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Grundkurs

in
Mikro- und Makrokonomik




Begleitliteratur
fr die Grundlagen I Vorlesung von Prof. Stiassny



VIII. Auflage

Free Download-Version
Wien, 2006





Alfred Stiassny

Department fr Volkswirtschaftstheorie und politik
Institut fr quantitative VWL
Wirtschaftsuniversitt Wien




Offenlegung nach Mediengesetz: a.o.Univ.-Prof. Dr. Alfred Stiassny
Verlagsort, Herstellungsort, Sitz des Medieninhabers, alle 1090 Wien, Augasse 2-6

Alle Rechte, insbesondere das Recht der Vervielfltigung und Verbreitung sowie der elektronischen Speicherung vorbehalten.
Dies gilt auch fr Teile des Werkes.

Inhaltsverzeichnis

1. GRUNDLAGEN 7
Kontrollfragen zu Kapitel 1: Grundlagen 13
TEIL I: MIKROKONOMIK 15
2. ANGEBOT UND NACHFRAGE 17
2.1. Angebotsseite 17
2.2. Nachfrageseite 18
Substitutions- und Komplementrgter 19
2.3. Marktmechanismus 20
Stabilitt Wirkungsweise des Marktmechanismus 21
Auswirkungen staatlicher Interventionen Preisfixierungen 22
2.4. Vernderungen im Marktgleichgewicht Komparativ Statische Analyse 23
2.5. Elastizitt der Nachfrage und des Angebotes 25
Beispiel - Kaffeemarkt 28
Kontrollfragen zu Kapitel 2: Angebot und Nachfrage 30
3. VERBRAUCHERVERHALTEN 31
3.1. Die Prferenzen der Konsumenten 31
Allgemeine Annahmen ber die Prferenzen der Konsumenten 33
Einige Beispiele 37
Die Nutzenfunktion 38
3.2. Die Budgetbeschrnkung 40
3.3. Die Verbraucherentscheidung Das Haushaltsoptimum 43
Randlsungen 45
3.4. Einige Anwendungsbeispiele Verbraucherentscheidung 46
Einkommensteuer versus Verbrauchsteuer 46
Zweckgebundener versus nicht zweckgebundenen Zuschuss 48
3.5. Individuelle Nachfrage Reaktion des Haushaltsoptimums auf Einkommens- und
Preisvariationen 49
Preisvariationen die Nachfragefunktion 50
Einkommensvariationen die Engelkurve 51
Substitutions- und Einkommenseffekt 53
Giffen-Paradoxon 55
3.6. Die Konsumentenrente 57
3.7. Formale Analyse des Haushaltsoptimums ** 58
Kontrollfragen zu Kapitel 3: Theorie des Haushaltes 61
4. ENTSCHEIDUNGEN BEI UNSICHERHEIT * 63
Die Prferenzen 63
Die Risikoeinstellung 65
Kontrollfragen zu Kapitel 4: Entscheidungen bei Unsicherheit 70
5. PRODUKTION UND KOSTEN 71
5.1. Produktionstechnologie 72
Die Produktion mit einem variablen Input (Arbeit) 73
Die Produktion mit zwei variablen Inputs 75
Zusammenhang zwischen GRTS und Grenzprodukt 78
Produktionsfunktionen, zwei Spezialflle 78
Skalenertrge 79
5.2. Die Kosten der Produktion 82
Opportunittskosten 82
Versunkene Kosten 83
Variable und fixe Kosten 83
Grenzkosten und Durchschnittskosten 84
Die Kosten in kurzer Frist kurzfristige Kostenminimierung 84
Verlauf der Kostenkurven 85
Beispiel: Kurzfristige Kosten bei einer Aluminiumerzeugung 88
Die Kosten in der langen Frist die langfristige Kostenminimierung 89
Zusammenhang zwischen kurz- und langfristigen Kosten 95
5.3. Formale Analyse des Kostenminimierungsproblems ** 100
Kontrollfragen zu Kapitel 5: Theorie der Unternehmung 103
6. VOLLKOMMENE WETTBEWERBSMRKTE 105
6.1. Gewinnmaximierung einer Firma der allgemeine Fall 105
6.2. Gewinnmaximierung einer Firma auf einem vollkommen Wettbewerbsmarkt 107
Die kurzfristige Angebotsfunktion einer Firma bei vollkommener Konkurrenz 111
Lage und Anstieg der Angebotsfunktion 113
6.3. Die Produzentenrente 115
6.4. Marktgleichgewicht 115
Kurzfristige Nachfrageeffekte 117
Langfristige Nachfrageeffekte 118
Branchen mit zu- und abnehmenden Kosten 122
Vernderungen des Marktangebotes 122
6.5. Die Analyse von Wettbewerbsmrkten 123
konomische Effizienz die Pareto-Effizienz 123
Wohlfahrtsverluste bei staatlichen Eingriffen Hchst- und Mindestpreise 126
Preissttzungen und Produktionsquoten 130
Importquoten und Zlle 132
Verbrauchsteuern und Subventionen 135
Zusammenfassend knnen wir folgende Schlussfolgerung ziehen: 139
Kontrollfragen zu Kapitel 6: Vollkommene Konkurrenz 140
7. MONOPOL UND MONOPOLISTISCHE KONKURRENZ 143
7.1. Gewinnmaximierung beim Monopol 144
Durchschnittserls Grenzerls 144
Die Outputentscheidung des Monopolisten Gewinnmaximierung 146
Der optimale Preisaufschlag eine Faustregel 149
Effekte von Kosten- und Nachfragenderungen 150
Monopolmacht 151
7.2. Gesellschaftliche Kosten von Monopolmacht 152
7.3. Natrliches Monopol 155
7.4. Einfhrung in die Probleme der Oligopoltheorie * 158
Kontrollfragen zu Kapitel 7: Monopol und monopolistische Konkurrenz 160
8. VORTEILE DES FREIHANDELS 163
8.1. Ursachen des Auenhandels komparative Kostenvorteile 163
8.2. Die Produktionsmglichkeitskurve Transformationskurve 164
8.3. Produktion und Nachfrage 165
Binnenwirtschaftliches Gleichgewicht 167
Binnenwirtschaftliches Gleichgewicht fr zwei Lnder 168
8.4. Auenhandelsgleichgewicht 170
Kontrollfragen zu Kapitel 8: Vorteile des Freihandels 174
TEIL II: MAKROKONOMIK 175
9. EMPIRISCHE BEOBACHTUNGEN UND MAKROKONOMIK 177
Sozialproduktsrechnung 177
Das Bruttoinlandsprodukt und seine Ausgabenkomponenten 180
Nominelle und reale Gren 182
Verbraucherpreisindex versus BIP-Deflator 185
Andere wichtige empirische Kenngren 187
Kontrollfragen zu Kapitel 9: Empirische Beobachtungen und Makrokonomik 192
10. DER GTERMARKT 193
10.1. Das Einkommens- Ausgabengleichgewicht 193
10.2. Die Konsumfunktion 196
10.3. Bestimmung des kurzfristigen Gleichgewichtseinkommens 199
Algebraische Lsung 200
Graphische Darstellung 201
Der Multiplikator des ausgeglichenen Budgets 204
Automatische Stabilisatoren 205
Eine alternative Sicht des Einkommens- Ausgabengleichgewichts 205
Das Sparparadoxon 206
10.4. Die Investitionsfunktion 208
10.5. Die IS-Kurve 212
Kontrollfragen zu Kapitel 10: Der Gtermarkt 216
11. DIE FINANZMRKTE 219
11.1. Der Geldmarkt 219
Motive fr die Geldhaltung 221
Geldnachfrage und Zinssatz die empirische Evidenz 223
Das Geldangebot 224
Gleichgewicht am Geldmarkt 225
11.2. Die LM-Kurve 229
Gleichgewicht auf den Finanzmrkten mit Bankensektor * 233
Kontrollfragen zu Kapitel 11: Die Finanzmrkte 236
12. DAS IS-LM-MODELL 239
12.1. Stabilitt des IS-LM-Gleichgewichts 241
12.2. Nachfrageschocks im IS-LM-Modell Fiskalpolitik 242
12.3. Monetre Schocks im IS-LM-Modell Geldpolitik 245
12.4. Preisvariationen im IS-LM-Modell 249
Der Effekt des Preisniveaus auf den Geldmarkt 250
Die AD-Kurve * 251
12.5. Ausblick * 254
Kontrollfragen zu Kapitel 12: Das IS-LM-Modell 256
STICHWORTVERZEICHNIS 257





1. Grundlagen Free Download-Version 7

1. Grundlagen

Womit beschftigt sich die Volkswirtschaftstheorie? Wie in den meisten anderen
Wissenschaften auch wollen wir beobachtbare aber nur schwer durchschaubare
Phnomene erklren. In unserem Fall sind dies wirtschaftliche Zusammenhnge.
Sind wir der Meinung, gengend Wissen ber die relevanten Ablufe zu besitzen
und deren wechselseitige Interdependenz zu verstehen, knnen wir uns in weiterer
Folge an die Mglichkeit von Prognosen heranwagen. Das Verstehen und Erklren
von Zusammenhngen (Beziehungen von Ursache und Wirkung) sind Bestandteil
einer sog. Positiven Analyse.
Sollte sich herausstellen, dass diese Prognosen in den meisten Fllen mit den beo-
bachteten Daten gut bereinstimmen
1
, kann sogar daran gedacht werden, unser
Wissen fr Eingriffe zu ntzen und der Politik Empfehlungen zu geben. Dabei sollte
allerdings zuvor geklrt werden, ob solche Eingriffe berhaupt notwendig, wn-
schenswert, mglich und zielfhrend sind. Solche Fragestellungen (Was sollte
sein?) sind Bestandteil einer sog. Normativen Analyse. Auch auf diese Fragen
sollte uns die Volkswirtschaftstheorie zumindest teilweise Antworten geben.
Traditioneller Weise gliedert man die Volkswirtschaftstheorie in die Bereiche Mik-
rokonomik und Makrokonomik. Obwohl die Grenzen zwischen diesen beiden Be-
reichen eher flieend sind und zunehmend flieender werden, lassen sich doch typi-
sche Untersuchungsgegenstnde festmachen.
In der Mikrokonomik stehen die Entscheidungen von sog. Einzelwirtschaften
Haushalte, Firmen im Vordergrund. Es wird die Frage untersucht, welche wirt-
schaftlichen Entscheidungen diese Agenten in bestimmten Situationen vernnfti-
gerweise treffen werden. In diesem Sinne ist Mikrokonomik daher Entschei-
dungstheorie und somit auch fr betriebswirtschaftliche Probleme relevant.
Basis dieser Untersuchungen ist das sog. Rationalprinzip oder Optimierungs-
prinzip. Dabei wird vorausgesetzt, dass die Agenten (also Haushalte und Firmen)
bei ihren Entscheidungen in fr sie optimaler Weise mit ihren knappen Ressourcen
umgehen. Fr welche Gter verwenden beispielsweise Konsumenten ihr beschrnk-
tes Einkommen? Wie schaut der optimale Angebotsplan einer Firma aus, die mit ei-
ner bestimmten Technologie produziert oder wie hoch ist der optimale Preisauf-
schlag einer Firma, die mit einer bestimmten Nachfrage nach ihren Gtern und be-
stimmten Faktorpreisen konfrontiert ist?
Dieses Rationalprinzip wird hufig vllig missverstanden und gibt vielfach Anlass
zu (ungerechtfertigter) Kritik. Gemeint ist hier nicht eine Rationalitt der Agenten
in einem objektiven Sinne (sofern so etwas berhaupt existiert) sondern subjektive
Rationalitt. Es wird einfach angenommen, die Agenten verhalten sich, gegeben die

1
In den Sozial- und Wirtschaftswissenschaften ist nicht damit zu rechnen, perfekte Progno-
sen erstellen zu knnen. Daher fhrt eine Fehlprognose nicht zur sofortigen Falsifikation ei-
ner Hypothese. Bei oftmaligen Fehlprognosen (in einem statistischen Sinne) sollte allerdings
ber eine Revidierung der Hypothese nachgedacht bzw. diese sogar verworfen werden.
8 Free Download-Version 1. Grundlagen

konomischen Rahmenbedingungen (Informationsstand, Technologie, Einkommen,
Preise, Marktform, etc.), gem ihrer eigenen Vorlieben bzw. Zielvorstellungen.
Wenn also ein Raucher eine starke Vorliebe fr Zigaretten aufweist, so kann es in
diesem Sinne durchaus rational sein, weiterhin zu rauchen, auch wenn dies lnger-
fristig seiner Gesundheit schaden knnte. Eine Hausfrau, die tglich beim gleichen
Geschft ihre Lebensmittel besorgt (Gewohnheitsverhalten), kann ebenfalls rational
sein, auch wenn die Lebensmittel in einem anderen Geschft mglicherweise billi-
ger wren. Sie hat eben eine Vorliebe fr dieses Geschft, oder vielleicht ist es ihr
einfach zu mhevoll andere Geschfte zu Preisvergleichen aufzusuchen.
Ein mglicher Kritikpunkt wre daher ein anderer. Ist es nicht so, dass diese Form
des Optimierungsprinzips praktisch mit jeder wirtschaftlichen Handlung der Agen-
ten kompatibel ist? Wre dies der Fall, so htte dieses Prinzip keinen empirischen
Gehalt mehr es wrde eine Tautologie darstellen. Das Rationalprinzip wre dann
lediglich eine bestimmte Art, die Wirklichkeit zu interpretieren. Diesem berechtig-
ten Einwand wird in der Mikrokonomik Rechnung getragen, indem man den Vor-
lieben der Agenten bestimmte allgemeine Restriktionen auferlegt. Diese Restriktio-
nen legen den aus dem Rationalprinzip abgeleiteten vernnftigen Handlungsweisen
bestimmte Einschrnkungen auf, die zumindest prinzipiell empirisch getestet wer-
den knnen.
Wenn man eine Vorstellung hat, wie sich Haushalte und Firmen in bestimmten Si-
tuationen verhalten, kann man versuchen, die Interaktionen dieser Einzelwirtschaf-
ten zu untersuchen. Was passiert zum Beispiel, wenn die rational erstellten Ange-
botsplne der Firmen mit den rational erstellten Nachfrageplnen der Haushalte auf
Mrkten zusammentreffen? Welche Mengen werden letztendlich gehandelt werden?
Und vor allem zu welchen Preisen? Und hier sind wir auch schon bei einem weite-
ren Kerngebiet der Mikrokonomik, nmlich der Preistheorie. Die Frage, was den
Wert der Waren bestimmt, ist wohl berhaupt eine der ltesten in der konomi-
schen Theorie. Bestimmen die Kosten (eingesetzte Arbeit) die Preise, oder sind die
Vorlieben der Konsumenten fr bestimmte Gter entscheidend? Oder sind beide
Faktoren wichtig? Falls ja, welcher ist der wichtigere? Welche Rolle spielen dabei
die Marktform oder die Eigenschaften der Gter? Fragen, Fragen, Fragen.
Die Frage nach den Bestimmungsgrnden der Preise ist an sich schon ein interes-
santer Untersuchungsgegenstand. In marktwirtschaftlich orientierten Wirtschafts-
systemen dienen die Preise aber auch als Knappheitsindikatoren und sind des-
halb fr das Funktionieren solcher Wirtschaftssysteme von fundamentaler Bedeu-
tung. Dies hat schon Adam Smith erkannt, als er von der unsichtbaren Hand
sprach, die bewirkt, dass eigenntziges und gieriges Verhalten der Unternehmer
(und auch der Konsumenten) nicht zu einem wirtschaftlichen Chaos fhrt (zu einer
Anarchie der Produktion), sondern zu einem wohlgeordneten (optimalen?) Zustand.
Tritt z.B. irgendwo eine Knappheit von Gtern auf, so steigen deren Preise und die
gewinnorientierten Unternehmer werden diese Gter verstrkt produzieren da sie
sich dann hhere Profite erwarten. Die Preise senden also wichtige Signale zur Ko-
ordination der gesamten Wirtschaft aus.
Weitere bedeutende Fragen, die sich daraus ergeben, lauten:
1. Grundlagen Free Download-Version 9

Unter welchen Umstnden knnen Preise tatschlich diese Koordinations-
aufgabe in marktwirtschaftlich orientierten Wirtschaftssystemen zufrieden
stellend erfllen?
Weiche Rolle spielt die Marktform, also ob es sich um einen Wettbewerbs-
markt (kompetitiven Markt) handelt oder ob einzelne Marktteilnehmer ber
Marktmacht verfgen?
Was heit berhaupt zufrieden stellend? Fr wen zufrieden stellend?
Gibt es Umstnde, wo der Preismechanismus versagt?
Welche Rolle spielen externe Effekte, ffentliche Gter, unvollstndige bzw.
asymmetrische Information? Was knnen wir in solchen Fllen tun?
Zu welcher Allokation der knappen Ressourcen fhrt der Preismechanismus?
Wie werden die Produktionsfaktoren entlohnt?
Welche Einkommensverteilung ist zu erwarten?
Knnen andere Wirtschaftssysteme zu einer besseren Gterversorgung und
hheren Wohlfahrt fhren?
Ein wesentlicher Punkt bei der mikrokonomischen Analyse stellt allerdings der
Umstand dar, dass es sich in erster Linie um eine partialanalytische Untersu-
chung handelt, d.h. es wird in der Regel nur ein Markt betrachtet und die Interak-
tionen zwischen verschiedenen Mrkten bleiben unbercksichtigt.
Dies ist ein wesentlicher Unterschied zur Makrokonomik. In der makrokonomi-
schen Theorie stehen die Interdependenzen zwischen verschiedenen Mrkten im Zent-
rum des Interesses.
Um diese Zusammenhnge zwischen einzelnen Mrkten untersuchen zu knnen
muss allerdings die Analyse vereinfacht werden. Dies geschieht durch die sog. Ag-
gregation. Dabei werden Gruppen von Mrkten zu einem aggregierten Markt zu-
sammengefasst, z.B. alle verschiedenen Konsumgter zu einem (aggregierten) Kon-
sumgut.
Traditioneller Weise werden in der Makokonomik alle Mrkte zu vier aggregierten
Mrkten zusammengefasst, nmlich dem Gtermarkt, dem Arbeitsmarkt, dem Ka-
pitalmarkt und dem Geldmarkt. Diese Zusammenfassung und Konzentration auf
vier Mrkte macht es wesentlich einfacher, die Interdependenzen zwischen diesen
Mrkten zu analysieren, anstatt die Interaktionen tausender Mrkte zu untersu-
chen. Klarerweise geht durch diese Aggregation Strukturinformation verloren und
es ist nie ganz auszuschlieen, dass dabei nicht wesentliche Effekte bei der Analyse
unbercksichtigt bleiben.
Typische makrokonomische Fragestellungen beziehen sich auf die
langfristige Entwicklung des Outputs, der Einkommensverteilung und den
Determinanten des Wachstums (Wachstumstheorie und Verteilungstheorie)
kurz- und mittelfristige Schwankungen des Outputs und der Beschftigung
(Konjunkturtheorie, Theorie der Beschftigung, Arbeitsmarkttheorien)
Entwicklung des Preisniveaus und der Inflationsrate (Inflationstheorie)
10 Free Download-Version 1. Grundlagen

Vor- oder Nachteile, die sich aus internationalem Handel ergeben (reale Au-
enwirtschaftstheorie Grenzgebiet zur Mirokonomik)
die Mglichkeiten, durch ablaufspolitische Manahmen Geld- oder Fiskal-
politik die konomische Situation zu verbessern.
Das zentrale Instrument zur Analyse all dieser Fragestellungen ist dabei die Modell-
bildung. Dies gilt nicht nur fr die konomische Theorie, sondern auch fr die meis-
ten anderen Wissenschaften. Dabei besteht ein Modell aus einer Anzahl von (verein-
fachenden) Annahmen, aus denen dann bestimmte Schlsse bzw. Prognosen logisch
abgeleitet (deduziert) werden knnen. Bei der logischen Ableitung kommt der ma-
thematischen Formulierung von Modellen groe Bedeutung zu. Ein Modell ist somit
ein verkleinerter und vereinfachter Ausschnitt aus der Wirklichkeit.
Der Sinn bei der Modellbildung besteht darin, dass wir von Umstnden bzw. Ein-
flussfaktoren, von denen wir glauben, dass sie fr den Untersuchungsgegenstand
nicht wichtig sind, abstrahieren. Wir knnen auf diese Weise wesentlich einfachere
Probleme behandeln und analysieren, wobei wir hoffen, trotzdem eine relevante
Antwort auf die untersuchte Fragestellung zu erhalten. Dabei ergibt sich natrlich
ein Trade-Off. Je abstrakter und einfacher das Modell, umso grer die Gefahr, dass
wir einen wesentlichen Aspekt auer Acht gelassen haben. Werden auf der anderen
Seite zu viele Umstnde im Modell bercksichtigt, laufen wir Gefahr, berhaupt zu
keiner konkreten Aussage mehr zu kommen (ein mgliches Problem der Betriebs-
wirtschaftslehre?).
Aus diesem Grund kommt der sog. Modellevaluierung eine zentrale Bedeutung bei
der Erkenntnisgewinnung zu. Ein Modell ist dann sinnvoll, wenn die logischen
Schlussfolgerungen, die aus ihm gezogen werden knnen, mit der Realitt den be-
obachtbaren Daten kompatibel sind (in einem statistischen Sinne). Die Konfronta-
tion eines Modells mit der Wirklichkeit stellt also ein wesentliches Kriterium dar.
Zur berprfung von Schlussfolgerungen der konomischen Theorie hat sich im
Laufe der Zeit ein eigener Zweig der mathematischen Statistik entwickelt, nmlich
die sog. konometrie. Diese beschftigt sich mit statistischen Schtzproblemen,
die hauptschlich bei konomischen Fragestellungen relevant sind. Mit Hilfe ko-
nometrischer Methoden knnen nicht nur konomische Zusammenhnge und Mo-
delle quantifiziert werden (was fr wirtschaftpolitische Fragestellungen wichtig ist),
sondern auch verschiedene (alternative) Theorien bzw. Hypothesen berprft und
getestet werden.
Unser Ziel ist es daher, mglichst allgemeingltige aber trotzdem einfache Modelle
zu entwickeln (also Modelle mit mglichst scharfen Einschrnkungen), die sich aber
gleichzeitig in der Empirie gut bewhren. Wenn uns dies gelingt, haben wir einen
nennenswerten Erkenntnisgewinn erzielt und das ist schlielich der Wunsch jeder
Wissenschaft.
In den folgenden Kapiteln werden wir versuchen, solche Modelle zur Beantwortung
der oben aufgeworfenen Fragestellungen zu entwickeln.


1. Grundlagen Free Download-Version 11

Einige allgemeine Bemerkungen zur Verwendung dieses Skriptums:
Klarerweise kann man in einem Skriptum nicht die Ausfhrlichkeit erreichen, die
gute Lehrbcher auszeichnet. Ein Skriptum ist daher nie ein vollstndiger Ersatz
eines Lehrbuches, sondern bestenfalls eine hoffentlich ntzliche Ergnzung, um
insbesondere eher theoretische Sachverhalte prgnant darzustellen.
Besonders empfehlenswerte Lehrbcher sind: PINDYCK RUBINFELD Microeco-
nomics, und Olivier BLANCHARD, Macroeconomics. Diese beiden Bcher stellen
derzeit die Referenzliteratur fr die Grundlagen der VWL I Vorlesung fr die
neue Studienordnung dar und knnen auch im 2. Studienabschnitt verwendet wer-
den.
Bei gleichzeitigem Besuch der entsprechenden Lehrveranstaltungen des 1. Studien-
abschnittes sollte aber dieses Skriptum im Allgemeinen ausreichend sein, die Lehr-
ziele zu erreichen.
In dieser Auflage sind bereits meine persnlichen Erfahrungen zu der Grundlagen
der VWL Vorlesung fr die neue Studienordnung eingeflossen. Die Erweiterungen
und Adaptionen waren daher relativ umfangreich. Insbesondere wurden zahlreiche
Beispiele, teilweise auch anspruchsvollere, aufgenommen und der Text auf bessere
bersichtlichkeit hin berarbeitet.
Gebiete, die beim ersten Durcharbeiten weggelassen werden knnen (fr Studenten
der Eingangsphase der neuen Studienordnung), sind gesondert mit einem * ge-
kennzeichnet; fr Funoten, die mit der Bezeichnung Weiterfhrend beginnen
gilt das gleiche.
Umrahmte Funoten enthalten besonders interessante Zusatzinformationen. Fort-
geschrittene Fragestellungen, die ein greres formales Verstndnis verlangen (ins-
besondere fr die volkswirtschaftliche Studienrichtung gedacht), sind auerdem mit
** gekennzeichnet.
Bei Beachtung dieser Umstnde bin ich zuversichtlich, dass dieses Skriptum die
Erwartungen der Leser erfllen wird.
Fr allgemeine Informationen zu dieser Lehrveranstaltung besuchen Sie bitte die
folgende Learn@WU Web-Site:
https://learn.wu-wien.ac.at/dotlrn/classes/grvwl1/one-
community?page_num=0
Dort knnen Sie auch den dazugehrigen animierten Foliensatz herunterladen (un-
ter Downloads sonstige Ressourcen).
Um die gleichzeitige Verwendung dieses Skriptums mit dem Mikro-Lehrbuch von
Pindyck-Rubinfeld zu erleichtern (was interessierten Studenten jedenfalls zu emp-
fehlen ist), lehnt sich die Gliederung des Skriptums und die verwendete Bezeich-
nung nun sehr stark an dieses Lehrbuch an. Die genaue Stoffabgrenzung ist auf un-
serer Learn-Plattform ersichtlich.
12 Free Download-Version 1. Grundlagen

Die Stoffabgrenzung fr den Makrokonomik-Teil ist vllig unproblematisch; Die
Kapitel aus Blanchard 1-5 (inkl. Problemfragen) entsprechen den Kapitel 9-12 in
diesem Skriptum.

1. Grundlagen Free Download-Version 13

Kontrollfragen zu Kapitel 1: Grundlagen

1. Mit welchen Problemstellungen beschftigt sich die Volkswirtschaftstheorie?
2. Was sind positive, was sind normative Aussagen?
3. Was ist der Untersuchungsgegenstand der Mikrokonomik? Nennen Sie
mehrere Fragestellungen, die mit Hilfe der mikrokonomischen Analyse be-
handelt werden?
4. Erklren Sie das Rational- bzw. Optimierungsprinzip. Wozu dient dieses?
Welche Kritik kann daran gebt werden?
5. Was versteht man unter einer Tautologie, was unter einer empirisch gehalt-
vollen Hypothese?
6. Was versteht man unter einem Modell? Warum werden Modelle so hufig in
der Wissenschaft benutzt?
7. Welcher Trade-Off ist bei der Modellbildung zu beachten?
8. Was versteht man unter Modellevaluierung? Sind Modelle mit allgemeineren
Anwendungsbereich Modellen fr Spezialflle vorzuziehen? berlegen Sie
sich Beispiele dazu.
9. Was ist der Untersuchungsgegenstand der Makrokonomik? Nennen Sie
mehrere Fragestellungen.
10. Was ist der Unterschied zwischen einer partiellen und einer gesamtwirt-
schaftlichen Analyse? Diskutieren Sie mgliche Vor- bzw. Nachteile.
11. Was versteht man unter Aggregation? Wozu braucht man diese? Hat diese
Methode auch Nachteile?
12. Welche Mrkte werden in der Makrokonomik blicherweise untersucht?
13. Mit welchen Problemen beschftigt sich die konometrie?


14 Free Download-Version 1. Grundlagen



15

Teil I: Mikrokonomik



16 Free Download-Version 1. Grundlagen





2. Angebot und Nachfrage Free Download-Version 17

2. Angebot und Nachfrage

In der Einleitung wurde auf die Wichtigkeit des Preissystems fr marktwirt-
schaftlich organisierte Systeme hingewiesen. Wir beginnen daher mit einer Darstel-
lung des zentralen Mechanismus fr die Preisbildung, nmlich dem Markt.
Ein Markt ist ein Ort, wo Angebot und Nachfrage nach einem bestimmten Gut
zusammentreffen und durch Interaktionen den Preis fr das Gut bestimmen kn-
nen. Dies ist jedoch nicht unbedingt in rumlicher Hinsicht gemeint. Wichtig ist
nur, dass Anbieter und Nachfrager in Kontakt treten knnen, um Kufe oder Ver-
kufe durchzufhren. Nicht immer ganz leicht ist die Reichweite eines Marktes
zu bestimmen, und zwar sowohl in Hinsicht auf geografische Gegebenheiten als
auch in Hinsicht auf die Produktabgrenzung (ist beispielsweise der Markt fr digita-
le Fotoapparate getrennt zu sehen vom Markt fr nicht digitale?).
Wir nehmen hier vorerst an, dass das Problem der Marktabgrenzung zufrieden stel-
lend gelst ist und es auf dem betrachteten Markt sehr viele Anbieter und Nachfra-
ger gibt, sodass niemand einen wesentlichen Einfluss auf den Marktpreis hat. So
einen Markt bezeichnet man als einen vollkommenen Konkurrenzmarkt oder Wett-
bewerbsmarkt.

2.1. Angebotsseite
Widmen wir uns zuerst dem Marktangebot. Angenommen, die Angebotsseite kann
durch eine sog. Angebotsfunktion
1


( , , , ), 0
S S j
q
q q p w t
p

= >

(2.1)
dargestellt werden. Dabei steht q fr Quantity und das tiefgestellte S in
S
q fr
Supply, also fr Angebot. In Abb. 2.1 ist so eine Angebotsfunktion grafisch darge-
stellt.
Dabei wurde vorausgesetzt, dass das Marktangebot des Gutes (genauer, das von den
Unternehmen geplante Gterangebot qS) von dessen Preis p und von weiteren Vari-
ablen abhngig ist (z.B. der verwendeten Technologie t, Preisen von Inputfaktoren
wj z.B. Lhnen, Preise fr Rohstoffe Steuern, etc.). Ein Ansteigen des Preises
bewirkt ein hheres Gterangebot. Solch ein positiver Zusammenhang kann fr die
meisten Gter beobachtet werden. Eine theoretische Begrndung dafr werden wir
im Kapitel 6 liefern. Vorerst knnen wir uns einfach berlegen, dass bei einem h-
heren Preis und gegebenen Kosten der Gewinn pro produzierter Mengeneinheit
steigt. Die Firma wird daher einen Anreiz haben, die Produktion auszuweiten.

1
Die Schreibweise q(p, ) in Gleichung (2.2) soll andeuten, dass die angebotene Menge q ei-
ne Funktion vom Preis p und anderer Variablen ist. q p ist somit der Anstieg der Ange-
botsfunktion.
18 Free Download-Version 2. Angebot und Nachfrage


Abb. 2. 1. Angebotsfunktion
Die Lage der Angebotsfunktion wird von den anderen Einflussfaktoren bestimmt.
So wrde eine Erhhung der Lhne oder Rohstoffpreise bzw. eine Verschlechte-
rung der technologischen Mglichkeiten dazu fhren, dass bei gegebenem (konstan-
tem) Preis fr das Gut die Firmen weniger anbieten (weil sie damit weniger verdie-
nen). Dies kme einer Linksverschiebung der Angebotsfunktion gleich.

2.2. Nachfrageseite
Betrachten wir nun die Nachfrageseite. Nehmen wir an, dass die Nachfrageseite
durch eine sog. Nachfragefunktion

( , , , ), 0
D D j
q
q q p p I
p

= <

, (2.2)
dargestellt werden kann wie sie in Abb. 2.2 abgebildet ist
1
.
Dabei wurde wieder vorausgesetzt, dass die Marktnachfrage nach dem Gut (genau-
er, die von den Haushalten geplante Nachfrage qD
2
) vom Preis des Gutes p abhngig
ist. Auerdem spielen wahrscheinlich weitere Variable eine Rolle, wie z.B. das Ein-
kommen I (Income), die Preise anderer Gter pj, Werbung fr das Gut, etc. Vorerst
interessiert uns aber in erster Linie die Abhngigkeit der Nachfrage vom eigenen
Preis p.


1
Die Schreibweise q(p, ) in Gleichung (2.2) deutet wieder an, dass die nachgefragte Menge
q eine Funktion vom Preis p und anderer Variablen ist. q p ist somit der Anstieg der
Nachfragefunktion. Das tielfgestellte D bei
D
q steht fr Demand, also fr Nachfrage.
2
Die realisierte Nachfrage kann davon abweichen, z.B. wenn das Gterangebot die geplante
Nachfrage nicht befriedigen kann.
2. Angebot und Nachfrage Free Download-Version 19


Abb. 2. 2. Nachfragefunktion
Ein Sinken des Preises bewirkt einen Anstieg der Nachfrage nach diesem Gut. So
ein negativer Zusammenhang kann fr die meisten Gter beobachtet werden. Eine
theoretische Begrndung dafr werden wir im nchsten Kapitel, welches sich mit
der Theorie des Haushaltes beschftigt, liefern. Vorerst knnen wir uns einfach -
berlegen, dass es zu den meisten Gtern auch andere Gter gibt, die hnliche Be-
drfnisse der Konsumenten befriedigen. Steigt nun der Preis, so wird dieses Gut re-
lativ zu den anderen weniger attraktiv fr die Konsumenten und die Nachfrage geht
zurck.
Die Nachfrage nach Gut q hngt aber nicht nur vom eigenen Preis ab, sondern auch
von den Preisen der alternativen (hnlichen) Gter pj. Auch das Einkommen der
Haushalte und deren Vorlieben (Prferenzen) wird eine Rolle spielen. All diese Fak-
toren wirken sich auf die Lage der Nachfragefunktion aus. So wrde ein Steigen des
Einkommens, oder ein Steigen der Preise alternativer (substituierbarer) Gter bei
gegebenem (konstantem) Preis des Gutes voraussichtlich zu einer hheren Nachfrage
fhren. Dies kme einer Rechtsverschiebung der Nachfragefunktion in unserer Ab-
bildung gleich. Ein Sinken der erwhnten Faktoren wrde demnach zu einer Links-
verschiebung fhren.

Substitutions- und Komplementrgter
Der Effekt einer Preisnderung anderer Gter auf die Nachfrage des betrachteten
Gutes ist allerdings nicht eindeutig. Die Auswirkungen hngen davon ab, ob es sich
um Substitutions- oder Komplementrgter handelt.
Substitutionsgter ersetzen einander. So kann beispielsweise in Produktionspro-
zessen Aluminium hufig durch Kupfer ersetzt werden. Steigt also der Kupferpreis
wird dadurch die Nachfrage nach Aluminium steigen und sich die Nachfragekurve
20 Free Download-Version 2. Angebot und Nachfrage

von Aluminium nach recht verschieben. Der Kreuzpreiseffekt ist damit positiv, al-
so: 0
i j
q p > . Bei Komplementrgtern verhlt es sich genau umgekehrt. Diese
Gter ergnzen sich beim Konsum, z.B. Benzin und Autos. Steigt der Benzinpreis,
so wird wahrscheinlich auch die Nachfrage nach PKW zurckgehen und sich daher
die Nachfragefunktion nach links verschieben. Der Kreuzpreiseffekt ist somit in
diesem Fall negativ, also: 0
i j
q p < .

2.3. Marktmechanismus
Generell kann man unter einem Gleichgewicht einen Zustand verstehen, wo es
keine Tendenz zu einer nderung gibt, also eine Ruheposition, die fr lngere Zeit
aufrechterhalten werden kann.
Eine Gleichgewichtssituation auf dem von uns betrachteten Markt liegt daher vor,
wenn sich ein Preis einstellt, der dazu fhrt, dass die Angebotsplne der Firmen den
Nachfrageplnen der Haushalte genau entsprechen.
Den entsprechenden Preis nennen wir Gleichgewichtspreis oder marktrumen-
den Preis. In dieser Situation knnen sowohl die Haushalte als auch die Firmen ih-
re jeweiligen Plne verwirklichen und es hat daher auch niemand einen Anreiz, sei-
ne Plne zu revidieren oder einen anderen Preis zu bieten bzw. zu fordern. Der
Gleichgewichtpreis kann daher fr lngere Zeit aufrechterhalten werden. In Abb.
2.3 ist diese Situation dargestellt.

Abb. 2. 3. Marktgleichgewicht
Das Marktgleichgewicht ergibt sich als Schnittpunkt der Angebotskurve mit der
Nachfragekurve. Der daraus resultierende Gleichgewichtspreis
*
p bewirkt, dass
sich geplantes Angebot und Nachfrage genau entsprechen, nmlich mit
*
q . Der
Gleichgewichtspreis ist daher marktrumend.
2. Angebot und Nachfrage Free Download-Version 21

Das in Abb. 2.3 dargestellte Gleichgewicht ist ein sog. partielles Marktgleichge-
wicht, weil es mgliche Interdependenzen mit anderen Mrkten vernachlssigt.
Wir werden uns generell nur mit solchen partiellen Marktgleichgewichten befassen.
Ein eigener Zweig der Mikrokonomik, die sog. Allgemeine Gleichgewichtstheorie be-
schftigt sich eingehend mit den Interdependenzen zwischen den einzelnen Mrk-
ten. Diese wird aber im Rahmen des Skriptums nicht behandelt.

Stabilitt Wirkungsweise des Marktmechanismus
Eine sehr wichtige Frage bleibt noch offen. Angenommen der tatschliche Preis ent-
spricht nicht dem Gleichgewichtspreis. Gibt es dann im Zeitablauf eine Tendenz
zum Marktgleichgewicht, oder mit anderen Worten, ist das Marktgleichgewicht sta-
bil? Eine Antwort darauf knnen wir an Hand der Abb. 2.4 diskutieren.

Abb. 2. 4. berschussnachfragen
Der Preis
*
p bezeichnet wieder den Gleichgewichtspreis,
*
q die gehandelte Gleich-
gewichtsmenge. Ist der tatschliche Preis hher als
*
p , so haben wir es mit einer Si-
tuation des berschussangebotes zu tun, das heit, die Firmen wollen zu diesem
Preis mehr anbieten, als die Konsumenten breit sind nachzufragen. Einige Firmen
werden daher in dieser Situation ihre Angebotsplne nicht verwirklichen knnen.
Wenn sie bemerken, dass beispielsweise ihre Lagerbestnde zu stark ansteigen,
werden sie vielleicht versuchen, durch eine Reduzierung ihrer Verkaufspreise den
Absatz zu erhhen. Dies wird auch bei anderen Firmen zu Nachfragerckgngen
fhren, sodass auch diese einen Anreiz sehen ihre Preise zu senken. Diese Tendenz
zu Preisreduktionen bewirkt nun einerseits einen Anstieg der Marktnachfrage und
andererseits eine Reduzierung des Marktangebotes und wird sich solange fortset-
zen, bis der Gleichgewichtspreis
*
p erreicht ist. In dieser Situation knnen alle Pl-
ne verwirklicht werden.
22 Free Download-Version 2. Angebot und Nachfrage

Ist der tatschliche Preis niedriger als
*
p , so haben wir es mit einer Situation der
berschussnachfrage zu tun, das heit, die Haushalte planen zu diesem Preis
mehr nachzufragen, als die Firmen bei diesem Preis bereit sind anzubieten. Hier
kann man sich vorstellen, dass nicht zum Zug gekommene Konsumenten den Pro-
duzenten einen hheren Preis bieten. Die Produzenten knnten angesichts der star-
ken Nachfrage versucht sein, ihre Verkaufspreise anzuheben. Beides fhrt zu einer
Erhhung des Preises und damit zu einer Verringerung der berschussnachfrage.
Erst beim Gleichgewichtspreis
*
p kommt dieser Prozess zum Stillstand.
Noch schneller und reibungsloser funktioniert diese Preisanpassung, wenn der
Handel des Gutes im Rahmen von Auktionen (z.B. an Brsen) stattfindet. Bei sol-
chen Gtern ist es Aufgabe des Auktionators, die Angebots- und Nachfrageplne zu
sammeln und einen Preis zu ermitteln, bei dem die Plne bereinstimmen. Erst
wenn dieser gefunden ist, werden die Transaktionen durchgefhrt. Auf Finanz-
mrkten (aber auch bei verschiedenen landwirtschaftlichen Gtern oder Rohstoffen,
die auf eigenen Warenbrsen gehandelt werden) ist daher mit einer besonders
schnellen Anpassung an die Gleichgewichtspreise zu rechnen.
Wir knnen also zusammenfassend feststellen, dass bei Ungleichgewichten eine Ten-
denz hin zum Marktgleichgewicht besteht. Diesen Umstand bezeichnet man manch-
mal als das Gesetz von Angebot und Nachfrage oder einfach Marktmechanismus.
Bei normalem Verlauf der Angebots- bzw. Nachfragefunktionen fhrt dieser Prozess
immer zum Gleichgewicht
1
, da eine Erhhung des Preises immer zu einer Verringe-
rung der berschussnachfrage fhrt. Unter dieser Voraussetzung weist das von uns
untersuchte Marktmodell ein stabiles Gleichgewicht auf.
Wenn man davon ausgeht, dass der beschriebene Preisanpassungsprozess schnell
genug ist, so ist es sinnvoll, in der weiteren Analyse nur noch Gleichgewichtssitua-
tionen zu betrachten. Dies stellt eine wesentliche Erleichterung der Analyse dar, da
wir uns ber die dynamischen Anpassungsprozesse keine Gedanken mehr machen
mssen.

Auswirkungen staatlicher Interventionen Preisfixierungen
An Hand von Abb. 2.4 knnen wir aber auch studieren, was passiert, wenn etwa
durch gesetzliche Manahmen die Anpassung an den Gleichgewichtspreis verhin-
dert wird. Nehmen wir beispielsweise an, die Behrde setze einen Mindestpreis p
fest, etwa fr landwirtschaftliche Gter, der ber dem Gleichgewichtspreis liegt.
Dies bewirkt ein berschussangebot. Da es hier zu keiner Preisanpassung kommen
kann und die Konsumenten in marktwirtschaftlichen Systemen auch nicht gezwun-
gen werden knnen von diesen Gtern mehr zu konsumieren, wird die gehandelte
Menge bei
q
liegen (man sagt auch, die krzere Marktseite hier die Nachfrage

1
Falls berhaupt eines existiert. Es wre durchaus mglich, dass es keinen Schnittpunkt
der Angebots- und Nachfragefunktion gibt. Der Leser berlege sich, wann so eine Situation
auftreten knnte.
2. Angebot und Nachfrage Free Download-Version 23

dominiert). Verglichen mit der Gleichgewichtssituation werden in diesem Fall weni-
ger landwirtschaftliche Gter abgesetzt. Es scheint klar, dass dies keine sinnvolle
Politik sein kann.
Als weiteres Beispiel untersuchen wir den Fall einer Preisobergrenze. Nehmen wir
an, die Regierung konstatiert eine Wohnungsknappheit und daraus resultierend zu
hohe Mieten. Sie setzt daher Mietobergrenzen p fest, die unter der Gleichge-
wichtsmiete
*
p liegen. Dies fhrt zu einer berschussnachfrage und die gehandelte
Menge (Freiwilligkeit der Transaktionen wieder vorausgesetzt) liegt bei q . Wie man
sieht, wird durch solch eine Politik die Wohnungsknappheit nur noch verstrkt.
Eine wesentlich ausfhrlichere und auch differenzierte Errterung der Wohlfahrtef-
fekte staatlicher Eingriffe in Mrkte erfolgt in einem spteren Abschnitt. Wir soll-
ten uns aber merken, dass die beim Gleichgewichtpreis gehandelte Menge am gr-
ten ist. Bei Nichtgleichgewichtspreisen wird die gehandelte Menge immer von der
krzeren Marktseite bestimmt. In Abb. 2.4 ist dies durch die etwas strkere Linien-
fhrung der Nachfragefunktion fr Preise > p* und der Angebotsfunktion fr Preise
< p* angedeutet.

2.4. Vernderungen im Marktgleichgewicht
Komparativ Statische Analyse
Wir sind nun an Hand dieses einfachen Marktmodells bereits in der Lage, Progno-
sen ber die Auswirkungen von nderungen in exogenen Variablen zu erstellen.
Dabei stellen exogene Variable Gren dar, die vom Modell nicht erklrt werden. In
unserem Fall z.B. die Lhne, technologische Vernderungen, Steuern, das Einkom-
men, die Vorlieben der Haushalte, etc. Endogene Variable sind Gren, die vom
Modell erklrt werden. In unserem Fall sind dies der Preis p und die gehandelte
Menge q.
Die Vorgangsweise ist dabei folgende: Wir gehen von einem Ausgangsgleichgewicht
aus. Dann nehmen wir an, dass sich eine exogene Gre, z.B. das Einkommen der
Haushalte verndert, und untersuchen die Konsequenzen fr das Marktgleichge-
wicht. Anschlieend vergleichen wir das alte mit dem neuen Marktgleichgewicht.
Diese Untersuchungsmethode wird als komparativ statische Analyse bezeichnet
und stellt eines der wichtigsten Analyseinstrumente der konomischen Theorie dar.
Sie ist allerdings nur dann gerechtfertigt, wenn wir davon ausgehen knnen, dass
die Anpassungsprozesse uns zum Gleichgewicht fhren (also ein stabiles Gleichge-
wicht vorliegt) und weiters die Anpassung gengend schnell abluft.
In Abb. 2.5 werden die Effekte einer Verschiebung der Nachfragekurve untersucht.
Wie wir bereits wissen, kann eine Rechtsverschiebung der Nachfragefunktion z.B.
durch ein hheres Haushaltseinkommen, durch einen Preisanstieg bei alternativen
(substituierbaren) Gtern oder generell durch genderte Prferenzen (z.B. aufgrund
von Werbung) verursacht werden. In der Abb. 2.5 bezeichnet D1 die ursprngliche
Nachfragefunktion und D2 die neue. Wie wir sehen, fhrt eine Erhhung der Nach-
frage sowohl zu einer Erhhung des Preises als auch der gehandelten Menge.
24 Free Download-Version 2. Angebot und Nachfrage

Die relative Strke der Effekte (Preis- oder Mengeneffekt) hngt von den Anstiegen
der Nachfrage- bzw. Angebotsfunktion ab.

Abb. 2. 5. Vernderung der Nachfrage
In Abb. 2.6 werden die Auswirkungen einer Linksverschiebung der Angebotsfunktion
untersucht. Dies kann beispielsweise durch hhere Lhne, hhere Rohstoffpreise,
Verschlechterung der technologischen Mglichkeiten oder bei bestimmten Steuerer-
hhungen eintreten.

Abb. 2. 6. Vernderung des Angebotes
Die Linksverschiebung der Angebotsfunktion von S1 auf S2 fhrt demnach zu einer
Erhhung des Gleichgewichtspreises und zu einer Verringerung der gehandelten
Menge. Auch hier hngt die relative Strke der Effekte von den jeweiligen Anstie-
gen der Nachfrage- bzw. Angebotsfunktion ab.
2. Angebot und Nachfrage Free Download-Version 25

Selbstverstndlich kann man auch kombinierte Effekte von Nachfrage- und Ange-
botsvernderungen untersuchen. Dies ist in Abbildung 2.7 der Fall, die beispiels-
weise den Erdlmarkt darstellen knnte.

Abb. 2. 7. Kombinierter Effekt von Vernderung des Angebotes und der Nachfrage
Die Nachfragefunktion verschiebt sich im Zeitablauf nach rechts (hheres Einkom-
men, auch in den Entwicklungslndern) und die Angebotsfunktion nach links (z.B.
in Folge eine politischen Krise in einem erdlproduzierenden Land). Der Nettoeffekt
wre in diesem Beispiel ein deutlich hherer Preis und eine grere gehandelte
Menge, weil es sich bei diesem Preis fr die anderen Erdlproduzenten lohnt das
Angebot zu erhhen. Selbstverstndlich kann der Nettoeffekt bei der gehandelten
Menge auch negativ sein, dass hngt vom jeweiligen Ausma der Verschiebungen
und den Anstiegen der Kurven ab.

2.5. Elastizitt der Nachfrage und des Angebotes
Neben der Lage der Nachfrage- bzw. Angebotsfunktion spielt natrlich auch der An-
stieg eine wichtige Rolle. Er gibt an, in welchem Ausma die Nachfrage bzw. das
Angebot bei einer Preisnderung variiert. Eine steile Nachfragefunktion legt eine
geringe Reaktion der Nachfrage auf nderungen des eigenen Preises nahe, eine fla-
che Funktion eine starke Reaktion.
Da der Anstieg der Nachfragefunktion jedoch von den Maeinheiten abhngig ist, in
denen Gtermengen und Preise gemessen werden, ist es vorteilhaft, ein Reagibili-
ttsma zu konstruieren, das von Maeinheiten unabhngig ist. Hier bietet sich so-
fort eine Messung in Prozent an. Wir stellen also eine prozentuelle nderung des
Preises zu der sich daraus ergebenden prozentuellen nderung der Nachfrage ge-
genber. Ein so definiertes Ma nennt man Elastizitt, in diesem Fall die Preis-
elastizitt der Nachfrage. Formal gilt also:
26 Free Download-Version 2. Angebot und Nachfrage

( ) ( ) % / %
p
q
q p q
E q p
p
p q
p

= = =


. (2.3)
Die Preiselastizitt
p
E ist also die prozentuelle Mengennderung / q q durch die
prozentuelle Preisnderung / p p . Dieser Doppelbruch kann, wie in (2.3) gezeigt,
aufgelst werden. Fr sehr (infinitesimal) kleine Preisnderungen ergebt sich:

p
q p
E
p q

. (2.4)
Diese Form bezeichnet man manchmal auch als Punktelastizitt (im Unterschied
zur sog. Bogenelastizitt in (2.3)
1
). Zur Berechnung der Preiselastizitt in einem be-
stimmten Punkt (p, q) der Nachfragefunktion bentigt man also den Anstieg / q p
der Nachfragefunktion in diesem Punkt und multipliziert diese mit / p q (wobei die
Kombination (p, q) den gewhlten Punkt auf der Nachfragefunktion entspricht).
Der Vorteil von Elastizitten liegt generell darin, dass damit die Reagibilitt von
ganz unterschiedlichen Gtern verglichen werden kann (z.B. die Nachfrage von
Erdgas mit der Nachfrage nach Computern).
Die Preiselastizitt der Nachfrage wird aufgrund des negativen Anstieges der Nach-
fragefunktion ebenfalls einen negativen Wert aufweisen. Ein Wert von 2 wrde
zum Beispiel bedeuten, dass eine Preiserhhung von einem Prozent zu einer Verrin-
gerung der Nachfrage um zwei Prozent fhrt. Ist die Preiselastizitt betragsmig
grer eins, so spricht man von einer elastischen Nachfrage. Preisnderungen
fhren in diesem Fall zu einer berproportionalen Mengennderung. Ist die Preis-
elastizitt betragsmig kleiner eins, so spricht man von einer unelastischen
Nachfrage
2
.
Fr den Spezialfall von linearen Nachfragefunktionen nimmt die Preiselastizitt
entlang der Nachfragefunktion in Richtung nach rechts unten ab. Sie dazu Abbil-
dung 2.8, wo die lineare Nachfragefunktion 2 10
D
q p = + dargestellt ist.
Bei niedrigeren Preisen und entsprechend grerer Nachfrage wird die Nachfrage
immer unelastischer. Genau im Mittelpunkt einer linearen Nachfragefunktion liegt
eine Preiselastizitt von 1 vor.


1
Bei der Bogenelastizitt ergibt sich das Problem, welchen Punkt (p,q) man in die Formel
einsetzten soll. blicherweise nimmt man dafr den Ausgangspunkt, man kann aber auch
den Mittelwert aus Ausgangs- und Endpunkt, also p q , verwenden.
2
Man beachte, dass in diesem Fall eine Preissenkung auch zu einer Reduzierung der Ausga-
ben p q fr dieses Gut fhrt, weil die positive Mengenreaktion schwcher ist als der Preis-
senkungseffekt. Im Falle einer elastischen Nachfrage wre es genau umgekehrt.
2. Angebot und Nachfrage Free Download-Version 27


Abb. 2.8. lineare Nachfragefunktion und ihre Preiselastizitten
Es gibt noch drei weitere wichtige Spezialflle: Eine horizontale Nachfragefunktion
wrde stets eine unendliche Preiselastizitt aufweisen und eine vertikale Nachfra-
gefunktion stets eine Preiselastizitt von Null. Als dritter Spezialfall sind Nachfra-
gefunktionen mit konstanter Preiselastizitt zu nennen. Diese sind "Hyperbel-
frmig" und von der folgenden allgemeinen Form:

D E
k
q
p
= .
Dabei ist k eine beliebige Konstante und der Exponent E ist eine reelle Zahl, die der
Preiselastizitt entspricht (der Leser sollte versuchen, das zu beweisen).
Selbstverstndlich knnen auch Elastizitten bezglich anderer Variablen definiert
werden, zum Beispiel bezglich des Einkommens I oder der Preise alternativer G-
ter. Die Einkommenselastizitt wrde dann beispielsweise lauten:

I
q I
E
I q

. (2.5)
Liegt eine Einkommenselastizitt von grer eins vor (Einkommenselastizitten
weisen normalerweise ein positives Vorzeichen aufweisen), so spricht man eben-
falls von einer elastischen Nachfrage. Gter mit elastischer Einkommenselastizitt
bezeichnet man auch als Luxusgter, weil ihr Anteil an den Gesamtausgaben mit
steigendem Einkommen ansteigt (z.B. Kaviar, Individualverkehr). Bei Gtern mit
einer Einkommenselastizitt von kleiner eins (unelastischer Nachfrage) nimmt hin-
gegen ihr Anteil an den Gesamtausgaben mit steigenden Einkommen ab (typisch
z.B. die Nachfrage nach ffentlichen Verkehrsmitteln oder nach Kartoffel).
Es lassen sich auch Kreuzpreiselastizitten definieren:

1 2
1 2
,
2 1
q p
q p
E
p q

, (2.6)
28 Free Download-Version 2. Angebot und Nachfrage

wobei hier der Effekt einer Preisnderung bei Gut zwei auf die Nachfrage von Gut
eins gemessen wird.
Wie bei der Nachfragefunktion knnen auch beim Angebot die verschiedensten Elas-
tizitten berechnet werde. Die Preiselastizitt des Angebotes ist folgendermaen de-
finiert (wir schreiben jetzt
S
q , um anzudeuten, dass q die angebotene Menge ist):

S
p
S
q p
E
p q

. (2.7)
Diese wird regelmig positiv sein. Die obigen Ausfhrungen ber elastische bzw.
unelastische Mengenreaktionen sind hier in gleicher Weise anzuwenden. Selbstver-
stndlich knnen auch Angebotselastizitten bezglich der anderen Einflussfakto-
ren (Lhne, etc.) definiert werden.

Beispiel - Kaffeemarkt
Mit Hilfe unseres einfachen Marktmodells kann man daher bereits relativ komplexe
Fragestellungen untersuchen. In spteren Abschnitten werden wir darauf noch aus-
fhrlich zu sprechen kommen. Hier soll zur Demonstration der Ntzlichkeit dieses
Ansatzes noch folgendes Beispiel untersucht werden:
Wir wollen untersuchen, ob eine besonders gute Kaffeeernte fr die brasilianischen
Kaffeebauern gut oder schlecht ist. Betrachten wir dazu Abbildung 2.9, wo der
Weltmarkt fr Kaffee grafisch dargestellt ist.

Abb. 2.9. Auswirkungen einer guten Ernte auf den Kaffeemarkt
Mit D wird hier die Nachfragefunktion nach Kaffee bezeichnet (mit D eine alterna-
tive Nachfragefunktion) und mit
0
S die Angebotsfunktion bei einer normalen Ernte.
Die kurzfristige Angebotsfunktion ist hier vertikal, weil nach einer Ernte das Ange-
p1
S1
P1
q1
Kaffee
P0
D
S0
p0
q0
P2
D
p2
Erls
p
2. Angebot und Nachfrage Free Download-Version 29

bot fest steht und vom laufenden Marktpreis nicht mehr beeinflusst wird.
1
Bei einer
normalen Ernte ergibt sich somit der Gleichgewichtspunkt
0
P mit dem Marktpreis
0
p und der Menge
0
q . Der Erls (Umsatz = Preis mal Menge)
0 0
p q wird daher
durch das von
0
p und
0
q aufgespannte Rechteck reprsentiert.
Vergleichen wir nun diese Ausgangssituation mit einem Gleichgewicht bei einer be-
sonders guten Ernte. In diesem Fall verschiebt sich das Angebot auf die Position
1
S
und wir gelangen zum Gleichgewichtpunkt
1
P mit dem Marktpreis
1
p und der ge-
handelten Menge von
1
q . Der Erls entspricht nun dem Rechteck
1 1
p q . Dieses ist
offensichtlich grer als das Rechteck
0 0
p q . Daher wrden in diesem Fall die Kaf-
feebauern von der guten Ernte profitieren (wenn wir zur Vereinfachung von kon-
stanten Erntekosten ausgehen).
Wie wrde die Sache aussehen, wenn die Nachfragefunktion nicht durch D sondern
durch die strichlierte Gerade D reprsentiert wird. Die Ausgangslage wre hier die
gleiche, nmlich Gleichgewichtspunkt
0
P , doch nach der guten Ernte wrde sich ei-
ne Gleichgewichtssituation bei
2
P ergeben, mit dem Marktpreis
2
p und der gehan-
delten Menge von
1
q . Der Erls wre in diesem Fall gleich
2 1
p q . Dieses Rechteck
ist nun offensichtlich kleiner als das ursprngliche Rechteck
0 0
p q . Daher wrden
die Kaffeebauern in diesem Fall durch die gute Ernte schlechter gestellt.
Es ist klar, dass der grere Anstieg von D dafr verantwortlich ist. Genau ge-
nommen ist es die Preiselastizitt der Kaffeenachfrage, die hier relevant ist. Im ers-
ten Fall ist die Nachfrage relativ elastisch (also betragsmig grer 1 relativ fla-
che Nachfragefunktion). Dadurch berwiegt der positive Mengeneffekt ber den ne-
gativen Preiseffekt auf den Erls und der Erlst steigt daher.
Im zweiten Fall ist die Nachfrage ziemlich unelastisch (jedenfalls betragsmig
kleiner 1, sehr steile Nachfragefunktion) und der negative Preiseffekt berwiegt den
positiven Mengeneffekt, sodass der Erls in diesem Fall sinkt.
Mit Hilfe des Marktgleichgewichtkonzeptes und der Preiselastizitt kann daher un-
sere Fragestellung beantwortet werden; bei einer elastischen Nachfrage profitieren
die Kaffeebauern von einer besonders guten Ernte, bei einer unelastischen Nachfra-
ge sind sie bei einer besonders guten Ernte schlechter gestellt. In diesem Fall wre
es fr sie besser, Teile der Ernte zu vernichten (natrlich nur als Gemeinschaftsak-
tion) um das Angebot absichtlich zu verknappen. Gesamtwirtschaftlich wre so eine
Erntevernichtung aber natrlich nicht wnschenswert.
Anhand dieses konkreten Beispieles konnten wir sehen, dass die Theorie in der La-
ge ist, uns mehrere interessante Einsichten zu liefern:
Erklrung von Preisschwankungen auf Mrten
Aussagen darber, wer von diesen Preisschwankungen profitiert
Erklrung von unverstndlichen Phnomenen wir das Verbrennen der Ernte
Aufzeigen von mglichen wirtschaftpolitischen Einflussnahmen

1
Mglicherweise wird das Angebot vom Preis des Vorjahres beeinflusst: Ein sehr hoher Kaf-
feepreis in der Vergangenheit kann dazu fhren, dass die Bauern im greren Ausma Kaf-
fee anbauen.
30 Free Download-Version 2. Angebot und Nachfrage

Kontrollfragen zu Kapitel 2: Angebot und Nachfrage

1. Welchen Zusammenhang bildet eine Nachfragefunktion ab? Welchen Anstieg
weist diese in der Regel auf?
2. Welche Faktoren beeinflussen die Lage der Nachfragefunktion?
3. Welchen Zusammenhang bildet eine Angebotsfunktion ab? Welchen Anstieg
weist diese in der Regel auf?
4. Welche Faktoren beeinflussen die Lage der Angebotsfunktion?
5. Was versteht man unter einem Marktgleichgewicht? Kann es vorkommen,
dass kein Marktgleichgewicht existiert?
6. Was versteht man unter berschussnachfrage bzw. berschussangebot? Wie
wird der Marktpreis in der jeweiligen Situation reagieren? Wie kann man
diese Reaktion begrnden?
7. Was ist ein stabiles Gleichgewicht? Gibt es auch Flle, wo der Preisanpas-
sungsmechanismus nicht zum Marktgleichgewicht fhrt?
8. Gegeben sei die Nachfragefunktion = + 2 7
D
q p und die Angebotsfunktion
= 2 1
S
q p . Berechnen Sie den Gleichgewichtspreis und die im Gleichgewicht
gehandelte Menge (Lsg: p=2, q=3). Versuchen Sie dieses Problem auch gra-
fisch zu lsen.
9. Fr das obige Beispiel sei der Preis auf 3 bzw. auf 1 fixiert. Welche Situation
liegt dann jeweils vor? Welche Mengen werden gehandelt? (Lsg: q=1, q=1).
10. Berechnen Sie fr die Nachfragefunktion aus Frage 8) die Preiselastizitt,
wenn der Preis 2 und die Menge 3 betrgt (Lsg: -4/3). Fhren Sie dieselbe
Berechnung bei einem Preis von 3 bzw. von 1 durch (Lsg: -6, -2/5). Was kn-
nen wir daraus lernen? Auf welchen Punkt der Nachfragefunktion liegt eine
Preiselastizitt von 1 vor?
11. Was versteht man unter einer Kreuzpreiselastizitt? Welches Vorzeichen
weist diese auf? Von welchem Umstand hngt das Vorzeichen ab?
12. Was ist der Unterschied zwischen endogenen und exogenen Variablen?
13. Beschreiben Sie die Methode der komparativen Statik. Wann ist diese Me-
thode gerechtfertigt?
14. Wie wirken sich Nachfragenderungen auf das Marktgleichgewicht aus?
15. Wie wirken sich Angebotsnderungen auf das Marktgleichgewicht aus?
16. Stellen Sie mit Hilfe des Marktmodells den Effekt auf die Studiengebhren
amerikanischer Hochschulen dar, wenn einerseits die Nachfrage nach Stu-
dien grer wird (mehr Studenten) und andrerseits die Kosten fr Wartung
und Personal an den Unis steigen.


3. Verbraucherverhalten Free Download-Version 31

3. Verbraucherverhalten

In diesem Kapitel wollen wir uns mit den wirtschaftlichen Entscheidungen der
Haushalte nher beschftigen. Insbesondere sollen die theoretischen Grundlagen
zur Analyse des Nachfrageverhaltens der Konsumenten analysiert werden.
Wenn wir in der Mikrokonomik von theoretischen Grundlagen sprechen meinen
wir fast immer eine entscheidungstheoretische Fundierung. Wir wollen dabei z.B.
untersuchen, ob die im vorherigen Abschnitt dargestellte Nachfragefunktion tat-
schlich aus einem Optimierungsverhalten der Haushalte abgeleitet werden kann.
Warum wird auf diesen Umstand so viel Wert gelegt? Nun, zum einen gibt es sehr,
sehr viele Mglichkeiten, sich nicht optimal zu verhalten, oft aber nur eine optimale
Mglichkeit. Wenn wir daher Entscheidungen verstehen und prognostizieren wol-
len, mssen wir ein Optimierungsverhalten unterstellen.
Zum zweiten wre ein nicht optimierendes Verhalten der Haushalte und Firmen
auch nicht plausibel. Man msste nmlich in diesem Fall erklren, warum die Agen-
ten durch Verzicht auf Optimierung Geld oder Vermgen quasi verschenken.
Zum Verstndnis von Haushaltsentscheidungen sind drei Schritte erforderlich, die
in weitrer Folge dargestellt werden:
Zuerst widmen wir uns einer allgemeinen Beschreibung der Prferenzen der
Haushalte.
Anschlieend wird die Budgetbeschrnkung der Haushalte diskutiert
die optimale Konsumwahl ergibt sich dann als Anwendung des Optimie-
rungs- bzw. Rationalprinzips.

3.1. Die Prferenzen der Konsumenten
Wir nehmen an, dass die Konsumenten Vorlieben Prferenzen bezglich der
verschiedenen Konsumgter haben, die sich im Zeitablauf nur langsam verndern.
Diese Prferenzen sind rein subjektiver Natur und mssen sich nicht mit den objek-
tiven Eigenschaften der Gter decken, obwohl die Eigenschaften der Gter, die
Konsumenten diesen zuschreiben, die subjektiven Vorlieben natrlich beeinflussen
werden. Im Grunde beschftigen wir uns aber nicht mit den Prozessen, die die Pr-
ferenzen beeinflussen bzw. verndern. Dies ist eher das Arbeitsgebiet von Soziolo-
gen und Psychologen, evt. auch von Betriebswirten, wenn es um die Effekte von
Werbung geht.
Mit dieser rein subjektiven Sicht der Prferenzen laufen wir allerdings Gefahr, dass
jedes beliebige Konsumverhalten immer mit irgendwelchen Prferenzen kompatibel
wre. Das Konzept der Prferenzen wre dann vllig inhaltsleer (vgl. dazu die Dis-
kussion des Rationalprinzips in Abschnitt 1). Wir mssen daher den Prferenzen
der Konsumenten bestimmte allgemeine Restriktionen auferlegen um dieses Prob-
lem der vlligen Beliebigkeit zu vermeiden.
32 Free Download-Version 3. Verbraucherverhalten

Bevor wir mit diesen Annahmen bezglich der Prferenzen fortfahren, mssen noch
ein paar grundlegende Definitionen errtert werden. Im Folgenden gehen wir davon
aus, dass es eine fest vorgegebene Anzahl von Gtern gibt. Diese Gter knnen in
Warenkrben (Konsumgterbndel) zusammengefasst werden. Ein Warenkorb
ist dabei einfach ein Vektor (geordnete Liste), dessen Komponenten die Mengen der
einzelnen Gter, die im Bndel enthalten sind, reprsentieren. Betrachten wir zum
Beispiel ein Konsumgterbndel q:

1
n
q
q


=



q . . (3.1)
Die Komponente
1
q reprsentiert dabei die Menge des Gutes 1, z.B. Brot, und
n
q
die Menge des n-ten Gutes im Warenkorb q. Prinzipiell enthlt das Bndel alle n
Gter, wobei aber manche
i
q null sein knnen, d.h., es mssen nicht alle Gter im
Warenkorb mit positiven Mengen enthalten sein. Ein Bndel q' unterscheidet sich
schon vom Bndel q, wenn nur eine einzige Komponente einen anderen Wert an-
nimmt (also nur ein einziges Gut in seiner Menge abweicht).
Die Menge aller mglichen Konsumgterbndel (Warenkrbe) nennen wir die Kon-
summenge Q. Im Folgenden werden wir regelmig nur zwei Gter betrachten. In
diesem Fall kann man die Analyse auch grafisch darstellen. Betrachten wir dazu die
Abb. 3.1.
q
1
q
1
q
2
q
2
Q
q
1
A
q
2
A
A
q
1
A
q
1
A
q
2
A
q
2
A
A
q
1
B
q
2
B
B
q
1
B
q
1
B
q
2
B
q
2
B
B
Lebensmittel
B
e
k
l
e
i
d
u
n
g

Abb. 3.1. Konsummenge Q
Hier gibt es 2 Gter, nmlich Gut 1 (z.B. Lebensmittel) und Gut 2 (z.B. Bekleidung).
Die Menge des Gutes 1,
1
q , wird auf der Abszisse (x-Achse), die Menge des Gutes 2,
2
q , auf der Ordinate (y-Achse) aufgetragen. Eingezeichnet sind die beiden Konsum-
gterbndel A und B. Bndel A besteht aus
1 2
( , )
A A
q q und Bndel B aus
1 2
( , )
B B
q q . Die
Menge aller mglichen Konsumgterbndel (Konsummenge Q) besteht aus der ge-
samten, von den Achsen aufgespannten (positiven) Flche,
2
+
R (sofern wir anneh-
men, dass die Gter beliebig teilbar sind).
3. Verbraucherverhalten Free Download-Version 33

Allgemeine Annahmen ber die Prferenzen der Konsumenten
Wenden wir uns wieder der Beschreibung der Prferenzen zu. Wir setzen voraus,
dass die Prferenzen der Konsumenten folgende Eigenschaften aufweisen.
1. Vollstndigkeit
Der Konsument muss in der Lage sein, alle mglichen Konsumgterbndel
paarweise zu vergleichen. Konfrontiert man ihn mit zwei Bndel, A und B, so
muss der Konsument immer sagen knnen, was ihm lieber ist (z.B. A B ~ ,
wobei ~ fr besser steht), oder ob er zwischen den beiden indifferent ist
( A B , wobei fr indifferent steht).
2. Transitivitt-(Widerspruchsfreiheit)
Gegeben drei Bndel, A, B, C. Wenn A vom Konsumenten besser als B bewer-
tet wird und B besser als C, so muss auch A besser als C bewertet werden.
Formal: A B B C A C ~ ~ ~ . Dasselbe gilt auch fr Indifferenz:
A B B C A C Wenn diese Annahme verletzt ist, spricht man von
zirkulren Prferenzen. Wenn beispielsweise C A ~ gelten wrde, wre es
nicht mehr mglich, eine optimale Wahl zu treffen. Egal welches Bndel ge-
whlt wird, es gbe immer eine bessere Alternative.
3. Stetigkeit
Es gelte A B ~ . Bndel A sei Bndel A sehr hnlich (die Gtermengen in A
unterscheiden sich nur ganz wenig von denen in A). Dann muss gelten:
A B ~ , d.h. eine sehr kleine Variation in den Mengen darf eine strikte Pr-
ferenz nicht umdrehen.
4. Mehr ist besser als weniger (Nichtsttigung)
Ein Bndel A wird vom Konsumenten besser als B bewertet, wenn A von allen
Gtern mindestens genauso viel enthlt wie B, aber von mindestens einem
Gut mehr.
Die ersten drei Bedingungen sind hinreichend dafr, dass wir die weitere Analyse
mit Hilfe sog. Indifferenzmengen, im Zweigterfall mit Indifferenzkurven fortset-
zen knnen.
Dabei ist eine Indifferenzkurve die Menge aller Warenkrbe, die vom Konsumenten
als gleich gut angesehen werden.
Betrachten wir dazu Abb. 3.2. Hier ist eine Indifferenzkurve grafisch dargestellt.
Ausgangspunkt sei der beliebig gewhlte Warenkorb A. Alle Punkte auf der Kurve
werden vom Konsumenten gleich hoch bewertet wie das Bndel A, so auch die Bn-
del B und C. Aufgrund der Nichtsttigung wissen wir, dass Bndel, die von beiden
Gtern mehr (also im Nordosten liegen) oder von beiden Gtern weniger (im
Sdwesten liegen) enthalten, nicht auf der Indifferenzkurve liegen knnen. Die
Kurve muss daher von Nordwest nach Sdost verlaufen, also aufgrund der
Nichtsttigungsannahme in jedem Punkt einen negativen Anstieg aufweisen.

34 Free Download-Version 3. Verbraucherverhalten

q
2
q
1
q
2
q
2
q
1
q
1
bessere Menge
A
B
Annahmen (1) - (3) sichern
die Existenz von
Indifferenzkurven
Aufgrund der Transitivitt
knnen sich diese niemals
schneiden
C
schlechtere Menge

Abb. 3.2. Indifferenzkurve
Die bisher gettigten Annahmen (1 4) ber die Prferenzen der Haushalte sind
ziemlich unproblematisch und werden von den meisten wohl sofort als vernnftig
akzeptiert werden. Zum Abschluss wollen wir noch eine weitere Annahme treffen,
die den Prferenzen und damit dem daraus abgeleiteten Konsumverhalten eine
deutlich strkere Restriktion auferlegt.
5. Konvexitt
Die Indifferenzkurven sollen strikt konvex zum Ursprung verlaufen.
In Abb. 3.3 sind mehrere solcher konvexen Indifferenzkurven dargestellt dies
nennt man eine Indifferenzkurvenschar.
Aus den Annahmen 1-3 folgt,
dass die Prferenzen durch eine Schar von Indifferenzkurven abgebildet werden
knnen.
Aus Annahme 4 (Nichtsttigung) folgt dass diese einen negativen Anstieg aufweisen.
Auerdem muss in Abb. 3.3. gelten: E D C B A ~ ~ ~ .
Annahme 3 (Transitivitt) impliziert schlielich, dass sich zwei Indifferenzkurven
niemals schneiden knnen
1
.

1
Beweis: Es seien a und b zwei beliebige Bndel auf einer Indifferenzkurve also:

( ) a b . c
liege auf einer anderen Indifferenzkurve, sodass c nicht indifferent zu a ist. Nehmen wir an,
die beiden Kurven wrden sich in Punkt b schneiden, dann wrde aufgrund der Transitivi-
tt gelten: ( ) ( ) ( ) a b b c c a was ein Widerspruch zur Voraussetzung ist, dass c
und a nicht auf der gleichen Indifferenzkurve liegen. Daher knnen sie sich nicht schneiden.
3. Verbraucherverhalten Free Download-Version 35

A
C
D
E
B
q
2

q
1


Abb. 3.3. Konvexe Indifferenzkurvenschar
Der konvexe Verlauf folgt aus Annahme 5. Wie kann man nun diese letzte, schein-
bar willkrliche Annahme rechtfertigen? Dazu bentzen wir ein sehr hilfreiches
Konzept, nmlich die sog. Grenzrate der Substitution, abgekrzt: GRS (engl.:
Marginal Rate of Substitution, daher MRS)
Die Grenzrate der Substitution gibt an, in welchem Verhltnis der Konsument bereit
ist, das Gut 2 gegen das Gut 1 einzutauschen. Sie reprsentiert daher die subjektive
Tauschbereitschaft (oder auch die relative Wertschtzung) der beiden Gter.
Zur Verdeutlichung sollten wir Abb. 3.4 nher betrachten. Ausgangspunkt sei das
Bndel A. Dem Konsumenten wird nun eine zustzliche Einheit vom Gut 1 angebo-
ten (
1
1 q = ). Er ist daraufhin bereit, im Ausma von
2
q auf das Gut 2 zu verzich-
ten und erreicht damit die Position A auf derselben Indifferenzkurve, d.h. er ist in-
different zwischen A und A. Das Tauschverhltnis betrgt daher:
1


2
1

q
GRS
q
. (3.2)
Betrachten wir nun Situation B, wo der Konsument wesentlich besser mit Gut 1
ausgestattet ist. Auch hier wird dem Konsumenten eine zustzliche Einheit vom
Gut 1 angetragen. Er ist daraufhin bereit, im Ausma von
2
q auf das Gut 2 zu ver-
zichten und erreicht damit die Position B auf derselben Indifferenzkurve. Wie wir
sehen, ist in diesem Fall
2
q aber wesentlich kleiner als bei der Ausgangslage A.
Damit ist auch die GRS in Position B kleiner als in Position A, mit anderen Worten,
die Grenzrate der Substitution nimmt mit steigender Menge an Gut 1 und geringerer
Menge an Gut 2 ab.


1
Definitionen werden im Folgenden stets mit einem " "
bezeichnet
.
36 Free Download-Version 3. Verbraucherverhalten


Abb. 3.4. Abnehmende Grenzrate der Substitution
Verbal knnte man das auch so beschreiben: Je mehr ein Konsument vom Gut 1 be-
sitzt, umso weniger wird er bereit sein, auf das relativ knappe Gut 2 zu verzichten,
wenn er dafr eine weitere Einheit von Gut 1 angeboten bekommt.
So betrachtet ist das Gesetz von der abnehmenden Grenzrate der Substitution
sehr plausibel. Es impliziert, dass Konsumenten Gterbndel mit ausgewogenen
Mengen an Gtern gegenber Bndel mit extrem ungleich verteilten Mengen vorzie-
hen. Es sollte klar sein, dass es die Konvexitt der Indifferenzkurven ist, die zu einer
Abnahme der Grenzrate der Substitution fhrt. Damit haben wir auch eine sehr
plausible Rechtfertigung von Annahme 5 gefunden.
Lassen wir in Definition (3.2)
1
q infinitesimal klein werden, so ergibt sich fr die
Grenzrate der Substitution:

2
1

dq
GRS
dq
. (3.3)
Die Grenzrate der Substitution ist damit gleich dem negativen Anstieg der Indiffe-
renzkurve in einem bestimmten Punkt.
Klarerweise nimmt dieser Anstieg betragsmig entlang einer konvexen Indiffe-
renzkurve ab.
Insgesamt haben wir den Prferenzen der Konsumenten fnf Restriktionen aufer-
legt, die alle sehr allgemeiner Natur und im Grunde genommen auch plausibel sind.
Darber hinaus sind die Prferenzen der Konsumenten aber frei. Die individuellen
Unterschiede in den Vorlieben der Konsumenten spiegeln sich dann in der Gestalt
und Lage der Indifferenzkurven wider (z.B. dem Anstieg oder der Krmmung).
2
1
q
GRS
q

3. Verbraucherverhalten Free Download-Version 37



Einige Beispiele
Betrachten wir dazu einige Beispiele. In Abbildung 3.5 sind die Prferenzen zweier
Konsumenten bezglich der Motorleistung und der Sicherheit eines Autos darge-
stellt. In der linken Grafik ist der Konsument bereit, fr mehr Leistung auf relativ
viel Sicherheit zu verzichten (steile Indifferenzkurven, hohe GRS).


Abb. 3.5. Der Anstieg der Indifferenzkurven gibt Auskunft ber die relative Wertschtzung
In der rechten Grafik ist es genau umgekehrt; Sicherheit ist diesem Konsumenten
hier relativ wichtiger (flache Indifferenzkurven, kleine GRS).
Im nchsten Beispiel betrachten wir die Bedeutung der Krmmung von Indiffe-
renzkurven. In der linken Grafik von Abbildung 3.6 ist der Spezialfall von perfekten
Substituten dargestellt. In diesem Fall ist es dem Konsumenten egal, ob er Butter
oder Margarine konsumiert. Seine relative Wertschtzung gegenber diesen beiden
Gtern (seine GRS) ist unabhngig davon, ob er sehr viel Butter oder sehr viel Mar-
garine hat. Daher ist die Grenzrate der Substitution konstant und unabhngig von
den Mengen lineare Indifferenzkurven.
In der rechten Grafik ist der Spezialfall von perfekten Komplimenten dargestellt,
z.B. von linken und rechten Schuhen. Klarer Weise ist der Konsum linker und rech-
ter Schuhe nur in einem Verhltnis von 1:1 sinnvoll, wie z.B. im Punkt A der rech-
ten Grafik. Bekommt der Konsument in dieser Situation zustzlich einen rechten
Schuh, Punkt B, so bringt ihm dies nichts; er ist somit indifferent zwischen den
Punkten A und B. Daher mssen im Falle von perfekten Komplimenten die Indiffe-
renzkurven rechtwinkelig verlaufen.
38 Free Download-Version 3. Verbraucherverhalten



Abb. 3.6. Die Krmmung der Indifferenzkurven gibt Auskunft ber den Grad der
Substituierbarkeit.
Im Allgemeinen werden die Indifferenzkurven aber einen konvexen Verlauf wie z.B.
in Abbildung 3.4 aufweisen. Die obigen Beispiele machen aber hoffentlich klar, in
welcher Weise Steigung und Krmmung der Indifferenzkurven die relative Wert-
schtzung der Konsumenten bezglich verschiedener Gter abbilden knnen.
Ein letztes Wort zu den sog. Ungtern. Das sind Gter die man eigentlich nicht
mag, wo also eine grere Menge schadet, z.B. Luftverschmutzung, Mll, Asbest o-
der hnliches. Man kann auch solche Gter in unserer Analyse bercksichtigen, in-
dem man sie quasi "umkehrt", also z.B. statt einer Prferenz fr Luftverschmutzung
eine Prferenz fr saubere Luft betrachtet. Durch diesen Trick knnen auch bei E-
xistenz von Ungtern alle blichen Annahmen bezglich der Prferenzen aufrecht
beleiben, wie die Konvexitt (abnehmende GRS) oder Nichtsttigung.

Die Nutzenfunktion
Manchmal ist es vorteilhaft, wenn man die Prferenzen auch durch eine algebrai-
sche Funktion darstellen kann. Dies liefert uns die Nutzenfunktion. Eine Nutzen-
funktion ordnet jedem Warenkorb aus der Konsummenge Q ein bestimmtes Nutzen-
niveau U zu (U fr Utility), und zwar in folgender Weise:

( ) , wobei
( ) ( ') ' ,
( ) ( ') ' .
U U
U U
U U
=
>
=
q
q q q q
q q q q
R
~

(3.4)
Das Nutzenniveau von Warenkorb q ist dann und nur dann grer als das Nutzen-
niveau von Warenkorb q, wenn q q strikt vorgezogen wird. Sie sind gleich, wenn
der Konsument indifferent zwischen q und q ist. Damit reprsentiert eine Nutzen-
funktion die Prferenzen des Konsumenten. Man kann zeigen, dass bei Gelten der
Annahmen 1 3 immer eine stetige Nutzenfunktion existiert.
3. Verbraucherverhalten Free Download-Version 39

Im Zweigterfall kann man sich so eine Nutzenfunktion sehr einfach veranschauli-
chen. Betrachten wir dazu wieder Abb. 3.7. Eine Nutzenfunktion
1 2
( , ) U U q q = ord-
net nun jedem Warenkorb (z.B. den in Abb. 3.3 eingezeichneten Warenkrben A, B,
C, D und E) einen Nutzenindex in der 3. Dimension zu. Da alle Punkte auf einer
Indifferenzkurve den gleichen Nutzen stiften, liegen solche Punkte auf gleicher H-
he. Die Indifferenzkurven sind daher die Hhenschichtlinien des Nutzengebir-
ges. Abb. 3.7 soll dies demonstrieren.
q
2
q
1
q
1
-
q
2
-
U

Abb. 3.7. Nutzenfunktion
Zu beachten ist, dass aus der Konstruktion der Nutzenfunktion folgt - vgl. Gl. (3.4) -,
dass die absolute Hhe des Nutzenwertes keine inhaltliche Bedeutung hat. Es
kommt lediglich auf die Rangordnung an, d.h. ob ( ) U q grer oder kleiner oder
gleich ( ') U q ist. Wenn man daher die Nutzenfunktion einer positiv monotonen
(rangordnungsbewahrenden) Transformation unterwirft (z.B. die Nutzenfunktion
quadriert oder logarithmiert), so reprsentiert diese transformierte Nutzenfunktion
trotzdem die gleichen Prferenzen. Man spricht daher auch von einer sog. ordina-
len Nutzenmessung.
1

Historisch spielte auch das Konzept des sog. Grenznutzens, (abgk. GU fr Grenzu-
tilty leider sehr holprig) eine wichtige Rolle (engl.: Marginal Utility, MU).

1
Ursprnglich wurde von den Erfindern des Nutzenkonzepts, den konomen der 2. Hlfte
des 19. Jahrhunderts, eine kardinale Nutzenmessung unterstellt. Man nahm dabei an,
der Nutzen sei hnlich wie die Temperatur oder das Gewicht auf einer Skala eindeutig
messbar. Dies wrde aber bedeuten, dass ein Konsument nicht nur angeben knnte, dass
ihm Bndel q lieber als Bndel q ist, er msste auch in der Lage sein anzugeben, um wie
viel er Bndel q lieber hat, z.B. 2.456 mal lieber. Dies scheint aber eine ziemlich strenge An-
nahme zu sein. Erst viele Jahrzehnte spter wurde entdeckt, dass fr die Konsumtheorie ei-
ne ordinale Nutzenmessung ausreichend ist, deren zentrales Element die Grenzrate der
Substitution ist. Diese ist auch bei ordinaler Nutzenmessung eindeutig.
40 Free Download-Version 3. Verbraucherverhalten

Der Grenznutzen ist die Vernderung des Nutzens die entsteht, wenn der Konsument
eine kleine Menge von einem Gut mehr bekommt, die Mengen der anderen Gter aber
konstant bleiben.
Dabei wurde regelmig ein positiver aber abnehmender Grenznutzen postuliert,
d.h. mit zunehmender Menge der Gutes nimmt zwar der Nutzen zu, aber die Nut-
zenzuwchse nehmen ab. Dies sollte einen gewissen Grad an Sttigung darstellen.
Formal entspricht der Grenznutzen der partiellen Ableitung der Nutzenfunktion
nach der Menge eines Gutes. Der Grenznutzen des Gutes 1 ist demnach:

1
1
U
GU
q

. (3.5)
Es gibt nun einen wichtigen Zusammenhang zwischen dem Grenznutzen und der
Grenzrate der Substitution:
Die Grenzrate der Substitution ist gleich dem Verhltnis der Grenznutzen.
Betrachteten wir dazu wieder Abbildung 3.4. auf Seite 36. Bewegt sich der Konsum
entlang einer Indifferenzkurve, so nimmt der Nutzen aufgrund der Erhhung des
Konsums des einen Gutes zu (um
1 1
GU q ), whrend gleichzeitig der Nutzen durch
den Rckgang des Konsums des anderen Gutes abnimmt (um
2 2
GU q ).
Diese beiden Effekte auf den Nutzen mssen sich entlang einer Indifferenzkurve
genau ausgleichen, weil entlang einer Indifferenzkurve der Nutzen konstant ist:

1 1 2 2
GU q GU q = (3.6)

1 2
2 1
GU q
GRS
GU q

. (3.7)
Die Grenzrate der Substitution ist gleich dem Verhltnis der Grenznutzen. Dieses
ist auch bei ordinaler Nutzenmessung eindeutig (warum?).
Intuitiv knnten wir nun auch das Gesetz der abnehmenden Grenzrate der Substi-
tution mit Hilfe der Grenznutzen interpretieren. Setzen wir fallende Grenznutzen
fr beide Gter voraus, so fhrt eine Vermehrung des Gutes 1 zu einer Art Stti-
gung. Mit zunehmenden q1 und abnehmenden q2 wird daher die Tauschbereitschaft
des Konsumenten (Gut 2 gegen Gut 1) abnehmen, weil Gut 1 relativ zu Gut 2 immer
weniger geschtzt wird.

3.2. Die Budgetbeschrnkung
Nach der Analyse der Prferenzen des Konsumenten widmen wir uns nun der sog.
Budgetbeschrnkung. Dabei nehmen wir an, der Konsument habe ein bestimmtes
Einkommen I fr Konsumzwecke vorgesehen.
Wir bezeichnen die Preise der Gter mit
1
p , ...,
n
p . Die Ausgaben fr das i-te Gut
sind daher Preis mal Menge, also
i i
p q . Die Budgetbeschrnkung lautet daher:
3. Verbraucherverhalten Free Download-Version 41


1
n
i i
i
I p q
=
=

, (3.8)
d.h. die Ausgaben mssen den Einkommen entsprechen. Fr den Zweigterfall:

1 1 2 2
I p q p q = + . (3.9)
Wenn wir speziell die beiden konkreten Gter Bekleidung (C fr Clothing) und Le-
bensmittel (F fr Food) unterstellen knnen wir auch schreiben:

F C
I p F p C = + .
Die Budgetgleichung lsst sich sehr einfach in einem
1 2
( , ) q q -Diagramm darstellen.
Zuvor ist es aber sinnvoll (3.9) noch ein wenig umzuformen:

1
2 1
2 2
p I
q q
p p
= + . (3.10)
Dies ist eine Geradengleichung in den Gtermengen
1
q und
2
q und wird deshalb als
Budgetgerade bezeichnete. Betrachten wir dazu Abb. 3.8. wo die Budgetgerade
(3.10) dargestellt ist.
q
1
q
2
q
1
q
2
q
2
= (p
1
/p
2
) q
1
+ I/p
2
I/p
1
I/p
2

Abb. 3.8. Budgetgerade - Budgetmenge
Ihr Anstieg ist
1 2
p p , das Preisverhltnis. Das sind die relativen Kosten einer
weiteren Einheit von Gut 1 gemessen in Einheiten von Gut 2. Kostet z.B. Gut1 20
und Gut 2 10 so muss man fr eine Einheit des Gutes 1 zwei Einheiten des Gutes 2
aufgeben. Das Preisverhltnis ist daher:
1 2
p p = 20/(-10) = -2.
Der Anstieg der Budgetgeraden reprsentiert daher die Opportunittskosten (die
wahren konomischen Kosten) von Gut1 gemessen in Einheiten von Gut 2.
Der Abschnitt auf der Ordinate (y-Achse) ist
2
I p . Dies entspricht der Menge des
Gutes 2, wenn dass gesamte Einkommen I ausschlielich fr Gut 2 aufgewendet
wird.
42 Free Download-Version 3. Verbraucherverhalten

Den Abschnitt auf der Abszisse (x-Achse) kann man berechnen, indem wir in
(3.10)
2
q null setzen und nach
1
q auflsen. Es ergibt sich
1
I p . Dies entspricht der
Menge des Gutes 1, wenn dass gesamte Einkommen I ausschlielich fr Gut 1 auf-
gewendet wird.
Die Punkte (Warenkrbe) auf der Budgetgerade stellen alle Mengen der Gter eins
und zwei dar, die mit dem Einkommen I gerade noch gekauft werden knnen. Alle
Bndel unterhalb der Budgetgeraden die graue Flche kann sich der Konsument
ebenfalls leisten. Warenkrbe oberhalb der Budgetgerade wren zwar recht nett
sind aber leider mit dem Einkommen I nicht erreichbar.
Die Menge der Konsumgterbndel, die sich der Konsument prinzipiell mit I leisten
kann die graue Flche einschlielich der Budgetgeraden wird Budgetmenge
genannt. Klarer Weise hngt die Lage der Budgetgeraden und damit die Budget-
menge sowohl vom Einkommen I als auch von den Preisen
1
p und
2
p ab.
Wir werden nun die Auswirkungen von Einkommens- und Preisnderungen auf die
Lage der Budgetgeraden untersuchen.
Der Effekt einer Einkommenserhhung auf die Budgetgerade ist in Abb. 3.9 darge-
stellt. Eine Einkommenserhhung verschiebt die Budgetgerade parallel nach auen
der Anstieg der Budgetgeraden,
1 2
p p , bleibt unverndert. Die Budgetmenge
wird nun natrlich grer, weil sich der Konsument jetzt mehr leisten kann.
Eine Senkung des Einkommens wrde die Budgetgerade parallel nach innen ver-
schieben.
q
1
q
2
I/p
1
I/p
2
I'/p
2
I'/p
2
I'/p
1

Abb. 3.9. Einkommenserhhung von I auf I
Nun zu den Preiseffekten. In Abb. 3.10 ist der Effekt fr die Lage der Budgetgerade
aufgrund einer Senkung des Preises fr Gut 1 dargestellt.
Eine Preissenkung bei Gut 1 bewirkt eine Drehung der Budgetgerade nach auen
und zwar um den Punkt
2
I p (sowohl
2
p als auch I bleiben unverndert). Da
1
p
nun geringer ist, ist auch der Anstieg der Gerade betragsmig kleiner, d.h. die Ge-
rade ist flacher. Auerdem ist zu beachten, dass durch diese Preissenkung auch die
3. Verbraucherverhalten Free Download-Version 43

Budgetmenge grer geworden ist durch die Preissenkung ist nmlich das
Realeinkommen angestiegen.
Eine Erhhung von
1
p wrde zu einer Drehung nach innen um den Punkt
2
I p
fhren und Vernderungen in
2
p bewirken ebenfalls entsprechenden Drehungen
der Budgetgerade, in diesen Fllen allerdings um den Punkt
1
I p .
q
1
q
2
I/p
1
I/p
2
I/p'
1
I/p'
1

Abb. 3.10. Preissenkung bei Gut eins
Zum Abschluss soll noch geklrt werden was passiert, wenn alle Preise und das
Einkommen im selben Ausma steigen oder fallen. Die Antwort darauf ist sehr ein-
fach die Budgetgerade verndert sich nicht! Der Beweis dafr ist trivial. Mann
muss lediglich alle Preise und das Einkommen in Gl. (3.10) mit einem Faktor k mul-
tiplizieren. Wie man sofort erkennt, lsst sich k krzen und die Gleichung (3.10)
bleibt unverndert. Auf der inhaltlichen Ebene ist dieses Resultat ebenfalls ein-
leuchtend. Wenn sich alle Preise und das Einkommen im selben Ausma verndern
bleibt sowohl das Preisverhltnis als auch das Realeinkommen konstant und daher
muss auch die Budgetmenge unverndert bleiben.

3.3. Die Verbraucherentscheidung Das Haushaltsoptimum
In den vorangegangen Abschnitten beschrieben wir auf allgemeine Art die Vorlieben
der Konsumenten und anschlieend die Budgetbeschrnkung. Fr die Wahl des op-
timalen Konsumgterbndels muss nun lediglich das Rationalprinzip angewendet
werden. Eine Konkretisierung dieses Prinzips wrde lauten:
Whle von allen mglichen Warenkrben jenen, der dir am liebsten ist und der mit
dem Einkommen I erreichbar ist.
Die Lsung dieser Optimierungsaufgabe ist an Hand von Abb. 3.11 dargestellt.
Die Prferenzen des Konsumenten werden durch eine Schar von Indifferenzkurven
reprsentiert, von denen drei hier eingezeichnet sind. Auerdem ist die Budgetge-
44 Free Download-Version 3. Verbraucherverhalten

rade des Konsumenten eingezeichnet. Aufgrund der Nichtsttigung wissen wir, dass
der optimale Warenkorb auf der Budgetgerade liegen muss. Bndel
3
P scheidet aus,
da es mit dem Einkommen I nicht erreichbar ist.

Abb. 3.11. Optimales Konsumgterbndel
Wir mssen auf der Budgetgerade daher jenes Bndel finden, dass auf der hchsten
Indifferenzkurve liegt. Bndel
2
P liegt auf der Budgetgerade und ist damit prinzi-
piell mglich, aber Bndel
1
P liegt auf einer hheren Indifferenzkurve und wird da-
her vom Konsumenten vorgezogen. Damit ist klar, dass Punkt
1
P die optimale Wahl
darstellt.
1
P liegt auf der hchst mglichen Indifferenzkurve. Die optimalen Mengen
der Gter 1 und 2 sind daher
* *
1 2
und q q .
Der optimale Punkt
1
P - das Haushaltsoptimum - lsst sich auch allgemein charak-
terisieren. Punkt
1
P liegt dort, wo die hchst mgliche Indifferenzkurve die Budget-
gerade berhrt.
Der Anstieg der Budgetgerade muss daher im Optimum gleich dem Anstieg der In-
differenzkurve sein.
Wie wir aus (3.3) wissen, ist der negative Anstieg der Indifferenzkurve gleich der
Grenzrate der Substitution. Aus Gl. (3.10) wissen wir, dass der negative Anstieg der
Budgetgerade gleich dem Preisverhltnis
1 2
p p ist. Das optimale Konsumgter-
bndel ist daher durch folgende Bedingung charakterisiert:

1
2
=
p
GRS
p
. (3.11)
Die Grenzrate der Substitution stellt die subjektive Tauschbereitschaft des Konsu-
menten dar, das Preisverhltnis die objektiven Tauschmglichkeiten am Markt. Im
Haushaltsoptimum mssen die beiden Tauschraten einander entsprechen.
3. Verbraucherverhalten Free Download-Version 45

Die objektiven Tauschmglichkeiten am Markt knnen auch als Opportunittskos-
ten des Konsums von Gut 1 betrachtet werden. Um mehr von Gut 1 zu konsumie-
ren, muss der Konsument auf Gut 2 im Verhltnis
1 2
p p , dem Anstieg der Budget-
geraden, verzichten. Wie schon weiter oben bei der Diskussion der Budgetgeraden
erwhnt, stellt diese Einschrnkung des Konsums von Gut 2 die echten konomi-
schen Kosten eines zustzlichen Konsums von Gut 1 dar. Diese konomischen Kos-
ten mssen im Haushaltsoptimum der subjektiven Tauschbereitschaft, also dem
marginalen Vorteil aus dem Konsum einer zustzlichen Einheit von Gut 1, genau
entsprechen.
Nehmen wir einmal an, obige Bedingung wre nicht erfllt. Die GRS betrage zwei,
d.h. der Konsument wre bereit zwei Einheit von Gut 2 gegen eine Einheit von Gut
1 einzutauschen. Weiters betrage das Preisverhltnis 1, d.h. am Markt kann man
die Gter 1:1 tauschen. Diese Situation wrde etwa dem Punkt
2
P in Abbildung
3.11 entsprechen, wo die strichlierte Hilfslinie den Anstieg (also die GRS) der Indif-
ferenzkurve in Punkt
2
P darstellt.
Da in diesem Punkt die Anstiege von Indifferenzkurve und Budgetgeraden ungleich
sind kann sich der Konsument durch Tausch einer Einheit von Gut 2 gegen eine
Einheit des Gutes 1 (also entlang der Budgetgeraden) offensichtlich besser stellen
(er wre eigentlich bereit gewesen, auf zwei Einheiten von Gut 2 zu verzichten).
Diese Situation kann somit kein Haushaltsoptimum sein.
Die Optimalittsbedingung (3.11) lsst sich auch noch anders interpretieren. Aus
Gl. (3.7) wissen wir, dass die Grenzrate der Substitution dem Verhltnis der Grenz-
nutzen entspricht. Bedingung (3.11) lsst sich daher auch so schreiben:

1 1
2 2
=
GU p
GU p
. (3.12)
Eine einfache Umformung liefert:

1 2
1 2
GU GU
p p
= . (3.13)
Dabei entspricht
1
1 p der Menge von Gut 1, die man mit einem Euro bekommt.
1 1
GU p ist daher der zustzliche Nutzen, den man mit einem Euro erreichen kann
falls damit Gut 1 gekauft wird. quivalentes gilt fr
2 2
GU p . Bedingung (3.13) ver-
langt daher, dass es im Haushaltsoptimum egal sein muss, welches Gut mit einem
zustzlichen Euro gekauft wird. Wre dies nicht der Fall, knnte sich der Konsu-
ment durch Umschichtung seines Warenkorbes sofort besser stellen.

Randlsungen
Manchmal ttigen Konsumenten sehr einseitige Kufe. So knnten bestimmte Leu-
te z.B. berhaupt kein Geld fr Bohnen ausgeben und bei Gemse lieber ausschlie-
lich Karotten konsumieren. In diesem Fall liegt bei unserer Indifferenzkurvenana-
lyse eine sog. Randlsung vor. Abb. 3.11a soll dies illustrieren.
46 Free Download-Version 3. Verbraucherverhalten


Abb. 3.11a. Optimales Konsumgterbndel bei Randlsung
In Abb. 3.11a. sind die Budgetgerade und drei Indifferenzkurven eingezeichnet. Wir
erinnern uns, je weiter oben die Indifferenzkurve, umso besser fr den Konsumen-
ten (Nichtsttigung). Daher liegt im Punkt P1 klarer Weise das Haushaltsoptimum,
da kein anderer Punkt auf der Budgetgeraden auf einer hheren Indifferenzkurve
liegt. Die optimale Menge an Karotten ist
*
1
q , die optimale Menge an Bohnen ist
null, also werden Bohnen vom Konsumenten nicht nachgefragt.
Es gibt in diesem Beispiel keinen Punkt auf der Budgetgeraden, wo die Anstiege
von Budgetgerade und Indifferenzkurven gleich wren. Die GRS (also die marginale
Tauschbereitschaft) zwischen Bohnen und Karotten ist stets grer als das Preis-
verhltnis von Karotten zu Bohnen. Es kommt daher zu einer Randlsung weil der
relative Preis von Bohnen immer hher ist als dessen relative Wertschtzung durch
den Konsumenten.

3.4. Einige Anwendungsbeispiele Verbraucherentscheidung
Anhand zweier Beispiele soll nun gezeigt werden, dass die Theoire auch fr praxis-
nhere Fragestellungen verwendet werden kann.

Einkommensteuer versus Verbrauchsteuer
Nehmen wir fr das erste Beispiel an, dass der Staat zustzliche Einnahmequellen
bentigt. Zur Wahl steht die Einfhrung einer Tabaksteuer oder eine allgemeine
Erhhung der Einkommensteuer. Welche dieser Steuerarten ist fr die Konsumen-
ten besser, wenn beide Steuerarten den gleichen Ertrag liefern?
Betrachten wir dazu Abbildung 3.12. In der Ausgangslage liegt das Haushaltsopti-
mum bei Bndel
1
P mit der optimalen Menge
*
1
q fr den Tabakkonsum und der op-
3. Verbraucherverhalten Free Download-Version 47

timalen Menge
*
2
q fr den Konsum aller brigen Gter. Wie nehmen an, dass alle
Konsumenten gleich und somit alle Raucher sind.
Der Staat fhrt nun eine Tabaksteuer
T
t ein. Diese wird einfach auf den Zigaret-
tenpreis als fixer Betrag aufgeschlagen, sodass der Preis fr Tabak nun
1 T
p t + be-
trgt. Da die Preise fr andere Gter konstant bleiben, dreht sich die Budgetgerade
entlang der Abszisse (wo der Tabakkonsum aufgetragen ist) nach innen. In der Ab-
bildung 3.12 wird dies durch die strichlierte Budgetgerade dargestellt.

Abb. 3.12. Einkommensteuer versus Tabaksteuer
Das neue Haushaltsgleichgewicht liegt bei Punkt
2
P mit einem niedrigeren Tabak-
konsum. Auch der Konsum von anderen Gtern geht in diesem Beispiel aufgrund
des Einkommenseffekt zurck (dies muss aber nicht so sein).
Vergleichen wir nun diese Situation mit einer allgemeinen Einkommensteuererh-
hung. Durch diese wird die ursprngliche (durchgezogene) Budgetgerade parallel
nach innen verschoben. Wir erhalten somit die strich-punktierte Budgetgerade. Die
Einkommensteuer wird so bemessen, dass sie genau den gleichen Ertrag wie die
Tabaksteuer aufweist. Dies ist dann der Fall, wenn das Konsumgterbndel
2
P auf
der neuen strich-punktierten Budgetgerade liegt. In diesem Fall kann sich der Kon-
sument das Bndel
2
P , dass bei der Tabakbesteuerung gewhlt worden wre, auch
nach der Einkommensteuererhhung gerade noch leisten. Das Nettoeinkommen
muss daher gleich gro sein und somit auch das Steueraufkommen.
1


1
Weiterfhrend: Zum Beweis, dass in diesem Fall die Steuerertrge wirklich gleich hoch
sind, vergleichen wir einfach die Budgetbeschrnkungen in beiden Fllen. Im Fall der Ta-
baksteuer lautet die Budgetbeschrnkung
1 1 2 2
( ) + + =
T
p t q p q I . Im Falle der Einkommens-
teuer
1 1 2 2
+ =
E
p q p q I T , wobei mit
E
T der Ertrag der Einkommensteuer bezeichnet wird. Da
nun die Ausgaben im ersten Fall gleich den Ausgaben plus Einkommenssteuer im zweiten
48 Free Download-Version 3. Verbraucherverhalten

Im Allgemeinen wird der Konsument aber jetzt nicht mehr
2
P whlen, sondern Wa-
renkorb
3
P . Da dieser auf einer hheren Indifferenzkurve liegt, sind die Konsumen-
ten bei einer Einkommensteuererhhung besser gestellt als bei einer Einfhrung
der Tabaksteuer, obwohl beide Steuerarten so bemessen wurden, dass sie den glei-
chen Steuerertrag aufweisen!
Dies ist ein ziemlich allgemeingltiges Resultat. Einkommenssteuern sind fr Kon-
sumenten generell besser als Verbrauchssteuern, weil im ersteren Fall die Konsu-
menten eine grere Entscheidungsfreiheit haben. Will die Regierung aber durch
die Tabaksteuer nicht nur mehr Einnahmen erzielen, sondern auch einen Len-
kungseffekt (weniger Tabakkonsum), so wre die Tabaksteuer besser, da sie zu ei-
ner wesentlich deutlicheren Reduzierung des Tabakkonsums fhrt (vergleiche die
Punkte
2
P und
3
P in Abbildung 3.12). Dies stellt allerdings auch einen Eingriff in
die Konsumentensouvernitt dar.
Eine sehr hnliche Analyse wrde sich ergeben, wenn wir etwa den Effekt einer
staatlich finanzierten Pensionistenbegnstigung fr ffentliche Verkehrsmittel un-
tersuchen. Auch hier wre eine direkte Frderung der Pensionisten mit Geld besser
als eine gleich teure Subventionierung der Fahrpreise fr Pensionisten. Die ent-
sprechende Grafik wre jener in Abbildung 3.12 sehr hnlich, es wrde dort ledig-
lich zu einem nach auen Drehen der Budgetgerade im Falle der Subventionierung
kommen, und zu einer Parallelverschiebung nach auen im Falle einer direkten
Geldzuwendung. Auch in diesem Fall wrde die direkte Geldzuwendung die Ent-
scheidungsfreiheit der Pensionisten erhhen.

Zweckgebundener versus nicht zweckgebundenen Zuschuss
Als letztes Beispiel wollen wir den Effekt einer Untersttzung von Armen mittels
Lebensmittelmarken untersuchen und mit einer gleich teuren direkten Geldzuwen-
dung vergleichen. Betrachten wir dazu Abbildung 3.13.
In der Ausgangslage liegt das Haushaltsoptimum bei Bndel
1
P mit der optimalen
Menge
*
1
q fr Lebensmittel und der optimalen Menge
*
2
q fr den Konsum aller bri-
gen Gter.
Nun werden Lebensmittelmarken fr einen bestimmten Betrag S ausgegeben, die
zum kostenlosen Erwerb von Lebensmittel verwendet werden knnen. Die Budget-
gerade weist dadurch nun einen Knick auf. Die maximale Menge von anderen G-
tern, die sich der Konsument leisten kann, ndert sich dadurch nicht, sie bleibt bei
2
I p . Die maximale Menge an Lebensmittel wird allerdings um dem Betrag S er-
hht, sie steigt daher von
1
I p auf
1
I p S + . Die Budgetgerade verluft daher zu-
erst horizontal (die ersten S Einheiten von Lebensmittel sind umsonst) und dann
mit normalen Anstieg (Preisverhltnis) nach rechts unten.

Fall sind (Bruttoeinkommen sind unverndert) folgt:
1 1 2 2 1 1 2 2 1
( ) + + = + + =
T E T E
p t q p q p q p q T t x T .
Der Ertrag der Tabaksteuer
1 T
t q ist somit gleich hoch wie die Einkommensbesteuerung
E
T .
3. Verbraucherverhalten Free Download-Version 49


Abb. 3.13. Untersttzung durch Lebensmittelmarken oder einer Direktzuwendung
Der Konsument whlt nun im Allgemeinen den Warenkorb
2
P . Das besondere dar-
an ist, dass es sich hier nun um eine sog. Ecklsung handelt, wo die blichen Opti-
malittsbedingungen nicht gelten (ganz hnlich zu den weiter oben behandelten
Randlsungen).
Vergleichen wir nun die Situation mit einer gleich teuren direkten Geldzuwendung
in der Hhe von S. In diesem Fall wrde sich die Budgetgerade wie blich einfach
parallel nach auen verschieben. Es gilt daher die neue Budgetgerade einschlielich
des strichlierten Teils. Der Konsument wrde nun Bndel
3
P whlen, was auf einer
hheren Indifferenzkurve liegt. Somit wre in diesem Fall dem Konsumenten die di-
rekte Geldzuwendung lieber. Die Ursache ist wieder dieselbe wie im obigen Beispiel;
eine grere Wahlfreiheit.
Wrde der Punkt
2
P am fallenden, durchgezogenen Teil der Budgetgeraden liegen
(also keine Ecklsung im Fall der Lebensmittelmarken vorliegen), so wre es dem
Konsumenten egal, ob er die Zuwendung als Lebensmittelmarken bekommt oder di-
rekt als Geld; er wrde in beiden Fllen
2
P whlen.

3.5. Individuelle Nachfrage Reaktion des Haushaltsoptimums auf
Einkommens- und Preisvariationen
Wir wollen nun die optimale Reaktion des Konsumenten auf Einkommens- und
Preisvariationen analysieren. Dabei werden wir uns Nachfragefunktionen bzw. Ein-
kommens-Konsumkurven aus einem Optimierungsverhalten der Konsumenten her-
leiten.
50 Free Download-Version 3. Verbraucherverhalten

Preisvariationen die Nachfragefunktion
Beginnen wir mit Preisvariationen. Es soll untersucht werden, wie der Konsument
auf Vernderungen der Gterpreise reagiert. In Abb. 3.14 ist der Effekt einer Preis-
senkung fr Gut 1 dargestellt. Die Ausgangslage ist Punkt P1 im oberen Teil der
Grafik mit den optimalen Mengen
* *
1 2
und q q . Eine Preissenkung von Gut 1 von
0
1
p
auf
1
1
p dreht die Budgetgerade nach auen und das neue Haushaltsgleichgewicht
liegt bei P2. Dabei hat sich die nachgefragte Menge nach Gut 1 deutlich erhht.

Abb. 3.14. Effekt einer Preissenkung von Gut 1: Nachfragefunktion
Den daraus folgenden Zusammenhang zwischen Preis von Gut 1 und nachgefragter
Gtermenge kann man im unteren Teil der Grafik ablesen wobei die Optimalpunkte
P1 und P2 in ein Preis- Nachfrage-Diagramm bernommen wurden.
Nachfragefunktion
3. Verbraucherverhalten Free Download-Version 51

Ein sinkender Preis des Gutes 1 von
0
1
p auf
1
1
p fhrt gem dem oberen Teil der
Grafik zu einer hheren geplanten Nachfrage nach Gut 1. Diesen, im Allgemeinen
negativen Zusammenhang zwischen Gterpreis und geplanter Gternachfrage
nennt man Nachfragefunktion und ist in der Grafik mit
D
q bezeichnet.
Es ist klar, dass die Lage der Nachfragefunktion insbesondere vom Einkommen ab-
hngt (bei einem anderen Einkommen I aber auch bei einem anderen Preis des
zweiten Gutes wrden die Haushaltsoptima P1 und P2 an anderer Stelle liegen).
Wenn man die Nachfragefunktion ber alle Konsumenten horizontal aggregiert
(d.h. fr jeden Preis wird die geplante Nachfrage aller Konsumenten aufsummiert),
erhlt man die schon aus Abschnitt 2 bekannte aggregierte Nachfragefunkti-
on D (Marktnachfrage). Der Unterschied besteht aber darin, dass wir in Kapitel 2
nur eine relativ vage Vorstellung hatten, wovon die geplante Gternachfrage abhn-
gen knnte, whrend wir nun die Gternachfrage aus einem Optimierungskalkl der
Haushalte abgeleitet haben.
Abb. 3.14 gibt uns auch ber die sog. Kreuzpreiseffekte Auskunft. Die Preissenkung
bei Gut 1 fhrt im oberen Teil von Abb. 3.14 nicht nur zu einer Erhhung der ge-
planten Nachfrage nach Gut 1, sondern auch zu einer geringfgigen Erhhung der
Nachfrage nach Gut 2. Man erkennt aber auch, dass dieser Kreuzpreiseffekt von der
Lage der Indifferenzkurven abhngig ist. Der Berhrungspunkt der Indifferenzkur-
ve an der neuen Budgetgeraden knnte genauso deutlich ber Punkt P2 liegen, aber
auch deutlich darunter. Im letzteren Fall wrde eine Preissenkunkung bei Gut 1 zu
einer Verringerung der Nachfrage bei Gut 2 fhren.
Wenn eine Preissenkung von Gut 1 zu einer Verringerung der Nachfrage nach Gut 2
fhrt (positive Kreuzpreiselastizitt), so nennt man die beiden Gter substituier-
bare Gter (z.B. Butter und Margarine). Wenn eine Preissenkung bei Gut 1 zu ei-
ner Erhhung der Nachfrage nach Gut 2 fhrt (negative Kreuzpreiselastizitt), so
nennt man die beiden Gter komplementre Gter (z.B. Benzin und Autos).

Einkommensvariationen die Engelkurve
Jetzt untersuchen wir die Effekte von Einkommensvariationen. Wie reagiert der
Konsument, wenn sein Einkommen I steigt? Welche Konsequenzen hat dies fr die
nachgefragten Konsumgter? Abb. 3.15. versucht darauf eine Antwort zu geben.
Die Ausgangslage ist hier wieder Punkt P1 im oberen Teil der Grafik mit den opti-
malen Mengen
* *
1 2
und q q . Durch eine Einkommenserhhung von
0
I auf
1
I ver-
schiebt sich die Budgetgerade parallel nach auen. Das neue Haushaltsoptimum
liegt nun bei Bndel P2. Durch die Erhhung des Einkommens steigt im Allgemei-
nen die Nachfrage nach beiden Gtern. Den Zusammenhang zwischen Einkommen
und nachgefragter Gtermenge kann man im unteren Teil der Grafik ablesen.
Dort wurden die Punkte P1 und P2 in ein Einkommens-Konsum-Diagramm bertra-
gen. Steigendes Einkommen von
0
I auf
1
I fhrt gem dem oberen Teil der Grafik
zu einer hheren geplanten Nachfrage nach Gut 1. Diesen Einkommens-Konsum-
52 Free Download-Version 3. Verbraucherverhalten

zusammenhang nennt man Engelkurve. Gter mit dieser Eigenschaft (positiver
Anstieg der Engelkurve) nennt man normale Gter.

Abb. 3.15. Effekt einer Einkommenserhhung: Engelkurve
Es sollte unmittelbar einsichtig sein, dass die Lage der Engelkurve insbesondere
von den Preisen abhngig ist (bei einem anderen Preisverhltnis
1 2
p p wrden die
Haushaltsoptima P1 und P2 an anderer Stelle liegen).
Dass eine Erhhung des Einkommens nicht immer zu einer hheren Gternachfra-
ge nach einem bestimmten Gut fhren muss, zeigt Abb. 3.16.
Auch hier kommt es zu einer Steigerung des Einkommens mit entsprechender
Rechtsverschiebung der Budgetgeraden, doch liegt das neue Optimum P2 nun so,
dass von Gut 1 weniger nachgefragt wird. Gter mit dieser Eigenschaft nennt man
inferiore Gter.
Engelkurve
3. Verbraucherverhalten Free Download-Version 53


Abb. 3.16. Inferiores Gut Nachfragerckgang bei hherem Einkommen
Als Beispiele fr solche Gter werden oft verschiedene billige Grundnahrungsmittel
genannt, z.B. Mais. Steigt das Einkommen rmerer Haushalte, so knnen sich die
Leute hochwertigere Lebensmittel leisten und die Nachfrage nach Mais geht zu-
rck. Aber auch ffentliche Verkehrsmittel stellen wahrscheinlich ein inferiores Gut
dar. Fr solche Gter htte die in Abb. 3.15 eingezeichnete Engelkurve einen nega-
tiven Anstieg.
Wir knnen feststellen, dass nichts in den Grundannahmen 1 - 5 zur Konsumtheorie
inferiore Gter ausschliet. Optisch erkennt man so einen Fall meist daran, dass
die Indifferenzkurven auf der einen Seite eng aneinander kleben, whrend sie in
Richtung der anderen Achse weit auseinander liegen.
Grundstzlich soll noch angemerkt werden, dass Nachfragefunktion und Engelkur-
ve im Grunde genommen denselben Umstand abbilden, nmlich die optimale Reak-
tion des Konsumenten auf Preis- und Einkommensvariationen,

*
1 1 2
( , , ) q q p p I = , (3.14)
wobei bei der Engelkurve das Einkommen variiert und die Preise konstant gehalten
werden, und bei der Nachfragefunktion der eigene Preis variieret und die anderen
Preise und das Einkommen konstant gehalten werden.

Substitutions- und Einkommenseffekt
Der in Abb. 3.14 dargestellte Effekt einer Vernderung der Preise hat zwei Ursa-
chen. Zum Einen wird bei einer Verringerung des Preises des Gutes 1 das Preisver-
hltnis
1 2
p p (Anstieg der Budgetgeraden) verndert, d.h. Gut 1 wird relativ zu Gut
2 billiger die Opportunittskosten des Konsums einer zustzlichen Einheit von
Gut 1 sind dann niedriger. Aus diesem Grund werden Konsumenten verstrkt Gut 1
nachfragen. Diesen Umstand nennt man den Substitutionseffekt. Genauer:
54 Free Download-Version 3. Verbraucherverhalten

Der Substitutionseffekt zeigt uns die Reaktion der Nachfrage aufgrund einer Vern-
derung der relativen Preise bei konstantem Realeinkommen.
Gleichzeitig bewirkt aber eine Preissenkung eine Erhhung des Realeinkommens.
Dies ist daran zu erkennen, dass sich die Budgetgerade nach auen dreht und sich
damit die Budgetmenge vergrert (vgl. dazu auch Abb. 3.10). Bei hheren Realein-
kommen ist aber ebenfalls mit einer Erhhung der Gternachfrage zu rechnen, falls
es sich um ein normales Gut handelt. Diesen Effekt nennt man Einkommensef-
fekt. Genauer:
Der Einkommenseffekt zeigt uns die Reaktion der Nachfrage aufgrund einer Vern-
derung des Realeinkommens bei konstanten Preisen.
Abb. 3.17 versucht die Trennung des Gesamteffektes in diese zwei Teileffekte dar-
zustellen.

Abb. 3.17. Einkommens- und Substitutionseffekt (Hicks Variante)
Die Ausgangslage ist wieder Punkt P1 mit der Menge
*
1
q . Die Bewegung von Punkt
P1 nach Punkt P2 gibt den Gesamteffekt einer Preissenkung von Gut 1 wieder (die
Punkte P1 und P2 entsprechen den jeweiligen Punkten in Abb. 3.14.). Uns interes-
sieren jetzt insbesondere die Effekte auf die nachgefragte Menge von Gut 1.
Da der Substitutionseffekt die Reaktion der Nachfrage aufgrund einer Vernderung
der relativen Preise bei konstantem Realeinkommen reprsentiert, knnen wir die-
sen grafisch ermitteln, indem man eine Parallele der neuen Budgetgeraden auf die
alte Indifferenzkurve legt (strichlierte Linie). Der Anstieg der neuen Budgetgeraden
entspricht nmlich dem neuen Preisverhltnis, und die alte Indifferenzkurve kann
als Richtma fr ein konstantes Realeinkommen gesehen werden.
3. Verbraucherverhalten Free Download-Version 55

Man kann sich das so vorstellen, dass wir nach der Preissenkung bei Gut 1 dem
Konsumenten gedanklich so viel an Einkommen wegnehmen, sodass er gerade wie-
der sein altes Nutzenniveau erreichen kann. Dies interpretieren wir als konstantes
Realeinkommen. Als neuer Berhrungspunkt ergibt sich nun der Punkt Ps. Die
Mengennderung bei Gut 1 von Punkt P1 zu Punkt Ps reprsentiert den Substituti-
onseffekt.
Im nchsten Schritt geben wir dem Konsumenten das vorher gedanklich wegge-
nommene Einkommen wieder, d.h. die Budgetgerade verschiebt sich von der gestri-
chelte Position parallel wieder auf die Lage der neuen Budgetgeraden. Da dabei das
Preisverhltnis (Anstieg) konstant bleibt und nur das Einkommen variiert, repr-
sentiert die Mengennderung bei Gut 1 von Punkt Ps zu Punkt P2 den Einkom-
menseffekt.
Was die Richtung der beiden Effekte betrifft, so ist das Vorzeichen des Substituti-
onseffektes immer eindeutig. Aufgrund der Konvexitt der Indifferenzkurven fhren
Preissenkungen bei konstant gehaltenem Realeinkommen immer zu Nachfrageer-
hhungen beim selben Gut (das relativ billigere Produkt ersetzt das relativ teurere).
Die Richtung des Einkommenseffektes ist nicht eindeutig. Im Normalfall ist der Ein-
kommenseffekt positiv, d.h. hheres Einkommen hhere Nachfrage. Wie wir aber
bereits aus der Diskussion der Engelkurve wissen, fhren bei inferioren Gtern
Einkommenserhhungen zu einer Verringerung der Nachfrage bei diesem Gut.
Die Strke des Substitutionseffekts hngt von der Krmmung der Indifferenzkurven
ab. Je weniger die Indifferenzkurven gekrmmt sind, umso strker ist der Substitu-
tionseffekt. Bei stark gekrmmten (eckigen) Indifferenzkurven ist er nur schwach.
Die Strke des Einkommenseffekts hngt neben den Prferenzen (Gestalt der Indif-
ferenzkurven) auch mageblich davon ab, welchen Anteil das betreffende Gut, bei
dem es eine Preisvernderung gab, an den Gesamtausgaben des Konsumenten hat.
So wird beispielsweise eine Preissenkung bei Erbsen nur zu einer geringen Erh-
hung des Realeinkommens fhren, auch wenn die Preissenkung substantiell ist,
weil die Ausgaben fr Erbsen nur einen kleinen Teil der Gesamtausgaben ausma-
chen. Eine Preissenkung bei den Mieten kann aber einen erheblichen Realeinkom-
menseffekt auslsen, da die Mieten bei den meisten Konsumenten einen betrchtli-
chen Teil ihrer Gesamtausgaben ausmachen.

Giffen-Paradoxon
Im Allgemeinen wird jedoch meist angenommen, dass die Substitutions- die Ein-
kommenseffekte berwiegen. Eine wichtige Ausnahme stellt das sog. Giffen-
Paradoxon dar. Dieses Paradoxon liegt vor, wenn eine Preissenkung zu einer Ver-
ringerung der Nachfrage fhrt. Da der Substitutionseffekt immer in die richtige
Richtung wirkt, kann nur der Einkommenseffekt dafr verantwortlich sein. In Abb.
3.18 ist so ein Fall fr Gut eins dargestellt.
56 Free Download-Version 3. Verbraucherverhalten


Abb. 3.18. Giffen-Paradoxon
Ausgangslage ist wieder Punkt P1 mit der Menge
*
1
q . Wir untersuchen nochmals die
Auswirkungen einer Preissenkung bei Gut 1. Die Budgetgerade dreht sich abermals
nach auen und das neue Haushaltsgleichgewicht liegt beim Warenkorb P2. Wie
man erkennen kann, ist nun die geplante Nachfrage von Gut eins geringfgig gerin-
ger als in der Ausgangslage. Es liegt also das Giffen-Paradoxon vor und Gut 1 ist
somit ein sog. Giffen-Gut.
Eine Analyse der Teileffekte zeigt, dass der Substitutionseffekt von Punkt P1 zu
Punkt Ps in die normale Richtung weist (geringerer Preis hhere Nachfrage), was
keine groe berraschung ist, da wir bereits wissen, dass Substitutionseffekte im-
mer in diese Richtung wirken. Der Einkommenseffekt (Ps nach P2) wirkt jedoch in
die verkehrte Richtung (hheres Realeinkommen geringere Nachfrage). Ein Gif-
fen-Gut ist daher auf jeden Fall ein inferiores Gut. Das besondere daran ist aller-
dings, dass dieser verkehrte Einkommenseffekt den Substitutionseffekt berwiegt.
Das Giffen-Paradoxon kann daher nur bei besonders stark inferioren Gtern auf-
treten. Eine wichtige Voraussetzung dafr ist, dass das inferiore Gut einen groen
Anteil an den Gesamtausgaben des Konsumenten hat, z.B. die Ausgaben fr Kartof-
fel oder Mais eines sehr armen Haushaltes, da ansonsten die durch die Preisnde-
rung verursachte Realeinkommensvernderung zu gering ausfallen wrde um den
Substitutionseffekt zu dominieren.
Aus der obigen Analyse kann weiters folgende Schlussfolgerung gezogen werden, die
man auch als das Gesetz der Nachfrage bezeichnetet:
Wenn die Nachfrage nach einem Gut aufgrund einer Einkommenserhhung steigt,
dann muss die Nachfrage bei einer Preissenkung ebenfalls steigen.
3. Verbraucherverhalten Free Download-Version 57

Dieses Gesetz der Nachfrage ist eine von mehreren Implikationen unserer Konsum-
theorie, die empirisch getestet werden knnen. Daher ist die Theorie empirisch ge-
haltvoll und nicht inhaltsleer (vgl. dazu die Ausfhrungen in Kapitel 1). Auf andere,
empirisch testbare Prognosen der Theorie des Haushaltes, wie z.B. der Symmetrie
von Kreuzpreissubstitutionseffekten wollen wir hier nicht nher eingehen.

3.6. Die Konsumentenrente
Ein interessantes Konzept, das insbesondere zur Beurteilung von wohlfahrtstheore-
tischen Aspekten eine groe Rolle spielt, ist die sog. Konsumentenrente. Diese ist
ein Ma fr den Vorteil, den Konsumenten aus einem einheitlichen Preis fr das
Gut ziehen. Etwas genauer: Es ist die Differenz aus dem maximalen Preis, den ein
Konsument bereit wre, fr eine bestimmte Menge des Gutes zu zahlen, und dem
tatschlich bezahlten Preis.
Betrachten wir dazu Abb. 3.19. Hier ist eine bliche Nachfragefunktion fr das Gut
1 dargestellt. Beim Preis
2
1
p wre der Konsument bereit, die Menge
2
1
q von Gut eins
nachzufragen. Beim Preis
1
1
p die Menge
1
1
q und beim Preis
0
1
p die Menge
0
1
q .

Abb. 3. 19. Konsumentenrente
Angenommen, der Marktpreis betrage
0
1
p . Der Konsument fragt also die Menge
0
1
q
nach. Fr die Mengen
2
1
q und
1
1
q und fr alle brigen auch, wre der Konsument
aber bereit gewesen, deutlich mehr zu zahlen. Er profitiert daher davon, dass er die
gesamte Menge
0
1
q zu einem einheitlichen Preis kaufen kann. Summiert man alle
diese Vorteile, die sich bei den jeweiligen Mengen ergeben auf, so erhlt man ein
Ma fr den Nettowohlfahrtsgewinn, den der Konsument aus dem Kauf der Menge
0
1
q zum Preis von
0
1
p ziehen kann. Dies entspricht der dunkelgrauen Flche unter
der Nachfragefunktion bis zum tatschlich gezahlten Preis
0
1
p . Das Interessante an
58 Free Download-Version 3. Verbraucherverhalten

diesem Ma ist, dass es sich in Geldeinheiten ausdrcken lsst, obwohl das Nutzen-
konzept seiner Natur nach ordinal ist.
Wrde der Marktpreis von
0
1
p auf
1
1
p steigen, so wre der Nettowohlfahrtsgewinn,
den er aus dem Kauf von Gut 1 schpfen knnte, deutlich geringer, da dann die
Konsumentenrente nur noch die Flche unter der Nachfragefunktion bis zum Preis
1
1
p wre.
Eine alternative, vielleicht noch klarere Argumentation wre folgende: Der zu einer
bestimmten Menge gehrige Preis auf der Nachfragefunktion gibt die marginale
Zahlungsbereitschaft des Konsumenten an. Bei diesem Preis ist er genau indifferent
zwischen einer weiteren Einheit und dem Preis. Man nennt diesen Preis daher auch
Vorbehaltspreis oder marginale Zahlungsbereitschaft. Da dies fr jeden Punkt auf
der Nachfragefunktion gilt, gibt die Flche unter der Nachfragekurve bis zur Ab-
szisse den Maximalbetrag an, den der Konsument fr eine bestimmte Menge des
Gutes gerade noch bezahlen wrde. Dies bezeichnet man als Bruttorente. Fr die
Menge
0
1
q wre dies die Summe aus der dunkelgrauen und hellgrauen Flche. Die
tatschliche Ausgaben fr die Menge
0
1
q sind aber
0 0
1 1
p q , was genau dem hellgrau-
en Rechteck entspricht. Der Nettowohlfahrtgewinn des Konsumenten, den er aus
dem Umstand schpft, dass er fr die gesamte Menge
0
1
q lediglich den einheitlichen
Preis
0
1
p zahlen muss, ist daher die Differenz aus der Bruttorente und seinen Aus-
gaben. Dies ergibt die dunkelgraue Flche, seine sog. Nettorente. Die Nettorente ent-
spricht daher der Konsumentenrente.

3.7. Formale Analyse des Haushaltsoptimums **
Das Maximierungsproblem des Konsumenten lautet:

1 2
1 2
,
max ( , )
q q
U q q , (3.15)
unter der Nebenbedingung:

1 1 2 2
p q p q I + = .
Bildung der Lagrangefunktion (Zielfunktion minus mal der Nebenbedingung in implizi-
ter Form) liefert:

1 2 1 1 2 2
( , ) ( ) L U q q p q p q I = + . (3.16)
Die Bedingungen 1.Ordnung erhalten wir durch Bildung der partiellen Ableitungen der
Lagrangefunktion und Nullsetzen:

1 1
1
0
L
U p
q

= =

,

2 2
2
0
L
U p
q

= =

, (3.17)

1 1 2 2
0
L
p q p q I

= + =

.
Division der ersten durch die zweite Gleichung liefert:

1 1
2 2
p U
GRS
p U
= = . (3.18)
3. Verbraucherverhalten Free Download-Version 59

Dies ist vllig identisch zu den Optimalittsbedingungen (3.12) bzw.(3.13). Demnach muss
das Preisverhltnis (Anstieg der Budgetgerade) gleich dem Verhltnis der Grenznutzen sein
(Grenzrate der Substitution), d.h. die objektive Tauschmglichkeit muss gleich der subjekti-
ven Tauschbereitschaft sein.
Man kann zeigen, dass die Bedingungen 2. Ordnung immer erfllt sind, wenn bei Nichtst-
tigung die Indifferenzkurven strikt konvex sind (eine quasikonkave Nutzenfunktion vor-
liegt).
Interessant ist, dass der Lagrangemultiplikator eine wichtige Interpretation aufweist,
nmlich als Grenznutzen des Geldes (oder Einkommens). Setzen wir die optimale Kon-
sumwahl in die Nutzenfunktion ein, so erhlt man die sog. indirekte Nutzenfunktion:
( )
* *
1 1 2 2 1 2 1 2
( , , ), ( , , ) ( , , ) U q p p I q p p I V p p I = . (3.19)
Differentiation nach I ergibt:

1 2 1 2
1 2 1 2
q q q q V
U U p p
I I I I I


= + = + =



. (3.20)
Dabei wurde bercksichtigt, dass gem der Bedingungen 1. Ordnung
i i
U p = gilt. Der
Term in der Klammer ist schlielich gleich eins, was man durch Differenzieren der Budget-
bedingung nachweisen kann:
( )
1 2
1 1 2 2 1 2
1
q q
p q p q I p p
I I I I

+ = + =

. (3.21)
Ganz allgemein geben die Lagrangemultiplikatoren an, wie sich die Zielfunktion verndert,
wenn die Nebenbedingungen ein klein wenig gelockert werden.
Der Umstand, dass dem Grenznutzen des Geldes entspricht, kann fr eine weitere interes-
sante Interpretation verwendet werden. Die Bedingungen (3.17) knnen zu
, 1,2
i
i
U
p i

= = (3.22)
umgeformt werden. Dabei ist der Term
i
U gleich dem Verhltnis der Grenznutzen des
Gutes i und des Grenznutzen des Geldes , also gleich der Grenzrate der Substitution zwi-
schen Gut i und Geld und entspricht damit der marginalen Zahlungsbereitschaft fr das
Gut i (Tauschbereitschaft zwischen Gut i und Geld).
Im Optimum wird daher der Konsum fr Gut i solange ausgedehnt, bis gem (3.22) die
marginale Zahlungsbereitschaft fr das Gut dem jeweiligen Preis entspricht. Die Punkte auf
einer Nachfragefunktion entsprechen daher den marginalen Zahlungsbereitschaften bei ei-
ner bestimmten Menge
i
q . Diese Interpretation der Nachfragefunktion ist fr wohlfahrts-
theoretische berlegungen wichtig, wie wir sie insbesondere im Kapitel 6 anstellen werden.
Wir wollen nun ein Beispiel fr eine konkrete Nutzenfunktion rechnen. Es sei

1 2
U q q = .
Die Bedingungen 1. Ordnung lauten dann:

2 1
1
0
L
q p
q

= + =

,

1 2
2
0
L
q p
q

= + =

,

1 1 2 2
0
L
p q p q I

= + =

.
Division der ersten durch die zweite Bedingung fhrt zu:

1
2 1
2
p
q q
p
= .
60 Free Download-Version 3. Verbraucherverhalten

Einsetzen in die Budgetbedingung (3. Bedingung) liefert:

1
1 1 2 1
2
p
p q p q I
p
+ = .
Lsen nach q1 ergibt schlielich:

*
1
1
2
I
q
p
= .
Neuerliches Einsetzen in die Budgetbedingung liefert die Lsung fr q2:

*
2
2
2
I
q
p
=
Diese Gleichungen reprsentieren die optimale Konsumwahl des Konsumenten in Abhn-
gigkeit von Preisen und Einkommen. Fr fixes Einkommen stellen sie die Nachfragefunkti-
onen, fr fixe Preise die Einkommens-Konsumkurven dar. Zu beachten ist, dass in diesem
Bespiel die Nachfrage nach den Gtern 1 und 2 nur vom eigenen und nicht von den Preisen
des jeweils anderen Gutes abhngig ist, d.h. die Kreuzpreiseffekte sind null. Diese Eigen-
schaft hngt natrlich von der besonderen Gestalt der verwendeten Nutzenfunktion ab.
Die Preiselastizitt von q1 berechnet sich wie folgt:

1 1 1 1
2
1 1 1 1 1
1 1
2
q p p q I
p q q q p

= = =


.
Man beachte, dass dabei fr
1
2
I
p
wieder q1 eingesetzt wurde.
Fr die Einkommenselastizitt erhlt man:

1 1 1
1 1 1 1
1
1
2
q I q I
I q p q q

= = =


.

3. Verbraucherverhalten Free Download-Version 61

Kontrollfragen zu Kapitel 3: Theorie des Haushaltes

1. Was ist ein Konsumgterbndel, was ist die Konsummenge?
2. Welche Annahmen werden blicherweise bezglich der Prferenzen der Kon-
sumenten gettigt? Warum ist dies generell notwendig?
3. Sind die obigen Annahmen eher starke oder schwache Restriktionen? Be-
sprechen Sie dabei alle fnf Annahmen.
4. Was sind Indifferenzkurven? Wie hngen diese mit den Prferenzen der
Konsumenten zusammen? Welche Gestalt haben diese? Haben verschiedene
Konsumenten verschiedene Indifferenzkurven (Begrndung)? Welche Ge-
meinsamkeiten weisen sie auf? Diskutieren Sie mgliche Extremformen von
Indifferenzkurven.
5. Warum knnen sich Indifferenzkurven nicht schneiden?
6. Was versteht man unter der Grenzrate der Substitution. Warum und in
welcher Weise nimmt diese ab?
7. * Was sind zirkulre Prferenzen? Durch welche Annahme werden diese
ausgeschlossen?
8. Was ist eine Nutzenfunktion? Wie hngt diese mit den Prferenzen des Kon-
sumenten zusammen? Welchen Zusammenhang gibt es mit den Indifferenz-
kurven?
9. Was versteht man unter dem Grenznutzen? Ist dieses Konzept sinnvoll?
10. Wie hngen Grenzrate der Substitution und Nutzenfunktion zusammen?
11. Warum ist die GRS auch bei ordinaler Nutzenmessung eindeutig? (Hinweis:
Multiplizieren sie im linken Teil von Gl. (3.7) beide Grenznutzen mit einer
beliebigen Zahl. Welche Konsequenz hat das fr die GRS?)
12. * Diskutieren Sie die Unterschiede von kardinaler bzw. ordinaler Nut-
zenmessung. Bentigt man fr das Konzept der Grenzrate der Substitution
eine kardinale Nutzenmessung?
13. Welchen Umstand beschreibt die Budgetbeschrnkung? Wie lautet der An-
stieg der Budgetgeraden in Zweigterfall? Was ist die Budgetmenge?
14. Wie ist der Anstieg der Budgetgeraden zu interpretieren?
15. Wie verndert sich die Budgetgerade bei Preis- und Einkommensvariatio-
nen?
16. Wie verndert sich die Budgetgerade, wenn alle Preise und das Einkommen
um denselben Prozentsatz steigen?
17. Wie lsst sich das Optimierungsproblem des Konsumenten formulieren und
grafisch lsen?
18. Wie lauten die Marginalbedingungen des obigen Optimierungsproblems? Wie
knnen diese inhaltlich interpretiert werden?
62 Free Download-Version 3. Verbraucherverhalten

19. Die Grenzrate der Substitution sei gleich 2 und p1 sei gleich 1, Wie gro muss
p2 sein, damit ein Haushaltsoptimum vorliegen kann? (Lsg: p2 = ).
20. Was versteht man unter einer Engelkurve? Wie kann diese aus dem obigen
Optimierungsproblem hergeleitet werden? Welchen Anstieg weist diese typi-
scherweise auf? Welchen Verlauf hat die Engelkurve, wenn die Einkom-
menselastizitt grer oder kleiner eins ist?
21. Was versteht man unter einer Nachfragefunktion? Wie kann diese aus dem
obigen Optimierungsproblem hergeleitet werden? Welchen Anstieg weist die-
se typischerweise auf?
22. Was bestimmt die Lage der Egelkurve bzw. der Nachfragefunktion?
23. Wann spricht man von substituierbaren, wann von komplementren Gtern,
wann von normalen bzw. inferioren Gtern?
24. Was versteht man unter dem Substitutions- bzw. Einkommenseffekt? Wa-
rum ist diese Unterscheidung wichtig? Was bestimmt die Richtung und die
Strke dieser Effekte?
25. Diskutieren Sie das Giffen-Paradoxon.
26. Was besagt das Gesetz der Nachfrage?
27. * Gegeben sei die Nutzenfunktion:
1 2
a b
U q q = . Berechnen Sie die beiden
Nachfragefunktionen und die Preis- bzw. Einkommenselastizitten.
28. Was versteht man unter der Konsumentenrente?
29. Was ist der Unterschied zwischen Brutto. und Nettorente?
30. Bevorzugen Konsumenten eher Einkommens- oder Verbrauchssteuern? Was
spricht aus der Sicht des Staates fr Verbrauchssteuern?
31. Bevorzugen Konsumenten eher Einkommenszuschsse oder zweckgebun-
dene Zuschsse? Was spricht aus der Sicht des Staates fr zweckgebundene
Zuschsse?




4. Entscheidungen bei Unsicherheit Free Download-Version 63

4. Entscheidungen bei Unsicherheit *

Bei der bisherigen Analyse wurde stets angenommen, dass die Konsumenten die
Konsequenzen ihrer Aktionen (Konsumgterkufe, Sparen, Arbeitsangebotsent-
scheidungen) mit Sicherheit einschtzen knnen. Fr die meisten dieser Entschei-
dungen ist dies auch eine durchaus akzeptable Annahme. So ist das Risiko, etwa
bezglich der Qualitt, beim Kauf einer Waschmaschine oder sogar eines neuen Au-
tos aufgrund standardisierter bzw. automatisierter Herstellungsverfahren wahr-
scheinlich nicht sehr hoch. Auerdem sind die relevanten Preise beim Kauf be-
kannt.
Auf der anderen Seite gibt es aber Entscheidungen, bei denen die Konsequenzen der
eigenen Handlungen nicht mit Sicherheit vorhersehbar sind und wo diese Unsi-
cherheit ein wesentliches Merkmal der betreffenden Entscheidung ist. Typischer-
weise tritt diese Unsicherheit bei allen in die Zukunft gerichteten oder orientierten
Fragestellungen auf, z.B. wenn die Konsequenzen der Aktionen von zuknftigen
Preisen abhngig sind.
Wenn sich ein Unternehmer berlegt, ob er ein neues Produkt einfhren mchte,
dessen Produktion bzw. Entwicklung viel Geld kostet und dessen Erfolg aus heuti-
ger Sicht nur schwer prognostizierbar ist, so sind die Konsequenzen seiner Ent-
scheidung unsicher. Weitere typische Beispiele wren die Anlageentscheidungen
von Firmen und Privaten (Anlage in Wertpapieren oder Aktien oder Geld oder Opti-
onsscheine, etc.), die Teilnahme an Glcksspielen oder die Entscheidung, sich gegen
gewisse Risken versichern zu lassen.
In diesem Kapitel wollen wir ein Analyseinstrumentarium speziell fr solche Prob-
leme entwickeln. Es wird sich zeigen, dass im Grunde genommen die im vorherigen
Kapitel prsentierte Theorie nur geringfgig adaptiert werden muss, um so eine
Analyse zu ermglichen.

Die Prferenzen
Wir gehen also davon aus, dass die Konsumenten (oder Firmen) auch mit unsiche-
ren Alternativen konfrontiert sind. Die ungewissen Konsequenzen dieser Alternati-
ven lassen sich als Wahrscheinlichkeitsverteilungen beschreiben, bestimmte
Konsumgterbndel in Abhngigkeit von der Realisation bestimmter Ereignisse,
sog. Zustnde, zu erhalten. Solche Zustnde wren z.B. die Hhe zuknftiger Akti-
enkurse oder Gterpreise, der Eintritt von bestimmten Schadensfllen oder auch
das morgige Wetter. Eine Wahrscheinlichkeitsverteilung ist hier als Liste mglicher
Ereignisse zu verstehen (in unserem Fall bestimmte Konsumgterbndel), zusam-
men mit der Eintrittswahrscheinlichkeit eines jeden Ereignisses.
1


1
Weiterfhrend: Bei den zugeordneten Wahrscheinlichkeiten unterscheidet man oft zwi-
schen objektiven und subjektiven Wahrscheinlichkeiten, wobei erstere als relative Hufig-
keiten interpretierbar sind (z.B. die Wahrscheinlichkeit eine sechs zu wrfeln ist 1/6). Bei
subjektiven Wahrscheinlichkeiten ist so eine Interpretation nicht mglich (z.B. die persnli-
64 Free Download-Version 4. Entscheidungen bei Unsicherheit

Wenn sich also beispielsweise ein Konsument entschliet eine Feuerversicherung
abzuschlieen oder sein Vermgen in Aktien anzulegen, so entscheidet er letztlich
ber ein Muster, verschiedene Konsummengen (Konsumgterbndel) mit unter-
schiedlicher Wahrscheinlichkeit zu erhalten (in Abhngigkeit vom jeweils realisier-
ten Zustand). D.h., der Konsument whlt zwischen Wahrscheinlichkeitsverteilun-
gen, bestimmte Konsummengen zu erhalten.
Wir knnen daher davon ausgehen, dass die Prferenzen der Konsumenten ber
solche Wahrscheinlichkeitsverteilungen von Konsummustern definiert sind, wobei
wir im Wesentlichem wieder die Annahmen 1 4 aus Kapitel 3 voraussetzen. Bei
Gltigkeit dieser Annahmen ist es mglich, die Prferenzen der Konsumenten durch
eine Nutzenfunktion zu beschreiben, genauso wie wir dies im Kapitel 3 bei Sicher-
heit gemacht haben.
Bei Bercksichtigung von Unsicherheit weist das Entscheidungsproblem jedoch eine
besondere Struktur auf. Wie eine Person ein Konsumgterbndel in einem Zustand
im Vergleich zu einem anderen bewertet, hngt mageblich von der Wahrschein-
lichkeit ab, mit der dieser Zustand eintreten wird. So wird die Tauschbereitschaft
des Konsumenten von Speiseeis bei Sonnenschein gegen Speiseeis bei Regen und
Klte davon abhngen, wie wahrscheinlich Sonnenschein eingeschtzt wird. Die
Bewertung eines Versicherungsvertrages wird davon abhngen, mit welcher Wahr-
scheinlichkeit ein Schaden befrchtet wird.
Wir gehen jetzt im Folgenden vom einfachsten Fall aus, nmlich von zwei sich aus-
schlieenden Zustnden, (Regen oder Sonnenschein, Schadensfall oder kein Scha-
densfall, oder was auch immer) und bezeichnen den Konsum im Zustand eins mit
1
c
und den Konsum im Zustand zwei mit
2
c . Der Konsument whlt daher zwischen
verschiedenen Konsummustern
1 2
( , ) c c . Die entsprechenden Eintrittswahrschein-
lichkeiten der beiden Zustnde bezeichnen wir mit
1 2
bzw. . Die Nutzenfunktion
lsst sich dann allgemein als

1 2 1 2
( , , , ) U U c c = (4.1)
anschreiben.
1
Diese Funktion beschreibt die Konsumentenprferenzen fr jeden der
beiden Zustnde. Als ein konkretes Beispiel von (4.1) knnten wir

1 2 1 2 1 1 2 2
( , , , ) U c c c c = + (4.2)
voraussetzen. Dies wrde dem Erwartungswert entsprechen. Es ist dies einfach
das durchschnittliche Konsumniveau, dass man erwarten wrde
2
.

che Einschtzung der zuknftigen wirtschaftlichen Lage). Fr unsere Analyse ist diese Un-
terscheidung jedoch nicht wichtig, solange die von den Konsumenten den Zustnden zuge-
ordneten subjektiven Wahrscheinlichkeiten den blichen Axiomen der Wahrscheinlichkeits-
rechnung gehorchen.
1
Wenn sich die beiden Zustnde ausschlieen, so ist die Summe der beiden Eintrittswahr-
scheinlichkeiten gleich eins.
2
Allgemein ist der Erwartungswert einer diskreten Zufallsvariablen X gleich der Summe
der mglichen Ausgnge,
i
x , multipliziert mit den jeweiligen Wahrscheinlichkeiten, also:
( )
i i i
E X x = . Dies ist der Wert, der bei oftmaliger Wiederholung des Zufallsexperimentes
im Durchschnitt auftritt. Der Erwartungswert eines Wurfes mit einem Wrfel ist beispiels-
weise: 1 6 1 1 6 2 1 6 3 1 6 4 1 6 5 1 6 6 3.5 + + + + + = .
4. Entscheidungen bei Unsicherheit Free Download-Version 65

Eine andere Variante wre:

1 2 1 2 1 1 2 2
( , , , ) ( ) ( ) U c c u c u c = + . (4.3)
Wenn einer der Zustnde mit Sicherheit eintritt, sodass z.B.
1
1 = , so ergibt sich in
diesem Fall
1
( ) U u c = , d.h., der Nutzen ist dann gleich dem Nutzen des sicheren
Konsums im Zustand eins. hnliches gilt bei
2
1 = .
Ausdruck (4.3) stellt daher den erwarteten (durchschnittlichen) Nutzen des Kon-
summusters
1 2
( , ) c c dar. Aus diesem Grund bezeichnet man die Funktion (4.3) als
Funktion des erwarteten Nutzens. Die Funktion ( )
i
u c , welche einem sicheren
i
c
einen Nutzen zuordnet, wird als Risikonutzenfunktion bezeichnet.
Hufig wird angenommen, dass die Prferenzen der Konsumenten durch diese spe-
zielle Form der Nutzenfunktion Gl. (4.3) dargestellt werden knnen. Man sagt in
diesem Fall, die Konsumenten maximieren den erwarteten Nutzen.
Diese Annahme lsst sich auch inhaltlich begrnden: Bei Entscheidungen unter
Unsicherheit besteht eine natrliche Unabhngigkeit zwischen den verschieden Er-
eignissen, da die jeweils gewhlten Konsumgterbndel getrennt voneinander kon-
sumiert werden nmlich in unterschiedlichen Situationen. Die Entscheidungen,
welche die Leute fr eine bestimmte Situation treffen, sollten daher unabhngig von
den Entscheidungen sein, die sie fr andere Situationen planen. Was nicht ge-
schieht, sollte den Wert des Konsums beim Zustand, der tatschlich eintritt, nicht be-
einflussen.
Dieses Prinzip wird als Unabhngigkeitsannahme bezeichnet und ist zentral fr
die Hypothese von der Maximierung des erwarteten Nutzens. Wenn diese Annahme
erfllt ist, dann muss die Nutzenfunktion aber eine lineare Struktur wie in Gl. (4.3)
aufweisen.
Die Unabhngigkeitsannahme, und damit die lineare Struktur der Nutzenfunktion
stellt einen wesentlichen Unterschied zur gewhnlichen Konsumtheorie dar, weil
dort die Gter im Allgemeinen gemeinsam konsumiert werden und daher kein
Grund zur Annahme besteht, dass die relative Wertschtzung zwischen zwei Gtern
unabhngig vom Konsum eines dritten Gutes ist. So wird die relative Wertscht-
zung die Grenzrate der Substitution von Kaffee und Tee wahrscheinlich auch
davon abhngen, wie viel Milch im Konsumgterbndel enthalten ist.

Die Risikoeinstellung
Nach diesen eher abstrakten Errterungen wollen wir an Hand eines reprsentati-
ven Beispieles zeigen, welchen praktischen Wert die Risikonutzenfunktion bzw. die
Hypothese von der Maximierung des erwarten Nutzens bei der Analyse von Ent-
scheidungen bei Unsicherheit aufweist.
Nehmen wir an, ein Konsument steht vor der Entscheidung, eine Feuerversicherung
mit einer 100%igen Deckung fr sein Haus abzuschlieen. Es gibt zwei Zustnde.
Bei Eintreten von Zustand eins brennt das Haus innerhalb der nchsten 20 Jahre
ab, bei Eintreten von Zustand zwei brennt es nicht ab. Das Vermgen im Zustand
66 Free Download-Version 4. Entscheidungen bei Unsicherheit

eins bezeichnen wir mit V1, das Vermgen im Zustand zwei mit V2. Klarerweise ist
V2 grer als V1, wobei die Differenz gleich dem Schaden im Falle eines Brandes
ist.
1

In Abb. 4.1 ist eine Risikonutzenfunktion u dargestellt. Diese Funktion ordnet je-
dem sicheren Vermgen V einen bestimmten Nutzenindex zu. In der Grafik ist der
Nutzen von V1 mit
1
( ) u V und dementsprechend der Nutzen von V2 mit
2
( ) u V be-
zeichnet.

Abb. 4. 1. Risikonutzenfunktion bei Risikoaversion
Die Zustnde eins und zwei treten mit bestimmten Wahrscheinlichkeiten auf. In
Abb. 4.1 wurde ziemlich willkrlich angenommen, dass das Haus mit einer Wahr-
scheinlichkeit von 1 3 abbrennt. Das erwartete Vermgen (der Erwartungswert) ist
daher gleich

1 2
1 2
( )
3 3
E V V V = + (4.4)
und wird mit E(V) bezeichnet. Der Nutzen von einem sicheren Vermgen in der H-
he von E(V) ist dann ( )
e
u V .
Der erwartete Schaden berechnet sich aus dem Schaden im Brandfall mal Brand-
wahrscheinlichkeit:

2 1 2
1 3( ) ( ) V V V E V = . (4.5)
Bleibt noch die Bestimmung des erwarteten Nutzens fr den Fall, dass der Konsu-
ment nicht gegen Brandschden versichert ist. Formal ergibt sich dieser gem Gl.
(4.3) als

1
Ein weiters Beispiel wre eine Investitionsentscheidung eines Unternehmens. Die unsiche-
re Variante wre die Durchfhrung der Investition, die aber mit einer bestimmten Wahr-
scheinlichkeit schief gehen kann. Die sichere Variante wre die Anlage eines gleich hohen
Betrages in festverzinslichen Wertpapieren. Die Analyse diese Problems ist vllig analog zu
der im Text untersuchten Versicherungsentscheidung.
4. Entscheidungen bei Unsicherheit Free Download-Version 67


1 2
1 2
( ) ( ) ( )
3 3
E u u V u V = + . (4.6)
Geometrisch bedeutet dies, dass der erwartete Nutzen auf der Verbindungslinie von
1
( ) u V und
2
( ) u V liegen muss, und zwar genau ber dem Erwartungswert E(V). Der
erwartete Nutzen der unsicheren Alternative nicht versichern ist in der Grafik mit
E(u) bezeichnet.
Zu beachten ist, dass der erwartete Nutzen der unsichern Alternative E(u) hier
kleiner ist als der Nutzen des Erwartungswertes ( )
e
u V . Dies ist immer dann der
Fall, wenn die Risikonutzenfunktion konkav ist. In diesem Fall spricht man auch
von Risikoaversion, weil der Konsument hier ein sicheres Vermgen in der Hhe
von E(V) hher schtzt, als eine unsichere Alternative mit den mglichen Ausgn-
gen V1 und V2, obwohl der Erwartungswert der unsicheren Alternative das gleiche
Niveau von E(V) hat.
Der Erwartungswert ist zwar jener Wert, der bei oftmaliger Wiederholung des Zu-
fallsexperimentes in Durchschnitt eintritt, doch wenn das Experiment nur einmal
durchgefhrt wird (es wird nur ein Haus gebaut), so ist dieser Durchschnittswert
fr den Konsumenten ziemlich irrelevant.
Intuitiv kann man sich den Zusammenhang zwischen Konkavitt und Risikoaversi-
on so vorstellen, dass bei einer konkaven Risikonutzenfunktion (abnehmender
Grenznutzen) der Nutzenverlust durch Minderkonsum in schlechten Fllen nicht
durch einen gleich groen Mehrkonsum in guten Fllen ausgeglichen werden kann.
Der Konsument zieht daher ein eher konstantes Konsumniveau in allen Zustnden
einem vom Zufall abhngigen, stark schwankenden Konsumniveau vor.
In Abb. 4.2 ist der Fall eines risikofreudigen Konsumenten abgebildet. In diesem
Fall ist die Risikonutzenfunktion konvex und der erwartete Nutzen der unsicheren
Alternative E(u) ist hier hher als der Nutzen ( )
e
u V eines sicheren Vermgens in
der Hhe des Erwartungswertes.

Abb. 4. 2. Risikonutzenfunktion bei Risikovorliebe
68 Free Download-Version 4. Entscheidungen bei Unsicherheit

Ein risikoneutraler Konsument wrde eine lineare Risikonutzenfunktion aufwei-
sen. Dieser Konsument (oder ein Unternehmen) wrde daher nur den Erwartungs-
wert fr seine Entscheidungen heranziehen. So ein Verhalten ist insbesondere auch
dann sinnvoll, wenn man es mit einer groen Anzahl gleichartiger Entscheidungen
zu tun hat. So schliet z.B. ein Versicherungsunternehmen nicht nur einen Feuer-
versicherungsvertrag ab, sondern tausende. Wenn man von einer Unabhngigkeit
der Schadensflle ausgeht, ist daher der Erwartungswert (erwarteter Schaden) re-
levant.
1

Ein weiterer zentraler Begriff der Entscheidungen bei Unsicherheit ist das sog. Si-
cherheitsquivalent. Dies ist jene sichere Position, die dem Konsumenten den
gleichen Nutzen stiftet wie die unsichere Variante, d.h. der Konsument ist indiffe-
rent zwischen dem Sicherheitsquivalent und der unsicheren Variante. In Abb. 4.1
und 4.2 ist das Sicherheitsquivalent mit S bezeichnet. Der Nutzen von S ist
gleich hoch wie der erwartete Nutzen E(u). Bei Risikoaversion liegt das Sicherheits-
quivalent immer links vom Erwartungswert, bei Risikovorliebe rechts vom Erwar-
tungswert und bei Risikoneutralitt sind Sicherheitsquivalent und Erwartungs-
wert identisch.
Wenn wir nun untersuchen wollen, ob der Konsument eine Feuerversicherung ab-
schliet, mssen wir noch die Versicherungsprmie bercksichtigen. Da wir eine
100%ige Deckung voraussetzen, ist die Vermgensposition im Falle eines Versiche-
rungsabschlusses in beiden Zustnden gleich, nmlich V2 minus Prmie.
Nehmen wir vorerst an, die Versicherungsgesellschaft verlangt eine faire Prmie.
Diese entspricht genau dem erwarteten Schaden also( )
2
( ) V E V siehe Gl (4.5).
Die sichere Vermgensposition des Konsumenten nach dem Kauf der Versicherung
ist demnach
( )
2 2 2
Prmie ( ) ( ) V V V E V E V = = (4.7)

1
Weiterfhrend: Wir wollen zeigen, wieso bei oftmaliger Wiederholung einer Lotterie nur
der Erwartungswert relevant ist. Gehen wir von folgender Lotterie aus. Es wird eine Mnze
geworfen, und bei Kopf werden 3 Mio. ausbezahlt, bei Adler 1 Mio. Das Los kostet 1.9 Mio.
Wird ein Konsument dieses Los kaufen? Beim Kauf dieses Loses hat man einen erwarteten
Gewinn von 100,000. Allerdings betrgt die erwartete Abweichung vom Erwartungswert
(Standardabweichung) ca. 1 Mio., d.h. wenn man Pech hat verliert man mit einer Wahr-
scheinlichkeit von 50 % 900,000. Risikoscheue Leute wrden solch ein Los im Allgemeinen
nicht kaufen.
Nehmen wir nun an, die obige Lotterie sei auch als millionstel Teil erhltlich, also auch mit
einem Einsatz von 1.9 Euro, allerdings zahlt das Los dann auch nur 1 bzw. 3 Euro. Der er-
wartete Gewinn des Loses ist 10 Groschen, die Standardabweichung ca. 1 Euro. Der Konsu-
ment kauft nun 1 Mio. solcher Lose um 1.9 Mio. und der Gewinn wird mit Hilfe einer Million
unabhngiger Mnzwrfen ermittelt. Der erwartete Gewinn ist dann wie im obigen Fall
100,000. Die Standardabweichung betrgt jetzt aber nur noch ca. 1 Mil 1 = 1000, d.h. mit
dem gleichen Einsatz von 1.9 Mio. erhlt man den gleichen erwarteten Gewinn von 100,000,
aber bei einer wesentlich kleineren durchschnittlichen Abweichung vom erwarteten Gewinn.
Die Wahrscheinlichkeit in diesem Fall zu verlieren ist praktisch null. Die meisten Leute,
auch risikoscheue, wrden solch eine Alternative sofort whlen. Daraus folgt aber, dass bei
oftmaliger Wiederholung unabhngiger Entscheidungen praktisch nur noch der Erwar-
tungswert relevant ist.
4. Entscheidungen bei Unsicherheit Free Download-Version 69

und der Nutzen dieser sicheren Position ist ( )
e
u V . Vergleicht man nun in Abb. 4.1
dieses Nutzenniveau mit dem erwarteten Nutzen bei Nichtversicherung E(u), so er-
kennt man, dass es fr den Konsumenten vorteilhaft ist, die Versicherung abzu-
schlieen, da ( ) ( )
e
u V E u > .
Wenn die Versicherungsprmie nicht fair, also grer als der erwartete Schaden ist,
so ist die sichere Vermgensposition des Konsumenten kleiner als E(V) also links
davon.
Wie hoch kann nun die Versicherungsprmie sein, dass der Konsument gerade noch
bereit ist, die Versicherung abzuschlieen? Die Prmie kann solange erhht werden,
solange die sichere Vermgensposition grer oder gleich dem Sicherheitsquivalent
ist (rechts von diesem liegt). Die maximale Prmie, die der Konsument bereit ist zu
zahlen, betrgt daher
2
( ) V S .
Wenn die Prmie kleiner als die maximale und grer als die faire ist, so profitieren
durch einen Versicherungsvertrag sowohl der Konsument als auch das Versiche-
rungsunternehmen. Das Versicherungsunternehmen erwirtschaftet einen Gewinn
(wieso?) und der Konsument stellt sich ebenfalls besser (kann ruhig schlafen).
Ist der Konsument risikofreudig, vgl. Abb. 4.2, so wird es zu keinem Versicherungs-
abschluss kommen, da die maximale, vom Konsumenten bezahlte Prmie kleiner als
die faire Prmie ist (Sicherheitsquivalent liegt rechts vom Erwartungswert), und
ein Versicherungsunternehmen nicht unter der fairen Prmie anbieten wird.
Dafr wre ein risikofreudiger Konsument bereit, sich an einer Lotterie zu beteili-
gen, dessen erwarteter Gewinn kleiner als der Lospreis ist. Betrachten wir dazu
wieder Abb. 4.2. V1 bezeichnet nun die Situation nicht gewinnen und V2 die Situa-
tion gewinnen. Die sichere Alternative wre kein Los zu kaufen und damit (V1 +
Lospreis). Der maximale Lospreis, den der Konsument bezahlen wrde, wre
1
( ) S V . Bei einem kleineren als dem maximalen Lospreis wre der erwartete
Nutzen der Lotterie E(u) hher als der Nutzen der sicheren Alternative (V1 + Los-
preis) und der Konsument wrde daher das Los kaufen.
Der faire Lospreis in Abb. 4.2 wre ( )
1
( ) E V V . Ein risikoscheuer Konsument wr-
de nur dann ein Los kaufen, wenn der Lospreis geringer als der faire wre. Leider
sind solche Lotterien selten zu finden.

70 Free Download-Version 4. Entscheidungen bei Unsicherheit

Kontrollfragen zu Kapitel 4: Entscheidungen bei Unsicherheit

1. Bei welchen Entscheidungen spielt Unsicherheit gewhnlich keine groe Rol-
le und bei welchen Entscheidungen stellt Unsicherheit ein wesentliches
Merkmal dar?
2. Was ist ein Erwartungswert, was eine Wahrscheinlichkeitsverteilung?
3. Wie kann man die Theorie des Haushaltes verallgemeinern, um auch Ent-
scheidungen bei Unsicherheit untersuchen zu knnen?
4. Was versteht man unter dem erwarteten Nutzen?
5. Wie kann die Risikoeinstellung der Konsumenten durch die Risikonutzen-
funktion dargestellt werden?
6. Was versteht man unter dem Sicherheitsquivalent? Gibt es hier einen Zu-
sammenhang mit der Risikoeinstellung?
7. Untersuchen Sie mit dem erlernten Instrumentarium die Investitionsent-
scheidung eines Unternehmens. Die unsichere Variante ist die Durchfhrung
der Investition, die aber mit einer bestimmten Wahrscheinlichkeit schief
gehen kann. Die sichere Variante ist die Anlage eines gleich hohen Betrages
in festverzinslichen Wertpapieren. Der erwartete Gewinn der Investition sei
positiv. Von welchen Aspekten wird die tatschliche Entscheidung abhn-
gen?
8. Wie sieht die Sache aus, wenn die obige Investitionsentscheidung routine-
mig gefllt wird, d.h. sehr hnliche Entscheidungen sehr oft getroffen wer-
den mssen?
9. Sind Konsumenten, die Lotto spielen, risikofreudig? Was ist, wenn sie gleich-
zeitig auch Versicherungen abschlieen?


5. Produktion und Kosten Free Download-Version 71

5. Produktion und Kosten

In diesem Kapitel sollen die theoretischen Grundlagen fr die spter folgende Ana-
lyse des Angebotsverhaltens der Unternehmen dargelegt werden. Wenn wir von Un-
ternehmen sprechen unterstellen wir in der Regel einen Produktionsbetrieb. Die
Analyse ist jedoch hinreichend allgemein, sodass auch Dienstleistungsunternehmen
oder Handelsbetriebe mit kleineren Modifikationen behandelt werden knnen. Be-
gonnen wird mit einer allgemeinen Beschreibung der technologischen Mglichkeiten
der Firma. Dabei wird die Stellung des Unternehmens auf Gter- und Faktormrk-
ten zunchst ausgeklammert.
Wir nehmen in der Folge an, dass es das Ziel der Firma sei, ihren Gewinn zu maxi-
mieren. Damit meinen wir aber nicht unbedingt den kurzfristigen Gewinn in der
laufenden Periode, sondern die Summe der Gewinne ber einen lngeren Zeitraum
hinweg, wobei zuknftige Gewinne entsprechend abgezinst werden.
Man kann nun natrlich argumentieren, dass zuknftige Gewinne unsicher sind. In
diesem Fall knnten wir die Maximierung des erwarteten Gewinns unterstellen.
Falls notwendig, kann sogar Risikoaversion durch Maximierung des erwarteten
Nutzens bercksichtigt werden.
Hufig wird behauptet, die Unternehmen verfolgen nicht nur das Ziel der Gewinn-
maximierung, sondern auch andere, wie z.B. Erhhung des Marktanteils, Erarbei-
tung eines Image als guter Arbeitgeber oder als Vorreiter von Umweltschutzma-
nahmen, etc. Selbst wenn dies tatschlich zutrifft, so stellt sich doch die Frage, ob es
sich in diesem Fall nicht einfach um Zwischenziele zur Erreichung eines langfristi-
gen Gewinnmaximums handelt.
Schlielich kann es noch sein, dass die Manager eines groen Unternehmens nicht
so sehr die Interessen der Firmeneigentmer vertreten (also Gewinnmaximierung),
sondern zumindest teilweise ihre eigenen Interessen verfolgen, wie z.B. mglichst
viel Ansehen und Macht. Dies knnte z.B. zu extrem hohen Managergehltern, ei-
nem zu umfangreichen Stab, einer zu groen Firmengre oder einer zu starken O-
rientierung auf hohe Umstze bzw. Bilanzsummen fhren. Diese Problematik ist in
der Literatur als Principal-Agent-Problem bekannt. Damit werden wir uns hier
aber nicht auseinander setzen.
Da der Gewinn aus Erls minus Kosten definiert ist, kann bei der Gewinnmaximie-
rung an zwei Hebeln angesetzt werden:
Dem Erls (Umsatz). Dabei geht es in erster Line um die Bestimmung des
optimalen Outputs bzw. der optimalen Preispolitik. Beide Aspekte werden
hauptschlich von der Stellung des Unternehmens am Produktmarkt be-
stimmt Marktbeschrnkungen.
Den Produktionskosten. Diese werden in erster Line von der verwendeten
Technologie technologische Beschrnkungen und den Preisen fr die
Inputfaktoren beeinflusst.
72 Free Download-Version 5. Produktion und Kosten

Wir beginnen unsere Analyse mit der Beschreibung der technologischen Mglichkei-
ten des Unternehmens.

5.1. Produktionstechnologie
Die technologischen Mglichkeiten der Firma, mit denen sie unter Einsatz von Pro-
duktionsfaktoren (z.B. Arbeit, Kapital, Energie, Vorleistungen, etc.) ihren Output
erzeugt, werden durch die sog. Produktionsfunktion beschrieben. Diese ordnet je-
der Kombination von Inputs (Produktionsfaktoren) den damit maximal erreichbaren
Output zu. Zur Vereinfachung gehen wir im Folgenden von zwei Produktionsfakto-
ren aus, nmlich Kapital, K, und Arbeit, L (fr Labor). Das Outputniveau bezeich-
nen wir mit q. Die Produktionsfunktion F kann dann folgendermaen darstellt wer-
den:
( , ) q F L K = . (5.1)
In diesem Fall knnen wir uns die Produktionsfunktion als 3-dimensionales Gebir-
ge vorstellen. In Abb. 5.1 ist dies grafisch dargestellt.
K
L
L
-
K
-
q
K
L
L
-
K
-
q

Abb. 5. 1. Produktionsfunktion
Dabei wird jeder Kombination ( , ) L K das damit maximal erreichbare Produktions-
niveau in der 3. Dimension zugeordnet. Die Produktionsfunktion bildet daher die
technologischen Produktionsmglichkeiten der Firma ab. Die Hhenschichtlinien
dieses Gebirges bezeichnen wir als Isoquanten. Sie kennzeichnen all jene Input-
kombinationen ( , ) L K , mit deren Hilfe das gleiche Outputniveau q produziert wer-
den kann. Dazu spter mehr.

5. Produktion und Kosten Free Download-Version 73

Die Produktion mit einem variablen Input (Arbeit)
Zuerst wollen wir den Effekt auf den Output untersuchen, wenn nur ein Produkti-
onsfaktor verndert wird (z.B. der Arbeitseinsatz), whrend der andere Faktor (z.B.
der Kapitaleinsatz) konstant gehalten wird. Dies nennt man partielle Faktorvariati-
on. Eine solche Fragestellung wre insbesondere fr kurzfristige berlegungen re-
levant, wenn man davon ausgeht, dass kurzfristig zwar der Arbeitseinsatz variiert
werden kann, nicht aber der Kapitaleinsatz (Maschinen, Gebude oder generell die
Betriebsgre). Geometrisch gesehen schneiden wir die Produktionsfunktion verti-
kal und parallel zu einer Achse. In Abb. 5.1 z.B. beim fixen Niveau von K und pa-
rallel zur L-Achse, und betrachten die entstehende Schnittlinie von der Seite.
Im oberen Teil der Abb. 5.2 ist diese Schnittkurve grafisch dargestellt. Variiert wird
hier der Faktor eins (Arbeitseinsatz), bei fixem Niveau des Faktors Kapital. Die
daraus resultierenden Effekte auf den Output werden von der Kurve abgebildet.
Diesen Zusammenhang nennt man Gesamtproduktkurve oder Kurzfristige Pro-
duktionsfunktion (oder auch Ertragsfunktion).

Abb. 5. 2. Produktkurve (kurzfr. Produktionsfunktion), Grenz- und Durchschnittsprodukt
( , ) q F L K =
74 Free Download-Version 5. Produktion und Kosten

Die Gesamtproduktkurve (kurzfristige Produktionsfunktion) hat hier einen typi-
schen, den sog. ertragsgesetzlichen Verlauf. Bei geringen Einsatzmengen vom Faktor
Arbeit wirken sich Steigerungen bei diesem Faktor berproportional auf den er-
reichbaren Output aus der Faktor Arbeit ist im Verhltnis zu den anderen relativ
knapp. Der strkste Effekt auf den Output ergibt sich im Punkt W, wo der Anstieg
der Gesamtproduktkurve am grten ist. Ab Punkt W nimmt zwar der Output mit
grerem Arbeitseinsatz weiter zu, doch mit immer geringer werdenden Zuwchsen
Arbeit wird dann im Verhltnis zu den anderen Inputfaktoren relativ zu stark
eingesetzt.
Das Verhltnis von Outputzuwachs zum Mehreinsatz von Faktor i bezeichnet man
als Grenzprodukt, GPi , des Faktors i (oder auch Grenzproduktivitt, engl.:
Marginal Product, MP). Formal ist diese definiert als:
, bzw.
L K
q q
GP GP
L K



(5.2)
und entspricht daher der partiellen Ableitung der Produktionsfunktion (5.1) nach
dem Inputfaktor i bzw. quivalent dazu, dem Anstieg der Gesamtproduktkurve.
Das Grenzprodukt sagt uns also, um wie viel sich der Output ndert, wenn vom
Faktor i eine Einheit mehr eingesetzt wird, und die anderen Inputs konstant blei-
ben.
L
GP bezeichnet daher das Grenzprodukt der Arbeit und
K
GP das Grenzprodukt
des Kapitals.
Wichtig ist, dass ab einem bestimmten Outputniveau (in der Abb. 5.2. ab Punkt W),
das Grenzprodukt abnimmt, d.h., ab einem bestimmten Punkt werden die Outputzu-
wchse mit steigendem Einsatz des variablen Inputs immer kleiner. Dieser Umstand
ist sehr allgemeiner Natur und wird auch als das Gesetz des abnehmenden
Grenzprodukts bezeichnet. Dies gilt aber nur, wenn, wie vorausgesetzt, alle anderen
Inputfaktoren konstant bleiben.
Im unteren Teil der Abb. 5.2 ist die zur obigen Gesamtproduktkurve gehrende
Grenzproduktkurve gem Gleichung (5.2) der Anstieg der Gesamtproduktkurve
in die Grafik eingezeichnet. Beim hier unterstellten ertragsgesetzlichen Verlauf
steigt diese zunchst an, erreicht ihr Maximum im Punkt W (Wendepunkt der Ge-
samtproduktkurve), um dann ab Punkt W wieder abzusinken (aufgrund des Geset-
zes des abnehmenden Grenzprodukts).
Anzumerken bleibt, dass ein hheres Niveau des fixen Inputfaktors K sowohl das Ge-
samtprodukt als auch das Grenzprodukt erhht (zustzliche Arbeiter sind produkti-
ver, wenn die Ausstattung mit Maschinen besser ist). In Abbildung 5.2 wrden sich
daher bei einem hheren Niveau des Kapitaleinsatzes sowohl die Gesamtprodukt-
als auch die Grenzproduktkurve nach oben verschieben. Dasselbe gilt natrlich
auch bei technischem Fortschritt.
Ein weiterer wichtiger Begriff ist das sog. Durchschnittsprodukt, DPi, (engl.: A-
verage Product, AP). Dieses ist definiert als Output durch eingesetzte Menge des
Faktors i, also:
5. Produktion und Kosten Free Download-Version 75

, bzw.
L K
q q
DP DP
L K
. (5.3)
Im unteren Teil von Abb. 5.2 ist auch die zur obigen Gesamtproduktkurve gehren-
de Durchschnittsproduktivittskurve eingezeichnet. Die grafische Herleitung dieser
ist etwas komplizierter als die der Grenzproduktivittskurve, die einfach die erste
Ableitung der Gesamtproduktkurve ist.
Wir knnen uns aber eines Satzes aus der Trigonometrie bedienen, nmlich dass
der Tangens eines Winkels eines rechtwinkeligen Dreiecks gleich der Gegenkathete
durch die Ankathete ist. Legen wir nun in Abb. 5.2 einen Strahl vom Ursprung
durch einen beliebigen Punkt der Gesamtproduktkurve, z.B. durch Punkt P, so ist
der Anstieg dieses Strahles (der Tangens des Steigungswinkels) gleich q durch L
und somit gleich der Durchschnittsproduktivitt. Punkt P wurde dabei so gewhlt,
dass der Anstieg des Strahles am grten ist jeder andere Strahl vom Ursprung
durch einen beliebigen Punkt der Gesamtproduktkurve weist einen geringeren An-
stieg auf. Im Punkt P liegt daher das Maximum der Durchschnittsproduktivitt.
Da im Punkt P der Strahl durch den Ursprung gleich der Tangente an die Gesamt-
produktkurve ist, stimmen in diesem Punkt Grenzprodukt und Durchschnitts-
produkt berein. Im unteren Teil der Grafik erreicht die Durchschnittsproduktkurve
daher beim Punkt P ihr Maximum und auerdem schneidet die Grenzproduktkurve
die Durchschnittsproduktkurve genau in diesem Punkt.
Klarer Weise verschiebt sich auch die Durchschnittsproduktkurve nach oben, wenn
mehr vom anderen Inputfaktor (Kapital) eingesetzt wird, oder aufgrund des techni-
schen Fortschritts die technologischen Mglichkeiten besser werden. Die Arbeits-
produktivitt ist von entscheidender Bedeutung fr den Wohlstand eines Landes.

Die Produktion mit zwei variablen Inputs
Bis jetzt untersuchten wir den Zusammenhang zwischen Outputniveau und der Va-
riation eines Inputfaktors, bei Konstanz aller brigen Inputfaktoren. Jetzt betrach-
ten wir den Fall wenn alle Inputfaktoren variable sind. Diese Fragestellung ist ins-
besondere fr lngerfristige berlegungen relevant, da langfristig alle Inputfakto-
ren variiert werden knnen, also auch der Kapitaleinsatz oder sogar die Betriebs-
gre.
Betrachten wir zuerst wieder Abbildung 5.1 auf Seite 72. Wie wir bereits wissen,
ordnet die Produktionsfunktion allen mglichen Inputkombination ( , ) L K den ma-
ximal erreichbaren Output zu. Die Hhenschichtlinien dieses Gebirges bezeichnen
wir als Isoquanten. Sie kennzeichnen all jene Inputkombinationen ( , ) L K , mit de-
ren Hilfe das gleiche Outputniveau q produziert werden kann
In Abb. 5.3 sind drei dieser Isoquanten grafisch dargestellt. Die Punkte auf einer I-
soquante reprsentieren also alle Inputkombinationen, die denselben Output erge-
ben. So ergeben z.B. die Inputkombinationen A und D das Outputniveau
1
50 q = .
Ausgehend von Punkt A kann das Outputniveau durch hheren Arbeitseinsatz er-
hht werden, z.B. mit den Inputkombinationen B und C. Aber auch ein hherer Ka-
76 Free Download-Version 5. Produktion und Kosten

pitaleinsatz fhrt zu einem hheren Outputniveau, z.B. von Kombination D nach C.
Klarer Weise wird der Output auch dann steigen, wenn beide Produktionsfaktoren
angehoben werden.
A
C
D
B
K
L
q
1
= 50
q
2
= 75
q
3
= 100
K
2
L
3
L
2
L
1
K
1
A
C
D
B
K
L
q
1
= 50
q
2
= 75
q
3
= 100
K
2
L
3
L
2
L
1
K
1

Abb. 5. 3. Isoquante fr das Produktionsniveau
Die Isoquanten zeigen aber auch, in welchen Ausma und Verhltnis ein Produkti-
onsfaktor durch den anderen ersetzt werden kann ohne dabei an Output zu verlie-
ren. Sie gibt daher Auskunft ber die Mglichkeiten der Faktorsubstitution.
Betrachten wir dazu Abbildung 5.4. Mit allen Inputkombinationen auf der darge-
stellten Isoquante, z.B. mit den Punkten A, A, B und B, kann das Outputniveau
0
q
produziert werden.

Abb. 5. 4. Isoquante fr das Produktionsniveau
0
q
5. Produktion und Kosten Free Download-Version 77

Wir unterstellen hier auerdem konvexe Isoquanten, d.h. einen nach unten ge-
krmmten Verlauf. Wie kann man diese scheinbar willkrliche Annahme rechtfer-
tigen? Dazu bentzen wir ein sehr hilfreiches Konzept, nmlich die Grenzrate der
technischen Substitution (GRTS), (engl.: Marginal Rate of Technical Substituti-
on, MRTS).
Die Grenzrate der technischen Substitution gibt an, in welchem Verhltnis der Input-
faktor zwei (Kapital) gegen eine zustzliche Einheit des Inputfaktors eins (Arbeit) im
Produktionsprozess ersetzt werden kann, ohne dabei einen Produktionsverlust zu er-
leiden.
Zur Verdeutlichung betrachten wir Abb. 5.4 nher. Ausgangspunkt sei die Input-
kombination A. Es wird nun eine Einheit des Faktors Arbeit (z.B. eine Arbeitsstun-
de) mehr eingesetzt, 1 L = . Um das gleiche Outputniveau zu halten, kann auf den
Faktor Kapital (z.B. Maschinestunden) im Ausma von K verzichtet werden und
man erreicht dadurch die Inputkombination A auf derselben Isoquante. Das Substi-
tutionsverhltnis betrgt demnach

K
GRTS
L

. (5.4)
Betrachten wir nun Situation B, wo vom Faktor Arbeit deutlich mehr eingesetzt
wird. Auch hier wird nun eine Einheit des Faktors Arbeit zustzlich eingesetzt. Um
das gleiche Outputniveau zu halten, kann auf Faktor Kapital wieder im Ausma
von K verzichtet werden und man erreicht dadurch die Inputkombination B auf
der Isoquante.
Wie wir allerdings sehen, ist im letzteren Fall K wesentlich kleiner als bei der
Ausgangslage A. Damit ist auch die GRTS in Position B kleiner als in Position A,
mit anderen Worten,
die Grenzrate der technischen Substitution nimmt mit steigender Menge an Faktor
eins (Arbeit) und geringerer Menge an Faktor zwei (Kapital) ab.
Verbal knnte man das auch so beschreiben: Umso mehr vom Faktor eins, z.B. Ar-
beit, bereits im Produktionsprozess eingesetzt wird, umso weniger kann im Produk-
tionsprozess der relativ knappe Faktor zwei (Maschinen) durch eine weitere Einheit
vom Faktor eins ersetzen werden.
Dieses Gesetz von der abnehmenden Grenzrate der technischen Substitution
scheint eine sehr plausible und allgemeingltige Annahme ber Produktionsprozes-
se zu sein. Es sollte klar sein, dass die Konvexitt der Isoquanten eine Abnahme der
Grenzrate der technischen Substitution impliziert, da der Anstieg entlang einer
konvexen Isoquante betragsmig immer kleiner wird.
Lassen wir in Definition (5.4) L infinitesimal klein werden, so ergibt sich fr die
Grenzrate der technischen Substitution:

dK
GRTS
dL
. (5.5)
78 Free Download-Version 5. Produktion und Kosten

Die Grenzrate der technischen Substitution ist damit gleich dem negativen Anstieg
der Isoquante in einem bestimmten Punkt.
Dem Leser wird vielleicht die auffallende hnlichkeit von Indifferenzkurven der
Konsumtheorie und den Isoquanten der Produktionstheorie aufgefallen sein. Und
tatschlich sind die Konzepte formal nahezu identisch, allerdings bildet die Produk-
tionsfunktion und damit die Isoquanten einen objektiven Tatbestand ab, nmlich
die verfgbare Produktionstechnologie, whrend Indifferenzkurven und Nutzen-
funktionen einen subjektiven Tatbestand reprsentieren, nmlich die Prferenzen
der Konsumenten.

Zusammenhang zwischen GRTS und Grenzprodukt
Es besteht weiters ein wichtiger Zusammenhang zwischen Grenzrate der techni-
schen Substitution (Anstieg der Isoquante) und den Grenzproduktivitten. Um die-
sen Zusammenhang zu untersuchen, betrachten wir wieder Abbildung 5.4. auf Sei-
te 76. Bewegt man sich entlang einer Isoquante, so nimmt einerseits der Output
aufgrund der Erhhung des Faktors Arbeit zu (um
L
GP L Grenzprodukt mal
Mengennderung beim Faktor), whrend gleichzeitig der Output durch den Rck-
gang des Faktors Kapitals abnimmt (um
K
GP K ).
Diese beiden Effekte auf den Output mssen sich entlang einer Isoquante genau
ausgleichen, da der Output entlang einer Isoquante konstant ist. Daher folgt:

L K
GP L GP K = , (5.6)

L
K
GP K
GRTS
GP L

. (5.7)
Die Grenzrate der technischen Substitution ist somit gleich dem Verhltnis der
Grenzprodukte!
Intuitiv knnten wir nun auch das Gesetz der abnehmenden Grenzrate der techni-
schen Substitution mit Hilfe der Grenzprodukte interpretieren. Setzen wir fallende
Grenzprodukte fr beide Faktoren voraus, so fhrt eine Vermehrung des Faktors
Arbeit zu einer Art Sttigung (GPL sinkt). Mit gleichzeitigem Abnehmen von K ent-
lang der Isoquante steig GPK, d.h. der Zhler im linken Teil von (5.7) wird keiner
und der Nenner wird grer, GRTS . Mit zunehmenden L und abnehmenden K
werden daher die Substitutionsmglichkeiten von K immer schlechter, weil Faktor
K relativ wertvoller (
K
GP ), und Faktor L relativ berflssiger wird (
L
GP ).

Produktionsfunktionen, zwei Spezialflle
Lage und Form der Isoquanten beschreiben die technologischen Mglichkeiten. Wei-
sen die Isoquanten beispielsweise nur eine geringe Krmmung auf, so sind die Pro-
duktionsfaktoren sehr leicht substituierbar (bei linearem Verlauf sogar perfekt sub-
stituierbar). Siehe dazu Abb. 5.5. Aufgrund des linearen Verlaufs der Isoquanten ist
5. Produktion und Kosten Free Download-Version 79

die GRTS unabhngig von den Mengen der Inputs, d.h., die Faktoren knnen immer
im selben Verhltnis ersetzt werden sie sind perfekte Substitute.

Abb. 5. 5. Inputs sind vollkommene Substitute
Sind die Isoquanten stark gekrmmt, so sind die Faktoren nur schlecht substituier-
bar. Im Extremfall knnen die Isoquanten sogar geknickt sein in diesem Fall kann
das Gut nur mit einer ganz bestimmten Kombination an Inputfaktoren effizient
produziert werden und man spricht dann von einer Limitationalen Technologie.
Dieser Spezialfall ist in Abb. 5.6 dargestellt.

Abb. 5.6. Limitationale Technologie

Skalenertrge
Werden alle Produktionsfaktoren im selben Verhltnis verndert, also bei konstan-
ten Faktorproportionen, so bezeichnet man dies als proportionale Faktorvariation.
Wir stellen uns dann beispielsweise die Frage, was mit dem Output passiert, wenn
von allen Produktionsfaktoren die doppelte Menge eingesetzt wird. Die daraus re-
80 Free Download-Version 5. Produktion und Kosten

sultierenden Outputvernderungen nennt man Skalenertrge es wird gleichsam
die Skalierung der ganzen Firma verndert (engl.: Returns of Scale).
1

Geometrisch gesehen schneiden wir die Produktionsfunktion in Abb. 5.1 auf Seite
72 wieder vertikal, wobei die Schnittebene aber nicht mehr parallel zu einer Achse
verluft, wie dies bei der Variation nur eines Faktors der Fall war, sondern die
Schnittebene geht jetzt durch den Ursprung. Die sich ergebende Schnittlinie mit der
Produktionsfunktion betrachten wir wieder von der Seite.
Abb. 5.7 zeigt mgliche Verlufe dieser Schnittlinie. Auf der Abszisse ist der Skalie-
rungsfaktor s aufgetragen, auf der Ordinate der Output q.
Steigt der Output proportional mit der Skalierung s, so liegen konstante Skalener-
trge (engl.: Constant Returns of Scale) vor. Steigt der Output berproportional
spricht man von zunehmenden (engl.: Increasing Returns of Scale), steigt er nur un-
terproportional, von sinkenden Skalenertrgen (engl.: Decreasing Returns of Scale).
Die strichlierte Linie weist zuerst steigende und dann sinkende Skalenertrge auf.
Dies ist die Form, die sich aus der in Abb. 5.1 dargestellten Produktionsfunktion er-
geben wrde.

Abb. 5. 7. Skalenertrge
Besondere Bedeutung kommt den konstanten Skalenertrgen zu, da sie sehr ein-
leuchtend erscheinen. Verdoppelt man alle Inputfaktoren, errichtet man also z.B.
eine zweite, vllig identische Fabrik, sollte sich auch der Output verdoppeln. D.h.,
der Output entwickelt sich proportional zum Inputeinsatz. Aus diesem Grund wer-
den sehr hufig konstante Skalenertrge unterstellt.

1
Weiterfhrend: Analytisch gesehen werden die Mengen der eingesetzten Produktionsfak-
toren , L K mit einer Zahl s (z.B. mit zwei) multipliziert und untersucht, wie sich der Output
verndert. Diese nderungen knnen manchmal folgendermaen dargestellt werden:
= ( , )
r
qs F sL sK , wobei die Zahl r der sog. Homogenittsgrad ist. Wenn r=1, so fhrt z.B. ei-
ne Verdoppelung der Inputs (s=2) zu einer Verdoppelung des Outputs (Fall der linearen
Homogenitt konstante Skalenertrge). Falls r>1, steigt der Output berproportional
(steigende Skalenertrge), falls r<1, steigt der Output nur unterproportional (sinkende Ska-
lenertrge).
5. Produktion und Kosten Free Download-Version 81

Es soll aber noch einmal darauf hingewiesen werden, dass Skalenertrge immer
voraussetzen, dass wirklich alle Produktionsfaktoren im selben Verhltnis vern-
dert werden. Wird nur ein Inputfaktor erhht, so ist wiederum das Gesetz der ab-
nehmenden Grenzproduktivitt zu beachten! Konstante Skalenertrge knnen da-
her auch dann vorliegen, wenn alle Inputfaktoren abnehmende Grenzprodukte auf-
weise, was meistens ja der Fall ist.
Wenn besondere Synergien genutzt werden oder ab einer bestimmten Firmengre
auf eine bessere Technologie umgestellt werden knnte, so wren auch steigende
Skalenertrge vorstellbar. Abnehmende Skalenertrge erscheinen hingegen
unplausibel; evt. knnte man argumentieren, dass die Managementaufgaben in gr-
eren Firmen schwieriger sind und daher Koordinationsprobleme einstehen knnen.
In Abbildung 5.8 ist der Zusammenhang zwischen Skalenertrgen und den Isoquan-
ten dargestellt. Im linken Teil reprsentieren die Isoquanten konstante Skalener-
trge (vom Outputniveau 75 auf 100 ist genau die gleiche Inputerhhung erforder-
lich wie von 50 auf 75), im rechten Teil steigende Skalenertrge (vom Outputniveau
75 auf 100 ist eine geringere Inputerhhung erforderlich als von 50 auf 75).
q=100
L
q=75
q=50
K
L
q=75
q=50
K
q=100
q=100
L
q=75
q=50
K
L
q=75
q=50
K
q=100

Abb. 5.8. Skalenertrge und Isoquanten
Eine sowohl in der Theorie als auch in der Empirie sehr oft verwendete Produkti-
onsfunktion mit der Eigenschaft von konstanten Skalenertrgen ist die sog. Cobb-
Douglas Produktionsfunktion:

1 )
q L K
(
= . (5.8)
Der Parameter ,

( 0 1 ), reprsentiert dabei die Outputelastizitt bezglich
des Arbeitseinsatzes und (1 ) die Outputelastizitt bezglich des Kapitaleinsat-
zes. Da die Summe der beiden Elastizitten gleich eins ist, fhrt eine Erhhung von
Arbeit und Kapital von jeweils 1% zu einer Outputsteigerung von ebenfalls 1%
d.h. es liegen konstante Skalenertrge vor. Wre beispielsweise die Summe der bei-
den Elastizitten (Exponenten in (5.8)) grer als eins, wrden steigende Skalener-
trge vorliegen.
82 Free Download-Version 5. Produktion und Kosten

5.2. Die Kosten der Produktion
Im vorherigen Abschnitt wurden die technologischen Mglichkeiten der Firma be-
sprochen. Nun widmen wir uns dem Problem der Kostenminimierung:
Darunter versteht man die Auswahl jener Inputmengen, die bei gegebenen Faktor-
preisen ein bestimmtes Outputniveau mit minimalen Kosten erzeugen knnen.
Dieses Kostenminimierungsproblem ist der Gewinnmaximierung vorgelagert. Eine
gewhlte Inputkombination, die ein bestimmtes Outputniveau nicht mit minimalen
Kosten erzeugt, kann niemals zu einem Gewinnmaximum fhren.
Zur Erreichung des Gewinnmaximums ist neben der Kostenminimierung auch die
Bestimmung des optimalen Outputniveaus und, in Abhngigkeit von der Markt-
form, die Bestimmung des optimalen Verkaufspreises notwendig. Diese nachgela-
gerten Probleme werden in spteren Abschnitten behandelt.
Beim Kostenminimierungsproblem ist die Unterscheidung zwischen kurzfristiger
und langfristiger Sicht wichtig. Bei der langfristigen Betrachtungsweise sind alle
Produktionsfaktoren variabel, z.B. auch die Firmengre und der Standort. Aus
kurzfristiger Sicht sind manche Produktionsfaktoren nicht vernderbar, insbesonde-
re die Firmengre, die Ausstattung mit Kapitalanlagen und der Standort.
Um die Ausfhrungen mglichst einfach zu halten, gehen wir wieder von lediglich
zwei Inputfaktoren aus. Die Technologie der Firma lsst sich daher durch die uns
schon bekannte Produktionsfunktion beschreiben:
( , ) q F L K = . (5.9)
Bezeichnen wir den Faktorpreis fr Arbeit mit w (fr wage, z.B. Stundenlhne) und
den Faktorpreis fr Kapital mit r. Den Faktorpreis fr Kapital knnen wir uns als
Miete Leasingrate fr die Kapitalgter vorstellen. Diese umfasst im Wesentli-
chen die Zins- und Abschreibungskosten. Die Ausgaben fr die Faktoren sind dann
gleich bzw. w L r K und somit die Kosten C (engl.: Costs) gleich
C wL r K = + . (5.10)
Gleichung (5.19) bezeichnet man als Kostengleichung. Zu beachten ist, dass wir
hier die Kosten mit C bezeichnen, und nicht mit der deutschen Abkrzung K, um
eine Verwechslung mit dem Kapitalstock K zu vermeiden.

Opportunittskosten
Wichtig ist, dass die Kosten auch sog. implizite Kosten (versteckte Kosten) enthal-
ten knnen. Wenn z.B. der Unternehmer sein eigenes Land fr die Produktion be-
ntzt, so wird als Kosten fr diesen Inputfaktor der entgangene Ertrag verrechnet,
der bei einer alternativen Verwendung des Landes entstehen wrde, z.B. entgangene
Pachtertrge. Das gleiche gilt zum Beispiel auch fr sein Unternehmergehalt.
Auch hier muss bercksichtigt werden, dass der Unternehmer auch auf andere Art
sein Geld verdienen knnte. hnliches trifft auch fr Kapitalgter zu. So wurde
5. Produktion und Kosten Free Download-Version 83

vorhin argumentiert, dass der Faktorpreis des Kapitals, r, neben Abschreibungskos-
ten auch Zinskosten enthlt. Das eingesetzte Kapital htte nmlich auch zum
marktblichen Zinssatz angelegt werden knnen. Dieses Prinzip nennt man Oppor-
tunittskostenprinzip.

Versunkene Kosten
Eine andere Art von Kosten, die allerdings bei konomischen Entscheidungen nicht
bercksichtigt werden drfen, sind die sog. Versunkenen Kosten (Sunk Costs).
Dabei handelt es sich um Aufwendungen, die bereits gettigt wurden und nicht wie-
der rckgngig gemacht werden knnen. Sie sind unwiderruflich verloren. Wenn
zum Beispiel eine Firma in eine ganz spezielle Produktionsanlage investiert hat, die
keine alternative Verwendung aufweist und auch von keinem anderen Unterneh-
men gekauft wird, so sind die Opportunittskosten dieser Anlage null und sollten
daher bei weiteren konomischen Entscheidungen keine Rolle mehr spielen. Ob die
Investition nun gut oder schlecht war, die Ausgaben dafr sind unwiderruflich weg
(Schnee von gestern).
Wenn diese Ausgaben allerdings noch nicht gettigt wurden, mssen diese selbst-
verstndlich bei der Investitionsentscheidung bercksichtigt werden!

Variable und fixe Kosten
Eine weitere wichtige Unterscheidung besteht in der Aufteilung in variable und fi-
xe Kosten. Die Gesamtkosten sind gleich der Summe aus variablen plus fixen Kos-
ten, C VK fix = + . Variable Kosten, VK, ndern sich mit dem Produktionsniveau, fi-
xe Kosten, fix, sind vom Produktionsniveau unabhngig. Sie mssen auch gezahlt
werden, wenn das Unternehmen keinen Output produziert. Nur bei einer komplet-
ten Stilllegung knnen fixe Kosten vermieden werden. (Zum Unterschied von den
versunkenen Kosten, die unwiderruflich verloren sind.)
Was aber nun variabel oder fix ist hngt vom betrachteten Zeitraum ab. Kurzfristig
kann ein Unternehmen vielleicht seine eingesetzten Arbeitsstunden variieren (Ent-
lassungen, Neueinstellungen, berstunden, Kurzarbeit), auerdem auch den Mate-
rial- und Energieeinsatz. Der Kapitaleinsatz (oder auch die Betriebsgre) kann
kurzfristig nicht verndert werden. Die Aufwendungen fr Kapital, Mieten, etc.
stellen daher kurzfristig fixe Kosten dar.
Langfristig sind aber auch der Kapitaleinsatz und die Betriebsgre vernderbar
und somit sind auf lange Sicht alle Kosten variabel.
Ob nun Kosten fix oder variabel sind, hngt daher vom betrachteten Zeitraum ab
und ist auch von Branche abhngig. Ein Stahlwerk wird sicher lnger brauchen,
seinen Kapitalstock anzupassen als etwa ein Versandhaus.

84 Free Download-Version 5. Produktion und Kosten

Grenzkosten und Durchschnittskosten
Fundamental fr Firmenentscheidungen ist weiters die Unterscheidung in Grenz-
bzw. Durchschnittskosten. Unter Grenzkosten, GK, versteht man die zustzlichen
Kosten, die pro weiterer Outputeinheit anfallen. Also:

C
GK
q

. (5.11)
Da sich nur die variablen Kosten bei einer Erhhung des Outputs ndern, kann
man auch alternativ schreiben:

VK
GK
q

.
Die Grenzkosten geben also an, wie hoch die Mehrkosten pro zustzlich produzierter
Einheit sind.
Die Durchschnittskosten, DK, geben einfach das Verhltnis von Gesamtkosten
zum Gesamtoutput an, also die Kosten pro Outputeinheit. Man bezeichnet sie daher
auch als Stckkosten.
Oft unterscheidet man noch zwischen Durchschnittskosten DK (oder DTK, durch-
schnittliche totale Kosten, das ist dasselbe wie die Durchschnittskosten) und durch-
schnittlichen variablen Kosten, DVK, das sind die variablen Kosten durch den Out-
put. Unter fixen Durchschnittskosten versteht man weiters die fixen Kosten, divi-
diert durch den Output.
All diese Definitionen und Zusammenhnge seien hier nochmals zusammengefasst:
;
C VK fix VK fix VK
DK DTK DVK
q q q q q
+
= + . (5.12)
Die verschieden Spielarten der Duckschnittskosten sind also ein Ma fr die durch-
schnittlichen Kosten pro Stck, aber nicht fr die Mehrkosten pro Stck das sind
eben die Grenzkosten.

Die Kosten in kurzer Frist kurzfristige Kostenminimierung
Bei der folgenden Analyse wird nun unterstellt, dass mindestens ein Produktions-
faktor fix ist. D.h., wir betrachten das kurzfristige Kostenminimierungsproblem.
Wir gehen wieder von der Produktionsfunktion
= ( , ) q F L K (5.13)
aus, wobei aber der Querstrich ber K andeutet, das der Faktor K in der betrachte-
ten Frist nicht verndert werden kann. Die Kostengleichung (5.10) wir daher zu:
C wL r K wL fix = + = + , (5.14)
5. Produktion und Kosten Free Download-Version 85

wobei mit fix r K = die fixen Ausgaben fr Kapital, also die Fixkosten bezeichnet
werden. Diese fallen kurzfristig unabhngig vom Outputniveau an. Gleichung (5.14)
wird daher auch als kurzfristige Kostengleichung bezeichnet.
Da der Output kurzfristig nur ber einen hheren Arbeitseinsatz ( L) gesteigert
werden kann, sind die kurzfristigen Grenzkosten gleich den zustzlichen Lohnkos-
ten pro zustzlicher Outputeinheit, also
1



=

C L
GK w
q q
. (5.15)
Wir erinnern uns an den vorherigen Abschnitt, wo wir die Definition des Grenzpro-
dukts der Arbeit,
L
GP q L kennen gelernt haben (vgl. Gl. (5.2) auf Seite 74).
Bercksichtigen wir diesen Umstand im rechten Teil von Gleichung (5.15), so folgt:
=
1
L
GK w
GP
. (5.16)
D.h. die kurzfristigen Grenzkosten sind gleich dem Lohnsatz dividiert durch das
Grenzprodukt der Arbeit.
Daraus folgt, dass ein sinkendes Grenzprodukt (Gesetz vom abnehmenden Grenzpro-
dukt!) steigende Grenzkosten impliziert.

Verlauf der Kostenkurven
Wenn das Unternehmen seinen Output erhhen will, so ist dies kurzfristig nur
durch einen strkeren Einsatz der variablen Inputfaktoren, in unserer Analyse L,
mglich. Daher ist das kurzfristige Kostenminimierungsproblem besonders einfach.
Es besteht lediglich darin, fr ein bestimmtes Outputniveau bei gegebenen Kapital-
stock den notwendigen Arbeitseinsatz
*
( , ) L q K zu bestimmen.
Setzt man den so bestimmten Arbeitseinsatz
*
( , ) L q K in die Kostengleichung (5.14)
ein, ergibt sich die kurzfristige Kostenfunktion, die jedem Outputniveau q die mi-
nimalen Kosten zuordnet, formal:

*
( , ) ( ; , , )
fix
C w L q K r K C q w r K = + =
. (5.17)
Die kurzfristige Kostenfunktion ordnet jedem Outputniveau q die minimalen Kosten
zu, wobei allerdings nur die kurzfristig variierbaren Faktoren optimal an das Out-
putniveau angepasst werden. Die kurzfristigen Kosten sind weiters von den Faktor-
preisen w und r bzw. vom (fixen) Kapitalstock K abhngig.

1
Weiterfhrend: Fr ein gegebenes Lohnniveau w. Kann die Firma auch die Lhne beein-
flussen (z.B. der einzige Arbeitgeber in einer bestimmten Region), wre die Formel etwas
komplizierter (Produktregel!): w L q L w q + .
86 Free Download-Version 5. Produktion und Kosten

Im oberen Teil der folgenden Abbildung 5.9 ist der typische Verlauf einer kurzfristi-
gen Kostenkurve (Kostenfunktion) dargestellt. Zu beachten ist, dass die kurzfristige
Kostenfunktion nicht durch den Ursprung geht, sondern dass auch bei einer Null-
Produktion Kosten in der Hhe von = fix r K anfallen. Steigt der Output, so steigen
auch die Kosten.
Im unteren Teil der Abb. 5.9 sind die dazugehrigen Grenz- und Durchschnittskos-
tenkurven eingezeichnet.

Abb. 5.9. Kostengeometrie
Wie bereits bekannt, geben die Grenzkosten an, um wie viel sich die Kosten erh-
hen, wenn eine zustzliche Einheit produziert wird. Geometrisch ist das nichts an-
deres als der Anstieg der Kostenfunktion ( C q wird zu C q wenn q sehr
klein wird). Die Darstellung der Grenzkostenkurve GK ist daher einfach; sie ent-
spricht der ersten Ableitung der Kostenfunktion nach q.
In Abb. 5.9 nehmen die Grenzkosten, und damit der Anstieg der Kostenfunktion,
zuerst mit steigendem q ab und spter ab dem Wendepunkt W wieder zu.
5. Produktion und Kosten Free Download-Version 87

Das Aussehen der kurzfristigen Kostenfunktion entspricht einem spiegelbildlichen
Verlauf der Gesamtproduktkurve vgl. Abb. 5.2 auf Seite 73. Dass dies kein Zufall
ist, sollte aus den Ausfhrungen zu den Grenzkosten klar sein insbesondere Glei-
chung (5.16), wo gezeigt wurde, dass Grenzkosten und Grenzprodukt zueinander in
einem inversen Verhltnis stehen. Das gilt dann auch fr das Gesamtprodukt und
die Gesamtkosten.
Die letztlich ab einem bestimmten Outputniveau berproportional ansteigenden Kos-
ten (und damit steigenden Grenzkosten) sind daher auf das Gesetz des abnehmenden
Grenzprodukts zurckzufhren: um eine weitere Einheit zu erzeugen sind immer
grer werdende zustzliche Mengen des variablen Inputfaktors L notwendig.
Die Herleitung der Grenzkosten war einfach. Zur grafischen Herleitung der Durch-
schnittskosten, DK, kann wieder der auf Seite 75 beschriebene Trick verwendet
werden. Wir legen in Abb. 5.9 einen Strahl vom Ursprung durch einen beliebigen
Punkt der Kostenfunktion, z.B. durch Punkt P. Der Anstieg dieses Strahles (der
Tangens des Steigungswinkels = Gegenkathete durch Ankathete) ist gleich C durch
q und somit gleich den (totalen) Durchschnittskosten. Punkt P wurde dabei so ge-
whlt, dass der Anstieg des Strahles am kleinsten ist jeder andere Strahl vom Ur-
sprung durch einen beliebigen Punkt der Kostenfunktion weist einen greren An-
stieg auf. Im Punkt P liegt daher das Minimum der Durchschnittskosten.
Da im Punkt P der Strahl durch den Ursprung gleich der Tangente an die Kosten-
funktion ist, stimmen in diesem Punkt Grenzkosten und Durchschnittskosten ber-
ein. Im unteren Teil der Grafik erreichen die Durchschnittskosten daher beim
Punkt P ihr Minimum und auerdem schneidet die Grenzkostenkurve die Durch-
schnittskostenkurve genau in diesem Punkt.
Die gleiche Vorgangsweise kann auch fr die durchschnittlichen variablen Kosten,
DVK, angewendet werden. Nur wird in diesem Fall der Strahl nicht durch den Ur-
sprung gelegt, sondern durch den Punkt fix. Das Minimum der variablen Durch-
schnittskosten befindet sich dann im Punkt V. Da im Punkt V der Strahl gleich der
Tangente an die Kostenfunktion ist, stimmen in diesem Punkt Grenzkosten und va-
riable Durchschnittskosten berein. Im unteren Teil der Grafik erreichen daher die
variablen Durchschnittskosten beim Punkt V ihr Minimum und auerdem schneidet
die Grenzkostenkurve die variable Durchschnittskostenkurve genau in diesem
Punkt.
Die variablen Durchschnittskosten mssen immer unter den gesamten Durch-
schnittskosten liegen. Die Differenz zwischen diesen beiden Kurven sind die durch-
schnittlichen Fixkosten fix q , vgl. Gleichung (5.12). Da die durchschnittlichen Fix-
kosten mit steigendem Output q immer unbedeutender werden und schlielich gegen
null konvergieren dieses Phnomen nennt man Fixkostendegression wird der
Abstand zwischen Durchschnittskosten und variablen Durchschnittskosten mit
steigendem Output immer kleiner.
Auerdem fhrt die Existenz von Fixkosten dazu, dass die kurzfristigen Durch-
schnittskosten typischer Weise einen U-frmigen Verlauf annehmen. Zuerst nehmen
die DK aufgrund der Fixkostendegression ab. Ab einem bestimmten Outputniveau
88 Free Download-Version 5. Produktion und Kosten

dominiert aber der Effekt des abnehmenden Grenzprodukts, sodass die DK schlie-
lich wieder ansteigen.

Beispiel: Kurzfristige Kosten bei einer Aluminiumerzeugung
Als Beispiel sollen nun die Kosten einer Aluminiumerzeugung diskutiert werden.
1

Eine typische Aluminiumschmelzeinheit wird meist im Zweischichtbetrieb betrie-
ben, wobei dabei in jeder Schicht rund 300 Tonnen pro Tag erzeugt werden knnen.
Wir betrachten hier die kurzfristigen Kosten, die Errichtung einer neuen Schmelz-
einheit bentigt etwa vier Jahre.
Der Grossteil der variablen Kosten besteht aus Energiekosten und den Aufwendun-
gen fr den Rohstoff Bauxit. Diese Kosten verhalten sich proportional zum Output.
Das gilt auch fr den Arbeitseinsatz solange im Zweischichtbetrieb gearbeitet wird.
Will man die Produktion ber 600 Tonnen pro Tag ausweiten ist eine dritte Schicht
erforderlich. Dies erfordert aber einen berstunden- bzw. Nachtarbeitszuschlag.
Daher weist die Kostenfunktion im oberen Teil der Abbildung 5.10 bei 600 Tonnen
eine Knick auf. Bei 900 Tonnen ist schlielich Kapazittsgrenze auch fr den Drei-
schichtbetrieb erreicht.

Abb. 5.10. Kosten- und Grenzkostenfunktion einer typischen Aluminiumerzeugung

1
Dieses Beispiel stammt aus dem Buch von Pindyck-Rubinfeld, S. 309.
5. Produktion und Kosten Free Download-Version 89

Im unteren Teil der Abbildung 5.10 sind die dazugehrigen Grenzkosten dargestellt.
Diese betragen fr die ersten 600 Tonnen ca. 1140 Euro und ab 600 Tonnen auf-
grund der hheren Lhne 1300 Euro. Die Grenzkostenkurve weist daher bei 600
Euro eine Sprungstelle auf. Ab 900 Euro werden die Grenzkosten unendlich.
Dieses Beispiel zeigt, dass die Gestalt der Kosten- bzw. Grenzkostenfunktionen
nicht immer den idealisierten Verlauf wie in Abbildung 5.9, aufweisen mssen.
Trotzdem bleiben aber die wesentlichen Einsichten unserer Analyse aufrecht.
Auch die Sprungstelle stellt kein wesentliches Problem dar. Wir brauchen lediglich
vorauszusetzen, dass der Knick im oberen Teil von Abbildung 5.10 nicht wirklich
ein Knick ist, sondern lediglich ein Abschnitt mit besonders starker Krmmung.
In Wahrheit ist ein Knick auch in diesem Beispiel nicht ganz plausibel, da die Ka-
pazittsgrenze auch im Zweischichtbetrieb wahrscheinlich nicht genau bei 600 Ton-
nen liegt, sondern mit teilweisen berstunden ein bisschen nach auen verschoben
werden kann. Dies wrde aber den Knick vermeiden und im unteren Teil der Grafik
zu keiner Sprungstelle bei den Grenzkosten fhren, sondern lediglich zu einem Teil-
stck mit besonders groem Anstieg.

Die Kosten in der langen Frist die langfristige Kostenminimierung
Setzen wir nun mit der langfristigen Analyse fort. Im Folgenden wird bercksich-
tigt, dass langfristig alle Inputfaktoren variabel sind. Wir unterstellen wieder unse-
re Produktionsfunktion
( , ) q F L K = , (5.18)
wobei aber aufgrund der langfristigen Betrachtungsweise sowohl L als auch K vari-
ierbar sind, also auch der Kapitaleinsatz.
Bei mehreren variablen Inputfaktoren ergibt sich fr die Firma das Problem des op-
timalen Faktoreinsatzes. Auf welche Weise, d.h. mit welchem Inputeinsatz, soll das
Produkt hergestellt werden? Diese Entscheidung wird einerseits von den Produkti-
vitten der Inputfaktoren abhngen und natrlich auch von deren Preis. Man be-
zeichnet dieses Entscheidungsproblem als Kostenminimierungsproblem.
Das Kostenminimierungsproblem besteht darin, jene Inputkombination (L, K) zu fin-
den, mit der ein bestimmtes Outputniveau
0
q unter Bercksichtigung der Technolo-
gie (5.18) und der Faktorpreise mit minimalen Kosten C produziert werden kann.
Bezeichnen wir die Faktorpreise wieder mit w und r, so sind die Ausgaben fr die
Faktoren (die Kosten C) gleich
C wL r K = + . (5.19)
Gleichung (5.19) stellt die uns schon aus Gl. (5.10) bekannte Kostengleichung dar.
Auflsung nach Inputfaktor K ergibt:

w C
K L
r r
= + . (5.20)
90 Free Download-Version 5. Produktion und Kosten

Dies reprsentiert eine Geradengleichung in einem (L, K)-Diagramm. Der Anstieg
der Kostengerade betrgt w r (dem Faktorpreisverhltnis) und der Abschnitt auf
der Ordinate ist gleich C r . Das bedeutet, dass die Lage der Kostengleichung vom
jeweiligen Kostenniveau C abhngt.
Jeder Punkt auf der Kostengerade (5.20) stellt eine Inputkombination dar, die mit
der Kostensumme C gerade noch angeschafft werden kann.
Die Lsung des Kostenminimierungsproblems kann an Hand von Abb. 5.11 errtert
werden.

Abb. 5.11. Kostenminimale Inputkombination
In der Grafik wird das vorgegebene Outputniveau
0
q durch die eingezeichnete Iso-
quante reprsentiert. Das Problem besteht darin, eine Inputkombination zu whlen,
die einerseits
0
q produzieren kann und andererseits am wenigsten kostet.
Weiters sind drei Kostengeraden mit unterschiedlichen Kostenniveaus C darge-
stellt. Die stichpunktierte Kostengerade stellt alle Inputkombinationen dar, die mit
der Kostensumme
0
C angeschafft werden knnen.
1
Das Outputniveau
0
q kann aber
damit nicht erreicht werden. Daher muss die Kostensumme C solange erhht wer-
den (die Kostengerade solange parallel nach auen verschoben werden), bis die Kos-
tengerade die Isoquante gerade berhrt. Dies ist im Punkt P mit der Kostensumme
*
C der Fall. Die Inputkombination P mit den optimalen Faktoreinsatzmengen
* *
( , ) L K stellt somit die kostenminimale Inputkombination dar, mit der
0
q gerade
noch produziert werden kann. Die dabei anfallenden Kosten sind
*
C und knnen
durch den Schnittpunkt der Kostengeraden mit der Ordinate gemessen werden.

1
Da der Ordinatenabschnitt der Kostengerade gleich C/r ist, kann das Kostenniveau beim
Schnittpunkt der Kostengerade mit der Ordinate (y-Achse) abgelesen werden.
5. Produktion und Kosten Free Download-Version 91

Die Inputkombination
1
P stellt kein Kostenminimum dar, da diese auf einer hhe-
ren Kostengeraden (der strichlierten) liegt, mit der entsprechenden Kostensumme
1
C .
Da im Kostenminimum die Isoquante die Kostengerade berhrt, sind deren Anstiege
gleich. Damit muss im Optimum gelten:
=
L
K
GP w
GRTS
r GP
. (5.21)
Der Anstieg der Kostengerade ist w r , der Anstieg der Isoquante ist gem Gl.
(5.5) gleich der Grenzrate der technischen Substitution und diese ist gem Gl. (5.7)
gleich dem (negativen) Verhltnis der Grenzproduktivitten.
Also muss im Kostenminimum das Faktorpreisverhltnis gleich dem Verhltnis der
Grenzprodukte sein.
Bedingung (5.21) lsst sich auch folgendermaen darstellen:
=
L K
GP GP
w r
. (5.22)
Dabei bezeichnet 1 w die Menge des Faktors Arbeit, die man mit einem Euro kau-
fen kann. Multipliziert mit der Grenzproduktivitt
L
GP ergibt das dann den zustz-
lichen Output, wenn ein Euro in den Faktor Arbeit investiert wird. quivalentes gilt
fr die rechte Seite von Gl. (5.22):
K
GP r reprsentiert den zustzlichen Output,
wenn man einen Euro in Kapital investiert.
Im Kostenminimum muss es demnach egal sein, in welchen Produktionsfaktor man
einen zustzlichen Euro investiert. Wre Bedingung (5.22) nicht erfllt, knnte man
durch Umschichtung der Faktoren mit den gleichen Kosten mehr produzieren. Dies
kann kein Kostenminimum sein!
Aus unserer Analyse lsst sich die Schlussfolgerung ziehen, dass eine Vernderung
der Faktorpreise zu einer anderen kostenminimalen Inputkombination fhrt. Neh-
men wir z.B. an, der Lohnsatz w wrde steigen. Dies wrde eine steilere Kostenge-
rade in Abb. 5.11 implizieren und der Berhrungspunkt mit der Isoquante wre
weiter links-oben. Ein hherer Lohn wrde demnach bei konstantem Output q zu
einer geringeren Arbeitsnachfrage durch das Unternehmen fhren und zu einer ver-
strkten Nachfrage nach dem Faktor Kapital. Dieser Umstand wird in Abbildung
5.12 dargestellt. Durch den hheren Lohnsatz dreht sich die Kostengerade nach in-
nen (stichliierte Kostengerade) und der neue Optimalpunkt ist
1
P , mit einem hhe-
ren Kapital- und niedrigeren Arbeitseinsatz.
Ein ganz hnlicher Effekt wre durch eine strkere Besteuerung des Produktions-
faktors Arbeit zu erwarten. Die Diskussion um die Hhe der sog. Lohnnebenkosten
ist daher aus unserer Analyse verstndlich.
Die Faktornachfragen sind somit langfristig von den Faktorpreisen abhngig, da auf
lange Sicht eine Wahlmglichkeit zwischen den beiden variablen Faktoren besteht.
92 Free Download-Version 5. Produktion und Kosten

Die Strke dieser Faktorsubstitution hngt von der Krmmung der Isoquanten ab.
Im weiter oben diskutierten limitationalen Fall (vgl. Abb. 5.6) kme es berhaupt zu
keiner Substitution der Faktoren, bei wenig gekrmmten Isoquanten zu einer star-
ken Substitution.
1


Abb. 5.12. Kostenminimale Inputkombination nach einer Lohnerhhung
Eine Erhhung des gewhlten Outputniveaus wrde ebenfalls eine grere Nachfra-
ge nach Inputfaktoren bewirken. In den Abbildungen 5.11 oder 5.12 wrde dies zu
einer weiter rechts oben liegenden Isoquante fhren.
Daher sind die kostenminimalen Faktoreinsatzmengen eine Funktion des gewhl-
ten Outputniveaus q und der Faktorpreise (genauer: des Faktorpreisverhltnisses),
also

* * * *
( , ), ( , ) L L q w r K K q w r = = . (5.23)
Diese Zusammenhnge nennt man bedingte Faktornachfragefunktionen (be-
dingt auf ein gegebenes Outputniveau q). Setzt man die optimalen Faktormengen
*
L und
*
K in die Kostengleichung (5.19) ein, so erhlt man die Kostenfunktion:

* *
( , ) ( , ) ( , , ) C w L q w r r K q w r C q w r = + =
. (5.24)
Die Kostenfunktion ordnet daher bei gegeben Faktorpreisen jedem Outputniveau q
die minimalen Kosten zu.
Lage und Anstieg der Kostenfunktion werden einerseits von der Technologie (Pro-
duktionsfunktion) und andererseits von den Faktorpreisen w und r bestimmt.

1
Weiterfhrend: Als Ma fr die Faktorsubstitution aufgrund einer Vernderung des Fak-
torpreisverhltnisses kann die sog. Substitutionselastizitt herangezogen werden.
5. Produktion und Kosten Free Download-Version 93

Die Herleitung einer Kostenfunktion kann man sich auch grafisch veranschauli-
chen. Betrachten wir dazu Abb. 5.13.

Abb. 5.13. Expansionspfad der Firma
In dieser Abbildung sind die kostenminimalen Inputbndel P fr mehrere, alterna-
tive Outputniveaus,
0 1 2
, , q q q , eingezeichnet. Die Verbindungslinie der optimalen
Inputkombinationen nennt man den langfristigen Expansionspfad der Firma, der
hier einen linearen Verlauf hat, was aber nicht immer der Fall sein muss. Jedem
Punkt auf dem Expansionspfad ist einerseits ber die Isoquanten ein bestimmtes
Outputniveau q zugeordnet, andererseits ber die jeweiligen Kostengeraden auch
eine bestimmte, minimale Kostensumme C. Diese kann auf der Ordinate abgelesen
werden.
Die Werte von C und q, die den Punkten auf dem Expansionspfad zugeordnet sind,
knnen nun in ein Kosten-Output-Diagramm eintragen werden. Dies ist in Abb.
5.14 geschehen. Dort entsprechen die Punkte P
0
, P
1
und P
2
jenen aus Abb. 5.13.
Abb. 5.14 ist daher eine grafische Darstellung einer langfristigen Kostenfunktion.
Man beachte, dass hier bei einem Outputniveau von null keine Fixkosten anfallen.
Die spezielle Form der langfristigen Kostenfunktion hngt im Wesentlichen von den
Eigenschaften der Produktionsfunktion ab, insb. von den Skalenertrgen. Dies ist
aus der Konstruktion der Kostenfunktion ersichtlich, da der Expansionspfad oft ei-
ne Gerade durch den Ursprung ist und die Faktormengen somit in proportionaler
Weise mit steigendem Output erhht werden. Bei der in Abb. 5.14 gezeichneten
Form werden zuerst leicht steigende und dann leicht sinkende Skalenertrge unter-
stellt.

94 Free Download-Version 5. Produktion und Kosten


Abb. 5. 14. Langfristige Kostenfunktion der Firma
Bei konstanten Skalenertrgen hat die langfristige Kostenfunktion in der Regel einen
linearen Verlauf durch den Ursprung. Die Grenz- und Durchschnittskosten sind in
diesem Fall konstant, d.h. sie sind unabhngig von q,

und stimmen auerdem ber-
ein (DK =GK).
1
Abbildung 5.15 zeigt diesen wichtigen Spezialfall.

Abb. 5. 15. Langfristige Kostenfunktion der Firma bei konstanten Skalenertrgen
Die Lage bzw. der Anstieg der Kostenfunktion wird von den Faktorpreisen mitbe-
stimmt. Hhere Faktorpreise wrden die langfristige Kostenfunktion um den Ur-
sprung nach oben drehen.


1
Dies trifft aber nur zu, wenn sich mit steigendem Output nicht auch die Faktorproportio-
nen ndern, weil z.B. ab einer bestimmten Betriebsgre eine kapitalintensivere Produktion
mglich ist. In solchen Fllen ist der Expansionspfad nicht-linear und die Kostenfunktion
kann selbst bei konstanten Skalenertrgen einen degressiven Verlauf aufweisen (fallende
Grenz- und Durchschnittskosten).
5. Produktion und Kosten Free Download-Version 95

Zusammenhang zwischen kurz- und langfristigen Kosten
In welcher Beziehung stehen nun kurz- und langfristige Kosten? Die langfristige
Kostenfunktion zeichnet sich dadurch aus, dass alle Produktionsfaktoren variabel
sind und daher fr jedes Outputniveau q die kostenminimale Inputkombination ge-
whlt werden kann. Da kurzfristig zumindest ein Inputfaktor fix und damit nicht
kostenoptimal eingesetzt werden kann, werden die kurzfristigen Kosten immer gr-
er oder bestenfalls gleich den langfristigen sein. Dieser Umstand wird in Abb. 5.16
verdeutlicht, wo das Kostenminimierungsproblem aus lang- und kurzfristiger Sicht
dargestellt ist.

Abb. 5.16. Lang- und kurzfristiger Expansionspfad der Firma
Betrachten wir zuerst den langfristigen Expansionspfad. Die Punkte
0
P und
2
P be-
zeichnen die optimalen Inputkombinationen fr die beiden Outputniveaus
0
q und
1
q , wenn beide Inputfaktoren optimal angepasst werden knnen.
Wenn aber ausgehend von Punkt
0
P der Kapitaleinsatz kurzfristig nicht vernder-
bar ist, so ist Punkt
2
P die optimale Inputkombination fr das Outputniveau
1
q .
Daraus ergibt sich ein kurzfristiger Expansionspfad parallel zur Abszisse.
Klarer Weise ist die Inputkombination
2
P teurer als
1
P . Dies erkennt man daran,
dass die (stichpunktierte) Kostengerade durch
2
P weiter oben liegt als die Kosten-
gerade durch die Inputkombination
1
P . Die inhaltliche Begrndung ist auch ein-
fach:
2
P ist teurer als
1
P , weil bei der Inputkombination
1
P auch der Kapitalstock
optimal an das Outputniveau angepasst wird, whrend kurzfristig, bei
2
P , der Ka-
pitalstock nicht angepasst wird.
Fr das Outputniveau
0
q hat der Kapitalstock zufllig gerade das optimale Ausma
und daher sind fr dieses Outputniveau kurz- und langfristige Kosten gleich.
96 Free Download-Version 5. Produktion und Kosten

Daraus folgt: Die kurzfristigen Kosten sind stets hher als die langfristigen. Nur
wenn der fixe Faktor (Kapital) fr ein bestimmtes Outputniveau gerade das optimale
Ausma aufweist, stimmen fr dieses Outputniveau die kurz- und langfristigen Kos-
ten berein.
Der Zusammenhang zwischen kurz- und langfristigen Kostenfunktionen ist in Ab-
bildung 5.17 dargestellt. Mit LK wird die langfristige Kostenfunktion bezeichnet.
C0 bis C2 bezeichnen drei kurzfristige Kostenfunktionen. Diese drei kurzfristigen
Kostenfunktionen unterscheiden sich durch unterschiedliche Niveaus von K , des
kurzfristig fixen Faktors. Dies fhrt zu unterschiedlichen Fixkosten ( fix r K = ). In
der Betriebswirtschaftlehre werden diese unterschiedlichen Fixkosten oft als
Sprungfixe Kosten bezeichnet.

Abb. 5.17. Zusammenhang zwischen kurz- und langfristigen Kostenfunktionen
Die kurzfristigen Kostenfunktionen liegen immer ber der langfristigen, mit Aus-
nahme der Punkte, wo sie die langfristige Kostenfunktion gerade berhren. Die Be-
rhrungspunkte sind dadurch charakterisiert, dass hier der fixe Faktor gerade in
der optimalen Menge vorliegt.
Nehmen wir als Beispiel Berhrungspunkt P
1
. Die zugehrige kurzfristige Kosten-
funktion ist C1. Diese kurzfristige Funktion ist durch eine bestimmte Menge des
kurzfristig fixen Faktors K gekennzeichnet. Bei der Outputmenge
1
q wrde bei der
langfristigen Kostenminimierung genau das bereits vorhandene Ausma an Kapital
gewhlt werden. Daher sind beim Outputniveau
1
q kurz- und langfristige Kosten
gleich.
Bei anderen Outputniveaus ist der fixe Kapitalstock aber nicht mehr kostenoptimal
eine langfristige Optimierung wrde ein anderes Niveau ergeben und daher lie-
gen bei anderen Outputniveaus die kurzfristigen Kosten ber den langfristigen, vgl.
dazu auch Argumentation zu Abb. 5.16. Diese Schlussfolgerungen gelten natrlich
fr die beiden anderen eingezeichneten kurzfristigen Kostenfunktionen.
5. Produktion und Kosten Free Download-Version 97

Die langfristige Kostenfunktion ist daher eine Umhllende der kurzfristigen Kos-
tenfunktionen die kurzfristigen Funktionen liegen ber der langfristigen, berh-
ren diese aber in den Punkten, wo der Kapitalstock gerade seinen jeweiligen opti-
malen Wert annimmt.
Der letztlich steilere Verlauf der kurzfristigen Kostenfunktionen ist auf das Gesetz
der abnehmenden Grenzproduktivitt zurckzufhren (partielle Faktorvariation, es
wird nur ein Inputfaktor verndert). Bei der langfristigen Kostenfunktion ist dieses
Gesetz nicht wirksam, da langfristig alle Inputfaktoren vernderbar sind.
Generell gilt, dass die Gestalt (Form) der kurzfristigen Kostenfunktionen durch den
Verlauf der Grenzprodukte determiniert wird, whrend die Gestalt der langfristigen
Kostenfunktion wesentlich von den Skalenertrgen abhngig ist.
Die Faktorpreise bestimmen die Lage bzw. den Anstieg sowohl der kurz-, als auch der
langfristigen Kostenfunktionen.
In Abb. 5.18 ist der Zusammenhang zwischen langfristigen Durchschnitts- bzw.
Grenzkosten und den kurzfristigen Durchschnitts- bzw. Grenzkosten dargestellt,
und zwar fr den Fall konstanter Skalenertrge. In diesem wichtigen Spezialfall ist
in der Regel die langfristige Kostenfunktion eine Gerade durch den Ursprung (wie in
Abb. 5.17) und die langfristigen Grenz- bzw. Durchschnittskosten sind konstant und
stimmen berein (vgl. dazu die Ausfhrungen auf Seite 94, inklusive Funote, und
Abb. 5.15).

Abb. 5.18. Kurz- und langfristige Durchschnitts- bzw. Grenzkosten bei konstanten
Skalenertrgen
In der Grafik reprsentiert daher die fette horizontale Linie sowohl die langfristigen
Durchschnittskosten (LDK) als auch die langfristigen Grenzkosten (LGK).
Mit KDK0 bis KDK2 werden die kurzfristigen Durchschnittskosten und mit KGK0 bis
KGK2 die kurzfristigen Grenzkosten bezeichnet. Diese unterscheiden sich wieder
durch unterschiedliche Niveaus von K , des kurzfristig fixen Faktors. Die Grenzkos-
98 Free Download-Version 5. Produktion und Kosten

tenkurven schneiden die Durchschnittskosten wie blich jeweils in deren Minima
(vgl. dazu auch Abb. 5.9).
Die U-frmige Gestalt der kurzfristigen Durchschnittskosten resultiert einerseits aus
der Fixkostendegression (fallender Verlauf) und andererseits aus den abnehmenden
Grenzproduktivitten bei partieller Faktorvariation, die ab einem bestimmten Out-
putniveau den Effekt der Fixkostendegression dominieren (steigender Verlauf).
Die Punkte P
0
bis P
2
bzw. die Outputniveaus
0
q bis
2
q entsprechen jenen aus Abb.
5.17, d.h. dass etwa bei Punkt P0 und der Outputmenge
0
q die kurzfristige Durch-
schnittskostenkurve KDK0 die langfristige Durchschnittskostenkurve LDK berhrt.
Bei jedem anderen Outputniveau mssen die kurzfristigen Durchschnittskosten h-
her sein als die langfristigen, da bei anderen Outputniveaus als
0
q die Menge des
fixen Faktors K nicht mehr dem optimalen Wert entspricht. Dieselbe Begrndung
gilt fr alle andern eingezeichneten kurzfristigen Durchschnittskostenkurven.
Betrachten wir aber noch genauer die Outputmenge
3
q . Wird diese Menge mit der
kleinsten eingezeichneten Betriebsgre produziert, also mit KDK0, so fallen dabei
Durchschnittskosten in der Hhe von A an. Wird mit der mittleren Betriebsgre
produziert, also gem KDK1, fallen Durchschnittskosten in der Hhe von B an. Da-
her ist fr das Outputniveau
3
q die kleinere Betriebsgre besser. Kann der Kapi-
talstock K und damit die Betriebsgre in stetiger Weise an das Outputniveau ange-
passt werden, so wie wir das meist unterstellen, wre eine dazwischen liegende Be-
triebsgre langfristig optimal. Daher sind in diesem Fall die langfristigen Durch-
schnittskosten gleich der fetten horizontalen Linie LDK.
Kann der Kapitalstock nicht stetig dem Outputniveau angepasst werden, sondern
sind beispielsweise nur die drei eingezeichneten Betriebgren mglich denken
wir etwa an ein Stahlwerk, das entweder mit einem, zwei oder drei Hochfen produ-
zieren kann so werden die langfristigen Durchschnittskosten nicht durch die fette
horizontale Linie LDK reprsentiert, sondern durch die fett gezeichneten Teile der
drei kurzfristigen Durchschnittskostenkurven. Aber auch in diesem Fall gilt, dass die
langfristigen Kosten niemals hher als die kurzfristigen sein knnen.
Damit hat auch die langfristige Durchschnittskostenkurve generell die Eigenschaft
einer Umhllenden die kurzfristigen Funktionen liegen stets ber der langfristigen,
berhren diese aber, wenn das Niveau des fixen Inputfaktors fr den jeweiligen Out-
put gerade optimal ist.
Was die Grenzkosten betrifft, so gilt, dass die kurzfristigen Grenzkostenkurven einen
letztlich steileren Verlauf aufweisen als die langfristige Grenzkostenkurve (wiederum
das Prinzip der abnehmenden Grenzproduktivitten bei partieller Faktorvariation).
Auerdem sind die kurzfristigen Grenzkosten mit hherem Niveau des fixen Input-
faktors generell niedriger (die
2
KGK liegt rechts bzw. unter der
1
KGK und diese
wiederum rechts bzw. unter der
0
KGK ). Dies liegt am Umstand, dass ein hheres
Niveau des fixen Inputfaktors die Grenzproduktivitt des variablen Inputfaktors er-
hht (zustzliche Arbeiter sind produktiver, wenn die Ausstattung mit Maschinen
besser ist). Damit sind die zustzlichen Arbeitskosten fr eine weitere Outputein-
heit kleiner.
5. Produktion und Kosten Free Download-Version 99

In Abb. 5.19 sind die lang- und kurzfristigen Durchschnitts- bzw. Grenzkosten fr
den Fall einer U-frmigen langfristigen Durchschnittskostenkurve dargestellt. In
diesem Fall schneidet, wie blich, die langfristige Grenzkostenkurve die langfristige
Durchschnittskostenkurve in deren Minimum.
Wenn der Kapitalstock (die Betriebsgre) nicht stetig, sondern nur in diskreten
Sprngen dem Outputniveau angepasst werden kann, gilt wiederum, dass die lang-
fristigen Durchschnittskosten durch die fett gezeichneten Teile der drei kurzfristi-
gen Durchschnittskostenkurven in Abb. 5.19 reprsentiert werden, und nicht durch
die fette Linie LDK.
Eine langfristige Kostenfunktion, aus der eine derartig U-frmige Durchschnitts-
kostenkurve folgen wrde, ist in Abb. 5.14 auf Seite 94 dargestellt.

Abb. 5.19. Kurz und langfristige Durchschnitts- bzw. Grenzkosten
Langfristige Durchschnittskostenkurven weisen einen U-frmigen Verlauf auf,
wenn zuerst Grenvorteile (Economies of Scale) und anschlieend Gren-
nachteile (Diseconomies of Scale) vorliegen. Grenvor- und Nachteile knnen
unterschiedliche Ursachen haben:
Die wichtigste Ursache sind steigende bzw. sinkende Skalenertrge. Diese
wurden bereits ausfhrlich besprochen.
Aber selbst bei konstanten Skalenertrgen knnen Grenvor- und Nachteile
auftreten. So ist es denkbar, das grer werdende Unternehmen Zugang zu
anderen, kapitalintensiveren und effizienteren Produktionsverfahren haben,
was zu Kostenvorteilen fhrt. Dies wrde in der Regel einen nicht-linearen
Expansionspfad implizieren und damit wren die Skalenertrge (die eine pro-
portionale Faktorvariation voraussetzen) nicht mehr fr den Verlauf der
Durchschnittskosten relevant (vgl. dazu die Funote auf Seite 94). Solche Gr-
envorteile wrden zu fallenden langfristigen Durchschnittskosten fhren.
100 Free Download-Version 5. Produktion und Kosten

Andererseits knnen bei zu groen Firmen schlielich Koordinations- und
Managementprobleme auftreten Grennachteile, was in der Folge wieder zu
steigenden Durchschnittskosten fhren wrde.
Das Konzept der Grenvor- bzw. Nachteile ist daher allgemeinerer Natur als stei-
gende oder sinkende Skalenertrge, die aber ein wichtiger Spezialfall beleiben. Bei
einem linearen Expansionspfad, den wir meist unterstellen, sind die beiden Konzep-
te allerdings identisch.
Die prinzipielle Gestalt der kurzfristigen Kostenfunktionen wird von diesen Aspek-
ten aber nicht berhrt (partielle Faktorvariation). Insbesondere resultiert der U-
frmige Verlauf der kurzfristigen Durchschnittskosten wie bereits mehrfach er-
whnt einerseits aus der Fixkostendegression und anderseits aus dem abnehmen-
den Grenzprodukt!
Bei steigenden Skalenertrgen (oder allgemein, wenn nur Grenvorteile, aber kei-
ne Grennachteile vorliegen) htten sowohl die langfristige Grenz- als auch die
langfristige Durchschnittskostenkurve einen stetig fallenden Verlauf und die Durch-
schnittskostenkurve wrde stets ber der Grenzkostenkurve liegen.
Grenvor- bzw. Nachteile knnen anhand der Kosten-Output-Elastizitt, EC ge-
messen werden. EC entspricht der Steigerung der Kosten in Prozent, wenn der Out-
put um 1% steigt, also

C
C C C q GK
E
q q q C DK

= =

. (5.25)
Wenn GK = DK, so ist EC gleich eins, und es liegt eine proportionale Kostensteige-
rung mit dem Output vor. Wenn DK > GK, also die Durchschnittskosten hher als
die Grenzkosten sind, fhrt eine Outputsteigerung nur zu einer unterproportionalen
Kostensteigerung (EC <1) und es liegen daher Grenvorteile oder/und steigende
Skalenertrge vor.
Ein weiterer, in der Praxis sehr wichtiger Aspekt, der zu langfristig sinkenden
Durchschnittskosten fhren kann, sind sog. Lerneffekte. Je lnger ein Gut von ei-
ner Firma produziert wird, umso effizienter und kostengnstiger kann es in der Re-
gel hergestellt werden. Die Kosten sinken demnach mit hherem kumuliertem (also
insgesamt schon produziertem) Output. Dies wrde mit der Zeit zu einer Verschie-
bung der Durchschnittskostenkurven in den Abb. 5.18 und 5.19 nach unten fhren.

5.3. Formale Analyse des Kostenminimierungsproblems **
Das Minimierungsproblem der Firma lautet:

1 2
1 1 2 2
,
min
z z
p z p z + (5.26)
unter der Nebenbedingung:

0 1 2
( , ) q F z z = , (5.27)
wobei wir jetzt den Inputfaktor Arbeit mit
1
z und den Inputfaktor Kapital mit
2
z bezeich-
nen und mit
1
p bzw.
1
p die entsprechenden Faktorpreise. Mit
0
q bezeichnen wir das vorge-
gebene Outputniveau (Isoquante).
5. Produktion und Kosten Free Download-Version 101

Bildung der Lagrangefunktion (Zielfunktion minus mal der Nebenbedingung in implizi-
ter Form) liefert:
( )
1 1 2 2 1 2 0
( , ) L p z p z F z z q = + . (5.28)
Die Bedingungen 1. Ordnung erhalten wir durch Bildung der partiellen Ableitungen der
Lagrangefunktion und Nullsetzen:

1 1
1
0
L
p GP
z

= =

,

2 2
2
0
L
p GP
z

= =

, (5.29)

1 2 0
( , ) 0
L
F z z q

= =

.
Elimination von aus den beiden ersten Gleichungen liefert:

1 1
2 2
p GP
GRTS
p GP
= = . (5.30)
Dies ist vllig identisch zu der Optimalittsbedingung (5.21). Demnach muss das Preisver-
hltnis (Anstieg der Kostengerade) gleich dem Verhltnis der Grenzproduktivitten sein
(Grenzrate der technischen Substitution).
Der Lagrangemultiplikator entspricht den Grenzkosten. Zum Beweis setzen wir die op-
timale Inputwahl in die Iso-Kostengleichung ein und erhalten so die Kostenfunktion C:

* *
1 1 1 2 2 2 1 2 1 2
( , , ) ( , , ) ( , , ) p z p p q p z p p q C p p q + = . (5.31)
Differentiation nach q ergibt:

1 2 1 2
1 2 1 2
z z z z C
p p GP GP
q q q q q


= + = + =



. (5.32)
Dabei wurde bercksichtigt, dass gem der Bedingungen 1. Ordnung
i i
p GP = gilt. Der
Term in der Klammer ist schlielich gleich eins, was man durch Differenzieren der Neben-
bedingung (5.27) nachweisen kann:

1 2
1 2 1 2
( , ) 1
z z
F z z q GP GP
q q q q

= + =

. (5.33)
Ganz allgemein geben die Lagrangemultiplikatoren an, wie sich die Zielfunktion verndert,
wenn die Nebenbedingungen ein klein wenig gelockert werden.
Aus Gl. (5.32) folgt aber unter Bercksichtigung der Bedingungen 1. Ordnung
i i
p GP = :

1 2
1 2
p p
GK
GP GP
= = = , (5.34)
vgl. dazu Gleichung (5.16) im Text.
Wir wollen nun ein Beispiel fr die Cobb-Douglas Produktionsfunktion rechnen. Es sei

1
0 1 2
q z z

= .
Die drei Bedingungen 1. Ordnung lauten dann:

1 1
1 1 2
1
0
L
p az z
z

= =

,

2 1 2
2
(1 ) 0
L
p a z z
z

= =

,

1
1 2 0
0
L
z z q

= =

.
102 Free Download-Version 5. Produktion und Kosten

Division der ersten durch die zweite Bedingung fhrt zu:

2
1 2
1
1
p
z z
p

. (5.35)
Einsetzen in die Produktionsfunktion (3. Bedingung) liefert:

1 2
2 2 0
1
1
p
z z q
p


.
Lsen nach z2 ergibt schlielich:

* 2
2 0
1
1
p
z q
p


.
Neuerliches Einsetzen in die Produktionsfunktion liefert die Lsung fr z1:

1
* 2
1 0
1
1
p
z q
p


.
Diese Gleichungen reprsentieren die bedingten Faktornachfragefunktionen der Firma in
Abhngigkeit von Preisen und Produktionsniveau x.
Einsetzen der bedingten Faktornachfragefunktionen in die Iso-Kostengleichung liefert die
Kostenfunktion:

( )
1
2 2
1 0 2 0
1 1
1 1
0 1 2
1 1
(1 ) .
p p
C p q p q
p p
q p p








= + =



=

Die Kostenfunktion ist demnach linear in q (aufgrund der konstanten Skalenertrge).
Interessant ist, dass die partielle Ableitung der Kostenfunktion nach einem Faktorpreis
wieder die bedingte Faktornachfrage ergibt. Dies ist der Inhalt von Shepards Lemma:

( )
1
1 1 1 * 2
0 1 2 0 1
1 1
(1 )
1
p C
q p p q z
p p



= = =



.
Zum Abschluss soll noch die Substitutionselastizitt der Cobb-Douglas Produktionsfunktion
berechnet werden. Aus der notwendigen Bedingung (5.35) folgt:

1
1 1
2 2
1
z p
z p



und somit

2
1 2 1 2 1 1 1
1 2 1 2 2 2 2
( ) ( ) 1
1
( ) ( ) 1
z z p p p p p
p p z z p p p


= = =



.


5. Produktion und Kosten Free Download-Version 103

Kontrollfragen zu Kapitel 5: Theorie der Unternehmung

1. Welche Ziele verfolgen Unternehmen? Diskutieren Sie dabei das Ziel der
Gewinnmaximierung. Welche Rolle spielt hie das Principal-Agent-Problem?
2. Wie knnen die technologischen Mglichkeiten einer Firma beschrieben
werden?
3. Was sind Isoquanten? Welchen Verlauf knnen diese annehmen?
4. Was versteht man unter der Grenzrate der technischen Substitution? Wa-
rum fllt diese im Allgemeinen?
5. Was versteht man unter partieller Faktorvariation? Wann ist diese beson-
ders relevant?
6. Welcher Zusammenhang besteht zwischen Produktionsfunktion und Ge-
samtproduktfunktion?
7. Was versteht man unter der Grenz- bzw. der Durchschnittsproduktivitt?
Was besagt das Gesetz vom abnehmenden Grenzprodukt?
8. Welcher Zusammenhang besteht zwischen den Grenzprodukten und GRTS?
9. Was versteht man unter proportionaler Faktorvariation? Wann ist diese be-
sonders relevant? Was sind Skalenertrge?
10. Was besagt das Opportunittskostenprinzip?
11. Was ersteht man unter Versunkene Kosten? Welche Rolle spielen diese bei
konomischen Entscheidungen. Was ist der Unterschied zu Fixkosten?
12. Welchen Zusammenhang bilden die (bedingten) Faktornachfragefunktionen
ab? Wie unterscheiden sich diese kurz- und langfristig?
13. Welche Marginalbedingung muss im Kostenminimum bei mehreren variab-
len Inputfaktoren gelten? Wie kann man diese interpretieren?
14. Welcher Zusammenhang besteht zwischen den kurzfristigen Grenzkosten
und dem Grenzprodukt der Arbeit?
15. Was versteht man unter dem Expansionspfad der Firma? Wie sieht dieser
bei nur einem bzw. bei zwei variablen Inputfaktoren aus?
16. Was ist die Kostenfunktion einer Firma? Wie kann diese hergeleitet wer-
den? Welcher Unterschied besteht zwischen kurz- und langfristigen Kosten?
17. Hngt die Lage der Kostenfunktion auch von den Faktorpreisen ab?
18. Was versteht man unter den Grenz- bzw. Durchschnittskosten? Wie hngen
diese geometrisch zusammen?
19. Eine Firma hat folgende langfristige Kostenfunktion: C = 0.5q
2
+ 5q.
Berechnen Sie daraus die Durchschnittskosten bei der Menge q=2. (Lsg: 6).
20. Warum haben die kurzfristigen Durchschnittskosten einen U-frmigeren
Verlauf als die langfristigen Durchschnittskosten?
104 Free Download-Version 5. Produktion und Kosten

21. Welche Gestalt weisen die Kostenfunktion und die Durchschnittskosten-
kurve in der Regel bei konstanten und steigenden Skalenertrgen auf?
Wann stimmt die Regle nicht?
22. Welcher Zusammenhang besteht zwischen kurz- und langfristigen Kosten?
23. Welchen Einfluss hat der Umstand, dass der Kapitalstock manchmal nicht
in stetiger Weise an den Output angepasst werden kann, auf die Gestalt der
langfristigen Durchschnittskostenfunktion?
24. Was versteht man unter Grenvor- bzw. Grennachteilen? Welche Ursa-
chen knnen dieses haben? Welche Konsequenzen ergeben sich daraus fr
die langfristigen Durchschnittskosten?
25. Knnen die langfristigen Durchschnittskosten auch bei konstanten Skalen-
ertrgen sinken?
26. Was versteht man unter der Kosten-Output-Elastizitt? Ist diese elastisch
oder unelastisch, wenn die Grenzkosten niedriger als die Durchschnittskos-
ten sind?



6. Vollkommener Wettbewerb Free Download-Version 105

6. Vollkommene Wettbewerbsmrkte

Im letzten Kapitel behandelten wir die Technologie der Firma, das Kostenminimie-
rungsproblem und die daraus abgeleiteten Kostenfunktionen. Die Stellung der Fir-
ma auf dem Produktmrkten (die. sog. Marktform) blieb bis jetzt vllig ausge-
klammert. In diesem und im nchsten Kapitel werden wir uns genau damit beschf-
tigen.

6.1. Gewinnmaximierung einer Firma der allgemeine Fall
Wie bereits zu beginn des Kapitels 5 diskutiert, unterstellen wir, dass die Firmen
versuchen ihren Gewinn zu maximieren. Wir wenden uns daher dem Problem der
Gewinnmaximierung zu. Der Gewinn einer Firma ist definiert als Erls
(=Umsatz) minus Kosten also
( ) ( ) ( ) q E q C q , (6.1)
wobei E den Erls bezeichnet ( E p q = , Preis mal produzierter Menge) und C(q) die
Kostenfunktion des Unternehmens reprsentiert.
Wir erinnern uns, dass die Kostenfunktion einem gegebenen Outputniveau die je-
weils minimalen Kosten zuordnet. Das Kostenminimierungsproblem, d.h. die opti-
male Wahl der Inputfaktoren, ist damit bereits gelst. Wir brauchen uns daher bei
bekannter Kostenfunktion ber die optimale Inputwahl keine Gedanken mehr zu
machen.
Zu beachten ist allerdings, dass bei einer kurzfristigen Gewinnmaximierung die
kurzfristige Kostenfunktion relevant ist (in diesem Fall sind nicht alle Inputfaktoren
vernderbar und es gibt Fixkosten), whrend bei einer langfristigen Gewinnmaxi-
mierung die langfristige Kostenfunktion wesentlich ist (in diesem Fall sind alle In-
putfaktoren vernderbar).
Weiters wurde Gleichung (6.1) unter der Annahme konstanter Faktorpreise ange-
schrieben. Wie wir aus der Analyse des Kapitels 5 wissen, fhren Variationen in den
Faktorpreisen zu einer anderen Wahl der Inputfaktoren und zu Verschiebungen der
Kostenfunktion. Dieser Aspekt steht aber im Folgenden nicht im Vordergrund. Die
entsprechenden Effekte von nderungen in den Inputpreisen knnen mit unserem
Instrumentarium aber ziemlich leicht analysiert werden.
Das Problem der Gewinnmaximierung besteht darin, ein Outputniveau q zu suchen,
das den Gewinn in Gleichung (6.1) maximiert.
Wir differenzieren daher Gl. (6.1) nach q und setzten die erste Ableitung gleich null:
0
d dE dC
dq dq dq

= = . (6.2)
106 Free Download-Version 6. Vollkommener Wettbewerb

Dabei reprsentiert dC dq die uns schon bekannten Grenzkosten GK, und dE dq
gibt an, wie sich der Erls (Umsatz) mit einer weiteren verkauften Outputeinheit
verndert. Dies bezeichnet man als Grenzerls GE. Aus Gleichung (6.2) folgt:
( ) ( ) GE q GK q = . (6.3)
Im Gewinnmaximum wird daher das Outputniveau q so gewhlt, dass der Grenzer-
ls genau den Grenzkosten entspricht.
Anhand der Abbildung 6.1 wollen wir diesen Umstand nher erlutern. Eingezeich-
net sind die Kostenfunktion C(q) und die Erlsfunktion E(q). Der Erls E (Umsatz)
wird mit steigendem Output ebenfalls meist wachsen, doch knnte es sein, dass mit
grer werdendem Output der Preis fllt, sodass der Erls nur unterproportional
mit dem Output steigt und schlielich sogar abfallen kann.

Abb. 6. 1. Nachfragefunktionen aus der Sicht einer Firma bei vollkommener Konkurrenz
Die Differenz zwischen dem Erls und den Kosten stellt den Gewinn dar. Dieser
ist ebenenfall in Abb. 6.1 eingezeichnet.
Ab der Outputmenge
1
q sind die Erlse hher als die Koste und der Gewinn ist ab
diesem Niveau positiv sog. Break-Even-Point.
Da der Anstieg der Erlsfunktion (GE) bei
1
q grer als der Anstieg der Kosten-
funktion (GK) ist, also GE > GK gilt, stiegen mit hherem Output die Erlse strker
als die Kosten, d.h. der Gewinn nimmt zu.
Bei
*
q stimmen die Anstiege von Erls- und Kostenfunktion berein, GE = GK. Dort
befindet sich das Gewinnmaximum, weil ab
*
q die Kosten strker als der Erls stei-
gen. Ab dem Punkt B gibt es schlielich wieder Verluste.
Damit ist auch in der Grafik gezeigt, dass bei der gewinnmaximalen Outputmenge
der Grenzerls den Grenzkosten entsprechen muss, genau wie bereits mit Gl. (6.3)
festgestellt wurde.
6. Vollkommener Wettbewerb Free Download-Version 107

6.2. Gewinnmaximierung einer Firma auf einem vollkommen Wett-
bewerbsmarkt
Die obigen Ausfhrungen zur Gewinnmaximierung gelten ganz allgemein. Im Fol-
genden wenden wir uns den Besonderheiten eines vollkommenen Wettbewerbsmark-
tes (oder vollkommener Konkurrenzmarkts) zu und leiten uns die gewinnmaximale
Ausbringungsmenge und damit die Angebotsfunktion der Firma fr diese spezielle
Marktform her.
Anschlieend untersuchen wir, hnlich wie in Kapitel 2, das Marktgleichgewicht,
welches aus dem Zusammentreffen des aggregierten Angebots der Firmen und der
aggregierten Nachfrage der Haushalte auf einem vollkommenen Wettbewerbsmarkt
resultiert. Dabei werden wir ber die Analyse des 2. Kapitels hinausgehen und ins-
besondere auch langfristige Aspekte untersuchen. Auch die Wohlfahrtseigenschaf-
ten eines vollkommenen Wettbewerbsgleichgewichtes und wohlfahrtstheoretische
Auswirkungen staatlicher Eingriffe werden behandelt.
Ein vollkommener Wettbewerbsmarkt (vollkommene Konkurrenz, Perfect
Competition) liegt vor, wenn die folgenden drei Bedingungen erfllt sind:
1. Auf dem betreffenden Markt wird ein homogenes Gut produziert und ge-
handelt. Homogene, d.h. gleichartige Gter liegen vor, wenn es aus der
Sicht des Nachfragers vllig irrelevant ist, wer der Hersteller ist und von
welcher Firma sie letztendlich kaufen. Typischer Weise sind solche Gter in
bestimmter Weise standardisiert, wie z.B. gewisse landwirtschaftliche G-
ter (Weizen), Rohstoffe, bestimmte Halbfertigwaren und Finanzgter (Devi-
sen, Wertpapiere).
Die meisten Finalgter und Dienstleistungen fallen nicht in diese Katego-
rie. Dies sind sog. heterogene Gter z.B. Autos von unterschiedlichen
Herstellern, Fernsehgerte oder die Dienste eines Friseurs.
2. Auf dem Markt gibt es eine groe Anzahl von Anbietern und Nachfragern,
sodass niemand (fr sich alleine) einen Einfluss auf den Marktpreis hat.
Auerdem kann jeder Marktteilnehmer davon ausgehen, dass andere
Marktteilnehmer nicht auf seine eigenen Aktionen reagieren.
3. Die Marktteilnehmer kennen alle konomisch relevanten Aspekte, insbe-
sondere die Preise.
Fr langfristige Gesichtspunkte wird gelegentlich eine vierte Bedingung gefordert:
4. Es herrscht freier Marktzutritt und Marktaustritt. Firmen knnen jederzeit
und kostenlos in einen Markt eintreten und diesen auch verlassen.
Aus den oben genannten ersten drei Bedingungen folgt, dass es auf einem vollkom-
menen Wettbewerbsmarkt nur einen Preis, nmlich den Marktpreis geben kann.
Wenn ein Anbieter glaubt, er knne mehr als den Marktpreis verlangen, so wird er
aufgrund der Gleichartigkeit der Gter und der Informiertheit der Konsumenten
keine einzige Einheit mehr verkaufen knnen.
108 Free Download-Version 6. Vollkommener Wettbewerb

Ein Unterbieten des Marktpreises wre zwar mglich, wrde dem Produzenten aber
nichts ntzen. Aufgrund seiner geringen Gre relativ zum gesamten Markt kann er
aus seiner Sicht zum Marktpreis ohnehin jede beliebige Menge absetzen. Als Beispiel
knnen wir uns einen amerikanischen Weizenbauer vorstellen, der fr den Welt-
markt produziert. Zum Weltmarktpreis kann die Ernte, egal wie gro sie ist, immer
absetzt werden. Es ist daher fr die Firma nicht optimal, weniger als den Markt-
preis zu verlangen. Wenn sie mehr verlangt, setzt sie berhaupt nichts mehr ab.
Daraus folgt, dass fr eine Firma auf einem vollkommenen Wettbewerbsmarkt der
Preis fr das produzierte Gut fix vorgegeben ist.
Eine Firma auf einem vollkommenen Wettbewerbsmarkt agiert daher als Preisneh-
mer und kann lediglich den fr sie optimalen Output bestimmen man spricht da-
her auch von einem Mengenanpasser.
Diese Argumente sind in der Abb. 6.2 dargestellt. Eine einzelne Firma auf einem
vollkommenen Wettbewerbsmarkt sieht sich folgender, im linken Teil der Grafik
abgebildeten Nachfragefunktion gegenber.

Abb. 6. 2. links: Nachfragefunktionen aus der Sicht einer Firma bei vollkommener
Konkurrenz, rechts: Marktnachfrage
Die Nachfragefunktion im linken Teil der Abb. 6.2 ist horizontal, d.h. unendlich
preiselastisch. Zum jeweiligen Marktpreis
*
p kann aus der Sicht der Firma jede be-
liebige Menge abgesetzt werden aufgrund der Kleinheit im Verhltnis zum Ge-
samtmarkt und eine winzige Preiserhhung gengt, um berhaupt nichts mehr zu
verkaufen aufgrund der Homogenitt des Gutes und der Informiertheit der Nach-
frager.
Selbstverstndlich ist die Marktnachfrage im Allgemeinen negativ geneigt, rechter
Teil der Abb. 6.2. Dort wird im Schnittpunkt mit der Marktangebotsfunktion der
Marktpreis
*
p gebildet. Fr die Firma ist dieser Marktpreis bindend, sie kann ihn
nicht erhhen (Preisnehmereigenschaft aufgrund der Homogenitt des Gutes und
der Informiertheit der Marktteilnehmer).
Marktnachfrage und Nachfragefunktionen aus der Sicht der Firma bei vollkomme-
ner Konkurrenz mssen strikt unterschieden werden.
6. Vollkommener Wettbewerb Free Download-Version 109

Das Gewinnmaximierungsproblem besteht nun darin, die produzierte Menge q so zu
whlen, sodass die Gewinnfunktion (6.1) maximiert wird. Die einzige Variable der
Gewinnfunktion (6.1), die eine Firma bei vollkommener Konkurrenz beeinflussen
kann, ist aufgrund der Preisnehmereigenschaft der Output q.
Der Unterschied zum weiter oben behandelten, allgemeinen Fall besteht darin, dass
nun der Grenzerls konstant und gleich dem Marktpreis
*
p ist. Aufgrund der
Kleinheit der Firma im Vergleich zum gesamten Markt hat eine Outputerhhung
der Firma keine Auswirkungen auf den Marktpreis. Der zustzliche Erls einer wei-
teren Einheit ist daher immer gleich dem Preis. Es gilt daher bei vollkommener
Konkurrenz:
1

GE p = , (6.4)
und die Gewinnmaximierungsbedingung wird somit zu:
( ) p GK q = . (6.5)
Auf einem vollkommenen Wettbewerbsmarkt muss die Outputmenge q so gewhlt
werden, dass der Preis den Grenzkosten entspricht (Bedingung 1. Ordnung).
Bei einer kurzfristigen Gewinnmaximierung wird der Output anhand der Bedin-
gung Preis = kurzfristige Grenzkosten, bei einer langfristigen Gewinnmaximierung
anhand der Bedingung Preis = langfristige Grenzkosten ermittelt. Dazu spter
mehr.
Die Bedingung 2. Ordnung fr ein Maximum erfordert, dass die zweite Ableitung
der Gewinnfunktion (6.1) negativ sein muss. Wir leiten daher die Bedingung 1.
Ordnung, (p GK = 0), nach q ab:

( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( )
0, 0
d p GK q d GK q d GK q
dq dq dq

= < > . (6.6)


Dabei ist zu beachten, dass dp dq gleich null ist, da der Marktpreis aus der Sicht
der Firma konstant ist und sich mit q nicht ndert. Gem des rechten Teils von
(6.6) muss die Ableitung der Grenzkostenkurve, das ist deren Anstieg, positiv sein.
Mit anderen Worten, die Grenzkostenkurve muss im Gewinnmaximum ansteigend
sein.
In Abb. 6.3 ist das Gewinnmaximierungsproblem des Unternehmens bei vollkom-
mener Konkurrenz grafisch dargestellt. Diese Grafik entspricht im Wesentlichen
der Abb. 6.1. Der Unterschied besteht lediglich darin, dass jetzt der Erls, E p q = ,
proportional mit dem Output steigt, da der Preis aus der Sicht der Firma fix ist. Der
Erls wird daher in diesem Fall durch eine Gerade durch den Ursprung reprsen-
tiert, mit dem Anstieg GE = p.
Weiters ist, wie in Abb. 6.1, die Kostenfunktion der Firma eingezeichnet. Deren An-
stieg sind die Grenzkosten. Da der Gewinn als Erls minus Kosten definiert ist, er-

1
Formal: E p q = , mit p gleich dem aus der Sicht der Firma fixen Marktpreis. Daraus folgt
fr den Grenzerls: ( ) GE dE dq d p q dq p = = .
110 Free Download-Version 6. Vollkommener Wettbewerb

gibt sich in der Grafik der Gewinn wieder als vertikaler Abstand zwischen Erls-
und Kostenfunktion.

Abb. 6.3. Bestimmung der gewinnoptimalen Outputmenge auf einem vollkommenen
Wettbewerbsmarkt
Der Gewinn ist maximal, wenn der Vertikalabstand am grten ist. Wie bereits an-
hand von Abb. 6.1 diskutiert, ist dies dort ist der Fall, wo die Anstiege von Erls-
und Kostenfunktion identisch sind, also p = GK gilt. In der Abb. 6.3 trifft dies bei
der Menge
*
q zu. Die Optimalittsbedingung (6.5) wird daher von Abb. 6.3 best-
tigt.
Die Bestimmung der optimalen Outputmenge ist auch an Hand einer alternativen
Darstellung in Abb. 6.4 mglich.
1

Dort ist die Grenzkostenkurve der Firma eingezeichnet. Die gewinnmaximale Out-
putmenge fr den gegebenen Marktpreispreis
*
p finden wir, wo p = GK(q) gilt, also
im Punkt C bei der Menge
*
q .
Anhand dieser Darstellung lsst sich die Marginalbedingung (6.5), p = GK, sehr an-
schaulich interpretieren. Angenommen die Firma produziere die Menge
1
q . Diese
Menge ist nicht gewinnoptimal, weil bei einer Produktionsausweitung um eine Ein-
heit einerseits zustzliche Kosten in Hhe der Grenzkosten anfallen, reprsentiert
durch Punkt A. Andererseits ergibt sich ein zustzlicher Erls in Hhe des Markt-
preises, reprsentiert durch Punkt B. Da der Marktpreis die Grenzkosten bersteigt
(positiver Grenzgewinn), erhht eine Produktionsausweitung um eine Einheit den
Gewinn.
Die Produktion wird daher ausgeweitet, solange die Grenzkosten der letzten produ-
zierten Einheit kleiner als der Preis sind. Wenn schlielich p = GK gilt, ist das Op-
timum erreicht.

1
Man beachte, dass die Punkte A und in Abb. 6.4 nicht den Punkten A und B in Abb. 6.3
entsprechen.
p = GK
6. Vollkommener Wettbewerb Free Download-Version 111


Abb. 6.4. Bestimmung der gewinnoptimalen Outputmenge
hnliches, aber mit umgekehrten Vorzeichen, gilt fr die Outputmenge
2
q . Hier
muss der Output reduziert werden, da die Grenzkosten hher als der Marktpreis
sind.
Die eingezeichneten schattierten Flchen reprsentieren den entgangenen Gewinn,
wenn nicht die optimale Menge
*
q produziert wird. Wenn z.B. beim Preis
*
p ledig-
lich
1
q produziert wird, entgeht der Firma fr jede Outputeinheit zwischen
1
q und
*
q die Differenz zwischen p und GK. Diese "Verluste" fr alle Einheiten aufsum-
miert ergibt die linke schattierte Flche.

Die kurzfristige Angebotsfunktion einer Firma bei vollkommener Konkurrenz
Abbildung 6.4 macht einen weiteren wichtigen Umstand deutlich:
Eine Vernderung des Preises, z.B. auf das Niveau
2
p , fhrt zu einer Anpassung der
gewinnoptimalen Ausbringungsmenge entlang der Grenzkostenkurve auf das Niveau
2
q . Das gilt ganz allgemein und ist auf die Bedingung 1. Ordnung fr das Gewinn-
maximum, p = GK, zurckzufhren:
Preisvariationen fhren zu Outputvernderungen entlang der Grenzkostenkurve.
Dies gilt aber nur fr den steigenden Ast der Grenzkostenkurve Bedingung 2.
Ordnung! (vgl. Gl. (6.6)). Damit ist auch folgende wichtige Implikation bewiesen:
Die Angebotsfunktion einer Firma auf einem vollkommenen Wettbewerbsmarkt kann
nur am steigenden Teil der Grenzkostenkurve liegen.
Aus der Bedingung 2. Ordnung fr ein Maximum Gleichung (6.6) wissen wir,
dass nur der steigende Ast der Grenzkostenkurve relevant ist. Was wir allerdings
an den Marginalbedingungen nicht erkennen knnen, ist die Frage, ob im Gewinn-
maximum berhaupt ein positiver Gewinn erwirtschaftet wird. Dieses Problem wol-
len wir an Hand der Abb. 6.5 errtern.
112 Free Download-Version 6. Vollkommener Wettbewerb


Abb. 6.5. Gewinn und kurz- bzw. langfristige Preisuntergrenzen
In Abb. 6.5 sind zustzlich zur Grenzkostenkurve GK auch noch die Durchschnitts-
kosten DK (Stckkosten) und die variablen Durchschnittskosten VDK eingezeichnet
vgl. auch die Abbildung 5.9 auf Seite 86 des Kapitels 5.
Das Gewinnoptimum liegt hier wieder bei der Menge
*
q , wo die Grenzkosten gleich
dem Marktpreis
*
p sind. Die Differenz zwischen Preis und Durchschnittskosten
gibt den durchschnittlichen Gewinn pro produzierter Einheit wieder. In der Abb. 6.5
ist das fr die Menge
*
q die Strecke zwischen den Punkten X und A. Der Gewinn
entspricht daher der schattierten Flche, nmlich durchschnittlicher Gewinn pro
produzierter Einheit mal Anzahl der produzierten Einheiten
*
q .
Bei sinkenden Preisen nimmt nicht nur die angebotene Menge entlang der Grenz-
kostenkurve ab sondern klarerweise auch der Gewinn die schattierte Flche in
Abb. 6.5 wird kleiner. Wenn der Preis das Niveau
u
p erreicht hat, wird nur noch die
Menge
2
q angeboten. Bei dieser Menge von q entspricht
u
p genau den Durch-
schnittskosten und damit ist der Gewinn in dieser Situation null. Bei noch niedrige-
ren Preisen als
u
p ist nur noch mit Verlust zu wirtschaften. Langfristig wird daher
die Firma bei Preisen unterhalb von
u
p keine Gter mehr anbieten und aus dem
Markt ausscheiden. Das Preisniveau
u
p , das dem Minimum der Durchschnittkosten
entspricht, stellt daher die langfristige Preisuntergrenze der Firma dar.
Kurzfristig kann es aber fr das Unternehmen sinnvoll sein, auch bei Marktpreisen
unterhalb von
u
p weiterhin anzubieten. Bei Preisen zwischen
u
p und
ku
p in Abb.
6.5 wird zwar ein Verlust erwirtschaftet, der Verlust bei einer Nullproduktion und
gleichzeitigem Aufrechterhalten der Produktionskapazitt wre allerdings aufgrund
der anfallenden Fixkosten noch hher. Solange nmlich der Marktpreis ber
ku
p ,
dem Minimum der variablen Durchschnittskosten liegt, werden nicht nur die vari-
ablen Kosten zur Gnze durch den Preis abgedeckt, sondern zustzlich auch ein Teil
der Fixkosten. In diesem Fall spricht man von einem positiven Deckungsbeitrag.
Bei Preisen unterhalb von
ku
p werden nicht einmal mehr die variablen Kosten zur
Gnze abgedeckt und daher ist in diesem Fall auch ein kurzfristiges Aufrechterhal-
6. Vollkommener Wettbewerb Free Download-Version 113

ten der Produktion nicht vorteilhaft. Die Firma wird daher die Produktion unmit-
telbar einstellen und, wenn der Preis permanent auf diesem niedrigen Niveau
bleibt, schlielich aus dem Markt ausscheiden. Das Minimum der variablen Durch-
schnittskosten stellt daher die kurzfristige Preisuntergrenze der Firma dar.
Wir fassen Zusammen:
Die kurzfristige Angebotsfunktion der Unternehmung bei vollkommenem Wettbewerb
entspricht ihrer kurzfristigen Grenzkostenkurve im steigenden Ast oberhalb der vari-
ablen Durchschnittskosten.
Die langfristige Angebotsfunktion der Unternehmung bei vollkommenem Wettbewerb
entspricht ihrer langfristigen Grenzkostenkurve im steigenden Ast oberhalb der
Durchschnittskosten.

Lage und Anstieg der Angebotsfunktion
Lage und Anstieg der Angebotsfunktion richten sich nach Lage und Anstieg der
Grenzkostenkurve. Sie werden daher von der Technologie und von den Faktorprei-
sen mageblich beeinflusst. Eine hhere Grenzproduktivitt der Inputfaktoren bzw.
eine Reduzierung der Faktorpreise wrden somit die Angebotsfunktion der Firma
nach rechts bzw. nach unten verschieben, steigende Faktorpreise verschieben die
Grenzkostenkurve nach oben bzw. links vgl. dazu auch die Ausfhrungen im Ka-
pitel 2, wo diese Zusammenhnge ohne theoretische Untermauerung postuliert wur-
den.
Ein weiterer interessanter Aspekt ist, dass der gewinnoptimale Output und damit die
Angebotsfunktion von einer Gewinn- oder Pauschalsteuer nicht beeinflusst werden.
Um dies zu beweisen nehmen wir an, dass die Firma einen Prozentsatz t ihres Ge-
winns als Krperschaftsteuer, und auerdem noch eine von der Gewinn- bzw. Pro-
duktionshhe unabhngige Pauschalsteuer T abfhren muss. Der Nettogewinn der
Firma ist dann:
( ) (1 ) ( )
neto
t p q C q T = . (6.7)
Differenzieren nach q ergibt aber genau dieselbe Marginalbedingung wie im Falle
ohne Steuern, nmlich:

( ) (1 ) ( ) 0
( ).
neto
d
t p GK q
dq
p GK q

= =
=
(6.8)
Daher beeinflussen weder eine Gewinn- noch eine Pauschalsteuer die gewinnoptimale
Angebotsmenge, obwohl die Nettogewinne natrlich sinken.
Dieses Resultat gilt aber nur fr diese beiden Steuertypen. Eine Umsatz- oder Ver-
braussteuer wrde bei gegebenem Preis zu einer Verringerung des Angebotes fh-
ren.
114 Free Download-Version 6. Vollkommener Wettbewerb

Wir untersuchen das nher fr eine Verbrauchsteuer von T Euro auf jede verkaufte
Einheit. Der Erls pro Einheit ist dann (p T). Die Gewinnfunktion lautet somit:
( ) ( )
neto
p T q C q = . (6.9)
Wir erhalten nun als neue Marginalbedingung:

( ) 0
( ).
neto
d
p T GK q
dq
p T GK q

= =
=
(6.10)
Damit reduziert sich das Angebot fr jeden gegebenen Preis p. Diesen Umstand
stellt der linke Teil der Abbildung 6.6 dar.


Abb. 6.6. Vernderung des Angebots durch eine Verbrauchssteuer und durch hhere
Grenzkosten
Der Ausgangspunkt ist Punkt A mit dem Preis
1
p und dem gewinnmaximalen An-
gebot
1
q . Nach Einfhrung der Verbrauchssteuer T ist nicht mehr
1
p fr die Firma
relevant, sondern
1
p T und das gewinnmaximale Gterangebot der Firma redu-
ziert sich von
1
q auf
2
q . Wrde die Firma ihre Outputmenge nicht anpassen, so w-
re ihr Gewinn um die schraffierte Flche kleiner als bei der Menge
2
q , vgl. Abb. 6.4.
Dieser Effekt kann ausgentzt werden, wenn der Staat z.B. aus Umweltschutzber-
legungen den Output einer Branche reduzieren will (z.B. eine Steuer auf Produkte,
deren Produktion einen sehr hohen Energieeinsatz bentigen).
Im rechten Teil der Abb. 6.6 ist der Effekte hherer Grenzkosten, verursacht durch
hhere Faktorpreise (z.B. hhere Lhne) oder eine gesunkene Produktivitt, darge-
stellt. Die Ausgangslage ist wieder Punkt A mit
1
p und
1
q . Hhere Grenzkosten
verschieben die Angebotsfunktion nach oben und beim Preis
1
p liegt das neue ge-
winnoptimale Angebot nun bei
2
q . Die die schraffierte Flche reprsentiert wieder
die Gewinneinbusse, wenn die Firma den Output nicht anpasst sonder bei
1
q ver-
bleibt.

6. Vollkommener Wettbewerb Free Download-Version 115

6.3. Die Produzentenrente
hnlich dem Konzept der Konsumentenrente (Abschnitt 3.6) lsst sich auch eine
Produzentenrente definieren. Sie ist der Vorteil, den ein Produzent aus dem Um-
stand schpft, seine Produkte zu einem einheitlichen Preis absetzen zu knnen.
Betrachten wir zur Erluterung Abb. 6.7. Wie wir bereits wissen, entspricht die An-
gebotsfunktion der Firma bei vollkommener Konkurrenz der Grenzkostenkurve.
Diese ist in Abb. 6.7 fr eine reprsentative Firma eingezeichnet. Wenn der Markt-
preis
0
p betrgt, so ist die Firma bereit
0
q Einheiten zu produzieren. Die Grenzkos-
ten fr die Produktion einer geringeren Menge, z.B.
1
q , sind aber geringer, und ent-
sprechen
1
p Euro. D.h., wenn die Firma gerade
1
q produziert und die Produktion
um eine Einheit ausweitet, so fallen fr diese Einheit
1
p Euro an zustzlichen Kos-
ten an. Wenn diese Einheit aber zu
0
p Euro verkauft wird, profitiert die Firma von
dieser zustzlichen Einheit im Ausma von
0 1
( ) p p Euro. Der Grenzgewinn bei
1
q
betrgt daher
0 1
( ) p p .

Abb. 6.7. Produzentenrente
Summiert man diesen Vorteil fr alle produzierten Einheiten bis zur Menge
0
q auf,
so erhlt man die Produzentenrente, die der Flche ber der Grenzkostenkurve
(Angebotsfunktion) bis zum tatschlich gezahlten Preis
0
p entspricht. Aus der Kon-
struktion (Summierung der Grenzgewinne) sollte klar sein, dass die Produzenten-
rente dem Gewinn plus etwaigen Fixkosten entspricht, oder, quivalent, dem Erlos
minus den variablen Kosten:
PR fix E VK = + = . (6.11)

6.4. Marktgleichgewicht
Wie bereits im Kapitel 2 behandelt, treffen auf einem Markt fr ein bestimmtes Gut
Angebot und Nachfrage zusammen. Mit Angebot und Nachfrage sind die Markt-
nachfrage und das Marktangebot gemeint. Welchen Zusammenhang gibt es nun
116 Free Download-Version 6. Vollkommener Wettbewerb

zwischen individueller Nachfrage der Konsumenten und der Marktnachfrage und
welcher Zusammenhang besteht zwischen dem Angebot einer einzelnen Firma und
dem Marktangebot?
Die Antwort darauf ist relativ einfach. Die Marktnachfrage nach einem bestimmten
Gut ist die Summe der individuellen Nachfragen der Konsumenten. quivalentes
gilt auch fr das Marktangebot. Diesen bergang von individueller Nachfrage (An-
gebot) zu Marktnachfrage (Marktangebot) nennt man Aggregation. Abb. 6.8 soll das
fr die Marktnachfrage verdeutlichen.
In dieser Grafik sind zwei Nachfragefunktionen zweier Konsumenten, Konsument A
und B, eingezeichnet. Wir haben dabei in Erinnerung, wie diese Nachfragefunktio-
nen im Kapitel 3 aus der Nutzenmaximierungshypothese hergeleitet wurden.

Abb. 6. 8. Marktnachfrage horizontale Aggregation der individueller Nachfragefunktionen
Angenommen der Preis des Gutes liegt bei
1
p . Bei diesem Preis plant Konsument A
die Menge
A
q nachzufragen (Punkt A auf seiner Nachfragefunktion), Konsument
die Menge
B
q (Punkt B auf seiner Nachfragefunktion). Die Summe dieser beiden
Mengen ist
G
q . Damit haben wir schon einen Punkt auf der aggregierten Nachfrage-
funktion, nmlich Punkt
1
G .
Dieses Verfahren kann nun fr jeden beliebigen Preis durchgefhrt werden. Beim
Preis
2
p wrden wir so zum Punkt
2
G gelangen. Auf diese Weise, nmlich durch
horizontale Aggregation, erhalten wir aus den individuellen Nachfragefunktionen
der Konsumenten die aggregierte, d.h. die Marktnachfrage.
Das gleiche Verfahren kann auch auf die Angebotsfunktionen der Firmen angewen-
det werden. Durch horizontale Aggregation der positiv geneigten individuellen An-
gebotsfunktionen (Grenzkostenkurven) erhalten wir die Marktangebotsfunktion.
1


1
Weiterfhrend: Dabei knnte allerdings eine Komplikation auftreten. Wenn bei steigen-
dem Preis des produzierten Gutes alle Firmen von diesem Gut mehr produzieren und anbie-
ten wollen, so knnten die Preise fr die bentigten Inputfaktoren steigen. Dies wrde aber
die individuellen Grenzkostenkurven nach oben verschieben. Damit wrde im Aggregat das
Angebot der Firmen bei hherem Preis insgesamt weniger ansteigen, mit anderen Worten,
6. Vollkommener Wettbewerb Free Download-Version 117

Das Marktgleichgewicht bestimmt sich dann als Schnittpunkt von Marktangebot
und Marktnachfrage, genauso wie wir dies im Kapitel 2 bereits analysiert haben.
Abb. 6.9 ist daher lediglich eine Wiederholung aus Kapitel 2.
Der Gleichgewichtpreis
*
p fhrt dazu, dass jeder Konsument seinen, fr diesen
Preis geplanten und nutzenoptimalen Konsum auch verwirklichen kann und dass
jede Firma ihre, fr diesen Preis geplante und gewinnmaximale Outputmenge auch
absetzen kann.
Damit wird bei
*
p nicht nur der Markt gerumt keine berschussnachfrage und
kein berschussangebot sondern alle Marktteilnehmer erreichen dabei auch die fr
diesen Preis bestmgliche Situation; die Konsumenten ihr Haushaltsoptimum (Nut-
zenmaximum) und die Firmen ihr Gewinnmaximum.

Abb. 6.9. Marktgleichgewicht
Das Marktgleichgewicht auf einem vollkommenen Wettbewerbsmarkt hat daher
auch aus wohlfahrtstheoretischer Sicht viele optimale Eigenschaften. Darauf wer-
den wir spter in diesem Kapitel noch ausfhrlicher zu sprechen kommen.

Kurzfristige Nachfrageeffekte
Genau wie schon im Kapitel 2 beschrieben, kann nun eine komparativ statische A-
nalyse durchgefhrt werden. Eine Erhhung der Marktnachfrage wrde dabei zu
einer Rechtsverschiebung der Marktnachfragefunktion fhren und sowohl einen
hheren Gleichgewichtpreis als auch eine grere produzierte und gehandelte Men-
ge implizieren. Dies ist in Abb. 6.10 dargestellt.
Eine Vernderung der Marktnachfrage kann durch alle Faktoren verursacht wer-
den, die auch zu einer Vernderung der individuellen Nachfragefunktionen der
Konsumenten fhren. Aus der Theorie des Haushalts (Kapitel 3) wissen wir, dass

die Marktangebotsfunktion wre in diesem Fall steiler als die horizontale Aggregation aller
individuellen Angebotsfunktionen.
118 Free Download-Version 6. Vollkommener Wettbewerb

die Lage der individuellen Nachfragefunktion neben den Prferenzen der Konsu-
menten in erster Linie durch das Einkommen der Haushalte und durch die Preise
anderer Gter bestimmt wird. Der Leser berlege sich, in welche Richtung eine
Vernderung dieser Faktoren konkret wirken wrde.

Abb. 6.10. Effekt einer Vernderung der Nachfrage
Die Strke von Nachfrageeffekten auf den Gleichgewichtspreis und die Gleichge-
wichtsmenge hngt von den Anstiegen der Angebots- und Nachfragefunktion ab.
Eine steile Nachfragefunktion bewirkt generell, dass eine Vernderung der Markt-
nachfrage zu strkeren Mengeneffekten fhrt. Wie wir aus Kapitel 3 wissen, be-
stimmt vor allem das Ausma der Substitutionseffekte, und damit die Krmmung
der Indifferenzkurven den Anstieg der Nachfragefunktionen. Einkommenseffekte
sind hingegen nur bei wenigen Gtern relevant lediglich bei Gtern, die einen ho-
hen Anteil an den Gesamtausgaben ausmachen, knnen Einkommenseffekte eine
merkbare Rolle spielen (z.B. Mieten).
Eine steile Angebotsfunktion bewirkt generell, dass eine Vernderung der Markt-
nachfrage eher zu Preis- und weniger zu Mengeneffekten fhrt. (Der Leser berlege
sich, wie die Abbildung 6.10 mit einer fast vertikalen Angebotsfunktion aussehen
wrde). Wie wir aus Kapitel 5 (Produktion und Kosten) wissen, bestimmt neben den
Faktorpreisen die Technologie der Firma (kurzfristig die Grenzproduktivitt daher
eher steiler, langfristig die Skalenertrge daher eher flacher) die Gestalt der Grenz-
kostenkurve und damit die Marktangebotsfunktion.

Langfristige Nachfrageeffekte
Um die wichtige Unterscheidung zwischen kurz- und langfristigen Effekten genauer
zu untersuchen betrachten wir Abbildung 6.11. Dort wird auf die Rolle der lang-
fristigen Outputentscheidung der Firma explizit eingegangen.
6. Vollkommener Wettbewerb Free Download-Version 119

Ausgangslage sei der Marktpreis
*
p . Das kurzfristige gewinnmaximale Outputni-
veau liegt beim
1
P , dem Schnittpunkt mit der kurzfristigen Grenzkostenkurve
1
GK ,
also bei
1
q . Langfristig ist aber die langfristige Grenzkostenkurve LGK relevant, da
diese auch die Mglichkeiten von Anpassungen des Kapitalstocks bercksichtigt.
Die langfristige gewinnoptimale Outputmenge ist daher
*
q , wenn der Kapitalstock
an sein optimales Niveau angehoben wurde.

Abb. 6.11. Die kurz- und langfristige Outputentscheidung der Firma
Ist
*
q erreicht, so ist kurzfristig der Kapitalstock wieder fix, und kurzfristige Preis-
variationen wrden zu Outputvernderungen entlang der neuen kurzfristigen
Grenzkostenkurve
2
GK fhren.
Da
*
p ber den Durchschnittskosten
2
DK liegt, erwirtschaftet die Firma einen Ge-
winn, der ber die normale Kapitalentlohnung hinausgeht. Wir erinnern uns dabei,
dass wir den Faktorpreis des Kapitals, r, als Mietkosten interpretiert haben
1
diese
enthalten sowohl die Zins-, als auch die Abschreibungskosten.
Ein Preis ber den Durchschnittskosten fhrt daher zu Erlsen, die nicht nur die
Lohn- und normalen Kapitalkosten (Verzinsung + Abschreibung) abdecken, sondern
einen Extragewinn liefern.
An dieser Stelle kommt nun die Annahme des freien Marktzugangs (siehe Seite 107)
ins Spiel. Bei Extragewinnen entsteht fr andere Firmen, aus andern Branchen,
ein starker Anreiz, ebenfalls in diese Branche einzutreten. Damit wird sich das
Marktangebot erhhen und in der Folge der Gleichgewichtspreis sinken.
Der Preis wird sinken, solange er hher als die Durchschnittskosten ist, da ansons-
ten immer noch ein Anreiz fr zustzliche Markteintritte vorliegen wrde. Langfris-
tig wird der Preis daher im Minimum der langfristigen Durchschnittskosten LDK

1
Die sog. User Costs of Capital.
120 Free Download-Version 6. Vollkommener Wettbewerb

liegen, also bei
**
p , und das gewinnoptimale Outputniveau unserer Firma liegt
dann bei
**
q , beim Schnittpunkt mit der langfristigen Grenzkostenkurve LGK.
Da im Punkt
3
P der Preis
**
p gleich den Durchschnittskosten ist, erwirtschaftet die
Firma in dieser langfristigen Situation keinen konomischen Gewinn.
1
Damit ist
aber lediglich das Ausbleiben von Extragewinnen gemeint, da in den Durch-
schnittskosten die normalen Kapitalkosten (Verzinsung + Abschreibung) enthalten
sind.
Daher ist eine Firma mit einem konomischen Nullgewinn genauso gut gestellt, als
wenn sie ihr Geld in eine andere Anlageform investiert htte, die die bliche Markt-
verzinsung abwirft.
In der Abbildung 6.12 ist das Marktgeschehen dargestellt, wenn die eben geschil-
derte Ablufe von der kurz- und langfristigen Gewinnmaximierung einer Firma und
den resultierenden Markteintritten, (wenn p > DK), bercksichtigt werden.

Abb. 6.12. Kurz- bzw. langfristige Effekte einer Vernderung der Nachfrage
Punkt
0
P bezeichnet das Ausgangsgleichgewicht als Schnittpunkt der Marktnach-
fragefunktion
1
D mit der kurzfristigen Angebotsfunktion
1
S . Die kurzfristige Ange-
botsfunktion resultiert aus dem Umstand, dass kurzfristig nicht alle Inputfaktoren
angepasst werden knnen (= kurzfristige, aggregierte Grenzkostenkurven).
Aufgrund einer Nachfrageerhhung verschiebt sich nun die Marktnachfrage auf die
Position
2
D . Das neue kurzfristige Gleichgewicht liegt dann bei Punkt
1
P , mit h-
heren Marktpreis und grerer gehandelter Menge. Die Punkte
1
P in den Abbildun-
gen 6.11 und 6.12 entsprechen einander.
Der bergang in Abbildung 6.12 vom kurzfristigen Gleichgewicht
1
P zum langfris-
tigen
2
P erfolgt zum einem durch die Anpassung des fixen Inputfaktors (Kapital-

1
Beim konomischen Gewinn werden implizite Kosten bercksichtigt (Opportunittskos-
tenprinzip). Beim buchhalterischen Gewinn bleiben die impliziten Kosten in der Regel
unbercksichtigt.
6. Vollkommener Wettbewerb Free Download-Version 121

ausstattung) an das fr den hheren Preis und Output kostenminimale Niveau. Der
hhere Kapitalstock verschiebt dann die kurzfristige Angebotsfunktion nach rechts.
Zum anderen kommt es aber auch zu Markteintritten anderer Firmen, da der hhe-
re Preis Extragewinne zulsst. Auch dadurch verschiebt sich die Marktangebots-
funktion nach rechts, auf die Position
2
S .
Das hhere Marktangebot fhrt bei gegebner Marktnachfrage
2
D wieder zu einer
Preissenkung. Der Preis sinkt solange, bis wir schlielich bei Punkt
2
P angelangt
sind, der dem Punkt
3
P in Abbildung 6.11 entspricht. Erst dann kommt es zu kei-
nen weiteren Markteintritten mehr.
Das bedeutet, dass ein Anstieg der Nachfrage zwar kurz- und mittelfristig zu einem
Preisanstieg fhrt (Punkt
1
P in Abbildung 6.12), dass aber langfristig der Preis wie-
der auf sein ursprngliches Niveau zurckgeht (Punkt
2
P in Abbildung 6.12). Lang-
fristig dominieren daher auf einem vollkommenen Wettbewerbsmarkt die Mengen-
effekte.
Die langfristige Marktangebotsfunktion wird somit durch
L
S reprsentiert, die sich
aus dem Niveau des Minimums der langfristigen Durchschnittskosten ergibt.
Langfristig kann der Preis auf einem vollkommenen Wettbewerbsmarkt mit freiem
Marktzutritt weder ber den langfristigen Durchschnittskosten liegen (Markteintrit-
te) noch unter den langfristigen Durchschnittskosten (keine langfristige Kostende-
ckung mehr).
Sind auf einem Wettbewerbsmarkt aus irgendwelchen Grnden keine Markt-
eintritte mglich oder einfach zu teuer (z.B. durch Lizenzen, Konzessionen, Produk-
tionsfaktoren, die nur einer Firma zugnglich sind), kann auch der langfristige
Gleichgewichtspreis ber den Durchschnittskosten liegen, wie zum Beispiel bei
Punkt
2
P in Abb. 6.11. In diesem Fall kann das in der Branche bereits ttige Un-
ternehmen einen Extragewinn erziehen.
Diesen Extragewinn, der auf den Besitz eines knappen Produktionsfaktor zurckzu-
fhren ist, der anderen Firmen nicht oder nur mit hohen Kosten zugnglich ist, be-
zeichnet man als konomische Rente, die dieser knappe Produktionsfaktor abwirft.
Als Beispiel knnte man die Rente aus dem Besitz einer Taxikonzession anfhren.
Aufgrund der Konzessionspflicht knnen nicht beliebig viele Unternehmen in das
Taxigeschft einsteigen.
Auch das Leitungsnetz einer Telefongesellschaft wirft eine Rente ab, wenn andere
Anbieter keinen Zugang zu diesem Netz haben. Dasselbe gilt fr den Besitz eines
Erdlfeldes durch einen Erdlkonzern. In all diesen Fllen verhindert der knappe,
fixe Faktor weitere Markteintritte und damit das Absinken des Preises auf das Ni-
veau der Durchschnittskosten.
1


1
Wird der knappe Produktionsfaktor richtig, d.h. mit seinen Opportunittskosten bewertet,
so ist der konomische Gewinn allerdings auch in diesem Fall gleich null. So knnte bei-
spielsweise die Taxikonzession zu einem Preis verkauft werden, der genau ihrer Rente ent-
spricht. Die Opportunittskosten der Konzession entsprechen daher ihrer Rente. Das Taxi-
unternehmen hat daher bei korrekter Opportunittskostenbewertung einen konomischen
122 Free Download-Version 6. Vollkommener Wettbewerb

Die konomische Rente ist auerdem quivalent zur langfristigen Produzentenrente,
vgl, Gl. (6.11).

Branchen mit zu- und abnehmenden Kosten
Wie in Abbildung 6.12 ersichtlich, fhrt eine Nachfrageerhhung auf einem voll-
kommenen Wettbewerbsmarkt langfristig (oft) zu keiner Preiserhhung. Es gibt al-
lerdings zwei wichtige Ausnahmen.
Es knnte sein, dass mit hheren Outputniveau in der gesamten Branche
1
und
der damit verstrkten Inputnachfrage die Preise fr die Produktionsfaktoren
in dieser Branche steigen, insb. die Lhne. Weites knnten die Rohstoffpreise
mit hherem Branchenoutput steigen (z.B. in der Erdlindustrie, wo es nur ei-
ne begrenzte Verfgbarkeit von leicht zugnglichen Erdlfeldern gibt). Dies
wrde zu einem Anstieg der Durchschnittskosten mit hherem Branchenout-
put fhren. Die langfristige Angebotsfunktion
L
S in Abbildung 6.12 htte
dann einen steigenden Verlauf. Diesen Fall bezeichnet man als Increasing
Cost Industry, oder als Branche mit zunehmenden Kosten.
Andererseits kann es auch sein, dass die Durchschnittskosten mit hherem
Branchenoutput sinken. Die Branche knnte ihr Grenvorteile nutzten um
Produktionsfaktoren billiger einzukaufen. Auch Zulieferfirmen knnen sich bei
greren Stckzahlen leichter spezialisieren und damit oft billiger produzieren
(z.B. in der Automobilindustrie). Denkbar wre auch ein besseres und effizien-
teres Transport- oder Vertriebssystem in greren Branchen. Die langfristige
Angebotsfunktion
L
S in Abbildung 6.12 htte in diesem Fall einen fallenden
Verlauf. Dies bezeichnet man dann als Decreasing Cost Industry, oder als
Branche mit abnehmenden Kosten.
Ist die langfristige Angebotsfunktion
L
S konstant (wie in Abbildung 6.12), so
spricht man von einer Constant Cost Industry, oder einer Branche mit kon-
stanten Kosten.

Vernderungen des Marktangebotes
Eine Verringerung des Marktangebotes fhrt zu einer Linksverschiebung der
Marktangebotsfunktion und damit zu einem hheren Gleichgewichtpreis und einer
geringeren produzierten bzw. gehandelten Menge. Dieser Fall ist in Abb. 6.13 dar-
gestellt.
Eine Vernderung der Angebotsfunktion kann durch alle Faktoren verursacht wer-
den, die auch zu einer Vernderung der individuellen Angebotsfunktionen (Grenz-
kostenkurven) der Unternehmen fhren. Aus der Produktions- und Kostentheorie

Nullgewinn. In Abbildung 6.11 wrde in diesem Fall die Rente aus der Konzession zu den
langfristigen Durchschnittskosten hinzugezhlt werden. Im Punkt
2
P wre dann der ko-
nomische Gewinn gleich null.
1
Achtung, Firmen- und Branchenoutput ist nicht dasselbe!
6. Vollkommener Wettbewerb Free Download-Version 123

(Kapitel 5) wissen wir, dass die Lage der individuellen Grenzkostenkurven von der
Technologie (Produktionsfunktion), vom jeweiligen Ausma der fixen Produktions-
faktoren und von den Faktorpreisen abhngig ist. Der Leser berlege sich wieder, in
welche Richtung eine Vernderung dieser Einflussfaktoren konkret wirken wrde.

Abb. 6.13. Vernderung des Angebotes
Der Effekt einer Angebotsnderung auf den Gleichgewichtspreis und die Gleichge-
wichtsmenge hngt wieder von den relativen Anstiegen der Angebots- und Nachfra-
gefunktion ab.
Eine steile Angebotsfunktion bewirkt generell, dass eine Vernderung des Angebotes
eher zu Mengeneffekten fhrt. Eine steile Nachfragefunktion bewirkt, dass eine Ver-
nderung des Angebotes eher zu Preis- und weniger zu Mengeneffekten fhrt.
Bei der Untersuchung ber langfristige Angebotsvernderungen ist wieder die lang-
fristige Marktangebotsfunktion
L
S relevant und damit die Kostenstruktur der gan-
zen Branche. Siehe dazu die Ausfhrungen des vorherigen Abschnitts.

6.5. Die Analyse von Wettbewerbsmrkten
Dieser Abschnitt widmet sich den Eigenschaften von Wettbewerbsmrkten, insbe-
sondere deren Wohlfahrts- und Effizienzeigenschaften. In den vorherigen Abschnit-
ten haben wir bereits die Konzepte der Konsumenten- bzw. Produzentenrente ken-
nen gelernt. Nun wenden wir diese Konzepte an, um die Wohlfahrts- und Effizienz-
eigenschaften von vollkommenen Wettbewerbsgleichgewichten zu untersuchen.

konomische Effizienz die Pareto-Effizienz
Abbildung 6.14 zeigt die Konsumenten- und Produzentenrente beim Marktgleich-
gewicht. Der Gleichgewichtspreis liegt bei
0
p .
124 Free Download-Version 6. Vollkommener Wettbewerb

Die Flche unter der Nachfragefunktion bis zum Niveau
0
p reprsentiert dabei die
Konsumentenrente KR, die Flche oberhalb der Angebotsfunktion bis zum Niveau
0
p entspricht der Produzentenrente PR.
Die Summe der beiden Flchen zeigt die Gesamtrente, die als Nettowohlfahrtsge-
winn interpretiert werden kann, der durch die Produktion und dem Handel mit dem
betreffenden Gut entsteht.

Abb. 6.14. Konsumenten- und Produzentenrente beim Marktgleichgewicht
Das Bemerkenswerte daran ist, dass ein vollkommenes Wettbewerbsgleichgewicht
die Gesamtrente maximiert. Betrachten wir dazu die Menge
1
q in Abb. 6.14. Die
Grenzkosten bei dieser Menge also die zustzlichen Kosten zur Produktion einer
weiteren Einheit betragen
1
GK . Der sog. Vorbehaltspreis, dass ist der Preis, den
die Konsumenten gerade noch fr eine weitere Einheit zu zahlen bereit sind (mar-
ginalen Zahlungsbereitschaft), ist bei der Menge
1
q gleich
1
MZB (der entsprechende
Punkt auf der Nachfragefunktion). Da die Zahlungsbereitschaft der Konsumenten
fr eine weitere Einheit grer ist als die Kosten der Produktion einer weiteren Ein-
heit, kann durch eine Ausweitung der Produktion die Gesamtwohlfahrt erhht wer-
den!
Dieses Argument gilt, solange die Zahlungsbereitschaft der Konsumenten hher ist
als die Grenzkosten. Im Marktgleichgewicht mit
0 0
( , ) p q sind diese genau gleich
gro. Ab der Menge
0
q wrde eine weitere Ausweitung der Produktion mehr kosten,
als die Konsumenten bereit wren zu zahlen. Daher wird im vollkommenen Kon-
kurrenzgleichgewicht die Wohlfahrt maximiert.
Der hier verwendete Wohlfahrtsbegriff bedarf allerdings noch einiger Errterungen.
Das hier implizit zugrunde gelegte Konzept ist die sog. Pareto-Effizienz.
6. Vollkommener Wettbewerb Free Download-Version 125

Ein pareto-effizienter (konomisch effizienter) Zustand liegt dann vor, wenn durch
eine Umverteilung der Gter oder durch einen anderen Einsatz der Ressourcen nie-
mand besser gestellt werden kann, ohne damit einen anderen schlechter zu stellen.
Verharrt die konomie in einem nicht pareto-effizienten Zustand, so knnten durch
eine Umverteilung der Gter oder durch einen anderen Einsatz der Ressourcen alle
besser gestellt werden.
Bei der Menge
1
q in Abb. 6.14 liegt jedenfalls kein pareto-effizienten Zustand vor,
da bei einer Mehrproduktion sowohl die Konsumenten, als auch die Produzenten
besser gestellt wren (MZB > GK).
Ein Zustand, der nicht pareto-effizient ist, kann keinesfalls ein Wohlfahrtsoptimum
darstellen. Pareto-Effizienz sagt zwar nichts ber die Verteilung der Gter aus. So
knnte ein Zustand, bei dem ein Konsument alles hat und der andere nichts, pareto-
effizient sein! Aber trotzdem, eine Situation, bei der jemand besser gestellt werden
kann, ohne dass dadurch andere schlechter gestellt sind, kann nicht optimal sein,
unabhngig davon, welche Vorstellungen wir ber eine gerechte Verteilung im Kopf
haben. Dieses Argument zeigt die fundamentale Bedeutung der Pareto-Effizienz fr
die Wohlfahrtstheorie.
Wenn die Summe aus Produzenten- und Konsumentenrente maximiert wird, wie
das beim vollkommenen Wettbewerbsgleichgewicht in Abb. 6.14 der Fall ist, kann
ebenfalls niemand besser gestellt werden, ohne einen anderen schlechter zu stellen.
Dies untermauert die enge Verwandtschaft von Pareto-Effizienz und Maximierung
der Gesamtrente.
Da im Marktgleichgewicht
0 0
( , ) p q MZB und GK bereinstimmen, ist das Markt-
gleichgewicht pareto-effizient. Das gilt sehr allgemein:
Vollkommene Wettbewerbsgleichgewichte sind im Allgemeinen pareto-effizient. Dies
ist der Inhalt des sog. 1. Wohlfahrtstheorems.
Das ist bemerkenswert, da auf einem Wettbewerbsmarkt jeder Marktteilnehmer nur
auf seinen eigenen Vorteil bedacht ist (Gewinnmaximierung, Nutzenmaximierung).
Trotzdem, oder besser gesagt, gerade deswegen, ist das Marktergebnis gesamtwirt-
schaftlich gesehen konomisch effizient. Adam Smith hat diesen Umstand schon vor
230 Jahren erkannt und mit seiner berhmten "unsichtbaren Hand" beschrieben.
Daraus lsst sich folgern, dass der Staat sich besser nicht in das Geschehen von
Wettbewerbsmrkten einmischen sollte. Wie wir anhand von einigen Beispielen
noch sehen werden, stimmt das meist auch. Es gibt allerdings wichtige Ausnahmen,
die man unter dem Begriff Marktversagen zusammenfassen kann.
Marktversagen tritt ein, wenn die Marktpreise den Marktteilnehmern nicht die rich-
tigen Signale liefern knnen. Dies fhrt dazu, dass das gewinnorientierte Verhalten
der Marktteilnehmer nicht mehr zu einer konomisch effizienten Lsung fhrt. Die
zwei wichtigsten Ursachen fr Marktversagen sind:
Externalitten: Diese treten auf, wenn Aktivitten von Produzenten und
Konsumenten zu Kosten oder auch Vorteilen fhren, die sich nicht in den
Marktpreisen widerspiegeln. So kann beispielsweise ein Gerbereibetrieb am
126 Free Download-Version 6. Vollkommener Wettbewerb

Oberlauf eines Flusses durch die Wasserverschmutzung dem Fischerreibe-
trieb am Unterlauf desselben Flusses Kosten aufbrden, die sich nicht in den
Preisen der Gerbereiprodukte widerspiegeln diese enthalten nur die Pro-
duktionskosten der Gerberei, nicht aber die verursachten externen Kosten.
Die Preise sind daher verzerrt (Leder zu billig, Fisch zu teuer) und es kommt
zu einer konomisch ineffizienten Produktion. Meist ist in solch einer Situa-
tion ein staatlicher Eingriff notwendig, um die Kostenwahrheit, und damit
konomische Effizienz, sicherzustellen.
Informationsmgel: Diese knnen dazu fhren, dass die Konsumenten
nicht ausreichend ber Qualitt oder Eigenschaften der Gter informiert
sind. Der Preis knnte auch ein Signal fr Qualitt sein. Eine optimale
Kaufentscheidung ist dann schwierig, weil oft unklar ist, ob ein Gut beson-
ders hohe Qualitt aufweist oder einfach nur zu teuer ist. Besonders heikel
wird die Sache bei asymmetrischer Information, wenn z.B. der Verkufer
besser ber sein Gut Bescheid wei, als der Kufer. Geht der Kufer von ei-
ner Durchschnittsqualitt aus, so ist er auch nur bereit fr diese zu zahlen.
Gter mit besonders guter Qualitt knnten dann vom Markt verschwinden,
weil die Verkufer den Kufern nur schwer signalisieren knnen, dass ihr
Produkt besser als der Durchschnitt ist (stellen sie sich z.B. vor, dass sie ei-
nen besonders guten Gebrauchtwagen verkaufen mchten). Es entsteht da-
durch eine konomische Ineffizienz. Hufig tritt dieses Problem auch auf
Versicherungsmrkten auf, wo die Versicherer nur unzulnglich ber die
Risken ihrer Kunden informiert sind. Staatliche Eingriffe knnen die Situa-
tion meist verbessern.
Ohne Marktversagen fhrt ein Wettbewerbsmarkt aber zu konomischer Effizienz.
Die folgenden Beispiele werden das illustrieren.

Wohlfahrtsverluste bei staatlichen Eingriffen Hchst- und Mindestpreise
Im vorherigen Abschnitt wurde argumentiert, dass (bei Absenz von Marktversagen)
auf einem vollkommenen Konkurrenzmarkt die Gesamtrente maximiert wird. Es ist
daher nicht verwunderlich, dass staatliche Eingriffe in den Marktmechanismus bei
vollkommenem Wettbewerb im Allgemeinen zu Wohlfahrtsverlusten fhren. Wir
wollen uns nun mehrere Beispiele fr diese Problematik ansehen.
Im Kapitel 2.3 diskutierten wir kurz den Fall, dass die Regierung auf einem Markt
(z.B. dem Wohnungsmarkt) einen Hchstpreis festlegt (z.B. Mietobergrenzen), der
unter dem Gleichgewichtpreis liegt. Wir wollen nun die Konsequenzen fr die Wohl-
fahrt solch einer Politik untersuchen.
Betrachten wir dazu Abb. 6.15. Das Marktgleichgewicht liegt bei
0 0
( , ) p q und ent-
spricht jenem aus Abb. 6.14. Die Regierung setzt nun einen Hchstpreis
max
p fest,
der unter dem Gleichgewichtspreis
0
p liegt. Bei diesem Preis resultiert eine ber-
schussnachfrage, und die von den Firmen angebotene und letztlich gehandelte Men-
ge liegt bei
1
q . Wir erinnern uns, dass im Ungleichgewicht die jeweils krzere
Marktseite dominiert. In Abb. 6.15 ist bei
max
p das Angebot die krzere Marktseite.
6. Vollkommener Wettbewerb Free Download-Version 127


Abb. 6.15. Wohlfahrtseffekte eines Hchstpreises
Die schattierten Flchen KR und PR reprsentieren die Konsumenten- und Produ-
zentenrente. Die Konsumentenrente ist nun um das Dreieck B kleiner und um das
Rechteck A grer als in der Ausgangslage eines Marktgleichgewichts. In der hier
dargestellten Grafik gewinnen daher die Konsumenten durch einen Hchstpreis, da
A grer als B ist.
1

Die Produzentenrente ist aber deutlich kleiner als in der Ausgangslage eines Markt-
gleichgewichts. Die Produzenten verlieren das Rechteck A und das Dreieck C.
Die Summe der beiden Renten ist um die Dreiecke B und C kleiner als in der Situa-
tion des Marktgleichgewichtes. Diese beiden Dreiecke reprsentieren daher den Net-
towohlfahrtsverlust, den sog. deadweight loss, eines Hchstpreises.
Wie kommt es zu diesem Nettowohlfahrtsverlust? Durch den niedrigeren Preis pro-
fitieren die Konsumenten, deren Nachfragewnsche erfllt werden Rechteck A.
Diese Besserstellung der Konsumenten geht aber zulasten der Produzenten, die das
Rechteck A verlieren. Der daraus resultierende Nettoeffekt ist daher null.
Darber hinaus verlieren aber jene Konsumenten, die aufgrund des geringeren An-
gebotes nicht mehr zum Zuge kommen Dreieck B. Die Produzenten verlieren au-
erdem noch zustzlich, weil aufgrund des niedrigeren Preises insgesamt weniger
angeboten wird, manche verlassen vielleicht sogar den Markt, und daher sinken
auch aus diesem Grund die Gewinne Dreieck C.
Die Ursache des Nettowohlfahrtsverlustes liegt daher am niedrigeren Angebot al-
so einem Mengeneffekt. Der Preiseffekt Rechteck A ist lediglich ein Umver-
teilungseffekt, der theoretisch durch eine gezielte Besteuerung wieder rckgngig
gemacht werden knnte.

1
Bei einer sehr steilen, unelastischen, Nachfragefunktion knnte allerdings B grer als A
sein und die Konsumenten einen Nettoverlust erleiden.
128 Free Download-Version 6. Vollkommener Wettbewerb

Obwohl in Abb. 6.15 die Konsumenten profitieren, fhrt ein Hchstpreis insgesamt
zu einem Nettowohlfahrtsverlust. Ist aber aus Sicht der Konsumenten ein Hchst-
preis nicht trotzdem besser?
Nicht unbedingt! Einerseits fliet auch die Produzentenrente letztlich den Konsu-
menten zu, da diese die Eigentmer der Firmen sind.
Andererseits knnten die Konsumenten beim Marktgleichgewicht ohne Hchstpreis
noch besser gestellt werden. Die Produzenten knnten z.B. mit einer Gewinnsteuer
oder einer Pauschalsteuer belegt werden, die an die Konsumenten weitergeleitet
wird.
1
Die Steuer knnte so bemessen werden (z.B. etwa so gro wie die Flche A),
dass sowohl die Konsumenten als auch die Produzenten besser gestellt sind als bei
einem Hchstpreis die Gesamtrente ist im Wettbewerbsgleichgewicht einfach gr-
er. Die in Abb. 6.15. dargestellte Situation ist daher nicht pareto-effizient, weil im
Vergleich dazu bei einem Marktgleichgewicht ohne Hchstpreis alle besser gestellt
werden knnten.
Als nchstes wollen wir uns die Konsequenzen eines Mindestpreises, der ber dem
Gleichgewichtspreis liegt, nher ansehen. Typischer Weise werden Mindestpreise
fr landwirtschaftliche Gter verordnet, um den landwirtschaftlichen Sektor zu
"sttzen". In vielen Industriestaaten werden aber auch Mindestlhne verordnet.
Betrachten wir dazu Abb. 6.16. Das Marktgleichgewicht liegt wieder bei
0 0
( , ) p q und
entspricht wieder jenem aus Abb. 6.14. Die Regierung setzt nun einen Mindestpreis
min
p fest. Bei diesem Preis resultiert ein berschussangebot, und die von den Kon-
sumenten nachgefragte und letztlich gehandelte Menge liegt bei
1
q . (Da >
min
0
p p ,
ist jetzt die Nachfrage die krzere Marktseite.)

Abb. 6.16. Wohlfahrtseffekte eines Mindestpreises

1
Wie wir bereits wissen, verndern sowohl eine Gewinn- als auch eine Pauschalsteuer den
gewinnoptimalen Output einer Firma nicht.
6. Vollkommener Wettbewerb Free Download-Version 129

Die schattierten Flchen KR und PR reprsentieren wieder die Konsumenten- und
Produzentenrente. Die Konsumentenrente ist nun um das Dreieck B und das Recht-
eck A kleiner als in der Ausgangslage des Marktgleichgewichts. Sie erleiden daher
jedenfalls einen Nettoverlust. A reprsentiert dabei den Verlust der Konsumenten,
die weiterhin das Gut nachfragen, aber mehr bezahlen mssen, und B reprsentiert
den Verlust jener Konsumenten, die aufgrund des hheren Preises das Gut nicht
mehr nachfragen.
Die Produzentenrente ist jetzt deutlich grer als in der Ausgangslage eines Markt-
gleichgewichts. Sie verlieren zwar C (der Absatz sinkt aufgrund des hheren Prei-
ses), gewinnen aber A (hherer Preis fr die verkaufte Menge).
Die Gesamtrente, also die Summe aus KR und PR, ist um die Dreiecke B und C
kleiner als in der Situation des Marktgleichgewichtes. Daher ergibt sich auch in die-
sem Fall insgesamt ein Nettowohlfahrtsverlust.
Wieder liegt die Ursache des Nettowohlfahrtsverlustes an der niedrigeren gehandel-
ten Menge Mengeneffekt. Der Preiseffekt Rechteck A ist ein reiner Umver-
teilungseffekt zwischen Konsumenten und Produzenten, und knnte theoretisch
durch eine gezielte Besteuerung wieder rckgngig gemacht werden.
Obwohl in Abb. 6.16 die Produzenten profitieren, fhrt ein Mindestpreis insgesamt
zu einem Nettowohlfahrtsverlust. Sowohl die Produzenten als auch die Konsumen-
ten knnten beim Marktgleichgewicht ohne Mindestpreis nmlich besser gestellt
werden. So knnten die Konsumenten z.B. mit einer Landwirtschaftsabgabe besteu-
ert werden um die Produzenten damit zu subventionieren. Die Steuer knnte so
bemessen werden (z.B. etwa so gro wie die Flche A), sodass beide Gruppen besser
gestellt sind als bei einem Mindestpreis die Gesamtrente ist im Wettbewerbs-
gleichgewicht einfach grer. Die in Abb. 6.16. dargestellte Situation ist daher nicht
pareto-effizient, weil bei einem Marktgleichgewicht ohne Mindestpreis alle besser ge-
stellt werden knnten.
Der Nettowohlfahrtverlust eines Mindestpreises kann sogar noch grer sein, als
die Dreiecke B und C. Wenn nmlich die Produzenten nicht nur die nachgefragte
Menge
1
q erzeugen, sondern gem ihrer Angebotsfunktion die Menge
2
q , also ei-
nen berschuss im Ausma von
2 1
q q produzieren. Auf diese Weise knnen sog.
Butterberge und Milchseen entstehen. Es fallen dann Produktionskosten an, die
nicht durch Verkufe abgegolten werden und durch die schattierte Flche D repr-
sentiert sind (die aufsummierten Grenzkosten der Menge
2 1
q q ). Dieser Fall knn-
te z.B. dann eintreten, wenn die Produzenten damit rechnen, dass der Staat im
"Notfall" die berproduktion ankauft.
Wir knnen Abbildung 6.16. auch fr eine Analyse des Arbeitsmarktes heranzie-
hen und die Konsequenzen eines Mindestlohns untersuchen. In diesem Fall sind
die Nachfrager die Firmen (Arbeitsnachfrage D), die Anbieter die Haushalte (Ar-
beitsangebot S), q entspricht den Arbeitsstunden und p entspricht dem Lohnsatz. Es
zeigt sich nun, dass auch ein Mindestlohn zu einem Nettowohlfahrtsverlust fhrt
(Dreiecke B und C) und auerdem zu einer Arbeitslosigkeit im Ausma von
2 1
q q .
Diese negative Bewertung eines Mindestlohns ist aber nur dann voll gerechtfertigt,
130 Free Download-Version 6. Vollkommener Wettbewerb

wenn sich der Arbeitsmarkt tatschlich durch einen vollkommenen Wettbewerbs-
markt gut beschreiben lsst.

Preissttzungen und Produktionsquoten
Preissttzungen werden vom Staat eingesetzt, um bestimmten Produzenten, z.B.
in der Landwirtschaft, ein hheres Einkommen zu garantieren. Dabei legt der Staat
einen Sttzungspreis fest und kauft danach einen Teil des Outputs auf, damit sich
dieser Sttzungspreis am Markt einstellt. (Das ist auch der Unterschied zum Min-
destpreis, wo der Preis amtlich verordnet wird.)
Betrachten wir zur weiteren Erluterung Abbildung 6.17. (
0 0
, p q ) reprsentiert wie-
der das ursprngliche Marktgleichgewicht. Der Staat legt nun den Sttzungspreis
S
p fest. Damit sich dieser Preis am Markt einstellt, muss der Staat
G
q Einheiten
des Gutes aufkaufen. Die Nachfragefunktion verschiebt sich dadurch auf die Positi-
on
G
D q + und schneidet die Angebotsfunktion beim Sttzungspreis
S
p .
p
0
p
S
S
KR
A
D
B
PR
D
D+q
G
q
G
p
q
q
1
q
2
q
0

Abb. 6.17. Wohlfahrtseffekte von Preissttzungen
Wie schauen die Wohlfahrtauswirkungen dieser gut gemeinten Aktion aus? Auf-
grund des hheren Preises und der greren Outputmenge
2
q vergrert sich die
Produzentenrente im Vergleich zum ursprnglichen Gleichgewicht um das Rechteck
A und weiters um die Dreiecke B und D. Die grere Produzentenrente ist auch der
Sinn der ganzen Aktion.
Aber was sind die Kosten? Die Konsumenten verlieren aufgrund des hheren Prei-
ses das Rechteck A und aufgrund der geringeren nachgefragten Menge
1
q das Drei-
eck B.
Der Staat muss schlielich fr die ganze Aktion
2 1
( )
S
p q q =
S g
p q bezahlen.
Das entspricht dem punktierten Rechteck in Abb. 6.17. Diese Ausgaben mssen
letztendlich von den Konsumenten bezahlt werden.
6. Vollkommener Wettbewerb Free Download-Version 131

Die gesamte Wohlfahrtswirkung dieser Politik ist einigermaen katastrophal der
Nettowohlfahrtsverlust entspricht dem punktierten Rechteck minus dem Dreieck D.
1

Wenn es das Ziel der Gesellschaft ist, das Einkommen der Bauern um A+B+D zu
erhhen, so knnte dies durch eine direkte Untersttzung in dieser Hhe erfolgen
und die Gesellschaft wrde sich den Nettowohlfahrtsverlust des karierten Recht-
ecks minus D ersparen!
Warum macht man das nicht so? So eine Politik wre ein offensichtliches Geschenk
an eine bestimmte Gruppe und wrde daher in der Gesellschaft auf Widerstand sto-
en. Die Wohlfahrtsverluste aus einer Preissttzung (oder auch eines amtlichen
Mindestpreises) sind weit weniger offensichtlich und fr die meisten Leute kaum als
solche zu identifizieren und daher leichter durchsetzbar.
An anderes Mittel, den Preis fr ein Gut "knstlich" zu erhhen und damit den Pro-
duzenten ein zustzliches Einkommen zu garantieren besteht in einer Beschrn-
kung des Angebotes mittels sog. Produktionsquoten. Beispiele dafr wren Taxi-
konzessionen oder auch ein Gebietsschutz fr Apotheken. Beide Aktionen beschrn-
ken das mengenmige Angebot und treiben so die Preise und folglich auch die Ge-
winne nach oben.
Betrachten wir dazu Abbildung 6.18. (
0 0
, p q ) reprsentiert wieder das ursprngliche
Marktgleichgewicht. Die Regierung oder Stadtverwaltung beschrnkt nun etwa
durch eine Lizenzpflicht das Angebot auf
1
q . Die Angebotsfunktion weist daher bei
der Menge
1
q eine Knick auf und geht senkrecht nach oben (S').

Abb. 6.18. Wohlfahrtseffekte von Angebotsbeschrnkungen
Wie sehen die Wohlfahrtswirkungen aus? Die Konsumenten verlieren das Rechteck
A (hherer Preis fr die Konsumenten, die weiter hin das Gut kaufen) und das Drei-

1
A+B+D AB punktierte Flche = (punktierte Flche D).
132 Free Download-Version 6. Vollkommener Wettbewerb

eck B (Verlust der Konsumenten, die das Gut aufgrund des kleineren Angebots
nicht mehr kaufen knnen).
Die Produzenten gewinnen A und verlieren C wobei A meist grer als C ist, also
ein Nettogewinn fr die Produzenten.
Der Nettowohlfahrtsverlust entspricht wieder den Dreiecken B + C. Wieder wre es
effizienter, den Produzenten eine direkte Zuwendung zu geben.
Eine andere Spielart der Produktionsbeschrnkung besteht darin, den Produzenten
Geld zu bieten, um freiwillig weniger zu produzieren, z.B. Zahlungen an die Bauern,
bestimmte Teile der Anbauflche nicht zu bewirtschaften. Solche Programme sind
sowohl in den USA als auch in der EU blich.
Damit die Produzenten sich freiwillig auf die Menge
1
q beschrnken, sind staatliche
Zahlungen in der Hhe von mindestens B + C + D notwendig. Dies entspricht dem
entgangenen Gewinn, den die einzelnen Produzenten erleiden, wenn diese lediglich
1
q beim Preis von
S
p produzieren, und nicht die Outputmenge gem ihrer Ange-
botsfunktion S. Die Gesamtbilanz sieht dann so aus:

Pr
.
KR PR Zahlung an oduzenten KostenfrdenStaat Nettowohlfahrtsverlust
A B A C B C D B C D B C

+ + + + =
_ _ _ _ _

Der Nettwohlfahrtverlust ist demnach der gleiche wie bei einer direkten Angebots-
beschrnkung.
Interessant ist noch, das bei dieser Spielart die Produzenten insgesamt im Ausma
von A + B + D profitieren, was genau dem entspricht, was sie bei einer Preisstt-
zung durch staatliche Ankufe zu erwarten htten, vgl, Abb. 6.17. Das hier be-
schriebene Anbauflchenbegrenzungsprogramm ist aber fr den Staat meist billiger
als die Preissttzungskufe der Abb. 6.17 und der verursachte Nettowohlfahrtsver-
lust meist kleiner.

Importquoten und Zlle
Als weiteres Beispiel wollen wir uns die Wohlfahrteffekte von Importbeschrnkun-
gen nher ansehen. Betrachten wir dazu Abbildung 6.19.
Dort bezeichnet D die heimische Nachfragefunktion nach einem Gut (z.B. Weizen)
und S die heimische Angebotsfunktion. Weizen wird aber auch auf dem Weltmarkt
gehandelt, und der Weltmarktpreis fr Weizen sei
w
p . Zu diesem Preis produzieren
die heimischen Produzenten
s
q und die Nachfrage betrgt
d
q . Die Differenz zwi-
schen beiden wird importiert.
Nun fhrt der Staat zum Schutz der heimischen Bauern eine vollstndige Import-
beschrnkung fr Weizen ein. Es ergibt sich dann ein Gleichgewicht am heimi-
schen Weizenmarkt aus dem Schnittpunkt der heimischen Nachfrage- und Ange-
botsfunktion mit dem Gleichgewichtspreis
0
p und der gehandelten Menge
0
q .
Wie sind die Wohlfahrtseffekte zu beurteilen? Dazu sind in der Grafik nicht mehr
die gesamten Renten eingezeichnet, sondern die Vernderungen der entsprechenden
Renten. Durch den bergang auf die Importbeschrnkung verlieren die Konsumen-
6. Vollkommener Wettbewerb Free Download-Version 133

ten die Flchen A, B (das sind die Konsumenten, die das Gut noch kaufen aber mehr
bezahlen mssen) und C (jene Konsumenten, die das Gut nicht mehr kaufen).
Die Produzenten gewinnen durch die Importbeschrnkung die Flche (Preis und
angebotene Menge steigen).

Abb. 6.19. Wohlfahrtseffekte von Importbeschrnkungen
Der Nettowohlfahrtsverlust wird demnach durch die Flchen B und C reprsentiert.
Dabei reprsentiert B den Verlust resultierend aus der heimischen berproduktion
und C den Verlust aus dem zu niedrigen Konsum.
Wenn Importbeschrnkungen eindeutig negative Wohlfahrtseffekte haben, warum
sind sie dann so hufig anzutreffen? Betrachten wir dazu nochmals Abb. 6.19. Neh-
men wir an, es handle sich hier um den Stahlmarkt und der heimische Markt sei
abgeschottet, sodass wir die Situation (
0 0
, p q ) vorfinden. Eine pltzliche Marktff-
nung wrde die heimische Produktion von
0
q auf
s
q reduzieren. Das fhrt zu Ar-
beitslosigkeit im heimischen Stahlsektor. Diese erfordert Aufwendungen fr Ar-
beitslosenutersttzung. Weiters wird auch der Kapitalstock im Stahlsektor obsolet
(fixe Kosten werden zu versunkenen Kosten). Importbeschrnkungen werden daher
meist temporr eingesetzt, um Zeit fr Umstrukturierungen zu gewinnen. Als wei-
tere Begrndung von Importbeschrnkungen knnen auch chorische Probleme mit
Handelsbilanzdefiziten angefhrt werden.
In Abbildung 6.19. wurde der Fall einer vollkommenen Importbeschrnkung be-
schrieben. Importe knnen aber auch mit Hilfe von Zllen reduziert werden. Soll
mittel Zoll der gesamte Import auf null reduziert werden, so wre in Abb. 6.19 ein
Zoll in der Hhe von (
0 w
p p ) notwendig.
Meist sollen aber die Importe nicht vollstndig eliminiert, sonder nur teilweise re-
duziert werden. Dieser allgemeinere Fall wird in Abbildung 6.20 dargestellt.
134 Free Download-Version 6. Vollkommener Wettbewerb


Abb. 6.20. Wohlfahrtseffekte von Zllen und Importkontingenten
Ohne Zoll herrscht auch im Inland der Weltmarktspreis
w
p . Die heimische Produk-
tion ist dann
s
q , der heimischen Nachfrage entspricht
d
q und die Importe sind
gleich
d s
q q . Jetzt erhebt der Staat einen Zoll in der Hhe T ein. Das Preisniveau
im Inland ist dann um T hher, also gleich
*
p .
1
Daraus ergibt sich eine heimische
Produktion von '
s
q und eine Nachfrage von '
d
q . Damit reduzieren sich die Importe
auf ' '
d s
q q .
Wie sieht die Rentenbilanz nun aus? Die Konsumenten verlieren A + B + C + D. Die
Grnde sind die blichen: hherer Preis und teilweise geringere Nachfrage.
Die Produzenten gewinnen A. Und schlielich hat der Staat Zolleinnahmen in der
Hhe von ( ' ' )
d s
T q q , was dem Rechteck D entspricht.
Der Nettowohlfahrtsverlust ist demnach B+C: ( A+B+C+D) + A + D = (B+C).
B reprsentiert dabei wieder den Verlust aufgrund der heimischen berproduktion
und C den Verlust aus dem zu niedrigen Konsum.
Eine andere, hufig angewandte Methode zur Reduktion der Importe stellen Im-
portkontingente dar. Nehmen wir an, der Staat kontingentiert die Importe auf ein
maximales Niveau von ( ' '
d s
q q ) in Abbildung 6.20. Auch in diesem Fall wrde das
heimische Preisniveau auf
*
p steigen, da dies der Gleichgewichtpreis aus heimi-
scher Nachfrage und heimischen Angebot + Importen ist. Die resultierenden nde-
rungen von Produzenten- und Konsumentenrente sind die gleichen wie im Falle ei-
ner Zolleinhebung.

1
Weiterfhrend: Das gilt nur, wenn der hhere Inlandspreis keinen Einfluss auf den
Weltmarktspreis hat. Wenn Zlle von sehr groen Lndern eingehoben werden, sinkt da-
durch der Weltmarktspreis (die Weltnachfrage sinkt) und das heimische Preisniveau steigt
nicht so stark wie in Abb. 6.20. Das groe Land kann daher durch diese Verbesserung der
Terms of Trade profitieren, sodass der Nettowohlfahrtsverlust kleiner als B+C ist.
6. Vollkommener Wettbewerb Free Download-Version 135

Ein wesentlicher Unterschied zum Fall der Zolleinhebung besteht aber schon. Die
Zolleinnahmen, die in Abb. 6.20 durch das Rechteck D reprsentiert werden, fallen
jetzt weg. Diese Einnahmen kommen nun den Inhabern der Importlizenzen zugute
(sog. Quotenrente), da diese das Produkt im Inland teurer verkaufen knnen als
zum Weltmarktspreis. Meist werden die Importlizenzen direkt an auslndische Re-
gierungen oder die Produzenten vergeben, sodass dem Inland nun auch noch das
Rechteck D wegfllt. Der Nettowohlfahrtsverlust ist daher grer als bei einer Zoll-
einhebung und betrgt B+C+D.
Daher ist aus der Sicht des Inlandes die Einhebung eines Zolles gnstiger als eine
Regelung mit Importkontingenten.
Trotzdem sind Importquoten sehr hufig, vielleicht auch deshalb, weil sich das Aus-
land damit eher abfinden kann als mit Zllen.

Verbrauchsteuern und Subventionen
Ein weiteres Beispiel fr einen staatlichen Eingriff ist die Einfhrung einer
Verbrauchssteuer, d.h. die Unternehmen mssen pro abgesetzter Einheit einen
bestimmten Betrag an Steuern abfhren. Dieser Fall ist in Abb. 6.21 dargestellt.

Abb. 6.21. Wohlfahrtseffekte einer Verbrauchssteuer
Die Ausgangslage stellt wieder das Marktgleichgewicht mit
0 0
( , ) p q dar. Die Regie-
rung fhrt nun eine Stcksteuer T ein, die von den Unternehmen abzufhren ist.
Wir bezeichnen den Produzentenpreis (Nettopreis) mit
s
p und den Konsumenten-
preis (Bruttopreis) mit
b
p . Diese beiden Preise unterscheiden sich um die Steuer T,
also:
b s
p p T = . Die Steuer treibt daher einen Keil (Wedge) zwischen Brutto- und
Nettopreis. Nach Einfhrung der Steuer wird die Menge
1
q realisiert, da bei
1
q die
Nachfrage der Konsumenten zum Bruttopreis genau dem Angebot der Produzenten
zum Nettopreis entspricht.
136 Free Download-Version 6. Vollkommener Wettbewerb

Die sich daraus ergebenden Konsumenten- und Produzentenrenten sind wieder als
schattierte Flchen eingezeichnet. Die Konsumentenrente nimmt um Rechteck A
und Dreieck B ab (bliche Begrndung!).
Die Produzentenrente reduziert sich um Rechteck D und Dreieck C. Der Staat hat
Steuereinnahmen in der Hhe von
1
T q , was den Rechtecken A+D entspricht. Folg-
lich ist der resultierende Nettowohlfahrtsverlust gleich B+C. Dieser resultiert aus
dem Umstand, dass die produzierte und gehandelte Menge von
0
q auf
1
q sinkt
schlechtere Marktversorgung.
Verbrauchsteuern auf bestimmte Gter fhren also typischer Weise zu Wohlfahrts-
verlusten. Begrndet werden Verbrauchsteuern daher hufig mit nicht-konomi-
schen Argumenten, wie z.B. Umweltschutz (Minerallsteuer) und Gesundheit (Ta-
baksteuer, Steuern auf Alkohol) Lenkungseffekt. Manchmal dienen sie aber auch
zur Schaffung einer Kostenwahrheit, um externe Kosten zu internalisieren. Dies gilt
insbesondere fr die Minerallsteuer (vgl. dazu die Ausfhrungen zum Marktversa-
gen am Beginn dieses Abschnittes auf Seite 125). Auerdem sind Verbrauchssteu-
ern oft leichter durchzusetzen als allgemeine Steuererhhungen, da Verbrauchs-
steuern meist nur einen Teil der Gesellschaft treffen.
Die Effekte der sog. Lohnebenkosten sind ebenfalls anhand von Abb. 6.21 ables-
bar. Wir knnen Abbildung 6.21. auch als Arbeitsmarkt interpretieren. In diesem
Fall sind die Nachfrager die Firmen (Arbeitsnachfrage D), die Anbieter die Haus-
halte (Arbeitsangebot S), q entspricht den Arbeitsstunden und p entspricht dem
Lohnsatz. Auch die Lohnebenkosten treiben einen Keil zwischen Brutto- und Netto-
lhnen. Die Konsequenz ist ein Effizienzverlust in der Hhe von B+C und ein Rck-
gang der Beschftigung von
0
q auf
1
q .
Ein interessantes Problem im Zusammenhang mit Verbrauchsteuern (und auch den
Lohnnebenkosten) ist die Frage, wer letztendlich die Steuer zahlt, die Produzenten
oder die Konsumenten Problem der Steuerinzidenz. Bemerkenswerter Weise
hngt dies nicht davon ab, wer die Steuer abfhrt, sondern ist lediglich von den An-
stiegen (genauer: Elastizitten) der Nachfrage- bzw. Angebotsfunktionen abhngig.
Betrachten wir dazu wieder die Abbildung 6.21. Wie man erkennt, ist der Konsu-
mentenpreis
b
p hher als der ursprngliche Preis
0
p . Die Differenz der beiden mul-
tipliziert mit der Menge
1
q ergibt die Steuerlast der Konsumenten, also Rechteck A.
hnliches gilt fr die Produzenten. Der Produzentenpreis
s
p ist niedriger als der
ursprngliche Preis
0
p . Diese Differenz multipliziert mit der Menge
1
q ergibt die
Steuerlast der Produzenten, also Rechteck D.
Auch wenn die Produzenten die Steuer einfach auf die Nettopreise aufschlagen, wie
das z.B. bei einer Umatzsteuer der Fall ist, stiegt der Bruttopreis um weniger als
die Steuer, weil durch die geringere Nachfrage der Produzentenpreis (Nettopreis)
sinkt. Dadurch wird ein Teil der Steuerlast letztlich von den Produzenten getragen.
In unserem Beispiel sind die beiden Steuerlasten ungefhr gleich gro, d.h. dass die
Steuer von Konsumenten und Produzenten in etwa zu gleichen Teilen getragen
wird.
6. Vollkommener Wettbewerb Free Download-Version 137

Dass das nicht immer so sein muss zeigt Abb. 6.22. Diese entspricht im Wesentli-
chen der Abb. 6.21, nur ist jetzt die Nachfragefunktion deutlich steiler gezeichnet
(also preisunelastischer) und die Angebotsfunktion deutlich flacher gezeichnet (also
preiselastischer). Das Rechteck A ist nun viel grer als Rechteck D, d.h, ein Gro-
teil der Steuerlast trifft jetzt die Konsumenten.
Die konomische Erklrung ist relativ simpel: Bei einer preisunelastischen Nach-
frage knnen die Produzenten Kostenerhhungen viel leichter auf die Konsumenten
berwlzen, da diese auf Preissteigerungen nur mit einem geringen Nachfragerck-
gang reagieren. Deshalb sinkt in diesem Fall der Produzentenpreis
s
p nur mig
aufgrund der Steuererhhung, whrend der Konsumentenpreis
b
p strker steigt.
Ein Beispiel fr diese Situation wre die Tabaksteuer. Die Nachfrage reagiert nur
wenig auf Preisnderungen (Suchtverhalten) und deshalb wird der Groteil der Ta-
baksteuer von den Konsumenten getragen.

Abb. 6.22. Steuerinzidenz
Wre die Angebotsfunktion steil (preisunelastisch) und die Nachfragefunktion flach
(preiselastisch), so wre die Steuerlast genau umgekehrt aufgeteilt.
Es gilbt eine einfache Formel, die den Anteil der Steuerlast angibt, der von den
Konsumenten zu tragen ist:

s
s d
E
E E
. (6.12)
Dabei bezeichnet
s
E die Preiselastizitt des Angebotes und
d
E die Preiselastizitt
der Nachfrage (die negativ ist!). Ist z.B. die Angebotselastizitt gleich 2 und die
Nachfrageelastizitt gleich 1 2 , so zahlen die Konsumenten 4 5 der Steuer, und
die Produzenten 1 5.
Zum Abschluss dieses Kapitels sollen noch die Effekte einer Subventionszahlung
untersucht werden. Eine Subvention kann als negative Steuer pro Outputeinheit
138 Free Download-Version 6. Vollkommener Wettbewerb

interpretiert werden. Bei einer Subvention bersteigt der vom Produzenten erzielte
Preis dem vom Kufer bezahlten Preis, also
s b
p p > . In Abbildung 6.23 wird dieser
Fall analysiert.
Die nach Gewhrung der Subvention S gehandelte Menge ist gleich
1
q . Bei der
Menge
1
q ist die Nachfrage der Konsumenten zum Konsumentenpreis
b
p genauso
gro wie das Angebot der Produzenten zum Produzentenpreis
s
p .
Die Konsumentenrente steigt dadurch um die Flchen A und B. Auch die Produzen-
tenrente steigt, und zwar um D + C. Allerdings muss der Staat die Summe
1
S q fr
die Subvention aufwenden, was den Flchen A+B+C+D+E entspricht. Es entsteht
daher ein Nettowohlfahrtsverlust in der Hhe der Flche E.

Abb. 6.23. Wohlfahrtseffekte einer Subvention
Das heit, auch Subventionen fhren zu Verlusten an konomischer Effizienz. In
diesem Fall kommt es zu einer berproduktion des Gutes. Bei der Menge
1
q ist
nmlich die marginale Zahlungsbereitschaft der Konsumenten fr eine Einheit ge-
ringer als die Grenzkosten der Produktion, d.h. die Produktion einer Einheit kostet
mehr, als die Konsumenten breit sind, dafr zu zahlen. Daher ist die Produktion ab
der Menge
0
q konomisch ineffizient (vgl. dazu die Ausfhrungen zur Abb. 6.14 auf
Seite 124).
Subventionen werden daher im Allgemeinen vom Staat gewhrt, wenn die Produk-
tion des Gutes einen zustzlichen, externen Nutzten abwirft, der sich in den Preisen
nicht widerspiegelt. So wird z.B. das Bildungswesen subventioniert, weil von einem
hheren Bildungsniveau nicht nur der einzelne Konsument (=Schler, Student, etc.)
profitiert, sondern auch die Allgemeinheit. (Vgl. dazu wieder die Ausfhrungen zum
Marktversagen am Beginn dieses Abschnittes auf Seite 125.)
Die Frage, wem letztendlich die Subvention zu Gute kommt (Subventionsinzidenz),
hngt wieder von den Preiselastizitten ab. Formel (6.12) gilt wieder. Wenn die
6. Vollkommener Wettbewerb Free Download-Version 139

Nachfrage sehr preisunelastisch (steil) und das Angebot sehr preiselastisch (flach)
ist, so kommt der Groteil der Subventionen den Konsumenten zugute.
Anhand der Abbildung 6.23 lassen sich auch die Auswirkungen einer Lohsub-
vention untersuchen. Abb. 6.23 wrde dann den Arbeitsmarkt reprsentieren,
wobei S die Arbeitsangebotsfunktion der Haushalte wre und D die Arbeitsnachfra-
ge der Firmen. Der Preis p wrde dem Stundenlohn entsprechen, und q den geleis-
teten Arbeitsstunden.
Eine Lohnsubvention (bestimmter Betrag pro Arbeitsstunde) wrde zu dem in Abb.
6.23 gezeigten Resultat fhren. Die Haushalte wrden D+C an zustzlicher Rente
bekommen (die Haushalte sind jetzt die Anbieter!) und die Firmen (Arbeitsnachfra-
ger) A+B an zustzlicher Rente. Allerdings wrde ein Nettowohlfahrtsverlust in der
Hhe von E entstehen, da die Subvention mehr kostet, als die Summe der Renten-
gewinne. Die Beschftigung wrde dafr von
0
q auf
1
q steigen!
Dies ist auch der Unterschied zur Einfhrung eines Mindestlohns, den wir anhand
der Grafik 6.16 auf Seite 128 kurz untersucht haben. Der Nettowohlfahrtsverlust
hat vergleichbare Ausmae, doch sinkt bei einem Mindestlohn die Beschftigung,
whrend diese bei einer Lohnsubventionierung steigt. Allerdings sind Lohnsubven-
tionierungen in der Regel fr den Staat sehr teuer Rechteck
1
S q . Dies macht zu-
stzliche Steuereinnahmen notwendig, die ihrerseits wieder zu Effizienzverlusten
fhren knnen.

Zusammenfassend knnen wir folgende Schlussfolgerung ziehen:
Staatliche Eingriffe in einem vollkommenen Wettbewerbsmarkt fhren im Allgemei-
nen zu Wohlfahrtsverlusten (Verlusten an konomischer Effizienz), insbesondere
dann, wenn dadurch die letztendlich gehandelte Menge verndert wird. Staatliche
Eingriffe, die die letztlich gehandelte Menge nicht beeinflussen, wie z.B. Gewinn- o-
der Pauschalsteuern, fhren lediglich zu Umverteilungseffekten und lassen die Ge-
samtrente unverndert.
In einigen Fllen ist der Wohlfahrtsverlust relativ gering, in anderen Fllen, insb.
bei Preissttzungen und Importquoten, aber betrchtlich.
Staatlich Eingriffe sind nicht immer schlecht, da der Staat (die Gesellschaft) auch
andere Ziele als konomische Effizienz verfolgen kann. Allerdings sollte der "Nutzen"
einer Manahme immer seinen Kosten, nmlich einem mglichen Effizienzverlust,
gegenbergestellt werden.
Weiters knnen staatliche Eingriffe auch zu Wohlfahrtsgewinnen (Effizienzgewinnen)
fhren, wenn Grundannahamen des vollkommenen Wettbewerbs nicht erfllt sind,
z.B. bei Marktversagen oder bei anderen Marktformen, die zu Monopolmacht fhren.
Eine solche Marktform wird im nchsten Abschnitt nher behandelt.
140 Free Download-Version 6. Vollkommener Wettbewerb

Kontrollfragen zu Kapitel 6: Vollkommene Konkurrenz

1. Wie ist ein vollkommener Wettbewerbsmarkt definiert?
2. Welcher Nachfragefunktion sieht sich ein Unternehmen bei vollkommenem
Wettbewerb gegenber?
3. Wie lautet die Marginalbedingung fr das Gewinnmaximum bei vollkom-
menem Wettbewerb? Interpretieren Sie diese Bedingung.
4. Wie lsst sich die Angebotsfunktion einer Firma bei vollkommenem Wett-
bewerb charakterisieren? Gibt es einen Unterschied zwischen kurz- und
langfristiger Betrachtung? Was ist der Deckungsbeitrag?
5. Welchen Effekt hat eine Vernderung der Faktorpreise oder eine Vernde-
rung des Grenzproduktes auf die Angebotsfunktion?
6. Wie wirken sich Vernderungen der Marktnachfrage oder des Marktange-
botes auf das Marktgleichgewicht aus? Welche Rolle spielen dabei die jewei-
ligen Anstiege der Angebots- und Nachfragefunktion? Was bestimmt deren
Anstieg?
7. Eine Firma optimiert auf einem vollkommenen Wettbewerbsmarkt ihren
Gewinn. Sie hat folgende Kostenfunktion: C = 0.5q
2
+ 5q + 2.
Wie hoch ist die gewinnoptimale Outputmenge, wenn der Preis p gleich 16
Euro ist? (Lsg: q = 11).
8. Gibt es einen Unterschied zwischen kurz- und langfristigen Effekten einer
Nachfrageerhhung?
9. Was bestimmt die Form der langfristigen Angebotsfunktion? Welche Rolle
spielt dabei der freie Marktzugang?
10. Was versteht man unter Branchen mit zu- und abnehmenden Kosten?
11. Was versteht man unter der Konsumenten- bzw. Produzentenrente?
12. Was versteht man unter einer konomischen Rente?
13. Diskutieren Sie die Wohlfahrtseigenschaften von vollkommenen Wettbe-
werbsgleichgewichten.
14. Was versteht man unter Pareto-Effizienz (konomischer Effizienz)?
15. Nennen sie Grnde fr ein mgliches Marktversagen.
16. Welche Wohlfahrteffekte knnen staatliche Eingriffe auf vollkommenen
Konkurrenzmrkten haben?
17. Welche Wohlfahrteffekte haben Hchst- oder Mindestpreise?
18. Wie sieht der Wohlfahrtsverlust eines Hchstpreises aus, wenn das Angebot
vollkommen preisunelastisch (vertikal) ist?
19. Wie ist ein Mindestlohn zu bewerten?
6. Vollkommener Wettbewerb Free Download-Version 141

20. Welche Wohlfahrteffekte weisen Preissttzungen und Produktionsquoten
auf?
21. Angenommen, der Staat mchte das Einkommen der Bauern erhhen. Wie-
so sind Preissttzungen oder Anbauflchenbegrenzungsprogramme fr die
Gesellschaft teurer als direkte Untersttzungen.
22. Welche Wohlfahrteffekte sind bei Importquoten und Zllen zu erwarten?
Welche Manahme verursacht meist geringere Effizienzverluste?
23. Welche Wohlfahrteffekte liegen bei Verbrauchssteuern und Subventionen
vor?
24. Was versteht man unter der Steuerinzidenz? Von welchen Faktoren hngt
diese ab? Wie lautet die Formel, mit der man diese berechnen kann?
25. Vergleichen Sie Mindestlhne mit Lohnsubventionen. Diskutieren sie deren
Vor- und Nachteile.


142 Free Download-Version 6. Vollkommener Wettbewerb

7. Monopol und monopolistische Konkurrenz Free Download-Version 143

7. Monopol und monopolistische Konkurrenz

In diesem Kapitel wollen wir uns mit der Marktform des Monopols und der monopo-
listischen Konkurrenz beschftigen. Ein Monopol liegt vor, wenn es in einer Bran-
che nur einen Anbieter gibt. Dieser sieht sich daher der gesamten Marktnachfrage
gegenber. Neben staatlichen Monopolen, die heute aber eine immer geringere Rolle
spielen, ist insbesondere das Patentrecht fr die Entstehung von Monopolen wich-
tig. Aber auch bestimmte technologische Umstnde insbesondere fallende Durch-
schnittskosten (sog. natrliches Monopol) die wir spter noch genauer errtern
werden, knnen zu einer Monopolsituation fhren.
Bei der monopolistischen Konkurrenz gibt es in einer Branche sehr viele Anbie-
ter, die aber ein heterogenes Gut erzeugen, d.h. viele Anbieter erzeugen ein hnli-
ches, aber nicht genau identisches Gut. So gibt es z.B. viele Hersteller von Bier,
doch die Konsumenten unterscheiden zwischen den verschiedenen Herstellern. Dies
ist der wesentliche Unterschied zur vollkommenen Konkurrenz, wo alle Hersteller
in der Branche ein homogenes Gut erzeugen.
Auf den ersten Blick scheinen Monopol und monopolistische Konkurrenz nicht viel
gemeinsam zu haben. Trotzdem ist die Analyse sehr hnlich, sodass es sinnvoll ist,
diese Flle gemeinsam zu behandeln.
Auch von der inhaltlichen Seite her sind diese beiden Marktformen sehr hnlich.
Sowohl ein Monopolist als auch ein Unternehmen bei monopolistischer Konkurrenz
nehmen den Marktpreis nicht als gegeben hin, sondern erkennen ihre Mglichkeiten,
auf den Preis Einfluss zu nehmen.
Dabei sind sie in der Wahl des Preises natrlich nicht vllig frei, sondern mssen
bercksichtigen, dass sie zu einem bestimmten Preis nur die Menge verkaufen kn-
nen, die der Markt aufnimmt, mit anderen Worten, sie sehen sich einer negativ ge-
neigten Nachfragefunktion gegenber.
Der Unterschied besteht letztendlich darin, dass sich der Monopolist der gesamten
Marktnachfrage gegenbersieht, whrend ein Unternehmen bei monopolistischer
Konkurrenz nur einen kleinen Teil der Branchennachfrage bedient und der Preis-
spielraum aus der Heterogenitt der angebotenen Gter herrhrt.
Die Definition einer Branche bzw. die Abgrenzung des Marktes ist allerdings meist
nicht ganz eindeutig. Ist Coca-Cola beispielsweise nur einer unter vielen Getrnke-
anbietern, oder ist Coca-Cola Monopolist fr Coca-Cola Getrnke. Oder wie ist die
Lage zu beurteilen, wenn ein Pharmakonzern ein patentgeschtztes Medikament
vertreibt und ein Konkurrent ein anderes Prparat verkauft, dass eine hnliche,
aber doch nicht gleiche Wirkung hat.
Die Frage, ob wir es mit einem Monopol zu tun haben oder mit monopolistischer
Konkurrenz ist also nicht immer eindeutig zu beantworten, obwohl es typischer
Weise bei monopolistischer Konkurrenz viele andere Gter gibt, die hnliche Bedrf-
nisse befriedigen und die Konsumenten daher leichter umsteigen knnen. Die Preis-
elastizitt der Nachfrage bei monopolistischer Konkurrenz wird daher aufgrund der
144 Free Download-Version 7. Monopol und monopolistische Konkurrenz

leichteren Substituierbarkeit meist deutlich hher sein als bei einer reinen Monopol-
situation.
Es gibt noch eine weitere wichtige Gemeinsamkeit dieser beiden Marktformen. So-
wohl der Monopolist als auch die Firmen bei monopolistischer Konkurrenz gehen
davon aus, dass eigene Preis- oder Outputentscheidungen keinen Einfluss auf das
Verhalten von anderen Firmen haben. Beim Monopolisten ist diese Voraussetzung
klar, bei Firmen unter monopolistischer Konkurrenz ist diese Annahme nur dann
gerechtfertigt, wenn es in der Branche tatschlich sehr viele Mitbewerber gibt und
die eigene Firma im Verhltnis zur gesamten Branche klein ist. Es werden damit
strategische Interdependenzen zwischen den Firmen ausgeschlossen. Sollten solche
strategische Interdependenzen bestehen, haben wir es mit einer Oligopolsituation
zu tun, die allerdings im Rahmen dieser Einfhrung nicht behandelt wird.

7.1. Gewinnmaximierung beim Monopol
Wir beginnen mit der Analyse des Gewinnmaximierungsproblems des Monopolisten,
wobei wir im Auge behalten, dass die Analyse einer Firma bei monopolistischer
Konkurrenz formal vllig identisch ist. Lediglich die Nachfragefunktion, der sich
solch eine Firma gegenbersieht, wird im Allgemeinen flacher sein, als beim reinen
Monopol.
Bei der Gewinnmaximierung muss nun bercksichtigt werden, dass sich der Mono-
polist (eine Firma bei monopolistischer Konkurrenz) einer negativ geneigten Nach-
fragefunktion gegenbersieht.
Der Umstand, dass sich ein Monopolist einer negativ geneigten Nachfragefunktion
gegenber sieht, ist der zentrale Unterschied zum vollkommenen Wettbewerb, wo sich
die Firmen aufgrund ihrer Kleinheit und der Homogenitt der angebotenen Gter ei-
ner horizontalen (unendlich preiselastischen) Nachfragefunktion gegenbersehen
und damit einem fest vorgegebenen Preis.
Die Gewinnmaximierung eines Monopolisten lsst sich letztlich folgendermaen
formulieren:
Whle jenen Punkt (Preis- Mengenkombination) auf der Nachfragefunktion, der den
Gewinn maximiert.

Durchschnittserls Grenzerls
Bevor wir zu grafischen Analyse bergehen, mssen wir den Begriffe Grenzerls
und Durchschnittserls nher errtern. Der Durchschnittserls entspricht einfach
dem Preis pro produzierter Einheit.
1
Beim Monopolisten fllt der Durchschnittserls

1
Wenn alle Einheiten zum selben Preis verkauft werden, also von der Firma keine Preisdif-
ferenzierung betrieben wird. Preisdifferenzierungen sind manchmal mglich, wenn sich die
Firma mehreren abgeschotteten Mrkten gegenbersieht und daher unterschiedliche Preise
verlangen kann. Auch Mengenrabatte gehren zu dieser Kategorie.
7. Monopol und monopolistische Konkurrenz Free Download-Version 145

mit steigender Outputmenge, da er sich einer negativ geneigten Nachfragefunktion
gegenbersieht und daher der erzielbare Preis mit grerem Output fllt.
Der Grenzerls gibt an, wie sich die gesamten Erlse ndern, wenn eine zustzliche
Einheit produziert wird. Auch dieser ist mit steigendem Output fallend. Wichtig ist
aber, dass der Grenzerls niedriger als der Durchschnitterls ist: Wenn nmlich (pro
Monat) eine weitere Einheit verkauft werden soll, muss nicht nur der Preis der zu-
stzlichen Einheit niedriger sein, sondern der Preis des gesamten (Monats-)Output
reduziert werden, da alle Einheiten zum selben Preis verkauft werden.
Abbildung 7.1 gibt den Zusammenhang zwischen Durchschnitts- und Grenzerls
wieder. Eingezeichnet ist die Nachfragefunktion D, der sich der Monopolist gegen-
bersieht. Die Durchschnittserlse entsprechen den Punkten auf der Nachfragefunk-
tion. So kann zum Preis von
1
p vom Monopolisten die Menge
1
q abgesetzt werden.
Damit ist aber auch der durchschnittliche Erls bei
1
q gleich
1
p .

Abb. 7.1. Durchschnitts- und Grenzerls
Der Grenzerls bei
1
q liegt aber nur bei
1
GE und ist damit kleiner als
1
p . Wieso?
Wenn die Firma um q ( q soll sehr klein sein) mehr verkaufen will, muss sie den
Preis reduzieren, aber nicht nur fr die zustzlichen Einheiten q , sondern fr den
gesamten Output
1
q q + (einheitlicher Preis).
Der Erlszuwachs durch q ist daher nicht einfach gleich dem (neuen) Preis mal
der Menge q , also p q , dem hellen Rechteck. Es muss noch dass dunklere schat-
tierte Rechteck abgezogen werden. Dieses Rechteck entspricht dem Erlsrckgang
fr die bisherige Produktionsmenge, der durch den Preisrckgang verursacht wird.
Also p q (Preisrckgang aufgrund von q ) mal
1
q , somit ( )
1
p q q .
Der Erlszuwachs (Grenzerls) fr eine weitere Einheit ( 1 q = ) ist somit gleich

p
GE p q
q

= +

, (7.1)
146 Free Download-Version 7. Monopol und monopolistische Konkurrenz

was in der Abbildung 7.1 dem hellen Rechteck minus dem dunkleren Rechteck ent-
spricht (Achtung: p q ist negativ!).
Fr lineare Nachfragefunktionen lsst sich die Grenzerlsfunktion besonders leicht
konstruieren. Sie hat denselben Ordinatenabstand wie D aber den doppelten An-
stieg (und damit den halben Abszissenabstand wie D). In Abb. 7.1 wurde GE auf
diese Weise aus der Nachfragefunktion D konstruiert.

Die Outputentscheidung des Monopolisten Gewinnmaximierung
Wir wollen nun das Gewinnmaximierungsproblem grafisch darstellen, wobei wir ei-
ne lineare Nachfragefunktion unterstellen. Fr diesen Fall ist Grenzerlsfunktion
ebenfalls linear und besonders leicht zu zeichnen (siehe oben).
Sowohl die Nachfragefunktion D als auch die Grenzerlsfunktion GE sind in Abbil-
dung. 7.2 eingezeichnet. Jeder Punkt auf der Nachfragefunktion kennzeichnet auch
den Durchschnittserls DE.
Welche Bedingung muss im Gewinnmaximum erfllt sein? Im Abschnitt 6.1 auf Sei-
te 106 sind wir zum Schluss gekommen, dass der gewinnmaximale Output dort zu
finden ist, wo der Grenzerls den Grenzkosten entspricht, also
( ) ( ) GE q GK q = . (7.2)
Wir suchen daher in Abbildung. 7.2 den Schnittpunkt der Grenzelsfunktion GE mit
der Grenzkostenfunktion GK und erhalten so den gewinnoptimalen Output
*
q . Den
dazugehrigen Preis finden wir auf der Nachfragefunktion D im Punkt C, den sog.
Cournotschen Punkt.

Abb. 7.2. Gewinnmaximum eines Monopolisten
7. Monopol und monopolistische Konkurrenz Free Download-Version 147

Fr den Monopolisten ist daher die Preis-Mengen-Kombination (
* *
, p q ) auf der
Nachfragefunktion D die gewinnoptimale Wahl.
Warum ist die Outputmenge
1
q nicht gewinnoptimal? Sie kann doch zum hheren
Preis
1
p verkauft werden.
Anhand der grafischen Darstellung lsst sich das sehr anschaulich erklren. Ange-
nommen die Firma produziere die Menge
1
q . Diese Menge ist nicht gewinnoptimal,
weil bei einer Produktionsausweitung um eine Einheit einerseits zustzliche Kosten
in Hhe der Grenzkosten anfallen und andererseits sich ein zustzlicher Erls in
Hhe des Grenzerlses ergibt. Da der Grenzerls die Grenzkosten bersteigt (positi-
ver Grenzgewinn), erhht eine Produktionsausweitung um eine Einheit den Gewinn.
Die Produktion wird daher ausgeweitet, solange die Grenzkosten zustzlicher Ein-
heiten kleiner als deren Grenzerlse sind. Wenn schlielich GE = GK gilt, ist das
Optimum erreicht.
hnliches, aber mit umgekehrten Vorzeichen, gilt fr die Outputmenge
2
q . Hier
muss der Output reduziert werden, da die Grenzkosten hher als der Grenzerls
sind. Damit wir auch aus Grafik klar, dass im Optimum Beziehung (7.2) gelten
muss.
Die eingezeichneten schattierten Flchen reprsentieren den entgangenen Gewinn,
wenn nicht die optimale Menge
*
q produziert wird. Wenn z.B. lediglich
1
q zum
Preis von
1
p produziert wird, entgeht der Firma fr jede Outputeinheit zwischen
1
q
und
*
q die Differenz zwischen GE und GK. Diese "Verluste" fr alle Einheiten auf-
summiert ergibt die linke schattierte Flche.
Der Cournotsche Punkt liegt immer im elastischen Bereich der Nachfragefunktion.
Im unelastischen Bereich, also bei einer Preiselastizitt betragsmig kleiner eins,
wre es fr die Firma immer optimal, den Preis anzuheben und damit die Produkti-
on zu senken. In diesem Fall wrde nmlich der Erls p q bei einer Preiserhhung
stets steigen, weil der prozentuelle Mengenrckgang kleiner wre als der prozentu-
elle Preisanstieg. Damit wrde auch der Gewinn bei einer Preiserhhung immer
steigen (die Kosten sinken bei geringerer Produktion ja auch).
Daher kann das Gewinnoptimum eines Monopolisten niemals im unelastischen Be-
reich der Nachfragefunktion liegen.
Den Gewinn der Firma kann man ebenfalls grafisch darstellen. Wir betrachten dazu
Abbildung 7.3. Diese Abbildung entspricht im Wesentlichen der Abb. 7.2. Allerdings
sind jetzt zustzlich auch die Durchschnittskosten DK eingezeichnet.
Der durchschnittliche Gewinn pro verkaufter Einheit ist gleich der Differenz aus
dem Preis
*
p und den Durchschnittskosten DK. Multiplikation mit der Menge
*
q
ergibt dann den Gewinn. Dieser wird in der Grafik daher durch das schattierte
Rechteck reprsentiert.
Abbildung 7.4 zeigt eine andere Mglichkeit, das Gewinnmaximierungsproblem ei-
nes Monopolisten grafisch darzustellen. In Abb. 7.4, die der Abb. 6.1 auf Seite 106
entspricht, sind die Erls- bzw. Kostenfunktion eingezeichnet. Gewinnmaximierung
bedeutet hier Maximierung des Vertikalabstandes zwischen Erls- und Kostenfunk-
148 Free Download-Version 7. Monopol und monopolistische Konkurrenz

tion. Dies ist an der Stelle
*
q der Fall, wo beide Funktionen den gleichen Anstieg
aufweisen, also wieder Grenzerls gleich Grenzkosten ist.

Abb. 7.3. Gewinnmaximum eines Monopolisten


Abb. 7. 4. Gewinnmaximum eines Monopolisten
Man beachte, dass die Erlsfunktion nicht linear ist, sondern einen konkaven Ver-
lauf aufweist. Dies liegt daran, dass die Firma den Preis senken muss, wenn sie
mehr verkaufen will. In Abbildung 6.3 auf Seite 110, im Kapitel zum vollkommenen
Wettbewerb, war die Erlsfunktion linear, weil bei vollkommenem Wettbewerb der
Preis fr die Firma konstant ist!
GE = GK
7. Monopol und monopolistische Konkurrenz Free Download-Version 149

Der optimale Preisaufschlag eine Faustregel
Wie wir bereits wissen, findet man den gewinnmaximalen Output dort, wo der
Grenzerls den Grenzkosten entspricht. Aus Gleichung (7.1) wissen wir weiters,
dass der Grenzerls gleich

p
GE p q
q

= +

(7.3)
ist.
1
Diesen Ausdruck fr den Grenzerls kann man noch weiter umformen. Wir er-
weitern mit 1 p und multiplizieren gleichzeitig mit p und gelangen so zur sog. Amo-
roso-Robinson-Formel, die den Grenzerls in Abhngigkeit von der Preiselastizitt
der Nachfrage
d
E darstellt:


= + = + = +




1
1
d
p p p q
GE p q p p
q p q p E
. (7.4)
Demnach ist der Grenzerls des Monopolisten gleich dem Preis multipliziert mit
eins plus dem Kehrwert der Preiselastizitt
d
E . Wenn beispielsweise die Preiselas-
tizitt der Nachfrage gleich 2 ist, so ist der Klammerausdruck auf der rechten Sei-
te von Ausdruck (7.4) gleich 1 2 und somit der Grenzerls gleich 2 p .
Die Darstellung des Grenzerlses in der Form (7.4) lsst auch eine weitere Interpre-
tation der Gewinnmaximierungsbedingung eines Monopolisten zu, die auch als
Faustregel von Firmen verwendet werden kann, die keine przise Kenntnis ber die
Gestallt ihrer Nachfragefunktion haben: Die Bedingung Grenzerls gleich Grenz-
kosten wird unter Bercksichtigung von Gleichung (7.4) zu


+ =


1
1
d
p GK
E
, (7.5)
bzw. nach Division durch dem Klammerausdruck:

1
1
1
d
p GK
E
=

+


. (7.6)
Fr den Fall einer Preiselastizitt der Nachfrage von 3 ist der Klammerausdruck
gleich 2 3. Betragen die Grenzkosten 10 Euro, so ist der optimale Preis gleich
3 2 10 , also 15 Euro.
Die optimale Preispolitik des Monopolisten besteht daher gem (7.6) in einem Auf-
schlag auf die Grenzkosten, wobei die Hhe des Aufschlages von der Preiselastizitt
der Nachfrage abhngig ist.

1
Formal lsst sich das nachweisen, indem man den Erls ( ) E p q q = nach q mit Hilfe der
Produktregel differenziert: ( ) dE dq p q dp dq q = + . Mit ( ) p q wird hier die (inverse) Nach-
fragefunktion bezeichnet.
150 Free Download-Version 7. Monopol und monopolistische Konkurrenz

Diese Regel kann auch nherungsweise verwendet werden, wenn die genaue Gestalt
oder Lage der Nachfragefunktion nicht bekannt ist. Man muss lediglich ber eine
Einschtzung die Preiselastizitt der Nachfrage verfgen und Kenntnis ber die ei-
genen Grenzkosten haben. Setzen des Preises gem (7.6) generiert dann automa-
tisch die gewinnoptimale Nachfrage.
Ein fixer Aufschlag auf die Durchschnittskosten, wie dies fters in der betriebswirt-
schaftlichen Kostenrechnung durchgefhrt wird, ist somit im Allgemeinen keine op-
timale Preispolitik. Nur im Falle einer linearen Kostenfunktion ohne Fixkosten
stimmen Grenz- und Durchschnittskosten bereinstimmen und nur dann wre ein
fixer Aufschlag auf die Durchschnittskosten die optimale Strategie.
Gleichung (7.6) kann noch einfacher dargestellte werden:

1
d
p GK
p E

= . (7.7)
Die linke Seite der Formel stellt den Preisaufschlag auf die Grenzkosten als Pro-
zentsatz des Preises dar. Dieser prozentuelle Preisaufschlag ist gleich dem negati-
ven Kehrwert der Preiselastizitt der Nachfrage. Dies nennt man die Regel von der
Inversen Elastizitt.
Ist zum Beispiel die Preiselastizitt gleich 4, so ist der optimale Preisaufschlag in
Prozent des Preises gleich 0.25%. Dies ist der Prozentsatz "von oben" gerechnet. Ist
der Preis gleich 10 Euro, so enthlt dieser einen Aufschlag von 2.5 Euro.
Der Prozentsatz "von unten" gerechnet ist in diesem Fall gleich 1/(10.25)=1.333, al-
so 33,3% Aufschlag auf die Grenzkosten Formel (7.6).
Bei vollkommenem Wettbewerb wrde der Preis gem Formel (7.6) genau den
Grenzkosten entsprechen. Dies kann man leicht berprfen, indem man die Preis-
elastizitt der Nachfrage unendlich setzt, wie dies bei vollkommenem Wettbewerb
der Fall ist. In diesem Fall konvergiert der Klammerausdruck in (7.6) gegen eins
und wir erhalten als Grenzfall p GK = .
Wie wir bereits wissen, kann im Gewinnmaximum die Preiselastizitt betragsmig
niemals kleiner eins, also unelastisch, sein. (Siehe dazu Argumentation auf Seite
147.) Daher kann auch der Klammerausdruck in Formel (7.6) nicht negativ werden.

Effekte von Kosten- und Nachfragevernderungen
Auch fr den Monopol-Fall kann selbstverstndlich untersucht werden, wie sich
Nachfragevernderungen oder Vernderungen der Kosten auf das Marktergebnis
auswirken. Im Einzelnen gilt folgendes:
Eine Steigerung der Grenzkosten, z.B. durch hhere Lhne oder Energiekosten,
aber auch durch eine Verbrauchssteuer, wrde in Abb. 7.3 die Grenzkosten-
kurve nach oben verschieben. Der Schnittpunkt mit der fallenden Grenzerls-
kurve wre daher weiter links und die gewinnoptimale Angebotsmenge wre
kleiner. Der Gleichgewichtspreis wre in diesem Fall ebenfalls hher.
7. Monopol und monopolistische Konkurrenz Free Download-Version 151

Das Interessante daran ist, das beispielsweise eine Steuer im Ausma von 10
Euro zu einer Preiserhhung von mehr als 10 Euro fhren kann. Dies folgt
unmittelbar aus Formel (7.6), wenn wir konstante Grenzkosten und eine kon-
stante Preiselastizitt voraussetzen. Wenn die Preiselastizitt z.B. 3 betrgt,
wrde eine Steuer von 10 Euro pro Outputeinheit zu einer Preiserhhung von
15 Euro fhren. Bei vollkommenem Wettbewerb wre so etwas nicht mglich
(vgl. Abb. 6.21 auf Seite 135).
Es kann aber auch der umgekehrte Fall eintreten, dass beim Monopol die
Verbrauchssteuer im hheren Mae vom Monopolisten getragen wird, als dies
bei vollkommenem Wettbewerb der Fall wre. Das jeweilige Ergebnis hngt
sehr stark davon ab, inwieweit die Grenzkosten und die Preiselastizitt der
Nachfrage sich mit dem Outputniveau verndern.
Eine grere Nachfrage wrde in Abb. 7.3 zu einer Rechtsverschiebung der
Nachfragefunktion und damit auch der Grenzerlsfunktion fhren. Dies wr-
de zu einer Erhhung des gewinnoptimalen Outputs fhren der Schnitt-
punkt der verschobenen Grenzerlskurve mit der Grenzkostenkurve wre wei-
ter rechts. Die Konsequenzen fr den Gleichgewichtspreis wren nicht eindeu-
tig und hngen von der Gestalt der Grenzkostenkurve bzw. der Nachfrage-
funktion und auch von der Art der Nachfragenderung ab. Bei steigenden
Grenzkosten ergibt sich nach einer Nachfrageerhhung im Allgemeinen ein
hherer Preis. Bei konstanten Grenzkosten und konstanter Preiselastizitt der
Nachfrage wrde der Preis sich nicht verndern, sondern lediglich der Output
steigen.
Auf einem vollkommenen Wettbewerbsmarkt gibt es eine eindeutige Beziehung
zwischen Preis- und Mengennderungen nach Variationen der Nachfrage,
nmlich die aggregierte Angebotsfunktion. Bei Monopolen existiert keine ein-
deutige Beziehung zwischen Preis- und Mengennderungen nach einer Ver-
schiebung der Nachfrage, weil hier das Ergebnis stark von der Art der Nach-
fragenderung abhngig ist (ob sich dadurch beispielsweise die Preiselastizitt
ndert). D.h.,
auf einem monopolistischen Markt existiert im Allgemeinen keine Angebots-
funktion.

Monopolmacht
Ein Unternehmen bei vollkommenem Wettbewerb hat keinen Einfluss auf den
Marktpreis und setzt daher den Output so, dass der Preis den Grenzkosten ent-
spricht. Demgegenber sieht sich der Monolist einer negativ geneigten Nachfrage-
funktion gegenber. Es setzt daher einen Preis ber den Grenzkosten. Aus den
Formeln (7.6) bzw. (7.7) wissen wir, wie hoch dieser Aufschlag auf die Grenzkosten
ist. Der Aufschlag hngt im Wesentlichen von der Preiselastizitt der Nachfrage ab.
Je hher diese ist, umso kleiner der Aufschlag. Als Grenzfall ergibt sich bei einer
unendlich preiselastischen (horizontalen) Nachfrage der Fall vom vollkommenen
Wettbewerb mit p = GK.
152 Free Download-Version 7. Monopol und monopolistische Konkurrenz

Aus diesem Umstand ergibt sich eine Mglichkeit, die Monopolmacht zu messen.
Wir ziehen dazu den prozentuellen Preisaufschlag von Formel (7.7) heran. Dieses
Ma nennet man den Lerner-Index L:

1
d
p GK
L
p E

= = . (7.8)
Der Index hat einen Wert zwischen null und eins
1
, wobei eine hhere Zahl eine h-
here Monopolmacht bedeutet. Wenn
d
E = , so ist L gleich null, also vollkomme-
ner Wettbewerb.
Der Lerner-Index hngt nur von der Preiselastizitt ab. Die Idee dabei ist, dass ein
strkerer Wettbewerb zwischen den Firmen es den Konsumenten leichter macht,
zwischen den Produkten verschiedener Firmen zu wechseln.
Ist die Firma ein reiner Monopolist, sieht sie sich der Marktnachfrage gegenber
und die Konsumenten haben wenig Mglichkeit auf ein anderes Produkt zu wech-
seln. Die Preiselastizitt der Nachfrage wird daher klein sein und damit L nahe
eins. Dieser Fall ist aber relativ selten.
Meistens gibt es auch andere Firmen, die zwar nicht das selbe, aber doch ein hnli-
ches Produkt herstellen (monopolistische Konkurrenz). In diesem Fall bedienen die
Firmen nur einen Teil der Marktnachfrage und da die Konsumenten nun leichter
auf die Produkte anderer Firmen umsteigen knnen, wird die Nachfrage eher preis-
elastisch sein und damit L deutlich kleiner eins.
Die Ursache von Monopolmacht grndet sich damit einerseits auf die
Anzahl der Firmen in einem Markt. Je weniger Firmen, umso hher die
Marktmacht. In diesem Zusammenhang spielen auch Eintrittsbarrieren eine
wesentliche Rolle. Auch Patentrechte und Lizenzen sind hier anzufhren.
Heterogenitt der Produkte. Je heterogener, also unterschiedlicher die Pro-
dukte der Firmen, umso mehr Marktmacht. Produktdifferenzierung ist daher
ein wichtiges Marketinginstrument der Firmen, um einen zu scharfen Preis-
wettbewerb aus dem Weg zu gehen.
Schlussendlich sind auch die Interaktionen zwischen Firmen wichtig; liefern sie sich
einen harten Preiswettbewerb oder gibt es insgeheime Preisabsprachen. Dieser Be-
reich gehrt aber schon zur Oligopoltheorie, wo diese strategischen Interdependen-
zen im Zentrum der Analyse stehen.

7.2. Gesellschaftliche Kosten von Monopolmacht
Im Folgenden sollen die Wohlfahrtseigenschaften (Effizienzeigenschaften) der Mo-
nopollsung untersucht werden.

1
Wir erinnern uns, dass das Monopolgleichgewicht niemals im unelastischen Bereich der
Nachfrage liegen kann, und daher
d
E nicht kleiner eins sein kann.
7. Monopol und monopolistische Konkurrenz Free Download-Version 153

Zu beginn ist es hilfreich, einfach die Outputmengen zu vergleichen, die sich beim
Monopol bzw. auf einem vollkommenen Wettbewerbsmarkt ergeben.
Betrachten wir dazu Abbildung 7.5. Dort wird die Nachfragefunktion, der sich der
Monopolist bzw. das Unternehmen bei monopolistischer Konkurrenz gegenber-
sieht, wieder mit D bezeichnet. Die Monopollsung ergibt sich als Schnittpunkt der
Grenzerlskurve GE mit der Grenzkostenkurve GK. Der gewinnoptimale Output
liegt daher bei
*
q und der zugehrige Gleichgewichtspreis bei
*
p .

Abb. 7.5. Konsumenten- und Produzentenrente beim Monopol
Nehmen wir nun an, man knnte den Monopolisten zwingen, sich wie ein Unter-
nehmen bei vollkommenem Wettbewerb zu verhalten. Die gewinnmaximierende Be-
dingung wre dann Preis gleich Grenzkosten und die Grenzkostenkurve wrde der
Angebotsfunktion des Unternehmens entsprechen. Alternativ knnten wir uns vor-
stellen, dass der Monopolist in eine groe Zahl kleinerer Firmen zerlegt wird und
sich diese Firmen daher wie bei vollkommenen Wettbewerb verhalten. Die Aggrega-
tion der Grenzkostenkurven wrde dann der Marktangebotsfunktion entsprechen.
Das Marktergebnis finden wir dann in Abb. 7.5 im Schnittpunkt der Grenzkosten-
kurve (der Marktangebotskurve bei vollkommenem Wettbewerb) mit der Markt-
nachfragekurve D. Dieser Schnittpunkt ist in Abb. 7.5 mit V bezeichnet. Wie man
erkennen kann, impliziert die vollkommene Konkurrenzlsung einen niedrigeren
Preis
voko
p und vor allem auch eine hhere Outputmenge
voko
q . Monopole fhren da-
her im Vergleich zur vollkommenen Konkurrenz zu einer schlechteren Marktversor-
gung.
Wir wollen dieses Problem nun etwas genauer untersuchen. Dabei sind uns wieder
die Konzepte der Konsumenten- bzw. Produzentenrente behilflich.
154 Free Download-Version 7. Monopol und monopolistische Konkurrenz

Die Konsumentenrente bei der Monopollsung (
* *
, p q ) wird mit KR bezeichnet und
entspricht der dunkel schattierten Flche. Die Produzentenrente ist mit PR be-
zeichnet und wird durch die hellere Flche reprsentiert.
Wie wir bereits wissen, liegt die vollkommene Wettbewerbslsung beim Schnitt-
punkt der Grenzkostenkurve (Marktangebot bei vollkommener Konkurrenz) mit der
Nachfragefunktion. Das Marktergebnis ist in diesem Fall somit ( ,
voko voko
p q ). Die
Summe der Renten ist im Monopolfall daher um die Dreiecke B und C kleiner als
bei vollkommener Konkurrenz. Das Monopol fhrt somit zu einem Wohlfahrtsver-
lust.
Gegenber dem vollkommenen Wettbewerb gewinnen die Produzenten das Rechteck
A auf Kosten der Konsumenten und verlieren das Dreieck C. Die Konsumenten ver-
lieren das Rechteck A und das Dreieck B. Das Rechteck A reprsentiert dabei die
Umverteilung zu Gunsten der Firmen durch den im Vergleich zur vollkommenen
Konkurrenz hheren Preis. Doch diese Umverteilung ist nicht die Ursache des Wohl-
fahrtsverlustes, da sie durch eine Gewinn- bzw. Pauschalsteuer wieder wettgemacht
werden knnte. Auerdem flieen die hheren Gewinne den Eigentmern, also
Konsumenten zu.
Die Ursache des Wohlfahrtsverlustes liegt an dem Umstand, dass beim Monopol die
angebotene and gehandelte Gtermenge kleiner ist. Der daraus resultierende Ren-
tenverlust bei den Konsumenten und Produzenten wird durch die Dreiecke B und C
reprsentiert.
Dass die Monopollsung nicht pareto-effizient sein kann erkennt man auch daran,
dass bei der Menge
*
q die marginale Zahlungsbereitschaft bzw. der Vorbehaltspreis
der Konsumenten
*
p betrgt und somit grer als die Grenzkosten ist. Zur Erinne-
rung sei nochmals darauf hingewiesen, dass ein Punkt auf der Nachfragefunktion
den Betrag misst, den die Konsumenten bei diesem Outputniveau bereit sind, fr
eine weitere Einheit des Gutes zu bezahlen also reprsentiert p(q) die marginale
Zahlungsbereitschaft der Konsumenten. Die Grenzkosten der Produktion bei der
Menge
*
q sind aber deutlich geringer als
*
p , nmlich gleich dem Grenzerls.
Die Konsumenten knnten sich nun besser stellen, in dem sie den Produzenten mit
einem Geldbetrag, der etwas ber den Grenzkosten liegt, zur Produktion einer wei-
teren Einheit bestechen. In diesem Fall wrden sowohl die Konsumenten als auch
die Firma profitieren. Fr die Firma wre dies deshalb vorteilhaft, weil sie fr die
zustzlichen Einheiten einen Preis bekme, der ber den Grenzkosten liegt. Die
Konsumenten wrden profitieren, weil sie fr das Gut weniger als ihre Zahlungsbe-
reitschaft bezahlen mssten.
So eine Pareto-Verbesserung ist immer mglich, solange die marginale Zahlungsbe-
reitschaft der Konsumenten hher als die Grenzkosten ist. In der vollkommenen
Wettbewerbslsung sind diese beiden Gren gleich hoch, da sich dort die Nachfra-
gefunktion mit der Grenzkostenkurve schneidet. Die vollkommene Konkurrenzl-
sung ist daher pareto-effizient, nicht aber das Monopolgleichgewicht.
Bei einer Monopolsituation knnten daher staatliche Eingriffe wohlfahrtserhhend
(effizienzsteigernd) wirken.
7. Monopol und monopolistische Konkurrenz Free Download-Version 155

So knnte die Regierung einen Hchstpreis festsetzen, z.B. auf das Niveau
voko
p in
Abb. 7.5. So eine Manahem nennt man Preisregulierung. Bei diesem amtlichen
Hchstpreis wre es fr den Monopolisten optimal die Menge
voko
q zu produzieren.
Dies liegt an dem Umstand, dass fr alle geringeren Outputmengen als
voko
q die
Grenzkosten niedriger sind als der fixe, amtlich geregelte Preis
voko
p . Daher ist es
fr das Unternehmen gewinnsteigernd, bei einem fixen Preis
voko
p

den Output bis
auf das Niveau
voko
q

auszuweiten. Auf diese Weise knnte die pareto-effiziente, voll-
kommene Wettbewerbslsung, Punkt V, durch den staatlichen Eingriff erreicht wer-
den.
Lngerfristig knnen die Wohlfahrtsverluste beim Monopol unter Umstnden noch
grer sein, als die Dreiecke B und C in Abb. 7.5. Unternehmen haben nmlich ei-
nen Anreiz, groe Geldsummen fr gesellschaftlich unproduktive Aktivitten aus-
zugeben, um ihre Monopolmacht zu erhalten oder berhaupt erst eine zu erlangen.
Beispiele dafr wren politisches Lobbying, hohe Ausgaben fr ffentlichkeitsarbeit
oder bestimmte Formen von Werbung. So ein Verhalten bezeichnet man als Rent
Seeking.
Andererseits kann es langfristig gesehen manchmal besser sein, den Firmen ein
gewisses Ausma an Monopolgewinnen zu berlassen. Denken wir z.B. an sehr for-
schungsintensive Produktionen wie Medikamente. Wenn die Unternehmen fr neue
Entwicklungen nicht durch entsprechende Gewinne belohnt werden, so fllt der An-
reiz fr die Forschungsttigkeit weg. Daher wird den Firmen gerade fr solche Pro-
duktionen durch das Patentrecht eine zeitlich begrenzte Monopolmacht garantiert.
konomisch betrachtet besteht hier das Problem, das richtige Ausma des Patent-
schutzes zu whlen. Wird der Patentschutz zu lange gewhrt, dominieren die in
Abb. 7.5 dargestellten Wohlfahrtsverluste, ist der Patentschutz zu kurz, kann da-
durch die Forschungs- und Entwicklungsttigkeit der Firmen zu stark beeintrch-
tigt werden.

7.3. Natrliches Monopol
Was verursacht eigentlich Monopole? Neben staatlichen Monopolen und Monopolen,
die auf irgendeiner Form des Patentschutzes oder Lizenzen basieren, spielen die zur
Verfgung stehende Technologie und damit die Kosten eine wesentliche Rolle.
Wenn das Minimum der langfristigen Durchschnittskosten bei einer Outputmenge
liegt, die im Verhltnis zur Marktnachfrage sehr klein ist, so ist in diesem Markt
fr viele Unternehmen Platz. In diesem Fall kann man mit der Entstehung eines
vollkommenen Konkurrenzmarktes, oder bei heterogenen Gtern, mit monopolisti-
scher Konkurrenz rechnen.
Ist auf der anderen Seite das Minimum der langfristigen Durchschnittskosten bei
einem Outputniveau, das im Vergleich zur Marktnachfrage sehr gro ist, so ist mit
der Entwicklung eines Monopols zu rechnen, weil in diesem Fall groe Firmen im-
mer kostengnstiger als kleinere produzieren knnen, und diese somit vom Markt
verdrngen. Dieser Prozess kann solange fortschreiten bis nur noch eine Firma b-
rig bleibt.
156 Free Download-Version 7. Monopol und monopolistische Konkurrenz

Im Extremfall liegt das Minimum der Durchschnittskosten sogar jenseits (rechts)
der Marktnachfragekurve, sodass die Durchschnittskosten im gesamten relevanten
Bereich mit steigendem Output fallen. Diesen Fall bezeichnet man als natrliches
Monopol.
Als typische Beispiele fr natrliche Monopole werden hufig Energieversorgungs-
unternehmen, Eisenbahnen, Busunternehmen, Telekommunikationsunternehmen
oder Kabelfernsehen genannt. Diesen ist allen ein sehr hoher Fixkostenanteil ge-
meinsam, zum Beispiel durch die Verlegung und Instandhaltung von Rohren, Lei-
tungen, Whleinrichtungen oder Funkstationen. Sind die Leitungen einmal verlegt,
so sind die anfallenden (kurzfristigen) Grenzkosten sehr niedrig. Es kostet z.B. sehr
wenig, ein Telefongesprch zu vermitteln, wenn alle technischen Anlagen bereits in-
stalliert sind. Daher sinken die Durchschnittskosten aufgrund der Fixkostendegres-
sion in einem weiten Bereich.
In Abbildung 7.6 ist eine Firma mit einer derartigen Kostenstruktur dargestellt. Mit
D wird wieder die Marktnachfrage bezeichnet. GK benennt die Grenzkosten der Fir-
ma und DK die Durchschnittskosten. Das Minimum der Durchschnittskosten liegt
rechts von der Nachfragefunktion, sodass die Durchschnittskosten im relevanten
Bereich einen fallenden Verlauf annehmen.

Abb. 7.6. Natrliches Monopol
Der gewinnoptimale Punkt der Firma liegt im Cournotschen Punkt C ber dem
Schnittpunkt der Grenzerlse mit den Grenzkosten. Punkt C liegt knapp ber den
Durchschnittskosten, sodass das Unternehmen bei
*
q noch einen Gewinn aufweist.
Gbe es aber noch eine zweite Firma am Markt, so wrde die Nachfragefunktion D,
der sich die Firma gegenbersieht, weiter links liegen (links von der DK-Kurve), so-
dass die Firma wahrscheinlich keinen Gewinn mehr erwirtschaften knnte. Das
Gleiche wrde auch fr die andere Firma gelten. Es ist also aufgrund der Kosten-
struktur im Vergleich zur Marktnachfrage nur fr ein Unternehmen Platz. Die
Firma wird daher ein Monopolist bleiben, auch bei prinzipiell freiem Marktzugang.
7. Monopol und monopolistische Konkurrenz Free Download-Version 157

Punkt C ist aber, wie wir bereits wissen, ineffizient. Eine Mglichkeit der Regierung
bestnde nun darin, einen amtlichen Hchstpreis auf das Niveau des vollkommenen
Konkurrenzgleichgewichtes festzusetzen. Der festgesetzte Preis wre dann
GK
p , der
Grenzkostenpreis Grenzkostenpreisregulierung. Als Marktergebnis wrde sich
Punkt B einstellen, wo die Grenzkosten dem Preis
GK
p entsprechen.
Im Falle eines natrlichen Monopols, also bei fallenden Durchschnittskosten, wrde
die Firma allerdings bei diesem Preis keinen Gewinn erwirtschaften, weil der Preis
GK
p niedriger wre als die Durchschnittskosten bei der Outputmenge

GK
q . Die Fir-
ma htte in diesem Fall einen Verlust, der durch das dunkle Rechteck V reprsentiert
wird. Sie knnte daher bei dieser Form der Preisregulierung langfristig nicht existie-
ren.
Welche Manahmen bleiben nun fr eine Regulierungsbehrde brig? Eine Mg-
lichkeit wre, den Preis auf das Niveau
DK
p , den Durchschnittskostenpreis, festzu-
setzen Durchschnittskostenpreisregulierung. Bei diesem Preis wre es fr die
Firma optimal, den Output bis auf das Niveau
DK
q auszuweiten und Punkt A auf
der Nachfragefunktion zu whlen (Begrnden Sie warum). Bei diesem Preis htte
die Firma einen konomischen Gewinn von null und knnte daher auch langfristig
existieren. Allerdings entsteht bei dieser Form der Regulierung weiterhin ein Wohl-
fahrtsverlust, der durch das Dreieck mit den Eckpunkten A, B und D reprsentiert
wird.
Als letztes Mittel bleibt schlielich noch der Ausweg, dass das Unternehmen vom
Staat oder der Kommune selbst gefhrt wird. In diesem Fall knnte der Grenzkos-
tenpreis
GK
p festgesetzt werden, und die anfallenden Verluste mssten durch
(steuerfinanzierte) Subventionen abgedeckt werden.
Eine Verstaatlichung mit anschlieender Grenzkostenpreissetzung wre daher eine
pareto-effiziente Lsung. Allerdings wird hufig argumentiert, dass sich bei staatli-
chen Unternehmen andere Formen der Ineffizienz ergeben knnen, z.B. durch die
Entwicklung brokratischer Strukturen. Weiters ist der Anreiz fr Firmen zu wei-
teren Kostensenkungen gering, wenn automatisch jeder Verlust durch die ffentli-
che Hand abgedeckt wird. Die Lsung einer staatlichen Fhrung des natrlichen
Monopolisten ist daher immer durch entsprechende Anreizsysteme zu ergnzen.
Aufgrund dieser Schwierigkeiten wird in vielen Fllen einer Regulierung mit
Durchschnittskostenpreisen der Vorzug gegeben, wobei die Regulierung meist durch
eigene Aufsichtsbehrden sog. Regulatoren durchgefhrt wird.
In der Praxis wird hufig eine sog. Ertragsregulierung durchgefhrt, bei der der
Preis jeweils so festgesetzt wird, dass der Firma ein blicher Kapitalertrag s ver-
bleibt. Die Ertragsregulierung ist der Durchschnittskostenpreisregulierung sehr
hnlich, da bei einem konomischer Nullgewinn die normale Kapitalrendite abge-
golten ist (vgl. dazu die Ausfhrungen auf Seite 120). Bei der Ertragsregulierung
wird meist folgende Formel verwendet:

( ) D T s K
p VDK
q
+ +
= + . (7.9)
158 Free Download-Version 7. Monopol und monopolistische Konkurrenz

Dabei bezeichnet VDK die variablen Durchschnittskosten, D die Abschreibungen, T
indirekte Steuern und s die zugestandene, normale Kapitalsertragsrate.
Die Schwierigkeiten bei der praktischen Umsetzung liegen einerseits in der Ermit-
telung der Kosten und andererseits in der Bestimmung des Wertes des Kapital-
stocks. Langwierige juristische Streitereien zwischen Regulierungsbehrde und re-
gulierten Firmen sind daher an der Tagesordnung.

7.4. Einfhrung in die Probleme der Oligopoltheorie *
In diesem Abschnitt wollen wir uns kurz mit der Marktform des Oligopols beschf-
tigen. Ein Oligopol liegt vor, wenn es in einer Branche eine kleine Anzahl von An-
bietern gibt. Das wichtige dabei ist aber, dass bei dieser Marktform eine strategi-
sche Interdependenz der Entscheidungen vorliegt. D.h. wenn eine Firma eine
Entscheidung trifft, z.B. ber ihr Outputniveau oder den verlangten Preis, muss sie
damit rechnen, dass ihre Mitkonkurrenten auf diese Entscheidung reagieren. Rati-
onale Firmen sollten daher versuchen, mgliche Reaktionen der anderen auf eigene
Entscheidungen bei der Entscheidungsfindung mit zu bercksichtigen.
Dies ist auch der wesentliche Unterscheid zu den bis jetzt untersuchten Marktfor-
men. Bei vollkommener Konkurrenz ist die betrachtete Firma im Vergleich zum Ge-
samtmarkt so klein, dass sie davon ausgehen kann, dass die Mitkonkurrenten auf
die eigenen Entscheidungen nicht reagieren. hnliches gilt auch fr die monopolis-
tische Konkurrenz, obwohl dort die Firmen aufgrund von Produktdifferenzierung
und der Heterogenitt der Gter einen Preisspielraum haben und das Entschei-
dungsproblem dem eines Monopolisten sehr hnlich ist. Beim reinen Monopol kann
es definitionsgem keine strategische Interdependenz geben, weil ein Monopolist
der einzige Anbieter in der Branche ist. Lediglich bei der Abwehr eines potentiellen
Markteintritts anderer Firmen kann es auch beim Monopol zu einer strategischen
Interdependenz der Entscheidungen kommen.
Die Analyse von Oligopolmodellen ist aufgrund der strategischen Interdependenz
schwieriger als bei den anderen Marktformen. Im Allgemeinen knnen nur ganz be-
stimmte Modelltypen explizit gelst werden. Auerdem muss bercksichtigt wer-
den, dass es unterschiedliche Verhaltensweisen in oligopolistischen Umgebungen
gibt. Wir knnen daher kein allumfassendes Modell zur Erklrung monopolistischer
Verhaltensweisen erwarten. Wir knnen lediglich mgliche Verhaltensmuster auf-
zeigen und Hinweise geben, welche Faktoren fr die Entscheidungen und das
Marktergebnis wichtig sein knnten.
Um die Analyse zu vereinfachen, beschrnkt man sich meist auf den Fall von zwei
Unternehmen, ein sog. Duopol. Insgesamt sind somit vier Variablen von Interesse,
nmlich die Preise, die jedes Unternehmen verlangt und die beiden Outputmengen
der Firmen.
Es knnen nun mehrere Flle auftreten. Einerseits kann es sein, dass die beiden
Firmen ihre Entscheidungen simultan treffen. In diesem Fall muss die Firma eine
Annahme ber die Entscheidung der anderen Firma treffen. Es kann sein, dass die
7. Monopol und monopolistische Konkurrenz Free Download-Version 159

Firmen simultan die Preise oder simultan die Produktionsmenge festlegen. Eine
Festlegung der Produktionsmengen ist insbesondere dann zu erwarten, wenn die
Produktion stark kapazittsorientiert ist. Steht die Kapazitt nicht im Vordergrund,
ist eher mit einer Preissetzung zu rechnen und die Produktionsmengen werden
dann der sich ergebenden Nachfrage angepasst.
Es wre auch mglich, dass Firmen ihre Entscheidungen nicht simultan sondern se-
quenziell treffen. Wenn ein (marktbeherrschendes) Unternehmen die Produktions-
menge vor dem anderen bestimmt, so sprechen wir von einem Mengenfhrer, das
andere Unternehmen ist dann der Mengenfolger. Setzt die (marktbeherrschende)
Firma zuerst den Preis, so ist sie Preisfhrer und das andere Unternehmen ein
Preisanpasser.
Diese Art der Klassifikation gibt uns daher vier Mglichkeiten: Simultane Mengen-
festsetzung, simultane Preisfestsetzung, Mengenfhrerschaft und Preisfhrer-
schaft. Jede dieser verschiedenen Mglichkeiten fhrt zu unterschiedlichen strate-
gischen Problemen und zu unterschiedlichen Marktergebnissen.
Schlielich ist es noch mglich, dass sich die Firmen absprechen und die Mengen
oder den Preis so festsetzen, dass die Summe ihrer Gewinne maximiert wird. Dies
nennt man ein kollusives Oligopol. In diesem Fall wre es fr die Unternehmen
optimal, jenes Outputniveau zu whlen, das den Gewinn der ganzen Branche ma-
ximiert und sich den Gewinn dann untereinander aufzuteilen. Man spricht dann
von einem Kartell. Ein Kartell ist also eine Gruppe von Unternehmen, die sich wie
ein Monopolist mit mehren Betriebssttten verhlt und so die Summe ihrer Gewin-
ne maximiert.
Wenn sich die Firmen auf eine Aufteilung der Produktion geeinigt haben, bleibt
noch das Problem der Aufteilung des Gewinns, z.B. ber Ausgleichszahlungen.
Weiters besteht ein prinzipielles Problem bei Kartelllsungen darin, dass Firmen
hufig einen Anreiz zum Schwindeln haben, d.h. sich nicht an die vereinbarten Pro-
duktionsmengen zu halten, und zwar unabhngig davon, ob sich die andere Firma
an die Vereinbarung hlt oder nicht. Schwindeln wre in diesem Fall eine sog. Do-
minante Strategie. Dies fhrt zu einer Situation, die man in der Spieltheorie als
Gefangenendilemma bezeichnet - eine Situation, wo fr beide Spieler Schwindeln
(d.h. nicht kooperatives Verhalten) eine dominante Strategie wre.
Eine genauere Analyse von Oligopolen, sowohl von kooperativen als auch von nicht
kooperativen, ist ziemlich kompliziert und wird daher in dieser Einfhrung nicht
weiter verfolgt.

160 Free Download-Version 7. Monopol und monopolistische Konkurrenz

Kontrollfragen zu Kapitel 7: Monopol und monopolistische
Konkurrenz

1. Wie ist die Situation eine Monopols charakterisiert? Wie kann eine Mono-
polsituation entstehen?
2. Welche Nebenbedingung muss ein Monopolist bei der Gewinnmaximierung
bercksichtigen?
3. Wie lautet die gewinnmaximierende Marginalbedingung eines Monopolis-
ten? Interpretieren Sie diese.
4. Wie wirkt sich eine Erhhung der Grenzkosten auf die Monopollsung aus?
Stellen Sie dies grafisch dar.
5. Wie wirkt sich die Einfhrung einer Steuer im Ausma von T auf die Mo-
nopollsung aus? Stellen Sie dies grafisch dar. Ist es mglich, dass der Preis
strker als T steigt?
6. Wie wirkt sich eine Erhhung der Nachfrage auf die Monopollsung aus?
Stellen Sie dies grafisch dar.
7. Warum ist der Grenzerls eines Monopolisten kleiner als der eines Unter-
nehmens bei vollkommener Konkurrenz?
8. Wie lautet die Amoroso-Robinson-Formel fr den Grenzerls? Was passiert,
wenn die Preiselastizitt der Nachfrage gegen unendlich geht?
9. Von welchen Faktoren hngt der optimale Preisaufschlag eines Monopolis-
ten ab? Auf welche Kostengre wird aufgeschlagen?
10. Warum sind Monopole schlecht? Wie misst man Monopolmacht?
11. Warum existiert auf einem Monopolmarkt keine Angebotsfunktion?
12. Ein Monopolist hat folgende Nachfragefunktion fr sein Produkt:
q
d
= -0.5 p + 10. Seine Kostenfunktion sei: C = 0.5q
2
+ 5q + 2.
Berechnen Sie die optimale Ausbringungsmenge und den dazugehrigen
gewinnmaximalen Preis. (Lsg: p = 14, q = 3).
13. Ein Monopolist hat folgende Nachfragefunktion fr sein Produkt:
q
d
= -0.5p + 20. Seine Kostenfunktion sei: C = 0.5q
2
+ 5q + 2. Berechnen Sie
den Gewinn bei der optimale Ausbringungsmenge. (Lsg: G = 120.5).
14. Ein Monopolist wei, dass die Preiselastizitt seiner Nachfrage -1.5 betrgt.
Seine konstanten Grenzkosten betragen 40. Wie gro ist der gewinnoptima-
le Preis? (Lsg: p = 120).
15. Was versteht man unter einem natrlichen Monopol? Geben Sie einige typi-
sche Bespiele.
16. Warum fhren Monopole im Allgemeinen zu Wohlfahrtsverlusten?
17. Wie kann ein natrliches Monopol sinnvoll reguliert werden? Welche Prob-
leme treten dabei auf?
7. Monopol und monopolistische Konkurrenz Free Download-Version 161

18. * Wie wirkt sich eine Verbrauchssteuer auf das Monopolgleichgewicht aus?
Ist es auch hier egal (wie bei vollkommenen Wettbewerb), wer die Steuer
abfhren muss?
19. * Unterstellen Sie eine konstante Preiselastizitt der Nachfrage und kon-
stante Grenzkosten. Auerdem sei der Markt fr Fertigteilhuser monopo-
listisch. Wenn es das Ziel der Politik ist, den Huselbauer zu frdern,
wem soll dann die Wohnbaufrderung ausbezahlt werden, den Konsumen-
ten oder den Baufirmen? (Begrndung.)
20. Wie ist die Situation eines Oligopols charakterisiert? Worin besteht der we-
sentliche Unterschied zu den anderen Marktformen?
21. Welche Flle (Formen von Verhaltensweisen der Firmen) knnen in Oligo-
polsituationen prinzipiell auftreten?
22. Was versteht man unter einem kollusiven Oligopol?
23. Welche Probleme knnen bei Kartellabsprachen auftreten?
24. Was versteht man unter einem Gefangenendilemma?




162 Free Download-Version 7. Monopol und monopolistische Konkurrenz



8. Vorteile der Freihandels Free Download-Version 163

8. Vorteile des Freihandels

Dieses Kapitel widmet sich den Vorteilen des Freihandels. Im Zuge der immer str-
ker werdenden Integration der Volkswirtschaften und des immer greren Auen-
handelsanteils am BIP stellt sich naturgem die Frage, ob diese Entwicklung tat-
schlich vorteilhaft ist. Bei den diversen WTO-Runden wird ber immer neue Libe-
ralisierunkschritte verhandelt und gleichzeitig demonstrieren Globalisierungsgeg-
ner gegen vermeintliche Folgen wie Lohndumping, Ausbeutung der dritten Welt,
Sozialabbau und Arbeitslosigkeit.
Eine theoretische Analyse der Auswirkungen von Freihandel ist daher notwendig,
wenn wir beurteilen wollen, ob die Kritik oder Befrchtungen der Globalisierungs-
gegner berechtigt sind. Teilweise ist das schon im Kapitel 6 geschehen, als wir uns
mit den Auswirkungen von Zllen, Importbeschrnkungen oder Importkontingenten
beschftigten. Die Analyse im Kapitel 6 war aber partialanalytisch, das heit, wir
haben immer nur einen Markt untersucht und uns nicht mit den Auswirkungen auf
andere Mrkte, geschweige denn andere Lnder, beschftigt.
In diesem Kapitel wird die Sache rigoroser mit Hilfe eines allgemeinen Gleichge-
wichtsmodells untersucht, wo die Gleichgewichte auf zwei Mrkten und in zwei
Lndern simultan betrachtet werden.

8.1. Ursachen des Auenhandels komparative Kostenvorteile
Wie kommt es eigentlich zu Auenhandel? Generell immer dann, wenn es Preisun-
terschiede gibt: Wenn das gleiche Gut im Ausland billiger ist, wird es schlielich
importiert werden. Die Ursachen von Preisunterscheiden knnen vielfltig sein:
Unterschiede in den Produktionstechnologien
Unterschiede in den Faktorausstattungen
unterschiedliche Faktorentlohnung
das Ntzen von Grenvorteilen, z.B. bei steigenden Skalenertrgen
unterschiedliche Konsummuster
Die ersten vier Punkte fhren zu Kostenvorteilen in der Produktion. Wie unsere fol-
gende Analyse zeigen wird, kommt es fr die Erklrung von Handelsstrmen aber
nicht auf absolute, sondern lediglich auf relative Kostenvorteile an, auf die sog.
komparativen Kostenvorteile. Dieser Begriff geht auf David Ricardo zurck, der
schon vor ca. 180 Jahren darauf hingewiesen hat, dass vom Freihandel beide Lnder
profitieren knnen, selbst wenn die Produktionskosten in einem Land bei allen G-
tern hher sind als im anderen Land.
Was sind nun komparative Vorteile. Bertrachen wir zwei Lnder, Land I (z.B. fr
Industrieland) und Land E (z.B. fr Entwicklungsland). Auerdem gebe es zwei G-
ter, Gut 1 und Gut 2. Nehmen wir an, dass das Land I bei der Produktion von Gut 1
drei mal kostengnstiger (effizienter) ist und bei der Produktion von Gut 2 fnf mal
164 Free Download-Version 8. Vorteile der Freihandels

kostengnstiger ist als Land E. Land I hat also bei beiden Gtern einen absoluten
Kostenvorteil, aber nur bei Gut 2 einen komparativen Vorteil, whrend Land E bei
Gut 1 einen komparativen Vorteil hat. Land E ist bei Gut 1, relativ zu Gut 2, effi-
zienter als Land I.
Das scheint auf den ersten Blick ziemlich konterintuitiv zu sein. Und tatschlich ist
die Theorie der komparativen Kostenvorteile nicht nur eine der wichtigsten der ge-
samten konomischen Theorie, sondern auch eine der am schwierigsten zu verste-
henden. Im Folgenden wird versucht, dem Leser diese Theorie nher zu bringen.

8.2. Die Produktionsmglichkeitskurve Transformationskurve
Wir beginnen mit einem wichtigen Konzept, der Produktionsmglichkeitskurve
(Production Possibility Frontier, PPF). Wir unterstellen wieder, dass in einem Land
zwei Gter hergestellt werden, Gut 1 und Gut 2. Diese Gter werden mit Hilfe der
Produktionsfaktoren Arbeit und Kapital erzeugt, wobei es in dem betreffenden Land
eine fixe Anzahl von Arbeitskrften L gibt und einen fix vorgegebenen Kapitalstock
K, d.h. die vorhanden Ressourcen sind konstant.
Will dieses Land von Gut 1 mehr erzeugen, so geht das nur auf Kosten der Produk-
tion des anderen Gutes, weil die Produktionsfaktoren von Sektor 2 in den Sektor 1
transferiert werden mssen.
Betrachten wir zur nheren Erluterung Abbildung 8.1. Dort ist die Produktions-
mglichkeitskurve PPF (oder auch Transformationskurve) eine Landes als konkave
Funktion dargestellt. Mit
1_max
q wird die maximale Produktionsmenge von Gut 1
bezeichnet, wenn die gesamten Ressourcen des Landes fr die Produktion dieses
Gutes verwendet werden. hnliches gilt fr
2_max
q .

Abb. 8.1. Produktionsmglichkeitskurve
8. Vorteile der Freihandels Free Download-Version 165

Werden beide Gter produziert, so sind Mengenkombinationen der Gter 1 und 2
entlang der Produktionsmglichkeitskurve mglich, im Punkt E beispielsweise die
Mengen
0
1
q und
0
2
q .
Wird, ausgehend von Punkt E, von Gut 1 mehr produziert, um
1
q mehr, so muss
dadurch auf die Produktion von Gut 2 um
2
q verzichtet werden. Dieses Aus-
tauschverhltnis nennt man die Grenzrate der Transformation (GRT):

2
1
q
GRT
q

. (8.1)
Wie der Abb. 8.1 zu entnehmen ist, entspricht die Grenzrate der Transformation dem
Anstieg der Produktionsmglichkeitskurve.
Aus der Abb. 8.1 ist weiters abzulesen, dass die GRT entlang der PPF zunimmt,
dass heit, je mehr bereits von Gut 1 produziert wird, umso mehr muss auf die Pro-
duktion von Gut 2 verzichtet werden, wenn von Gut 1 noch mehr produziert werden
soll. Dies folgt aus dem konkaven Verlauf der PPF.
Die inhaltliche Begrndung liegt an unterstellten steigenden Grenzkosten. Wird
nmlich von einem Gut mehr produziert, dann steigen der Ressourcenverbrauch
und die Kosten berproportional an und man muss dementsprechend viele Ressour-
cen aus dem anderen Sektor abziehen.
Tatschlich kann man zeigen, dass der Anstieg der PPF, also die GRT, gleich dem
Verhltnis der Grenzkosten in den beiden Sektoren ist: Produziert man nmlich von
Gut 1 um
1
q mehr, so nehmen die Kosten bei der Produktion von Gut 1 um
1 1
GK q zu und die Produktionskosten bei Gut 2 um
2 2
GK q ab. Da insgesamt
die Gesamtkosten konstant sind fixe Ressourcen L und K und auch fixe Faktor-
preise fr kleine
1
q muss gelten:

1 1 2 2
GK q GK q = . (8.2)
Daraus folgt, dass die GRT gleich dem Verhltnis der Grenzkosten ist:

1 2
2 1
GK q
GRT
GK q

. (8.3)
Aus Beziehung (8.3) folgt unmittelbar der konkave Verlauf der PPF bei steigenden
Grenzkosten in den beiden Sektoren (wenn mehr von Gut1 und weniger von Gut 2
produziert wird, so stiegt GK1 und GK2 fllt, und damit steigt auch die GRT).

8.3. Produktion und Nachfrage
Die Produktionsmglichkeitskurve beschreibt also die maximal mglichen Produkti-
onsmengen der beiden Gter in dem betreffen Land. Nun widmen wir uns der Fra-
ge, welcher Punkt auf der PPF in einer Marktwirtschaft (bei vollkommenen Wett-
bewerb) tatschlich realisiert wird.
166 Free Download-Version 8. Vorteile der Freihandels

Zuerst wollen wir klren, welcher Punkt auf der PPF den Konsumenten eigentlich
am liebsten wre.
Betrachten wir dazu Abbildung 8.2. Diese entspricht im Wesentlichen der Abbil-
dung 8.1, nur sind jetzt auch zustzlich Indifferenzkurven eines reprsentativen
Konsumenten des Landes eingezeichnet. Klarer Weise ist den Konsumenten von al-
len Punkten auf der PPF (und nur solche sind mglich!) der Punkt E am liebsten,
also jener Punkt der PPF, wo diese gerade noch eine Indifferenzkurve berhrt.
Es stellt sich nun die Frage, ob dieser Punkt in einer Marktwirtschaft tatschlich
realisiert wird. Dazu mssen wir untersuchen, welche Mengen an Gter die Firmen
bei bestimmten Preisen anbieten und welche Mengen die Konsumenten zu diesen
Preisen nachfragen.

Abb. 8.2. Produktionsmglichkeitskurve, Prferenzen der Konsumenten
Zu diesem Zweck ist in Abb. 8.2. auch noch eine strichlierte Hilfsgerade eingezeich-
net, die wir als Preisgerade bezeichnen. Diese Gerade reprsentiert den Wert der
Produktion W:

1 1 2 2
W p q p q = + . (8.4)
Aufgelst nach
1
q ergibt das eine Geradengleichung in einem (
1 2
, q q )-Diagramm mit
dem Anstieg
1 2
p p :

1
2 1
2 2
p W
q q
p p
= + . (8.5)
Die strichlierte Preisgerade in Abbildung 8.2 hat also den Anstieg
1 2
p p , dem re-
lativen Preisverhltnis der beiden Gter (daher auch der Name). Bei dem in Abb.
8.2 eingezeichneten Preisverhltnis werden in dieser konomie von den Firmen die
Mengen
1
P
q und
2
P
q produziert, also Produktionspunkt EP realisiert.
8. Vorteile der Freihandels Free Download-Version 167

Wieso? Wir erinnern uns an die Gewinnmaximierungsbedingung bei vollkommenem
Wettbewerb: ( ) p GK q = . Also muss fr die beiden Sektoren gelten:

1 1 1
( ) p GK q = , bzw. (8.6)

2 2 2
( ) p GK q = . (8.7)
Wir dividieren Gleichung (8.6) durch (8.7) und erhalten:

1 1 1
2 2 2
( )
( )
p GK q
GRT
p GK q
= = . (8.8)
Fr ein Gewinnmaximum in beiden Sektoren muss daher das Preisverhltnis gleich
dem Verhltnis der Grenzkosten sein, und dieses ist gem (8.3) gleich der Grenzra-
te der Transformation.
Mit anderen Worten, das Gewinnmaximum liegt dort, wo der Anstieg der Preisgera-
den gleich dem Anstieg der Produktionsmglichkeitskurve entspricht, also im Be-
rhrpunkt der beiden.
1

Wir wissen nun, dass beim Preisverhltnis
1 2
p p die Firmen den Produktions-
punkt EP whlen. Aber welche Mengen der beiden Gter fragen die Konsumenten
zu diesen Preisen nach?
Aus der Analyse des Verbraucherverhaltens (Kapitel 3) wissen wir, dass die Kon-
sumenten jenen Warenkorb nachfragen, bei dem die Grenzrate der Substitution
(=Anstieg der Indifferenzkurve) gleich dem Preisverhltnis ist (=Anstieg der Preis-
geraden). Dies ist in Abbildung 8.2 im Konsumpunkt EC der Fall.
2

Somit ergibt sich beim eingezeichneten Preisverhltnis ein berschussangebot bei
Gut 1,
1 1
P C
q q > , und eine berschussnachfrage bei Gut 2,
2 2
C P
q q > . Daher wird
1
p
fallen und
2
p steigen, und
1 2
p p , der Anstieg der Preisgraden, kleiner werden.
Dies bewirkt, dass Punkt EP nach links und EC nach rechts wandert.

Binnenwirtschaftliches Gleichgewicht
Wann wird diese Preisanpassung zum Stillstand kommen? Die Preisgerade in Ab-
bildung 8.2 muss solange flacher werden, bis die Punkte EP und EC bereinstimmen.
Dann herrscht auf beiden Mrkten ein Gleichgewicht.

1
In diesem Punkt wird auch der Wert der Produktion W maximiert, weil die hchstmgliche
Preisgerade (8.5) durch Punkt EP geht, und der Ordinatenabstand der Preisgeraden gleich
dem realen Wert der Produktion,
2
W p , entspricht.
2
Die eingezeichnete Preisgerade kann auch als Budgetgerade der Haushalte interpretiert
werden, da der Wert der Produktion definitionsgem gleich dem Einkommen ist. Wenn
man in der Gleichung (8.5) W durch I ersetzt, reprsentiert diese die Gleichung einer Bud-
getgeraden.
168 Free Download-Version 8. Vorteile der Freihandels

Abbildung 8.3 zeigt dieses Allgemeine Gleichgewicht. Dort hat sich das Preisver-
hltnis so eingestellt, dass im Punkt E die Preisgerade sowohl die Produktionsmg-
lichkeitskurve als auch die Indifferenzkurve berhrt.
Daher berhrt im binnenwirtschaftlichen Gleichgewicht die Indifferenzkurve auch
die Produktionsmglichkeitskurve. Im Gleichgewicht gilt somit: GRT = GRS.



Abb. 8.3. Binnenwirtschaftliches Gleichgewicht
Folglich entspricht der Punkt E in Abbildung 8.3 dem Punkt E in Abb. 8.2. Wir er-
innern uns, Punkt E ist jener Punkt auf der PPF, der den Konsumenten von allen
am liebsten ist.
Das binnenwirtschaftliche Gleichgewicht fhrt also (bei vollkommenen Wettbewerb)
zu einer maximalen Befriedigung der Konsumenten.
1
Dies ist nichts anderes als ei-
ne Konsequenz der uns schon bekannten Pareto-Effizienz. Es zeigt sich ein weiteres
Mal, welch erstaunliche Eigenschaften ein marktwirtschaftlich organisiertes Sys-
tem hat, bei dem alle Akteure (Firmen wie Konsumenten) eigenntzlich handeln.
Klarer Weise gilt das aber nur bei Absenz von Marktversagen und Monopolmacht.

Binnenwirtschaftliches Gleichgewicht fr zwei Lnder
Da wir in diesem Kapitel die Konsequenzen von Freihandel untersuchen wollen, be-
trachten wir in der Folge auch ein zweites Land.
Wenden wir uns daher der Abbildung 8.4 zu. Dort sind die binnenwirtschaftlichen
Gleichgewichte (ohne Auenhandel) fr zwei Lnder dargestellt. Punkt E in Abb.

1
Verteilungsfragen bleiben hier ausgeblendet, da wir einen reprsentativen Konsumenten
vorausgesetzt haben.
8. Vorteile der Freihandels Free Download-Version 169

8.4 entspricht dem Punkt E in Abb. 8.3, stellt also das binnenwirtschaftliche Gleich-
gewicht fr unser Land E (z.B. Entwicklungsland) dar.
In Abb. 8.4 ist aber nun zustzlich die Produktionsmglichkeitskurve eines zweiten
Landes, Land I (z.B. fr Industrieland), eingezeichnet. Weiters ist auch die Indiffe-
renzkurve eines reprsentativen Konsumenten von Land I dargestellt, und das dar-
aus resultierende binnenwirtschaftliche Gleichgewicht fr Land I, Punkt I.

Abb. 8.4. Binnenwirtschaftliches Gleichgewicht fr zwei Lnder
Dabei sind zwei Aspekte in Abb. 8.4 beachtenswert.
Die Indifferenzkurven sind so gezeichnet, sodass sich die Prferenzen der Kon-
sumenten in den beiden Lndern kaum unterscheiden. Wir wollen also von
den Effekten unterschiedlicher Prferenzen abstrahieren.
Die Produktionsmglichkeiten des Landes I sind wesentlich besser. Es kann
unter allen Umstnden von beiden Gtern mehr produzieren. Wir machen die-
se Annahme um zu zeigen, dass auch Lnder, die bei allen Gtern absolute
Produktionsnachteile haben, wie hier Land E, trotzdem vom Freihandel profi-
tieren knnen.
Auerdem hat Land I bei Gut 2 einen komparativen Vorteil gegenber Land E.
Man erkennt das daran, dass einerseits die Produktionsmglichkeiten bei
Gut1 ungefhr gleich sind, dass aber andererseits die Produktionsmglichkei-
170 Free Download-Version 8. Vorteile der Freihandels

ten bei Gut 2 fr Land I wesentlich besser sind. Land I hat also bei Gut 2 we-
sentliche Effizienzvorteile. Andererseits hat Land E einen komparativen Vor-
teil bei Gut 1. Allgemein gilt: Eine hohe GRT, also eine steile PPF, fhrt zu ei-
nem komparativen Vorteil bei Gut 2 und eine kleine GRT, flache PPF, zu ei-
nem komparativen Vorteil bei Gut 1.
Wir knnten uns vorstellen, dass fr Gut 2, z.B. Computerprozessoren, im ho-
hen Mae qualifizierte Arbeit notwendig ist und dass Land I mit qualifizierten
Arbeitskrften wesentlich besser ausgestattet ist. Gut 1 knnten z.B. Textilen
sein, fr deren Herstellung auch ungelernte Arbeitskrfte ausreichen, die im
Land E reichlich vorhanden sind.
Man beachte, dass die gleichgewichtigen Preisverhltnisse,
1 2
p p , verkrpert durch
die Anstiege der beiden Preisgeraden, sich in beiden Lndern unterscheiden. Im
Land E ist Gut 1 (Textilien) relativ zu Gut 2 wesentlich billiger als im Land I, wo
Gut 2 (Prozessoren) relativ billiger ist. Der komparative Vorteil bei Gut 2 im Land I
und der komparative Vorteil bei Gut 1 im Land E fhrt also zu entsprechend unter-
schiedlichen Preisverhltnissen.
Wie wir schon am Beginn dieses Kapitel gehrt haben, fhren unterschiedliche Prei-
se zu Auenhandel.

8.4. Auenhandelsgleichgewicht
Wir nehmen nun die in Abb. 8.4 dargestellte Situation als Ausgangspunkt und un-
tersuchen, was passiert, wenn freier Handel zwischen den Lndern zugelassen wird.
Wie wir oben festgestellt haben, ist in Abb. 8.4 Gut 1 im Land I relativ teurer als im
Land E. Dasselbe mit umgekehrten Vorzeichen gilt fr Gut 2.
Nehmen wir nun demgem an, der Preise im Land I seien
1
20 p = und
2
10 p = .
Die entsprechenden Preise im Land E seien
1
10 p = und
2
10 p = .
Fr die Einwohner im Land I zahlt es sich daher aus, Gut 1 im Land E zu kaufen
und mit Gut 2 zu bezahlen. Fr eine Einheit des Gutes 2 bekommen sie dort 1 Ein-
heit von Gut 1, im Inland wre es nur eine halbe Einheit.
Umkehrt zahlt es sich fr die Einwohner von Land E aus, Gut 2 im Land I zu kau-
fen. Fr eine Einheit von Gut 1 bekommen sie dort 2 Einheiten von Gut 2, im Inland
wre es nur eine Einheit.
Die Bewohner von Land I haben daher ein Interesse, Gut 2 zu exportieren und Gut
1 zu importieren. Bei den Bewohnern von Land E ist es genau umgekehrt. Daher
wird der Preis von Gut 1 im Land I sinken (erhhtes Angebot durch Importe) und
der Preis von Gut 2 steigen (erhhte Nachfrage durch Exporte). Im Land E ist es
wieder genau umgekehrt.
Es kommt daher zu einem Ausgleich der relativen Preise in den beiden Lndern.
Solange sich die relativen Preise in den beiden Lndern unterscheiden, kommt es zu
keinem Gleichgewicht, da beispielsweise niemand im Land I Gut 1 aus heimischer
8. Vorteile der Freihandels Free Download-Version 171

Produktion nachfragen wrde (zu teuer) und niemand im Land E Gut 2 aus heimi-
scher Produktion nachfragen wrde (bei Absenz von Handelshmmnissen, Trans-
portkosten, etc., von denen wir hier absehen).
Im Auenhandelsgleichgewicht mssen daher die relativen Preise in beiden Lndern
gleich sein.
Diese Situation ist in Abbildung 8.5 dargestellt.

Abb. 8.5. Auenhandelsgleichgewicht fr zwei Lnder
Abb. 8.5 entspricht im Wesentlichen wieder der Abb. 8.4, mit den (alten) binnen-
wirtschaftlichen Gleichgewichten in den Punkten I und E.
Aufgrund des Freihandels ist das Preisverhltnis nun in beiden Lndern gleich, weil
dies die Bedingung fr ein Auenhandelsgleichgewicht ist. Daher haben die beiden
strichlierten Preisgeraden jetzt den gleichen Anstieg.
Welche Konsequenzen ergeben sich nun im Auenhandelsgleichgewicht fr Produk-
tion und Nachfrage in den beiden Lndern?
Betrachten wir zuerst Land I. Da die Preisgerade nun die PPF im Punkt IP berhrt,
kennzeichnet dieser Punkt die gewinnoptimalen Mengen fr die beiden Gter. Pro-
duktionspunkt IP reprsentiert daher die produzierten Mengen im Land I.
172 Free Download-Version 8. Vorteile der Freihandels

Beim neuen Preisverhltnis fragen die Konsumenten im Land I den Konsumpunkt
IC nach. Zu beachten ist, dass sich dieser Punkt auerhalb der Produktionsmglich-
keitskurve von Land I befindet, auf einer hheren Indifferenzkurve!
Ohne Auenhandel wre dieser Punkt nicht mglich. Mit Auenhandel schon, da
die Differenz bei Gut 1, von IP zu IC, durch die Importe
_1 I
I gedeckt wird.
1
Bezahlt
wird das mit Exporten bei Gut 2, im Ausma von
_ 2 E
I .
Bei Land E ist die Situation sehr hnlich. Die Firmen whlen im Auenhandels-
gleichgewicht den Produktionspunkt EP, und die Konsumenten den Konsumpunkt
EC. Punkt EC liegt wieder auerhalb der PPF auf einer hhern Indifferenzkurve und
ist daher nur mit Auenhandel erreichbar, und zwar durch Importe bei Gut 2 im
Ausma von
_2 I
E . Bezahlt wird das mit Exporten von Gut 1 im Ausma von
_1 E
E .
Zu beachten ist, dass sich die Exporte und Importe bei den beiden Gtern genau
entsprechen; so ist
_1 I
I gleich
_1 E
E und
_ 2 E
I gleich
_2 I
E . Die Leistungsbilanz ist
daher fr beide Lnder ausgeglichen. Auerdem sind die beiden Weltmrkte fr
Gut 1 und 2 im Gleichgewicht (Weltangebot = Weltnachfrage).
Wir knnen daher folgende Konsequenzen des Freihandels festhalten:
1) Die Konsumpunkte IC und EC befinden sich auerhalb der Produktionsmg-
lichkeitskurven, auf jeweils hheren Indifferenzkurven.
Daher ergibt sich fr beide Lnder durch den Freihandel ein Wohlfahrtsge-
winn.
2) In beiden Lndern kommt es zu einer Spezialisierung. Land I produziert bei
Freihandel mehr von Gut 2 und weniger von Gut 1 (vgl. die Produktionsmen-
gen beim binnenwirtschaftlichen Gleichgewicht I mit dem neuen Produkti-
onspunkt IP). Bei Land E ist die Sache genau umgekehrt (Punkt E zu EP).
Jedes Land spezialisiert sich daher auf jene Gter, fr die es einen kompara-
tiven Vorteil hat.
Wren die Produktionsmglichkeitskurven linear (konstante, aber in beiden
Lndern unterschiedliche GRTs), wie das im ursprnglichen Ricardo-Modell
der Fall ist, so kme es sogar zu einer vollstndigen Spezialisierung. Land I
wrde dann ausschlielich Gut 2 produzieren und Land E ausschlielich
Gut 1.
In der Spezialisierung (internationale Arbeitsteilung) liegt der eigentliche
Wohlfahrteffekt, da dadurch die Produktion der Gter insgesamt effizienter
wird.
3) Auch wenn beide Lnder insgesamt profitieren, so muss das nicht fr alle Be-
vlkerungsgruppen gelten.

1
Bei der Notation
1 _ I
I steht der erste, groe Buchstabe fr das Land, der zweite Buchstabe
fr Exporte bzw. Importe und die Ziffer bezeichnet das jeweilige Gut.
8. Vorteile der Freihandels Free Download-Version 173

Generell profitieren die Konsumenten beider Lnder durch niedrigere Preise
(effizientere Produktion).
Was die Arbeitnehmer betrifft, ist die Sache differenzierter. In unserem Fall
wrden in Land E die weniger qualifizierten Arbeitskrfte profitieren, da die
Nachfrage nach diesen durch die Mehrproduktion von Gut 1 (Textilien)
steigt. Die Befrchtung der Globalisierungsgegner, der Freihandel knnte die
Situation eines Groteils der Arbeiter in den Entwicklungslndern ver-
schlechtern, ist daher unbegrndet. Das Gegenteil ist der Fall, die weniger
qualifizierten Arbeitskrfte der Entwicklungslnder zhlen eindeutig zu den
Gewinnern des Freihandels!
Im Land I ist es genau umgekehrt; dort profitieren durch die Spezialisierung
auf Gut 2 (Computerchips) die qualifizierten Arbeitskrfte. Die ungelernten
Arbeitskrfte verlieren, da die Textilproduktion (Gut 1) in Land I zurckgeht
(sie gewinnen aber in ihrer Eigenschaft als Konsumenten, was ihre Einbuen
zumindest teilweise kompensiert).
Tatschlich ist es so, dass sich in den USA die sog. Lohndispersion, das ist
die Differenz der Lhne von "guten" zu "schlechten" Jobs, in den letzten 25
Jahren erheblich vergrert hat. Viele konomen fhren das auf den ver-
strkten Auenhandel zurck. In den meisten europischen Lndern ist die-
ses Auseinanderklaffen der Lhne kaum zu beobachten (strkere Gewerk-
schaften, hhere Prferenz der Bevlkerung gegen eine zu ungleiche Ein-
kommensverteilung). Allerdings steigt in Europa (deshalb?) die Arbeitslosig-
keit bei schlechter qualifizierten Arbeitskrften besonders stark an. Wahr-
scheinlich aus dem gleichen Grund.
4) Insgesamt brdet die erforderliche Spezialisierung in der Produktion den
Lndern eine Reihe von wichtigen, mglicherweise auch schmerzhaften An-
passungen auf. Sowohl Arbeitskrfte, als auch Kapitalgter mssen teilweise
in andere Sektoren wechseln und die Arbeitnehmer mssen sich zustzliche,
relevante Qualifikationen aneignen.

174 Free Download-Version 8. Vorteile der Freihandels

Kontrollfragen zu Kapitel 8: Vorteile des Freihandels

1. Was versteht man unter der Produktionsmglichkeitskurve (PPF)?
2. Was ist die Grenzrate der Transformation, GRT? Meist wird eine steigende
GRT mit grerer Menge von Gut 1 unterstellt. Welche Annahme steckt da
dahinter?
3. Welche Bedingungen mssen im binnenwirtschaftlichen Gleichgewicht er-
fllt sein? Ist dieses binnenwirtschaftliche Gleichgewicht optimal?
4. Was ist ein komparativer Vorteil?
5. Wie kann man einen komparativen Vorteil an der Gestalt der PPFs erken-
nen?
6. Begrnden Sie, warum in Abb.8.5 der Punkt IP von den Firmen gewhlt
wird.
7. Begrnden Sie, warum in Abb.8.5 der Punkt IC von den Konsumenten ge-
whlt wird.
8. Was passiert mit den Preisverhltnissen in den beiden Lndern, wenn es zu
Freihandel kommt?
9. Wie ndert sich die Produktionsstruktur in den beiden Lndern bei Frei-
handel?
10. Fhrt Freihandel zu Wohlfahrtsgewinnen in beiden Lndern?
11. Welche Gruppen profitieren jedenfalls von Freihandel?
12. Welche Gruppen knnen durch Freihandel verlieren?
13. Sind die Befrchtungen der Globalisierungsgegner begrndet, dass sich
durch Freihandel die Situation der Masse der Arbeiter in den Entwicklungs-
lndern weiter verschlechtert?
14. Sind die Befrchtungen der Gewerkschaften in den Industrielndern be-
rechtigt, dass sich durch Freihandel die Situation der Arbeiter in den In-
dustrielndern verschlechtert?
15. * Versuchen Sie Abbildung 8.5 fr den Fall von linearen PPFs zu zeichnen
und zeigen Sie, dass es in diesem Fall zu einer vollstndigen Spezialisierung
kommt. Setzen sie dabei voraus, dass die GRT von Land E kleiner als die
GRT von Land I ist (wie in Abb. 8.5), also Land I einen komparativen Vorteil
bei Gut 2 und Land E einen komparativen Vorteil bei Gut 1 aufweist.
(Hinweis: Der Anstieg der gleichgewichtigen Preisgeraden muss betragsm-
ig grer sein als die (konstante) GRT von Land E und kleiner als die GRT
von Land I.)


175

Teil II: Makrokonomik












0.14
0.16
0.18
0.20
0.22
0.24
5
6
7
8
9
10
11
55 60 65 70 75 80 85 90
M/(pY) i
176




9. Empirische Beobachtungen und Makrokonomik Free Download-Version 177

9. Empirische Beobachtungen und
Makrokonomik

Wie alle Wissenschaften beruht die Makrokonomik auf Theorie und Beobachtung.
Die Beobachtung wirtschaftlicher Zusammenhnge liefert die Basis fr unsere The-
orien. Aus diesem Grund sind systematische Verfahren zur Datengewinnung wich-
tig. Eine wichtige Informationsquelle sind statistische Erhebungen bei Haushalten
und Unternehmen, z.B. ber deren Einkommen, Ausgabenstruktur, Art der Be-
schftigung oder Informationen ber Umsatz und Gewinn. Aber auch Daten der Fi-
nanzbehrden, der Notenbank und der Sozialversicherungstrger spielen eine wich-
tige Rolle. Auf Grundlage dieser Erhebungen werden eine Vielzahl von statistischen
Kennzahlen errechnet, welche die wirtschaftliche Lage in zusammengefasster Form
beschreiben sollen. Einen systematischen Rahmen fr die Berechnung dieser Kenn-
zahlen stellt die sog. Volkswirtschaftliche Gesamtrechnung dar (VGR). Die VGR
ist einer betrieblichen Buchhaltung nicht unhnlich. Auch dort soll ja die wirt-
schaftliche Lage einer Firma dargestellt werden.

Sozialproduktsrechnung
Ein zentraler Bereich der VGR ist die Sozialproduktsrechnung. Das Bruttoin-
landsprodukt (BIP, engl.: Gross Domestic Product, GDP) ist dabei
die Summe aller Gter und Dienstleistungen, die whrend eines Jahres im Inland
produziert und an die Endnachfrage ausgeliefert werden.
Es ist somit ein Indikator fr die wirtschaftliche Aktivitt. Das BIP misst aber nicht
nur das Produktionsvolumen sondern auch die Ausgaben fr Gter und das Ein-
kommen der Haushalte. Dies kann anhand einer schematischen Darstellung eines
volkswirtschaftlichen Kreislaufes erklrt werden.
Betrachten wir dabei eine Wirtschaft, die nur aus Haushalten und Unternehmen
besteht (kein Staat, kein Ausland). In Abbildung 9.1 ist der zugehrige Wirtschafts-
kreislauf dargestellt. Der uere Kreis stellt die monetren Strme dar, der innere,
strichlierte, die realen Strme. Das BIP kann in diesem Kreislauf an drei Stellen
gemessen werden. Zum einen bei Punkt 1 durch die Aufsummierung der von den
Firmen produzierten Gter Summe der sog. Nettoproduktionswerte. Diese Art der
Berechnung nennt man Entstehungsrechnung. Die zweite Methode setzt bei
Punkt 2 an und misst die gesamten Ausgaben die sog. Verwendungsrech-
nung. Die dritte Methode schlielich ermittelt das BIP bei Punkt 3 ber die
Summierung der Einkommen (Lhne und Gewinne) Verteilungsrechnung.
Alle drei Verfahren sollten das gleiche Ergebnis liefern, wobei allerdings die Ent-
stehungsrechnung im Allgemeinen den genauesten Wert ergibt (bessere Datenlage,
z.B. Steuerstatistiken).
Aus diesem schematischen Kreislauf wird klar, dass die Summe der Einkommen der
Summe der Ausgaben entsprechen muss und diese wiederum dem Wert der Produk-
178 Free Download-Version 9. Empirische Beobachtungen und Makrokonomik

tion. Dies gilt auch fr kompliziertere Kreislaufsysteme, wo die Konsumenten spa-
ren, die Firmen investieren (zhlt ebenfalls zur Gternachfrage) und Kredite auf-
nehmen, der Staat Steuern einhebt und ebenfalls Gter nachfragt und auerdem
exportiert und importiert wird.

Abb. 9.1 Volkswirtschaftlicher Kreislauf
Auf eine Besonderheit der VGR muss allerdings noch hingewiesen werden, nmlich
die Behandlung von Lagerinvestitionen. Angenommen die Firmen stellen einen
zustzlichen Arbeiter ein, der ein zustzliches Gut produziert. Wenn dieses Gut
verkauft wird steigt das BIP. Was passiert aber, wenn das Gut nicht verkauft wird?
Angenommen das Gut verdirbt; dann werden zwar die hheren Lhne ausbezahlt,
um denselben Betrag sinken aber die Gewinne, sodass das Gesamteinkommen und
somit das BIP konstant bleibt. Wird das zustzliche Gut aber auf Lager gelegt, dann
wird in der VGR so getan, als ob die Firma das Gut fr die Lagerhaltung ankauft. In
diesem Fall sinkt der Gewinn nicht, weil der Wert der Lagervernderungen quasi
den Gewinnen zugerechnet wird. Das BIP steigt somit um den Wert dieser G-
tereinheit. Auch die Ausgaben steigen um diesen Betrag, weil die Lagerinvestitio-
nen in der VGR der Endnachfrage den Investitionen hinzugerechnet wird.
Eine weitere Komplikation bei der Ermittelung des BIP wollen wir anhand eines
Beispiels einer Wirtschaft mit zwei Firmen errtern. Die eine Firma sei ein Stahl-
werk, die andere eine Autofabrik. Diese beiden Firmen haben folgende Einnahmen
und Ausgaben:

Stahlwerk
Umsatz 100
Lhne 60
Indirekte Steuern 20
Gewinn 20
9. Empirische Beobachtungen und Makrokonomik Free Download-Version 179

Autofabrik
Umsatz 220
Ausgaben fr Stahl 100
Lhne 70
Indirekte Steuern 20
Gewinn 30

Wie hoch ist das BIP dieser konomie gem der Entstehungsrechnung? Man knn-
te versucht sein, einfach die beiden Umstze (Bruttoproduktionswerte) zu addieren,
also 100 + 220 = 320. Dies wrde aber zu einer Doppelzhlung fhren, da im Wert
der Autos der Wert des eingesetzten Stahls bereits enthalten ist. Daher mssen die
Ausgaben fr Stahl (die sog. Vorleistungen oder auch Intermedirverbrauch) ab-
gezogen werden. Das BIP dieser konomie ist daher 320 100 = 220. Man knnte
auch sagen, das BIP ist die Summe der Wertschpfungen (= Bruttoproduktionswert
Vorleistungen). Dies entspricht weiters genau dem Wert der Gter und Dienstleis-
tungen, die der Endnachfrage zugefhrt werden, also den Autoverkufen Verwen-
dungsrechnung.
Wie wrde das Ergebnis nach der Verteilungsrechnung aussehen? Summe aus Lh-
nen, Gewinnen und indirekten Steuern (Einkommen des Staates) also 60 + 20 + 20
+ 70 + 20 + 30 = 220.
Aus dem BIP knnen noch weitere sinnvolle Gren abgeleitet werden:
BIP = Summe der Wertschpfungen
BIP Abschreibungen = NIP (Nettoinlandsprodukt)
NIP indirekte Steuern + Subventionen = Volkseinkommen oder Natio-
naleinkommen
1

Volkseinkommen direkte Steuern (inkl. Sozialversicherungsbeitrge) +
Transferleistungen des Staates =
persnlich verfgbares Einkommen der privaten Haushalte
2

Dabei entsprechen die Abschreibungen dem Wertverzehr der Kapitalgter durch
die laufende Produktion. Es muss ein Teil des BIP, nmlich in der Hhe der Ab-

1
Bei der Berechnung des Volkseinkommens wird blicherweise nicht vom BIP sondern vom
Bruttonationaleinkommen (BNE) ausgegangen. Ersteres beruht auf dem Inlandskonzept,
letzteres basiert auf dem sog. Inlnderkonzept (Gter und Dienstleistungen, die von Inln-
dern erzeugt werden). Die Unterschiede zwischen diesen beiden Konzepten sind jedoch fr
die meisten Lnder im Allgemeinen vernachlssigbar klein. Fr manche Lnder spielen aber
Gewinntransfers internationaler Konzerne eine Rolle, z.B. fr Irland, wo viele auslndische
Konzerne ttig sind. Deren Gewinne zhlen zum BIP aber nicht zum BNE. Fr die Schweiz
ist die Sache umgekehrt, das BNE der Schweiz ist deutlich hher als sein BIP.
2
Hier sollten auch noch die nicht ausgeschtteten Unternehmensgewinne abgezogen wer-
den.
180 Free Download-Version 9. Empirische Beobachtungen und Makrokonomik

schreibungen, aufgewendet werden, um den Kapitalstock konstant zu halten. Das
Nettoinlandsprodukt unterscheidet sich daher vom BIP durch die Bercksichtigung
dieses Wertverzehrs bei der Produktion.
Direkte Steuern sind Abgaben, die unmittelbar von jenen Personen (auch juristi-
schen) eingehoben werden, die gem der Intention des Gesetzgebers die Steuerlast
zu tragen haben (Steuertrger). Sie hngen in der Regel direkt von der Leistungsf-
higkeit der Besteuerten ab durch Besteuerung von Einkommen und Vermgen
(z.B. Lohn- und Einkommensteuer, Krperschaftsteuer, Vermgenssteuer, Erb-
schaftssteuer). Indirekte Steuern sind Abgaben, die nicht direkt vom Steuertrger
eingehoben werden. Hier liegt die Vorstellung zugrunde, dass der Steuerpflichtige
(z.B. ein Unternehmen, dass MWST abfhren muss), die Steuern auf andere ber-
wlzen kann. Indirekte Steuern setzen nur mittelbar an der Leistungsfhigkeit der
Steuertrger an durch Besteuerung der Einkommensverwendung (Konsum- und
Verbrauchssteuern, z.B. MWST, Tabaksteuer, Minerallsteuer, usw.).
Transferleistungen sind Ausgaben des Staates, die nicht dem Kauf von Gtern
oder Dienstleistungen dienen. Sie beinhalten in erster Line Pensionszahlungen,
Familienbeihilfe, Arbeitslosenuntersttzung, Karenzgeld, usw.
Bei den Sozialversicherungsbeitrgen (Krankenversicherung, Pensionsbeitrge, etc.)
werden auch die Arbeitgeberanteile mitbercksichtigt.

Das Bruttoinlandsprodukt und seine Ausgabenkomponenten
Wie bereits oben erlutert, lsst sich das BIP gem der Verwendungsrechnung als
Summe der Ausgaben fr Gter und Dienstleistungen ermitteln. Die Verwendungs-
rechnung ist fr weitere theoretische berlegungen von besonderem Interesse, weil
sie die Struktur der Ausgaben darlegt. In der VGR werden die folgenden vier groen
Ausgabenkomponenten (Endnachfragekomponenten) unterschieden. Im rechten
Teil der Tabelle sind die tatschlichen Werte fr sterreich im Jahr 2005 und ihr
prozentueller Anteil am BIP angefhrt.
Weiters angegeben sind auch die sog. Statistische Differenz (Datenerhebungsfehler)
und die Importe, die allerdings vom BIP abgezogen werden mssen:
Privater Konsum (C) 137,575 Mio. 56.13 %
Investitionen (I) 50,910 Mio. 20.77 %
ffentlicher Konsum (Staatsausgaben) (G) 44,469 Mio. 18.14 %
Exporte (Nachfrage aus dem Ausland) (Ex) 133,055 Mio. 54.28 %
Statistische Differenz 492 Mio. 2.00 %
Importe (Gter aus dem Ausland) (Im) -121,400 Mio. -49.53 %
BIP 245,101 Mio. 100 %
Dabei versteht man unter dem privaten Konsum die Ausgaben der Haushalte fr
Konsumgter und Dienstleistungen (man kann hier noch zwischen dauerhaften
Konsumgtern z.B. Autos und nicht dauerhaften z.B. Lebensmittel unter-
9. Empirische Beobachtungen und Makrokonomik Free Download-Version 181

scheiden). Der private Konsum ist mit einem 56%-Anteil am BIP die grte Ausga-
benkomponente.
Zu den Investitionen werden die Ausgaben der Firmen fr Ausrstungsgter (z.B.
Maschinen, die nicht innerhalb eines Jahres verbraucht werden) und Gebude
(z.B. Fabriken, Lagerhallen) gezhlt. Aber auch der private Wohnbau wird den In-
vestitionen zugezhlt. Eine weitere wichtige Komponente der Investitionen stellen
die sog. Lagerinvestitionen dar, also das Produzieren auf Lager (positive Lagerin-
vestition), oder der Verkauf vom Lager (negative Lagerinvestition). Vgl. dazu die o-
bigen Ausfhrungen zur Behandlung von Lagerinversionen in der VGR. In ster-
reich werden auch die Investitionen der ffentlichen Hand (insbesondere Gebude
und Straenbau) den Investitionen zugerechnet. Die Investitionen machen zwar nur
rd. 20 % der BIPs aus, sie schwanken jedoch im Zeitablauf relativ stark und sind
auf diese Weise (gemeinsam mit den Exporten) stark fr die jeweilige konjunkturel-
le Situation verantwortlich.
Der ffentliche Konsum beinhaltet alle Gter und Dienstleistungen die vom Staat
(Bund, Lnder, Gemeinden, Sozialversicherungstrger, Kammern) der Volkswirt-
schaft zur Verfgung gestellt werden. Die staatlichen Investitionen (z.B. Ausgaben
fr Straenbau, Errichtung von Bundesgebuden, etc.) werden hier aber nicht be-
rcksichtigt (diese werden in sterreich den Investitionen zugerechnet). Somit
verbleiben im Wesentlichen die bereitgestellten ffentlichen Dienstleistungen wie
z.B. die Ausgaben fr das Schulwesen, Universitten, Krankenhuser, Justiz, Poli-
zei, Hoheitsverwaltung, usw. Da diesen Dienstleistungen hufig kein Marktpreis
zugeordnet werden kann, werden diese Dienstleistungen mit den anfallenden Kos-
ten bewertet, also hauptschlich mit den Personalkosten. Der ffentliche Konsum
ist eine Komponente der Endnachfrage, weil hier die Vorstellung zugrunde liegt,
dass der Staat Dienstleistungen ankauft (z.B. von seinen Hochschullehrern) und
diese Dienstleistungen unentgeltlich an seine Brger weitergibt. Etwaige Kostenbe-
teiligungen (z.B. Studiengebhren) werden als Steuern behandelt und fhren ledig-
lich zu Umverteilungseffekten.
Transferleistungen der ffentlichen Hand an die Haushalte, wie etwa Pensions-
zahlungen, Arbeitslosenuntersttzung, Karenzgeld, etc. zhlen nicht zum ffentli-
chen Konsum, da es sich hierbei nur um eine Umverteilung von bestehenden Ein-
kommen handelt und nicht um eine Bereitstellung von Gtern oder Dienstleistun-
gen. Transferleistungen sind daher auch kein direkter Bestandteil des BIPs. hnli-
ches gilt auch fr die Zinszahlungen der Staatsschuld auch diese zhlen nicht zum
ffentlichen Konsum und sind daher auch keine Komponente der Endnachfrage. Sie
fhren zwar zu Einkommen bei den Kreditgebern (z.B. Banken), verringern aber
gleichzeitig das Einkommen des Staates aus Besitz und Unternehmungen. Daher
ebenfalls nur ein Umverteilungseffekt.
Die Exporte enthalten die Auslandsnachfrage sowohl nach Gtern als auch nach
Dienstleistungen, wobei beispielsweise die Einnahmen aus dem Fremdenverkehr
als exportierte Dienstleistungen betrachtet werden.
Das BIP lsst sich somit gem Verwendungsrechnung folgendermaen definieren:
182 Free Download-Version 9. Empirische Beobachtungen und Makrokonomik


Y C I G Ex Im = + + +
. (9.1)
Dabei wird das BIP wie allgemein blich mit Y bezeichnet. Dieses setzt sich dem-
nach aus den oben erwhnten Endnachfragekomponenten zusammen. Da in allen
diesen Komponenten, insbesondere beim privaten Konsum und bei den Investitio-
nen auch importierte Gter enthalten sind, mssen die gesamten Importe (Im) ab-
gezogen werden das BIP misst ja nur die heimische Gterproduktion. Die Diffe-
renz aus Exporten und Importen, ( ) Ex Im , bezeichnet man oft als Nettoexporte
oder Auenbeitrag.

Nominelle und reale Gren
Die bisherigen Definitionen bezogen sich alle auf nominelle Gren, d.h. Gter und
Dienstleistungen wurden mit den jeweiligen Preisen bewertet. Wie wir bereits wis-
sen, soll das BIP ein Ma fr die wirtschaftliche Aktivitt und damit fr die Gter-
versorgung bzw. den Wohlstand einer konomie sein. Dieses Ma kann dann he-
rangezogen werden, um den Wohlstand verschiedener Lnder zu vergleichen (z.B.
mit dem BIP pro Kopf) oder auch die Vernderung des Wohlstandes von Jahr zu
Jahr zu messen. Hier tritt jedoch das Problem auf, dass eine Erhhung des BIP, sa-
gen wir um 4%, zwar eine bessere Gterversorgung bedeuten kann, aber es knnte
auch sein, dass lediglich die Preise um 4% gestiegen sind.
Um diesen Preiseffekt zu eliminieren, bentigt man Informationen, wie sich die
Preise der einzelnen Gter im Zeitablauf verndert haben. Diese Information kann
(gemeinsam mit Informationen ber die Erlse) zur Konstruktion des sog. BIP-
Deflators verwendet werden. Beim BIP-Deflator handelt es sich um einen Preisin-
dex (Durchschnittspreis) aller produzierten Gter und Dienstleistungen.
Betrachten wir dazu die dritte Spalte in Tabelle 9.1. Dort ist der BIP-Deflator fr
sterreich fr den Zeitraum 1989-2005 dargestellt. Fr das Jahr 2000 weist er den
Wert 1 auf. 2000 ist daher das Basisjahr. Der BIP-Deflator gibt nun an, um wie viel
der Warenkorb des Berichtsjahres teurer oder billiger ist als zu Preisen des Basis-
jahres. Fr 2005 nimmt er z.B. den Wert 1.086 an, d.h. der Warenkorb des BIP fr
2005 ist um 8.6% teurer gegenber einer Bewertung mit den Preisen von 2000.
Mit Hilfe dieses Preisindex kann dann aus dem nominellen BIP das sog. reale BIP
berechnet werden. Es gilt folgender Zusammenhang:
reales BIP = nominelles BIP / BIP-Deflator (9.2)
Man erhlt daher das reale BIP, indem man das nominelle BIP durch den BIP-
Deflator dividiert.
Beim realen BIP werden die produzierten Gter und Dienstleistungen eines Jahres
mit den Preisen einer bestimmten Basisperiode bewertet.
Es wird so getan, als ob sich die Preise nicht verndert htten. Vernderungen des
realen BIP spiegeln daher die tatschlichen Mengennderungen wider. In Tabelle
9.1 sind in der zweiten Spalte das nominelle BIP (BIP zu laufenden Preisen) und in
9. Empirische Beobachtungen und Makrokonomik Free Download-Version 183

der vierten Spalte das reale BIP (BIP zu Preisen 2000) dargestellt. Klarerweise hat
das reale BIP fr das Basisjahr (2000) denselben Wert wie das nominelle.
Jahr BIP (nom) BIP-Deflator
BIP (real)
zu Preisen 2000
reales Wachstum
1989 126,483.31 0.809041 156,337.36 3.53
1990 136,326.35 0.833615 163,536.26 4.60
1991 146,592.87 0.865272 169,418.29 3.60
1992 155,474.72 0.896527 173,418.97 2.36
1993 160,274.72 0.921136 173,996.81 0.33
1994 168,942.83 0.945787 178,626.71 2.66
1995 175,525.55 0.964223 182,038.30 1.91
1996 181,871.83 0.973586 186,806.15 2.62
1997 185,140.61 0.973183 190,242.35 1.84
1998 192,384.22 0.976487 197,016.75 3.56
1999 200,025.30 0.982634 203,560.37 3.32
2000 210,392.31 1.000000 210,392.31 3.36
2001 215,877.86 1.017614 212,141.30 0.83
2002 220,687.75 1.030356 214,185.93 0.96
2003 226,967.87 1.045006 217,192.83 1.40
2004 237,038.61 1.065366 222,494.91 2.44
2005 245,101.19 1.086599 225,567.29 1.38
Tabelle 9.1 reales und nominelles BIP in Mio. Euro bzw. BIP-Deflator fr sterreich
1989 2005
Das sog. reale Wirtschaftswachstum kann nun ganz einfach durch die prozentu-
elle Vernderung des realen BIPs berechnet werden:
1 1
( ) / *100
t t t
BIP BIP BIP

. Die
jhrlichen Wachstumsraten sind in Tabelle 9.1 in der letzten Spalte dargestellt.
Abbildung 9.2 stellt die zeitliche Entwicklung des nominellen BIP und des realen
BIP graphisch fr den Zeitraum 1970 2007 dar (2007 OECD-Prognose). Zu beach-
ten ist, dass das nominelle BIP (durchgezogene Linie) im Zeitablauf wesentlich
strker angestiegen ist. Dies ist einfach auf den Umstand zurckzufhren, dass in
diesem Zeitraum auch die Preise deutlich gestiegen sind. Im Jahr 2000 (dem Basis-
jahr in dieser Grafik) schneiden die Kurven einander.
Die herausragende Bedeutung des BIPs beruht aber nicht nur auf dessen Eigen-
schaft als Ma fr die wirtschaftliche Aktivitt. Dividiert man das BIP durch die
Bevlkerungszahl, so ergibt sich das sog. Pro-Kopf-Einkommen. Dieses dient als
Wohlstandsindikator. Auch wenn dieses Ma nicht perfekt ist, weil einige wohl-
fahrtserhhende Aktivitten nicht in der VGR verbucht werden (z.B. Schwarzarbeit,
Hausarbeit oder Pflegedienste in der Familie) und die internationale Vergleichbar-
keit aufgrund unterschiedlicher Verbuchungsvorschriften auch nicht 100%ig gege-
ben ist, so ist des BIP pro Kopf doch der mit Abstand wichtigste Wohlstandsindika-
tor.
184 Free Download-Version 9. Empirische Beobachtungen und Makrokonomik

0
50000
100000
150000
200000
250000
300000
1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005
BIP real Bip nom

Abb. 9.2 Nominelles und reales BIP fr sterreich in Mio. Euro, 1970 - 2007
In der folgenden Tabelle 9.2 ist in der ersten Zeile das Bruttonationaleinkommen
(BNE - vgl. dazu die Funote auf Seite 179) der USA pro Kopf fr die Jahre 1986,
1996 und 2006 angefhrt. In den folgenden Zeilen die sind die Werte fr andere
entwickelte Industriestaaten angegeben, jeweils in % des US-Niveaus. So betrug im
Jahre 2006 das Bruttonationaleinkommen pro Kopf in sterreich 76% des US-
Niveaus, also 40,945*0.76 = 31,118 S$. Die Umrechnung in US$ erfolgt dabei nicht
nach den jeweiligen Wechselkursen, sondern nach Kaufkraftparitten
1
, um die un-
terschiedlichen Preisniveaus in den verschiedenen Lndern zu bercksichtigen. Die
so gewonnen Werte sind daher vergleichbar.
Gem Tabelle 9.2 ist Norwegen das einzige europische Land, das ungefhr das
US-Niveau erreicht ("Kleinstaaten" wie Luxemburg oder Lichtenstein sind hier
nicht angefhrt, weil diese als Finanzzentren nicht wirklich mit den anderen Staa-
ten vergleichbar sind). Die meisten entwickelten europischen Lnder liegen zwi-
schen 20 und 30 % unter dem US-Niveau (was viele nicht Wahr haben wollen), und
es kommt daher immer wieder zu Diskussionen, ob des BNE pro Kopf wirklich ein
adquater Wohlstandsindikator ist. Die Meinungen darber sind auch unter den
konomen geteilt.
Der Hauptgrund fr das deutlich hhere Pro-Kopf-Einkommen in den USA gegen-
ber den entwickelten europischen Lndern liegt an dem Umstand, dass sowohl
die Erwerbsquote in den USA deutlich grer ist (geringere Arbeitslosenrate, weit
hheres Pensionsantrittsalter) als auch die geleisteten Arbeitsstunden pro Erwerbs-
ttigen hher sind. Insgesamt wird also in Europa pro Kopf weniger gearbeitet.

1
PPP = Purchasing Power Parities = Kaufkraftparitten.
9. Empirische Beobachtungen und Makrokonomik Free Download-Version 185

In Tabelle 9.2 sind auch noch zwei Entwicklungslnder aufgenommen, nmlich In-
dien und Uganda. Deren Pro-Kopf-Einkommen lag 2006 auf ca. 8 % bzw. 5 % des
US-Niveaus, wohlgemerkt nach Kaufkraftparitten umgerechnet!
2006 1996 1986
USA 40,945 $ 33,133 $ 26,067 $ in 2003 US$
Euro *
)
69 74 75 in % von USA, ppp
Nicht_Euro **
)
75 74 75 in % von USA, ppp
AUT 76 79 77 in % von USA, ppp
BRD-West 75 81 85 in % von USA, ppp
FRA 70 73 78 in % von USA, ppp
GBR 72 71 68 in % von USA, ppp
ITA 66 73 74 in % von USA, ppp
NLD 71 76 76 in % von USA, ppp
CHE 81 91 105 in % von USA, ppp
SWE 71 67 74 in % von USA, ppp
NOR 99 101 93 in % von USA, ppp
DKN 81 84 88 in % von USA, ppp
IRE 84 60 44 in % von USA, ppp
JPN 73 83 75 in % von USA, ppp
Indien 8 6 - in % von USA, ppp
Uganda 5 4 - in % von USA, ppp
Tabelle 9.2 Bruttonationaleinkommen (BNE) pro Kopf in US $
nach Kaufkraftparitten (ppp) umgerechnet
1


Verbraucherpreisindex versus BIP-Deflator
Zur Messung von allgemeinen Preissteigerungen der Inflationsrate werden
Preisindizes (Durchschnittspreise) verwendet. Einen Preisindex haben wir bereits
kennen gelernt, nmlich den BIP-Deflator. Bei allen Preisindizes ergibt sich das
Problem, mit welchen Gewichten die Preise von verschiedenen Gtern in den Index
eingehen sollen. Beim BIP-Deflator ndert sich diese Gewichtung jedes Jahr, da
sich auch die Zusammensetzung des BIP Jahr fr Jahr ndert (z.B. greres Ge-
wicht von Dienstleistungen)
2
. Daher ist es denkbar, dass der BIP-Deflator ansteigt,
auch wenn alle Preise konstant geblieben sind; nmlich dann, wenn relativ mehr
teurere Produkte nachgefragt und produziert wurden.
Ein anderer wichtiger Preisindex ist der sog. Konsumgterpreisindex oder
Verbraucherpreisindex (VPI). Dieser unterscheidet sich vom BIP-Deflator in
mehrerer Hinsicht. Zum einen werden beim Verbraucherpreisindex andere Gter

1

*) Hochentwickelte Eurolnder: BRD, FRA, ITA, AUT, BEL, NLD, IRE, FIN

**) Hochentwickelte Nicht-Eurolnder: GBR, NOR, SWE, DNK, CHE
2
Der BIP-Deflator ist daher ein sog. Paasche-Index.
186 Free Download-Version 9. Empirische Beobachtungen und Makrokonomik

bercksichtigt, nmlich jene Gter, die eine Durchschnittsfamilie im Jahr konsu-
miert. So werden bei diesem Index z.B. auch im hohen Ausma importierte Gter be-
rcksichtigt. Beim BIP-Deflator werden dagegen definitionsgem nur die Preise
von im Inland produzierten Gtern aufgenommen.
Der zweite wichtige Unterschied besteht darin, dass beim Verbraucherpreisindex
die Gewichte, mit denen die einzelnen Preise in den Index eingehen, sich nicht im
Zeitablauf verndern. Die Gewichte richten sich nach dem konsumierten Warenkorb
einer Durchschnittsfamilie in einem bestimmten Basisjahr. Diese Gewichte bleiben
fix, solange der Warenkorb nicht neu ermittelt wird (in sterreich alle 10 15 Jah-
re).
1

0
2
4
6
8
10
12
1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005
BIP-DEFL VPI

Abb. 9.3 Inflation: Jhrliche nderungsrate des VPIs 66 bzw. BIP-Deflators, 1970 - 2005
Eine interessante Frage ist nun, welcher Index die Inflation besser wiedergibt. In
einer kleinen offenen Volkswirtschaft mit hohem Anteil von importierten Gtern ist
im Allgemeinen der Konsumgterpreisindex die bessere Wahl. Allerdings kann bei
diesem Index das Problem auftreten, dass das tatschliche Ausma der Inflation
berschtzt wird. Der Grund liegt darin, dass aufgrund der konstanten Gewichtung
(fixer Warenkorb) die Substitutionsmglichkeiten der Konsumenten nicht berck-
sichtigt werden. Wenn beispielsweise bestimmte Gter berproportional teurer
werden, so werden die Konsumenten diese Gter teilweise durch andere, billigere
ersetzen. Damit verndert sich aber der durchschnittliche Warenkorb hin zu G-
tern, deren Preise weniger stark gestiegen sind. Da diese Vernderung des Waren-
korbes beim Verbraucherpreisindex nicht bercksichtigt wird, berschtzt dieser
regelmig das Ausma der allgemeinen Preissteigerungen. Diese Verzerrung kann
durchaus betrchtlich sein (bis zu einem Prozentpunkt). Die Diskussion, ob der

1
Der Verbraucherpreisindex ist daher ein sog. Laspeyres-Index.
9. Empirische Beobachtungen und Makrokonomik Free Download-Version 187

Konsumgterpreisindex tatschlich die Inflation berschtzt, ist insbesondere bei
Lohnverhandlungen relevant.
In Abbildung 9.3 ist die nderungsrate des BIP-Deflators fr sterreich als Ma fr
die Inflationsrate der im Inland produzierten Gter dargestellt (sog. Kerninflation).
Mitte der 70er Jahre betrug diese ber 10 %. Der ebenfalls dargestellte Verbrau-
cherpreisindex (VPI) zeigt einen ganz hnlichen Verlauf. Auch dieser stieg Mitte
70er Jahre aufgrund des damals stark gestiegenen lpreises (1. lpreisschock) auf
fast 10 %.

Andere wichtige empirische Kenngren
Aus der VGR und anderen Datenquellen (z.B. Sozialversicherungsregister, Daten
der Finanzbehrden, Budgetdaten, Auenhandelsstatistiken, etc.) knnen eine Viel-
zahl von interessanten Kennzahlen abgeleitet werden. Einige besonders hufig ver-
wendete werden wir hier kurz erwhnen.
Arbeitslosenrate u: Anzahl der Arbeitslosen dividiert durch die Anzahl der Be-
schftigten plus den Arbeitslosen also:

Arbeitslose
u
Beschftigte Arbeitslose
=
+
. (9.3)
Nach der sog. traditionellen Berechnungsmethode werden unter arbeitslos jene Per-
sonen verstanden, die bei den Arbeitsmtern als solche gemeldet sind. Mit Beschf-
tigte sind nur die unselbstndig Beschftigten gemeint (diese sind in erster Linie
von Arbeitslosigkeit betroffen).
Gem der sog. EU-Methode wird die Anzahl der Arbeitlosen mittels reprsentati-
ver Umfragen ermittelt. Als arbeitslos gelten nur Personen, die nicht einmal eine
Stunde pro Woche beschftigt sind und gleichzeitig aktiv Arbeit suchen. Ein arbeits-
loser Lehrer, der zwei Stunden pro Woche Nachhilfe gibt, ist gem dieser Definiti-
on nicht arbeitslos! Auerdem gibt es bei diesem Verfahren erhebliche Probleme mit
Antwortverweigerungen (tritt wahrscheinlich bei Arbeitslosen hufiger auf als bei
Beschftigten, was zu einer statistischen Verzerrung fhren kann). Bei den Be-
schftigten werden auch die selbstndig Erwerbsttigen hinzugerechnet. Deshalb
ist bei der EU-Methode der Zhler im Allgemeinen kleiner und der Nenner grer
als bei der sog. traditionellen Methode, sodass die EU-Berechnungsmethode auch
deutlich niedrigere Arbeitslosenraten liefert.
Die Abbildung 9.4 stellt die zeitliche Entwicklung der Arbeitslosenraten fr ster-
reich, Frankreich und die USA dar (traditionelle Berechnungsmethode; in den USA
wird jedoch die Anzahl der Arbeitslosen mittels Mikrozensus erhoben).
Interessant ist hier, dass die Arbeitslosenraten zyklische Schwankungen aufweisen,
die in den USA aber wesentlich ausgeprgter sind. D.h. in Jahren der Hochkonjunk-
tur (hohes reales Wachstum des BIPs) sinkt die Arbeitslosenrate, in Zeiten geringen
realen Wachstums steigt sie. Diesen negativen Zusammenhang zwischen der Ver-
nderung der Arbeitslosenrate und der realen Wachstumsrate des BIPs nennt man
188 Free Download-Version 9. Empirische Beobachtungen und Makrokonomik

Okuns Law und ist in Abbildung 9.5 dargestellt. Sowohl fr die USA als auch s-
terreich ist dieser negative Zusammenhang feststellbar, allerdings fr die USA we-
sentlich strker. Hier spiegeln sich offensichtliche strukturelle Unterschiede auf den
Arbeitsmrkten dieser beiden Lnder wider.
0
2
4
6
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12
14
1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005
U_USA U_FRA U_AUT

Abb. 9.4 Arbeitslosenraten fr sterreich, Frankreich und den USA, 1970 2007
(Werte fr 2007 OECD-Prognosen)

-3
-2
-1
0
1
2
3
4
-4 -2 0 2 4 6 8
Reale Wachstumsrate
V
e
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n
d
e
r
u
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g

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A
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b
e
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t
s
l
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s
e
n
r
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e

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-2
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-4 -2 0 2 4 6 8
Reale Wachstumsrate
V
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n
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a
t
e

Abb. 9.5 Okuns Law fr die USA (links) und fr sterreich (rechts), 1970 2007
9. Empirische Beobachtungen und Makrokonomik Free Download-Version 189

Darber hinaus ist Abb. 9.4 zu entnehmen, dass die sterreichische Arbeitslosenra-
te, im Unterschied zur amerikanischen, seit den 80er Jahren ein trendhaftes An-
steigen aufweist (von rd. 2% auf 7.1%). Dieses Phnomen wird auch in den meisten
anderen europischen Lndern beobachtet (z.B. in Frankreich von rd. 3% auf 10%)
und als Hysteresis der Arbeitslosigkeit bezeichnet. Die Ursachen fr diesen trend-
haften Anstieg der Arbeitslosigkeit sind ein wichtiger Gegenstand der gegenwrti-
gen makrokonomischen Forschung. In den USA ist dieser trendhafte Anstieg in der
Arbeitslosenrate nicht zu beobachten (1970 rd. 5.5%, 2006 rd. 5.0%), was die Vermu-
tung nahe legt, dass (ber-)Reglementierungen der europischen Arbeitsmrkte fr
dieses Phnomen eine wichtige Rolle spielen (Eurosklerose). Diese These ist aber
nicht unumstritten.
Lohnquote: Diese gibt den Anteil von Lhnen und Gehltern (Lohn- und Gehalts-
summe) am BIP oder Volkseinkommen an, also

Lohnsumme
Lohnquote
Volkseinkommen
= . (9.4)
Die Lohnquote ist ein wichtiges Ma fr Verteilungsfragen. Fr die meisten Lnder
liegt sie zwischen 60 und 70 Prozent. Vernderungen der Lohnquote im Zeitablauf
knnen Hinweise auf Umverteilungseffekte liefern.
Export- bzw. Importquoten: Diese geben den Anteil von nominellen Exporten bzw.
nominellen Importen am nominellen BIP an und sind damit ein Indikator fr die
Auenhandelsverflechtung eines Landes. Die beiden Quoten liegen fr sterreich
derzeit bei rd. 50% mit steigender Tendenz. Groe Lnder wie die USA oder die EU
insgesamt weisen deutlich niedrigere Export- bzw. Importquoten auf, nmlich zwi-
schen 10 und 15 Prozent. Da die meisten EU-Lnder wie sterreich Export- bzw.
Importquoten zwischen 40% und 60% aufweisen, zeigt dies, dass ein Groteil des
Auenhandels der EU-Lnder zwischen diesen selbst erfolgt und die Auenhandels-
verflechtung der EU insgesamt mit dem Rest der Welt relativ gering ist.
Staatsquote: Dabei versteht man den Anteil der Staatsausgaben (Ausgabenquote)
bzw. der Staatseinnahmen (~Abgabenquote) am BIP. Die Abgabenquote liegt derzeit
in sterreich bei rd. 43%, was sowohl im internationalen Vergleich als auch aus his-
torischer Sicht ein hoher Wert ist.
Verschuldungsquote: Diese zeigt den Anteil der ffentlichen Verschuldung am
BIP also V Y . Sie liegt derzeit in sterreich bei rd. 70% (je nach Berechnungsart
Problematik mit Ausgliederungen). Die Verschuldungsquote ist von zentraler Bedeu-
tung, weil die Bedienung dieser (Zinszahlungen, in sterreich derzeit ca. 7 Mrd.
pro Jahr!) den Handlungsspielraum der ffentlichen Hand wesentlich einschrnkt.
Die meisten Staaten haben sich daher zum Ziel gesetzt, diese zu senken. Vgl. dazu
Tabelle 9.3 auf der nchsten Seite.
Ein weiterer wichtiger Begriff ist das sog. Nettodefizit. Darunter versteht man die
Staatsausgaben ohne Schuldentilgungen minus der Staatseinnahmen. Das Nettode-
fizit ist somit gleich der Neuverschuldung.
Die Defizitquote ist definiert als das Verhltnis von Nettodefizit zum BIP. In Ab-
bildung 9.6 ist die zeitliche Entwicklung der Verschuldungs- bzw. Defizitquote fr
190 Free Download-Version 9. Empirische Beobachtungen und Makrokonomik

sterreich dargestellt. Man beachte, wie stark die Defizitquote seit 1995 mit einem
Spitzenwert von ber 5.5% auf derzeit rd. 1.5% gesunken ist (linke Graphik).
-3
-2
-1
0
1
2
3
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5
6
1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005
DEFIZITQUOTE

10
20
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50
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70
80
1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005
VERSCHULDUNGSQUOTE

Abb. 9.6. Nettodefizitquote des Staates (links) und Verschuldungsquote des Staates insge-
samt (rechts) fr sterreich, 1970 2007 (Quelle: OECD)
(Werte fr 2007 OECD-Prognosen)
Es drngt sich nun unmittelbar die Frage auf, wie hoch das Nettodefizit der ffentli-
chen Haushalte maximal sein darf, damit die Verschuldungsquote nicht ansteigt.
Die intuitive Antwort wre ein Nettodefizit von Null. Dies ist aber im Allgemeinen
inkorrekt: Der Zhler der Verschuldungsquote ist gleich der Verschuldung. Der
Wert der Verschuldung steigt ohne Neuverschuldung nicht (Nettodefizit=0). Im
Nenner verndert sich aber das BIP mit der nominellen Wachstumsrate. Daher
wrde bei einem Nettodefizit von null die Verschuldungsquote sinken!
Land Verschuldungsquote
1981
Verschuldungsquote
1995
Verschuldungsquote
2003
sterreich
48
38 69.6 69.5
USA 25.8 49.2 36.1
EU insgesamt 24.0 53.5 52.0
Italien 56.4 108.7 93.5
Belgien 82.2 125.2 94
Griechenland 26.1 108.7 103.8
Tab. 9.3. Verschuldungsquoten ausgewhlter Lnder fr 1981, 1998 und 2003 (OECD-
Economic Outlook, June 2004, US: Congressional Budget Office, 2004)
Wchst der Zhler, also die Verschuldung, genau um die Zinszahlungen (Zinssatz
mal Verschuldung, i*V) und ist der Zinssatz gleich der nominellen Wachstumsrate,
so verndert sich die Verschuldungsquote nicht (Zhler und Nenner wachsen dann

48
Bezogen auf die Bruttoschuld.
9. Empirische Beobachtungen und Makrokonomik Free Download-Version 191

mit der gleichen Rate und die Verschuldungsquote ist dann: (1 ) (1 ) i V i Y + + . Dies
fhrt uns zur Definition des sog. Primrdefizits. Unter dem Primrdefizit versteht
man das Nettodefizit abzglich der Zinszahlungen i V . Bei Gleichheit von Zinssatz
und nomineller Wachstumsrate bzw. bei realer Betrachtungsweise, wenn der Real-
zins (=Zinssatz minus Inflationsrate) gleich der realen Wachstumsrate ist, bleibt bei
einem Primrdefizit (-berschuss) von null die Verschuldungsquote konstant. Die
Hhe des Primrdefizits ist daher fr die Entwicklung der Verschuldungsquote von
besonderer Bedeutung, nicht so sehr das Nettodefizit.
sterreich weist, wie die meisten anderen OECD-Lnder auch, seit einigen Jahren
einen positiven Primrberschuss auf. Ist der Realzins jedoch hher als die reale
Wachstumsrate, so ist ein deutlicherer Primrberschuss zur Reduktion der Ver-
schuldensquote notwendig.
Ein Blick auf Abbildung 9.7 zeigt, dass seit den 80er Jahren der Realzins durchwegs
ber der realen Wachstumsrate liegt. Der dramatische Anstieg der Verschuldungs-
quote in den 80er und 90er Jahren in sterreich und in vielen anderen Lndern
(vgl. Tabelle 9.3) ist daher teilweise auch auf ein zu geringes reales Wachstum bzw.
auf einen zu hohen Realzinssatz zurckzufhren.
-4
-2
0
2
4
6
8
1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005
reales Wachstum Realzins

Abb. 9.7 Realzins und reale Wachstumsrate fr sterreich, 1971 2007
Ein weiterer wichtiger Begriff ist das sog. Strukturelle Defizit. Darunter versteht
man jenes Nettodefizit, das sich einstellen wrde, wre die Wirtschaft normal aus-
gelastet. Das strukturelle Defizit dient somit zur Konjunkturbereinigung des Net-
todefizits. Dies ist sinnvoll, weil in einer Rezession des Defizit automatisch ansteigt
(weniger Steuereinahmen, hhere Ausgaben der Arbeitslosenversicherung) und sich
in einer Hochkonjunktur automatisch verbessert. Der Stabilittspakt der Eurozone
bezieht sich im Wesentlichen auf das strukturelle Defizit.

192 Free Download-Version 9. Empirische Beobachtungen und Makrokonomik

Kontrollfragen zu Kapitel 9: Empirische Beobachtungen und
Makrokonomik

1. Was versteht man unter dem Bruttoinlandsprodukt?
2. Auf welche Arten kann das BIP ermittelt werden? Diskutieren Sie auch die
Rolle des BIPs als Wohlstandsindikator.
3. Erlutern Sie die Begriffe Nettoinlandsprodukt, Volkseinkommen und per-
snlich verfgbares Einkommen der privaten Haushalte.
4. Was ist der Unterschied zwischen direkten und indirekten Steuern?
5. Welche Komponenten der Endnachfrage werden bei der Verwendungsrech-
nung unterschieden?
6. Was versteht man unter den Investitionen? Welche Rolle spielen die Lager-
investitionen?
7. Was versteht man in der VGR unter ffentlichem Konsum? Wie wird dieser
bewertet? Zhlen Transferzahlungen zum ffentlichen Konsum?
8. Was versteht man unter nominellen bzw. realen Gren?
9. Welche Unterschiede gibt es zwischen dem BIP-Deflator und dem Konsum-
gterpreisindex?
10. Wenn die Lhne geringer steigen als der Konsumgterpreisindex, bedeutet
dies automatisch, dass die Arbeitnehmerhaushalte Realeinkommenseinbu-
en ausgesetzt sind?
11. Gegeben seien folgende volkswirtschaftliche Daten in nominellen Gren
(d.h. zu laufenden Preisen):
Konsum = 100, Sparen = 40, Steuern = 70, Investitionen = 50, Staatsaus-
gaben = 60. Berechnen Sie das reale Bruttoinlandsprodukt fr diese ge-
schlossene Wirtschaft wenn der BIP-Deflator den Wert 1.05 aufweist.
(Lsg: BIP = 200).
12. Was versteht man unter der Arbeitslosenrate? Welche unterschiedlichen
Berechnungsarten gibt es?
13. Was versteht man unter Okuns Law?
14. Wie kann die Auenhandelsverflechtung gemessen werden? Warum ist die
Auenhandelsverflechtung der EU relativ klein?
15. Was versteht man unter der Staatsquote? Welche Spielarten gibt es dabei?
Welchem Zweck dient die Lohnquote?
16. Was versteht man unter dem Nettodefizit des Staates, was unter dem Pri-
mrdefizit?
17. Was ist die Verschuldungsquote? Welche negativen Effekte kann eine zu
hohe Verschuldungsquote haben? Wie kann die Verschuldungsquote redu-
ziert werden?
10. Der Gtermarkt Free Download-Version 193

10. Der Gtermarkt

In diesem Kapitel werden wir uns der Analyse des Gtermarktes widmen. Dabei
stellen wir uns vor, dass alle Gter der Wirtschaft zu einem einzigen Gut aggregiert
werden. Wir gehen also von einer konomie aus, die nur ein einziges Gut produ-
ziert. Dieses Gut kann aber fr verschiedene Zwecke dienen, nmlich sowohl als
Konsumgut (privat oder ffentlich) als auch als Investitionsgut. Diese Annahme er-
laubt es uns, nur einen (aggregierten) Gtermarkt zu untersuchen und macht es
wesentlich einfacher, das Zusammenspiel mit anderen Mrkten (z.B. Geld- oder Ar-
beitsmarkt) zu analysieren.
Weiters werden wir uns in diesem Kapitel auf eine kurzfristige Analyse beschrn-
ken, also auf die Erklrungen von jhrlichen Schwankungen der konomischen Ak-
tivitt. Wenn konomen eher kurzfristige Schwankungen untersuchen, konzentrie-
ren sie sich in erster Linie auf die Zusammenhnge zwischen Produktion, Einkom-
men und Nachfrage, wobei meist von fixen Preisen ausgegangen wird. Vernderun-
gen der Nachfrage fhren zu Vernderungen der Produktion und diese beeinflussen
das Einkommen. Das Einkommen hat aber wiederum Auswirkungen auf die Gter-
nachfrage. Diese Zusammenhnge soll Abbildung 10.1 veranschaulichen.


Abb. 10.1 Die Interaktion zwischen Produktion, Einkommen und Nachfrage
Wie bereits erwhnt, beschrnken wir uns in diesem Kapitel auf die Analyse kurz-
fristiger Effekte. Mit kurzfristig meint man jene Periode, innerhalb derer die Preise
als annhernd fix betrachtet werden knnen oder zumindest keine wesentlichen Ef-
fekte von Preisnderungen ausgehen.
Bei einer mittelfristigen Analyse werden selbstverstndlich auch die Effekte von va-
riablen Preisen und Lhnen bercksichtigt . Eine langfristige Analyse wrde auch
noch Aspekte der Kapitalakkumulation und des Wachstums beinhalten.

10.1. Das Einkommens- Ausgabengleichgewicht
Aus der Volkswirtschaftlichen Gesamtrechnung (VGR) wissen wir bereits, dass die
Produktion (X) immer gleich dem Einkommen (Y) ist. Dies liegt daran, dass fr jede
produzierte Einheit Faktoreinkommen (Lhne, Gewinne) anfllt. Sollte eine Einheit
194 Free Download-Version 10. Der Gtermarkt

nicht verkauft werden, so wird sie auf Lager genommen und erhht auf diese Weise
das Vermgen. Es gilt daher definitionsgem:
49

X Y . (10.1)
Wir werden daher in Zukunft Einkommen und Produktion als synonyme Begriffe
verwenden und die Produktion ebenfalls mit Y bezeichnen.
Aus der VGR folgt weiters, dass das Einkommen immer gleich den Ausgaben sein
muss. Daraus folgt, dass ex-post (das heit fr realisierte Werte) die Produktion
immer gleich der Nachfrage (Z) ist. Also:
Y Z . (10.2)
Die interessante Frage ist nun: Gilt diese Gleichheit von Y und Z auch fr geplante
Werte (ex-ante)? Da die Produktionsplne von den Unternehmen erstellt werden
und die Nachfrageplne in erster Linie von den Haushalten (aber auch von Firmen
Investitionen und vom Staat ffentlicher Konsum), wre es geradezu ein Zu-
fall, wenn die Produktionsplne immer genau den Nachfrageplnen entsprechen
wrden. Wenn wir daher die Gleichheit von den Produktions- und Nachfrageplnen
verlangen, so stellt dies eine Gleichgewichtsbedingung dar. Also
Y Z = , (10.3)
wobei wir jetzt Y und Z als geplante (ex-ante) Gren interpretieren. In der makro-
konomischen Theorie sind wir hauptschlich an solchen geplanten Gren interes-
siert und wie das Zusammentreffen dieser Plne auf Mrkten zu den jeweils reali-
sierten Gren fhrt.
Wenn die Gleichgewichtsbedingung (10.3) erfllt ist, so sprechen wir von einem
Einkommens- Ausgabengleichgewicht oder von einem Gleichgewicht am G-
termarkt. Was passiert aber, wenn kein Gleichgewicht am Gtermarkt vorliegt.
Wie kann es dann insbesondere sein, dass ex-post (also fr realisierte Werte) die
Bedingung (10.2) stets gltig ist. Die Antwort liegt wieder in den Verbuchungskon-
ventionen der VGR.
Nehmen wir einmal an, dass Y Z > , dass also die geplante Nachfrage kleiner als die
geplante Produktion und damit das Einkommen ist. In diesem Fall wrden lagerf-
hige Gter ungeplanter Weise auf Lager produziert werden. Lagervernderungen
werden aber in der VGR der Investitionsgternachfrage zugerechnet sodass die von
der VGR verbuchten Investitionen genau um den Fehlbetrag ( ) Y Z ansteigen. Es
ergibt sich daher buchungstechnisch Y Z = fr die realisierten Werte und somit Gl.
(10.2).
Wenn die Nachfrage nach nichtlagerfhigen Gtern (Dienstleistungen) zu gering
ist, so wird die geplante Dienstleistung gar nicht produziert und die realisierte Pro-
duktion ist genau um den Fehlbetrag ( ) Y Z kleiner als die eigentlich geplante.
Auch dann ergibt sich ex-post Y Z = .

49
Das Symbol soll andeuten, dass es sich bei dieser Beziehung um eine Identitt (Defini-
tion) handelt.
10. Der Gtermarkt Free Download-Version 195

Wir sehen also, dass die ex-post Gleichheit von Einkommen (Produktion) und Nach-
frage durch ungeplante Komponenten in Y und Z sichergestellt wird.
Als konomen sind wir aber in erster Linie an den geplanten Gren interessiert,
insbesondere an der Frage, ob ein Gleichgewicht (10.3) vorliegt und ob es Mecha-
nismen gibt, die die Wirtschaft zu einem Gleichgewicht fhren. Liegt nmlich kein
Gleichgewicht vor, so sind die Plne der Wirtschaftssubjekte nicht miteinander ver-
einbar. Dies wird zu einer Verhaltensreaktion derjenigen fhren, die ihre Plne
nicht verwirklichen knnen. Ein Ruhezustand setzt daher ein Gleichgewicht der
geplanten Gren voraus. Nur so ein Zustand kann fr eine lngere Zeit aufrecht-
erhalten werden.
Bei der Frage, wie ein Gleichgewicht am Gtermarkt zustande kommt, knnten wir
hnlich wie in der Mikrokonomik vorgehen; Marktangebot und Marktnachfrage
hngen vom Preis ab, die Nachfrage zustzlich noch vom gegebenen Einkommen.
Auf einem vollkommenen Konkurrenzmarkt bildet sich dann augenblicklich der
Gleichgewichtspreis p
*
und damit wrde sich ein Gleichgewicht fr die geplanten
Gren realisieren.

* *
( ) ( , ) Y p Z p Y = . (10.4)
Diese Vorgangsweise ist bei Betrachtung eines aggregierten Gtermarktes in meh-
rerer Hinsicht problematisch. Zum einen haben wir es hier nicht mit einem Preis zu
tun, sondern mit dem allgemeinen Preisniveau (Preisindex). Eine Vernderung des
Preisniveaus fhrt aber keineswegs automatisch zu Nachfragenderungen, da es
hier keine Substitutionseffekte gibt (wenn sich alle Preise im gleichen Ausma ver-
ndern, gibt es keinen unmittelbaren Grund die Nachfrageplne zu ndern). Wei-
ters ist das Einkommen hier eben nicht gegeben sondern bestimmt sich am Gter-
markt, wobei es aber zu Interaktionen mit dem Kapital- und Arbeitsmarkt kommen
kann. Auch der Einfluss des Preisniveaus auf die Produktionsplne ist nicht ganz
klar, da ein hheres Preisniveau im Allgemeinen zu hheren Lhnen fhrt, was die
Grenzkosten und damit die Angebotsfunktionen verndert. Aus diesen Grnden ist
die Analyse aggregierter Mrkte wesentlich komplizierter als bei einer mikroko-
nomischen Partialbetrachtung.
Um die Analyse zu vereinfachen, wird daher in der Makrokonomik schrittweise
vorgegangen. Am Beginn steht meist eine kurzfristige Analyse. Dabei macht man
sich das empirische Faktum zunutze, dass die Preise vieler Produkte im Zeitablauf
ziemlich konstant sind und von den Firmen nur von Zeit zu Zeit verndert werden.
Die Grnde fr diese Preisrigiditten stehen im Zentrum der gegenwrtigen For-
schung. Ein wichtiger Umstand zur Erklrung von Preisstarrheiten liegt aber darin,
dass die meisten Gter nicht auf vollkommenen Konkurrenzmrkten gehandelt
werden, sondern auf oligopolistischen Mrkten oder auf Mrkten mit monopolisti-
scher Konkurrenz. Die Preise sind daher von den Firmen selbst zu bestimmen und
nicht von einem fiktiven Auktionator, wie dies in mikrokonomischen vollkomme-
nen Konkurrenzmodellen angenommen wird. In solch einer Situation kann es aber
fr Firmen aus vielen Grnden optimal sein nicht bei jeder Nachfrage- oder Kosten-
196 Free Download-Version 10. Der Gtermarkt

nderung mit Preisanpassungen zu reagieren.
50
Wir wollen hier nicht nher auf die
teilweise komplizierten theoretischen Begrndungen eingehen, sondern treffen fol-
gende Annahme:
Annahme 1: In der kurzen Frist bleiben die Preise konstant und die Firmen passen
ihre Produktion der laufenden Nachfrage an.
51
Die Produktion sei weiters nicht
durch Kapazittsengpsse beschrnkt.
Aus Gleichgewichtsbedingung (10.4) wird dann:
( ) Y Z Y = . (10.5)
Das Einkommen (Produktionsniveau) Y, das Bedingung (10.5) erfllt ist dann das
Gleichgewichtseinkommen. Es ist somit jenes Einkommen, das eine Gternachfrage
erzeugt, die gleich hoch ist wie das Einkommen. Es passen sich daher unter unserer
Annahme 1 nicht die Preise an um die Plne kompatibel zu machen, sondern die
Produktion bzw. das Einkommen. Im Abschnitt 9.3 wird dieses Einkommens- Aus-
gabengleichgewicht noch ausfhrlicher behandelt werden.
Zum Abschluss soll nochmals betont werden, dass bei einer mittelfristigen Analyse
die Effekte von variablen Preisen und Lhnen bercksichtigt werden mssen. Eine
langfristige Analyse wrde auch noch die Aspekte der Kapitalakkumulation und des
Wachstums beachten.

10.2. Die Konsumfunktion
Aus der Gleichgewichtbedingung (10.5) wird klar, dass die Abhngigkeit der Nach-
frage vom Einkommen zentral fr die kurzfristige Bestimmung des Gleichge-
wichtseinkommens und der Produktion ist. Wir mssen daher klren, ob und wie
diese Abhngigkeit zustande kommt.
In der VGR werden folgende Nachfragekomponenten unterschieden (vgl. dazu die
Ausfhrungen zur Verwendungsrechnung auf Seite 180 und 181):
Z C I G Ex Im + + + . (10.6)
Die Gternachfrage setzt sich demnach aus dem privaten Konsum C, den Investiti-
onen I, den Staatsausgaben G und der Differenz aus Exporten und Importen, dem
Auenbeitrag (EX Im), zusammen. Dies gilt sowohl fr nominelle als auch fr rea-
le Gren. Im Folgenden werden wir aber stets reale Gren unterstellen. Wenn ein-

50
Z.B. Unsicherheit ber die Gestalt der Nachfragefunktion, Unsicherheit ber das zuknf-
tige Niveau von Nachfrage und Kosten, Verrgerung der Kunden durch stndige Preisnde-
rungen, verwaltungstechnische Kosten bei Preisnderungen, etc. Auerdem ist noch der
Umstand wichtig, dass nicht optimal gesetzte Preise kaum zu Gewinneinbuen fhren so-
lange der Preis nicht zu weit vom Optimum entfernt ist. Wenn z.B. der Preis zu hoch ist,
wird zwar weniger verkauft, dafr aber pro Stck mehr erlst. Diese beiden Effekte heben
sich unter der obigen Bedingung nahezu zur Gnze auf.
51
Bei fixen Preisen ist die Anpassung der Produktion an die Nachfrage (bei Vernachlssi-
gung von geplanten Lagervernderungen) fr die Firmen optimal, solange die Grenzkosten
niedriger als der Preis sind. Bei unvollkommener Konkurrenz ist dies regelmig der Fall.
10. Der Gtermarkt Free Download-Version 197

mal nominelle Gren gemeint sind, so wird dies extra angemerkt werden. Zur wei-
teren Vereinfachung der Untersuchung gehen wir von einer geschlossenen Wirt-
schaft aus, sodass die Nachfrage lediglich aus folgenden Komponenten besteht.
Z C I G + + . (10.7)
Beginnen wir mit der Analyse des privaten Konsums.
Aus einer mikrokonomischen Analyse folgt, dass die Nachfrage nach Konsumgtern
vom Einkommen und von den relativen Preisen abhngig ist.
Da wir hier die gesamtwirtschaftliche Konsumnachfrage untersuchen, spielen die
Preise keine Rolle mehr die Substitutionseffekte zwischen den einzelnen Gtern
gehen bei der Aggregation verloren. Es bleibt somit lediglich die Abhngigkeit vom
Einkommen brig. Wir postulieren daher folgenden Zusammenhang:
( ) C C Y T = . (10.8)
Der gesamtwirtschaftliche Konsum ist demnach eine Funktion des persnlich ver-
fgbaren Einkommens der Haushalte. Dieses Nettoeinkommen ist gleich dem
Volkseinkommen Y abzglich der Steuern T, wobei die Steuern hier als Nettosteu-
ern zu verstehen sind, also gezahlte Steuern abzglich staatlicher Transferleistun-
gen an die Haushalte (vgl. die Definition des persnlich verfgbaren Einkommens
auf Seite 179). Gleichung (10.8) nennt man die gesamtwirtschaftliche Konsum-
funktion.
52

Eine besonders einfache Variante dieser Verhaltensgleichung ist eine lineare Kon-
sumfunktion:
( )
0 1
C c c Y T = + . (10.9)
Dabei nennt man den Parameter
0
c den autonomen Konsum (der vom Einkom-
men unabhngige Teil des Konsums man knnte diesen als Mindestkonsum inter-
pretieren), und der Parameter
1
c stellt die sog. marginale Konsumquote dar. Die
marginale Konsumquote ist die Ableitung der Konsumfunktion nach dem Einkom-
men, also
1
c dC dY = , und gibt an um wie viel sich der Konsum ndert, wenn das
Einkommen um eine Einheit variiert. Wir nehmen an, dass die marginale Konsum-
quote stets einen Wert zwischen Null und Eins annimmt, also
1
0 1 c < < gilt. In Ab-
bildung 10.2 ist diese lineare Konsumfunktion dargestellt. Dort wird der Parameter
0
c durch den Ordinatenabstand reprsentiert, der Parameter
1
c durch den Anstieg
der Konsumfunktion.
Aus Gleichung (10.9) kann noch die durchschnittliche Konsumquote ( ) C Y T be-
rechnet werden:

52
Die Hypothese, dass der Konsum in erster Linie vom Einkommen abhngig ist, wurde
erstmals vom britischen konomen John Maynard Keynes betont, dessen Hauptwerk, A
General Theory of Employment, Interest and Money, 1936 erschien und stark von der da-
mals herrschenden Weltwirtschaftskrise geprgt war. Diese, aus heutiger Sicht scheinbar
triviale Einsicht ber das Konsumverhalten stand aber im Gegensatz zur damals vorherr-
schenden Ansicht Klassischer konomen, wonach die Spar-, und damit die Konsument-
scheidung, in erster Line vom Zinssatz determiniert wird.
198 Free Download-Version 10. Der Gtermarkt


0 1 0
1
( ) c c Y T c C
c
Y T Y T Y T
+
= = +

. (10.10)
Die durchschnittliche Konsumquote nimmt somit mit steigendem Nettoeinkommen
ab, solange
0
c positiv ist.

Abb. 10.2 Konsumfunktion
Die Annahme einer linearen Konsumfunktion scheint eine starke Einschrnkung zu
sein. Doch ein Blick auf Abbildung 10.3 zeigt uns, dass die lineare Formulierung des
Zusammenhangs zwischen Konsum und Einkommen durch die Daten gesttzt wird.
20000
40000
60000
80000
100000
120000
140000
160000
50000 100000 150000
Verfgbares Einkommen
P
r
i
v
a
t
e
r

K
o
n
s
u
m

Abb. 10.3 Abhngigkeit des privaten Konsums vom realen Nettoeinkommen der Haushalte,
1970 2007
In Abbildung 10.3 ist der Zusammenhang zwischen persnlich verfgbarem Real-
einkommen der Haushalte und dem realen Konsum fr sterreich fr den Zeitraum
10. Der Gtermarkt Free Download-Version 199

1970 2007 dargestellt. Jeder Punkt in der Graphik reprsentiert die tatschlichen
jhrlichen Realisationen von Konsum und Einkommen. Wie man erkennt, zeigt sich
ein sehr enger empirischer Zusammenhang dieser beiden Gren im Zeitablauf, der
auerdem fast einen perfekt linearen Verlauf aufweist. Die Annahme einer linearen
Konsumfunktion vom Typ (10.9) scheint damit mehr als gerechtfertigt.
Es muss allerdings angemerkt werden, dass es alternative Konsumtheorien gibt, die
nicht das laufende, sondern eher das langfristige Durchschnittseinkommen als
Haupteinflussgre fr den Konsum betonen, und die sich in der Empirie noch bes-
ser bewhren (permanente Einkommenshypothese).

10.3. Bestimmung des kurzfristigen Gleichgewichtseinkommens
Wir sind nun bereits in der Lage, ein einfaches makrokonomisches Modell einer
geschlossenen Volkswirtschaft zu entwickeln. Dazu brauchen wir nur noch die be-
reits entwickelten Konzepte zusammenzufhren. Das Modell besteht aus den fol-
genden Gleichungen:
Z C I G + + (10.11)

0 1
( ) C c c Y T = + (10.12)
, , I I G G T T = = = (10.13)
Y Z = . (10.14)
Das Modell besteht somit aus sechs Gleichungen. Gleichung (10.11) stellt eine Defi-
nitionsgleichung dar (deshalb auch das " " ). Sie definiert die gesamtwirtschaftli-
che Nachfrage.
Gleichung (10.12), die Konsumfunktion, ist eine Verhaltensgleichung, weil damit ei-
ne Hypothese ber das wirtschaftliche Verhalten der Haushalte aufgestellt wird.
Die Beziehungen (10.13) legen die Investitionen, Staatsausgaben und Steuern als
exogene Variable fest (angedeutet durch den Querbalken ber den Variablennamen).
Fr die Investitionen ist dies mit Sicherheit eine stark einschrnkende Annahme,
die wir im nchsten Abschnitt lockern werden. Was die Staatsausgaben und die
Steuern betrifft, so lsst sich die Exogenitt rechtfertigen, da beide Variable In-
strumente der Wirtschaftspolitik darstellen (sog. Instrumentvariable) und in ei-
nem gewissen Ausma vom Staat autonom festgelegt werden knnen.
Gleichung (10.14) schliet das Modell indem sie die Gleichheit von Produktion
(Einkommen) und Nachfrage fordert (Gleichgewichtsbedingung).
Wir haben in diesem Modell daher drei endogene, vom Modell erklrte Variable,
nmlich Y, Z, und C, und drei exogene, nmlich I, G und T. Weiters enthlt das Mo-
dell zwei Parameter, nmlich
0
c , den autonomen Konsum, und
1
c , die marginale
Konsumquote.

200 Free Download-Version 10. Der Gtermarkt

Algebraische Lsung
Das Modell kann nun algebraisch gelst werden um die Werte fr die endogenen
Variablen zu ermitteln. Dazu setzen wir die Konsumfunktion und die exogenen Va-
riablen in die Definitionsgleichung (10.11) fr die Nachfrage ein. Die Nachfrage Z
wird dann gem der Gleichgewichtsbedingung (10.14) der Produktion Y gleichge-
setzt. Somit erhlt man:

0 1
( ) Y c c Y T I G = + + + . (10.15)
Wir fassen die autonomen (d.h. vom Einkommen unabhngigen) Komponenten zu-
sammen und erhalten:

0 1 1
( ) Y c I G c T c Y = + + + . (10.16)
Wir wollen die Lsung fr Y, daher bringen wir den Term
1
c Y auf die linke Seite
und heben Y heraus:

1 0 1
(1 ) ( ) c Y c I G c T = + + . (10.17)
Nun dividieren wir durch den Term
1
(1 ) c und erhalten die Lsung fr Y:

( )
( )
0 1
1
1
1
*
Y c I G c T
c
= + +

. (10.18)
Dies stellt das Gleichgewichtseinkommen dar, d.h.
*
Y ist jenes Einkommen (oder
Produktionsniveau), das eine Nachfrage Z generiert, die genauso gro ist wie das
Einkommen. Die Lsung des Modells fr Y liefert daher das Einkommens- Ausgaben
Gleichgewicht, oder alternativ, das Gleichgewicht am Gtermarkt.
Die Lsung fr den Konsum erhlt man, indem
*
Y in die Konsumfunktion einge-
setzt wird:

( )
( )
*
*
0 1 0 1
1
0 1
1
1
(1 )
1
( ) .
(1 )
Y
C c c c I G c T T
c
c c I G T
c


= + + +




= + +

_
(10.19)
Wenden wir uns noch einmal der Lsung fr Y zu, Gl. (10.18). Der Term in Klam-
mer,
0 1
( ) c I G c T + + , wird als autonome Nachfrage bezeichnet, weil diese Nachfra-
gekomponenten vom Einkommen unabhngig sind. Den Term
1
1 (1 ) c nennt man
(Ausgaben-)Multiplikator. Dieser ist regelmig grer eins. Wenn z.B. die mar-
ginale Konsumquote
1
c gleich 0.8 ist, d.h. wenn von jedem zustzlich verdienten
Euro von den Haushalten 80 Cent fr den Konsum ausgegeben werden, so nimmt
der Multiplikator den Wert 1 (1 0.8) 1 0.2 5 = = an. Es gilt daher:
Je grer die marginale Konsumquote
1
c , umso hher ist der Wert des Multiplika-
tors.
Wie ist der Multiplikator zu interpretieren? Angenommen, eine autonome Nachfra-
gekomponente, z.B. die Staatsausgaben G oder der autonome Konsum
0
c , steigt um
10. Der Gtermarkt Free Download-Version 201

eine Mrd., dann steigt das Gleichgewichtseinkommen nicht nur um diese eine Mrd.,
wie man vielleicht unmittelbar vermuten wrde, sondern beispielsweise um fnf
Mrd., wenn der Multiplikator den Wert 5 hat. Formal ist dies leicht zu berprfen.
Man muss lediglich die erste Ableitung des Gleichgewichtseinkommens (10.18) nach
der autonomen Nachfragekomponente berechnen, also

( ) ( )
1 1
1 1
1 1
dY
dY dG
dG c c
= =

. (10.20)
Daraus folgt, dass die Einkommensnderung dY gleich der nderung der autono-
men Nachfragekomponente ist, hier dG, multipliziert mit dem Term
1
1 (1 ) c . So-
mit wird auch klar, warum dieser Term Multiplikator genannt wird.
Wie kann man dieses berraschende Ergebnis erklren? Steigen z.B. die Staatsaus-
gaben um dG, so steigt damit unmittelbar die Produktion und das Einkommen um
diesen Wert dG. Das hhere Einkommen verursacht nun aber grere Konsumaus-
gaben in der Hhe von
1
c dG (Einkommensanstieg mal marginaler Konsumquote).
Dies fhrt zu einer weiteren Einkommenssteigerung um
1
c dG , was wieder grere
Konsumausgaben in der Hhe von
2
1 1 1
( ) c c dG c dG = nach sich zieht, usw. Es ergibt
sich somit folgende Sequenz von Einkommenssteigerungen:

2 3 2 3
1 1 1 1 1 1
1
1
(1 )
(1 )
dY dG c dG c dG c dG c c c dG dG
c
= + + + + = + + + + =

. (10.21)
Dies stellt eine geometrische Reihe dar, deren Summe gleich
1
1 (1 ) c dG ist, was
natrlich genau Gleichung (10.20) entspricht
53
.
Die Ursache fr das Multiplikatorphnomen ist somit der Umstand, dass die Kon-
sumausgaben vom Einkommen abhngen und Einkommenssteigerungen zu hherem
Konsum fhren, was wiederum Einkommenssteigerungen erzeugt, usw. (vgl. dazu
auch die Abbildung 10.1 auf Seite 193).

Graphische Darstellung
Nachdem das Modell algebraisch gelst wurde, soll nun eine graphische Darstellung
geboten werden. Betrachten wir dazu Abbildung 10.4.
Auf der Abszisse ist das Einkommen Y aufgetragen, auf der Ordinate die Nachfrage
Z. Gleichgewicht am Gtermarkt verlangt, dass Y=Z gilt, vgl. Gleichung (10.14). In
der Abbildung 10.4 ist diese Gleichgewichtsbedingung durch die 45-Gerade repr-
sentiert auf jedem Punkt dieser 45-Geraden ist der Abszissenwert Y gleich dem
Ordinatenwert Z.
Weiters ist die Nachfragefunktion Z eingezeichnet. Die Nachfrage setzt sich aus
C + I + G zusammen, wobei die Abhngigkeit des Konsums von Y bercksichtigt
werden muss. Die Nachfragefunktion ist daher gleich

53
Solange
1
c <1, da ansonsten die geometrische Reihe nicht konvergiert.
202 Free Download-Version 10. Der Gtermarkt


( )
= + + +
= + + +
_
0 1
0 1 1
( )
.
C
Z c c Y T I G
c I G c T c Y
(10.22)
Dies ist eine Geradengleichung in Y mit dem Anstieg
1
c . Der Ordinatenabstand
0 1
( ) c I G c T + + reprsentiert dabei die autonomen Ausgaben.

Abb. 10.4 Graphische Bestimmung des Gleichgewichtseinkommens
Der Schnittpunkt der Nachfragefunktion Z mit der 45-Geraden stellt das Einkom-
mens- Ausgaben Gleichgewicht dar. Nur in diesem Schnittpunkt,
*
P , ist das Ein-
kommen (die Produktion) gleich der Nachfrage, also
* *
( ) Y Z Y = .
Die Einkommensniveaus
1
Y und
3
Y in Abbildung 10.4 sind keine Gleichgewichts-
werte. Im ersteren Fall ist das Einkommen zu niedrig. Bei diesem Einkommen wird
eine Nachfrage generiert, die ber der 45-Geraden liegt siehe Punkt
1
P daher
ist die Nachfrage in diesem Fall grer als das Einkommen (die Produktion). Im
zweiten Fall ist das Einkommen zu hoch. Bei diesem Einkommen wird eine Nach-
frage generiert, die unter der 45-Geraden liegt siehe Punkt
3
P . Daher ist die
Nachfrage in diesem Fall kleiner als das Einkommen (die Produktion).
Damit ein Gleichgewichtskonzept sinnvoll ist, muss es Anpassungsprozesse geben,
die uns von einer Ungleichgewichtssituation wieder zum Gleichgewicht fhren.
Gleichgewichte mit dieser Eigenschaft nennt man stabile Gleichgewichte.
Betrachten wir dazu wieder das Einkommensniveau
1
Y in Abbildung 10.4. Dieses
Einkommen ist, wie soeben argumentiert, niedriger als das Gleichgewichtseinkom-
men. Gibt es einen Anpassungsprozess, der das Einkommen zu seinem Gleichge-
wichtswert fhrt? Die Antwort ist ja. Unter der Voraussetzung von Annahme 1 auf
Seite 196 passen die Firmen ihre Produktion an die nachgefragte Menge an. Beim
Einkommen
1
Y ist die Nachfrage hher als das Einkommen und damit hher als die
10. Der Gtermarkt Free Download-Version 203

Gterproduktion. Die Firmen steigern daher ihre Produktion, z.B. auf das Niveau
2
Y . Bei diesem hheren Einkommen steigt aber auch die Nachfrage, sodass das zu-
gehrige Nachfrageniveau wiederum ber dem Einkommen liegt (Punkt
2
P befindet
sich ber der 45-Geraden). Die Firmen weiten daher ihre Produktion neuerlich aus,
was abermals zu Nachfrageerhhungen fhrt, usw. Die Anpassung an das Gleich-
gewicht erfolgt daher entlang der in Abbildung 10.4 eingezeichneten Treppe. Erst
beim Einkommensniveau
*
Y stimmt die Produktion mit der Nachfrage berein und
der Anpassungsprozess kommt zum Stillstand.
Somit folgt, unter der Voraussetzung von Annahme 1, dass das in Abbildung 10.4
dargestellte Einkommens- Ausgabengleichgewicht stabil ist.
In Abbildung 10.5 werden die Auswirkungen einer Erhhung einer autonomen
Nachfragekomponente, z.B. der Staatsausgaben, graphisch dargestellt.

Abb. 10.5 Grafische Darstellung des Multiplikators
Die Ausgangslage ist das Gleichgewichtseinkommen
1
Y . Die Erhhung der Staats-
ausgaben fhrt zu einer Parallelverschiebung der Nachfragefunktion um G nach
oben (G ist ein Teil der autonomen Ausgaben, die durch den Ordinatenabstand ge-
messen werden, vgl. Abb. 10.4). Es ergibt sich ein neuer Schnittpunkt mit der 45-
Geraden im Punkt
2
P mit dem neuen Gleichgewichtseinkommen
2
Y .
Wie wir bereits wissen, ist das neue Gleichgewicht stabil, d.h. der oben beschriebene
Anpassungsprozess fhrt uns tatschlich zu Punkt
2
P . Das Interessante daran ist
aber, dass die Einkommensnderung Y deutlich grer ist als die nderung der
autonomen Nachfragekomponente G . Dies entspricht aber genau dem Multiplika-
torphnomen, welches bereits anhand von Gleichung (10.20) bzw. (10.21) bespro-
chen wurde. Auerdem ist leicht zu erkennen, dass eine steilere Nachfragefunktion
(hhere marginale Konsumquote) zu einer strkeren Einkommensnderung fhrt
und damit der Multiplikator grer ist.
204 Free Download-Version 10. Der Gtermarkt

Der Multiplikator des ausgeglichenen Budgets
Wir haben bereits gezeigt, dass sich bei einer Variation einer autonomen Nachfra-
gekomponente das Einkommen im strkeren Ausma verndert als der ursprngli-
che Impuls. Die dafr relevante Multiplikatorformel sei hier noch einmal fr den
Fall einer Erhhung der Staatsausgaben angeschrieben.

1
1
(1 )
dY dG
c
=

.
Eine weitere interessante Frage ist, wie sich das Gleichgewichtseinkommen vern-
dert, wenn die Steuern erhht werden. Zur Beantwortung dieser Frage muss die L-
sung fr Y, Gleichung (10.18) auf Seite 200, lediglich nach T differenziert werden.
Wir erhalten dann:

1
1
(1 )
c
dY dT
c
=

. (10.23)
Der Steuermultiplikator ist somit gleich
1 1
(1 ) c c und daher kleiner als der
Ausgabenmultiplikator. Die Ursache dafr liegt an dem Umstand, dass die Steuern
keine Nachfragekomponente darstellen. Die Wirkungen von Steuernderungen auf
das BIP sind daher lediglich indirekter Natur; eine Erhhung der Steuern reduziert
das Nettoeinkommen und damit die Konsumausgaben. Dies fhrt zu einer weiteren
Einkommensverringerung und damit neuerlich zu einem Rckgang des Konsums,
usw.
54
Der Multiplikatorprozess einer Steuernderung ist somit hnlich wie bei ei-
ner Vernderung einer Nachfragekomponente, lediglich der Erstrundeneffekt ei-
ner vernderten Nachfragekomponente fehlt hier.
Was passiert nun, wenn die Staatsausgaben und die Steuern gleichzeitig und im
selben Ausma erhht werden, (dG=dT), sodass sich das Defizit des Staates nicht
verndert? Formal lsst sich der zu erwartende Gesamteffekt durch Addition des
Ausgabenmultiplikators und des Steuermultiplikators berechnen. Wir erhalten
dann den sog. Multiplikator des ausgeglichenen Budgets:

( ) ( )
1
1 1
1
1 1
dG dT
c
dY dG dG
c c
=

= =




. (10.24)
Wie man erkennt, steigt in diesem Fall das Gleichgewichtseinkommen genau um die
Vernderung der Staatsausgaben.
Der Multiplikator des ausgeglichenen Budgets ist somit gleich eins.
Dieses Ergebnis ist auch plausibel wenn man bedenkt, dass sich Ausgabenmultipli-
kator und Steuermultiplikator lediglich durch den Erstrundeneffekt der autonomen
Nachfragekomponente unterscheiden.
Es sei aber darauf hingewiesen, dass nur in diesem einfachen Modellrahmen der
Multiplikator des ausgeglichenen Budgets genau eins ist. In realistischeren Model-
len (Bercksichtigung von Zins- und Preiseffekten) ist er regelmig kleiner eins.

54
Etwaige Effekte von Steuern auf die Leistungsbereitschaft und Produktivitt der Akteure
werden in diesem Modell nicht bercksichtigt.
10. Der Gtermarkt Free Download-Version 205

Automatische Stabilisatoren
Bis jetzt sind wir von konstanten, vom Einkommen unabhngigen Steuern ausge-
gangen (z.B. einer sog. Kopfsteuer). Die meisten Steuereinnahmen sind natrlich
vom Einkommen abhngig, wie die Einkommensteuer, Lohnsteuer, Umsatz- bzw.
Mehrwertsteuer usw. Um dies zu bercksichtigen ersetzen wir in unserem Makro-
Modell die Annahme konstanter Steuern, T T = , durch eine Steuerfunktion
0 1
T t t Y = + . Dabei reprsentiert der Parameter
0
t die vom Einkommen unabhngi-
gen Steuern, und der Parameter
1
t den marginalen Steuersatz.
Einsetzen der Konsumfunktion (10.12) und der obigen Steuerfunktion in die Defini-
tionsgleichung (10.11) der Nachfrage und Gleichsetzen mit Y ergibt dann

0 1 0 1
( ) Y c c Y t tY I G = + + + .
Nach ausmultiplizieren bringen wir alle Terme mit Y nach links, heben Y heraus
und dividieren durch es ergibt sich dann folgende Lsung:

( )
( )
0 1 0
1 1
1
1
*
Y c I G c t
c c t
= + +
+
. (10.25)
Der Ausgabenmultiplikator ist nun kleiner als in Lsung (10.18). Wenn die margina-
le Konsumquote,
1
c , 0.8 betrgt so ergibt sich bei konstanten Steuern,
1
0 t = , ein
Multiplikator von 5. Bercksichtigen wir vom Einkommen abhngige Steuern mit
einem marginalen Steuersatz von 0.3, so ergibt sich gem (10.25) ein Multiplikator
von 2.27, also nur etwa halb so gro. Der Grund ist, dass nun Teile der Einkom-
menssteigerungen als Steuer abgefhrt werden mssen, und daher die Effekte auf
die Konsumausgaben kleiner sind. Damit wirken sich aber Vernderungen in der
autonomen Nachfrage nicht mehr so stark auf das Gleichgewichtseinkommen aus.
Einkommenssteuern haben daher eine stabilisierende Wirkung auf das Gleichge-
wichtseinkommen, sie wirken als automatische Stabilisatoren.

Eine alternative Sicht des Einkommens- Ausgabengleichgewichts
Bis jetzt interpretierten wir das Gleichgewicht als Gleichheit zwischen Gterange-
bot (oder Einkommen) und Gternachfrage, also Y=Z. Es ist allerdings auch noch
eine andere, vllig quivalente Interpretation mglich, nmlich die Gleichheit von
geplanten Investitionen und geplantem Sparen.
Definitionsgem ist das private Sparen gleich dem verfgbarem Einkommen (Y-T)
minus den Konsumausgaben C,
S Y T C . (10.26)
Die Gleichgewichtsbedingung fr den Gtermarkt lautete:
Y C I G = + + , (10.27)
also Produktion (Einkommen) ist gleich der Nachfrage vgl. Gl. (10.14). Auflsen
von Gleichung (10.26) nach Y und Einsetzen fr Y in Gleichung (10.27) liefert
C S T C I G + + = + + . (10.28)
206 Free Download-Version 10. Der Gtermarkt

Jetzt knnen wir C auf beiden Seiten eliminieren und erhalten:
S T I G + = + , (10.29)
( ) I S T G = + (10.30)
Ein Gleichgewicht am Gtermarkt verlangt demnach, dass die geplanten Investitio-
nen gleich dem geplanten privaten Sparen S und dem ffentlichen Sparen (T-G)
sind.
55
Zu betonen ist, dass die Bedingungen (10.27) und (10.30) vllig quivalent
sind. Ist eine dieser beiden Bedingungen erfllt, so ist automatisch auch die andere
erfllt.
56


Das Sparparadoxon
Eine weitere interessante Implikation unseres einfachen Makromodells soll hier
noch errtert werden, nmlich das sog. Sparparadoxon. Dabei geht es um die Frage,
welche Konsequenzen ein Anstieg der Sparquote der Haushalte hat. Eine hhere
Sparneigung knnte z.B. durch ein verringertes Vertrauen in die zuknftige Wirt-
schaftsentwicklung ausgelst werden (Abnahme der sog. Consumer Confidence). Die
Auswirkungen fr das BIP kennen wir bereits. Eine Senkung des autonomen Kon-
sums
0
c bewirkt eine Verringerung des Gleichgewichtseinkommens um das
1
1 (1 ) c -fache.
57
Was passiert aber mit dem aggregierten Sparvolumen? Um diese
Frage beantworten zu knnen, muss untersucht werden, wie sich die Gleichge-
wichtslsung fr das Sparen S bei einer Variation des autonomen Konsums
0
c oder

55
(G-T) entspricht dem Primrdefizit des Staates, vgl. dazu die Ausfhrungen auf Seite 191.
56
Weiterfhrend: Die Gleichheit von Investitionen und Sparen hat gelegentlich zur Be-
hauptung gefhrt, dass wir es hier nicht mit einem Gtermarktgleichgewicht zu tun haben,
sondern eigentlich mit einem Kapitalmarktgleichgewicht. Dabei liegt der Gedanke zugrun-
de, dass Sparen gleich dem Angebot von finanziellen Mitteln am Kapitalmarkt ist, und In-
vestieren gleich der Nachfrage von finanziellen Mitteln am Kapitalmarkt (wenn die Firmen
die Gewinne voll ausschtten, mssen die Investitionen ber den Kapitalmarkt finanziert
werden). Diese Sichtweise ist allerdings fr Ungleichgewichtssituationen nicht haltbar,
selbst wenn wir von Portefeuilleumschichtungen und den daraus ableitbaren Konsequenzen
fr den Kapitalmarkt absehen. Nehmen wir an, S sei grer als I und das Budget sei ausge-
glichen, G=T. Dies ist gleichbedeutend mit Z<Y. Wie wir bereits wissen, kommt es in diesem
Fall zu einem ungeplanten Lageraufbau (bei lagerfhigen Gtern), sodass ex-post Y=Z und
I=S gilt (fr jede noch so kleine Zeitperiode), wobei I nun auch eine ungeplante Komponente
enthlt. Fr die Nachfrage nach Krediten ist es aber unerheblich, ob die Investitionen ge-
plant oder ungeplant sind. Auch ungeplante Lagerinvestitionen mssen finanziert werden.
Damit ist klar, dass die geplanten Investitionen nicht gleich der Kreditnachfrage sind (wie
dies fr die Interpretation von (10.30) als Kapitalmarktgleichgewicht notwendig wre), son-
dern die realisierten.
57
Eine Erhhung des geplanten Sparens bedeutet definitionsgem eine Reduzierung des
geplanten Konsums. Bei einer Konsumfunktion vom Typ
0 1
( ) C c c Y T = + kann eine Steige-
rung des Sparens daher auf zweierlei Arten vollzogen werden. Entweder durch eine Redu-
zierung des autonomen Konsums
0
c oder durch eine Reduzierung der marginalen Konsum-
quote
1
c .
10. Der Gtermarkt Free Download-Version 207

der marginalen Konsumquote
1
c verndert. Da das Sparen definitionsgem gleich
Y C T ist vgl. Gleichung (10.26) lautet die Gleichgewichtslsung fr S:

( ) ( )
* *
*
0 1 0 1
1 1
*
1 1
( )
(1 ) (1 )
( ).
Y C
S c I G c T c c I G T T
c c
S I G T
= + + + +

= +
_ _
(10.31)
Dabei wurden die Gleichgewichtslsungen fr Y und C die Gleichungen (10.18)
und (10.19) in die Definitionsgleichung fr das Sparen Gleichung (10.26) ein-
gesetzt. Das bemerkenswerte an dieser Lsung ist, dass das gleichgewichtige Spa-
ren sowohl vom autonomen Konsum
0
c als auch von der marginalen Konsumquote
1
c unabhngig ist. Das bedeutet aber, dass ein verstrktes Sparen der Haushalte zu
keiner nderung des gesamtwirtschaftlichen Sparvolumens fhrt. Dies ist der Inhalt
des sog. Sparparadoxon.
Eine Erklrung fr dieses Resultat ist leicht gefunden und kann anhand der Abbil-
dung 10.5a diskutiert werden. Grundlage dieser Grafik ist die alternative Form der
Gleichgewichtsbedingung (10.30), nmlich S+(T-G)=I. Demnach muss im Einkom-
mens- Ausgabengleichgewicht die Summe aus privaten Sparen S und ffentlichen
Sparen (T-G) gleich den Investitionen sein.

Abb. 10.5a Sparparadoxon
In der Abbildung 10.5a sind nun die Investitionen als horizontale Gerade einge-
zeichnet (exogen, d.h. vom Einkommen Y unabhngig). Weiters ist eine Sparfunkti-
on
0
S dargestellt. Das private Sparen ist vom Einkommen abhngig und der An-
stieg der Sparfunktion ist gleich der sog. marginalen Sparneigung, welche eins mi-
nus der marginalen Konsumneigung ist.
1
Im Schnittpunkt
0
P befindet sich das

1
Aus der Definition S Y C T = und der Konsumfunktion
0 1
( ) C c c Y T = + kann durch
Einsetzen fr C die Sparfunktion abgeleitet werden. Diese lautet dann
0 1
(1 )( ) S c c Y T = + , wobei die sog. marginale Sparquote gleich (1
1
c ) ist. Diese ist posi-
tiv, wenn die marginale Konsumquote, wie vorausgesetzt, zwischen Null und Eins liegt. Da-
208 Free Download-Version 10. Der Gtermarkt

Ausgangsgleichgewicht mit
0
Y . Nun nehmen wir an, dass das private Sparen steigt
und sich die Sparfunktion in Abbildung 10.5a nach oben verschiebt (oder dreht), auf
die Position
1
S . Es ergibt sich ein neues Einkommens- Ausgabengleichgewicht mit
Punkt
1
P . Das Sparvolumen hat sich aber nicht verndert, es entspricht nach wie vor
dem konstanten Niveau von I.
Wie kommt es dazu? Eine Erhhung des Sparens kommt einer Reduzierung der
Konsumausgaben gleich. Dies fhrt, verstrkt durch den Multiplikatoreffekt, zu ei-
ner Verringerung des Gleichgewichtseinkommens. In der Abbildung 10.5.a sinkt das
Einkommen von
0
Y auf
1
Y . Bei einem niedrigeren Einkommen sinkt jedoch das
Sparaufkommen, weil auch dieses vom Einkommen abhngig ist.
Weiters ist ersichtlich, dass eine Erhhung des ffentlichen Sparens (Defizitredukti-
on), auf jeden Fall auf Kosten der privaten Ersparnisbildung geht, weil die Summe
aus privaten und ffentlichen Sparen konstant bleibt.
Dieses Resultat muss aber relativiert werden. Es gilt nur fr diesen speziellen Mo-
dellrahmen, der ausdrcklich fr eine kurzfristige Analyse ausgelegt ist (insbeson-
dere die Annahme fixer Preise). Lngerfristig wrden durch Preis- und Lohnvern-
derungen Anpassungsprozesse in Gang kommen, sodass bei einer verstrkten Spar-
neigung sowohl das Einkommen als auch das Sparvolumen ansteigen knnte.

10.4. Die Investitionsfunktion
Bei der bisherigen Analyse wurden die privaten Investitionen als exogen behandelt.
Diese restriktive Annahme soll jetzt gelockert werden. Dazu mssen wir eine Theo-
rie entwickeln, mit deren Hilfe die Entwicklung der gesamtwirtschaftlichen Investi-
tionen erklrt werden kann. Wie blich ist unser Ausgangspunkt die Betrachtung
eines gewinnmaximierenden Unternehmens. Wir stellen uns die Frage, unter wel-
chen Umstnden eine Firma ein Investitionsprojekt durchfhrt.
Nehmen wir dazu an, die Firma steht vor der Entscheidung, eine zustzliche Kapi-
taleinheit K (z.B. eine neue Maschine) anzuschaffen. Bei der Abwgung, ob sich die
Investition in diese Kapitaleinheit rechnet, mssen die zuknftigen Nettoertrge
bercksichtigt werden, die aus dem greren Kapitalstock resultieren.
Bezeichnen wir diese zustzlichen erwarteten Nettoertrge mit
e
t
y . Dabei deutet
das hochgestellte e an, dass es sich hier um eine erwartete Gre handelt, und der
Index t bezeichnet die Periode, fr die der zustzliche Ertrag erwartet wird. Auer-
dem muss bercksichtigt werden, dass ein Ertrag, der erst nchstes Jahr anfllt
weniger wert ist, als ein gleich hoher Betrag, der bereits in diesem Jahr erwirtschaf-
tet wird. Wenn nmlich ein Ertrag
0
y bereits heute anfllt (in der Periode t=0),
kann er zum Zinssatz r angelegt werden
1
und reprsentiert in der nchsten Periode
(in der Periode t=1) den Wert
1 0 0 0
(1 ) y y ry r y = + = + . Daraus folgt, dass ein Ertrag

her besteht auch ein positiver Zusammenhang zwischen Einkommen und Sparen ein Sin-
ken des Einkommens fhrt somit zu einem Sinken des geplanten Sparens.
1
Bei einem Zinssatz von 10% wre r gleich 0.1.
10. Der Gtermarkt Free Download-Version 209

der nchsten Periode in der Hhe von
1
y einem heutigen Wert von
1
(1 ) y r + repr-
sentiert. So muss z.B. fr die Rckzahlung eines heutigen Kredites in der Hhe von
1
(1 ) y r + in der nchsten Periode ein Wert von
1
y aufgewendet werden.
Weiters entspricht ein Ertrag von
2
y , der erst in zwei Perioden anfllt, einem heuti-
gen Wert von
2
2
(1 ) y r + wenn der Zinssatz im Zeitablauf konstant bleibt, usw. Die
Summe q der zuknftig erwarteten Nettoertrge einer zustzlichen Kapitaleinheit,
bewertet zum heutigen Wert, ist daher gleich:

1 2 3
0 2 3
0
(1 ) (1 ) (1 ) (1 )
e e e e
e t
t
t
y y y y
q y
r r r r

=
= + + + + =
+ + + +

. (10.32)
Eine Anmerkung ist noch zum Abzinsungszinssatz r notwendig. Da wir hier die zu-
knftigen Ertrge
e
t
y und q als reale Gren interpretieren (also zu konstanten,
heutigen Gterpreisen), muss als Abzinsungszinssatz der sog. Realzins verwendet
werden. Dieser ist definiert als der Nominalzinssatz i minus der erwarteten Inflati-
onsrate
e
, also
e
r i . Durch die reale Betrachtungsweise sowohl der Ertrge
als auch der Verzinsung wird eine asymmetrische Behandlung von Inflationseffek-
ten auf q ausgeschlossen.
1

Damit sich das Investitionsprojekt rentiert, muss q grer als die Anschaffungskos-
ten sein. Wenn der Preis der Kapitaleinheit gleich eins ist, so ist es vorteilhaft die
zustzliche Kapitaleinheit anzuschaffen, wenn q grer Eins ist. Die Investitionst-
tigkeit einer reprsentativen Firma hngt daher im Wesentlichen von der Gre q
ab. Es gilt somit gesamtwirtschaftlich:

( )
( ) I I q
+
= . (10.33)
Demnach hngen die gesamtwirtschaftlichen Investitionen von den fr die Zukunft
erwarteten, abgezinsten Nettoertrgen ab, die aus einer Ausweitung des Kapital-
stocks resultieren.
Wird ein Ansteigen dieser Ertrge erwartet, so steigt q und das gesamtwirtschaftli-
che Investitionsvolumen wird ebenfalls ansteigen. Damit wird klar, dass die Erwar-
tung ber die zuknftige Wirtschaftslage von entscheidendem Einfluss fr q und
damit fr die Investitionen sein wird.
2


1
Alternativ knnte man die nominellen erwarteten Ertrge (also zu laufenden Preisen) auf-
summieren und jeweils mit dem Nominalzinssatz i abzinsen. Dies wrde
0
p q ergeben.
2
Weiterfhrend: Wir wollen untersuchen aus welchen Komponenten sich die erwarteten
realen Ertrge
e
t
y zusammensetzen. Gegeben sei die Produktionsfunktion ( , ) Y F K L = , wo-
bei K den Kapitaleinsatz und L den Arbeitseinsatz reprsentieren. Der Arbeitseinsatz kann
jederzeit vollstndig seinem optimalen Wert angepasst werden, der Kapitalstock nur verz-
gert. Gehen wir von vollkommener Konkurrenz am Gtermarkt aus, so sind die Firmen
nicht nachfragebeschrnkt. Mit einer zustzlichen Kapitaleinheit kann daher der Output um
K
F gesteigert werden (
K
F ist gleich dem Grenzprodukt des Kapitals). Auerdem muss noch
bercksichtigt werden, dass ein hherer Kapitaleinsatz auch zu einem hheren optimalen
Arbeitseinsatz fhrt (wenn
LK
F positiv ist). Also steigt der Output zustzlich um
dL
L dK
F . Als
Kosten fallen einerseits die zustzlichen Lohnkosten
dL
dK
w an (w ist gleich dem Reallohn),
210 Free Download-Version 10. Der Gtermarkt

Der zweite wichtige Einflussfaktor ist der Realzinssatz r. Steigt dieser, so reduziert
sich q und die Investitionen werden sinken. Intuitiv knnten wir uns vorstellen,
dass die Firma die Investitionen mit Kredit finanzieren muss und bei einem hhe-
ren Zinssatz die Ertrge aus der Investition nicht ausreichen, den Kredit zu bedie-
nen. Dies ist genau dann der Fall wenn q kleiner Eins ist. Alternativ knnten wir
uns vorstellen, dass die Firma die Investition aus Eigenmitteln finanziert. In diesem
Fall muss aber bercksichtigt werden, dass mit dem Kaufpreis des Kapitalgutes
auch festverzinsliche Wertpapiere mit der realen Ertragsrate r angeschafft werden
knnten. Ab einer bestimmten Hhe von r wrden die entgangenen Zinsertrge der
(nicht angeschafften) Wertpapiere hher sein als die Ertrge, die aus der Investition
resultieren. Auch das ist genau dann der Fall, wenn q kleiner Eins ist.
Bercksichtigen wir, dass q einerseits von der erwarteten Wirtschaftslage und an-
dererseits von r abgngig ist und gehen wir weiters davon aus, dass der heutige
Output Y von den Firmen als Indikator fr die zuknftige Wirtschaftlage angesehen
wird, so lsst sich die obige Investitionsfunktion (10.33) auch folgendermaen dar-
stellen:

( )
( ) ( )
, I I Y r
+
= . (10.34)
Die Investitionen sind demnach eine Funktion des Outputs Y und des Zinssatzes r.
Das + unter Y bedeutet, dass ein Ansteigen von Y zu hheren Investitionen fhrt,
und das unter dem r, dass ein hherer Zinssatz zu einer Reduzierung der Inves-
titionen fhrt.
1


anderseits die Abschreibungen , die notwendig sind, um den Kapitalstock auf dem neuen
Niveau zu halten. Es folgt daher:
e dL dL
t K L dK dK
y F F w = + . Dieser Ausdruck vereinfacht
sich, wenn man bercksichtigt, dass bei der Wahl des optimalen Arbeitseinsatzes die Ar-
beitsnachfrage soweit ausgedehnt wird, bis der zustzliche Ertrag den zustzlichen Kosten
entspricht. Bei vollkommener Konkurrenz ist das der Fall wenn
L
F w = gilt (Grenzprodukt
der Arbeit gleich dem Reallohn). Daraus folgt:
e
t K
y F = und ( ) /
K
q F r = wenn sowohl
der Realzins r als auch y im Zeitablauf konstant bleiben. Dies entspricht genau der blichen
Definition von Tobins marginalem q wenn der Preis einer Einheit des Kapitalsstocks
auf eins normiert ist. Ist der Aktienwert einer Firma, qK, grer als K, ( 1 1 qK K q > > ),
so erhht eine Ausweitung des Kapitalstocks den Marktwert des Unternehmens.
Bei unvollkommener Konkurrenz muss bercksichtigt werden, dass eine Outputerhhung
mit einer Preissenkung verbunden ist. Relevant sind dann nicht mehr die Grenzprodukte
der Faktoren, sondern die Grenzerlsprodukte. Ein hnliches Argument wie oben fhrt dann
zu
1
(1 )
e
t K
y F

= + , wobei gleich der Preiselastizitt der Gternachfrage ist. In dieser
Formulierung knnen auch erwartete Nachfrageschwankungen bercksichtigt werden.
1
Weiterfhrend: Die Abhngigkeit der Investitionen von q und damit vom Einkommen Y
und vom Realzinssatz r verdeckt ein wenig den Umstand, dass es eigentlich der Kapitalstock
ist, der gem der obigen Analyse von diesen beiden Variablen abhngig ist. Stillschweigend
wurde hier unterstellt, dass der gewnschte (gewinnoptimale) Kapitalstock nicht sofort er-
reicht werden kann (z.B. wegen Anpassungskosten) und dass daher Investitionen ber meh-
re Perioden notwendig sind, um den optimalen Kapitalstock zu erreichen. Das bedeutet aber,
10. Der Gtermarkt Free Download-Version 211

Zur empirischen Untermauerung unserer Investitionshypothese ist in der Abbil-
dung 10.6 der Zusammenhang zwischen den sterreichischen Bruttoinvestitionen
und den beiden Einflussfaktoren aus Gl. (10.34) fr den Zeitraum 19702007 gra-
phisch dargestellt. Als Ma fr den Output wurde dabei das BIP des jeweiligen Vor-
jahres herangezogen, als Zinssatz wurde die Sekundrrendite festverzinslicher
Wertpapiere des Vorjahres verwendet. Dabei soll die einjhrige Verzgerung dem
Umstand Rechnung tragen, dass von der Investitionsentscheidung bis zur tatschli-
chen Umsetzung oft bis zu einem Jahr vergeht. Wie man sieht, haben beide Fakto-
ren den erwarteten Einfluss auf die Investitionen.
-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
-6 -4 -2 0 2 4 6
BIP
I
n
v
e
s
t
i
t
i
o
n
e
n

-3
-2
-1
0
1
2
3
4
-3 -2 -1 0 1 2 3
Zinssatz
I
n
v
e
s
t
i
t
i
o
n
e
n

Abb. 10.6 Zusammenhang zwischen den Bruttoinvestitionen und dem BIP bzw. dem Zins-
satz fr sterreich, 1970 2007
1


dass beispielsweise ein Anstieg des Einkommens (was zu einer besseren Einschtzung der
zuknftigen Wirtschaftslage fhrt) die Investitionen einige Perioden stark ansteigen lsst
um spter wieder abzufallen. Dieser Umstand kann zu einem sog. Beschleunigungseffekt
(Akzeleratoreffekt) fhren. So erhht ein permanenter Anstieg einer autonomen Nachfra-
gekomponente den gleichgewichtigen Output. Durch den Anstieg des Einkommens steigen
aber auch die Investitionen, welche ber induzierte Konsumausgaben das Einkommen wei-
ter steigern. Dadurch kann es zu einem berschieen des Outputs ber sein Gleichge-
wichtsniveau kommen. Wenn sich jedoch im Laufe der Zeit der Kapitalstock seinem ge-
wnschten Niveau annhert, kommt es zu einem Rckgang der Investitionen, sodass der
Output wieder unter sein Gleichgewichtsniveau abfallen kann. Durch die Kombination des
Multiplikators mit dem Akzeleratoreffekt kann es daher zu Schwingungen des Outputs um
sein Gleichgewichtsniveau kommen. Dieser Umstand wurde in der traditionellen Konjunk-
turtheorie verwendet, um insbesondere die oberen und unteren Wendepunkte des Konjunk-
turzyklus zu erklren. In der Investitionsfunktion (10.34) knnte durch Aufnahme des Kapi-
talstocks der Vorperiode dieser Effekt bercksichtigt werden:
1
( , , )
t t t t
I I Y r K

=

mit
1
0
t
K
I

< .
1
Bei diesen Graphiken handelt es sich um sog. partielle Scatterplots. Das bedeutet, dass et-
wa die rechte Graphik anzeigt, wie stark die Investitionen auf Zinssatzvariationen reagie-
ren, wenn gleichzeitig alle anderen relevanten Faktoren konstant sind. Der Effekt dieser an-
deren Variablen wird also gleichsam herausgefiltert. Bei multivariaten Zusammenhngen
212 Free Download-Version 10. Der Gtermarkt

10.5. Die IS-Kurve
In diesem Abschnitt soll untersucht werden, welche Konsequenzen sich fr das G-
termarktgleichgewicht ergeben, wenn die gesamtwirtschaftlichen Investitionen vom
Zinssatz abhngen. Die Nachfragefunktion ist nun folgendermaen definiert:
( ) ( ) , Z C Y T I Y r G = + + (10.35)
Dies unterscheidet sich von der Spezifikation in Gleichung (10.22) auf Seite 201 da-
durch, dass nun zum einem die Konsumfunktion nicht mehr explizit als linear an-
genommen wird (was nicht wesentlich ist) und zum anderen, dass die Investitionen
nun nicht mehr exogen sind, sondern gem Gleichung (10.34) vom Einkommen und
vom Zinssatz abhngen. Der Anstieg der Nachfragefunktion ist daher

Y T Y
dZ
C I
dY

= + (10.36)
und somit gleich der Summe aus marginaler Konsumquote
Y T
C

und marginaler In-
vestitionsquote
Y
I .
1
Der Anstieg von Z ist daher grer als bei exogenen Investitio-
nen und damit auch der Multiplikator, nmlich 1 (1 )
Y T Y
C I

.
Anhand des oberen Teils von Abbildung 10.7 kann analysiert werden, wie sich das
Einkommens- Ausgabengleichgewicht verndert, wenn das Zinsniveau sinkt.
Die Ausgangslage ist wieder Punkt
1
P mit dem Gleichgewichtseinkommen
1
Y . In
dieser Situation herrscht der Realzinssatz
1
r , der die Nachfragefunktion
1
( ) Z r defi-
niert. Nun sinkt der Realzinssatz auf das Niveau
2
r . Dieser niedrigere Zinssatz
fhrt zu einem Anstieg der Investitionen um I und daher zu einer Verschiebung
der Nachfragefunktion nach oben auf die Lage
2
( ) Z r . Das neue Gleichgewichtsein-
kommen ist demnach
2
Y .
Ein niedrigerer Zinssatz fhrt daher ber gestiegene Investitionen zu einem hheren
Gleichgewichtseinkommen.
Daraus ergibt sich ein negativer Zusammenhang zwischen Gleichgewichtseinkom-
men und Realzinsniveau. Dieser Zusammenhang ist im unteren Teil der Abbildung
10.7 dargestellt. Dort stimmen die Punkte
1
P und
2
P mit den gleichnamigen Punk-
ten vom oberen Teil der Abbildung berein. Dabei entspricht der Punkt
1
P dem
Zinsniveau
1
r und der Punkt
2
P dem niedrigeren Realzinssatz
2
r . Diese Zinssatzre-
duktion fhrte zu einer Erhhung des Gleichgewichtseinkommens von
1
Y auf
2
Y .
Diesen negativen Zusammenhang zwischen Realzins und Gleichgewichtseinkommen
nennt man IS-Kurve.

ist dieses Herausfiltern notwendig, um keine Scheinkorrelationen zu erhalten. Fr diese Da-
tenbereinigung wurde folgende Investitionsfunktion mittels OLS geschtzt:
1 1 1
7.1 0.46 0.14 1.01 3.4 84
t t t
INV BIP K i dm

= + , wobei K den Kapitalstock be-
zeichnet und dm84 eine Dummyvariable fr das Jahr 1984 (Ausreier).
1
Dabei ist beispielsweise
Y
I nur eine andere Schreibweise fr I Y . Die marginale Kon-
sumquote,
Y T
C

in der neuen Schreibweise, entspricht
1
c aus dem vorherigen Abschnitt.
10. Der Gtermarkt Free Download-Version 213

Man beachte, dass jeder Punkt auf der IS-Kurve ein Einkommens- Ausgabengleich-
gewicht darstellt, allerdings bei einem alternativen Realzinsniveau.

Abb. 10.7 Vernderung des Einkommens- Ausgabengleichgewichts wenn der Zinssatz fllt
die IS-Kurve
Dieser Umstand ist auch der Grund fr die Namensgebung: Wie wir aus der Analyse
von Seite 205 bereits wissen, impliziert eine Gleichheit von Y und Z auch eine
Gleichheit von I und S + (TG), also Investitionen und Sparen (privates + ffentli-
ches), vgl. Gleichung (10.30).
Was bestimmt den Anstieg (die Steilheit) der IS-Kurve? Je strker die Reaktion der
Investitionen auf Zinssatznderungen (was in Abb. 10.7, oberer Teil, durch das
Ausma der Verschiebung von Z reprsentiert wird) und je grer der Multiplikator
(was im oberen Teil von Abb. 10.7 durch die Steilheit von Z reprsentiert wird) um-
so strker der Effekt einer Zinssatznderung auf das Gleichgewichtseinkommen
214 Free Download-Version 10. Der Gtermarkt

und daher umso flacher die IS-Kurve.
1
Daraus folgt, dass eine sehr geringe Reakti-
on der Investitionen auf Zinssatznderungen eine sehr steile IS-Kurve impliziert.
Im Extremfall, wenn die Investitionen berhaupt nicht auf Zinssatznderungen rea-
gieren, fhrt dies zu einer vertikalen IS-Kurve.
Die Lage der IS-Kurve wird durch das Niveau der autonomen Ausgaben im Zusam-
menwirken mit dem Multiplikator determiniert. Betrachten wir dazu wieder den
oberen Teil der Abbildung 10.7. Stellen wir uns vor, eine autonome Nachfragekom-
ponente, z.B. die Staatsausgaben G, wren hher als in Abb. 10.7 vorausgesetzt. Fr
diesen Fall wissen wir, dass sich die Nachfragefunktionen
1
( ) Z r und
2
( ) Z r dann o-
berhalb der in Abb. 10.7 eingezeichneten Lagen befinden wrden. Die Gleichge-
wichtspunkte
1
P und
2
P wrden sich dann etwas weiter rechts oben befinden und
die zugehrigen Gleichgewichtseinkommen
1
Y und
2
Y wren hher. Die daraus fol-
gende Auswirkung auf die Lage der IS-Kurve ist in Abbildung 10.8 dargestellt.
2


Abb. 10.8 Verschiebung der IS-Kurve aufgrund einer Vernderung einer autonomen
Nachfragekomponente

1
* Formal kann der Anstieg der IS-Kurve durch totales Differenzieren der Gleichgewichts-
bedingung fr den Gtermarkt und Auflsen nach dr dY ermittelt werden:
( ) ( , ) Y C Y T I Y r G = + + . Totales Differenzieren und Auflsen nach dr liefert:
1
( )
(1 )
r Y T
Y T Y
dY I dr dG C dT
C I

= +

.
1
0
Y T Y
r
IS
dr C I
dY I


= < da 0
r
I < .
2
* Das Ausma einer Verschiebung der IS-Kurve, bei konstantem Zinssatz (dr = 0), lsst
sich wieder durch das totales Differenzieren der Gleichgewichtsbedingung fr den Gter-
markt berechnen. Die Gleichgewichtsbedingung lautet: ( ) ( , ) Y C Y T I Y r G = + + . Totales
Differenzieren und Auflsen nach dY liefert:
1
( )
(1 )
r Y T
Y T Y
dY I dr dG C dT
C I

= +

.
Die Verschiebung der IS-Kurve bei einer Vernderung von G entspricht daher
1
(1 )
Y T Y
dY dG
C I

=

, bzw.
(1 )
Y T
Y T Y
C
dY dT
C I

=


bei einer Vernderung von T .
( )
1
1
Y T Y
dG
C I


10. Der Gtermarkt Free Download-Version 215

Die Kurve
0
IS reprsentiert die ursprngliche IS-Kurve. Die Kurve
1
IS ist fr ein
hheres Niveau der Staatsausgaben G gezeichnet. Diese liegt weiter rechts, da eine
Erhhung einer autonomen Nachfragekomponente bei konstantem Zinsniveau zu
einem hheren Gleichgewichtseinkommen fhrt. Das Ausma der Verschiebung bei
konstantem Realzins, z.B.
0
r in Abbildung 10.8, entspricht genau dem Multiplika-
tor, da dieser unter der Annahme eines konstanten Zinsniveaus abgeleitet wurde.
Generell fhrt jede Erhhung einer autonomen Nachfragekomponente zu einer
Rechtsverschiebung der IS-Kurve und vice versa. Eine Erhhung der autonomen
Steuern wrde zu einer Linksverschiebung der IS-Kurve fhren. Dies htte bei kon-
stantem Zinssatz einen Rckgang des verfgbaren Einkommens und damit des
Konsums zur Folge. ber Multiplikatorwirkungen wrde der Gleichgewichtsoutput
bei gegebenem Zinssatz weiter fallen. Allerdings wre das Ausma der Verschie-
bung der IS-Kurve etwas kleiner als bei einer Vernderung einer autonomen Nach-
fragekomponente, da der Steuermultiplikator im Allgemeinen geringer als der Aus-
gabenmultiplikator ist, vgl. dazu die Analyse auf Seite 204 ff.
Die IS-Kurve wird daher immer um den jeweiligen Multiplikatoreffekt verschoben.
Aufgrund des Umstandes, dass der Realzins gleich dem Nominalzins minus der er-
warteten Inflationsrate ist,
e
r i = , lsst sich die Investitionsfunktion (10.34) auch
als ( , )
e
I I Y i = anschreiben. Die IS-Kurve kann daher auch in einem Nominal-
zins- Einkommensdiagramm dargestellt werden. In diesem Fall ist die Lage der IS-
Kurve aber von der erwarteten Inflationsrate abhngig. Steigt diese, so verschiebt
sich die IS-Kurve in einem (i, Y)-Diagramm genau um den Betrag der Steigerung
von
e
nach oben.


216 Free Download-Version 10. Der Gtermarkt

Kontrollfragen zu Kapitel 10: Der Gtermarkt

1. Was ist in der Makrokonomik mit kurzfristiger Analyse gemeint?
2. Erklren Sie den Unterschied zwischen einer Identitt und einer Gleichge-
wichtsbedingung anhand der Beziehung Y = Z .
3. Wie kommt es ex-post immer zur Gleichheit von Y = Z, auch wenn die ge-
plante Nachfrage ungleich dem Einkommen (der Produktion) ist?
4. Was versteht man unter einem Einkommens- Ausgabengleichgewicht? Wel-
che Gre passt sich kurzfristig an, um dieses Gleichgewicht sicher zu stel-
len?
5. Welchen Zusammenhang postuliert die Konsumfunktion?
6. Was versteht man unter der marginalen und der durchschnittlichen Kon-
sumquote?
7. Was ist der autonome Konsum?
8. Beschreiben Sie verbal, wie es zu dem Multiplikatorphnomen kommt.
Welcher Parameter bestimmt in erster Linie die Gre des Multiplikators?
9. Gehen Sie vom Modell der Gleichungen (10.11) bis (10.14) auf Seite 199 aus.
Die Steuern seien jetzt aber nicht mehr vollstndig autonom, sondern auch
vom Einkommen abhngig. Im Speziellen nehmen wir folgende Steuerfunk-
tion an:
0 1
T T t Y = + . Dabei reprsentiert
0
T den autonomen, d.h. den vom
Einkommen unabhngigen Teil der Steuern und
1
t ist der sog. marginale
Steuersatz. Berechnen Sie das Gleichgewichtseinkommen fr diese Steuer-
funktion. Wie gro ist in diesem Fall der Ausgabenmultiplikator? (Lsg:
Multiplikator. = 1/(1 c1 + c1t1) ). Diskutieren Sie im Lichte dieses Ergeb-
nisses die Aussage, dass vom Einkommen abhngige Steuern als automati-
sche Stabilisatoren wirken.
10. * Untersuchen Sie mit Hilfe des obigen Modells die Auswirkungen eines
niedrigeren autonomen Konsums
0
c auf Y. Nehmen Sie in einem weiteren
Schritt an, dass der Staat kein Defizit aufweist und gesetzlich dazu ver-
pflichtet ist, kein Defizit zuzulassen. Welche Konsequenzen hat das fr die
Auswirkungen eines niedrigeren autonomen Konsums
0
c ? Wirkt die gesetz-
liche Vorschrift fr ein ausgeglichen Budget stabilisierend oder destabilisie-
rend? Hinweis: Bercksichtigen Sie bei der Bildung des totalen Differenti-
als der Gtermarktsgleichgewichtsbedingung, dass nun auch
1
dG dT t dY = = gelten muss und berechnen Sie
0
dY dc .
11. Gegeben sei:
Konsumfunktion: C = 100 + 0.6 (Y T),
T = 100, I = 120, G = 110. Berechnen Sie daraus den Konsum C im Ein-
kommens-Ausgaben-Gleichgewicht (Gleichgewicht am Gtermarkt).
(Lsg: C = 445.0)
10. Der Gtermarkt Free Download-Version 217

12. Welchen Anpassungsprozess kann man sich vorstellen, der die konomie
von einer Ungleichgewichtssituation zum Einkommens- Ausgabengleichge-
wicht fhrt?
13. Was versteht man unter dem Sparparadoxon?
14. Welche berlegungen stellt eine gewinnmaximierende Firma an, wenn die-
se ber die Anschaffung einer weiteren Kapitaleinheit entscheidet? Welche
Gren spielen daher bei der Investitionsentscheidung eine wichtige Rolle?
15. Warum werden die gesamtwirtschaftlichen Investitionen bei einer Zins-
satzsenkung steigen? Muss das immer so sein?
16. Was ist der Unterschied zwischen Real- und Nominalzins? Welcher Zinssatz
spielt bei der Investitionsentscheidung eine grere Rolle?
17. Was versteht man unter der IS-Kurve? Wie kann diese hergeleitet werden?
Warum hat diese einen negativen Anstieg?
18. Was bestimmt den Anstieg und was die Lage der IS-Kurve? Um wie viel
verschiebt sich die IS-Kurve, wenn die Staatsausgaben und die autonomen
Steuern um den gleichen Betrag erhht werden?
19. Angenommen die erwartete Inflationsrate steigt und der Nominalzinssatz
bleibt gleich. Welche Konsequenz ergibt sich dann fr die Lage der IS-
Kurve? Wie sieht Ihre Antwort aus, wenn auf der Ordinate nicht der Real-
zinssatz r sondern der Nominalzinssatz i aufgetragen wird?


218 Free Download-Version 10. Der Gtermarkt





11.Die Finanzmrkte Free Download-Version 219

11. Die Finanzmrkte

Whrend wir uns im letzten Kapitel den Gtermrkten und der Erklrung des
Gleichgewichtseinkommens bei exogen gegebenem Zinssatz widmeten, beschftigen
wir uns in diesem Kapitel mit der Analyse der Finanzmrkte. Das Ziel der Analyse
besteht darin Faktoren herauszuarbeiten, die fr die Entwicklung des Zinsniveaus
ausschlaggebend sind. Wir sind also auf der Suche nach einer Zinstheorie.
Unsere methodische Vorgangsweise wird hnlich zu der im Kapitel 10 sein; genauso
wie im Kapitel 10, wo alle Gtermrkte zu einem Gtermarkt zusammengefasst
wurden, wird hier die Vielzahl von Finanzmrkten zu einem einzigen Kapitalmarkt
aggregiert. Auf diesem Markt werden Wertpapiere mit einer Laufzeit von einer Pe-
riode gehandelt.
1
Das Gewhren von Krediten ist dann gleichbedeutend mit dem
Kauf dieser Wertpapiere, eine Kreditaufnahme entspricht dem Verkauf (Emission)
dieser Papiere. In unserem Modell existieren somit nur zwei verschiedene Anlage-
formen, die den Akteuren zur Aufteilung ihres Finanzvermgens zur Verfgung
stehen, nmlich die soeben beschriebenen Wertpapiere und Geld. Im Folgenden wol-
len wir untersuchen, von welchen Faktoren die Aufteilung des Vermgens auf diese
zwei Anlageformen abhngig ist. Weiters wird sich zeigen, dass diese Anlageent-
scheidungen der Akteure (Haushalte, Firmen) gemeinsam mit den jeweils vorhan-
denen Bestnden an diesen Vermgenstiteln das Zinsniveau in einer Wirtschaft be-
stimmen.

11.1. Der Geldmarkt
Wie bereits oben erwhnt, gehen wir davon aus, dass die Akteure insbesondere
Haushalte und Firmen zwei Anlageformen halten knnen, nmlich Wertpapiere
und Geld. Das Wertpapier hat eine Laufzeit von einer Periode und verspricht am
Ende der Laufzeit eine Zahlung von beispielsweise 100 Geldeinheiten. Der Zinser-
trag i (die Rendite) des Papiers ist daher gleich:

100
B
B
p
i
p

= . (11.1)
Wird das Papier z.B. zu einem Kurs von 95 angekauft, 95
B
p = , so betrgt die Ver-
zinsung (100 95) 95 0.053 = oder 5.3% pro Periode. Bei einem Kurs von 90 betrgt
die Verzinsung (100 90) 90 0.111 = oder 11.1%. Je hher der Kurs
B
p , um den das
Wertpapier gekauft wurde, umso geringer seine Verzinsung. Daraus folgt, dass der
Kurs, zu dem die Wertpapiere gehandelt werden den Zinssatz i (deren Rendite) de-

1
Tatschlich gibt es natrlich Wertpapiere mit einer Vielzahl unterschiedlicher Laufzeiten.
Die Betrachtung nur eines einzigen Wertpapiertyps mit einer Laufzeit von einer Periode
stellt jedoch keine starke Einschrnkung dar, da lngere Laufzeiten durch Neukauf oder
neuerlicher Emission von einperiodigen Papieren erreicht werden knnen.
220 Free Download-Version 11. Die Finanzmrkte

terminiert. Eine Zinstheorie muss daher den Kurswert der Wertpapiere erklren.
1

Da diese Papiere am Kapitalmarkt gehandelt werden, bestimmen Angebot an bzw.
Nachfrage nach diesen Papieren deren Preis und damit das Zinsniveau i.
Wie zuvor beschrieben, knnen die Anleger ihr Finanzvermgen nur auf zwei Anla-
geformen aufteilen, nmlich auf Geld (liquide Mittel) oder auf das zinsbringende
Wertpapier. Bezeichnen wir das gesamte Finanzvermgen zu einem bestimmten
Zeitpunkt mit W, die existierende Geldmenge mit M und den existierenden Bestand
an Wertpapieren mit B, so gilt definitorisch fr das Gesamtvermgen:

B
W M p B = + , (11.2)
wobei die Anzahl der umlaufenden Wertpapiere B mit deren (Durchschnitts-)Preis
B
p bewertet wird. Bezeichnen wir nun das Ausma der gewnschten Geldhaltung
der Anleger mit
d
M (Geldnachfrage) und die gewnschte Menge an Wertpapieren
mit
d
B
p B (Wertpapiernachfrage), so erfordert ein Gleichgewicht auf den Finanz-
mrkten, dass die Nachfrage nach Geld gleich der existierenden Geldmenge ist und
die Nachfrage nach Wertpapieren gleich dem existierenden Bestand an Wertpapie-
ren ist:

d
M M = , (11.3)

d
B B
p B p B = . (11.4)
Gleichung (11.3) stellt die Gleichgewichtsbedingung fr den sog. Geldmarkt und
Gleichung (11.4) die Gleichgewichtsbedingung fr den Wertpapiermarkt (Kapital-
markt) dar. Dabei ist es aber wichtig anzumerken, dass der Begriff Geldmarkt hier
in gewisser Weise irrefhrend ist. Der Geldmarkt im Sinne der Gleichgewichtsbe-
dingung (11.3) ist kein Markt im eigentlichen Sinne, auf dem Geld gehandelt wird.
2

Dies geschieht vielmehr am Kapitalmarkt durch An- und Verkauf von Wertpapieren
(Kreditvergabe bzw. Kreditnahme).
Der Geldmarkt ist in diesem Modell als ein fiktiver Markt zu verstehen.
Ein Gleichgewicht auf diesem fiktiven Markt bedeutet lediglich, dass die Liquidi-
ttswnsche der Anleger genau mit den vorhandenen liquiden Mittel (der Geldmen-
ge) bereinstimmen.

1
Weiterfhrend: Aus Gleichung (11.1) kann der Kurs eines Papiers bei gegebenem Zins-
satz i errechnet werden:
100
(1 )
B
p
i
=
+
.
Werden die Papiere auch whrend ihrer Laufzeit gehandelt, was bei unserer Analyse vor-
ausgesetzt wird, so mssen diese (bei Erwartung eines konstanten Zinssatzes) aufs Jahr ge-
rechnet alle die gleiche Verzinsung i bieten, da ansonsten die Papiere mit geringerer Verzin-
sung niemand halten wrde. Daraus ergibt sich der Kurs eines Papiers mit einer Restlauf-
zeit von R (R z.B. gleich 1/3) als:
100
(1 )
B R
p
i
=
+
.
2
Bankfachleute wrden unter Geldmarkt einen Markt fr kurzfristige Zwischenbankkredite
verstehen. Unser Begriff des Geldmarktes ist vllig anders zu interpretieren.
11.Die Finanzmrkte Free Download-Version 221

Dass der so definierte Geldmarkt aber sehr eng mit dem tatschlich existierenden
Kapitalmarkt zusammenhngt gleichsam dessen Spiegelbild ist soll durch die
folgende Analyse dargelegt werden.
Annahmegem haben die Anleger nur die Wahl zwischen den beiden Alternativen
Geld und Wertpapieren. Daher muss die Summe der Nachfrage nach diesen beiden
Vermgenstiteln genau dem Gesamtvermgen entsprechen, also

d d
B B
M p B W M p B + = + . (11.5)
Daraus folgt aber nach Umgruppierung der Variablen
( ) ( )
d d
B
M M p B B = . (11.6)
Das bedeutet, dass eine berschussnachfrage nach Geld (
d
M M > ) ein berschuss-
angebot an Wertpapieren (
d
B B > ) impliziert und dass weiters ein Gleichgewicht
am Geldmarkt (
d
M M = ) ein Gleichgewicht am Wertpapiermarkt (
d
B B = ) impli-
ziert. Ist also einer der beiden Mrkte im Gleichgewicht, so ist auch der zweite Markt
zwingend im Gleichgewicht.
1
Der eine Markt ist daher gleichsam das Spiegelbild des
anderen. Diese Einsicht ist von groer Bedeutung, weil sie es ermglicht, die Analy-
se auf einen Markt zu beschrnken. Traditionellerweise wird dabei der Geldmarkt
behandelt. In weiterer Folge wird daher untersucht, von welchen Faktoren die ge-
wnschte Geldhaltung abhngig ist und welche Prozesse fr einen Ausgleich von
Geldnachfrage und Geldangebot verantwortlich sind.

Motive fr die Geldhaltung
Da das Halten von liquiden Mitteln, wie z.B. Geld, mit Kosten verbunden ist, kann
man sich die Frage stellen, warum die Anleger berhaupt Geld halten. Statt in Geld
knnte das Vermgen auch in Wertpapieren angelegt werden und wrde dort einen
jhrlichen Zinsertrag in der Hhe von i erbringen, vgl. Gleichung (11.1). Der Zins-
satz i stellt somit die Opportunittskosten der Geldhaltung dar.
Auf der anderen Seite kann aber nur mit Geld der Kauf von Waren durchgefhrt
werden.
2
Wrde ein Haushalt sein gesamtes Vermgen in Wertpapieren halten, so
msste er bei jedem Kauf von Gtern einen entsprechenden Teil seiner Wertpapiere
verkaufen um damit den Gterkauf zu ermglichen. Da das stndige Umwechseln
von Wertpapieren in Geld und umgekehrt aber mit zeitlichem Aufwand und Trans-
aktionskosten verbunden ist, kann es keineswegs optimal sein, das gesamte Verm-
gen zinsbringend anzulegen. Es ist daher sinnvoll, einen Teil des Vermgens liquid
in Form von Geld zu halten um damit die tglichen Transaktionen leichter abwi-

1
Weiterfhrend: Dieser Umstand ist ein Spezialfall des sog. Gesetz von Walras. Dieses
besagt: Wenn Akteure auf n Mrkten agieren und alle ihre Budgetbeschrnkungen beach-
ten, so muss die Summe der berschussnachfragen auf den Mrkten gleich null sein. Dar-
aus folgt, dass ein Gleichgewicht auf n1 Mrkten auch ein Gleichgewicht am n-ten Markt
impliziert.
2
Auf mgliche Effekte von Kreditkarten werden wir spter noch eingehen. Die Existenz von
Kreditkarten ndert jedenfalls nichts Prinzipielles an der Analyse.
222 Free Download-Version 11. Die Finanzmrkte

ckeln zu knnen. Dieses Motiv fr die Geldhaltung wird als Transaktionsmotiv
bezeichnet.
Wovon wird das Ausma der Geldhaltung bestimmt?
Zum einen natrlich vom erwarteten Transaktionsumfang. Dieser wird in
erster Linie vom nominellen Einkommen pY abhngig sein; bei hherem
Einkommen werden im Allgemeinen mehr Gter gekauft und damit steigt
auch das Transaktionsvolumen. Man kann als erste Annherung davon aus-
gehen, dass die gewnschte Geldhaltung proportional zum Einkommen ist.
Da der Zinssatz i den Opportunittskosten der Geldhaltung entspricht, wer-
den bei einem hohen Zinssatz die Anleger einen strkeren Anreiz haben,
mehr Wertpapiere und weniger Geld zu halten und auf diese Weise auch e-
her bereit sein, die Transaktionskosten beim Umtauschen von Wertpapieren
in Geld in Kauf zu nehmen. Das heit, die gewnschte Geldhaltung wird mit
steigendem Zinssatz abnehmen.
Das Ausma der gewnschten Geldhaltung, die Geldnachfrage, kann daher folgen-
dermaen dargestellt werden:

( )
( )
d
M pY L i

= . (11.7)
Die Geldnachfrage
d
M ist demnach proportional zum nominellen Einkommen pY
und weiters eine Funktion L(.) des Zinssatzes i, wobei das andeuten soll, dass
ein hherer Zinssatz zu einer geringeren Geldhaltung fhrt ( 0
i
L < ).
Die Beziehung zwischen Geldnachfrage
d
M und dem Zinssatz i wird in Abbildung
11.1 wiedergegeben.

Abb. 11.1 Geldnachfragefunktion
Die Geldnachfragefunktion hat einen negativen Anstieg in i d.h. ein hherer Zins-
satz fhrt zu einer geringeren Geldnachfrage. Eine Erhhung des Realeinkommens
11.Die Finanzmrkte Free Download-Version 223

Y oder des Preisniveaus p wrde die Geldnachfragefunktion in Abbildung 11.1 nach
rechts verschieben, da in diesem Fall die Geldnachfrage fr jedes gegebene Zinsni-
veau hher wre.

Geldnachfrage und Zinssatz die empirische Evidenz
Wie gut bildet Gleichung (11.7) die tatschlichen Daten ab. Insbesondere ist dabei
interessant, wie stark die Geldnachfrage auf Zinssatznderungen reagiert. Um dies
zu untersuchen, dividieren wir Gleichung (11.7) durch pY und erhalten:
( )
d
M
L i
pY
= . (11.8)
Der linke Term von Gleichung (11.8) entspricht dem Quotienten aus Geldnachfrage
und nominellem Einkommen, d.h. wie viel Geld die Leute in Relation zum Einkom-
men halten wollen. Der Kehrwert dieses Quotienten (
d
pY M ) wird als Umlaufge-
schwindigkeit des Geldes bezeichnet, weil er gleichsam angibt, wie oft das Geld
von Hand zu Hand wechseln muss um ein bestimmtes Transaktionsniveau zu er-
mglichen.
Wenn Gleichung (11.7) und damit auch Gleichung (11.8) eine gute Abbildung der
Wirklichkeit ist, so sollten wir einen negativen Zusammenhang zwischen dem Quo-
tienten aus Geldnachfrage und nominellem Einkommen und dem Zinssatz beobach-
ten. Dieser Zusammenhang ist in Abbildung 11.2 fr die USA dargestellt.
.48
.52
.56
.60
.64
.68
0
4
8
12
16
20
1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005
M/pY i

Abb. 11.2 M/pY (linke Skala), kurzfristiger Zinssatz (rechte Skala),
US-Daten, 1970 2007
Wie der Abbildung zu entnehmen ist, besteht tatschlich ein augenscheinlich nega-
tiver Zusammenhang zwischen ( ) M pY und i. In Zeiten mit hohem Zinssatz war
( ) M pY eher niedrig und umgekehrt. Ein hnliches Bild ergibt sich auch wenn
224 Free Download-Version 11. Die Finanzmrkte

man die jhrlichen nderungsraten dieser Variablen in einem Scatterplot betrach-
tet. Abbildung 11.3 zeigt diese Darstellung wieder fr US-Daten. Auch hier ergibt
sich ein deutlicher negativer Zusammenhang zwischen M/(pY) und dem Zinssatz i.
Die negative Abhngigkeit der Geldnachfrage vom Zinssatz kann daher durch die
Daten gesttzt werden.
Auf einen interessanten Aspekt soll noch aufmerksam gemacht werden. Bei Be-
trachtung von Abbildung 11.2 fllt eine trendhafte (langfristige) Abnahme von
M/(pY) auf. Dies ist gleichbedeutend mit einer Zunahme der Umlaufgeschwindigkeit
des Geldes (pY)/M. Warum hat sich diese in den letzten 40 Jahren deutlich erhht?
Die Antwort darauf ist nicht schwer zu erraten. Viele Innovationen auf den Fi-
nanzmrkten erlauben es, mit einer geringeren durchschnittlichen Geldhaltung das
gleiche Transaktionsvolumen durchzufhren. Eine dieser Innovationen ist sicher-
lich die Kreditkarte. Kreditkarten erhhen zwar nicht die umlaufende Geldmenge,
aber sie machen es mglich, die Bezahlung von Kufen auf einen einzigen Tag zu
konzentrieren, nmlich auf jenen Tag, wo die Monatsrechnung tatschlich bezahlt
wird. Dadurch wird der durchschnittlich bentigte Liquidittsbedarf fr den restli-
chen Monat reduziert und somit sinkt im Durchschnitt auch die gewnschte Geld-
haltung.
-.04
-.03
-.02
-.01
.00
.01
.02
.03
.04
-5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4
jhrliche Vernderung von i
j

h
r
l
i
c
h
e

V
e
r

n
d
e
r
u
n
g

v
o
n

M
/
p
Y

Abb. 11.3 Zusammenhang zwischen der jhrlichen Vernderung von M/pY und der jhrli-
chen Vernderung von i, US-Daten, 1970 2007

Das Geldangebot
Unter dem Geldangebot verstehen wir einfach die existierende, sich gerade in Um-
lauf befindliche Geldmenge. Eine interessante Frage die sich stellt: Was bestimmt
das Niveau der Geldmenge? Sehen wir der Einfachheit wegen vorerst von der Exis-
11.Die Finanzmrkte Free Download-Version 225

tenz von Geschftsbanken ab
1
es gibt lediglich die Notenbank, die das Recht hat,
Banknoten zu drucken und auszugeben. Auf welche Weise bringt nun die Noten-
bank die Banknoten in Umlauf? Dazu ist es sinnvoll, die Bilanz einer Notenbank
nher zu betrachten.

Bilanz der Notenbank
Wertpapiere Banknoten
Devisen (Mindestreserven)
Gold
Sonstiges Vermgen

Auf der Aktivseite sind die Vermgenstitel der Notenbank angefhrt. Diese beste-
hen in erster Linie aus Wertpapieren (z.B. Bundesanleihen) aber auch aus Devisen,
Goldbestnden und anderen Vermgenswerten. Die Verbindlichkeiten der Noten-
bank bestehen in erster Linie aus den ausgegebenen Banknoten (diese stellen eine
Forderung gegenber der Notenbank dar). Gibt es in der Wirtschaft auch noch Ge-
schftsbanken, was wir vorerst ausgeschlossen haben, so sind auf der Passivseite
auch noch die sog. Mindestreserven angefhrt (Zwangseinlagen der Geschftsban-
ken bei der Notenbank).
Mchte die Notenbank die Geldmenge erhhen, so kann das durch Ankauf von Ver-
mgenswerten geschehen. Diese werden mit Banknoten bezahlt und auf diese Weise
kommen die zustzlichen Banknoten in Umlauf. Diesen Prozess nennt man auch
Geldschpfung. Die hufigste Art der Geldschpfung besteht in einem Ankauf von
Wertpapieren.
2
Solche An- oder Verkufe von Wertpapieren nennt man Offen-
marktgeschfte. Aber auch der An- und Verkauf von Devisen, Gold oder noch nicht
flliger Wechsel (Rediskontgeschfte) hat einen direkten Einfluss auf die umlaufen-
de Geldmenge.
Im Folgenden werden wir daher annehmen, dass die Geldmenge von der Notenbank
bestimmt werden kann.

Gleichgewicht am Geldmarkt
Wie bereits weiter oben dargelegt, verstehen wir unter einem Gleichgewicht auf
dem Geldmarkt einen Zustand, bei dem Liquidittswnsche der Anleger, die Geld-
nachfrage, genau mit den vorhandenen liquiden Mittel (der Geldangebot) berein-
stimmen. Es muss also gelten:
( )
s
M pY L i = . (11.9)

1
Dies ist berraschenderweise keine groe Beschrnkung der Allgemeinheit wie in einem
Exkurs am Ende dieses Kapitels noch gezeigt wird.
2
Staatsanleihen drfen von den Notenbanken in den meisten Lndern nicht direkt vom
Staat angekauft werden, sondern lediglich am sog. Sekundrmarkt. Ein direkter Ankauf w-
re eine direkte Kreditgewhrung an den Staat und wrde daher eine Finanzierung des
staatlichen Defizits durch die Notenpresse ermglichen.
226 Free Download-Version 11. Die Finanzmrkte

Dabei reprsentiert die linke Seite das Geldangebot. Diese ist gleich der existieren-
den Geldmenge und wird von der Notenbank bestimmt. Die rechte Seite ist gleich
der Geldnachfrage, vgl. Gleichung (11.7). Diese wird aufgrund des Transaktionsmo-
tivs in erster Linie vom nominellen Einkommen pY und vom Zinssatz i determi-
niert. Gehen wir davon aus, dass das Geldangebot der Notenbank und kurzfristig
auch das nominelle Einkommen fixiert ist, so erkennt man bereits aus der Gleich-
gewichtsbedingung (11.9), dass lediglich Variationen im Zinssatz i zu einem Aus-
gleich von Geldangebot und Geldnachfrage fhren knnen.
Diesen Umstand wollen wir anhand der Abbildung 11.4 genauer studieren. In Ab-
bildung 11.4 ist das Geldangebot als vertikale Linie dargestellt. Dies soll einfach
dem Umstand Rechnung tragen, dass die Geldmenge exogen ist, d.h. von der Noten-
bank determiniert wird. Auerdem ist in der Abbildung auch die Geldnachfrage-
funktion aus Abbildung 11.1 eingezeichnet. Diese hat, wie wir bereits wissen, einen
negativen Anstieg in i (wenn i steigt, so geht die Geldnachfrage zurck) und ihre
Lage hngt vom nominellen Einkommen ab.

Abb. 11.4 Gleichgewicht am Geldmarkt
Im Schnittpunkt von Geldangebot und Geldnachfrage liegt ein Gleichgewicht am
Geldmarkt vor. Der dazugehrige Gleichgewichtszinssatz ist
*
i .
Nur bei Zinssatz
*
i entsprechen die Liquidittswnsche der Anleger genau der um-
laufenden Geldmenge.
Beim Zinsniveau
1
i in Abbildung 11.4 wre beispielsweise die Geldnachfrage gerin-
ger als die Geldmenge (
s d
M M > ) es wrde somit ein berschussangebot am
Geldmarkt vorliegen. Beim Zinsniveau
2
i htten wir es mit einer berschussnach-
frage zu tun (
s d
M M < ).
Was passiert nun, wenn der Geldmarkt nicht im Gleichgewicht ist? Angenommen
der Zinssatz wre gleich
1
i in Abbildung 11.4 und es lge daher ein berschussan-
11.Die Finanzmrkte Free Download-Version 227

gebot am Geldmarkt vor. In diesem Fall htten die Anleger mehr liquide Mittel als
sie eigentlich halten wollen. Sie werden daher versuchen, ihr Vermgen in Richtung
verstrkter Wertpapierhaltung umzuschichten. Auf dem Wertpapiermarkt (Kapi-
talmarkt) entsteht daher eine berschussnachfrage. Dies wird die Kurse dieser Pa-
piere in die Hhe treiben. Aus Gl. (11.1) auf Seite 219 wissen wir aber bereits, dass
dies gleichbedeutend mit einer geringen Verzinsung der Wertpapiere ist. Das bedeu-
tet, dass der Zinssatz in Abbildung 11.4 fallen wird. Bei niedrigerem Zinssatz sin-
ken jedoch die Opportunittskosten der Geldhaltung und die Anleger werden zu ei-
ner hheren Geldhaltung bereit sein. Dadurch verringert sich mit niedrigerem Zins-
satz das berschussangebot am Geldmarkt. Da weder die Geldmenge noch die An-
zahl der Wertpapiere vom Publikum unmittelbar verndert werden knnen, ist der
Anpassungsprozess erst zu Ende, wenn der Gleichgewichtszinssatz
*
i erreicht ist.
Wenn die Ausgangslage in Abbildung 11.4 das Zinsniveau
2
i wre, so htten wir es
mit einer berschussnachfrage am Geldmarkt zu tun. In diesem Fall htten die An-
leger weniger liquide Mittel als sie eigentlich halten wollen. Sie werden daher ver-
suchen, ihr Vermgen in Richtung verstrkter Geldhaltung umzuschichten und
zwar durch Verkauf von Wertpapieren. Am Kapitalmarkt entsteht daher ein ber-
schussangebot an Wertpapieren, was zu niedrigeren Kursen dieser Papiere fhren
wird. Dies ist aber gleichbedeutend mit einer hheren Verzinsung der Wertpapiere.
Der Zinssatz in Abbildung 11.4 steigt daher. Da damit aber auch die Opportunitts-
kosten der Geldhaltung ansteigen, wird die gewnschte Geldhaltung geringer und
die berschussnachfrage am Geldmarkt reduziert. Erst wenn der Gleichgewichts-
zinssatz
*
i erreicht ist, liegt ein Gleichgewicht am Geld- und Kapitalmarkt vor und
der Anpassungsprozess ist zu Ende.
Diese Anpassungsprozesse verdeutlichen, wie das Anlageverhalten des Publikums
den Zinssatz determiniert. Der Zinssatz muss sich immer so anpassen, sodass die
Anleger liquide Mittel in jener Hhe halten wollen, die der existierenden Geldmenge
genau entspricht. In diesem Fall stimmt natrlich auch die gewnschte Wertpa-
pierhaltung mit der existierenden Anzahl von Wertpapieren B berein, vgl. dazu
Gleichung (11.6). Wird dieses Gleichgewicht durch irgendeinen Umstand gestrt, so
erfolgt sofort eine Zinsanpassung (Kursanpassungen auf den Kapitalmrkten sind
meist sehr schnell), sodass die Anleger mit den existierenden Bestnden an M und
B wieder zufrieden sind.
Eine mgliche Strung des Gleichgewichts am Geldmarkt wre eine Ausweitung der
Geldmenge durch die Notenbank. Dieser Fall ist in Abbildung 11.5 dargestellt.
Die Ausgangslage wird durch die Geldmenge
0
s
M und dem dazugehrigen Gleich-
gewichtszinssatz
*
0
i reprsentiert. Nun erhhe die Notenbank zum Beispiel mittels
Offenmarktkufen von Wertpapieren die Geldmenge auf das Niveau
1
s
M . Beim
Zinsniveau
*
0
i wrde nun ein berschussangebot am Geldmarkt vorliegen. Die oben
beschriebenen Anpassungsprozesse fhren dann zu einem Sinken des Zinssatz auf
sein neues Gleichgewichtsniveau
*
1
i . Eine Erhhung der Geldmenge durch die No-
tenbank fhrt daher zu einem Sinken des Zinssatzes. Das Ausma der Zinssatzre-
duktion hngt neben der Strke der Geldmengenerhhung vom Anstieg der Geld-
nachfragefunktion ab.
228 Free Download-Version 11. Die Finanzmrkte

Je steiler Geldnachfragefunktion ist, d.h. je geringer die Anleger auf Zinssatznde-
rungen bei ihren Portefeuilleentscheidungen reagieren (
i
L klein), umso strker ist
die notwendige Zinssatznderung um die Finanzmrkte wieder ins Gleichgewicht zu
bringen.

Abb. 11.5 Effekte einer Geldmengenerhhung auf den Geldmarkt
Ein oft genannter Spezialfall ergibt sich, wenn die Anleger extrem stark auf Zins-
satznderungen reagieren (
i
L sehr gro). In diesem Fall ist die Geldnachfragefunk-
tion nahezu horizontal und eine Geldmengenerhhung wrde zu (fast) keiner Zins-
satzreduktion fhren.
1

Dieser wichtige Spezialfall, den man als Liquidittsfalle bezeichnet, ist in Abbil-
dung 11.5a abgebildet. Der Name fr diesen etwas pathologischen Fall beruht auf
den Umstand, dass praktisch jede beliebige Geldmengenerhhung von den Anlegern
aufgenommen und gegen Wertpapiere getauscht wird, ohne eine nderung des
Zinssatzes zu fordern (
i
L sehr gro). Geldmengenerhhungen verschwinden gleich-
sam in den Portefeuilles der Anleger.
Relevant kann dieser Fall werden, wenn der Nominalzinssatz bereits sehr niedrig
ist, da ein negativer nomineller Zinssatz in der Regel nicht mglich ist. Die derzeiti-
ge Situation in Japan, mit Zinstzen nahe null, kommt der Liquidittsfalle sehr na-
he. Geldpolitik kann dort den Zinssatz nicht mehr weiter senken.
Eine weitere Strung des Geldmarktgleichgewichts wrde durch eine Vernderung
des Einkommens verursacht werden. Dieser Fall wird im Folgenden behandelt.


1
* Der Effekt einer Geldmengennderung auf den Zinssatz bei fixem nominellen Einkom-
men lsst sich durch Bildung des totalen Differentials der Gleichgewichtsbedingung (11.9)
berechnen: 1 ( ) 0
s s
i i
dM pY Ldi di dM pY L = = < da 0
i
L < .
11.Die Finanzmrkte Free Download-Version 229


Abb. 11.5a Effekte einer Geldmengenerhhung auf den Geldmarkt - Liquidittsfalle

11.2. Die LM-Kurve
Wir wollen nun den Effekt einer Vernderung des Einkommens auf das Geld-
marktsgleichgewicht, bzw. auf den Gleichgewichtszinssatz studieren. Betrachten
wir dazu Abbildung 11.6. Der linke Teil der Abbildung 11.6 zeigt uns die Konse-
quenzen einer Erhhung des Realeinkommens Y auf den Gleichgewichtszinssatz.
Die Ausgangslage ist die Geldnachfragefunktion
0
( ) pY L i mit dem Realeinkommen
0
Y , dem Gleichgewichtspunkt
0
P und dem Gleichgewichtszinssatz
0
i .
Wenn sich das Realeinkommen auf
1
Y erhht, so verschiebt sich die Geldnachfrage-
funktion nach rechts auf die Position
1
( ) pY L i . Der Grund ist, dass bei steigendem
Einkommen auch der Liquidittsbedarf steigt und daher fr jedes Zinsniveau die
Geldnachfrage hher ist. Das neue Gleichgewicht liegt nun bei Punkt
1
P mit dem
neuen Gleichgewichtszinssatz
1
i . Ein greres Einkommen resultiert deshalb in ei-
nem hheren Zinssatz.
Genau dieser Zusammenhang ist im rechten Teil Abbildung 11.6 wiedergegeben. Im
rechten Teil der Abbildung entsprechen die Punkte
0
P und
1
P den gleichnamigen
Gleichgewichtspunkten aus dem linken Teil. Auch die Einkommens- und Zinsni-
veaus
0 1 0 1
, , und Y Y i i entsprechen genau den Werten aus dem linken Teil der Abbil-
dung.
Der Einkommensanstieg von
0
Y auf
1
Y bewirkt einen Anstieg des gleichgewichtigen
Zinssatzes von
0
i auf
1
i .
Diesen positiven Zusammenhang zwischen gleichgewichtigem Zinssatz und alterna-
tiven Realeinkommensniveaus nennt man LM-Kurve.
230 Free Download-Version 11. Die Finanzmrkte

LM
Y M
d
M
s
P
0
i
0
M
d
= pY
0
L(i)
i
i
Y
0
P
0
Y
1
P
1
i
1
P
1
Y
1
> Y
0
M
d
= pY
1
L(i)
i
0
i
1
LM
Y M
d
M
d
M
s
M
s
P
0
i
0
M
d
= pY
0
L(i)
P
0
P
0
P
0
i
0
M
d
= pY
0
L(i)
i
0
i
0
M
d
= pY
0
L(i)
i
i
Y
0
P
0
Y
0
P
0
Y
0
P
0
P
0
Y
1
P
1
Y
1
P
1
P
1
i
1
P
1
Y
1
> Y
0
M
d
= pY
1
L(i)
i
1
i
1
P
1
P
1
Y
1
> Y
0
M
d
= pY
1
L(i) M
d
= pY
1
L(i)
i
0
i
1

Abb. 11.6 Effekte einer Einkommenserhhung auf den Zinssatz die LM-Kurve
Man beachte, dass jeder Punkt auf der LM-Kurve einem Gleichgewicht am Geld-
markt (und auch am Kapitalmarkt) bei alternativen Einkommensniveaus entspricht.
Die LM-Kurve ist daher die Menge aller Einkommens- Zinssatzkombinationen, fr
die die Finanzmrkte im Gleichgewicht sind.
Die LM-Kurve hat einen positiven Anstieg, da ein greres Einkommen zu einer h-
heren Geldnachfrage fhrt. Damit der Geldmarkt bei konstanter Geldmenge ausge-
glichen bleibt, muss der Zinssatz steigen. Ein hherer Zinssatz vergrert nmlich
die Opportunittskosten der Geldhaltung und veranlasst die Anleger weniger Geld
zu halten.
1

Die LM-Kurve hat einen umso steileren Anstieg, je geringer die Anleger bei ihrer Li-
quidittsentscheidung auf Zinssatznderungen reagieren (
i
L klein, daher Geld-
nachfragefunktion sehr steil). In diesem Fall muss nmlich bei einem Einkommens-
anstieg der Zinssatz stark ansteigen, damit der Geldmarkt ausgeglichen bleibt. Im
Extremfall,
i
L =0. verluft die LM-Kurve dann vertikal.
Reagieren hingegen die Anleger sehr stark auf Zinssatznderungen (
i
L sehr gro,
daher Geldnachfragefunktion sehr flach, siehe auch Abb. 11.5a), so gengen bereits
sehr kleine Variationen im Zinsniveau, um die Auswirkungen von Einkommens-
schwankungen auf die Geldnachfrage zu kompensieren. In diesem Fall verluft die
LM-Kurve nahezu horizontal Fall der Liquidittsfalle.
Was bestimmt die Lage der LM-Kurve? Die Lage der LM-Kurve wird durch die
Gleichgewichtsbedingung fr den Geldmarkt, Gleichung (11.9) determiniert. Diese
sei hier noch einmal angeschrieben:

1
* Der Effekt einer Einkommensnderung auf den Zinssatz bei fixer Geldmenge lsst sich
wieder durch Bildung des totalen Differentials der Gleichgewichtsbedingung (11.9) berech-
nen: 0 ( ) ( ) 0
i i
LM
pdY L i pY Ldi di dY L Y L = + = > da 0
i
L < . Dieser Ausdruckes
beschreibt den Anstieg der LM-Kurve.
11.Die Finanzmrkte Free Download-Version 231

( )
s
M pY L i = . (11.10)
Die LM-Kurve ist die Menge aller (Y, i)-Kombinationen, die diese Bedingung erfl-
len. Somit determinieren alle Variablen auer Y und i (diese sind ja auf den Achsen
aufgetragen) die Lage der LM-Kurve, also das Geldangebot
s
M und das Preisniveau
p.
Wenn die Notenbank die Geldmenge verndert wird sich daher die LM-Kurve ver-
schieben. So wrde z.B. eine Erhhung des Geldangebotes durch die Notenbank die
linke Seite der Gleichgewichtsbedingung (11.10) grer machen. Damit wieder ein
Gleichgewicht vorliegt, muss auch die rechte Seite ansteigen. Bei konstantem Zins-
satz i und Preisniveau p ist das nur durch ein hheres Y mglich (hheres Einkom-
men => hherer Transaktionsbedarf). Daher verschiebt sich die LM-Kurve in einem
(i, Y)-Diagramm nach rechts wenn die Geldmenge erhht wird. Eine Verringerung
der Geldmenge wrde zu einer Verschiebung nach links fhren.
Vllig quivalent htten wir auch folgendermaen argumentieren knnen: Eine Er-
hhung des Geldangebotes durch die Notenbank macht die linke Seite der Gleich-
gewichtsbedingung (11.10) grer. Damit wieder ein Gleichgewicht vorliegt, muss
auch die rechte Seite ansteigen. Bei konstantem Einkommen Y und Preisniveau p
ist das nur durch eine Senkung von i mglich (niedrigerer Zinssatz hhere Geld-
nachfrage).
Daher verschiebt sich die LM-Kurve in einem (i, Y)-Diagramm nach unten (bzw.
rechts) wenn die Geldmenge erhht wird.
Diese quivalente Interpretation entspricht vielleicht eher einer allgemeinen Intui-
tion, da sich bei Ungleichgewichten auf den Finanzmrkten unmittelbar der Zins-
satz und nicht das Einkommen anpasst. Vgl. dazu auch die Abbildung 11.5, wo der
Effekt einer Geldmengenerhhung auf das Zinsniveau untersucht wurde.
Abbildung 11.7 stellt die Verschiebung der LM-Kurve aufgrund einer hheren
Geldmenge grafisch dar.
1
Abbildung 11.7 entspricht im Wesentlichen der Abbildung
11.6, nur ist hier zustzlich der Effekt einer hheren Geldmenge eingezeichnet. Mit
dem hheren Geldangebot M1
s
erhalten wir die Gleichgewichtspunkte P00 bzw. P11
mit niedrigerem Gleichgewichtszinssatz statt der Punkte P0 und P1 (jeweils beim
Einkommen Y0 bzw. Y1). Im rechten Teil der Grafik sieht man, wie diese neuen
Punkte zu einer anderen, weiter recht (unten) gelegenen LM-Kurve fhren.
Eine hnliche Rechtsverschiebung (bzw. Verschiebung nach unten) der LM-Kurve
wrde sich auch aus einer Reduktion des Preisniveaus p ergeben. So wrde z.B. eine
Senkung des Preisniveaus p die rechte Seite der Gleichgewichtsbedingung (11.10)
kleiner machen. Damit wieder ein Gleichgewicht vorliegt, muss bei Konstanz der
linken Seite (konstante Geldmenge) und bei konstantem Y der Zinssatz i niedriger
sein, sodass ( ) pY L i wieder seinen ursprnglichen Wert annimmt.

1
* Formal kann die Verschiebung der LM-Kurve bei Geldmengenvernderungen wieder aus
dem totalen Differential der Gleichgewichtsbedingung (11.9) berechnet werden:
1 ( ) 0
s s
i i
dM pY Ldi di dM pY L = = < . Die Verschiebung aufgrund einer Variation
im Preisniveau p ist: 0 ( ) ( ) ( ) 0
i i
Ydp L i pY Ldi di dp L i p L = + = >
232 Free Download-Version 11. Die Finanzmrkte

Daher verschiebt sich die LM-Kurve in einem (i, Y)-Diagramm nach unten bzw. nach
rechts wenn das Preisniveau p sinkt.
M
d
M
0
s
P
0
i
0
M
d
= pY
0
L(i)
i
i
LM
0
Y
Y
0
P
0
Y
1
P
1
i
1
P
1
Y
1
> Y
0
M
d
= pY
1
L(i)
i
0
i
1
M
1
s
P
00
P
00
P
11
P
11
LM
1
M
d
M
d
M
0
s
M
0
s
P
0
i
0
M
d
= pY
0
L(i)
P
0
P
0
P
0
i
0
M
d
= pY
0
L(i)
i
0
i
0
M
d
= pY
0
L(i)
i
i
LM
0
Y
Y
0
P
0
Y
0
P
0
Y
0
P
0
P
0
Y
1
P
1
Y
1
P
1
P
1
i
1
P
1
Y
1
> Y
0
M
d
= pY
1
L(i)
i
1
i
1
P
1
P
1
Y
1
> Y
0
M
d
= pY
1
L(i) M
d
= pY
1
L(i)
i
0
i
1
M
1
s
P
00
P
00
P
00
P
00
P
11
P
11
P
11
P
11
LM
1

Abb. 11.7 Verschiebung der LM-Kurve bei Erhhung der Geldmenge M
In Abbildung 11.8 ist dieser Effekt eines sinkenden Preisniveaus auf das Zinsniveau
und die Lage der LM-Kurve grafisch dargestellt. Diese Abbildung entspricht im We-
sentlichen wieder der Abbildung 11.6. Mit einem niedrigeren Preisniveau verschiebt
sich die Geldnachfragefunktion nach innen auf die strichlierten Positionen (geringe-
res Preisniveau geringeres nominelles Einkommen geringre Geldnachfrage)
und wir erhalten die Gleichgewichtspunkte P00 bzw. P11 statt der Punkte P0 und P1
(jeweils beim Einkommen Y0 bzw. Y1). Im rechten Teil der Grafik sieht man, wie
diese neuen Punkte mit niedrigerem Zinssatz zu einer anderen, weiter recht (unten)
gelegenen LM-Kurve fhren.
1


1
Weiterfhrend: Eine interessante Frage, die in der Literatur teilweise sehr kontrovers
diskutiert wurde, ist, ob eine Ausweitung der Anzahl der Wertpapiere B, z.B. durch ein kre-
ditfinanziertes staatliches Defizit (Emission von Staatsanleihen) die LM-Kurve im Zeitab-
lauf verschiebt. Ein Argument, das dafr sprche wre, dass durch einen hheren Wertpa-
pierbestand in den Portefeuilles der Anleger diese auch versuchen knnten, ihre Geldbe-
stnde anzuheben. Dies wrde zu einer Verschiebung der LM-Kurve nach links (oben) fh-
ren. Unter unseren Annahmen ist dies jedoch ausgeschlossen. Wir haben nmlich still-
schweigend angenommen, dass die Geldnachfrage unabhngig von der Hhe des Gesamt-
vermgens W ist, also 0
W
L = . Daraus folgt aber, dass 1
W
B = gilt. Dies ist auf den Umstand
zurckzufhren, dass die Anleger ja nur zwischen diesen beiden Alternativen whlen kn-
nen (vgl. dazu die Diskussion auf Seite 196 ff.). Daher sind die Anleger bereit, eine hhere
Anzahl von Wertpapieren B in ihren Portefeuilles aufzunehmen, wenn auch das Gesamt-
vermgen W im gleichen Ausma steigt. Dies ist aber bei einer Neuemission von Staatsan-
leihen zur Defizitabdeckung der Fall. Die LM-Kurve verschiebt sich also bei Neuemissionen
von Wertpapieren nur dann nach links, wenn 0.
W
L >
11.Die Finanzmrkte Free Download-Version 233

Der eben beschriebene Effekt des Preisniveaus auf den Gleichgewichtszinssatz wird
als Keynes-Effekt bezeichnet.
M
d
M
0
s
P
0
i
0
M
d
= pY
0
L(i)
i
i
LM
0
Y
Y
0
P
0
Y
1
P
1
i
1
P
1
Y
1
> Y
0
M
d
= pY
1
L(i)
i
0
i
1
P
00
P
00
P
11
LM
1
P
11
M
d
M
d
M
0
s
M
0
s
P
0
i
0
M
d
= pY
0
L(i)
P
0
P
0
P
0
i
0
M
d
= pY
0
L(i)
i
0
i
0
M
d
= pY
0
L(i)
i
i
LM
0
Y
Y
0
P
0
Y
0
P
0
Y
0
P
0
P
0
Y
1
P
1
Y
1
P
1
P
1
i
1
i
1
P
1
P
1
Y
1
> Y
0
M
d
= pY
1
L(i) M
d
= pY
1
L(i)
i
0
i
1
P
00
P
00
P
00
P
00
P
11
P
11
P
11
LM
1
P
11
P
11

Abb. 11.8 Verschiebung der LM-Kurve bei Verringerung des Preisniveaus p

Gleichgewicht auf den Finanzmrkten mit Bankensektor *
In diesem Exkurs soll untersucht werden, ob durch Bercksichtigung eines Banken-
sektors unsere Analyse und Ergebnisse wesentlich modifiziert werden mssen. Bis
jetzt wurde davon ausgegangen, dass es lediglich eine Bank gibt, nmlich die No-
tenbank, die das Recht der Geldschpfung hat und das Geld vorwiegend mittels Of-
fenmarktoperationen in die Wirtschaft bringt.
Tatschlich existiert aber eine Vielzahl so genannter Finanzintermedire, die finan-
zielle Mittel von Anlegern sammeln und fr diese weiter veranlagen. Der Vorteil fr
die Anleger ist im Wesentlichen die Risikostreuung und der bessere Zugang zu den
Kapitalmrkten und das Know How der Finanzintermedire.
Eine Gruppe der Finanzintermedire ist aber fr unsere Analyse besonders interes-
sant, nmlich die Geschftsbanken. Banken bieten tglich fllige Konten an, die
sog. Girokonten, die fr die Inhaber die Funktion von Geld bernehmen knnen.
Ein Inhaber eines Girokontos kann mittels Scheck oder evt. Bankomatkarte bezah-
len. Daher werden die tglich flligen Forderungen der Nichtbanken gegenber den
Banken (die Girokonten) blicherweise der Geldmenge zugezhlt. Dies fhrt uns zur
Definition des Geldmengenaggregats M1.
Unter der Geldmenge M1 versteht man den Banknotenumlauf (+Mnzen) im Nicht-
bankensektor plus den tglich flligen Forderungen der Nichtbanken gegenber den
234 Free Download-Version 11. Die Finanzmrkte

Banken. Das heit, M1 besteht aus den im Umlauf befindlichen Banknoten und den
Girokonten.
1

Banken bieten aber nicht nur Girokonten an, sie gewhren auch Kredite und halten
Liquidittsreserven. Diese Reserven sind teils freiwillig (zur berbrckung von Un-
ausgeglichenheiten bei Ein- und Auszahlungen), teils unfreiwillig; Banken sind ver-
pflichtet einen Teil ihrer Einlagen in Form von Mindestreserven bei der Notenbank
zu halten.
Mit diesem Basiswissen knnen wir die Analyse mit Bercksichtigung des Banken-
sektors beginnen. Die gewnschte Geldhaltung sei wieder vom nominellen Ein-
kommen und Zinssatz abhngig:
( )
d
M pY L i = . (11.11)
Die liquiden Mittel knnen nun aber von den Anlegern auf Bargeld CU (fr Curren-
cy) und Girokonto D (fr Deposits) aufgeteilt werden. Dabei eignet sich Bargeld eher
fr kleinere Anschaffungen und das Girokonto zur Bezahlung teuerer Gter. Wir
nehmen hier einfach an, dass die Leute einen Teil des Geldes in bar halten dieser
Anteil sei c und wird Bargeldabflusskoeffizient genannt und den restlichen Teil (1
c) am Girokonto. Daraus folgt fr die Nachfrage von Bargeld und Girokonten:

d d
CU c M = , (11.12)
(1 )
d d
D c M = . (11.13)
Wir nehmen weiters an, dass die Reservenhaltung der Banken R proportional zu
den Giroeinlagen D ist, also

d
R D = , (11.14)
wobei wir den Parameter als Reservesatz bezeichnen.
Fr die weitere Analyse bentigen wir noch einen weiteren wichtigen Begriff, nm-
lich die sog. Monetre Basis H (fr High Powered Money). Die Monetre Basis be-
steht im Wesentlichen aus dem gesamten Banknotenumlauf. Whrend CU lediglich
den Bargeldumlauf im Nichtbankensektor bezeichnet, so inkludierte die Monetre
Basis zustzlich die Banknoten im Bankensektor. Die Monetre Basis ist fr die
geldpolitische Betrachtung wichtig, weil diese zum Unterschied von der Geldmenge
M1 fast vollstndig von der Notenbank kontrolliert werden kann.
Zur Bestimmung des Zinssatzes betrachten wir den Markt fr kurzfristige Zwi-
schenbankkredite. Auf diesem Markt knnen die Banken berschssige Liquiditt
anlegen oder sich fehlende Liquiditt beschaffen. Die Nachfrage nach Liquiditt auf
diesem Markt ist gleich der gewnschten Reservehaltung der Banken also
d
R . Das
Angebot an Liquiditt auf diesem Markt ist gleich dem gesamten Bargeldumlauf H
minus dem Teil des Bargeldes, das von Nichtbanken (also Privaten) gehalten wird,
CU. Daher ist das Angebot gleich
d
H CU . Das Bestandsgleichgewicht auf diesem
Markt erfordert daher:

d d
H CU R = . (11.15)

1
Werden zu M1 auch noch die Termineinlagen hinzugezhlt, erhlt man das Geldmengen-
aggregat M2. Kommen dazu noch die Spareinlagen hinzu, erhlt man M3.
11.Die Finanzmrkte Free Download-Version 235

Der Zinssatz fr die kurzfristigen Zwischenbankkredite muss sich so anpassen, so-
dass die obige Gleichgewichtsbedingung erfllt ist.
1

Im vorherigen Paragraphen wurde argumentiert, dass sich das Zinsniveau aus den
Anlageentscheidungen der Haushalte und Firmen ergibt. Ein Gleichgewicht auf
dem Geldmarkt determiniert dann den Zinssatz, vgl. Abbildung 11.4. Muss diese
Erkenntnis im Lichte der Gleichgewichtsbedingung (11.15) fr den Markt fr kurz-
fristige Zwischenbankkredite revidiert werden? Die Antwort ist nein! Der Punkt ist,
dass aufgrund der Gleichungen (11.12), (11.13) und (11.14) sowohl die Angebotssei-
te, als auch die Nachfrageseite der Gleichgewichtsbedingung (11.15) von der ge-
wnschten Geldhaltung
d
M der privaten Anleger abhngig ist. Bercksichtigen wir
diese Abhngigkeiten durch Einsetzen der erwhnten Beziehungen in Gleichung
(11.15), so erhalten wir:
(1 )
d d
H cM c M = . (11.16)
Auflsen nach
d
M liefert dann:

1
1 ( )
s
d
M
H M
c c

=

+

_
. (11.17)
Die rechte Seite ist gleich der Geldnachfrage und die linke gleich dem Geldangebot
M1. Diese ist gleich der Monetren Basis H mal dem Term ( ) 1 (1 ) , c c + der als
Geldangebotsmultiplikator bezeichnet wird. Dieser Term ist grer eins und
nimmt beispielsweise fr 0.1 = und 0.4 c = einen Wert von 2.2 an. Die Geldmenge
M1 ergibt sich daher als Monetre Basis mal dem Geldangebotsmultiplikator. Die
Gleichgewichtsbedingung (11.17) fordert nun, dass das Geldangebot gleich der
Geldnachfrage ist und damit kann Abbildung 11.4 weiterhin zur Analyse des Geld-
marktes und des Zinsniveaus herangezogen werden. Es muss lediglich bercksich-
tigt werden, dass das Geldangebot nun einerseits von der Monetren Basis H ab-
hngig ist (diese wird weitgehend von der Notenbank festgelegt) und andererseits
vom Bargeldabflusskoeffizienten c und dem Reservesatz .
Der Unterschied zur Analyse ohne Bankensystem besteht im Wesentlichen darin,
dass wir jetzt zustzlich einen expliziten Markt haben, nmlich den Markt fr kurz-
fristige Zwischenbankkredite, auf dem der kurzfristige Zinssatz festgelegt wird. Die
Anlageentscheidungen der Haushalte und der Firmen bei der Wahl zwischen Geld
und Wertpapieren spielen aber hier eine quivalente Rolle wie bei der Analyse ohne
Geschftsbanken. Eine Komplikation besteht jedoch darin, dass auch die Rendite
der Wertpapiere determiniert werden muss. Dies ist eine Frage der sog. Zinsstruk-
tur, die hier nicht behandelt wird. Grob gesagt ergibt sich aber die Verzinsung der
lngerfristigen Wertpapiere als Durchschnittswert des heutigen kurzfristigen Zins-
satzes und der fr die Zukunft erwarteten kurzfristigen Zinsstze.


1
Eine andere Interpretation von Bedingung (11.15) wre
d d
H CU R = + . Der gesamte Bar-
geldumlauf msste dann gleich den Liquidittsbedrfnissen der privaten Anleger und der
Banken sein.
236 Free Download-Version 11. Die Finanzmrkte

Kontrollfragen zu Kapitel 11: Die Finanzmrkte

1. Welche Gter werden auf den Finanzmrkten gehandelt?
2. Was bestimmt die Verzinsung von festverzinslichen Wertpapieren?
3. In welche Anlageformen knnen die Anleger in der hier betrachteten Mo-
dellwelt investieren?
4. Welche zwei Gleichgewichtsbedingungen mssen erfllt sein, damit die Fi-
nanzmrkte im Gleichgewicht sind? Sind diese Bedingungen voneinander
unabhngig?
5. Was verstehen wir unter dem Geldmarkt? Warum ist die Bezeichnung
Markt hier irrefhrend?
6. * Was besagt das Gesetz von Walras?
7. Warum halten Anleger (Haushalte, Firmen) berhaupt liquide Mittel? Sind
damit auch Kosten verbunden?
8. Was versteht man unter Geldnachfrage? Von welchen Gren hngt diese
ab?
9. Welchen Einfluss haben Kreditkarten auf die Geldnachfrage?
10. Was versteht man unter dem Geldangebot? Wie kann die Notenbank das
Geldangebot in Umlauf bringen?
11. Wie bestimmt ein Gleichgewicht am Geldmarkt den Gleichgewichtszins-
satz? Welche Anpassungsprozesse auf welchem Markt laufen ab, wenn der
Geldmarkt nicht im Gleichgewicht ist?
12. Wie wirkt eine Erhhung (Senkung) der Geldmenge auf den Gleichge-
wichtszinssatz?
13. Wie wirkt eine Erhhung (Senkung) des Realeinkommens auf den Gleich-
gewichtszinssatz?
14. Wie wirkt eine Erhhung (Senkung) des Preisniveaus auf den Gleichge-
wichtszinssatz?
15. Was versteht man unter der LM-Kurve? Warum weist diese einen positiven
Anstieg auf?
16. Welche Variablen beeinflussen die Lage der LM-Kurve?
17. Wie wirkt sich eine Erhhung (Senkung) der Geldmenge auf die LM-Kurve
aus?
18. Wie wirkt sich eine Erhhung (Senkung) des Preisniveaus auf die LM-
Kurve aus?
19. * Unter welchen Umstnden fhrt eine Vernderung der Anzahl der Wert-
papiere (z.B. durch Emission von Staatsanleihen zur Deckung eines Bud-
getdefizits) zu einer Verschiebung der LM-Kurve im Zeitablauf?
11.Die Finanzmrkte Free Download-Version 237

20. Was versteht man unter den Geldmengendefinitionen M1, M2, M3?
21. Was sind Mindestreserven?
22. Was versteht man unter der Monetren Basis?
23. * Fr welche Zwecke eignet sich Bargeld besser als Giralgeld?
24. * Wie lautet die Gleichgewichtsbedingung fr den Markt kurzfristiger Zwi-
schenbankkredite? Welcher Zinssatz wird auf diesem Markt bestimmt?
25. * Wie kann die obige Gleichgewichtsbedingung quivalent interpretiert
werden (auf 2 Arten)?
26. * Was ist der Geldangebotsmultiplikator? Von welchen Gren hngt dieser
ab?

238 Free Download-Version 11. Die Finanzmrkte




12.Das IS-LM-Modell Free Download-Version 239

12. Das IS-LM-Modell

In Kapitel 10 wurde das Einkommens-Ausgabengleichgewicht (das Gleichgewicht
am Gtermarkt) unter der Annahme eines fixen Zinssatzes untersucht. Dabei leite-
ten wir die IS-Kurve ab. Diese ordnet jedem Zinssatz das dazugehrige Einkom-
mens-Ausgabengleichgewicht zu, d.h. jenes Einkommen bzw. Produktionsniveau,
bei dem die Gternachfrage genau dem Einkommen entspricht. Jeder Punkt auf der
IS-Kurve entspricht einem Einkommens-Ausgabengleichgewicht (einem Gter-
marktgleichgewicht) bei einem alternativen Zinssatz.
Im Kapitel 11 untersuchten wir die Finanzmrkte. Dabei leiteten wir die LM-Kurve
ab. Diese ordnet jedem Einkommen das Zinsniveau zu, welches fr ein Gleichge-
wicht auf den Finanzmrkten sorgt. Jeder Punkt auf der LM-Kurve entspricht ei-
nem Gleichgewicht auf den Finanzmrkten bei alternativen Einkommensniveaus.
Es ist somit offensichtlich, dass sich die Konzepte der IS- und LM-Kurve gegenseitig
ergnzen. Die IS-Kurve gibt uns das Gleichgewichtseinkommen fr einen gegebenen
Zinssatz an, die LM-Kurve liefert uns den Gleichgewichtszinssatz fr ein gegebenes
Einkommen.
Der Schnittpunkt der beiden Kurven liefert uns daher jene Einkommens-
Zinssatzkombination, wo sich sowohl der Gtermarkt als auch die Finanzmrkte si-
multan im Gleichgewicht befinden.
Dieses IS-LM-Gleichgewicht ist in Abbildung 12.1 dargestellt.

Abb. 12.1 Das IS-LM-Gleichgewicht
Der Schnittpunkt der beiden Kurven liefert das Gleichgewichtseinkommen
*
Y und
den Gleichgewichtszinssatz
*
i . Formal mssen fr ein IS-LM-Gleichgewicht die
Gleichgewichtsbedingungen fr Gter- und Geldmarkt (Finanzmrkte) simultan er-
fllt sein:
240 Free Download-Version 12. Das IS-LM-Modell

( ) ( )
,
e
Y C Y T I Y i G = + + , (12.1)
( )
s
M pY L i = . (12.2)
Dabei sind Y, i und daraus abgeleitet C und I die endogenen Variablen, whrend G,
T, M und
e
die exogenen Variablen darstellen.
Einige Annmerkungen zu diesem Gleichgewichtskonzept sind an dieser Stelle not-
wendig:
Der Arbeitsmarkt wird im IS-LM-Modell in keinster Weise bercksichtigt. Er
spielt eine rein passive Rolle; die Beschftigung ergibt sich einfach daraus, dass
zur Produktion des Gleichgewichtseinkommen aus dem IS-LM-Modell eine be-
stimmte Anzahl von Beschftigten notwendig ist. Die Arbeitslosenrate ist dann
die prozentuelle Abweichung dieser Beschftigung vom Arbeitsangebot. Es gibt
keine Rckwirkungen des Arbeitsmarktes auf IS-LM-Gleichgewicht.
Bei der Analyse des Gtermarktes setzten wir fixe Gter- und Faktorpreise vor-
aus, und nahmen weiters an, dass sich die Firmen keinen Kapazittsengpssen
gegenbersehen und ihre Produktion stets der Nachfrage anpassen, vgl. Annah-
me 1 auf Seite 196. Diese Annahme ermglicht es, das Einkommens-
Ausgabengleichgewicht auch als Gtermarktgleichgewicht zu interpretieren. In
der kurzen Frist ist die Annahme fixer Preise sicherlich zu rechtfertigen. Lnger-
fristig passen die Unternehmen aber ihre Produktpreise sich ndernden Markt-
verhltnissen an. hnliches gilt fr die Faktorpreise, z.B. den Lhnen (siehe den
ersten Punkt). Preis- und Lohnnderungen knnen jedoch sowohl das Nachfrage-
verhalten der Haushalte als auch das Angebotsverhalten der Firmen beeinflus-
sen. Daher kann das IS-LM-Gleichgewicht nur als kurzfristiges Gleichgewicht
gesehen werden.
Da die Investitionen vom Realzins r abhngen, wird die IS-Kurve normalerweise
in einem Einkommens-Realzinsdiagramm, (r, Y)-Diagramm, dargestellt, so auch
in Kapitel 10. In diesem Kapitel verwenden wir aber ein Einkommens-
Nominalzinsdiagramm, ein (i, Y)-Diagramm. Dies bedeutet, wie schon zu Beginn
des Kapitels 10 angemerkt, dass die Lage der IS-Kurve in einem (i, Y)-Diagramm
von der erwarteten Inflationsrate
e
abhngig ist. Steigt diese, so verschiebt sich
die IS-Kurve in einem (i, Y)-Diagramm genau um den Betrag der Steigerung von
e
nach oben. Da wir im Folgenden von einer konstanten erwarteten Inflations-
rate ausgehen, spielt bei der weiteren Analyse die Unterscheidung zwischen Re-
al- und Nominalzinssatz allerdings keine Rolle.
Sowohl bei der Analyse des Gter- als auch bei der Betrachtung der Finanzmrk-
te wurde stillschweigend angenommen, dass die Vermgensbestnde konstant
sind. So erhhen zwar Investitionen den Kapitalstock, kurzfristig kann man je-
doch davon ausgehen, dass der Kapitalstock im Vergleich zu seinen Vernderun-
gen, den Nettoinvestitionen, so dominierend gro ist, sodass man die Effekte ei-
nes vernderten Kapitalstocks vernachlssigen kann. hnliches gilt fr die Fi-
nanzmrkte. Auch dort fhren Emissionen von Wertpapieren (z.B. durch den
Staat) zu Vermgensnderungen, doch ist der Bestand an Wertpapieren so gro,
12.Das IS-LM-Modell Free Download-Version 241

dass die vergleichsweise kleinen nderungen kaum eine Rolle spielen. Lnger-
fristig knnen aber die Kapazittseffekte des Kapitalstocks und die Vermgensef-
fekte eines wachsenden Wertpapierbestandes nicht vernachlssigt werden. Auch
daraus folgt, dass das IS-LM-Modell nur fr kurzfristige Aussagen sinnvoll ist.
Das IS-LM-Modell ist aus den oben genannten Grnden vor allem fr kurz- bis mit-
telfristige Fragestellungen geeignet (solange etwaige Preis- oder Bestandseffekte noch
zu vernachlssigen sind). Es wird sich aber zeigen, dass das IS-LM-Modell fr solch
eher kurzfristige Problemstellungen ein hervorragendes Analyseinstrument dar-
stellt und daher nicht umsonst ein zentrales Element jeder makrokonomischen Be-
trachtung ist.

12.1. Stabilitt des IS-LM-Gleichgewichts
Nachdem das IS-LM-Gleichgewicht beschrieben wurde, stellt sich die Frage, ob die-
ses Gleichgewicht stabil ist, d.h. ob es Anpassungsprozesse gibt, die von einer Un-
gleichgewichtssituation aus zum Gleichgewicht fhren. Da wir aus der Analyse der
Kapitel 10 und 11 wissen, dass sowohl das Einkommens-Ausgabengleichgewicht als
auch das Gleichgewicht auf den Finanzmrkten stabil ist, knnen wir mit Recht er-
warten, dass auch das IS-LM-Gleichgewicht stabil ist. Betrachten wir dazu Abbil-
dung 12.2.

Abb. 12.2 Stabilitt des IS-LM-Gleichgewichts
Beginnen wir mit Punkt A in dieser Abbildung. Punkt A liegt oberhalb der LM-
Kurve. Fr ein gegebenes Einkommensniveau Y ist daher der Zinssatz in Punkt A
zu hoch. Dies ist gleichbedeutend mit einem berschussangebot am Geldmarkt bzw.
einer berschussnachfrage am Wertpapiermarkt. Die Anleger werden daher versu-
chen, ihr Portefeuilles in Richtung mehr Wertpapierhaltung umzuschichten. Dies
treibt deren Kurse in die Hhe und deren Verzinsung nach unten. Dieser Anpas-
sungsprozess wurde bereits in Kapitel 11 anhand der Abbildung 11.4 auf Seite 226
242 Free Download-Version 12. Das IS-LM-Modell

genauer erlutert. In Abbildung 12.2 bewegt sich daher der Zinssatz in Pfeilrich-
tung nach unten zur LM-Kurve. Bevor wir noch die Anpassung am Gtermarkt n-
her behandeln, knnen wir bereits jetzt davon ausgehen, dass die Anpassung auf
den Finanzmrkten wesentlich schneller vor sich geht als jene am Gtermarkt.
Wenn die Notenbank z.B. die Geldmenge mittels Offenmarktkufe erhht, so passen
sich die Wertpapierkurse und damit deren Renditen meist sofort an. Das bedeutet,
dass sich der Zinssatz in Abbildung 12.2 augenblicklich so verndert, dass ein
Punkt auf der LM-Kurve genau unterhalb des Punktes A erreicht wird.
Nun zur Anpassung am Gtermarkt. Relevant ist jetzt der Punkt auf der LM-Kurve
genau unter Punkt A. Dieser liegt links von der IS-Kurve. Das heit, fr einen ge-
gebenen Zinssatz ist das Einkommen niedriger als das Gleichgewichtseinkommen
fr den Gtermarkt. Aus der Analyse von Kapitel 9 wissen wir, dass in diesem Fall
die geplante Gternachfrage hher als das Einkommen (die Produktion) ist. Die Un-
ternehmen werden daher ihre Produktion ausweiten und damit steigt Y, welches
sich nun in Richtung
*
Y bewegt. Dieser Anpassungsprozess entspricht genau je-
nem, der in Kapitel 9 anhand der Abbildung 10.4 auf Seite 202 eingehend erlutert
wurde.
Ein hheres Einkommen bedeutet aber, dass aufgrund des greren Transaktions-
volumens vermehrt liquide Mittel nachgefragt werden und damit steigt der Gleich-
gewichtszinssatz ebenfalls. Da die Zinssatzanpassung aber wesentlich schneller vor
sich geht als die Anpassung am Gtermarkt, steigt das Einkommen entlang der LM-
Kurve bis es schlielich seinen Gleichgewichtswert
*
Y im Schnittpunkt der IS- mit
der LM-Kurve erreicht hat.
Die Annherung an ein IS-LM-Gleichgewicht erfolgt daher aufgrund der schnellen
Zinsanpassung immer zuerst in Richtung LM-Kurve. Ist diese Position erreicht, er-
folgt die Anpassung des Einkommens je nach Situation am Gtermarkt. Punkte
links von der IS-Kurve bedeuten eine berschussnachfrage am Gtermarkt und das
Einkommen bzw. die Produktion wird steigen. Punkte rechts von der IS-Kurve be-
deuten eine berschussangebot am Gtermarkt und das Einkommen bzw. die Pro-
duktion wird sinken. In beiden Fllen erfolgt die Anpassung aber entlang der LM-
Kurve, da der Zinssatz jeweils sofort auf Strungen des Finanzmarktgleichgewich-
tes reagiert. Zum besseren Verstndnis mge der Leser die Anpassung an das IS-
LM-Gleichgewicht fr die Ausgangspunkte B, C und D in Abbildung 12.2 selbst
nachvollziehen.

12.2. Nachfrageschocks im IS-LM-Modell Fiskalpolitik
In diesem Abschnitt sollen im Rahmen des IS-LM-Modells die Auswirkungen von
Vernderungen der Gternachfrage auf Einkommen und Zinssatz studiert werden.
Solche Nachfragenderungen knnen vielfltige Ursachen haben: Z.B. Vernderun-
gen im Vertrauen auf die zuknftige wirtschaftliche Entwicklung durch Konsumen-
ten und Unternehmen, was zu Konsum- oder noch wichtiger zu Vernderungen der
Investitionen fhren kann. Weiters spielen Vernderungen der Auslandsnachfrage,
12.Das IS-LM-Modell Free Download-Version 243

Exporte, oder der Nachfrage nach importierten Gtern eine wichtige Rolle und
schlielich ist auch die Nachfrage des Staates von groer Bedeutung.
Wie wir bereits aus Kapitel 9 wissen, kann der Staat mittels der Hhe seiner Aus-
gaben G oder seinen Steuereinnahmen T die wirtschaftliche Aktivitt beeinflussen.
Beide Aspekte sind Instrumente der sog. Fiskalpolitik. Im Folgenden werden wir die
Auswirkungen von Nachfragenernderungen anhand von fiskalpolitischen Ma-
nahmen studieren. Die Resultate gelten aber auch fr alle anderen der oben erwhn-
ten Nachfrageschocks.
Im Kapitel 9 haben wir schon die Konzepte des Ausgaben- bzw. Steuermulti-
plikators kennen gelernt. Diese wurden aber unter der Voraussetzung eines fixen
Zinssatzes hergeleitet. In diesem Abschnitt wollen wir untersuchen, welchen Ein-
fluss ein endogenes Zinsniveau fr die Konsequenzen von Fiskalpolitik hat.
Betrachten wir dazu Abbildung 12.3. Die Ausgangslage ist durch die LM-Kurve und
die IS0-Kurve mit dem Schnittpunkt
0
P und den dazugehrigen Gleichgewichtswer-
ten
0
i und
0
Y charakterisiert. Nun nehmen wir an, der Staat erhht seine Ausgaben
G um dG. Wie im Kapitel 9 bereits behandelt, fhrt dies zu einer Rechtsverschie-
bung der IS-Kurve um den Ausgabenmultiplikator mal dG. In Abbildung 12.3 wird
die neue IS-Kurve mit IS1 bezeichnet.

Abb. 12.3 Fiskalpolitik im IS-LM-Modell, Crowding-Out
Kme es zu keiner Zinssatznderung, so wre das neue Gleichgewichtseinkommen
bei
2
Y . Die Einkommenserhhung von
0
Y auf
2
Y ist dabei deutlich strker als die
nderung in G. Dies ist auf das Multiplikatorphnomen zurckzufhren, so wie es
im Kapitel 9 beschrieben wurde (indirekte Wirkungen der Einkommensnderung
auf den privaten Konsum und die Investitionen).
Doch der Punkt
2
P liegt unterhalb der LM-Kurve. Die Kombination (
0 2
, i Y ) ist daher
mit einem Gleichgewicht auf den Finanzmrkten nicht kompatibel. Im Punkt
2
P
herrscht eine berschussnachfrage nach liquiden Mittel, weil aufgrund des hheren
244 Free Download-Version 12. Das IS-LM-Modell

Einkommens ein greres Transaktionsvolumen bei Gterkufen anfllt. Die Anle-
ger werden daher versuchen, ihre Portefeuilles in Richtung Geld umzuschichten,
was bei konstanter Geldmenge und konstantem Wertpapierbestand zu einem ber-
schussangebot an Wertpapieren fhrt. Die Kurse der Papiere werden daher fallen
und deren Rendite i wird steigen; und zwar solange, bis die Anleger aufgrund der
nun hheren Opportunittskosten der Geldhaltung mit den tatschlich existieren-
den Geldbestnden gerade zufrieden sind.
Der hhere Zinssatz hat allerdings Rckwirkungen auf den Gtermarkt. Da die
Nachfrage nach Investitionsgtern I auch vom Zinssatz abhngt, ( , )
e
I I Y i = ,
fhrt der nun hhere Zinssatz zu einer geringeren Investitionsnachfrage. Dieser
Nachfrageausfall bewirkt, dass das Gleichgewichtseinkommen niedriger als
2
Y ist.
Die neue Gleichgewichtslsung liegt daher im Punkt
1
P mit den dazugehrigen
Gleichgewichtswerten
1
i und
1
Y .
Tatschlich wird die Anpassung von Punkt
0
P direkt nach
1
P erfolgen, und zwar
entlang der LM-Kurve, so wie dies im obigen Abschnitt zur Stabilitt beschrieben
wurde.
Eine Steigerung von staatlichen Ausgaben fhrt also auch im IS-LM-Modell zu ei-
nem hheren Output Y. Die Bercksichtigung der Finanzmrkte lsst aber den
Schluss zu, dass der Effekt auf den Output aufgrund von Zinssatzreaktionen gerin-
ger ist, als es eine Analyse ohne Bercksichtigung der Finanzmrkte nahe legen
wrde. In Abbildung 12.3 wird daher nicht
2
Y realisiert, sondern lediglich
1
Y . Der
Grund liegt darin, dass die hheren staatlichen Ausgaben ber Zinssatzsteigerun-
gen zu einer Verringerung (Verdrngung) privater Ausgaben, insbesondere der In-
vestitionen, fhren. Daher nennt man diesen Effekt auch Crowding-Out-Effekt.
Die Strke des Crowding-Outs ist in Abbildung 12.3 an der Differenz zwischen
2
Y
und
1
Y ablesbar (Strecke CO). Es ist klar, dass das Ausma dieses Effektes mageb-
lich vom Anstieg der LM-Kurve abhngig ist. So wre zum Beispiel bei einer hori-
zontalen LM-Kurve, der sog. Liquidittsfalle, der Crowding-Out-Effekt berhaupt
nicht vorhanden, weil ein Anstieg des Einkommens zu keiner Zinssatzerhhung
fhren wrde. Auf der anderen Seite wre bei einer vertikal verlaufenden LM-Kurve
das Crowding-Out vollstndig. In diesem Fall htte eine Erhhung einer Nachfra-
gekomponente aufgrund der daraus folgenden starken Zinssatzsteigerung ber-
haupt keine Auswirkung auf das Gleichgewichtseinkommen Y (vgl. dazu die Aus-
fhrungen zum Anstieg der LM-Kurve in Kapitel 10 auf Seite 230).
An dieser Stelle sei noch einmal in Erinnerung gerufen, dass prinzipiell jede Erh-
hung einer autonomen Nachfragekomponente zu einer Verschiebung der IS-Kurve
um den Ausgabenmultiplikator nach rechts fhrt. Abbildung 12.3 ist daher bei-
spielsweise auch fr eine Erhhung des autonomen Konsums relevant, oder bei ei-
ner Steigerung der Exporte in einer offenen Volkswirtschaft. Verringerungen einer
autonomen Nachfragekomponente fhren selbstverstndlich zu einer Linksver-
schiebung der IS-Kurve.
Auch fr eine Senkung autonomer Steuern T wre Abbildung 12.3 relevant. In die-
sem Fall verschiebt sich die IS-Kurve allerdings lediglich um den Steuermultiplika-
tor nach rechts. Dieser ist kleiner als der Ausgabenmultiplikator, da Steuern keine
12.Das IS-LM-Modell Free Download-Version 245

Nachfragekomponente darstellen und daher nur indirekt ber das verfgbare Ein-
kommen die Nachfrage, insbesondere den Konsum, beeinflussen knnen (vgl. dazu
die Diskussion in Kapitel 9 auf Seite 204).
Zusammenfassend lsst sich daher sagen, dass Vernderungen autonomer Nachfra-
gekomponenten im IS-LM-Modell zu Verschiebungen der IS-Kurve und daraus fol-
gend zu entsprechenden Vernderungen des Gleichgewichtseinkommens und des
Gleichgewichtszinssatzes fhren. Die Strke des Effektes auf das Gleichgewichts-
einkommen hngt von folgenden Faktoren ab:
Vom Multiplikator. Dieser bestimmt das Ausma der Verschiebung der IS-
Kurve und wird in erster Linie von der marginalen Konsumquote
Y T
C

und
der marginalen Investitionsquote
Y
I determiniert.
Der Anstieg der LM-Kurve spielt ebenfalls eine entscheidende Rolle. Je steiler
die LM-Kurve (
i
L klein), umso strker fallen die Zinssatzreaktionen auf den
Finanzmrkten aus und umso bedeutender der Crowding-Out-Effekt. Die
Auswirkungen von Nachfrageschocks auf das Gleichgewichtseinkommen sind
dann eher gering.
Auch der Anstieg der IS-Kurve beeinflusst die Strke des Crowding-Out-
Effekts. Eine steile IS-Kurve schwcht den Crowding-Out-Effekt ab, da in die-
sem Fall die Investitionen I nur sehr schwach auf Zinsnderungen reagieren,
(
r
I klein).
Wie man sieht, beschreibt das scheinbar so einfache IS-LM-Modell bereits ziemlich
komplizierte konomische Zusammenhnge. Der groe Vorteil dieses Modells liegt
darin, dass man damit das Ergebnis dieser komplizierten Zusammenhnge anhand
einer einfachen graphischen Analyse zumindest qualitativ ablesen kann. Auerdem
macht es transparent, von welchen Modellparametern die Ergebnisse mageblich
beeinflusst werden.

12.3. Monetre Schocks im IS-LM-Modell Geldpolitik
In diesem Abschnitt werden die Auswirkungen monetrer Schocks anhand von
geldpolitischen Manahmen durch die Notenbank im Rahmen des IS-LM-Modells
untersucht. Wir nehmen dabei an, dass die Notenbank die Geldmenge mittels Of-
fenmarktkufen von Wertpapieren erhht. Wie bereits aus Kapitel 10 bekannt (vgl.
insbesondere Abbildung 11.5 auf Seite 228 und die Argumentation auf Seite 231)
fhrt dies zu einer Rechtsverschiebung der LM-Kurve.
Eine Rechtsverschiebung der LM-Kurve knnte aber auch durch eine Senkung der
sog. Leitzinsen hervorgerufen werden. Wir bleiben aber der Einfachheit wegen bei
der Vorstellung einer expansiven Offenmarktoperation, also einer direkten Erh-
hung der Geldmenge. Diese Situation ist in Abbildung 12.4 dargestellt.
Die Ausgangslage ist durch die IS-Kurve und LM0 bzw. den Punkt
0
P mit den dazu-
gehrigen Gleichgewichtswerten
0
i und
0
Y charakterisiert. Die grere Geldmenge
impliziert eine Rechtsverschiebung der LM-Kurve auf LM1. Die Konsequenzen die-
246 Free Download-Version 12. Das IS-LM-Modell

ser expansiven Geldpolitik knnen wir sofort ablesen. Das neue Gleichgewicht liegt
im Punkt
1
P . Dies bedeutet, dass aufgrund der greren Geldmenge das Einkom-
men (der Output) Y auf
1
Y steigt und der Zinssatz auf das Niveau
1
i zurckgeht.

Abb. 12.4 Geldpolitik im IS-LM-Modell
Wie ist dieses Ergebnis inhaltlich zu erklren? Wenn die Notenbank die Geldmenge
erhht, so kauft diese Wertpapiere an (Offenmarktgeschft). Dies fhrt zu einer -
berschussnachfrage am Wertpapiermarkt und treibt daher die Wertpapierkurse in
die Hhe, was direkt zu einer Verringerung deren Rendite i fhrt. Es kommt also zu
einer Zinssatzsenkung. Diese ist auch notwendig, damit die Anleger berhaupt be-
reit sind, ihre Portefeuilles in Richtung hherer Geldhaltung umzuschichten. Der
nun niedrigere Zinssatz wirkt aber auf die Gternachfrage, insbesondere die Inves-
titionen I. Diese steigen und durch das nun hhere Einkommen kommt es ber Mul-
tiplikatoreffekte auch zu einer Steigerung des privaten Konsums. Dies hat wieder
Rckwirkungen auf die Finanzmrkte; durch das hhere Einkommen steigt der Be-
darf an liquiden Mitteln, was ber eine verstrkte Geldnachfrage einen leichten An-
stieg des Zinsniveaus impliziert. Der nun wieder etwas angestiegene Zinssatz macht
aber einen Teil des expansiven Effektes der ursprnglichen Zinssenkung wieder zu-
nichte, usw.
Die rein verbale Argumentation macht zwei Dinge deutlich. Zum einen zeigt diese
neuerlich, welch komplizierte Ablufe im Hintergrund des IS-LM-Modells ablaufen.
Zum zweiten wre es schwierig, aus einer rein verbalen Argumentation den endgl-
tigen Effekt einer Geldmengenerhhung abzuschtzen. Aber der neue Schnittpunkt
der IS-Kurve mit der LM1-Kurve in Abbildung 12.4 zeigt uns sofort das Endresultat.
Der dynamische Anpassungspfad wre eine unmittelbare Senkung des Zinssatzes,
bis ein Punkt auf der LM1-Kurve erreicht wird, der genau unter Punkt
0
P liegt.
Daraufhin kme es zu einem Anstieg des Einkommens (da rechts von der IS-Kurve
eine berschussnachfrage am Gtermarkt vorliegt) entlang der LM-Kurve, bis
schlielich Punkt
1
P erreicht wird.
12.Das IS-LM-Modell Free Download-Version 247

Aus obiger Argumentation folgt, dass fr die Wirksamkeit von Geldpolitik im Rah-
men des IS-LM-Modells zwei Voraussetzungen erfllt sein mssen:
Die Geldmengennderung muss zu einer Vernderung des Zinssatzes fhren.
Dies hngt in erster Linie davon ab, wie stark die Anleger auf Zinssatzvariati-
onen reagieren. Ist z.B.
i
L gro, so gengen bereits sehr kleine Zinssatznde-
rungen, damit die Anleger bereit sind, eine grere Geldmenge zu halten. In
diesem Fall wre die LM-Kurve sehr flach (im Extremfall horizontal Liquidi-
ttsfalle) und eine Verschiebung der LM-Kurve wrde daher den Zinssatz nur
geringfgig verndern.
Die Gternachfrage muss auf Zinssatznderungen reagieren. Dies wre z.B.
nicht der Fall, wenn die Investitionen nur schwach auf Zinsvariationen an-
sprechen. Unter diesem Umstand wre
r
I klein und damit die IS-Kurve sehr
steil. Auch ein kleiner Multiplikator wrde zu einer eher steilen IS-Kurve fh-
ren. Bei einer steilen IS-Kurve sind aber die Effekte einer sich verschiebenden
LM-Kurve auf den Output Y klarerweise klein.
Damit ist klar, dass die relativen Anstiege der IS- bzw. LM-Kurve fr die Wirksam-
keit von Geldpolitik (und natrlich auch von Fiskalpolitik) von entscheidender Be-
deutung sind.
Eine steile IS-Kurve und eine flache LM-Kurve fhren tendenziell zu einer hheren
Wirksamkeit von Fiskalpolitik und einer geringeren Wirksamkeit von Geldpolitik.
Umgekehrt bewirken eine flache IS-Kurve und eine steile LM-Kurve tendenziell eine
geringere Wirksamkeit von Fiskalpolitik und eine hhere Wirksamkeit von Geldpoli-
tik.
Die Anstiege dieser beiden Kurven hngen von den Modellparametern
Y T
C

,
, , und
Y r i
I I L ab. Zur Wiederholung soll die folgende Tabelle dienen. Diese gibt den
Einfluss der in der ersten Spalte angefhrten Modellparameter auf die Anstiege der
IS- bzw. LM-Kurve wieder, wenn diese Parameter hohe Werte annehmen. So fhrt
z.B. eine hohe marginale Konsumquote
Y T
C

zu einer flachen IS-Kurve (geringer
Anstieg, deshalb flach) und hat keinen Einfluss auf den Anstieg der LM-Kurve. In
der Tabelle ist auerdem noch der marginale Steuersatz
Y
T angefhrt, obwohl in
unserem Basismodell nur autonome, vom Einkommen unabhngige Steuern vor-
kommen. Die Bercksichtigung von Einkommenssteuern ist aber im Rahmen des
Modells einfach und wird z.B. in Frage 9 am Ende des Kapitels 10 behandelt.
Anstiege der IS- und LM-Kurve
Wenn Modellpa-
rameter gro
Wirkung auf Anstieg
der IS-Kurve
Wirkung auf Anstieg
der LM-Kurve
Y T
C

flach
Y
I flach
Y
T steil
r
I flach
i
L flach

248 Free Download-Version 12. Das IS-LM-Modell

Im Abschnitt zur Fiskalpolitik wurde der Crowding-Out-Effekt beschrieben. Durch
den kombinierten Einsatz von Fiskal- und Geldpolitik kann das Crowding-Out eli-
miniert werden. Betrachten wir dazu Abbildung 12.5. Die Ausgangslage ist IS0, LM0
mit dem Schnittpunkt
0
P und den dazugehrigen Gleichgewichtswerten
0
i und
0
Y .
Expansive Fiskalpolitik verschiebt die IS-Kurve auf die Position IS1. Das neue
Gleichgewicht liegt dann im Punkt
1
P und das Crowding-Out wird durch die Diffe-
renz von
2
Y und
1
Y reprsentiert.

Abb. 12.5 Akkommodierende Geldpolitik im IS-LM-Modell
Die Notenbank kann nun durch eine gleichzeitige Ausweitung der Geldmenge ver-
suchen, den Anstieg des Zinsniveaus zu verhindern. Dadurch verschiebt sich die
LM-Kurve auf die Position LM1. Falls die Geldmengenausweitung gengend gro
ist, kann damit der Gleichgewichtspunkt
2
P erreicht werden. In diesem Fall kann
tatschlich der Crowding-Out-Effekt eliminiert werden. Solch eine Geldpolitik, die
sich zum Ziel setzt, das Zinsniveau stabil zu halten, nennt man Akkommodierende
Geldpolitik.
Das Problem mit einer zinsstabilisierenden Geldpolitik besteht in einer verstrkten
Inflationsgefahr. Wenn nmlich das Outputniveau
2
Y hher ist als das Outputni-
veau bei Vollbeschftigung, wrden in dieser Situation mit ziemlicher Sicherheit die
Preise und Lhne steigen. Dies wrde zu einer berschussnachfrage am Geldmarkt
fhren (pY steigt). Wenn die Notenbank das Zinsniveau weiterhin stabil halten
wollte, so msste sie stndig die Geldmenge ausweiten, was aber zu weiteren Preis-
und Lohnsteigerungen fhren wrde.
Aus diesem Grund verfolgen die Notenbanken meist eine andere Politik, nmlich
eine Geldpolitik zur Preisstabilisierung. Betrachten wir dazu Abbildung 12.6.
Die Ausgangslage ist identisch zur Abbildung 12.5. Nehmen wir jetzt an, die IS-
Kurve verschiebt sich aufgrund einer starken Erhhung der privaten Nachfrage auf
die Position IS1. Es ergibt sich der Gleichgewichtspunkt
1
P . Als Beispiel knnte uns
die deutsche Wiedervereinigung 1990 dienen. Nehmen wir weiters an, dass die
12.Das IS-LM-Modell Free Download-Version 249

deutsche Bundesbank der Meinung war, dass das Einkommensniveau
1
Y ber dem
Vollbeschftigungsniveau liegt. Um die Inflationsgefahr abzuwenden, betreibt die
Bundesbank nun eine restriktive Geldpolitik. Sie verringert die Geldmenge, so-
dass sich in unserem Diagramm die LM-Kurve nach links auf die Position LM1 ver-
schiebt. Dadurch wird z.B. das Gleichgewicht
2
P erreicht.

Abb. 12.6 Geldpolitik zur Preisstabilisierung im IS-LM-Modell
Dieses neue Gleichgewicht zeichnet sich jetzt dadurch aus, dass die hhere Nach-
frage durch den starken Zinsanstieg keinen Effekt auf das Gleichgewichtsein-
kommen hat. Man bezeichnet diese Form der Geldpolitik daher manchmal auch als
Hochzinspolitik. So eine Politik wirkt zwar in der Regel preisstabilisierend, der
Nachteil liegt jedoch in einem zumindest kurzfristig geringerem Output und damit
verbunden in einem geringeren Beschftigungsniveau bzw. einer hheren Arbeitslo-
senrate.
Und tatschlich ist die deutsche Konjunktur Mitte der 90er Jahre, wahrscheinlich
aufgrund der stark restriktiven Geldpolitik der deutschen Bundesbank massiv ein-
gebrochen. ber die lngerfristigen Auswirkungen einer restriktiven Geldpolitik
knnen im Rahmen des IS-LM-Modells jedoch keine Aussage getroffen werden. Fr
solch eine Analyse wre ein makrokonomisches Modell mit endogenen Lhnen und
Preisen notwendig.

12.4. Preisvariationen im IS-LM-Modell
Wie schon zu Beginn des Kapitels erlutert, handelt es sich beim IS-LM-Modell um
ein Fixpreismodell, das daher nur fr kurz- bis mittelfristige Fragestellungen ge-
eignet ist. Viele Problemstellungen sind aber naturgem lngerfristig orientiert, so
z.B. Fragen des langfristigen Wachstums oder auch die oben angesprochene Frage,
ob restriktive Geldpolitik auch lngerfristig negative Konsequenzen fr den Output
250 Free Download-Version 12. Das IS-LM-Modell

und die Beschftigung hat. Insbesondere bleiben bei der Analyse des IS-LM-Modells
Rckwirkungen von Lohn- Preiszusammenhngen auf den Gtermarkt ausgeblen-
det.
Zur Behandlung solcher Probleme sind makrokonomische Modelle mit endogenen
Lhnen und Preisen notwendig. Als ersten Schritt in diese Richtung knnen wir un-
tersuchen, wie das IS-LM-Gleichgewicht auf Variationen des Preisniveaus reagiert.
Das Preisniveau ist zwar im Rahmen des IS-LM-Modells eine exogene Variable,
man kann aber untersuchen, welche Konsequenzen beispielsweise ein niedrigeres
Preisniveau auf das Gleichgewichtseinkommen hat. In weitere Folge wre dann eine
Analyse des Arbeitsmarktes notwendig, um die Effekte der Lohnbildung auf das
Preisniveau (und umgekehrt) zu untersuchen.

Der Effekt des Preisniveaus auf den Geldmarkt
Das IS-LM-Gleichgewicht ist formal durch die Gleichgewichtsbedingungen (12.1)
und (12.2) determiniert, die hier zur Bequemlichkeit nochmals angefhrt werden:
( ) ( )
,
e
Y C Y T I Y i G = + + , (12.3)
( ) M pY L i = . (12.4)
Die erste Gleichgewichtsbedingung fr den Gtermarkt, Gleichung (12.3), bestimmt
die Lage der IS-Kurve. Da diese Bedingung das Preisniveau p nicht enthlt, ist die
Lage der IS-Kurve vom Preisniveau unabhngig.
Die Gleichgewichtsbedingung fr die Finanzmrkte, Gleichung (12.4) beinhaltet je-
doch das Preisniveau p. Daher ist die Lage der LM-Kurve vom Preisniveau abhn-
gig. Sinkt beispielsweise das Preisniveau, so wird dadurch die rechte Seite der Be-
dingung (12.4) kleiner, die Geldnachfrage sinkt. Fr ein gegebenes Realeinkommen
Y und gegebener Geldmenge M muss daher der Zinssatz i sinken, damit die Geld-
nachfrage wieder ihren ursprnglichen Wert annimmt und die Gleichgewichtsbe-
dingung (12.4) weiterhin erfllt ist ( 0
i
L < ), vgl. dazu die folgende Abbildung 12.7.
Damit ist klar, dass sich bei sinkendem Preisniveau die LM-Kurve nach unten, bzw.
rechts verschiebt.
Inhaltlich wrde eine Senkung des Preisniveaus die Liquidittsbedrfnisse der An-
leger reduzieren, da damit auch das nominelle Einkommen pY fllt (nicht das Real-
einkommen Y!). In Abbildung 12.7 verschiebt sich daher die Geldnachfragefunktion
nach links (
1 0
p p < ). Die Anleger versuchen deshalb, ihre Portefeuilles in Richtung
verstrkter Wertpapierhaltung umzuschichten. Bei fixer Geldmenge M und kon-
stanten Wertpapierbestnden B fhrt dies zu einer berschussnachfrage nach
Wertpapieren. Dadurch steigen deren Kurse und die Verzinsung i fllt. Der neue
Gleichgewichtspunkt liegt dann bei
1
P mit dem niedrigeren Zinssatz
1
i .

12.Das IS-LM-Modell Free Download-Version 251


Abb. 12.7 Effekt eines sinkenden Preisniveaus auf den Geldmarkt

Die AD-Kurve *
Die daraus folgenden Auswirkungen auf das IS-LM-Gleichgewicht knnen anhand
der Abbildung 12.8 abgelesen werden (vgl. dazu auch Abbildung 12.4 auf Seite 246).
Durch das niedrigere Preisniveau verschiebt sich die LM-Kurve auf die Position
LM1 (vgl. dazu auch Abbildung 11.8 im Kapitel ber die Finanzmrkte). Das Gleich-
gewichtseinkommen Y steigt und der Gleichgewichtszinssatz sinkt. Diesen Effekt
des Preisniveaus auf den Gleichgewichtszinssatz und in weiterer Folge auf das
Gleichgewichtseinkommen bzw. den Output Y nennt man Keynes-Effekt. Die Ursa-
che dieses Effektes sind Zinssatzvernderungen, die ber die Investitionsnachfrage
I(i) auf den Gtermarkt wirken.
Klarerweise fhrt ein Ansteigen des Preisniveaus zu einer Linksverschiebung der
LM-Kurve und hat daher einen kontraktiven Einfluss auf Einkommen und Output.
Im unteren Teil der Abbildung 12.8 ist der daraus ableitbare Zusammenhang zwi-
schen Preisniveau und Gleichgewichtseinkommen dargestellt. Die Gleichgewichts-
punkte
0
P und
1
P im unteren Teil der Grafik entsprechen den Punkten im oberen
Teil. Allerdings gilt der Punkt
0
P fr das (im IS-LM-Modell exogene) Preisniveau
0
p und der Punkt
1
P fr das niedrigere Preisniveau
1
p . Daraus folgt ein negativer
Zusammenhang zwischen Output Y und Preisniveau p.
Die entsprechend negativ geneigte Kurve nennt man Aggregierte Nachfra-
gekurve oder AD-Kurve (AD fr aggregate demand)
1
. Diese ordnet jedem Preisni-
veau das zugehrige IS-LM-Gleichgewichtseinkommen zu. Die negative Neigung der
AD-Kurve ergibt sich aus dem oben beschriebenen Keynes-Effekt also sinkendes
Preisniveau bewirkt ein Ungleichgewicht auf den Finanzmrkten, daraus folgt eine

1
In manchen Lehrbchern wird die AD-Kurve auch als DD-Kurve bezeichnet.
252 Free Download-Version 12. Das IS-LM-Modell

Zinssatzsenkung (Abbildung 12.7). Der niedrigere Zinssatz fhrt vor allem ber eine
hhere Investitionsgternachfrage zu einem hherem Output (oberer Teil der Ab-
bildung 12.8).
1


Abb. 12.8 Aggregierte Nachfragekurve

1
Weiterfhrend: Es ist allerdings denkbar, dass die Konsumausgaben auch vom Realver-
mgen W p abhngig sind, also ( , ) C C Y T W p = . Ein hheres Realvermgen wrde dem-
nach bei gleichem Realeinkommen zu hheren Konsumausgaben fhren. In diesem Fall
wrde eine Senkung des Preisniveaus zu einer Rechtsverschiebung der IS-Kurve fhren, da
dadurch das Realvermgen W p steigt und damit auch der Konsum. Diesen Effekt nennt
man Pigou-Effekt. Er wirkt in gleiche Richtung wie der im Text beschriebene Keynes-
Effekt.
12.Das IS-LM-Modell Free Download-Version 253

Fr die Wirksamkeit des Keynes-Effekts, und damit fr den negativen Anstieg der
AD-Kurve, muss daher ein verndertes Preisniveau zu einer Zinssatzsenkung fh-
ren, und der niedrigere Zinssatz muss einen Einfluss auf die Gternachfrage aus-
ben. Dies sind genau die gleichen Kriterien, die wir bereits fr die Wirksamkeit
von Geldpolitik im IS-LM-Modell errtert haben. Damit sind auch die relativen An-
stiege der IS- bzw. LM-Kurve fr den Anstieg der AD-Kurve bestimmend; je steiler
die IS-Kurve und je flacher die LM-Kurve, desto geringer der Effekt einer Preisvari-
ation auf das Gleichgewichtseinkommen und daher umso steiler die AD-Kurve.
Jeder Punkt auf der AD-Kurve stellt ein IS-LM-Gleichgewicht fr ein gegebenes
Preisniveau dar.
Daraus folgt, dass alle Gren, die zu einer Vernderung des IS-LM-Gleichgewichts
fhren, eine Verschiebung der AD-Kurve bewirken.
So bewirkt beispielsweise eine Erhhung der Staatsausgaben G, eine Verringerung
der Steuern T, eine Erhhung des autonomen Konsums
0
c , eine Erhhung der
Geldmenge M und eine Erhhung der Inflationserwartung
e
eine Rechtsverschie-
bung der AD-Kurve. Alle diese Vernderungen wrden nmlich bei gegebenem
Preisniveau zu einer Erhhung des Gleichgewichtseinkommens Y im IS-LM-Modell
fhren. Das Ausma der Verschiebung der AD-Kurve hngt von der Strke der
Auswirkungen dieser Effekte auf das Gleichgewichtseinkommen im IS-LM-Modell
ab (vgl. dazu wieder die Errterungen ber die Wirksamkeit von Geld- und Fiskal-
politik im IS-LM-Modell).
Die AD-Kurve, mit ihrem negativen Anstieg in einem (p,Y)-Diagramm, hat groe
hnlichkeit mit den Marktnachfragefunktionen aus der Mikrokonomik. Man knn-
te daher zur Auffassung kommen, dass die Aggregierte Nachfragefunktion einfach
aus einer Aggregation der Mikro-Nachfragekurven folgt. Dies ist allerdings nicht
der Fall. Der Grund fr den negativen Anstieg der Marktnachfragefunktionen aus
der Mikrokonomik liegt in erster Linie an Substitutionseffekten (wenn ein Gut rela-
tiv zu anderen, hnlichen, billiger wird, so werden die Konsumenten verstrkt auf
das billigere umsteigen) und in zweiter Linie an mglichen Einkommenseffekten
(wenn ein Gut bei konstantem Nominalleinkommen und konstanten anderen Prei-
sen billiger wird, so steigt das Realeinkommen).
Beide Effekte sind fr den Anstieg der AD-Kurve jedoch irrelevant. Was die Substitu-
tionseffekte betrifft, so setzen wir bei der Herleitung der AD-Kurve eine Vernde-
rung des Preisniveaus voraus, d.h. die relativen Gterpreise bleiben unverndert,
und somit gibt es auch keinen Grund fr Substitutionseffekte. Auch der Einkom-
menseffekt ist nicht relevant, da bei einer Variation des Preisniveaus das Nominal-
einkommen natrlich nicht konstant bleibt, whrend ceteris-paribus eine Variation
des Preisniveaus das aggregierte Realeinkommen nicht verndert, dieses ist nmlich
immer gleich der Produktion (vgl. dazu den Anfang von Kapitel 3.1).
Der negative Anstieg der AD-Kurve hat daher eine andere Ursache, nmlich den
oben beschriebenen Keynes-Effekt. Der Keynes-Effekt wird den sog. Vermgensef-
fekten oder Realkasseneffekten zugerechnet, weil eine Strung eines Portefeuille-
gleichgewichtes der Ausgangspunkt seiner Wirkung ist (vgl. Abbildung 12.7).
254 Free Download-Version 12. Das IS-LM-Modell

12.5. Ausblick *
Wie schon zu weiter oben mehrfach erwhnt, handelt es sich beim IS-LM-Modell um
ein Fixpreismodell, das daher nur fr kurz- bis mittelfristige Fragestellungen ge-
eignet ist. Viele Problemstellungen sind aber naturgem lngerfristig orientiert, so
z.B. Fragen des langfristigen Wachstums oder auch die oben angesprochene Frage,
ob restriktive Geldpolitik auch lngerfristig negative Konsequenzen fr den Output
und die Beschftigung hat. Insbesondere bleiben bei der Analyse des IS-LM-Modells
Rckwirkungen von Lohn- Preiszusammenhngen auf den Gtermarkt ausgeblen-
det.
In spteren Lehrveranstaltungen werden zur Behandlung solcher Probleme makro-
konomische Modelle mit endogenen Lhnen und Preisen entwickelt. Ein erster
Schritt in diese Richtung war die Untersuchung, wie das IS-LM-Gleichgewicht auf
Variationen des Preisniveaus reagiert. Das Resultat dieser Analyse war die Herlei-
tung der AD-Kurve. Diese Kurve zeigt uns, wie die Nachfrageseite der Wirtschaft
auf Vernderungen des Preisniveaus reagiert.
Warum verndert sich aber das Preisniveau? Dafr wird spter eine Analyse der
Angebotsseite der Wirtschaft notwendig sein und hier insbesondere eine Analyse
des Arbeitsmarktes. Die Grundidee besteht darin, dass ein Output, der hher ist als
das Produktionsniveau bei Normalauslastung, zu einer Verknappung des Faktors
Arbeit fhrt, und damit zu strkeren Lohnerhhungen. Diese werden aber von den
Firmen zum Teil auf die Preise berwlzt, was wiederum zu hheren Lohnforderun-
gen fhren kann. Das Ergebnis ist also eine sog. Lohn-Preisspirale. Die Frage, die
nun zu beantworten ist, lautet; unter welchen Bedingungen kann diese Lohn-
Preisspirale zum Stillstand kommen und damit ein gleichgewichtiges Preisniveau
liefern. Eine entsprechende Analyse des Arbeitsmarktes fhrt zur Herleitung der
sog. Aggregierten Angebotsfunktion (AS-Kurve, AS fr aggregate supply). Ohne
in weitere Details zu gehen betrachten wir zur Illustration einfach Abbildung 12.9.

Abb. 12.9 Aggregierte Nachfrage- bzw. Angebotskurve
12.Das IS-LM-Modell Free Download-Version 255

Dort ist eine Nachfragfunktion
0
AD eingezeichnet. Diese schneidet sich mit einer
aggregierten Angebotsfunktion, AS-Kurve, im Punkt
0
P . Dies bestimmt das Gleich-
gewichtspreisniveau
0
p und den Gleichgewichtsoutput
nat
y (Output bei Nor-
malauslastung, wir nennen das den natrlichen Output). Nun erhht sich die G-
ternachfrage, z.B. aufgrund expansiver Geld- oder Fiskalpolitik, was zu einer
Rechtsverschiebung der AD-Kurve auf die Position
1
AD fhrt.
Da aber nun der Output ber des Niveau der Normalauslastung steigt, wird es in
weitere Folge zu Lohn- und daraufhin auch zu Preissteigerungen kommen. Diesen
Effekt bildet die AS-Kurve ab, welche aus Arbeitsmarktmodellen hergeleitet wird.
Das neue Gleichgewicht ergibt sich dann im Punkt
1
P mit einem hheren Preisni-
veau und hheren Output.
Wenn auch noch bercksichtigt wird, dass die nun hheren Preise zu weiteren
Lohnerhhungen fhren, was weitere Preissteigrungen bewirkt, usw., so kann es
sein, dass letztendlich das langfristige Gleichgewicht bei Punkt
2
P liegt, also wie-
derum beim Outputniveau unter Normalauslastung. Der Effekt einer Nachfrageer-
hhung wrde demnach langfristig nur zu hheren Preisen fhren und htte keinen
langfristigen Effekt auf den Output.
Was hier in der Abbildung 12.9 nur angedeutet wird, muss natrlich einer einge-
henden Analyse unterzogen werden. Genau dies wird in spteren Lehrveranstal-
tungen geschehen. Weiters wurde bis jetzt ausschlielich eine geschlossene Volks-
wirtschaft untersucht. Effekte des Auenhandels, der internationaleren Konjunk-
turverflechtung oder der internationalen Kapitalmrkte wurden daher noch nicht
bercksichtigt. Es wird sich jedoch zeigen, dass sich die bis jetzt entwickelten Mo-
delle relativ leicht adaptieren lassen, um auch solche Effekte untersuchen zu kn-
nen.
Die Fragen des langfristigen Wachstums, Wachstumstheorie, werden in den Basis-
lehrveranstaltungen des zweiten Studienabschnittes fr Betriebswirte nicht behan-
delt. Das Institut bietet aber auch immer Speziallehrveranstaltungen zu diesem
sehr aktuellen Thema an, sodass interessierte Studenten nicht zu kurz kommen
mssen.








256 Free Download-Version 12. Das IS-LM-Modell

Kontrollfragen zu Kapitel 12: Das IS-LM-Modell

1. Warum passen die IS- und die LM-Kurve so gut zusammen?
2. Was versteht man unter einem IS-LM-Gleichgewicht?
3. Die Investitionen sind vom Realzins r abhngig. Wieso kann dann die IS-
Kurve in ein (i, Y)-Diagramm eingezeichnet werden?
4. Warum ist das IS-LM-Modell nur fr kurz- bis mittelfristige Fragestellungen
geeignet? Was heit in diesem Zusammenhang kurz- bzw. mittelfristig?
5. Ist das IS-LM-Gleichgewicht stabil? Beschreiben Sie anhand der Abbildung
12.2 auf Seite 241 den dynamischen Anpassungspfad zum Gleichgewicht und
gehen Sie dabei vom Punkt D aus.
6. Was versteht man unter Fiskalpolitik? Welche Instrumente hat der Staat
dabei zur Verfgung?
7. Angenommen, der Staat mchte sein Defizit durch Steuererhhungen redu-
zieren. Analysieren Sie die Konsequenzen anhand des IS-LM-Modells. Wel-
che Kurve verschiebt sich dabei in welche Richtung und wie stark ist diese
Verschiebung?
8. Welcher dynamische Anpassungspfad wird fr die obige Steuererhhung im
IS-LM-Diagramm zu erwarten sein? Beschreiben Sie dabei die konomischen
Prozesse, die whrend der Anpassung an das neue Gleichgewicht ablaufen?
9. Was versteht man unter dem Crowding-Out? Von welchen Umstnden hngt
die Strke dieses Effektes ab?
10. Welche Modellparameter bestimmen im IS-LM-Modell die Konsequenzen ei-
ner Nachfragevernderung auf den Gleichgewichtsoutput und den Gleich-
gewichtszinssatz?
11. Wie knnen im Rahmen des IS-LM-Modell die Konsequenzen von Geldpolitik
untersucht werden?
12. Welche zwei Bedingungen mssen fr die Wirksamkeit der Geldpolitik auf
das Einkommen erfllt sein?
13. Welche Ziele knnen mit der Geldpolitik verfolgt werden?
14. Was bestimmt die Wirksamkeit der Geld- aber auch Fiskalpolitik im IS-LM-
Modell?
15. * Welche Modellparameter bestimmen in welcher Weise die Anstiege der IS-
bzw. LM-Kurve?
16. Wie wirken sich Vernderungen des Preisniveaus im IS-LM-Modell aus?
17. Was versteht man unter dem Keynes-Effekt?
18. Wozu braucht man eine AS-Kurve?

Stichwortverzeichnis 257

Stichwortverzeichnis

A
Abgabenquote 189
Abschreibungen 179
AD-Kurve 251
Aggregation 9, 116
aggregierte Nachfragefunktion 51
Aggregierte Nachfragekurve 251
Aktienwert 210
Akzelerator 211
Allgemeine Gleichgewichtstheorie 21
Allgemeines Gleichgewicht 168
Amoroso-Robinson-Formel 149
Angebotsfunktion 17
Angebotsfunktion 111
Arbeitslosenrate 187
Arbeitsmarkt 129, 136, 139
AS-Kurve 254
asymmetrischer Information 126
Auktionen 22
Ausgabenmultiplikator 200
Ausgabenquote 189
Auenbeitrag 182
Auenhandelsgleichgewicht 171
automatische Stabilisatoren 205, 216
autonomer Konsum 197
B
Bargeldabflusskoeffizient 234
Binnenwirtschaftliches Gleichgewicht 168
BIP
nominelles 182
reales 182
BIP-Deflator 182
Branche mit abnehmenden Kosten 122
Branche mit konstanten Kosten 122
Branche mit zunehmenden Kosten 122
Break-Even-Point 106
Bruttoinlandsprodukt 177
Bruttonationaleinkommen 179, 184
Bruttorente 58
buchhalterischen Gewinn 120
Budgetbeschrnkung 40
Budgetgeraden 42
Budgetmenge 42
C
Cobb-Douglas Produktionsfunktion 81
Constant Cost Industry 122
Consumer Confidence 206
Core Inflation 187
Cournotscher Punkt 146
Crowding-Out 244
D
deadweight loss 127
Deckungsbeitrag, positiver 112
Decreasing Cost Industry 122
Defizitquote 189
direkte Steuern 180
Diseconomies of Scale 99
Dominante Strategie 159
Duopol 158
Durchschnittserls 144, 146
Durchschnittskosten 84
Durchschnittskostenpreisregulierung 157
Durchschnittsprodukt 74
Durchschnittsproduktivitt 74
E
Economies of Scale 99
Einkommens- Ausgabengleichgewicht 194
Einkommenseffekt 54
Eintrittsbarrieren 152
Elastizitt 25
Endnachfragekomponenten 180
endogenen Variable 23
Engelkurve 52
Entscheidungstheorie 7
Entstehungsrechnung 177
258 Stichwortverzeichnis

Ertragsfunktion 73
ertragsgesetzlicher Verlauf 74
Ertragsregulierung 157
Erwartungswert 64
Eurosklerose 189
ex-ante 194
exogene Variable 23
Expansionspfad 93
Exporte 181
ex-post 194
Externalitten 125
externe Kosten 126
F
faire Prmie 68
Faktornachfragefunktionen, bedingte 92
Faktorsubstitution 76
Fiskalpolitik 243
Fixkostendegression 87
G
Gefangenendilemma 159
Geldangebotsmultiplikator 235
Geldmarkt 220
Geldmenge 233
Geldnachfrage 220, 222
Geldpolitik 245
akkommodierende 248
restriktive 249
Geldschpfung 225
Gesamtproduktkurve 73, 74
Gesetz der abnehmenden Grenzproduktivitt
74
Gesetz der Nachfrage 56
Gesetz von Angebot und Nachfrage 22
Gesetz von Walras 221
Gewinnmaximierung 105
Giffen-Gut 56
Giffen-Paradoxon 55
Gleichgewicht 20
Gleichgewicht am Gtermarkt 194
Gleichgewichtsbedingung 194
Gleichgewichtspreis 20
Grenzerls 106, 144
Grenzgewinn 110, 147
Grenzkosten 84
Grenzkostenpreisregulierung 157
Grenznutzen 39, 40
Grenznutzen des Geldes 59
Grenzprodukt 74
Grenzproduktivitt 74, 75, 87
Grenzrate der Substitution 77
Grenzrate der technischen Substitution 77
Grenzrate der Transformation 165
Grennachteile 99
Grenvorteile 99
H
Haushaltsoptimum 44
heterogene Gte 107
Hochzinspolitik 249
Hysteresis 189
I
implizite Kosten 82
Importe 182
Importkontingente 134
Increasing Cost Industry 122
Indifferenzkurven 33
Indifferenzkurvenschar 34
indirekte Steuern 180
Inferiore Gter 52
Inflationsrate 185
Informationsmangel 126
Inlnderkonzept 179
Inlandskonzept 179
Instrumentvariable 199
Intermedirverbrauch 179
Internationale Arbeitsteilung 172
Investitionen 181
IS-Kurve 212, 239
IS-LM-Gleichgewicht 239
Stabilitt 241
Isoquanten 72, 75
K
Kapitalmarkt 220
Stichwortverzeichnis 259

Kapitalmarktgleichgewicht 206
kardinale Nutzenmessung 39
Kartell 159
Kaufkraftparitten 184
Keynes-Effekt 233, 251, 253
Knappheitsindikatoren 8
kollusives Oligopol 159
Komparativ Statische Analyse 23
komparative Kostenvorteile 163
komplementre Gter 51
Komplementrgtern 20
Konkurrenz, vollkommene 107
Konsum
ffentlicher 181
privater 180
Konsumentenrente 57
Konsumfunktion 197
Konsumgterbndel 32
Konvexitt 34
Kosten
fixe 83
variable 83
versunkene 83
Kostenfunktion 85, 92
Kostengleichung 82, 89
Kostenminimierung 82
Kostenminimierungsproblem 89
Kosten-Output-Elastizitt 100
Kostenwahrheit 126
Kreditkarte 224
Kreuzpreiseffekt 20
Kreuzpreiselastizitt 27
kurzfristig 82
L
Lagerinvestitionen 178, 181
Lagrangefunktion 58, 101
Lagrangemultiplikator 59, 101
langfristig 82
Lenkungseffekt 136
Lerneffekte 100
Lerner-Index 152
limitationale Technologie 79
Liquidittsfalle 228, 230
LM-Kurve 229, 239
Lohndispersion 173
Lohnebenkosten 136
Lohn-Preisspirale 254
Lohsubvention 139
Luxusgter 27
M
M1 234
M2 234
M3 234
Makrokonomik 9
marginale Konsumquote 197
marginaler Steuersatz 205, 247
Markt 17
Marktform 9, 105
Marktmechanismus 22
Marktnachfrage 116
Marktrumender Preis 20
Marktreichweite 17
Marktversagen 125
Mengenanpasser 108
Mengenfolger 159
Mengenfhrer 159
Mengenrabatte 144
Mikrokonomik 7
Mindestlohn 129
Mindestlohns 139
Mindestreserven 234
Mindestreservesatz 234
Modellparameter 247
Monetre Basis 234
Monopol 143
monopolistische Konkurrenz 143, 152
Monopolmacht 152
Multiplikator des ausgeglichenen Budgets
204
N
Nachfragefunktion 18, 51
natrliches Monopol 143, 156
Nettodefizit 189
Nettoexporte 182
Nettoinlandsprodukt 180
Nettorente 58
260 Stichwortverzeichnis

Nettowohlfahrtgewinn 57
Neuverschuldung 189
Nichtsttigung 33
Nominalzinssatz 209
normale Gter 52
Normative Analyse 7
Nutzenfunktion 38
Nutzenfunktion, indirekte 59
O
Offenmarktgeschft 246
Offenmarktgeschfte 225
konometrie 10
konomisch Rente 121
konomische Effizienz 123
konomischer Gewinn 120, 157
Okuns Law 188
Opportunittskosten 41, 45
Opportunittskostenprinzip 83
Optimierungsprinzip 7
ordinalen Nutzenmessung 39
P
Pareto-Effizienz 124, 168
partialanalytische Untersuchung 9
partielle Faktorvariation 73
partielles Marktgleichgewicht 21
Perfect Competition 107
permanente Einkommenshypothese 199
Pigou-Effekt 252
Positive Analyse 7
Prferenzen 31
Preisanpasser 159
Preisdifferenzierung 144
Preiselastizitt 25
Preisfhrer 159
Preisnehmer 108
Preisregulierung 155, 157
Preisrigiditten 195
Preissttzungen 130
Preistheorie 8
Preisuntergrenze, kurzfristig 113
Preisuntergrenze, langfristig 112
Primrdefizit 191
Principal-Agent-Problem 71
Production Possibility Frontier 164
Produktdifferenzierung 152
Produktionsfaktoren 72
Produktionsfunktion 72
Produktionsmglichkeitskurve 164
Produktionsquoten 131
Produzentenrente 115
proportionale Faktorvariation 79
R
Randlsung 45
Rationalprinzip 7, 31, 193
Realkasseneffekte 253
Realzins 209
Regel von der Inversen Elastizitt 150
Regulatoren 157
Rent Seeking 155
Risikoaversion 67
Risikoneutralitt 68
Risikonutzenfunktion 65
Risikovorliebe 67
S
Shepards Lemma 102
Sicherheitsquivalent 68
Skalenertrge 80
Sparparadoxon 207
Spezialisierung 172
Spieltheorie 159
Sprungfixe Kosten 96
Staatsquote 189
Stetigkeit 33
Steuerinzidenz 136
Steuermultiplikator 204
strategische Interdependenz 158
Strukturelle Defizit 191
Stckkosten 84
substituierbare Gter 51
Substitutionseffekt 53
Substitutionselastizitt 92
Substitutionsgter 19
Subvention 137
Subventionsinzidenz 138
Stichwortverzeichnis 261

Sunk Costs 83
T
Tobins q 210
Transaktionsmotiv 222
Transferleistungen 180, 181
Transitivitt 33
U
Umlaufgeschwindigkeit des Geldes 223
Unabhngigkeitsannahme 65
Ungtern 38
User Costs of Capital 119
V
Verbraucherpreisindex 185
Verbrauchssteuer 135
Verhaltensgleichung 199
Vermgenseffekte 253
Verschuldungsquote 189
Verteilungsrechnung 177
Verwendungsrechnung 177, 180
Volkseinkommen 179
Volkswirtschaftliche Gesamtrechnung 177
voll kommenen Konkurrenzmarkt 17
vollkommene Konkurrenz 107
vollkommene Wettbewerbsmrkte 107
vollkommenen Konkurrenzmarkt 177
Vollstndigkeit 33
Vorbehaltspreis 58, 124
Vorleistungen 179
W
Wahrscheinlichkeitsverteilungen 63
Warenkorb 32
Wertpapiermarkt 220
Wertpapiernachfrage 220
Wettbewerbsmarkt 9, 17
Wirtschaftswachstum
reales 183
Wohlfahrtstheorem, erstes 125
Wohlstandsindikator 183
Z
Zahlungsbereitschaft, marginale 58, 59,
124
Zinsstruktur 235
Zlle 133
Zustnde 63