AL 31 DE DICIEMBRE DEL

ACTIVO 2000 2001

ACTIVO CORRIENTE
EFECTIVO Y EQUIV.DE EFECTIVO 178000 175000
CLIENTES 678000 740000
EXISTENCIAS 1329000 1235000
CARGAS DIFERIDAS 21000 17000
IMPUESTO RENTA PAG.POR ADEL 35000 29000
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 2241000 2196000
ACTIVO NO CORRIENTE
INM.MAQ.Y EQUIPO 1596000 1538000
MENOS: DEPREC.Y AM.ACUMULADA -857000 -791000
INVERSIONES A LARGO PLAZO 65000
OTROS ACTIVOS A LARGO PLAZO 205000 205000
1009000 952000
TOTAL ACTIVO 3250000 3148000
PASIVO 2000 2001
PASIVO CORRIENTE
SOBREGIROS BANCARIOS 48000 56000
TRIBUTOS POR PAGAR 36000 127000
PROVEEDORES 400000 300000
CUENTAS POR PAGAR 148000 136000
CUENTAS POR PAGA.A ACCIONIST. 191000 164000
TOTAL PASIVO CORRIENTE 823000 783000
PASIVO A LARGO PLAZO
EMISION DE BONOS 631000 627000
TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO 631000 627000
TOTAL PASIVO 1454000 1410000
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 421000 421000
CAPITAL ADICIONAL 361000 361000
UTILIDADES NO DISTRIBUIDAS 1014000 956000
TOTAL PATRIMONIO 1796000 1738000
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 3250000 3148000
BALANCE GENERAL
( En Nuevos soles )
EMPRESA LOS NOVATOS S.A.A.
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAD
Del 01 de Enero al 31 de Diciembre de:
2000 2001
VENTAS NETAS 3,992,000.00 3,721,000.00
.-Costo de las merc.vendidas (2,680,000.00) (2,500,000.00)
UTILIDAD BRUTA 1,312,000.00 1,221,000.00
GASTOS DE VENTAS Y ADMIN. (912,000.00) (841,000.00)
UTILIDAD ANTES DE INT.E IMPTOS 400,000.00 380,000.00
GASTOS FINANCIEROS (85,000.00) (70,000.00)
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 315,000.00 310,000.00
IMPUESTO A LA RENTA (114,000.00) (112,000.00)
UTILIDAD DESPUES DE I.RENTA 201,000.00 198,000.00
DIVIDENDOS EN EFECTIVO (143,000.00) (130,000.00)
AUMENTO DE UTILID. RETENIDAS 58,000.00 68,000.00
EMPRESA LOS NOVATOS S.A.A.
En nuevos soles
FLUJO DE EF.DE ACTIVIDADES DE OPERACIN:
Efectivo recibido de los clientes 4054000
Efectivo pagado a proveedores y empleados -3539000
Intereses pagados -85000
Impuestos pagagados -211000
Flujo Neto proporcionado por Act.de Operacin 219000

FLUJO DE EF.DE ACTIVIDADES DE INVERSION
Adiciones de los activos Fijos -104000
Pagos por Inversiones a Largo Plazo -65000
efectivo Neto proporcionado por act. De Inversion -169000
FLUJO DE EF.DE ACTIVIDADES DE FINANCMTO.
Incremento en los prestamos a corto plazo 92000
Adiciones a los prestamos a Largo Plazo 4000
Dividendos pagados -143000
efectivo Neto Proporcionado por activ.de Financiamto. -47000
INCREMENTO(DISMINUCION) EN EFECTIVO
Y EQUIVALENTE EN EFECTIVO 3000
EFECTIVO Y EQUIV.A EFECTIVO , AL 31-12-2000 175000
EFECTIVO Y EQUIV.A EFECTIVO , AL 31-12-2001 178000
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
EMPRESA LOS NOVATOS S.A.A.
POR EL AO 2001
Ao 0 Media
RAZONES DEL BALANCE GENERAL Ao 1 del Sector
A.-RAZONES DE LIQUIDEZ
1- RAZON DE LIQUIDEZ GENERAL(Capital de Trabajo)
Liquidez General = Activo Corriente 2241000 2.72
Pasivo Corriente 823000
2196000 2.80 2.10
783000
2.- MARGEN DE SEGURIDAD
Margen de Seguridad = Capital de trabajo 1418000 1.72
Pasivo Corriente 823000
Capital de Trabajo= Activo Cte.-Pasivo Cte. 1418000
1413000
1413000 1.80 1.7
783000
3.-PRUEBA ACIDA O SEVERA
Prueba Acida = Activo Cte - Existencias 2241000 -1329000 912000 1.11
Pasivos Corrientes 823000 823000
2196000 -1235000 961000 1.23 1.05
783000 783000
4.- RAZON DE EFECTIVO
Razn de Efectivo = Efectivo 178000 0.22 Veces 0.5
Pasivo Corriente 823000
B.- RATIOS DE GESTION
1.- Rotacion Ctas p.Cobrar = Ventas 3,992,000.00 5.89
Cuentas por Cobrar 678000 veces
Rotacion en dias 365 61.99 45
5.887905605 dias
3,721,000.00 5.03
740000 veces
365 72.56 45
5.03 dias
2.- Rotacion de Inventario = Costo de Ventas 2,680,000.00 2.02
Inventarios 1329000 vueltas
Rotacion en dias ao 1 365 180.69 60
2.02 dias
Rotacion en dias ao 2
2,500,000.00 2.02
1235000 vueltas
365 180.69 60
2.02 dias
3.- Rotacion de Ctas.pPagar = Compras 1,098,160 7.42
Cuentas por Pagar 148000 veces
Rotacion en dias ao 1 365 49.19 45
7.42 dias
952000 7.00
136000 veces
365 52.14 45
7 dias
4.- Rotacion Activos Totales= Ventas Netas 3,992,000.00 1.23 1.15
Activos Totales 3250000
3,721,000.00 1.18 1.15
3148000
C.- RATIOS DE COBERTURA
Cobertura de Intereses = Util antes de Int. E Imptos 400,000.00 4.71 4
Intereses 85,000.00
380,000.00 5.43 4
70,000.00
D.- RATIOS DE RENTABILIDAD
1.- Utilidad Bruta sobre ventas Utilidad Bruta 1,312,000.00 33% 30%
Ventas 3,992,000.00
1,221,000.00 33% 31%
3,721,000.00
2.- Utilidad Neta sobre Ventas= Utilidad Neta 201,000.00 5.04% 5%
Ventas Netas 3,992,000.00
198,000.00 5.32% 5%
3,721,000.00
3.-Margen UAIIDA Util antes de Int. E Imptos 400,000.00 10.02% 10%
Ventas 3,992,000.00
380,000.00 10.21% 10%
3,721,000.00
4.- Rendimiento sobre los activos (ROA)
Utilidad Neta = 201,000.00 6% 8%
Activos Totales 3,250,000.00
198,000.00 5% 9%
3,721,000.00
5.- Rendimiento sobre el Capital (ROE)
Utilidad Neta 201,000.00 12% 11%
Patrimonio 1,738,000.00
198,000.00 11% 12%
1,796,000.00
E.- RATIOS DE APALANCAMIENTO O DEUDA (TAMBIEN ) RATIOS DE SOLVENCIA A LARGO PLAZO
1.- Endeudamiento Patrimonial Pasivo Total 1454000 81% 100%
Patrimonio Neto 1796000
1410000 81.13% 100%
1738000
2.- Razn de Deuda Total = Activos Totales-Patrimonio 1,454,000.00 0.45 Veces 0.47
Activos Totales 3,250,000.00
1,925,000.00 0.52 Veces 0.5
3,721,000.00
3.- Cobertura de Efectivo = UAII + (Deprec.y Amortiz) 400000 + 791000 1191000 17.0143 6
Intereses 70000 70000 Veces
4.- Otra medidad de solvencia
a largo plazo
Deuda que devenga intereses 56000 + 627000 683000 1.7075
UAIIDA UAIIDA 400000 400000
5.- RATIOS BURSATILES
1.- UTILIDAD POR ACCION
UPA = Utilidad Neta 201,000.00 0.64 $
Acciones en Circulacin 315000
2.-Razn precio a utilidades
Razn P/U = Precio por Accin 5.00 7.84 veces
Utilidad por Accin 0.64
3.- Razn de Valor de Mercado a valor en libros
Valor de Merc. A valor en libros = Val.Mcdo.p accin 5.00 5 veces
Val.en libro p acc 1 }
4.- Capitalizacin de Mercado (Emp. Que cotizan en Bolsa)
Capitalizacin de Mercado = Prec.p.Accin X Acciones en circulacin = $ 5 X 315000 = 1,575,000.00
5.- Valor de la empresa
V.E. = Capital.de Mcdo + Valor de Mcdo. De Deuda que devenga intereses - Efectivo
1,575,000.00 + 683000 - 178000 2,080,000.00 $
6.- Mtiplos del Valor de la empresa
MVE = V.E 2,080,000.00 5.2
UAIIDA 400000
RESUMEN DE ANALISIS
Aos 0 1 Media del sector
A.- RATIOS DE LIQUIDEZ x
1- RAZON DE LIQUIDEZ GENERAL(Capital de Trabajo) 2.72 2.80 2.1
2.- MARGEN DE SEGURIDAD 1.72 1.80 1.7
3.-PRUEBA ACIDA O SEVERA 1.11 1.23 1.05
4.-RAZON DE EFECTIVO 0.22 0.5
B.- RATIOS DE GESTION
1.- Rotacion Ctas p.Cobrar = 62 73 45 Das
2.- Rotacion de Inventario = 181 181 60 Das
3.- Rotacion de Ctas.pPagar = 49.19 52.14 45 Das
4.- Rotacion Activos Totales= 1.23 1.18 1.15 N de Veces
C.- RATIOS DE COBERTURA
1.-Cobertura de Intereses = 4.71 5.43 4 Veces
D.- RATIOS DE RENTABILIDAD
1.- Utilidad Bruta sobre ventas
2.- Utilidad Neta sobre Ventas=
3.- Margen de UAIIDA
4.-Rendimiento sobre los Activos ROA
5.-Rendimiento sobre el capital ROE
E.- RATIOS DE APALANCAMIENTO O DEUDA
1.- Endeudamiento Patrimonial
2.- Razn Deuda Total
3.- Cobertura de Efectivo
F. RATIOS BURSATILES
1.- Utilidad por accin
2.- Razon precio a utilidades
3.- Razon precio de mercado a valor en libros
4.-
ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
EMPRESA LOS NOVATOS S.A.A.
Ventas
3,992,000.00
menos Utilidad neta
Costo de Vtas Desp.de Impto
ESTADO 2,680,000.00 201,000.00 Margen de
menos dividida entre Utilid.Neta
DE Gast.Ooperativ 5%
912,000.00 Ventas
RESULTADOS menos 3,992,000.00
Gastos Finac.
85,000.00 Multiplicado Rendimientos
menos sobre Activos
Impto.a la Rta. 6.18%
114,000.00
Ventas
3,992,000.00
Activos Circul divididas entre Rotacion de
2,241,000.00 Activos Totales Activos totales Multiplicado por Rendimiento
mas 3,250,000.00 1.23 Sobre Patri-
BALANCE Activos Fijos monio
1,009,000.00 11%
GENERAL Pasivos Circul.
823,000.00 Pasivos Totales Total Pasivo y
mas 1,454,000.00 Patrimonio =
Deuda a L-Plazo mas Total de Activos Multplicador de
631,000.00 Patrimonio 3,250,000.00 Apalancamiento
1,796,000.00 Dividido entre Financiero
1.81
Patrimonio
1,796,000.00
SISTEMA DuPont 2000
PREPARACION DE ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS
O PROFORMA
El metodo mas completo:
Se debe elaborar una serie de estados financieros proyectados (o proforma.)
1 Estado de Resultados Proyectado
2 El presupuesto de efectivo proyectado (Flujo de Caja) o Cash Flow.
3 El Balance General Proyectado
Con base en los estados financieros proyectados, la empresa puede estimar el nivel futuro
de sus cuentas por Cobrar, inventarios, cuentas por pagar y otras cuentas, asi como
las utilidades y los prestamos necesarios.
Con esta informacin el Gerente financiero puede controlar con sumo cuidado los hechos
reales con lo presupuestado o proyectado evaluando las desviaciones o diferencias e
investigando porque no se cumpli con lo proyectado.
Para preparar un estado financiero proyectado se requiere un enfoque sistemtico:
Primero se prepara el presupuesto de ventas y el plan de produccin , luego se convierte el
material en presupuesto de efectivo y por ltimo se integra en un Balance General Proyectado.
BALANCE
GENERAL
ANTERIOR
1 3
PROYECCION PLAN DE ESTADO DE BALANCE
DE VENTAS PRODUCCION RESULTADOS GENERAL
PROYECTADOS PROYECTADO
2
PRESUPUESTO
DE EFECTIVO
OTROS
PRESUPUESTOS
DE RESPALDO
Con base en los estados financieros proyectados, la empresa puede estimar el nivel futuro
de sus cuentas por Cobrar, inventarios, cuentas por pagar y otras cuentas, asi como
Con esta informacin el Gerente financiero puede controlar con sumo cuidado los hechos
reales con lo presupuestado o proyectado evaluando las desviaciones o diferencias e
Primero se prepara el presupuesto de ventas y el plan de produccin , luego se convierte el
material en presupuesto de efectivo y por ltimo se integra en un Balance General Proyectado.
ESTABLECIENDO UNA PROYECCION DE VENTAS TABLA 4.6 COSTO DE VENTAS
TABLA 4.1
Proyeccion de ventas de ruedas y rondanas Cantidad vendida
( Primer semestre de de 2011) Precio de venta
RUEDAS RONDANAS Ingreso por ventas $
Cantidad 1000 2000 Costo de ventas
Precio de venta $ 30 35 Cantidad 85
Ingresos por vtas 30,000.00 70,000.00 Costo por unidad 16
TOTAL $ 100,000.00 Total $
Nuevo inventario
Estableciendo el programa de produccin y la utilidad bruta Cantidad 915
Costo por unidad $ 18
TABLA 4.2 Total
Existencias en el inventario Inicial COSTO DE VENTAS TOTAL
RUEDAS RONDANAS UTILIDAD BRUTA $
Cantidad 85 180
Costo $ 16 20
Valor Total $ 1,360.00 3,600.00
TOTAL $ 4,960.00
TABLA 4.7. Valor del inventario final
+ Inventario inicial
TABLA 4.3 + Costos Totales de Produccin
Necesidades de Produccin para el semestre Inv. Total disponible
RUEDAS RONDANAS - Costo de ventas
Vtas,unit. proyectadas 1000 2000 INV. Final
I.F. proyectado 100 200
I.I. -85 -180
Unid.por producir 1015 2020
TABLA 4.4 Costos Unitarios
RUEDAS RONDANAS TABLA 4.8 ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADOS
Materiales $ 10 12 Al 30 de Junio del 2011
Mano de Obra 5 6
Gast.indirectos 3 4 Ingreso por ventas
Total $ 18 22 Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Gastos Generales y Administrativos
Utilidad de Operacin (EBIT)
TABLA 4.5. Costos Totales de Produccin Gastos por Intereses
RUEDAS RONDANAS $ Utilidad antes de Impuestos (EBT)
Unid por producir 1015 2020 Impuesto a la Renta ( 20 %)
Costo por unidad 18 22 Utilidad despues de impuesto (EAT)
COSTO TOTAL $ 18,270.00 44,440.00 62,710.00 Dividendos sobre acciones comunes
Incremento en utilidades retenidas
3650 7 25550
COSTO DE VENTAS
RUEDAS RONDANAS COMBINADO
1000 2000 3000
30 35
30,000.00 $ 70,000.00 100,000.00
180
20
1,360.00 $ 3,600.00
1820
$ 22
16,470.00 40,040.00
17,830.00 43,640.00 61,470.00
12,170.00 $ 26,360.00 38,530.00
Valor del inventario final $
4,960.00
Costos Totales de Produccin 62,710.00
67,670.00
61,470.00
6,200.00
ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADOS
Al 30 de Junio del 2011
$
100,000.00 100%
61,470.00 61%
38,530.00 39%
12,000.00 12%
26,530.00 27%
1,500.00 2%
25,030.00 25%
5,006.00 5%
Utilidad despues de impuesto (EAT) 20,024.00 20%
Dividendos sobre acciones comunes 1,500.00
18,524.00
PRESUPUESTO DE EFECTIVO
tabla 4.9 Patrn de ventas mensuales
Enero Febrero Marzo Abril Mayo
15,000 10,000 15,000 25,000 15,000
Tabla 4.10 Entradas de efectivo mensuales
Diciembre Enero Febrero Marzo Abril
Ventas 12000 15,000 10,000 15,000 25,000
Cobranzas
20 % de Vtas Ctes 3000 2000 3000 5000
Cobranzas
80 % de Vtas mes ant. 9600 12000 8000 12000
TOTAL ENT.DE EFECTIVO 12600 14000 11000 17000
PAGOS EN EFECTIVO
4.11. Costos componentes de bienes producidos
RUEDAS RONDANAS
Unid. Costo por Costo Unidades Costo por
Producidas Unidad Total Producidas Unidad
Materiales 1015 10 10150 2020 12
Mano de Obra 1015 5 5075 2020 6
Gastos Indirectos 1015 3 3045 2020 4
4.12. Costos de produccin promedio mensuales
Costos Marco de Costo Mens.
Totales Tmpo en mes Promedio
Materiales $ 34390 6 5,732
Mano de Obra 17195 6 2,866
Gastos indirectos 11125 6 1,854
4.13. Resumen de todos los pagos mensuales
Diciembre Enero Febrero Marzo
Compras mensuales de materiales 4500 5,732 5,732 5,732
Pagos de materiales(comp.mes ant) 4,500 5,732 5,732
Costo mensual de mano de obre 2,866 2,866 2,866
Gastos indirectos mensuales 1,854 1,854 1,854
Gastos Generales y administrativos 2,000 2,000 2,000
Gastos por intereses
Impto a la renta (dos pagos) 2,503
Dividendo en fectivo
Compras de nuevos equipos 8,000
Pagos totales 11,220 20,452 14,955
PRESUPUESTO REAL
4.14. FLUJO DE EFECTIVO MENSUAL
Enero Febrero Marzo
Entradas totales de efectivo 12,600 14,000 11,000
Pagos Totales 11,220 20,452 14,955
Flujo neto de efectivo 1,380 (6,452) (3,955)
4.15.Prepto de efectivo con prstamos y reembolsos
2. Saldo inicial de efectivo 5,000 6,380 5,000
3. Saldo de efectivo acumulado 6,380 (72) 1,046
4. Prstamo o (reembolso) mensual 5,072 3,955
5. Saldo acumulado del prstamo 5,072 9,027
6. Saldo final de efectivo 6,380 5,000 5,000
BALANCE GENERAL (Histrico)
Al 31de diciembre del 2010
ACTIVOS $
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo 5,000 10%
Valores negociables 3,200 6%
Cuentas por cobrar 9,600 19%
Inventarios 4,960 10%
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 22,760
ACTIVO NO CORRIENTE $
Planta y equipo( Neto) 27,740 55%
TOTAL ACTIVOS 50,500 100%
PASIVOS Y PATRIMONIO $
Cuentas por Pagar 4,500 9%
Documentos por pagar - 0%
Deuda a largo plazo 15,000 30%
Capital en acciones comunes 10,500 21%
Utilidades retenidas 20,500 41%
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 50,500 100%
Junio TOTAL
20,000 100,000
Mayo Junio
15,000 20,000
3000 4000
20000 12000 16000
23000 16000
costo COSTO
Total COMBINADO
24240 34390
12120 17195
8080 11125
62710
Abril Mayo Junio
5,732 5,732 5,732
5,732 5,732 5,731
2,866 2,866 2,866
1,854 1,854 1,854
2,000 2,000 2,000
1,500
2,503
1,500
10,000
12,452 12,452 27,954
Abril Mayo Junio
17,000 23,000 16,000
12,452 12,452 27,954
4,548 10,548 (11,954)
5,000 5,000 11,070
9,549 15,549 (884)
(4,548) (4,479) 5,884
4,479 (0) 5,884
5,000 11,070 5,000
BALANCE G ENERAL PROYECTADO (o Proforma)
Al 30 de Junio del 2011
ACTIVOS $
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo 5,000 7%
Valores negociables 3,200 4%
Cuentas por cobrar 16,000 21%
Inventarios 6,200 8%
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 30,400
ACTIVO NO CORRIENTE $
Planta y equipo( Neto) 45,740 60%
TOTAL ACTIVOS 76,140 100% Incremento
PASIVOS Y PATRIMONIO $
Cuentas por Pagar 5,732 8%
Documentos por pagar 5,884 8%
Deuda a largo plazo 15,000 20%
Capital en acciones comunes 10,500 14%
Utilidades retenidas 39,024 51%
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 76,140 100%
COMPARACIN
6,400
1,240
18,000
25,640
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