Capitalizacin de la empresa Financiera Metrpoli

En el Sector Financiero Mexicano se ha venido desarrollando en los ltimos aos una figura
denominada Cooperativa de Ahorro y Prstamo, la cual tiene como objeto social la captacin de
recursos de sus socios y clientes, as como la colocacin de crditos a stos.
La autoridad encargada de supervisar a este tipo de Sociedades es la Comisin Nacional Bancaria y
de Valores, quien se ha puesto la tarea de procurar que todas las Sociedades de ese tipo
presenten una solicitud de autorizacin y obtengan de esa manera el permiso para seguir
operando.
Sin embargo, para que la Comisin otorgue una autorizacin a estas Sociedades es necesario que
cumplan una serie de requisitos, siendo uno de los ms importantes el de demostrar capacidad
financiera y viabilidad econmica a fin de dar certeza al Sector Financiero y los clientes de las
mismas Sociedades.
La Compaa FINANCIERA METRPOLI, S.C.DE A.P. DE R.L. DE C.V. debe ser capaz de demostrar su
viabilidad financiera a fin de obtener su autorizacin de parte de la Comisin Nacional Bancaria y
de Valores para seguir operando como Sociedad Cooperativa de Ahorro y Prstamo.
En este proyecto consideraremos los antecedentes de la Compaa, sus valores, fortalezas,
debilidades y sobretodo sus caractersticas financieras por medio del anlisis de sus cifras y de la
aplicacin de diversos indicadores financieros relevantes.
La empresa FINANCIERA METRPOLI se encuentra actualmente en un proceso de revisin de parte
de la autoridad denominada Comisin Nacional Bancaria y de Valores ya que la empresa ha
presentado una solicitud de autorizacin para poder seguir operando como Sociedad Cooperativa
de Ahorro y Prstamo y para tal efecto ha presentado, entre otra, la siguiente documentacin:
Estados Financieros recientes
Manuales internos que describen las polticas y procedimientos que regulan las
operaciones que lleva a cabo la Sociedad
Acta Constitutiva y dems acreditaciones legales
Plan General de Operaciones
Dictamen de Auditores Externos
Asimismo, FINANCIERA METRPOLI ha realizado el clculo de indicadores o razones financieras
relevantes a fin de comprobar ante la autoridad que posee una real viabilidad financiera y
operativa suficiente para ser merecedora de obtener una respuesta favorable ante la solicitud
presentada.
Por lo tanto, uno de los principales aspectos que la autoridad evaluar a esta sociedad se refiere a
su nivel de fortaleza financiera y para ello se toman como referencia once (11) Indicadores
conocidos como razones financieras relevantes, las cuales cada una de ellas es comparada contra
un parmetro o nivel recomendado y se le asigna un resultado y se identifica con un color de
acuerdo al resultado obtenido, si el indicador financiero cumple con el parmetro recomendado se
le asigna el color verde, si no cumple con el parmetro recomendad se le asigna un color rojo y si
presenta una desviacin menor al 5% se le asignar un color amarillo.
A continuacin se mencionan algunos fundamentos tericos que justifican la aplicacin de los
indicadores financieros presentados en el cuadro anterior.
Razones Financieras
Una razn financiera consiste en una relacin matemtica entre dos partidas de los estados
financieros. Las razones financieras son comnmente utilizadas para evaluar la liquidez,
rentabilidad, solvencia, flujo de efectivo y situacin de las acciones de una empresa en el mercado.
Se utiliza para comparar el desarrollo de la empresa a travs del tiempo o con otras empresas de
la misma industria.
Capitalizacin de riesgos
Segn Gittman, J. (1978).El riesgo se puede calcular visualmente trazando un diagrama de barras
o la distribucin total de probabilidad (si hay suficientes datos disponibles) relacionados con los
datos del proyecto. Para obtener una medida ms concreta del riesgo del proyecto, pueden
utilizarse medidas estadsticas de variabilidad. Dos medidas estadisticas que ofrecen una medida
del riesgo del proyecto son la desviacin estandar y el coeficiente de variacin. El coeficiente de
variacin, que es la desviacin estndar de la media (o valor esperado del rendimiento del
proyecto) dividido entre el valor esperado del rendimiento del proyecto, es sumamente til para
obtener un indice relativo del riesgo del proyecto.
Desde el punto de vista del sector financiero bancario, los principales indicadores financieros antes
mencionados deben servir de objeto para realizar un anlisis exhaustivo de la situacin de la
sociedad a fin de corroborar el grado de eficiencia y viabilidad financiera de la enpresa, enseguida
se comentan:
El ndice de capitalizacin es la relacin que guarda el capital contable de la empresa
respecto a los riesgos de sus operaciones. En el caso de esta empresa en particular esos riesgos
son 2, el riesgo de crdito y el riesgo de mercado, el primero (crdito) tiene que ver con la
probabilidad de irrecuperabilidad de los crditos que otorg la empresa y el riesgo de mercado
tiene que ver con la forma en que se podra ver afectada la empresa si cambian las tasas de inters
en el mercado en general.
El ndice de morosidad se refiere a la cartera vencida en relacin con la cartera total y lo
recomendable es que mximo se tenga un 10% de vencidos ya que esa cartera tambin se
considera activo de mala calidad e improductivo y entre ms cartera vencida tenga la empresa
mayores reservas financieras deber crear las cuales afectan al resultado del ejercicio de la
empresa.
El coeficiente de liquidez recomendado en este tipo de empresas es de al menos el 10%,
para nosotros debe estar entre un 15% y un 20% ya que demasiada liquidez significara que la
empresa no est colocando los recursos en crditos a sus socios y clientes, es decir que no estara
cumpliendo con su objeto social de manera eficiente.
Los activos improductivos son los activos fijos, edificios, terrenos, mobiliario, cartera
vencida, activo diferido, etctera, entre ms activos improductivos es peor para la empresa, se
recomienda que la suma de todos sus activos improductivos no rebase el importe de su capital
contable.
Existen grados diferentes de riesgo y difcilmente se pueden pronosticar con certeza los resultados
que habrn de ocurrir. Como por ejemplo si el pronstico es muy lejano entonces ms variables
existen y como resultado el pronstico es de ms riesgo para la empresa. Dentro de un periodo el
incremento del tiempo se debe de tomar en cuenta.
La empresa cuenta con una cartera de crditos que fueron otorgados despus de su respectivo
anlisis y autorizacin, dichos crditos constituyen la nica fuente de ingresos para la empresa, sin
embargo siempre existe el riesgo ya sea en mayor o en menor medida de que dichos crditos se
conviertan en incobrable en parte o en su totalidad y es por ello que a este hecho se le denomina
riesgo de crdito.
El riesgo de cartera incluye tambin las dems partidas del activo circulante
que corresponden al manejo de recursos financieros tales como la caja chica, bancos, inversiones
y la propia cartera de crditos y la metodologa para su clculo se encuentra en al apartado B de
un documento denominado DISPOSICIONES de carcter general aplicables a las actividades de las
sociedades cooperativas de ahorro, emitido por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores y
publicado en el Diario Oficial de la Federacin el da 04 de junio de 2012.
Segn Ortega, A. (1994). Los intereses que deben capitalizarse para activos que califiquen, son
aquellos incurridos durante los periodos de adquisicin de los activos, que tericamente pudieran
haberse evitado si las inversiones en los mismos no se hubiesen llevado a cabo.
En cuanto al enfoque para decidir cules seran los prestamos cuyos intereses sirvan de base para
efectuar esta capitalizacin, debe sustentarse en la misma idea de determinar cules, y de qu
magnitud, habran sido los existentes de no haberse realizado el crdito de que se trate, a fin de
que slo los intereses causados por amparados con su respectivo contrato sean motivo de
capitalizacin.
La cartera vencida corresponde a los crditos que presentan ms de 90 das de morosidad en los
crditos que se hayan pactado pagos peridicos, es decir, que se encuentran atrasados por la falta
de pago de los clientes a la empresa.
Segn Gittman, J. (1978).Las ventas a crdito que dan como resultado las cuentas por cobrar,
normalmente incluyen condiciones de crdito que estipulan el pago dentro de un nmero
determinado de das. Aunque todas las cuentas por cobrar no se cobran dentro del periodo de
crdito, la mayora de ellas se convierten en efectivo en un plazo muy inferior a un ao; en
consecuencia, las cuentas por cobrar se consideran como activos circulantes de la empresa.
Para que un cliente pueda obtener un crdito, la empresa realiza evaluaciones de crdito como
referencias personales e indicativos financieros. Tambin se deben de visualizar otras variables
para el caso de las cuentas incobrables como es el caso de los gastos de cobranza judicial o
extrajudicial ya que hay un cargo por el manejo de cuentas por cobrar.
ndice de Solvencia
Se entiende por solvencia a la capacidad financiera que tiene la empresa para cumplir con todas
sus obligaciones de vencimiento, los recursos con los que cuenta para enfrentar las obligaciones;
es la relacin entre lo que tiene y lo que debe una empresa. Debe estar capacitada para liquidar
pasivos contrados, adems, es contar con los bienes y recursos suficientes para respaldar los
adeudos que se tengan y no precisamente que sea dinero en efectivo (Gestiopolis, 2012).
Coeficiente de liquidez.-
El coeficiente de liquidez, tambin conocido como coeficiente rpido o coeficiente de choque,
calcula el peor escenario posible que generara que los acreedores demanden un pago rpido de
los pasivos del negocio, es una categora limitada de activos conocida tambin como activos
rpidos y lquidos y se calcula dividiendo los activos lquidos por el total de pasivos actuales
(Mercofinanzas, 2013)
ndice de Morosidad
Uno de ellos fue el ndice de morosidad, El ndice de Morosidad (IMOR) es la cartera de crdito
vencida como proporcin de la cartera total. Es uno de los indicadores ms utilizados como
medida de riesgo de una cartera crediticia.(Banco de Mxico)
Se aplic un parmetro recomendado del 10%, despus de que se realizara un anlisis financiero
se obtuvo un 3.76 % de morosidad, siendo esto un foco verde para la empresa porque esto quiere
decir que no hay tanto riesgo de carteras vencidas de acreditados
La cartera de crdito se clasifica como vencida cuando los acreditados son declarados en concurso
mercantil, o bien, cuando el principal, intereses o ambos no han sido liquidados en los trminos
pactados originalmente, considerando los plazos y condiciones establecidos en la regulacin.
(Banco de Mxico).
Para clasificar los crditos como vencidos con pago nico de principal, se requieren 30 das o ms
de vencimiento; para el caso de los crditos revolventes, 60 das, y para el de los crditos a la
vivienda, 90 das. (Banco de Mxico)
Fondeo de Activos Improductivos
Otro indicador fue el fondeo de activos improductivos, De acuerdo con el Fondo de Garantas de
Entidades Cooperativas, este indicador mide la proporcin de los activos que no generan ingresos
o que no estn orientados a la actividad de intermediacin. Se considera como activos
improductivos a todos aquellos activos diferentes al fondo de liquidez, las inversiones y la cartera
productiva.
Los resultados obtenidos con respecto a los indicadores financieros antes mencionados
representan un rea importante de trabajo para la sociedad ya que debe ser capaz de demostrar
solvencia econmica y viabilidad financiera ante la Comisin Nacional Bancaria y de Valores a fin
de poder aspirar a obtener la aprobacin de su solicitud de autorizacin para seguir operando
como una Sociedad Cooperativa de Ahorro y Prstamo.
Los resultados nos indican, que Financiera Metrpoli est por debajo del porcentaje recomendado
para la cartera ya que actualmente tiene 12% debajo de lo recomendado y esto representa un
problema para la financiera Metrpoli ya que la cartera representa la principal fuente de ingresos
para la empresa, por lo tanto, se debe definir una estrategia para incrementar el porcentaje
dedicado a esta razn financiera de crdito neto para colocarlo mnimo a un 70%.
Adicionalmente, observamos que su indicador de sus disponibilidades se encuentra ligeramente
por arriba del parmetro recomendado, sin embargo no implica un problema grave ya que en
trminos de liquidez es tolerable una variacin hacia arriba para llegar hasta un 20% en relacin a
su activo total.
Como se menciona en el artculo, Razones Financieras (2012), las razones financieras son
indicadores utilizados en el mundo de las finanzas para medir o cuantificar la realidad econmica y
financiera de una empresa o unidad evaluada, y su capacidad para asumir las diferentes
obligaciones a que se haga cargo para poder desarrollar su objeto social. Las razones financieras
permiten hacer comparativas entre los diferentes periodos contables o econmicos de la empresa
para conocer cul ha sido el comportamiento de esta durante el tiempo y as poder hacer por
ejemplo proyecciones a corto, mediano y largo plazo, simplemente hacer evaluaciones sobre
resultados pasados para tomar correctivos si a ello hubiere lugar.
La herramienta conocida como anlisis vertical del balance general de la sociedad a fin de
identificar las reas de oportunidad que deban ser atendidas y como resultado se obtuvo lo
siguiente:

En este anlisis vertical se observa que la cartera vencida de la empresa disminuy drsticamente
entre febrero 2011 y febrero 2012, esto es especialmente positivo ya que entre menor sea la
cantidad de su cartera vencida menor ser el requerimiento de reservas crediticias ya que stas
afectan negativamente al estado de resultados.
Tambin disminuy de forma importante su estimacin preventiva para riesgos crediticios al pasar
de $12,840,789 pesos y representar el 27.73% del activo total en febrero de 2011 a un monto de
$2,296,833 pesos y un 3.80% de su activo total a febrero de 2013.
De igual forma aplicamos el mtodo de anlisis vertical del estado de resultados con cifras a los
ltimos tres ejercicios obteniendo los siguientes resultados:
A C T I V O
DISPONIBILIDADES 670,302.80 1.45% 1,391,965.56 2.67% 817,036.10 1.35%
INVERSIONES EN VALORES 10,397,671.40 22.45% 9,500,069.49 18.21% 13,443,324.34 22.22%
CARTERA DE CREDITO VIGENTE Consumo 25,199,500.12 54.41% 32,219,352.80 61.76% 35,725,583.02 59.05%
CARTERA DE CREDITO VENCIDA consumo 11,949,133.64 25.80% 1,522,424.68 2.92% 1,393,883.63 2.30%
TOTAL CARTERA DE CREDITO 37,148,633.76 80.21% 33,741,777.48 64.67% 37,119,466.65 61.36%
(-) MENOS:
ESTIMACION PREVENTIVA PARA RIESGOS CREDITICIOS -12,840,789.76 -27.73% -3,753,553.54 -7.19% -2,296,833.29 -3.80%
CARTERA DE CREDITO (NETO) 24,307,844.00 52.48% 29,988,223.94 57.48% 34,822,633.36 57.56%
OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO) 951,668.54 2.05% 1,151,886.78 2.21% 573,364.14 0.95%
BIENES ADJUDICADOS 25,000.00 0.05% 0.00 170,000.00 0.28%
INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO) 8,761,962.22 18.92% 8,852,781.04 16.97% 9,317,791.51 15.40%
INVERSIONES PERMANENTES EN ACCIONES 1,000,000.00 2.16% 1,000,000.00 1.92% 1,000,000.00 1.65%
OTROS ACTIVOS 200,104.58 0.43% 286,545.14 0.55% 353,094.15 0.58%
TOTAL ACTIVO 46,314,553.54 100.00% 52,171,471.95 100.00% 60,497,243.60 100.00%
P A S I V O Y C A P I T A L
CAPTACION TRADICIONAL 44,338,888.86 95.73% 49,587,457.31 95.05% 55,617,170.45 91.93%
OTRAS CUENTAS POR PAGAR 1,484,768.92 3.21% 514,303.17 0.99% 636,959.38 1.05%
CREDITOS DIFERIDOS Y COBROS ANTICIPADOS 300.00 0.00% 0.00 80,858.53 0.13%
TOTAL PASIVO 45,823,957.78 98.94% 50,101,760.48 96.03% 56,334,988.36 93.12%
CAPITAL CONTABLE
CAPITAL CONTRIBUIDO 9,281,626.33 20.04% 9,791,251.25 18.77% 4,042,999.57 6.68%
CAPITAL GANADO -8,791,030.57 -18.98% -7,721,539.78 -14.80% 119,255.67 0.20%
Resultado neto -1,952.04 0.00% 16,514.59 0.03% -10,479.67 -0.02%
TOTAL CAPITAL CONTABLE 490,595.76 1.06% 2,069,711.47 3.97% 4,162,255.24 6.88%
TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE 46,314,553.54 100.00% 52,171,471.95 100.00% 60,497,243.60 100.00%

Se observa que su nivel de ingresos por intereses baj casi dos millones de pesos entre diciembre
de 2010 y diciembre de 2012, as como se advierte una disminucin importante en el rubro de
estimacin preventiva de riesgos crediticios al pasar de $3,438,048 en 2010 a $4,536 en 2012, esto
ocurri principalmente como resultado de su cartera de crditos.
Con el objeto de mejorar la situacin financiera de la sociedad, se recomienda implementar al
menos las siguientes tareas:
1. Para disminuir su nivel del porcentaje de exceso del fondeo de activos fijos improductivos
que asciende a un 135.84%, la sociedad Financiera Metrpoli deber suspender temporalmente
cualquier inversin en activos fijos,
2. Llevar a cabo un detallado anlisis de cada uno de sus activos fijos actuales a fin de definir
si cada uno de ellos es indispensable para la realizacin de su objeto social principal y contemplar
la posibilidad de vender aquellos que no sean indispensables para la empresa.
3. Realizar un estudio de mercado a fin de identificar las necesidades de sus clientes y as
disear productos de crdito adecuados y atractivos y con base en una campaa de promocin,
colocar en su cartera de crditos sus excesos de liquidez y los recursos obtenidos por concepto de
la venta de sus activos fijos improductivos.
4. Implementar un presupuesto base cero tomando como referencia la informacin
financiera actual, en este proceso se evaluar cada concepto que se pretenda incluir en el
presupuesto el cual deber ser justificado ampliamente y pasar por un proceso de autorizacin
5. Incorporar un programa de centros de costo por sucursal, departamento y rea de la
empresa con el fin de identificar los niveles de eficiencia y rentabilidad de cada una de sus reas y
acumulado acumulado acumulado
CUENTA dic-10 dic-11 dic-12
Ingresos por intereses 6,007,095.10 100.00% 7,377,577.95 100.00% 4,123,572.06 100.00%
Gastos por intereses 936,282.35 15.59% 914,748.62 12.40% 544,148.16 13.20%
MARGEN FINANCIERO 5,070,812.75 84.41% 6,462,829.33 87.60% 3,579,423.90 86.80%
Estimacin preventiva para riesgos crediticios 3,438,048.35 57.23% 63,545.26 0.86% 4,536.78 0.11%
MARGEN FINANCIERO AJUSTADO POR RIESGOS CREDITICIOS 1,632,764.40 27.18% 6,399,284.07 86.74% 3,574,887.12 86.69%
Comisiones y tarifas cobradas 141,380.88 2.35% 94,376.20 1.28% 21,695.54 0.53%
Comisiones y tarifas pagadas 20,840.74 0.35% 8,629.04 0.12% 2,266.50 0.05%
INGRESOS (EGRESOS) TOTALES DE LA OPERACION 1,753,304.55 29.19% 6,485,031.23 87.90% 3,594,316.16 87.17%
Gastos de administracin y promocin 5,561,893.25 92.59% 6,641,397.86 90.02% 3,640,506.21 88.29%
TOTAL DE GASTOS 9,957,064.69 165.76% 7,594,778.89 102.94% 4,191,457.65 101.65%
RESULTADO DE LA OPERACION -3,808,588.71 -63.40% -156,366.63 -2.12% -46,190.05 -1.12%
Otros productos 36,135.20 0.60% 276,889.65 3.75% 175,925.39 4.27%
Otros gastos 2,206.56 0.04% 14,076.26 0.19% 0.00
RESULTADO NETO -3,774,660.06 -62.84% 106,446.76 1.44% 129,735.34 3.15%
con los resultados obtenidos mejorar sus controles internos y tomar decisiones de cerrar alguna
sucursal u oficina por ser perjudicial para la empresa.
6. Se recomienda efectuar un plan de trabajo detallado por medio del cual se pueda dar
seguimiento a los avances de la sociedad rumbo a su proceso de consolidacin financiera y
obtencin de su solicitud de autorizacin
Segn Pyhrr, P. (1977) el presupuesto base cero es una metodologa de planeacin y presupuesto
que evala cada ao todos los programas y gastos de una organizacin, informa sobre los recursos
que se necesitan para obtener los resultados deseados y consiste en identificar paquetes de
decisin y clasificarlos segn su orden de importancia mediante el anlisis de costo beneficio. Una
de las principales caractersticas del presupuesto base cero es que se analizan a detalle las
distintas actividades que se deben llevar a cabo para instrumentar los programas, se realiza un
estudio de costo-beneficio entre diferentes alternativas y se puede adaptar a cualquier
organizacin. Aqu, para la financiera metrpoli el objetivo principal es que debemos identificar
cada actividad y operacin al cien por ciento, para que cada gerente evale y analice la necesidad
de cada funcin.
Como nuestra misin lo dice, se buscar asignar las tareas con un objetivo primordial buscando un
resultado positivo, seleccionando personal que sea capaz de manejar una situacin en especfico y
que se haga responsable para culminar con xito dichas actividades, y que realice su plan de
entrega con fechas compromiso basndose en el mtodo de gestin de proyectos. En financiera
metrpoli creemos que podra funcionar el mtodo de gestin de proyectos llamado Diagrama de
Gantt, el cual es una herramienta muy popular cuyo objetivo es mostrar el tiempo de dedicacin
previsto para diferentes tareas o actividades a lo largo de un tiempo total determinado.
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