El anlisis de reemplazo sirve para averiguar si un equipo est operando de manera
econmica o si los costos de operacin pueden disminuirse, adquiriendo un nuevo equipo. COMPARACION DE ALTERNATIVAS: EL EQUIPO FUNCIONA CORRECTAMENTE EL EQUIPO DEBE SER REEMPLAZADO DE INMEDIATO Adems, mediante este anlisis se puede averiguar si el equipo actual debe ser reemplazado de inmediato o es mejor esperar unos aos, antes de cambiarlo Siguiendo con el anlisis que el canal financiero est realizando de los activos fsicos y como complemento a los artculos hechos en tiempo pasado, se presenta a continuacin un minucioso estudio de la importancia en la toma de decisiones realizada por el administrador financiero en el momento de reemplazar sus recursos fijos. EL ANLISIS Y PLANEACIN DE REEMPLAZO Un plan de reemplazo de activos fsicos es de vital importancia en todo proceso econmico, porque un reemplazo apresurado causa una disminucin de liquidez y un reemplazo tardo causa prdida; esto ocurre por los aumentos de costo de operacin y mantenimiento, por lo tanto debe establecerse el momento oportuno de reemplazo, a fin de obtener las mayores ventajas econmicas. ACTIVO FISICO REEMPLAZADO POR: Insuficiencia Alto costo de mantenimiento Obsolescencia Recomendamos
En este tipo de anlisis es necesario aplicar algunos conceptos de matemticas financieras fundamentales
SE DEBE DETERMINAR: El horizonte de planeacin: Tambin llamado el intervalo de tiempo, mientras ms pequeo ms exacto. Disponibilidad de capital: para compra de activos segn lo planeado y lo proyectado
Conceptos de retador y defensor de anlisis de reemplazo En la mayora de los estudios de ingeniera econmicas e comparan dos o ms alternativas. EJEMPLO:
Modelos de reemplazo de equipo Horizonte de planeacin Disponibilidad de equipo Periodo ptimo de reemplazo=vidas econmica. Se entiende por vida econmica el periodo para el cual el costo anual uniforme equivalente es mnimo. Para los activos antiguos, no se tiene en cuenta la vida til restante, ya que casi todo puede mantenerse funcionando indefinidamente pero a un costo que puede ser excesivo si se repara constantemente. EJEMPLO: Una maquina se compra anualmente por $500.000, se supone una tasa del 20% de vida til por ao, se pide determinar el periodo ptimo de reemplazo teniendo en cuenta la siguiente informacin:
El anlisis se fundamente en la comparacin de los datos, se observa que en el quinto ao el costo aumenta, esto significa en esta tcnica que el activo debe ser retenido por cuatro aos nicamente.
CONFRONTACIN ANTIGUO-NUEVO Esta tcnica consiste en analizar las ventajas del activo actualmente en uso y compararlos con las ventajas que ofrecera un nuevo activo. Al utilizar esta tcnica, se debe tener en cuenta las estimaciones sobre el valor comercial, valor de salvamento y vida til del activo. EJEMPLO Una fbrica compro una mquina hace tres aos, esta tuvo un costo de $80.000, se le estimo una vida til de cinco aos y un valor de salvamento de $10.000. En la actualidad se estima que la vida til restante es de tres aos y proponen la compra de una nueva mquina que cuesta $90.000, tiene una vida til de ocho aos y un valor de salvamento del 10% de su costo. El vendedor de la nueva mquina est ofreciendo recibir la mquina antigua en $45.000, como parte de pago. Tambin se verifica que los costos de reparacin de la mquina antigua son $9.000 mientras que en la nueva se estiman en $4.000. Si se desea obtener un rendimiento del 20% sobre la inversin, determinar si es econmicamente aconsejable efectuar el cambio.
Solucin: 1. Primero se confrontan los datos de las dos mquinas.
2. Se calcula el CAUE para la mquina antigua. CAUE (1) = 45.000 + 9.000 - 10.000 a3= 20% S3 20% CAUE (1) = $27.615.39 3. Se calcula el CAUE para la mquina nueva. CAUE (1) = 90.000 + 4.000 - 9.000 a8= 20% S8 20% CAUE (1) = $26.909.36 4. Se toma la decisin frente al anlisis hecho. En este caso se escoge la mquina nueva por tener un menor costo. Clculo del valor crtico de canje
Consiste en convertir todos los ingresos y egresos, en una serie uniforme de pagos, es decir es necesario conocer el mnimo valor de canje de una mquina antigua, antes de
Antigua Nueva Costo inicial $ 45.000 $ 90.000 Costo anual operacin $ 9.000 $ 4.000 Vida til 3 8 Valor de salvamento $ 10.000 $ 9.000 CAUE: Costo Anual Uniforme Equivalente entrar a negociar una mquina nueva, este valor puede obtenerse, igualando el CAUE de la mquina nueva, con el CAUE de la mquina antigua.
EJEMPLO Una mquina comprada hace cuatro aos tiene un costo anual de operacin de $85.000, un valor de salvamento de $100.000 y una vida til restante de cuatro aos. Se ha seleccionado una mquina nueva, cuyo costo es de $900.000, tiene una vida til de doce aos, un costo anual de operacin de $15.000 y cada ao se incrementa en $10.000, su valor de salvamento es de $300.000. Cul debe ser el valor crtico de canje, suponiendo una tasa del 22%? Solucin: 1. Se calcula el CAUE para la mquina antigua con una variable (X). CAUE = X + 85.000 - 100.000 a4= 22% S422% 2. Se calcula el CAUE para la mquina nueva. CAUE (1) = $259.670.08 3. Se iguala el CAUE de la mquina antigua con la nueva y se despeja la X. CAUE = X + 85.000 - 100.000 = $259.670.08 a4= 22% S4 22% X = $480.704.30 Despus de realizar este anlisis, la responsabilidad recae en la buena decisin que tome el administrador financiero, por ello es necesario que este bien fundamentado en el rea de las matemticas financieras.
ANALISIS DE REEMPLAZO UTILIZANDO UN HORIZONTE DE PLANIFICACION ESPECIFICADO El periodo de estudio u horizonte de planificacin es el nmero de aos seleccionado en el anlisis econmico para comprar las alternativas de defensor y retador. CUANDO LA VIDA UTIL RESTANTE DEL DEFENSOR ES IGUAL A LA DEL RETADOR Es de suma importancia que en los estudios de reemplazo, que responden a la pregunta Conviene seguir operando con el mismo activo o se reemplaza por uno nuevo? Sea considerada la tecnologa de los equipos que van a reemplazar a los existentes as como el dinamismo existente en los avances tecnolgicos de esos equipos. EJEMPLO: Una compaa fundidora de hierro est considerando la posibilidad de comprar una maquina limpiadora de arena que sustituya el arrendamiento de la que posee, por lo cual paga $50,000 anuales. El costo de inversin es de $200,000 con un costo anual de operacin y mantenimiento de $10,000 y tendr el activo un valor de salvamento de $20,000 al trmino de su vida til que es de 10 aos. Es conveniente reemplazar el arrendamiento por la adquisicin del activo si la tasa de inters es del 15%? SOLUCION A travs del mtodo del valor presente VP se obtiene: a) Alternativa defensor: VPD= 50,000 (P/A, 15%,10) VPD= 50,000 (5.0188) VPD= 250,940 b) Alternativa del retador: VPR= 200,000+10,000(P/A, 15%,10)-20,000 (P/F, 15%,10) VPR= 200,000+10,000(5.0188)-20,000(0.2472) VPR= 200,000+50.188-4,944 VPR= 245,244 En este caso se selecciona la alternativa retadora CUANDO LA VIDA UTIL RESTANTE DEL DEFENSOR ES MENOR A LA DEL RETADOR El horizonte de planificacin en el anlisis de reemplazo deber considerar la vida til ms larga y pueden presentarse dos consideraciones diferentes. a) Que los costos anuales de operacin y mantenimiento del defensor puedan ser los mismos durante los siguientes periodos de vida til del retador, despus de su vida esperada. b) Que los costos anuales de operacin y mantenimiento del defensor, puedan estimarse de manera creciente, debido a los aos adicionales del servicio. EJEMPLO: Una compaa considera reemplazar una vieja gra por una nueva. La nueva gra cuesta $ 20,000. La vieja se puede vender hoy por $6,800 (valor de libros: $7,500, restan amortizar 3 aos), i=10%
ANALISIS DE REEMPLAZO PARA RETENCION ADICIONAL DE UN AO Normalmente se espera que un activo se conserve hasta el final de su vida de servicio econmico o durante su vida til estimada, sin embargo, a medida que transcurre la ida de un activo que se posee actualmente, este se deteriora, apareciendo entonces modelos disponibles ms atractivos, modernos y mejorados. Dos opciones son posibles para cada ao adicional: Seleccionar a un retador ahora o conservar el defensor durante un ao ms. Para tomar la decisin de reemplazar o conservar se utiliza el procedimiento de valor anual donde:
VAR= Valor anual del retador CD= estimacin de costo del defensor para el ao prximo (t=1)
Si CD<VAR= Conserve al defensor un ao mas Si VAR>VAD=Conserve al defensor un ao mas Si CD>VAR Y VAR<VAD= Seleccione retador ahora Es posible continuar el anlisis para los aos t=2,3,, un ao a la vez hasta que o bien seleccione un retador o la vida restante del defensor se gaste. EJEMPLO: Engineering Models, Inc. Conserva su flota de autos al servicio de la compaa durante 5 aos antes de su reposicin. Debido a que los autos comprados con descuento hace exactamente dos aos se han deteriorado mucho ms rpido de lo esperado, la gerencia se pregunta que es ms econmico: reemplazar los autos este ao por otros nuevos; conservarlos durante otro ao ms y luego reemplazarlos o conservarlos durante 5 aos hasta el final de sus vidas estimadas. Realice un anlisis de reposicin para i=20%
Calcular l VA para el retador durante 5 aos VAR= -8,700(A/P, 20%,5) + 1,800(A/F, 20%,5) 3,900= -6567 Calcular el costo del defensor para el prximo ao: CD (1)= -3,800(A/P, 20%,1) + 2,800(A/F, 20%,1) 4500= -6260 Como CD<VAR es recomendable conservar los autos durante el ao siguiente. CD (2)= -2,800(A/P, 20%,1) + 500(A/F, 20%,1) 5000= -7860 Como CD>VAR se proceder a calcular el Valor Anual del defensor para los dos aos restantes de vida. VAD= -6833 2800(A/P, 20%,2) 500(A/F, 20%,2) 5000 500(A/F, 20%,2) VAD= -10,900 Como tambin VAR<VAD es preferible reemplazar los autos actuales despus de un ao adicional (ao 3) de servicio.
Cundo debe ser reemplazado un equipo? 1. Deterioro Cambios fsicos del activo Disminucin de la eficiencia de ingeniera de un equipo 2. Alto costo de mantenimiento Cambios que se generan en el medio externo. Ambiente tcnico-econmico Disminucin de la eficiencia de ingeniera del equipo cuando todava esta nuevo. 3. Obsolescencia VIDA UTIL DE UN ACTIVO Tiempo que el activo minimiza costos. Maximiza su ingreso neto. Tambin conocido como: Vida de costo mnimo Intervalo de optimizacin
EJEMPLO: La inversin inicial de un activo productivo es de 10 000 USD y el anlisis se hace para 10 aos, con una tasa de crecimiento constante para mantenimiento que inicia con 400 al final del ao 1 hasta llegar al ao 10. Valores generales: P: Inversin inicial= 10 000 C: Costo promedio anual Q: Proporcin anual constante de los costos de operacin M: Tasa de crecimiento de los costos de mantenimiento constante. N: Tiempo de operacin del activo.
SOLUCION:
REEMPLAZO O VIDA ECONOMICA DEL ACTIVO RESPECTO AL TIEMPO: NOTA: El ao que corresponde a la vida econmica del activo es el punto de cruce de la recta de los costos de operacin y mantenimiento (OC) y la curva de costo de recuperacin del capital.
Reposicin de activos: Eficiencia decreciente Mantenimiento excesivo Insuficiencia Obsolescencia Causas aleatorias o diferentes