de 1998, se complet una planta de alambrn en el complejo
Mexcobre y alcanz su capacidad de operacin anual plena de
150,000 toneladas en mayo de 1999. La planta produce alambrn
de 8 milmetros con una pureza de 99.99%. La planta de alambrn
incluye un horno vertical, un horno de retencin, una mquina de
moldeo, una laminadora, una bobinadora, y una compactadora de
bobinas.
Otras instalaciones incluyen: una planta de cal con una capacidad
de 132,000 toneladas por ao ubicada cerca de la ciudad de Agua
Prieta en el estado de Sonora; dos plantas de cido sulfrico, una
con una capacidad de 2,625 toneladas por ao y la otra con una
capacidad de 2,135 toneladas por ao; tres plantas de oxgeno, dos
con una capacidad de produccin de 200,000 toneladas por ao y
la tercera con una capacidad de 100,000 toneladas por ao; y dos
turbogeneradores de energa que usan el calor residual del horno,
la primera con 11.5 Mw de capacidad y la otra con 25 Mw de
capacidad.
La siguiente tabla muestra informacin de produccin de las instalaciones de procesamiento de La Caridad en
2006, 2005 y 2004:
UNIDAD MEXICANA DE IMMSA
Nuestra unidad IMMSA (divisin polimetlica de extraccin
subterrnea) produce zinc, plomo, cobre, plata, oro y tiene una
mina de carbn y coque, y varias plantas de procesamiento industrial
de zinc, plomo, cobre, plata, y opera cinco complejos de minas
subterrneas situados en la parte central y norte de Mxico. Todas
las instalaciones mineras de IMMSA emplean sistemas de
explotacin y equipos convencionales. En nuestra opinin todas
las plantas y equipos se encuentran en condiciones de operacin
satisfactorias. Las principales instalaciones de IMMSA incluyen
Charcas, Santa Brbara, San Martn, Santa Eulalia y Taxco.
La siguiente tabla muestra informacin de produccin de nuestra unidad mexicana de IMMSA en Mxico
en 2006, 2005 y 2004:
Charcas
El complejo minero Charcas se ubica a 111 kilmetros al norte de
la ciudad de San Luis Potos en el Estado de San Luis Potos,
Mxico. Charcas est conectada a la capital del estado mediante
una carretera pavimentada de 130 km. A 14 km al sudeste del
complejo de Charcas se encuentra la estacin ferroviaria de Los
Charcos, que se conecta con el ferrocarril Mxico-Laredo.
Asimismo, un camino pavimentado conecta a Charcas con la ciudad
de Matehuala a travs de la Carretera Federal No. 57, que comienza
al noreste del poblado de Charcas. El complejo incluye tres minas
subterrneas y una planta de flotacin y produce concentrados de
zinc, plomo y cobre, con importantes cantidades de plata. El distrito
minero de Charcas fue descubierto en 1573 y las operaciones en el
siglo XX comenzaron en 1911. La mina Charcas se caracteriza por
sus bajos costos de operacin y su mineral de buena calidad, y est
ubicada cerca de la refinera de zinc. Hemos ampliado la
capacidad de produccin de la mina en 32% desde 1993,
y la mina Charcas es ahora el productor ms grande de zinc en
Mxico.
Los equipos del complejo de Charcas incluyen: nueve taladros
jumbo, diecisis equipos tipo scoop trams para limpieza y
carga, cinco camiones y cuatro locomotoras para acarreo
interno de mineral y tres gras. Para el tratamiento del
mi neral hay dos tri turadoras pri mari as, una tri turadora
secundaria, una trituradora terciaria, 4 molinos y tres circuitos de
flotacin.
Geologa
El distrito minero de Charcas ocupa la parte centro-este de la Meseta
Central Mexicana y es parte de la Provincia Metalogentica de Sierra
Madre. Su historia geolgica comienza en el Trisico Superior, en
donde se depositaron sedimentos arcillo-arenosos. Debido a la emersin
que se produjo al inicio del Jursico Superior, los sedimentos sufrieron
una erosin intensa, depositndose sobre sedimentos continentales.
Esta secuencia fue afectada por fuerzas tectnicas, las cuales plegaron
y cayeron sobre este paquete rocoso. Posteriormente, el
posicionamiento de rocas intrusivas origin fracturas, que dieron lugar
al posicionamiento de yacimientos de mineral. La paragnesis del
emplazamiento sugiere que hubo dos etapas de mineralizacin. Los
primeros minerales son ricos en plata, plomo y zinc, con abundante
calcita y pequeas cantidades de calcopirita de cuarzo. Segundo, hay
un vnculo de cobre y plata, en donde los minerales caractersticos son
calcopirita, mineral de plomo con contenido de plata, pirita y escasas
cantidades de blenda. Hay mineral de valor econmico en forma de
sulfuros de reemplazo en la roca de carbonatos que los aloja. La
mineraloga del yacimiento est compuesta predominantemente por
calcopirita (CuFeS
2
), blenda (ZnS), galena (PbS), y minerales de plata
como la diaforita (Pb
2
Ag
3
Sb
3
S
8
).
En Charcas se realiz 23,607 metros de perforacin diamantina
desde estaciones subterrneas. Como estas perforaciones, se
aadieron 416,422 toneladas a la reserva base en 2006.
2006 2005 2004
Nmero promedio de das de operacin al ao (*) 323 311 311
Total mineral minado y molido (kt) 4,407 4,618 4,389
Ley promedio del mineral de zinc (%) 3.56 3.58 3.46
Concentrado de zinc (kt) 252.1 264.3 244.1
Ley promedio del concentrado de zinc (%) 54.17 54.33 54.79
Recuperacin promedio de zinc (%) 87.06 86.80 88.01
Ley promedio del mineral de plomo (%) 0.57 0.58 0.61
Concentrado de plomo (kt) 38.9 38.5 37.5
Ley promedio del concentrado de plomo (%) 49.06 50.71 50.19
Recuperacin promedio de plomo (%) 76.32 72.70 70.77
Ley promedio de mineral de cobre (%) 0.41 0.44 0.50
kt = miles de toneladas
(*)Promedio ponderado del nmero de das operativos al ao basndose en el total de mineral minado y molido en las cinco
minas: Charcas, San Martn, Taxco, Santa Brbara y Santa Eulalia.
2006 2005 2004
Das de operacin al ao (das) 323 324 326
Total material minado y molido (kt) 1,343 1,328 1,317
Recuperacin promedio del zinc (%) 92.97 93.59 93.56
Ley promedio del mineral de cobre (%) 0.21 0.20 0.20
La siguiente tabla muestra informacin de produccin de nuestra mina de Charcas en 2006, 2005 y 2004.
La mina de Charcas usa el mtodo de corte y relleno hidrulico y el
mtodo de extraccin de cmaras con pilares con bancos
descendentes. El mineral quebrado es acarreado hacia la estacin
trituradora subterrnea. Luego, el mineral triturado es elevado a la
superficie para procesarlo en la planta de flotacin para producir
concentrados plomo, zinc y cobre. La capacidad de la planta de
flotacin es de 4,000 toneladas de mineral por da. El concentrado
de plomo producido en Charcas es tratado en una refinera de
terceros en Mxico. Los concentrados de zinc y cobre son tratados
en nuestra refinera de zinc y fundicin de cobre de San Lus
Potos.
Santa Brbara
El complejo minero de Santa Brbara est ubicado aproximadamente
a 26 kilmetros al suroeste de la ciudad de Hidalgo del Parral en la
zona sur de Chihuahua, Mxico. Se puede llegar a esta zona a
travs de un camino pavimentado desde Hidalgo del Parral, una
ciudad que est en la carretera federal 45, la cual provee todos los
servicios esenciales. Chihuahua, la capital del estado, est ubicado
250 km al norte del complejo de Santa Brbara. Adems, El Paso,
que est en la frontera con Texas, est ubicado 600 km. al norte de
Santa Brbara. Santa Brbara tiene tres minas subterrneas
principales y una planta de flotacin y produce concentrados de plomo,
cobre y zinc, con importantes cantidades de plata. En 1536, se
descubrieron vetas aurferas en el distrito de Santa Brbara. La
actividad minera en el siglo veinte comenz en el ao 1913.
Las operaciones mineras en Santa Brbara son ms diversas y
complejas que en las dems minas que operamos en Mxico, con
vetas que ti enen una l ongi tud total de 21 ki l metros
aproximadamente. Cada una de las tres minas subterrneas tiene
varios pozos y chancadoras. Debido a las caractersticas variables de
los yacimientos, se usan cuatro mtodos de extraccin: por contraccin,
abierta con perforaciones de barrenos profundos, de corte y relleno y
por bancos horizontales. El mineral, tras ser chancado, se procesa en
la planta de flotacin para producir concentrados. La planta de flotacin
tiene una capacidad de 6,000 toneladas de mineral por da. El
concentrado de plomo producido es tratado en una refinera de terceros
en Mxico. Los concentrados de cobre son tratados en la fundicin de
cobre de San Lus Potos, y los concentrados de zinc bien son tratados
en la refinera de zinc de San Lus Potos o bien son exportados.
Los principales equipos de Santa Brbara son: doce taladros jumbo,
dos taladros Simba, treinta y tres equipos tipo scoop trams, nueve
camiones y seis locomotoras para el acarreo interno de mineral,
cinco camiones para acarreo externo, y seis gras. Para tratar el
mineral, cuenta con cuatro chancadoras primarias de mandbula,
una chancadora secundaria, y dos chancadoras terciarias, tres
molinos y tres circuitos de flotacin. La planta concentradora tiene
una capacidad de molienda de 6,000 toneladas de mineral por da.
Geologa
La mayor parte de la produccin del distrito proviene de vetas de
cuarzo entre fallas y fracturas. Las vetas con rumbo norte a noroeste
tienen una longitud de varios kilmetros, inclinado hacia el oeste y
un ancho de 0.5 a 30 metros. Hay columnas de mineral con
longitudes de hasta varios cientos de metros, que se extiende hasta
900 metros por lo menos por debajo de la superficie y es separado
de otro mineral por una veta estril de cuarzo. La zonificacin
metlica ocurre en algunas vetas, en las que generalmente el
contenido de zinc y plomo disminuye y el de cobre aumenta con la
profundidad. Existen tres sistemas principales de vetas dentro del
distrito, representadas por las vetas Coyote, Segovedad, Novedad y
Coyote Seca Palmar. Adems de las tres vetas principales hay
muchas vetas ms pequeas subparalelas a las vetas ramificadas
que contienen mineral. El mineral de valor econmico, incluye
blenda (ZnS), marmatita (ZnFeS), galena (PbS), calcopirita (CuFeS
2
),
y tetraedrita (CuFe
12
Sb
4
S
13
). Los minerales de ganga incluyen
cuarzo (SiO2), pirita (FeS
2
), magnetita (Fe
2
O
4
), pirrotita (Fe
2
+S),
arsenopirita (FeAsS) y fluorita (CaF
2
).
La mineralizacin del distrito de Santa Brbara indica que seguir
siendo un productor importante de plomo, cobre y zinc por dcadas.
Aunque el potencial total del distrito an no se ha definido, parece
ser que el rea justifica el aumento de la exploracin para sustentar
un nuevo aumento en la produccin.
En Santa Brbara se perforaron 12,655 metros de estaciones
subterrneas en 2006. Los recursos medidos desarrollados fueron
189,702 toneladas.
San Martn
El complejo minero de San Martn est ubicado en la municipalidad
de Sombrerete en la parte oeste del Estado de Zacatecas, Mxico, a
aproximadamente 101 kilmetros al sudeste de la ciudad de Durango
y a nueve km. al este de la frontera del Estado de Durango. El
acceso a esta propiedad es a travs de la carretera federal No. 45
entre las ciudades de Durango y Zacatecas. Una va pavimentada
de seis kilmetros conecta la mina y la ciudad de San Martn con la
carretera. La ciudad de Sombrerete est a unos 16 kilmetros al
este de esta propiedad. El complejo incluye una mina subterrnea
y una planta de flotacin, y produce concentrados de plomo, cobre
y zinc, con cantidades importantes de plata. El distrito minero en el
cual se encuentra la mina de San Martn fue descubierto en 1555.
Las operaciones mineras en el siglo XX comenzaron en 1949. San
Martn queda en la Meseta Central entre la Sierra Madre Occidental
y la Sierra Madre Oriental.
En la mina de San Martn se emplea el mtodo de extraccin de
corte y llenado horizontal. El mineral extrado es acarreado a la
estacin subterrnea de chancado. Luego se saca el mineral hacia
la superficie y con l se alimenta la planta de flotacin para producir
concentrados. La planta de flotacin tiene una capacidad total de
4,400 toneladas de mineral por da. El concentrado de plomo se
enva a una refinera de terceros en Mxico. El concentrado de
cobre se trata en nuestra fundicin de cobre de San Lus Potos y el
concentrado de zinc se trata en la refinera de zinc de San Lus
Potos, o se exporta.
Geologa
San Martn queda en la Meseta Central, entre dos provincias
geolgicas importantes, Sierra Madre Occidental y Sierra Madre
Oriental. La principal formacin rocosa sedimentaria en el distrito
de San Martn es la piedra caliza de Cuesta del Cura, del Cretceo
Superior. La formacin es una secuencia intercalada de caliza
marina de poca profundidad y horsteno negro, y a ella se superpone
una formacin Indura la cual aflora al pie de las alturas topogrficas
de la formacin de Cuesta del Cura. sta consiste principalmente
de capas alternadas de esquistos y piedras calizas arcillosas de
grano fino, de 10 a 30 centmetros de espesor.
Los yacimientos minerales ms importantes del distrito son vetas
y cuerpos mineralizados de reemplazo generados en el skarn por la
intrusin de granodiorita de Cerro de la Gloria. Una extensa zona de
skarn al oeste de la intrusin encajona las principales vetas de
mineral de San Marcial, Ibarra y Gallo-Gallina, las cuales aparecen
en la superficie a distancias de hasta 1,000 metros, con espesores
de 40 cms a 4 m, en paralelo al contacto con la intrusin. En la
parte central del yacimiento hay una zonificacin horizontal con
respecto al contacto de la intrusin con valores altos de plata y
cobre. En la parte superior del yacimiento hay mayormente plomo
2006 2005 2004
Total material minado y molido (kt) 1,484 1,487 1,454
Recuperacin promedio del zinc (%) 84.50 86.33 88.02
Ley promedio del mineral de cobre (%) 0.52 0.50 0.45
La siguiente tabla muestra informacin de produccin de nuestras minas de Santa Brbara en 2006, 2005
y 2004.
2006 2005 2004
Promedio de das de operacin al ao (das) (1) 239 301 304
Total mineral minado y molido (kt) 925.8 1,231 1,259
Ley promedio del mineral de plomo (%) 0.21 0.20 -
Concentrado de plomo (kt) 2.6 2.4 -
Ley promedio del concentrado de plomo (%) 34.02 31.60 -
Recuperacin promedio de plomo (%) 44.65 29.16 -
Ley promedio de mineral de cobre (%) 0.71 0.80 1.01
(1) Hubieron 77 das de huelga en 2006.
y zinc. Al noreste-este, sobre estructuras concntricas respecto de
la intrusin, se observa un incremento de plomo, zinc y plata en el
skarn. El mineral con valor econmico en la forma de cuerpos
mineralizados de reemplazo entre las vetas principales se encuentra
como sulfuros macizos y diseminados con anchuras de 8 m a 200 m.
Estos cuerpos mineralizados constan mayormente de calcopirita
(CuFeS
2
), escalerita (ZnS), galena (PbS), bornita (Cu
5
FeS
4
), tetraedrita
(CuFe
12
Sb
4
S
13
), plata nativa (Ag), pirita (FeS), arsenopirita (FeAsS),
estibinita (Sb
2
S
3
.) Se encuentran pequeas porciones de molibdeno y
tungsteno en el skarn cerca del contacto asociado con la calcita.
Se ha realizado un total de 8,962 m de perforaciones diamantinas
en San Martn, 5,391 m desde estaciones subterrneas y 3,571
desde la superficie. Se han desarrollado 931,895 toneladas de
recursos totales.
La si gui ente tabl a muestra i nformaci n de producci n
de nuestras mi nas de San Mart n en 2006, 2005 y
2004.
Santa Eulalia
El distrito minero de Santa Eulalia se ubica en la parte central del
estado de Chihuahua, Mxico, a unos 26 kilmetros al este de la
ciudad de Chihuahua. Este distrito abarca aproximadamente 48
kilmetros cuadrados y est dividido en tres campos: campo este,
campo central y campo oeste. El campo oeste y el campo este,
donde se encuentran las minas principales de la unidad, estn a
una distancia de 6 kilmetros una de la otra. La mina Buena Tierra
se ubi ca en el campo oeste y l a mi na San Antoni o se
ubica en el campo este. El distrito minero fue descubierto en
1590, a pesar de que la explotacin comenz formalmente recin
en 1870.
El distrito de Santa Eulalia est conectado a la ciudad de Chihuahua
mediante una va pavimentada (Carretera No. 45). A una distancia
de 10 km hay un desvo hacia Aquiles Serdan y Francisco Portillo
(tambin conocido como Santo Domingo), en donde estn las
oficinas de la Compaa y la mina de Buena Tierra. El acceso a la
mina de Buena Tierra y a la mina de San Antonio es una va sin
pavimentar de 11 km.
La unidad Santa Eulalia suspendi sus operaciones por completo
desde octubre del 2000 hasta diciembre del 2004, y durante ese
tiempo se complet el trabajo de rehabilitacin en Tiro San Antonio
y se instalaron tuberas para ampliar la capacidad de bombeo a
10,500 galones por minuto. En enero de 2005 se iniciaron las
operaciones en la mina San Antonio, con un plan de produccin
para 230,900 toneladas. La planta de flotacin, donde se produce
concentrado de plomo y de zinc, tiene una capacidad de procesamiento
de 1,500 toneladas de mineral por da. El concentrado de plomo se
trata en una refinera de terceros, y el concentrado de zinc se trata en
nuestra refinera de San Lus de Potos.
Los principales equipos de la mina de Santa Eulalia son: tres
taladros Jumbo, nueve equipos tipo scoop-tram para limpieza y carga
de escombros, tres camiones, cuatro gras, dos chancadoras
primarias, dos trituradoras, un molino, y dos circuitos de flotacin.
La concentradora tiene una capacidad de procesamiento de 1,450
toneladas de mineral por da.
Geologa
Santa Eulalia es el ms grande de varios distritos similares que se
encuentran a l o l argo de l a i ntersecci n del Ci nturn de
Cabalgamientos de Mxico de la era Laramida y la meseta volcnica
terciaria de la Sierra Madre Occidental. Hay presencia de yacimientos
por todo el Cinturn de Cabalgamientos en una amplia sucesin de
carbonatos del Jursico-Cretceo que se superpone a la corteza
que data del Paleozoico o de una poca anterior.
La principal roca sedimentaria del distrito de Santa Eulalia consta
de piedras calizas del Cretceo inferior, las cuales se encuentran
cubiertas irregularmente por conglomerados sedimentarios
volcnicos que estn superpuestos por rocas volcnicas del terciario
y material aluvial de la Era Cuaternaria.
En el distrito minero de Santa Eulalia se conoce de la presencia de
rocas sedimentarias de 500 m de espesor, las cuales constan de
las siguientes formaciones: 1) Formacin Lgrima (fsiles de piedra
caliza); 2) Formacin Glen Rose (piedra caliza azul con presencia
de piedra caliza en su base); y 3) Formacin Cuchillo (piedra caliza
con esquisto). Tambin existen diques y capas intrusivas de
composicin rioltica, y capas intrusivas de diabasa.
En el distrito hay varios sistemas de fracturas y fallas asociadas
con el emplazamiento de intrusiones felsticas y mficas. El
controlador ms importante de los cuerpos mineralizados son las
fracturas norte-sur.
2006 2005 2004
Total das de operacin al ao (das) 326 329 16
Total material minado y molido (kt) 244 210 6
La mineralizacin corresponde en su mayora a skarns de mineral:
si l i coal umi natos de cal ci o, hi erro y manganeso con can-
tidades variables de plomo, zinc, cobre y sulfuros de hierro, ubi-
cados en los planos de los cruces en los intersticios de los si-
licatos.
El mineral con valor econmico se encuentra en forma de
reemplazos en la piedra caliza de Glen Rose, en los lugares de
contacto con diques y capas intrusivas, y de reemplazos en las
capas intrusivas de diabasa. La mineraloga est caracterizada
predominantemente por blenda (ZnS), galena (PbS) y pequeas
cantidades de pirargirita (Ag
3
SbS
3
).
En 2006 se perforaron 2,719 m desde estaciones subterrneas y
2,650 m desde la superficie. Se generaron recursos adicionales
calculados en 160,750 toneladas.
La siguiente tabla muestra informacin de produccin de la mina Santa Eulalia en 2006, 2005 y 2004:
Taxco
El complejo minero Taxco est ubicado en los alrededores de la ciudad
de Taxco, en la parte norte del estado de Guerrero, Mxico,
aproximadamente a 71 kilmetros de la ciudad de Cuernavaca, Morelos
desde donde se puede llegar al complejo a travs de la carretera. El
complejo consta de varias minas subterrneas y una planta de flotacin,
y produce concentrados de zinc y plomo, con ciertas cantidades de oro
y plata. El distrito minero donde se ubica las minas de Taxco fue
descubierto en 1519. Las actividades mineras en el siglo XX comenzaron
en 1918. El distrito de Taxco queda en el parte norte de la cuenca
Balsas-Mexcala junto al Macizo Paleozoico Taxco-Zitacuaro.
En las minas de Taxco, IMMSA emplea los siguientes mtodos de
explotacin: por contraccin, de corte y relleno, y de galeras con
pilares. La planta de flotacin tiene una capacidad de 2,000
toneladas de mineral por da. Los concentrados de plomo se tratan
en una refinera de terceros en Mxico. Los concentrados de zinc
se tratan en la refinera de zinc de San Lus Potos o se exportan.
Los principales equipos del complejo de Taxco son: cinco taladros
jumbo, doce equipos tipo scoop-trams para limpieza y carga de
escombros, seis camiones y cuatro locomotoras para el acarreo
interno de mineral y tres gras. Para tratar el mineral hay dos
chancadoras primarias, tres chancadoras secundarias, tres molinos
y dos circuitos de flotacin. La planta concentradora tiene una
capacidad de procesamiento de 2,000 toneladas de mineral por
da.
Geologa
Los estratos geolgicos del distrito de Taxco estn constituidos por
rocas que datan desde el Jursico hasta periodos recientes, las
cual es se descri ben a conti nuaci n, con nfasi s en l as
caractersticas de control de mineralizacin. El Esquisto de Taxco
est compuesto de una seri e de esqui stos y fi l i tas, muy
probabl emente proveni ente de una secuenci a vol cni co-
sedimentaria de tufas y limonitas. Representan una secuencia de
arco metamorfolgico y se ha determinado que datan del Jursico
2006 2005 2004
Total material minado y molido (kt) 411 363 352
Ley promedio de concentrados de zinc (%) 48.35 48.66 49.23
Medio. La formacin Morelos, que data del Cretceo Superior
(Apiano-Turoniano) se superpone en forma discordante al Esquisto
de Taxco y su contacto ha quedado marcado varias veces por una
zona arcillosa (milonitas) y breccias arcillosas, lo que implica un
desplazamiento horizontal de esta unidad sobre los (paquetes de)
esquisto. La formacin Mexcala est formada por una secuencia
de pizarra y arenisca con algunas capas intercaladas de piedra
caliza. Su base es calcrea. Su parte superior tiende a ser rica en
arcilla con capas delgadas de piedra caliza. El grupo Balsas, que
est formado por conglomerados y que es arenoso en su base, se
superpone en forma discordante a una superficie erosionada de la
formacin Mexcala. La Riolita de Tilzapotla es la roca ms reciente,
la cual emerge en el distrito antes del depsito aluvial formado por
flujos, breccias, tufceas, ignimbritas y vitrofira de composicin
rioltica.
Hay cuatro tipos de yacimientos de mineral en el distrito de Taxco
que, en orden de importancia, son los siguientes: vetas de relleno
de fisuras, vetas de reemplazo, cuerpos de reemplazo tipo mantos,
intrusiones de roca gnea y chimeneas con breccias. Los tres
primeros estn ntimamente relacionados y se formaron en la misma
era, aunque en diferentes etapas.
Las vetas alcanzan hasta dos kilmetros de largo con una potencia
variable de 30 cm a 8 metros, que es el caso de las vetas de cobre
en las minas de Guerrero, Hueyapa y Palo Amarillo en la mina de
San Antonio; la mina Remedios tiene entre otras vetas a El Muerto
y El Cristo, de un 1 kilmetro de largo y 5 metros de potencia
promedio.
El mineral con valor econmico est en las vetas de este yacimiento.
El mineral incluye galena argentfera (PbS), blenda (ZnS), pirargirita
(Ag
3
SbS
3
), y otras sulfosales, y mantos de reemplazo. Las zonas
ms mineralizadas estn en las proximidades de las venas con la
piedra caliza. La mineralizacin es ms intensa en la base de la
piedra caliza y est constituida por blenda (ZnS), galena (PbS),
pirita (FeS), y magnetita (FeOFe
2
O
3
).
Las perforaciones en esta propiedad totalizaron 12,459 m, de los
cuales 1,817 m se perforaron en la superficie y 10,642 en
subterrneo. Con estas perforaciones, se identificaron 597,386
toneladas de material mineralizado con un contenido medido de
4.02% de zinc.
Plantas de Procesamiento - San Lus Potos
Nuestra refinera de zinc electroltico de San Lus Potos est situada
en la ciudad de San Lus Potos, en el estado de San Lus Potos,
Mxico. Nuestra fundicin de cobre de San Lus Potos est junto
a la refinera de zinc San Lus Potos. La ciudad de San Lus Potos
est conectada por una carretera principal a nuestra refinera y
fundi ci n y estn conectadas entre s por una carretera
pavimentada.
Fundicin
La fundicin de cobre de San Lus Potos opera desde 1925 y ha
atravesado diversas etapas de modernizacin, principalmente en
los ltimos diez aos. Actualmente, la fundicin tiene una capacidad
para procesar 230,000 toneladas de concentrado de cobre al ao.
La planta opera con un horno de soplo (con un segundo horno de
reserva) que funde los materiales que ingresan, principalmente los
concentrados de cobre y los productos derivados del cobre
provenientes de las plantas de plomo, para producir mata de cobre.
Luego la mata de cobre es tratada en uno de los dos convertidores
Pierce Smith, produciendo cobre ampolloso (95.7% cobre) el cual
en el 2006 contena aproximadamente 1.6 onzas de oro y 460 onzas
de plata por tonelada de cobre ampolloso producido. Del total de
concentrado de cobre procesado en 2006 de 48,065 toneladas,
aproximadamente el 90% fue suministrado por las minas de la
Unidad IMMSA y el resto fue fundido por terceros bajo contratos de
La siguiente tabla muestra informacin de produccin de nuestra mina de Taxco en 2006, 2005 y 2004:
maquila. Toda la produccin de blister fue vendida a refineras de
terceros en el mundo.
La fundicin de cobre de San Lus Potos cuenta con los siguientes
equipos: dos locomotoras de patio, dos Traxcavos, veinte gndolas,
y seis cargadores frontales mecnicos para la mezcla de la carga
del horno. Los equipos de fundicin y conversin incluyen tres
hornos de soplo, dos hornos convertidores Pierce Smith, dos hornos
de moldes, seis cargadores frontales elctricos, seis remolcadores,
tres locomotoras de va angosta, dos gras de puente, dos gras de
7 toneladas y tres tecles. El sistema de ventilacin cuenta con
nueve ventiladores de diferentes capacidades y dos sacos filtrantes.
Esta planta tiene una capacidad de fundicin de 24,000 toneladas
de cobre ampolloso por ao.
Refinera de Zinc
La refinera de zinc electroltico San Lus Potos fue construida en
1982. Se dise para producir 105,000 toneladas de zinc refinado
por ao, tratando hasta 200,000 toneladas de concentrado de zinc
proveniente de nuestras propias minas, principalmente Charcas,
ubicada a slo 113 kilmetros de la refinera. La refinera produce
zinc especial de alta ley (99.995% zinc), zinc de alta ley (ms de
99.9% zinc) y aleaciones de zinc con aluminio, plomo, cobre o
magnesio en cantidades y tamaos variantes dependiendo de la
demanda del mercado. En 2006, la planta produjo como
subproductos 98,501 toneladas de cido sulfrico, 408 toneladas
de cadmio refinado, 9,203 kilogramos de plata y 7 kilogramos de
oro.
Los equipos principales de la refinera de zinc electroltico son: un
calcinador con una capacidad de 85 m2 de rea de calcinado, una
caldera de recuperacin de vapor, y una planta de cido. Hay un
rea de procesamiento de calcinados con cinco etapas de lixiviacin:
neutral, cido extremo, cido intermedio, cido, cuarta purificacin,
y jarosita, as como dos etapas para la purificacin de soluciones.
Adems, tambin cuenta con los siguientes equipos: una caseta
de celdas con dos circuitos de electrodeposicin para obtener
finalmente zinc metlico; un rea de aleacin y moldeado con dos
hornos de induccin y 4 sistemas de moldeo, dos de ellos con
cadenas para producir lingotes de 25 kilogramos; y dos ruedas de
moldeo que fabrica piezas Jumbo de una tonelada. Esta refinera
tiene una capacidad de produccin de 104,000 toneladas de zinc
refinado al ao.
2006 2005 2004
Total concentrado de zinc tratado (kt) 118.0 166.8 164.2
Produccin de zinc (kt) 45.3 101.5 102.6
Recuperacin promedio de la refinera (%) 73.35 94.57 94.90
Precio realizado promedio, zinc refinado ($/libra) 1.67 0.64 0.42
Precio realizado promedio, concentrado de zinc ($/libra) 1.46 0.64 0.48
Precio realizado promedio obtenido, plata ($/onza) 11.45 7.19 6.67
2006 2005 2004
Total de concentrado de cobre fundido (kt) 48.1 50.2 59.2
Produccin de cobre ampolloso (kt) 20.2 21.3 22.7
Ley promedio del cobre ampolloso (%) 96.75 98.17 97.40
Recuperacin promedio de la fundicin (%) 98.13 96.89 98.19
Precio realizado promedio, cobre ampolloso ($/libra) 3.51 1.83 0.80
Como los materiales tratados en la fundicin contienen diversas
impurezas (especialmente plomo y arsnico), la planta ha sido
equipada con una lnea recuperacin de arsnico para el tratamiento
de polvillo negro producido en la seccin de alto horno. Este material
contiene aproximadamente 35% de plomo y 18% de arsnico, y al
ser tratado produce aproximadamente 1,800 toneladas al ao de
trixido de arsnico de alta pureza el cual, a su vez, se vende en
Estados Unidos principalmente a la industria de preservacin de
madera. Se vende aproximadamente 13,000 toneladas al ao de
calcinados con contenido de plomo (aproximadamente 32% de
plomo) a Industrias Peoles, S.A. de C.V. (Peoles).
La siguiente tabla muestra informacin de produccin para nuestra
fundicin de cobre de San Lus Potos en 2006, 2005 y 2004.
La siguiente tabla muestra informacin de produccin de nuestra refinera de zinc de San Lus Potos en
2006, 2005 y 2004:
Complejo de Carbn y Coque Nueva Rosita
El complejo de coque y carbn Nueva Rosita, que inici sus
operaciones en 1924, est ubicado en el estado de Coahuila, Mxico,
en las afueras de la ciudad de Nueva Rosita cerca de la frontera con
Texas. Consta de una mina de carbn subterrnea, que actualmente
tiene capacidad de produccin anual de aproximadamente 280,000
toneladas de carbn y una planta con 21 hornos de coque con una
capacidad de produccin de 105,000 toneladas de coque en total
(coque nuez y fino) y 95,000 toneladas de coque metalrgico al ao.
En abril de 2006 se concluy con la reingeniera y modernizacin de
los 21 hornos.
En la mina subterrnea de carbn Nueva Rosita se emplea el mtodo
de explotacin minera de galeras y pilares con minadoras continuas.
En la actualidad, la instalacin de horno de coque suministra coque
de bajo costo a la fundicin de cobre San Lus Potos, lo que permite
significativos ahorros en los costos en la fundicin. La produccin
excedente se vende a Peoles y otros consumidores mexicanos en
el norte de Mxico. Proyectamos vender 52,000 toneladas de coque
metalrgico en 2007. El complejo cuenta con una planta de lavado
de carbn que se concluy en 1998 que tiene una capacidad de
900,000 toneladas por ao y que produce un carbn ms limpio de
mayor calidad. En febrero de 2006 se produjo una explosin de gas
en nuestra mina Pasta de Conchos. La mina subterrnea est
cerrada desde entonces y permanecer cerrada hasta que
completemos los esfuerzos para recuperar los restos de nuestros
trabajadores perdidos en el accidente.
Exploracin:
En Nueva Rosita se realiz 59,446 metros de perforacin diamantina
en las reas de Guayacn, Esperanza, Obayos y El As. Con estas
perforaciones identificamos aproximadamente 29 millones de
toneladas de recursos in situ en Esperanza y 12 millones de
toneladas en Guayacn. La perforacin en Obayos an est en
etapa preliminar y en El As los resultados de la perforacin indicaron
una ausencia significativa de recursos. En 2007 continuaremos
perforando en Esperanza y Obayos.
La siguiente tabla muestra informacin de produccin de nuestro
complejo de carbn y coque de Nueva Rosita en 2006, 2005 y 2004:
2006 2005 2004
Carbn minado - mina subterrnea (kt) 29.4 257.0 238.3
Carbn minado - tajo abierto (kt) 185.9 407.1 129.3
Carbn minado (kt) 215.3 664.1 367.6
Contenido promedio de BTU BTU/Lb 9,720.0 10,017.2 9,883.8
Porcentaje promedio de sulfuro % 0.80 1.02 0.95
Carbn limpio producido (kt) 52.8 181.0 116.6
Tonelaje de coque producido (kt) 55.7 44.4 46.2
Precio realizado promedio, carbn ($/ton) 25.49 24.41 25.27
Precio realizado promedio, carbn limpio de arsnico ($/ton) 47.07 62.83 56.46
Precio realizado promedio, coque ($/ton) 222.35 197.99 189.98
En el complejo minero de Pasta de Conchos, adems de la mina, hay
cinco circuitos mineros continuos, seis carros de transporte, dos
locomotoras, un equipo de extraccin de tajo largo, y una cortadora.
Tambin hay un tecle para transportar materiales dentro de la mina;
una mquina rompedora en la superficie que alimenta la planta de
lavado; y un juego de 21 hornos de coque con una capacidad de
100,000 toneladas de coque al ao. Hay una planta de subproductos
que limpia el gas de coque de donde se recupera brea, sulfato de
amonio y crudo ligero. Tambin hay dos calderas que producen
80,000 libras de vapor que se usan en la planta de subproductos.
PROGRAMA DE EXPANSIN Y MODERNIZACIN
Vea l a descri pci n de nuestro Programa de Expansi n y
Modernizacin en la seccin Anlisis y Discusin de la Gerencia
sobre la Situacin Financiera y los Resultados de las Operaciones
Programa de Expansin y Modernizacin.
ACTIVIDADES DE EXPLORACIN
Estamos comprometidos en una intensa exploracin continua para
ubicar ms yacimientos en el Per, Mxico y Chile. Hemos invertido
$26.1 millones en programas de exploracin en 2006, $24.4
millones en 2005 y $15.6 millones en 2004, y hemos presupuestado
$45.9 millones para el 2007 por este concepto.
En la actualidad en el Per tenemos el control directo de 114,133
hectreas de derechos mineros. En Mxico tenemos 342,094
hectreas en concesiones de exploracin. Asimismo, contamos
con 35,258 hectreas de concesiones de exploracin en Chile.
Per
Actualmente tenemos control de 114,133 hectreas mineras en el
Per.
Los Chancas. El proyecto Los Chancas, ubicado en el departamento
de Apurmac, en el sur del Per, es un depsito de prfidos de cobre
y de molibdeno. A comienzos de 2006 se concluy el programa de
exploracin y la fase final de las pruebas metalrgicas. Los estudios
de prefactibilidad comenzaron a mediados de 2006 y deben
terminarse en los primeros meses de 2007, cuando las nuevas
reservas comercialmente explotables estn definidas. A la fecha
hay 200 millones de toneladas con una ley de 1.0% de cobre, 0.07%
de molibdeno y 0.12 gramos de oro por tonelada.
Tantahuatay. El proyecto Tantahuatay se encuentra en el
departamento de Cajamarca al norte del Per. El trabajo de
exploracin tiene como fin evaluar la parte superior del depsito,
principalmente para la recuperacin de oro. El trabajo realizado a la
fecha indica una mineralizacin de 27.1 millones de toneladas, con
un contenido promedio de oro de 0.89 gramos por tonelada y 13.0
gramos de plata por tonelada. Tenemos una participacin de 44.25%
en este proyecto. Durante los ltimos aos hemos concentrado
nuestros esfuerzos en atender las preocupaciones sociales y
ambientales de las comunidades cercanas al proyecto.
Ta Mara. El proyecto de Ta Mara, situado en el departamento de
Arequipa en la costa sur del Per, es parte de un sistema de prfidos
de cobre. En 2006 se concluy con el programa de perforacin
diamantina y se iniciaron los estudios de factibilidad del proyecto,
considerando el recientemente descubierto yacimiento de prfidos
de cobre y oro de La Tapada, como parte del proyecto Ta Mara.
Durante el 2006 se realiz un total 41,195 metros de perforacin
diamantina y esperamos concluir las perforaciones internas en los
primeros meses de 2007.
Se espera concluir el estudio de factibilidad del proyecto de Ta
Mara en el tercer trimestre de 2007.
Otros prospectos en Per. Como parte de nuestro programa de
exploracin y desarrollo de 2006, perforamos 2,410 metros en el
prospecto llamado El Fiscal, en el sur, en donde se est explorando
cobre. La intensin es intensificar la exploracin durante 2007.
Se ha explorado el prospecto Portuguesa, en el departamento de
Ayacucho, en la sierra central del Per, para determinar si hay
presencia de oro, con un total de 2,580 metros de perforacin
diamantina.
Mxico
Adems de los programas de perforacin exploratoria en las minas
existentes, actualmente estamos realizando actividades de
exploracin para ubicar yacimientos minerales en varias otras zonas
de Mxico. En particular, hemos identificado importantes
yacimientos de cobre y oro en El Arco.
El Arco. El proyecto El Arco est situado en el estado Baja California
en Mxico. Las investigaciones preliminares en El Arco indican que
el yacimiento contiene aproximadamente 846 millones de toneladas
de sulfuros con leyes promedio de 0.51% de cobre y 0.14 gramos de
oro por tonelada, y 170 millones de toneladas de mineral lixiviable
con una ley promedio de 0.56% de cobre. Actualmente estamos en
proceso de identificar fuentes de agua para una operacin de
lixiviacin, y hemos concluido el primer pozo de prueba que indica
un buen potencial hdrico.
Angangueo. El prospecto de Angangueo est situado en el estado
de Michoacn en Mxico. Con la perforacin diamantina se ha
identificado un yacimiento mineral de 13 millones de toneladas de
minerales. El yacimiento contiene 0.16 gramos de oro y 262 gramos
de plata por tonelada, adems de 0.79% de plomo, 0.97% de cobre
y 3.5% de zinc. En 2005, obtuvimos la aprobacin de nuestro estudio
de impacto ambiental y estamos tramitando la obtencin del permiso
para uso de tierras. Durante 2006 estuvimos negociando con el
estado de Michoacn para adquirir diversas propiedades esenciales
para la operacin.
Buenavista. El proyecto Buenavista se ubica en el estado de Sonora
en Mxico, junto al yacimiento Cananea. Los estudios metalrgicos
y de perforacin han demostrado que el proyecto contiene un
yacimiento mineral de 36 millones de toneladas que contiene 29
gramos de plata, 0.69% de cobre y 3.3% de zinc por tonelada. Un
nuevo estudio a nivel de evaluacin indica que Buenavista es un
yacimiento con valor econmico, pero es necesario realizar ms
perforacin diamantina para actualizar los recursos, y ms pruebas
metalrgicas para afirmar el proceso de flotacin.
Carbn Coahuila. Un intenso programa de exploracin de perforacin
diamantina realizado en Coahuila ha identificado otras dos reas
de inters: Esperanza, con un potencial de ms de 30 millones de
toneladas de carbn in situ; y Guayacn, con un potencia de 15
millones de toneladas de carbn in situ, que se podran usar para
una futura planta de generacin elctrica a carbn.
Los Chalchihuites. El proyecto de Los Chalchihuites est ubicado
en el estado de Zacatecas. Es un yacimiento de contacto, con una
mezcla de xidos y sulfuros de plomo, cobre, zinc y plata. Un
programa de perforaciones, a finales de los noventa, determin 16
millones de toneladas de mineral con 95 gramos de plata, 0.36%
de plomo, 0.69% de cobre y 3.08% de zinc por tonelada. Las pruebas
metalrgicas preliminares indican que se puede aplicar un proceso
de recuperacin de lixiviacin, precipitacin y flotacin (LPF) a este
mineral. Debido a los precios favorables de los metales, se ha
iniciado una evaluacin de este cuerpo mineralizado.
Chile
En Chile tenemos control de 35,258 hectreas de derechos mineros,
en donde actualmente estamos realizando diferentes programas
de exploracin.
El Salado. En el prospecto de El Salado, ubicado en la Regin
Atacama, se est explorando por cobre y oro. Hasta el 2006 inclusive,
se han completado 20,350 metros de perforacin diamantina, de
los cuales 8,326 metros se perforaron en 2006. Asimismo, en
Sierra spera, un prospecto de cobre y oro, ubicado en el norte de
Chile, se realizaron 1,128 metros de perforacin diamantina.
Otros Prospectos en Chile. Hay otros prospectos, como Esperanza,
ubicado en la regin Atacama, en donde se iniciaron perforaciones
a fines del 2006. Tambin seguimos con la exploracin de Catanave
en la regin Tarapac.
PRINCIPALES PRODUCTOS Y MERCADOS
Los principales usos del cobre se dan en la industria de edificacin
y construccin, en productos elctricos y electrnicos y, en menor
medida, en maquinaria industrial y equipos, productos de consumo
y en la industria automotriz y de transporte. El molibdeno se usa
para dar mayor resistencia a las aleaciones de acero y ablandar las
aleaciones de tungsteno, y tambin en fertilizantes, tintes, esmaltes
y reactivos. La plata se usa en productos fotogrficos, elctricos y
electrnicos y, en menor medida, en aleaciones de bronce y
soldaduras, joyas, acuacin de monedas, vajillas de plata y
catalizadores. El zinc se usa principalmente como revestimiento
sobre el hierro y el acero para protegerlos contra la corrosin.
Tambin se usa para hacer piezas de molde, en la fabricacin de
bateras y en forma de planchas con fines arquitectnicos.
Nuestra estrategia de marketing y planificacin de ventas anuales
prioriza el desarrollo y mantenimiento de relaciones de largo plazo
con nuestros clientes, y por tanto la obtencin de contratos anuales
y otros de largo plazo para la venta de nuestros productos es de
gran prioridad. Aproximadamente el 90% de nuestra produccin de
metal de los aos 2006, 2005 y 2004 fue vendida a travs de
contratos anuales o a ms largo plazo. Los precios de venta se
determinaron en base a los precios de los productos vigentes en el
periodo de cotizacin, que por lo general es el mismo mes, el mes
anterior o los meses posteriores al mes corriente o el mes
contractual de envo o entrega, segn los trminos del contrato.
Nos enfocamos en los consumidores finales en lugar de vender en
el mercado de productos o a las compaas comercializadoras.
Asimismo, hacemos esfuerzos significativos para diversificar
nuestras ventas tanto por regin como por base de clientes. Nos
esforzamos en dar un excelente servicio al cliente, incluyendo
entregas justo a tiempo de nuestros productos. Nuestra capacidad
de satisfacer de manera consistente la demanda es posible gracias
a nuestra importante capacidad de produccin.
Para mayor informacin sobre las ventas por segmentos, vase la
seccin Anlisis y Discusin de la Gerencia sobre la Situacin
Financiera y los Resultados de las Operaciones - Informacin sobre
ventas por segmentos.
PRECIOS DE LOS METALES
Los precios de nuestros productos se establecen principalmente
en funcin de la oferta y la demanda, y salvo para el molibdeno, se
establecen en la Bolsa de Productos, o COMEX, de Nueva York y la
Bolsa de Metales de Londres, o LME, las dos bolsas de metales ms
importantes del mundo. Los precios para nuestros productos de
molibdeno se establecen basndose en la publicacin Platts
Metals Week. Nuestros precios contractuales tambin reflejan
cualquier premio negociado, los costos de flete, y otros factores.
Cada cierto tiempo realizamos operaciones de cobertura para brindar
proteccin parcial contra futuras disminuciones en los precios del
mercado de metales, operaciones que realizamos bajo ciertas
condiciones. En 2004 no realizamos ninguna operacin de
cobertura importante. Sin embargo, suscribimos contratos swap
de cobre en 2005 y 2006. Al 31 de diciembre de 2006, no tenemos
ningn contrato swap de cobre. Vase Anlisis y Discusin de la
Gerencia sobre la situacin financiera y los resultados de las
operaciones - Informacin cualitativa y cuantitativa sobre riesgos
de mercado. Para mayor informacin sobre los precios de nuestros
productos, vase Anlisis y Discusin de la Gerencia sobre la
situacin financiera y los resultados de las operaciones - Precios
de metales.
CONDICIONES COMPETITIVAS
La competencia en el mercado de cobre es principalmente en base
al precio y al servicio, siendo el precio el aspecto ms importante
cuando la oferta de cobre es abundante. Los productos de la
Compaa compiten con otros materiales, como el aluminio y los
plsticos.
EMPLEADOS
Al 31 de diciembre de 2006 contamos con 12,218 empleados, y
aproximadamente el 64% de ellos estn cubiertos por acuerdos
laborales con diez diferentes sindicatos de trabajadores. Durante
l os l ti mos aos, hemos experi mentado huel gas y otras
interrupciones laborales que han afectado negativamente nuestras
operaciones y resultados operativos. No podemos garantizar que
en el futuro no experimentaremos huelgas u otras paralizaciones
laborales que podran afectar negativamente nuestra condicin
financiera y los resultados de nuestras operaciones.
Per
Al 31 de diciembre de 2006, aproximadamente el 59% de nuestra
fuerza laboral en Per estaba sindicalizada en nueve sindicatos
distintos. Tenemos convenios colectivos vigentes con cada uno de
estos sindicatos. Estos contratos vencern durante 2007. Algunos
sindicatos que estn en la misma rea estn explorando la
posibilidad de fusionarse. Adems, la Compaa ha recibido
propuestas iniciales de ciertos sindicatos. Es muy pronto para
evaluar el resultado de las negociaciones laborales de este ao; la
Compaa espera que se puedan alcanzar nuevos acuerdos sin que
nuestras operaciones se vean interrumpidas.
En el Per, el 31 de agosto de 2004 los trabajadores sindicalizados
de nuestras unidades mineras en Toquepala y Cuajone paralizaron
sus labores y solicitaron aumentos salariales basndose en el alto
precio de los metales. La huelga termin doce das despus. Las
demandas sindicales incluan aumentos salariales, beneficios y la
aplicacin diferente de ciertos aspectos de sus acuerdos laborales,
y tambin expresaban su oposicin a la compra de Minera Mxico.
El Ministerio de Trabajo del Per declar ilegal esta huelga y los
trabajadores regresaron al trabajo pero mantuvieron su derecho a
volver a la huelga. A comienzos de 2005, los trabajadores retiraron
la amenaza de huelga indicando que seguiran sus reclamos a
travs del Ministerio de Trabajo. No hubo huelgas en 2006 ni en
2005.
Los empleados de las unidades de Toquepala y Cuajone viven en
campamentos, en donde hemos construido 2,513 casas y
departamentos y 1,186 casas y departamentos, respectivamente.
En 1998, las viviendas de la Compaa, en nuestra unidad de Ilo,
fueron vendidas a los trabajadores a precios nominales. An
tenemos 90 casas en Ilo para funcionarios. A la mayora de nuestros
empleados se le proporciona vivienda, junto con su mantenimiento
y servicios, a un costo mnimo. Nuestros campamentos y complejos
de viviendas cuentan con colegios, instalaciones mdicas, iglesias,
clubes sociales, tiendas, bancos y otros servicios.
Mxico
Al 31 de diciembre de 2006, aproximadamente el 66% de nuestra
fuerza laboral en Mxico eran miembros del Sindicato Nacional de
Trabajadores Minero Metalrgicos y Similares de la Repblica
Mexicana, A.C. (El Sindicato). De acuerdo con la ley mexicana,
las condiciones de trabajo de los trabajadores sindicalizados se
establecen en los acuerdos de negociacin colectiva. Las compaas
mexicanas negocian las condiciones salariales de los acuerdos de
negociacin colectiva con los sindicatos laborales cada ao, y
negocian otros beneficios cada dos aos. Realizamos negociaciones
en forma separada para cada complejo minero y planta de
procesamiento.
En 2006 hubo varios paros laborales en algunas de nuestras
operaciones mexicanas. Aunque algunos de estos paros laborales
fueron de corto plazo con poca o ninguna prdida de produccin,
otros han sido ms graves. En la mina de cobre de La Caridad en
Sonora, se inici una huelga en el primer trimestre de 2006 y
termin cuando la mina fue devuelta a la Compaa el 26 de julio de
2006. En el complejo polimetlico de San Martn en Zacatecas se
inici una huelga en el primer trimestre de 2006, y termin en
mayo de 2006. Adems, los trabajadores de la mina de cobre de
Cananea iniciaron una huelga el 1 de junio de 2006, regresando a
sus labores seis semanas despus, el 17 de julio de 2006. Estos
paros laborales fueron declarados ilegales por las autoridades
mexicanas. El 9 de junio de 2006 la Compaa anunci el cierre de
l a mi na de La Cari dad, ya que pi quetes de trabaj adores
imposibilitaban continuar con las operaciones. Como consecuencia
de estas huelgas, la Compaa declar fuerza mayor en algunos
de sus contratos de cobre de junio y julio. El 14 de julio de 2006,
con la aprobacin del Juzgado de Trabajo, la Compaa despidi a
los trabajadores de La Caridad. Se resolvieron contratos de trabajo
individuales y el contrato colectivo con el sindicato, cumpliendo
con lo estipulado por las resoluciones emitidas por las autoridades
laborales. El 26 de julio de 2006, las instalaciones de La
Caridad fueron devueltas a la Compaa, que comenz a
contratar trabajadores para reanudar sus operaciones. En julio de
2006, la Compaa reabri la mina de La Caridad y para
fines del 2006 ya haba restablecido al 100% su capacidad de
produccin.
El 26 de octubre de 2005, los trabajadores de nuestro complejo
minero de La Caridad iniciaron una huelga alegando que la Compaa
an les deba su participacin en las utilidades desde 2003. La
huelga fue declarada ilegal y los trabajadores volvieron a sus labores
despus de que la Compaa acordara pagar $900 a cada trabajador,
aproxi madamente. El monto total pagado fue de $3.1
millones.
El 12 de julio de 2004, en Mxico, los trabajadores de Mexicana de
Cobre iniciaron una huelga, reclamando la revisin de ciertas
clusulas contractuales; los trabajadores quedaron satisfechos con
la revisin y volvieron a sus labores 18 das despus. El 15 de
octubre de 2004, los trabajadores de Mexicana de Cananea iniciaron
una huelga, seguidos por los trabajadores de Mexicana de Cobre.
La huelga dur 6 das en Mexicana de Cobre y 9 das en Mexicana
de Cananea. La huelga fue resuelta mediante la adquisicin por
parte de Minera Mxico del 5% de las acciones de Mexicana de
Cananea y Mexi cana de Cobre que eran propi edad del
Sindicato.
Los empleados de las unidades de Mexcobre y Cananea viven en
campamentos en La Caridad y Cananea, donde hemos construido
aproximadamente 2,000 casas y departamentos y 275 casas y
departamentos, respectivamente. Los empleados de la unidad
IMMSA residen principalmente en los terrenos de los complejos
mineros o de procesamiento en los que trabajan y donde se han
construido aproximadamente 900 casas y departamentos. A la
mayora de los empleados se les da vivienda, junto con servicios y
mantenimiento, a un costo mnimo. Nuestros campamentos y
complejos de vivienda cuentan con servicios educativos, y en
algunas unidades, con instalaciones mdicas, iglesias, clubes
sociales, tiendas, bancos y otros servicios. En la Unidad Cananea
tanto los empleados como los jubilados y sus familias reciben
atencin mdica sin costo alguno.
SUMINISTRO DE COMBUSTIBLE, ELECTRICIDAD Y AGUA
Las principales materias primas usadas en nuestras operaciones son
los combustibles (como el petrleo para los calderos y generadores, el
gas natural para los procesos metalrgicos de nuestras operaciones
mexicanas, y el diesel para el equipo minero), la electricidad y el agua.
Pensamos que el suministro de combustible, electricidad y agua se
encuentra fcilmente disponible. A pesar de que los precios de estas
materias primas pueden fluctuar, por lo general hemos podido
compensar todo o parte de nuestros mayores costos a travs de
medidas de ahorro de energa y costos. Sin embargo, durante el periodo
del 2003 al 2005 hemos experimentado aumentos en los precios de
energa que han sobrepasado los niveles que podemos controlar de
manera efectiva mediante el ahorro de costos.
Per
En el Per la energa elctrica para nuestras instalaciones operativas
es generada por dos plantas de energa trmica que son propiedad de
y operadas por Energa del Sur S.A. (Enersur), una planta de calderos
de vapor residual y diesel ubicada junto a la fundicin de Ilo y una
planta de carbn ubicada al sur de Ilo. La capacidad de generacin de
energa para las operaciones peruanas en la actualidad es de 344 MW.
Adems, tenemos dos pequeas plantas hidroelctricas en Cuajone
con una capacidad de generacin de energa de 9 MW. La energa se
distribuye a un circuito cerrado de transmisin de 224 kilmetros. En
el Per obtenemos el combustible principalmente de Exxon Mobil
Corporation.
En 1997 vendimos nuestra planta de energa de Ilo a Enersur y
suscribimos un contrato de compra de energa. Nosotros y Enersur
tambin celebramos un contrato para compartir ciertos servicios entre
la planta de energa y nuestra fundicin en Ilo. Estos acuerdos fueron
modificados en 2003, liberando a Enersur de la obligacin de construir
capacidad adicional para atender nuestros requerimientos de energa.
Pensamos que podemos cubrir la necesidad de mayores requerimientos
de electricidad para nuestras operaciones en el Per con otras fuentes,
tales como los proveedores locales de energa.
En el Per tenemos concesiones de agua para perforar pozos en
Huaitire, Vizcachas y Titijones y derechos sobre las aguas superficiales
del Lago Suches, que en conjunto son suficientes para cubrir las
necesidades de nuestros dos complejos mineros en Toquepala y
Cuajone. En Ilo, tenemos plantas de desalinizacin que producen
agua para uso industrial y domstico que pensamos son suficientes
para nuestras necesidades actuales y futuras.
Mxico
En Mxico, el combustible se compra directa o indirectamente a
Petrleos Mexicanos (PEMEX), el monopolio estatal del petrleo.
La electricidad para nuestras operaciones mexicanas, que se usa
como la principal fuente de energa en cada uno de nuestros
complejos mineros, bien se compra a la Comisin Federal de
Electricidad (CFE), el productor estatal de energa elctrica, o bien
es generada a vapor en la fundicin de Mexcobre, recuperando
energa de la caldera de calor residual. Por lo tanto, una parte
significativa de nuestros costos de operacin en Mxico dependen
de las polticas de precios de Pemex y CFE, que refleja la poltica del
gobierno as como los precios del mercado internacional del crudo,
gas natural y las condiciones del mercado de las refineras.
Mexcobre importa gas natural de Estados Unidos a travs de su
oleoducto (entre Douglas, Arizona, y Nacozari, Sonora). Esto nos
permite importar gas natural de Estados Unidos a precios de
mercado, reduciendo as nuestros costos operativos. Un contrato
con PEMEX nos da la opcin de usar un precio fijo para una parte de
nuestras compras de gas natural.
En 2006, la Compaa suscribi contratos swap de largo plazo para
3.7 MMBTUs, a un precio fijo de $4.2668 por MMBTU. En este
sentido, la Compaa registr una ganancia de $6.3 millones, que
fue abonado a los costos de produccin de 2006.
Al 31 de diciembre de 2006, la Compaa tena contratos swap de
precio fijo de largo plazo para 10,000 MMBTUs por da a un precio
fijo de $7.525 por MMBTU para los primeros tres meses de 2007
para proteger nuestros costos de produccin de la Compaa de la
incertidumbre y la gran volatilidad de los precios de energa durante
el invierno de 2007).
En diciembre de 2005 anunciamos nuestros planes para una planta
de generacin elctrica de 450 MW en Mxico para abastecer
nuestras instalaciones. Prevemos que el proyecto sea construido
y administrado por una compaa de energa independiente y
nuestra obligacin ser suministrar carbn y suscribir un contrato
para usar la energa obtenida. Esperamos que esta planta nos
permita controlar mejor el costo de nuestros requerimientos de
energa. Tambin esperamos que el proyecto cree cerca de 600
trabajos permanentes y 3,000 trabajos durante la etapa de
construccin. Prevemos que el proyecto se completar en 2011 y
que superar l os estndares ambi ental es mexi canos e
internacionales.
En Mxico, el agua es propiedad nacional y las industrias no
conectadas al suministro pblico de agua deben obtener una
concesin de aguas en la Comisin Nacional del Agua (CNA). Las
tarifas para uso de agua se establecen en la Ley Federal de Derechos,
que distingue varias zonas de disponibilidad con diferentes tarifas
por unidad de volumen dependiendo de cada zona. Todas nuestras
operaciones tienen una o varias concesiones de agua y, con
excepcin de Mexicana de Cobre, bombean el agua requerida de
uno o varios pozos. Mexicana de Cobre bombea agua desde la presa
La Angostura, que est cerca de la mina y las plantas. En nuestra
planta de Cananea mantenemos nuestros propios pozos y pagamos
a la CNA por el agua medida segn el uso. En cada planta se han
establ eci do l os comi ts de conservaci n de agua con l a
finalidad de conservar y reciclar el agua. Las tarifas por uso de
agua se actualizan anualmente y han aumentado en los ltimos
aos.
En diciembre de 2006, la Ley Federal de Derechos fue modificada,
con vigencia el 1 de enero de 2007. A partir de 2007, las actividades
mineras pagarn el 100% de la tarifa establecida de agua. Antes de
la modificacin las actividades mineras pagaban el 25% de la tarifa.
Prevemos que este cambio aumente los costos de uso de agua en
$16.9 millones aproximadamente en 2007.
ASPECTOS AMBIENTALES
Para una presentacin ms detallada sobre los aspectos ambientales,
remtase a la informacin contenida bajo el ttulo Aspectos
Ambientales en la Nota 14 Compromisos y Contingencias de los
Estados Financieros Consolidados Combinados.
DERECHOS Y CONCESIONES MINERAS
Per
Tenemos 192,283 hectreas en concesiones otorgadas por el
gobierno peruano para nuestras actividades de exploracin,
explotacin, extraccin y/o produccin, las cuales se distribuyen
entre nuestros diferentes sitios de la siguiente manera:
(hectreas) Toquepala Cuajone Ilo Otros Total
Plantas 300 456 421 - 1,177
Minas 41,919 22,663 12,411 - 76,993
Exploracin - - - 114,113 114,113
Total 42,219 23,119 12,832 114,113 192,283
Consideramos que nuestras concesiones peruanas estn en plena
vigencia en virtud de las leyes peruanas aplicables y que estamos
cumpliendo con todos los trminos y requisitos aplicables a estas
concesiones. Las concesiones tienen plazos indefinidos, con
sujecin a que paguemos los derechos de concesin de hasta $3.00
por hectrea anualmente por las concesiones mineras y un derecho
basado en la capacidad nominal para las concesiones de
procesamiento. Los derechos pagados durante 2006, 2005 y 2004
fueron aproximadamente $0.8 millones, $0.8 millones y $1.1
millones, respectivamente. Tenemos dos tipos de concesiones
mineras en el Per: concesiones metlicas y no metlicas. Tambin
tenemos concesiones de agua para perforar pozos en Huaitire,
Titijones y Vizcachas y derechos sobre las aguas superficiales del
Lago Suches, que en conjunto son suficientes para cubrir las
necesidades de nuestras unidades operativas de Toquepala y
Cuajone.
En junio de 2004, el Congreso del Per promulg una ley imponiendo
una regala que deben pagar las compaas mineras a favor de los
gobiernos regionales y comunidades donde se encuentren los
recursos mineros. En virtud de esta ley, estamos sujetos a un pago
del 1% al 3% de las ventas, aplicable al valor de los concentrados
producidos en nuestras minas de Toquepala y Cuajone. Hemos
hecho provisiones por $67.2 millones, $40.3 millones y $17.6
millones en 2006, 2005 y 2004 respectivamente, para este cargo
que entr en vigencia el 25 de junio de 2004. Estas provisiones
estn incluidas en el costo de ventas (sin incluir depreciacin,
amortizacin y agotamiento) en el Estado de Resultados Consolidado
Combinado.
En una resolucin, el Tribunal Constitucional estableci que el
cargo por regala se aplica a todas las concesiones en la industria
minera, lo que implica que esas entidades con contratos de
estabilidad tributaria estn sujetas a este gravamen. En 1996,
suscribimos con el Gobierno peruano un contrato de estabilidad
tributaria (Medidas de Garanta y Promocin para Contratos de
Inversin) para nuestra produccin de ESDE el cual, entre otras
cosas, fija tasas impositivas y otros aportes relacionados con dicha
produccin. Consideramos que la interpretacin del Tribunal
Constitucional respecto a las entidades con contratos de
estabilidad tributaria es incorrecta y pensamos protestar contra la
imposicin de la regala en nuestra produccin de ESDE, de ser
necesario, y cuando sea preciso. La provisin que hemos hecho
para el cobro de regalas no incluye aproximadamente $14.0
millones de posibles obligaciones adicionales relacionadas con
nuestra produccin de ESDE desde el 30 de junio del 2004 al 31 de
diciembre de 2006.
Mxico
En Mxico tenemos aproximadamente 513,936 hectreas en
concesiones otorgadas por el gobierno mexicano para nuestras
actividades de exploracin y explotacin, como se indica en la
siguiente tabla:
Minas
Subterrneas La Caridad Cananea Proyectos Total
Concesiones mineras 84,553 117,164 13,282 298,937 513,936
Consideramos que nuestras concesiones mexicanas se encuentran
en plena vigencia en virtud de las leyes mexicanas y que cumplimos
con todos los trminos y requisitos aplicables a estas concesiones.
Segn la ley mexicana, los recursos minerales pertenecen a la
nacin mexicana y se requiere de una concesin otorgada por el
gobierno federal mexicano para explorar o explotar reservas
minerales. Las concesiones mineras tienen un periodo de vigencia
de 50 aos que pueden ser renovados para otros 50 aos. Los
derechos de tenencia pueden estar entre $0.4 y $8.8 por hectrea,
dependiendo de las fechas de expedicin de cada concesin minera.
Los derechos pagados durante 2006, 2005 y 2004 fueron
aproximadamente $2.1 millones, $2.1 millones y $1.8 millones,
respectivamente. Adems, todas nuestras unidades de operacin
en Mxico tienen concesiones de agua que estn en plena vigencia.
Por lo general poseemos la tierra a la cual se relacionan las
concesiones mexicanas, aun cuando no se requiere la titularidad
para explorar o explotar una concesin. Tambin somos dueos de
la totalidad de las plantas de procesamiento de nuestras operaciones
mexicanas y del terreno sobre el cual se han construido.
REPBLICA DEL PER Y MXICO
Todos nuestros ingresos provienen principalmente de nuestras
operaciones en el Per y Mxico. Entre los riesgos relacionados a
las operaciones de la Compaa en ambos pases estn los
relacionados con las condiciones econmicas y polticas, los
efectos de la variacin de la moneda e inflacin, los efectos de las
normas gubernamentales y la concentracin geogrfica de las
operaciones de la Compaa.
INFORMACIN DISPONIBLE
Registramos informes corrientes, trimestrales y memorias anuales,
informacin sobre cartas poder, y otro tipo de informacin a la
Comisin de Ttulos Valores y Bolsas de Estados Unidos (SEC).
Se puede leer y copiar cualquier documento que presentamos a la
SEC en la Sala Pblica de Referencias de la SEC, 100 F Street,
Washington, D.C. 20549. Si desea informacin sobre la Sala Pblica
de Referencias, por favor comunquese con la SEC al 1-800-SEC-
0330. La SEC mantiene una pgina web que contiene informes
anuales, trimestrales y corrientes, informacin sobre cartas poder
y otra informacin que los emisores (entre ellos, Southern Copper
Corporation) presentan electrnicamente a la SEC. La pgina web
de la SEC es www.sec.gov.
Nuestra direccin en Internet es www.southerncoppercorp.com en
donde nuestros informes anuales, trimestrales y corrientes a partir
del Formulario 8-K de fecha 14 de marzo de 2003 estn disponibles
sin costo alguno y tan pronto como ha sido posible despus de
haberlos presentado ante la SEC. Nuestra pgina web contiene los
lineamientos de gobierno corporativo y los estatutos de sus Comits
de Directorio ms importantes. Sin embargo, la informacin que se
encuentra en nuestra pgina web no es parte de este ni de ningn
otro informe.
Todo inversionista o potencial inversionista en Southern Copper
Corporation debe considerar cuidadosamente los siguientes
factores de riesgo.
Riesgos relativos a nuestro giro de negocio en general
Nuestro desempeo financiero depende en gran medida del precio
del cobre y otros metales que producimos.
Nuestro desempeo financiero se ve significativamente afectado
por los precios de mercado de los metales que producimos,
particularmente, los precios de mercado del cobre, el molibdeno y
el zinc. Histricamente, los precios de los metales que producimos
han estado sujetos a amplias fluctuaciones y se han visto afectados
por numerosos factores que escapan a nuestro control, como las
condiciones polticas y econmicas internacionales, los niveles de
la oferta y la demanda, la disponibilidad y costo de los bienes
sustitutos, los niveles de existencias mantenidos por los usuarios,
las acciones de los participantes en los mercados de productos y el
tipo de cambio de las monedas. Asimismo, los precios del mercado
de cobre y algunos otros metales han estado sujetos en ocasiones
a rpidos cambios de corto plazo.
En 2006, un incremento de aproximadamente 83% en los precios
del cobre en el LME y el COMEX, y un aumento del 136% en los
precios del zinc contribuyeron al incremento de aproximadamente
34% en nuestras ventas totales en 2006 con respecto al 2005,
esto despus de un incremento de aproximadamente 32% en 2005.
Si bien el precio del cobre cay a $0.61/lb en 2001, su nivel ms
bajo en 15 aos, desde entonces su precio ha aumentado en 323.0%
aproximadamente, a $2.58/lb al 31 de enero de 2007, habiendo
alcanzado un pico de $4.0755 en COMEX, el 23 de mayo de 2006.
Asimismo, el precio del zinc ha subido a niveles rcord, con un
promedio de $1.49/lb en 2006, desde $0.63/lb en 2005, y un
promedio de $0.40/lb en el periodo 2001-2004. El precio del
molibdeno sigui siendo alto en 2006, aunque menos que en 2005,
con un precio promedio de $24.38/lb y $31.05/lb en 2006 y 2005,
respectivamente, comparado con un precio promedio de $8.25/lb
en los tres aos anteriores. Como resultado de este aumento en
los precios del molibdeno, este metal contribuy de manera
importante a nuestras ventas durante los tres ltimos aos.
No podemos predecir si los precios de los metales subirn o caern
en el futuro. Una baja en los precios de los metales en particular
de los precios del cobre o el molibdeno, podra tener un impacto
negativo en los resultados de nuestras operaciones y en nuestra
condicin financiera y podra ser que, en condiciones muy adversas
de mercado, consideremos reducir o modificar algunas de nuestras
operaciones de extraccin o procesamiento.
Los cambios en el nivel de demanda de nuestros productos podran
afectar de manera negativa las ventas de nuestros productos.
Nuestros ingresos dependen del nivel de demanda de la industria y
de los consumidores de los concentrados y los metales refinados y
semi-refinados que vendemos. Los cambios en la tecnologa, en
los procesos industriales y en los hbitos de los consumidores
pueden afectar el nivel de esa demanda en la medida en que dichos
cambios aumenten o disminuyan la necesidad de nuestros metales.
Dicho cambio en la demanda podra afectar los resultados de
nuestras operaciones y nuestra condicin financiera.
FACTORES DE RIESGO
Item 1A.
Nuestras reservas reales podran no estar de acuerdo a las reservas estimadas de
nuestros yacimientos y dependemos de nuestra capacidad de reponer las reservas
minerales a largo plazo.
Existe un grado de incertidumbre atribuible al clculo de las
reservas. Hasta que las reservas sean efectivamente extradas y
procesadas, la cantidad de mineral y el valor de sus leyes deben
ser considerados slo estimados. La informacin sobre las reservas
de mineral probadas y probables incluidas en este reporte, son
estimados preparados por nosotros en base a mtodos de
evaluacin de uso general en la industria minera. En diciembre de
2006, como resultado de un intenso programa de perforaciones al
que l e si gui una eval uaci n de consul tores mi neros
independientes, anunciamos un aumento en nuestras reservas de
mineral en nuestras minas de cobre en Per. Es posible que en el
futuro tengamos que corregir nuestros estimados de reservas en
base a nuestra produccin actual. No podemos asegurar que
nuestras reservas reales alcancen las expectativas geolgicas,
metalrgicas o de otro tipo, o que los volmenes estimados y las
leyes de mineral sern recuperados. Factores tales como los precios
de mercado, mayores costos de produccin, menores tasas de
recuperacin, factores de operacin a corto plazo, regalas y otros,
podran hacer que no sea econmicamente rentable explotar las
reservas probadas y probables, y dar lugar a una revisin de
nuestros datos de reservas de tiempo en tiempo. Los datos no son
indicativos de los resultados futuros de nuestras operaciones.
Nuestras reservas se agotan conforme extraemos el mineral.
Dependemos de nuestra capacidad para reponer nuestras reservas
para nuestra viabilidad en el largo plazo. Empleamos varias
estrategias para reponer y aumentar nuestras reservas, incluyendo:
exploracin e inversin en propiedades ubicadas cerca de nuestras
minas actuales, inversin en tecnologa que podra extender la vida
de la mina al permitirnos procesar de manera efectiva en costo
tipos de mineral que antes no eran considerados econmicamente
rentables. Las adquisiciones tambin pueden contribuir a aumentar
las reservas de mineral y evaluamos las oportunidades potenciales
de adquisicin sobre una base regular.
Nuestro negocio requiere gastos de capital que probablemente no
podamos mantener.
Nuestro negocio es intensivo en capital. De manera especifica, los
costos de exploracin y explotacin de cobre y otras reservas de
metal, extraccin, fundicin y refinacin, el mantenimiento de la
maquinaria y equipo y el cumplimiento con las leyes y reglamentos
exige gastos de capital. Debemos continuar invirtiendo capital para
mantener o aumentar la cantidad de reservas de cobre que
explotamos y la cantidad de cobre y otros metales que producimos.
No podemos asegurar que seremos capaces de mantener nuestros
niveles de produccin ni de generar suficiente flujo de efectivo, ni
que tendremos acceso a financiamiento adecuado para continuar
con nuestras actividades de exploracin, explotacin y refinacin a
los niveles actuales o por encima de stos.
Las restricciones contractuales que regulan nuestros crditos y los
crditos de nuestra subsidiaria Minera Mxico pueden restringir
nuestra capacidad de llevar a cabo nuestras estrategias de negocio.
Nuestros instrumentos financieros y los de nuestra subsidiaria
Minera Mxico incluyen acuerdos financieros y otros acuerdos
restrictivos que, entre otras cosas, limitan nuestras capacidades y
las de Minera Mxico de incurrir en deuda adicional y vender activos.
Si nosotros o nuestra subsidiaria Minera Mxico no cumplimos con
estas obligaciones, podramos caer en incumplimiento en virtud de
los acuerdos aplicables que, de no ser cumplidos o si no se puede
cumplir con ellos, podran requerir la amortizacin inmediata de la
deuda. Nuestra subsidiaria Minera Mxico est limitada por los
trminos de sus notas pendientes, que tambin restringen la
capacidad de la Compaa de incurrir en deudas y gravmenes.
Adems, las futuras lneas de crdito podran contener limitaciones
respecto a incurrir en deudas o cargas adicionales y a su capacidad
de disponer de activos.
Las leyes aplicables restringen el pago de dividendos de nuestra
subsidiaria Minera Mxico a nosotros.
Minera Mxico es una compaa mexicana y, como tal, puede pagar
dividendos nicamente provenientes de los ingresos netos que han
sido aprobados por los accionistas. Los accionistas tambin deben
aprobar el pago de dividendos, despus que se hayan creado las
reservas legales y se haya cubierto las prdidas fiscales de los
ejercicios anteriores. Como resultado, estas limitaciones legales
pueden restringir la capacidad de nuestra subsidiaria Minera Mxico
de pagar dividendos a nosotros, lo que a su vez, puede tener un
impacto en nuestra capacidad de pagar la deuda.
Nuestras operaciones estn sujetas a riesgos, algunos de los cuales
no son asegurables.
Tal como lo demuestra el trgico accidente minero en Mxico en
febrero 2006, el negocio de la extraccin, fundicin y refinacin de
cobre, zinc y otros metales est sujeto a una serie de riesgos y
peligros, incluyendo accidentes industriales, disputas laborales,
condiciones geolgicas inusuales o inesperadas, cambios en el
ambiente regulador, peligros ambientales, clima y otros fenmenos
naturales como sismos. Dichas ocurrencias podran dar como
resultado daos o destrucciones de operaciones mineras que
originen prdidas econmicas y posible responsabilidad legal. En
particular, las actividades de extraccin subterrnea y procesamiento
relacionadas presentan riesgos inherentes de daos al personal y daos
al equipo. Mantenemos seguro contra muchos de estos y otros riesgos,
que podran no proporcionar cobertura adecuada en ciertas
circunstancias. No disponemos en general de un seguro contra riesgos,
incluyendo algunas obligaciones por daos o peligros ambientales
como resultado de la exploracin y produccin, como tampoco lo hacen
otras compaas dentro de la industria minera. Sin embargo, ciertas
iniciativas recientes en materia ambiental han considerado
regulaciones futuras sobre seguros por daos ambientales. En caso
que tales regulaciones entraran en vigencia, tendremos que analizar
la necesidad de obtener tal tipo de seguros. No tenemos, y no
pretendemos obtener, un seguro contra riesgo poltico. Estos eventos
u otros no asegurados pueden afectar de manera negativa nuestra
condicin financiera y los resultados de operaciones.
La prdida de uno de nuestros principales clientes podra tener un
efecto negativo en nuestros resultados de operaciones
La prdida de uno o ms de nuestros principales clientes podra
afectar de manera negativa nuestra condicin financiera y los
resultados de las operaciones. En 2006, 2005 y 2004, nuestro
principal cliente represent aproximadamente 10.1%, 11.7% y
10.7%, respectivamente, de nuestras ventas. Adicionalmente,
nuestros cinco principales clientes en 2006, 2005 y 2004 de
manera conjunta representaron aproximadamente 33.7%, 40.8% y
33.7% de nuestras ventas, respectivamente.
Las entregas segn nuestros contratos de ventas de cobre pueden ser suspendidas o
canceladas por nuestros clientes en ciertos casos.
Bajo cada uno de los contratos de venta de cobre, nosotros o
nuestros clientes podemos suspender o cancelar la entrega de
cobre durante un periodo de fuerza mayor. Los eventos de fuerza
mayor en estas circunstancias comprenden accin de la naturaleza,
paros laborales, incendios, inundaciones, guerras, retrasos en el
transporte, acciones del gobierno u otros eventos que escapan al
control de las partes. Cualquier suspensin o cancelacin por
nuestros clientes de las entregas bajo nuestros contratos de venta
de cobre u otros que no sean reemplazados por entregas bajo
nuevos contratos o ventas en el mercado abierto de productos
podran reducir nuestro flujo de efectivo y podran afectar de manera
negativa nuestra condicin financiera y el resultado de operaciones.
La industria minera del cobre es altamente competitiva.
Enfrentamos la competencia de otras compaas mineras y
productoras de cobre en el mundo. A pesar de que estamos entre
los productores de cobre con costos ms bajos en nuestra regin,
no podemos asegurar que la competencia de productores con costos
ms bajos no nos afecte negativamente en el futuro.
Asimismo, las minas tienen vidas limitadas y, como resultado
debemos buscar peridicamente reemplazar y aumentar nuestras
reservas mediante la adquisicin de nuevas propiedades. Existe
una competencia importante para adquirir propiedades que
producen, o son capaces de producir, cobre u otros metales.
La industria minera ha experimentado una importante consolidacin
en los ltimos aos, incluyendo la consolidacin entre algunos de
nuestros principales competidores, como resultado de lo cual, un
mayor porcentaje de la produccin de cobre proviene de compaas
que tambin producen otros productos y pueden, por lo tanto, ser
ms diversificadas de lo que somos. No podemos asegurarle que
el resultado de la consolidacin actual o futura en la industria no
nos afectar de manera negativa.
Los cambi os potenci al es de l os acuerdos comerci al es
internacionales, las concesiones comerciales u otros acuerdos
polticos o econmicos pueden beneficiar a los productores de cobre
que operan en pases distintos a Per y Mxico, donde nuestras
operaciones mineras estn ubicadas actualmente. No podemos
asegurar que podremos competir sobre la base del precio u otros
factores con compaas que en el futuro puedan beneficiarse de
acuerdos comerciales favorables u otros acuerdos.
Los aumentos en los costos de energa, los cambios en las polticas
contables y otros asuntos pueden afectar de manera negativa
nuestros resultados de operaciones
Necesitamos cantidades importantes de combustibles, electricidad
y otros recursos para nuestras operaciones. Los costos de
combustibles, gas y electricidad constituyen aproximadamente
42.0% de nuestro costo de produccin. Dependemos de terceros
para el suministro de la electricidad que consumimos en nuestras
operaciones. Los precios y la disponibilidad de los recursos de
el ectri ci dad podr an estar suj etos a cambi os o recortes,
respectivamente, debido, entre otras cosas, a las nuevas leyes o
reglamentos, a la imposicin de nuevos impuestos o aranceles, a
las interrupciones en la produccin de los proveedores, a los niveles
de precio en todo el mundo, y a las condiciones de mercado. Por
ejemplo durante los setenta y ochenta, nuestra capacidad para
importar combustible estuvo limitada por las polticas del gobierno
peruano que nos obligaban a comprar combustible localmente a
un productor de petrleo estatal a precios sustancialmente mayores
a los existentes en el mercado mundial. Asimismo, en los ltimos
aos, el precio del petrleo ha aumentado sustancialmente debido
a una variedad de factores. Las alteraciones en la oferta y los
aumentos en los costos de los recursos de energa podran tener
un efecto negativo sustancial en nuestra condicin financiera y en
los resultados de nuestras operaciones.
Consideramos que nuestros resultados de operaciones tambin se
vern afectados, de tiempo en tiempo, por los cambios en las
polticas contables, incluyendo el consenso 04-06 del Grupo de
Trabajo sobre Temas Emergentes (Emerging Issue Task Force - EITF)
de 2005, el cual establece que los costos de desbroce incurridos
durante la fase de produccin de una mina son costos de produccin
variables que deben ser incluidos en el costo de inventario producido
(minado) durante el periodo en que los costos de desbroce se
incurrieron.
Una resolucin de la Corte Suprema de Mxico emitida en 2005
redujo nuestros resultados al exigir a nuestra subsidiaria Minera
Mxico mayores pagos por participacin de los trabajadores. En
mayo de 2005, el tribunal emiti una decisin que cambi la forma
de clculo del monto de la participacin de los trabajadores
reglamentaria que deban pagar algunas compaas mexicanas,
incluyendo Minera Mxico. La resolucin del tribunal en efecto
prohiba la aplicacin de las prdidas de operativas netas en el
calculo del ingreso base para determinar los montos de participacin
de los trabajadores tal como se describe en la seccin Anlisis y
Discusin de la Gerencia sobre la Situacin Financiera y los
Resultados de las Operaciones Liquidez y Recursos de Capital
Otras Consideraciones de Liquidez.
Asimismo, nuestros resultados futuros podran continuar siendo
afectados por la regala minera impuesta en el Per, que redujo
nuestras ganancias a partir del segundo semestre de 2004, tal
como se describe en Actividad Empresarial - Derechos y
Concesiones Mineras-Per.
Podramos vernos afectados negativamente por conflictos laborales
En los ltimos aos, hemos experimentado una serie de huelgas u
otras disputas laborales que tuvieron un impacto negativo en
nuestras operaciones y los resultados de operaciones. Vase la
seccin Actividad Empresarial Empleados. Por ejemplo, en el
Per, el 31 de agosto de 2004, los trabajadores sindicalizados en
nuestras unidades mineras en Toquepala y Cuajone iniciaron paros
laborales reclamando aumentos salariales en base a los altos
precios de los metales. La huelga fue resuelta el 13 de septiembre
de 2004. Adems, en febrero de 2006, los trabajadores de
construccin en el proyecto de modernizacin de la fundicin de Ilo
se fueron a la huelga y bloquearon el acceso a nuestras plantas de
produccin de Ilo. La produccin de nuestra fundicin y refinera
en Ilo se vio interrumpida por un periodo corto antes de resolver el
asunto. Esta interrupcin no afect de manera importante nuestra
produccin.
En 2006 hubo varios paros laborales en algunas de las operaciones
que tenemos en Mxico. Si bien algunos de estos paros laborales
fueron de corto plazo con poca o ninguna prdida de produccin,
otros han sido ms graves. En la mina de cobre de La Caridad se
inici una huelga en el primer trimestre de 2006, que termin
cuando la mina fue devuelta a la Compaa el 26 de julio de 2006.
En el complejo polimetlico de San Martn en Zacatecas se inici
una huelga el primer trimestre de 2006, que termin en mayo de
2006. Adems, los trabajadores de la mina de cobre de Cananea
iniciaron una huelga el 1 de junio de 2006, regresando a sus labores
seis semanas despus, el 17 de julio de 2006. Estos paros laborales
fueron declarados ilegales por las autoridades mexicanas. El 9 de
junio de 2006 la Compaa anunci el cierre de la mina de La
Caridad, ya que piquetes de trabajadores imposibilitaban continuar
con las operaciones. Como consecuencia de estas huelgas ilegales,
la Compaa declar fuerza mayor en algunos de sus contratos
de cobre de junio y julio. El 14 de julio de 2006, con la aprobacin
del Juzgado de Trabajo, la Compaa despidi a los trabajadores de
La Caridad. Se resolvieron contratos de trabajo individuales y el
contrato colectivo con el sindicato, cumpliendo con lo estipulado
por las resoluciones emitidas por las autoridades laborales. El 26
de julio de 2006, las instalaciones nos fueron devueltas y
comenzamos a contratar trabaj adores para reanudar l as
operaciones. En julio de 2006, la Compaa reabri la mina de La
Caridad y en el cuarto trimestre de 2006 ya haba alcanzado el
100% de su capacidad productiva.
En Mxico, el 26 de octubre de 2005, los trabajadores en nuestro
complejo minero La Caridad se fueron a la huelga reclamando que
la Compaa an les deba el pago de utilidades de 2003. La huelga
fue declarada ilegal y los trabajadores retornaron a trabajar dos
das despus luego de que aceptramos pagar a cada trabajador
aproximadamente $900. El total pagado fue $3.1 millones. El 12
de julio de 2004, los trabajadores de Mexcobre fueron a la huelga
pidiendo la revisin de ciertas clusulas contractuales. La revisin
se realiz y los trabajadores regresaron al trabajo 18 das despus.
El 15 de octubre de 2004, los trabajadores de Mexcananea fueron
a la huelga, seguidos por los trabajadores de Mexicana de Cobre.
La huelga dur 6 das en Mexicana de Cobre y 9 das en Mexicana
de Cananea. En cada caso, nuestras operaciones en las minas se
suspendieron hasta que se resolvi la huelga. En Mxico, los
contratos de negociacin colectiva se negocian todos los aos
respecto a los salarios y cada dos aos respecto a los otros
beneficios. No podemos asegurar que no experimentaremos
huelgas u otros paros laborales que pudieran tener un efecto
negativo en nuestra situacin financiera y en los resultados de
operaciones.
Leyes sobre seguridad, salud y medio ambiente y otros reglamentos
podran aumentar nuestros costos de operacin, restringir u
ocasionar demoras en nuestras operaciones.
Nuestras actividades de exploracin, extraccin, molienda, fundicin
y refinera estn sujetas a un nmero de leyes y reglamentos
peruanos y mexi canos, que i ncl uyen l eyes y regl amentos
ambientales, as como ciertas normas tcnicas de la industria. Otros
aspectos sujetos a regulacin comprenden, con fines enumerativos
ms no limitativos, derechos de concesin, transporte, produccin,
uso de agua y disposicin, uso de energa y generacin, uso y
almacenamiento de explosivos, derechos de superficie, vivienda y
otras instalaciones para los trabajadores, reclamos, tributacin,
estndares laborales, seguridad minera y salud ocupacional.
Los reglamentos ambientales en el Per y en Mxico se han vuelto
cada vez ms exigentes en la ltima dcada y hemos tenido que
dedicar ms tiempo y dinero a las actividades de cumplimiento y
remediacin. Asimismo, las autoridades mexicanas son ahora ms
estrictas en lo que respecta a exigir el cumplimiento de las leyes
ambientales en ese pas. Estimamos que se promulgarn ms leyes
y reglamentos en el tiempo con respecto a los aspectos ambientales.
Recientemente, se promulgaron leyes ambientales peruanas que
imponen obligaciones de remediacin y cierre de operaciones en la
industria minera. Ms an, nuestras operaciones mexicanas
tambin estn sujetas al acuerdo ambiental suscrito por Mxico,
Estados Unidos y Canad en relacin con el Tratado de Libre
Comercio en Norte Amrica. Creemos que nuestras operaciones
estn en cumplimiento de todas las leyes y reglamentos ambientales
en las reas en que operamos.
En diciembre de 2006, la Ley Federal de Derechos sufri una modifi-
cacin, con vigencia 1 de enero de 2007. A partir de 2007, las actividades
mineras pagarn el 100% de la tarifa de agua establecida. Antes de la
modificacin las actividades mineras pagaban el 25% de la tarifa.
Prevemos que este cambio aumente los costos de uso de agua en
$16.9 millones aproximadamente en 2007 en comparacin con 2006.
El desarrollo de programas de proteccin ambiental ms exigentes
en Per y Mxico y en acuerdos comerciales relevantes podra
imponer limitaciones y costos adicionales a nuestras operaciones
y requerir que hagamos importantes gastos de capital en el futuro.
No podemos asegurar que los futuros reglamentos, normas o
avances comerciales no tendrn un efecto negativo en nuestras
operaciones, propiedades, resultado de operaciones, condicin
financiera o prospectos.
Nuestros esfuerzos de exploracin de metales son de naturaleza
altamente especulativa y podran no tener xito.
La exploracin de metales es de naturaleza muy especulativa, y conlleva
muchos riesgos y con frecuencia no es exitosa. Una vez que se descubre
la mineralizacin, puede tomar varios aos desde las fases iniciales de
perforacin antes de que la produccin sea posible, tiempo durante el
cual la factibilidad econmica de la produccin puede cambiar. Se ne-
cesitan gastos sustanciales para determinar las reservas minerales
probadas y probables a travs de la perforacin con el fin de definir los
procesos metalrgicos para extraer los metales de la mina y, en el caso
de las nuevas propiedades, para construir las instalaciones de extrac-
cin y procesamiento. No podemos asegurar que nuestros programas
de exploracin den como resultado la expansin o reemplazo de la pro-
duccin corriente con nuevas reservas minerales probadas y probables.
Los proyectos en desarrollo no tienen historial de operaciones en
base a los que se pueden hacer estimados de reservas minerales
probadas y probables y los estimados de los futuros costos de
operacin. Los estimados se basan, en gran medida, en la
interpretacin de la informacin geolgica obtenida de los barrenos
de perforacin y otras tcnicas de muestreo, y los estudios de
factibilidad que se derivan de los estimados de los costos de
operacin en efectivo en base al tonelaje previsto y las leyes de
mineral que ser minado y procesado, la configuracin del depsito
mineral, las tasas de recuperacin esperadas del mineral, la
instalaciones comparables y los costos de operacin del equipo,
las condiciones climticas previstas y otros factores. Como
resultado, los costos de operacin en efectivo y los retornos
econmicos reales basados en el desarrollo de las reservas de
mineral probadas y probables pueden diferir de manera significativa
de los originalmente estimados. Ms an, una vez encontradas las
reservas, una reduccin considerable de los precios reales o
esperados puede ocasionar que ya no sea rentable explotarlas.
Nuestras utilidades se pueden ver negativamente afectadas por
fluctuaciones del tipo de cambio.
Nuestros activos, utilidades y flujos de efectivo estn influenciados
por varias monedas debido a la diversidad geogrfica de nuestras
ventas y los pases en los que operamos. Como algunos de nuestros
costos se incurren en monedas distintas a nuestra moneda funcional,
el dlar de Estados Unidos, las fluctuaciones del tipo de cambio pueden
tener un impacto significativo en nuestros resultados financieros.
Estos costos comprenden principalmente electricidad, mano de obra,
mantenimiento, contratistas locales y combustible. Para el ejercicio
que termina el 31 de diciembre de 2006, una parte importante de
nuestros costos estuvo dominada en una moneda distinta al dlar de
Estados Unidos. Los costos de operacin estn influenciados por las
monedas de los pases en los que nuestras minas y plantas de
procesamiento estn ubicadas y tambin por las monedas en las que
se determinan nuestros costos de equipo y servicios. El nuevo sol
peruano, el peso mexicano y el dlar de Estados Unidos son las monedas
ms importantes que influyen en nuestros costos.
El dlar de Estados Unidos es nuestra moneda funcional y nuestros
ingresos estn principalmente expresados en dlares de Estados
Unidos. No obstante, parte de nuestros costos operativos est expresada
en nuevos soles peruanos y pesos mexicanos. Por lo tanto, cuando la
inflacin en el Per o Mxico aumenta sin una correspondiente
devaluacin del nuevo sol o peso, nuestra posicin financiera,
resultados de operaciones y los flujos de efectivo se pueden ver
seriamente afectados. Para manejar la volatilidad relacionada con el
riesgo de las fluctuaciones de la tasa de cambio de la moneda, podemos
suscribir contratos forward de tipo de cambio. No podemos asegurar,
sin embargo, que las fluctuaciones de la moneda no tendrn un impacto
en nuestra condicin financiera y los resultados de operaciones.
Ms an, en el pasado, ha habido una fuerte correlacin entre los pre-
cios del cobre y la tasa de cambio del dlar de Estados Unidos Un forta-
lecimiento del dlar de Estados Unidos puede por lo tanto estar acom-
paado de menores precios de cobre, que podran afectar de manera
negativa nuestra condicin financiera y los resultados de operaciones.
Podemos vernos negativamente afectados por dificultades
relacionadas con la estabilidad de taludes.
Nuestras minas a tajo abierto se hacen cada vez ms profundas a
medida que las explotamos, presentando ciertos retos geotcnicos
incluyendo la posibilidad de derrumbe de taludes. Si es necesario
que disminuyamos los ngulos de pendiente del tajo o que
proporcionemos rutas de acceso adicionales para prevenir dicho
derrumbe, nuestras reservas declaradas podran verse negati-
vamente afectadas. Ms an, las condiciones hidrolgicas relacio-
nadas con los taludes del tajo, eliminacin de material colocado
por fallas de pendientes y mayor extraccin de desmonte tambin
podran afectar negativamente nuestras reservas indicadas. Hemos
tomado acciones con el fin de mantener la estabilidad de los
taludes, pero no podemos asegurarle que no tendremos que tomar
acciones adicionales en el futuro o que nuestras acciones tomadas
a la fecha sean suficientes. Los derrumbes no esperados o los re-
quisitos adicionales para evitar el derrumbe de los taludes pueden
afectar negativamente nuestros resultados de operaciones y la
condicin financiera, as como tener el efecto de disminuir nuestras
reservas de mineral indicadas.
Litigio sobre Asarco puede afectarnos negativamente.
Nuestras compaas matrices, directas e indirectas, incluyendo AMC
y Grupo Mxico, peridicamente han sido parte de diferentes litigios
que involucran a ASARCO LLC ("Asarco"). Asarco es una compaa
minera de propiedad indirecta de Grupo Mxico. En agosto de 2002,
el Departamento de Justicia de Estados Unidos present una demanda
sosteniendo que se haba producido una transferencia fraudulenta
en relacin con los pasivos ambientales y la propuesta de compra de
SCC por AMC a Asarco. El caso fue resuelto segn decreto de fecha
2 de febrero de 2003. El decreto es vinculante nicamente para el
gobierno de Estados Unidos. En marzo de 2003, AMC compr a
Asarco su participacin en SCC. En octubre de 2004, AMC, Grupo
Mxico, Mexicana de Cobre y otras partes, sin incluir SCC, fueron
demandadas en un juicio entablado en el tribunal del Estado de
Nueva York en relacin con supuestas obligaciones relacionadas
con el uso de asbesto. En dicho juicio se sostiene, entre otros, que
la compra de SCC por AMC a Asarco debera ser anulada por ser una
transferencia fraudulenta. El juicio interpuesto ante la corte del
Estado de Nueva York fue suspendido debido a que el 9 de agosto de
2005 Asarco se acogi al procedimiento de quiebra contemplado en
el Captulo 11, como se describe lneas abajo. El 2 de febrero de
2007, Asarco, el deudor en posesin, interpuso una demanda
alegando muchos de los asuntos que se alegaron anteriormente en
el juicio interpuesto en el Estado de Nueva York, como que la compra
de SCC por AMC a Asarco debera ser invalidada por ser una
transferencia fraudulenta. Si bien Grupo Mxico y sus afiliadas
consideran que estas demandas no tienen mrito, no podemos
asegurar que estas o futuras demandas, de ser exitosas, no tengan
un efecto negativo en nuestras compaas matrices o en nosotros
mismos. Cualquier aumento en las obligaciones financieras de
nuestras compaas matrices, como resultado de los asuntos
relacionados con Asarco u otros, podran ocasionar, entre otros, que
nuestra compaa matriz intente obtener de nosotros mayores
dividendos u otros financiamientos. En 2005, ciertas subsidiarias
de Asarco presentaron su solicitud de declaratoria de quiebra en
relacin con supuestas obligaciones de asbestos. En julio de 2005,
los trabajadores sindicalizados de Asarco iniciaron una huelga. Como
resultado de diferentes factores, incluyendo la suspensin antes
mencionada, en agosto de 2005, Asarco inici procesos de
declaratoria de quiebra contemplada el Captulo 11 del Cdigo de
Quiebras de Estados Unidos ante el Tribunal de Quiebras de Corpus
Christi en Texas. El caso de quiebra de Asarco se est uniendo a
otros casos de quiebra de sus subsidiarias. La bancarrota de Asarco
podra resultar en demandas adicionales contra Grupo Mxico y sus
subsidiarias, incluyendo a SCC, Minera Mxico y sus subsidiarias.
Somos controlados por Grupo Mxico, que ejerce una influencia
significativa en nuestros asuntos y polticas y sus intereses podran
ser diferentes que los de usted.
Grupo Mxico posee aproximadamente 75.1% de nuestro capital so-
cial. Somos propietarios de prcticamente la totalidad del capital accio-
nario de Minera Mxico. Adems, algunos de nuestros funcionarios y
directores son tambin funcionarios de Grupo Mxico. No podemos
asegurar que los intereses de Grupo Mxico no entrarn en conflicto
con los nuestros.
Grupo Mxico tiene la capacidad de determinar el resultado de
sustancialmente todos los asuntos sometidos al voto a nuestros
accionistas y por lo tanto ejerce el control sobre nuestras polticas y
asuntos de negocios, incluyendo lo siguiente:
la composicin de nuestro directorio y, como resultado, cualquier
decisin de nuestro directorio con respecto a nuestra conduccin
del negocio y poltica de negocios, incluyendo el nombramiento
y retiro de nuestros funcionarios;
decisiones respecto a fusiones y otras combinaciones comerciales,
incluyendo aquella que puede resultar en un cambio de control;
si se pagan dividendos o se efectan otras distribuciones as
como el monto de cualquier dividendo u otras distribuciones;
ventas y disposicin de nuestros activos; y
el monto del financiamiento de la deuda en la que incurrimos.
Asimismo, en el pasado hemos efectuado y esperamos continuar
efectuando transacciones con Grupo Mxico y sus otras afiliadas
que pueden presentar conflictos de intereses. Para informacin
adicional relacionada con la participacin accionaria de nuestras
relaciones con Grupo Mxico y sus afiliadas, vase "Transacciones
con partes relacionadas".
En el futuro podramos pagar un monto importante de nuestros ingresos
netos como dividendos en efectivo a nuestras acciones comunes.
Hemos distribuido una cantidad importante de nuestros ingresos
netos como dividendos desde 1996. Nuestra prctica de dividendos
est sujeta a cambios a discrecin de nuestro directorio en cualquier
momento. El monto que pagamos de dividendos, est sujeto a una
serie de factores, incluyendo nuestros resultados de operaciones,
condicin financiera, necesidades de efectivo, consideraciones
tributarias, prospectos futuros, restricciones legales, restricciones
contractuales en contratos de crdito, limitaciones impuestas por
el gobierno del Per, Mxico u otros pases donde tenemos
operaciones importantes y otros factores que nuestro directorio
pueda considerar convenientes. Estimamos que pagaremos una
cantidad importante de nuestros ingresos netos como dividendos
en efectivo a nuestras acciones comunes en el futuro cercano.
Dichos pagos podran reducir el efectivo disponible para satisfacer
nuestras obligaciones de deuda.
Riesgos asociados con hacer negocios en Per y Mxico
Existe incertidumbre respecto a la terminacin y renovacin de
nuestras concesiones mineras.
De acuerdo con las leyes de Per y Mxico, los recursos minerales
pertenecen al estado y se requiere en ambos pases de concesiones
mineras para explorar o explotar reservas de mineral. En el Per,
nuestros derechos minerales provienen de las concesiones del
Ministerio de Energa y Minas para nuestras operaciones de
exploracin, explotacin, extraccin y/o produccin. En junio de
2004, el Congreso peruano promulg una ley que impona el pago de
una regala a las compaas mineras en favor de los gobiernos regionales
y comunidades donde se ubican los recursos minerales. De acuerdo
con esta ley, estamos sujetos a un cargo de 1% a 3%, en base a las
ventas, aplicable al valor de los concentrados producidos en nuestras
minas de Toquepala y Cuajone. Vase "Actividad Empresarial - Derechos
mineros y concesiones - Per". En Mxico, nuestros derechos mineros
provienen de concesiones otorgadas, de manera discrecional, por la
Secretara de Economa del Ministerio de Economa, de conformidad
con la Ley Minera y sus respectivos reglamentos.
Las concesiones mineras tanto en el Per como en Mxico pueden
concluirse si no se cumplen las obligaciones del concesionario. En
el Per, estamos obligados a pagar ciertos derechos por nuestras
concesiones minerales. En Mxico, estamos obligados, entre otras
cosas, a explorar o explotar la concesin relevante, a pagar cualquier
derecho correspondiente, a cumplir con todas las normas de seguridad
y ambientales, a proporcionar informacin y a permitir las
inspecciones del Ministerio de Economa. Cualquier cancelacin o
modificacin desfavorable de los trminos de una o ms de nuestras
concesiones, o la imposibilidad de obtener renovaciones de nuestras
concesiones sujetas a renovacin o ampliacin, podra tener un
efecto material adverso en nuestra situacin financiera y
prospectos.
Las condiciones polticas y econmicas peruanas podran tener un
impacto negativo en nuestra empresa.
Una parte importante de nuestras operaciones se realiza en Per.
Por lo tanto, nuestro negocio, la posicin financiera o los resultados
de operaciones podran verse afectados por los cambios en las
polticas econmicas o de otro tipo del gobierno peruano, regulaciones
o desarrollos econmicos o polticos en el Per. Durante las ltimas
dcadas, el Per ha tenido una historia de inestabilidad poltica que ha
incluido golpes militares y una sucesin de regmenes con diferentes
polticas y programas. Los gobiernos anteriores han intervenido con
frecuencia en la economa y estructura social de la nacin. Entre otras
acciones, los gobiernos anteriores han impuesto controles de precios,
tipos de cambio e inversiones locales y extranjeras, as como limitacio-
nes a las importaciones, han restringido la capacidad de las compaas
a despedir empleados, han expropiado los activos del sector privado
(incluyendo compaas mineras), y han prohibido el envo de utilidades
a inversionistas extranjeros.
De 1985 al 1990, durante el gobierno de Alan Garca, las polticas
gubernamentales limitaron nuestra capacidad, entre otras cosas, de
repatriar fondos e importar productos. Asimismo los tipos de cambio
estuvieron estrictamente controlados y todas las ventas de
exportaciones tenan que depositarse en el Banco Central de Reserva
del Per donde ellos cambiaban los dlares por moneda peruana a
tipos de cambio desfavorables. Estas polticas generalmente tienen
un efecto negativo en nuestros resultados de operaciones. Los controles
sobre la repatriacin de fondos limitaron la capacidad de nuestros
accionistas de recibir dividendos fuera del Per pero no limitaron la
capacidad de nuestros accionistas para recibir distribucin de utilidades
en el Per.
En julio de 1990, Alberto Fujimori fue elegido presidente, y su gobierno
implement una reforma de ancha base en el sistema poltico en el
Per, las condiciones econmicas y sociales en el Per se orientaron
a estabilizar la economa, reestructurar el gobierno nacional
reduciendo la burocracia, privatizando las compaas estatales, promo-
viendo la inversin privada, desarrollando el libre mercado y promul-
gando los programas para el fortalecimiento de los servicios bsicos
relacionados con educacin, salud, vivienda e infraestructura Despus
de asumir el cargo para su tercer periodo en julio de 2000 en medio de
extremas protestas, el presidente Fujimori fue obligado a convocar a
elecciones generales debido al estallido de los escndalos de corrupcin,
y posteriormente renunci a favor de un gobierno transitorio presidido por
el presidente del Congreso, Valentn Paniagua.
El Sr. Paniagua asumi el cargo en noviembre del 2000 y en julio del
2001 le entreg la presidencia a Alejandro Toledo, ganador de las
elecciones en segunda vuelta el 3 de junio del 2001, poniendo fin a
dos aos de turbulencia poltica. El Presidente Toledo mantuvo en
su mayor parte las polticas econmicas de los anteriores gobiernos,
centrndose en la promocin de la inversin privada, eliminando las
exoneraciones tributarias, reduciendo el desempleo y subempleo y
privatizando compaas estatales en diferentes sectores incluyendo
energa, minera y servicios pblicos. El Presidente Toledo tambin
implement programas de austeridad fiscal, entre otras propuestas,
con el fin de estimular la economa. A pesar del moderado crecimiento
econmico de Per, el gobierno de Toledo ha enfrentado a veces el
descontento del pblico alentado por las altas tasas de desempleo,
subempleo y pobreza. El Presidente Toledo se vio obligado a
reestructurar su gabinete en varias ocasiones para aquietar el
malestar del pblico y mantener sus alianzas polticas.
El 9 de abril de 2006, los ciudadanos peruanos participaron en
comicios para elegir a su Presidente y a sus representantes para el
Congreso y el Parlamento Andino, los cuales ejercern su mandato
por cinco aos a partir del 28 de julio de 2006. En este proceso
electoral participaron 24 partidos polticos.
Como ninguno de los candidatos presidenciales obtuvo ms del 50
por ciento de los votos vlidos, se realiz una segunda vuelta elec-
toral entre los dos candidatos que obtuvieron ms votos el 4 de junio
de 2006. El 16 de junio de 2006 la Oficina Nacional de Procesos
Electorales proclam al Sr. Alan Garca como presidente electo, dando
as por concluido al proceso electoral. Alan Garca tom posesin
del mando el 28 de julio de 2006. Alan Garca, que es miembro del
partido aprista, fue presidente del Per de 1985 a 1990. En su
discurso inaugural hizo un llamado a la industria minera para que
contribuyera con un aporte voluntario para el desarrollo regional.
En diciembre de 2006, la Compaa suscribi un acuerdo con el
gobierno peruano para hacer un aporte para tal fin.
Existe el riesgo de terrorismo en el Per relacionado con Sendero
Luminoso y el Movimiento Revolucionario Tpac Amaru, que estuvo
particularmente activo en los ochenta y a principios de los noventa.
No podemos garantizar que los actos de estas y otras organizaciones
terroristas no afectarn de manera negativa nuestras operaciones en
el futuro.
Dado que tenemos operaciones importantes en Per, no podemos
garantizar que los acontecimientos polticos que ocurran en Per
no tendrn efectos materiales adversos en nuestras condiciones de
mercado, en los precios de nuestros valores burstiles, nuestra
capacidad de obtener financiamiento, en los resultados de nuestras
operaciones, o en nuestra condicin financiera.
Las condiciones polticas y econmicas en Mxico podran tener
un impacto negativo en nuestra empresa.
Una parte importante de nuestras operaciones se encuentra ubicada
en Mxico. En el pasado, Mxico ha experimentado tanto periodos
prolongados de condiciones econmicas dbiles como fuertes
deterioros de las condiciones econmicas, caracterizadas por tipos de
cambio inestables y una importante devaluacin del peso, una creciente
inflacin, altas tasas de inters local, una importante salida de capitales,
crecimiento econmico negativo, reduccin en el poder de compra del
consumidor y alto desempleo. Se produjo una crisis econmica en
1995 en el contexto de una serie de desrdenes internos y eventos
polticos incluyendo un importante dficit de cuenta corriente, guerra
civil en el estado sur de Chiapas, el asesinato de dos importantes
figuras polticas, una salida importante de capitales y una devaluacin
importante del peso. No podemos asegurar que dichas condiciones
no vuelvan a ocurrir, que no surjan otras condiciones sociales o polticas
y que dichas condiciones no tengan un efecto negativo material en
nuestra condicin financiera y los resultados de operaciones.
El 2 de julio de 2000, Vicente Fox del Partido Accin Nacional (PAN)
fue elegido presidente. A pesar de que su eleccin termin con ms
de 70 aos de gobierno del Partido Revolucionario Institucional (PRI),
ni el PAN ni el PRI tuvieron xito en garantizar una mayora en el
congreso mexicano. En las elecciones del 2003 y 2004, el PAN
perdi escaos adicionales en el Congreso mexicano y en las
gubernaturas estatales.
El domingo 2 de julio de 2006 se realizaron elecciones generales en
Mxico. Los votantes fueron a los comicios para elegir a nivel fed-
eral: un nuevo Presidente de la Repblica por 6 aos, 500 miembros
de la Cmara de Diputados y 128 miembros del Senado. El 6 de julio
de 2006, los resultados preliminares declararon al Sr. Felipe Caldern
ganador de las elecciones presidenciales, por un estrecho margen.
El Sr. Felipe Caldern es miembro del Partido Accin Nacional. El Sr.
Andrs Lpez Obrador, el candidato del Partido de la Revolucin
Democrtica, quien qued en segundo lugar tras el Sr. Caldern in-
terpuso impugnaciones en muchos distritos electorales, alegando
severas irregularidades y convoc a protestas callejeras. El Tribunal
Electoral de Mxico, la mxima instancia judicial en temas electo-
rales, confirm al Sr. Felipe Caldern como el Presidente electo el 5
de septiembre de 2006, y desestim todo alegato de fraude. El 1 de
diciembre de 2006, el Sr. Felipe Caldern fue juramentado como pre-
sidente de Mxico.
Dado que tenemos importantes operaciones en Mxico, no podemos
garantizar que los acontecimientos polticos futuros en Mxico no
tendrn efectos materiales adversos sustancial en las condiciones
de mercado, precios y de nuestros valores, nuestra capacidad de ob-
tener financiamiento y los resultados de nuestras operaciones y
nuestra condicin financiera.
En el Per, la inflacin, una reduccin del crecimiento econmico, y
las fluctuaciones en el tipo de cambio del nuevo sol podran afectar
negativamente nuestra situacin financiera y los resultados de
nuestras operaciones.
En las ltimas dcadas, el Per ha experimentado periodos de alta
inflacin, bajo o negativo crecimiento econmico y una importante
devaluacin de la moneda. La tasa de la inflacin en el Per, medida
por el ndice de Precios al Consumidor y publicada por el Instituto
Nacional de Estadstica e Informtica, ha bajado de 7,649.7% en
1990 a 1.1% en 2006. La moneda peruana se ha devaluado muchas
veces en los ltimos 20 aos. La tasa de devaluacin ha cado desde
su pico mximo de 4,019.3% en 1990 hasta una reevaluacin de
6.8% en 2006. Nuestros ingresos estn expresados principalmente
en dlares de Estados Unidos y nuestros gastos operativos estn
expresados parcialmente en dlares de Estados Unidos. Si la inflacin
en el Per aumenta sin la correspondiente devaluacin del nuevo
sol en relacin con el dlar de Estados Unidos, podra afectar nuestra
posicin financiera, los resultados de nuestras operaciones y el
precio de mercado de nuestras acciones comunes. A pesar de que el
plan de estabilizacin del gobierno peruano ha reducido de manera
significativa la inflacin y que la economa peruana ha experimentado
un crecimiento moderado en los ltimos aos, no podemos asegurar
que la inflacin no aumentar con respecto a sus niveles actuales
que dicho crecimiento continuar en el futuro a tasas similares.
Una de las circunstancias econmicas que podran provocar una
devaluacin del nuevo sol es la reduccin de las reservas internacionales
del Per a niveles inadecuados. Las reservas internacionales del Per
al 30 de enero de 2007 ascendan a $17.8 miles de millones,
comparadas con $17.3 miles de millones al 31 de diciembre de 2006.
No podemos asegurar que el Per podr mantener niveles de reservas
internacionales para cumplir con sus obligaciones expresadas en
moneda extranjera ni que el Per no devaluar su moneda en caso que
sus reservas internacionales disminuyan.
En Mxico, la inflacin, las polticas restrictivas de control cambiario,
y las fluctuaciones en el tipo de cambio del peso podran afectar de
manera negativa nuestra situacin financiera y los resultados de
nuestras operaciones.
A pesar de que las ventas de metales de nuestras operaciones
mexicanas estn cotizadas y facturadas en dlares de los Estados
Unidos, una parte importante de nuestro costo de ventas de las ope-
raciones mexicanas est expresada en pesos. Por lo tanto, cuando la
inflacin en Mxico aumenta sin una correspondiente devaluacin
del peso, como lo hizo en el 2000, 2001 y 2002, el ingreso neto gene-
rado por nuestras operaciones mexicanas se ve seriamente
afectado.
La tasa de inflacin anual en Mxico fue 4.1% en 2006, 3.3% en el
2005 y 5.2% en 2004. El gobierno mexicano ha anunciado
pblicamente que no espera que la inflacin exceda 3.5% en 2007.
Al mismo tiempo, el peso ha sido objeto en el pasado de una
importante devaluacin, que podra no haber sido proporcional a la
tasa de inflacin y podra no ser proporcional a la tasa de inflacin
en el futuro. El valor del peso disminuy en 1.5% en 2006, aument
en 4.9% en 2005, y disminuy en 0.3% en 2004.
Si bien el gobierno mexicano no restringe actualmente la capacidad
de las compaas mexicanas ni de las personas naturales de
convertir los pesos en dlares u otras monedas, es posible que en el
futuro el gobierno mexicano imponga una poltica restrictiva de con-
trol cambiario, como lo ha hecho en el pasado. No podemos asegurar
que el gobierno mexicano mantendr sus polticas actuales con
respecto al peso ni que el valor del peso no fluctuar considera-
blemente en el futuro. La imposicin de tales polticas de control
cambiario podra afectar la capacidad de Minera Mxico de obtener
bienes importados y de cumplir con sus obligaciones expresadas en
dlares de Estados Unidos, y podra tener un efecto negativo en
nuestro negocio y en nuestra condicin financiera.
Los acontecimientos en otros pases de mercados emergentes y en
Estados Unidos podran afectar el valor de mercado de nuestras
acciones comunes e instrumentos de deuda.
El valor de mercado de los valores de la compaa con operaciones
importantes en el Per y en Mxico est, en diferente grado, afectado
por condiciones econmicas y de mercado en otros pases de
mercados emergentes. A pesar que las condiciones econmicas en
dichos pases pueden diferir de manera significativa de las
condiciones econmicas en Per o Mxico, segn sea el caso, las
reacciones de los inversionistas a los eventos en cualquiera de estos
otros pases podran tener un efecto negativo en el valor de mercado
de los valores o de las emisiones, incluyendo instrumentos de deuda
de emisores en el Per o Mxico.
Asimismo, en los ltimos aos, las condiciones econmicas en
Mxico han estado cada vez ms correlacionadas a las condiciones
econmicas de los Estados Unidos. Por lo tanto, las condiciones
econmicas adversas en Estados Unidos podran tener un efecto
negativo importante en las condiciones econmicas mexicanas. No
podemos asegurar que nuestro valor de mercado o precio de
transaccin de nuestras acciones comunes e instrumentos de deu-
da, no se vern afectados de manera negativa por sucesos en los
Estados Unidos o en cualquier otro lugar, especialmente en pases
de mercados emergentes.
Nos constituimos como empresa en Delaware en 1952. Nuestras
oficinas corporativas en Estados Unidos estn en 11811 North Tatum
Blvd. Suite 2500, Phoenix, Arizona 85028. Nuestro nmero de
telfono en Phoenix, Arizona es (602) 494-5328. Nuestras oficinas
corporativas en Mxico estn ubicadas en Ciudad de Mxico y
nuestras oficinas corporativas en Per estn ubicadas en Lima.
Nuestra pgina Web es www.southerncoppercorp.com Considera-
mos que las propiedades que tenemos estn en buenas condiciones
y son apropiadas para la realizacin de nuestras actividades.
La siguiente tabla muestra la ubicacin de las unidades de produccin
por segmento de reporte, los procesos empleados, e informacin
clave sobre produccin y capacidad de cada lugar, al 31 de diciembre
de 2006.
PROPIEDADES
Item 2.
Nombre de la unidad Ubicacin Proceso Capacidad Produccin Utilizacin
nominal (1) de 2006 de Capacidad
en 2006
UNIDAD PERUANA A TAJO
ABIERTO
Operaciones extractivas
Mina a tajo abierto Cuajone Cuajone (Per) 87.0 ktpd - Molienda 78.2 ktpd 90.0%
Mina a tajo abierto de Toquepala (Per) 60.0 ktpd - Molienda 58.6 ktpd 97.7%
Toquepala
Planta ESDE Toquepala Toquepala (Per) 56.0 ktpy - Refinado 35.8 ktpy 63.9%
Operaciones de procesamiento
Fundicin de cobre de Ilo Ilo (Per) 1,131.5 ktpy de 1,107.5 ktpy 97.9%
concentrados
procesados
Refinera de cobre de Ilo Ilo (Per) 280 ktpy - 273.3 ktpy 97.6%
Ctodos refinados
Planta de cido de Ilo Ilo (Per) 300 ktpy de cido 376.4 ktpy 125.5%
sulfrico
Refinera de metales
preciosos de Ilo Ilo (Per) 320 tpy 328.8 tpy 102.8%
UNIDAD MEXICANA A
TAJO ABIERTO
Mina a tajo Sonora (Mxico) 76.7 ktpd - Molienda 69.2 ktpd 90.2%
abierto de Cananea
Plantas I, II de ESDE Sonora (Mxico) 54.8 ktpy (combinado) 52.5 ktpy 95.9%
de Cananea
Mina a tajo abierlo Sonora (Mxico) 90.0 ktpd - Molienda 75.6 ktpd 84.0%
de La Caridad
Molienda y recuperacin
de mineral de cobre,
produccin de concentra-
dos de cobre y molibdeno
Molienda y recuperacin,
produccin de concentra-
dos de cobre y molibdeno
Lixiviacin, extraccin por
solventes y ctodos de
electrodeposicin.
Fundicin de cobre y
produccin de cobre
ampolloso y nodos.
Refinacin de cobre
Acido sulfrico
Recuperacin y procesa-
miento de lodos,
refinacin de oro y plata
produccin de
concentrados de cobre
Lixiviacin, extraccin por
solventes y ctodos de
electrodeposicin
produccin de con-
centrados de cobre y
molibdeno
Nominal (1) de 2006 de Capacidad
en 2006
Planta de ESDE Sonora (Mxico) 21.9 ktpy - Refinado 11.2 ktpy 51.4%
de La Caridad
Operaciones de procesamiento
Fundicin de cobre Sonora (Mxico) 1,000 ktpy - 724.0 ktpy 72.4%
de La Caridad concentrados
procesados
Refinera de cobre Sonora (Mxico) 300 ktpy de 200.4 ktpy 66.8%
de La Caridad ctodos de cobre
Planta de alambrn de Sonora (Mxico) 150 ktpy de 96.6 ktpy 64.4%
La Caridad alambrn
Refinera de metales Sonora (Mxico) 2.8 ktpy de lodos 0.6 ktpy 21.9%
preciosos de La Caridad
Planta de cido sulfrico Sonora (Mxico) 1,565.5 ktpy de 670.5 ktpy 42.8%
de La Caridad cido sulfrico
Unidad IMMSA
Minas Subterrneas
Charcas San Luis Potosi (Mxico) 1,460 ktpy de 1,343.5 ktpy 92.0%
mineral molido
San Martn Zacatecas (Mxico) 1,606 ktpy de 925.8 ktpy 57.7%
mineral molido
Santa Brbara Chihuahua (Mxico) 2,190 ktpy de 1,483.7 ktpy 67.8%
mineral molido
Santa Eulalia Chihuahua (Mxico) 547.5 ktpy de 243.7 ktpy 44.5%
mineral molido
Taxco Guerrero (Mxico) 730 ktpy - de 410.6 ktpy 56.2%
mineral molido
Complejo de carbn y Coahuila (Mxico) 900 ktpy de carbn 52.8 ktpy 5.9%
coque Nueva Rosita (2) limpio
Lixiviacin, extraccin
por solventes y
ctodos de
electrodeposicin
Fundicin de
concentrados,
produccin de nodos
Refinacin de cobre
Produccin de
alambrn de cobre
Recuperacin y
procesamiento de
lodos, refinacin de
oro y plata
Acido sulfrico
Molienda,
recuperacin, y
produccin de
concentrados de
cobre, zinc y plomo
Extraccin, molienda,
recuperacin y
produccin de
concentrados de
plomo, zinc, cobre y
plata
Extraccin y
produccin de
concentrados de
plomo, cobre y zinc
Extraccin, molienda,
recuperacin y
produccin de
concentrados de
plomo y zinc
Extraccin,
recuperacin y
produccin de
concentrados de
plomo, zinc, plata y
oro
Produccin de carbn
limpio
Nominal (1) de 2006 de Capacidad
en 2006
Operaciones de Procesamiento
Fundicin de cobre San Luis Potos 230 ktpy de 99.1 ktpy 43.1%
de San Luis Potos (Mxico) concentrados
procesados
Refinera de zinc San Luis Potos 105 ktpy de 45.3 ktpy 43.1%
de San Luis Potos (Mxico) ctodos de zinc
Planta de cido San Luis Potos 180.0 ktpy de 98.5 ktpy 54.7%
sulfrico de San Luis (Mxico) cido sulfrico
Potos
Leyenda: koz = miles de onzas
ktpd = miles de toneladas al da
ktpy = miles de toneladas al ao
tpy = toneladas al ao
(1) Nuestros estimados de capacidad real contemplan las condiciones de operacin normales con tolerancia para tiempo
normal de parada por reparaciones y mantenimiento y se basan en el contenido promedio de metal para el perodo
respectivo.
(2) Al 31 de diciembre de 2006, las reservas de carbn para Nueva Rosita totalizaron 66,460,069 toneladas con un contenido
promedio de azufre de 0.85% y un contenido de BTU de 8,876 por libra.
(3) Al 31 de diciembre de 2006, el valor neto en libros de las propiedades fue como se detalla a continuacin: Operaciones
peruanas $1,637.1 millones (Cuajone $412.1 millones, Toquepala $762.9 millones e Ilo y otras instalaciones auxiliares
$462.1 millones), Unidad de tajo abierto mexicana $1,587.5 millones (Cananea $ 1,057.0 millones, La Caridad $530.5
millones), y la Unidad IMMSA en Mxico $268.9 millones (San Luis Potos $42.1 millones, refinera de zinc electroltico $
44.0 millones, Charcas $4.0 millones, San Martn $20.9 millones, Santa Brbara $25.0 millones, Taxco $4.5 millones,
Santa Eulalia $11.1 millones, Pasta de Conchos y Nueva Rosita $12.6 millones y propiedad en proceso y otras instalaciones
$104.7 millones).
Fundicin de
concentrados, produccin
de cobre ampolloso
Refinacin de
concentrados de zinc
Acido sulfrico
Ejercicio que termin el 31 de diciembre de
2006 2005 2004
COBRE (miles de libras):
Minado
Tajo abierto en Per
Toquepala 334,605 347,130 354,618
Cuajone 384,493 360,805 428,553
ESDE Toquepala 78,935 80,464 92,869
Tajo abierto en Mxico
La Caridad 128,024 269,662 243,358
Cananea 245,331 261,778 271,670
ESDE La Caridad 24,796 48,603 48,005
ESDE Cananea 115,794 124,359 110,671
Unidad IMMSA 23,270 28,228 33,186
Total minado 1,335,248 1,521,029 1,582,930
RESUMEN DE DATOS OPERATIVOS
La siguiente tabla contiene ciertos datos operativos empleados para la elaboracin de informacin operativa y financiera combinada de cada uno
de los periodos indicados.
Ejercicio que termina el 31 de diciembre de
2006 2005 2004
Fundido
Cobre ampolloso, Ilo 67,364 713,200 702,646
Anodos de cobre, Ilo 656,016 0 0
Anodos de cobre, La Caridad 530,592 617,953 548,763
Cobre ampolloso, IMMSA 44,518 46,998 49,970
Total Fundido 1,298,490 1,378,151 1,301,379
Refinado
Tajo abierto en Per
Ctodos, Ilo 602,520 628,769 618,790
ESDE, Toquepala 78,935 80,464 92,869
Ctodos, La Caridad 441,705 515,179 445,649
ESDE La Caridad 24,796 48,603 48,005
ESDE Cananea 115,794 124,359 110,671
Total Refinado 1,263,750 1,397,374 1,315,984
Alambrn-Tajo abierto en Mxico
La Caridad 212,923 249,485 153,282
Total de alambrn 212,923 249,485 153,282
Plata (miles de onzas)
Minada
Tajo abierto en Per
Toquepala 2,083 2,230 2,048
Cuajone 2,141 2,261 2,712
La Caridad 1,055 2,123 1,777
Cananea 1,616 1,698 1,523
Unidad IMMSA 9,276 10,183 10,470
Total Minado 16,171 18,495 18,530
Refinado
Tajo abierto en Per - Ilo 3,831 3,533 3,823
Tajo abierto en Mxico - La Caridad 4,211 4,583 2,923
Unidad IMMSA 4,337 4,371 4,050
Total Refinado 12,379 12,487 10,796
MOLIBDENO (miles de libras)
Minado
Toquepala 12,815 11,737 13,236
Cuajone 7,767 11,638 10,267
La Caridad 5,514 9,260 8,184
Total minado 26,096 32,635 31,687
ZINC (miles de libras)
Minado IMMSA 301,133 316,603 294,930
Refinado IMMSA 112,513 223,820 226,097
2006 2005 2004
Precios promedio de mercado
Cobre ($ / libra - LME) $ 3.05 $ 1.67 $ 1.30
Cobre ($ / libra - COMEX) $ 3.09 $ 1.68 $ 1.29
Molibdeno ($ / libra) (1) $24.38 $31.05 $15.95
Zinc ($ / libra - LME) $ 1.49 $ 0.63 $ 0.48
Plata ($ / onza - COMEX) $11.54 $ 7.32 $ 6.68
(1) Platt's Metals Week Dealer Oxide
RESERVAS DE MINERAL:
Las reservas de mineral son las cantidades estimadas de material
probado y probable que pueden ser econmicamente minadas y
procesadas para extraer su contenido de minerales al momento de
la determinacin de las reservas. Las reservas "probadas" (medidas)
son las reservas (a) cuya cantidad ha sido calculada a partir de
dimensiones reveladas en afloramientos, zanjas, laboreo, o barrenos;
(b) cuya ley y/o calidad ha sido calculada a partir de resultados de
anlisis detallados; y (c) cuyos sitios de inspeccin, anlisis y
medicin estn tan poco espaciados, y cuyas caractersticas
geolgicas estn tan bien definidas que su tamao, forma,
profundidad y contenido de mineral han quedado bien establecidas.
Las reservas "probables" (indicadas) son reservas cuya cantidad y
ley y/o calidad se han calculado a partir de informacin similar que la
usada para las reservas probadas (medidas), pero cuyos sitios de
inspeccin, anlisis y medicin estn ms alejados unos de otros o
estn espaciados de manera menos adecuada. El grado de certeza,
aunque es menor que para las reservas probadas (medidas), es lo
suficientemente alto como para suponer que hay continuidad entre
los puntos de observacin. Por otro lado, "material mineralizado"
es un cuerpo mineralizado que ha sido delineado mediante
perforaciones adecuadamente espaciadas y/o tomas de muestras
subterrneas para sustentar el tonelaje y ley promedio reportados
del metal o los metales. Este tipo de yacimiento no califica como
una reserva sino hasta que se haya concluido con estudios de
factibilidad legal y econmica basndose en una evaluacin integral
de costos unitarios, leyes, tasas de recuperacin y otros factores
importantes.
Nuestras estimaciones de reservas minerales probadas y probables
se basan en la evaluacin de valores obtenidos del anlisis de las
muestras tomadas de los barrenos y otras aberturas. Creemos que
las muestras tomadas estn espaciadas a intervalos suficientemente
cercanos, y que las caractersticas geolgicas de los yacimientos
estn lo suficientemente bien definidas como para que los estimados
sean confiables. Las estimaciones de reservas de mineral incluyen
la evaluacin de recursos, aspectos extractivos y metalrgicos, as
como consideraciones de tipo econmico, comercial, legal,
medioambiental, gubernamental, social, y de otro tipo.
Nuestras operaciones peruanas, incluyendo las reservas de Toquepala
y Cuajone, se clasifican en las siguientes categoras: probadas
(medidas), probables (indicadas), y posibles (inferidas), basndose
en el ndice RCB (ndice de Lmite de Confianza Relativa) que mide el
nivel de confianza de nuestro conocimiento geolgico en cada bloque.
El ndice RCB es una medida de la confianza relativa en la estimacin
de la ley que contiene el bloque. Este enfoque combina la variabilidad
local de los compuestos utilizados para realizar krig en un bloque
con la variancia de tal proceso (kriging) e incorpora el uso de
intervalos de confianza para medir la incertidumbre de los estimados
hechos sobre los bloques unos con relacin a los otros. Luego la
clasificacin final de los recursos se basa en la distribucin de
estos valores RCB para los bloques que contienen ms de 0.05% de
Cu. Se usa la distribucin para hallar los puntos de corte entre
probado y probable y entre probable y posible.
El 7 de diciembre de 2006 anunciamos un aumento significativo de
las reservas de mineral en nuestras minas peruanas. Usando un
supuesto de precio de 90 centavos por libra de cobre, nuestras
reservas de mineral aumentaron en 83% en Toquepala y en 8% en
Cuajone. El contenido de metal ha aumentado en 61% en Toquepala
y en 22% en Cuajone, extendiendo la vida til de la mina de Toquepala
en 23 aos y la vida til de la mina de Cuajone en 3 aos.
Nuestras operaciones Mexicanas que incluyen las reservas de
Cananea y La Caridad, se calculan usando un modelo matemtico
de bloques y aplicando el sistema de software Mine-Sight. Las leyes
estimadas por bloque se clasifican en probadas y probables. Estas
leyes se calculan aplicando un procedimiento de interpolacin tridi-
mensional y la distancia cuadrada inversa. Tambin se emplea el
mtodo del cuadrante o de bsqueda esfrica con el fin de limitar el
nmero de compuestos que afectan el valor interpolado del bloque.
Los compuestos se obtienen a partir de exploraciones geolgicas del
cuerpo mineralizado. Con el fin de clasificar los bloques individuales
del modelo, se realiza un meticuloso anlisis geoestadstico de
variogramas, tomando en cuenta las caractersticas principales del
yacimiento. Las reservas minables se determinan basndose en la
clasificacin de ese modelo de bloques, y con la implementacin del
algoritmo de Lerch-Grossman y del procedimiento Mine-Sight Pit
Optimizer. Las reservas probadas y probables calculadas incluyen
los bloques econmicamente explotables mediante el mtodo de
tajo abierto dentro de un diseo particular de mina.
En el caso de la Unidad IMMSA, la estimacin de reservas se basa en
la toma de muestras de operaciones de extraccin y perforaciones
exploratorias, levantamientos geogrficos y topogrficos, registrando
todo lo anterior en los mapas correspondientes, mediciones, clculos
e interpretaciones basadas en los mapas y los informes de las minas,
las plantas de procesamiento y/o las fundiciones. Las reservas de
mineral son existencias de mineral que se estima para su extraccin,
explotarlo si es necesario, venderlo o aprovecharlo econmicamente,
en todo o en parte, teniendo en cuenta las cotizaciones, subsidios,
costos, la disponibilidad de plantas de tratamiento y otras condiciones
que la Compaa estima que prevalecern en el periodo para el cual
se calculan las reservas. Las reservas se dividen en probadas (nivel
de confianza del 85% o ms, segn estudios estadsticos), y probables
(nivel de confianza de 70-80% o ms, segn estudios estadsticos),
de acuerdo con su nivel de confianza y disponibilidad. Con el fin de
cumplir con los lineamientos de la SEC, las reservas probadas es
una clasificacin que slo se puede usar para el mineral que se
encuentra encima del ltimo nivel de la mina (ya sea mineral hasta
15 metros por debajo del ltimo nivel, o por debajo de los primeros
15 metros slo con perforaciones suficientes (25 o 30 m entre cada
perforacin)).
Cada ao nuestro departamento de ingeniera revisa en detalle los
clculos de reservas. Asimismo, el departamento de ingeniera revisa
los clculos cuando se producen cambios en los supuestos. Los
cambios se pueden producir en los supuestos de precios o costos,
resultados de perforacin en campo o nuevos parmetros
geotcnicos. Tambin contratamos a consultores externos para
que revisen los procedimientos de planificacin de extraccin.
De conformidad con los lineamientos de la SEC, la informacin sobre
las reservas en este reporte se calcula usando los precios de los
metales promedio en los tres aos ms recientes, salvo que se
indique de otra forma. Nos referimos a estos precios promedio de
los metales en el periodo de tres aos como "precios corrientes".
Nuestros precios corrientes para el cobre se calculan usando los
precios cotizados por COMEX, y nuestros precios corrientes para el
molibdeno se calculan usando los precios de "Platt's Metals Week".
Salvo que se indique lo contrario, los estimados de las reservas
en este informe usan $2.020 por libra de cobre y $24.315
por libra de molibdeno, ambos precios corrientes al 31 de diciembre
UNIDAD PERUANA UNIDAD MEXICANA UNIDAD IMMSA
A TAJO ABIERTO A TAJO ABIERTO EN MXICO
Mina Mina Mina Mina IMMSA (2) Sube Baja
Cuajone (1) Toquepala (2) Cananea(1) La Caridad (1) 20% 20%
Reservas de Mineral
Precios de los metales:
Cobre ($/lb.) 2.020 2.020 2.020 2.020 2.020 2.020 2.425 1.616
Molibdeno ($/lb.) 24.315 24.315 24.315 24.315 24.315 24.315 29.178 19.452
Ley de corte 0.183% 0.217% 0.141% 0.110% 0.159% - 0.133% 0.203%
Reservas de sulfuro
(miles de toneladas) 2,423,252 3,716,159 6,111,482 3,422,081 15,672,974 47,372 17,417,189 12,905,441
Ley promedio:
Cobre 0.519% 0.491% 0.401% 0.244% 0.406% 0.48% 0.384% 0.445%
Molibdeno 0.017% 0.024% - 0.029% 0.024% - 0.023% 0.025%
Plomo - - - - - 1.03% - -
Zinc - - - - - 3.37% - -
Material lixiviable
(miles de toneladas) 16,115 118,178 1,754,218 1,247,388 3,135,899 - 2,563,029 3,738,800
Ley del material
lixiviable 0.496% 0.207% 0.142% 0.117% 0.136% - 0.122% 0.159%
TOTAL
MINAS A
TAJO ABIERTO
Sensibilidad al cambio
en el precio de los
metales (3)
RESERVAS DE COBRE Y MOLIBDENO POR ZONAS
La tabla a continuacin presenta nuestras reservas de cobre y molibdeno estimadas al 31 de diciembre de 2006.
de 2006. Los precios corrientes para el cobre y el molibdeno fueron
$1.261 y $17.817, respectivamente, al 31 de diciembre de 2005 y
$0.939 y $8.425, respectivamente, al 31 de diciembre de 2004.
Para fines de nuestra planificacin a largo plazo, nuestra Gerencia
usa los supuestos de los precios de los metales de $0.90 por libra de
cobre y $5.00 por libra de molibdeno. Estos precios tienen el objeto
de aproximarse a los precios promedio a largo plazo. Nuestra Gerencia
usa estos supuestos de precios pues considera que los precios
reflejan el ciclo de precio completo del mercado de los metales.
Para las operaciones peruanas, a partir de 2003, hemos usado
estimados de reservas en base a los precios promedio corrientes al
ejercicio ms reciente respecto a la fecha del estimado para
determinar la amortizacin del desarrollo de la mina y de activos
intangibles para aos anteriores a 2006 el monto del desbroce de la
mina que fue capitalizado y la amoartizacin en base a unidades
producidas del desbroce capitalizado. Para calcular dichas cuentas,
en el caso de nuestra subsidiaria Minera Mxico para periodos
anteriores al 2005, hemos usado estimados de reservas en
base a los supuestos de precio a largo plazo presentados ante-
riormente.
Reevaluamos peridicamente nuestros estimados de reservas
minerales, que representan el estimado del monto de cobre no minado
existente en las minas que puede ser producido y vendido con
utilidades. Estos estimados se basan en evaluaciones de ingeniera
derivadas de muestras de barrenos de perforacin y otras aberturas,
combinadas con supuestos sobre los precios del mercado de cobre
y los costos de produccin en cada una de nuestras minas.
Para mayor informacin en relacin con los estimados de reservas,
vase "Anlisis y Discusin de la Gerencia de la Situacin Financiera
y los Resultados de Operacin "Polticas Contables Crticas y
Estimados- Reservas Minerales".
UNIDAD PERUANA UNIDAD MEXICANA UNIDAD IMMSA
A TAJO ABIERTO A TAJO ABIERTO EN MXICO
Mina Mina Mina Mina IMMSA (2) Sube Baja
Cuajone (1) Toquepala (2) Cananea(1) La Caridad (1) 20% 20%
Desbroces (miles de
toneladas) (5) 6,190,725 14,592,989 5,963,936 1,010,496 27,758,146 - 29,111,835 25,527,493
Total material
(miles de toneladas) 8,630,092 18,427,326 13,829,636 5,679,965 46,567,019 - 49,092,053 42,171,734
Ratio de desbroce 2.56 3.96 1.26 0.66 1.97 1.82 2.27
Material lixiviable
Reservas en existencia
(miles de toneladas) 22,997 849,981 665,389 486,898 2,025,265 - 2,025,265 2,025,265
Ley promedio, Cu 0.468% 0.137% 0.145% 0.250% 0.170% - 0.170% 0.170%
Reservas en el tajo
Ley promedio, Cu 0.496% 0.207% 0.142% 0.117% 0.136% - 0.122% 0.159%
Total de reservas lixiviables
Ley promedio, Cu 0.479% 0.145% 0.143% 0.154% 0.150% - 0.143% 0.163%
Contenido de cobre en
las reservas de mineral
(miles de toneladas) (4) 12,657 18,491 26,998 9,809 67,955 227 70,056 63,334
TOTAL
MINAS A
TAJO ABIERTO
Sensibilidad al cambio
en el precio de los
metales (3)
(1) Las recuperaciones de la concentradora en Cuajone, Toquepala, Cananea y La Caridad calculadas
para estas reservas fueron 85.5%, 87.1, 81.0% y 81.5%, respectivamente, obtenidas mediante las
frmulas de recuperacin dependiendo de las diferentes capacidades de extraccin y las zonas
geometalrgicas.
(2) La Unidad IMMSA comprende las minas de Charcas, Santa Brbara, San Martn, Santa Eulalia y
Taxco. La cantidad de zinc y plomo contenido en las reservas minerales son 1,596 y 488 miles de
toneladas, respectivamente
(3) Al preparar el anlisis de sensibilidad, volvimos a calcular nuestras reservas en el supuesto que los
precios promedio corrientes de los metales eran 20% ms altos y 20% menores, respectivamente,
que los precios promedio corrientes reales para fines del ao 2006. Los resultados de las reservas
de este anlisis de sensibilidad no son proporcionales al aumento o disminucin en los supuestos
de los precios de los metales. El anlisis anterior no comprende nuestras minas subterrneas de la
Unidad IMMSA, para las cuales, el anlisis de sensibilidad es el siguiente:
Sensibilidad al cambio del 20% en el precio de los metales
Sube 20% Baja 20%
Reservas de sulfuros (miles de toneladas) 48,814 43,778
Ley promedio, Cu 0.47% 0.50%
Cobre contenido (miles de toneladas) 229 219
(4) El cobre contenido en las reservas de mineral para las minas a tajo abierto es (i) el producto de
reservas de mineral de sulfuro y la ley promedio del cobre ms (ii) el producto de las reservas
lixiviables en tajo y la ley promedio del cobre. El cobre contenido en las reservas de mineral para las
minas subterrneas es el producto de las reservas de mineral de sulfuro y la ley promedio de cobre.
(5) En la mina de Cuajone, el desmonte incluye 681,435 miles de toneladas de mineral de baja ley.
A continuacin se muestra la distancia promedio entre pozos perforados para las reservas probadas y
probables de sulfuro:
Al 31 de diciembre de 2006
Probadas Probables
(distancia promedio en metros)
Cuajone 80.58 119.45
Toquepala 87.50 120.41
Cananea 51.96 100.94
La Caridad 40.04 105.97
La tabla a continuacin presenta nuestras reservas probadas y probables de cobre y molibdeno al 31 de diciembre de
2006 calculadas en base a los supuestos de precio a largo plazo de, $0.90 para cobre y $5.00 para molibdeno.
Total minas
Mina de Mina de Mina de Mina de a tajo IMMSA
Cuajone Toquepala Cananea La Caridad abierto (1)
Reservas de Mineral
Precio de los metales:
Cobre ($/lb.) $ 0.90 $ 0.90 $ 0.90 $ 0.90 $ 0.90 $ 0.90
Molibdeno ($/lb.) $ 5.00 $ 5.00 $ 4.50 $ 4.50 $ 4.50 $ 4.50
Ley de corte 0.362% 0.362% 0.365% 0.240% 0.351% -
Reservas de sulfuros
(miles de toneladas) 1,123,094 1,032,670 2,036,899 456,941 4,649,604 33,394
Ley promedio:
Cobre 0.608% 0.665% 0.603% 0.404% 0.598% 0.57%
Molibdeno 0.019% 0.040% - 0.028% 0.029% -
Plomo - - - - - 1.09%
Zinc - - - - - 3.52%
Material lixiviable
(miles de toneladas) 11,099 1,209,932 1,923,580 864,768 4,009,379 -
Ley del material lixiviable 0.591% 0.242% 0.282% 0.201% 0.253% -
Desbroce (miles de toneladas) 2,037,263 3,434,952 2,750,348 239,863 8,462,426 -
Total material (miles de
toneladas) 3,171,456 5,677,554 6,710,827 1,561,572 17,121,409 -
Ratio de desbroce 1.82 4.50 2.29 2.42 2.68 -
Material lixiviable
Reservas en existencia (miles
de toneladas) 22,997 849,981 665,389 486,898 2,025,265 -
Ley promedio de cobre 0.468% 0.137% 0.145% 0.250% 0.170% -
Reservas en tajo (miles
de toneladas) 11,099 1,209,932 1,923,580 864,768 4,009,379 -
Ley promedio, cobre 0.591% 0.242% 0.282% 0.201% 0.253% -
Total reservas lixiviables
(miles de toneladas) 34,096 2,059,913 2,588,969 1,351,666 6,034,644 -
Ley promedio, cobre 0.510% 0.199% 0.247% 0.219% 0.226% -
Cobre contenido en las
reservas de mineral (miles de
toneladas) (2) 6,894 9,795 17,707 3,584 37,980 190
(1) La Unidad IMMSA comprende las minas Charcas, Santa Brbara, San Martn, Santa Eulalia y Taxco. La cantidad de
zinc y plomo contenida en las reservas de mineral son 1,175 y 364 miles de toneladas, respectivamente.
(2) El cobre contenido en las reservas de mineral para las minas a tajo abierto es (i) el producto de reservas de mineral
de sulfuro y la ley promedio del cobre ms (ii) el producto de las reservas lixiviables en tajo y la ley promedio del cobre.
El cobre contenido en las reservas de mineral para las minas subterrneas es el producto de las reservas de mineral
de sulfuro y la ley promedio de cobre.
BREVE DESCRIPCIN DE LA CONCILIACIN MEDIANTE EL
MODELO DE BLOQUES
Aplicamos el siguiente modelo de bloques para el procedimiento de
conciliacin de las moliendas.
En las minas de Cuajone, Toquepala, Cananea y La Caridad se
reconocen las siguientes etapas:
1. Los gelogos de minas recolectan los datos estadsticos
mensuales necesarios de nuestro sistema de informacin
(SRP), el cual proporciona las toneladas de mineral molido
y las leyes de mineral en la concentradora.
2. Las reas minadas son topogrficamente determinadas y
se construyen los lmites respectivos.
3. Usando la opcin planificador interactivo en nuestro
software de explotacin minera (Minesight), se calculan la
cantidad de toneladas del mineral y las leyes dentro de las
reas explotadas en un modelo de bloques. En este punto
se considera la ley de corte actual.
4. En la ltima etapa, las toneladas acumuladas explotadas, la
ley promedio ponderada para el mineral y la lixiviacin se
comparan con los datos provenientes de nuestro sistema
SRP.
La conciliacin de tonelaje (en miles) y ley para 2006 es la siguiente:
Si el error de estimacin es mayor a 3%, se realiza una evaluacin detallada para revisar las diferencias,
las que normalmente podran obtenerse en una perforacin ms profunda de pozos inter espaciados, con
el fin de conocer mejor las caractersticas geolgicas (ley, tipo de roca, mineralizacin y alteracin) y la
distancia de los pozos perforados que se consideran en la zona del cuerpo mineralizado.
Mina Modelo de largo plazo Molienda Variacin
Miles de % cobre Miles de % cobre Miles de % cobre
toneladas toneladas toneladas
Cuajone 29,502 0.680 28,299 0.703 1,203 (0.023)
Toquepala 20,871 0.810 20,813 0.800 58 0.010
Cananea 23,656 0.626 23,554 0.590 102 0.036
La Caridad 17,100 0.444 16,872 0.449 228 0.005
Item 3. Procesos legales
Remtase a la informacin que se encuentra bajo el ttulo Litigios en la Nota 14 de los Estados Financieros Compromisos y Contingencias.
Item 4. Asuntos sometidos al voto de los tenedores de valores
Ninguno.
Funcionarios Ejecutivos del Registrante
Los siguientes son los funcionarios ejecutivos del Compaa, sus edades al 6 de febrero del 2007 y sus cargos.
Germn Larrea Mota-Velasco se desempea como nuestro Presidente
del Directorio desde diciembre de 1999, Director Ejecutivo de diciembre
de 1999 a octubre de 2004 y director desde noviembre de 1999. Es
Presidente del Directorio, Presidente de la Compaa y Director Ejecutivo
de Grupo Mxico (holding) desde 1994. El Sr. Larrea es Presidente del
Directorio y Director Ejecutivo de Americas Mining Corporation ("AMC")
(Divisin Minera) desde 2003. El Sr. Larrea es Presidente del Directorio
y Director Ejecutivo de Grupo Ferroviario Mexicano (Divisin de
Ferrocarril) desde 1997. El Sr. Larrea fue previamente Vicepresidente
Ejecutivo de Grupo Mxico y es miembro del Directorio desde 1981.
Tambin es director de Grupo Financiero Banamex, (Citigroup) S.A. de
C.V., Banco Nacional de Mxico, S.A., Consejo Mexicano de Hombres
de Negocios, y Grupo Televisa S.A. de C.V.
Oscar Gonzlez Rocha se desempea como nuestro Presidente y
Director Ejecutivo desde el 21 de octubre de 2004 y Presidente
desde diciembre de 1999. Es director de la Compaa desde
noviembre de 1999. Previamente, fue nuestro Director General y
Director de Operaciones desde diciembre de 1999 hasta el 20 de
octubre de 2004. Es director de Grupo Mxico desde 2002 a la fecha
y ha sido Director Gerente de Mexicana de Cobre, S.A. de C.V. de 1986
a 1999 y de Mexicana de Cananea, S.A. de C.V. de 1990 a 1999. Es
director suplente de Grupo Mxico de 1988 a abril de 2002.
Xavier Garca de Quevedo Topete es nuestro Vicepresidente Ejecutivo
y Director de Operaciones desde el 12 de abril de 2005 y director de
la Compaa desde noviembre de 1999. Ha sido Presidente y Direc-
tor Ejecutivo de Minera Mxico S.A. de C.V. desde septiembre de
2001 hasta la fecha. Fue Presidente de Grupo Ferroviario Mexicano,
S.A. de C.V. y de Ferrocarril Mexicano, S.A. de C.V. de diciembre de
1997 hasta diciembre de 1999, y Director Gerente de Exploracin y
Desarrollo de Grupo Mxico de 1994 a 1997. Es Director de Grupo
Mxico desde abril de 2002.
J. Eduardo Gonzlez Flix es Director de la Compaa y Vicepresidente
de Finanzas y Director de Finanzas y Director desde el 11 de marzo
de 2005. Se ha desempeado como Presidente y Director Principal
Financiero de la Divisin de Minera de Grupo Mxico (Americas
Mining Corporation) desde enero de 2004 a marzo de 2005 y Direc-
tor de Finanzas desde 1999 a marzo de 2003. El Sr. Gonzlez fue
Director de Finanzas de Minera Mxico desde mediados de 2001
hasta diciembre de 2003. Tambin ha dirigido los departamentos de
Tesorera y de Relaciones con los Inversionistas de Grupo Mxico
desde 1999 hasta el 2001. Antes de trabajar para Grupo Mxico, el
Sr. Gonzlez fue Socio Principal en McKinsey & Company, Inc.,
dirigiendo el trabajo para clientes en diversos pases y sectores in-
dustriales. El Sr. Gonzlez tambin trabaj en Kimberly-Clark Corpo-
ration y en la Bolsa de Comercio de Chicago.
Armando Ortega Gmez miembro del Directorio desde agosto de
2002. El Sr. Ortega fue nombrado Asesor Legal el 23 de octubre de
2003 y ha sido nuestro Vicepresidente Legal y Secretario desde el 25
de abril de 2002. Anteriormente, se ha desempeado como nuestro
Secretario Asistente desde el 25 de julio de 2001 al 25 de abril de
2002. Fue Asesor Legal Principal de Grupo Mxico desde mayo
2001 hasta febrero de 2007. Anteriormente dirigi la Unidad de Prcticas
de Comercio Internacional del Ministerio de Economa de Mxico con
el rango de Viceministro Adjunto desde enero de 1998 hasta mediados
de mayo de 2001, y fue negociador para asuntos internacionales para
el referido Ministerio desde 1988 hasta mayo de 2001.
Jos N. Chirinos Fano es nuestro Contralor desde abril de 2005 y
fue nuestro Tesorero de abril de 2004 a abril de 2005. Es Director de
Contralora y Finanzas desde diciembre de 1999. Desde enero de
1994 hasta abril de 2005 fue nuestro Contralor Asistente. Desde
enero de 2004, el Sr. Chirinos es Vicepresidente de Finanzas y Direc-
tor de Finanzas de Southern Peru Limited, una de nuestras
subsidiarias. Ha ocupado diversos cargos en Contabilidad,
Administracin y Finanzas durante sus 40 aos en nuestra Compaa
Mario Vinageras Barroso es nuestro Vicepresidente Comercial desde
el 25 de abril de 2002. Es Director Comercial del Grupo Mxico
desde septiembre de 1994 y Director Corporativo de Ventas del Grupo
Mxico desde el 1 de junio de 2000.
Vidal Muhech Dip es nuestro Vicepresidente de Proyectos desde el
25 de abril de 2002. Es Director Corporativo de Ingeniera y
Construccin del Grupo Mxico desde abril de 1995. Anteriormente,
Nombre Edad Cargo
Germn Larrea Mota-Velasco 53 Presidente del Directorio y Director
Oscar Gonzlez Rocha 68 Presidente, Director Ejecutivo y
Director
Xavier Garca de Quevedo Topete 60 Vicepresidente Ejecutivo, Principal Ejecutivo
de Operaciones y Director
J. Eduardo Gonzlez Felix 38 Vicepresidente de Finanzas, Principal Ejecutivo
de Finanzas y Director
Armando Ortega Gmez 46 Vicepresidente del Area Legal, Asesor Legal,
Principal, Secretario y Director
Jos N. Chirinos Fano 65 Contralor
Mario Vinageras Barroso 51 Vicepresidente Comercial
Vidal Muhech Dip 66 Vicepresidente de Proyectos
Remigio Martnez Mller 63 Vicepresidente de Exploraciones
fue Director de Ingeniera y Construccin de Industrial Minera Mxico
S.A. de C.V. de 1985 a 1995.
Remigio Martnez Mller es nuestro Vicepresidente de Exploraciones
desde el 25 de abril de 2006. Anteriormente ya se haba desempeado
como nuestro Vicepresidente de Exploraciones desde abril de 2002
hasta abril de 2005. Durante el resto de 2005 hasta el 24 de abril de
2006, se desempe como nuestro Director de Exploraciones. Es
Director Corporativo de Exploraciones de Grupo Mxico desde 2002.
De 1990 a 2001 fue Director de Exploraciones de Mexicana de Cobre,
S.A. de C.V. El Sr. Martnez ha ocupado varios cargos gerenciales
dentro de Grupo Mxico y su antecesora, Asarco Mexicana.
Item 5. Mercado para las Acciones Comunes del registrante y Asuntos Accionarios
Relacionados
PARTE II
2006 2005 (I)
Trimestres 1
o
2
o
3
o
4
o
Anual 1
o
2
o
3
o
4
o
Anual
Dividendo por accin $1.3750 $1.3750 $1.0000 $1.3750 $5.1250 $0.3396 $1.1888 $0.5215 $0.8500 $2.8999
Cotizacin en la bolsa de valores
NYSE:
Mxima $45.58 $52.93 $48.87 $58.12 $58.12 $32.10 $29.60 $27.98 $35.30 $35.30
Mnima $34.65 $35.45 $41.49 $44.40 $34.65 $21.59 $20.82 $21.44 $25.10 $20.82
BVL:
Mxima $45.60 $53.25 $48.75 $57.90 $57.90 $32.00 $29.60 $27.99 $35.38 $35.38
Mnima $34.55 $35.50 $42.45 $44.30 $34.55 $21.70 $20.88 $21.28 $25.18 $20.88
______________
(1) Dividendos por accin se basan en los resultados consolidados combinados de SCC. Los dividendos reales por accin antes de la
compra de Minera Mxico el 1 de abril de 2005, fueron de $1.2497 en el primer trimestre de 2005.
Al 31 de diciembre de 2006, haba 2,348 titulares de acciones
comunes de la Compaa registrados. Las Acciones Comunes de
SCC se negocian en la Bolsa de Valores de Nueva York ("NYSE") y en
la Bolsa de Valores de Lima ("BVL"). El smbolo de las Acciones
Comunes de SCC es PCU en la NYSE y PCU1 en la BVL.
El 30 de agosto de 2006, el Comit Ejecutivo del Directorio declar
un fraccionamiento de 2 por 1 de las acciones comunes en
circulacin. El 2 de octubre de 2006 los titulares de acciones
comunes inscritos al cierre de operaciones del 15 de septiembre de
2006 recibieron una accin comn adicional por cada accin poseda.
Las acciones comunes de la Compaa comenzaron a negociarse a
su precio post-fraccionamiento el 3 de octubre de 2006. El
fraccionamiento aument el nmero de acciones en circulacin de
147,230,425 a 294,460,850.
La siguiente tabla muestra los dividendos en efectivo pagados
por accin comn y los precios mximos y mnimos de la accin
tanto en la NYSE como en la BVL durante los perodos indicados. Los
dividendos por accin y su cotizacin en la bolsa de valores
se han ajustado retroactivamente para reflejar el fraccionamiento
accionario.
Presentacin del Desempeo del Retorno de los Accionistas
A continuacin se muestra un grfico de lneas que compara la
variacin anual de la rentabilidad acumulada total de las Acciones
Comunes de la Compaa frente a la rentabilidad total acumulada
del ndice Burstil S&P 500 y el ndice Selectivo de la Industria
Metlica y Minera de S&P, para el periodo de cinco aos que
terminaron el 31 de diciembre de 2006. Las Acciones Comunes de
la Compaa comenzaron a negociarse en la Bolsa de Valores de
Nueva York el 5 de enero de 1996. El siguiente grfico analiza la
rentabilidad total de las Acciones Comunes de SCC para el periodo
que comenz el 31 de diciembre de 2001 y que termin el 31 de
diciembre de 2006, comparado con la rentabilidad total del ndice
S&P 500 y del ndice Selectivo de la Industria Metlica y Minera de
S&P para el periodo de cinco aos que comenz el 31 de diciembre
de 2001 y termin el 31 de diciembre de 2006. En 2002 las
acciones de SCC tuvieron una rentabilidad positiva del 22.06%; en
comparacin, el ndice S&P 500 y el ndice Selectivo de la Industria
Metlica y Minera de S&P tuvieron rendimientos negativos de 23.37%
y 20.14%, respectivamente. En 2003, el capital accionario de SCC
creci 230.35%; comparado con un rendimiento positivo de 26.39%
del ndice S&P 500 y un retorno positivo de 75.91% del ndice Selectivo
de la Industria Metlica y Minera de S&P. En 2004, las acciones de
SCC tuvieron una rentabilidad positiva de 3.63%, comparada con un
rendimiento positivo de 8.99% del S&P 500 y un retorno positivo de
33.02% del ndice Selectivo de la Industria Metlica y Minera de S&P.
En 2005, las acciones de SCC tuvieron una rentabilidad positiva de
58.27%, comparada con 3.00% y 21.23% para el S&P 500 y el ndice
Selectivo de la Industria Metlica y Minera de S&P, respectivamente.
En 2006, las acciones de SCC tuvieron un rendimiento positivo de
75.76%, comparado con 13.62% para el S&P 500 y 33.83% para el
ndice Selectivo de la Industria Metlica y Minera de S&P.
Comparacin del Rendimiento Total Acumulado de cinco aos *
Acciones de SCC, Indice S & P 500 e
Indice Selectivo de la Industria Metlica y Minera de S & P **
-
200
400
600
800
1,000
1,200
1,400
SCC 100.0 122.1 403.2 417.9 661.3 1,162.4
S&P 500 100.0 76.6 96.9 105.6 108.7 123.5
S&P Metals and Mining
Select Industry Index
100.0 79.9 140.5 186.9 226.5 303.2
2001 2002 2003 2004 2005 2006

* La rentabilidad total asume la reinversin de los dividendos
** La comparacin asume que se invirti $100 el 31 de diciembre de 2001.
Nmero de valores
que se emitirn
con el ejercicio de Precio promedio Nmero de valores
las opciones en ponderado de las disponibles para
Categora del Plan circulacin opciones en circulacin futuras emisiones
(a) (b) (c)
Plan de adjudicacin de - -
acciones a los directores N/A N/A 132,400
La informacin mostrada en el grfico de rendimiento accionario no
se considerar informacin "presentada" para los fines establecidos
en la Seccin 18 de la Ley de Ttulos Valores y Bolsas de 1934, ni se
considerar incorporada mediante referencia en ninguna declaracin
estipulada por la Ley de Ttulos Valores de 1933.
El 25 de enero de 2007, se anunci un dividendo de $1.70 por accin
a pagarse el 2 de marzo de 2007 a los accionistas inscritos al 13 de
febrero de 2007. Nuestra poltica de dividendos contina siendo revisada
en las juntas de Directorio, teniendo en cuenta el actual intenso
programa de inversin de capital y el flujo de efectivo futuro que se
prev que generarn nuestras operaciones.
Para una descripcin de las limitaciones de la capacidad de la
Compaa para distribuir dividendos, remtase a la seccin
"Discusin y anlisis de la Gerencia sobre la condicin financiera y
los resultados de las operaciones e informacin cuantitativa y
cualitativa sobre riesgo de mercado - Liquidez y Recursos de Capi-
tal" y la "Nota 11 - Financiamiento" de nuestros Estados Financieros
Consolidados Combinados.
La si gui ente tabl a presenta i nformaci n sobre el Pl an
de Compensaci n Patri moni al rel aci onada a nuestras
acciones mantenidas en tesorera al 31 de diciembre de
2006:
Nmero de valores
que se emitirn
con el ejercicio de Precio promedio Nmero de valores
las opciones en ponderado de las disponibles para
Categora del Plan circulacin opciones en circulacin futuras emisiones
(a) (b) (c)
Plan de compra de - -
acciones a empleados N/A N/A 139,326,973
La siguiente tabla muestra cierta informacin relacionada a las
Acciones del Grupo Mxico en acciones de tesorera para los planes
de compra de acciones para empleados al 31 de diciembre de
2006:
Para mayor informacin sobre los planes de compensacin
patrimonial de la Compaa, vase la "Nota 15 - Patrimonio"
en los Estados Financieros Consolidados Combinados de la
Compaa.
Item 6. Datos Financieros Seleccionados
DATOS FINANCIEROS Y ESTADSTICOS SELECCIONADOS POR
CINCO AOS
Los datos financieros histricos seleccionados que se presentan a
continuacin corresponden al perodo de cinco aos que termina el
31 de diciembre de 2006 incluyendo cierta informacin derivada de
nuestros estados financieros consolidados combinados. Los datos
financieros seleccionados deben leerse conjuntamente con el Item
7, "Anlisis y Discusin de la Gerencia sobre la condicin financiera
y los resultados de operaciones e Informacin cuantitativa y
cualitativa sobre riesgos de mercado", con los estados financieros
consolidados combinados y sus notas correspondientes.
Estado de flujos de efectivo 2006 2005 2004 2003 2002
Efectivo generado por
actividades de operacin $2,059.4 $1,663.5 $1,172.4 $64.8 $181.9
Depreciacin, amortizacin y
agotamiento 275.1 277.2 192.6 177.1 157.6
Efectivo generado por (usado en)
actividades de inversin (725.3) (435.9) (219.5) (59.7) (85.2)
Gastos de capital (455.8) (470.6) (228.3) (64.9) (85.4)
Efectivo generado por (usado en)
actividades de financiamiento (1,164.4) (1,064.4) (540.6) 185.6 (145.9)
Dividendos pagados (1,509.1) (853.9) (191.4) (45.4) (21.5)
Al 31 de diciembre de
Balance General 2006 2005 2004 2003 2002
Efectivo, equivalentes de
efectivo y valores negociables $1,302,8 $ 876.0 $ 756.0 $ 351.6 $ 175.1
Total activos 6,376.4 5,687.6 5,319.2 4,491.0 4,419.0
Total deuda a largo plazo,
incluyendo porcin corriente 1,528.1 1,172.1 1,330.3 1,671.2 1,621.2
Total pasivo 2,695.8 2,348.8 2,494.3 2,385.9 2,452.5
Total patrimonio 3,666.6 $3,326.1 $2,813.6 $2,022.7 $1,881.5
Estado de Resultados 2006 2005 2004 2003 2002
Ventas netas $5,460.2 $4,089.1 $3,096.7 $1,576.6 $1,388.4
Ingresos operativos 3,054.3 2,071.0 1,482.4 325.7 186.9
Participacin minoritaria (9.3) (12.5) (4.7) (4.3) (8.9)
Efecto acumulado del cambio
en el principio contable, neto
de impuesto a la renta - - - (1.5) -
Utilidades (prdidas) netas $2,037.6 $ 1,400.1 $ 982.4 $ 83.5 $ 144.9
Montos por accin:
Utilidades (prdidas) bsicas y diluidas $6.92 $4.76 $3.34 $0.28 $0.49
Dividendos pagados $5.13 $2.90 $0.65 $0.16 $0.10
(En millones, salvo los datos de
Acciones y los Ratios Financieros, a
menos que se indique lo contrario)
Capital accionario (1) 2006 2005 2004 2003 2002
Acciones comunes en circulacin -
bsicas (en miles) 294,461 294,456 294,448 294,440 294,426
Acciones comunes en circulacin -
diluidas (en miles) 294,461 294,456 294,448 294,450 294,434
Cotizacin en la NYSE (Mxima) $58.12 $35.30 $27.05 $24.43 $7.77
Cotizacin en la NYSE (Mnima) $34.65 $20.82 $13.27 $7.21 $5.41
Valor en libros por accin 12.45 11.30 9.56 6.87 6.39
Ratio P/E 7.79 7.04 7.08 83.11 15.41
(1) El nmero de acciones y el valor de cada accin han sido ajustados de manera que reflejen el fraccionamiento accionario que se
realiz en 2006.
Ratios Financieros 2006 2005 2004 2003 2002
Margen bruto (2) 58.0% 53.2% 50.7% 25.8% 19.4%
Margen de ingresos operativos(3) 55.9% 50.6% 47.9% 20.7% 13.5%
Margen neto (4) 37.3% 34.2% 31.7% 5.3% 10.4%
Activos corrientes/pasivos corrientes 2.84 2.15 1.70 1.88 1.64
Deuda neta(5)/ capitalizacin total (6) 5.8% 8.2% 17.0% 39.5% 43.4%
Utilidades/Cargos Fijos (7) 27.2x 17.8x 12.6x 2.7x 1.5x
(2) Representa ventas netas menos costos de ventas (incluyendo depreciacin, amortizacin y
agotamiento), dividido entre las ventas netas como un porcentaje.
(3) Representa los ingresos operativos divididos entre las ventas como un porcentaje.
(4) Representa las utilidades netas divididas entre las ventas como un porcentaje.
(5) La deuda neta se define como deuda total menos saldo en efectivo.
(6) Representa la deuda neta dividida entre la deuda neta ms patrimonio de los accionistas
(7) Representa las utilidades divididas entre los cargos fijos. Las utilidades se definen como las
utilidades antes de impuesto a la renta, participacin minoritaria y efecto acumulado del cambio en
el principio contable, ms cargos fijos y amortizacin de intereses capitalizados, menos intereses
capitalizados. Los cargos fijos se definen como la suma de los gastos financieros y los intereses
capitalizados, ms las primas amortizadas, descuentos y gastos capitalizados relacionados con
endeudamiento.
Items 7 y 7.A Anlisis y Discusin de la Gerencia sobre la condicin financiera y resultados de
operaciones e Informacin cuantitativa y cualitativa sobre riesgos de mercado
RESUMEN EJECUTIVO
El anlisis y discusin de la Gerencia sobre la condicin financiera
y los resultados de las operaciones se relaciona y debe ser ledo de
manera conjunta con nuestros Estados Financieros Consolidados
Combinados Auditados para cada uno de los aos del periodo de tres
aos que termina el 31 de diciembre de 2006. A partir del 1 de abril
de 2005, Southern Copper Corporation adquiri prcticamente la
totalidad de las acciones comunes de Minera Mxico. La compra
fue contabilizada de manera similar a una fusin de intereses pues
comprenda la reorganizacin de entidades que se encontraban bajo
un control comn. De esa manera, los estados financieros de SCC
y Minera Mxico se combinan en base al costo histrico para todos
los periodos presentados dado que estaban bajo el control comn
indirecto de Grupo Mxico durante todos estos periodos. Por lo
tanto, a menos que se indique de otra manera, la presentacin a
continuacin de nuestra situacin financiera y los resultados de
operaciones corresponde a nosotros, incluyendo nuestra subsidiaria
Minera Mxico, de manera consolidada o combinada para todos los
periodos. Nuestros resultados financieros combinados pueden no
ser indicativos de los resultados de operaciones que hubieran sido
logrados de haberse realizado la adquisicin de Minera Mxico al
inicio de los periodos presentados y no pretenden ser un indicativo
de nuestros resultados financieros futuros.
Este anlisis contiene proyecciones que se basan en las expectativas,
estimados y pronsticos de la gerencia sobre nuestras actividades y
operaciones. Nuestros resultados pueden diferir de manera
sustancial de los actualmente previstos y expresados en nuestras
proyecciones como resultado de una serie de factores. Vase
"Declaracin Cautelatoria".
GENERALIDADES
Nuestra actividad principal es la produccin y venta de cobre. En el
proceso de producir cobre, se recuperan una serie de subproductos
metalrgicos valiosos, como el molibdeno, zinc, plata, plomo y oro,
que tambin se producen y venden. Los precios de venta de nuestros
productos estn determinados en gran medida por las fuerzas del
mercado que escapan a nuestro control. Nuestra gerencia, por lo
tanto, se centra en la mejora de la produccin y en el control de
costos para mejorar la rentabilidad. Consideramos que lograremos
estas metas a travs de los programas de gastos de capital, los
esfuerzos de exploracin y los programas de reduccin de costos.
Nuestra meta es continuar siendo rentables durante los periodos de
bajos precios del cobre y maximizar el rendimiento financiero en
periodos de altos precios de cobre.
Varios eventos importantes fueron determinantes para nuestra
Compaa en 2006. La explosin de la mina de carbn de Pasta de
Conchos en febrero caus la muerte de 65 de nuestros mineros y
dej un halo de tragedia durante todo el ao. Continuamos con
nuestros esfuerzos para recobrar sus restos. Recin consideraremos
el futuro de esta operacin cuando hayamos concluido con este
cometido. Se produjeron huelgas prolongadas en algunas de nuestras
operaciones mexicanas, lo que redujo la produccin anual de cobre.
Estas huelgas han sido resueltas y ahora nuestras operaciones
mineras estn produciendo a su capacidad normal. En el cuarto
trimestre, despus de un extenso programa de perforaciones, seguida
de una revisin, por una consultora minera internacional
independiente, anunciamos un aumento significativo en nuestras
reservas de mineral en nuestras minas peruanas. En respuesta a
un llamado del gobierno para apoyar el desarrollo regional, hecho por
el nuevo presidente del Per, nuestra Compaa y la industria minera
en general, han respondido positivamente a contribuir con esta causa.
Los programas previstos se orientarn inicialmente a la nutricin
infantil y madres gestantes, educacin y servicios de salud. Nuestra
Compaa se ha comprometido a un programa de aportes por cinco
aos, comenzando en 2007 con una contribucin de $16.1 millones,
calculados en funcin de nuestras utilidades en Per durante 2006.
Este monto ha sido deducido de nuestras utilidades de 2006. Los
aportes de los siguientes cuatro aos pueden aumentar o disminuir,
dependiendo de las utilidades y los precios. Quiz el evento (o los
eventos) de mayor importancia para nosotros ha sido los precios
rcord del cobre y el zinc, y el que los precios de la plata y el molibdeno
siguen siendo altos. La renovada tendencia al alza del precio del
cobre, que comenz a fines de 2003 continu hasta 2006 inclusive.
Si bien el precio de mercado del cobre experiment una baja a fines
de 2006 que contina a principios de 2007, creemos que los
fundamentos del cobre siguen siendo fuertes. En enero de 2007
completamos la modernizacin de la fundicin de Ilo, con lo que
ahora esta fundicin ya cumple con las normas ambientales del
Per, y hemos completado nuestras obligaciones bajo nuestro PAMA,
que suscribimos en 1997.
A continuacin presentamos varios asuntos que nuestra Gerencia
considera importantes para entender nuestros resultados de
operaciones y posicin financiera. Estos asuntos comprenden (i)
nuestros "costos operativos en efectivo" como medida de nuestro
rendimiento; (ii) los precios de los metales; (iii) nuestra adquisicin
de Minera Mxico (iv) nuestros segmentos de negocios y (v) los
efectos de la inflacin y otros relacionados con la moneda local.
Desde nuestra creacin, hemos mantenido principalmente
operaciones en el Per. No obstante, en los ltimos aos, hemos
reorientado nuestros esfuerzos y empezamos a internacionalizar
nuestras operaciones y a ampliar nuestra exposicin al mercado.
En 2003, adquirimos propiedades de exploracin en Chile, que estn
siendo evaluadas para su potencial explotacin. Sin embargo, el
paso ms grande en esta nueva orientacin, es la adquisicin de
Minera Mxico. Vase Adquisicin de Minera Mxico ms adelante.
Costos de Operacin en Efectivo
Una medida de referencia usada por nosotros y comn en la indus-
tria minera para medir el rendimiento es el costo de operacin en
efectivo por libra de cobre producida. Nuestro costo de operacin en
efectivo es una medida que no est en los PCGA, que no tiene un
significado estandarizado y puede no ser comparable con las medidas
de ttulo similar proporcionadas por otras compaas. La conciliacin
de nuestros costos de operacin en efectivo por libra con el costo de
ventas (incluyendo depreciacin, amortizacin y agotamiento) tal
como se presenta en el estado de resultados se incluye ms adelante
bajo el subttulo "Conciliacin de informacin no requerida por los
PCGA". Hemos definido nuestro costo de operacin en efectivo por
libra como el costo de venta (incluyendo depreciacin, amortizacin
y agotamiento); ms gastos administrativos, cargos por tratamiento
y refinacin, y compras de cobre a terceros; menos ingresos por
subproductos y premios de ventas, depreciacin, amortizacin y
agotamiento, participacin de los trabajadores y otros cargos varios,
regalas cobradas en el Per y el cambio en los niveles de inventario,
dividido entre el total de libras de cobre producidas y compradas por
nosotros. En nuestro clculo de costo de operacin en efectivo por
libra de cobre producida, cargamos contra nuestros costos los
ingresos provenientes de la venta de subproductos, principalmente
molibdeno, zinc y plata y los premios sobre el precio de mercado que
obtenemos en las ventas de cobre. Contabilizamos nuestros
ingresos por subproductos de esta manera porque consideramos
que nuestro principal negocio es la produccin y venta de cobre.
Consideramos que nuestra compaa es vista por la comunidad de
inversionistas como una compaa de cobre, y es valuada, en gran
parte por la visin que tiene la comunidad de inversiones del mercado
de cobre y nuestra capacidad de producir cobre a un costo razonable.
Tambin incluimos los premios de las ventas de cobre como un
abono, pues estos montos son mayores que los precios de cobre
publicados. Sin embargo, el alza que el precio del molibdeno ha
experimentado en los ltimos tres aos ha tenido un efecto
significativo en nuestro clculo tradicional de costos en efectivo y
en la posibilidad de compararlos de periodo a periodo. Por tal motivo,
presentamos los costos en efectivo, con y sin el crdito por ingresos
por subproductos contra nuestros costos.
No incluimos en nuestro costo de operacin en efectivo, la
depreciacin, amortizacin y agotamiento, que son considerados
gastos no monetarios. La exploracin es considerada como un gasto
discrecional y tambin est excluida. Las disposiciones sobre
participacin de los trabajadores se determinan en base a las
utilidades antes de impuestos y tambin estn excluidas. Tambin
se excluyen de los costos de operacin en efectivo los cargos por
inventario, las partidas de naturaleza no recurrente, las regalas
peruanas y en periodos anteriores a 2006 parte de los costos de
desbroce que capitalizbamos.
Nuestros costos de operacin en efectivo por libra, tal como han sido
definidos, se presentan en la siguiente tabla para los tres aos que
terminaron el 31 de diciembre de 2006. Presentamos los costos de
operacin en efectivo incluyendo y excluyendo los ingresos por
subproductos.
El aumento (disminucin) en los costos en efectivo por libra de
cobre producida y comprada (incluyendo los ingresos por
subproductos) en 2006 y 2005 se atribuye a un aumento en el
precio de los subproductos en 2005 y un costo ms alto de material
comprado en 2006. El crdito por las ventas de molibdeno
ascendi a $0.420 por libra, $0.617 por libra y $0.412 por libra en
2006, 2005 y 2004, respectivamente. El crdito por las ventas de
zinc fue de $0.374 por libra, $0.126 por libra y $0.085 por libra en
2006, 2005 y 2004, respectivamente. El aumento del crdito por
subproductos en el ejercicio 2005 se debi principalmente a una
mejora en los precios. En el ejercicio 2006 el aumento
experimentado por el crdito por zinc fue atenuado en gran parte por
una disminucin en el crdito por molibdeno. En el ejercicio 2006,
tanto el volumen como el precio de venta del molibdeno descendieron
un 20% aproximadamente. Los costos en efectivo sin incluir los
ingresos por subproductos aumentaron en 2006 y 2005 debido a un
aumento en los costos. Los precios cada vez ms altos del cobre en
2006 y 2005 aumentaron nuestro cmputo de costos en efectivo,
pues en nuestro clculo incluimos el costo del metal comprado. El
mayor valor y por tanto el mayor costo del cobre en estos ejercicios
aumentaron nuestros costos en efectivo en $0.053 en 2005 y otros
$0.240 ms en 2006. Como ha habido una importante actividad de
huelgas en algunas de nuestras unidades mexicanas, hemos tenido
que comprar grandes cantidades de cobre a terceros en 2006.
Asimismo, el costo de los combustibles, la electricidad y otros
suministros aumentaron en 2006 y 2005. Adems, nuestros costos
de operacin en efectivo aumentaron en 2006 debido al consenso
del EITF, el cual adoptamos el 1 de enero de 2006 y que se describe
lneas abajo en la seccin "Polticas Contables y Estimados Crticos
- Capitalizacin Costos de Desbroce de Minas". Si hubiramos
aplicado este consenso en 2005 y 2004, nuestros costos operativos
en efectivo habran aumentado en $0.023 y $0.021,
respectivamente.
Precios de los metales
La rentabilidad de nuestras operaciones depende de los precios del
mercado internacional para los productos que producimos,
especialmente cobre, molibdeno, zinc y plata. Los precios de los
metales han estado histricamente sujetos a amplias fluctuaciones
y se ven afectados por numerosos factores que estn fuera de nuestro
control. Estos factores, que afectan cada producto bsico en
diferentes grados, incluyen las condiciones polticas y econmicas
internacionales, los niveles de oferta y demanda, la disponibilidad y
costo de los sustitutos, los niveles de inventario mantenidos por los
productores y, en menor medida, los costos por mantenimiento de
inventario y los tipos de cambio monetarios. Asimismo, en algunas
ocasiones los precios de mercado de ciertos metales han estado
sujetos a rpidos cambios a corto plazo debido a las actividades de
especulacin.
Estamos sujetos a riesgos de mercado que surgen de la volatilidad
del precio del cobre y de otros metales. Asumiendo que se logra la
produccin de metales y las ventas proyectadas, que las tasas de
impuesto permanecen invariables; y sin considerar el efecto potencial
de programas de cobertura; los factores de sensibilidad a los precios
de metales indicaran los siguientes cambios en los resultados en
2007, tal como se indica en la tabla a continuacin:
2006 2005 2004
(dlares por libra)
Costos de operacin en efectivo por libra de
cobre producido y comprado $0.152 $0.030 $0.182
Costos de operacin en efectivo por libra de
cobre producido y comprado (sin los
ingresos por subproductos) $1.276 $1.009 $0.852
Adquisicin de Minera Mxico
El 1 de abril de 2005, compramos Minera Mxico a una subsidiaria
de Grupo Mxico, nuestro accionista mayoritario. En el momento en
que se realiz la compra, Minera Mxico era la compaa minera
ms grande en Mxico y el undcimo productor independiente de
cobre ms grande del mundo. Intercambiamos 67,207,640 acciones
comunes recientemente emitidas por las acciones en circulacin
del accionista mayoritario directo de Minera Mxico, y Minera Mxico
se convirti en nuestra subsidiaria al 99.1%. Como parte de esta
transaccin, el 1 de marzo de 2005, pagamos un dividendo especial
por un total de $100 millones a todos nuestros accionistas. Una vez
culminada la fusin, Grupo Mxico aument su participacin
indirecta en nuestro capital social de aproximadamente 54.2% a
aproximadamente 75.1%. En octubre de 2005, mediante otra
transaccin, adquirimos 6,386,521 acciones de Minera Mxico a
Grupo Mxico por $30.3 millones. Con esto, nuestra participacin
patrimonial en Minera Mxico aument a 99.95%.
Ahora nos encontramos en proceso de integrar las dos compaas
que anteriormente eran afiliadas pero que operaban de manera
independiente. Con esta compra, basndonos en datos que entonces
estaban vigentes, aumentamos el total de nuestras reservas de cobre
en ms del 100%, e incrementamos nuestra produccin anual de
cobre en 80%, aproximadamente.
Segmentos de negocio
Nuestra Compaa opera en una sola industria, la industria de cobre.
Con la compra de Minera Mxico en abril de 2005, determinamos
que para manejar de manera efectiva nuestras operaciones, era
necesario centrarnos en tres segmentos operativos. Estos
segmentos son nuestras operaciones peruanas, nuestras
operaciones mexicanas a tajo abierto y nuestras operaciones
subterrneas mexicanas, conocidas como nuestra unidad IMMSA.
Nuestras operaciones peruanas comprenden los complejos mineros
de Toquepala y Cuajone, la fundicin y refinera, el ferrocarril indus-
trial y las instalaciones portuarias que dan servicio a ambas minas.
Nuestras operaciones mexicanas a tajo abierto incluyen los complejos
mineros de La Caridad y Cananea, la fundicin y la refinera y las
instalaciones de soporte que atienden ambas minas. Nuestra unidad
de IMMSA comprende cinco minas subterrneas que producen zinc,
plomo, cobre, plata, y oro, una mina de carbn y una mina de coque y
varias plantas de procesamiento industriales para zinc, cobre y plata.
La informacin por segmentos se incluye en nuestra revisin de
"Resultados de operaciones" y en la Nota 20 a nuestros Estados
Financieros Consolidados Combinados.
Inflacin y devaluacin del nuevo sol peruano y del peso mexicano
Nuestra moneda funcional es el dlar de EE.UU. Parte de nuestros
costos operativos estn expresados en nuevos soles peruanos y en
pesos mexicanos. Dado que nuestros ingresos estn expresados prin-
cipalmente en dlares de EEUU., cuando la inflacin/devaluacin en
el Per o en Mxico no estn compensadas por un cambio en el tipo
de cambio del nuevo sol o del peso, respectivamente, respecto al
dlar, nuestra posicin financiera, los resultados de operacin y los
flujos en efectivo podran verse afectados negativamente en la
medida que los efectos de la inflacin/devaluacin son trasladados
de nuestros proveedores a nosotros o se reflejan en nuestros ajustes
de salarios. Adems, el valor en dlares de nuestros activos mone-
tarios netos expresados en nuevos soles o pesos pueden verse afec-
tados por la devaluacin del nuevo sol o el peso, lo que origina una
nueva medicin de la prdida en nuestros estados financieros. La si-
guiente tabla muestra las recientes tasas de inflacin y devaluacin.
2006 2005 2004
Per
Tasa de inflacin en Per 1.1 % 1.5% 3.5%
Tasa de (apreciacin) devaluacin del nuevo sol con
respecto al dlar (6.8)% 4.5% (5.2)%
Mxico
Tasa de inflacin en Mxico 4.1% 3.3% 5.2%
Tasa de (apreciacin) devaluacin del peso con respecto al dlar 1.5% (4.9)% 0.3%
Cobre Molibdeno Zinc Plata
Variacin del precio de los metales
(por libra excepto plata - por onza) $0.01 $1.00 $0.01 $1.00
Variacin de las utilidades netas
(en millones) $8.7 $17.1 $1.6 $10.5
Programa de expansin y modernizacin
Efectuamos gastos de capital por $455.8 millones, $470 millones y
$228.3 millones en 2006, 2005 y 2004, respectivamente, y prevemos
hacer gastos de capital por $500.0 millones aproximadamente en
2007. En general, los gastos de capital y los proyectos que se
describen a continuacin tienen como objeto contribuir a una mayor
integracin vertical de nuestras operaciones al incrementar nuestra
capacidad de produccin de metales refinados.
La siguiente tabla muestra nuestros gastos de capital para los
ejercicios que terminaron el 31 de diciembre de 2006, 2005 y 2004:
Proyectos 2006 2005 2004
(millones de dlares)
Modernizacin de la fundicin de Ilo $160.9 $234.6 $ 65.6
Planta ESDE de La Caridad 0.9 8.1 -
Sistema de chancado y fajas transportadoras para
material lixiviable 3.3 32.8 40.4
Unidades de San Martn, Santa Brbara, Charcas y
Nueva Rosita 9.7 14.5 1.3
Mina de Pasta de Conchos 4.2 13.3 1.9
Fundicin, planta de cido sulfrico y refinera
de La Caridad 13.7 10.2 4.1
Expansin de la concentradora de Toquepala - 0.6 0.7
Planta ESDE de Cananea 12.8 2.3 2.5
Nuevo filtro de cobre en Toquepala - 2.2 1.5
Disposicin de relaves - Represa de Quebrada Honda 2.5 - -
Nueva cancha de lixiviacin de Cuajone 2.4 - -
Represas de PLS en Huanaquera 15.6 9.1 1.5
Total gastos en proyectos 226.0 327.7 119.5
Gastos de capital de reemplazo
Mxico 161.2 100.3 46.8
Per 68.6 42.6 62.0
Total gastos de reemplazo 229.8 142.9 108.8
Total gastos de capital $455.8 $470.6 $228.3
A continuacin se describen algunos de nuestros proyectos actuales
y gastos de capital previstos.
Modernizacin de la Fundicin de Ilo: Con la conclusin de este
proyecto en enero de 2007, hemos cumplido con nuestros
compromisos contrados en virtud del PAMA que suscribimos con el
gobierno peruano el 31 de enero de 1997. Con el proyecto de
modernizacin de la fundicin, la Compaa aument su tasa de
recaptura de azufre por encima del 92% estipulado por el PAMA. La
nueva fundicin mantendr la produccin a los niveles actuales y
usar tecnologa avanzada para reducir las emisiones de azufre, con
el fin de lograr el objetivo principal del proyecto. Se termin la
construccin de la planta de nodos, la cual comenz sus
operaciones en enero de 2006. La bocatoma de agua marina y dos
plantas de desalinizacin estn trabajando desde agosto de 2006.
Se modernizaron tres convertidores y se instal uno nuevo; todos
estn operando. Se concluy con el tendido de tuberas de gas
residual para el convertidor y la fundicin Isasmelt. La nueva planta
de oxgeno est en operacin desde octubre de 2006 y se termin de
construir la nueva planta de cido. El gasto en este proyecto al 31 de
diciembre de 2006 fue de $549.4 millones. Hemos presupuestado
$40.5 millones para concluir este proyecto en 2007, sin incluir la
capitalizacin de intereses.
Proyecto de represas de lixiviacin en Toquepala: Con el fin de mejorar
los costos y la eficiencia de la produccin, en 2003 empezamos este
proyecto para la instalacin de una chancadora y un sistema de
fajas transportadoras y distribucin en los botaderos de lixiviacin
de Toquepala. El presupuesto aprobado para este proyecto es $81
millones, habindose gastado $78.8 millones hasta el 31 de
diciembre de 2006. El proyecto estaba concluido en un 99.1% al 31
de diciembre de 2006. El nuevo sistema ha mejorado la recuperacin
de mineral en nuestras plantas de lixiviacin, adems de haber
eliminado el costoso proceso de acarreo con camiones. El sistema
de fajas transportadoras est trabajando con las fajas transportadoras
1, 2, 3, 15 y parcialmente con la 16 en la lnea de produccin. El
volumen transportado lleg a su capacidad nominal de 8,500
toneladas/hora en septiembre de 2006. Se seguir con la
construccin de una rampa hasta la conclusin final del proyecto,
que est prevista para marzo de 2007.
Planta ESDE Cananea: Nuestro objetivo es aumentar la produccin
de ctodos de cobre en nuestra Unidad de Cananea construyendo
una nueva planta de ESDE, (ESDE III). La planta producir ctodos
de cobre de Grado 1 ASTM o Grado A LME. El proyecto comprende la
instalacin de almacenamiento para las entregas requeridas por la
operacin, la instalacin de una planta de energa de emergencia y
un sistema de proteccin contra incendios. El proyecto se encuentra
actualmente en marcha, y cuando concluya en 2009 esperamos
producir 33,000 toneladas de ctodos de electrodeposicin al ao.
Otros gastos:
Disposicin de relaves en Quebrada Honda: Se concluy el estudio
de ingeniera y se estim el costo de capital. Se inici el proceso de
adquisicin de los equipos principales, con un ciclo de operacin
prolongado.
Se encuentra en marcha un estudio de prefactibilidad para el proyecto
de Los Chancas por consultores independientes, cuya conclusin
est prevista para el segundo trimestre de 2007. El estudio de
factibilidad para el proyecto de Ta Mara fue adjudicado a Bechtel, y
se espera para el tercer trimestre de 2007.
El proyecto de represas en Huanaquera tiene como objeto construir
una represa de depsito de PLS para la planta de lixiviacin de
Toquepala. Al 31 de diciembre de 2006 este proyecto tena un avance
de 84.5%, aproximadamente. El presupuesto para este proyecto,
incluyendo la adicin de cido es de $38.1 millones, de los cuales se
ha gastado $26.1 millones al 31 de diciembre de 2006.
Proyectos potenciales: Tenemos una serie de proyectos que
posiblemente desarrollemos en el futuro. Evaluamos nuevos
proyectos en funcin de nuestros objetivos corporativos de largo
plazo, el retorno esperado, las necesidades ambientales, la inversin
requerida y la produccin estimada, entre otras consideraciones.
Hemos definido las tres "generaciones" de proyectos de inversin
como sigue:
Primera generacin: Proyectos que estamos planificando.
Esta generacin incluye cuatro proyectos: (1) la planta de ESDE
Cananea III; (2) la expansin de la concentradora de Cananea; (3) un
nuevo circuito de molibdeno en Cananea; y (4) una planta de ESDE
en Ta Mara.
Segunda generacin: Posibles proyectos que requieren de mayor
estudio.
En esta generacin se incluyen proyectos que representan
expansiones significativas de nuestras instalaciones actuales y
tienen como objeto aumentar nuestra produccin. El Directorio de
la Compaa evaluar las inversiones en estos proyectos en funcin
de sus rendimientos esperados, el desempeo del precio de mercado
de los metales, y sus costos operativos y de capital. Los siguientes
proyectos estn incluidos en esta generacin: ampliacin de la
concentradora de Cuajone y el sistema de fajas transportadoras
para la planta de lixiviacin de Cuajone, ampliacin de la
concentradora de Toquepala, ampliacin de la capacidad productiva
de la fundicin y la refinera de Ilo y una nueva concentradora en
Cananea.
Tercera generacin: Proyectos que son atractivos pero que requerirn
una evaluacin adicional importante.
Esta generacin incluye dos proyectos fuera de nuestras operaciones
actuales: Las propiedades de exploracin de El Arco y Los Chancas.
Estimamos que estas dos propiedades podran aadir 360,000
toneladas de produccin de cobre al ao en concentrados y cobre
ESDE.
En diciembre de 2005 anunciamos nuestros planes para una planta
de generacin elctrica de 450 MW en Mxico para abastecer
nuestras propias instalaciones. Prevemos que el proyecto sea
construido y administrado por una compaa de energa
independiente y nuestra obligacin ser suministrar carbn y
suscribir un contrato para usar la energa obtenida. Esperamos que
esta planta nos permita controlar mejor el costo de nuestros
requerimientos de energa, que es el principal componente de
nuestros costos operativos. Se prev que el proyecto ser concluido
en 2011, que crear cerca de 600 puestos de trabajo permanentes
y 3,000 puestos de trabajo durante la etapa de construccin, y que
superar las normas ambientales mexicanas e internacionales.
La informacin que acabamos de dar sobre posibles proyectos son
slo estimados. No podemos garantizar que llevaremos a cabo
cualquiera de estos proyectos ni que la informacin dada sea exacta.
POLTICAS CONTABLES Y ESTIMADOS CRTICOS
Nuestro anlisis y discusin sobre nuestra situacin financiera y
los resultados de operaciones, as como la informacin cuantitativa
y cualitativa sobre riesgos de mercado, se basan en los estados
financieros consolidados combinados, que han sido preparados de
acuerdo con los principios contables generalmente aceptados en
los Estados Unidos. La preparacin de estos estados financieros
consolidados combinados requiere que nuestra gerencia realice
estimados y supuestos que afectan los montos reportados de activos
y pasivos y la revelacin de activos y pasivos contingentes a la fecha
de los estados financieros y los montos reportados de ingresos y
gastos durante el perodo de reporte. La gerencia realiza su mejor
estimacin de los resultados finales de estos rubros en base a las
tendencias histricas y otra informacin disponible al preparar los
estados financieros. Los cambios en los estimados se reconocen
de acuerdo con las normas contables para los estimados,
generalmente en el perodo en el que la gerencia cuenta con nueva
informacin. Las reas en las que la naturaleza de los estimados
hace razonablemente posible que los resultados reales puedan diferir
sustancialmente de los montos estimados incluyen: reservas
minerales; reconocimiento de ingresos; ratios de desbroce de mina
y material lixiviable y su amortizacin respectiva, la vida til estimada
de los activos fijos, obligaciones para el retiro de activos, litigios y
contingencias, provisin por valorizacin de activos diferidos, el
valor razonable de los instrumentos financieros, y la obsolescencia
del inventario. Nuestros estimados se basan en nuestra experiencia
histrica y en varios otros supuestos que se consideran razonables
dadas las circunstancias. Los resultados reales pueden ser
diferentes que estos estimados bajo diferentes supuestos o
condiciones.
Reservas minerales: Para fines de planificacin a largo plazo,
empleamos los siguientes supuestos de precio de metales: $0.90
por libra de cobre y $5.00 por libra de molibdeno. Asumimos que
estos precios se aproximan a los precios promedio en el largo plazo.
Las reservas de mineral que se basan en estos precios constituyen
la base de nuestra planificacin interna, incluyendo la elaboracin
de planes de extraccin para nuestras minas. Nuestra gerencia usa
estos supuestos de precios pues considera que reflejan el ciclo
completo de precios del mercado de metales.
Sin embargo, de conformidad con las pautas de la SEC la informacin
sobre las reservas en esta memoria se calcula usando los precios de
los metales promedio en los tres aos ms recientes, salvo que se
indique de otra forma. Nos referimos a los precios promedio de
metales en el periodo de tres aos como "precios corrientes".
Nuestros precios promedio corrientes para el cobre se calculan
usando los precios cotizados por COMEX, y nuestros precios promedio
corrientes para el molibdeno se calculan de acuerdo al Platt's Met-
als Week. Salvo que se indique de otra manera, los estimados de las
reservas en este informe usan $2.020 por libra de cobre y $24.315
por libra de molibdeno, ambos precios promedio corrientes al 31 de
diciembre de 2006. Los precios corrientes promedio por libra del
cobre y el molibdeno fueron $1.261 y $17.817, respectivamente, al
31 de diciembre de 2005 y $0.939 y $8.425, respectivamente, al 31
de diciembre de 2004.
Cierta informacin financiera se basa en los estimados de reservas
calculados usando ciertos supuestos sobre precios promedios
vigentes. Esto incluye la amortizacin del desarollo de mina y activos
intangibles y para aos anteriores a 2006, el importe capitalizado
por desbroce de minas y las unidades de produccin para la
amortizacin de la capitalizacin de desbroce de minas. A partir de
2003, para nuestras minas peruanas, y a partir de 2005 para nuestras
operaciones mexicanas,hemos usado estimados de reservas
basndonos en el precio promedio corriente de metales durante el
ltimo ejercicio concluido para determinar estas cuentas. Para los
periodos anteriores, hemos usado estimados de reserva en base a
un supuesto de $0.90 por libra de cobre y $4.50 por libra de molibdeno.
Material lixiviable: En una de nuestras minas mexicanas,
capitalizamos el costo de los materiales con baja ley de cobre
extrados durante el proceso de minado (material lixiviable), el cual
es depositado en botaderos de material lixiviable. La amortizacin
del costo capitalizado se determina en funcin del periodo de
agotamiento de los botaderos de material lixiviable, el cual se estima
que es de cinco aos.
Si hubiramos cargado a gastos todos los costos de material lixiviable
capitalizados relacionados con esta operacin minera, los costos
operativos netos habran aumentado en $19.3 millones, $68.0
millones y $31.2 millones para los ejercicios que terminaron el 31
de diciembre de 2006, 2005 y 2004.
Capitalizacin de Costos de Desbroce de Minas: Al realizar nuestras
actividades mineras, tenemos que sacar material de desecho para
llegar a los depsitos minerales. Como la concentracin de depsitos
minerales no se distribuye de manera uniforme por todo el cuerpo
mineralizado, hay periodos durante la vida til de la mina en los
cuales extraemos ms material de desecho en relacin al mineral
procesado, y periodos durante los cuales extraemos menos material
de desecho en relacin al mineral procesado. A estos costos de
extraccin se les denomina comnmente costos de "desbroce".
Usando nuestros clculos de reservas, nuestros ingenieros de minas
han calculado un ratio de desbroce para la vida til de la mina. En
aos anteriores a 2006, cuando el ratio de desbroce de mina corriente
era mayor que aqul ratio, se capitalizaba una porcin del costo de
produccin de nuestra mina. Viceversa, en periodos en que el ratio
real era menor que el ratio de desbroce de la vida til de la mina,
reducamos la capitalizacin por desbroce de minas.
En 2005 el Grupo de Trabajo para Temas Emergentes del FASB lleg
a un consenso segn el cual los costos de desbroce incurridos
durante la fase de produccin de una mina son costos variables de
produccin que se deben incluir en los costos de inventarios
producidos (extrados) durante el periodo en que se incurri en dichos
costos de desbroce. Este consenso fue ratificado por el FASB y entr
en vigencia para nosotros en 2006. El 1 de enero de 2006, la
Compaa adopt este consenso y registr un cargo contra las
utilidades retenidas de $166.6 millones. Si hubiramos cargado a
gastos todos los costos de desbroce contra los inventarios producidos
en los ejercicios 2005 y 2004, nuestros costos operativos netos
habran (disminuido) aumentado en $(25.2) millones y $24.5
millones, respectivamente.
Obligacin de retiro de activos: Nuestras actividades de extraccin y
exploracin estn sujetas a varias leyes y reglamentos que rigen la
proteccin del medio ambiente. La contabilidad de las obligaciones
de recuperacin y remediacin requiere que la gerencia realice
estimados independientes para cada operacin minera de los costos
futuros en los que incurriremos para completar el trabajo de
recuperacin y remediacin necesario para cumplir con las leyes y
reglamentos existentes. Estos estimados se basan en parte en
nuestros supuestos sobre inflacin y tasas de financiamiento. Los
costos reales en los que se incurra en periodos futuros podran ser
diferentes a los montos estimados. Adems, los cambios futuros
en las leyes y reglamentos ambientales podran aumentar los trabajos
de recuperacin y remediacin que debemos realizar. Cualquiera de
estos aumentos en los costos futuros podra tener un impacto ma-
terial en los montos cargados a operaciones por recuperacin y
remediacin.
Presentamos con mayor detalle nuestra obligacin para el retiro de
activos en la Nota 10 de nuestros estados financieros consolidados
combinados que incluimos en este documento.
Reconocimiento de ingresos: Para algunas de nuestras ventas de
productos de cobre y molibdeno, los clientes tienen la opcin de
seleccionar un precio LME o COMEX promedio mensual (como es el
caso de los productos de ventas de cobre) o el estimado de precios
del mercado de xido de molibdeno publicado en Platts Metals
Week que en general oscilan entre uno a tres meses posteriores al
embarque. En dichos casos, los ingresos se registran a un precio
provisional al momento del embarque. Las ventas de cobre con
precios provisionales se ajustan con el fin de reflejar los precios de
cobre a futuro a fin de cada mes en base a los precios a futuro LME
o COMEX al final de cada mes hasta que se realice el ajuste final al
precio de liquidacin de los embarques acordado con los clientes de
acuerdo con los trminos del contrato. En el caso de las ventas de
molibdeno, para las que no hay precios a futuro publicados, las
ventas con precios provisionales se ajustan para reflejar los precios
de mercado al final de cada mes hasta que se realice un ajuste final
al precio de liquidacin de los embarques con los clientes de
conformidad con los trminos del contrato.
Impuestos diferidos: Al preparar nuestros estados financieros
consolidados combinados, reconocemos impuestos a la renta en
cada una de las jurisdicciones en las que operamos. Para cada
jurisdiccin, estimamos el monto real de los impuestos corrientes
por pagar o por cobrar, as como los impuestos diferidos activos y
pasivos atribuibles a diferencias temporales entre los importes de
activos y pasivos registrados en los estados financieros y sus
respectivas bases tributarias. Los impuestos a la renta diferidos
activos y pasivos se determinan empleando las tasas impositivas
que se espera aplicar a los ingresos gravables en los ejercicios en
los cuales se espera que estas diferencias temporales sean
recuperadas o liquidadas. El efecto de un cambio en la tasa
impositiva en los impuestos diferidos activos y pasivos se reconoce
en los resultados del periodo en que se produce dicho cambio.
Se hace una provisin por valorizacin para aquellos impuestos
diferidos activos para los cuales es ms probable que no que no se
obtengan los beneficios respectivos. Al determinar el monto de la
provisin por valorizacin, consideramos un estimado del ingreso
gravable futuro as como la factibilidad de las estrategias de
planificacin tributaria en cada jurisdiccin. Si determinamos que
no realizaremos todo o parte de nuestros impuestos diferidos activos,
incrementaremos nuestra provisin por valorizacin con cargo al
gasto de impuesto a la renta. Viceversa, si determinamos que
Los ajustes a las ventas provisionales incluidos en las cuentas por cobrar y las ventas netas fueron los siguientes, al 31 de
diciembre de 2006, 2005 y 2004:
finalmente podremos realizar todo o parte de los beneficios respectivos
para los cuales se ha hecho una provisin por valorizacin, se reducir
todo o parte de la respectiva provisin por valorizacin mediante un
abono al gasto de impuesto a la renta.
Deterioro del valor de los activos: Evaluamos nuestros activos de
largo plazo cuando se producen eventos o cambios en las
circunstancias econmicas que sugieren que no se podr recuperar
su valor en libros. Nuestras evaluaciones se basan en planes de
negocios que se preparan empleando un horizonte de tiempo que
refleja nuestras expectativas sobre los precios de los metales a lo
largo de nuestro ciclo de operaciones. Actualmente usamos precios
promedio de $2.00 por libra de cobre y $12.00 por libra de molibdeno,
en lnea con nuestros precios promedio de corto plazo para el periodo
de 2007 a 2009, que refleja el entorno actual de precios, para nuestras
pruebas de deterioro de valor. Usamos una proyeccin de flujos de
efectivo no descontados generados por el activo o grupo de activos
durante su vida til restante para medir si los activos son
recuperables y medir el deterioro de valor respecto a su valor
razonable. Si los estimados de los precios futuros de cobre y
molibdeno disminuyen considerablemente, podran ocasionar
deterioro de valor.
La siguiente tabla muestra las ventas de cobre y molibdeno con
precios provisionales pendientes al 31 de diciembre de 2006, 2005
y 2004:
Ventas con precios provisionales 2006 2005 2004
Cobre
Millones de libras 169.9 163.7 179.7
Cotizado en (por libra) $ 2.87 $ 2.04 $ 1.46
Molibdeno
Millones de libras 7.3 6.1 6.3
Cotizado en (por libra) $ 24.50 $ 25.00 $32.38
Durante el mes de enero de 2007, el precio de mercado del cobre
baj, y el precio de mercado del molibdeno subi ligeramente. El
efecto de estos cambios en las ventas de 2006 que se liquidan en
enero de 2007 ha sido una disminucin de $26.1 millones en las
ventas. Adems, los precios de futuros del cobre al 31 de enero de
2007 tambin disminuyeron, y el efecto de esta baja en las
ventas no liquidadas de 2006 que se liquidan despus de enero de
2007 sera una reduccin adicional de $22.1 millones en las ventas.
Ajustes a las ventas provisionales 2006 2005 2004
Cobre $(47.3) $7.9 $15.9
Molibdeno (11.5) (39.2) 69.2
Total $(58.8) $(31.3) $85.1
Estado de Resultados 2006 2005 2004
Ventas netas $ 5,460.2 $ 4,089.1 $ 3,096.7
Costo de ventas (excluyendo depreciacin,
amortizacin y agotamiento) (2,019.8) (1,635.4) (1,334.3)
Gastos generales, de venta y administrativos (88.3) (81.1) (71.8)
Depreciacin, amortizacin y agotamiento (275.1) (277.2) (192.6)
Exploracin (22.7) (24.4) (15.6)
Ingresos operativos 3,054.3 2,071.0 1,482.4
Gastos financieros (113.4) (108.9) (106.5)
Inters capitalizado 27.9 22.5 10.7
Ingresos financieros 50.2 30.8 8.3
Prdida por pago adelantado de deuda (1.1) (10.6) (16.5)
(Prdida) ganancia en instrumentos derivados (11.6) 1.1 (1.4)
Ganancia por transferencia de propiedades 1.9 2.1 53.5
Otros ingresos (gastos) (2.2) (5.7) (9.7)
Impuesto a la renta (959.1) (589.7) (433.7)
Participacin minoritaria (9.3) (12.5) (4.7)
Utilidad neta $ 2,037.6 $ 1,400.1 $ 982.4
Ejercicio que termin el 31 de diciembre de Variacin porcentual
2005 a 2004 a
2006 2005 2004 2006 2005
Precio del cobre($/libra - LME) $ 3.05 $ 1.67 $ 1.30 82.6 % 28.5%
Precio del cobre($/libra - COMEX) $ 3.09 $ 1.68 $ 1.29 83.9 % 30.2%
Precio del molibdeno ($/libra)(1) $ 24.38 $ 31.05 $ 15.95 (21.5)% 94.7%
Precio del zinc ($/libra - LME) $ 1.49 $ 0.63 $ 0.48 136.5 % 31.3%
Precio de la plata ($/libra - COMEX) $ 11.54 $ 7.32 $ 6.68 57.7 % 9.6%
(1) Precios de oxidos segn Platts Metals Week
Resultados de operacin:
La siguiente tabla muestra los resultados clave de operacin y financieros combinados para cada uno de los tres aos que
terminaron el 31 de diciembre de 2006.
La siguiente tabla muestra los precios promedio de mercado
publicados (redondeados al centavo ms cercano) de nuestros
metales para cada uno de los tres aos que terminaron el 31 de
diciembre de 2006, 2005 y 2004
Cotizacin promedio de los metales
Informacin de ventas por segmentos
La siguiente tabla muestra el volumen de ventas de cobre y de nuestros subproductos ms importantes por segmento, para cada
uno de los 3 aos que terminaron el 31 de diciembre de 2006.
Ventas de cobre (millones de libras) 2006 2005 2004
Operaciones peruanas 860.9 825.3 864.4
Operaciones mexicanas a tajo abierto 594.8 768.8 680.6
Unidad IMMSA 36.4 93.1 53.9
Eliminacin entre segmentos (105.9) (147.2) (34.4)
Total de ventas de cobre 1,386.2 1,540.0 1,564.5
2006 2005 2004
Operaciones peruanas:
Molibdeno contenido en el concentrado 20.6 23.4 23.5
Zinc, refinado y en concentrado (1) 49.6 - -
Plata 5.6 4.2 4.6
Operaciones mexicanas a tajo abierto:
Zinc, refinado y en concentrado (1) 15.5 108.9 101.1
Plata 4.5 7.2 7.5
Unidad IMMSA
Zinc, refinado y en concentrado 273.1 288.7 269.1
Plata 12.0 11.5 12.6
Eliminacin entre segmentos
Zinc (57.1) (103.4) (103.6)
Plata (2.3) (3.1) (4.5)
Total ventas de subproductos
Zinc, refinado y en concentrado 281.1 294.2 266.6
Plata 19.8 19.8 20.2
(1) En 2006 las operaciones peruanas compraron productos de zinc a IMMSA y a las operaciones mexicanas de tajo abierto para
revenderlos a sus clientes. No hubo compras de zinc en 2005 ni en 2004.
Ventas de subproductos (millones de libras;
plata en millones de onzas)
Resultados de operacin del ao que termin el 31 de diciembre de
2006 comparado con el ao que termin el 31 de diciembre de 2005.
Ventas netas
Nuestras ventas en 2006 totalizaron $5,460.2 millones, comparado
con $4,089.1 millones en 2005, un aumento de $1,371.1 33.5%.
El aumento se debe al alza significativa en el precio de los metales
en 2006, particularmente el cobre, que subi aproximadamente 83%,
el zinc y la plata, que subieron 136.5% y 57.7%, respectivamente.
Debido a un cambio en nuestra presentacin contable, las ventas
netas incluyen las prdidas por swaps de cobre, que fueron de $276.1
millones y $23.5 millones en 2006 y 2005, respectivamente, y $0.2
millones por swaps de zinc en 2006.
El volumen de ventas de cobre disminuy 153.8 millones de libras
en 2006, una disminucin de 10% con respecto a 2005 que, junto
con la disminucin en los volmenes de ventas de zinc y molibdeno,
redujeron en algo el aumento en el precio de las ventas.
La siguiente tabla muestra informacin sobre el volumen de ventas
del cobre por productos:
2006 2005
Ventas de cobre (millones de libras)
Refinado 835.0 817.3
Ampolloso 43.9 110.3
nodos 29.9 -
Concentrados 56.0 14.2
ESDE 210.9 267.4
Alambrn 210.5 330.8
Total 1,386.2 1,540.0
La produccin minera de cobre en 2006 fue 1,335.2 millones, una
disminucin de 12.2% con respecto a 2005. Esta disminucin de
185.8 millones de libras incluy una disminucin de 190.5 millones
de libras en las operaciones mexicanas a tajo abierto, 4.9 millones
de libras en las minas subterrneas de Mxico y un aumento de 9.6
millones de libras en las minas peruanas. La disminucin de 190.5
millones de libras en las minas a tajo abierto mexicanas se debi
principalmente a la huelga de 125 das en la mina de La Caridad y a
los 47 das de huelga en la mina de Cananea. La disminucin de 4.9
millones de libras en las minas subterrneas de Mxico se debi a
una disminucin en las leyes del mineral. El aumento de 9.6 millones
de libras en la produccin de las minas peruanas se debi
principalmente a un aumento en la ley y recuperacin del mineral en
la mina de Cuajone.
La produccin de molibdeno disminuy 19.9%, de 32.6 millones de
libras en 2005 a 26.1 millones de libras en 2006. Esta disminucin
en la produccin incluye 3.7 millones de libras de La Caridad debido
a las huelgas y 2.8 millones de libras de nuestras operaciones
peruanas debido primordialmente a una disminucin en la ley y
recuperacin del mineral en la mina de Cuajone.
La produccin minera de zinc totaliz 301.1 millones de libras en
2006, una disminucin de 15.5 millones de libras 4.9% respecto
a 2005. Esta disminucin fue resultado de una menor produccin
en tres de las minas de zinc de IMMSA. Las menores leyes del
mineral en Charcas y Santa Brbara y el menor rendimiento en la
produccin de San Martn fueron las principales razones de la
disminucin en la produccin, aunque el aumento de la produccin
en dos de las otras minas de IMMSA, Taxco y Santa Eulalia, atenuaron
un poco la disminucin en la produccin. La disminucin en el
volumen producido en San Martn fue provocada por una huelga de
77 das en la primera mitad de 2006. El aumento en la produccin
en Taxco y Santa Eulalia fue consecuencia, respectivamente, de un
mayor nmero de das operativos en Taxco, ya que se perdieron 15
das debido a una huelga en 2005, y de un crecimiento acelerado en
Santa Eulalia despus de un cierre prolongado. Santa Eulalia reanud
sus operaciones a fines de 2004 despus de un cierre de tres aos.
Un incendio en la refinera de zinc de San Luis Potos en el primer
trimestre de 2006 redujo la produccin de zinc refinado en 2006.
Sin embargo, pudimos vender concentrados de zinc en trminos
favorables hasta que la refinera estuvo completamente operativa, lo
que ocurri a fines del tercer trimestre de 2006.
El cobre represent el 76.0% de las ventas netas en 2006, comparado
con 66.4% en 2005. Las ventas de subproductos en 2006
totalizaron $1,313.1 millones, comparado con $1,373.6 millones
en 2005, una cada de 4.4%. La disminucin se debe principalmente
a menores volumenes de ventas y precios del molibdeno. La cada
del molibdeno fue atenuada en gran medida por los mejores precios
del zinc y la plata, que aumentaron en 136.5% y 57.7%,
respectivamente. La siguiente tabla detalla las ventas de nuestros
subproductos como porcentaje de nuestras ventas netas totales.
2006 2005
Ventas de subproductos como porcentaje
del total de ventas netas
Molibdeno 10.5% 22.7%
Zinc 7.1% 4.9
Plata 4.1% 3.6
Otros subproductos 2.3% 2.4
Total 24.0% 33.6%
Costos de ventas (excluyendo depreciacin, amortizacin y
agotamiento)
Nuestros costos de ventas (excluyendo depreciacin, amortizacin
y agotamiento) en 2006 totalizaron $2,019.8 millones, comparado
con $1,635.4 millones en 2005, un aumento de $384.4 millones
23.5%. El factor principal de dicho aumento es el mayor valor del
cobre comprado en 2006, lo que subi nuestros costos de ventas en
$280.6 millones con respecto a 2005. Los costos de ventas en
2006 tambin experimentaron un aumento de $23.9 millones por
regalas mineras en Per y un aumento de $52.4 millones en la
participacin de los trabajadores. Adems, el costo de ventas tambin
aument en 2006 debido a lo estipulado por el EITF 04-6, que prohbe
la capitalizacin de los costos de desbroce en nuestras minas
operativas. Por tanto, este costo se incluye ahora en el costo de
ventas. La prctica de capitalizar los costos de desbroce de minas
en 2005 redujo los costos de ventas en $35.0 millones,
aproximadamente.
Gastos de ventas, generales y administrativos
Nuestros gastos de ventas, generales y administrativos en 2006
fueron $88.3 millones, comparados con $81.1 millones en 2005,
un aumento de $7.2 millones, de los cuales $5.2 millones fueron en
nuestras operaciones en Mxico. Este aumento en Mxico se debi
principalmente a un mayor costo de mano de obra de $4.4 millones
y a mayores honorarios de profesionales de $1.7 millones.
Depreciacin, amortizacin y agotamiento
Nuestros gastos por depreciacin, amortizacin y agotamiento en
2006 fueron de $275.1 millones, comparado con $277.2 millones
en 2005, una disminucin de $2.1 millones. La disminucin se
debi al cambio en la contabilidad de los costos de desbroce de
minas. La depreciacin, amortizacin y agotamiento en 2005 incluy
la amortizacin de $67.6 millones de desbroce de mina capitalizado.
En 2006, el aumento en la depreciacin relacionada con gastos de
capital por reemplazos redujo el impacto del cambio contable.
Exploracin
Los gastos de exploracin en 2006 totalizaron $22.7 millones,
comparado con $24.4 millones en 2005, una disminucin de $1.7
millones. La disminucin se debi principalmente a $2.3 millones
de menores costos de perforacin en nuestras operaciones
mexicanas, sobre todo en La Caridad debido a las huelgas y un
aumento de $1.2 millones en inversiones en los proyectos de
Coimolache y Tantahuatay, neto de una disminucin de $0.7 millones
en los costos de perforacin en el proyecto de Ta Mara en Per.
Gastos financieros
Los gastos financieros en 2006 fueron de $113.4 millones
comparados con $108.9 millones en 2005, un aumento de $4.5
millones. Nuestros gastos financieros corrientes pagados
aumentaron en 2006 principalmente debido a un aumento de nuestra
deuda. Sin embargo, los gastos de 2005 incluyen un cargo de $15.0
millones por los costos de emisin de deuda capitalizados
relacionados con el pago adelantado de deuda. Con respecto a
nuestros programas de financiamiento, vase una discusin ms
detallada sobre este tema en "Liquidez y recursos de capital".
Intereses capitalizados
Los intereses capitalizados en 2006 fueron $27.9 millones,
millones. Este aumento se debi en gran medida al proyecto de
modernizacin de la fundicin de Ilo, por el cual capitalizamos $16.4
millones.
Ingresos financieros
Los ingresos financieros en 2006 fueron de $50.2 millones,
millones. Nuestros ingresos financieros aumentaron debido
principalmente a mayores tasas de inters en inversiones de corto
plazo y a un aumento significativo en los montos invertidos.
Prdidas por pago adelantado de deudas
Las prdidas por pago adelantado de deudas en 2006 totalizaron
$1.1 millones, comparadas con $10.6 millones en 2005, una
disminucin de $9.5 millones. En 2006 y 2005 pagamos primas de
$1.1 millones y $8.6 millones, respectivamente, por la recompra de
bonos Yankee. Adems, en 2005 pagamos una penalidad de $2.0
millones por el pago adelantado de $199 millones de bonos peruanos.
(Prdidas) ganancias en instrumentos derivados
Las prdidas en instrumentos derivados en 2006 fueron de $11.6
millones, comparadas con una ganancia de $1.1 millones en 2005.
Las ganancias o prdidas en instrumentos derivados de cobre y
otros metales se incluyen en la partida de ventas netas y las
ganancias o prdidas en instrumentos derivados de gas se incluyen
en la partida de costo de ventas del estado de resultados consolidado
combinado. La prdida de $11.6 millones en 2006 es el ajuste a
valor razonable de las inversiones hechas por la Compaa en 2006.
Ganancia por transferencia de propiedades
La ganancia por transferencia de propiedades en 2006 fue de $1.9
millones, comparado con $2.1 millones en 2005. Estos importes
incluyen la ganancia por la venta de propiedades accesorias de
nuestras operaciones en Mxico.
Otros ingresos (gastos)
Otros gastos en 2006 fue de $2.2 millones, comparado con un
gasto de $5.7 millones en 2005, una disminucin de $3.5 millones.
El componente ms importante de otros gastos en 2006 fue una
provisin de $16.1 millones por nuestro aporte al fondo peruano de
desarrollo regional. Este programa, representa una iniciativa del
nuevo presidente del Per y se usar para proporcionar beneficios
nutricionales, de salud, educacin y otros beneficios sociales en las
reas en que operamos. Este importe se redujo por los ingresos de
las recuperaciones de seguros que sumaron $11.2 millones,
principalmente por un pago parcial por el incendio en nuestra refinera
de zinc en Mxico a inicios del 2006, $3.2 millones por un beneficio
tributario mexicano sobre las importaciones de gas, $2.4 millones
por un ajuste de impuestos de aos anteriores, e ingresos varios en
nuestras operaciones mexicanas por $3.3 millones.
Impuesto a la renta
El impuesto a la renta en 2006 fue de $959.1 millones, comparado
con $589.7 millones en 2005, un aumento de $369.4 millones, e
incluye $940.3 millones y $576.3 millones de impuestos a la renta
en Per y Mxico, $18.8 millones y $13.4 millones de impuestos
federales y estatales en Estados Unidos, en 2006 y 2005,
respectivamente. Los impuestos a la renta en Estados Unidos son
atribuibles principalmente a los ingresos por inversiones, as como
a limitaciones en el uso de impuesto alternativo mnimo.
El aumento de $369.4 millones 62.6% se debi principalmente a
un aumento de $1,003.7 millones en los ingresos antes de
impuestos. La tasa efectiva de impuesto en 2006 fue de 31.9%,
comparada con 29.4% en 2005. La provisin de impuestos de 2005
incluye un reembolso de $43.4 millones recibido por Minera Mxico
por impuestos a los activos (impuesto mnimo a la renta) pagado
en aos anteriores. Sin el beneficio de este crdito, la tasa efectiva
de impuesto de la Compaa para el ao 2005 hubiera sido
31.6%.
Participacin minoritaria
La participacin minoritaria en 2006 fue de $9.3 millones,
comparada con $12.5 millones en 2005, una disminucin de $3.2
millones 25.6%. Esta disminucin fue consecuencia de la
adquisicin en el cuarto trimestre de 2005 de una
tenencia minoritaria de acciones de nuestra subsidiaria Minera
Mxico.
Utilidad Neta
Nuestra utilidad neta en 2006 fue $2,037.6 millones, comparada
45.5%. La utilidad neta aument como consecuencia de los factores
descritos anteriormente.
Cambio
2006 2005 Valor %
Ventas netas $ 3,215.4 $2,167.7 $1,047.7 48.3%
Costos y gastos operativos (1,383.4) (879.4) (504.0) 57.3%
Ingresos operativos $ 1,832.0 $1,288.3 $ 543.7 42.2%
Informacin sobre ingresos operativos por segmento, 2006 vs. 2005:
Operaciones peruanas a tajo abierto
Las ventas netas en nuestras operaciones peruanas en 2006 fueron
de $3,215.4 millones, comparadas con $2,167.7 millones en 2005,
un aumento de $1,047.7 millones. Este aumento se debi
principalmente al significativo aumento del precio del cobre y la
plata. El volumen de ventas de cobre aumento en 35.5 millones de
libras en 2006, en parte como resultado de la compra y reventa del
cobre adquirido a nuestras operaciones mexicanas. Las ventas netas
en 2006 y 2005 incluyen prdidas en swaps de cobre de $162.3
millones y $12.2 millones, respectivamente.
Los costos y gastos operativos en nuestras operaciones peruanas
en 2006 fueron $1,383.4 millones, comparados con $879.4
millones en 2005, un aumento de $504.0 millones debido
principalmente a mayores costos de ventas. El aumento en el costo
de ventas (excluyendo depreciacin, amortizacin y agotamiento)
de $491.4 millones se debi principalmente al mayor costo de los
metales comprados a nuestras operaciones en Mxico por $397.5
millones. Adems, los costos de ventas aumentaron en 2006 debido
a la adopcin de la nueva norma contable para los costos de desbroce
de minas. Esta prctica redujo los costos de ventas en
aproximadamente $35.0 millones en 2005; en 2006 tales costos se
cargaron a los costos de produccin.
Nuestro costo por participacin de los trabajadores aument $53.4
millones en 2006. Este costo se calcula aplicando el 8% a las
utilidades antes de impuestos de nuestras operaciones peruanas y
Cambio
2006 2005 Valor %
Ventas netas $1,987.1 $1,758.3 $ 228.8 13.0%
Costos y gastos operativos (1,067.3) (1,054.2) (13.1) 1.2%
Ingresos operativos $ 919.8 $704.1 $ 215.7 30.6%
aumentan conforme aumenten las utilidades. En junio de 2004 se
cre una provisin para regalas, lo que aadi $26.9 millones a
nuestros costos en 2006.
Los ingresos operativos en 2006 fueron de $1,832.0 millones comparados
con $1,288.3 millones, un aumento de $543.7 millones. Los ingresos ope-
rativos aumentaron como resultado de los factores descritos anteriormente.
Operaciones mexicanas a tajo abierto
Las ventas netas de nuestras operaciones mexicanas a tajo abierto
en 2006 fueron de $1,987.1 millones, comparado con $1,758.3
millones en 2005, un aumento de $228.8 millones 13.0%, debido
principalmente a un aumento considerable en los precios del cobre
y la plata que fue parcialmente compensado por una disminucin en
el volumen de ventas consecuencia de las huelgas en las minas de
La Caridad y Cananea. Las ventas netas en 2006 y 2005 incluyen
prdidas por swaps de cobre de $113.9 millones y $11.3 millones,
respectivamente.
Los costos y gastos operativos en nuestras operaciones mexicanas
a tajo abierto en 2006 fueron de $1,067.3 millones, comparados
1.2%. Dicho aumento se debi principalmente a un aumento en los
costos de ventas, neto de una reduccin en el importe por
depreciacin, amortizacin y agotamiento. El aumento de $31.2
millones en los costos de ventas (excluyendo depreciacin, amortizacin
y agotamiento) se debi principalmente a una mayor compra de metales
a terceros con un costo de $73.8 millones, que fue reducido
parcialmente por una cada de 31.8 millones en la participacin de los
trabajadores y de $15.3 millones en los gastos de ventas. Nuestro
costo por participacin de los trabajadores incluye un ajuste de $36.3
millones en 2005. Este costo se calcula aplicando el 10% a las
utilidades antes de impuestos y aumenta conforme aumentan nuestras
utilidades. La cada de $16.5 millones en el importe por depreciacin,
amortizacin y agotamiento en 2006 se debi principalmente a la
amortizacin del desbroce de minas capitalizado en 2005.
Los ingresos operativos en 2006 fueron de $919.8 millones,
comparados con los $704.1 millones en 2005, un aumento de $215.7
millones 30.6%. Los ingresos operativos aumentaron como
resultado de los factores descritos anteriormente.
Unidad IMMSA:
Cambio
2006 2005 Valor %
Ventas netas $702.5 $448.7 $253.8 56.6%
Costos y gastos operativos (405.2) (381.9) (23.3) 6.1%
Ingresos operativos $297.3 $ 66.8 $230.5 345.1%
Las ventas netas en nuestra unidad IMMSA en 2006 fueron de $702.5
millones, comparadas con $448.7 millones en 2005, un aumento de
$253.8 millones 56.6%. Este aumento se debi a los altos precios
de venta del cobre, zinc y plata en 2006. Adems, el volumen de
ventas de cobre aument las ventas en 2006, el que fue reducido por
los menores volmenes de ventas de zinc y plata. Las ventas netas en
2006 incluyen una prdida de $0.2 millones en swaps de zinc.
Los costos y gastos operativos en nuestra unidad IMMSA fueron de
$405.2 millones en 2006, comparados con $381.9 millones en
2005, un aumento de $23.3 millones 6.1%. Este aumento se
debi principalmente a un aumento en los costos de ventas, gastos
administrativos y en la depreciacin, amortizacin y agotamiento.
En 2006, los costos de ventas (excluyendo depreciacin,
amortizacin y agotamiento) aumentaron $15.1 millones, debido
2005 2004
Ventas de cobre (millones de libras)
Refinado 817.3 803.8
Ampolloso 110.3 81.4
Concentrados 14.2 107.5
ESDE 267.4 239.1
Alambrn 330.8 332.7
Total 1,540.0 1,564.5
principalmente a la mayor compra de metales a terceros y al
aumento de la participacin de los trabajadores.
Los ingresos operativos en 2006 fueron $297.3 millones,
mi l l ones 345.1%. Los i ngresos operati vos aumentaron
como resultado de los factores descritos anteriormente.
Eliminaciones y ajustes entre segmentos
Las ventas netas, los costos y gastos operativos y los ingresos
operativos que se acaban de presentar no sern directamente iguales
a los montos en nuestros estados de resultados consolidados
combinados porque se deben tomar en cuenta los ajustes de ingresos
y gastos operativos entre segmentos. Por favor remtase la Nota 20
de los estados financieros.
Resultados de operacin del ao que termin el 31 de diciembre de
2005 comparado con el ao que termin el 31 de diciembre de 2004
Ventas netas
Nuestras ventas en 2005 fueron de $4,089.1 millones, comparadas con
$3,096.7 millones en 2004, un aumento de $992.4 millones o 32.0%. El
aumento fue atribuible a aumentos importantes en los precios de los metales
en 2005, en especial para el cobre, que aument aproximadamente 30%, y
molibdeno, que aument 94.7%. Las ventas netas en 2005 incluyen una
prdida de $23.5 millones en swaps de cobre. Los volmenes de ventas de
cobre disminuyeron en 24.5 millones de libras en el 2005 una disminucin
de 1.6% en comparacin con el 2004. Esta disminucin en el volumen de
ventas de cobre, as como una disminucin en el volumen de ventas de
plata, fue en gran parte compensada por los aumentos en el volumen de las
ventas de molibdeno y zinc.
La siguiente tabla muestra el volumen de ventas de cobre por productos:
La produccin de cobre minado fue de 1,521.0 millones de libras en
2005, una disminucin de 3.9% respecto a 2004. Esta disminucin
de 61.9 millones de libras incluye una disminucin de 87.6 millones
de libras en las operaciones peruanas a tajo abierto y 5.0 millones de
libras en las minas subterrneas que fueron parcialmente
compensadas por un aumento de 30.7 millones de libras de las
minas mexicanas a tajo abierto.
La disminucin de 87.6 millones de libras en las minas peruanas
fue el resultado de menores leyes de mineral en las minas de Cuajone
y Toquepala y menor ley de PLS en la operacin ESDE. La disminucin
de 5.0 millones de libras en las minas subterrneas mexicanas se
debi a menores leyes de mineral. El aumento de 30.7 millones de
libras en la produccin de las minas mexicanas a tajo abierto se
debi principalmente a la mayor molienda y recuperacin en la mina
La Caridad y un aumento en la produccin de ESDE debido a mayores
cantidades de PLS tratado y una mayor eficiencia de corriente.
La produccin de molibdeno aument de 31.7 millones de libras en
2004 a 32.6 millones de libras en el 2005. Este aumento de 2.8%
en la produccin fue resultado de un aumento en la produccin
mexicana, debido a las mayores recuperaciones.
La produccin de zinc minado fue de 316.6 millones de libras en el
2005, un aumento de 21.6 millones de libras o 7.3% respecto a
2004. El aumento se debi al reinicio de la produccin en la unidad
Santa Eulalia de IMMSA. Las operaciones de Santa Eulalia fueron
suspendidas de 2000 a 2004 mientras que las instalaciones eran
modernizadas. El trabajo en la mina Santa Eulalia se retras debido
a problemas de liquidez de Minera Mxico unos aos antes de 2004.
La mayor produccin de Santa Eulalia en el 2005 ascendi a 27.6
millones de libras. Las disminuciones de ley en otras minas de zinc
redujeron de alguna forma el aumento de Santa Eulalia. En enero
del 2006, un incendio elctrico en la subestacin de la refinera de
zinc San Luis Potos paraliz las operaciones. Despus de evaluar el
dao, esperamos restablecer 50% de la produccin en el segundo
trimestre de 2006 y el 50% restante al trmino del tercer trimestre.
En ese perodo, venderemos concentrados de zinc. Debido a una
escasez de concentrado de zinc, la Compaa puede recibir trminos
favorables sobre estas ventas y se espera que el retorno total sea
favorable. Asimismo, se espera que el seguro cubra el costo de las
reparaciones, el reemplazo del equipo y cualquier prdida sobre la
produccin.
El cobre represent el 66.4% de las ventas netas de 2005, comparado
con 68.1% en 2004. Las ventas de subproductos en 2005 totalizaron
$1,373.6 millones, comparado con $987.8 millones en 2004, un
aumento de 39.1%. Este aumento es atribuible principalmente a un
aumento considerable en las ventas de molibdeno, lo que se debi a
un aumento de 94.7% en el precio promedio de mercado del molibdeno
en 2005 respecto a 2004. Adems del alza en el precio de los
metales, una mayor produccin minera fue tambin un factor que
contribuy al crecimiento de nuestras ventas de subproductos en
2005, la produccin de molibdeno en 2005 fue 32.6 millones de
libras, comparada con 31.7 millones de libras en 2004, un aumento
de 3%.
2005 2004
Ventas de subproductos como porcentaje de
las ventas netas totales
Molibdeno 22.7% 20.9%
Zinc 4.9 5.4
Plata 3.6 5.1
Otros subproductos 2.4 0.5
Total 33.6% 31.9%
La siguiente tabla muestra las ventas de nuestros subproductos como porcentaje de nuestras ventas
netas totales:
Costos de ventas (excluyendo depreciacin, amortizacin y
agotamiento)
Nuestro costo de ventas (excluyendo depreciacin, amortizacin y
agotamiento) en 2005 fue de $1,635.4 millones, comparado con
$1,334.3 millones en 2004, un aumento de $301.1 millones o
22.6%. Los principales elementos del aumento del costo de ventas
son $72.5 millones de aumento en el costo de compra de energa
elctrica y combustible, un aumento de $27.2 millones por regalas
mineras, y un aumento de $125.6 millones en participacin de los
trabajadores, incluyendo un ajuste de $36.3 millones, relacionado
con un cambio en el mtodo de clculo de la participacin de los
trabajadores reglamentaria para los trabajadores mexicanos, vase
"Liquidez y recursos de capital" para una presentacin de este tema.
Asimismo, el mayor valor del cobre en el 2005 aument nuestro
costo de ventas en $16.2 millones respecto de 2004, pues
complementamos nuestra produccin de cobre con el cobre
comprado a terceros.
Durante 2005, en respuesta a una amplia escasez en la industria de
llantas para camiones, pusimos en prctica un programa de
racionalizacin para optimizar nuestro uso de llantas. El programa,
que comprende mejoras de mantenimiento de carreteras, mayor
monitoreo de mantenimiento de llantas, incluyendo temperatura y
revisiones de presin; y procedimientos ms estrictos de manejo de
camiones, fue puesto en prctica en 2005 y dio como resultado
una reduccin del 18% en el consumo de llantas en comparacin
con 2004. Mientras esperamos que se resuelva el dficit de
llantas a mediados de 2007, continuaremos monitoreando la
situacin de abastecimiento de este producto vital y esperamos
satisfacer nuestras necesidades mediante el uso de prcticas de
consumo prudente y el desarrollo de fuentes de suministro
alternativo, de ser necesario.
Esperamos que los costos de ventas aumentaran en 2006 y en el
futuro cercano como consecuencia de haber adoptado, el 1 de enero
de 2006, el consenso del ETIF sobre costos de desbroce de minas.
"Vase Polticas Contables y Estimados Crticos - Capitalizacin del
costo de desbroce de minas y material lixiviable".
Gastos de venta, generales y administrativos
Nuestros gastos generales, de venta y administrativos en 2005
fueron de $81.1 millones, comparados con $71.8 millones en 2004,
un aumento de $9.3 millones. Nuestros mayores gastos de venta,
generales y administrativos en 2005 fueron principalmente
resultado de los mayores honorarios pagados a consultores, asesores
legales, y empresas de auditoria, relacionados en parte a la adquisicin
de Minera Mxico, a la emisin de nueva deuda y al costo asociado al
cumplimiento de la Ley Sarbanes-Oxley. Asimismo, el impuesto a
las transacciones bancarias pagado en Per fue $1.4 millones mayor
en 2005.
Depreciacin, amortizacin y agotamiento
Nuestros gastos por depreciacin, amortizacin y agotamiento en
2005 fueron de $277.2 millones, comparados con $192.6 millones
en 2004, un aumento de $84.6 millones. El aumento fue
principalmente resultado del aumento en la amortizacin de costos
de desbroce de mina capitalizado y material lixiviable de $37.0
millones y un aumento en la depreciacin relacionada con los gastos
de capital de reemplazo.
Exploracin
Los gastos de exploracin en 2005 fueron de $24.4 millones,
millones. El aumento se debi principalmente a las actividades de
perforacin y cruce de paso en el proyecto Ta Maria en el Per, $3.7
millones, y a $1.7 millones y $1.2 millones en costos de perforacin
en IMMSA y Cananea, respectivamente.
Gastos financieros
Los gastos financieros en 2005 fueron de $108.9 millones
millones. Los gastos financieros corrientes pagados disminuyeron
en 2005 principalmente como resultado de una reduccin de
nuestra deuda. Sin embargo, los gastos de 2005 incluyen un cargo
de $15.0 millones por los costos de emisin de deuda capitalizados
relacionados con el pago adelantado de deuda. Para una mayor
informacin sobre nuestros programas de financiamiento, vase
"Liquidez y recursos de capital".
Intereses capitalizados
El inters capitalizado en 2005 fue de $22.5 millones, comparado
con $10.7 millones en 2004, un aumento de $11.8 millones. Este
aumento se debe principalmente a los proyectos de modernizacin
de la fundicin de Ilo y la chancadora y sistema de fajas
Cambio
2005 2004 Valor %
Ventas netas $ 2,167.7 $ 1,715.9 $ 451.8 26.3%
Ingresos operativos $ 1,288.3 $ 927.1 $ 361.2 39.0%
transportadoras de material lixiviable en Toquepala, por los cuales el
inters capitalizado aument en $6.4 millones y $2.2 millones,
respectivamente en 2005.
Ingresos financieros
Los ingresos financieros en 2005 fueron de $30.8 millones,
millones. Nuestros ingresos financieros aumentaron principalmente
por las mayores tasas de inters en inversiones a corto plazo y a los
mayores saldos invertidos.
Ganancia en instrumentos derivados
La ganancia en instrumentos derivados en 2005 fue de $1.1 millones,
debido a una ganancia en derivados de tasas de inters. Los
resultados en instrumentos derivados de cobre se incluyen en la partida
Ventas Netas del Estado de Resultados. En 2004, registramos una
prdida de $1.4 millones en instrumentos derivados de tasas de inters.
Prdidas por pago adelantado de deudas
La prdida por pago adelantado de deudas en el 2005 fue de $10.6
millones, comparada con $16.5 millones en 2004, una disminucin
de $5.9 millones. En 2005, pagamos una penalidad de $2.0 millones
por el pago adelantado de $199 millones de bonos peruanos y una
prima de $8.6 millones en la recompra de bonos Yankee. En 2004,
efectuamos $12.8 millones en primas y diferencial de intereses por
pago adelantado de deudas y $3.7 millones por un cargo por
reestructuracin de deuda.
Ganancia por venta de propiedades
La ganancia por venta de propiedades en 2005 fue de $2.1 millones,
comparado con $53.5 millones en 2004. Estos importes incluyen
la ganancia generada por la venta de propiedades accesorias en
nuestras operaciones mexicanas.
Otros gastos
Otros gastos en el 2005 fueron de $5.7 millones, comparados con
$9.7 millones en 2004, una disminucin de $4.0 millones. La
cuenta otros gastos incluye los honorarios y otros costos
incurridos relacionados a la adquisicin de Minera Mxico y que
fueron de $3.3 millones y $5.8 millones en el 2005 y 2004,
respectivamente.
Impuesto a la renta
El impuesto a la renta en el 2005 fue de $589.7 millones, comparado
con $433.7 millones en 2004, un aumento de $156.0 millones e
incluye $576.3 millones y $420.2 millones de impuestos a la renta
en el Per y Mxico, $13.4 millones y $13.5 millones por impuestos
estatales y federales en EE.UU. para 2005 y 2004, respectivamente.
Los impuestos a la renta en EE.UU. son principalmente atribuibles a
los ingresos provenientes de inversin as como las limitaciones
sobre el uso de crditos fiscales del extranjero para determinar el
impuesto mnimo alternativo.
El aumento de $156.0 millones o 36.0% se debi principalmente a
$581.5 millones de mayor ingreso antes de impuesto. La tasa
efectiva de impuesto para 2005 fue de 29.4%, comparada con 30.4%
en 2004. En la provisin de impuestos para 2005 se incluye un
reembolso de $43.4 millones recibido por Minera Mxico
por impuesto a los activos (impuesto a la renta mnimo) de
aos anteriores. Sin el beneficio de este crdito, la tasa efectiva
de impuesto de la Compaa para el ao 2005 habra sido de
31.6%
Participacin minoritaria
La participacin minoritaria en 2005 fue de $12.5 millones,
comparada con $4.7 millones en 2004, un aumento de $7.8 millones
o 166.0%. Este aumento se debe a mayores utilidades en el
periodo.
Utilidad Neta
Nuestra utilidad neta en 2005 fue de $1,400.1 millones, comparadas
con $982.4 millones en 2004, un aumento de $417.8 millones o
42.5%. Las mayores utilidades fueron resultado de los factores
Informacin sobre ingresos operativos por segmento 2005 vs. 2004:
Operaciones peruanas a tajo abierto
Las ventas netas en nuestras operaciones peruanas en el 2005
fueron $2,167.7 millones, comparadas con $1,715.9 millones en
2004, un aumento de $451.8 millones. Este aumento se debi
principalmente a los importantes aumentos en el precio del cobre y
del molibdeno. El volumen de ventas de cobre disminuy en 39.0
millones de libras en el 2005 principalmente resultado de la menor
produccin en Toquepala y Cuajone debido a la menor ley de mineral
y a una disminucin de la produccin de ESDE debido a las menores
leyes de PLS. Las ventas netas en 2005 tambin incluyen una
prdida en swaps de cobre de $12.2 millones.
Los costos y gastos operativos en nuestras operaciones peruanas
en el 2005 fueron $879.4 millones, comparados con $788.8 millones
en 2004, un aumento de $90.6 millones principalmente debido a
los mayores costos de ventas. El aumento en el costo de ventas
(excluyendo depreciacin, amortizacin y agotamiento) de $83.8
millones se debi principalmente al resultado de los mayores costos
de combustible, la provisin para participacin de los trabajadores y
los cargos por regalas aplicables en el Per.
El costo de los combustibles, un componente clave de nuestros
costos, aument $31.4 millones en 2005. Nuestro costo por
participacin de los trabajadores aument $27.6 millones en 2005.
Este costo se calcula aplicando el 8% a las utilidades antes de
impuestos de nuestras operaciones en el Per y aumentan conforme
aumenten las utilidades. Una provisin por las regalas establecidas
en Junio 2004, aadi $22.7 millones a nuestros costos en 2005.
Los ingresos operativos en 2005 fueron $1,300.5 millones,
millones. El ingreso operativo aument como resultado de los factores
Cambio
2005 2004 Valor %
Ventas netas $ 1,758.3 $ 1,189.7 $ 568.6 47.8%
Costos y gastos operativos (1,054.2) (665.9) (388.3) 58.3%
Ingresos operativos $ 704.1 $ 523.8 $ 180.3 34.4%
Operaciones mexicanas a tajo abierto
Las ventas netas en nuestras operaciones mexicanas a tajo abierto
en 2005 fueron de $1,758.3 millones, comparadas con $1,189.7
millones en 2004, un aumento de $568.6 millones o 48.7%. El
aumento en las ventas netas se debi principalmente al significativo
aumento en los precios del cobre y molibdeno y a un mayor volumen
de ventas. Las ventas netas en 2005 tambin incluyen una prdida
en swaps de cobre de $11.3 millones.
Los costos y gastos operativos en nuestras operaciones mexicanas
a tajo abierto en 2005 fueron de $1,054.2 millones comparados con
$665.9 millones en 2004, un aumento de $388.3 millones o 58.3%.
Este aumento fue principalmente resultado del mayor costo de ventas
y la mayor depreciacin, amortizacin y agotamiento en 2005. El
aumento en el costo de ventas de $288.4 millones se debi
principalmente a los mayores volmenes de ventas, el mayor costo
de energa elctrica y combustible, el mayor costo de mantenimiento,
los mayores costos de metales comprados, las mayores prdidas por
tipo de cambio, y la mayor participacin de los trabajadores. Los
aumentos en la produccin y volmenes de ventas se sumaron a
nuestros costos en 2005, as como el aumento de $104.0 millones
en la compra de metales comprados a terceros. Nuestro costo por
participacin de los trabajadores, incluyendo un ajuste de $36.3
millones, aument en $106.1 millones en 2005. Este costo se
calcula en base al 10% de las utilidades antes de impuestos y se
incrementa segn aumentan las utilidades. Los costos de energa
elctrica comprada y combustible subieron $31.4 millones en el
2005. Los costos de mantenimiento tambin subieron $38.9
millones en 2005. Asimismo, se report una prdida por tipo de
cambio de $18.5 millones en 2005 como resultado de la apreciacin
del peso respecto al dlar de EE.UU. durante el ejercicio. El aumento
en la depreciacin, amortizacin y agotamiento de $85.7 millones
en 2005 se debi principalmente a la amortizacin de costos de
material lixiviable y capitalizacin de desbroce de mina.
Los ingresos operativos en 2005 fueron $704.1 millones,
millones o 34.4%. El ingreso operativo aument como resultado de
los factores descritos anteriormente.
Cambio
2005 2004 Valor %
Ventas netas $ 448.7 $ 317.1 $ 131.6 41.5%
Ingresos operativos $ 66.8 $ 44.2 $ 22.6 51.1%
Unidad IMMSA
Las ventas netas en la unidad de IMMSA en el 2005 fueron de
$448.7 millones, comparadas con los $317.1 millones en 2004, un
aumento de $131.6 millones o 41.5%. El aumento se debi a los
mayores precios de ventas del cobre, zinc y plata en 2005. Adems
de un aumento en el volumen de ventas de cobre y zinc en 2005. El
zinc proveniente de la mina reabierta Santa Eulalia aport 22.7
millones de libras a las ventas de zinc en 2005.
Los costos y gastos operativos en nuestra unidad de IMMSA fueron
$381.9 millones en el 2005, comparado con $272.9 millones en
2004, un aumento de $109.0 millones o 39.9%. Este aumento fue
resultado principalmente de los mayores volmenes de ventas del
cobre y zinc, el mayor costo de combustible y de energa elctrica
comprada, el mayor volumen de metal comprado a terceros y un
aumento en el costo de los servicios de contratistas. En 2005, el
costo de ventas (excluyendo depreciacin, amortizacin y
agotamiento) aument $99.7 millones, principalmente como
resultado de mayores volmenes de produccin y de ventas para el
cobre y zinc, lo que incluy un aumento de $64.6 millones por compra
de metales a terceros. Nuestros costos de energa elctrica comprada
y de combustibles, componentes clave de nuestros costos, subieron
$10.9 millones en el 2005. Asimismo, el costo de los servicios de
contratistas, principalmente para nuestras operaciones de carbn,
aument $13.0 millones en el 2005.
Los ingresos operativos en 2005 fueron $66.8 millones, en
comparacin con $44.2 millones en 2004, un aumento de $22.6
millones o 51.1%. Los ingresos operativos aumentaron como
resultado de los factores descritos anteriormente.
Eliminaciones y ajustes entre segmentos
Las ventas netas, costos y gastos operativos e ingresos operativos
que se acaban de presentar no sern directamente equivalentes a
los montos en nuestros estados de resultados consolidados
combinados porque se deben tomar en cuenta los ajustes de ingresos
y gastos operativos entre segmentos. Por favor remtase a la Nota
20 de los estados financieros.
Liquidez y recursos de capital
La siguiente discusin se relaciona a nuestra liquidez y recursos de capi-
tal para cada uno de los tres aos que terminaron el 31 de diciembre de
2006.
Ejercicio que termin el 31 de
diciembre de
(en millones) 2006 2005 2004
Efectivo neto generado por actividades operativas $2,059.4 $1,663.5 $1,172.4
Efectivo neto usado en actividades de inversin (725.3) (435.9) (219.5)
Efectivo neto generado por (usado en) actividades de
financiamiento (1,164.4) (1,064.4) (540.6)
Liquidez
Flujos de efectivo generados por actividades operativas
El efectivo neto generado por actividades operativas fue de $2,059.4
millones, $1,663.5 millones, y $1,172.4 millones en 2006, 2005 y
2004, respectivamente. Los aumentos en 2006 y 2005 fueron en
su mayor parte resultado de las mayores utilidades en ambos aos,
lo que a su vez fue consecuencia de los mejores precios de ventas
de nuestro cobre, zinc y plata en cada uno de estos aos. Las ventas
de molibdeno han contribuido de manera significativa a nuestro
flujo de efectivo; sin embargo, el precio de venta del molibdeno ha
disminuido en 2006 respecto al precio de venta de 2005.
En 2006, nuestras utilidades fueron de $2,037.6 millones,
aproximadamente el 98.9% del flujo de efectivo operativo. Entre las
cuentas importantes deducidas de, o aadidas a, nuestras utilidades
para llegar a nuestro flujo de efectivo operativo estn la depreciacin,
amortizacin y agotamiento de $275.1 millones, y $11.6 millones
de prdida no realizada en instrumentos derivados que aumentaron
de manera positiva el flujo de efectivo operativo y el material lixiviable
capitalizado de $65.9 millones que redujo nuestro flujo de efectivo.
Adems, un aumento en el capital de trabajo redujo el flujo de efectivo
operativo en $178.5 millones. El aumento en el capital de trabajo
fue consecuencia de un aumento de $217.9 millones en las cuentas
por cobrar como resultado del aumento de los precios del cobre.
Este aumento fue reducido por un aumento de $96.7 millones de
cuentas por pagar y pasivos devengados, que tiene como componente
clave el aumento de $104.3 millones en la provisin no pagada para
la participacin de los trabajadores, que se prev pagar en el primer
trimestre de 2007. Otros aumentos en el capital de trabajo fueron
de $57.2 millones.
En 2005, nuestras utilidades fueron $1,400.1 millones,
aproximadamente 84.2% del flujo de efectivo operativo neto. Las
cuentas ms importantes deducidas o agregadas a nuestras
utilidades para obtener el flujo de efectivo operativo fueron $277.2
millones por depreciacin, amortizacin y agotamiento, que aument
el flujo de efectivo operativo; y la capitalizacin del costo de desbroce
de mina y material lixiviable por $38.9 millones y $77.5 millones,
respectivamente, y un crdito tributario diferido de $42.3 millones,
que redujeron el flujo de efectivo operativo. Adicionalmente, los
cambios en el capital de trabajo contribuyeron con $110.5 millones
a nuestro flujo de efectivo operativo neto.
En 2004, nuestras utilidades fueron $982.4 millones,
aproximadamente 83.8% del flujo de efectivo operativo. Las cuentas
ms importantes deducidas o sumadas a nuestras utilidades para
obtener el flujo de efectivo operativo fueron: depreciacin,
amortizacin y agotamiento por $192.6 millones y una provisin
para impuesto diferido de $54.4 millones, que aument nuestro
flujo de efectivo operativo; la capitalizacin del costo de desbroce de
mina y material lixiviable fue de $41.6 millones y $50.2 millones,
respectivamente lo que disminuy nuestro flujo de efectivo operativo.
Asimismo, se dedujo una ganancia de $53.5 millones de la venta de
propiedades accesorias mexicanas de los ingresos por obtener en el
flujo de efectivo operativo, el aporte de estos fondos se incluye en el
flujo de efectivo proveniente de actividades de inversin. Los cambios
en los activos y pasivos del capital de trabajo aumentaron el flujo de
efectivo operativo neto en $69.2 millones. Algunas de estas cuentas
de capital de trabajo tuvieron ciertas variaciones mayores en 2004,
el crecimiento de cuentas por cobrar redujo el flujo de efectivo
operativo en $261.3 millones, resultado de las mejoras en los precios
de metales desde el inicio de 2004 hasta el final. Los precios de
cobre LME y COMEX aumentaron en 49 centavos y 48 centavos
durante 2004, respectivamente, adems del precio del molibdeno
que aument en $10.80 por libra durante 2004. Las mejoras en el
flujo de efectivo operativo fueron el aumento de cuentas por pagar y
provisiones en 2004, en gran medida por la mayor participacin de
trabajadores y las provisiones de impuesto a la renta debidas a
mayores utilidades y cuyo pago se traslada al siguiente ao.
Flujo de efectivo generado por actividades de inversin
El efectivo neto usado en actividades de inversin en 2006 fue de
$725.3 millones, comparado con $435.9 millones en 2005. En
2006 efectuamos gastos de capital por $455.8 millones, que incluyen
$160.9 millones en el proyecto de modernizacin de la fundicin de
Ilo, $15.6 millones para el proyecto de canchas de lixiviacin, y $279.3
millones principalmente en reemplazo y modernizacin de equipos,
de los cuales $202.5 millones fueron en nuestras operaciones en
Mxico. Adems, la Compaa tuvo un aumento neto en valores
negociables de $280.0 millones.
El efectivo neto usado en actividades de inversin en 2005 fue de
$435.9 millones comparado con $219.5 millones en 2004. En
2005 efectuamos gastos de capital por $470.6 millones, incluyendo
$234.6 millones en el proyecto de modernizacin de la fundicin de
Ilo, $32.8 millones en el sistema de chancado y fajas transportadoras
para el material lixiviable de Toquepala, $9.1 millones en el proyecto
de lixiviacin de Toquepala y $194.1 millones principalmente en
reemplazos y mejoras de equipos, de los cuales $148.7 millones
fueron en nuestras operaciones mexicanas. El flujo de efectivo
proveniente de actividades de inversin en 2005 provino de la venta
de valores negociables por $45.3 millones.
El efectivo neto usado en las actividades de inversin fue $219.5
millones en 2004. Efectuamos gastos de capital por un monto total
de $228.3 millones en 2004, incluyendo $65.6 millones en el
proyecto de modernizacin de la fundicin de Ilo en Per, $40.4
millones en el proyecto de lixiviacin de Toquepala y $122.2 millones
en reemplazo y mejoras de equipos. En 2004, compramos valores
negociables por aproximadamente $69.4 millones. El flujo en efectivo
proveniente de las actividades de inversin en 2004 se debi
principalmente a las ventas de los valores negociables por $24.1
milln y el producto de las ventas de propiedades accesorias en
Mxico, por aproximadamente $60 millones.
Flujo de efectivo generado por actividades de financiamiento
Para el ao que termin el 31 de diciembre de 2006, el efectivo
usado en actividades de financiamiento ascendi a $1,164.4
millones, principalmente resultado de una distribucin de $1,509.1
millones a nuestros accionistas y $8.3 millones a nuestros
inversionistas con una participacin minoritaria. Esto fue parcialmente
compensado por una deuda neta contrada de $356.0 millones.
Para el ao que termin el 31 de diciembre de 2005, el efectivo
usado para actividades de financiamiento ascendi a $1,064.4
millones. Los nuevos financiamientos tomados en el 2005 no solo
mejoraron las condiciones de nuestra deuda sino que tambin
redujeron nuestra carga crediticia en $158.2 millones. Asimismo,
distribuimos $853.9 millones a nuestros accionistas en 2005 y
$5.3 millones a nuestros inversionistas con una participacin
minoritaria. En octubre de 2005, compramos un adicional de 6.4
millones de acciones de Minera Mxico, que representan 0.8133%
de las acciones en circulacin, por $30.3 millones.
Para el ejercicio que termina el 31 de diciembre de 2004, el efectivo
usado en actividades de financiamiento asciende a $540.6 millones
principalmente como resultado de la amortizacin neta de nuestra
deuda por $340.9 millones y dividendos pagados por $191.4 millones.
Otras Consideraciones de Liquidez
El 25 de enero de 2007, el Directorio aprob un dividendo de $1.70
por accin, por un total de $500.6 millones, a ser pagado el 2 de
marzo de 2007 a los accionistas inscritos al 13 de febrero de 2007.
El 28 de diciembre de 2006, nuestra sucursal peruana suscribi un
convenio con el gobierno peruano que compromete a la Compaa a
hacer aportes anuales (durante cinco aos) para el desarrollo re-
gional del Per. Esto es en respuesta a un llamado hecho por el
nuevo presidente del Per a la industria minera. La Compaa, y la
industria minera en general, han respondido positivamente a
contribuir con esta causa. Los programas previstos se orientarn
inicialmente a la nutricin infantil y madres gestantes, educacin y
servicios de salud. La Compaa tiene un programa de aportes,
comenzando en 2007 con una contribucin de cerca de $16 millones,
calculados en funcin de nuestras utilidades peruanas de 2006.
Este monto no es deducible de los impuestos, ha sido tomado de
nuestras utilidades de 2006. Los aportes de los siguientes cuatro
aos podran aumentar o disminuir, dependiendo de las utilidades y
los precios.
En junio de 2004, el Congreso peruano promulg una ley en la que
se impona un cargo por regalas a las compaas mineras a favor de
los gobiernos regionales y comunidades donde estn ubicados los
recursos mineros. De acuerdo con esta ley, estamos sujetos a un
cargo de entre 1% a 3%, en base a las ventas, aplicable al valor de los
concentrados producidos en nuestras minas de Toquepala y Cuajone.
Hemos hecho provisiones de $67.2 millones, $40.3 y $17.6 millones
en 2006, 2005 y 2004, respectivamente, por este cargo, que entr
en vigencia el 25 de junio de 2004. Durante 2006 y 2005, hicimos
pagos por $67.1 millones y $47.4 millones, respectivamente, por
este concepto. Asimismo, el Tribunal Constitucional determin que
este cargo se aplica a todas las concesiones mineras. Consideramos
que esta interpretacin es incorrecta y pensamos oponernos a la
imposicin de regalas a nuestra produccin de ESDE, que opera
bajo nuestro contrato de estabilidad jurdica ("Contrato de garantas
y medidas de promocin para la inversin"). Las provisiones
efectuadas por la compaa para el cargo por regalas no incluyen
aproximadamente $14.0 millones de posibles obligaciones
adicionales relacionadas con la produccin de ESDE desde el 30 de
junio de 2004 hasta el 31 de diciembre de 2006. Se estima que el
cargo por regala tendr un efecto negativo en nuestros ingresos
operativos y flujo de efectivo.
Si bien nuestros resultados financieros muestran una posicin de
efectivo positiva en los ltimos tres aos, nuestra subsidiaria Minera
Mxico, que compramos el 1 de abril de 2005, ha enfrentado retos
respecto a su liquidez como resultado de los bajos precios de los
metales en aos anteriores. Estos retos dieron como resultado el
incumplimiento de ciertas deudas en el 2001 y en el 2002. En abril
de 2003, Minera Mxico reestructur parte de su deuda, suscribiendo
un acuerdo comn entre Minera Mxico, las principales subsidiarias
de Minera Mxico (como garantes) y los prestatarios. Minera Mxico
pag los montos adeudados en virtud de este contrato con fondos de
una nueva lnea de crdito abierta en octubre de 2004. Vase
"Financiamiento" lneas abajo.
En mayo de 2005, la Corte Suprema de Mxico emiti un fallo que
cambi el mtodo de clculo del monto de la participacin de los
trabajadores establecida que debe ser pagada por algunas compaas
mexicanas, incluyendo nuestra subsidiaria Minera Mxico. La
decisin de la Corte Suprema en efecto prohiba la aplicacin del
arrastre de prdidas operativas netas en el clculo del ingreso base
para determinar el importe de la participacin de las utilidades de los
trabajadores. Hemos reconocido en nuestros resultados de
operaciones de 2005 un cargo de $36.3 millones correspondientes
a la distribucin de las utilidades de los trabajadores de 2004.
Asimismo, la resolucin puede afectar nuestros futuros resultados
de operaciones y liquidez en la medida que pagamos mayores montos
por participacin de los trabajadores en las utilidades.
Financiamiento
La deuda total de la Compaa al 31 de diciembre de 2006 era de
$1,545.0 millones, comparado con $1,178.3 millones al 31 de
diciembre de 2005, antes de las deducciones de $16.9 millones y
$6.3 millones de cuentas de valuacin del descuento de deuda en 2006
y 2005, respectivamente. El aumento neto de $366.7 millones en la
deuda total durante 2006 se debi principalmente a la emisin de $400
millones en notas a 7.5% el 9 de mayo de 2006, que vencen en 2035.
El ratio deuda/capitalizacin total fue 29.3% al 31 de diciembre de
2006, comparado con 26% al 31 de diciembre de 2005.
Los $400 millones emitidos en notas en 2006 se suman a los $600
millones de notas existentes al 7.5% con vencimiento en 2035 que
fueron emitidas en julio de 2005. El financiamiento de 2006 se hizo
con un diferencial de +240 puntos bsicos sobre los Bonos del
Tesoro de Estados Unidos a 30 aos. La emisin original en julio de
2005 fue emitida a un diferencial de +315 puntos bsicos sobre los
Bonos del Tesoro de Estados Unidos a 30 aos. Las notas tienen
una calificacin de Grado de Inversin de Baa2 segn Moody's, BBB-
segn Standard & Poor's, y BBB- segn Fitch. Las notas se emitieron
con un descuento de $10.8 millones. La Compaa capitaliz $3.2
millones por costos asociados con esta operacin, que estn
incluidos en la partida "Otros activos no corrientes, neto" en el Ba-
lance General Consolidado Combinado.
La Compaa est usando o prev usar el producto de la emisin de
mayo de 2006 en sus programas de expansin, los cuales incluyen
la construccin de una nueva planta de ESDE en la mina de Cananea,
el costo inicial para desarrollar los proyectos de Los Chancas y Ta
Mara, la inversin restante para concluir la modernizacin de la
fundicin de Ilo y quiz en una posible expansin de la capacidad
productiva de la fundicin y refinera de Ilo.
Programas de gastos de capital
Nuestros programas de capital son un componente importante para
entender nuestra liquidez y recursos de capital. Para informacin
relacionada con nuestros programas de capital, vase Presentacin
en el ttulo "Programa de expansin y modernizacin" de esta seccin.
Obligaciones contractuales
La siguiente tabla resume nuestras obligaciones contractuales ms
importantes al 31 de diciembre de 2006:
Pagos adeudados por periodo
2012
Total 2007 2008 2009 2010 2011 en adelante
(en millones de dlares)
Deuda de largo plazo $1,545.0 $10.0 $160.0 $10.0 10.0 $10.0 $1,345.0
Intereses sobre la deuda 2,526.9 104.9 104.1 102.5 101.7 101.2 2,012.5
Obligaciones de compra
Compromiso de comprar
energa 1,586.2 144.2 144.2 144.2 144.2 144.2 865.2
Obligaciones de compra
de capital 40.5 40.5 - - - - -
Total $5,698.6 $299.6 $408.3 $256.7 $255.9 $255.4 $4,222.7
Cobre Molibdeno Zinc Plata
Cambio en el precio de los metales (por libra,
excepto plata, que es por onza) $ 0.01 $ 1.00 $ 0.01 $ 1.00
Cambio en las utilidades (en millones) $ 8.7 $ 17.1 $ 1.6 $ 10.5
Los intereses sobre deuda son calculados a tasas vigentes al 31 de
diciembre de 2006. Por favor remtase a la "Nota 11-Finan-
ciamiento" de nuestros Estados Financieros Consolidados Com-
binados para una mayor descripcin de los acuerdos a largo plazo y
lneas de crdito.
Tenemos el compromiso de comprar energa para nuestras ope-
raciones peruanas a Energa del Sur S.A. hasta el 2017. Los montos
indicados en la tabla anterior se basan en los costos de energa en
2006, que estn sujetos a variacin, pues los costos de generacin
de energa varan as como nuestros requerimientos de energa
proyectados a lo largo del periodo de vigencia de los acuerdos tambin
cambian.
De acuerdo con nuestro Programa de Adecuacin y Manejo Ambiental
(PAMA), tenamos el compromiso de hacer que las operaciones
cumplan con las normas ambientales establecidas por el go-
bierno peruano. En enero de 2007 completamos nuestras
obligaciones contradas en virtud del PAMA. La obligacin de
adquisicin de capital que se muestra en la tabla anterior corresponde
al costo estimado de terminar la modernizacin de la fundicin de
Ilo.
Para mayor informacin sobre este tema, vase "Asuntos Ambientales
- Operaciones peruanas", en la "Nota 14 - Compromisos y
contingencias" a los Estados Financieros Consolidados
Combinados.
Informacin cualitativa y cuantitativa sobre riesgos de mercado
Una parte de nuestra deuda devenga inters a tasa variable y, por lo tanto,
es sensible a los cambios en las tasas de inters. Los cambios en las
tasas de inters daran como resultado ganancias o prdidas en el valor de
mercado de nuestra cartera de deuda debido a las diferencias en las tasas
de inters del mercado y las tasas al momento de la creacin de los
acuerdos de deuda. En base a nuestra deuda al 31 de diciembre de 2005,
un cambio de uno por ciento (o 100 puntos base) afectara en la renta
neta y en los flujos de efectivo en $0.7 millones anualmente.
Tambin estamos expuestos al riesgo de mercado relacionado con
los cambios en los tipos de cambio de moneda extranjera ya que
ciertos costos en los que se incurre estn en monedas distintas a
nuestra moneda funcional. Para manejar la volatilidad relacionada
con el riesgo, suscribimos contratos de cobertura de tipo de cambio,
derivados de monedas u otras transacciones de cobertura.
Recurrimos al uso de instrumentos derivados de manera limitada y
no los usamos con fines de comercializacin.
Estamos sujetos a riesgos de mercado de la volatilidad de los precios
del cobre y otros precios de metales. Asumiendo que lograremos la
produccin de metal y ventas esperadas, y las tasas de impuesto
permanezcan invariables, y sin considerar el efecto potencial de
programas de cobertura, los factores de sensibilidad a los cambios
en los precios de los metales indicaran cambios en la utilidad neta
del 2006 tal como se indica en la siguiente tabla.
Monto Fecha de vencimiento, Precio de ejercicio Precio de barrera
nocionales expiracin semanal, (Pesos mexicanos / (Pesos mexicanos /
(millones) durante dlares EE.UU.) dlares EE.UU.)
$ 22.0 1er trimestre de 2007 11.19 10.82
$ 22.0 1er trimestre de 2007 11.50 11.19
$ 78.0 3er trimestre de 2007 11.15 10.675
$ 78.0 3er trimestre de 2007 11.52 11.15
$ 83.2 4to trimestre de 2007 11.35 10.65
$ 106.0 1er trimestre de 2008 11.28 10.70
En ocasiones la Compaa usa instrumentos derivados para manejar
su exposicin a los riesgos de mercado que surgen a raz de
variaciones en los precios de los productos, en las tasas de inters,
y el tipo de cambio, y para mejorar el rendimiento de los activos. Por
lo general, la Compaa no suscribe contratos de instrumentos
derivados a menos que prevea una actividad futura de posible
ocurrencia por la cual la Compaa quedara expuesta a riesgos de
mercado.
Swaps de cobre y zinc
Las transacciones realizadas en virtud de este programa de proteccin
de precios de metales no se contabilizan como operaciones de
cobertura de conformidad con el SFAS No. 133 y se ajustan al valor
razonable de mercado en funcin del precio del cobre del ltimo da
del respectivo periodo de reporte, registrndose las ganancias o
prdidas en las ventas totales netas en el estado de resultados
consolidado combinado. En 2006, la Compaa cambi su poltica
de clasificacin contable y ahora reconoce las ganancias o prdidas
por instrumentos derivados de precios de metales en la partida ventas
netas. A juicio de la Compaa, esta clasificacin en el estado de
resultados refleja mejor la intencin de este programa de proteccin
de precios. Antes de 2006, la variacin en el valor razonable de
mercado de estos instrumentos derivados se contabilizaba por
separado como una partida no operativa en el estado de resultados.
Se han clasificado las ganancias y prdidas de aos anteriores para
adecuarlas a la presentacin de 2006.
Durante 2006 y 2005 la Compaa suscribi contratos swaps de
cobre de corto plazo para proteger una parte de su produccin de
cobre. En 2006, la Compaa suscribi contratos swap para 384,500
toneladas mtricas de su produccin de cobre para ventas futuras a
un precio promedio ponderado de 316.77 centavos por libra y du-
rante 2005 la Compaa suscribi contratos swap para 299,457
toneladas mtricas de cobre a un precio promedio ponderado de
163.36 centavos por libra. En relacin a la liquidacin de estos
contratos swaps de cobre, la Compaa registr prdidas por $276.1
millones y $23.5 millones en 2006 y 2005, respectivamente. Estas
prdidas se registraron en las ventas netas del estado de resultados
consolidado combinado. Asimismo, estas prdidas se registraron
en la utilidad neta dentro de las actividades operativas en el estado
de flujo de efectivo consolidado combinado.
Adems, la Compaa suscribi un contrato swap de zinc para
proteger el costo de una parte de las compras de concentrados de
zinc durante la recuperacin de un incendio en la refinera de zinc
de San Luis Potos. En relacin a la liquidacin de este contrato
swap de zinc la Compaa registr una prdida de $0.2 millones en
2006. Esta prdida fue registrada en las ventas netas en el estado
de resultados consolidado combinado. Adems, esta prdida se
registr en la utilidad neta dentro de las actividades operativas del
estado de flujo de efectivo consolidado combinado.
Al 31 de diciembre de 2006, la Compaa no mantena ninguna
posicin de futuros de cobre o zinc.
Swap de gas:
En 2006, la Compaa suscribi contratos swap de gas para 3.7
millones de MMBTUs, a un precio fijo de $4.2668 por MMBTU. En
relacin a este, la Compaa registr una ganancia de $6.3 millones,
que fue abonado a los costos de produccin de 2006.
Al 31 de diciembre de 2006, la Compaa tena contratos swap a
precio fijo de para 10,000 MMBTUs por da a un precio fijo de $7.525
por MMBTU para los primeros tres meses de 2007 para proteger los
costos de produccin de la Compaa de la incertidumbre y la gran
volatilidad de los precios de la energa durante la estacin de invierno
de 2007.
Instrumentos Derivados de Tipo de Cambio, Contratos para Dlar
Estadounidense / Peso Mexicano
Dado que ms del 85% de nuestras ventas en Mxico se cobran en
dlares de Estados Unidos, y muchos de nuestros costos se expresan
en pesos mexicanos, en 2006 la Compaa suscribi contratos de
instrumentos derivados de costo cero con el fin de protegerse, dentro
de un rango, contra una apreciacin del peso mexicano respecto al
dlar estadounidense. En estos contratos si el tipo de cambio es igual
o menor que el valor lmite, la Compaa no vende dlares, y si el tipo de
cambio sube por encima del valor lmite establecido en el contrato, la
Compaa vende dlares al precio de ejercicio establecido en el contrato.
En 2006, el ejercicio de estos contratos de instrumentos derivados
de costo cero produjo una ganancia de $0.9 millones, que fue
registrada en la partida ganancia por instrumentos derivados en el
estado de resultados consolidado combinado.
Al 31 de diciembre de 2006, la Compaa mantena las siguientes
operaciones de derivados de tipo de cambio:
Al 31 de diciembre de 2006, el valor razonable de los contratos de
instrumentos derivados de tipo de cambio que se muestran en la lista
anterior es de $0.5 millones. Los montos nocionales se componen de
transacciones que tienen los mismos precios de ejercicio y de barrera.
Notas Convertibles:
A partir de 2006, la Compaa comenz a hacer inversiones de corto plazo (de 90 das a 1 ao). En 2006, la Compaa gan
$9.3 millones por estas inversiones, que fueron registrados en la partida Ingresos Financieros en el Estado de Resultados
Consolidado Combinado. Las inversiones ganan tasas de inters mayores que las tasas vigentes en el mercado. Al 31 de
diciembre de 2006, la Compaa mantiene $280 millones en inversiones de este tipo, que estn distribuidas de siguiente
manera (en millones de dlares)
Inversin Valor en
libros de la
inversin
Nota a 3 meses emitida el 12 de diciembre 2006, renovable cada 3 meses
hasta un mximo de 12 meses, con una tasa de inters de 7%, en un rango de
barrera establecido por una combinacin de bonos mexicanos y peruanos. $200.0
Nota a 180 das que vence el 12 de junio de 2007, con una tasa de inters de
6%, con una banda de precios de $37.669 a $69.957 para las acciones de SCC
en la NYSE, smbolo PCU. 40.0
Nota a 180 das que vence el 28 de junio de 2007, con una tasa de inters de 6%
con una banda de precios de $38.738 a $71.942 para las acciones de SCC en la
NYSE, smbolo PCU. 20.0
Nota a 180 das que vence el 23 de junio de 2007, con una tasa de inters de 6%, con
una banda de precios de $37.7205 a $70.0523 para las acciones de SCC en la NYSE, smbolo PCU. 20.0
$280.0
Como estas inversiones son de corto plazo, su valor en libros se
aproxima a su valor razonable.
Algunas de estas inversiones se indexan a las acciones comunes de
SCC, mientras que otras se indexan a un ndice compuesto de ciertos
bonos. Ambas modalidades de indexacin hacen que el principal de
la inversin se reduzca si se traspasan las bandas de precios
predeterminadas. Se considera que estas modalidades de indexacin
son derivados incorporados bifurcados y para su valoracin se ha
empleado un modelo binomial. Al 31 de diciembre de 2006, la
valorizacin de los derivados incorporados a su valor razonable dio
como resultado un pasivo de $11.6 millones. Este pasivo ha sido
incluido en la partida Otras Cuentas por Pagar, y se registra como
prdida por instrumentos derivados en el estado de resultados.
Impacto de nuevas normas contables
En junio del 2006, el FASB public la Interpretacin FASB 48
"Contabilidad para incertidumbre en el impuesto a la renta", una
interpretacin de la Declaracin No.109 del FASB (FIN 48), que pres-
cribe un marco para el reconocimiento y un criterio de medicin para
reconocer y medir en los estados financieros una posicin fiscal
asumida o que se prev asumir en una declaracin de impuestos. La
FIN 48 tambin da lineamientos para el desreconocimiento,
clasificacin, intereses y penalidades, contabilidad en periodos
intermedios, revelacin y transicin. La FIN 48 tiene vigencia para
los ejercicios fiscales que empiezan despus del 15 de diciembre de
2006. Adoptaremos la FIN 48 a partir del 1 de enero de 2007, y
actualmente estamos evaluando el impacto que la adopcin de la
FIN 48 tendr en nuestros informes financieros y revelacin de
informacin.
Para una descripcin del impacto de otras nuevas normas contables,
vase la Nota 2, "Resumen de las polticas contables importantes -
Impacto de las nuevas normas contables" a nuestros Estados
Financieros Consolidados Combinados.
Conciliacin de informacin no requerida por los PCGA -
En la siguiente tabla proporcionamos una conciliacin de los costos
de operacin en efectivo con el costo de venta estipulado por los
PCGA en millones de dlares y centavos por libra.
2006 2005 2004
$ millones $ por unidad $ millones $ por unidad $ millones $ por unidad
Costos de ventas (incluyendo
depreciacin, amortizacin y
agotamiento) - PCGA $2,294.9 1.668 $1,912.6 $ 1.266 $1,526.9 $0.969
Ms:
Gastos de ventas, generales y
administrativos 88.3 0.064 81.1 0.054 71.8 0.046
Cargos por tratamiento y refinacin 61.0 0.044 34.3 0.023 27.7 0.018
Menos:
Ingresos por subproductos (1) (1,547.1) (1.124) (1,478.0) (0.979) (1,056.3) (0.670)
agotamiento (275.1) (0.200) (277.2) (0.184) (192.6) (0.122)
Participacin de los trabajadores (271.5) (0.197) (219.2) (0.145) (93.6) (0.059)
Regalas y otros, neto (136.4) (0.100) (40.8) (0.027) (42.1) (0.028)
Cambio en inventarios (4.4) (0.003) 33.0 0.022 44.4 0.028
Costos de operacin en efectivo $ 209.7 $ 209.7 $ 209.7 $ 209.7 $ 209.7 $ 0.152 $ 0.152 $ 0.152 $ 0.152 $ 0.152 $ 45.8 $ 45.8 $ 45.8 $ 45.8 $ 45.8 $ 0.030 $ 0.030 $ 0.030 $ 0.030 $ 0.030 $ 286.2 $ 286.2 $ 286.2 $ 286.2 $ 286.2 $ 0.182 $ 0.182 $ 0.182 $ 0.182 $ 0.182
Ms ingresos por subproductos 1,547.1 1.124 1,478.0 0.979 1,056.3 0.670
Costos de operacin en efectivo, sin
ingresos por subproductos $1,759.9 $1.276 $1,523.8 $ 1.009 $1,342.5 $0.852
Total libras de cobre producidas y
compradas (en millones) 1,375.9 1,510.4 1,576.5
(1) Incluye ingresos por ventas de subproductos y premios a las ventas de productos refinados.
Para los ejercicios que terminaron el 31 de diciembre de, 2006 2005 2004
(en miles, salvo los montos unitarios por accin)
Ventas netas:
No afiliadas $5,460,221 $4,060,788 $3,022,614
Afiliadas - 28,357 74,083
Total ventas netas $5,460,221 4,089,145 3,096,697
Costos y gastos operativos
Costos de ventas (excluyendo depreciacin,
amortizacin y agotamiento, que se muestran por
separado lneas abajo) 2,019,840 1,635,393 1,334,330
De ventas, generales y administrativos 88,274 81,132 71,778
Depreciacin, amortizacin y agotamiento 275,062 277,248 192,586
Exploracin 22,704 24,356 15,610
Total costos y gastos operativos 2,405,880 2,018,129 1,614,304
Ingresos operativos 3,054,341 2,071,016 1,482,393
Gastos financieros (113,422) (108,874) (106,491)
Intereses capitalizados 27,951 22,509 10,681
Ganancia (prdida) en instrumentos derivados (11,595) 1,159 (1,413)
Prdidas por pago adelantado de deuda (1,137) (10,559) (16,500)
Ganancia por transferencia de bienes 1,881 2,084 53,542
Otros ingresos (gastos) (2,207) (5,733) (9,689)
Ingresos financieros 50,217 30,765 8,348
Utilidad antes del impuesto a la renta y
participacin minoritaria 3,006,029 2,002,367 1,420,871
Impuesto a la renta 959,087 589,744 433,758
Participacin minoritaria 9,302 12,475 4,727
Utilidad neta $2,037,640 $1,400,148 $ 982,386
Montos unitarios por accin comn:
Utilidad neta - bsica y diluida $ 6.92 $ 4.76 $ 3.34
Dividendos pagados $ 5.13 $ 2.90 $ 0.65
Promedio ponderado de acciones en circulacin - bsico 294,461 294,456 294,448
Promedio ponderado de acciones en circulacin - diluida 294,461 294,456 294,448
Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados combinados.
y subsidiarias
ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO COMBINADO
Item 8 Estados financieros e informacin complementaria
y subsidiarias
BALANCE GENERAL CONSOLIDADO COMBINADO
Al 31 de diciembre de, 2006 2005
(en miles)
ACTIVO
Activos corrientes
Efectivo y equivalentes $1,022,778 $ 876,003
Valores negociables 280,000 -
Cuentas por cobrar comerciales:
No afiliadas (menos provisin por cuentas incobrables)
(2006 - $5,948 y 2005 - $5,699) 560,227 342,412
Afiliadas 2,630 9,099
Cuentas por cobrar - otras 43,569 34,949
Inventarios 413,652 395,845
Impuesto a la renta diferido - porcin corriente 65,638 5,248
Otros activos corrientes, neto 54,383 50,798
Total activos corrientes 2,442,877 1,714,354
Activos fijos, neto 3,538,295 3,326,126
Capitalizacin de costos de desbroce de minas, neto - 289,369
Material lixiviable, neto 231,516 210,118
Activos intangibles, neto 118,107 120,861
Impuesto a la renta no corriente diferido 14,549 -
Otros activos, neto 31,070 26,746
Total activos $6,376,414 $5,687,574
PASIVO
Pasivo corriente:
Porcin corriente de deuda de largo plazo $ 10,000 $ 10,000
Cuentas por pagar 271,064 284,977
Impuesto a la renta devengado 226,047 275,763
Adeudos a compaas afiliadas 3,581 6,355
Participacin de los trabajadores devengada 299,892 195,552
Intereses 37,140 14,009
Pasivos devengados 11,847 8,976
Total pasivo corriente 859,571 795,632
Deuda de largo plazo 1,518,111 1,162,065
Impuesto a la renta diferido 194,759 259,089
Otros pasivos y reservas 111,196 120,795
Obligacin de retiro de activos 12,183 11,221
Total pasivo no corriente 1,836,249 1,553,170
Compromisos y contingencias (Nota 14)
PARTICIPACIN MINORITARIA 13,989 12,695
PATRIMONIO
Acciones comunes con un valor nominal de $0.01;
acciones autorizadas: 2006 y 2005 - 334,415,280;
acciones emitidas en 2006 y 2005: 294,865,362 2,949 2,949
Capital adicional pagado 772,693 772,693
Utilidades retenidas 3,010,307 2,648,359
Otras prdidas generales acumuladas (22,332) (13,090)
Acciones de tesorera, al costo, acciones comunes (97,012) (84,834)
Total patrimonio 3,666,605 3,326,077
Total pasivo, participacin minoritaria y patrimonio $6,376,414 $5,687,574
y Subsidiarias
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO COMBINADO
Para los ejercicios que terminaron el 31 de diciembre de 2006 2005 2004
(en miles)
ACTIVIDADES OPERATIVAS
Utilidad neta $2,037,640 $1,400,148 $ 982,386
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el
efectivo generado por actividades operativas:
Depreciacin, amortizacin y agotamiento 275,062 277,248 192,586
Capitalizacin de material lixiviable (65,930) (77,523) (50,168)
Capitalizacin de desbroce de mina - (38,886) (41,629)
Prdidas (ganancias) por reclculos 5,758 8,885 14,379
Provisin para impuesto a la renta diferido (33,693) (42,268) 54,385
Prdida (ganancia) por venta de bienes (1,881) (2,084) (53,542)
(Ganancia)/prdida no realizada por instrumentos
Derivados 11,595 - -
Costos financieros no amortizados eliminado de libros - 14,965 -
Participacin minoritaria 9,302 12,475 4,727
Efectivo generado por (usado en) activos y pasivos
operativos:
Cuentas por cobrar (217,991) 59,457 (261,301)
Inventarios (17,807) (43,468) (54,330)
Cuentas por pagar y pasivos devengados 96,694 75,269 371,477
Otros activos y pasivos operativos (39,366) 19,278 13,383
Efectivo generado por actividades operativas, neto 2,059,383 1,663,496 1,172,353
ACTIVIDADES DE INVERSIN
Gastos de capital (455,818) (470,636) (228,299)
Compra de valores negociables (280,000) (74,339) (69,409)
Ventas y vencimiento de valores negociables - 119,606 24,142
Venta de bienes 5,730 1,177 59,980
Otros 4,802 (11,678) (5,876)
Efectivo usado en actividades de inversin, neto (725,286) (435,870) (219,462)
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Deuda incurrida 389,192 993,717 600,000
Deuda amortizada (33,146) (1,151,940) (940,912)
Capitalizacin de costos de emisin de deuda (3,150) (8,800) -
Transacciones de capital social - Minera Mxico - (7,438) (1,319)
Dividendos pagados a accionistas comunes (1,509,099) (853,887) (191,360)
Depsito en garanta por prstamos a largo plazo 58 (601) (5,532)
Distribuciones a participacin minoritaria (8,282) (5,297) (1,465)
Compra de acciones de Minera Mxico - (30,276) -
Otros 57 123 (21)
Efectivo generado por (usado en) actividades de
Financiamiento (1,164,370) (1,064,399) (540,609)
Efecto de las variaciones en el tipo de cambio en
el efectivo y equivalentes. (22,952) 2,069 (53,185)
Aumento en efectivo y equivalentes 146,775 165,296 359,097
Efectivo y equivalentes, al inicio del ejercicio 876,003 710,707 351,610
Efectivo y equivalentes, al trmino del ejercicio $ 1,022,778 $ 876,003 $ 710,707
2006 2005 2004
(en miles)
Revelacin de informacin suplementaria
al flujo de efectivo:
Efectivo pagado durante
el ao por:
Intereses $ 43,302 $ 80,286 $ 116,048
Impuesto a la renta $ 1,128,351 $ 702,660 $ 165,548
Programacin suplementaria de actividades
operativas, de inversin y financiamiento que no
representan efectivo:
Cuentas por cobrar a afiliadas compensadas por
cuentas por pagar $ 3,520 $ - $ -
Pasivo adicional por obligaciones por beneficios
para empleados $ (1,160) $ (849) $ 1,060
Efecto de la aplicacin del FASB 158 $ 11,785
Nota por la adquisicin de participacin
minoritaria - $ - $ 51,352
Transacciones que no se hacen en efectivo:
Fraccionamiento de acciones comunes:
Aumento en acciones comunes $ 1,472
Disminucin en capital adicional pagado $ 1,472
y subsidiarias
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CONSOLIDADO COMBINADO
Ejercicios que terminaron el 31 de diciembre de, 2006 2005 2004
(en miles)
CAPITAL SOCIAL:
Saldo al inicio del ejercicio $2,949 $ 1,631 $ 1,631
Acciones emitidas a cambio de acciones comunes clase A - 1,318 -
Saldo al trmino del ejercicio 2,949 2,949 1,631
Acciones comunes de clase A:
Saldo al inicio del ejercicio - 1,318 1,318
Intercambiadas con acciones comunes - (1,318) -
Saldo al trmino del ejercicio - - 1,318
CAPITAL ADICIONAL PAGADO:
Saldo al inicio del ejercicio 772,693 799,687 801,006
Movimiento neto del periodo - (26,994) (1,319)
Saldo al trmino del ejercicio 772,693 772,693 799,687
ACCIONES DE TESORERA
Acciones comunes de Southern Copper
Saldo al inicio del ejercicio (4,466) (4,589) (4,672)
Compra de acciones - - -
Usadas con fines corporativos 57 123 83
Saldo al trmino del ejercicio (4,409) (4,466) (4,589)
Acciones comunes de la compaa matriz
Compra de acciones (12,235) (7,471) -
Saldo de acciones de tesorera al trmino del Ejercicio ( 97 , 01 2 ) (84,834) (77,486)
UTILIDADES RETENIDAS
Saldo al inicio del ejercicio 2,648,359 2,102,098 1,311,072
Utilidad neta 2,037,640 1,400,148 982,386
Efecto neto del cambio en la contabilidad de costos de
desbroce de minas, neto de impuesto a la renta (166,593) - -
Dividendos pagados, acciones comunes, por accin,
2006 - $5.13, 2005 - $2.90, 2004 - $0.65 (1,509,099) (853,887) (191,360)
Saldo al trmino del ejercicio 3,010,307 2,648,359 2,102,098
OTRAS PRDIDAS GENERALES ACUMULADAS:
Disminucin adicional en pasivo por obligaciones
de beneficios para empleados 1,160 (849) 1,060
Efecto neto de la adopcin del cambio en la
contabilidad de obligaciones por beneficios
pensionarios y post-jubilacin, neto del impuesto
a la renta (FAS 158) (16,527) - -
Ganancia no realizada por valores patrimoniales 6,125 1,412 -
TOTAL PATRIMONIO $3,666,605 $3,326,077 $2,813,595
Ejercicios que terminaron el 31 de diciembre de, 2006 2005 2004
(en miles)
INGRESOS GENERALES:
Utilidad neta $2,037,640 $1,400,148 $982,386
Otros ingresos (prdidas) generales (9,242) 563 1,060
Total ingresos generales $2,028,398 $1,400,711 $983,446
NOTA 1-DESCRIPCIN DEL NEGOCIO:
Los estados financieros consolidados combinados presentados en
este documento comprenden las cuentas de Southern Copper Cor-
poration ("SCC") (que anteriormente se llamaba Southern Peru
Copper Corporation) y sus subsidiarias as como las de Minera Mxico,
S.A. de C.V., ("MM") y sus subsidiarias. Con efectividad 1 de abril de
2005, SCC adquiri una parte importante de las acciones comunes
de Minera Mxico tal como se describe ms adelante. A menos que
el contexto lo requiera de otra forma, el trmino "Compaa" se refiere
a ambas SCC y MM consolidadas (despus del 31 de marzo de 2005)
o combinadas (antes del 1 de abril de 2005).
El 1 de abril de 2005, Grupo Mxico S.A.B. de C.V. ("Grupo Mxico"),
a travs de su subsidiaria Americas Mining Corporation ("AMC"),
vendi aproximadamente el 99.15% de sus acciones en MM a SCC a
cambio de la emisin a favor de AMC de 134.4 millones en acciones
comunes nuevas de SCC (vase la nota 15). La operacin result en
un aument de la participacin indirecta de Grupo Mxico en SCC a
aproximadamente 75.1% de aproximadamente 54.2% de
participacin indirecta que tenia anteriormente. Como parte de esta
operacin, SCC pag un dividendo en efectivo por $100 millones el 1
de marzo de 2005. El 20 de octubre de 2005, el directorio de la
Compaa aprob la compra de 6,386,521 acciones de MM a Grupo
Mxico. Las acciones adquiridas representan 0.81833% de las
acciones en circulacin de MM y fueron compradas por $30.3
millones. Esta adquisicin aument la participacin patrimonial de
la Compaa en MM a 99.95%.
La adquisicin de MM por SCC se contabiliza de manera similar a
una combinacin de intereses dado que comprendi la reorganizacin
de entidades bajo un control comn. De acuerdo con dicha
contabilidad, los estados financieros de Minera Mxico y SCC se
combinan a costo histrico para todos los periodos presentados dado
que estuvieron bajo un control comn durante todos esos periodos.
La Compaa es un productor integrado de cobre y otros minerales,
y opera instalaciones de extraccin, fundicin y refinacin en Per y
Mxico. La Compaa realiza sus operaciones principales en el Per
a travs de su sucursal inscrita (la "Sucursal"). La Sucursal no es
una sociedad separada de la Compaa. Las operaciones mexicanas
de la Compaa se realizan a travs de sus subsidiarias.
El 30 de agosto de 2006 la Compaa declar un fraccionamiento de
acciones (vase la nota 15).
NOTA 2. RESUMEN DE POLTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS:
Principios de consolidacin y combinacin-
Los estados financieros consolidados combinados incluyen las
cuentas de las subsidiarias de la Compaa en las que sta ejerce
control, de acuerdo con la Norma Contable Financiera (SFAS) N 94
"Consolidacin de todas las subsidiarias de propiedad mayoritaria".
Dichos estados financieros son elaborados de acuerdo con los
principios contables generalmente aceptados en los Estados Unidos
("USGAAP"). Tal como se mencion anteriormente, los estados
Y SUBSIDIARIAS
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS COMBINADOS
financieros tambin reflejan la combinacin de SCC y MM basada
en costos histricos al igual que a una combinacin de intereses.
Uso de estimados-
La elaboracin de estados financieros de acuerdo a PCGA de EEUU
requiere que la gerencia realice estimados y supuestos que afectan
los montos reportados sobre los activos y pasivos y la revelacin de
los activos y pasivos contingentes en la fecha de los estados
financieros, as como el importe informado de ingresos y gastos
durante el periodo de reporte. Las cuentas significativas sujetas a
dichos estimados y supuestos incluyen el valor de las reservas de
mineral que son base para la estimacin de los flujos de efectivo
futuros y el clculo de amortizaciones; obligaciones ambientales,
reclamos, obligaciones de cierre y retiro; estimados de cobre
recuperable en la molienda y en las pilas de material lixiviable; el
deterioro de activos (incluyendo estimados de flujos de efectivo
futuros); las deudas de cobranza dudosa; obsolescencia de
inventario; las provisiones de impuesto a la renta corriente y diferido,
las provisiones por valorizacin de impuestos diferidos activos; las
provisiones para contingencias y litigios; y el valor razonable de los
instrumentos financieros. La gerencia basa sus estimados en la
experiencia histrica de la Compaa y en otros supuestos que son
considerados razonables dadas las circunstancias. Es posible que
los resultados reales difieran de estos estimados.
Reconocimiento de ingresos-
Prcticamente todo el cobre de la Compaa se vende bajo contratos
anuales o a largo plazo.
Los ingresos se reconocen cuando la propiedad es transferida al
cliente. La transferencia de la propiedad se basa en los trminos del
contrato, generalmente al embarque. El ingreso por el cobre se
determina sobre la base del precio promedio mensual del producto
base de acuerdo con los trminos de los contratos. La Compaa
hace provisiones para cuentas dudosas basndose en su experiencia
histrica de deudas incobrables y reclamos, y en una evaluacin
peridica de las cuentas de cada cliente en particular.
Para ciertas ventas de productos cobre y molibdeno de la Compaa,
los clientes tienen la opcin de seleccionar un precio promedio
mensual LME o COMEX (para el caso de las ventas de cobre) o el
precio de xido de molibdeno indicado por Platts Metals Week (para
el caso de las ventas de productos de molibdeno) generalmente en
un rango de uno a seis meses despus del envo. En dichos casos,
el ingreso se registra a un precio provisional al momento del envo.
Las ventas de cobre con precios provisionales son ajustadas para
reflejar los precios futuros del cobre LME o COMEX al final de cada
mes hasta que se determine el ajuste final del precio de los
embarques establecido con los clientes de acuerdo con los trminos
del contrato. En el caso de las ventas de molibdeno, para las que no
hay precios futuros publicados, las ventas con precios provisionales
se ajustan de manera que reflejen los precios del mercado al trmino
de cada mes hasta que se haga el ajuste final al precio de los
embarques tras la liquidacin con los clientes de acuerdo con los
trminos del contrato.
Estas operaciones con precios provisionales se contabilizan por
separado del contrato como un instrumento derivado incorporado de
acuerdo al SFAS N 133 "Contabilizacin de Instrumentos Derivados
y Actividades de Cobertura" ("SFAS 133") y sus modificaciones. La
Compaa vende concentrado de cobre, nodos de cobre, cobre
ampolloso y refinado en los trminos y condiciones comerciales que
son estndares para la industria. Las ventas netas incluyen el valor
facturado del cobre, plata, molibdeno, cido y otros metales, as
como el correspondiente ajuste a valor razonable del respectivo
contrato de futuros.
Costos y pagos por embarque y manipuleo-
Los costos facturados a los clientes por embarque y manipuleo del
producto son clasificados como ventas. Los montos en los que se
incurre por embarque y manipuleo son incluidos en el costo de
ventas (excluyendo depreciacin, amortizacin y agotamiento).
Efectivo y equivalentes de efectivo-
El efectivo y los equivalentes de efectivo incluyen depsitos en bancos
y certificados de depsito con un vencimiento original de tres meses
o menos en la fecha de la compra. El valor en libros del efectivo y
equivalentes en efectivo se aproxima a su valor razonable.
Valores negociables-
Los valores negociables consisten principalmente de instrumentos
de intereses al portador con vencimientos originales mayores a 90
das pero menores a un ao. Estos depsitos se mantienen al
vencimiento y se registran al costo. Debido a su naturaleza de corto
plazo, se considera que su costo se aproxima al valor razonable.
Inventarios-
El inventario de metales, compuesto por productos en proceso y
productos terminados, se registra al costo promedio o de mercado,
el menor. Los costos en los que se incurre en la produccin del
inventario de metales no incluyen los gastos generales y
administrativos.
El inventario de productos en proceso representa los materiales que
estn en proceso de ser convertidos en productos que se puedan
vender. Los procesos de conversin varan, dependiendo de la
naturaleza del mineral de cobre y la operacin minera especfica.
Para los sulfuros minerales, el procesamiento comprende la
extraccin y concentracin y los resultados de los concentrados de
cobre y molibdeno. El inventario del molibdeno en proceso comprende
el costo de los concentrados de molibdeno y los costos en los que se
ha incurrido para convertir estos concentrados en diferentes
qumicos de molibdeno de alta pureza o productos metalrgicos.
Los productos terminados comprenden productos que se pueden
vender (por ejemplo, concentrados de cobre, nodos de cobre, ctodos
de cobre, alambrn, concentrado de molibdeno y otros productos
metalrgicos).
El inventario de suministros se contabiliza al costo promedio menos
una reserva por obsolescencia.
Activo Fijo-
Los activos se registran al costo de adquisicin, neto de la
depreciacin y amortizacin acumulada. El costo incluye los
principales gastos realizados por mejoras y reemplazos, que
extienden la vida til o aumentan la capacidad y los intereses
financieros asociados con gastos de capital importantes. Los costos
por mantenimiento, reparaciones, el desarrollo normal de las minas
existentes, y las ganancias y prdidas por activos retirados o vendidos
se reflejan en los resultados a medida que se incurre en ellos.
El desarrollo de la mina incluye principalmente el costo de adquirir
los derechos sobre el terreno de un depsito mineral explotable, los
costos de desbroce previos a la produccin en nuevas minas que
son comercialmente explotables, costos relacionados con hacer
producir nuevas propiedades mineras, y retiro de la sobrecapa para
preparar reas nicas e identificables fuera de la actual rea minera
para dicha produccin futura. Los costos de explotacin minera se
amortizan en base a unidades de produccin a lo largo del resto de
vida de la mina.
Los edificios y equipos se deprecian siguiendo el mtodo de lnea
recta durante perodos de vida estimados de cinco a 40 aos o el
perodo de vida estimado de la mina, en caso ste sea menor.
El deterioro de los activos se revisa cuando los eventos y cambios de
circunstancias indican que el valor en libros de un activo podra no
ser recuperado. Se determina que los activos estn deteriorados
cuando los flujos futuros de efectivo estimados y no descontados
que se espera obtener por el uso del activo, son menores al valor en
libros del activo. El estimado de la Compaa con respecto a los
futuros flujos de efectivo no descontados toma en cuenta, entre
otras cosas, los precios del metal esperados en el futuro, los cuales
se basan en los precios histricos del metal y en las tendencias de
los precios. La Compaa mide una prdida por deterioro como la
diferencia entre el valor neto en libros del activo y su valor razonable
segn se determine tomando en cuenta los flujos de efectivo futuros
estimados descontados del activo.
Obligaciones de retiro de activos (costos de recuperacin y
remediacin)-
El valor razonable de un pasivo para la obligacin de retiro de activos
se reconoce en el periodo en que se incurre el pasivo. El pasivo se
mide a su valor razonable y se ajusta a su valor actual en periodos
posteriores a medida que se registra el gasto por acreencia. Los
costos correspondientes a retiro de activos se capitalizan como parte
del valor en libros de los activos relacionados de larga vida y se
deprecian a lo largo de la vida til del activo.
Activos intangibles-
Los activos intangibles comprenden principalmente la cantidad en
exceso pagada respecto al valor en libros por las acciones de inversin
y los estudios de desarrollo de ingeniera y de extraccin. Los activos
intangibles son registrados segn el costo de adquisicin, neto de
la amortizacin acumulada y son amortizados principalmente en
base a unidades de produccin durante el periodo de vida restante
estimado de las minas. El deterioro de los activos intangibles se
revisa siempre que los eventos o cambios en las circunstancias
indiquen que el valor en libros del activo podra no ser
recuperable.
Costos de emisin de deuda-
Los costos de emisin de deuda, que estn incluidos en otros activos,
se amortizan usando el mtodo de inters en el periodo de la deuda
relacionada.
Reservas de mineral-
La Compaa reevala peridicamente los estimados de sus reservas
de mineral, lo que representa la estimacin de la Compaa respecto
al monto remanente de cobre no explotado existente en las minas de
su propiedad y que puede ser producido y vendido generando
utilidades. Tales estimados se basan en evaluaciones de ingeniera
realizadas en base a muestras de pozos perforados y otras aberturas,
en combinacin con supuestos sobre los precios de mercado del
cobre y costos de produccin en cada una de las minas respectivas.
La Compaa actualiza su estimado de reservas al inicio de cada
ao. En este clculo, la Compaa utiliza precios actuales de metal
que se definen como el precio de metal promedio en los ltimos tres
aos. No obstante, en el caso de la subsidiaria mexicana
recientemente adquirida, los estimados de reservas de mineral an-
tes de 2005 fueron calculados en base al precio de cobre de $0.90
por libra de cobre. El precio corriente por libra de cobre, tal como se
define, fue de $1.261, $0.939 y $0.751 al inicio de 2006, 2005 y
2004, respectivamente. En aos anteriores a 2006, estos estimados
de reservas minerales se usaban para determinar el monto de la
capitalizacin de los costos de desbroce de mina, desarrollo de mina,
y la amortizacin de activos intangibles. En 2005 el Grupo de Trabajo
para Temas Emergentes del FASB lleg a un consenso segn el cual
los costos de desbroce incurridos durante la fase de produccin de
una mina son costos variables de produccin que se deben incluir
en los costos de inventario producidos (minados) durante el periodo
en que se incurri en dichos costos de desbroce. Este consenso fue
ratificado por el FASB y entr en vigencia para nosotros en 2006. El
1 de enero de 2006, la Compaa adopt este consenso revirtiendo
$289.4 millones del costo acumulativo neto de desbroce al 31 de
diciembre de 2005 y registr un cargo neto de $166.6 millones
contra utilidades retenidas y de beneficios tributarios de $122.8
millones. Por tal motivo, los costos de desbroce de mina se incluyen
en los costos de inventario. La Compaa sigue usando estimados
de reservas de mineral para amortizar el desarrollo de mina y activos
intangibles.
Material lixiviable-
En una de sus minas, la Compaa capitaliza el costo de materiales
de baja ley de cobre extrado durante el proceso de minado (material
lixiviable), que es recogido en reas conocidas como botaderos de
lixiviacin. La amortizacin de los costos capitalizados se determina
en base al periodo de agotamiento de los botaderos de lixiviacin,
que es aproximadamente de cinco aos (no auditados).
Exploracin-
Los costos tangibles e intangibles incurridos en la bsqueda de
propiedades mineras se cargan a utilidades cuando se incurre en ellos.
Impuesto a la renta-
Las provisiones para el impuesto a la renta se basan en los impuestos
por pagar o reembolsables para el ao en curso y en los impuestos
diferidos por las diferencias temporales entre el monto del ingreso
gravable y el ingreso financiero antes de impuestos, y entre la base
imponible de los activos y pasivos y sus montos reportados en los
estados financieros. Los activos y pasivos por impuestos diferidos
se incluyen en los estados financieros a tasas de impuesto a la
renta actualmente aplicables al periodo en el cual se espera que se
realicen y liquiden los activos y pasivos por impuestos diferidos tal
como se recomend en la Declaracin de Normas Contables y
Financieras SFAS No. 109 titulada "Contabilidad del Impuesto a la
Renta". A medida que se promulguen los cambios en las leyes o
tasas tributarias, los activos y pasivos por impuestos diferidos se
ajustarn a travs de la provisin del impuesto a la renta. Los activos
por impuestos a la renta diferidos se reducen por cualquier beneficio
que, en opinin de la administracin, presente mayores posibilidades
de no ser realizado.
Impuestos Diferidos-
Al preparar nuestros estados financieros consolidados combinados,
reconocemos impuestos a la renta en cada una de las jurisdicciones
en las que operamos. Para cada jurisdiccin, estimamos el monto
real de los impuestos corrientes por pagar o por cobrar, as como los
impuestos diferidos activos y pasivos atribuibles a diferencias
temporales entre los importes de activos y pasivos registrados en los
estados financieros y sus correspondientes bases tributarias. Los
impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se determinan
empleando las tasas impositivas que se espera aplicar a los ingresos
gravables en los ejercicios en los cuales se espera que estas
diferencias temporales sean recuperadas o liquidadas. El efecto de
un cambio en la tasa impositiva tiene en los impuestos diferidos
activos y pasivos se reconoce en resultados en el periodo en que se
produce el cambio.
Se hace una provisin por valorizacin para aquellos impuestos
diferidos activos para los cuales es ms probable que no se realicen
los beneficios respectivos. Al determinar el monto de la provisin por
valorizacin, consideramos un estimado del ingreso gravable futuro
as como la factibilidad de las estrategias de planificacin tributaria
en cada jurisdiccin. Si determinamos que no realizaremos todo o
parte de nuestros impuestos diferidos activos, incrementaremos
nuestra provisin por valorizacin con cargo al gasto por impuesto a
la renta. Viceversa, si determinamos que finalmente podremos realizar
todo o parte de los beneficios respectivos para los cuales se ha hecho
una provisin por valorizacin, se reducir todo o parte de la respectiva
provisin por valorizacin mediante un abono al gasto por impuesto
a la renta.
Divisas-
La moneda funcional de la Compaa es el Dlar de los Estados
Unidos. Segn las leyes locales, la Sucursal en Per y MM mantienen
sus libros contables en Nuevos Soles peruanos y Pesos mexicanos,
respectivamente.
Los activos y pasivos en moneda extranjera son convertidos en dlares
americanos al tipo de cambio actual a excepcin de activos no
monetarios como inventarios, inmuebles, activos intangibles, y otros
activos, los cuales son convertidos aplicando tipos de cambio
histricos. Por lo general, los ingresos y gastos son convertidos al
tipo de cambio promedio real vigente durante el periodo, excepto
aquellos gastos relacionados con los montos del balance general,
los cuales son recalculados aplicando tipos de cambio histricos.
Las ganancias y prdidas resultantes de las transacciones en moneda
extranjera se incluyen en las utilidades del periodo.
Las ganancias y (prdidas) que resultan de las transacciones en
moneda extranjera se incluyen en los "Costos de ventas (excluyendo
depreciacin, amortizacin y agotamiento)" y fueron de $(5.8)
millones, $(11.8) millones y $(14.4) millones en 2006, 2005 y 2004,
respectivamente.
Instrumentos derivados-
La Compaa utiliza ciertos tipos de instrumentos financieros
derivados para mejorar su capacidad de manejar los riesgos que
existen como parte de sus operaciones y para mejorar la rentabilidad
en los activos de la Compaa. Los contratos de derivados se
consignan como activos o pasivos en el balance general a su valor
razonable. El valor razonable estimado de los derivados se basa en
cotizaciones de mercado y/o de transacciones y en ciertos casos en
modelos de valuacin. Cada cierto tiempo la Compaa suscribe
contratos swap de cobre y zinc para proteger el precio fijo de cobre y
zinc para parte de sus ventas de metales; contratos de cobertura
para proteger una parte de sus costos de fijos de energa como parte
de sus costos de produccin; contratos swap de tasas de inters
para que algunas de sus obligaciones bancarias que tienen tasas de
inters variables no queden expuestas al riesgo de tasas de inters;
contratos swap de moneda para asegurar el tipo de cambio peso
mexicano/dlar estadounidense y de ciertos valores de inversin de
barrera para mejorar la rentabilidad de sus inversiones. Las
ganancias y prdidas relacionadas con las coberturas de cobre y
zinc se incluyen en ventas netas, las ganancias y prdidas
relacionadas a costos de energa, se incluyen en el costo de ventas;
otras ganancias y prdidas en contratos de derivados se incluyen
bajo "Ganancia (prdida) por contratos derivados" en el estado de
resultados.
Deterioro del valor de los activos-
Evaluamos nuestros activos de largo plazo cuando se producen
eventos o cambios en las circunstancias econmicas que sugieren
que no se podr recuperar su valor en libros. Nuestras evaluaciones
se basan en planes de negocios que se preparan empleando un
horizonte de tiempo que refleja nuestras expectativas sobre los
precios de los metales a lo largo de nuestro ciclo de operaciones.
Actualmente usamos un precio promedio de cobre de $2.00 por libra
y un precio promedio de molibdeno de $12.00 por libra, en lnea con
los precios de corto plazo para precios para el periodo de 2007 a
2009, que refleja el entorno actual de precios, para nuestras pruebas
de deterioro de valor. Empleamos una proyeccin de flujos netos de
efectivo no descontados generados por activo o grupo de activos
durante su vida til restante para medir si son recuperables y medir
el deterioro de valor respecto a su valor razonable. Si los estimados
de los precios futuros de cobre y molibdeno disminuyen
considerablemente, podran ocasionar deterioro de valor.
Otros ingresos globales-
Los ingresos totales representan los cambios en el patrimonio du-
rante un periodo, excepto los que resultan de las inversiones por los
propietarios y participaciones a los propietarios. Durante los aos
que terminaron el 31 de diciembre de 2006, 2005 y 2004, los
componentes de la partida "otros ingresos (prdidas) globales" fueron
el pasivo adicional mnimo para las obligaciones para beneficios de
empleados y las ganancias no realizadas sobre valores patrimoniales
y el ajuste necesario para adoptar el SFAS No. 158 "Contabilidad del
Empleador para Pensiones de Beneficios Definidos y Otros Planes
Post-Retiro".
Segmento de negocios-
La Compaa opera en una sola industria, la explotacin de cobre.
Antes de la compra de Minera Mxico el 1 de abril de 2005, la
Compaa consideraba que sus operaciones en Per estaban dentro
de un slo segmento. Con la compra de MM, la Compaa contina
operando principalmente en la industria del cobre. Sin embargo,
debido a las necesidades de gestin de las operaciones en ambos
pases, desde el 1 de abril 2005, la gerencia de la Compaa considera
que la nueva Southern Copper tiene tres segmentos operativos y la
gerencia en base a estos segmentos. Los segmentos identificados
por la Compaa son: 1) operaciones en el Per, que comprenden las
dos minas de cobre a tajo abierto en el Per y las plantas y servicios
que atienden a dichas minas. 2) las minas a tajo abierto de Mxico,
que comprenden los complejos mineros de La Caridad y Cananea y
sus instalaciones auxiliares, 3) las operaciones de extraccin
subterrnea en Mxico, que comprenden cinco minas subterrneas
que producen zinc, cobre, plata, y oro, y una mina de carbn y coque,
y varias plantas de procesamiento industrial. Adicionalmente, en la
explotacin de cobre, la Compaa produce una serie de subproductos,
de los cuales, los ms importantes son el molibdeno, la plata y el
zinc.
El Gerente de Operaciones de la Compaa prioriza los ingresos
operativos como medida de rendimiento para evaluar los diferentes
segmentos, y tomar decisiones para asignar recursos a los segmentos
reportados.
Nuevas normas contables-
En septiembre de 2006, la Comisin de Ttulos Valores y Bolsas
(SEC) emiti el Boletn Contable No. 108 (SAB 108); "Considerando
los efectos de declaraciones errneas del ao anterior al cuantificar
las declaraciones errneas en los estados financieros del ao
corriente". El SAB 108 da lineamientos sobre cmo considerar los
efectos de las declaraciones errneas del ao anterior al cuantificar
las declaraciones errneas del ao corriente con el fin de realizar
una evaluacin de su relevancia. El SAB 108 permite a las compaas
pblicas existentes registrar el efecto acumulativo de haber aplicado
inicialmente este enfoque en el ao fiscal que termina despus del
15 de noviembre de 2006 registrando los ajustes correctivos
necesarios en el valor en libros de los activos y pasivos al inicio de
dicho ao con el ajuste compensatorio registrado en el saldo de
apertura de las utilidades retenidas. La adopcin de este Boletn
Contable no tiene un efecto sustancial en nuestros informes ni en
nuestras revelaciones financieras.
En septiembre de 2006, el FASB public el SFAS No. 157 "Mediciones
al valor razonable". Esta declaracin da lineamientos sobre el uso
del valor razonable para medir activos y pasivos. SFAS No. 157
establece una definicin comn de valor razonable, da un marco
para la medicin al valor razonable de conformidad con los principios
contables generalmente aceptados (PCGA) en Estados Unidos, y da
estipulaciones adicionales sobre la revelacin de informacin en
cuanto a las mediciones al valor razonable. La SFAS No. 157 tiene
vigencia para estados financieros emitidos en los ejercicios fiscales
que comiencen despus del 15 de noviembre de 2007, y para los
periodos provisionales de dichos ejercicios fiscales. Actualmente
estamos evaluando si la SFAS tendr algn efecto sobre nuestros
informes financieros y la consignacin de notas informativas en
ellos, y cul sera dicho efecto.
En junio del 2006, el FASB public la Interpretacin FASB 48
"Contabilidad para incertidumbre en el impuesto a la renta", una
interpretacin de la Declaracin No. 109 del FASB (FIN 48), que
prescribe un umbral de reconocimiento y un criterio de medicin
para reconocer y medir en los estados financieros una posicin
fiscal asumida o que se prev asumir en una declaracin de
impuestos. La FIN 48 tambin da lineamientos para el
desreconocimiento, clasificacin, intereses y penalidades,
contabilidad para periodos provisionales, revelacin y transicin. La
FIN 48 tiene vigencia para los ejercicios fiscales que empiezan
despus del 15 de diciembre de 2006. Adoptaremos la FIN 48
a partir del 1 de enero de 2007, y actualmente estamos evaluando
el impacto que la adopcin de la FIN 48 tendr en nuestras nor-
mas sobre informes financieros y revelacin de informacin.
En marzo de 2006, el FASB public el SFAS No. 156 "Contabilidad
para el servicio de activos financieros, una modificacin al SFAS No.
140". Esta declaracin estipula que todos los activos y pasivos de
servicio reconocidos por separado sean medidos inicialmente a su
valor razonable, de ser posible. El Consejo concluy que el valor
razonable es el criterio de medicin ms relevante para el
reconocimiento inicial de todos los activos y pasivos de servicio y el
SFAS No. 156 permite, aunque no obliga, que en lo sucesivo los
activos y pasivos de servicio sean medidos a su valor razonable.
Estipula que una entidad que usa instrumentos derivados para
mitigar los riesgos inherentes a los activos y pasivos de servicio
contabilice dichos instrumentos derivados a su valor razonable.
Segn esta Declaracin, una entidad puede optar en lo sucesivo
medir sus activos y pasivos de servicio a su valor razonable por clase,
simplificando as su contabilidad y permitiendo reconocer en el estado
de resultados los posibles cambios compensatorios en el valor
razonable de los activos de servicio, pasivos de servicio, y sus
correspondientes instrumentos derivados. Se prev que una entidad
que opte por medir en lo sucesivo los activos y pasivos de servicio a
su valor razonable, reconozca las reducciones en el valor razonable
de los activos y pasivos de servicio de una manera ms consistente
que reportando deterioros de valor no temporales.
El Consejo decidi estipular que los importes de los activos y pasivos
de servicio que una entidad opte en lo sucesivo medir a su valor
razonable sean consignados por separado y con notas informativas
adicionales en el estado de posicin financiera, en respuesta a los
cuestionamientos sobre si la informacin sera comparable cuando
se usan mtodos de medicin optativos.
La SFAS 156 ser adoptada por la Compaa al inicio del ejercicio
fiscal que comienza despus del 15 de septiembre de 2006. En
opinin de la Compaa, esta declaracin no afectar de manera
sustancial su condicin financiera ni los resultados de sus
operaciones.
En febrero de 2006, el Consejo de Normas Contables y Financieras
("FASB") public la SFAS No. 155 "Contabilidad para ciertos
instrumentos financieros hbridos", una modificacin de las SFAS
No. 133 y 140. Esta norma mejora la presentacin de informacin
financiera pues elimina la exencin de aplicar la SFAS 133 a los
intereses sobre activos financieros burstiles, de manera que
instrumentos similares se puedan contabilizar de manera similar,
independientemente de la forma de dichos instrumentos. Esta norma
tambin mejora la presentacin de informacin financiera, pues
permite al encargado de elaborarla optar por valuar un instrumento
financiero a su valor razonable al momento de su adquisicin o
emisin, o cuando un instrumento financiero previamente reconocido
est sujeto a una nueva medicin (nueva base), o considerando
cada instrumento caso por caso, en los casos en los que, de otra
manera, se habra bifurcado un derivado. Permitir optar por medir al
valor razonable, tambin permite que ms instrumentos financieros
sean medidos a lo que el Consejo considera como el atributo ms
relevante para los instrumentos financieros, el valor razonable. El
SFAS 155 entrar en vigencia para todos los instrumentos adquiridos
o emitidos despus del inicio del primer ejercicio fiscal de una entidad
que comience despus del 15 de septiembre de 2006. En opinin
de la Compaa, esta declaracin no afectar de manera
sustancial su condicin financiera ni los resultados de sus
operaciones.
NOTA 3. VALORES NEGOCIABLES;
A partir de 2006, la Compaa comenz a hacer inversiones de corto
plazo (de 90 das a 1 ao). En 2006, la Compaa gan $9.3 millones
por estas inversiones, que fueron registrados en la partida Ingresos
financieros en el estado de resultados consolidado combinado. Las
inversiones ganan tasas de inters mayores que las tasas vigentes
en el mercado. Al 31 de diciembre de 2006, la Compaa mantiene
$280 millones en inversiones de este tipo, que estn distribuidas de
siguiente manera (en millones de $);
Valor en
libros de la inversin
(en millones)
Nota a 3 meses emitida el 21 de diciembre de 2006, prorrogable cada 3 meses
hasta un mximo de 12 meses, con una tasa de inters de 7%, se establece una
banda de precios combinando las emisiones de bonos mexicanos y peruanos. $200.0
Nota a 180 das que vence el 12 de junio de 2007, con una tasa de inters
de 6%, con una banda de precios de $37.669 a $69.957 para la cotizacin
de las acciones de SCC en la NYSE, smbolo PCU. 40.0
Nota a 180 das que vence el 28 de junio de 2007, con una tasa de inters
de 6% con una banda de precios de $38.738 a $71.942 para la cotizacin
de la acciones de SCC en la NYSE, smbolo PCU. 20.0
Nota a 180 das que vence el 23 de junio de 2007, con una tasa
de inters de 6%, con una banda de precios de $37.7205 a $70.0523
para la cotizacin de las acciones de SCC en la NYSE, smbolo PCU. 20.0
$280.0
Inversin
Como estas inversiones son de corto plazo, se considera que el costo
se aproxima a su valor razonable.
Algunas de estas inversiones se indexan a las acciones comunes de
SCC, mientras que otras se indexan a un ndice compuesto de ciertos
bonos. Ambas modalidades de indexacin hacen que el principal de
la inversin se reduzca si se traspasan las bandas de precios
Al 31 de diciembre de,
2006 2005
(en millones)
Metales:
Productos terminados $ 116.1 $ 106.9
Productos en proceso 121.9 135.4
Suministros 175.7 153.5
Total inventarios $ 413.7 $ 395.8
NOTA 4-INVENTARIOS:
Al 31 de diciembre,
2006 2005
(en millones)
Edificios y equipos $ 5,615.2 $ 5,266.1
Construccin en proceso 579.7 565.8
Desarrollo de minas 240.3 239.6
Terrenos no mineralizados 73.6 66.4
Total activos fijos 6,508.8 6,137.9
Depreciacin, amortizacin y agotamiento acumulados (2,970.5) (2,811.8)
Total activos fijos, neto $ 3,538.3 $ 3,326.1
Los gastos por depreciacin para los aos que terminaron el 31 de diciembre de 2006, 2005 y 2004 fueron de $221.9 millones,
$201.1 millones y $153.4 millones, respectivamente.
NOTA 5-ACTIVOS FIJOS::
predeterminadas. Se considera que estas modalidades de indexacin
son derivados incorporados bifurcados y para su valoracin se ha
empleado un modelo binomial. Al 31 de diciembre de 2006, la
valorizacin de los derivados incorporados a su valor razonable dio
como resultado un pasivo de $11.6 millones. Este pasivo ha sido
incluido en la partida Otras Cuentas por Pagar, y se registra como
prdida por instrumentos derivados en el estado de resultados
2006 2005
(en millones)
Costos de desbroce de mina capitalizados $ - $ 418.2
Amortizacin acumulada - (128.8)
Desbroce de minas capitalizado, neto $ - $ 289.4
Material lixiviable capitalizado $ 323.8 $ 252.0
Amortizacin acumulada (92.3) (41.9)
Material lixiviable capitalizado, neto $ 231.5 $ 210.1
NOTA 6-COSTOS DE DESBROCE DE MINA Y MATERIAL LIXIVIABLE CAPITALIZADOS:
A partir del 1 de enero de 2006, la Compaa adopt el consenso EITF
04-6, ratificado por el FASB, que estipula que los costos de desbroce
de minas en que se incurran durante la fase de produccin de una
mina, deben ser incluidos en los costos de inventarios producidos.
En consonancia, la Compaa revirti $289.4 millones de costos
acumulados de desbroce de minas capitalizados acumulados netos,
registrando un cargo neto de $166.6 millones a las utilidades
retenidas despus del reconocimiento de la participacin de los
trabajadores y un beneficio tributario de $122.8 millones.
La amortizacin del desbroce de minas se incluye en la partida
"Depreciacin, amortizacin y agotamiento" y ascendi a $67.5 millones
NOTA 7-ACTIVOS INTANGIBLES:
2006 2005
(en millones)
Concesiones mineras $121.2 $ 121.2
Estudios de ingeniera y desarrollo de minas 6.0 6.0
Crdito mercantil 17.0 17.0
144.2 144.2
Amortizacin acumulada (26.1) (23.3)
Activos intangibles, neto $118.1 $120.9
Los gastos de amortizacin de activos intangibles fueron de $2.8 millones, $2.9 millones y $2.8 millones en
los aos que terminaron el 31 de diciembre de 2006, 2005 y 2004, respectivamente. Se estima que el
agregado de los gastos por amortizacin durante los aos 2007 al 2011 ser de $16.2 millones, $3.2
millones por ao, aproximadamente.
NOTA 8-IMPUESTO A LA RENTA:
Ejercicio que termina el 31 de diciembre de
2006 2005 2004
(en millones)
Federal y estatal en Estados Unidos
Corrientes $ (4.0) $ 13.4 $ 21.7
Diferidos 22.8 - (8.2)
18.8 13.4 13.5
Extranjeros (Per y Mxico):
Corrientes 996.7 618.6 356.6
Diferidos (56.4) (42.3) 63.6
940.3 576.3 420.2
Total provisin por impuestos a la renta $ 959.1 $ 589.7 $ 433.7
Los componentes de la provisin por impuestos a la renta son los siguientes:
y $19.7 millones en 2005 y 2004, respectivamente. La amortizacin
del material lixiviable se incluye en la partida "Depreciacin,
amortizacin y agotamiento" y ascendi a $50.4 millones, $5.7 millones
y $16.6 millones en 2006, 2005 y 2004, respectivamente.
La poltica de la Compaa de diferir los costos de desbroce de mina
(hasta 2005 inclusive) y material lixiviable ha reducido los costos
operativos en $19.3 millones, $42.8 millones y $56.3 millones en
2006, 2005 y 2004, respectivamente, en comparacin con los
montos que se habran registrado si la Compaa hubiese cargado al
gasto los costos de desbroce de mina y material lixiviable en que se
incurrieron.
La conciliacin de la tasa legal de impuesto a la renta con la tasa efectiva de impuesto a la renta es como sigue:
La tasa efectiva de impuesto que se muestra en la tabla anterior es
la tasa impositiva efectiva combinada para SCC, incluyendo a MM.
La tasa legal del impuesto a la renta prevista ha cambiado de 35% a
30% dado que el principal componente de la provisin para impuestos
a la renta proviene de las jurisdicciones de Per y Mxico. La tasa
legal para el impuesto a la renta en Mxico ha disminuido durante
los ltimos tres aos. Para todos los ejercicios que se presentan
aqu, ambas compaas presentaron declaraciones separadas en
sus respectivas jurisdicciones tributarias. A pesar de que las normas
y reglamentos tributarios impuestos en jurisdicciones tributarias
distintas pueden variar de manera significativa, existen partidas
permanentes similares, tales como el impacto de los cambios en las
tasas impositivas legales y las partidas de ingresos y egresos que
son no deducibles ni gravables. Varias de las cuentas antes
mencionadas son especficas de las normas tributarias en Mxico o
eventos especficos relacionados con MM, como el efecto tributario
de la inflacin, que estipula que la inflacin sea reconocida para
fines tributarios (aunque no es reconocida para fines financieros).
Otras partidas estn relacionadas de manera especfica con SCC
como el porcentaje de agotamiento. Un anlisis especial a
profundidad sobre impuestos diferidos en Per y Estados Unidos
dieron como resultado el ajuste anterior para el 2006. El efecto que
el cambio tiene en la provisin por valorizacin responde al cambio
en las provisiones por valorizacin para las compaas combinadas,
se describe con ms detalle ms adelante.
Los impuestos diferidos incluyen los efectos tributarios
en EE.UU., Per y Mxico de los siguientes tipos de diferencias
temporales y arrastres, neto del efecto de los crditos
fiscales:
Para los ejercicios que terminaron el 31 de diciembre de
2006 2005 2004
Tasa impositiva prevista 30.0% 30.0% 30.0%
Efecto de haber gravado la renta con una tasa
impositiva distinta a la legal 0.4 1.5 3.9
Diferencias permanentes 1.8 0.7 1.2
Efecto de la variacin a la tasa impositiva en Mxico (0.1) (2.5) (1.2)
Prdida de beneficios tributarios por la reorganizacin
de la compaa - (1.8) -
Reduccin en la provisin por valorizacin (2.7) - (4.1)
Ajuste a los impuestos diferidos 2.9 - -
Otros (0.4) 1.5 0.6
Tasa efectiva del impuesto a la renta 31.9% 29.4% 30.4%
(en millones) 2006 2005
Corriente:
Inventarios $(5.4) $ 28.4
Otros (1.0) (1.3)
Otros gastos devengados (59.2) (32.3)
Impuesto diferido pasivo corriente, neto (65.6) (5.2)
No corriente
Inmuebles y equipos 382.9 186.2
Arrastre de prdidas fiscales - (2.7)
Impuesto activo recuperable - (0.3)
Arrastre del crdito por impuesto mnimo alternativo (29.2) (32.2)
Cargos diferidos 77.1 69.4
Arrastre de crditos fiscales en el extranjero (102.4) (49.0)
Otros gastos devengados (26.7) (34.7)
Prdidas en valores negociables (7.9) -
Ajuste de ventas / ajuste de precios (38.4) -
Recompra de acciones laborales (21.6) -
Otros (53.4) 41.1
Menos, provisin por valorizacin de impuestos diferidos activos - 81.2
Impuesto diferido pasivo no corriente, neto 180.4 259.0
Total impuesto diferido pasivo, neto $ 114.8 $ 253.8
Aspectos tributarios de Estados Unidos -
Al 31 de diciembre de 2006, el arrastre de crditos tributarios en el
extranjero disponible para reducir posibles impuestos a la renta en
Estados Unidos ascendi a $102.4 millones, aproximadamente, y
expirarn entre 2012 y 2016. Ningn arrastre de crditos fiscales
en el extranjero expir en 2006 ni en 2005. El arrastre del crdito
por impuesto mnimo disponible para reducir posibles impuestos a
la renta en Estados Unidos en el futuro, que fue de $29.2 millones
al 31 de diciembre de 2006, no est sujeto a expiracin.
Aspectos Tributarios en el Per -
La Compaa obtiene crditos al impuesto a la renta en Per por el
impuesto general a las ventas que se paga por la adquisicin de
bienes de capital y otros bienes y servicios empleados en sus
operaciones y registra estos crditos como un gasto pagado por
adelantado. Segn la legislacin peruana actual, la Compaa tiene
derecho a aplicar los crditos contra el impuesto a la renta o para
recibir un reembolso. El valor neto en libros de estos crditos fiscales
peruanos es cercano a su valor neto realizable.
Segn un acuerdo celebrado con el gobierno peruano en 1996, las
utilidades generadas por las operaciones de la planta ESDE son
gravadas con una tasa impositiva fija de 30% hasta el ao 2010.
Aspectos tributarios en Mxico -
Minera Mxico y sus subsidiarias obtuvieron una autorizacin de las
autoridades tributarias mexicanas para presentar una declaracin
consolidada de los impuestos a la renta y sobre los activos en
Mxico.
Segn la ley de impuesto a la renta en Mxico, las subsidiarias
mexicanas estn sujetas al pago del impuesto a la renta o el impuesto
a los activos, el que sea mayor. La ley del impuesto a la renta mexicano
promulgada el 1 de enero del 2002 redujo la tasa de impuesto fe-
deral a la renta de 35% un punto porcentual cada ao hasta llegar a
32% en 2005.
Como consecuencia de las modificaciones a la ley del impuesto a la
renta aprobadas el 13 de noviembre de 2004, la tasa de impuesto a
la renta se redujo aun ms, de 33% en 2004 a una tasa de 30% en
2005, a 29% en 2006 y se reducir a 28% en 2007. Adems, a partir
del ejercicio fiscal de 2005, hay un cambio en el tratamiento
tributario de las compras de inventario para el ejercicio. Segn esta
nueva ley, el costo de ventas ser deducible en lugar de las compras
de inventario. Tambin se elimin la deduccin de impuestos para
los montos de distribucin de utilidades de ley a los empleados y la
obligacin de retener impuestos sobre los dividendos pagados a las
personas naturales y extranjeras.
Los impuestos a los activos se calcularon aplicando una tasa de
1.8% a la posicin de activos de Minera Mxico, tal como lo define la
ley, y slo se debe pagar si excede al impuesto a la renta por pagar por
el mismo periodo. Si en cualquier ao, el impuesto a los activos
excede el impuesto a la renta por pagar, el pago por impuesto a los
activos por ese exceso podr ser reducido por el monto en que el
impuesto a la renta excedi el impuesto a los activos en los tres
aos anteriores y cualquier pago requerido del impuesto a los activos
se podr acreditar contra el excedente del impuesto a la renta sobre
el impuesto a los activos de los siguientes diez aos.
Ajustes fuera del periodo
Durante 2006, la Compaa complet un anlisis integral y detallado
sobre impuestos diferidos. Este anlisis se realiz al 31 de diciembre
de 2005, 2004 y 2003. El resultado de este anlisis fue un aumento
de $85.4 millones en los impuestos diferidos pasivos y una liberacin
de provisin por valorizacin de $81.2 millones. El efecto neto de
este anlisis es de $4.2 millones.
En este anlisis, la Compaa sincer sus diferencias temporales
brutas en Per y Estados Unidos y luego valu sus impuestos
diferidos aplicando la tasa impositiva legal normal (35%). Este
ejercicio de reclculo dio como resultado impuestos diferidos pasivos
adicionales acumulados por $85.4 millones al 31 de diciembre de
2005.
Como un segundo componente del anlisis integral y detallado de
impuestos diferidos, la Compaa emprendi un ejercicio de
programacin del arrastre de ciertos crditos relacionados con los
crditos por impuesto mnimo en Estados Unidos y crditos tributarios
en el extranjero. Antes de este ejercicio de programacin, la Compaa
haba creado una provisin por valorizacin correspondiente a los
crditos fiscales mnimos en Estados Unidos y a los crditos fiscales
en el extranjero. El ejercicio de programacin es un componente del
anlisis integral y detallado, y caus que la Compaa liberara la
provisin por valorizacin acumulativa de $81.2 millones el 31 de
diciembre de 2004.
El efecto neto combinado del anlisis de impuestos diferidos fue un
aumento de $4.2 millones en los gastos totales por impuestos a la
renta. Este ajuste est siendo registrado como parte de los gastos
por impuesto a la renta en 2006. La Compaa contabiliz este
ajuste como un ajuste fuera de periodo, pues cae por debajo de los
niveles de materialidad establecidos en el anlisis que la Compaa
hizo del SAB 108.
NOTA 9 - PARTICIPACIN DE LOS TRABAJADORES:
Las operaciones de la Compaa en Per y Mxico estn sujetas a
participacin de los trabajadores de acuerdo a ley.
En el Per, la provisin para participacin de los trabajadores se
calcula al 8% de las utilidades antes de impuestos. La parte corriente
de esta participacin, que se acumula durante el ao, se basa en la
renta imponible de la Sucursal y es distribuida a los trabajadores
despus de la determinacin de los resultados finales del ao. En
Mxico, la participacin de los trabajadores se determina usando las
pautas establecidas en la ley mexicana del impuesto a la renta a una
tasa del 10% de la utilidad antes de impuesto, con los ajustes
indicados en la legislacin tributaria.
La provisin para participacin de los trabajadores se incluye en la
partida "Costo de Ventas (excluyendo depreciacin, amortizacin y
agotamiento)" en el estado de resultados consolidado combinado.
Para los aos que terminaron el 31 de diciembre de 2006, 2005 y
2004, el gasto por la participacin de los trabajadores fue de $271.5
millones, $219.1 millones y $93.6 millones, respectivamente.
En mayo de 2005, la Corte Suprema Mexicana emiti una resolucin
mediante el cual se cambiaba el mtodo de clculo de la distribucin
de utilidades a los trabajadores que se exiga pagar a ciertas
compaas mexicanas de acuerdo a ley, incluyendo la subsidiaria
mexicana de la Compaa. La resolucin de la Corte Suprema prohibi
la aplicacin del arrastre de prdidas netas operativas en el clculo
de la renta base para determinar la participacin de los trabajadores
en las utilidades. Como resultado, la Compaa reconoci en los
resultados de sus operaciones de 2005, un cargo por $36.3 millones
por participacin de los trabajadores correspondientes a 2004.
NOTA 10. OBLIGACIN DE RETIRO DE ACTIVOS:
El 1 de enero de 2003, la Compaa adopt la SFAS No. 143,
"Contabilidad de las obligaciones de retiro de activos", que estableca
una metodologa uniforme de contabilidad para los costos de
recuperacin y abandono. El efecto acumulado de este cambio de
principio contable, neto de impuesto a la renta, fue un cargo a los
ingresos de $1.5 millones. Como parte de este cambio, la Compaa
registr una obligacin de retiro de activos de $4.9 millones y un
aumento de $2.5 millones en la cuenta de activos fijos. Esta adopcin
estableci el pasivo para una parte de los activos de largo plazo de la
Compaa en el Per, y comprende una represa en el ro Torata,
cerca a la mina Cuajone y la planta ESDE.
En 2005, la Compaa aadi una obligacin de retiro de activos
para sus propiedades mineras en Per, tal como lo estipula la Ley de
Cierre de Minas, promulgada en 2003 y reglamentada en 2005. De
conformidad con la ley, se present un plan conceptual para el cierre
de minas, sin incluir costos, ante el Ministerio de Energa y Minas
del Per ("MEM") en agosto de 2006. El plan est sujeto a revisin
por parte del MEM en 45 das. Despus de la revisin del MEM, la
Compaa tendr 90 das para elaborar y volver a presentar el plan de
cierre de minas, incluyendo costos, que entonces estar sujeto a la
aprobacin del MEM y abierto a discusin y comentarios por parte de
la poblacin que habita el rea de operacin de la Compaa. A fines
de febrero de 2007, la Compaa an est esperando la revisin
inicial del MEM. La Compaa ha hecho una provisin estimada para
este pasivo en sus estados financieros, pero considera que dicho
estimado debe ser tomado con cautela, en espera de la aprobacin
final del plan de cierre de minas, que est prevista para fines de 2007.
El costo del cierre reconocido para esta obligacin incluye el costo
estimado requerido en las operaciones peruanas, basado en la
experiencia de la Compaa, e incluye el costo en la fundicin de Ilo,
la disposicin de relaves, el desmantelamiento de las concentradoras,
talleres y servicios auxiliares en Toquepala y Cuajone. En relacin a
esto, registramos un pasivo adicional de $5.2 para el retiro de activos
en 2005 de conformidad con esta nueva ley, y un aumento de $4.6
millones en la cuenta activos fijos netos.
La siguiente es una conciliacin de la obligacin para retiro de activos
para los dos aos que terminaron el 31 de diciembre de 2006 y 2005
(en millones):
(en millones) 2006 2005
SCC:
Notas a 6.375% con vencimiento en 2015 (con un valor nominal de $200
millones, menos un descuento no amortizado de $0.9 millones y $1.0
millones al 31 de diciembre de 2006 y 2005, respectivamente) $ 199.1 $ 199.0
Notas a 7.500% con vencimiento en 2035 (con un valor nominal de $1,000
millones, menos un descuento no amortizado de $16.0 millones y $5.2
millones al 31 de diciembre de 2006 y 2005, respectivamente) 984.0 594.8
Contrato de crdito con Mitsui a 6.60% que vence en 2013 (5.92% al 31 de
diciembre de 2005) 70.0 80.0
Minera Mxico:
Bonos Yankee Serie A al 8.25% con vencimiento en 2008 150.0 173.3
Bonos Yankee Serie B al 9.25% con vencimiento en 2028 125.0 125.0
Total deuda 1,528.1 1,172.1
Menos, porcin corriente (10.0) (10.0)
Total deuda de largo plazo $1,518.1 $1,162.1
NOTA 11. FINANCIAMIENTO:
Deuda de largo plazo:
Saldo al 1 de enero de 2005 $ 5.6
Adiciones y cambios en los estimados 5.2
Gastos acumulados 0.4
Saldo al 31 de diciembre de 2005 11.2
Adiciones y cambios en los estimados -
Gastos acumulados 1.0
Saldo al 31 de diciembre de 2006 $ 12.2
En 1998, Minera Mxico emiti $500 millones de deuda no
garantizada, a la cual nos referimos como Bonos Yankee. Estos
bonos fueron ofrecidos en dos series: Serie A por $375 millones,
con una tasa de inters de 8.25% y vencimiento en 2008, y Serie B
por $125 millones, con una tasa de inters de 9.25% y vencimiento
en 2028. Durante 2006 y 2005, la Compaa efectu la recompra
de $23.3 millones y $143.0 millones, respectivamente, de bonos
Serie A. Con respecto a esta compra, la Compaa pag una prima
de $1.1 millones y $8.6 millones en 2006 y 2005, respectivamente,
que se incluye en la partida "Prdida por pago adelantado de deuda"
en el estado de resultados consolidado combinado. Los bonos
contienen un convenio que exige mantener una ratio EBITDA/gastos
financieros de no menos de 2.5 a 1.0, trminos que se definen en la
lnea de crdito. Al 31 de diciembre de 2005, Minera Mxico est
cumpliendo con dicho convenio.
En 1999, SCC suscribi un contrato con Mitsui para un prstamo
de $100 millones por 15 aos. La tasa de inters para este prstamo
es la tasa LIBO del Japn ms 1.25%(la tasa LIBO japonesa al 31 de
Diciembre de 2006 era 5.35%). El contrato de crdito de Mitsui fue
garantizado con prendas de cuentas por cobrar de 31,000 toneladas
de cobre al ao. Segn el convenio con Mitsui, la Compaa debe
mantener un patrimonio mnimo de $750 millones, y una ratio
predeterminada deuda/patrimonio. Si la participacin directa o
indirecta con derecho a voto de Grupo Mxico en la Compaa se
reduce de manera tal que ya no sea mayoritaria, esto constituira un
caso de incumplimiento del convenio con Mitsui. Al 31 de diciembre
de 2006, la Compaa est cumpliendo con estos convenios.
En 2005, la Compaa pag por adelantado una lnea de crdito de
$600 millones que el Citibank haba extendido a Minera Mxico.
Como consecuencia del pago adelantado de esta lnea de crdito, la
Compaa castig $10.2 millones de costos de financiamiento
diferidos que estn registrados en el estado de resultados consolidado
combinado en la partida "Gastos financieros".
En enero de 2005, la Compaa firm una lnea de crdito por $200
millones con un grupo de bancos liderados por Citibank, N.A. El
producto de esta lnea de crdito fue usado para el pago adelantado
de $199 millones de los bonos en circulacin del programa de bonos
peruanos de la Compaa. La Compaa capitaliz $2.8 millones de
costos correspondientes a este crdito. La Compaa pag una
penalidad por pago adelantado de 1% $2.0 millones a los titulares
de los bonos peruanos. Adems, la Compaa castig $2.3 millones
por costos de emisin de bonos que se haban capitalizado
anteriormente. La penalidad de $2.0 millones y la amortizacin de
$2.3 millones de amortizacin de costos de emisin de bonos se
incluyen en el estado de resultados en la partida "Prdida por pago
adelantado de deuda" y "Gastos financieros", respectivamente. El
28 de julio de 2005, esta lnea de crdito fue pagada y la Compaa
castig $2.5 millones del costo de financiamiento diferido
El 27 de julio de 2005, SCC emiti $200 millones en notas a 6.375%
con vencimiento en 2015 y $600 millones en notas al 7.5% con
vencimiento en 2035, con un descuento de $ 5.3 millones. Las
notas son obligaciones no garantizadas preferenciales de la
Compaa. La Compaa capitaliz $8.8 millones de costos asociados
con esta operacin, que se incluyen en la partida "Otros activos no
corrientes, neto" en el Balance General Consolidado Combinado. El
producto neto de la emisin y venta de las notas fue usado para
pagar adeudos pendientes de nuestras operaciones en Per y Mxico,
obtenidas con lneas de crdito por $200 millones y $600 millones
($480 millones pendientes), respectivamente, y el saldo se us como
fondos de propsito general de la compaa. SCC present una
Declaracin de Registro en el Formulario S-4 con respecto a estas
notas el 28 de octubre de 2005. El 3 de enero de 2006, la Compaa
concluy una oferta de intercambio de $200 millones de notas al
6.375% con vencimiento en 2015 y $600 millones de notas al 7.5%
con vencimiento en 2035. En la oferta de intercambio, $197.4
millones de las antiguas notas al 6.375% con vencimiento en 2015
fueron ofrecidos a cambio de un monto equivalente de nuevas notas.
Adems, se ofrecieron $590.5 millones de las antiguas notas al
7.5% con vencimiento en 2035 a cambio de un monto equivalente
de nuevas notas. Las nuevas notas fueron inscritas de conformidad
con la ley de ttulos valores de Estados Unidos. Los contratos que
rigen las notas contienen ciertos convenios, como limitaciones sobre
derechos de retencin, limitaciones de transacciones de ventas con
arrendamiento al vendedor, derechos de los titulares de las notas en
caso de un cambio de control, limitaciones sobre el endeudamiento
de las subsidiarias, y limitaciones sobre consolidaciones, fusiones,
ventas o transferencias. Todas estas limitaciones y restricciones
estn sujetas a una serie de excepciones importantes, y algunas de
estas disposiciones dejarn de ser aplicables antes del vencimiento
de las notas si stos alcanzan una calificacin de grado de inversin.
Al 31 de diciembre de 2006, la Compaa est cumpliendo con dichos
convenios.
El 9 de mayo de 2006 la Compaa realiz una emisin adicional de
$400 millones en notas al 7.5% con vencimiento en 2035. Estas
notas se aaden a los $600 millones en notas existentes al 7.5%
con vencimiento en 2035 que fueron emitidas en julio de 2005.
Esta nueva transaccin se emiti a un diferencial de +240 puntos
bsicos sobre los Bonos del Tesoro de Estados Unidos a 30 aos. La
emisin original en julio de 2005 fue emitida a un diferencial de
+315 puntos bsicos sobre los Bonos del Tesoro de Estados Unidos
a 30 aos. Las notas tienen una calificacin de Grado de Inversin
de Baa2 segn Moody's, BBB- segn Standard & Poor's, y BBB- segn
Fitch. Las notas se emitieron con un descuento de $10.8 millones.
La Compaa capitaliz $3.2 millones por costos asociados con esta
operacin, que estn incluidos en la partida "Otros activos no
corrientes, neto" en el balance general consolidado combinado. La
Compaa prev usar el producto de la emisin de mayo de 2006 en
sus programas de expansin, los cuales incluyen la construccin de
una nueva planta de ESDE en la mina de Cananea, el costo inicial
para desarrollar los proyectos de Los Chancas y Ta Mara, la inversin
restante para completar la modernizacin de la fundicin de Ilo y
quiz en una posible expansin de la capacidad productiva de la
fundicin y refinera de Ilo.
Las notas emitidas en julio de 2005 y las nuevas notas emitidas en
mayo de 2006 son tratadas como una sola serie de notas, incluso
para propsitos de convenios, renuncia de derechos, y
modificaciones. La Compaa ha presentado una declaracin de
inscripcin ante la Comisin de Ttulos Valores y Bolsas, la cual ha
entrado en vigencia, para intercambiar las nuevas notas con las
notas inscritas de conformidad con la Ley de Ttulos Valores de
1933 y sus modificaciones.
Los vencimientos del total de la deuda pendiente de pago al 31 de
diciembre de 2006 son los siguientes:
Ao Vencimiento del principal
(en millones)
2007 $ 10.0
2008 160.0
2009 10.0
2010 10.0
2011 10.0
En adelante 1,345.0
Total $1,545.0
El total de vencimientos de deuda no incluye la cuenta de valuacin
del descuento de deuda de $16.9 millones.
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, la partida Otros Activos incluye
$7.3 millones y $7.4 millones, respectivamente, en depsito en
garanta requeridos por los contratos de prstamo de la Compaa.
Los fondos son liberados del depsito en garanta cuando se pagan
las amortizaciones programadas.
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, el saldo de los costos de emisin
capitalizados fue de $12.3 millones y $10.2 millones, respectivamen-
te. La amortizacin cargada a los gastos financieros fue de $1.6 millones,
$4.1 millones y $5.1 millones en 2006, 2005 y 2004, respectivamente.
NOTA 12 - PLANES DE BENEFICIOS:
En septiembre de 2006 el FASB emiti el SFAS No. 158 "Contabilidad
de los empleadores de pensiones con beneficios definidos y otros
planes post-jubilacin", una modificacin de las Declaraciones No.
87, 88, 106 y 132(R) del FASB. Esta norma requiere que los
empleadores reconozcan el estado de fondo en exceso o insuficiente
de un plan de pensiones de beneficios definido y planes de post-
jubilacin como un activo o pasivo en su estado de posicin financiera
y reconozca los cambios en el estado de fondo en el ao en el cual se
producen tales cambios en la partida Otros Ingresos Generales
Acumulados, que es un componente del patrimonio. La Compaa
adopt esta norma al 31 de diciembre de 2006.
Planes de Beneficios de SCC -
La Compaa posee dos planes definidos de pensiones sin aportes
que cubren a los ex-empleados remunerados en los Estados Unidos
y a algunos ex-empleados en el Per. A partir del 31 de octubre del
2000, el Directorio modific el plan calificado de pensiones para
suspender la acumulacin de beneficios.
Los componentes de los costos netos por beneficios peridicos
calculados de acuerdo con la SFAS No. 87 "Contabilidad de Pensiones
por los Empleadores", usando el 31 de diciembre como una fecha de
medicin, son los siguientes:
2006 2005 2004
(en millones)
Costos financieros $ 0.6 $ 0.6 $ 0.7
Rendimiento esperado de los activos del plan (0.5) (0.5) (0.6)
Amortizacin de las prdidas netas 0.1 - -
Costo de los beneficios peridicos, neto $ 0.2 $ 0.1 $ 0.1
La siguiente tabla muestra el cambio en la obligacin por beneficios y en los activos del plan, y una conciliacin del estado
del financiamiento:
2006 2005
(en millones)
Cambio en la obligacin por beneficios:
Obligacin por beneficios proyectado al inicio del ejercicio $ 11.9 $ 11.5
Costos financieros 0.7 0.6
Beneficios pagados (0.9) (0.9)
Ganancia (prdida) actuarial 0.7 0.7
Obligacin por beneficios proyectada al trmino de ejercicio $ 12.4 $ 11.9
Cambio en los activos del plan:
Valor razonable de los activos del plan al inicio del ejercicio $ 12.4 $ 12.3
Rendimiento real de los activos del plan 0.5 0.3
Aportes del empleador - 0.8
Gastos administrativos - (0.1)
Valor razonable de los activos del plan al trmino del ejercicio $ 12.0 $ 12.4
Estado del financiamiento al trmino del ejercicio: $ (0.4) $ (0.5)
Los importes reconocidos de conformidad con la SFAS 158 en el
estado de posicin financiera son los siguientes:
Activos no corrientes - N/A
Pasivos corrientes - N/A
Pasivos no corrientes $ 0.4 N/A
Total $ 0.4 N/A
Los importes reconocidos de conformidad con SFAS 158 en
Otros ingresos generales acumulados son los siguientes:
Prdida (ganancia) neta, neto de impuesto a la renta $ 2.4 N/A
Costo (crdito) de servicio anterior - N/A
Obligacin (activo) de transicin - N/A
Total (neto del impuesto a la renta de $1.3 millones) $ 2.4 N/A
Los supuestos empleados para determinar las obligaciones de pensiones y las primas por antigedad al final del ejercicio, y
el costo neto del ao subsiguiente fueron:
Tasa de descuento 5.5%
Tasa de retorno esperado a largo plazo de los
activos del plan 4.5%
Tasa de aumento de compensacin N/A
Los vencimientos programados de los beneficios que se prevn pagar en cada uno de los siguientes cinco aos, y en adelante,
son los siguientes:
Ao Pagos previstos de beneficios
(en millones)
2007 $0.9
2008 0.9
2009 0.9
2010 0.9
2011 0.9
2012 a 2016 4.5
Total $9.0
La poltica de la Compaa consiste en aportar al plan calificado
montos suficientes para cumplir con los requerimientos mnimos
de financiamiento establecidos en la Ley de Seguridad de Ingresos
de Jubilacin para Empleados de 1974, ms los montos
adicionales que la Compaa considere convenientes. Los
activos del plan se invierten en fondos mutuos de acciones y
bonos.
La poltica de la Compaa para determinar la cartera de activos
incluye la consulta peridica con reconocidos consultores de
inversin externos. La tasa de retorno de largo plazo esperada de los
activos del plan se actualiza peridicamente tomando en cuenta la
asignacin de los activos, los retornos histricos y el entorno
econmico actual. Basndonos en estos factores, esperamos que
nuestros activos generen un retorno promedio de 4.5% por ao,
asumiendo que nuestra cartera de largo plazo sea consistente con
nuestra cartera actual, y una tasa de descuento asumida del 5.5%.
El valor razonable de los activos del plan se ve afectado por las
Ejercicio que termina el 31 de diciembre de,
2005 2004 2003
(en millones)
Costo por intereses $ - $ - $ -
Retorno esperado sobre activos del plan (0.1) (0.1) (0.1)
Costo de beneficio peridico neto $ 0.1 $ 0.1 $ 0.1
Los componentes de los costos de los beneficios peridicos netos son los siguientes:
condiciones generales del mercado. Si los retornos reales sobre los
activos del plan difieren con respecto a los retornos esperados, los
resultados reales pueden ser diferentes.
Plan de Salud Post-Jubilacin de SCC
La Compaa adopt el plan de salud post-jubilacin para empleados
asalariados jubilados elegibles en Medicare el 1 de mayo de 1996.
El plan no est financiado.
A partir del 31 de octubre del 2000, el plan de salud para jubilados se
dio por concluido y la Compaa inform a los jubilados que estaran
cubiertos por el plan de salud de jubilacin vigente de ASARCO, ex-
accionista de la Compaa y subsidiaria de Grupo Mxico, que ofreca
substancialmente los mismos beneficios y requera los mismos
aportes. El plan se contabiliza de conformidad con el SFAS No. 106
"Contabilidad de los Empleadores para los Beneficios Post-Jubilacin
distintos a Pensiones", modificada por el SFAS 158.
La siguiente tabla muestra el cambio en la obligacin por beneficios y una conciliacin del estado del financiamiento:
2006 2005
(en millones)
Cambio en la obligacin por beneficio:
Obligacin por beneficios al inicio del ejercicio $ 1.4 $ 1.4
Modificaciones del plan - -
(Ganancia) o prdida actuarial - -
Obligacin por beneficios al trmino del ejercicio $ 1.4 $ 1.4
Cambios en los activos del plan:
Valor razonable de los activos del plan al inicio del ejercicio $ - $ -
Aportes del empleador 0.1 0.1
Valor razonable de los activos del plan al trmino del ejercicio $ - $ -
Estado del financiamiento al trmino del ejercicio $ (1.4) $ (1.4)
Los importes reconocidos de conformidad con el SFAS 158
en el estado de posicin financiera son los siguientes:
Pasivos corrientes (0.1) N/A
Pasivos no corrientes (1.3) N/A
Total $ (1.4) N/A
en Otros ingresos generales acumulados son los siguientes:
Prdida (ganancia) neta $ 0.4 N/A
Costo (crditos) de servicios anteriores (0.3) N/A
Total (neto del impuesto a la renta) $ 0.1 N/A
La tasa de descuento usada en el clculo de otros beneficios
post-jubilacin y de los costos al 31 de diciembre de 2006 y
2005 fue de 5.5%.
Los beneficios que se prevn pagar en cada uno de
los siguientes cinco aos, y en adelante, son los
siguientes:
(en millones) Pagos de beneficios previstos
Ao
2007 $ 0.1
2008 0.1
2009 0.1
2010 0.1
2011 0.1
2012 a 2016 0.5
Total $ 1.0
Para fines de medicin, se asumi para 2005 una tasa anual de
aumento de 10% en el costo per cpita de los beneficios mdicos
cubiertos. Se asume que la tasa disminuir gradualmente a 5% para
2014 y permanecer en ese nivel a partir de entonces.
Las tasas asumidas para la tendencia de los costos de los beneficios
mdicos tienen un efecto importante en el importe consignado para
el plan de salud. Un cambio de un punto porcentual en las tasas
asumidas para los beneficios mdicos no tendra efectos importantes.
Planes definidos de beneficios de pensiones de Minera Mxico -
Minera Mxico ha establecido para sus empleados asalariados y
sindicalizados un plan definido de beneficios de pensin sin aportes.
Este plan se suma a los beneficios otorgados por el Instituto Mexicano
de Seguro Social (IMSS).
Los beneficios obtenidos en el plan de beneficios definido de la
Compaa se basan en salarios ajustados por inflacin. Como Mxico
ha experimentado un periodo de baja inflacin en aos recientes, los
beneficios obtenidos del IMSS han sido mayores que los obtenidos
por el plan de beneficios definido sin aportes de la Compaa. Debido
a este hecho, y a que la Compaa desea asegurar el bienestar
econmico de sus empleados jubilados, en 2006 decidi crear un
Para los ejercicios que terminaron el 31 de diciembre de
2006 2005 2004
(en millones)
Costos financieros $1.8 $2.9 $2.6
Costos de servicios 2.1 2.6 2.1
Retorno esperado de los activos del plan (2.0) 3.1 (1.1)
Amortizacin de los activos de transicin, neto 0.0 (0.2) (0.2)
Prdidas actuariales netas reconocidas 0.0 0.2 0.5
Liquidacin (ganancia) (1.7) - -
Costos por beneficios peridicos, neto $0.2 $ 8.6 $ 3.9
A continuacin se presenta el cambio en la obligacin por beneficios y en los activos del plan:
31 de diciembre de
2006 2005
(en millones)
Cambio en las obligaciones por beneficios:
Obligacin por beneficios proyectada al inicio del ejercicio $42.1 $36.1
Costos de servicios 2.1 2.6
(Prdida) ganancia actuarial, neta 3.9 0.9
Modificaciones 3.2 -
Liquidaciones (14.7) -
Ajuste por inflacin (0.6) 1.9
Obligacin por beneficios proyectada al trmino del ejercicio $36.1 $42.1
Cambio en los activos del plan:
Valor razonable de los activos del plan al inicio del ejercicio $36.6 $27.2
Rendimiento actuarial de los activos del plan 11.9 9.4
Aportes del empleador (0.7) -
Beneficios pagados (0.5) -
Otras transferencias (13.7) -
Valor razonable de los activos del plan al trmino del ejercicio $33.6 $36.6
nuevo plan definido con aportes. Ciertos grupos de empleados
asalariados convinieron en pasarse del plan definido de beneficios
sin aportes al nuevo plan definido con aportes. Los beneficios
obtenidos al 1 de enero de 2006 por los empleados que se acogieron
fueron transferidos al nuevo plan definido con aportes. La
transferencia inicial de los beneficios del plan de beneficios sin
aportes al nuevo plan definido con aportes ascendi a $13.7
millones.
En virtud del nuevo plan, la Compaa har aportes anuales que
equivalen al 3% del sueldo base del empleado acogido. En 2006, la
compaa registr $1.1 millones de gastos por aportes.
El cambio de plan fue contabilizado como una liquidacin de
conformidad con SFAS 88 "Contabilidad del Empleador para
Liquidaciones y Recortes de Planes Diferidos de Beneficios de
Pensiones y para la Liquidacin de Beneficios". La Compaa registr
una ganancia de $1.7 millones por liquidacin como consecuencia
del cambio de plan.
Los componentes del costo de los beneficios peridicos netos
calculados de acuerdo a FASB No. 87 "Contabilidad de Pensiones
por los Empleadores", usando 31 de diciembre como fecha de
medicin, son los siguientes:
(en millones) 2006 2005 2004
Tasa de descuento promedio ponderada 10% 10% 10%
Tasa prevista de largo plazo del retorno de los activos del plan 10% 12% 12%
Tasa de aumento en el nivel futuro de compensaciones 6% 6% 6%
Los supuestos usados para determinar la obligacin por pensiones y primas por antigedad al trmino del ejercicio y para el
costo neto del ao subsiguiente fueron los siguientes:
Los pasivos del plan de pensiones son los siguientes:
31 de diciembre de
2006 2005
(en millones)
Conciliacin del estado del financiamiento:
Estado del financiamiento $(2.5) $ (5.5)
Costos por servicios anteriores no reconocidos - 2.5
Ganancia actuarial neta no reconocida - (9.6)
Activos de transicin no reconocidos - (1.3)
Pasivo mnimo adicional - (8.1)
Pasivo por pensiones, neto $(2.5) $(22.0)
Total $(2.5) N/A
en Otros ingresos generales acumulados son los siguientes:
Prdida (ganancia) neta $ (7.6) N/A
Costo (crdito) por servicios anteriores 1.3 N/A
Obligacin (activo) por transicin (0.2)
Total (neto del impuesto a la renta de $4.0 millones) $ (6.5) N/A
(en millones) Pagos previstos
Ao por beneficios
2007 $ 30.0
2008 0.8
2009 0.9
2010 0.9
2011 1.0
2012 a 2016 6.7
Total $ 40.3
Estas tasas se basan en pesos Mexicanos, ya que los pagos del plan de pensiones se harn en Mxico.
Los beneficios que se prevn pagar en cada uno de los siguientes cinco aos y en adelante, son los siguientes:
2006 2005
(en millones)
Cambio en las obligaciones por beneficios:
Obligacin por beneficios proyectada al inicio del ejercicio $48.8 $46.8
Costos de servicios 0.5 0.4
(Prdida) ganancia actuarial, neta 0.9 0.5
Liquidaciones - -
Ajuste por inflacin 1.2 1.7
Obligacin por beneficios proyectada al trmino del ejercicio $50.7 $48.8
Conciliacin del estado del financiamiento:
Estado del financiamiento $(50.7) $(48.8)
Prdidas actuariales no reconocidas - 6.8
Obligaciones de transicin no reconocidas - 26.5
Obligaciones de beneficios post-jubilacin $(50.7) $(15.5)
La poltica de la Compaa para determinar la cartera de activos
incluye la consulta peridica con reconocidos consultores de
inversin externos. La tasa de retorno de largo plazo esperada de
los activos del plan se actualiza peridicamente tomando en cuenta
la asignacin de los activos, los retornos histricos y el entorno
econmico actual. El valor razonable de los activos del plan se ve
afectado por las condiciones generales del mercado. Si los retornos
reales sobre los activos del plan difieren con respecto a los retornos
esperados, los resultados reales pueden ser diferentes.
Estos pl anes representaron aproxi madamente el 30% de
las obligaciones de beneficios. La siguiente tabla representa
l a composi ci n de l a car tera de i nversi ones al 31 de
diciembre:
2006 2005
Categora de activos:
Valores burstiles 79 % 61 %
Bonos del tesoro 21 39
100 % 100 %
El monto de los aportes que la Compaa prev pagar al plan durante 2006 no es sustancial.
Plan de salud post-jubilacin de Minera Mxico -
Los componentes de los costos netos de los beneficios peridicos son los siguientes:
Para el ejercicio que termin el 31 de diciembre de
2006 2005 2004
(en millones)
Costos financieros $2.3 $2.2 $2.2
Costos de servicios 0.5 0.4 0.5
Amortizacin de los activos de transicin, neto 0.0 1.6 1.6
Costos peridicos de los beneficios post-jubilacin, neto $2.8 $4.2 $4.3
A continuacin se muestra el cambio en las obligaciones por beneficios y una conciliacin del estado del financiamiento:
2006 2005
(en millones)
Activos no corrientes $ - N/A
Total $ (50.7) N/A
Los importes reconocidos de conformidad con el SFAS 158 en
Otros ingresos globales acumulados son los siguientes:
Prdida (ganancia) neta $ 4.9 N/A
Costo (crdito) por servicios anteriores N/A
Obligacin (activo) por transicin $ 15.8
Total (net del impuesto a la renta de $12.7 millones) $ 20.7 N/A
Pagos previstos
de beneficios
Ao (en millones)
2007 $ 3.8
2008 4.1
2009 4.4
2010 4.6
2011 4.9
2012 a 2016 35.3
Total $57.1
Las tasas de descuento usadas en el clculo de otros be-
neficios post-jubilacin y de los costos al 31 de diciembre de
2006 y 2005 fueron 5.0% y 6.0%, respectivamente.
Los beneficios que se prevn pagar en cada uno
de los siguientes cinco aos, y en adelante, son los
siguientes:
Para fines de clculo, se asumi que el costo per cpita de los
beneficios cubiertos por el plan de salud crecern a una tasa anual
de 2.5% en 2006, y que permanecern en dicho nivel a partir de
entonces.
Un aumento en las tasas asumidas para la tendencia de los costos de
otros beneficios tiene un efecto importante en el importe consignado
para las obligaciones, as como en el costo de los componentes del
otro plan de beneficios. Un cambio de un punto porcentual en las tasas
asumidas para los beneficios mdicos no tendra efectos importantes.
Un punto porcentual
(en millones) Aumento Disminucin
Efecto en el servicio total y en los componentes de los
costos financieros $ 3.4 $ 2.7
Efecto en las obligaciones de beneficios post-jubilacin $56.8 $45.6
NOTA 13 - PARTICIPACIN MINORITARIA:
La participacin minoritaria, para todos los aos presentados en los
estados de resultados consolidados combinados, se basa en las
utilidades de la Sucursal peruana de la Compaa, y hasta octubre de
2004 inclusive, tambin incluye la participacin minoritaria
mantenida en algunas subsidiarias de Minera Mxico, como se des-
cribe con mayor detalle ms adelante. Adems, incluye la
participacin minoritaria de accionistas en Minera Mxico.
El 20 de octubre de 2005, la Compaa adquiri un 0.81833%
adicional de las acciones en circulacin de Minera Mxico por $30.3
millones. Esta adquisicin aument la participacin patrimonial de
la Compaa en MM a 99.95%
La Compaa adquiri 0.02 millones en acciones de inversin a un
costo de $0.1 millones en 2004. No se hicieron compras en 2005 ni
en 2006. Estas compras han sido contabilizadas como compras de
participacin minoritaria. El valor de la participacin minoritaria
adquirida, fue reducido en $0.08 millones en 2004 y el exceso pagado
sobre el valor en libros fue asignado a activos intangibles y viene
siendo amortizado en funcin de la produccin. Como resultado de
estas adquisiciones, los titulares de acciones de inversin mantienen
una participacin de 0.71% en la Sucursal y tienen derecho a una
participacin a prorrata en las distribuciones en efectivo que haga la
Sucursal peruana. Las acciones son registradas como una
participacin minoritaria en los estados financieros de la Compaa.
Adems, el 23 de octubre de 2004, Minera Mxico suscribi un
acuerdo con el Sindicato Nacional de Trabajadores Mineros,
Metalrgicos y Similares de la Repblica Mexicana (el "Sindicato")
para la compra de 4.2% y 1.5% de su participacin en acciones que
el Sindicato mantena en dos de sus subsidiarias. La compra de
acciones se efectu mediante la emisin de un pagar por un monto
de $51.5 millones. El precio de compra de la participacin adquirida
fue menor que su valor en libros en $31.8 millones y, por lo tanto, tal
crdito mercantil negativo fue registrado como una deduccin a los
activos de largo plazo, que son amortizados en funcin de la
produccin. Este pagar fue totalmente pagado en febrero de 2005.
NOTA 14 - COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS:
Operaciones en Per
Contribucin extraordinaria:
El 28 de diciembre de 2006, la sucursal peruana de la Compaa
suscribi un convenio con el gobierno peruano en virtud del cual la
Compaa se compromete a hacer aportes anuales (durante cinco
aos) para el desarrollo regional del Per. Esto es en respuesta a un
llamado hecho por el nuevo presidente del Per a la industria minera.
La Compaa, y la industria minera en general, han respondido
positivamente a contribuir con esta causa. Los programas previstos
se orientarn inicialmente a la nutricin infantil y madres gestantes,
educacin y servicios de salud. La Compaa tiene un programa de
contribuciones, comenzando en 2007 con una contribucin de $16.1
millones, calculada en funcin de nuestras utilidades en Per du-
rante 2006. Este monto, que no es deducible de impuestos, ha sido
tomado de nuestras utilidades de 2006. Los aportes de los siguientes
cuatro aos pueden aumentar o disminuir, dependiendo de las
utilidades y los precios.
Regalas:
En junio de 2004, el congreso peruano promulg una ley imponiendo
una regala a la industria minera, a favor de los gobiernos regionales
y las comunidades donde estn ubicados los recursos. Segn esta
ley, la Compaa est sujeta a un cargo de 1% a 3%, en base a las
ventas, aplicable al valor de los concentrados producidos en nuestras
minas de Toquepala y Cuajone. La Compaa hizo provisiones de
$67.2 millones, $40.3 millones y $17.6 millones en 2006, 2005 y
2004, respectivamente, para esta regala. Estas provisiones estn
incluidas en la partida "Costo de Ventas (excluyendo depreciacin,
amortizacin y agotamiento)" en el estado de resultados consolidado
combinado.
En abril de 2005, el Tribunal Constitucional declar que la ley era
constitucional y adems resolvi que la regala era aplicable a todas
las concesiones en la industria minera, lo que implicaba que aquellas
entidades con contratos de estabilidad tributaria estaban sujetas a
este gravamen. En 1996, la Compaa suscribi un contrato de
estabilidad tributaria con el gobierno peruano para nuestra
produccin de extraccin por solventes y electrodeposicin ("ESDE").
El objetivo de dicho contrato era, entre otras cosas, establecer tasas
fijas de impuestos y otros gravmenes sobre la produccin.
Consideramos que la interpretacin del Tribunal Constitucional
relacionada con las entidades con contratos de estabilidad jurdica
es incorrecta y pensamos oponernos a la imposicin de la regala a
nuestra produccin de ESDE, cuando sea acotada. La provisin
efectuada por la Compaa para las regalas no incluye
aproximadamente $14.0 millones de posibles pasivos adicionales
correspondientes a su produccin de ESDE desde el 30 de junio de
2004 al 31 de diciembre de 2006.
Contrato de compra de energa
En 1997, SCC vendi su planta de energa a una compaa de
independiente de suministro de energa, Enersur S.A. (en adelante,
"Enersur"). En relacin con esta venta, se suscribi un contrato de
compra de energa, en virtud del cual SCC acord comprar todas las
necesidades de electricidad en sus operaciones peruanas a Enersur
durante veinte aos a partir de 1997.
En 2003 este contrato fue modificado, liberando a Enersur de su
obligacin de generar capacidad adicional para satisfacer las
necesidades de electricidad cada vez mayores de la Compaa. SCC
considera que puede satisfacer su creciente necesidad de
electricidad con otras fuentes, incluyendo proveedores locales de
energa.
Medio ambiente:
Las operaciones de la Compaa estn sujetas a las leyes y
reglamentos peruanos sobre medio ambiente. El Gobierno peruano,
a travs de su Ministerio de Energa y Minas (en adelante, el "MEM"),
realiza auditorias anuales de las operaciones mineras y metalrgicas
de la Compaa en Per. Mediante estas auditoras ambientales, se
revisaron temas relacionados con compromisos medioambientales,
el cumplimiento de los requisitos legales, las emisiones atmosfricas
y el control de efluentes. La Compaa considera que est cumpliendo
cabalmente con las leyes y reglamentos peruanos aplicables sobre
medio ambiente.
De acuerdo con las regulaciones peruanas, SCC present en 1996
su Programa de Adecuacin y Manejo Ambiental (en adelante, el
"PAMA") al MEM. Se realiz una auditora ambiental completa con
auditores externos con el fin de elaborar el PAMA. El PAMA se aplic
a todas las operaciones existentes que no tenan un estudio de
impacto ambiental aprobado en ese momento. El PAMA de SCC fue
aprobado en enero de 1997 y contena 34 medidas de mitigacin y
proyectos necesarios para (1) hacer que las operaciones existentes
cumplieran con los estndares ambientales establecidos por el MEM,
y (2) identificar las reas afectadas por las operaciones que ya no
estaban activas y que era necesario recuperar. Para fines de 2006,
ya se haban concluido 32 de esos proyectos, incluyendo todos los
compromisos del PAMA relacionados con las operaciones de la
Compaa en Cuajone y Toquepala.
Los dos proyectos pendientes del PAMA correspondan a las
operaciones de la fundicin de Ilo. Las principales reas de
preocupacin ambiental fueron la escoria de los hornos reverberos
de la fundicin proveniente de los depsitos de escoria hasta 1994,
y las emisiones atmosfricas de la fundicin de Ilo. Los compromisos
contrados en virtud del PAMA correspondientes al programa de
recuperacin de escorias y al proyecto de modernizacin de la
fundicin se cumplieron el 31 de enero de 2007. Con la conclusin
de estos proyectos SCC cumpli con sus compromisos contrados
en virtud del PAMA.
Con el proyecto de modernizacin de la fundicin, la Compaa
aument su tasa de captura de azufre por encima del 92% estipulado
por el PAMA. La nueva fundicin mantendr la produccin a los
niveles actuales y usar tecnologa avanzada para reducir las
emisiones de azufre, con el fin de lograr el objetivo principal del
proyecto.
Se ha instalado un horno de fundicin de 17 metros de alto (Isasmelt),
con una capacidad nominal para tratar 165 toneladas de concentrado
de cobre por hora como parte del proyecto de modernizacin. El horno
usa tecnologa Isa, que ha sido probada en todo el mundo. Adems,
se ha instalado dos hornos giratorios de retencin (RHF) para separar
la escoria. Luego la mata (62% de cobre) proveniente del RHF es
enviada hacia los convertidores Pierce-Smith para producir cobre
con una pureza de 99.3%. Dos hornos andicos de 400 toneladas
reciben el cobre proveniente de los convertidores y con el uso de dos
ruedas de moldeo, se producen nodos de cobre con una pureza de
99.7%. Desde enero de 2006, cuando los hornos andicos entraron
en operacin, la produccin de cobre ampolloso ha sido
prcticamente reemplazada por la de nodos de cobre.
Como parte del proyecto de modernizacin de la fundicin se ha
construido una planta de oxgeno con una capacidad de 1,000
toneladas al da, adems de una planta de cido sulfrico con una
capacidad de 800,000 toneladas por ao, dos plantas de
desalinizacin, y dos plantas de tratamiento de efluentes.
Los gastos en este proyecto hasta el 31 de diciembre de 2006 fueron
de $549.4 millones (que incluye $56.1 millones de inters
capitalizado).
En 2003, el Congreso peruano public una nueva ley que estipulaba
obligaciones para el futuro cierre y remediacin en la industria minera.
Esta ley fue modificada en mayo de 2004 y nuevamente en mayo de
2005. La actual modificacin dispone que las compaas mineras
presenten sus planes de cierre de mina dentro del ao posterior a la
publicacin del reglamento final. El 16 de agosto de 2005, se public
el reglamento final de la ley y la Compaa inici la preparacin de su
plan de cierre de minas. Este plan, en su forma final, consignar
una estimacin de los costos necesarios para las operaciones
peruanas, incluyendo el costo en la refinera y fundicin de Ilo,
eliminacin de relaves, y el desmantelamiento de las concentradoras
de Toquepala y Cuajone, talleres y servicios auxiliares.
Como la ley estipula que el plan de cierre de minas debe ser elaborado
por una entidad consultora independiente, la Compaa seleccion
a dos consultoras independientes para elaborar el plan de cierre de
minas: Walsh Per S.A., una subsidiaria peruana de Walsh Environ-
mental Scientists and Engineers, Inc. con sede en Boulder, Colo-
rado, y a Mines Group Inc., con sede en Reno, Nevada. El Plan Con-
ceptual, que no consigna costos, fue remitido al MEM en agosto de
2006 y est sujeto a revisin por parte del MEM por un periodo de 45
das. Despus de la revisin del MEM (a fines del mes de febrero de
2007 tal revisin sigue pendiente), la Compaa tendr 90 das para
preparar y volver a remitir el plan de cierre de minas, consignando
costos, el cual luego estar sujeto a aprobacin por parte del MEM y
abierto a debate y comentarios pblicos en el rea de operaciones de la
Compaa. Adems, esta ley estipula que las compaas provean
garantas financieras que permitan asegurar que se concluir con los
programas de recuperacin. A juicio de la Compaa, el pasivo
correspondiente a estas obligaciones de retiro de activos no puede ser
medido ni estimado con precisin en este momento, sino slo despus
que la Compaa haya concluido su plan de cierre de minas y tenga
una certeza razonable de que ser aprobado por el MEM en sus aspectos
ms sustanciales. Sin embargo, la Compaa ha hecho un estimado
preliminar de este pasivo y ha consignado dicho monto en sus estados
financieros. Al 31 de diciembre de 2006, la Compaa ha
registrado $5.8 millones para esta obligacin. La Compaa considera
que esta estimacin debe ser tomada con cautela, en tanto espera la
aprobacin final de su plan de cierre de minas, que est prevista para
2007.
Para las operaciones peruanas de la Compaa, los gastos de capital
ambientales fueron $160.9 millones, $234.6 millones y $65.6
millones en 2006, 2005 y 2004, respectivamente. La Compaa
prev gastar $40.5 millones aproximadamente en gastos de capital
por cuestiones ambientales en 2007, para concluir el proyecto de
modernizacin de la fundicin de Ilo.
Operaciones en Mxico:
Medio Ambiente:
Las operaciones de la Compaa estn sujetas a las leyes
municipales, estatales y federales mexicanas sobre medio ambiente,
a las normas tcnicas oficiales y a los reglamentos de proteccin del
medio ambiente; incluyendo las normas sobre suministro de agua,
calidad del agua, calidad del aire, niveles de ruido y desechos slidos
y peligrosos. Algunas de estas leyes y reglamentos son relevantes
para los procedimientos legales relacionados con las instalaciones
de cobre de la Compaa en San Lus Potos.
La principal legislacin aplicable a las operaciones mexicanas de la
Compaa es la Ley General del Equilibrio Ecolgico y la Proteccin
al Ambiente, (o la ley de medio ambiente) y el ente encargado de su
cumplimiento es la Procuradura Federal de Proteccin al Ambiente
(PROFEPA). La PROFEPA fiscaliza el cumplimiento de la legislacin
sobre medio ambiente e impone el cumplimiento de las leyes,
reglamentos y normas tcnicas oficiales sobre medio ambiente y, si
el caso lo amerita, la PROFEPA puede iniciar procesos administrativos
contra las compaas que violan las leyes sobre medio ambiente, los
que en los casos ms graves pueden provocar el cierre temporal o
permanente de las instalaciones infractoras, la revocacin de las
licencias de operacin y/u otras sanciones o multas. Asimismo, de
acuerdo con lo estipulado por el Cdigo Penal Federal, la PROFEPA
tiene que informar a las autoridades correspondientes sobre el
incumplimiento de las normas ambientales.
En la ltima dcada, las regulaciones ambientales en Mxico se han
vuelto cada vez ms exigentes y es probable que esta tendencia
contine y ha sido influenciada por el tratado sobre medio ambiente
suscrito por Mxico, Canad y Estados Unidos en febrero de 1999 y
que est ligado al Tratado de Libre Comercio de Norteamrica. Sin
embargo, la gerencia de la Compaa no considera que continuar
cumpliendo con la Ley de Medio Ambiente o con las leyes estatales
mexicanas sobre medio ambiente pueda tener un efecto adverso en
sus operaciones, patrimonio, resultados de operacin, ni en su
situacin financiera o prospectos o que pueda ocasionar gastos de
capital importantes. Aunque la Compaa considera que todas sus
instalaciones cumplen cabalmente con las leyes y reglamentos sobre
medio ambiente, minera, y tambin con otras leyes y reglamentos;
la Compaa no puede asegurar que un mayor rigor en la imposicin
del cumplimiento de las leyes o reglamentos vigentes, o la adopcin
de nuevas leyes o reglamentos, no afectarn negativamente las
operaciones, patrimonio, resultados de operacin, la condicin
financiera o los prospectos de la Compaa.
Debido a la proximidad de ciertas instalaciones de Minera Mxico a
centros urbanos, es posible que las autoridades implementen ciertas
medidas que podran afectar o restringir el funcionamiento de dichas
instalaciones. Cualquier accin impositiva podra afectar
negativamente los resultados de operacin de la subsidiaria en
cuestin.
Para las operaciones mexicanas de la Compaa, los gastos de capi-
tal ambientales fueron de $10.5 millones y $7.5 millones en 2006 y
2005, respectivamente. Se ha presupuestado aproximadamente $3.9
millones para gastos de capital ambientales en 2007.
La Compaa ha instituido extensos programas de conservacin
ambiental en sus instalaciones mineras en Per y Mxico. Los
programas ambientales de la Compaa incluyen sistemas de
recuperacin de agua para conservar el agua y minimizar el impacto
en las corrientes cercanas, los programas de reforestacin para
estabilizar las superficies de las represas de relaves y la
implementacin de tecnologa de limpieza en las minas para reducir
las emisiones de polvo.
Litigios:
Operaciones en Per:
Garca-Ataucuri y otros contra SCC: En abril de 1996, la Compaa
fue notificada de una demanda presentada en el Per por unos 800
ex trabajadores que pretendan la entrega de una cantidad conside-
rable de "acciones laborales" de su Sucursal Peruana ms los
dividendos sobre dichas acciones, que se emitiran en forma
proporcional a cada uno de los ex-trabajadores de acuerdo con su
tiempo de servicio en la Sucursal de SCC en el Per.
La Compaa realiza sus operaciones en el Per a travs de una
Sucursal registrada. Aunque la Sucursal no cuenta con capital ni
pasivos independientes de los de la Compaa, de acuerdo con las
leyes peruanas, se considera que esta Sucursal cuenta con un
capital propio para poder determinar la participacin econmica de
los titulares de las acciones laborales. El litigio por las acciones
laborales se basa en reclamos de ex trabajadores por la propiedad de
acciones laborales emitidas durante los aos 1970 hasta 1989 en
virtud de un antiguo sistema de participacin en las utilidades
decretado en el Per. En 1971, el gobierno peruano promulg una
ley que estableca que los trabajadores del sector minero participasen
del 10% de las utilidades antes de impuestos de las empresas para
las cuales trabajaban. Esta participacin era distribuida 40% en
efectivo y 60% en forma de participacin patrimonial en la empresa.
Segn la ley, la participacin patrimonial se entreg originalmente a
la "Comunidad Minera", una organizacin que representaba a todos
los trabajadores. La porcin en efectivo fue distribuida a los
trabajadores despus del cierre de cada ejercicio. El monto devengado
para esta participacin fue (y continua siendo) un pasivo corriente
de la Compaa, hasta que sea pagado. En 1978, la ley fue modificada
y la distribucin de la participacin patrimonial se estableci en
5.5% de las utilidades antes de impuestos y era entregada
individualmente a cada trabajador de la empresa en forma de
"acciones laborales" a ser emitidas en Per por la Sucursal Peruana
de SCC. Estas acciones laborales constituan una participacin pa-
trimonial en la empresa. Adems, segn la ley de 1978, las
participaciones patrimoniales previamente distribuidas a la
"Comunidad Minera" fueron devueltas a la Compaa y redistribuidas
individualmente a cada trabajador o ex trabajador en forma de
acciones laborales. La participacin en efectivo fue ajustada al 4.0%
de las utilidades antes de impuestos y sigui siendo distribuida a los
empleados despus del cierre de cada ejercicio. La ley fue modificada
a su estado actual y entr en vigencia como tal en 1992, estableciendo
la tasa de participacin de los trabajadores en las utilidades antes de
impuestos en 8%, siendo el 100% pagadero en efectivo. El
componente de la participacin patrimonial fue eliminado de la ley.
En 1995, la Compaa ofreci intercambiar sus nuevas acciones
comunes por las acciones laborales emitidas de acuerdo con la
anterior ley peruana. Aproximadamente, 80.8% de las acciones
laborales emitidas fue intercambiado por acciones comunes de la
Compaa, reduciendo en gran medida la Participacin Minoritaria
en el Balance General de la Compaa. El remanente de la
participacin patrimonial de los trabajadores en el capital se incluye
ahora en el Balance General Consolidado Condensado bajo el ttulo
"Participacin Minoritaria".
En relacin a las emisiones de "acciones laborales" por la Sucursal
de Per, la Compaa es la parte demandada en las siguientes
acciones judiciales:
1) Como se indic anteriormente, en abril de 1996, se notific a la
Compaa sobre una demanda presentada en el Per por unos
800 ex-trabajadores (Garca Ataucuri y otros contra SCC) que re-
clamaban la entrega de 38,763,806.80 "acciones laborales"
( S/.3,876,380,679.56), segn lo dispone la Ley No. 22333, emitidas
de manera proporcional a cada ex-trabajador o ex-empleado de acuerdo
a su tiempo de servicios en la Sucursal de SCC en el Per, ms los
dividendos sobre dichas acciones. Este monto corresponde al nmero
total de acciones laborales para todos los trabajadores peruanos de
la Compaa, y la demanda busca que se emitan acciones laborales
a favor de los demandantes, en proporcin a su tiempo de servicio en
la Compaa, ms los dividendos correspondientes a dichas acciones
laborales. En diciembre de 1999, un tribunal civil de primera instancia
de Lima fall en contra de la Compaa y orden la entrega de las
acciones laborales y sus dividendos a los demandantes. La Compaa
apel este fallo en enero de 2000. El 10 de octubre de 2000, la Corte
Superior de Lima confirm el fallo del tribunal de primera instancia,
el cual haba sido adverso para la Compaa. Luego de una apelacin
por parte de la Compaa, la Corte Suprema del Per anul el proceso
indicando que los tribunales civiles carecan de jurisdiccin y que el
tema deba decidirse en un tribunal de trabajo. El 8 de marzo de
2002, el Sr. Garca Ataucuri reformul la demanda para ajustarla a
las leyes laborales peruanas y los requerimientos procesales, y
aument el nmero de demandantes a aproximadamente 958 ex-
trabajadores. El juez laboral de primera instancia desestim la
demanda judicial en enero de 2005. En marzo de 2005, los
demandantes apelaron a la corte superior de Trabajo de Lima, la cual
rechaz el litigio debido a que los demandantes no siguieron los
procedimientos de apelacin apropiados.
2) Adems, el 10 de mayo de 2006, la Compaa fue notificada sobre
una nueva demanda interpuesta en Per, esta vez por 44 ex-
empleados de la Compaa (Cornejo Flores y otros contra SCC) en la
que reclamaban la entrega de (1) acciones laborales (o acciones de
cualquier otra denominacin vigente de acuerdo a ley)
correspondientes a los aos 1971 al 31 de diciembre de 1977
(entendemos que los demandantes estn reclamando las mismas
38,763,806.80 acciones laborales mencionadas en el juicio ante-
rior), que deberan haberse emitido en virtud de la Ley # 22333, ms
intereses y (2) acciones laborales originados por aumentos de capi-
tal efectuados por la Sucursal en 1980 " por el importe de la
participacin de los trabajadores de S/.17,246,009,907.20,
equivalente a 172,460,099.72 acciones laborales", ms dividendos.
El 23 de mayo de 2006, la Compaa respondi a esta nueva demanda,
negando la validez del reclamo.
Caso anterior
Las dos demandas mencionadas son similares al juicio entablado
por 127 ex- trabajadores el 15 de julio de 1996, tambin representados
por el Sr. Garca Ataucuri, que buscaba la emisin y entrega
de 38,763,806.80 acciones laborales ms dividendos y
S/.1,118,439,980.23 que representan los aumentos de capital
efectuados por la Sucursal. En diciembre de 1999, el juzgado de
primera instancia desestim la demanda contra la Compaa. Los
demandantes apelaron esta resolucin en enero de 2000 ante la
Corte Superior. En agosto de 2000, la Corte Superior ratific la
resolucin del juzgado de primera instancia y los demandantes
apelaron ante la Corte Suprema. En junio de 2002 la Corte Suprema
desestim la apelacin y en consecuencia la decisin de la Corte
Superior devino en definitiva.
Cabe destacar que estos dos (2) juicios hacen referencia a la antigua
moneda peruana llamada "sol de oro", que fue posteriormente
cambiada a "nuevo sol". Mil millones de soles de oro equivalen a un
nuevo sol de hoy. Las acciones laborales ahora se denominan
acciones de inversin.
La Compaa sostiene que estas demandas no tienen fundamentos
de fondo y que las acciones de trabajo fueron distribuidas a los ex-
trabajadores de conformidad con la ley y el sistema de distribu-
cin de utilidades vigente en ese momento. Creemos que no es
razonablemente posible que pueda haber un resultado
desfavorable. La Compaa no ha hecho provisiones para estos
juicios, pues considera que tiene una slida defensa contra estas
demandas.
Acciones colectivas
Se han interpuesto tres juicios derivados de demandas colectivas
ante el Tribunal de Equidad de Delaware (Condado de New Castle) a
finales de diciembre de 2004 y principios de enero de 2005 con
respecto a la compra de Minera Mxico por SCC. El 31 de enero de
2005, los tres juicios, Lemon Bay, LLP contra Americas Mining Cor-
poration y otros, Accin Civil N 961-N, Therault Trust contra Luis
Palomino Bonilla y otros, y Southern Copper Corporation y otros,
Accin Civil N 969-N, y James Sousa contra Southern Copper Corpo-
ration y otros, Accin Civil N 978-N fueron consolidadas en una sola
accin denominada Litigio Derivado Consolidado de Accionistas de
Southern Copper Corporation, Accin Civil N 961-N y la demanda
presentada por Lemon Bay fue designada como la demanda
operativa en el juicio consolidado. La accin colectiva ha sido
interpuesta a nombre de los titulares de acciones comunes de la
Compaa.
En la demanda consolidada se sostiene, entre otras cosas, que la
compra de Minera Mxico es el resultado de violaciones a las
obligaciones fiduciarias cometidas por los directores de la Compaa,
y que no es totalmente justa para la Compaa y sus accionistas
minoritarios. La demanda colectiva busca, entre otras cosas, una
medida cautelar preliminar y permanente para prohibir la compra, la
entrega de una indemnizacin por daos y perjuicios a estos
accionistas, la entrega de una indemnizacin por daos y
perjuicios a la Compaa y cualquier otra reparacin que la corte
considere equitativa, incluyendo intereses, y los honorarios y
costos de los servicios profesionales de abogados y expertos. La
Compaa considera que este juicio no tiene fundamentos de
fondo y est adoptando una defensa enrgica contra esta
accin.
En opinin de la gerencia de la Compaa, los resultados de los
procesos legales mencionados no tendrn efectos adversos
sustanciales en la situacin financiera ni en los resultados de
operacin de la Compaa.
Operaciones en Mxico
Regalas del Servicio Geolgico Mexicano (SGM):
En agosto de 2002, SGM (anteriormente llamada Consejo de
Recursos Minerales ("COREMI")) interpuso ante el Juez del Tercer
Distrito Judicial Federal en lo Civil, una accin en la que demandaba
a Mexcobre el pago de regalas desde 1997. Mexcobre respondi y
neg las acusaciones de SGM en octubre de 2002. En diciembre de
2005, Mexcobre firm un convenio con SGM. Segn los trminos de
este convenio, las partes establecieron un nuevo procedimiento para
calcular los pagos de regalas aplicables al 2005 y a los siguientes
aos, y la Compaa pag en enero de 2006, $6.9 millones por
regalas correspondientes al ao 2005 y $8.5 millones como pago a
cuenta por regalas desde el tercer trimestre de 1997 al ultimo
trimestre de 2004. Estimamos que el pago de regalas efectuado el
11 de enero cubrir el 100% de los pagos de regalas estipulados
para ejercicios pasados. Los pagos restantes sern determinados
aplicando una resolucin reciente del Tercer Juzgado del Distrito
Federal emitida el 22 de enero de 2007. La Compaa deber pagar
de manera permanente una regala de 1% sobre el valor de produccin
de cobre de La Caridad despus de la deduccin de los cargos por
tratamiento y refinacin y algunos otros costos de inventarios.
Instalaciones en San Lus Potos
La municipalidad de San Lus Potos ha otorgado a Desarrolladora
Intersaba S.A. de C.V., licencias de uso de tierras y construccin para
zonas residenciales y/o comerciales en lo que antes era la zona
Ejido Capulines, donde se espera desarrollar el proyecto residencial
"Villa Magna" en un futuro cercano.
El proyecto residencial de "Villa Magna" ser construido dentro de
un rea que, segn el anlisis de riesgo de IMMSA aprobado por
SEMARNAT (la autoridad ambiental federal), est calificada como
zona de salvaguarda y amortiguamiento debido a que IMMSA usa el
gas amoniaco anhidro.
En respuesta a lo anterior, IMMSA ha interpuesto dos acciones
diferentes en relacin con este asunto:
(1) Primero, contra la Municipalidad de San Luis Potos, solicitando
la anulacin de la autorizacin y licencias otorgadas a
Desarrolladora Intersaba S.A. de C.V. para construir "Villa
Magna" en la zona de salvaguarda y amortiguamiento de la
planta de zinc; y
(2) segundo, ha presentado ante SEMARNAT, una solicitud para
declarar una zona de salvaguarda y amortiguamiento alrededor
de la planta de zinc de IMMSA.
Con respecto a la primera accin, una corte federal resolvi en con-
tra de IMMSA el 23 de agosto de 2006. El 21 de septiembre de 2006
IMMSA interpuso su ltima apelacin ante la Corte Suprema de
Justicia.
En respuesta a lo anterior, IMMSA espera que en un futuro cercano
Desarrolladora Intersaba, S.A. de C.V. interponga una demanda judi-
cial contra IMMSA, exigiendo el pago de ciertos daos y perjuicios
presuntamente causados por IMMSA durante el procedimiento de
impugnacin solicitada.
Se est en espera de las resoluciones finales de estas acciones
judiciales. IMMSA considera que, si el resultado de los procesos
legales antes mencionados es adverso a los intereses de IMMSA, la
construccin del desarrollo residencial y comercial de "Villa Magna"
no afectar, por s misma, las operaciones de la planta de zinc de
IMMSA.
Adems de lo antes mencionado, IMMSA ha iniciado una serie de
acciones administrativas y legales contra la Municipalidad de San
Luis Potos debido a su negativa a emitir el permiso de uso de tierras
de IMMSA con respecto a su planta de zinc. La Municipalidad se ha
negado a otorgar dicha licencia en base al argumento de que IMMSA
no ha podido presentar, como parte del proceso de solicitud, una
"manifestacin de impacto ambiental". A juicio de IMMSA, la
manifestacin de impacto ambiental no es necesaria porque IMMSA
no realizar actividades de construccin. El juez que ve el caso ha
ordenado a la Municipalidad que contine evaluando la solicitud de
IMMSA para emitir la "licencia de uso de suelo". La municipalidad se
ha negado a expedir la licencia de uso de suelo. IMMSA ha impugnado
tal resolucin para lograr que la corte expida el permiso.
Contingencias tributarias -
Servicio de Recaudacin Interna de Estados Unidos ("IRS")
La Compaa es fiscalizada regularmente por autoridades tributarias
federales, estatales y extranjeras tanto en Estados Unidos como a
nivel internacional. Todas estas fiscalizaciones pueden dar origen a
acotaciones fiscales. En 2002, el IRS emiti una Notificacin de
Ajuste Propuesto para los aos 1994 a 1996. En 2003, la Compaa
resolvi estas diferencias con el IRS y pag $4.4 millones, incluyendo
intereses. En general, los aos 1994 a 1996 estn ahora cerrados
para ajustes posteriores.
El IRS ha concluido la fiscalizacin para los ejercicios anteriores a
2003 y actualmente se encuentra fiscalizando los ejercicios 2003
y 2004. Durante la fiscalizacin de los aos fiscales 1997 a 1999,
el IRS cuestion la poltica contable de la Compaa para la
determinacin de la vida til de bienes sujetos a depreciacin, el
clculo de los impuestos peruanos deducibles y acreditables, la
metodologa para la capitalizacin de intereses y la capitalizacin de
ciertos costos (perforaciones, voladuras y acarreo) en el valor de
inventario como rubros para posibles ajustes. En el cuarto trimestre
de 2003, la Compaa y el IRS han solicitado conjuntamente la
asesora tcnica de la Oficina Nacional del IRS para que ayude a
resolver la disputa sobre el valor del inventario. En agosto de 2005,
la Oficina Nacional del IRS respondi a la solicitud de asesora tcnica
presentada por el grupo de fiscalizacin de campo del IRS. La
publicacin de este informe de asesora tcnica (TAM) permiti al
IRS cerrar el trabajo de fiscalizacin para los ejercicios de 1997 a
1999 y de 2000 a 2002. Segn el TAM, es correcta la posicin de la
oficina de fiscalizacin de campo del IRS y concluyo que la Compaa
debe capitalizar sus costos de perforacin, voladura y acarreo de
material transportado a sus canchas de lixiviacin en funcin del
peso del material trasladado, sin tomar en cuenta el contenido ni la
el grado de recuperacin del metal.
El 5 de octubre de 2005, la Compaa present una impugnacin
formal ante el IRS para apelar los cambios propuestos con respecto
a la conclusin del TAM, as como otros ajustes propuesto por el
grupo de fiscalizacin del IRS, como la metodologa de capitalizacin
de intereses, la determinacin de la vida til de bienes sujetos a
depreciacin, el clculo de impuestos peruanos sujetos a deduccin
y crdito y los pagos por servicios establecidos entre la Compaa y
empresas relacionadas a ella. A juicio de la Compaa, las
declaraciones que presenta ante el IRS son correctas y apropiadas.
La Compaa tambin considera que tiene una defensa con
fundamentos slidos contra los ajustes propuestos por el IRS y
que se han hecho las provisiones adecuadas para que los resultados
de cualquiera de las cuestiones planteadas por el IRS no tengan
un efecto negativo considerable en su posicin financiera
ni en sus resultados de operacin. Se han iniciado tratativas
con los representantes de la Oficina de Apelaciones y las partes
han acordado trabajar en los temas impugnados y concluir
el proceso de apelaciones a ms tardar el 31 de diciembre de
2007.
Operaciones en Per:
En el Per, la Superintendencia Nacional de Administracin Tributaria
("SUNAT"), fiscaliza peridicamente a la Compaa, lo cual puede dar
origen a acotaciones fiscales.
En 2002, la Compaa recibi acotaciones y penalidades impuestas
por la SUNAT por los ejercicios fiscales 1996 a 1999, en las que se
objetaron varias deducciones efectuadas. Despus de la apelacin,
la Compaa liquid muchos de sus asuntos con la SUNAT en 2003.
Sin embargo, la porcin de la acotacin relacionada con el
cuestionamiento de los gastos financieros an est pendiente de
resolucin. Adems, la Compaa no ha reconocido un pasivo por
penalidades e intereses relacionados con la porcin de la acotacin
liquidada en 2003 ni para la acotacin pendiente relacionada con
gastos financieros, pues considera que no son aplicables. El estado
de estos temas pendientes, as como de otras contingencias
tributarias, es el siguiente:
a) Ejercicio 1996: Con respecto a la apelacin de las penalidades
correspondientes al ejercicio fiscal 1996, la Compaa debi
presentar una carta de crdito de $3.4 millones, que fue emitida en
julio de 2003. El depsito est registrado dentro de la cuenta Otros
Activos en el Balance General Consolidado Condensado. La Compaa
no fue obligada a efectuar un depsito por la apelacin de las
acotaciones y resoluciones correspondientes a otros ejercicios. El
tribunal fiscal peruano desestim la apelacin de la Compaa en
febrero de 2004. Por consiguiente, en abril de 2004, la Compaa
interpuso una demanda contra el tribunal fiscal peruano y la SUNAT
ante la Corte Superior del Per. En septiembre de 2005, la Corte
Superior declar vlida la demanda de la Compaa. La SUNAT apel
esta decisin ante la Corte Suprema de Lima. En diciembre de 2006,
la Corte Suprema del Per confirm la opinin del juzgado de primera
instancia que declar fundada la demanda de SPCC. Como la SUNAT
no ha apelado esta decisin dentro del plazo legal, la Compaa
considera que el caso est cerrado e interpondr una demanda
exigiendo el reembolso de los fondos correspondientes a la carta de
crdito en el primer trimestre de 2007.
b) Ejercicio 1997: Respecto a la penalidad impuesta por la SUNAT
correspondiente al ejercicio fiscal 1997, en noviembre de 2002 el
tribunal fiscal peruano indic que dicha penalidad tena que ser
modificada y la declar nula. Por consiguiente, SUNAT impuso una
nueva penalidad en diciembre de 2003. Esta penalidad ha sido
impugnada ante la SUNAT. La apelacin de la Compaa ante el tribu-
nal fiscal peruano sobre las acotaciones (correspondientes a la
deduccin de ciertos gastos financieros) para el ejercicio fiscal 1997
fue desestimada. La Compaa inici en mayo de 2003 un juicio
ante la Corte Superior contra la SUNAT y el tribunal fiscal peruano
buscando la revocacin de la resolucin del tribunal fiscal. En julio
de 2005, la Corte Superior resolvi a favor de la Compaa y devolvi
el caso a la SUNAT para que sta emita un nuevo pronunciamiento.
La SUNAT ha apelado el fallo de la Corte Superior ante la Corte Suprema
del Per. En diciembre de 2006, la Corte Suprema declar nula la
resolucin del juzgado de primera instancia y devolvi el caso al
juzgado de primera instancia para su resolucin final.
c) Ejercicios 1998 y 1999: SUNAT no ha efectuado acotaciones
respecto a las deducciones por intereses correspondientes
a 1998 y 1999. Sin embargo, en agosto de 2006 la SUNAT emiti
resoluciones sobre otras cuestiones correspondientes a 1998/1999
tocante al pago de comisiones a ciertas instituciones financieras.
La resolucin decidi a favor de la Compaa en una cuestin, y en
contra de la Compaa en otras cuestiones. La Compaa ha apelado
ante el tribunal fiscal del Per la parte de la demanda que se defini
contra la Compaa.
d) Ejercicios 2000 y 2001: En diciembre de 2004 y enero de 2005,
la Compaa recibi de SUNAT acotaciones y penalidades para los
ejercicios fiscales 2000 y 2001, en las cuales se rechazaban algunas
deducciones aplicadas por la Compaa. La SUNAT ha objetado el
mtodo de la Compaa de deducir las provisiones de los pago por
vacaciones en 2000, una deduccin en 2000 del abandono en libros
de activos fijos, as como algunas otras deducciones en ambos
ejercicios. La Compaa ha apelado tales acotaciones, y se est a la
espera de su resolucin. Adems, la Compaa recibi penalidades y
acotaciones de la SUNAT relacionadas al tratamiento de las
diferencias por tipo de cambio para los ejercicios 2000 y 2001. La
Compaa ha apelado estas acotaciones y se est a la espera de su
resolucin.
En junio de 2006, se public una resolucin del Tribunal Fiscal con
respecto a otra compaa, que afirma que no es necesario que las
utilidades provenientes de diferencias en el tipo de cambio sean
incluidas en el clculo de los pagos a cuenta mensuales de impuesto
a la renta. El Tribunal Fiscal ha indicado que esta resolucin es
aplicable a todos los casos futuros que sean similares. En
consonancia, la Compaa prev que la porcin de la acotacin
tributaria 2000/2001 correspondiente a las diferencias de tipo de
cambio ser eliminada de la acotacin.
En septiembre de 2006, la SUNAT invalid el reclamo de la Compaa
respecto de la tasa de impuesto a la renta aplicada a las comisiones
pagadas a algunas instituciones financieras. La Compaa ha apelado
la decisin de la SUNAT ante el tribunal fiscal de Per.
e) Ejercicio 2002: En diciembre de 2006, la SUNAT impuso
acotaciones y penalidades a la Compaa para el ejercicio fiscal
2002, en el cual la tasa de impuesto a la renta aplicada a los servicios
recibidos por la Compaa y las deducciones hechas por la Compaa
fueron objetadas. En febrero de 2007, la Compaa apel estas
acotaciones de la SUNAT.
Operaciones mexicanas:
MM es fiscalizada regularmente por el Servicio de Administracin
Tributaria de Mxico (SAT), la administracin tributaria de Mxico.
Estas fiscalizaciones puedan dar lugar a acotaciones.
a) Ejercicio 1995. En marzo de 2001, el SAT expidi una acotacin
relacionada con el ejercicio fiscal 1995, objetando ciertas
deducciones relacionadas con los gastos por viticos de la Compaa
La Compaa ha apelado estas acotaciones. Los tribunales fiscales
han resuelto en contra de la Compaa. La Compaa considera que
la resolucin final de este tema no tendr un efecto importante en
sus resultados financieros.
b) Ejercicio 1999. En mayo de 2005 el SAT emiti una acotacin
contra MM alegando que MM subvalu el valor de los activos en la
determinacin del impuesto a los activos. Adems, el SAT aleg que
MM redujo incorrectamente sus resultados consolidados mediante
la consolidacin de dos subsidiarias.
En opinin de MM, la acotacin del SAT no es legal. Por consiguiente,
en julio de 2005 MM interpuso una Mocin de Nulidad ante el Tribu-
nal Fiscal Regional Metropolitano, divisin Tesorera, contra dicha
acotacin, la cual est actualmente en la etapa de presentacin y
admisin de peritaje y evidencia documentaria.
La gerencia tiene que aplicar mucho criterio al determinar la provisin
de contingencias tributarias en Mxico, Per y Estados Unidos. Se
ha hecho una estimacin del costo probable de la resolucin final de
las contingencias tributarias con la asesora de abogados y expertos
en tributacin. En opinin de la Compaa, no hay un riesgo verosmil
de que se produzca prdida por un monto mayor que los montos
devengados.
Aspectos laborales
Durante 2006 hubo varios paros laborales en algunas de las
operaciones mexicanas de la Compaa. Aunque algunos de
estos paros laborales fueron de corto plazo con poca o ninguna
prdida de produccin, otros han sido ms graves. En la mina de
cobre de La Caridad en Sonora se inici una huelga en el primer
trimestre de 2006 que termin en julio de 2006. En el complejo
polimetlico de San Martn en Zacatecas se inici una huelga el
primer trimestre de 2006, que termin en mayo de 2006. Los
trabajadores de la mina de cobre de Cananea iniciaron una huelga
ilegal el 1 de junio de 2006, regresando a sus labores seis semanas
despus, el 17 de julio de 2006. Estos paros laborales fueron
declarados ilegales por las autoridades mexicanas. El 9 de junio de
2006 la Compaa anunci el cierre de la mina de La Caridad, ya que
piquetes de trabajadores imposibilitaban continuar con las
operaciones. Como consecuencia de estas huelgas, la Compaa
apel a condiciones de "fuerza mayor" en algunos de sus contratos
de cobre de junio y julio. El 14 de julio de 2006, con la aprobacin del
Juzgado de Trabajo, la Compaa despidi a los trabajadores de La
Caridad. Se resolvieron contratos de trabajo individuales y el contrato
colectivo con el sindicato, cumpliendo con lo estipulado por las
resoluciones emitidas por las autoridades laborales. El 26 de julio de
2006, las instalaciones de La Caridad fueron devueltas a la
Compaa, que comenz a contratar trabajadores para reanudar sus
operaciones. En julio de 2006, la Compaa reabri la mina de La
Caridad y en el cuarto trimestre de 2006 retom su produccin al
100% de capacidad.
En Mxico, el 12 de julio de 2004, los trabajadores de La Caridad se
fueron a la huelga pidiendo la revisin de varias clusulas
contractuales. La revisin se realiz y los trabajadores regresaron a
trabajar 18 das despus. El 15 de octubre de 2004, los trabajadores
de Cananea se fueron a la huelga, seguidos por los trabajadores de
La Caridad. La huelga dur seis das en La Caridad y nueve das
en Cananea. En estos casos, las operaciones en la mina se
suspendieron hasta la finalizacin las huelgas.
En aos recientes, la Compaa ha experimentado varias huelgas y
otras interrupciones laborales que han afectado negativamente sus
operaciones y sus resultados operativos. En Per, el 31 de agosto de
2004 trabajadores sindicalizados de nuestras unidades mineras en
Toquepala y Cuajone paralizaron sus labores y solicitaron aumentos
salariales basndose en el alto precio de los metales. La huelga
termin doce das despus. Los contratos de negociacin con los
nueve sindicatos peruanos de la Compaa expiran en 2007. Se cree
que algunos de los sindicatos que estn en la misma rea estn
explorando la posibilidad de fusionarse. Adems, la Compaa ha
recibido propuestas iniciales de ciertos sindicatos. Aunque an es
muy pronto como para evaluar el resultado de las negociaciones
laborales de este ao; sin embargo, la Compaa espera que se puedan
alcanzar nuevos acuerdos sin que nuestras operaciones se vean
interrumpidas. La Compaa no puede asegurar que no tendr ms
huelgas u otros paros de trabajadores en el futuro que puedan afectar
de manera negativa su condicin financiera ni el resultado de sus
operaciones.
Accidente minero:
El 19 de febrero de 2006, se produjo una explosin en la mina de
carbn Pasta de Conchos de la unidad IMMSA, ubicada en San Juan
de Sabinas, Coahuila, Mxico. Inmediatamente, IMMSA junto con
las operaciones vecinas, iniciaron los trabajos de rescate. Se recibi
el apoyo del gobierno local y federal. Como resultado del accidente,
ocho mineros quedaron heridos y 65 perdieron la vida.
El Procurador de Justicia de Coahuila y la Procuradura Federal de la
Repblica iniciaron una investigacin para establecer (1) las causas
del accidente y, (2) la parte responsable. La investigacin se
encuentra en marcha; no obstante, ser necesario para el equipo de
investigacin tener acceso al lugar donde se produjo la explosin,
que a la fecha se encuentra bloqueado. Los trabajos de recuperacin
continan; sin embargo, el avance es muy lento pues el acceso est
bloqueado con escombros y rocas. Este trabajo puede durar varios
meses ms. La mina subterrnea est cerrada desde el accidente y
seguir estndolo hasta que concluyamos con los esfuerzos para
recuperar los restos de nuestros trabajadores fallecidos en el
accidente.
Otros asuntos legales:
La Compaa es parte de otros procesos judiciales relacionados con
sus operaciones, pero considera que las resoluciones adversas en
cualquiera de dichos procesos, ya sea en forma individual o conjunta,
no tendrn un efecto negativo en su posicin financiera ni en sus
resultados de operaciones.
Nuestras compaas matrices directas o indirectas, como AMC y
Grupo Mxico, han sido designadas cada cierto tiempo como partes
de diversos litigios que implicaban a Asarco. En marzo de 2003, AMC
compr a Asarco su participacin en SCC. En agosto de 2002, el
Departamento de Justicia de Estados Unidos entabl una demanda
alegando traspaso fraudulento en relacin con la compra de SCC
propuesta entonces por AMC a Asarco. Dicha accin se liquid en
virtud de un Decreto de Consentimiento de fecha 2 de febrero de
2003. El decreto de consentimiento es vinculante slo para el
gobierno de Estados Unidos. En octubre de 2004, AMC, Grupo Mxico,
Mexicana de Cobre y otras partes, sin incluir SCC, fueron designadas
en un juicio interpuesto en la corte del Estado de Nueva York en
relacin con supuestas responsabilidades legales con el asbesto,
juicio que demandaba, entre otras cosas, que la compra de SCC por
parte de AMC a Asarco debera ser invalidada como una transferencia
fraudulenta. El juicio interpuesto ante la corte del Estado de Nueva
York fue suspendido debido a que el 9 de agosto de 2005 Asarco se
acogi al procedimiento de quiebra contemplado en el Captulo 11,
como se describe lneas abajo. El 2 de febrero de 2007, Asarco LLC,
el deudor en posesin, interpuso una demanda alegando muchos de
los asuntos que se alegaron anteriormente en el juicio interpuesto
en el Estado de Nueva York, como que la compra de SCC por AMC a
Asarco debera ser invalidada por ser una transferencia fraudulenta.
Si bien Grupo Mxico y sus afiliadas consideran que estas demandas
no tienen fundamentos de fondo, no podemos asegurar que estas
demandas u otras futuras, si tienen xito, no tendrn un efecto
negativo en la corporacin matriz de la Compaa o en la Compaa
misma. Cualquier aumento en las obligaciones financieras de la
corporacin matriz de la Compaa, originado por asuntos
relacionados con Asarco o por cualquier otra razn, podra, entre
otras cosas, originar que la corporacin matriz de la Compaa intente
obtener de la Compaa mayores dividendos u otro tipo de
financiacin. En el 2005, algunas subsidiarias de Asarco presentaron
solicitudes de declaratoria de quiebra en relacin con presuntas
responsabilidades legales relacionadas con el asbesto. En julio de
2005, los trabajadores sindicalizados de Asarco iniciaron un paro
laboral. Debido a diversos factores, incluyendo el paro laboral antes
mencionado, el 9 de agosto de 2005 Asarco present una solicitud
de declaratoria de quiebra voluntaria ante el Tribunal de Quiebras de
Corpus Christi, Texas, acogindose al Captulo 11 del Cdigo de
Quiebras de Estados Unidos. El caso de quiebra de Asarco se ha
consolidado con otros casos de insolvencia de sus subsidiarias. La
quiebra de Asarco LLC podra dar lugar a nuevas demandas contra
Grupo Mxico y sus subsidiarias, incluyendo SCC, Minera Mxico o
sus subsidiarias.
NOTA 15 - PATRIMONIO:
Ajustes por fusin:
De acuerdo con los PCGA de EEUU., dado que SCC como
Minera Mxico se encuentran bajo un control comn para todos los
periodos presentados, la adquisicin de Minera Mxico por SCC ha
sido reflejada al valor histrico en libros de los activos y pasivos de
Minera Mxico de manera similar a una combinacin de intereses.
La diferencia en el valor de las 134.4 millones de acciones de SCC
recientemente emitidas y el valor en libros neto de Minera Mxico ha
sido reconocido en el patrimonio como una reduccin en el capital
pagado adicional. Adems, las acciones comunes histricas de
Minera Mxico, las acciones de Tesorera y el capital pagado adicional
fueron eliminados y clasificados dentro del capital pagado adicional
de SCC. Las utilidades retenidas de Minera Mxico fueron arrastradas
y se reportan combinadas con las utilidades retenidas de SCC. Para
propsito de estos estados financieros, la emisin de 134.4 millones
acciones se ha visto reflejada como si estuvieran en circulacin al 1
de enero del 2004. Por lo tanto, las acciones comunes histricas y
los datos por accin presentados en el presente difieren de lo
anteriormente reportado por SCC de manera independiente.
Acciones comunes:
La Compaa tena dos clases de acciones comunes en circulacin.
Las acciones comunes clase A con derecho a cinco votos por accin.
Las acciones comunes con derecho a un voto por accin.
En conexin con la compra de Minera Mxico, las acciones comunes
Clase A fueron convertidas en acciones comunes y se eliminaron
los derechos de voto preferentes. El 9 de junio de 2005, Cerro Tra-
ding Company, Inc., SPC Investors L.L.C., Phelps Dodge Overseas
Capital Corporation and Climax Molybdenum B.V., subsidiarias de
dos accionistas fundadores de SCC y afiliadas, vendieron sus
participaciones en SCC.
Fraccionamiento accionario:
El 30 de agosto de 2006, el Comit Ejecutivo del Directorio declar
un fraccionamiento de dos por uno de las acciones comunes en
circulacin de la Compaa. El 20 de octubre de 2006 los titulares
de acciones comunes registrados al cierre de operaciones del 15 de
septiembre de 2006 recibieron un accin comn adicional por cada
accin que posean. Las acciones comunes de la Compaa
comenzaron a negociarse a su precio post-fraccionamiento el 3 de
octubre de 2006. El fraccionamiento aument el nmero de acciones
en circulacin de 147,230,425 a 294,460,850. El fraccionamiento
de acciones ha sido consignado en nuestros estados financieros de
2006. Todos los importes de las acciones, tanto globales como por
accin, han sido ajustados retroactivamente de manera que reflejen
el fraccionamiento accionario.
Plan de Adjudicacin de Acciones a Directores
La Compaa ha establecido un plan de compensaciones con
adjudicacin de acciones no investidas para algunos directores que
no son compensados como empleados de la Compaa. Segn este
plan, los participantes recibirn 400 acciones comunes al ser
elegidos y 400 acciones adicionales despus de cada asamblea gen-
eral de accionistas y en lo sucesivo. Se han reservado 200,000
acciones comunes de Southern Copper para este plan. Al 31 de
diciembre de 2006 y 2005, se han adjudicado 67,500 y 62,400
acciones, respectivamente, en virtud de este plan.
Plan de incentivos con acciones:
El Plan de incentivos con acciones de la Compaa expir el 1 de
enero de 2006. No hubo opciones de acciones en circulacin bajo
este plan al 31 de diciembre de 2006 y 2005.
Plan de acciones para empleados:
Grupo Mxico ofrece a sus empleados elegibles un plan de compra
de acciones (el "Plan de Compra de Acciones para Empleados") a
travs de un fideicomiso que adquiere acciones de Grupo Mxico
para venderlas en el futuro a nuestros empleados, nuestras
subsidiarias y a ciertas compaas afiliadas. La venta se hace
aproximadamente a su valor razonable de mercado. Cada dos aos
los empleados podrn comprar acciones suscritas para compra en
los dos aos anteriores. Los empleados pagarn las acciones
compradas mediante descuentos mensuales en planilla durante
ocho aos. Al final del periodo de ocho aos, Grupo Mxico otorgar
al participante una bonificacin de una accin por cada diez acciones
compradas por el empleado.
Si Grupo Mxico paga dividendos sobre estas acciones durante el
periodo de ocho aos, el participante tendr derecho a recibir el
dividendo en efectivo para todas las acciones que han sido
completamente compradas y pagadas a la fecha en que se paga el
dividendo. Si el participante solo ha pagado parcialmente las acciones,
los dividendos sern usados para reducir el pasivo restante adeudado
por acciones compradas.
Plan de compra de acciones para ejecutivos:
Grupo Mxico tambin ofrece un plan de compra de acciones para
ciertos miembros de la gerencia. Segn este plan, los participantes
recibirn bonificaciones de incentivo en efectivo que se usan para
comprar hasta 250,000 acciones de Grupo Mxico durante un periodo
de ocho aos. En 2006 y 2005 los participantes recibieron 100,000
y 150,000 acciones, respectivamente, y de conformidad con la FAS
123R, la Compaa registr, neto de impuestos, $0.2 millones en
gastos de compensacin en ambos periodos.
Acciones de tesorera:
En acciones de tesorera estn las acciones comunes que la
Compaa mantiene al costo. En las acciones de tesorera tambin
estn incluidas acciones del accionista principal de la Compaa,
Grupo Mxico. Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, las acciones de
tesorera constaban de 404,112 acciones y 409,312 acciones
comunes de Southern Copper Corporation con un costo de $4.5
millones para ambos periodos. Al 31 de diciembre de 2006 y 2005,
en acciones de tesorera se mantenan 139,326,973 acciones y
133,365,564 acciones con un costo de $82.2 millones y $72.0
millones de Grupo Mxico, respectivamente.
Las acciones de Southern Copper Corporation se usan para otorgarlas
bajo el plan de adjudicacin de acciones para los miembros del
Directorio.
Las acciones de Grupo Mxico se usan para otorgarlas segn sus
planes de adjudicacin de acciones para ejecutivos. Al 31 de diciembre
de 2006, no se han asignado acciones a ningn participante en
virtud de alguno de ambos planes.
El saldo inicial de 2004 ha sido reclasificado de capital pagado
adicional a acciones de tesorera por $72.9 millones, lo cual
representa el valor en libros de la inversin en acciones mantenidas
por una de sus subsidiarias mexicanas en su accionista mayoritario,
Grupo Mxico.
NOTA 16 - INSTRUMENTOS DERIVADOS:
En ocasiones la Compaa usa instrumentos derivados para manejar
su exposicin a los riesgos de mercado que surgen a raz de
variaciones en los precios de los productos bsicos, en las tasas de
inters, y el tipo de cambio, y para mejorar el rendimiento de los activos.
Por lo general, la Compaa no suscribe contratos de instrumentos
derivados a menos que prevea una actividad futura de posible ocu-
rrencia por la cual la Compaa quedara expuesta a riesgos de
mercado.
Swaps de cobre y zinc
Las transacciones realizadas en virtud de este programa de proteccin
de precios de metales no se contabilizan como operaciones de
cobertura de conformidad con el SFAS No. 133 y se ajustan al valor
razonable de mercado en funcin del precio del cobre del ltimo da
del respectivo periodo de reporte, registrndose las ganancias o
prdidas en las ventas totales netas en el estado de resultados
consolidado combinado. En 2006, la Compaa cambi su poltica
de clasificacin contable y ahora reconoce las ganancias o prdidas
por instrumentos derivados de precios de metales en la partida ventas
netas. A juicio de la Compaa, esta clasificacin en el estado de
resultados refleja mejor la intencin de este programa de proteccin
de precios. Antes de 2006, la variacin en el valor razonable de
mercado de estos instrumentos derivados se contabilizaba por
separado como una partida no operativa en el estado de resultados.
Se han clasificado las ganancias y prdidas de aos anteriores para
adecuarlas a la presentacin de 2006.
Durante 2006 y 2005 la Compaa suscribi contratos swaps de
cobre de corto plazo para proteger una parte de su produccin de
cobre. En 2006, la Compaa suscribi contratos swap para 384,500
toneladas mtricas de su produccin de cobre para ventas futuras a
un precio promedio ponderado de 316.77 centavos por libra y du-
rante 2005 la Compaa suscribi contratos swap para 299,457
toneladas mtricas de cobre a un precio promedio ponderado de
163.36 centavos por libra. En relacin a la liquidacin de estos
contratos swaps de cobre, la Compaa registr prdidas por $276.1
millones y $23.5 millones en 2006 y 2005, respectivamente. Estas
prdidas se registraron en las ventas netas del estado de resultados
consolidado combinado. Asimismo, estas prdidas se registraron
en la utilidad neta dentro de las actividades operativas en el estado
de flujo de efectivo consolidado combinado.
Adems, la Compaa suscribi un contrato swap de zinc para
proteger el costo de una parte de las compras de concentrados de
zinc durante la recuperacin de un incendio en la refinera de zinc
de San Luis Potos. En relacin a la liquidacin de este contrato
swap de zinc la Compaa registr una prdida de $0.2 millones en
2006. Esta prdida fue registrada en las ventas netas en el estado
de resultados consolidado combinado. Adems, esta prdida se
registro en la utilidad neta dentro de las actividades operativas del
estado de flujo de efectivo consolidado combinado.
Al 31 de diciembre de 2006, la Compaa no mantena ninguna
posicin de futuros de cobre o zinc.
Swap de gas:
En 2006, la Compaa suscribi contratos swap de gas para 3.7
millones de MMBTUs, a un precio fijo de $4.2668 por MMBTU. En
relacin a este, la Compaa registr una ganancia de $6.3 millones,
que fue abonado a los costos de produccin de 2006.
Al 31 de diciembre de 2006, la Compaa tena contratos swap a precio
fijo para 10,000 MMBTUs por da a un precio fijo de $7.525 por
MMBTU para los primeros tres meses de 2007 para proteger los costos
de produccin de la Compaa de la incertidumbre y la gran volatilidad
de los precios de la energa durante la estacin de invierno de 2007.
Swaps de tasas de inters:
Durante 2005 y 2004, la Compaa suscribi contratos swap de
tasas de inters de corto plazo para reducir su exposicin a riesgos
de tasas de inters de ciertas obligaciones bancarias con tasas
variables. Como resultado de estas operaciones, la Compaa registr
una ganancia neta de $1.2 millones y una prdida neta de $1.4
millones en 2005 y 2004, respectivamente. Estas ganancias y
prdidas se registraron en la partida prdida en instrumentos
derivados en el estado de resultados consolidado combinado. La
Compaa no mantuvo ningn contrato swap de tasas de inters
durante 2006 y no mantiene ninguna operacin pendiente al 31 de
diciembre de 2006.
Instrumentos Derivados de Tipo de Cambio, Contratos dlares de
los Estados Unidos / Peso Mexicano
Dado que ms del 85% de nuestras ventas en Mxico son en dlares
de Estados Unidos, y muchos de nuestros costos son en pesos
mexicanos, en 2006 la Compaa suscribi contratos de instrumentos
derivados de costo cero con el fin de protegerse, dentro de un rango,
contra una apreciacin del peso mexicano respecto al dlar de los
Estados Unidos. En estos contratos si el tipo de cambio es igual o
menor que el valor lmite, la Compaa no vende dlares, y si el tipo de
cambio sube por encima del valor lmite establecido en el contrato, la
Compaa vende dlares al precio de ejercicio establecido en el contrato.
En 2006, el ejercicio de estos contratos de instrumentos derivados
de costo cero produjo una ganancia de $0.9 millones, que fue
registrada en la partida ganancia por instrumentos derivados en el
estado de resultados consolidado combinado.
Al 31 de diciembre de 2006, la Compaa mantena las siguientes
operaciones de derivados de tipo de cambio:
Monto Fecha de vencimiento, Precio de ejercicio Precio de barrera
nocionales expiracin semanal (Pesos mexicanos / (Pesos mexicanos /
(millones) durante dlares EE.UU). dlares EE.UU).
$ 22.0 1er trimestre de 2007 11.19 10.82
$ 22.0 1er trimestre de 2007 11.50 11.19
$ 78.0 3er trimestre de 2007 11.15 10.675
$ 78.0 3er trimestre de 2007 11.52 11.15
$ 83.2 4to trimestre de 2007 11.35 10.65
$ 106.0 1er trimestre de 2008 11.28 10.70
2006 2005
Valor en Valor Valor en Valor
libros razonable libros razonable
Activo:
Cuentas por cobrar con precios provisionales
Cobre $ (47.3) $ (47.3) $ 7.8 $ 7.8
Molibdeno $ (11.5) $ (11.5) $ (39.2) $ (39.2)
Valores negociables $ 280.0 $ 280.0 - -
Pasivo:
Deuda $ 1,525.0 $ 1,681.1 $ 1,172.1 $ 1,189.4
Al 31 de diciembre de 2006, el valor razonable de los contratos de
instrumentos derivados de tipo de cambio que se muestran en la lista
anterior es de $0.5 millones. Los montos nocionales se componen de
transacciones que tienen los mismos precios de ejercicio y de barrera.
Adems, la Compaa tiene instrumentos derivados incorporados,
los cuales se describen en la Nota 3 "Valores negociables".
NOTA 17 - INSTRUMENTOS FINANCIEROS:
Para algunos de los instrumentos financieros de la Compaa,
incluyendo efectivo y equivalentes, cuentas por cobrar (que no
correspondan a ventas con precios provisionales) y cuentas por pagar,
los importes en libros se aproximan al valor razonable debido a su
vencimiento a corto plazo.
En consecuencia tales instrumentos financieros no se incluyen en la siguiente tabla que da informacin sobre los
montos en libros y valores razonables estimados de otros instrumentos financieros.
Los siguientes mtodos y supuestos se usaron para hacer un
estimado del valor razonable de cada clase de instrumentos
financieros para los que es posible hacer un estimado de ese valor.
Cuentas por cobrar relacionadas con ventas a precios provisionales:
El valor razonable del cobre se basa en los precios de futuros
publicados y el valor razonable del molibdeno se basa en los precios
de mercado al trmino del ejercicio.
Valores negociables: Debido a que son inversiones de corto plazo, se
considera que el valor corriente se aproxima al valor razonable.
Deuda a largo plazo: El valor razonable se basa en la cotizacin de
precios de mercado.
NOTA 18 - CONCENTRACIN DE RIESGO:
La Compaa opera cuatro minas de cobre a tajo abierto, cinco minas
polimetlicas subterrneas, tres fundiciones y ocho refineras en el
Per y Mxico y bsicamente todos sus activos se encuentran
ubicados en esos pases. No podemos asegurar que las operaciones
y los activos de la Compaa sujetos a la jurisdiccin del gobierno
peruano y mexicano no se vern negativamente afectados por futuras
acciones tomadas por esos gobiernos. Gran parte de los productos
de la Compaa son exportados desde el Per y Mxico a clientes
principalmente en Estados Unidos, Europa, Asia y Amrica del Sur.
Los instrumentos financieros que potencialmente exponen a la
Compaa a una concentracin de riesgos crediticios estn
conformados principalmente por efectivo, equivalentes de efectivo,
valores negociables y cuentas por cobrar comerciales.
La Compaa invierte o mantiene dinero en efectivo disponible en
varios bancos, principalmente en los Estados Unidos, Mxico, Europa
y Per, o en instrumentos negociables de compaas muy bien
consideradas. Como parte de su proceso de manejo de efectivo, la
Compaa monitorea regularmente el prestigio crediticio relativo de
dichas instituciones. Al 31 de diciembre de 2006, la Compaa haba
invertido el 25.14% de sus equivalentes de efectivo y valores
negociables en bancos peruanos, de los cuales 9.13% fue invertido
en una sola institucin. De la misma manera, la Compaa invirti
40.72% de su equivalente de efectivo y valores negociables en bancos
mexicanos, de los cuales 34.88% fue invertido en una sola institucin.
En el transcurso normal de sus operaciones, la Compaa concede
crditos a sus clientes. Aunque las cuentas por cobrar que resultan
de estas transacciones no cuentan con garanta prendara, la
Compaa no ha experimentado problemas significativos en la
cobranza de estas cuentas.
La Compaa est expuesta a prdidas por crditos en los casos en
los que las instituciones financieras con las que ha realizado
transacciones con instrumentos derivados (swaps de productos,
de tipo de cambio, y de monedas/tasas de inters) no puedan pagar
los fondos que adeudan como resultado de los contratos de
proteccin suscritos con ellos. Para minimizar el riesgo de dichas
prdidas, la Compaa slo opera con instituciones financieras de
alto nivel que cumplan ciertos requisitos. Asimismo, la Compaa
peridicamente revisa la capacidad crediticia de estas instituciones
con el fin de asegurarse que mantenga sus calificaciones. La
Compaa no prev que las instituciones financieras no cumplirn
con sus obligaciones.
Los saldos de las cinco cuentas por cobrar ms importantes de la
Compaa representaron 39.5%, 40.9% y 33.7% de las
cuentas por cobrar comerciales al 31 de diciembre de 2006,
2005 y 2004, respectivamente, de los cuales un solo cliente
represent aproximadamente 10.9%, 14.6% y 10.7%, res-
pectivamente, de nuestras cuentas por cobrar comer-
ciales.
NOTA 19 - TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS:
La siguiente tabla muestra los saldos de las cuentas por cobrar y por
pagar a compaas afiliadas (en millones):
2006 2005
Cuentas por cobrar a afiliadas:
Grupo Mxico S.A.B de C.V. y afiliadas $ - $ 3.0
Mxico Proyectos y Desarrollos S.A. de C.V. y afiliadas 2.6 5.0
Intermodal Mxico, S.A. de C.V. - 0.4
Ferrocarril Mexicano, S.A. de C.V. - 0.4
Otras - 0.3
$ 2.6 $ 9.1
Cuentas por pagar a afiliadas:
Grupo Mxico S.A.B. de C.V. y afiliadas $ 0.4 $ 2.5
Ferrocarril Mexicano, S.A. de C.V. 3.2 3.0
Otras - 0.9
$ 3.6 $ 6.4
Cuentas por cobrar a compaa de propiedad de
accionistas mayoritarios (incluido en Otras
cuentas por cobrar) - Transportes Areos S.A. de C.V. $ 10.6 -
La Compaa ha realizado ciertas transacciones en el curso normal
de sus operaciones con otras compaas controladas por nuestro
accionista mayoritario o sus afiliadas, como el arrendamiento de
oficinas, transporte areo, servicios de construccin y productos y
servicios relacionados con la minera y refinacin. La Compaa
otorga prstamos a otras afiliadas y recibe prstamos de las mismas,
para hacer compras y otros fines corporativos. Estas transacciones
financieras devengan intereses.
La Compaa vendi a Asarco LLC (en adelante, "Asarco"), una afiliada
del Grupo Mxico, $0.3 millones, $11.6 millones y $13.0 millones
en productos metlicos 2006, 2005 y 2004, respectivamente; y
compr productos metlicos a Asarco por un monto de $1.1 millones
y $1.0 milln en 2005 y 2004, respectivamente. Asimismo, la
Compaa pag $2.5 millones y $3.8 millones a Asarco en 2005 y
2004, respectivamente, por servicios de maquila. No hubo compras
de productos de metal ni servicios de maquila de Asarco en 2006.
Grupo Mxico, la matriz de la Compaa y accionista mayoritario
indirecto de la Compaa, y sus afiliadas proporcionan diferentes
servicios a la Compaa. En 2005, estas actividades se relacionaron
principalmente con asuntos contables, legales, tributarios, de
recursos humanos, de evaluacin de riesgos de precios, y
operaciones de cobertura, adquisiciones, y logstica, ventas, servi-
cios administrativos, otros servicios de soporte. La Compaa paga a
Grupo Mxico por estos servicios de soporte. El monto total pagado
por la Compaa a Grupo Mxico por tales servicios en en cada uno
de los aos 2006 y 2005 fue de $13.8 millones. La Compaa prev
continuar pagando por estos servicios por un monto de $13.8 millones
por ao.
La Compaa pag nada, $0.5 millones y $3.3 millones en 2006,
2005 y 2004, respectivamente, en gastos financieros correspon-
dientes a los prstamos otorgados por el Grupo Mxico.
Las operaciones mexicanas de la Compaa pagaron honorarios de
$17.2 millones, $21.0 millones y $19.3 millones en 2006, 2005 y
2004, respectivamente, principalmente por servicios de transporte
de carga proporcionados por Ferrocarril Mexicano, S.A. de C.V., una
subsidiaria de Grupo Mxico.
Asimismo, las operaciones mexicanas de la Compaa pagaron
$29.8 millones, $29.8 millones y $0.4 millones en 2006, 2005
y 2004, respectivamente, por servicios de construccin provis-
tos por Mxico Constructora Industrial, S.A. de C.V., una subsidia-
ria indirecta del Grupo Mxico.
La familia Larrea controla la mayora del capital social de Grupo
Mxico, y tiene una considerable participacin en otras operaciones,
como servicios de perforacin petrolera, de construccin e
inmobiliarios. La Compaa realiza ciertas transacciones en el curso
normal de sus operaciones con otras entidades controladas por la
familia Larrea, relacionadas con minera y refinacin, el alquiler de
oficinas, y servicios de transporte areo y construccin. El monto de
estas transacciones ascendi a aproximadamente $5.5 millones,
$3.7 millones y $6.1 millones en 2006, 2005 y 2004, respec-
tivamente. Adems, en el tercer trimestre de 2006 nuestra subsidiaria
mexicana otorg un prstamo con intereses por un monto de $10.6
millones a Mxico Transportes Areos S.A. de C.V. (en adelante,
"MexTransport") para la compra de un avin. MexTransport, una
compaa controlada por la familia Larrea, brinda servicios de aviacin
a nuestras operaciones mexicanas.
La Compaa adquiri $5.5 millones, $4.0 millones y $1.8 millones
en 2006, 2005 y 2004, respectivamente, de material industrial a
compaas en las cuales el Sr. Carlos Gonzlez tiene una
participacin patrimonial. El Sr. Carlos Gonzlez es hijo del Presidente
Ejecutivo de SCC. Adems, la Compaa compr $0.5 millones, $0.2
millones y $0.4 millones en 2006, 2005 y 2004, respectivamente,
de material industrial a compaas en las cuales el Sr. Alejandro
Gonzlez trabaja como representante de ventas. El Sr. Alejandro
Gonzlez es hijo del Presidente Ejecutivo de SCC.
Los anteriores titulares de acciones comunes Clase A hasta junio de
2005 y sus afiliadas compraron cobre y otros productos a la Compaa
peridicamente a precios determinados por referencia al precio de
mercado LME y COMEX para el cobre y a los precios publicados para
otros productos, de contarse con los mismos. Estas compras totalizaron
$15.2 millones y $73.9 millones en 2005 y 2004, respectivamente.
Vase tambin la informacin revelada sobre la adquisicin de Minera
Mxico en la Nota 1.
Se prev que en el futuro la compaa realizar transacciones
similares con estas mismas entidades.
NOTA 20 - INFORMACIN POR SEGMENTOS:
Southern Copper opera en una sola industria, a saber, la industria
del cobre. Antes de la compra de Minera Mxico el 1 de abril de
2005, la Compaa consideraba que sus operaciones en el Per
correspondan a un slo segmento. Con la compra de Minera Mxico,
la Compaa contina operando principalmente en una industria.
No obstante, debido a las necesidades de manejo de operaciones en
dos pases, desde el 1 de abril del 2005, la gerencia de la Compaa
considera que la nueva Southern Copper Corporation tiene tres
segmentos de operaciones y se maneja en base a estos tres
segmentos. Adicionalmente, en lo que respecta a explotacin de
cobre, la Compaa produce una serie de metales como subproductos,
siendo los ms importantes molibdeno, plata y zinc. El importante
aumento en el precio del molibdeno en los ltimos tres aos ha
generado un aumento importante en las utilidades de la Compaa.
No obstante, la Compaa contina manejando sus operaciones
sobre la base de los tres segmentos de cobre. Las ventas entre
segmentos que se incluyen en esta informacin se basan en precios
imparciales al momento de la venta. Es posible que los mismos no
reflejen los precios reales realizados por la Compaa debido a diversos
factores, incluyendo el procesamiento adicional, la estacionalidad
de las ventas a clientes externos y los costos de transporte. Adems
de la informacin por segmentos, tenemos la informacin relacionada
con las ventas de molibdeno. Los segmentos identificados por la
Compaa son:
1. Las operaciones peruanas, que comprenden los complejos
mineros de Toquepala y Cuajone, la fundicin y refineras, el
ferrocarril industrial y las instalaciones portuarias que atienden
ambas minas.
2. Las operaciones a tajo abierto en Mxico, que comprenden los
complejos mineros de La Caridad y Cananea, la fundicin y
refineras y las instalaciones de apoyo que atienden ambas
minas.
3. Las operaciones en las minas subterrneas en Mxico, que
comprenden cinco minas subterrneas que producen
zinc, cobre, plata y oro, una mina de carbn y coque, y
varias plantas industriales de procesamiento para el zinc
y el cobre. Este grupo se identifica como la Unidad
IMMSA.
El Director de Operaciones de la Compaa se centra en los ingresos
operativos y el total de activos para medir el rendimiento,
evaluar los diferentes segmentos y tomar decisiones respecto
a las asignaciones de recursos a los segmentos de reporte.
Estos son ndices de medicin comnmente usados en la industria
minera.
La informacin financiera relacionada con los segmentos de la
Compaa es como sigue:
Ejercicio que termin el 31 de diciembre de 2006
(en millones)
Tajo Unidad Operaciones Corporativos
Abierto IMMSA en en el y otras Total
Mexicano Mxico Per eliminaciones Consolidado
Ventas netas fuera de los Segmentos $ 1,679.1 $ 598.3 $ 3,182.8 $ - $ 5,460.2
Ventas entre segmentos 308.0 104.2 32.6 (444.8) -
Costos de ventas (excluyendo
agotamiento) 867.8 345.9 1,247.4 (441.3) 2,019.8
administrativos 37.5 23.8 36.0 (9.0) 88.3
agotamiento 160.2 28.2 86.4 0.3 275.1
Exploracin 1.8 7.3 13.6 - 22.7
Ingresos operativos $ 919.8 $ 297.3 $ 1,832.0 $ 5.2 $ 3,054.3
Menos:
Intereses, neto (35.3)
Prdida por pago adelantado de deuda (1.1)
Prdida en instrumentos derivados (11.6)
Ganancias por la venta de Propiedades 1.9
Otros ingresos (gastos) (2.2)
Impuestos a la renta (959.1)
Participacin minoritaria (9.3)
Utilidad Neta $ 2,037.6
Gastos de capital $ 157.2 $ 45.3 $ 253.3 $ - $ 455.8
Activo fijo, neto $ 1,587.5 $ 268.9 $ 1,637.1 $ 44.8 $ 3,538.3
Total activo $ 2,624.8 $ 658.7 $ 3,210.4 $ (132.0) $ 6,361.9
(en millones)
Tajo Unidad Corporativos
Abierto, IMMSA en Operaciones y otras Total
Mxicano Mxico en el Per eliminaciones Combinado
Ventas netas fuera de los segmentos $ 1,667.4 $ 261.8 $ 2,159.9 $ - $ 4,089.1
Ventas entre segmentos 90.9 186.9 7.8 (285.6) -
agotamiento) 836.6 330.8 756.0 (288.0) 1,635.4
administrativos 37.1 19.4 34.0 (9.4) 81.1
agotamiento 176.7 24.0 76.5 277.2
Exploracin 3.8 7.7 12.9 - 24.4
Ingresos operativos $ 704.1 $ 66.8 $ 1,288.3 $ 11.8 $ 2,071.0
Menos:
Ganancia en instrumentos derivados 1.1
Ganancias por la venta de propiedades 2.1
Utilidad Neta $ 1,400.1
Activo fijo, neto $ 1,559.3 $ 270.1 $ 1,468.7 $ 28.0 $ 3,326.1
Total activos $ 2,538.3 $ 518.9 $ 3,333.6 $ (703.2) $ 5,687.6
Valor de las ventas por segmento:
(en millones)
Tajo Unidad Corporativos
Abierto, IMMSA en Operaciones y otras Total
Mexicano Mxico en el Per eliminaciones Combinado
Ventas netas fuera de los segmentos $ 1,189.3 $ 191.5 $ 1,715.9 $ - $ 3,096.7
Ventas entre segmentos 0.4 125.6 - (126.0) -
agotamiento) 548.2 231.1 672.2 (117.2) 1,334.3
Exploracin 2.5 4.1 9.0 - 15.6
Depreciacin, amortizacin y agotamiento 91.0 22.3 77.7 1.6 192.6
Gastos de ventas, generales y administrativos 24.2 15.4 29.9 2.3 71.8
Ingresos operativos $ 523.8 $ 44.2 $ 927.1 $ (12.7) 1,482.4
Menos:
Ganancias por la venta de propiedades 53.5
Ganancia en instrumentos derivados (1.4)
Utilidad Neta $ 982.4
Activo fijo, neto $ 1,574.1 $ 257.1 $ 1,217.5 $ 19.8 $ 3,068.5
Total activos $ 3,297.8 $ 598.4 $ 2,597.1 $ (1,174.1) $ 5,319.2
(en millones)
Tajo Unidad Operaciones Eliminaciones
Abierto, IMMSA en en el entre Total
Mexicano Mxico Per segmentos consolidado
Cobre $ 1,748.9 $ 124.7 $ 2,595.0 $ (321.4) $ 4,147.2
Molibdeno 125.3 - 449.7 - 575.0
Otros 112.9 577.8 170.7 (123.4) 738.0
Total $ 1,987.1 $ 702.5 $ 3,215.4 $ (444.8) $ 5,460.2
(en millones)
Mexicano Mxico Per segmentos combinado
Cobre $ 1,310.3 $ 134.2 $ 1,467.5 $ (196.5) $ 2,715.5
Molibdeno 271.0 - 655.5 - 926.5
Otros 177.0 314.5 44.7 (89.1) 447.1
Total $ 1,758.3 $ 448.7 $ 2,167.7 $ (285.6) $ 4,089.1
(en millones)
Mexicano Mxico Per segmentos combinado
Cobre $ 908.0 $ 67.9 $ 1,177.3 $ (44.3) $ 2,108.9
Molibdeno 151.8 - 495.6 - 647.4
Otros 129.9 249.2 43.0 (81.7) 340.4
Total $ 1,189.7 $ 317.1 $ 1,715.9 $ (126.0) $ 3,096.7
2006 2005 2004
(en millones)
Estados Unidos $1,747.5 $1,394.2 $1,108.3
Europa 1,711.6 823.7 675.7
Mxico 1,094.7 930.9 629.6
Per 155.2 72.0 43.8
Amrica Latina, excepto Mxico y Per 659.4 671.7 460.2
Australia - 3.3 6.2
Asia 368.1 216.8 172.9
Instrumentos Derivados (276.3) (23.5) -
Total $5,460.2 $4,089.1 $3,096.7
VENTAS NETAS E INFORMACIN GEOGRFICA
Las ventas netas por pases fueron de la siguiente manera:
Al 31 de diciembre de 2006, la Compaa haba registrado ventas con
precios provisionales por 169.9 millones de libras de cobre, a un
precio promedio futuro de $2.87 por libra. Asimismo, la Compaa ha
registrado ventas con precios provisionales por 7.3 millones de libras
de molibdeno al precio de mercado al cierre del ao de $24.50 por
libra. Estas ventas estn sujetas a un precio final en base a los
precios de cobre LME o COMEX promedio mensuales y los precios
de xidos de molibdeno en el mes de liquidacin de futuro.
A continuacin se listan las ventas de molibdeno y cobre con precios
provisionales pendientes al 31 de diciembre de 2006:
Libras de Cobre Precio futuro Mes de liquidacin
(millones)
90.5 2.86159 Enero de 2007
62.9 2.86694 Febrero de 2007
4.8 2.87396 Abril de 2007
11.7 2.87759 Junio de 2007
169.9 2.86502 Total
Libras
de molibdeno Precio de mercado Mes de liquidacin
(millones)
4.5 24.50000 Enero de 2007
1.8 24.50000 Febrero de 2007
1.0 24.50000 Marzo de 2007
7.3 24.50000 Total
2006 2005
Cobre $ (47.3) $ 7.9
Molibdeno (11.5) (39.2)
Total $ (58.8) $ (31.3)
Los ajustes de precios provisionales incluidos en las cuentas por cobrar fueron los siguientes al 31 de diciembre (en millones):
Durante el mes de enero de 2007, el precio de mercado del cobre
baj, y el precio de mercado del molibdeno subi ligeramente. El
efecto de estos cambios en las ventas de 2006 que se liquidan en
enero de 2007 fue una disminucin de $26.1 millones en las ventas.
Adems, los precios de futuros del cobre al 31 de enero de 2007
tambin disminuyeron, y el efecto de esta disminucin en las ventas
no liquidadas de 2006 que se liquidan despus de enero de 2007
sera una reduccin adicional de $22.1 millones en las ventas.
Los siguientes son los contratos a largo plazo materialmente ms
importantes:
Segn los trminos del contrato de ventas futuras con Union Minire,
revisado el 12 de noviembre de 2003, la Compaa debe proporcionar
a Union Minire, a travs de su agente, S.A. SOGEM N.V., 18,000
toneladas de cobre ampolloso anualmente por un periodo de cinco
aos desde el 1 de enero de 2004 hasta el 31 de diciembre del 2008,
y 13,800 toneladas de cobre ampolloso en 2009. El precio del cobre
contenido en el cobre ampolloso entregado, en virtud del contrato, est
determinado en base al precio de liquidacin promedio mensual de LME,
menos un descuento por refinacin el cual se negocia anualmente.
Segn los trminos del contrato de venta con Mitsui Bussan Metals
Sales Co., una afiliada de Mitsui & Co. Ltd. ("Mitsui"), la Compaa
debe proporcionar a Mitsui 48,000 toneladas de ctodos de cobre
anualmente por un periodo de quince aos hasta el 31 de diciembre
del 2013. Si el destino de embarque es Asia, el precio de los ctodos
se basar en el precio de liquidacin promedio mensual de LME. No
obstante, si el destino de los embarques es Estados Unidos, el precio
de los ctodos se basa en el precio de liquidacin promedio mensual
COMEX ms un premio al productor, que se acuerda anualmente en
base a los trminos del mercado mundial. 90,000 toneladas rela-
cionadas con un contrato anterior (periodo 1994-2000) sern propor-
cionadas de la siguiente manera: 48,000 en 2014 y 42,000 en 2015.
NOTA 21-INFORMACIN TRIMESTRAL (no auditada)
(en millones, excepto los importes unitarios por accin)
2006
1ro. 2do. 3er 4to. Anual
Ventas netas $ 1,121.3 $ 1,276.7 $ 1,412.2 $1,650.0 $ 5,460.2
Ingresos operativos $ 632.7 $ 649.0 $ 804.5 $ 968.1 $ 3,054.3
Utilidad neta $ 421.6 $ 439.3 $ 521.6 $ 655.1 $ 2,037.6
Utilidad neta por
Accin
Bsica y diluida $ 1.43 $ 1.49 $ 1.77 $ 2.23 $ 6.92
Dividendo por accin $ 1.38 $ 1.38 $ 1.00 $ 1.37 $ 5.13
2005
1ro. 2do. 3er 4to. Anual
Cobre $ 908.0 $ 67.9 $ 1,177.3 $ (44.3) $ 2,108.9
Ventas netas $ 945.1 $ 947.8 $ 1,030.2 $1,166.0 $ 4,089.1
Ingresos operativos $ 470.6 $ 438.3 $ 545.8 $ 616.3 $ 2,071.0
Utilidad neta $ 298.4 $ 311.9 $ 369.4 $ 420.4 $ 1,400.1
Utilidad neta por
accin
Bsica y diluida $ 1.01 $ 1.06 $ 1.26 $ 1.43 $ 4.76
Dividendo por accin $ 0.34 $ 1.19 $ 0.52 $ 0.85 $ 2.90
Todos los montos unitarios por accin antes del tercer trimestre de
2006 han sido recalculados de manera que reflejen el fracciona-
miento de acciones comunes.
NOTA 22 - EVENTOS SUBSECUENTES:
El 25 de enero de 2007, se anunci un dividendo de $1.70 por
accin a pagarse el 2 de marzo de 2007 a los accionistas inscritos al
13 de febrero de 2007. Nuestra poltica de dividendos contina
siendo revisada en las juntas de Directorio, teniendo en cuenta el
actual programa de inversin intensa de capital y el flujo de
efectivo futuro que se prev que generarn nuestras
operaciones.
OTRA INFORMACIN DE LA COMPAA:
ASAMBLEA ANUAL DE ACCIONISTAS
La asamblea anual de accionistas de Southern Copper Corporation
se realizar el jueves 26 de abril de 2007 a las 09:00hrs, hora de
Mxico, en Avenida Baja California No. 200, Quinto piso, Colonia
Roma Sur, Ciudad de Mxico, Mxico.
AGENTE DE TRANSFERENCIA, REGISTRADOR Y SERVICIOS A LOS
ACCIONISTAS
The Bank of New York
101 Barclay Street
New York, NY, 10286
Telfono: (800)524-4458
PROGRAMA DE REINVERSIN DE DIVIDENDOS
Los accionistas de SCC pueden reinvertir automticamente sus
dividendos en acciones comunes de SCC. SCC paga todas las
comisiones de administracin y de agente. Este plan es manejado
por The Bank of New York. Para mayor informacin, comunquese
con The Bank of New York al (800) 524-4458.
COTIZACIN EN BOLSAS DE VALORES
Los principales mercados para las Acciones Comunes de SCC son la
NYSE y la Bolsa de Valores de Lima. El smbolo de las acciones
comunes de SCC es PCU en ambas bolsas de valores.
OTROS TTULOS VALORES
La Sucursal en el Per ha emitido, de acuerdo con las leyes peruanas,
"acciones de inversin" (anteriormente denominadas "acciones
laborales") cotizadas en la Bolsa de Valores de Lima con el smbolo
S-1 y S-2. La entidad que acta como Agente de Transferencia,
registrador y proveedor de servicios para accionistas es el Banco de
Crdito del Per, Avenida Centenario 156, La Molina, Lima 12, Per.
Telfono (511) 348-5999, Fax (511)349-0592.
INFORMACIN ADICIONAL SOBRE LA COMPAA
Para mayor informacin sobre la Compaa o para obtener, sin cargo
alguno, copias de la Memoria Anual en el Formulario 10-K,
comunquese con el Departamento de Relaciones con los
Inversionistas en:
11811 North Tatum Blvd. Suite 2500, Phoenix, Az. 85028, USA
Telfono: (602)494-5328
11811 North Tatum Blvd. Suite 2500, Phoenix, Az. 85028, USA
Telfono: (602)494-5328, Fax: (602)494-5317
Smbolo en la NYSE: PCU
Avenida Caminos del Inca 171, Chacarilla del Estanque, Santiago de
Surco, Lima 33 - Per
Smbolo en la Bolsa de Valores de Lima: PCU
Pgina Web: www.southerncoppercorp.com
Correo electrnico: spcc@southerncopper.com.pe
CERTIFICACIN REQUERIDA POR LA BOLSA DE VALORES DE
NUEVA YORK
La Compaa ha presentado ante la Bolsa de Valores de Nueva York
("NYSE") la certificacin correspondiente al ao 2006 que el Presidente
Ejecutivo no tiene conocimiento de violacin alguna a las normas de
gobierno corporativo de la NYSE. La Compaa tambin ha presentado
ante la Comisin de Ttulos Valores y Bolsas ("SEC") las certificaciones
estipuladas por la Seccin 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002,
incluidos sus anexos a la Memoria Anual de 2005 en el Formulario 10-
K. La Compaa estima que presentar de manera oportuna la
certificacin correspondiente al ao 2007 a la NYSE y est incluyendo
las certificaciones requeridas por la Seccin 302 como anexos a esta
Memoria Anual en el Formulario 10-K.
INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
Al Directorio y Accionistas de Southern Copper Corporation:
Hemos completado una auditora integrada de los estados financieros Consolidados Combinados de Southern Copper
Corporation y sus subsidiarias y del control interno sobre los informes financieros al 31 de diciembre de 2006, de
conformidad con los estndares del Consejo de Vigilancia de Contabilidad de Compaas Pblicas de Estados Unidos.
Nuestras opiniones, basadas en nuestra auditora, se presentan a continuacin.
Estados Financieros Consolidados Combinados
En nuestra opinin, los balances generales consolidados combinados adjuntos y los respectivos estados de resultados,
estados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo consolidados combinados, presentan en forma razonable,
en todos sus aspectos sustanciales, la posicin financiera de Southern Copper Corporation y sus subsidiarias al 31 de
diciembre de 2006 y 31 de diciembre de 2005 y los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo para cada uno
de los tres aos que terminaron el 31 de diciembre de 2006, de conformidad con los principios contables generalmente
aceptados en los Estados Unidos de Amrica. Estos estados financieros son responsabilidad de la gerencia de la
Compaa; nuestra responsabilidad es expresar una opinin acerca de estos estados financieros basados en nuestra
auditoria. Hemos realizado una auditoria de estos estados siguiendo los estndares del Consejo de Vigilancia de
Contabilidad de Compaas Pblicas de Estados Unidos. Estos estndares requieren que planifiquemos y realicemos la
auditoria para tener una certeza razonable de que los estados financieros estan libres de errores significativos. Una
auditoria de los Estados Financieros incluye exmenes, basados en pruebas, de la evidencia que sustenta los montos
y revelaciones en los estados financieros, una evaluacin de los principios contables utilizados y de los estimados
importantes realizados por la gerencia y una evaluacin de la presentacin general de los estados financieros.
Consideramos que nuestra auditoria constituye una base razonable para nuestra opinin.
Como se revela en la nota 6 de los estados financieros consolidados combinados, la Compaa cambio su mtodo de
contabilizacin de los costos de desbroce incurridos durante la fase de produccin de una mina a partir del 1 de enero
de 2006. Como se indica en la nota 12 de los estados financieros consolidados combinados, la Compaa cambio sus
mtodos de contabilizacin para los planes de pensiones definidos y otros planes post-jubilacin a partir del 31 de
diciembre de 2006.
Control interno sobre los informes financieros
Asimismo, en nuestra opinin, la evaluacin de la gerencia, incluida en el Informe de Gerencia del Control Interno sobre
los Informes Financieros que aparece en el Item 9A, que indica que la Compaa mantuvo un control interno efectivo
de dichos informes al 31 de diciembre de 2006 segn los criterios establecidos en el Marco Integrado de Control Interno
emitido por el Comit de Organizaciones Patrocinadoras de la Comisin Treadway (COSO, por sus siglas en ingls)
presenta razonablemente, en todos sus aspectos significativos, esos criterios.
Adems, en nuestra opinin, la Compaa mantuvo, en todos sus aspectos significativos, un efectivo control interno
sobre sus informes financieros al 31 de diciembre de 2006, basados en los criterios establecidos en el marco integrado
de control interno emitido por COSO. La gerencia de la Compaa es responsable de mantener control interno efectivo
sobre los informes financieros y de evaluar la efectividad de dicho control interno sobre los informes financieros.
Nuestra responsabilidad es expresar opiniones sobre la evaluacin de la gerencia y sobre la efectividad del control
interno sobre los estados financieros en base a nuestra auditora. Hemos realizado nuestra auditora del control
interno sobre los informes financieros de acuerdo con los estndares de la Junta de Vigilancia de Contabilidad de
Compaas Pblicas de los Estados Unidos. Estos criterios requieren que planifiquemos y realicemos la auditoria para
tener una certeza razonable de que se mantuvieron, en todo sentido, controles internos efectivos sobre los informes
financieros. Una auditora del control interno sobre los informes financieros incluye la comprensin de dicho control
interno, el anlisis de la evaluacin de la gerencia, la comprobacin y evaluacin del diseo y la efectividad operativa del
control interno y todos los dems procedimientos que consideremos necesarios en tales circunstancias. Creemos que
nuestra auditora constituye una base razonable para nuestras opiniones.
El control interno sobre los informes financieros de una Compaa es un proceso diseado para asegurar en forma
razonable que los informes financieros y la preparacin de los estados financieros con fines externos sean confiables
de acuerdo con los principios contables generalmente aceptados. El control interno sobre los informes financieros de
una Compaa incluye aquellas polticas y procedimientos que (i) corresponden al mantenimiento de registros que, con
razonable detalle, reflejan en forma precisa y razonable las transacciones y disposiciones de los activos de la Compaa;
(ii) aseguran en forma razonable que las transacciones son registradas de la forma necesaria para permitir la preparacin
de los estados financieros de acuerdo con principios contables generalmente aceptados, y que los ingresos y gastos de
la compaa se estn realizado de acuerdo con las autorizaciones de la gerencia y de los directores de la Compaa; y (iii)
brindan seguridad razonable con respecto a la prevencin o deteccin oportuna de la adquisicin, uso, o disposicin no
autorizada de los activos de la Compaa que pudieran tener un efecto significativo en los estados financieros.
Debido a sus limitaciones inherentes, el control interno sobre los informes financieros podra no prevenir o detectar
errores. Asimismo, las proyecciones de cualquier evaluacin de la efectividad de periodos futuros estn sujetas al
riesgo que los controles puedan resultar inadecuados debido a cambios en las condiciones o a que el grado de
cumplimiento de las polticas o procedimientos pueda haberse deteriorado.
PRICEWATERHOUSECOOPERS
Mxico D.F., 28 de febrero de 2007
Item 9. Cambios y Discrepancias con la Informacin Financiera y Contable proporcionada por
los Contadores.
Ninguno
Item 9.A. Controles y Procedimientos
EVALUACIN DE LOS CONTROLES Y PROCEDIMIENTOS DE DIVULGACIN
Al 31 de diciembre de 2006, la Compaa llev a cabo una evaluacin, con la supervisin y participacin del Comit de
Divulgacin y la Gerencia de la Compaa, incluyendo al Presidente Ejecutivo y al Principal Funcionario de Finanzas, sobre la
efectividad del diseo y operacin de los controles y procedimientos de divulgacin de la Compaa (trminos que se definen
en las Normas 13a - 15(e) y 15d-15(e) de la Ley de Mercado de Valores de 1934 y sus modificaciones). Sobre la base de esa
evaluacin, el Presidente Ejecutivo y el principal Funcionario de Finanzas concluyeron que los controles y procedimientos de
divulgacin de la Compaa son efectivos ya que mediante ellos conocen en forma oportuna informacin importante relacionada
con la Compaa (incluyendo sus subsidiarias consolidadas) que se debe incluir en los reportes peridicos de la Compaa
a la SEC.
CAMBIOS EN LOS CONTROLES INTERNOS SOBRE LOS INFORMES FINANCIEROS
No hubo cambios en los controles internos que la Compaa efecta sobre los informes financieros (trmino que se define
en las Normas 13a - 15(f) y 15d-15(f) de la Ley de Mercado de Valores de 1934 y sus modificaciones) realizados durante el
trimestre que termin el 31 de diciembre de 2006 que hayan afectado en forma significativa o que presenten una posibilidad
razonable de afectar en forma significativa los controles internos que la Compaa efecta sobre los informes financieros.
INFORME DE LA GERENCIA DEL CONTROL INTERNO SOBRE LOS INFORMES FINANCIEROS
La Gerencia es responsable de establecer y mantener un control interno adecuado sobre los informes financieros (tal como
se define en las Normas 13a-15(f) y 15d-15(f)) de la Ley de Mercado de Valores para la Compaa. Bajo la supervisin y con
la participacin de la Gerencia, incluyendo a su presidente ejecutivo y al principal funcionario de finanzas, la Compaa llev
a cabo una evaluacin de la efectividad de sus procedimientos de control interno sobre sus reportes financieros basados en
el Marco Integrado de Control Interno emitido por el Comit de Organizaciones Patrocinadoras de la Comisin Treadway.
Basados en la evaluacin realizada segn este marco, la Gerencia considera que al 31 de diciembre de 2006 dicho control
interno sobre los informes financieros es efectivo.
Debido a sus limitaciones inherentes, el control interno sobre los informes financieros podra no prevenir o detectar errores.
Asimismo, las proyecciones de la evaluacin de la efectividad para futuros periodos estn sujetas al riesgo que los controles
puedan resultar inadecuados debido a cambios en las condiciones o que el grado de cumplimiento de las polticas o
procedimientos pueda deteriorarse.
El juicio de la Gerencia, sobre la efectividad de los controles internos sobre los informes financieros de la Compaa al 31 de
diciembre de 2006, ha sido auditado por PricewaterhouseCoopers, una firma independiente de auditora registrada, como se
indica en el reporte que se incluye en este documento.
Item 9. B. Otra Informacin
Ninguno
PARTE III
Items 10, 11, 12, 13 y 14
Vase la Seccin titulada "Ejecutivos de la Registrante" en las pginas 50 y 51. La informacin en respuesta a los requisitos de divulgacin
estipulados en la Parte III, Items 10, 11, 12, 13 y 14 se incluir en una Declaracin de Carta Poder definitiva que se presentar segn la
Norma 14A de la Ley de Mercado de Valores de 1934 y sus modificaciones antes del 26 de abril de 2007 o se proveern mediante
modificacin de este Formulario 10-K que tambin se presentar a ms tardar el 30 de abril de 2007.
La informacin contenida en dicha Declaracin de Carta Poder definitiva se incluye aqu como referencia.
Item 15. Anexos, ndice de los Estados Financieros e Informes en Formulario 8-K
(A) Los siguientes documentos se presentan como parte de este informe:
1. Estados Financieros
Los siguientes estados financieros de Southern Copper Corporation y sus subsidiarias se incluyen en este documento,
en las pginas que se indican a continuacin:
2. Anexos
3.1 (a) Escritura de Constitucin Modificada y Reformulada, presentada el 11 de octubre de 2005.
(b) Escritura de Constitucin Modificada y Reformulada (modificada el 2 de mayo de 2006).
3.2 Estatuto (modificado el 27 de abril y el 4 de mayo de 2006).
4.1 (a) Contrato de Derechos de Inscripcin, suscrito el 27 de julio de 2005 entre Southern Copper Corporation,
Citigroup Global Markets Inc. y UBS Securities LLC. (b) Contrato de Derechos de Inscripcin de fecha 9 de mayo
de 2006, entre Southern Copper Corporation y Citigroup Global Markets, Inc. en su calidad de Representantes
de los compradores iniciales.
4.2 Contrato que rige la emisin de $200,000,000 en Notas al 6.375% con vencimiento en 2015, entre Southern
Copper Corporation, The Bank of New York y The Bank of New York (Luxemburgo) S.A.
4.3 (a) Contrato que rige la emisin de $600,000,000 en Notas al 7.500% con vencimiento en 2035, entre
Southern Copper Corporation, The Bank of New York y The Bank of New York (Luxemburgo) S.A. (b) Contrato que
rige la emisin de Notas con vencimiento en 2035 entre Southern Copper Corporation, The Bank of New York
y the Bank of New York (Luxemburgo) S. A.
4.4 Formato de la Nota al 6.375% (incluido en el Anexo 4.2).
4.5 Formato de la nueva Nota al 7.500% (incluido en el Anexo 4.3).
4.6 Formato de la nueva Nota al 7.500% (incluido en el Anexo 4.3(b)).
10.1 Convenio de Estabilidad Tributaria del 8 de agosto de 1994, celebrado entre el Gobierno del Per y la Compaa
con respecto a la planta de ESDE (y su traduccin al ingls).
10.2 Plan de Compensacin por Incentivos de la Compaa.
10.3 Plan de Adjudicacin de Acciones para Directores de la Compaa.
Formulario
10-K
Pginas
Estado de Resultados Consolidado combinado para los
ejercicios que terminaron el 31 de diciembre de 2006,
2005 y 2004. 81
Balance General Consolidado combinado al 31 de
diciembre de 2006 y 2005. 82
Estado de Flujos de Efectivo para los ejercicios que
terminaron el 31 de diciembre de 2006, 2005 y 2004. 83 y 84
Estado de Cambios en el Patrimonio Consolidado
combinado para los ejercicios que terminaron el
31 de diciembre de 2006, 2005 y 2004. 85 y 86
Notas a los Estados Financieros Consolidados combinados. 87-122
Informes de los Auditores Pblicos Independientes. 123
PARTE IV
10.4 Contrato de Servicio celebrado entre la Compaa y una subsidiaria de Grupo Mxico, S.A.B. de C.V., bajo los
mismos trminos y condiciones con Grupo Mxico S.A.B. de C.V. en febrero de 2004.
10.5 Convenio y Plan de Fusin, de fecha 21 de octubre de 2004 por y entre Southern Copper Corporation, SCC
Merger Sub, Inc., Americas Sales Company, Inc., Americas Mining Corporation y Minera Mxico S.A. de C.V.
12.1 Clculo de ratios financieros.
14 Cdigo de Conducta tica Corporativa adoptado por el Directorio el 8 de mayo de 2003 y modificado por el
Directorio el 21 de octubre de 2004.
21.1 Subsidiarias de la Compaa.
31.1 Certificacin requerida por la Seccin 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002.
31.2 Certificacin requerida por la Seccin 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002.
32.1 Certificacin requerida por la Seccin 906 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002. Este documento se proporciona
de conformidad con la Publicacin No. 33-8328 de la SEC.
32.2 Certificacin requerida por la Seccin 906 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002. Este documento se proporciona
de conformidad con la Publicacin No. 33-8328 de la SEC.
Los anexos enumerados 10.2 a 10.6 son contratos gerenciales o planes de compensacin o acuerdos que deben presentarse
de conformidad con el Item 15(c) del Formulario 10-K.
Cuadro II
Cuentas de Valuacin Calificadas y Reservas
(en millones)
Adiciones
Saldo al Cargado a Saldo al
inicio del costos y final del
periodo gastos Otros Deduccin periodo
Reserva deducida en el balance
general al que se aplica:
Cuentas por cobrar:
2006 5.6 0.3 5.9
2005 8.3 0.4 - 3.1 5.6
2004 8.2 0.9 - 0.8 8.3
Suministros:
2006 23.4 4.9 - 0.3 28.0
2005 21.5 3.3 - 1.4 23.4
2004 9.5 12.7 - 0.7 21.5
Notas emitidas bajo la par:
2006 6.3 10.8 - 0.5 16.6
2005 - 6.4 - 0.1 6.3
2004 - - - - -
Impuestos diferidos:
activos:
2006 81.2 - - 81.2 -
2005 33.4 47.8 - - 81.2
2004 87.2 - - 53.8 33.4
FIRMAS
De conformidad con lo estipulado en la Seccin 13 15 (d) de la Ley de Mercado de Valores de 1934 y sus modificatorias, la Compaa
que se registra ha dispuesto debidamente que este Informe del Formulario 10-K sea firmado en su nombre por el suscrito, debidamente
autorizado para ese fin.
(Registrante)
Por: /fdo./Oscar Gonzlez Rocha
Oscar Gonzlez Rocha
Presidente Ejecutivo
Fecha: 26 de febrero de 2007
De conformidad con lo estipulado por la Ley de Ttulos Valores y Bolsas de 1934, esta Memoria Anual en el Formulario 10-K ha sido
firmada por las siguientes personas en representacin del Registrante y en virtud de los cargos y en las fechas que se indican.
/fdo./Germn Larrea Mota Velasco Presidente del Directorio
Germn Larrea Mota-Velasco y Director
/fdo./Oscar Gonzlez Rocha Presidente, Ejecutivo y
Oscar Gonzlez Rocha DIrector
/fdo./J. Eduardo Gonzlez Vicepresidente de Finanzas, Principal
J. Eduardo Gonzlez Funcionario de Finanzas y Director
/fdo./Jos N. Chirinos Fano Contralor (Funcionario
Jos N. Chirinos Fano principal de Contralora)
MIEMBROS DEL DIRECTORIO
/fdo./Germn Larrea Mota-Velasco /fdo./Harold S. Handelsman
Germn Larrea Mota-Velasco Harold S. Handelsman
/fdo./ Emilio Carrillo Gamboa /fdo./Genaro Larrea Mota-Velasco
Emilio Carrillo Gamboa Genaro Larrea Mota-Velasco
/fdo./ Alfredo Casar Prez /fdo./Armando Ortega Gmez
Alfredo Casar Prez Armando Ortega Gmez
/fdo./Jaime Collazo Gonzlez /fdo./L. Miguel Palomino Bonilla
Jaime Collazo Gonzlez L. Miguel Palomino Bonilla
/fdo./Xavier Garca de Quevedo /fdo./Gilberto Perezalonso Cifuentes
Xavier Garca de Quevedo Gilberto Perezalonso Cifuentes
/fdo./ J. Eduardo Gonzlez /fdo./Juan Rebolledo Gout
J. Eduardo Gonzlez Juan Rebolledo Gout
/fdo./Oscar Gonzlez Rocha /fdo./Carlos Ruiz Sacristn
Oscar Gonzlez Rocha Carlos Ruiz Sacristn
Descripcin del documento
Pgina
No.
Nmero de
orden del anexo
Pgina
No.
ndice de Anexos
10.1 Convenio de Estabilidad Tributaria del 8 de agosto de
1994, celebrado entre el Gobierno del Per y la Compaa
con respecto a la planta de ESDE (y su traduccin al
ingls)(presentado como Anexo 10.3 del Formu-
lario S-4 de la Compaa e incorporado por re-
ferencia en el Anexo 10.3 de la Declaracin de registro
de la Compaa en el Formulario S-4, incluidas sus
modifica-ciones No. 1 y No. 2, Expediente No. 33-
97790).
10.2 Plan de incentivos con acciones de la Compaa
(presentado como Anexo 10.11 del Formulario S-4
de la Compaa, e incorporado en este informe como
referencia).
10.3 Formulario del Plan de adjudicacin de acciones
para miembros del Directorio (presentado como
Anexo 10.4 en la Memoria Anual de la Compaa,
Formulario 10-K, incorporado en este informe como
referencia).
10.5 Contrato de Servicio celebrado entre la Compaa y
una subsidiaria del Grupo Mxico, S.A.B. de C.V.,
transferido bajo los mismos trminos y condiciones
del celebrado con Grupo Mxico S.A.B. de C.V. en
febrero de 2004 (presentado como Anexo 10.10 de
la Memoria Anual de 2002 de la Compaa en el
Formulario 10-K e incorporado en este informe como
referencia).
10.6 Convenio y Plan de Fusin de fecha 21 de octubre de
2004 por y entre Southern Copper Corporation, SCC
Merger Sub, Inc., Americas Sales Company, Inc.,
Americas Mining Corporation y Minera Mxico
S.A. de C.V. (presentados como anexo del Formu-
lario 8-K presentado el 22 de octubre de
2004 e incorporado en este i nforme como
referencia).
12.1 Clculo de ratios financieros.
14.0 Cdigo de Conducta y tica Corporativa adoptado por
el Directorio el 8 de mayo de 2003 y modificado el 21
de octubre de 2004 (Presentado como Anexo 14 de
la Memoria Anual de 2003 de la Compaa en el
Formulario 8-K de fecha 22 de octubre de 2004 e
incorporado en este informe como referencia).
21.1 Subsidiarias de la Compaa (presentado con este
informe).
31.1 Certificado requerido por la Seccin 302 de la Ley
Sarbanes-Oxley de 2002 (presentado con con este
informe).
Sarbanes-Oxley de 2002 (presentado con este
informe).
Sarbanes-Oxley de 2002. Este documento se
proporciona de conformidad con la Publicacin No. 33-
8328 de la SEC (presentado con este informe).
Sarbanes-Oxley de 2002. Este documento se
proporciona de conformidad con la Publicacin
No. 33-8328 de la SEC. (presentado con este
informe).
Descripcin del documento
Nmero de
orden del anexo
3.1 (a) Escritura de Constitucin Modificada y Reformu-
lada, presentada el 11 de octubre de 2005 (Pre-
sentada como Anexo 3.1 del Informe trimestral del
3er trimestre en Formulario 10-Q e incorporada en el
presente documento como referencia) (b) Escritura
de Constitucin Modificada y Reformulada (modifica-
da el 2 de mayo de 2006) (Presentada como Anexo
3.1 en la Declaracin de Inscripcin, Formulario S-4, Ex-
pediente No. 333-135170) presentada el 20 de junio de
2006 e incorporada en este informe como referencia).
3.2 Estatuto modificado el 27 de abril y 4 de mayo de
2006 (Presentado como Anexo 3.2 en la Declaracin
de Inscripcin, Formulario S-4, Expediente No. 333-
135170, presentada el 20 de junio de 2006 e
incorporada en este informe como referencia ).
4.1 (a) Contrato de Derechos de Registro, de fecha 27
de julio de 2005, entre Southern Copper Corpora-
tion, Citigroup Global Markets Inc y UBS Securities
LLC (Presentada como Anexo 4.1 de la Declaracin
de Inscripcin, Formulario S-4, Expediente No. 33-
129287 presentada el 28 de octubre de 2005 e
incorporada a esta Memoria como referencia) (b)
Acuerdo de Derechos de Inscripcin, de fecha 9 de
mayo de 2006, entre Southern Copper Corporation y
Citigroup Global Markets Inc. en su calidad de
Representante de los Compradores Iniciales.
Presentado como Anexo 4.1 en la Declaracin de
Inscripcin, Formulario S-4, Expediente No. 333-
135170, presentado el 20 de junio de 2006 y que se
incorpora como referencia).
4.2 Contrato que rige la emisin de $200,000,000 en
Notas al 6.375% con vencimiento en 2015 entre
Southern Copper Corporation, The Bank of New York
y The Bank of New York (Luxemburgo) S.A. (presentada
como Anexo 4.1 del Informe corriente de la Compaa,
Formulario 8-K, presentado el 1 de agosto de 2005 e
incorporado en este informe como referencia).
4.3 (a) Contrato que rige la emisin de $600,000,000
en Notas al 7.500% con vencimiento en 2035, entre
Southern Copper Corporation, The Bank of New York
y The Bank of New York (Luxemburgo) S.A.
(presentado como Anexo 4.2 del Informe Corriente
de la Compaa, Formulario 8-K, presentado el 1 de
agosto de 2005, e incorporado a esta Memoria
como referencia) (b) Contrato que rige la emisin
de Notas con vencimiento en 2035 entre
Southern Copper Corporation, The Bank of
New York y The Bank of New York (Luxemburgo) S.
A. (presentado como Anexo 4.1 del Informe
Corriente de la Compaa, Formulario 8-K,
presentado el 1 de agosto de 2005, e incorporado
en este informe como referencia).
4.4 Formato de la Nota al 6.375% (incluido en el anexo 4.2)
4.5 Formato de la nueva Nota al 7.500% (incluido en
Anexo 4.3).
4.6 Formato de la nueva Nota al 7.500% (incluido en el
Anexo 4.3(b)).
Clculo de Ratios Financieros
(En millones, excepto ratios)
UTILIDAD A CARGOS FIJOS 2006 2005 2004 2003 2002
Utilidades antes de impuestos,
inters minoritario y efecto
acumulado del cambio en
principios contables $ 3,006.0 $ 2,002.4 $ 1,420.9 $ 209.5 $ 65.3
Cargos fijos
Gastos Financieros 113.4 108.9 106.5 117.0 128.7
(Ganancia) prdida en prepago
de deuda 1.1 10.6 16.5 5.8 12.4
Total cargos fijos 114.5 119.5 123.0 122.8 141.1
Utilidad ms cargos fijos $ 3,120.5 $ 2,121.9 $ 1,543.9 $ 332.3 $ 206.4
Utilidad a cargos fijos 27.2 17.8 12.6 2.7 1.5
2006 2005 2004 2003 2002
Total deuda $ 1,528.1 $ 1,172.1 $ 1,330.3 $ 1,671.2 $ 1,621.2
Saldo de efectivo y valores negociables (1,302.8) (876.0) (756.0) (351.6) (175.1)
Deuda neta (a) 225.3 296.1 574.3 1,319.6 1,446.1
Total capitalizacin
Deuda neta (a) 225.3 296.1 574.3 1,319.6 1,446.1
Patrimonio 3,666.6 3,326.1 2,813.6 2,022.7 1,881.5
Total (b) $ 3,891.9 $ 3,622.2 $ 3,387.9 $ 3,342.3 $ 3,327.6
Deuda Neta (a) / Capitalizacin total (b) 5.8% 8.2% 17.0% 39.5% 43.5%
Anexo 12.1
Anexo 21.1
Subsidiarias
(Ms del 50% de participacin)
Percentaje de acciones
con derecho a voto tenidas
Nombre de la Compaa u otras bases de control
MATRIZ: Americas Mining Corporation (Delaware)
Registrante: Southern Copper Corporation (Delaware)
Compaa Minera Los Tolmos S.A. (Peru) 97.31
Southern Peru Limited 100.00
Americas Sales Company, Inc. 100.00
Minera Mxico S.A. de C.V. 99.95
Americas Mining de Mxico, S.A. 99.99
Industrial Minera Mxico S.A. de C.V. 98.12
Mexicana de Cananea, S.A. de C.V. 98.49
Mexicana de Cobre, S.A. de C.V. 94.58
Mexicana del Arco, S.A. de C.V. 99.99
Mxico Compaa Inmobiliaria, S.A. 99.99
Minerales Metlicos del Norte, S.A. 99.99
Minera Mxico Internacional, Incorporated 100.00
Servicios de Apoyo Administrativo, S.A. de C.V. 99.99
Western Copper Supplies 100.00
Global Natural Resources, Inc. 100.00
Multimines Corporation 100.00
Logistics Services Incorporated (LSI) 100.00
Esta lista no incluye subsidiarias que con respecto al agregado total no constituyen subsidiarias importantes.
Anexo 31.1
CERTIFICADO EMITIDO EN VIRTUD DE LA
Seccin 302 de la Ley Sarbanes-Oxley del 2002
Yo, Oscar Gonzlez Rocha, Presidente Ejecutivo de Southern Copper Corporation, certifico que:
1. He revisado la presente Memoria Anual del Formulario 10-K de Southern Copper Corporation;
2. A mi entender, la presente memoria anual no contiene ninguna declaracin falsa u omisin de un hecho significativo necesario
para elaborar los estados financieros, a la luz de las circunstancias bajo las cuales se realizaron dichos estados, ni errores con
respecto al periodo cubierto por la presente memoria anual; y
3. A mi entender, los estados financieros y dems informacin financiera contenida en el presente informe representan en forma
razonable y en todos sus aspectos sustanciales la condicin financiera, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo
de la Compaa para los periodos presentados en este reporte.
4. Los dems funcionarios de la Compaa que se registra y yo somos responsables de establecer y mantener controles y procedimientos
de divulgacin (tal como se define en las Normas 13a-15(e) y 15d-15(e) de la Ley de Mercado de Valores) y del control interno sobre
los informes financieros (tal como se define en las Normas 13a-15(f) y 15-d-15(f) de la Ley del Mercado de Valores) para la
Registrante) y hemos:
a. Diseado dichos controles y procedimientos de divulgacin, o dispuesto que dichos controles y procedimientos de
divulgacin sean diseados bajo nuestra supervisin para asegurar que la informacin relevante sobre la Compaa que
se registra, incluyendo a sus subsidiarias consolidadas, nos sea proporcionada por terceros dentro de dichas entidades,
particularmente durante el periodo en el que se est preparando la memoria anual;
b. Diseado dicho control interno sobre los informes financieros o dispuesto que dicho control interno sobre los informes
financieros sea diseado bajo nuestra supervisin para proporcionar seguridad razonable con respecto a la confiabilidad
de los informes financieros y a la preparacin de los estados financieros con fines externos de acuerdo con los principios
contables generalmente aceptados;
c. Evaluado la efectividad de los controles y procedimientos de divulgacin de la Compaa registrante y presentado en este
informe nuestras conclusiones sobre la efectividad de los controles y procedimientos de divulgacin al final del periodo
cubierto por la presente memoria basado en dicha evaluacin; y
d. Revelado en la presente memoria todo cambio en el control interno de la Compaa registrante sobre los informes
financieros que haya ocurrido durante el cuarto trimestre fiscal y que haya afectado significativamente o que sea
razonablemente probable que afecte significativamente el control interno de la Compaa registrante en cuanto a los
informes financieros, y
5. Los dems funcionarios del Registrante y yo hemos revelado basndonos en nuestra ms reciente evaluacin del control interno
sobre los informes financieros a los auditores de la registrante y al Comit de Auditora del Directorio de la registrante (o las
personas que realicen funciones equivalentes):
a. Todas las deficiencias significativas y debilidades importantes en el diseo u operacin del control interno sobre los
informes financieros que presente una probabilidad razonable de afectar en forma adversa la capacidad del registrante
para registrar, procesar, resumir y reportar informacin financiera; y
b. Todo fraude, sea material o no, que involucre a la administracin o a otros empleados que tengan una funcin relevante
en el control interno del registrante sobare los informes financieros.
/fdo./ Oscar Gonzlez Rocha
Oscar Gonzlez Rocha
Anexo 31.2
CERTIFICACIN ESTIPULADA POR
la Seccin 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002
Yo, J. Eduardo Gonzlez, Vicepresidente de Finanzas y Principal Funcionario de Finanzas de Southern Copper Corporation, certifico que:
1. He revisado la presente Memoria Anual del Formulario 10-K de Southern Copper Corporation;
2. A mi entender, la presente memoria anual no contiene ninguna declaracin falsa u omisin de un hecho significativo necesario
para elaborar los estados financieros, a la luz de las circunstancias bajo las cuales se realizaron dichos estados ni errores con
respecto al periodo cubierto por la presente memoria anual; y
3. A mi entender, los estados financieros y dems informacin financiera contenida en el presente informe representan en forma
razonable y en todos sus aspectos sustanciales la condicin financiera, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo
de la Compaa para los periodos presentados en este reporte.
4. Los dems funcionarios de la Compaa que se registra y yo somos responsables de establecer y mantener controles y procedimientos
de divulgacin (tal como se define en las Normas 13a-15(e) y 15d-15(e) de la Ley de Mercado de Valores) y del control interno sobre
informes financieros (tal como se define en las Normas 13a-15(f) y 15-d-15(f) de la Ley del Mercado de Valores) para la Registrante
y hemos:
a. Diseado dichos controles y procedimientos de divulgacin, o dispuesto que dichos controles y procedimientos de
divulgacin sean diseados bajo nuestra supervisin para asegurar que la informacin relevante sobre la Compaa que
se registra, incluyendo a sus subsidiarias consolidadas, nos sea proporcionada por terceros dentro de dichas entidades,
particularmente durante el periodo en el que se est preparando la memoria anual;
b. Diseado dicho control interno sobre los informes financieros o dispuesto que dicho control interno sobre los informes
financieros sea diseado bajo nuestra supervisin para proporcionar seguridad razonable con respecto a la confiabilidad
de los informes financieros y a la preparacin de los estados financieros con fines externos de acuerdo con los principios
contables generalmente aceptados;
c. Evaluado la efectividad de los controles y procedimientos de divulgacin de la Compaa registrante y presentado en este
informe nuestras conclusiones sobre la efectividad de los controles y procedimientos de divulgacin al final del periodo
cubierto por la presente memoria basado en dicha evaluacin; y
d. Revelado en la presente memoria todo cambio en el control interno de la Compaa registrante sobre los informes
financieros que haya ocurrido durante el cuarto trimestre fiscal y que haya afectado significativamente o que sea
razonablemente probable que afecte significativamente el control interno de la Compaa registrante en cuanto a los
informes financieros, y
5. Los dems funcionarios del Registrante y yo hemos revelado, basndonos en nuestra ms reciente evaluacin del control interno
sobre los informes financieros a los auditores de la registrante y al Comit de Auditora del Directorio de la registrante (o las
personas que realicen funciones equivalentes):
a. Todas las deficiencias significativas y debilidades importantes en el diseo u operacin del control interno sobre los
nformes financieros que presente una probabilidad razonable de afectar en forma adversa la capacidad del registrante
para registrar, procesar, resumir y reportar informacin financiera; y
b. Todo fraude, sea material o no, que involucre a la administracin o a otros empleados que tengan una funcin relevante
en el control interno del registrante sobre los informes financieros.
/fdo./ J. Eduardo Gonzlez Flix
Vicepresidente de Finanzas
y Principal Funcionario de Finanzas
Anexo 32.1
U.S.C. 18 SECCIN 1350,
ADOPTADO DE CONFORMIDAD CON LA
SECCIN 906 DE LA LEY SARBANES-OXLEY DE 2002
En relacin a la Memoria Anual de Southern Copper Corporation (la "Compaa") del Formulario 10-K para el periodo que termin el 31 de
diciembre de 2006 presentado ante la Comisin de Ttulos Valores y Bolsas en la fecha que aqu se indica (la "Memoria"), yo, Oscar Gonzlez
Rocha, Presidente Ejecutivo certifico, de conformidad con lo estipulado por el U.S.C. 18 de la Seccin 1350 adoptado de conformidad con la
Seccin 906 de la Ley de Sarbanes-Oxley de 2002, que:
(1) La Memoria cumple a cabalidad con los requisitos de la Seccin 13(a) 15(d) de la Ley de Mercado de Valores de 1934; y
(2) La informacin contenida en la Memoria representa en forma razonable y en todos sus aspectos sustanciales la condicin
financiera y los resultados de las operaciones de la Compaa.
/fdo./ Oscar Gonzlez Rocha
Oscar Gonzlez Rocha
Un original firmado de la presente declaracin escrita exigida por la seccin 906, ha sido entregado a Southern Copper Corporation el cual
ser retenido por Southern Copper Corporation y entregado a la Comisin de Ttulos Valores y Bolsas o a su personal a solicitud de los
mismos.
Anexo 32.2
U.S.C. 18 SECCIN 1350,
ADOPTADO DE CONFORMIDAD CON
LA SECCIN 906 DE LA LEY SARBANES-OXLEY DE 2002
En relacin a la Memoria Anual de Southern Copper Corporation (la "Compaa") del Formulario 10-K para el periodo que termin el 31 de
diciembre de 2006 presentado ante la Comisin de Ttulos Valores y Bolsas en la fecha que aqu se indica (la "Memoria"), yo, J. Eduardo
Gonzlez Flix, Vicepresidente de Finanzas y Principal Funcionario de Finanzas, certifico, de conformidad con lo estipulado por el U.S.C. 18
de la Seccin 1350 adoptado de conformidad con la Seccin 906 de la Ley de Sarbanes-Oxley de 2002, que:
(2) La Memoria cumple a cabalidad con los requisitos de la Seccin 13(a) 15(d) de la Ley de Mercado de Valores de 1934; y
(2) La informacin contenida en la Memoria representa en forma razonable y en todos sus aspectos sustanciales la condicin
financiera y los resultados las operaciones de la Compaa.
/fdo./ Eduardo Gonzlez Flix
Eduardo Gonzlez Flix
Vicepresidente de Finanzas y
Principal Funcionario de Finanzas
Un original firmado de la presente declaracin escrita exigida por la seccin 906, ha sido entregado a Southern Copper Corporation el cual
ser retenido por Southern Copper Corporation y entregado a la Comisin de Ttulos Valores y Bolsas o a su personal a solicitud de los
mismos.

Anodo

Hochgeladen von

Dokumentinformationen

Originaltitel

Copyright

Verfügbare Formate

Dieses Dokument teilen

Dokument teilen oder einbetten

Freigabeoptionen

Stufen Sie dieses Dokument als nützlich ein?

Sind diese Inhalte unangemessen?

Copyright:

Verfügbare Formate

Anodo

Hochgeladen von

Copyright:

Verfügbare Formate

Washington, D.C.

Laboratorio: Da servicios de anlisis de muestras a

Mantenimiento: A cargo de dar mantenimiento a todos

Instalaciones auxiliares: incluye una planta de des-

Das könnte Ihnen auch gefallen