Nombre de la asignatura : Anlisis Financiero Carga acadmica : 4 Crditos Modalidad : Semipresencial Clave : ADE-314 Pre-requisito : ADE-311 Fecha de elaboracin : Enero, 2006 Responsable de elaboracin : Rafael A. Nez, M.B.A. Presentado a : Lic. Vctor Naut : Director Escuela de Administracin de Empresas Actualizado : Vctor Guzmn Prez Presentado a : Gladys Marcelino, M.B.A. : Directora Escuela de Administracin de Empresas Ediciones anteriores:
1: Fecha Octubre/2003 Responsables: Jorge Herrera, Leonte Castillo Edgar Acevedo y Yuderkis Garca.
CONTENIDO: Justificacin Propsitos Contenido de unidades Metodologa Evaluacin Bibliografa
Ultima revisin Enero, 2011 2
1. JUSTIFICACIN
La asignatura Anlisis Financiero, ADE-314, completa la triloga, junto a las asignaturas Administracin Financiera I y Administracin Financiera II del Programa Integrado en la formacin y dotacin de los instrumentos acadmicos para que el estudiante desarrolle el arte y aplique la ciencia en la administracin del dinero. Es imprescindible para un administrador de empresas de estos tiempos, interpretar los estados financieros que reflejan una fotografa numrica del estatus de cualquier empresa en un periodo determinado, por lo tanto la misin de este programa, viene a aportar las mejores tcnicas y herramientas para el aprendizaje de los estados financieros.
2. PROPSITOS 2.1 Generales:
Establecer las herramientas para acceder a un anlisis financiero. Aclarar los componentes de los estados financieros y sus anlisis. Utilizar los estados financieros auditados con la finalidad de establecer confianzas en las tomas de decisiones para los negocios de manera acertadas. Identificar los mejores usos de la metodologa del anlisis financiero. Definir la relevancia del Impacto de la inflacin en los Estados Financiero.
3. CONTENIDOS
UNIDAD I: Generalidades sobre los Estados Financieros Objetivos Especficos:
! Interpretar los aspectos bsicos de los estados financieros ! Distinguir los usuarios de los estados financieros y que parte de los ! mismos les interesa cada uno de ellos. ! Describir las caractersticas cualitativas de los estados financiaros. ! Adquirir competencia sobre las limitaciones inherentes a los estados ! financieros. ! Clasificar y presentar correctamente los estados financieros. ! Adoptar las Normas Internacionales de Contabilidad (NICs) en la ! preparacin y presentacin de los estados financieros.
Contenidos: 1.1 Concepto de estados financieros. 1.2 Importancia de los estados financieros. 1.3 Objetivos de los Estados financieros. 1.4 Usuarios de los estados financieros. 1.5 Caractersticas Cuantitativas de los estados financieros. 1.6 Limitaciones de los estados financieros. 1.7 Clasificacin de los estados financieros. 1.7.1 Composicin de los estados financieros de acuerdo al sector al que pertenece la empresa. 1.8 Normas y prcticas contables. 1.9 Organismos colegiados internacionales y locales 1.10 Presentacin de los estados financieros 1.10.1 Anexos y Notas a los estados financieros 1.11 La Importancia de preparar los estados financieros de acuerdo con las normas internacionales de contabilidad (NIC,S) 3
UNIDAD II: Estados financieros y su anlisis Objetivos Especficos:
1.-Revisar el contenido del informe para los accionistas y los procedimientos para consolidar los estados financieros internacionales. 2.-Conocer quien usa las razones financieras y como. 3.-Usar las razones para analizar la liquidez y actividad de una empresa. 4.-Examinar la relacin entre deuda y estancamiento financiero, as como las razones que se usan para analizar la deuda de una empresa. 5.-Usar razones para analizar la rentabilidad de una empresa y su valor de mercado. 6.-Usar un resumen de razones financieras y el sistema de anlisis Dupont para llevar a cabo un anlisis completo de razones.
Contenidos: 2.1 Informe a los accionistas. 2.2 Concepto de anlisis financiero. 2.3 Finalidad del anlisis financiero. 2.4 Tipos de anlisis: Interno y externo. 2.5 Criterios para la re clasificacin de los estados financiero. 2.6Tcnicas para el anlisis financiero.
UNIDAD III: Los estados Financieros Auditados
Objetivos Especficos:
1. Dominar el significado de los estados financieros auditados. 2. Adquirir competencia sobre el por qu los estados financieros auditados. 3.- Analizar el por qu debe existir en la empresa un buen sistema de control interno. 4.- Diferenciar entre los diversos dictmenes emitidos por el auditor independiente.
Contenidos: 3.1 Significado de los estados financiero Auditados. 3.2 Por qu son confiables los estados financieros Auditados? 3.3 La pertinencia de un buen sistema de control interno. 3.4 Los dictmenes del auditor independiente. 3.5 consideraciones finales sobre la auditoria a los estados financieros.
UNIDAD IV: Metodologa del anlisis financiero. Objetivos Especficos:
1. Dominar el concepto de las caractersticas generales de la informacin financiera. 2. Adquirir competencia sobre la naturaleza y el significado del anlisis financiero. 3.-Distinguir entre anlisis e interpretacin financiera. 4.- Establecer estndares financieros para una empresa determinada. 5.-Examinar algunos aspectos sobre el anlisis financiero en la prctica.
Contenidos: 4.1 Aspectos a considerar antes de efectuar el anlisis financiero. 4.2 Anlisis vertical o esttico. 4.2.1 Mtodo de porcentajes integrales 4.2.2 Razones financieras 4
4.2.2.1 Razones de Liquidez 4.2.2.2 Razones de solvencia a largo plazo 4.2.2.3 Razones de Rentabilidad 4.2.2.3.1 La Ecuacin Du-Pont 4.2.2.4 Razones de precio de mercado y de dividendos 4.2.2.5 Razones de eficiencia operativa 4.2.2.6 Razones de Apalancamiento 4.2.2.7 Razones de Capacidad de pago 4.2.2.8 Razones de Resultados 4.3 Limitaciones de las razones financieras 4.4 Los ndices financieros ideales 4.5 ndices financieros perteneciente a ciertos sectores 4.6 El anlisis horizontal o dinmico 4.7 Decisiones que permite tomar el anlisis financiero
UNIDAD V: El Impacto de la inflacin en los Estados Financieros
Objetivos Especficos: 1. Adquirir competencia sobre el concepto y las causas de la inflacin. 2. Apreciar el impacto de la inflacin en la empresa y su efecto en los estados financieros. 3. Precisar algunos vocablos relacionados con este tema. 4. Analizar el significado y la importancia de la reexpresin de los estados financieros. 5. Dominar el mtodo del costo histrico/ dlares constantes. 6. Manejar conceptualmente la expresin partidas monetarias. 7. Determinar la ganancia o prdida monetaria neta. 8. Precisar la relacin existente entre los estados financieros y la tasa de cambio.
Contenidos: 5.1 Concepto de inflacin. 5.2 Causas de la inflacin. 5.3 Efecto de la inflacin en la empresa y que se refleja en los estados financieros. 5.4 Vocablos relacionados con este tema 5.5 Concepto de re expresin de estados financieros 5.6 Importancia de la re expresin de los estados 5.7 El mtodo del costo Histrico. 5.8 Las partidas Monetarias. 5.9 Estados Financieros y tasa de Cambio.
4. METODOLOGA
Nuestro modelo educativo contempla la metodologa de enseanza-aprendizaje semipresencial el cual aplica. Para el desarrollo del curso se enfatiza en la construccin de los conocimientos mediante los pertinentes aportes de los participantes. Entre las estrategias que se fomentan estn: la bsqueda de informacin, la asimilacin y la retencin de los conocimientos y herramientas, la creatividad, la organizacin, la aplicacin de los conocimientos adquiridos, entre otras; las actividades especficas para lograr mencionadas estrategias las dividimos en nuestro modelo educativo (MEDUC) en cinco partes, que son: actividades bsicas, actividades de ampliacin, actividades de evaluacin, actividades de retroalimentacin y la evaluacin integradora. Dentro de esas actividades tenemos discusiones participativas, elaboraciones de conceptos, aplicacin del mtodo del caso, diseo y elaboracin de componentes, trabajos en grupos, exmenes individuales, entre otros.
5
5. EVALUACIN.
Cada estudiante ser evaluado durante todo el proceso de aprendizaje, en las jornadas presnciales con el facilitador y sus compaeros estudiantes, as como en las jornadas de estudio individual de manera independiente. Los criterios que fundamentan la evaluacin del rendimiento acadmico recibirn una valoracin especfica segn se observa en la matriz que aparece a continuacin:
5.1 Cuadro de Evaluacin
Criterio Definicin Puntuacin por encuentro 1er. 2do. 3er. 4to. 5to. 6to. 7mo. 8vo. Total por criterio A. Cumplimiento y calidad en la realizacin de las actividades previas al primer encuentro. Con este criterio se evalan las actividades realizadas a travs de la gua de estudio digital y/o impreso. 2 2 B. Desempeo en el desarrollo de la unidad programtica, en forma individual y grupal. Preparacin previa de los contenidos a desarrollar en la unidad, apoyado en la gua de estudio digital y/o impreso. Participacin activa en las actividades Aportes mediante: desarrollo de la gua de estudio, informes de lecturas, prcticas, anlisis de casos, otros. 3 6 6 5 6 26 C. Cumplimiento y calidad de las tareas asignadas. Tareas asignadas en la gua de estudio digital y/o impresa. Tareas complementarias asignadas por el docente conforme a la naturaleza de la asignatura. 4 4 3 4 15 D. Revisin de los contenidos programticos desarrollados hasta el tercer encuentro. Socializacin del trabajo de integracin asignado sobre los aprendizajes obtenidos a travs de los contenidos desarrollados. 3 3 E. Prueba parcial de los contenidos programticos desarrollados hasta el tercer encuentro. Comprobacin parcial de las competencias desarrolladas en encuentros anteriores a travs de prueba escrita. 15 15 F. Recuperacin a partir de los resultados de la prueba parcial. Realizacin de actividades de retroalimentacin de los aprendizajes a reforzar, identificados en los resultados de la prueba escrita. 2 2 G. Trabajo de investigacin y/o prctica final de la asignatura. GE. Elaboracin del trabajo de investigacin final y/o prctica final atendiendo a los requisitos y estructura establecidos. 6 10 GO. Exposicin oral del trabajo de investigacin final y/o presentacin de los resultados de la prctica final. 4 H. Integracin de las observaciones al trabajo de investigacin o prctica final de la asignatura. Realizacin de las correcciones por el estudiante a las observaciones del docente sobre el trabajo de investigacin final y/o prctica de la asignatura. 2 2 I. Prueba final de los contenidos programticos desarrollados en la asignatura. Comprobacin de las competencias desarrolladas en la asignatura a travs de la aplicacin de una prueba final escrita. 25 25 Total por encuentro 5 10 10 18 10 10 10 27 100
6. BIBLIOGRAFIA
Fuentes bsicas:
1. GARCIA AMPARO, ISMAEL. Anlisis de Estados Financieros. Segunda edicin, Editora Unilibros, 2008.
2. GITMAN, LAWRENCE J. Principios de Administracin Financiera. 11 edicin. Pearson Educacin. Mxico, 2007. 580 pginas.
6
Otras fuentes:
1. BESLEY, SCOTT; EUGENE F. BRIGHAM. Fundamentos de Administracin Financiera. 12. Edicin. McGraw-Hill. Mxico 2001. 919 pginas. 2. BLOCK, STANLEY B.; GEOFFREY A. HIRT. Fundamentos de Gerencia Financiera. 11a. Edicin. McGraw-Hill, 2005. 653 pginas. 3. BODIE, ZVI. ROBERT C. MERTON. Finanzas. 1era. Edicin. Prentice-Hall Hispanoamericana, S.A. 2003. 612 pginas. 4. BREALEY, RICHARD A.; MYERS, STEWART C.; MARCUS, ALAN J. Fundamentos de Finanzas Corporativas. 4ta Edicin. McGraw-Hill. Ao 2004. 600 pginas. 5. BREALEY, RICHARD A.; MYERS, STEWART C.; Principios de Finanzas Corporativas. 7ma. Edicin. McGraw-Hill. Ao 2003. 764 pginas. 6. EMERY, DOUGLAS R.; FINMERTY, JOHN D.; STOWE, JOHN D.Administracin Financiera. 1. Edicin. Prentice-Hall. Mxico. 1999. 816 pginas. 7. GRINBLATT, MARK; TITMAN, SHERIDAN. Mercados Financieros y Estrategias Empresarial. 2da. Edicin. McGraw Hill. Ao 2003. 709 pginas. 8. HIGGINS, ROBERT C. Anlisis para la Direccin Financiera. 1era. McGraw- Hill. Mxico 2004. 350 pginas. 9. MOYER, R.C. MCGUIGAN, J.R.; KRETLOW, W.J... Administracin Financiera Contempornea. Sptima Edicin. International Thomson Editores, Mxico. 2000. 10. ORTEGA CASTRO, ALFONSO. Introduccin a las Finanzas. 1era. Edicin. McGraw-Hill. Mxico 2002. 417 pginas. 11. ROSS, STEPHEN; RANDOLPH W. WESTERFIELD Y JEFFREY JAFFE. Finanzas Corporativas. 7ma. Edicin. McGraw-Hill. Mxico 2005. 967 pginas. 12. VAN HORNE, JAMES C. Administracin Financiera. 11. Edicin. Prentice- Hall Hispanoamericana, S.A. 2003. 768 pginas. 13. Kennedy, R. (2002) Estados Financieros: Forma, Anlisis e Interpretacin. (10ma. Edicin). Mxico: Limusa. 14. Perdomo Moreno, A. (2000) Anlisis e Intepretacin de Estados Financieros. Thomson Mexico 15. Bonson, E., Cortijo, V. y Flores, F. (2009) Anlisis de Estados Financieros. Madrid, Espaa: Pearson 16. Horngren, Charles T. y Gary L. Sundem y John A. Elliot. Introduccin a la Contabilidad Financiera. Sptima Edicin. Pearson Educacin. Mxico. 2000.