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CASUÍSTICA DE OPERACIONES DE REPORTE EN MONEDA NACIONAL Y EXTRANJERA CORRECCIÓN DE LA SOLUCIÓN DE CASO PRÁCTICO 2 Y 3

Caso Práctico N° 2

Reportado: 12,000 acciones de minera Minsur inv.

Precio S/.10

TRE : 8% mensual

Plazo: 60 días

Comisiones:

 

0.10% a plazo

SAB

0.90% al contado

 

0.006% a plazo

Aporte a BVL

0.012% al contado

Aporte a SMV

0.005% a plazo/contado

i) Calculo de la rentabilidad efectiva neta del reportante (REN)

= (1 + )

= 10(1 + 0.08) === = 11.664

 

(+)

(-)

Liquidación de la Póliza

Operación de Compra al Contado

Operación de Venta a Plazo

Titulo Valor

MINSUR INV.

MINSUR INV.

Cantidad

12,000

12,000

Precio al contado

10

 

Precio a plazo

 

11.664

Importe Bruto (a)

120,000.00

139,968.00

Comisiones:

   

SAB

1,080.00

-139.97

BVL

14.40

-8.40

SMV

6.00

-7.00

Total Comisiones (b)

1,100.40

-155.36

Importe Neto (a + b)

S/.121,100.40

S/.139,812.64

=

=

Importe Venta a Plazo

VP

Importe Compra al Contado 1 ===> = CC 1

139,812.64

121,100.40

−1

í = 0.154518363 =====> = 15.4518%

1

Curso de Mercado de Capitales

Econ. Daniel H. Ortiz Esteban

ii) Calculo del costo efectivo neta del reportado (CEN)

(-)

(+)

Liquidación de la Póliza

Operación de Venta al Contado

Operación de Compra a Plazo

Titulo Valor

MINSUR INV.

MINSUR INV.

Cantidad

12,000

12,000

Precio al contado

10

 

Precio a plazo

 

11.664

Importe Bruto (a)

120,000.00

139,968.00

Comisiones:

   

SAB

-1,080.00

139.97

BVL

-14.40

8.40

SMV

-6.00

7.00

Total Comisiones (b)

-1,100.40

155.36

Importe Neto (a + b)

S/.118,899.60

S/.140,123.36

= Importe Compra a Plazo

Importe Venta al Contado 1

140,123.36

1

118,899.60

CP VC 1

í 0.178501563 8.5588%

iii) Márgenes de Garantía

- Margen de Garantía del Reportante: 100% de los valores en materia de la operación.

- Margen de Garantía del Reportado:

Importe de la CP

140,123.36

Importe de la VC

118,899.60

Margen de Garantía en Efectivo (MGE)

21,223.76

Margen de Garantía en Acciones (MGA):

MGE

P

21,223.76

10 x 0.5

,

Curso de Mercado de Capitales

de Garantía en Acciones (MGA): MGE P 21,223.76 10 x 0.5 , Curso de Mercado de

2

Econ. Daniel H. Ortiz Esteban

Caso Práctico N° 3

Reportado: 10,000 acciones de minera Minsur inv.

Precio S/.10

TRE : 2.2% mensual

Plazo: 60 días

T. cambio: 3.34

Comisiones:

 

0.10% a plazo

 

SAB

0.50% al contado

 

0.006% a plazo

Aporte a BVL

0.012% al contado

 

0.005% a plazo

Aporte a SMV

0.5% al contado

i) Calculo de la rentabilidad efectiva neta del reportante (REN)

10

3.34 = 2.9940

= (1 + )

= 2.994(1 + 0.022) === = 3.1272

 

(+)

(-)

Liquidación de la Póliza

Operación de Compra al Contado

Operación de Venta a Plazo

Titulo Valor

MINSUR INV.

MINSUR INV.

Cantidad

 

10,000

10,000

Precio al contado

 

2.9940

 

Precio a plazo

 

3.1272

Importe Bruto (a)

 

29,940.12

31,271.98

Comisiones:

   

SAB

 

149.70

-31.27

BVL

 

3.59

-1.88

SMV

 

149.70

-1.56

Total Comisiones (b)

 

302.99

-34.71

Importe Neto (a + b)

 

$30,243.11

$31,237.26

Importe Venta a Plazo

 

VP

Importe Compra al Contado 1 ===> = CC 1

=

31,237.26

30,237.11

−1

í = 0.032871959 1.6303%

ii) Calculo del costo efectivo neta del reportado (CEN)

3

Curso de Mercado de Capitales

Econ. Daniel H. Ortiz Esteban

(-)

(+)

Liquidación de la Póliza

Operación de Venta al Contado

Operación de Compra a Plazo

Titulo Valor

MINSUR INV.

MINSUR INV.

Cantidad

 

10,000

 

10,000

Precio al contado

 

2.9940

 

Precio a plazo

   

3.1272

Importe Bruto (a)

 

29,940.12

 

31,271.98

Comisiones:

   

SAB

 

-149.70

 

31.27

BVL

 

-3.59

 

1.88

SMV

 

-1.50

 

1.56

Total Comisiones (b)

 

-154.79

 

34.71

Importe Neto (a + b)

 

$29,785.33

 

$31,306.69

Importe Compra a Plazo

Importe Venta al

Contado 1

 

CP VC 1

31,306.69

29,785.33

1

í 0.051077448

iii) Márgenes de Garantía

2.5221%

- Margen de Garantía del Reportante: 100% de los valores en materia de la operación.

- Margen de Garantía del Reportado:

Importe de la CP

31,306.69

Importe de la VC

29,785.33

Margen de Garantía en Efectivo (MGE)

1,521.36

15% operación a plazo

4,696.00

Total + 15% de la operación a plazo

6,217.36

20% operación a plazo

$6,261.34

Nota: Se elige 6,261.34 como MGE dado: Total + 15% al contado < 20% operación a plazo.

Margen de Garantía en Acciones (MGA):

MGE

P

6,261.34

2.9940 x 0.5

,

Curso de Mercado de Capitales

Garantía en Acciones (MGA): MGE P 6,261.34 2.9940 x 0.5 , Curso de Mercado de Capitales

4

Econ. Daniel H. Ortiz Esteban

EJERCICIOS PROPUESTOS

1. Un tomador de fondos (reportado) dispone de 18,000 acciones de inversión de BACKUSI1 cuyo precio listado en bolsa al contado es $32.75, un aplicador de fondos (reportante) dispone de liquidez y desea cierta rentabilidad para su dinero, ambos se relacionan a través de su SAB para efectuar una ORE con acciones en dólares a 90 días, bajo las condiciones siguientes:

Tasa de Rentabilidad esperada (TRE) = 11.97%.

Comisiones SAB = 0.30% al contado y 0.01% a plazo.

Cuota BVL = 0.012% al contado y 0.006% a plazo.

Contribución SMV = 0.005% al contado y a plazo.

Retribución CAVALI = 0.016% al contado y 0.008% a plazo.

Determinar la rentabilidad neta del reportante, el costo efectivo neto del reportado, el margen de

garantía de la operación. Finalmente el IGV es 18% y se aplica sobre el total de comisiones.

2. Un tomador de fondos (reportado) dispone de 24,500 acciones inversión de ATACOI1 cuyo precio listado en bolsa al contado es S/.14, un aplicador de fondos (reportante) dispone de liquidez y desea cierta rentabilidad para su dinero, ambos se relacionan a través de su SAB para efectuar una ORE con acciones en dólares a 120 días, bajo las condiciones siguientes:

Tasa de Rentabilidad esperada (TRE) = 18.2%. bimensual

Comisiones SAB = 0.25% al contado y 0.03% a plazo.

Cuota BVL = 0.013% al contado y 0.008% a plazo.

Contribución SMV = 0.005% al contado y 0.003% a plazo.

Retribución CAVALI = 0.015% al contado y 0.0075% a plazo.

Determinar la rentabilidad neta del reportante, el costo efectivo del reportado, el margen de

garantía de la operación. Finalmente el IGV es 18%.

3. Un tomador de fondos (reportado) dispone de 14,225 acciones de inversión de GLORIAI1 cuyo precio listado en bolsa al contado es $18.5, un aplicador de fondos (reportante) dispone de liquidez y desea cierta rentabilidad para su dinero, ambos se relacionan a través de su SAB para efectuar una ORE con acciones en dólares a 60 días, bajo las condiciones siguientes:

Tasa de Rentabilidad esperada (TRE) = 8.22%.

Comisiones SAB = 0.40% al contado y 0.05% a plazo.

Cuota BVL = 0.020% al contado y 0.009% a plazo.

Contribución SMV = 0.008% al contado y a plazo.

Retribución CAVALI = 0.019% al contado y 0.011% a plazo.

Determinar la rentabilidad neta del reportante, el costo efectivo del reportado, el margen de

garantía de la operación.

Curso de Mercado de Capitales

A ESTUDIAR.

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Econ. Daniel H. Ortiz Esteban