Capftulo 6

EL PROCESO CONTABLE

INTRODUCCION
EL PROCESO CONTABLE
EL PROCESO DE REGULARIZACION
ONTABILIZACION DE OPERACIONES NO FORMALIZADAS
~ LASIFICACION CORRECTA
::>ERIODIFICACION
.wORTIZACION
-\DECUACION DEL SALDO DE LAS CUENTAS CON EL INVENTARIO
-RASLADO DE INGRESOS Y GASTOS A PERDIDAS Y GANANCIAS

mayoria de las empresas se crean para desarrollar una actividad durante

- tiempo, muchos alios, una libreria, una empresa auditora, una consultoria
Ie-fiscal, etc; se crean para realizar una actividad, pero no ponen limite en
_""po para hacerlo. Si queremos saber cual ha sido el resultado de esa activi-
arrollada por la empresa, tendremos que esperar a que desaparezca, es
- _ que se liquide y cierre. Las personas interesadas en la empresa no quieren
..:;a ese momenta en el que se pone fin a la actividad. Asi: los accionistas e
es quieren obtener rentabilidad, beneficios, de las cantidades invertidas
:: presa; Hacienda quiere cobrar el impuesto sobre los beneficios, etc., con
7:Laperiodicidad. Al mismo tiempo a la empresa Ie interesa dar informaci6n
=-oIuci6n, de la buena gesti6n que esta realizando con el fin de poder obte-
recursos financieros en el mercado de capitales.

~llo, las empresas van a calcular peri6dicamente el resultado que se ha

_ . asi como a facilitar informaci6n contable sobre la situaci6n y evoluci6n
de su patrimonio, es decir, elaboran los estados contables. Aparece un nuevo ter-
mino, el ejercicio econ6mico, que hace referencia al periodo de tiempo en el que
se realizan las tareas descritas. Se entiende que un ejercicio econornico tiene un2.
duracion de un ano, y, generalmente, coincide con el ano natural.

Decimos, entonces, que las empresas realizaran la actividad contable durante

los ejercicios economic os que esta viva. El proceso de captacion de la informa-
cion contable en cada ejercicio econornico es 10 que denominamos proceso con-
table, y es realizado de igual manera cada uno de los ejercicios economicos.

Podemos dividir el proceso contable en etapas, que agrupan actividades con-

tables homogeneas:

1. Apertura de la contabilidad, a traves de su registro en los libros Diario y

Mayor. El asiento de apertura, que se realiza el primer dfa del ejercicio,
consiste en abrir todas las cuentas que en el momento del cierre del ejerci-
cio anterior tenian saldo, 0, 10 que es 10 rnismo, el Balance de situacion al
final del periodo. Ademas este asiento de apertura se realizara por los rnis-
mos valores que tenfan las cuentas. De esta forma se asegura la continui-
dad de los ejercicios econornicos.

1----- l-Ol-XX
Cuentas de Activo a/ Cuentas de Pasivo XX,XX
a/ Cuentas de Neto XX,XX

2. Registro en los libros Diario y Mayor de las operaciones realizadas a 10

largo del ejercicio. Tendremos que analizar los hechos contables que hayan
ocurrido durante el ejercicio y registrarlos contablemente. Es la etapa mas
amplia, tiene una duracion de un ano, y en ella se realizan el registro cronolo-
gico de las distintas operaciones que la empresa realiza con terceros: compras,
ventas, pagos, concesiones de prestamos, etcetera. Estas operaciones tendran
su reflejo en algun soporte material al que denorninamos justificante.

Estos justificantes pueden ser de muchos tipos, segun sea el tipo de opera-
cion que se haya producido. Pueden tener un gran formalismo, como la
 constitucion de una sociedad que se recoge en un documento denominado
escritura publica, hecha ante notario e inscrita en el Registro Mercantil. 0
bien, el formalismo es menor, como en las facturas.

Desde otro punto de vista, tenemos que indicar que los documentos pue-
den ser ernitidos por terceras personas, por ejemplo los bancos 0 los pro-
eedores, 0 por la propia empresa, como son las norninas 0 los albaranes y
las facturas de ventas.

- Por un lado, como medio para conocer el hecho contable acontecido, y

que la persona encargada de la contabilidad de la empresa pueda reali-
zar un correcto analisis y registro del rnismo.
- Por otro lado, demostrar en un momenta posterior que los asientos tie-
nen detras una soporte material que los justifica, es decir para garantizar
que se registran hechos contables fehacientes.

£1 Balance de sumas y saldos. Perrnite conocer si se han cometido erro-

re aritmeticos 0 de traslacion, tanto en los asientos del Diario como en su
;raslado al Mayor. Esta solia ser una labor engorrosa pero necesaria, antes
e realizar la siguiente etapa. En la actualidad, con la utilizacion de siste-
mas informaticos, no resulta complicada su realizacion, y los errores de
lacion del Diario al Mayor no se producen, siempre que el programa 6
ue se utilice este bien disefiado.

- Regularizacion. La division de la vida de la empresa en ejercicios econo-

;IDCOS obliga a la Contabilidad a realizar este proceso. En esta etapa se van
~ realizar dos labores fundamentales:

_ Deterrninar el resultado del ejercicio, entendiendo este como la dife-

rencia entre los ingresos y los gastos a 10 largo del ejercicio.
Conseguir que el saldo de las cuentas refleje la verdadera situacion de
los elementos patrimoniales, que se ha puesto de manifiesto en el inven-
tario que se realiza con tal fin.

- bre esta etapa volvemos enseguida, y realizaremos un estudio profundo

~ la rnisma .

.ento de cierre de la contabilidad. Tomando como base los saldos que

e-entan las cuentas en ese momento procedemos a realizar un asiento
:mal en el Diario y en el Mayor, que consiste en cargar y abonar todas
- cuentas de modo que queden saldadas, es decir, con saldo cero. Esto
"te cerrar las cuentas, es decir, escribir en el Mayor las sumas de las
~ las, con una raya debajo para que no se pueda escribir mas en ellas.
 2----- 31-12-XX-----
xx,xx Cuentas de Pasivo
xx,xx Cuentas de Neto aJ Cuentas de Activo

6. Elaboracion de la Informacion contable de sintesis. Como ya vimos, I

informacion contable se ha de comunicar a sus distintos destinatarios. Par
ello elaboramos una serie de documentos contables como por ejemplo eJ
Balance de situacion, donde se resume el estado del patrimonio de la
empresa el ultimo dia del periodo contable, 0 la Cuenta de Perdidas y
ganancias. Estos estados, junto con otros, estan normalizados y los vere-
mos en el proximo capitulo.

Como acabamos de seiialar la finalidad de este proceso es la determinacion

del resultado del periodo y reflejar la verdadera situacion de los elementos patri-
moniales. Para ello al final del periodo la empresa prepara un Balance de Sumas
6 y Saldos, y elabora un inventario extracontable.

El balance de sumas y saldos se elabora despues del registro con table de todo
los hechos contables del ejercicio. Comprobamos asi que las anotaciones en el
Diario, y su traslado al Mayor, se han realizado correctamente. Como ya vimo
en un capitulo anterior, este Balance da cierta informaci6n de la situaci6n de la
empresa.

En este momento, en contabilidad tenemos registrados, siguiendo unos crite-

rios, los diferentes elementos patrimoniales con un valor asignado. Es necesario
realizar un inventario fisico valorado de los bienes y obligaciones de la empresa.
para, en caso de ser necesario, realizar las correspondientes anotaciones que per-
mitan ajustar el valor que figura en contabilidad, el saldo, con el valor detectado
en el inventario.

Una vez realizadas estas labores previas, aunque para algunos autores forman
parte del propio proceso, estamos en condiciones de iniciar el proceso de regula-
rizaci6n.

La consecuci6n de los dos objetivos del proceso de regularizaci6n va a origi-

nar una serie de registros contables que permitan ajustar los valores de las cuen-
 - on la nueva informaci6n obtenida. Estos ajustes pueden afectar a elementos
.:e ualquier magnitud. A titulo de ejemplo podemos senalar:

- Activos: Algunos elementos de activo son utilizados por la empresa duran-

te varios ejercicios econ6micos, y otros manifiestan en el inventario extra-
contable diferente valor del registrado contablemente.
- Pasivos: Las deudas contraidas a largo plaza (mas de un ano) pasan a ser
exigibles a un plazo inferior 0 igual al ano.
- Gastos: Pueden haberse producido gastos que no han sido registrados, y gas-
tos que estando registrados no 10 son en su totalidad de este ejercicio.
- Ingresos: Al igual que en los gastos, la empresa puede haber generado ingre-
os no registrados, y algunos ingresos registrados no deben computarse
como tales en este ejercicio econ6mico que se esta cerrando.

Los registros contables que habitualmente se realizan en este proceso de regu-

--lllci6n se pueden agrupar en:

Contabilizaci6n de operaciones no formalizadas.

Clasificaci6n correcta.
~ Periodificaci6n.
- Amortizaci6n.
- Adecuaci6n del saldo de las cuentas con el inventario.
- Traslado de ingresos y gastos al Resultado del ejercicio.

:::n los siguientesepigrafes vamos air desarrollando en que consisten cada una 6
categorias, sin intenci6n de ser exhaustivos, ya que no podemos olvidar
.:ualquier cuenta puede sufrir una modificaci6n en su saldo cuando se realiza
~roceso.

~ntro de esta categoria de operaciones no formalizadas vamos a distinguir

: tipos operaciones:

-. Las operaciones relacionadas con las compras y las ventas de bienes 0

restaciones de servicios, que suponen la actividad principal de la empre-
sa.
- ~l resto de los gastos e ingresos de explotaci6n.
- _os gastos e ingresos de caracter financiero.
L::l impuesto sobre sociedades.
 A) Las operaciones re aczonadas can as compras y as ven as de bienes a pres-
taciones de servicios, que suponen la actividad principal de la empresa.
Muchas empresas mantienen una relaci6n comercial con clientes 0 proveedores
de forma habitual. Es decir, las empresas realizan sus compras a unos praveedores
habituales y venden 0 prestan sus servicios de la misma forma. En este tipo de rela-
ciones comerciales, las realizadas habitualmente con determinadas empresas, es
corriente que no se emita una factura con cada operaci6n, sino que peri6dicamente,
normalmente a final de mes 0 a principios del mes siguiente, se emita una factura por
todos los bienes entregados 0 servicios prestados durante el meso Con cada entrega
de bienes 0 servicios, la empresa emite un documento denominado albanin donde se
deja constancia de 10 entregado, asf como de su valor. En la fecha convenida se emi-
te la factura correspondiente al periodo, y es esa factura la que se contabiliza.

El problema se plantea al final del ano, cuando habiendo recibido 0 entrega-

do una serie de bienes y/o servicios no se ha emitido ninguna factura.
La doctrina con table es partidaria de que se registren en el Diario y en el
Mayor todas aquellas operaciones en las que se hayan retirado 0 recibido bienes
o servicios, aunque no se hay a extendido la correspondiente factura. Esto se hara
en el momenta en que sean propiedad de la empresa compradora, es decir, se
hay an recibido las mercaderfas del proveedor, 0 esten en,camino, si se transpor-
tasen por cuenta de la empresa compradora.
Tambien hemos de incluir aquellos hechos en los que se ha emitido la factu-
ra, pero no es conforme por parte del destinatario a quien se reclama. En estos
casos, aunque se ha emitido la factura, no existe como document0 valido ya que
no ha sido admitida por defectos de forma 0 de los datos incluidos en la misma.
Para registrar los derechos de cobra 0 las obligaciones de pago cuando todavfa no
se ha emitido la factura, 0 no es de conformidad, utilizamos las siguientes cuentas:

"
Proveedores, facturas pendientes de recibir.oJor-
malizar.
Acreedores, facturas pendientes de recibir 0 for-
malizar.

LA RUTA .es una 'gasolinera con un pequeno taller de reparaciones. Se encuen-

tra ubicada en la entrada de un polfgono industrial.
Durante el mes de diciembre ha servido gas6leo a Los camiones de una empresa
de transportes que esta situada en el polfgono por valor de 5.320,00 euros. Segun
acord6 con dicha empresa LA RUTA, emitira lafactura deJa gasolina servida duran-
te los:5 primeros dfas del,mes de enero.
 Para, realizar las reparaciones en su taller adquiri6 durante el mes de diciembre
a su almacen habitual, piezas por un importe de 1.870,00 euros. El almacen de pie-
zas de recambio emitira lafacturael primer dfa habil de enero.

Los registros que deben realizarse el 31 de diciembre, dentro del proceso de

regularizaci6n, son:
Libro Diario:

Clientes, facturas pen-

dientes de formalizar a/ Ventas de mercaderfas

Compras de- otros.

aprovisionamientos a/ Proveedores, facturas
pendientes de recibir
o formalizar

Clientes, facturas Compras de otros

D pendientes de formalizar' H D aprovisionamientos

Proveedores, facturas pendientes

H D de recibir 0 formaIizar H

lOS asientos se ha conseguido que formen parte del resultadb del periodo
de 1as ventas y los gastos de las compras que se han praducido en el
3llDquelas facturas correspondientes se emitan al ano siguiente, Ademas en
e de situaci6n figuraran tanto los derechos de cobra como las obligaciones
'ginados por las ventas y las compras, aunque no esten.formalizadas.
 Con el segundo tipo de ajustes, la contabilidad registra gastos e ingresos
que no han sido contabilizados previamente, y corresponden al ejercicio, es
decir, gastos e ingresos que no han vencido y por 10 tanto todavia no los tene-
mos que pagar, y, sin embargo, ya se han devengado. Si queremos calcular 10
mas exactamente posible el resultado de un periodo, la contabilidad debe regis-
trar dichos gastos e ingresos en el periodo en el que se producen los ingresos
y se incurren en los gastos.

Hay numerosos gastos e ingresos en los que la empresa incurre de forma

continuada, como pueden ser la energia electrica consumida, 0 el uso del
telefono. Seria muy costoso y poco util registrar estos consumos al final cada
dia. En la practica se registran contablemente cuando se pagan 0 se cobran.
Esto no tiene mucha importancia a 10 largo del ejercicio econ6mico, pero al
final del mismo, la empresa debe registrar el importe devengado de esos gas-
tos 0 ingresos.

Las cuentas que vamos a utilizar como contrapartida de los gastos e ingreso
son las mismas que en el apartado anterior, salvo que existan cuentas especificas.
como ocurre en el caso de los sueldos y salarios, cuya contrapartida es la cuenta
Remuneraciones pendientes de pago.

Supongamos que una empresa paga el sueldo de sus trabajadores por meses tra-
bajados, y que el pago 10 realiza el dfa 2 del mes siguiente, cumpliendo 10 acordado
con los trabajadores. El importe mensual de este gasto es de 7.200,00 euros.

Durante el ano ira registrando el gasto por este concepto el dia que realiza e-
pago. Asi el gasto por sueldos del mes de mayo se registrara del ilia 2 de junio
En diciembre, al finalizar el ejercicio, la empresa tendra contabilizado como gas-
to el sueldo pagado de 11 meses, y el saldo de la cuenta Sueldos y salarios seE.
deudor por un importe de 79.200,00 euros.

No tendra contabilizado el gasto correspondiente al mes de diciembre, par ~

que el 31 de diciembre corresponde hacer el siguiente asiento:

------ 31-12 ------

a/ Remuneraciones pen-
dientes de pago 7.200,
 79.200,00
(31-12) 7.200,00

86.400,00

J esta forma el gasto del ejercicio, 12 mensualidades de 7.200,00 euros,

- :ide con el saldo de la cuenta Sueldos y salarios a 31 de diciembre.

::--te tercer tipo de operaciones se distingue de los anteriores por su naturale-

_~ que se trata de gastos e ingresos de car:kter financiero.

_ ruchas de las operaciones de caracter fmanciero se realizan con el pago de los

_-e al vencimiento 0 fmalizaci6n del periodo correspondiente. En estos casos
urrir que el periodo de tiempo para el caIculo de los intereses se encuentre
.do en dos ejercicios econ6micos. En estos casos el vencirniento se praducira
= .::~gundoejercicio aunque los intereses se hayan devengado en ambos.

ontabilidad, al final del primer ejercicio econ6mico tendra que registrar el

ingreso devengado, reconociendo la obligaci6n de pago 0 el derecho de
-orrespondiente.

- .:ereses a corto plazo de deudas con entidades de credito.

-ereses a corto plazo de deudas.
'ereses a corto plazo de valores representativos de deudas
:ereses a corto plazo de creditos.

os primeras son cuentas de Pasivo que reconocen la obligaci6n de pago

:ntereses explicitos de los prestamos y deudas que tiene la empresa.

_0 ultimas, son cuentas de Activo que reconocen el derecho de cobra por

- ~-es de las inversiones en valores de valores representativos de deudas
= • nes, bonos, etc.) y de otros creditos concedidos por la empresa.

_ pongamos que ell de octubre la empresa obtiene un prestamo bancario pOl' un

r-i! de 18.000,00 euros, devolver en 12 mesesjunto con los intereses. El tipo de
aplicable es de 8% anual.
 X
aI Deudas a corto plazo
con entidades de cre-
dito

El 31 de diciembre la empresa tendni que registrar como gasto la parte de los

intereses que corresponden al tiempo transcurrido, es decir, los intereses de tres
meses:

18.000,00 x 8% = 1.440,00
1.440,00 x 3/12 = 360,00

Hemos de hacer una aclaracion respecto del calculo que hemos realizado. La
realidad del mundo financiero es muy compleja, y el correcto calculo de los inte-
reses implica la utilizacion de formulas que salen fuera del ambito de estudio de
esta materia. Es por ello que hemos decidido obviar dichos calculos y considerar
que la rentabilidad financierade un mes se calcula dividiendo entre 12 la cuantia
anual. De esta forma podemos realizar el analisis contable de la situacion con un
valor. En la realidad empresarial se aplican criterios financieros para calcular Ia
cuantia que correspond en a un mes y la contabilidad utilizara ese dato para reali-
za el asiento correspondiente.

Intereses de deudas
(cuenta de gastos) aI Intereses a corto plazo
de deudas
(cuentas de pasivo)

D) EI impuesta sabre saciedades.

Las sociedades han de pagar un impuesto que grava los beneficios obtenidos en el
ejercicio economico. Este impuesto es considerado en contabilidad como un gasto mas
deLejercicio, aunque el periodo de declaracion y liquidacion a la Hacienda PUblica esm
establecido\en fechas posteriores al'cierre. Es·decir que si una empresa hace coincidir
el ejercicio economico con el ano naturalla declaracion-liquidacion del impuesto sobre
sociedades se presentara en los 25 primeros mas del mes de julio del ano siguiente al
del cierre. Se trata de un gasto devengado (e131 de diciembre) pero no vencido.

La cuantia a pagar por este impuesto debe ser calculada de acuerdo a normas
fiscales, que no coinciden exactamente con las normas contables, por 10 que Ia
114 CONTABILIDAD
 obtencion de la cuantfa a pagar puede llegar a ser muy compleja. Como el dlcu-
o exacto de este impuesto sobrepasa en mucho los lfmites de la materia que esta-
mos estudiando no vamos a entrar en ello.

Con la intencion de ser operativos, y a efectos de obtener una cuantfa que se

:-egistre como gasto del impuesto sobre sociedades, como norma general vamos a
:alcular el importe de este gasto aplicando un porcentaje del 35% sobre el resul-
- do contable positivo (beneficio) obtenido antes de impuestos. Es decir calcula-
e los -emos el resultado obtenido con el resto de gastos e ingresos del periodo y a esa
tres _ tidad aplicaremos el porcentaje para conocer el importe a registrar como gas-
por impuesto sobre sociedades.

Aunque se trata de una operacion no formalizada, se suele realizar al final del

eso de regularizacion, despues del traslado de los gastos e ingresos ala cuen-
de resultados, ya que es en ese momenta cuando conocemos el importe sobre
J. La _ que hay que aplicar el tipo impositivo.
inte-
Supongamos una empresa que ha obtenido unos beneficios de 24.570,00 euros antes
io de
de impuestos. Se calcula que el impuesto sobre sociedades es el 35% sobre dicho valor.
derar
lantfa
)n un
lar la
reali-
Impuestos sobre be-
neficios Hacienda PUblica,
acreedor por con-
ceptos fiscales 8.599,50

31-XX
Resultado del ejercicio a/ Impuesto sobre
beneficios 8.599,50

- podemos acabar este epfgrafe sin indicar que las operaciones que aquf se
~ - rito son consideradas por algunos autores pertenecientes a la categorfa de
:: de periodificacion, que se vera proximamente.

- ~-te grupo de registros vamos a realizar una serie de correcciones en los

_ue figuran en las cuentas. Estas correcciones pueden deberse ados .cau-
~ ::e han cometido registros incorrectos, 0 que se tienen que reclasificar
_ rque los elementos que representan han sufrido un cambio en su natu-
_ :-el transcurso del tiempo.
 En el primero de los casos nos estamos refiriendo a registros con tables que
perrniten subsanar errores cometidos anteriormente. Las causas mas norm ales de
esos errores son la falta de informaci6n correcta 0 completa del hecho en el
momenta en que se registr6, 0 errores humanos.
Supongamos que una empresa registr6 el 1de diciembre un ingreso en la cuenta
corriente bancaria de efectivo que tenia en caja por un importe de 6.000,00 euros. En
realidad el ingreso se hizo en un deposito a 6 meses, con una alta remuneraci6n.

El asiento que se hizo fue:

X
6.000,00 Bancos, c/c aI Caja, euros

El asiento correcto hubiera sido:

X
6.000,00 Imposiciones a corto
plaza a/ Caja, euros

Por 10 tanto, el asiento de ajuste sera:

X
6.000,00 Imposiciones a corto
plazo aI Bancos, c/c

En el segundo de los casos, nos estamos refiriendo a los creditos concedido.

y deudas que se formalizaron a largo plazo, es decir a un plazo superior al ano. _
que con el paso de tiempo su plaza ha disrninuido hasta ser igual 0 inferior al afic
Esta circunstancia exige que, para figuren de forma correcta en el Balance ;
Situaci6n las cuentas que representan estos contratos financieros se modifiquen.
Si una empresa obtuvo el 1 de septiembre del afio 1 un prestamo bancario -.
12.000,00 euros a devolver cinco afios despues. En e1 momento de la concesi6n hab
registrado esa deuda en la cuenta Deudas a largo plazo con entidades de credito. =-
importe de la deuda tendra que pagarse el 31 de agosto del afio 6. El31 de diciemh _
del afio 5 1aempresa tendra que reclasificar la deuda, ya que en ese momenta faltan s •
8 meses para que se realice el pago. El asiento contable de la reclasificaci6n sera:

Deudas a largo plazo

con entidades de cre-
dito a/ Deudas a corto plazo
con entidades de cre-
dito
 Con este registro, la contabilidad de la empresa, en su Balance de situaci6n
- :IDO 5, informara que en un plazo igua1 0 inferior a un ano tiene que pagar e1
; rte del prestamo obtenido, es decir, 12.000,00 euros. De no haber realizado
_iento, 1ainformaci6n que ofreceria e1estado contab1e seria que e1pago se tie-
-:ue realizar en un plaza superior a un ano, 10 que no es cierto.

-no de 10s objetivos del proceso de regu1arizaci6n es e1 calcu10 del resultado

:-eriodo, y para ello debemos confrontar 10s ingresos obtenidos en ese plaza
~mpo con 10s gastos en que se han incurrido. La fina1idad de 10s asientos de
-~ que vamos a considerar ahora contribuyen, en gran medida, a conseguirlo.

- 'gunos gastos rea1izados un ano contribuyen ala actividad de futuros ejerci-

: algunos de 10s productos 0 servicios vendidos puede ser que aun no se
~ entregado a 10s clientes. Los asientos que se rea1izan en 1a periodificaci6n
- que figuren en 1a contabilidad de una empresa s610 10s ingresos y 10s gas-
- utab1es a1 periodo, rectificando 10s que se han ido registrando en e1 ejer-
:: que corresponden a varios.
emos decir que periodificar significa imputar a cada ejercicio e1 gasto y
;;e 0 que realmente Ie corresponde.

-=:-- el primer tipo de asientos van a intervenir 1as siguientes cuentas: Gastos
dos, Ingresos anticipados, Intereses pagados por anticipado, Intereses 6
os por anticipado.

Gastos anticipados: gastos contabilizados en el ejercicio pero que corres-

• nden al siguiente 0 siguientes. Es decir, que los medios adquiridos par-
~ipan en la actividad de ejercicios posteriores.
'.Jpongamos que el dia 1 de noviembre una empresa alquila un local por 850,00
al mes, pagando por adelantado un trimestre con un cheque.

Arrendarnientos y ca-
nones

el gasto de este ejercicio por el alquiler del local es de dos meses, es

- •. 700,00 euros, el 31 de diciembre tendra que ajustar el saldo de la cuen-
mientos y canones, para que figure s610 la cuantia que es gasto de este
El asiento a realizar es:
 31-XII
850,00 Gastos anticipados al Arrendamientos
y cánones 850,00

Por el ajuste del gasto de alquiler

En el Mayor tendríamos:
/'

D Arrendamientos y cánones H D Gastos anticipados H

(1-11) 2.550,00 850,00 (31-12) (31-12) 850,00

b) Ingresos anticipados: Ingresos contabilizados en el ejercicio que se cierran

y que corresponden al siguiente o siguientes. De tal modo que la entrega
de los bienes y servicios se hace en ejercicios posteriores.
Supongamos que el día 1 de diciembre una empresa factura a un cliente por el
asesoramiento fiscal de un semestre 1.800,00 euros que son cobrados por transferen-
cia bancaria.
6 La empresa realiza el siguiente asiento:
l-XI
1.800,00 Bancos, c/c al Prestacionesde ser-
vicios 1.800,00
Por el asesoramiento de un semestre

Como el ingreso del semestre es de 1.800,00 euros, podemos decir que al mes
de diciembre le corresponden 300,00 euros. Por lo tanto, el 31 de diciembre la
empresa que ajustar el saldo de la cuenta de ingresos por los 1.500,00 euros que
serán ingresos computables al ejercicio siguiente. El asiento a realizar es:

31-XI
1.500,00 Prestaciones de ser-
vicio al Ingresosanticipados 1.500,00

Por el ajuste del ingreso por asesoramiento

118 CONTABILIDAD
 En el Mayor tendríamos:

D Prestaciones de servicios H D Ingresos anticipados H

(31-12) 1.500,00 1.800,00 (1-12) 1.500,00 (31-12)

e) Intereses pagados por anticipado: Intereses a cargo de la empresa que, corres-

pondiendo al ejercicio siguiente, se han satisfecho en el que se cierra.

Supongamos que el día 1 de diciembre una empresa ha obtenido un préstamo

bancario de 21.000,00 euros a devolver en 12 meses. El tipo de interés es del 8%
anual. El mismo día paga al banco por anticipado los intereses de un año.

La empresa realiza por la carga financiera el siguiente asiento:

1-XII
1.680,00 Intereses de deudas al Bancos, c/c 1.680,00
Por el pago de los intereses de un año:
21,000,000 x 8% = 1.680,00

En este ejercicio la empresa utiliza durante un mes los recursos financieros

obtenidos,el gasto originado por el endeudamiento ha de ser también de un mes.
6
El 31 de diciembre la empresa tendrá que ajustar el saldo de la cuenta Intereses
de deudas, para que figure sólo la cuantía que es gasto de este ejercicio. El asien-
to a realizar es:
31-XII
1.540,00 Intereses pagados por
anticipado
(cuenta de activo) al Interesesde deudas 1.540,00
Por el ajustedel gasto de intereses:
1.680,00 x 11/12 = 1.540,00

En el Mayor tendríamos:

D Intereses de deudas H D Intereses pagados por anticipado H

(1-11) 1.680,00 I
1.540,00 (31-12) (31-12) 1.540,00 I

EL PROCESO CONTABLE 119

 d) Intereses cabradas par anticipada: Intereses a favor de la empresa, cobra-
dos en el ejercicio que se cierra y que corresponden al posterior.
Supongamos que el dfa 1 de octubre una empresa concede un credito de
15.000,00 euros a otra empresa. El credito se devolvera en un ano, con un interes del
9%, pagadero por anticipado.

l-X-----
a/ Ingresos de cn~ditos

Como el ingreso financiero corresponde a un ano, la empresa que concede

el credito tiene que calcular el importe que corresponde a un trimestre. Por 10
tanto, el 31 de diciembre la empresa que ajustar el saldo de la cuenta de ingre-
sos por los 1.012,50 euros que seran ingresos computables al ejercicio siguien-
te. El asiento a realizar es:

31-XII -----
Ingresos de creditos a/ Intereses cobrados
por anticipado
Por el ajuste del ingreso financiero:
1.350,00 x 9/12

Hemos de senalar que los Gastos anticipados y los Intereses pagados por anti-
cipado son elementos patrimoniales de ACTIVO, mientras que los Ingresos anti-
cipados y los Intereses cobrados por anticipado son elementos patrimoniales d
PASIVO.
 ~l inmovilizado de la empresa puede participar en el proceso productivo de la
e a, por ejemplo: la maquinaria, los vehiculos, etc. La participacion de estos
-0 en el proceso productivo se produce a 10 largo de varios ejercicios econo-
_ -. par 10 que para conseguir una correlacion de ingresos y gastos del-ejerci-
=~onomico, tendremos que considerar tambien el coste de estos activos. Es
_ -. "amos a tener que distribuir el coste de estos elementos en el tiempo en que
~tilizados por la empresa. Esta distribucion se hani con base en la deprecia-
= timada de dichos elementos.

~ depreciacion 0 perdida de valor que tienen estos bienes se pro due en por
~rie de razones:

-~! transcurso del tiempo hace que los elementos de inmovilizado se dete-
~oren, independientemente de su usa 0 no. Por ejemplo, un camion se
~precia aunque no se utilice.
- ::' uso contribuye tambien al deterioro y consiguientemente a la perdida de
or. Por ejemplo un carnion se desgasta, y por tanto se deprecia, a medida
__e va recorriendo kilometros.
- -'- obsolescencia 0 envejecimiento tecnologico, que se traduce en la aparicion
otras modelos mas avanzados pueden hacer perder valor a los modelos exis-
:e . Un ejemplo claro 10 tenemos en ordenadores, en los que la aparicion de
e adores mas nipidos y con mayor potencia y de discos duros con mayor 6
:' idad hacen que los modelos antiguos queden obsoletos.

::-Ia forma, podemos decir que la amortizacion es la expresion con table

-e iacion que sufren los bienes de inmovilizado. Es decir, mediante los
.:ieamortizacion se va dejando constancia en la contabilidad de la perdi-
r del inmovilizado.

~ plantean ahora dos cuestiones fundamentales: la determinacion de la

~ la depreciacion, y el me todo con table utilizado para recoger la depre-
::mortizacion.

=rminacion de la cuantia de la depreciacion no es un tema facil de resol-

~ecir imposible. Ello no es obice para que en contabilidad se llegue, a
-~ odos mas 0 menos rigurosos y complejos a determinar el importe de
'on, que sera siempre un valor estimado. No vamos a entrar ahora en
.; de esos metodos. Utilizaremos para determinar el importe de la
~==::::31:;: un metoda lineal que considera que la perdida de valor es un por-
- - =jemplo: un 2% anual, un 10% anual, etc.
 Para determinar el importe de la depreciaci6n (cuuta de amortizacj6n) debe-
mos tener en cuenta unos. datos basicos:

- Coste del efemento. Se considera el valor por la que se registra su entra

en contabilidad.
- Vida 6tH. Numero de alios que se espera que la empresa pl:leda utilizar
elemento en el proceso productivo ..
- Valor residual. Valor que se preve que tendra el elemento cuando se ven
al final de su vida uti!.
- Base de amortizacion. Valor sobre el que se v.a a calcular la depreciaci6
Normalmente sera el coste del elemento menos su valor residual.

En cuanto al metodo contable para registrar la amortizaci6n, diremos qc=

existen dos: el metodo directo y el metodo indirecto.

El metodo directo consiste en disminuir directamente la cuenta que regis _

el elemento de inmovilizado depreciado por la cuantia de la amortizaci6n con car-
go en una cuenta que recoge el gas to por este concepto: Amofitizaci6n del inm
vilizado material 0 Amortizaci6n del inmovilizado intangible, segun proceda.

Supongamos que una empresa ha adquirido el dos de enero un ordenador p

valor de 1.200,00 euros. Se estima que el elemento tendra una vida uti<['
de' 4 alios
su valor residual sera nulo.

6 Con los datos de que disponemos, la base de amortizaci6n coincide con el c -

te del elemento: 1.200,00 euros; y el porcentaje a aplicar sera del 25% anual.

Por 10 tanto la cuota anual de amortizaci6n es: 1.200,00 x 25% = 3:00,00

El registro contable de la amortizacion el 31 de diciembre:
------31-XII-----
Amortizaci6n del in-
movilizado material a/ Equipos para PIO-
cesos de informa-
cion

ACTIVO GASTOS 1
Equipos para procesos Amortizacion
D de informacion H D del inmovilizado material H

1.20q,00 I 300,00 (31-12) (31-12) 300,00 I,

I
 Cada ano, durante su vida util, se realizani la misma anotaci6n contable. El
- ento patrimonial ira reflejando cada ano un menor valor, no ya el de adqui-
_ 'n 0 coste, sino el valoI,contable, es decir el valor de coste 0 adquisici6n una
_educida la amortizacion. El primer ano, el saldo es de 900,00 euros. La cuen-
-...::nortizaciondel inmovilizado material es una cuenta de gasto, que se trasla-
_ al resultado del ejercicio al final del proceso de regularizacion .

.::...
metodo indirecto, se caracteriza, y diferencia del anterior, porque no dis-
_. e el valor del elemento amortizado, sino que se crea una cuenta espedfica,
~ue se denomina Amortizaci6n acumulada del inmovilizado material 0
:aci6n acumulada del inmovilizado intangible, donde iremos recogiendo
-:.1ando) las sucesivas amortizaciones. Esta cuenta acumulativa es una cuen-
_·ementaria 0 compensadora de la cuenta que recoge el elemento patrimo-
lnmovilizado cuya depreciaci6n registra. El valor contable, valor segun
:dad, del elemento sera la diferencia de los saldos de las dos cuentas: la
y la compensadora de activo.

------ 31-XII-----
Amortizaci6n del in-
movilizado material a/ Amortizacion acu-
mulada del inmovi-
lizado material

procesos Amortizacion acumuJada del Amortizacion del

acion H D inmovilizado material H D inmovilizado material H

1300,00 (31-12) (31-12) 300,00 I

etodo indirecto proporciona mas informacion que el metoda

- onocer:

dquisicion de los elemento de activo.

~:::::-.:::e:;:i6nacumulada, es decir, 1a parte del coste de ese elemento que
o como gasto hasta la fecha, 10 que da una idea del envejeci-
- ovilizado.
 - El valor contable, que se calcula por diferencia entre el precio de adquisi-
cion y la amortizacion acumulada hasta la fecha.

En la pnictica con table, el metoda indirecto de amortizacion se aplica a 10

elementos del inmovilizado intangible y del inmovilizado material, excepto a 10
bienes recogidos en la cuenta Terrenos y bienes naturales, que no se deprecian, e
decir que no pierden valor por el uso, par el paso del tiempo, ni por los avance
tecnologicos.

8. ADECUACION DEL SALDO DE LAS CUENTAS

CON EL INVENTARIO

El recuento ffsico que se realiza al final del ejercicio revela si existen discre-
pancias entre los saldos que presentan las cuentas y los valores que el inventaric
ha puesto de manifiesto. En este momenta la contabilidad debe adecuar los sal-
dos que figuran en las cuentas can el valor puesto de manifiesto en el inventari

Las diferencias pueden afectar a todas las cuentas y por muy diversos mo -
vos. No podemos ser exhaustivos en su estudio, pero si vamos a ver algunos ejerr:-
plos que ilustren las situaciones que se pueden presentar.

De las diferencias de valor que pueden afectar alas cuentas, debemos indic_
que algunas suceden con cierta frecuencia y son de poca cuantia, par 10 que _=
consideran diferencias normales, por ejemplo las diferencias de caja.

Supongamos que al lweer el inventario el recuento de caja nos indica que

2.158,60 euros, y en contabilidadfigura un saldo deudor de 2.160,00 euros.

------ 31-XII-----
Otros gastos finan-
cleros a/ Caja, euros

Cuando las diferencias de valor se producen por operaciones involuntarias

la empresa se denominan diferencias anormales 0 excepcionales, como p ~
suceder por un robo.

Supongamos que se ha descubierto en una empresa que uno de los adornos

sala de visitas, valorado en 700,00 euros, ka desaparecido.
::a las empresas comerciales se va a producir siempre una diferencia especi-
la que afecta alas cuentas de existencias. Los saldos de las cuentas de
-~ncias de mercaderfas no coinciden con el valor de inventario de las exis-
-- al final del ejercicio. El saldo de la cuenta de Existencias de mercaderfas
_arecen en el balance son las existencias iniciales, mientras que el valor del
_ ~o corresponde alas existencias que hay en almacen al final del ejercicio.

_ - asientos de ajuste que debemos hacer son:

- _ dar de baja el valor de las existencias al inicio del ejercicio. En principio,

.:-' amente, son las primeras que hemos vendi do y por 10 tanto son bienes
~ fisicamente ya no tiene la empresa, por 10 que deben desaparecer del patri-
mo de la empresa. La contrapartida, como ya vimos es la cuenta Variacion
_xistencias de mercaderfas. El asiento a realizar es:
------31-XII-----
Variaci6n de existen-
cias de mercaderfas a/ Existencias de mer-
caderfas

Por el valor inicial de las existencias de mer-

caderfas

_ .13.rde alta el valor de las existencias al final del ejercicio. Las existen-
-:. e hay en el almacen no estan recogidas en la Contabilidad, por 10 que
-.: 0 realizar un asiento que ponga de manifiesto el valor de este bien. La
_ artida es la cuenta Variacion de existencias de mercaderfas. El asiento
_ - ar es:

------31-XII -----
Existencias de mer-
caderfas a/ Vatiaci6n de exis-
tencias de merca-
derfas

Por el valor final de las existencias de merca-

derfas

gamos una empresa que al inicio del ejercicio ten[a mercader[as en sus
por valor de 20.000,00 euros. Al final del ejercicio el departamento de
 almacen informa que el valor de las existencias finales asciende a 15.000,00 euro
de acuerdo con el inventario realizado en esa fecha.

------ 31-XII-----
Variaci6n de.existen-
cias de mercaderfas a/ Existencias de mer-
caderfas

Por el valor inicial de las existencias de mer-

caderfas

------31-XII -----
Existencias de mer-
caderfas a/ Variaci6n de exis-
tencias de merca-
derfas
Por el valor de las existencias de mercaderfas

ACTIVO GASTOS

r
Varia cion de existencias
D Existencias de mercaderias H D de mercaderias H

20.000,00 20.000,00 (31-12) (31-12) 20.000,00 15.000,00 (31-12)-

l(31-12) 15.000,00
--- --- ---
35.000,00 20.000,00 20.000,00 15.000,00

9. TRASLADO DE INGRESOS Y GASTOS A PERDIDAS

Y GANANCIAS

La contabilidad, llegado a este punto, tiene recogidos en sus cuentas corres-

pondientes todos los ingresos y gastos imputables al ejercicio econ6mico que se
esta cerrando, asf como las cuentas patrimoniales figuran por el valor real, pues-
to de manifiesto a traves del inventario extracontable.
 En este momento la contabilidad se encuentra en disposici6n de realizar uno
..:= ·os objeti.vos del proceso de regularizaci6n: el calculo del resultado obtenido
_ el periodo. Para ella, trasladani todos los saldos de las cuentas de gastos e
~e os a la cuenta Resultado del ejercicio.

------31-XII -----
Resultado del ejercicio a/ Cuentas de gastos
e ingresos con sal-
do deudor

------ 31-XII-----
Cuentas de gastos e
ingresoscon saldo
acreedor a/ Resultado
del ejercicio

-,. ontinuaci6n realizamos los asientos correspondientes al impuesto sobre

=dades que ya vimos.

~-D.avez realizados estos asientos, todas las cuentas de gastos e ingresos han 6
:..:. 0 saldadas y procederemos a su cierre. En la contabilidad s6lo quedan
las cuentas patrimoniales. Una de ellas es la cuenta de «Resultado del
_-~io», cuenta de Neto, que recoge el resultada pasitiva a beneficia (.la cuen-
- e saldo acreedor) 0 el resultada negativa a perdida (la cuenta presenta un
"eudor), obtenido por la empresa en el ejercicio econ6rnico.
Supuesto 1

DITASA es una sociedad que presenta el siguiente balance de sumas y saldo_

aI31-12-200X:

Sumas Said os
Cuenta
Deudor Acreedor Deudor Acreedor

Caja, euros ................................................ .............. 1.000,00 725,00 275,00

Bancos, clc ............................................................... 3.500,00 800,00 2.700,00
Clientes, (euros) ....................................................... 6.500,00 6.500,00
Efectos comerciales a cobrar ................................... 8.000,00 8.000,00
Existencias de mercaderfas ...................................... 2.200,00 2.200,00
Terrenos y bienes naturales ...................................... 1.500,00 1.500,00
Construcciones ......................................................... 6.500,00 6.500,00
Elementos de transporte ........................................... 800,00 800,00
Capital social ............................................................ 12.000,00 12.000,00
Proveedores, efectos comerciales a pagar ............... 7.000,00 7.000,00
Proveedores, (euros )................................................. 1.000,00 3.800,00 2.800,00
Deudas a corto plazo ................................................ 5.000,00 5.000,00
Acreedores por prestaciones de servicios, (euros) ... 200,00 200,00
Compras de mercaderias .......................................... 5.000,00 5.000,00
Sueldos y salarios ..................................................... 275,00 275,00
Otros gastos financieros ........................................... 50,00 50,00
Transportes ............................................................... 200,00 200,00
Ventas de Mercaderfas ............................................. 7.000,00 7.000,00

Totales ............................................................. 36.525,00 36.525,00 34.000,00 34.000,00

1. Se amortiza el inmovilizado material en un 10%.

2. EI valor de las existencias finales se fija extracontablemente en 2.600,OC
euros.
3. EI impuesto sobre sociedades se calcula aplicando un tipo impositivo de_
35%.

1. Asientos de regularizaci6n en el Libra Diario y en el Libro Mayor.

2. Asiento de cierre.
3. Balance de Situaci6n a 31 de diciembre de 200X.
 PERSINSA es una sociedad que tiene por objeto la venta de persianas. Su
::l1ance de saldos a 31-12-200X era:

Saldos

Deudor Acreedor
Capital social . 85.000,00
Deudas a largo plazo con entidades de eredito . 50.000,00
Elementos de transporte . 36.000,00
Terrenos y bienes naturales . 33.000,00
Cons trueei ones . 114.000,00
.-\mortizaei6n aeumulada del inmovilizado material . 9.000,00
Etisteneias de mereaderfas . 60.000,00
?roveedores, (euros) . 72.000,00
Clientes, (euros) . 11.500,00
Caja, euros . 3.500,00
3aneos, ele . 11.700,00
~ ompras de mereaderfas . 123.000,00
• eparaeiones y eonservaei6n . 6.000,00
?:unas de seguros . 3.000,00
s servieios . 3.300,00
- _ ldos y salarios . 24.000,00
··ere es de deudas a largo plazo . 15.000,00
=-'ta5 de mereaderfas . 194.000,00
- p-esos por arrendamientos . 34.000,00

444.000,00 444.000,00
6

~a regularizar se ha de tener presente la siguiente informaci6n:

E tan pendientes de contabilizar ciertos gastos de publicidad por campanas
ue han afectado a la actividad comercial del ano. Su importe es de
-.000,00 euras y la factura se recibini en enera ..
- :::ntre las primas de segura se encuentra una de segura de incendio, pagada
~ dia uno de noviembre, y que cubre los riesgos durante un ano a partir de
- ha fecha. Esta prima asciende a 720,00 euros.
~ empresa tiene alquilado un local. Hay recibos pendientes de hacer
_ los inquilinos, correspondientes al alquiler de dicho local por men-
~ lidades del ano 200X. Totalizan 900,00 euros y no se han contabi-
.zado.
- entido contrario, hay cobradas mensualidades anticipadas que fueron
tabilizadas como del ano 200X. Suman 450,00 euros.
- ~ ~ tima que el parque de vehiculos (adquiridos elIde julio del ano ante-
e ha depreciado en un 20% anual sobre su valor contable, y el resto
i.nmovilizado en un 10% anual sobre su valor de adquisici6n.
 6. Hecho el arqueo en Caja, s6lo se encontr6 dinero en efectivo por 400,00
euros. Asi mismo, el saldo de la cuenta corriente bancaria era de
1.800,00 euros. A 31 de diciembre, segun datos facilitados por el Banco:
en el extracto de la cuenta corriente aparece pagado un cheque pOI
9.900,00 euros el dia 31 de diciembre alas 12 horas. El cajero, que tenia
poder para retirar fondos tanto de la caja como de la cuenta corriente
bancaria, ha salido de Espana sin que se conozca su paradero.
7. Existencias finales de mercaderias segun inventario, 72.000,00 euros.
8. El impuesto sobre sociedades se calcula aplicando un tipo impositivo del
35%.

Se pide:

1. Asientos de regularizaci6n en el Libro Diario y en el Libro Mayor.

2. Asiento de cierre.
3. Balance de Situaci6n a 31 de diciembre de 200X.

Supuesto 3

LA CASCADA, S.A., es una empresa dedicada a la comercializaci6n de sani-

tarios y muebles y complementos de bano. Presenta el 31 de diciembre de 200X
el siguiente Balance de saldos:

Saldos
Cuenta
Deudor Acreedor

Capital social .... .................................................. ....................................... 315.000,00

Deudas a largo plaza con entidades de credito ........................................... 20.000,00
Mobil iario .................................................................................................... 50.000,00
Creditos a corto plazo ................................................................................. 150.000,00
Existencias de mercaderfas ......................................................................... 30.000,00
Proveedores, (euros) .................................................................................... 60.000,00
Clientes, (euros) ........................................................ ................................. 200.000,00
Caja, euros ................................................................................................... 5.000,00
Bancos, c/c .................................................................................................. 30.000,00
Compras de mercaderfas ...... ...................................................................... 200.000,00
Arrendamientos y canones ............................................................... .......... 3.000,00
Reparaciones y conservaci6n ...................................................................... 10.000,00
Sueldos y salarios ........................................................................................ 180.000,00
Intereses de deudas ................................................. ........•••.. .. ................... 3.000,00
Ventas de mercadelias ................................................................................. 450.000,00
Ingresos por arrendamientos ....................................................................... J .000,00
Ingresos de creditos a corto plaza ................................................... ........... 15.000,00

Totales ......................... ................................................................. 861.000,00 861.000,00

~altan por contabilizar 10s siguientes hechos:
1. Durante e1 mes de diciembre de 20X3, ha vendido un bafio comp1eto a un
cliente, por importe de 5.000,00 euros La factura se hara ewe1 mes de ene-
ro proximo.
_. Las compras que ha efectuado LA CASCADA, S.A. durante e1 mes de
diciembre a 1a fabrica que normalmente les suministra, «BANO Y
DUCHA, S.A.», han sido de una ducha y un bafio de hidromasaje por
importe de 1.500,00 y 2.500,00 euros respectivamente. La factura se emi-
tira en e1 mes de enero proximo .
.:. LA CASCADA, S.A., en e1 mes de junio contabilizo una factura de repa-
raci6n de 1a insta1acion e1ectrica en 1a cuenta de Proveedores, (euros),
mientras que 10 correcto hubiera sido que 10 contabi1izara en 1a cuenta de
Acreedores por prestacion de servicios, (euros). E1 importe de dicha fac-
rura ascendfa a 1.000,00 euros.
- El prestamo bancario que aparece en el balance de 20.000,00 euros, Ie fue
oncedido el 5 de enero de este afio a devolver a 10s 18 meses; el banco
10 ingreso en la cuenta corriente, en la fecha concesion.
- La cuenta de gastos por arrendamiento del balance, recoge en partes igua-
'e el arrendamiento del mes de diciembre de 200X y el adelanto del mes
e enero del proximo ejercicio.
- :)e la cantidad que aparece la cuenta «Intereses de deudas», 1.000,00
euros corresponden a gastos del ejercicio proximo.»
- ~O ingresos por arren~amientos del balance corresponde a1 mes de ene-
del proximo ejercicio. 6
=>entro de 1a cuenta de Ingresos de creditos a corto p1azo del balance se
contabi1izado 10s intereses del prestamo de 150.000,00 euros que la
:' pres a ha concedido a una tienda del mismo gremio para que comience
actividad. El prestamo es a devolver a un afios y fue pactado a un inte-
-_- del 10% anua1, pagadero por afios anticipados. Se concedio el dfa 1 de
ode 200X.
~e ha establecido que la depreciacion sufrida por e1 mobiliario de la
presa asciende a un 10% anua1 del importe que costo.
epartamento de almacen informa que el valor de las existencias fina-
ciende a 35.000,00 euros, de acuerdo con el inventario realizado al
del ejercicio.

- entos de regularizacion en el Libro Diario y en el Libro Mayor, sabien-

.ue la empresa aplica un porcentaje del 35% para el calcu10 del
::..•e to sobre sociedades.
to de cierre.
e de Situacion a 31 de diciembre de 200X.
 pVNuT puMzPT
dVHOUu
eHVzPSuT bySHHzPSuT eHVzPS bySHHzPS

?_nhr_j qmbh_j-------------------------------------- 2/-///,// 2/-///,//

Bvhqrdlbh_q cd kdpb_cdpe_q ----------444444 7-06/,// 7-06/,//
Mpmtddcmpdq,'dspmq( --------------------------- 04-75/,// 04-75/,//
?jhdlrdq, 'dspmq( ---------------------------------- 4-80/,// 4-80/,//
>_lbmq, *c* JJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJ 33-27/,// 5-62/,// 26-54/,//
?mknp_q cd kdpb_cdpe_q --------------------- 06-75/,// 06-75/,//
=ppdlc_khdlrmq w b_lmldq ------------------ 2-5//,// 2-5//,//
Pskhlhqrpmq ----------------------------------------- 15/,// 15/,//
Psdjcmq Y q_j_phmq------------------------------- 76/,// 76/,//
T_ph_bh5l cd dvhqrdlbh_q cd kdpb_cd-
pe_q--------------------------------------------------- 7-06/,// 7-06/,//
Tdlr_q cd kdpb_cdpe_q ------- ............. 2 1/-18/,// 1/-18/,//
Odqsjr_cmq cd dvnjmr_bh5l -- 4444444444444 17-35/,// 17-35/,//
Odqsjr_cm cdj didpbhbhm-444444444444444444444 4-76/,// 4-76/,//

qPUuMHT 66666666666666666666666666666666666666666666666
:CP6VP9099 :CP6VP9099 H:6PC9099 H:6PC9099
OkgkXijf 1
0- =qhdlrmq cd pdfsj_phx_bh5l dl dj HhapmAh_phmw dl dj Hhap_I_wmp-

=kmprhx_bh5lcdj hl-
kmthjhx_cm k_rdph_j _G =kmprhx_bh5l _bs-
ksj_c_ cdj hlkmth-
jhx_cmk_rdph_j

Mmpdj f_qrmcd _kmprhx_bh5lcdj hlkmthjhx_cm

k_rdph_j9
BfeijhkUUafeXi: 10%/6.500,00< 650,00
DcXdXejfi VXjhSeigfhjX: 10%/800,00 B 80,00
Gfi jXhhXefim TaXeXieSjkhScXi ef iX SdfhjanSe.
1------ V
T_ph_bh5lcd dvhqrdl-
bh_qcd kdpb_cdpe_q _G Bvhqrdlbh_q cd kdp-
b_cdpe_q

Mmpj_qdvhqrdlbh_q
cd kdpb_cdph_q_j ehl_jcdj ndphmcm
2------ V
Bvhqrdlbh_qcd kdp-
b_cdpe_q _G T_ph_bh5lcd dvhqrdl-
bh_qcd kdpb_cdpe_q

Mmpj_q dvhqrdlbh_qcd kdpb_cdpe_q _j ehl_j cdj

ndpemcm
3 V
5-144,// Odqsjr_cmcdj didpbhbhm
_G ?mknp_q cd kdpb_-
cdpe_q 4-///,//
_G Psdjcmq w q_j_phmq 164,//
_G Lrpmq f_qrmq ehl_l-
?jdpmq 4/,//
_G Rp_lqnmprdq 1//,//
_G =kmprhx_bh5l cdj hl-
kmthjhx_cm k_rdph_j

Mmpdj rp_qj_cmcd j_q bsdlr_q cd f_qrmq d hl-

fpdqmqbml q_jcmcdscmp
 4 T
6-///,// Tdlr_q cd kdpb_cd-
ph_q
3//,// T_ph_bh5lcd dvhqrdl-
bh_qcd kdpb_cdpe_q _. Odqsjr_cmcdj didpbhbhm 6-3//,//

Mmpdj rp_qj_cmcd j_q bsdlr_q cd f_qrmq d hl-

fpdqmqbml q_jcm _bpddcmp
5 T
3//,64 Eknsdqrm qmapdad-
ldehbhmq _. D_bhdlc_ MSajhb_,_-
bpddcmpnmpbmlbdn-
rmqehqb_jdq 3//,64
JSh dj hknsdqrm qmapdqmbhdc_cdq_ n_f_p-
OS/Vf SUhXXVfhVXJXhVaVSi m_SeSeUaSi:
7.400,00 - 6.255,00 B 1.145,00
EdgkXijf ifThX TXeX[aUafi:
1.145,00 X6:% B 400,75
6 T
3//,64 Odqsjr_cmcdj didpbhbhm
_. Eknsdqrmqmapdadld-
ehbhmq 3//,64
Mmpdj rp_qj_cmcdj f_qrmnmphknsdqrm_ j_ bsdl- =
r_ cd pdqsjr_cmq-

GaThSISmfh:

=brhtm Y f_qrmq

A RdppdlmqYahdldq l_rsp_jdq D A ?mlqrpsbbhmldq D A Bjdkdlrmq cd rp_lqnmprd D

0-4//,// I 5-4//,// I 7//,// I

0-4//,// 5-4//,// 7//,//

=kmprhx_bhml_bsksj_c_ cdj
A hlkmthjhx_cmk_rdph_j D A Bvhqrdlbh_q cd kdpb_cdph_q D A ?jhdlrdq, 'dkmq( D

62/,// '0( 1-1//,// 1-1//,// '1( 5-4//,// I

'2( 1-5//,//

62/,// 3-7//,// 1-1//,// 5-4//,//

 fIHyUPT yPNHSyKuMHT
F u yPxSuS H F duLu0 HVSPT H F cuOyPT0 yMy H

7-///,// 164-// 1-6//-// I

7-///,// 164,// 1-6//,//

e dPNQSuT zH NHSyuzHSKuT h F pVHMzPT Z TuMuSKPT H F mUSPT JuTUPT IKOuOyKHSPT h

4-///,// 4-///,// '3( 164,// 164,// '3( 4/,// '3(

4/// I

4-///,// 4-///,// 164,// 164,// 4/,// 4/,//

bSOPSUK[uyKIO zHM KOSOPWKMK[uzP ruSKuyKIO zH HYKTUHOyKuT

F qSuOTQPSUHT H F NuUHSKuM H F zH NHSyuzHSKuT H

1//,// 1//,// '3( ,5- 62/,// 62/,// '3( '1( 1-1//,// 1-5//,// '2(
'4( 3//,//

1//,// 1//,// 62/,// 62/,// 1-5//,// 1-5//,//

e iNQVHTUP TPxSH xHOHIKyKPTh

'5( 3//,64 3//,64 '6(

3//,64 3//,64

nuTKWPT0 OHUP H KOJSHTPT

nSPWHHzPSHT0 HIHyUPT
F duQKUuM TPyKuM H F yPNHSyKuMHT u QuJuS H F nSPWHHzPSHT0 -HVSPT. H

01-///,// 6-///,// 1-7//,//

I 01-///,// I 6-///,// I 1-7//,//

bySHHzPSHT QPS QSHTUuyKPOHT huyKHOzu nVxMKyu0 uySHHzPS

F zH THSWKyKPT0 -HVSPT. H F eHVzuT u yPSUP QMu[P H F QPS yPOyHQUPT IKTyuMHT H

1//,// 4-///,// 3//,64 '5(

I 1//,// I 4-///,// 3//,64

F rHOUuT zH NHSyuzHSKuT h F oHTVMUuzP zHM HLHSyKyKP h

'4( 6-///,// 6-///,// '3( 5-144,// 6-3//,// '4(

'6( 3//,64

6-///,// 6-///,// 5-544,64 6-3//,//

 7 T
62/,// =kmprhx_bh5l_bsks-
j_c_ cdj hlkmthjhx_-
cm k_rdph_j
01-///,// ?_nhr_j qmbh_j
633,14 Odqsjr_cmcdj didpbhbhm
1-7//,// Mpmtddcmpdq, 'dspmq(
6-///,// Mpmtddcmpdq, dedbrmq
bmkdpbh_jdq_ n_f_p
1//,// =bpddcmpdqnmpnpdq-
r_bhmldqcd qdpthbhmq,
'dspmq(
3//,64 D_bhdlc_ Msajhb_,
_bpddcmpnmpbmlbdn-
rmqehqb_jdq
4-///,// Adsc_q _ bmprm nj_xm _. RdppdlmqY ahdldq l_-
rsp_jdq 0-4//,//
_. ?mlqrpsbbhmldq 5-4//,//
_. Bjdkdlrmq cd rp_lq-
nmprd 7//,//
_. Bvhqrdlbh_q cd kdp-
b_cdph_q 1-5//,//
_. ?jhdlrdq, 'dspmq( 5-4//,//
_. Bedbrmqbmkdpbh_jdq
_ bmap_p 7-///,//
_. ?_i_, dspmq 164,//
_. >_lbmq, U/U 1-6//,//

Sl_ tdx pd_jhx_cmdqrd _qhdlrm cd bhdppdrmc_q j_q bsdlr_q osdc_l q_jc_c_q,

bml q_jcmbdpm,Y qd npmbdcd_ qs bhdppd,dq cdbhp_ hlg_ahjhr_pj_qn_p_ nmcdpg_bdp
_lmr_bhmldq-
 byUKWP Z JuTUPT

e qHSSHOPT Z xKHOHT OuUVSuMHT h F dPOTUSVyyKPOHT H e fMHNHOUPT zH rp_lq nmprd h

0-4//,// 0-4//,// '7( 5-4//,// 5-4//,// '7( 7//,// 7//,// '7(

0-4//,// 0-4//,// 5-4//,// 5-4//,// 7//,// 7//,//

bNPSUK[uyKIO uyVNVMuzu zHM

F KONPWKMK[uzP NuUHSKuM H e fYKTUHOyKuT zH NHSyuzHSIuT h F dMKHOUHT0 -HVSPT. H

'7( 62/,// 62/,// '0( 1-1//,// 1-1//,// '1( 5-4//,// 5-4//,// '7(
'2( 1-5//,// 1-5//,// '7(

62/,// 62/,// 3-7//,// 3-7//,// 5-4//,// 5-4//,//

fIHyUPT yPNHSyKuMHT
F u yPxSuS H F duLu0 HVSPT H F cuOyPT0 b.b H

7-///,// 7-///,// '7( 164,// 164,// '7( 1-6//,// 1-6//,// '7(

7-///,// 7-///,// 164,// 164,// 1-6//,// 1-6//,//

e dPNQSuT zH NHSyuzHSIuT h F pVHMzPT Z TuMuSKPT H e mUSPT JuTUPT IKOuOyKHSPT h

4-///,// 4-///,// '3( 164,// 164,// '3( 4/,// 4/,// '3(

4-///,// 4-///,// 164,// 164,// 4/,// 4/,//

bNPSUK[uyKIO zHM KONPWKMK[uzP ruSKuyKIO zH HYKTUHOyKuT

F qSuOTQPSUHT H F NuUHSKuM H F zH NHSyuzHSKuT H

1//,// 1//,// '3( '0( 62/,// 62/,// '3( '1( 1-1//,// 1-5//,// '2(
'4( 3//,//

1//,// 1//,// 62/,// 62/,// 1-5//,// 1-5//,//

eiNQVHTUP TPxSH xHOHIKyKPTh

'5( 3//,64 3//,64 '6(

1")"
3//,64 3//,64

nuTKWPT H KOJSHTPT

nSPWHHzPSHT0 HIHyUPT
F duQKUuM TPyKuM H F yPNHSyKuMHT u QuJuS H F nSPWHHzPSHT0 -HVSPT. H

'7( 01-///,// 01-///,// '7( 6-///,// 6-///,// '7( 1-7//,// 1-7//,//

01-///,// 01-///,// 6-///,// 6-///,// 1-7//,// 1-7//,//

I
=bpddcmpdq nmp npdqr_bhmldq D_bhdlc_ MSajhb_,_bpddcmp
A cd qdpthbhmq,'dspmq( D A Adsc_q _ bmprmnj_xm D A nmp bmlbdnrmqehqb_jdq D

'3( 5-144,// 6-3//,// '4(

'6( 3//,64
'7( 633,14

6-3//,// 6-3//,//

Rdppdlmq Y ahdldq l_rsp_jdq - 0-4//,// ?_nhr_j qmbh_j - 01-///,//

?mlqrpsbbhmldq - 5-4//,// Odqsjr_cm cdj didpbhbhm - 633,14
Bjdkdlrmq cd rp_lqnmprd - 7//,// Mpmtddcmpdq,'dspmq( - 1-7//,//
=kmprhx_bh5l _bsksj_c_ cdj hlkm- Mpmtddcmpdq,dedbrmqbmkdpbh_jdq_ n_-
hjhx_cm - -62/,// f_p -
vhqrdlbh_q cd kdpb_cdph_q - 1-5//,// =bpddcmpdq nmpnpdqr_bhmldq cd qdp-
?jhdlrdq, 'dspmq( - 5-4//,// thbhmq,'dspmq( -
edbrmqbmkdpbh_jdq _ bmap_p- - 7-///,// D_bhdlc_ Msajhb_, _bpddcmpnmpbml-
?_i_, dk£mq - 164,// bdnrmq ehqb_jdq - 3//,64
_lbmq, *c* J 1-6//,// Adsc_q _ bmprmnj_x_ - 4-///,//

0- =qhdlrmq cd pdfsj_phx_bh5l dl dj Hhap_Ah_lm w dl dj Hhap_I_wmp-

GaThSCaShaS:

Msajhbhc_c, npmn_-
f_lc_ w pdj_bhmldq
nsajhb_q _. =bpddcmpdqnmpnpdq-
r_bhmldqcd qdpthbhmq,
e_brsp_qndlchdlrdq cd
pdbhahp/ empk_jhx_p
Mmpj_ b_kn_l_ cd nsajhbhc_c lm pdfhqrp_c_
 1 V
5//,// C_qrmq_lrhbhn_cmq _. Mphk_qcd qdfspmq 5//,//

Mmpj_ ndphmchehb_bh5lcd j_ nphk_ cd qdfspm-

720,00 v 10/12 ; 600,00 Xkhfi.
2 V
8//,// Adscmpdq,e_brsp_q
ndl-
chdlrdqcd empk_jhx_p _. Elfpdqmq nmp_ppdl-
c_khdlrmq 8//,//

Mmpjmq_joshjdpdq ndlchdlrdq-
3 V
34/,// Elfpdqmq nmp _ppdl-
c_khdlrmq _. Elfpdqmq_lrhbhn_cmq 34/,//

Mmpjmq_joshjdpdq bmap_cmqnmp_lrhbhn_cm

I 06-77/,//
4
=kmprhx_bh5l cdj hl-
V

kmthjhx_cm k_rdph_j _. =kmprhx_bh5l_bsks-

j_c _ cdj hlkmthjhx_-
cm k_rdph_j 06-77/,//

= Mmpdj-f_qrmcd _kmprhx_bh5lcdj hlkmthjhx_cm

k_rdph_j9
DcXdXejfi VX jhSeigfhjX:
20% /36.000,00 ; 7.200,00 UkfjS VXSdfh-
janSUa6eSekSc
Dc Sef gSiSVf iX Sdfhjan6 5 dXiXi: 7.200,00
v 5.01 ; 3.600,00
RScfh UfejSTcX: 36.000,00 - 3.600,00 <
32.400,00 Xkhfi
BkfjS VXSdfhjanSUa6e VX XijX SeS: 20% /
32.400,00 ; 6.480,00
BfeijhkUUafeXi: 10% / 114.000,00< 11.400,00
Gfi jXhhXefim TaXeXieSjkhScXi!ef iX SdfhjanSe.
5 V
02-///,// C_qrmqdvbdnbhml_jdq _. ?_i_, dspmq 2-0//,//
_. >_lbmq, b.b 8-8//,//

Mmpj_ chedpdlbh_dlrpd jmqt,_jmpdqbmlr_ajdq

9wdj%chldpmosd gyw-dl j_ b_i_ wdl dj a_lbm
BSbS: 3.500,00 - 400,00 ; 3.100,00
ASeUfi: 11.700,00 -1.800,00 ; 9.900,00
 T_ph_bh5lcd dvhqrdl-
bh_qcd kdpb_cdph_q _. Bvhqrdlbh_qcd kdp-
b_cdph_q

Mmpj_q dvhqrdlbh_qhlhbh_jdqcd kdpb_cdph_q

7------ V
Bvhqrdlbh_qcd kdp-
b_cdph_q _. T_ph_bh5lcd dvhqrdl-
bh_qcd kdpb_cdph_q

Mmpj_q dvhqrdlbh_qcd kdpb_cdph_q _j ehl_j cdj

ndphmcm
8 T
1/7-47/,// Odqsjr_cmcdj didpbhbhm
_. ?mknp_q cd kdpb_-
cdph_q 012-///,//
_. Odn_p_bhmldqw bml-
qdpt_bh5l 5-///,//
_. Mphk_qcd qdfspmq 1-3//,//
_. Msajhbhc_cnpmn_f_l-
c_ w pdj_bhmldq ns-
ajhb_q 3-///,//
_. Lrpmqqdpthbhmq 2-2//,//
_. Psdjcmq w q_j_phmq 13-///,//
_. Elrdpdqdqcd cdsc_q 04-///,//
_. =kmphrx_bh5l
cdjhlkmthjhx_cm
k_rdph_j 06-77/,//
_. C_qrmqdvbdnbhml_jdq 02-///,//

Mmpdj rp_qj_cmcd j_q bsdlr_q cd f_qrmq d hl-

fpdqmqbml q_jcm cdscmp
0/------ V
T_ph_bh5lcy dvhqrdl-
bh_qcd kdpb_cdph_q
083-///,// Tdlr_q cd kdpb_cdph_q
23-34/,//£ Elfpdqmq nmp _ppdl-
c_khdlrmq _. Odqsjr_cmcdj didpbhbhm13/-34/,//

Mmpdj rp_qj_cmcd j_q bsdlr_q cd f_qrmq d hl-

fpdqmqbml q_jcm _bpddcmp
 00------
Eknsdqrm qmapdad-
ldehbhmq _. D_bhdlc_ MSajhb_,
_bpddcmp n_p bmlbdnrmq
ehqb_jdq

Mmpdj hknsdqr_ q_apd qmbhdc_cdq_ n_f_p-

OScVf SUhXXVfhVXLXikcjSVf VXcXbXhUaUaf:
240.450,00 - 208.580,00 ; 31.870,00
EdgkXijf ifThX TXeX[aUafi:31.870,00 v
6:% B 11.154,50
01------ V
00-043,4/ Odqsjr_cmcdj didpbhbh__ Eknsdqrmqmapdadld-
ehbhmq

Mmpdj rp_qj_cmcdj f_qrm n_p hknsdqrm _ j_

bsdlr_ cd pdqsjr_cmq-

=brhtm w f_qrmq

A Rdppdlmqw ahdldq l_rsp_jdq D A ?mlqrpsbbhmldq D A Bjdkdlrmq cd rp_lq nmprd D

22-///,// I 003-///,// I 6=Z0OO I

22-///,// 003-///,// 25-///,//

=kmprhx_bhml_bulsj_c_ cdj
A hlkmthjhx_cmk_rdph_j D A Bvhqrdlbh_q cd kdpb_cdpe_q D A ?jhdlrdq, 'dspmq( D

8-///,//
06-77/,// '4(
5/-///,//
'7( 61-///,//
5/-///,// '6( G 0-4//,// I
15-77/,// 021-///,// 5/-///,// 00-4//,//

Adscmpdq, e_drsp_q
A ndlchdlrdq cd empk_jhx_p D A ?_i_, dspmq D A >_ldmq, VX D

'2( 2-4//,// 2-0//,// '5( 00-6//,// 8-8//,// '5(

8//,// I

8//,// 2-4//,// 2-0//,// 00-6//,// 8-8//,//

T_ph_bhml cd dvhqrdlbh_
A C_qrmq _lrhbhn_cmq D A ?mknp_q cd kdpd_cdpe_q D A cd kdpb_cdpe_q D

'1( 5//,// 012-///,// 012-///,// '8( '6( 5/-///,// 61-///,// '7(

'0/( 01-///,//

5//,// 012-///,// 012-///,// 61-///,// 61-///,//

 Odn_p_bhmldq Msajhbhc_c,npmn_f_lc_
A Y bmlqdpt_bhml D A Mphk_qcd qdfspmq D A Xpdj_bhmldqnsajhb_q D

5-///,// 5-///,// '8( 2-///,// 5//,// '1( 'E( 3-///,// 3-///,// '8(
1-3//,// '8(

5-///,// 5-///,// 2-///,// 2-///,// 3-///,// 3-///,//

A Lrpmqqdpthbhmq D Ajknsdqrm qmapdadldehbhmqD A Psdjcmq Y q_j_phmq D

2-2//,// 2-2//,// '8( '00( 00-043,4/ 00-043,4/ '01( 13-///,// 13-///,// '8(

2-2//,// 2-2//,// 00-043,4/ 00-043,4/ 13-///,// 13-///,//

=kmprhx_bhmlcdj hlkmthjhx_cm
A Elrdpdqdqcd cdsc_q D A k_rdph_j D A C_qrmqdvbdnbhml_jdq D

G4-///,// 04-///,// '8( '4( 06-77/,// 06-77/,// '8( '5( 02-///,// 02-///,// '8(

G4-///,// 04-///,// 06-77/,// 06-77/,// 02-///,// 02-///,//

M_qhtm,ldrm d hlfpdqmq

Adsc_q _ j_pfmnj_xmbml
A ?_nhr_j qmbh_j D A dlrhc_cdq cd bpdchrm D A Mpmtddcmpdq,
'dspmq( D

74-///,// 4/-///,// 61-///,//

74-///,// I 4/-///,// I 61-///,//

=bpddcmpdqnmpnpdqr_bhmldq
cd qdpthbhmq,
e_brsp_q
ndlchdlrdq cd pdbhahp/ D_bhdlc_ Msajhb_,_bpddcmp
A empk_jhx_p D A Elfpdqmq_lrhbhn_cmq D A nmpbmlbdnrmqehqb_jdq D

3-///,// 'E( 34/,// '3( 00-043,4/ '00(

3-///,// 34/,// 00-043,4/

Elfpdqmqnmp
A Tdlr_q cd kdpb_cdpe_q D A _ppdlc_khdlrmq D A Odqsjr_cmcdj didpbhbhmD

'0/( 083-///,// 083,///,// '3( 34/,// 23-///,// '8( 1/7-47/,// 13/-34/,//'0/(

'0/( 23-34/,// 8//,// '2( '01( 00-043,4/

083-///,// 083-///,// 23-8//,// 23-8//,// 108-623,4/ 13/-34/,//

 02------ V
74-///,// ?_nhr_j qmbh_j
4/-///,// Adsbj_q_j_pfmnj_xmbml
dlrhc_cdqcd bpdchrm
=kmprhx_bh5l_bsks-
j_c_ cdj hlkmthjhx_cm
k_rdph_j
61-///,// Mpmtddcmpdq, 'dspmq(
3-///,// =bpddcmpdqnmpnpdq-
r_bhmldqcd qdpthbhmq,
e_brsp_qndlchdlrdq cd pd-
bhahp4 empk_jhx_p
D_bhdlc_ Msajhb_,
_bpddc_pn_p
bmlbdnrmqehqb_jdq
34/,// Elfpdqmq_lrhbhn_cmq
1/-604,4/ Odqsjr_cmcdj didpbhbhm_. Bjdkdlrmq cd rp_lq-
nmprd
_. RdppdlmqY ahdldq l_-
rsp_jdq 22-///,//
_. ?mlqrpsbbhmldq 003-///,//
_. Bvhqrdlbh_q cd kdp-
b_cdpe_q 61-///,//
_. ?jhdlrdq, 'dspmq( 00-4//,//
_. Adscmpdq, e_brsp_q
ndlchdlrdq cd empk_-
jhx_p 8//,//
_. C_qrmq_lrhbhn_cmq 5//,//
_. ?_i_, dspmq 3//,//
_. >_lbmq b.b 0-7//,//
 byUKWP Z JuTUPT

e qHSSHOPT Z xKHOHT OuUVSuMHT h F dPOTUSVyyKPOHT H e fMHNHOUPT zH USuOTQPSUH h

22-///,// 22-///,// '02( 003-///,// 003-///,// '02( 25-///,// 25-///,// '02(

22-///,// 22-///,// 003-///,// 003-///,// 25-///,// 25-///,//

bNPSUK[uyKPO uHOSOVMuzu zHM

F KOSOPWKMK[uzP NuUHSKuM H e fYKTUHOyKuT zH NHSyuzHSKuT h F dMKHOUHT0 -HVSPT. H

'02( 15-77/,// 8-///,// '5( 5/-///,// 5/-///,// '6( 00-4//,// 00-4//,// '02(
06-77/,// '4( '7( 61-///,// 61-///,// '02(

15-77/,// 15-77/,// 021-///,// 021-///,// 00-4//,// 00-4//,//

eHVzPSHT0 IuyUVSuT
e QHOzKHOUHT zH IPSNuMK[uS h F duLu0 HVSPT H F cuOHPT0 yMy H

'2( 8//,// 8//,// '02( 2-4//,// 2-0//,// '5( 00-6//,// 8-8//,// '5(
3//,// '02( 0-7//,// '02(

8//,// 8//,// 2-4//,// 2-4//,// 00-6//,// 00-6//,//

ruSKuyKPO zH HYKTUHOyKu
F guTUPT uOUKyKQuzPT H e dPNQSuT zH NHSHuzHSIuT h F zH NHSHuzHSKuT H

'1( 5//,// 5//,// '02( 012-///,// 012-///,// '8( '6( 5/-///,// 61-///,// '7(
'0/( 01-///,//

5//,// 5//,// 012-///,// 012-///,// 61-///,// 61-///,//

oHQuSuyKPOHT nVxMKyKzuz0 QSPQuJuOzu

F Z yPOTHSWuyKPO H F nSKNuT zH THJVSPT H F s SHMuyKPOHT QUKxMKyuT H

5-///,// 5-///,// '8( 2-///,// 5//,// '1( '0( 3-///,// 3-///,// '8(
1-3//,// '8(

5-///,// 5-///,// 2-///,// 2-///,// 3-///,// 3-///,//

F mUSPT THSWKyKPT H eiNQVHTUP TPxSH xHOHIKyKPTh F pVHMzPT Z TuMuSKPT H

2-2//,// 2-2//,// '8( '00( 00-043,4/ 00-043,4/ '01( 13-///,// 13-///,// '8(

2-22/,// 2-2//,// 00-043,4/ 00-043,4/ 13-///,// 13-///,//

bNPSUK[uyKPOzHMKOSOPWKMK[uzP
F iOUHSHTHT zH zHVzuT H F NuUHSKuM H F guTUPT HYyHQyKPOuMHT H

04-///,// 04-///,// '8( '4( 06-77/,// 06,77/,// '8( '5( 02-///,// 02-///,// '8(

04-///,// 04-///,// 06-77/,// 06-77/,// 02-///,// 02-///,//

 M_qhtmqd hlfpdqmq

Adsc_q _ j_pfm nj_xm bml

A ?_nhr_j qmbh_j D A dlrhc_cdq cd bpdchrm D A Mpmtddcmpdq, 'dspmq( D

'02( 74-///,// 74-///,// '02( 4/-///,// 4/-///,// '02( 61-///,// 61-///,//

74-///,// 74-///,// 4/-///,// 4/-///,// 61-///,// 61-///,//

=bpddcmpdq nmp npdqr_bhmldq

cd qdpthbhmq,e_brsp_q
ndlchdlrdq cd pdbhahp / D_bhdlc_ Msajhb_, _bpddcmp
A empk_jhx_p D A Elfpdqmq _lrhbhn_cmq D F nmp bmlbdnrmq ehqb_jdq D

'02( 3-///,// 3-///,// '0( '02( 34/,// 34/,// '3( '02( 00-043,4/ 00-043,4/ '00(

3-///,// 3-///,// 34/,// 34/,// 00-043,4/ 00-043,4/

Elfpdqmq nmp
A Tdlr_ cd kdpb_cdpe_q D F _ppdlc_khdlrmq D A Odqsjr_cm cdj didpbhbhm D

'0/( 083-///,// 083,///,// '3( 34/,// 23-///,// '8( 1/7-47/,// 13/-34/,//' 0/(
'0/( 23-34/,// 8//,// '2( '01( 00-043,4/
'02( 1/-604,4/

083-///,// 083-///,// 23-8//,// 23-8//,// 13/-34/,// 13/-34/,//

Sl_ tdx pd_jhx_cmdqrd bhdppdrmc_q j_q bsdlr_q osdc_l q_jc_c_q, bml q_jcm
bdpm,w qd npmbdcd_ qs bhdppd,dq cdbhp_ hlg_ahjhr_pj_qn_p_ nmcdpg_bdp _lmr_bhm-
ldq-

>_j_lbd cd Phrs_bhml

=?RETL M=PETL X JBRL

Bjdkdlrmq cd rp_lqnmprd------------------- 25-///,// ?_nhr_j qmbh_j------------------------------------74-///,//

Rdppdlmq Y ahdldq l_rsp_jdq -------------- 22-///,//
?mlqrpsbbhmldq 22222222222222222222222222222222 003-///,//
'=kmprhx_bh5l _bsksj_c_ cdj hlkm-
thjhx_cm k_rdph_j( ----------------------------- -15-77/,//
Bvhqrdlbh_q cd kdpb_cdpe_q -------------- 61-///,//
?jhdlrdq, 'dspmq( -------------------------------00-4//,//
Adscmpdq, e_brsp_q ndlchdlrdq cd emp-
k_jhx_p ---------------------------------------------- 8//,// bdnrmq ehqb_jdq-------------222222222222222222222 00-043,4/
C_qrmq _lrhbhn_cmq---------------------------- 5//,//
?_i_, dspmq---------------------------------------- 3//,//
>_lbmq, b.b ---------------------------------------0-7//,//
Adsc_q _ j_pfm nj_x_ bml dlrhc_cdq
4/-///,//
cd bpdchrm------------------------------------------
Mpmtddcmpdq,'dspmq( -------------------------61-///,//
=bpddcmpdq nmpnpdqr_bhmldq cd qdp-
thbhmq,e_brsp_q ndlchdlrdq cd pdbhahp
m empk_jhx_p--------------------------------------3-///,//
D_bhdlc_ Msajhb_, _bppdcmpnmpbml-
Elfpdqmq _lrhbhn_cmq------------------------- 34/,//
Mdpchc_qY f_l_lbh_q 22222222222222222222222 1/-604,4/

Rmr_j _brhtm --------------------------------------

132-21/,// Rmr_j n_qhtm -------------------------------------
132-21/,//
GaThSCaShaf:

0 T
4-///,// ?jhdlrdq, e_brsp_qndl-
chdlrdq cd empk_jhx_p _. Tdlr_q cd kdpb_cdph_q

Mmpj_ tdlr_ cd sl a_lC bsw_ e_brsp_qd dkhrhlh

dl dldpm-
1 T
3-///,// ?mknp_q cd kdpb_-
cdph_q _. Mpmtddcmpdq, e_brsp_q
ndlchdlrdq cd pdbhahp
mempk_jhx_p

Mmpj_ bmknp_ cd kdpb_cdpe_q qhl e_brsp_-

2 T
0-///,// 'dspmq( _. =bpddcmpdqnmpnpdq-
Mpmtddcmpdq,
r_bhml cd qdpthbhmq,
'dspmq(

Mmpj_ bj_qhehb_bhmlbmppdbr_-
3 T
1/-///,// Adsc_q _ j_pfmnj_xm
bml dlrhc_cdq cd blP-
chrm _. Adsc_q _ bmprmnj_x_
bml dlrhc_cdq cd blP-
chrm

Mmpj_ pdbj_qhehb_bhml-
4 T
0-4//,// C_qrmq_lrhbhn_cmq _. =ppdlc_plhdlrmqwb_-
lmldq

Mmpj_ ndphmchehb_bhml cdj _joshjdp

3.000,00 X0.1 ; 1.500,00 XkhSi.
= T
0-///,// Elrdpdqdqn_f_cmq nmp
_lrhbhn_cm _. Elrdpdqdq cd cdsc_q

Mmpj_ ndphmchehb_bhml
cd jmqhlrdpdqdq-
 > V
0-///,// Elfpdqmq nmp _ppdl-
c_khdlrmq _E Elfpdqmq_lrhbhn_cmq 0-///,//

Mmpj_ ndphmchehb_bh5lcdj hlfpdqm cd _ppdlc_-

khdlrm-
7 V
1-4//,// Elfpdqmqcd bpdchrmq
_ bmprmnj_xm _E Elrdpdqdqbmap_cmqnmp
_lrhbhn_cm 1-4//,//

Mmpj_ ndphmchehb_bh5l
cdj hlfpdqmnmphlrdpdqdq-
15.000,00 l 10/12 ; 2.5000,00 Xkhfi.
A V
4-///,// =kmprhx_bh5l cdj hl-
kmthjhx_cm k_rdph_j _E =kmprhx_bh5l _bs-
ksj_c_ cdj hlkmth-
jhx_cmk_rdph_j 4-///,//

Mmpdj f_qrm cd _kmprhx_bh5lcdj hlkmthjhx_cm

k_rdph_j9
IfTacaShaf: 10%/50.000,00 ; 5.000,00 Ukf-
= jS VX SdfhjanSUa6e SekSc
0/ V
2/-///,// T_ph_bh5lcd dvhqrdl-
bh_qcd kdpb_cdph_q _E Bvhqrdlbh_qcd kdp-
b_cdph_q 2/-///,//

Mmpj_q dvhqrdlbh_qhlhbh_jdqcd kdpb_cdph_q

00 V
24-///,// Bvhqrdlbh_qcd kdp-
b_cdph_q _E T_ph_bh5lcd dvhqrdl-
bh_qcd kdpb_cdph_q 24-///,//

Mmpj_q dvhqrdlbh_qcd kdpb_cdph_q _j ehl_j cdj

ndphmcm
 01 V
3/1-4//,// Odqsjr_cmcdj didpbhbhm
_. ?mknp_q cd kdpb_-
cdpe_q 1/3-///,//
_. =ppdlc_khdlrmq Y b_-
lmldq 0-4//,//
_. Odn_p_bhmldqY bml-
qdpt_bh5l 0/-///,//
_. Psdjcmq Y q_j_phmq 07/-///,//
_. Elrdpdqdq cd cdsc_q 1-///,//
_. =kmprhx_bh5l cdj hl-
kmthjhx_cm k_rdph_j 4-///,//

Mmpdj rp_qj_cmcd j_q bsdlr_q cd f_qrmq d hl-

fpdqmqbml q_jcm cdscmp
02 V
4-///,// T_ph_bh5lcd dvhqrdl-
bh_qcd kdpb_cdpe_q
344-///,// Tdlr_q cd kdpb_cd-
pe_q
01-4//,// Elfpdqmqcd bpdchrmq
_ j_pfm nj_xm _. Odqsjr_cmcdj didpbhbhm361-4//,//

Mmpdj rp_qj_cmcd j_q bsdlr_q cd f_qrmq d hl-

fpdqmqbml q_jcm _bpddcmp
03------ V
13-4//,// Eknsdqrm qmapdad-
ldehbhmq _. D_bhdlc_ MSajhb_,
_bpddcmpnmpbmlbdn-
rmqehqb_jdq 13-4//,//

Mmpdj hknsdqrm qmapdqmbhdc_cdq_ n_f_p-

OScVf SUhXXVfhVX JXhVaVSi m _SeSeUaSi:
472.500,00 - 402.500,00 ; 70.000,00
EdgkXijf ifThX TXeX[aUafi:70.000,00 T 6:%
< 24.500,00
04------ V
13-4//,// Odqsjr_cmcdj didpbhbhm
_. Eknsdqrmqmapdadld-
ehbhmq 13-4//,//

Mmpdj rp_qj_cmcdj f_qrmnmphknsdqrm _ j_ bs-

dlr_ cd pdqsjr_cmq-
 byUKWP Z JuTUPT

bNPSUK[uyKPO uyVNVMuzu
A jPxKMKuSKP H e zHM KONPxKMK[uzP NuUHSKuM h A dSHzKUPT u yPSUP QMu[P H

4/-///,// 4-///,// '8( 04/-///,// I

4/-///,// 4-///,// 04/-///,//

dMKHOUHT0 IuyUVSu
e fYKTUHOyKuT zH NHSyuzHSMuT h A dMKHOUHT0 -HVSPT. H e QHOzKHOUHT zH IPSNuMK[uS h

2/-///,// 2/-///,// '0/( 1//-///,// '0( 4-///,//

'00(24-///,//

54-///,// 2/-///,// 1//-///,// 4-///,//

A guTUPT uOUKyKQuzPT H F duLu0 HVSPT H F cuOyPT0 b.b H

'4( 04//-// 4-///,// I 2/-///,// I

0-4//,// 4-///,// 2/-///,//

iOUHSHTHT QuJuzPT ruSKuyKPO zH HYKTUHOyKuT

A QPS uOUKyKQuzP H e dPNQSuT zH NHSyuzHSIuT h F zH NHSyuzHSIuT H

'5( 0-///,// 1//-///,// 1/3-///,// '01( '0/( 2/-///,// 24-///,// '00(

'1( 3-///,// '02( 4-///,//

0-///,// I 1/3-///,// 1/3-///,// 24-///,// 24-///,//

oHQuSuyKPOHT
e bSSHOzuNKHOUPT Z yuOPOHT h A w yPOTHSWuyKPO H e iNQVHTUPT TPxSH xHOHIKyKPT h

2-///,// 0-4//,// '4( 0/-///,// 0/-///,// '01( '03( 13-4//,// 13-4//,// '04(
0-4//,//'01(

2-///,// 2-///,// 0/-///,// 0/-///,// 13-4//,// 13-4//,//

iOUHSHTHT zH zHVzuT bNPSUK[uyKPO zHM

A pVHMzPT Z TuMuSKPT H A _ MuSJP QMu[P H F KONPWKMK[uzP NuUHSKuM H

07/-///,// 07/-///,// '01( 2-///,// 0-///,// '5( '8( 4-///,// 4-///,// '01(
1-///,// '01(

07/-///,// 07/-///,// 2-///,// 2-///,// 4-///,// 4-///,//

 M_qhtm, ldrm d hlfpdqmq

Adsc_q _ j_pfm nj_xm bml

A ?_nhr_j qmbh_j D A dlrhc_cdq cd bpdchrm D A Mpmtddcmpdq, 'dspmq( D

204-///,// '3( 1/-///,// 1/-///,// '2( 0-///,// 5/-///,//

I 204-///,// 1/-///,// 1/-///,// 0-///,// 5/-///,//

Mpmtddcmpdq,
e_brsp_q ndlchdlrdq =bpddcmpdq nmp npdqr_bhmldq D_bhdlc_ Msajhb_, _bpddcmp
A cd pdbhahp4 emll_jhx_p D A cd qdpthbhmq,'dspmq( D A nmp bmlbdnrmq ehqb_jdq D

03%///%// '1( 0-///,// '2( 13-4//,// '03(

3-///,// I 0-///,// 13-4//,//

Adsc_q _ bmprmnj_xm Elrdpdqdq bmap_cmq
A Elfpdqmq_lrhbhn_cmq D A bml dlrhc_cdq cd bpdchrm D A nmp _lrhbhn_cm D

00-///,// '6( 1/-///,// '3( 01-4//,// '7(

0-///,// I 1/-///,// 1-4//,//
Elfpdqmq nmp Elfpdqmq cd bpdchrmq
A Tdlr_q cd pldpb_cdph_q D A _ppdlc_plhdlrmq D A _ bmprmnj_xm D

' 02(344-///,// 34/-///,// '6( 0-///,// 0-///,// '7( 1-4//,// 04-///,//

4-///,// '0( '02( 01-4//,//

344-///,// 344-///,// 0-///,// 0-///,// 04-///,// 04-///,//

A Odqsjr_cm cdj didpbhbhm D

'01(3/1-4//,// 361-4//,// '02(

'04( 13-4//,//

316-///,// 361-4//,//

5= T
204-///,// ?_nhr_j qmbh_j
4-///,// =kmprhx_bhml_bsks-
j_c_ cdj hlkmthjhx_cm
k_rdph_j
48-///,// Mpmtddcmpdq, 'dspmq(
3-///,// Mpmtddcmpdq,e_brsp_q
ndlchdlrdq cd pdbhahp
mempk_jhx_p
=bpddcmpdqnmpnpdq-
r_bhml cd qdpthbhmq,'dspmq(
D_bhdlc_ Msajhb_,
_bpddcmpnmpbmlbdn-
rmqehqb_jdq
 0-///,// Elfpdqmq_lrhbhn_cmq
1/-///,// Adsc_q _ bmprmnj_x_
bml dlrhc_cdqcd bpdbrhrm
Elrdpdqdqbmap_cmq n_p
_lrhbhn_cm
Odqsjr_cmcdj didpbhbhm_. Imahjh_phm 4/-///,//
_. ?pdbrhrmq_ j_pfmnj_xm 04/-///,//
_. Bvhqrdlbh_qcd kdp-
b_cdph_q 24-///,//
_. ?jhdlrdq, 'dspmq( 1//-///,//
_. ?jhdlrdq, e_brsp_q
ndlchdlrdq cd empk_-
jhx_p 4-///,//
_. C_qrmq_lrhbhn_cmq 0-4//,//
_. ?_i_, dspmq 4-///,//
_. >_lbmq b.b 2/-///,//
_. Elrdpdqdqn_f_cmqnmp
_lrhbhn_cm

=brhtm w f_qrmq

=kmprhx_bhml _bsksj_c_
A Imahjh_phm D A cdj hlkmahjhx_cm k_rdph_j D A ?pdchrmq _ j_pfm nj_xm D

4/-///,// 4/-///,// '05( '05( 4-///,// 4-///,// '8( 04/-///,// 04/-///,// '05(

4/-///,// 4/-///,// 4-///,// 4-///,// 04/-///,// 04/-///,//

?jhdlrdq, e_brsp_
A Bvhqrdlbh_qcd kdpb_cdph_q D A ?jhdlrdq, 'dspmq( D A ndlchdlrdq cd empk_jhx_p D

2/-///,// 2/-///,// '0/( 1//-///,// 1//-///,// '05( 'E( 4-///,// 4-///,// '05(
'00( 24-///,// 24-///,// '05(

54-///,// 54-///,// 1//-///,// 1//-///,// 4-///,// 4-///,//

A C_qrmq _lrhbhn_cmq D A ?_i_, dspmq D A >_lbmq, b.b D

'4( 0-4//,// 0-4//,// '05( 4-///,// 4-///,// '05( 2/-///,// 2/-///,// '05(

0-4//,// 0-4//,// 4-///,// 4-///,// 2/-///,// 2/-///,//

Elrdpdqdq n_f_cmq T_ph_bhml cd dvhqrdlbh_q

A nmp _lrhbhn_cm D A ?mknp_q cd kdpb_cdph_q D A cd kdpb_cdph_q D

'5( 0-///,// 0-///,// '05( 1//-///,// 1/3-///,// '01( '0/( 2/-///,// 24-///,// '00(
'1( 3-///,// '02( 44-///,//

0-///,// 0-///,// 1/3-///,// 1/3-///,// 24-///,// 24-///,//

 oHQuSuyKPOHT
e bSSHOzuNKHOUPT Z yuOPOHT h F s yPOTHSWuyKPO H e iNQVHTUPT TPxSH xHOHIKyKPTh

2-///,// 0-4//,// '4( 0/-///,// 0/-///,// '01( '03( 13-4//,// 13-4//,// '04(
0-4//,//'01(

2-///,// 2-///,// 0/-///,// 0/-///,// 13-4//,// 13-4//,//

iOUHSHTHT zH zHVzuT bNPSUK[uyKPO zHM

F pVH:zPT Z TuMuSKPT H F u MuSJP QMu[P H F KONPWKMK[uzP NuUHSKuM H

07/-///,// 07/-///,// '01( 2-///,// 0-///,// '5( '8( 4-///,// 4-///,// '01(
1-///,// '01(

07/-///,// 07/-///,// 2-///,// 2-///,// 4-///,// 4-///,//

nuTKWPT H KOJSHTPT

eHVzuT u MuSJP QMu[P yPO

F duQKUuM TPyKuM H F HOUKzuzHT zH ySHzKUP H F nSPWHHzPSHT0 -HVSPT. H

'05(204-///,// 204-///,// '3( 1/-///,// 1/-///,// '2( 0-///,// 5/-///,//

'05(48-///,//

204-///,// 204-///,// 1/-///,// 1/-///,// 5/-///,// 5/-///,//

nSPWHHzPSHT0 IuyUVSuT QHOzKHOUHT bySHHzPSHT aQPSQSHTUuyKPOHT huyKHOzu nVxMKyu0 uySHHzPS

F zH SHyKxKS 9 IPSNuMK[uS H F zH THSWKyKPT0 -HVSPT. H F QPS yPOyHQUPT IKTyuMHT H

'05( 3-///,// 3-///,// '1( '05( 0-///,// 0-///,// '2( '05( 13-4//,// 13-4//,// '03(

3-///,// 3-///,// 0-///,// 0-///,// 13-4//,// 13-4//,//

eHVzuT u yPSUP QMu[P iOUHSHTHT yPxSuzPT

F iOJSHTPT uOUKyKQuzPT H e yPO HOUKzuzHT zH ySHzKUP h F QPS uOUKyKQuzP H

'05( 0-///,// 0-///,// '6( '05( 1/-///,// 1/-///,// '3( '05( 1-4//,// 1-4//,// '7(

0-///,// 0-///,// 1/-///,// 1/-///,// 1-4//,// 1-4//,//

iOJSHTPT QPS iOJSHTPT ySHzKUPT

F rHOUuT zH NHSyuzHSIuT H F uSSHOzuNKHOUPT H F u yPSUP QMu[P H

'02(344-///,// 34/-///,// '6( 0-///,//, 0-///,// '7( 1-4//,// 04-///,//

4-///,// '0( '02( 01-4//,//

344-///,// 344-///,// 0-///,// 0-///,// 04-///,// 04-///,//

F oHTVMUuzP zHM HLHSyKyKP H

'01(3/1-4//,// 361-4//,// '02(

'04( 13-4//,//
'05( 34-4//,//

361-4//,// 361-4//,//
 cuMuOyH zH pKUVuyKPO

bdqirm nbpirm s lfqm

Imahjh_phm-------444444444444444444444 44444444444 4/-///,// ?_nhr_j qmbh_j44444444444444444444444444444444444

204-///,//
'=kmprhx_bh5l _bsksj_c_ cdj hlkm- Mpmtddcmpdq,'dspmq( -------------------------48-///,//
thjhx_cm k_rdph_j( ------------------------------4-///,// Mpmtddcmpdq,e_brsp_q ndlchdlrdq cd
?pdchrmq _ j_pfm nj_x_ -------2244444 2222 04/-///,// pdbhahp4 empk_jhx_p--------------------------- 3-///,//
Bvhqrdlbh_q cd kdpb_cdpe_q -------------- 24-///,// =bpddcmpdq nmpnpdqr_bh5l cd qdpth-
?jhdlrdq, 'dspmq( ------------------------------- 1//-///,// bhmq,'dspmq( ----------------------
4444
4444444444 0-///,//
?jhdlrdq, e_brsp_q ndlchdlrdq cd emp- D_bhdlc_ Msajhb_, _bpddcmpnmpbml-
k_jhx_p ---------------------------------------------- 4-///,// bdnrmq ehqb_jdq----------444444444444444444444444
13-4//,//
C_qrmq _lrhbhn_cmq---------------------------- 0-4//,// Elfpdqmq _lrhbhn_cmq------------------------- 0-///,//
?_i_, dspmq----------------------------------------4-///,// Adsc_q _ bmprmnj_x_ bml dlrhc_cdq
>_lbmq, U/U....................................... 2/-///,// cd bpdchrm-------4444 1/-///,//
44444444444444444444444444444
Elrdpdqdq n_f_cmq nmp_lrhn_cm -- 44444 0-///,// Elrdpdqdq bmap_cmqnmp_lrhbhn_cm ---- 1-4//,//
Odqsjr_cm cdj didpbhbhm-- 444444444444444444 34-4//,//

qPUuM uyUKWP 66666666666666666666666666666666666666

EPB6H99099 qPUuM QuTKt,P 666666666666666666 EPB6H99099
444444444444444444