Volcan

invirtiendo
en el Per
70 aos
Historia de Volcan Compaa Minera S.A.A.
2
Inici operaciones hace 70 aos en 1,943 como Volcan Mines Company durante
el Gobierno de Manuel Prado y Ugarteche
La empresa se constituy por Escritura Pblica el 26 de junio de 1943 ante el
Notario de Lima, Doctor Hugo Magill Diez Canseco.
La primera Sesin de Junta General Extraordinaria se llev a cabo el da
mircoles 30 de junio de 1943 bajo la presidencia del Sr. Felipe Beltrn y con
asistencia de los Accionistas Seores:

Andrs F. Dasso
W.J. Spalding
Felipe Ayulo Pardo
Aurelio Garca Sayn
Augusto Gonzlez Olaechea
Len J. Rosenshine, en representacin del Director Sr. Martin J. Heller

Resea histrica de Volcan Ca. Minera
Asimismo, el 30 de junio de 1943 se apertur ante el mismo Notario el libro
denominado ACTAS DE JUNTAS GENERALES.
3
ACCIONISTAS FUNDADORES:

Sr. Felipe Beltrn Espantoso Sr. Roberto Bacon
Sr. Pedro G. Beltrn Sr. John Burguess
Sr. L.F. Thorndike Sr. Augusto Gonzales Olaechea
Sr. Luciano Cisneros Sr. Daniel Olaechea
Sr. William Duff Sr. Aurelio Garca Sayn
Sr. Martin J. Heller Srta. Anglica Garca Sayn
Sr. Felipe Ayulo Pardo Sr. Mara S. de Garca y Lastres
Sr. Ernesto Ayulo Pardo Sr. Ernesto de la Jara y Ureta
Sr. Felipe Pardo Althaus Sr. Salvador Velarde
Sr. Juan Pardo Althaus Sr. Edward F. Smith
Sr. Leon J. Rosenshine Sr. Martin J. Heller
Sr. Ernesto Baertl Schutz Sr. Andrs F. Dasso
Sr. W. J. Spalding
Resea histrica de Volcan Ca. Minera
4
PRIMER DIRECTORIO

Estuvo constituido por las siguientes personas:

Presidente del Directorio Sr. Felipe Beltrn Espantoso
Vicepresidente Sr. Felipe Ayulo Pardo
Director Sr. Augusto Gonzlez Olaechea
Dr. Aurelio Garca Sayn
Sr. Edward F. Smith
Director Gerente Sr. Leon J. Rosenshine
Resea histrica de Volcan Ca. Minera
5
PRESIDENTES:

1943 1981 Felipe Beltrn Espantoso
1981 1991 Ricardo Alvarez Caldern Pro
1991 1992 Francisco Moreyra Garca Sayn
1992 1993 Carlos Jahacke
1993 1994 Emilio Jimnez Nieto
1994 1997 Roberto Letts Colmenares
1997 2006 Francisco Moreyra Garca Sayn
2006 2010 Roberto Letts Colmenares
2010 - Jos Picasso Salinas
6
Resea histrica de Volcan Ca. Minera
DIRECTORES:

Felipe Beltrn Espantoso Jos Felipe Beltrn Balln
Felipe Ayulo Pardo Felipe Thorndike Beltrn
Augusto Gonzles Olaechea Emilio Jimnez Nieto
Len J. Rosenshine Javier Landzuri Garca
Edward F. Smith Eduardo Llosa Barber
Aurelio Garca Sayn Heraclio Ros Quinteros
Ernesto Baertl Schutz Alfredo Picasso Salinas
Ernesto Baertl Montori Jorge Picasso Salinas
Jos Antonio Baertl Montori Jos de Bernardis Cuglievan
Cyril L. Fleischman Michael Glover Steger
Ricardo Alvarez Caldern Pro Aldo Machiavello Lavaggi
L. F. Thorndike Alberto Delgado Villarn
Roberto Letts Colmenares Carlos Palacios Rey
Francisco Moreyra Garca Sayn Jos Daniel Amado Vargas
Roberto Tode Trefogli Robert Guy de la Mare
Juan Bautista Isola Cambana Gonzalo Andrade Nicoli
Manuel Moreyra Loredo Eric de Turckheim
Juan Pardo Arambur Patrick Esnouf
Pedro Beltrn Balln Vctor Gobitz Colchado
Aurelio Yrigoyen
7
Resea histrica de Volcan Ca. Minera



Directorio Actual:

Jos Picasso
Felipe Osterling
Jos Ignacio de Romaa
Daniel Mat
Madeleine Osterling
Christofer Eskdale
Irene de Romaa
Pablo Moreyra
Jos Bayly








GERENCIA GENERAL:

1943 - 1967 Len J. Rosenshine
Ernesto Baertl Schutz
Juan Zegarra Cceres
Cyril L. Fleishman
Jos Antonio Baertl Montori
Carlos Jahacke Gonzles
Heraclio Rios Quinteros
Eduardo Llosa Barber
Jos de Bernardis Guglievan
Jacob Timmers Maat
Juan Jos Herrera Tvara


Homenaje especial a Ejecutivos como Enrique Carrera, Absaln Saravia,
Carlos Wong y a la Srta. Carmen Senz
8
Resea histrica de Volcan Ca. Minera
Durante ms de 50 aos, las operaciones se limitaron a las minas Ticlio y Carahuacra, y a la
Planta Concentradora Victoria
En 1997 adquiri la Empresa Minera Mahr Tnel, propietaria de las minas San Cristbal y
Andaychagua, y de las Plantas Concentradoras Mahr Tnel y Andaychagua
En 1999 compr la Empresa Minera Paragsha, que inclua la operacin minera Cerro de
Pasco
En el ao 2000 adquiri Empresa Administradora Chungar: 450 Has. de concesiones y una
planta que procesaba 350 tpd. Ese mismo ao compr la Empresa Explotadora de Vinchos
Estas adquisiciones y las ampliaciones de minas y plantas desarrolladas por Volcan la
convirtieron en la primera productora de zinc, plomo y plata del Per*

* Ao 2012
9
Resea histrica de Volcan Ca. Minera
VOLCAN ACTUAL
10
70 aos aportando al progreso del Per y
colaborando con las comunidades aledaas
Fuente: Volcan Ca. Minera
VOLCAN
EMPLEADOS
SOCIEDAD
COMUNIDADES
GOBIERNO
US$ 532 millones en impuestos y
contribuciones al Estado en los
ltimos 5 aos
62 convenios con 41 comunidades
Apoyo a programas de desarrollo
Compra de productos y servicios
locales
13,000 empleos directos
incluyendo empresas
especializadas
117,000 puestos de trabajo en
otros sectores
468,000 peruanos beneficiados
11
Lder en programa Obras x Impuestos
Hasta agosto 2013, Volcan es la empresa con mayor cantidad de proyectos de Obras x
Impuestos de todos los sectores

Sector Minera:
12
Fuente: Revista Semana Econmica Edicin Septiembre 2013
Lder en programa Obras x Impuestos
S/. 14.5 MM ejecutados, S/. 23.2 MM en ejecucin, S/. 59.3 MM por iniciar , S/. 62 MM en evaluacin
Pistas y Veredas en Villa de Pasco
(Tinyahuarco)
Intercambio Vial
Mansiche Trujillo
Colegio Portocarrero - Callao Colegio A. Alvarez Huayllay (Pasco)
13
Ubicacin estratgica y base de
operaciones diversificada
352 mil hectreas de concesiones
3 Unidades Mineras
- Yauli, Chungar y Cerro de Pasco
8 Minas y 6 Plantas Concentradoras
Flexibilidad logstica
- 2 Fundiciones (La Oroya y Cajamarquilla)
- Ferrocarril Central
- Mltiples alternativas viales
Puntos relevantes
Distribucin de Ingresos - 2012
Fuente: Volcan Ca. Minera
14
Total: US$1,161 MM
Zn
37%
Pb
9%
Cu
3%
Ag
50%
Au
1%
Cerro de Pasco
19%
Yauli
54%
Chungar
27%
Por metal Por Unidad Minera
Uno de los principales productores
globales de Zinc, Plata y Plomo
15
Fuente: Wood Mackenzie, Instituto de la Plata, Volcan Ca. Minera
Una de las mineras ms importantes del Per
Produccin 2012
Fuente: Ministerio de Energa y Minas. Elaboracin Volcan.
16
Zinc (Miles de TMF) Plomo (Miles de TMF)
Plata (Millones de Oz)
23%
21%

18%
9%
3%
Volcan Antamina Milpo (inc.
Atacocha)
Los
Quenuales
Catalina
Huanca
296.5
270.0
231.5
112.5
38.7
20%
16%
12%
10%
5%
Volcan Buenaventura Antamina Hochschild Milpo (inc.
Atacocha)
22.0
18.3
13.3
10.8
5.6
29%
11%
11%
7%
5%
Volcan Milpo (inc.
Atacocha)
Buenaventura Corona Los
Quenuales
72.5
27.7
26.3
17.0
12.5
Importantes Reservas & Recursos con gran
contenido de Zinc, Plomo y Plata (929 millones de Oz)
1
Recursos y Reservas estimados de acuerdo a los lineamientos de las definiciones internacionales definidas por la JORC
2
Incluye recursos medidos, indicados e inferidos
3
Vida de mina estimada en base a la produccin 2012, excepto para 2006 (produccin 2009), y sin incluir recursos inferidos
4
Para mayores detalles consultar la Memoria Anual 2012
Vida de mina promedio con Reservas
3
= 12 aos
Vida de mina promedio con Recursos y Reservas
3
= 28 aos

Fuente: Volcan Ca. Minera
17
Ao 2012
Gran potencial en sus concesiones
Fuente: Volcan Ca. Minera
~ 352 mil hectreas de concesiones
18
Generacin propia de Energa
C.H. Huanchor
19
C.H. Baos V
Consumo Potencia MW GWh %
Consumo Volcan (proy. 2013) 82 625 100%
Generacin Propia 42 145 51%
Febrero 2012 se adquiri la C.H. Huanchor de 20
MW por US$ 47 MM
Julio 2012 inici operaciones la C.H. Baos V de 9.2
MW construida con una inversin de US$ 24 MM
Proyectos Hidroelctricos Capacidad
C. H. Chancay (3) 60 MW
C.H. Belo Horizonte 180 MW
Infraestructura actual Capacidad
Centrales Hidroelctricas 42 MW
14 Lneas de Transmisin 271 km
25 Subestaciones elctricas 240 MVA
US$ 1,850 millones invertidos en el Per
durante los ltimos 6 aos
1

1
Inversiones incluyen adiciones de activo fijo, exploraciones, desarrollos, concesiones y proyectos
Fuente: Volcan Ca. Minera
US$ 1,850 millones
20
Indicadores Financieros
Fuente: Volcan Ca. Minera
21
Ventas (US$ MM) EBITDA (US$ MM) y Margen EBITDA (%)

Utilidad Neta (US$ MM)
663
981
1,212
1,161
607
2009 2010 2011 2012 S1 - 2013
294
509
624
461
247
39%
44%
52%
40% 40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
-50
150
350
550
750
950
1150
2009 2010 2011 2012 S1 - 2013
170
253
329
211
116
2009 2010 2011 2012 S1 - 2013
Caja y Deuda
Fuente: Volcan Ca. Minera
22
Caja a Junio 2013 437.6
Grado de Inversin ratificado
Emisin de Bonos Internacional
Bonos y Grado de Inversin
Fuente: Volcan Ca. Minera
: BBB-


: Baa3

: BBB-
US$ 600 millones emitidos en enero 2012
Tasa de 5.375% con vencimiento en el 2022
Demanda alcanz hasta US$ 4,800 millones
23
Acciones Clase B: 5% prima en dividendos
Acciones Clase A: Derecho a voto
Plazas Burstiles
Mercado de Valores Informacin Burstil
Fuente: Volcan Ca. Minera
Glencore International AG
Credit Suisse Securities
Larrain Vial
California Public Employees
Fidelity Funds
Harvard University
Mercury Asset Mgmt
Deutsche Bank AG
Celfin
AFP Prima
AFP Integra
AFP Profuturo
AFP Habitat
El Pacfico Vida
BlackRock Global Funds
Abu Dhabi Invest. Authority
City of New York Group Trust
City of Zurich Pension Fund
Barclays Capital Securities
Microsoft Global Finance
People Bank of China
Nmero : 2,241,418,329
Aprox. 9,000 accionistas
Nmero: 1,498,538,320
Aprox. 600 accionistas
Bolsa de Valores de Lima desde 1956
Madrid (Latibex) desde 2000
Santiago desde 2007
Algunos Fondos / Accionistas que apuestan por Volcan Compaa Minera S.A.A.
24
Cotizaciones Empresas Mineras
Fuente: Volcan Ca. Minera
25
EMPRESA Variacin % MK Cap
Ult / P re M ax Ult. 52 Sem Fecha Ult. 52 Sem Fecha Crisis 2008 US$ M
LAST_PRICE PRICE_52_WEEK_HIGH_RT PRICE_52_WEEK_HIGH_DATE_RT PRICE_52_WEEK_LOW_RT PRICE_52_WEEK_LOW_DATE_RT
BARRICK GOLD 18.56 -57.02% 43.19 21/09/2012 13.43 05/07/2013 18.14 18,599.4
BHP BILLITON LTD 1,905.50 -15.37% 2,251.50 19/02/2013 1,644.00 03/07/2013 752.50 172,655.6
BUENAVENTURA 11.74 -70.72% 40.09 19/09/2012 11.36 13/09/2013 9.82 3,235.3
FREEPORT 33.48 -19.28% 41.48 18/10/2012 26.34 18/04/2013 8.40 34,743.0
GLENCORE XTRATA 341.90 -11.61% 386.81 13/02/2013 253.22 10/07/2013 72,202.4
GOLD FIELDS 4.75 -59.31% 11.67 19/09/2012 4.67 26/06/2013 4.22 3,523.6
HOCHSCHILD 237.40 -54.91% 526.50 09/10/2012 135.00 16/07/2013 66.25 1,278.0
NEWMONT MINIG 28.52 -50.77% 57.93 21/09/2012 26.43 07/08/2013 21.54 14,253.6
RIO TINTO 3,182.50 -17.08% 3,838.00 14/02/2013 2,579.50 24/06/2013 866.58 97,331.6
SOUTHERN COPPER 28.28 -32.71% 42.03 23/01/2013 25.75 07/08/2013 9.09 23,815.4
VALE DO RIO 16.22 -25.87% 21.88 02/01/2013 12.39 05/07/2013 8.80 83,783.0
FRESNILLO 1,045.00 -48.60% 2,033.00 27/11/2012 846.00 28/06/2013 99.00 12,260.8
PAN AMERICAN SILVER 11.05 -51.60% 22.83 01/11/2012 10.23 26/06/2013 9.30 1,671.6
VOLCAN CIA. MINERA 1.32 -52.35% 2.77 17/09/2012 1.14 03/06/2013 0.39 1,788.0
CIA. MINERA MILPO 2.06 -45.79% 3.80 19/09/2012 1.12 30/07/2013 3.03 833.3
SOC. MIN. EL BROCAL 12.00 -70.30% 40.40 21/09/2012 11.50 01/08/2013 13.50 478.5
SOC. MIN. CERRO VERDE 25.80 -40.00% 43.00 21/09/2012 20.00 07/08/2013 7.50 9,031.4
MINSUR 1.44 -44.40% 2.59 17/09/2012 1.14 31/07/2013 1.06 1,503.6
ORO 1,318.41 -26.60% 1,796.08 05/10/2012 1,180.57 28/06/2013 712.25
PLATA 22.00 -37.80% 35.37 01/10/2012 18.22 28/06/2013 8.95
Hoy
PRECIOS Precio Mximo Precio Mnimo
ESTRATEGIA DE CRECIMIENTO
26
Estrategia de Crecimiento de
Volcan en Minera
27
Joint-venture
Expansiones en Operaciones Actuales
Ampliacin Animn incrementa capacidad de Chungar en 25%, 2 MM de Oz de plata adicionales al ao
Ampliaciones Andaychagua y Victoria incrementan capacidad total de Yauli por encima de las 10,500 tpd
28
Ampliacin de la Planta Animn en
Chungar a 5,200 tpd
Estacin de Chancado Espesador de 21 TM
Bateras de Acondicionadores y Celdas Trituradora Cnica de 500 HP
29
Proyectos Mineros en curso
Incremento de produccin de 7-8 MM Oz de plata para el ao 2014
30
1. XIDOS DE PLATA
Estudio de Impacto Ambiental (EIA) aprobado
Construccin al 65%
Primer bullion esperado para el T1 - 2014
Capacidad de tratamiento de 2,500 tpd, expandible a 4,000 tpd
Produccin anual entre 3 y 5 MM Oz de Ag
9 MM TM de reservas en stockpiles y mineral in situ
CAPEX estimado de US$ 220 MM
31
1. XIDOS DE PLATA: ZONA DE FILTRADO
32
1. XIDOS DE PLATA: ZONA DE CIANURACIN
33
2. ALPAMARCA RO PALLANGA
Estudio de Impacto Ambiental (EA) aprobado
Construccin al 55%. Finalizacin prevista para T4 2013
Capacidad de tratamiento de 2,000 tpd, expandible a 3,000 tpd
Produccin anual de 3.5 MM Oz Ag con CAPEX estimado de US$ 160 MM
Tajo abierto Alpamarca: reservas de 4.5 MM TM y recursos de 4.9 MM TM
Mina subterrnea Ro Pallanga: reservas de 0.8 MM TM (12 Oz Ag) y recursos de 1.0 MM TM
CAPEX estimado de US$ 160 MM Mina y Planta
Planta Alpamarca
34
2. Planta Alpamarca: Zona Chancado
Chancado Secundario y Terciario Chancado Primario
35
2. Tajo abierto Alpamarca
36
2. Mina Subterrnea
San Jos de Ro Pallanga
37
Reservas & Recursos
Stockpiles:
25.5 MM MT con 4.8 Oz/MT de Ag
Bajo costo de minado

In-situ:
61.0 MM MT con 4.5 Oz/MT de Ag / 1.0 gr/MT
de Au y 0.58 % de Cu en la pared oeste del
tajo Ral Rojas

Estatus del Proyecto
Pruebas en SGS de Canad & otros laboratorios para definir proceso
metalrgico ptimo
Pruebas industriales en plantas piloto para molienda ultrafina y lixiviacin
directa de piritas de alta ley

3. Piritas de Plata
38
Produccin esperada de 3 a 6 MM Ag Oz por ao para una
capacidad de planta de 4,000 tpd
Mejora de nuestra posicin de productor global de plata y mantenimiento de nuestra
posicin competitiva en zinc y plomo
Mayor diversificacin de nuestros ingresos, incrementando significativamente nuestra
exposicin al cobre y al oro
Logro de metas a travs de crecimiento orgnico, adquisiciones y joint-venture
Plan Estratgico de Crecimiento
39
SITUACIN ACTUAL DE LA MINERA
EN EL PER
40
Evolucin de las Inversiones en el Per
Fuente: Ministerio de Energa y Minas
41
Inversin Minera en el Per
Fuente: Instituto Peruano de Economa Efecto de la minera sobre el empleo, el producto y la recaudacin en el Per
42
Proyectos de Inversin Minera por
Nivel de Desarrollo
43
Ampliaciones
En exploracin
Fuente: Instituto Peruano de Economa Efecto de la minera sobre el empleo, el producto y la recaudacin en el Per
Produccin Proyectada de
Principales Metales
44
Fuente: Instituto Peruano de Economa Efecto de la minera sobre el empleo, el producto y la recaudacin en el Per
Evolucin de la Produccin Minera en el Per
Fuente: Ministerio de Energa y Minas
45
345
1,603
5,916
126
Pirmide de Proyectos
Fuente: Ministerio de Energa y Minas
AMPLIACIONES
CON EIA APROBADO
CON EIA EN EVALUACIN
EXPLORACIN
46
Impacto de las inversiones Mineras
Elevado y creciente grado de integracin con las otras actividades econmicas del pas
1 empleo en minera genera 9 empleos adicionales en otros sectores
Si se realizarn los proyectos mineros por US$ 53,000 millones, los beneficios seran:
47
Fuente: Instituto Peruano de Economa Efecto de la minera sobre el empleo, el producto y la recaudacin en el Per