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Liquidez
Ratios de Liquidez
Periodo 5 6 7 8 9 10
Razn Corriente 2,70 2,70 2,76 2,77 2,82 2,87
Razn Acida 2,70 2,70 2,76 2,77 2,82 2,87
Razn Acidsima 1,90 1,89 1,98 2,01 2,10 2,19
Capital de Trabajo 137.345.279 147.386.281 168.325.184 182.375.140 208.224.046 237.325.209
Para bajar la Liquidez, decidimos eliminar recursos ociosos aumentando la reparticin de
dividendos de un 30% a un 70% para los 6 aos proyectados, lo cual impacta en la capacidad de VB
para cubrir sus obligaciones de corto plazo, sin embargo, se mantiene muy cercana a 2, 3 veces,
meta propuesta para dicho indicador.
La razn corriente y la razn cida son iguales debido a que mantenemos nuestra poltica de
producir la cantidad necesaria para satisfacer la demanda, por lo que nuestro inventario es 0.
La razn Acidsima es menor a la corriente todos los aos debido a nuestras cuentas por cobrar,
este ratio aumenta todos los aos debido a la generacin de caja. Aun as la empresa es posible de
cubrir sus obligaciones de corto plazo.
Ratios de Endeudamiento
Periodo 5 6 7 8 9 10
Leverage 0,41 0,41 0,42 0,42 0,42 0,43
Cabe destacar que nuestra empresa dentro de estos 6 periodos (5-10), no ha utilizado deuda
bancaria para financiar sus actividades, esto debido a la gran capacidad financiera y a los altos
ndices de disponible que presenta, se espera mantener esta poltica.
Nuestro Leverage se podra decir que permanece constante, debido a que no vara mucho a travs
de los aos. Tenemos una buena capacidad de deuda debido a los bajos ndices que poseemos, y
estos ratios estn dentro de nuestras nuevas metas y objetivos financieros.
Ratios de Rentabilidad
Periodo 5 6 7 8 9 10
ROE 23,83% 23,77% 24,98% 25,19% 26,82% 28,23%
ROA 20,54% 20,30% 21,21% 21,43% 22,68% 23,77%
Margen Neto 21,16% 21,02% 22,40% 23,17% 25,50% 27,88%
Margen Operacional 25,72% 25,33% 26,99% 27,92% 30,73% 33,59%
El haber aumentado de un 30% a un 70% la reparticin de dividendos, hace que los ratios de ROE y
ROA aumenten, esto debido a que nuestro Patrimonio y Activo disminuyen.
Es necesario comparar y decir que el ROE en todos los aos es mayor al ROA, por lo que la empesa
puede contratar deuda sin problemas para financiar parte del Activo.
La variacin del ROE se debe principalmente a la variacin del margen neto, por eso se produce
una cada de poca importancia del ROE del ao 5 al ao 6, luego aumenta circunstancialmente de
23,77% a 28,23% debido al aumento significativo del margen neto.
La variacin del ROA tambin se debe principalmente a la variacin del margen operacional,
aumentando del ao 5 al ao 6 de un 20,54% a un 23,77%.
Ratios de Riesgo
Periodo 5 6 7 8 9 10
GAO 3,24 3,33 3,16 3,07 2,81 2,58
GAF 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00
Respecto al grado de apalancamiento operativo este tiende a la baja desde el ao 6 en adelante
sufriendo un pequeo aumento del ao 5 al ao 6. Esto se debe principalmente a que los costos
fijos del ao 6 en adelante comenzaron a variar en poco porciento ao a ao, y las ventas
aumentaron ao a ao en un 6% aproximadamente, por lo que estas 2 cosas en conjuntos hace
que el GAO disminuya.
El Gaf se mantiene constante en 1 debido a que por polticas de la empresa no poseemos deuda,
por lo que no poseemos intereses.
Ratios de Actividad
Periodo 5 6 7 8 9 10
Rotacin CxC 3,42 3,42 3,42 3,42 3,42 3,42
Permanencia CxC 105,25 105,27 105,28 105,30 105,31 105,33
Ciclo Operativo 105,25 105,27 105,28 105,30 105,31 105,33
Rotacin CxP 6,00 6,00 6,00 6,00 6,00 6,00
Permanencia CxP 60,00 60,00 60,00 60,00 60,00 60,00
Ciclo de Caja 45,25 45,27 45,28 45,30 45,31 45,33
Rotacin Activos 0,80 0,80 0,79 0,77 0,74 0,71
Los pagos a nuestros proveedores se realizan antes de cobrar las ventas, esto se ve reflejado en el
ciclo de caja en donde este no vara mucho a travs de los aos con un valor promedio de 45,3
das.
El ciclo operativo nos dice el tiempo que transcurre entre la compra inicial de inventario y la
recoleccin de efectivo de la venta del inventario, este se mantiene constante durante los 6 aos
con un valor de 105,3 das promedio.
Comparacion con la competencia
1
Liquidez: tuvimos la mayor liquidezdentro del mercado PC, esto debido a a la caja que obtuvimos y
a los pocos pasivos circulantes.
Leverage: tuvimos el segundo leverage ms bajo del mercado, esto debido a que
Roe: tuvimos uno de los mejores ROE, osea, Roe mas alto en el mercado
Roa: tuvimos uno de los mejores ROA, osea Roa mas alto en el mercado
2
Periodo: 0 1 2 3 4
Empresa: PC-4
ACTIVOS
CIRCULANTE:
Disponible
33.500.000
38.914.414
43.363.194
64.383.897
103.977.95
5
Deudores por Ventas
31.565.112
35.573.561
54.229.122
63.457.344
Materias Primas 0 0 0 0
Productos Terminados 0
1.068.699
2.806.523
4.603.821
Otros Activos Circulantes 0 0 0 0
Impuesto Compra-Venta 0 0 0 0
Total Activo Circulante
33.500.000
70.479.526
80.005.454
121.419.542
172.039.12
0
110,39% 13,52% 51,76% 41,69%
FIJO:
Edificios Administ./Ventas
5.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000
Plantas
56.000.000
56.000.000
56.000.000
64.000.000
64.000.000
Muebles, Maquinas y Otros
2.000.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
Terrenos
3.500.000
3.500.000
3.500.000
3.950.000
3.950.000
Depreciaciones:
Del Ejercicio
-
3.000.000
-
3.000.000
-
3.000.000
-
3.400.000
Acumuladas Periodos
Anteriores
-
3.000.000
-
6.000.000
-
9.000.000
Activo Fijo Neto
66.500.000
63.500.000
60.500.000
65.950.000
62.550.000
Total Activo Fijo
66.500.000
63.500.000
60.500.000
65.950.000
62.550.000
-4,51% -4,72% 9,01% -5,16%
TOTAL ACTIVOS
100.000.000
133.979.526
140.505.454
187.369.542
234.589.12
0
33,98% 4,87% 33,35% 25,20%
PASIVOS
CIRCULANTES:
Deudas por Sobregiros 0 0 0 0 0
Documentos Protestados 0 0 0 0 0
Prestamos de Corto Plazo 0 0 0 0 0
Vcto a Corto Plazo Deudas
Largo Plazo
3.619.496
3.800.471
3.990.495
4.190.020
4.399.521
Dividendos por Pagar 0
4.699.284
3.781.094
10.289.339
10.019.042
Intereses por Pagar 0 0 0 0 0
Ctas y Doctos por Pagar 0
3.240.000
4.413.067
5.184.000
5.712.000
Otras Provisiones 0 0 0 0 0
Impuesto Compra-Venta 0
15.486.397
16.742.116
26.811.786
31.824.659
Impuesto a la Renta 0
3.208.346
2.659.311
7.137.937
6.840.310
Otros Pasivos Circulantes
(Deuda Empresas
Competidoras) 0 0 0 0 0
Notas de Crdito 0 0 542.285
5.560.934
28.619.819
Total Pasivos Circulantes
3.619.496
30.434.498
32.128.368
59.174.016
87.415.351
740,85% 5,57% 84,18% 47,73%
DEUDA A LARGO PLAZO:
Total Deudas a Largo Plazo
16.380.504
12.580.033
8.589.539
4.399.520 0
-23,20% -31,72% -48,78% -100,00%
PATRIMONIO:
Capital Pagado
80.000.000
80.000.000
80.000.000
80.000.000
80.000.000
Resultados de Ejercicios
Anteriores 0 0
15.664.279
28.267.925
62.565.723
Dividendos Pagados period
anteriores 0 0
-
4.699.284
-
8.480.378
-
18.769.717
Dividendos Declarados en el
periodo 0
-
4.699.284
-
3.781.094
-
10.289.339
-
10.019.042
Resultados del Ejercicio 0
15.664.279
12.603.646
34.297.798
33.396.805
Total Patrimonio
80.000.000
90.964.995
99.787.547
123.796.006
147.173.76
9
13,71% 9,70% 24,06% 18,88%
TOTAL PASIVO
100.000.000
133.979.526
140.505.454
187.369.542
234.589.12
0
33,98% 4,87% 33,35% 25,20%