Fuentes de financiamiento para microempresas en Mxico.

Las Microempresas en Mxico son un motor de crecimiento econmico y de empleo fundamental.

De acuerdo a los resultados del ltimo censo econmico realizado por el INEGI, se menciona que
de cada 100 empresas mexicanas 95 son micro y contribuyen con el 40% del empleo, aportando el
15% del PIB. Por otro lado cabe destacar que a pesar de los nmeros anteriormente mostrados, el
crecimiento de este segmento es muy limitado ya que carecen de apoyos econmicos, en especial
de crditos bancarios o de otras instituciones financieras principalmente por el alto riesgo que
stas manejan. Es por esto que el presente trabajo tiene la finalidad de exponer la estructura,
fuentes, ventajas y desventajas de los financiamientos a las que una microempresa tiene acceso
para su desarrollo e implementacin.
El crecimiento de las microempresas, ser dependencia del futuro econmico de Mxico, ya que
generan una gran cantidad de establecimientos y a su vez un gran volumen de empleos, adicional
y ms importante porque el tamao de los negocios en ocasiones permite producir con flexibilidad
y eficacia la fabricacin de insumos que la mayora de las empresas grandes realizan a altos costos.
Las caractersticas principales que diferencian a las micro y medianas empresas de las empresas
grandes, son las siguientes:
Nmero de empleados reducido
Tecnologa no suficiente
Los negocios son familiares
Nmero pequeo de clientes
Procesos sin complejidad para la produccin
Sistemas de control contable y administracin sencillos
Regularmente no tienen registro legal.
Poco acceso a las fuentes de financiamiento
Considerando el ltimo, el presente trabajo tiene como objetivo conocer las diferentes fuentes de
financiamiento de las microempresas en Mxico. Como objetivos especficos tenemos:
Conocer la estructura financiera de las microempresas en Mxico.
Analizar las ventajas y desventajas que tienen las microempresas al financiarse mediante
crditos bancarios.
Explicar las diversas fuentes de financiamiento a travs del mercado de deuda y a travs
del mercado de capitales.
Exponer los programas de ayuda de la Secretaria de Economa.
Analizar la perspectiva de emisin de acciones por parte de las micro empresas.
Dentro de la economa mexicana, exista un sector del comercio al cual no se le daba la debida
importancia y se tuvo descuidado durante muchos aos por los gobiernos, fue a partir del 2002,
con la creacin de la Subsecretara de la PyME, que se comenzaron a desarrollar estrategias para
fomentar y promover programas para el desarrollo de este sector.
Actualmente el sector de las Microempresas en Mxico es bastante abundante, para ponerlo en
perspectiva y de acuerdo a la informacin de la Secretara de Economa, en Estados Unidos las
microempresas ocupan el 10% del comercio total, mientras que en Mxico el 65% se desarrolla en
dicho sector. Es por esto, que este sector cobra especial relevancia en la estrategia de la
Subsecretara de la Pequea y Mediana Empresa, existiendo un proyecto para modernizarlas y
hacerlas ms competitivas.
Para poder alcanzar dicho objetivo, la Secretara de Economa cuenta con el Programa Nacional de
Microempresas con el cual se pretende profesionalizar a este sector econmico a travs de
capacitaciones, consultoras, homologaciones y accesos a financiamientos. En la primera etapa de
este programa se pretende realizar un acercamiento con los microempresarios con la finalidad de
determinar sus necesidades de modernizacin y el financiamiento que requerirn para ello.
En resumen, actualmente la situacin econmica de las microempresas est comenzando a
cambiar gracias a los programas de apoyos financieros, asesoras, consultoras, etc., que al da de
hoy se ofrecen a travs de la Secretara de Economa y la Subsecretara de la MiPyMES. Sin
embargo an hay un tema que se tiene que resolver y es el de la desinformacin, ya que muchos
de los microempresarios no conocen los programas y facilidades que el gobierno actualmente
ofrece.

Financiamiento Va Capital
Sin importar el tamao de las empresas, stas necesitan el financiamiento para consolidar sus
distintas estrategias con el fin de beneficiarse a s mismas o bien aprovechar oportunidades que el
mercado ofrezca.
Las pequeas empresas que inician operaciones suelen apoyarse en ahorros personales para
despus buscar un soporte financiero de los amigos y familiares. Si no se logra acceder a este tipo
de ayuda, se acudir a otros canales de financiamiento tales como los bancos e inversionistas
externos. De acuerdo con Longenecker (2007), el financiamiento por medio del capital de los
emprendedores son los ahorros personales y en raras ocasiones, la venta de acciones. Otras
fuentes de financiamiento por medio del capital son otros inversionistas individuales, empresas de
capital de riesgo, grandes corporaciones y la venta de acciones.
Los mercados de capitales en Mxico pueden ser divididos en el capital semilla, capital de riesgo,
capital privado y capital pblico. A continuacin el detalle de cada caso.
El capital semilla bsicamente es un apoyo financiero para las pequeas empresas que han sido
incubadas en alguna de las incubadoras de negocios del sistema nacional de incubacin de
empresas de la Secretara de Economa. Su objetivo consiste en financiar proyectos de
emprendedores viables y que no cuentan con acceso al sistema bancario comercial, adems de
que no son interesantes para los Fondos de Capital de Riesgo y Capital Privado en Mxico dado el
riesgo y costos de transaccin que generaran.
El capital de riesgo, o tambin llamado capital emprendedor, sirve para proveer recursos a una
empresa o proyecto recin formado que dada su naturaleza, conlleva un alto riesgo en los
resultados y desempeo y que a su vez, de ser exitosa generara una gran rentabilidad. De ser
exitosa, a mediano plazo se le permitira al inversionista y/o fundadores de la empresa hacer
efectiva su participacin de la empresa en trminos de acciones. Las caractersticas de los negocios
financiados por este esquema son la innovacin de sus productos, tecnologas o servicio al cliente,
su potencial crecimiento en el mercado existente o bien creando un nuevo mercado, posibilidad
de replicarse por medio de franquicias, y la incertidumbre y descubrimiento.
Las empresas que fondeadas por el mercado de capital privado cuentan con pocos accionistas los
cuales comparten los mismos objetivos de la empresa. La administracin tiene parte importante
en el capital de la empresa, as mismo la toma de decisiones es expedita y conlleva a bajos costos
para la organizacin. Tienen como objetivo principal maximizar el valor de la compaa as como el
retorno del capital invertido y el apalancamiento no representa una gran preocupacin financiera.
Por otra parte, entre las principales particularidades del capital pblico encontramos que ste se
enfoca en las empresas con muchos accionistas y la gran parte de estos accionistas no tiene la
capacidad de influir en las decisiones y operaciones de la empresa. Adems los accionistas tienen
diferentes agendas y motivaciones diferentes para invertir en la empresa; la administracin de
este tipo de empresas se enfoca en obtener resultados de utilidades en el corto plazo por lo que
las decisiones que afectan a este periodo de tiempo, suelen tomar gran cantidad de tiempo.
Relacionado a lo anterior, las decisiones importantes y grandes transacciones requieren de la
aprobacin de los accionistas por lo que se toma mucho tiempo y dinero en llegar a una decisin
final.
Financiamiento Va Deuda
Del lado contrario del financiamiento va capital para las microempresas se encuentra adquirir
fondeo mediante adquisicin de crditos en el mercado financiero.
Es un hecho que dada la naturaleza de las mismas y su tamao, las microempresas en Mxico no
tienen acceso a todos los tipos de crdito como lo tienen una empresa de tamao regular.
Regularmente, las alternativas no son muchas, ya que el otorgamiento de crditos para las
microempresas recae en organismos especializados fuera de la banca comercial, por ejemplo la
Sociedad Financiera Popular (Sofipo). Dichos organismos estn regulados por la Comisin Nacional
Bancaria y de Valores y pueden captar inversin y por otra parte otorgar crdito.
Los crditos a los que puede aspirar una microempresa son por montos menores, es decir entre
3,000 y 10,000 pesos con una tasa que ronda entre el 80 y el 120% anual.
Una de las principales limitantes que enfrentan las microempresas al intentar adquirir un crdito
bancario es que no separan las finanzas personales del dueo del negocio con las de la compaa.
Es recomendable que para tener mayor probabilidad de ser sujeto de crdito, las microempresas
identifiquen claramente el destino de los recursos del financiamiento, y tener un adecuado
manejo de los flujos de efectivo, donde se consideren los inventarios, cuentas por cobrar y cuentas
por pagar.
Apalancamiento de las microempresas
Financieramente hablando, el apalancamiento puede ser definido como el uso que hace la
empresa de sus activos y pasivos de costo fijo en un intento por aumentar los rendimientos de los
accionistas comunes .
El apalancamiento financiero puede ser un arma de dos filos ya que puede tener beneficios al
incrementar los rendimientos del propietario sin embargo tiene la capacidad de generar la imagen
de una empresa endeudada y ser un sujeto no apto para crdito por parte de proveedores,
acreedores e instituciones bancarias.
El riesgo financiero va de la mano con el uso del apalancamiento financiero y se refiere a la
variabilidad adicional de las utilidades por accin y al aumento de la posibilidad de insolvencia,
que surgen cuando una microempresa utiliza fuentes de fondos con costo fijo como deuda y
acciones preferentes.
El efecto del apalancamiento financiero consiste en que las utilidades por accin de una empresa
cambien a una tasa mayor que el cambio en los ingresos de operacin.
Como se ha venido mencionando a lo largo del trabajo de investigacin, el sector de las
microempresas ha tomado en la ltima dcada gran importancia dentro de la economa del pas.
Generando un 52% del PIB y un 72% de los empleos a nivel nacional, se ha consolidado como un
conjunto fuerte dentro del sector empresarial, al cual los organismos gubernamentales, tal como
la SE, se ha enfocado a brindar apoyos substanciales para promover su mejor desarrollo.
A pesar de contar con nmeros muy prometedores en el sector, an hay mucho trabajo por
realizar. De acuerdo a cifras estadsticas proporcionadas por el peridico el Financiero, slo el 10%
de las microempresas logran madurar, consolidarse y crecer, es decir, que 9 de cada 10, en un
periodo de 10 aos tienen que cerrar, mayoritariamente, por ineficiencias en su operacin o falta
de conocimiento en su administracin.
Este fenmeno nos lo confirma el boletn de prensa emitido por la Cmara de Comercio, Servicios
y Turismo, referente al foro denominado La Realidad de la Microempresa, en donde se destacan
los siguientes puntos como los ms crticos para el xito de una MiPyME:
Necesidad de capacitacin por parte de los emprendedores con la finalidad de evitar
improvisaciones a la hora de poner en marcha de los negocios.
Establecer la cultura de trabajo entre los pequeos empresarios.
Diagnsticos adecuados para reconocer las verdaderas necesidades del negocio.

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