ESTATUTO JURIDICO DEL COMERCIANTE, LA EMPRESA Y LOS TITULOS DE CREDITO

PROF. MARCELA ACUA SAN MARTN

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UNIDAD DE APRENDIZAJE 2
Aplicando el estatuto de los ttulos de crdito.


El PAGAR


Lo mismo que la letra de cambio, la ley 18.092 no define el pagar
Puede definirse el Pagar como un ttulo de crdito representativo de dinero en
virtud del cual una persona confiesa ser deudora de otra de una cantidad
determinada o determinable de dinero y se obliga a pagarla en un plazo
determinado.


Evolucin histrica del pagar

Se ha sostenido que el origen del pagar, en su evolucin y desarrollo histrico, es
anterior a la aparicin de la letra de cambio en a lo menos un siglo (siglos XI y XII-
XIII, respectivamente).
En efecto el pagar aparece vinculado primariamente con el contrato de
cambio interlocal o trayectio, como instrumento del mismo, en cuanto el
cambista reciba el ttulo en reconocimiento de la recepcin de fondos en
determinada moneda en un punto determinado y asuma el compromiso directo
(y no mediante un tercero librado-) de devolverlos en otro diferente y,
probablemente, en distinta moneda.
En otras palabras, cuando alguien tena que pagar una deuda en otra ciudad, se
diriga al cambista o banquero de su ciudad, pagaba la cantidad en la moneda
local y reciba a cambio una promesa de pago por escrito, en la cual el
banquero prometa pagar por s o por medio de un corresponsal la cantidad
abonada al que haba entregado el dinero o a un mandatario suyo una vez
descontados la comisin y los gastos en la moneda correspondiente del lugar
donde el cliente deba pagar.
Por esto la definicin que daba el artculo 766, hoy derogado, del Cdigo de
Comercio, era bastante acertada: Vale o pagar es un escrito por el que la
persona que lo firma se confiesa deudora a otra de cierta cantidad o valor de
dinero y se obliga a pagarlo a su orden dentro de un determinado plazo.
Cuando el pago debe hacerse en distinto lugar de la residencia del deudor, el
pagar toma la denominacin de pagar a domicilio.

En nuestro ordenamiento jurdico, el pagar, que genera una obligacin
cambiaria, estaba y est normalmente vinculado con una obligacin
fundamental, causal o subyacente que se encuentra en el origen de su creacin,
generalmente la derivada de un prstamo.




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Distincin entre la letra de cambio y el pagar

1. Promesa de pago versus orden de pago
Desde el punto de vista de su estructura jurdica, el pagar es una promesa de
pago directa a favor del beneficiario. El emisor o suscriptor es la misma persona
que resulta obligada directamente al pago del pagar.
En cambio la letra de cambio es una orden o mandato de pago dirigida al
librado, tercero, para que satisfaga el crdito que debe al tenedor. El librador o
emisor queda obligado pero no es el obligado principal
De esta distincin derivan otra diferencia complementaria: mientras en la emisin
del pagar intervienen bsicamente dos sujetos (el suscriptor y el beneficiario), en
la letra de cambio existe una relacin jurdica triangular (librador, librado y
tomador).

2. El pagar no requiere de aceptacin
El pagar no es un ttulo de crdito sujeto a aceptacin, puesto que surge por la
sola voluntad del suscriptor. La letra de cambio, siendo una orden, requiere la
aceptacin del librado para que resulte obligado. Consecuencia de lo anterior es
que el pagar slo puede protestarse por falta de pago, en tanto que la letra de
cambio puede protestarse adems por falta de aceptacin o de fecha de
aceptacin.

3. En cuanto al vencimiento de los ttulos
El pagar puede tener vencimientos sucesivos, lo que implica el pacto de pago
en cuotas del importe total; en cambio, la obligacin cambiaria emanada de
una letra, de pagar una suma determinada o determinable de dinero, si bien es a
plazo suspensivo y el plazo o poca de vencimiento no es mencin esencial, solo
puede tener un vencimiento nico, lo que s es esencial.

4. En cuanto a la forma de determinacin del tenedor
El pagar puede ser emitido en forma nominativa, a la orden o al portador. En
cambio, la letra de cambio es un ttulo que puede librarse en forma nominativa o
a la orden.


Distincin entre el pagar y el cheque

1. Instrumento de crdito versus medio de pago
Desde el punto de vista de la funcin econmica, el pagar es, por regla general,
un instrumento de crdito, al igual que la letra de cambio, por el contrario, el
cheque es un medio de pago, pues supone la existencia de dinero disponible.

2. El cheque, a diferencia del pagar, es siempre pagadero a la vista
Desde un punto de vista material, el cheque es siempre pagadero a la vista, es
decir, en el acto de su presentacin. En cambio, el pagar puede ser emitido a
la vista; a un plazo contado desde su fecha, y a un da fijo y determinado.

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Operaciones sobre Pagars

1. Suscripcin:

Es el acto jurdico unilateral por el cual una persona confiesa ser deudora de otra
y se obliga al pago. Su voluntad se manifiesta externamente por medio de su
firma.

Menciones que debe contener (art. 102):

- La indicacin de ser pagar, escrita en el mismo idioma empleado en el ttulo;
- La promesa no se sujeta a condicin, de pagar una determinada o
determinable cantidad de dinero
1
.
- El lugar y poca del pago. Si el pagar no indica el lugar del pago, se
entender que ste debe efectuarse en el lugar de su expedicin; y si no
contuviera la fecha de vencimiento, se considerar pagadero a la vista.
- El nombre y apellido del beneficiario o la persona a cuya orden se ha de
efectuar el pago o la individualizacin de que es pagadero al portador.
- El lugar y fecha de expedicin y
- La firma del suscriptor.

El documento que no cumpla con las exigencias sealadas, no valdr como
pagar. Sin embargo, de las menciones exigidas por la disposicin legal citada,
pueden omitirse el lugar y la poca de pago, que no son esenciales, ya que la
propia ley suple el silencio del emisor, como se seal.


2. Aval

El cumplimiento de la obligacin contenida en el pagar se puede garantizar
mediante la constitucin de uno o ms avales. Materialmente estos actos se
ejecutan a continuacin de la firma del suscriptor.
En la prctica se suelen emplear las expresiones: fiador y codeudor solidario.
Es relevante tener presente que un pagar puede ser garantizado no slo con el
aval cambiario, sino adems, por otras garantas personales extracambiarias,

1
Se trata de una obligacin pura y simple, dado que al igual que otros efectos de comercio est
destinado a circular libremente por su aquiescencia a una obligacin en dinero. Luego, el instrumento en
que se sustenta el litigio al sujetarse a un evento futuro e incierto contraviene uno de los enunciados que
determinan que se trata de un pagar, por lo que se desnaturaliza y pierde las caractersticas especiales
que revisten dichos efectos negociables, pues no cumple con todas las exigencias que precisa la
legislacin vigente para tenerlo como tal. De esta forma, el instrumento signado como pagar que ha
servido de base, ha quedado sin valor y solo valdra como instrumento privado, como un medio de
prueba para acreditar el negocio causal, careciendo, por tanto, de la fuerza que la ley exige para dar
margen a esta clase de juicio especial. Corte Suprema, sentencia de 14 de julio de 2009, rol 2214-2008,
caratulado Fisco de Chile con St. Patrick S.A. Disponible en www.legalpublishing.cl, nmero
identificador 42347.

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como la fianza, o reales, como la prenda o la hipoteca.


3. Endosos

La ley permite que el pagar a la orden pueda circular mediante endoso,
respecto del cual se siguen las normas del art. 17 y ss. de la Ley
2
.



Clasificacin del Pagar

a) Atendiendo a su cesibilidad: puede ser nominativo, a la orden o al portador.

b) Desde el punto de vista de su vencimiento: puede ser a la vista, a un plazo
contado desde la emisin o a un da fijo y determinado. En el caso del pagar
a la vista no se aplica la caducidad establecida en el art. 49 para las letras de
cambio a la vista, ya que la caducidad es una sancin que afecta al portador
negligente en beneficio de los obligados por garanta; jams beneficia al
obligado principal, como lo es el suscriptor de un pagar a la vista, de modo
que resulta innecesaria la presentacin del pagar para que la obligacin se
considere actualmente exigible.

c) Considerando la forma como se ha pactado el pago y el plazo: puede
tratarse de un pagar con monto determinado pagadero en una sola fecha,
esto es, con vencimiento nico (art. 102 N 3) o un pagar cuyo monto se ha
dividido en cuotas pagaderas con vencimientos sucesivos o escalonados (art.
105).

El vencimiento nico en el pagar no es un elemento de la esencia sino de la
naturaleza del acto, ya que es perfectamente posible estipular que tenga
vencimientos sucesivos, sin que el documento pierda su valor como tal, pero, si no
se hace la estipulacin en forma expresa, se entiende que tiene un vencimiento
nico, cuya enunciacin no es esencial.

Por regla general cuando la deuda debe pagarse en cuotas, cada cuota se
considera como una obligacin independiente, lo que se extiende a las reglas de
la prescripcin, esto es, cada una comienza a prescribir al momento de nacer,
independientemente de las dems cuotas
3
. Sin perjuicio de lo anterior, tambin

2
En todo caso, se debe tener presente algunas particularidades que derivan de la naturaleza jurdica de
promesa de pago que representa el pagar. As el endosante de un pagar no garantiza la aceptacin y podr
realizarse el endoso a favor del suscriptor, pero este no podr endosar el pagar despus de su vencimiento
por ser, al igual que el aceptante en la letra de cambio, el obligado directo y principal: Lara Aguayo,
Edinson,Rgimen jurdico del pagar doctrina y jurisprudencia. Legal Publishing, 2009, pg. 63.
3
CA de Santiago, sentencia de 16 de mayo de 2009, rol 10128-2006, caratulada Banco de Chile con
Jorge Jos Luis Fernndez Cienfuegos. Disponible en www.legalpublishing.cl, nmero identificador
42101.
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puede suceder que la situacin de no pago de una cuota afecta a las dems, en
efecto, para que el no pago de una de las cuotas haga exigible el monto total
insoluto, es necesario que as se exprese en el documento, mediante una clusula
accidental denominada "clusula de aceleracin". Si nada se dice, se entiende
que cada cuota morosa debe ser protestada separadamente
4
.


Clusula de aceleracin

Es el pacto en virtud del cual las partes convienen anticipar el cumplimento de
una obligacin que se ha diferido en el tiempo, en el evento que el deudor
incurra en alguna de las situaciones fcticas previamente acordadas. En el
derecho cambiario, la clusula de aceleracin corresponde a un escrito, puesto
en un pagar con vencimientos sucesivos, en cuya virtud el no pago de una de
las cuotas hace exigible el monto total insoluto o puede hacerlo.

Su efecto es producir la caducidad del plazo suspensivo convencional
5
que el
deudor tena para satisfacer la deuda, lo que importa que la obligacin en ese
momento se hace exigible y, consecuencialmente, el acreedor se encuentra
legitimado para ejercer todas las acciones que el ordenamiento jurdico le
confiere para obtener el pago ntegro de su acreencia, pero siempre respetando
las normas que regulan la prescripcin extintiva.
En caso de vencimientos sucesivos con clusula de aceleracin, el plazo de
prescripcin de las acciones cambiaras directas es de un ao contado desde el
da del vencimiento del documento, hecho que evidentemente se va a producir
en el caso del pago en cuotas, por la mora de una de ellas cuando se haya
pactado clusula de aceleracin.

La clusula de aceleracin puede ser pactada en trminos imperativos o en
trminos facultativos para el acreedor
6
. En el primer caso, la sola falta de pago de
una cuota del crdito, automticamente y sin necesidad de expresin de
voluntad alguna de parte del acreedor, vence ntegramente la totalidad del
crdito, comenzando desde ese momento a correr el trmino de prescripcin de
la totalidad de la deuda. Por el contrario, siendo facultativo para el acreedor

4
Todo lo anterior es sin perjuicio de los casos de caducidad legal del art. 81 de la ley 18.092 en lo que
fueren aplicables al pagar.
5
Hacemos esta precisin en contraposicin con el plazo suspensivo legal (uno de cuyos ejemplos es el
establecido en la Ley 18.010, para operaciones de crdito de dinero: en las operaciones de crdito sin
plazo, solo podr exigirse el pago despus de 10 das contado desde la entrega). Tampoco opera
respecto de posibles plazos de gracias que son aquellos que fuera del acto jurdico y sin formar parte de
l, obtiene buenamente el deudor de su acreedor; se trata de una mera tolerancia del acreedor.
6
La primera tiene reconocimiento legal expreso en el art. 105 (para que el no pago de una de las cuotas
haga exigible el monto total insoluto, es necesario que as se exprese.), la segunda es fruto de la autonoma de
la voluntad.
Del mismo modo puede estipularse que otros hechos sean causal de aceleracin tanto en el pagar como
respecto del vencimiento nico de la letra: Ubilla Grandi, Luis, La clusula de aceleracin en la obligacin
cambiaria. LegalPublising, 2008, p 34.
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acelerar o no el crdito, en tanto no intervenga la voluntad de ste de acelerar la
deuda la obligacin se mira como si no se hubiere pactado clusula de
aceleracin; en consecuencia, cada cuota impaga prescribe
independientemente a las dems que no hayan vencido.

De ello se sigue, que si el acreedor demanda tardamente acelerando el crdito,
deber soportar la prescripcin de aquellas cuotas de la obligacin que hayan
alcanzado a prescribir antes de la notificacin de la demanda. Desde la fecha en
que aqul manifest inequvocamente su voluntad en orden a caducar
anticipadamente el plazo de las respectivas cuotas en que se dividi la
obligacin, sta dej de ser de cuotas y pasa a ser de suma nica cuyo plazo se
encuentra vencido, comenzando, asimismo, a correr el plazo de prescripcin
extintiva de su accin.

La Corte Suprema ha expresado y reconocido esta diferencia en la redaccin de
la clusula sealando que ella: puede extenderse usando formas verbales
imperativas o facultativas de manera que, en el primer caso, verificado el hecho
del retardo o la mora, la obligacin se har ntegramente exigible
independientemente que el acreedor manifieste su voluntad en orden a ejercer
el derecho que le confiere la estipulacin y, en el segundo, esa total exigibilidad
depender del hecho que el titular de la acreencia exprese su intencin de
acelerar el crdito
7
.

En cuanto a la forma de expresar la intencin o voluntad de acelerar el crdito
parte importante de la doctrina seala que se hace interponiendo y notificando
la demanda respectiva, por tanto, mientras no se notifique la demanda, la
obligacin se mira como si no se hubiere pactado clusula de aceleracin. La
Corte Suprema, sin embargo, ha sostenido una opinin distinta: La clausula de
aceleracin se hace efectiva con la presentacin de la demanda momento en
que el banco acreedor manifiesta su voluntad de cobrar a los demandados todo
el saldo insoluto de la deuda, entendiendo el pagar fundante de su accin
como de plazo vencido. La notificacin slo es necesaria para la formacin de la
relacin procesal, mas no para el ejercicio del derecho que de la citada clusula
emana
8
.


Ejemplos:

Clusula de aceleracin imperativa:
En caso de mora o simple retardo en el pago ntegro y oportuno de todo o parte de una de
las cuotas en la(s) poca(s) pactadas para ello, se producir se inmediato y sin ms trmite la
exigibilidad total de la deuda o del saldo de ella a que se halle reducida, considerndose en
tal evento la obligacin como de plazo vencido, pudiendo presentarse a cobro este pagar".


7
Corte Suprema, sentencia de 22 de marzo de 2012, en autos rol 4487-10, disponible en www.microjuris.com,
cita: MJJ31350.
8
Jurisprudencia de la letra de cambio y pagar, Lexis nexis 2003, pag.162.
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7

Clusula de aceleracin facultativa:
"El no pago oportuno de una cualquiera de las cuotas de capital y/o inters comprendidos en
esta obligacin, dar derecho al acreedor a hacer exigible de inmediato y anticipadamente
el monto total del saldo insoluto adeudado a esa fecha, el que se considerar de plazo
vencido"



Efecto de la clusula de aceleracin en el negocio causal

Es pertinente recordar que la obligacin cambiaria y la obligacin emanada del
negocio causal, relacin fundamental, son jurdicamente independientes aunque
tengan el mismo contenido econmico (art. 12). Por lo mismo, las acciones que
emanan de ellas se rigen por sus respectivos estatutos jurdicos, lo que implica,
entre otras cosas, que cada accin tiene su propio plazo de prescripcin. Sin
perjuicio de ello, se producen algunas relaciones de dependencia entre ellas
cuando la letra de cambio o el pagar no han circulado, de modo que debe
entenderse que si el vencimiento de la obligacin cambiaria se acelera, el
vencimiento de la obligacin causal igualmente quedar de inmediato exigible.

Lo anterior implica que en la fecha en que opera la caducidad del plazo
producto de la aceleracin, comenzar a correr el plazo de prescripcin para
ambas acciones (la cambiaria y la causal) aunque cada una con su propio plazo
segn su estatuto jurdico.

Si se produce la aceleracin luego que el ttulo ha circulado, solo comenzar a
correr el plazo de prescripcin de la accin cambiaria y no el plazo de
prescripcin de la accin para cobrar la obligacin causal, debido a la
independencia jurdica que se produce entre la relacin cambiaria y la relacin
fundamental o causal producto de la circulacin (abstraccin).


Responsabilidad del suscriptor

Mientras en la letra de cambio puede haber dos obligados principales, el librador
y el aceptante, en el pagar hay slo uno: el suscriptor.
Conforme al art. 106 el suscriptor de un pagar queda obligado de igual manera
que el aceptante de una letra de cambio, de modo que no se beneficia con el
perjuicio del pagar por falta de protesto. Puesto que en el pagar no se
presenta la estructura triangular de la letra de cambio, no se plantea el problema
de la aceptacin y es como si naciera aceptado.

El pago puede hacerse:
a) En forma anticipada teniendo presente el art. 56, sobre la responsabilidad del
pagador por la validez del pago; este pago puede ser total o parcial (art. 54
inc. 2) y con o sin concurso de voluntad del acreedor segn lo prevenido en
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el art. 10 de la Ley 18.010
9
.
b) Al vencimiento o por haber caducado el plazo por efecto de una clusula de
aceleracin, total o parcialmente, sin exigencia de mnimo (art. 54 inc. 2). Si se
produce por haber operado una clusula de aceleracin el pago debe
considerar los intereses y en su caso, reajustes conforme al art. 30 de la ley
18.010.
c) Despus del vencimiento, se haya o no protestado el documento, en forma
total o parcial, pero en ste ltimo caso el acreedor puede rechazarlo si es
inferior a la mitad del importe del documento (art. 54 inc. 2). El deudor debe
pagar adems los intereses corrientes, salvo que se hubieren pactado
intereses superiores, desde el vencimiento. En letras y pagars a la vista estos
intereses se devengan desde el protesto (art. 80 y 107).


En sus dems aspectos el pagar carece de normativa particular y se rige por las
disposiciones relativas a la letra de cambio en lo que no se oponen a su
naturaleza (art. 107).




9
Conforme al art. 55 de la Ley 18.092 el pago antes del vencimiento se rige por las normas sobre
operaciones de crdito de dinero vigentes a la poca de emisin, en consecuencia el plazo ha de
entenderse por regla general, establecido a favor tanto del acreedor como del deudor, ya que se requiere
el consentimiento de ambos para un pago anticipado, salvo, cuando la suma a pagar, sin considerar
intereses, no supere el equivalente a 5.000 UF, siempre que el deudor no sea una institucin fiscalizada
por la SBIF o el Banco Central de Chile, caso en el cual el obligado puede anticipar el pago aun contra la
voluntad del acreedor (plazo a favor del deudor) cumpliendo con los requisitos del art. 10 de la ley
18.010. En la prctica, debido al monto de las letras de cambio y pagars la norma general pasa a ser la
excepcin y el plazo estar establecido a favor del deudor, quien por tanto podr renunciar al plazo y
pagar en forma anticipada el total de la obligacin o una parte (no inferior al 25% segn art. 10 ley
18.010 VER).