ITR - 2T14 Informa??es Trimestrais

Mills Estruturas e Servios
de Engenharia S.A.
Apresentao das Informaes Trimestrais
em 30 de junho de 2014 e Relatrio
sobre a Reviso de Informaes Trimestrais
dos Auditores Independentes
Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes
RELATRIO SOBRE A REVISO DE INFORMAES TRIMESTRAIS
Aos Acionistas, Conselheiros e Diretores da

Mills Estruturas e Servios de Engenharia S.A.
Rio de Janeiro - RJ
Introduo
Revisamos as informaes contbeis intermedirias da Mills Estruturas e Servios de Engenharia S.A.
(Companhia), contidas no Formulrio de Informaes Trimestrais - ITR referente ao trimestre findo
em 30 de junho de 2014, que compreendem o balano patrimonial em 30 de junho de 2014 e as
respectivas demonstraes do resultado e do resultado abrangente para os perodos de trs e seis
meses findos naquela data e das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa para o perodo
de seis meses findo naquela data, incluindo as notas explicativas.
A Administrao responsvel pela elaborao das informaes contbeis intermedirias de acordo
com o Pronunciamento Tcnico CPC 21(R1) - Demonstrao Intermediria e com a norma
internacional IAS 34 - Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting
Standards Board - IASB, assim como pela apresentao dessas informaes de forma condizente
com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios - CVM, aplicveis elaborao das
Informaes Trimestrais - ITR. Nossa responsabilidade a de expressar uma concluso sobre essas
informaes contbeis intermedirias com base em nossa reviso.
Alcance da reviso
Conduzimos nossa reviso de acordo com as normas brasileiras e internacionais de reviso de
informaes intermedirias (NBC TR 2410 - Reviso de Informaes Intermedirias Executada pelo
Auditor da Entidade e ISRE 2410 - Review of Interim Financial Information Performed by the
Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma reviso de informaes intermedirias
consiste na realizao de indagaes, principalmente s pessoas responsveis pelos assuntos
financeiros e contbeis e na aplicao de procedimentos analticos e de outros procedimentos de
reviso. O alcance de uma reviso significativamente menor do que o de uma auditoria conduzida
de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, no nos permitiu obter segurana de que
tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma
auditoria. Portanto, no expressamos uma opinio de auditoria.
Concluso sobre as informaes intermedirias
Com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as
informaes contbeis intermedirias includas nas informaes trimestrais acima referidas no foram
elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21 (R1) e o IAS 34 aplicveis
elaborao de Informaes Trimestrais - ITR, e apresentadas de forma condizente com as normas
expedidas pela CVM.
Deloitte Touche Tohmatsu
Outros assuntos
Demonstrao do valor adicionado
Revisamos, tambm, a demonstrao do valor adicionado (DVA), referente ao perodo de seis meses
findo em 30 de junho de 2014, preparada sob a responsabilidade da Administrao da Companhia,
cuja apresentao nas informaes contbeis intermedirias requerida de acordo com as normas
expedidas pela CVM - Comisso de Valores Mobilirios aplicveis elaborao de Informaes
Trimestrais - ITR e considerada informao suplementar pelas normas internacionais de relatrio
financeiro (International Financial Reporting Standards - IFRS), que no requerem a apresentao
da DVA. Essa demonstrao foi submetida aos mesmos procedimentos de reviso descritos
anteriormente e, com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a
acreditar que no foi elaborada, em todos os seus aspectos relevantes, de forma consistente com as
informaes contbeis intermedirias tomadas em conjunto.
Rio de Janeiro, 6 de agosto de 2014
DELOITTE TOUCHE TOHMATSU

Auditores Independentes
CRC 2SP 011.609/O-8 F RJ
2014 Deloitte Touche Tohmatsu. Todos os direitos reservados.
Fernando de Souza Leite

Contador
CRC 1PR 050.422/O-3
MILLS ESTRUTURAS E SERVIOS DE ENGENHARIA S.A.

BALANO PATRIMONIAL
LEVANTADO EM 30 DE JUNHO 2014 E 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Em milhares de reais) No auditado
Nota
30/06/2014
31/12/2013
93.735
199.118
37.807
32.628
330
16.547
7.988
388.153
25.798
177.359
36.288
38.673
529
7.516
26.785
6.516
319.464
1.255
41.589
10.393
10.264
49.641
113.142
1.414
42.764
10.053
47.290
101.521
87.392
1.265.514
75.020
1.427.926
87.392
1.224.476
68.392
1.380.260
1.929.221
1.801.245
ATIVO
CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa
Contas a receber
Estoques
Tributos a recuperar
Adiantamento a fornecedores
Instrumentos financeiros derivativos
Outras contas a receber - venda da investida
Outros ativos
NO CIRCULANTE
Contas a receber
Tributos diferidos
Depsitos judiciais
Outras contas a receber - venda da investida
Investimentos
Imobilizado
Intangvel
TOTAL DO ATIVO
3
4
5
6
26
7
4
6
16.c
17.a
7
8
9
10
(continua)

BALANO PATRIMONIAL
LEVANTADO EM 30 DE JUNHO 2014 E 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Em milhares de reais) - No auditado
Nota
30/06/2014
31/12/2013
29.112
45.412
107.052
24.279
2.734
993
8.582
1.713
21.810
5.208
5.116
252.011
37.904
12.764
112.532
19.186
960
7.084
18.697
40.990
4.866
254.983
16.459
572.113
9.267
11.565
60
609.464
58.749
267
448.238
9.444
2.478
10.573
529.749
861.475
784.732
563.054
14.879
447.862
(235)
42.186
1.067.746
553.232
10.231
447.862
5.188
1.016.513
1.929.221
1.801.245
PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO

CIRCULANTE
Fornecedores
Emprstimos, financiamentos e arrendamento financeiro
Debntures
Salrios e encargos sociais
Imposto de renda e contribuio social
Programa de recuperao fiscal (REFIS)
Tributos a pagar
Participao nos lucros a pagar
Dividendos e juros sobre capital prprio a pagar
Outros passivos
NO CIRCULANTE
Emprstimos, financiamentos e arrendamento financeiro
Debntures
Programa de recuperao fiscal (REFIS)
Tributos diferidos
Proviso para riscos tributrios, cveis e trabalhistas
Outros passivos
11
12
13
18
15.a
20
26
12
26
13
16.c
17
TOTAL DO PASSIVO
PATRIMNIO LQUIDO
Capital
Reservas de capital
Reservas de lucros
Ajuste de avaliao patrimonial
Lucros acumulados
Total do patrimnio lquido
TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO
19
19
19
19
As notas explicativas da administrao so parte integrante das informaes trimestrais.

DEMONSTRAO DO RESULTADO PARA OS
PERODOS DE TRS E SEIS MESES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2014 E 2013
Nota
30/06/2014
30/06/2013
Trimestre Acumulado Trimestre Acumulado
OPERAES CONTINUADAS
Receita lquida de vendas e servios
Custo dos produtos vendidos e servios prestados
22
23
212.967
(89.938)
420.788
(168.985)
211.774
400.202
(87.275) (155.691)
LUCRO BRUTO
Despesas gerais e administrativas
23
123.029
(66.270)
251.803
(128.157)
124.499
244.511
(56.844) (109.773)
LUCRO ANTES DO RESULTADO

FINANCEIRO
Receitas financeiras
Despesas financeiras
24
24
56.759
7.458
(25.858)
123.646
11.475
(46.423)
67.655
5.024
(16.810)
134.738
7.157
(28.145)
16
38.359
(10.319)
5.354
(4.965)
88.698
(31.508)
10.077
(21.431)
55.869
(9.742)
(1.558)
(11.300)
113.750
(30.143)
(1.406)
(31.549)
33.394
67.267
44.569
82.201
3.504
5.133
LUCRO ANTES DOS IMPOSTOS

Imposto de renda e contribuio social corrente
Imposto de renda e contribuio social diferido
Imposto de renda e contribuio social
RESULTADO DE OPERAES
CONTINUADAS
RESULTADO DE OPERAES
DESCONTINUADAS
LUCRO LQUIDO DO PERODO
Bsico por ao - R$
Diludo por ao - R$
21 (a)
21 (b)
33.394
0,26
0,26
67.267
0,53
0,52
48.073
0,38
0,38
87.334
0,69
0,68
RESULTADO POR AO DE OPERAES

CONTINUADAS
Bsico por ao - R$
Diludo por ao - R$
21 (a)
21 (b)
0,26
0,26
0,53
0,52
0,35
0,35
0,65
0,64

DEMONSTRAO DO RESULTADO ABRANGENTE PARA OS
PERODOS DE TRS E SEIS MESES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2014 E 2013
Nota
LUCRO LQUIDO DO PERODO
30/06/2014
30/06/2013
33.394
67.267
48.073
87.334
(8)
(5.423)
3.693
3.184
33.386
61.844
51.766
90.518
OUTROS COMPONENTES DO RESULTADO

ABRANGENTE
ITENS QUE NO SERO RECLASSIFICADOS
POSTERIORMENTE PARA RESULTADO
Hedge de fluxos de caixa
TOTAL DO RESULTADO ABRANGENTE
DO PERODO
26

DEMONSTRAO DO PATRIMNIO LQUIDO
PARA O PERODO DE SEIS MESES FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2013
Nota
EM 1 DE JANEIRO DE 2013
Integralizao de capital - emisso de aes
Plano de opes de aes
Realizao de reserva especial - amortizao
fiscal do gio incorporado da Itapo
Resultado abrangente do perodo - hedge de
fluxo de caixa
Lucro lquido do perodo
Juros sobre capital prprio propostos
EM 30 DE JUNHO DE 2013
19
15.b
Capital
social
subscrito
Reservas de lucros
Reserva
de capital
Legal
Ajuste
Reteno avaliao
Lucros
Expanso Especial de lucros patrimonial acumulados
537.625
233
20.768
61.243
808
238.949
11.183
-
4.497
859.326
11.183
4.497
759
3.184
-
87.334
(23.448)
3.184
87.334
(23.448)
548.808
4.730
20.768
61.243
49
238.949
2.884
64.645
942.076
(759)
(300)
Total
19.e

DEMONSTRAO DO PATRIMNIO LQUIDO
PARA O PERODO DE SEIS MESES FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2014
Capital
social
Reserva
Nota subscrito de capital
EM 1 DE JANEIRO DE 2014
Integralizao de capital - emisso de aes
Premio de opes de aes
Resultado abrangente do exerccio Hedge de fluxo de caixa
Lucro lquido do perodo
Juros sobre capital prprio propostos
EM 30 DE JUNHO DE 2014
19
15.b
19.e
20
Reservas de lucros
Ajuste de
Reteno avaliao
Lucros
Legal Expanso de lucros patrimonial acumulados
553.232
9.822
-
10.231
4.648
-
29.398
-
61.243
-
357.221
-
5.188
(5.423)
-
563.054
14.879
29.398
61.243
357.221
(235)
Total
67.267
(25.081)
1.016.513
9.822
4.648
(5.423)
67.267
(25.081)
42.186
1.067.746

DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA
PARA O PERODO DE SEIS MESES FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2014 E 2013
Nota
30/06/2014 30/06/2013
FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS

LUCRO DAS OPERAES CONTINUADAS E DESCONTINUADAS
ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E DA CONTRIBUIO SOCIAL
88.698
120.852
81.630
1.379
4.648
1.713
(21.457)
65.313
944
4.497
10.817
(21.630)
36.128
11.405
115.446
27.108
7.649
94.698
Processos judiciais liquidados

Juros pagos
Imposto de renda e contribuio social pagos
Participao nos lucros paga
(32.933)
(1.519)
14.267
365
(1.273)
(347)
5.093
3.978
166
(12.203)
(387)
(29.888)
(20.550)
(18.607)
(30.215)
(3.914)
13.591
157
(334)
(35)
8.975
(7.887)
(5.986)
(25.648)
(235)
(20.698)
(26.590)
(20.102)
CAIXA LQUIDO GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
122.509
122.277
Fluxos de caixa das atividades de investimentos:

Ttulos e valores mobilirios - principal
Aquisies de bens do ativo imobilizado e intangvel
Valor recebido na venda da unidade de negcio Servios Industriais SI
Valor recebido na venda de ativo imobilizado e intangvel
(165.461)
11.304
29.057
159.606
(256.185)
33.640
CAIXA LQUIDO APLICADO NAS ATIVIDADES DE

INVESTIMENTO
(125.100)
(62.939)
Ajustes:
Depreciao e amortizao
Proviso para riscos tributrios, cveis e trabalhistas
Proviso para despesa com opes de aes
Participao de lucros a pagar
Ganho na baixa de ativos imobilizados
Juros, variao monetria e variao cambial sobre emprstimos,
contingncias e depsitos judiciais
Proviso para devedores duvidosos
Variaes nos ativos e passivos:
Contas a receber
Estoques
Depsitos judiciais
Outros ativos
Fornecedores
Salrios e encargos sociais
Tributos a pagar
Outros passivos
9 e 10
17
15
15
(continua)

DE MONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA
PARA O PERODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2014 E 2013
Nota
30/06/2014 30/06/2013
FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO

Aportes de capital
Dividendos e juros sobre capital prprio pagos
Amortizao de emprstimos e debntures
Ingressos de emprstimos e debntures
9.822
(43.469)
(295.825)
400.000
11.183
(36.170)
(32.300)
1.038
CAIXA LQUIDO APLICADO NAS ATIVIDADES DE

FINANCIAMENTOS
70.528
(56.249)
AUMENTO (REDUO) DE CAIXA E EQUIVALENTES DE

CAIXA, LQUIDO
67.937
(3.089)
CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA NO INCIO DO

EXERCCIO)
25.798
44.200
CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA NO FINAL DO

PERODO
93.735
47.289
10

DEMONSTRAO DO VALOR ADICIONADO
PARA O PERODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2014 E 2013
30/06/2014 30/06/2013
RECEITAS
Vendas de mercadorias, produtos e servios
Cancelamentos e descontos
Outras receitas (venda de ativos)
Proviso para crditos de liquidao duvidosa - Constituio
562.388
(97.532)
1.185
(11.405)
454.636
635.521
(69.334)
970
(7.649)
559.508
(14.574)
(86.199)
(12.449)
(113.222)
(21.440)
(95.948)
(15.032)
(132.420)
Valor adicionado bruto

Depreciao, amortizao e exausto
341.414
(81.630)
427.088
(65.313)
Valor adicionado lquido produzido pela entidade
259.784
361.775
11.475
7.688
271.259
369.463
65.365
50.450
11.061
3.854
80.464
75.824
3.883
757
58.163
46.413
11.750
67.267
25.081
42.186
271.259
125.145
96.032
22.253
6.860
113.608
104.633
3.616
5.359
43.376
31.094
12.282
87.334
23.448
63.886
369.463
INSUMOS ADQUIRIDOS DE TERCEIROS

Custo dos produtos vendidos, das mercadorias e dos servios vendidos
Materiais, energia, servios de terceiros e outros
Baixa de ativos de locao
Outros
Valor adicionado recebido em transferncia:

Valor adicionado total a distribuir
DISTRIBUIO DO VALOR ADICIONADO
Pessoal e encargos:
Remunerao direta
Benefcios
FGTS
Impostos, taxas e contribuies
Federais
Estaduais
Municipais
Remunerao sobre o capital de terceiros
Juros e variaes cambiais
Aluguis
Remunerao sobre o capital prprio
Juros sobre capital prprio e dividendos
Lucros retidos/prejuzo do exerccio
Valor adicionado distribudo
11

NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO
S INFORMAES TRIMESTRAIS EM 30 DE JUNHO DE 2014
(Em milhares de reais, exceto valores por ao) - No auditado
1.
CONTEXTO OPERACIONAL
A Mills Estruturas e Servios de Engenharia S.A. ("Mills" ou "Companhia"), uma sociedade
annima de capital aberto est sediada na Avenida das Amricas, n 500 Bloco 14 Loja108 Sala
207 e 208 - Barra da Tijuca, na cidade do Rio de Janeiro - Brasil. A Companhia atua
basicamente nos mercados de construo civil, desempenhando as seguintes atividades
principais:
(a) Locao e vendas, inclusive importao e exportao, de estruturas tubulares,
escoramentos e equipamentos de acesso em ao e alumnio, para construo civil, bem
como formas de concretagem reutilizveis, com fornecimento dos projetos de engenharia
relacionados, superviso e opo de montagem.
(b) Locao, montagem e desmontagem de andaimes de acesso em reas industriais.
(c) Comrcio, locao e distribuio de plataformas areas de trabalho e manipuladores
telescpicos, bem como suas peas e componentes, e assistncia tcnica e manuteno
destes equipamentos, e
(d) A participao como acionista ou quotista, em outras companhias ou sociedades.
As operaes da Companhia esto segmentadas de acordo com o novo modelo de organizao
e gesto aprovado pela Administrao, contendo as seguintes unidades de negcio:
Infraestrutura, Edificaes e Rental. As descritivas de cada diviso esto mencionadas na nota
25.
As informaes contbeis contidas nessas Demonstraes financeiras foram aprovadas e
autorizadas para publicao pelo Conselho de Administrao em 21 de julho de 2014.
2.
APRESENTAO DAS INFORMAES TRIMESTRAIS

2.1. Base de apresentao
As informaes trimestrais da Companhia compreendem as demonstraes financeiras
intermedirias e foram preparadas de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 21
(R1), que trata das demonstraes financeiras intermedirias, e de acordo com o
International Accounting Standards - (IAS) n 34.
Estas informaes trimestrais intermedirias no incluem todas as informaes e
divulgaes requeridas nas demonstraes financeiras anuais e, portanto, devem ser lidas
em conjunto com as demonstraes financeiras da Mills, de 31 de dezembro de 2013,
cujas demonstraes financeiras foram preparadas de acordo as prticas contbeis
adotadas no Brasil e de acordo com as Normas Internacionais de Demonstraes
Financeiras (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Boards - IASB.
12
Em atendimento ao Ofcio Circular CVM n 003/2011, de 28 de abril de 2011, a seguir

apresentamos as notas explicativas includas nas demonstraes financeiras anuais mais
recentes (exerccio findo em 31 de dezembro de 2013), as quais, tendo em vista a
ausncia de alteraes relevantes neste trimestre, no esto sendo includas de forma
completa nestas informaes trimestrais.
As notas explicativas no includas no perodo findo em 30 de junho de 2014 so a de
Resumo das principais polticas contbeis, Julgamentos, estimativas e premissas
contbeis significativas, Gesto de risco financeiro, Gesto de capital e a de
Programa de recuperao fiscal (REFIS), representadas, na divulgao das
demonstraes financeiras do exerccio de 2013, pelas notas 2, 3, 4, 5 e 22,
respectivamente.
2.2. Base de elaborao
As mesmas prticas contbeis, mtodos de clculo, julgamentos, estimativas e premissas
contbeis significativas foram seguidos nestas informaes trimestrais tais como foram
aplicadas nas demonstraes financeiras de 31 de dezembro de 2013, divulgadas nas
Notas explicativas 2 e 3. Tais demonstraes foram publicadas dia 20 de maro de 2014
nos jornais Valor Econmico e Dirio Oficial do Estado do Rio de Janeiro.
Adoo das Normas Internacionais de Relatrio Financeiro (IFRSs) novas e revisadas
adotadas sem efeitos relevantes nas Informaes trimestrais.
As informaes referentes aos Pronunciamentos Contbeis e Interpretaes Emitidas
Recentemente no sofreram alteraes significativas em relao quelas divulgadas na
Nota Explicativa 2.4 s Demonstraes Financeiras de 31 de dezembro de 2013. Abaixo
listamos as normas e interpretaes novas e revisadas j emitidas e ainda no adotadas:
IFRS 9 - Instrumentos financeiros (1);
IFRS 15 - Receita - contratos com clientes (2);
IAS 16 e IAS 38 - Esclarecimento do mtodos aceitveis de depreciao e amortizao (3);
(1) Em vigor para perodos anuais iniciados em ou aps 1 de janeiro de 2015.
3.
CAIXA E EQUIVALENTE DE CAIXA

30/06/2014 30/12/2013
Caixa e bancos
Aplicaes financeiras
2.655
91.080
93.735
2.049
23.749
25.798
Os saldos registrados como caixa e equivalentes de caixa referem-se aos depsitos e as

aplicaes financeiras de curto prazo, de alta liquidez, que so prontamente conversveis em
um montante conhecido de caixa e esto sujeitas a um insignificante risco de mudana de valor.
Em 30 de junho de 2014, as aplicaes financeiras referem-se a certificados de depsitos
bancrios do Banco Santander e Ita, remunerados a taxa de 101,5% e do Certificado de
Depsito Interbancrio (CDI) (101,5% em 31de dezembro de 2013).
13
4.
CONTAS A RECEBER
30/06/2014 31/12/2013
Unidade de Negcios Infraestrutura
Unidade de Negcios Edificaes
Unidade de Negcios Servios Industriais (***)
Unidade de Negcios Rental
Unidade de Negcios Eventos (**)
76.726
82.277
4.014
95.948
2.290
261.255
68.785
82.177
4.408
73.468
3.796
232.634
Proviso para devedores duvidosos (*)
(60.882)
(53.861)
Circulante
No circulante
200.373
199.118
1.255
178.773
177.359
1.414
(*)
A proviso para devedores duvidosos do contas a receber calculada com base no

montante considerado suficiente para cobertura de potenciais perdas na realizao dos
crditos a receber, considerando uma anlise individual dos principais clientes.
(**) Valor a receber pela venda do imobilizado da diviso eventos que foi descontinuada em
2008.
(***) Valor remanescente a receber das operaes da Unidade de Negcios de Servios
Industriais, que foi descontinuada em 30 de novembro de 2013.
A Mills possui contas a receber correspondentes aos bens da Unidade de Negcios de Eventos,
cujas atividades foram descontinuadas. Parte dos bens foi vendida ao longo de 2008 e 2009,
atravs de contratos firmados de compra e venda de bens mveis com reserva de domnio
celebrados em 20 de maio de 2008 e 18 de fevereiro de 2009. O valor da venda ser recebido no
perodo mximo de 8 anos, sendo as parcelas reajustadas de acordo com a variao percentual do
ndice de Preos ao Consumidor Amplo - IPCA. Em 30 de junho de 2014, o ativo est ajustado a
valor presente e a administrao, com base nas garantias reais previstas em contrato, considera
que o mesmo ser realizado integralmente at o vencimento da ltima parcela.
Para determinar a recuperao do contas a receber de cliente, a Companhia considera qualquer
mudana na qualidade de crdito do cliente da data em que o crdito foi inicialmente concedido
at o final do perodo de relatrio. A concentrao do risco de crdito limitada porque a base de
clientes abrangente e no h relao entre os clientes. A Companhia no possui concentrao de
cliente em sua receita e contas a receber, no possuindo nenhum cliente ou grupo econmico que
represente 10% ou mais de seu contas a receber em nenhum de seus segmentos.
A anlise de vencimentos das contas a receber est demonstrada a seguir:
30/06/2014
A vencer
A vencer (ttulos com vencimentos originais prorrogados)
Vencidos de 1 a 60 dias (*)
Vencidos de 61 a 120 dias (*)
Vencidos acima de 120 dias (*)
Total
118.064
6.649
46.735
19.035
70.772
261.255
31/12/2013
112.126
8.539
37.220
13.943
60.806
232.634
(*) A anlise acima foi efetuada considerando as datas de vencimento prorrogadas dos ttulos.
14
As movimentaes na proviso para devedores duvidosos de contas a receber de clientes da

Companhia so as seguintes:
30/06/2014
Saldo no incio do exerccio
Constituio de proviso para devedores duvidosos
Baixas
Saldo final do perodo
53.861
11.405
(4.384)
60.882
31/12/2013
36.703
17.283
(125)
53.861
Em 30 de junho de 2014, contas a receber de clientes no montante de R$60.882 (Em 31 de

dezembro - R$53.861) estavam provisionadas. O aumento no montante desta proviso refere-se
principalmente ao provisionamento do saldo a receber de clientes especficos que durante o
primeiro semestre de 2014 apresentaram dificuldades em cumprir com suas obrigaes.
5.
ESTOQUES
30/06/2014
Matrias primas
Mercadorias para revenda
Peas de reposio e suprimentos
Adiantamentos para estoques
Outros
Total
6.276
19.921
10.281
745
584
37.807
31/12/2013
6.617
15.015
8.972
5.140
544
36.288
Os estoques de matrias primas e dos adiantamentos para estoques esto vinculados a processos
de industrializao por encomenda, para atendimento de demandas da Companhia e de seus
clientes. O estoque de peas de reposio destina-se, principalmente, aos equipamentos de
acesso. Todos os estoques so avaliados pelo custo mdio.
6.
TRIBUTOS A RECUPERAR
30/06/2014
PIS e COFINS a compensar (*)
IRPJ e CSLL a compensar (**)
ICMS a compensar (***)
Outros
Circulante
No circulante
71.531
271
1.982
433
74.217
32.628
41.589
31/12/2013
71.856
8.537
909
135
81.437
38.673
42.764
(*)
Os crditos de PIS e COFINS referem-se, basicamente, aos montantes recuperveis

sobre aquisies de ativo imobilizado compensados a razo de 1/48 avos ao ms com as
obrigaes tributrias federais de PIS e COFINS no cumulativos e a expectativa que
sejam realizados at 2018.
(**)
Refere-se aos saldos negativos de IRPJ e CSLL apurados em 31 de dezembro de 2013

que sero atualizados mensalmente com base na SELIC e compensados com tributos da
mesma natureza durante o exerccio de 2014.
15
(***) Corresponde ao imposto sobre a circulao de mercadorias e servios - ICMS incidentes

sobre as operaes da Companhia, em decorrncia da aquisio de mercadorias para
revenda.
7.
OUTRAS CONTAS A RECEBER - VENDA DA INVESTIDA

30/06/2014
31/12/2013
2014
2015
2016
2017
Total
16.547
16.547
16.547
16.547
66.188
26.785
15.763
15.763
15.764
74.075
Circulante
No circulante
16.547
49.641
66.188
26.785
47.290
74.075
A Companhia fechou em 30 de novembro de 2013, a operao de venda de sua unidade de

negcios Servios Industriais ao Fundo de Investimento em Participao (FIP) Leblon Equities
Partners V, gerido pela Leblon Equities Gesto de Recursos Ltda.
O contrato estipula que o valor de venda seja recebido em 6 (seis) parcelas, todas atualizadas
pela variao do CDI, entre 31 de maio de 2013 e a data de pagamento, da seguinte forma:
1. A primeira de R$25.000 (R$25.207, considerando a atualizao pelo CDI at a data do
pagamento) foi paga na data da assinatura do contrato;
2. A segunda, de R$17.000 (R$18.293, considerando a atualizao pelo CDI at 31 de maro
de 2014), foi paga em abril de 2014 no montante de R$11.304. O valor da segunda parcela
foi ajustado pelo desempenho parcial do negcio, que significou o lucro lquido do negcio
mais a depreciao dos ativos que integram o negcio; menos investimentos; mais o
aumento ocorrido nas contas a pagar (ou menos a reduo ocorrida nas contas a pagar,
conforme aplicvel); e menos o aumento ocorrido nas contas a receber (ou mais a reduo
ocorrida nas contas a receber, conforme aplicvel), entre 31 de maio de 2013 e a data do
fechamento, ocorrida em 30 de novembro de 2013. Para apurao deste valor, foram
utilizados os mesmos critrios contbeis de rateio de despesas e constituio de proviso de
devedores duvidosos e baixa de equipamentos atualmente utilizados pela Companhia. Para
efeitos do clculo do lucro lquido, foi considerada a alquota de imposto de renda e
contribuio social idntica mdia observada para as atividades da Companhia, nos
ltimos 12 meses, imediatamente anteriores data do fechamento e no foram considerados,
(i) os custos alocados referentes s opes de compra de aes da Companhia e a
participao de resultados, e (ii) receitas e despesas financeiras. O valor acumulado do
desempenho parcial do negcio, entre 01 de junho e 30 de novembro de 2013, data em que a
Companhia concluiu a operao, foi de R$6.789.
3. Quatro parcelas de R$15.000 (R$16.547, considerando a atualizao de cada parcela por
100% do CDI at 30 de junho de 2014) cada uma, com vencimento anual, a contar da data
da assinatura do contrato.
16
8.
INVESTIMENTO
Em 8 de fevereiro de 2011 a Companhia adquiriu 25% do capital social da Rohr S.A Estruturas
Tubulares (Rohr), por R$90.000. A Rohr uma empresa privada especializada em
engenharia de acesso e no fornecimento de solues para construo civil, que atua,
principalmente, nos setores de construo pesada e manuteno industrial.
Durante o ano de 2011 a Companhia recebeu R$ 2.608 (lquidos de impostos) referente a juros
sobre o capital prprio e dividendos de anos anteriores, tal valor foi registrado reduzindo o
valor do investimento, por se tratar de dividendos oriundos de lucros ou reservas j existentes
na data da compra das aes.
No quarto trimestre de 2011 houve aumento da participao na Rohr S.A. Estrutura Tubulares
(Rohr) de 25% para 27,47%, resultante da recompra pela Rohr de 9% de suas aes, que
atualmente encontram-se em sua tesouraria e que sero canceladas ou distribudas
proporcionalmente aos seus acionistas.
A Companhia avaliou a sua influncia sobre a administrao da Rohr e concluiu que apesar de
deter 27,47% do capital da investida, tal investimento deve ser registrado pelo custo de
aquisio pelos seguintes fatos: a Mills no tem poder de participar na elaborao e nas
decises sobre polticas financeiras, operacionais e estratgicas da Rohr, no controla de forma
individual ou conjunta essas polticas e no possui representatividade na Administrao da
investida.
Adicionalmente, no existe acordo de acionistas que possa conferir a Mills o direito de ter
influncia na Administrao da investida ou que possam conferir o direito de aumentar a sua
participao no futuro. Com base nesses fatores, a Companhia concluiu que no possui
influncia significativa na investida e manter o investimento registrado pelo custo de
aquisio.
Em dezembro de 2013 a Companhia registrou em receita financeira R$1.648 (R$3.214 em
dezembro de 2012 referentes aos anos de 2011 e 2012) de juros sobre capital prprio da Rohr,
referentes ao ano de 2013.
17
9.
IMOBILIZADO
Equipamento
de locao e
uso operacional Leasing
Equipamentos
de locao
a imobilizar
Total
equipamentos
de locao
Benfeitorias
propriedade Edifcios
de terceiros e terrenos
Computadores
e perifricos
Veculos
Instalao
Mveis e
utenslios
Obras em Total bens

Total do
andamento uso prprio imobilizado
Custo do imobilizado bruto

Saldos em 31 de dezembro de 2013
1.409.698
82.156
38.506
1.530.360
19.040
24.274
13.886
3.640
5.470
8.945
580
75.835
1.606.195
Aquisio
Baixa/alienao
Ajuste para crdito Pis e Cofins
Transferncias
Saldos em 30 de junho de 2014
140.549
(20.380)
(15.271)
31.079
1.545.675
(3.648)
78.508
914
(31.079)
8.341
141.463
(24.028)
(15.271)
1.632.524
3.663
22.703
24.274
1.143
(4)
15.025
180
(258)
3.562
750
6.220
776
9.721
175
755
6.687
(262)
82.260
148.150
(24.290)
(15.271)
1.714.784
Depreciao acumulada
(320.309)
(42.440)
(362.749)
(4.169)
(1.526)
(6.594)
(2.232)
(1.051)
(3.398)
(18.970)
(381.719)
Depreciao
Baixa/alienao
Reclassificao
Taxas anuais de depreciaes - %
(71.914)
9.506
(382.717)
10
(3.944)
2.139
(44.245)
10
(75.858)
11.645
(426.962)
-
(1.237)
(5.406)
20
(335)
(1.861)
4
(1.134)
1
(7.727)
20
(225)
195
(2.262)
20
(249)
(1.300)
10
(354)
(3.752)
10
(3.534)
196
(22.308)
-
(79.392)
11.841
(449.270)
-
14.871
17.297
22.748
22.413
7.292
7.298
1.408
1.300
4.419
4.920
5.547
5.969
Resumo Imobilizado lquido

Saldo em 31 de dezembro de 2013
Saldo em 30 de junho de 2014
1.089.389
1.162.958
39.716
34.263
38.506
8.341
1.167.611
1.205.562
580
755
56.865
59.952
1.224.476
1.265.514
18
Os equipamentos de locao podem ser resumidos como: andaimes de acesso (Tubos Mills e
Elite), formas (Formas Noe e Aluma), escoramentos (MillsTour e Aluma), plataformas areas
(JLG e Genie) e manipuladores telescpicos.
Abaixo destacamos as principais aquisies acumuladas no primeiro semestre de 2014, por
grupamento:
Escoramentos
Plataformas
Formas de concretagem reutilizveis
Andaimes suspensos e estruturas de acesso
Outros
Total de aquisies
15.108
101.870
8.723
14.583
7.866
148.150
A depreciao do perodo, alocada aos custos diretos de obras e locao e s despesas gerais
administrativas, montam em 30 de junho de 2014 a R$ 74.626 e R$ 4.766 (30 de junho de 2013
- R$60.698 e R$3.515), respectivamente.
Certos itens do imobilizado esto dados em garantia de operaes de emprstimos e
financiamentos (Nota 12).
O imobilizado mensurado pelo seu custo histrico, menos depreciao acumulada. O custo
histrico inclui os gastos diretamente atribuveis aquisio dos itens e tambm pode incluir
transferncias do patrimnio de quaisquer ganhos/perdas de hedge de fluxo de caixa
qualificados como referentes compra de imobilizado em moeda estrangeira.
Reviso da vida til estimada
A Companhia, com base na avaliao dos responsveis tcnicos, emitiu laudo interno de
avaliao da vida til estimada datada em 31 de dezembro de 2013, a mesma tambm foi
aprovada em Reunio de Diretoria. Para a elaborao do respectivo laudo, os responsveis
tcnicos consideraram o planejamento operacional da Companhia para os prximos exerccios,
antecedentes internos, como o nvel de manuteno e utilizao dos itens, elementos externos
de comparao, tais como tecnologias disponveis, recomendaes e manuais de fabricantes e
taxas de vida til dos bens.
No houve modificao na estimativa de vida til remanescente dos itens do imobilizado para o
exerccio de 2013, bem como no houve eventos durante o perodo findo em 30 de Junho de
2014 que pudessem afetar a avaliao efetuada em 2013.
A Companhia avaliou que no houve eventos ou mudanas em circunstncias que indiquem
que o valor contbil de tais ativos pode no ser recupervel.
19
10. INTANGVEL
Software
Marcas e Intangvel em
gio em
patentes
andamento investimentos
Custo do intangvel bruto

20.943
895
Aquisio
Transferncia
2.067
18.774
41.784
895
Amortizao acumulada
Amortizao
Taxas anuais de amortizao - %
(5.839)
(2.151)
(7.990)
10
(295)
(87)
(382)
20
Resumo intangvel lquido

Saldo em 31 de dezembro de 2013
Saldo em 30 de junho de 2014
15.104
33.794
600
513
12.626
6.799
(18.774)
651
-
12.626
651
Total
intangvel
44.294
78.758
8.866
-
44.294
87.624
(4.232)
(4.232)
-
(10.366)
(2.238)
(12.604)
-
40.062
40.062
68.392
75.020
Proviso para reduo ao valor recupervel do gio

O gio oriundo da aquisio da Jahu ocorrida em 2008 e da aquisio da GP Sul ocorrida em
2011 e os mesmos esto sendo considerados como aporte do segmento de negcio Edificaes
representado esta uma Unidade Geradora de Caixa (UGC), onde todo o gio alocado.
A anlise de recuperabilidade do gio da UGC Edificaes foi determinada em 31 de dezembro
de 2013 com base no fluxo de caixa orado para este segmento em 2014, antes do imposto de
renda e da contribuio social, aprovado pela Administrao. No foi identificada necessidade
de reconhecimento de proviso para perda ao valor de recupervel do gio.
A administrao acredita que qualquer tipo de mudana razoavelmente possvel nas premissaschave, nas quais o valor recupervel se baseia, no levaria o valor contbil total a exceder o
valor recupervel total da unidade geradora de caixa.
11. FORNECEDORES
30/06/2014 31/12/2013
Fornecedores nacionais
Fornecedores estrangeiros
27.765
1.347
29.112
32.229
5.675
37.904
Em 30 de junho de 2014, os saldos das contas de fornecedores referem-se, basicamente, a

compra a prazo de equipamentos de imobilizado.
20
12. EMPRSTIMOS, FINANCIAMENTOS E ARRENDAMENTO FINANCEIRO

Os emprstimos foram usados para financiamento da ampliao dos investimentos da
Companhia e para seus usos e despesas gerais, sendo indexados ao CDI, TJLP e Dlar norteamericano.
Para os emprstimos em moeda estrangeira, foram contratados instrumentos financeiros para
proteo da Companhia contra a exposio por flutuao cambial.
Os financiamentos de equipamentos de locao foram contratados com encargos da Taxa de
Juros de Longo Prazo (TJLP) acrescida de 0,20% a 0,90% ao ano e amortizaes em bases
mensais at junho de 2021.
Os emprstimos, financiamentos e arrendamento financeiros so apresentados a seguir:
30/06/2014
Circulante:
Emprstimos e financiamentos
Obrigaes de arrendamento financeiro
No circulante:
Obrigaes de arrendamento financeiro
31/12/2013
42.349
3.063
45.412
4.936
7.828
12.764
16.459
16.459
58.423
326
58.749
Passivo circulante
30/06/2014 31/12/2013
Financiamentos com instituies financeiras:
Indexados ao dlar norte-americano acrescidos de 2,13% de juros ao ano
Indexados a TJLP acrescidos de 0,20% a 0,90% de juros ao ano
37.766
4.583
42.349
4.936
4.936
Passivo no circulante
30/06/2014 31/12/2013
Financiamentos com instituies financeiras:
Indexados ao dlar norte-americano acrescidos de 2,13% de juros ao ano
Indexadas a TJLP acrescidos de 0,20% a 0,90% de juros ao ano
16.459
16.459
39.932
18.491
58.423
As instituies financeiras com as quais a companhia mantm emprstimos e financiamentos

em 30 de junho de 2014 so:
Santander
Banco do Brasil
Ita BBA
HSBC
21
Em 6 de dezembro de 2013, a Companhia celebrou o contrato de emprstimo com o Banco Ita

BBA S.A, Sucursal Nassau, no valor de U$$16,9 milhes (equivalente a R$40,0 milhes). A
liquidao do emprstimo e juros sero realizados em uma nica parcela, no vencimento, em
30 de janeiro de 2015. Com o objetivo de minimizar o risco da variao cambial deste
emprstimo, foi contratado com o Banco Ita BBA S.A, na mesma data do emprstimo, um
instrumento financeiro (swap) no montante de R$40,0 milhes para que as obrigaes
(principal e juros) sejam substancialmente convertidas para moeda local e realizadas nas
mesmas datas dos respectivos vencimentos (vide nota 26).
Em 11 de abril de 2014 foram emitidas pela Companhia, em srie nica, 20 notas promissrias
comerciais com valor nominal unitrio de R$10.000, perfazendo um montante de R$200.000,
com vencimento em 08 de agosto de 2014. Sobre o valor nominal unitrio das notas
promissrias incidiro juros remuneratrios correspondentes a 106% da variao acumulada
das taxas mdias dirias dos CDIs. A Companhia, em 18 de junho de 2014, pagou,
integralmente, essas notas promissrias com os recursos lquidos oriundos da sua terceira
emisso de debntures (vide nota 13).
Segue abaixo composio das garantias contratadas em aberto nas datas:
30/06/2014 31/12/2013
Garantias concedidas:
Alienao fiduciria (*)
Total das garantias reais
56.048
56.048
65.858
65.858
Notas promissrias
12.415
20.128
* Refere-se a equipamentos adquiridos atravs de FINAME e arrendamento.

As notas promissrias so garantias executveis e servem como garantias adicionais com
relao aos emprstimos e financiamentos.
Os vencimentos das parcelas do no circulante em 30 de junho de 2014 esto demonstrados
abaixo:
2015
2016
2017
2018 a 2021
987
3.541
3.138
8.793
16.459
Os emprstimos da Companhia no possuem clusulas restritivas.
22
Arrendamento financeiro
Refere-se, substancialmente, a contratos para a compra de imobilizado de locao com prazos
entre 36 e 60 meses, com vencimentos at 2015 e indexados ao CDI acrescidos de 2,5% a
3,80% ao ano. Essa obrigao est garantida pelos prprios bens arrendados. No esto sendo
apresentados os fluxos de caixa de pagamento no descontado da dvida, pois os pagamentos
so calculados de forma postecipada de acordo com a variao do CDI.
30/06/2014
31/12/2013
2014
2015
Valor presente dos pagamentos mnimos de arrendamento
3.063
3.063
7.828
326
8.154
Parcela do circulante
Parcela do no circulante
3.063
-
7.828
326
No existem diferenas significativas entre o valor presente dos pagamentos mnimos de

arrendamento e o valor de mercado desses passivos financeiros, os juros so ps- fixados e
reconhecidos de maneira pr-rata.
A Companhia possui contratos de arrendamento financeiro com opo de compra no final do
prazo contratual. A opo de compra baseada no valor residual garantido que pode ser pago
no incio, no fim ou durante o prazo contratual. H tambm a opo de renovao do contrato
de arrendamento pelo prazo e condies que as partes ajustarem.
Os arrendamentos correntes da Companhia no possuem clusulas restritivas.
13. DEBNTURES
Descrio
Srie
Valor
emitido
1 emisso
Custo de emisso
nica
2 emisso
2 emisso
Custo de emisso
3 emisso
Custo de emisso
Total de debntures
Circulante
No circulante
Incio
Vencimento
Encargos financeiros
270.000
Abr/2011
Abr/2016
112,5% CDI
1 srie
2 srie
160.940
109.060
Ago/2012
Ago/2012
Ago/2017
Ago/2020
100% CDI + 0,88% a.a.

IPCA + 5,50 a.a.
nica
200.000
Mai/2014
Mai/2019
108,75% CDI
30/06/2014
31/12/2013
183.915
(864)
183.051
167.337
128.990
(1.255)
295.072
201.778
(736)
201.042
679.165
107.052
572.113
275.530
(1.100)
274.430
166.938
120.803
(1.401)
286.340
560.770
112.532
448.238
23
1 Emisso de debntures
Em 8 de abril de 2011 foi aprovada a primeira emisso, pela Companhia, de um total de 27 mil
debntures simples, no conversveis em aes, nominativas, em srie nica da espcie
quirografria no valor de R$270.000, e valor nominal unitrio de R$10,00. As debntures tm
vencimento em 18 de abril de 2016 e remunerao de 112,5% do CDI, com pagamentos
semestrais de juros e amortizao em trs parcelas anuais e sucessivas sendo o primeiro
vencimento em 18 de abril de 2014. Os custos de transao associados a esta emisso no valor
de R$2.358 esto sendo reconhecidos como despesas de captao da Companhia, conforme os
prazos contratuais desta emisso.
Em 3 de agosto de 2012 foi aprovada a segunda emisso, pela Companhia, de um total de 27
mil debntures simples, no conversveis em aes, nominativas, em duas sries, da espcie
quirografria no valor de R$270.000, e valor nominal unitrio de R$10,00. Os custos de
transao associados a esta emisso no valor de R$1.810 esto sendo reconhecidos como
despesas de captao da Companhia, conforme os prazos contratuais desta emisso. As
debntures tero seus vencimentos conforme emisso de cada srie, como segue:
1 serie - 16.094 debntures da primeira srie, totalizando R$160.940, com vencimento em
15 de agosto de 2017, no sujeitas atualizao monetria. O valor nominal das debntures
da primeira srie ser amortizado em duas parcelas anuais a partir do quarto ano da sua
emisso e os juros pagos semestralmente correspondero sobretaxa de 0,88% ao ano
incidente sobre 100% da variao acumulada da taxa DI;
2 serie - 10.906 debntures da segunda srie, totalizando R$109.060, com vencimento em
15 de agosto de 2020, sujeitas atualizao monetria pela variao acumulada do IPCA. O
valor nominal das debntures da segunda srie ser amortizado em trs parcelas anuais a
partir do sexto ano da sua emisso e os juros pagos anualmente correspondero 5,50% ao
ano do valor atualizado monetariamente na forma acima.
Em 30 de maio de 2014 foi aprovada a terceira emisso, pela Companhia, de um total de 20 mil
debntures simples, no conversveis em aes, nominativas, em srie nica da espcie
quirografria no valor de R$200.000, e valor nominal unitrio de R$10,00. As debntures tm
vencimento em 30 de maio de 2019 e remunerao de 108,75% do CDI, com pagamentos
semestrais de juros e amortizao em trs parcelas anuais e sucessivas sendo o primeiro
vencimento em 30 de maio de 2017. Os custos de transao associados a esta emisso no valor
de R$ 745 esto sendo reconhecidos como despesas de captao da Companhia, conforme os
prazos contratuais desta emisso.
Os recursos lquidos obtidos pela Companhia com a terceira emisso de debntures foram
integralmente utilizados para a quitao integral das notas promissrias comerciais da quarta
emisso da Companhia, emitidas em 11 de abril de 2014 (vide nota 12).
Em 30 de junho de 2014 os saldos das debntures bruto dos custos de transao so de
R$107.940 no passivo circulante e de R$574.080 no passivo no circulante e R$107.052 e
R$572.113 lquidos dos custos de transao respectivamente. (Em 31 de dezembro de 2013 o
saldo de debntures de R$113.271 no passivo circulante e de R$450.000 no passivo no
circulante e R$112.532 e R$448.238 lquidos dos custos de transao respectivamente).
24
Covenants
As escrituras de emisso das debntures preveem a manuteno de ndices de endividamento e
cobertura de juros com parmetros pr-estabelecidos, como segue:
(1)
ndice financeiro decorrente do quociente da diviso da Dvida Lquida pelo EBITDA

dever ser igual ou inferior a 3; e
(2)
ndice financeiro decorrente do quociente da diviso do EBITDA pela Despesa

Financeira Lquida que dever ser igual ou superior a 2.
No fechamento das informaes trimestrais de 30 de junho de 2014 todos os ndices esto

sendo cumpridos.
14. PARTES RELACIONADAS
a) Transaes e saldos
No houve emprstimos entre a Companhia e seus administradores durante o perodo.
Em 30 de junho de 2014 a Companhia no mantinha contratos de prestao de servios de
consultoria com membros do Conselho de Administrao.
b) Remunerao da Administrao
Os montantes referentes remunerao dos membros da Administrao da Companhia
esto demonstrados a seguir:
Salrios e encargos - Diretoria

Participao nos lucros
Honorrios do Conselho de Administrao
Pagamentos com base em aes
Total
30/06/2014
30/06/2013
Trimestre Semestre Trimestre Semestre
1.495
3.052
1.135
2.977
188
407
428
888
379
731
316
636
1.406
1.924
766
1.191
3.468
6.114
2.645
5.692
15. BENEFCIOS A EMPREGADOS

a.
Participao dos empregados nos lucros

A proviso para participao nos lucros dos empregados e executivos constituda de
acordo com a competncia, sendo contabilizada como despesa. A determinao do
montante, que pago no ano seguinte ao registro da proviso, considera o programa de
metas estabelecido junto ao sindicato da categoria, atravs de acordo coletivo de trabalho,
em consonncia com a Lei n 10.101/00 e com o estatuto social da Companhia.
Em 27 de maro 2012, foi aprovado pelo Conselho de Administrao da Companhia, que o
valor de participao de resultados distribudo no mais ser fixo em 25%, podendo variar
entre o mnimo de 20% e o mximo de 30%, do Valor econmico agregado - EVA que
calculado com base no lucro operacional deduzido ou adicionado aos resultados no
recorrentes, deduzido dos impostos, e da remunerao do capital prprio. A mtrica para
este clculo est aprovada pela administrao da Companhia.
25
O reconhecimento dessa participao feito ao longo do ano, sendo desembolsado no

exerccio seguinte. O valor registrado no passivo circulante e no resultado em 30 de junho
de 2014 de R$1.713 (em dezembro de 2013 - R$18.697 no passivo circulante e em junho
de 2013 R$10.817 no resultado).
b.
Plano de opo de compra de aes

A Companhia possui planos de opes de aes, aprovados pela Assembleia Geral, com o
objetivo de integrar os executivos no processo de desenvolvimento da Companhia a mdio
e longo prazo. Esses planos so administrados pela Companhia e a aprovao das outorgas
sancionada pelo Conselho de Administrao.
As informaes relativas aos programas das opes de compra de aes da Companhia
esto resumidas a seguir:
Precificao e contabilizao dos planos
Data da
outorga
Planos
Plano Especial Top Mills
Plano 2010
Programa 2010
Programa 2011
Programa 2012
Programa 2013
Programa 2014
Aes em milhares
Data final
Aes
Aes
Aes
de exerccio outorgadas exercidas em aberto
01/01/2008 10/07/2014
31/05/2010
16/04/2011
30/06/2012
30/04/2013
30/04/2014
31/05/2016
16/04/2017
31/05/2018
30/04/2019
30/04/2020
782
(782)
1.475
1.184
1.258
768
234
(1.364)
(592)
(392)
(72)
-
111
592
866
696
234
Para precificao do custo das parcelas do plano Especial Top Mills, referente sua
componente de patrimnio, foram determinadas as volatilidades aplicveis, as taxas livres de
risco, e os stock prices com bases em valuations de 6,6 vezes o EBITDA, menos a dvida
lquida e usamos o modelo Black-Scholes para calculo do valor justo.
Os planos concedidos a partir de 2010 foram classificados como instrumentos de patrimnio e
o valor justo mdio ponderado das opes concedidas foi determinado com base no modelo de
avaliao Black-Scholes, assumindo as seguintes premissas:
Programa
2010
2010
2011
2012
2012
2013
2013
2014
Outorga
Primeira
Segunda
nica
Bsica
Discricionria
Bsica
Discricionria
Bsica
Valor justo
mdio ponderado
por opo R$
3,86
5,49
6,57
21,75
12,57
24,78
11,92
22,58
Preo mdio
ponderado da
ao na data da
concesso R$
11,95
14,10
19,15
27,60
27,60
31,72
31,72
28,12
Preo do
exerccio R$
Volatilidade
Rendimento
de dividendos
11,50
11,50
19,28
5,86
19,22
6,81
26,16
7,98
31,00%
31,00%
35,79%
37,41%
37,41%
35,34%
35,34%
33,45%
1,52%
1,28%
1,08%
0,81%
0,81%
0,82%
0,82%
0,75%
Taxa de
Prazo
juros anual mximo de
sem risco
exerccio
6,60%
6,37%
6,53%
3,92%
3,92%
3,37%
3,37%
12,47%
6 anos
6 anos
6 anos
6 anos
6 anos
6 anos
6 anos
6 anos
26
A tabela abaixo apresenta os saldos acumulados dos planos nas contas patrimoniais e os efeitos
nos resultados.
30/06/2014
31/12/2013
Plano 2002
Reserva de capital
Nmero de aes exercidas (milhares)
1.446
3.920
1.446
3.920
Plano Top Mills, Plano Especial CEO e EX-CEO

Reserva de capital
1.148
1.055
1.148
1.055
Plano executivos Mills Rental

Reserva de capital
4.007
391
4.007
391
Plano 2010
Reserva de capital
Nmero de opes a exercer (milhares)
5.727
111
1.364
5.303
413
1.062
Programa 2011 (Plano 2010)

Reserva de capital
Nmero de Aes exercidas (milhares)
5.906
592
592
5.142
711
473

Reserva de capital
7.879
866
392
6.308
1.015
243

Reserva de capital
4.068
696
72
2.503
768
-

Reserva de capital
324
234
Total registrado como patrimnio (acumulado)
30.505
25.857
Efeito no resultado (*)
(4.648)
(9.998)
(*) Em 30 de junho de 2013 o efeito no resultado foi despesa de R$4.497.

Em 31 de maro de 2014, a Companhia deliberou em reunio do Conselho de Administrao:
(i) a criao do programa 1/2014 de Outorga de Opes de Compra de Aes; (ii) a definio
dos critrios para fixao do preo de exerccio das opes e as condies de seu pagamento;
(iii) a definio dos prazos e condies de exerccio das opes; e (iv) a autorizao para a
Diretoria efetuar as outorgas de opo de compra de aes aos beneficirios eleitos nos termos
do Programa 2014.
27
16. IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL

a) Reconciliao do benefcio (despesa) do imposto de renda e da contribuio social
A reconciliao entre a despesa de imposto de renda e da contribuio social pela alquota
nominal e efetiva est demonstrada a seguir:
30/06/2014
30/06/2013
Lucro do perodo antes do imposto de renda e da
contribuio social
Alquota nominal de imposto de renda e da contribuio
social
Imposto de renda e contribuio social alquota nominal
Provises indedutveis (*) e diferenas permanentes
Juros sobre capital prprio - declarado
Outros
Total de imposto de renda e contribuio social correntes
e diferidos
Alquota efetiva
Imposto de renda corrente
Imposto de renda diferido
38.359
88.698
55.869
113.750
34%
(13.042)
(443)
8.528
(8)
34%
(30.157)
(1.037)
8.528
1.235
34%
(18.995)
(1.195)
7.366
1.524
34%
(38.675)
(2.036)
7.503
1.659
(4.965)
13%
(10.319)
5.354
(21.431)
(11.300)
24%
20%
(31.508)
(9.742)
10.077
(1.558)
(31.549)
28%
(30.143)
(1.406)
(*) As provises indedutveis esto compostas principalmente por baixa de incobrveis indedutveis,
despesas com brindes, perdo de dvida e multas por infraes fiscais.
b) Imposto de renda e contribuio social reconhecidos em outros resultados abrangentes

O Imposto diferido reconhecido em outros resultados abrangentes resultante de proviso
de ganhos/perdas de instrumentos de hedge em hedge de fluxo de caixa transferidos para
os valores contbeis iniciais dos itens sujeitos a hedge. Total do imposto de renda e
contribuio social reconhecido no resultado abrangente em 30 de junho de 2014 de
R$121.
c) Composio do imposto de renda e contribuio social do diferido
A composio dos valores relativos ao imposto de renda e contribuio social diferidos a
seguinte:
Descrio
Stock options
Ajuste a valor presente
Hedge sobre imobilizado
Outras provises
Proviso para Devedores Duvidosos
Provises para riscos fiscais, cveis e trabalhistas
SWAP
Proviso de baixa de faturamento
Derivativos NDF
Depreciao acelerada
GP Andaimes Sul Locadora
31 de
Dezembro
de 2013 Adies
77
(1.434)
815
7.839
2.244
3.637
2.815
(2.673)
(753)
(325)
1.580
553
1.493
798
336
1.532
5.198
121
(376)
(67)
Baixas
(25)
391
(147)
2.673
-
30 de
junho
de 2014
1.580
52
553
(1.043)
668
9.332
3.042
3.973
1.532
8.013
121
(1.129)
(392)
28
Descrio
gio Jahu
Atualizao depsito judicial
Variao cambial
Debntures
31 de
Dezembro
de 2013 Adies
(12.949)
(921)
(850)
(2.478)
(196)
(876)
(117)
9.979
Baixas
30 de
junho
de 2014
2.892
(12.949)
(1.117)
(876)
(967)
10.393
Os fundamentos e as expectativas para realizao do imposto de renda e contribuio social

diferidos esto apresentados a seguir:
Natureza
Fundamentos para realizao
Proviso para riscos tributrios, cveis e

trabalhistas
Proviso para perdas por reduo ao valor
recupervel do contas a receber
Pela realizao fiscal da perda

Ajuste a valor presente
Outras provises
Depreciao acelerada
gio da Itapo
gio da Jahu/gio GP Sul
Atualizao de depsitos judiciais
Debntures
Derivativos - Hedge de fluxo de caixa
Pelo ajuizamento das aes e crditos

vencidos
Realizao no prazo da depreciao linear
dos bens
Pelo pagamento
Pela realizao fiscal da perda/ganho
Pelo pagamento
Pela depreciao fiscal em 5 anos
Pela amortizao fiscal
Pela alienao/impairment do ativo
Pelo levantamento do depsito
Pela amortizao do custo de captao
Pela depreciao
Abaixo demonstramos a expectativa de realizao do imposto de renda e da contribuio social

diferidos para 30 de junho de 2014.
IR e CSLL IR e CSLL
diferidos
diferidos
ativos
passivos
2014
2015
2016
2017
2018
A partir de 2019
Total
10.290
4.981
3.449
3.449
3.449
3.248
28.866
(262)
(1.400)
(418)
(339)
(1.044)
(15.010)
(18.473)
29
Regime Tributrio de Transio

O Regime Tributrio de Transio (RTT) ter vigncia at a entrada em vigor de lei que
discipline os efeitos fiscais dos novos mtodos contbeis, buscando a neutralidade tributria.
Em 13 de maio de 2014, foi publicada a Lei 12.973 que, entre outros temas trouxe a extino
do RTT e da Declarao de Imposto de Renda da Pessoa Jurdica - DIPJ e, em substituio
criou a Escriturao Contbil Fiscal - ECF.
A Escriturao Contbil Fiscal - ECF consolidar os ajustes de neutralidade fiscal que antes
eram apresentados por meio do Controle Fiscal Contbil de Transio - FCONT. Conforme a
MP a adoo da ECF para os fatos geradores registrados a partir de janeiro de 2014 ser
opcional, a partir de 2015 ser obrigatrio para todas as pessoas jurdicas optantes pelo lucro
real. A Companhia aderiu ao referido dispositivo legal no exerccio de 2014, que ser
formalizada mediante a opo por meio da DCTF do ms de competncia de maio de 2014,
cujo prazo de entrega, fixado pela Secretaria da Receita Federal do Brasil, o dia 8 de agosto
de 2014, no que se refere ao clculo prospectivo dos juros sobre capital prprio, dividendos,
bem como relativamente ao tratamento tributrio dos planos de compra de aes. As demais
medidas contidas na referida Lei, no trouxeram impactos relevantes para a Companhia,
conforme anlise efetuada pela Companhia, em conjunto com seus assessores tributrios.
17. PROVISES PARA RISCOS TRIBUTRIOS, CVEIS E TRABALHISTAS

E DEPSITOS JUDICIAIS
A Companhia parte envolvida em aes judiciais de natureza tributria, cvel e trabalhista que
foram propostas no curso normal dos negcios e, est discutindo estas questes tanto na esfera
administrativa como na judicial, as quais, quando aplicvel, so amparadas por depsitos
judiciais.
A Administrao, consubstanciada na opinio de seus consultores jurdicos externos, entende
que os encaminhamentos e providncias legais cabveis j tomados em cada situao so
suficientes para cobrir as eventuais perdas e preservar o patrimnio lquido da Companhia,
sendo reavaliadas periodicamente.
A Companhia no possui ativos contingentes contabilizados.
a) Composio das provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas:
30/06/2014 31/12/2013
Tributrios (i)
Cveis (ii)
Trabalhistas (iii)
Honorrios de xito (iv)
Total
3.928
500
4.039
3.098
11.565
3.818
467
3.588
2.700
10.573
30
Movimentao das provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas:

30/06/2014 31/12/2013
Saldo em 1 de janeiro
Constituies
Reverses
Baixas
Saldo no perodo
10.573
1.637
(258)
(387)
11.565
9.919
3.107
(1.740)
(713)
10.573
(i)
Refere-se, basicamente, ao mandado de segurana movido pela Companhia ao

questionamento da majorao das alquotas de Pis e Cofins (institudas pelo regime
no cumulativo destas contribuies, com o advento das Leis n 10.637/2002 e Lei n
10.833/2003). A Companhia mantem depsito judicial vinculado a proviso,
referente as diferenas de alquotas.
(ii)
A Companhia possui algumas aes movidas contra ela referentes a processos de

responsabilidade cvel e indenizaes.
(iii) A Companhia vem se defendendo em diversos processos trabalhistas. A maioria das

aes tem por objeto indenizaes por danos decorrentes de doenas ocupacionais,
pedido de horas-extras, periculosidade e equiparao salarial.
(iv) Os honorrios esto geralmente fixados em at 10% sobre o valor da causa,
garantindo aos consultores jurdicos externos, os honorrios na proporo do xito
obtido na demanda. O pagamento est condicionado ao encerramento favorvel dos
processos.
b) Composio dos depsitos judiciais:
30/06/2014 31/12/2013
Tributrios (i)
Cveis
Trabalhista (ii)
Total
6.985
3.279
10.264
6.805
278
2.970
10.053
(i)
Em 30 de junho de 2014 a composio de depsitos judiciais de natureza tributria

totalizava R$ 6.985. A conciliao deste montante refere-se basicamente ao
questionamento da majorao de alquotas do PIS e da COFINS totalizando o valor
de R$3.680, como informado na nota de n 17, item a, subitem i, e, tambm, a
depsitos judiciais efetuados a favor de determinados municpios vinculados ao
entendimento de nossos assessores jurdicos no que tange a incidncia do ISS sobre
as receitas provenientes da locao de bens mveis. O saldo registrado sobre esta
rubrica monta em R$ 2.577. A partir de 2003, com a edio da Lei Complementar n
116 e com o suporte dos assessores jurdicos a Companhia no efetuou depsitos
judiciais desta natureza.
(ii)
Os depsitos judiciais esto vinculados a aes em que a Companhia vem se

defendendo em diversos processos trabalhistas. A maioria das aes tem por objeto
indenizaes por danos decorrentes de doenas ocupacionais, pedido de horas-extras,
periculosidade e equiparao salarial.
31
A Companhia tem aes de naturezas tributria, cvel e trabalhista, envolvendo riscos

de perda classificados pela administrao como possveis, com base na avaliao de
seus consultores jurdicos, para as quais no h proviso constituda, conforme
composio e estimativa a seguir:
30/06/2014 31/12/2013
Tributrios
Cveis
Trabalhista
Total
28.753
5.048
14.191
47.992
26.442
4.812
10.944
42.198
18. TRIBUTOS A PAGAR

30/06/2014 31/12/2013
IRRF s/juros sobre capital prprio
PIS e COFINS
INSS
ISS
Outros
3.273
4.223
211
499
376
8.582
2.480
3.417
321
586
280
7.084
19. PATRIMNIO LQUIDO

a) Capital subscrito
O capital social totalmente subscrito e integralizado da Companhia, em 30 de junho de
2014 representado pelo valor de R$563.054 (31 de dezembro de 2013 - R$553.232)
dividido em 128.026 mil (31 de dezembro de 2013 - 127.386 mil) aes ordinrias
nominativas e sem valor nominal. A cada ao ordinria corresponder o direito a um voto
nas deliberaes de acionistas.
Conforme estatuto social, fica facultado ao Conselho de Administrao aumentar o capital
social at o limite de 200.000 mil aes.
a.1) Emisso de aes
A emisso de aes da Companhia tem ocorrido conforme aprovao do Conselho de
Administrao em razo do exerccio por beneficirio de opes de compra de aes.
As aes emitidas no perodo foram integralmente subscritas e integralizadas pelos
seus respectivos beneficirios e podem ser assim demonstradas:
32
Plano de opes
Aprovao do
Conselho de
Administrao
Programa 2010
Programa 2011
Programa 2012
Programa 2012
Programa 2010
Programa 2011
Programa 2012
Programa 2012
Programa 2013
Programa 2010
Programa 2011
Programa 2012
Programa 2010
Programa 2011
Programa 2012
Programa 2012
Programa 2013
10/01/2014
10/01/2014
10/01/2014
10/01/2014
05/02/2014
05/02/2014
05/02/2014
05/02/2014
05/02/2014
14/02/2014
14/02/2014
14/02/2014
15/05/2014
15/05/2014
15/05/2014
15/05/2014
15/05/2014
Quantidade
de aes
emitidas
Preo de
emisso
R$
6
5.772
711
3.000
50.174
13.825
3.554
11.250
7.710
1.820
3.890
2.800
250.004
95.391
24.800
101.550
63.827
640.084
Aumento de
capital
(em milhares)
13,02
21,51
5,76
20,39
13,13
21,70
5,81
20,56
6,78
13,16
21,74
20,60
13,44
22,20
5,93
21,03
6,95
124
4
61
658
300
21
231
52
24
85
58
3.360
2.118
147
2.135
444
9.822
Segue abaixo a composio acionria do capital social nas datas:
Acionistas
Andres Cristian Nacht
Snow Petrel S.L.
HSBC Bank Brasil S.A. (*)
Capital Group International, Inc (**)
Capital Research Global Investors (**)
Outros Signatrios do Acordo
de Acionistas da Companhia (***)
Outros
(*)
30/06/2014
Quantidade
de aes
(em milhares)
31/12/2013
Quantidade
de aes
(em milhares)
15.595
17.728
6.323
7.056
6.507
12,18%
13,84%
5,07%
5,50%
5,10%
15.596
17.728
6.323
6.445
-
12,34%
13,90%
5,07%
5,01%
-
11.826
62.991
128.026
9,23%
49,08%
100,00%
11.825
69.469
127.386
9,28%
54,50%
100,00%
Em 2 de outubro de 2012, passou a deter participao relevante de acordo com

informaes recebida oficialmente pela Companhia e divulgada CVM.
(**) Em 5 de junho de 2014, de acordo com informao recebida oficialmente pela

Companhia e divulgada CVM.
(***) No considera as aes do Andres Cristian Nacht e da Francisca Nacht, que tambm
so administradores da Companhia. E considera a quantidade de aes informada no
ltimo ms, de acordo com a Instruo CVM n358/02. Tais acionistas detm
participaes individuais inferiores a 5% do capital.
33
b) Reservas de Lucros
(b.1) Reserva legal
A reserva legal constituda anualmente como destinao de 5% do lucro lquido do
exerccio e no poder exceder a 20% do capital social. A reserva legal tem por fim
assegurar a integridade do capital social e somente poder ser utilizada para
compensar prejuzo e aumentar o capital.
(b.2) Reserva de Expanso
A reserva de expanso tem a finalidade de assegurar recursos para financiar
aplicaes adicionais de capital fixo e circulante e a expanso das atividades sociais.
Conforme Estatuto Social da Companhia o limite mximo da reserva de expanso
de 80% do valor do capital social subscrito da Companhia.
(b.3) Reserva especial
A reserva especial referia-se ao benefcio fiscal gerado pela reorganizao societria
ocorrida em 2009.
c) Reserva de capital
A reserva de capital contm os custos de transao incorridos na captao de recursos para
o capital prprio no montante de R$15.068 lquido dos impostos, referente a distribuio
pblica primria de aes, reserva para prmio de opes de aes no montante de
R$30.505 referente aos planos de stock options para os empregados e o valor do custo das
aes canceladas no montante de R$558, totalizando R$14.879 como reserva de capital em
30 de junho de 2014 (em 31 de dezembro 2013 - R$10.231).
d) Reteno de lucros
Reteno de lucros refere-se a reteno do saldo remanescente de lucros acumulados, a fim
de atender ao projeto de crescimento dos negcios estabelecido em seu plano de
investimentos, conforme oramento de capital proposto pelos administradores da
Companhia, deliberado na Assembleia geral em observncia ao artigo 196 da Lei das
Sociedades por Aes.
e) Ajuste de avaliao patrimonial-hedge de fluxo de caixa
A reserva para hedge de fluxo de caixa contm a parte eficaz dos hedges de fluxo de caixa
at a data de 30 de junho de 2014 no valor de R$ 235 negativos lquido de impostos (em 31
de dezembro de 2013 R$5.188).
f)
Dividendos Mnimos obrigatrios

O Estatuto social da Companhia prev aps as destinaes, a distribuio aos acionistas de
dividendos mnimos obrigatrios de 25% do lucro lquido, nos termos do artigo 202 da Lei
das Sociedades por aes 6.404.
34
20. DIVIDENDOS PROPOSTOS E JUROS SOBRE CAPITAL PRPRIO

Em reunio do Conselho de Administrao de 23 de junho de 2014 foi aprovada a declarao
de juros sobre capital prprio como parte do dividendo mnimo obrigatrio quantia de
R$25.081 (R$21.810 lquido de impostos) referente a R$0,20 por ao. Os juros sobre capital
prprio propostos faro parte da remunerao que vier ser distribuda no encerramento do
exerccio de 2014.
21. RESULTADO POR AO

a)
Bsico
O lucro bsico por ao calculado mediante a diviso do lucro atribuvel aos acionistas
da sociedade, pela quantidade mdia ponderada de aes ordinrias emitidas durante o
perodo.
30/06/2014
30/06/2013
Lucro atribuvel aos acionistas da
Sociedade
Quantidade mdia ponderada de aes
ordinrias emitidas (milhares)
Lucro bsico por ao proveniente
das operaes continuadas e
descontinuadas
Lucro bsico por ao proveniente
das operaes continuadas
33.394
67.267
48.073
87.334
127.848
127.615
126.933
126.654
0,26
0,53
0,38
0,69
0,26
0,53
0,35
0,65
b) Diludo
O lucro diludo por ao calculado mediante o ajuste da quantidade mdia ponderada de
aes ordinrias em circulao, para presumir a converso de todas as aes ordinrias
potenciais diludas. A sociedade tem uma categoria de aes ordinrias potenciais diludas:
opes de compra de aes. Para as opes de compra de aes, feito um clculo para
determinar a quantidade de aes que poderiam ter sido adquiridas pelo valor justo
(determinado como o preo mdio anual de mercado da ao da sociedade), com base no
valor monetrio dos direitos de subscrio vinculados s opes de compra de aes em
circulao. A quantidade de aes calculadas conforme descrito anteriormente
comparada com a quantidade de aes emitidas, pressupondo-se o exerccio das opes de
compra das aes.
35
30/06/2014
30/06/2013
Lucro lquido usado para determinar
o lucro diludo por ao
ordinrias emitidas (milhares)
Ajustes de:
Opes de compra de aes (milhares)
ordinrias para lucro diludo por ao
(milhares)
33.394
67.267
48.073
87.334
127.848
127.615
126.933
126.654
697
715
1.309
1.304
128.545
128.330
128.242
127.958
Lucro diludo por ao proveniente

das operaes continuadas e
descontinuadas
0,26
0,52
0,38
0,68
Lucro diludo por ao proveniente

das operaes continuadas
0,26
0,52
0,35
0,64
22. RECEITA LIQUIDA DE VENDAS E SERVIOS

A informao de receita operacional lquida de vendas e servios demonstrada abaixo se refere
somente natureza da receita por tipo de servio:
30/06/2014
30/06/2013
Locao
Vendas
Assistncia tcnica
Indenizaes e recuperao
Total receita bruta
Impostos sobre vendas e servios
Cancelamentos e descontos
Total receita lquida
232.964
26.216
5.569
22.663
287.412
(23.885)
(50.560)
212.967
467.348
33.386
9.660
51.994
562.388
(44.068)
(97.532)
420.788
204.594
24.119
10.821
21.305
260.839
(20.995)
(28.070)
211.774
397.085
37.363
16.129
36.972
487.549
(39.775)
(47.572)
400.202
36
23. CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS E SERVIOS PRESTADOS E DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS (POR NATUREZA)
Os custos referem-se principalmente s despesas de pessoal para montagem e desmontagem dos bens prprios locados, quando esta montagem
feita pela prpria Mills, aos equipamentos sublocados de terceiros, quando o estoque da Mills insuficiente para atender demanda, aos fretes de
transporte de equipamento entre filias e eventualmente para os clientes, e s despesas com materiais consumidos nas obras, desde equipamentos de
proteo individual (EPIs) at madeira, tintas e isolantes trmicos.
As despesas gerais e administrativas referem-se a gesto de cada contrato da Companhia, compreendendo as equipes de projetos e de engenheiros
da rea comercial, que correspondem, substancialmente, a salrios, encargos e benefcios, sendo as demais referentes a despesas com viagens,
representaes e comunicao, bem como as despesas das reas administrativas.
Natureza
Pessoal
Terceiros
Frete
Material construo/manuteno
e reparo
Aluguel de equipamentos e outros
Viagem
Custo das mercadorias
vendidas
Depreciao/Amortizao
Baixa de ativos
Proviso para devedores-PDD
Plano de aes
Atualizao provises
Part. resultado
Outros
Total
Em 30 de junho de 2014 - Trimestre

Custos
Despesas
direto obras
gerais e
e locao administrativas
Total
Em 30 de junho de 2014 - Acumulado

Custos
Despesas
direto obras
gerais e
e locao
administrativas
Total
Em 30 de junho de 2013 - Trimestre

Custos
Despesas
direto obras
gerais e
e locao administrativas
Total
Em 30 de junho de 2013 - Acumulado

Custos
Despesas
direto obras
gerais e
e locao
administrativas
Total
(15.380)
(1.443)
(4.178)
(27.698)
(6.344)
(222)
(43.078)
(7.787)
(4.400)
(29.665)
(2.788)
(8.011)
(55.779)
(13.815)
(417)
(85.444)
(16.603)
(8.428)
(14.304)
(1.375)
(4.000)
(26.727)
(5.462)
(198)
(41.029)
(6.837)
(4.198)
(26.828)
(2.426)
(6.904)
(52.014)
(9.863)
(266)
(78.842)
(12.289)
(7.170)
(11.353)
(1.248)
(1.158)
(1.430)
(4.245)
(2.957)
(12.783)
(5.493)
(4.115)
(21.156)
(2.617)
(2.295)
(3.867)
(9.133)
(5.911)
(25.023)
(11.750)
(8.206)
(12.263)
(1.380)
(1.255)
(1.426)
(3.475)
(2.847)
(13.689)
(4.855)
(4.102)
(21.110)
(2.853)
(2.696)
(2.945)
(6.809)
(5.688)
(24.055)
(9.662)
(8.384)
(14.707)
(38.412)
(1.745)
(314)
(89.938)
(3.653)
(4.865)
(2.461)
(354)
(1.231)
(10.810)
(66.270)
(14.707)
(42.065)
(1.745)
(4.865)
(2.461)
(354)
(1.231)
(11.124)
(156.208)
(23.562)
(74.625)
(3.396)
(870)
(168.985)
(7.005)
(11.405)
(4.648)
(968)
(1.713)
(13.496)
(128.157)
(23.562)
(81.630)
(3.396)
(11.405)
(4.648)
(968)
(1.713)
(14.366)
(297.142)
(20.868)
(29.350)
(2.266)
(216)
(87.275)
(1.918)
(2.795)
(2.119)
(75)
(6.355)
(3.447)
(56.844)
(20.868)
(31.268)
(2.266)
(2.795)
(2.119)
(75)
(6.355)
(3.663)
(144.119)
(32.955)
(56.284)
(3.125)
(510)
(155.691)
(3.567)
(7.097)
(3.808)
(160)
(10.619)
(6.937)
(109.773)
(32.955)
(59.851)
(3.125)
(7.097)
(3.808)
(160)
(10.619)
(7.447)
(265.464)
37
24. RECEITAS E DESPESAS FINANCEIRAS

a)
Reapresentado
30/06/2014
30/06/2013
Receitas de juros
Receitas de aplicao financeira
Descontos obtidos
Variao cambial e monetria ativa
Outras
2.402
2.138
10
2.897
11
7.458
4.867
2.980
68
3.489
71
11.475
1.405
3.018
71
501
29
5.024
1.918
4.437
85
575
142
7.157
b) Despesas financeiras
Reapresentado
30/06/2014
30/06/2013
Juros de emprstimos
Variao monetria passiva
Juros de arrendamento financeiro
Juros - Debntures
Tarifas bancrias
Imposto sobre operaes financeiras IOF
Outras
(4.150)
(117)
(150)
(14.710)
(442)
(6.211)
(823)
(386)
(30.693)
(470)
(1.428)
(683)
(400)
(13.046)
(81)
(2.719)
(774)
(731)
(21.894)
(140)
(4)
(6.285)
(25.858)
(10)
(7.830)
(46.423)
(5)
(1.167)
(16.810)
(8)
(1.879)
(28.145)
25. RESULTADO POR SEGMENTO DE NEGCIO

As informaes por segmento operacional esto sendo apresentadas de acordo com CPC 22Informaes por segmento (IFRS 8).
Os segmentos reportveis da companhia so unidades de negcios que oferecem diferentes
produtos e servios, so gerenciados separadamente, pois cada negcio exige diferentes
tecnologias e estratgias de mercado. As principais informaes utilizadas pela administrao
para avaliao do desempenho de cada segmento so: total do ativo imobilizado, pois este que
gera a receita da Companhia e lucro lquido de cada segmento para avaliao do retorno desses
investimentos. As informaes sobre os passivos por segmento no esto sendo reportadas por
no serem utilizadas pelos administradores na gesto dos segmentos. A administrao no
utiliza anlises por rea geogrfica para gesto de seus negcios.
Os segmentos da Companhia possuem atividades completamente distintas, conforme descrito
abaixo, logo seus ativos so especficos para cada segmento. Os ativos foram alocados em cada
segmento reportvel de acordo com a natureza de cada item.
38
Unidade de Negcios Infraestrutura

A Mills Infraestrutura atua no mercado de grandes obras, dispondo da mais alta tecnologia em
sistemas de formas, escoramentos e equipamentos especiais para execuo de obras da
construo civil. Com presena em vrios estados, conta com uma equipe de engenheiros e
tcnicos especializados que exercem papel consultivo e de apoio ao cumprimento dos
cronogramas, otimizao de custos e segurana.
Unidade de Negcios Edificaes
A Mills Edificaes fornece equipamentos de acesso no mecanizado, plataformas
cremalheiras e andaimes para o segmento de construes residenciais e comerciais. Possui o
maior portflio de produtos e servios com solues customizadas, que atendem s
necessidades especficas de cada projeto e geram eficincia e reduo de custo. Com presena
em vrios estados, a Mills Edificaes mantm equipes capacitadas a fornecer orientao
tcnica e a auxiliar no planejamento da obra, no detalhamento de projeto e na superviso de
montagem.
Unidade de Negcios Servios Industriais
Fornecimento de estruturas desenvolvidas para permitir o acesso de pessoal e materiais durante
as fases de montagem de equipamentos e tubulaes e para manuteno, preventiva e corretiva,
em grandes plantas industriais, servios de pintura industrial, tratamentos de superfcie e
isolamento trmico.
A Companhia celebrou em 10 de julho de 2013, acordo para as vendas de ativos e passivos
desta unidade de negcio, cuja operao foi concluda em 30 de novembro de 2013.
Unidade de Negcios Rental
A Mills Rental atua no mercado de locao e venda de plataformas areas e manipuladores
telescpicos para trabalhos em altura em todos os segmentos do mercado da construo,
comrcio e indstria. Assegurando produtividade, rentabilidade e segurana e dispe da mais
avanada linha de produtos para elevao de pessoas e cargas e oferece aos seus clientes
treinamento de operao certificado pela IPAF (autoridade mundial de acesso areo). Sua
presena em diversas cidades brasileiras refora no s a agilidade do seu atendimento
comercial como amplia o suporte tcnico com profissionais certificados.
As polticas contbeis dos segmentos operacionais so as mesmas que aquelas descritas no
resumo das polticas contbeis significativas. A companhia avalia o desempenho por segmento
com base no lucro ou no prejuzo das operaes antes dos tributos sobre o lucro, alm de outros
indicadores operacionais e financeiros.
39
Demonstrao do resultado por segmento de negcio - Acumulado

Infraestrutura
Edificaes
Servios Industriais
Rental
Outros
Total
30/06/2014 30/06/2013 30/06/2014 30/06/2013 30/06/2014 30/06/2013 30/06/2014 30/06/2013 30/06/2014 30/06/2013 30/06/2014 30/06/2013
Receita lquida
(-) Custos e despesas
(-) Depreciao e amortizao
Lucro antes do resultado
financeiro
Receita financeira
Despesa financeira
Lucro antes do IRPJ/CSL
(-) IRPJ/CSL
Lucro do perodo
106.573
(55.319)
(19.388)
31.866
1.701
(9.974)
23.593
(5.701)
17.892
102.603 118.338
(53.193) (69.690)
(14.294) (23.167)
35.116
1.591
(6.319)
30.388
(8.428)
21.960
25.481
2.734
(15.875)
12.340
(2.982)
9.358
131.348
(79.025)
(18.533)
111.230
(96.389)
(5.462)
195.877
(82.398)
(39.075)
166.251
(73.394)
(27.025)
(8.105)
-
420.788
(215.512)
(81.630)
511.432
(302.000)
(65.314)
33.791
2.770
(10.620)
25.941
(7.194)
18.746
9.379
687
(2.965)
7.102
(1.969)
5.133
74.404
3.635
(20.340)
57.699
(13.942)
43.757
65.832
2.796
(11.206)
57.422
(15.926)
41.496
(8.105)
3.405
(234)
(4.934)
1.194
(3.740)
123.646
11.475
(46.423)
88.698
(21.431)
67.267
144.118
7.844
(31.110)
120.852
(33.518)
87.334
Demonstrao do resultado por segmento de negcio - Trimestre

Infraestrutura
Edificaes
Servios Industriais
Rental
Outros
Total
30/06/2014 30/06/2013 30/06/2014 30/06/2013 30/06/2014 30/06/2013 30/06/2014 30/06/2013 30/06/2014 30/06/2013 30/06/2014 30/06/2013
Receita lquida
(-) Custos e despesas
(-) Depreciao e amortizao
Lucro antes do resultado
financeiro
Receita financeira
Despesa financeira
Lucro antes do IRPJ/CSL
(-) IRPJ/CSL
Lucro do perodo
55.538
(29.899)
(10.025)
55.136
(30.073)
(7.186)
58.821
(33.637)
(11.692)
66.491
(41.917)
(9.638)
59.769
(51.224)
(2.724)
98.608
(43.557)
(20.347)
90.147
(40.862)
(14.443)
(7.051)
-
212.967
(114.144)
(42.064)
271.543
(164.076)
(33.991)
15.614
1.216
(5.509)
11.321
(1.686)
9.635
17.877
445
(3.012)
15.310
(3.154)
12.156
13.492
1.874
(8.420)
6.946
(1.217)
5.729
14.936
2.250
(6.593)
10.593
(1.826)
8.767
5.821
(1.088)
(136)
4.597
(1.093)
3.504
34.704
2.715
(11.778)
25.641
(3.454)
22.187
34.842
2.329
(7.205)
29.966
(6.320)
23.646
(7.051)
1.653
(151)
(5.549)
1.392
(4.157)
56.759
7.458
(25.858)
38.359
(4.965)
33.394
73.476
3.936
(16.946)
60.466
(12.393)
48.073
40
Ativo por segmento de negcio

Infraestrutura
Edificaes
Rental
Outros
Total
30/06/2014 31/12/2013 30/06/2014 31/12/2013 30/06/2014 31/12/2013 30/06/2014 31/12/2013 30/06/2014 31/12/2013
Imobilizado
Custo de aquisio
(-) Depreciao acumulada
Outros ativos
Ativo total
411.941
(138.153)
273.788
138.266
412.054
393.691
(122.006)
271.685
99.088
370.773
483.125
(135.657)
347.468
198.487
545.955
487.013
(117.444)
369.569
179.693
549.262
819.718
(175.460)
644.258
170.728
814.986
725.491
(142.269)
583.222
133.976
717.198
156.226
156.226
164.012
164.012
1.714.784
(449.270)
1.265.514
663.707
1.929.221
1.606.195
(381.719)
1.224.476
576.769
1.801.245
41
26. INSTRUMENTOS FINANCEIROS

26.1. Categoria de instrumentos financeiros
A classificao dos instrumentos financeiros, por categoria, pode ser resumida conforme
tabela a seguir:
Valor contbil
30/06/2014 31/12/2013
Caixa e equivalentes de caixa
Emprstimos e recebveis:
Contas a receber de clientes
Depsitos Judiciais
93.735
25.798
200.373
10.264
178.773
10.053
Passivos financeiros mensurados pelo custo amortizado

Debntures
Contas a pagar a fornecedores
58.808
3.063
679.165
29.112
63.359
8.154
560.770
37.904
701
4.507
267
7.516
Passivos financeiros ao valor justo

Derivativos - NDF
Derivativos - Swap
Ativos financeiros ao valor justo
Derivativos - NDF
26.2. Valor justo dos instrumentos financeiros
Diversas polticas e divulgaes contbeis da Companhia exigem a determinao do valor

justo, tanto para os ativos e passivos financeiros como para os no financeiros. Os valores
justos tm sido apurados para propsitos de mensurao e/ou divulgao baseados nos
mtodos abaixo. Quando aplicvel, as informaes adicionais sobre as premissas
utilizadas na apurao dos valores justos so divulgadas nas notas especficas quele
ativo ou passivo.
A Companhia aplica CPC 40/IFRS 7 para instrumentos financeiros mensurados no
balano patrimonial pelo valor justo, o que requer divulgao das mensuraes do valor
justo pelo nvel da seguinte hierarquia de mensurao pelo valor justo:
Preos cotados (no ajustados) em mercados ativos para ativos e passivos idnticos
(nvel 1).
Informaes, alm dos preos cotados, includas no nvel 1 que so adotadas pelo
mercado para o ativo ou passivo, seja diretamente (ou seja, como preos) ou
indiretamente (ou seja, derivados dos preos) (nvel 2).
42
A Companhia no possui instrumentos financeiros mensurados pelo valor justo que sejam
classificados no nvel 3, ou seja, obtidas por meio de tcnicas de avaliao que incluem
variveis para o ativo ou passivo, mas que no tm como base os dados observveis de
mercado.
A tabela abaixo apresenta os ativos e passivos da Companhia mensurados pelo valor justo
em 30 de junho de 2014.
Saldos Nvel 2
30/06/2014 31/12/2013
Ativos
Derivativos usados para hedge
Total do Ativo
Passivos financeiros
Derivativos usados para hedge
Derivativos usados para emprstimos
Total do Passivo
(701)
(4.507)
(5.208)
7.516
7.516
(267)
(267)
(a) Valor justo do contas a receber e dos fornecedores

O valor justo de contas a receber e outros crditos, estimado como o valor presente
de fluxos de caixa futuros, descontado pela taxa de mercado dos juros apurados na
data de apresentao do balano patrimonial.
O valor justo dos valores a receber de clientes e dos valores a pagar para
fornecedores, considerando como critrio de clculo a metodologia do fluxo de caixa
descontado, so substancialmente similares aos respectivos valores contbeis.
(b) Valor justo dos emprstimos e financiamentos
O valor justo, que determinado para fins de divulgao, calculado baseando-se no
valor presente do principal e fluxos de caixa futuros, descontados pela taxa de
mercado dos juros apurados na data de apresentao das demonstraes financeiras.
Para arrendamentos financeiros, a taxa de juros apurada por referncia a contratos
de arrendamento semelhantes.
A administrao da companhia julga que os emprstimos e financiamentos que esto
reconhecidos nas demonstraes financeiras pelo seu valor contbil so
substancialmente similares ao valor de mercado.
No foi calculado o valor justo dos emprstimos com o BNDES, pois essa
modalidade de financiamento no possui clculo de valor justo observvel, em
funo do BNDES praticar taxas diferenciadas por empresas tomadoras de
emprstimos.
43
Dvida
BNDES
Capital de giro
Leasing
1 Emisso de Debntures
2 Emisso de Debntures:
1 Srie
2 Srie
3 Emisso de Debntures
(c)
Valor justo
Valor contbil
Indicador 30/06/2014 31/12/2013 30/06/2014 31/12/2013
TJLP
CDI
CDI
CDI
21.041
35.809
3.063
195.510
23.427
40.027
8.043
275.483
21.041
37.766
3.063
183.915
23.427
39.932
8.154
275.530
CDI
IPCA
CDI
167.247
126.554
201.778
166.208
119.718
-
167.337
128.990
201.778
166.938
120.803
-
Derivativos
O valor justo de contratos de cmbio a termo calculado pelo valor presente, por
meio da utilizao de taxas de mercado, que so auferidos nas datas de cada
apurao.
O valor justo de contratos de swaps de taxas de juros baseado nas cotaes de
corretoras. Essas cotaes so testadas quanto razoabilidade atravs do desconto
de fluxos de caixa futuros estimados baseando-se nas condies e vencimento de
cada contrato e utilizando-se taxas de juros de mercado para um instrumento
semelhante apurado na data de mensurao. Os valores justos refletem o risco de
crdito do instrumento e incluem ajustes para considerar o risco de crdito da
entidade e contraparte quando apropriado.
26.3. Instrumentos financeiros derivativos

(a)
Poltica de contratao de derivativos

Com o objetivo de proteger o patrimnio exposio de compromissos assumidos
em moeda estrangeira, a companhia desenvolveu sua estratgia para mitigar tal
risco de mercado. A estratgia, quando aplicada, realizada para reduzir a
volatilidade do fluxo de caixa desejvel, ou seja, a manuteno do desembolso do
recurso planejado.
A Mills acredita que o gerenciamento de tais riscos primordial para apoiar sua
estratgia de crescimento sem que possveis perdas financeiras reduzam o seu
resultado operacional, visto que, a companhia no almeja obter ganhos financeiros
atravs do uso de derivativos. A gesto dos riscos em moeda estrangeira feita pela
Gerncia e Diretoria Financeiras, que avaliam as possveis exposies a riscos e
estabelecem diretrizes para medir, monitorar e gerenciar o risco relacionado s
atividades da Companhia.
44
Com base neste objetivo, a Companhia contrata operaes de derivativos,

normalmente swaps e NDF (Non Deliverable Forwards), com instituies
financeiras de primeira linha (rating de risco de crdito brAAA - escala nacional,
Standard & Poors ou similar), para garantir o valor comercial acordado no
momento do pedido do bem a ser importado. Da mesma forma, contratos de swaps
ou NDFs, devem ser contratados, para garantir o fluxo de pagamentos (amortizao
de principal e juros) de financiamentos em moeda estrangeira. Conforme o estatuto
da companhia, qualquer contrato ou assuno de obrigao cujo montante exceda
R$10.000 deve ser aprovado pelo conselho de Administrao, salvo se previsto no
Plano de Negcios. Para valores inferiores a R$100, com prazo inferior a 90 dias,
no se faz necessrio a contratao de operaes de hedge. Os demais
compromissos devem ser protegidos contra a exposio cambial.
As operaes de swaps e NDFs so realizadas para converter para reais os
compromissos financeiros futuros em moeda estrangeira. No momento da
contratao dessas operaes a companhia minimiza o risco cambial igualando
tanto o valor do compromisso quanto o perodo de exposio. O custo da
contratao do derivativo est atrelado taxa de juros, normalmente ao percentual
do CDI (certificado de deposito interbancrio). Os swaps e NDFs com vencimento
inferior ou posterior ao vencimento final dos compromissos podem, ao longo do
tempo, serem renegociados de forma que seus vencimentos finais se igualem - ou se
aproximem - do vencimento final do compromisso. Sendo assim, na data de
liquidao, o resultado do swap e do NDF podero compensar parte do impacto da
variao cambial da moeda estrangeira frente ao real, contribuindo para estabilizar
o fluxo de caixa.
Por se tratarem de derivativos, o calculo da posio mensal feito conforme a
metodologia do valor justo, e so avaliados calculando o seu valor presente por
meio da utilizao de taxas de mercado que so impactadas nas datas de cada
apurao. Essa metodologia, amplamente empregada, pode apresentar distores
mensais em relao curva do derivativo contratado, entretanto, a companhia
acredita que essa metodologia a melhor a ser aplicada, pois mensura o risco
financeiro caso seja necessrio a liquidao antecipada do derivativo.
O monitoramento dos compromissos assumidos e a avaliao mensal do valor justo
dos derivativos permitem acompanhar os resultados financeiros e o impacto no
fluxo de caixa, bem como, garantir que os objetivos inicialmente planejados sejam
atingidos. O clculo do valor justo das posies disponibilizado mensalmente
para o acompanhamento gerencial.
Os instrumentos derivativos contratados pela Companhia para determinadas
importaes de equipamentos, no intervalo entre a colocao dos pedidos e a
correspondente nacionalizao, contra riscos de flutuao na taxa de cmbio, os
quais no so utilizados para fins especulativos.
45
(b)
A tabela a seguir mostra detalhes dos contratos futuros de moedas em aberto no fim
do perodo do relatrio:
Taxa de cmbio mdia

Moeda estrangeira
Valor nocional
Valor justo
Contratos em aberto
30/06/2014 31/12/2013 30/06/2014 31/12/2013 30/06/2014 31/12/2013 30/06/2014 31/12/2013
Hedge de fluxo de caixa
R$ mil
R$ mil
Menos de trs meses
2,35
2,29
4.606
42.263
10.803
99.090
(517)
7.372
De trs a seis meses
2,40
2,31
1.712
21.856
4.107
51.200
(181)
132
Acima de seis meses
2,36
7.739
18.129
12
Compra de moeda (USD)
2,36
2,30
6.318
71.858
14.910
168.419
(698)
7.516
Menos de trs meses
Compra de moeda (EUR)
Total
(c)
3,06
3,06
178
178
550
550
15.460
168.419
(3)
(3)
(701)
7.516
Swap
A operao, na modalidade de swap cambial, contratada pela Companhia, visa a
proteo contra a exposio do emprstimo de US$16,9 milhes (vide nota 12)
variao cambial. O swap cambial para essa operao consistiu na troca dos
encargos de variao cambial mais juros de 2,31% a.a. por CDI acrescido de 0,29%
a.a. Em 30 de junho de 2014, o valor justo apurado a pagar nesta operao foi de
R$4.507 (R$267 em 31 de dezembro de 2013)
(d)
Metodologia de clculo do valor justo dos derivativos

So avaliados pelo valor presente, taxa de mercado, na data-base do fluxo futuro
apurado pela aplicao das taxas contratuais at o vencimento. Para os contratos
com limitador ou duplo indexador foram considerados, adicionalmente, a opo
embutida no contrato de swap.
(e)
Metodologia de clculo da efetividade dos hedges

As operaes de hedge da Companhia so realizadas com o intuito de buscar
proteo contra as oscilaes da moeda estrangeira de suas importaes de
mquinas e equipamentos. Tais operaes so classificadas como hedge
accounting.
A companhia comprova a efetividade desses instrumentos com base na metodologia
"Dollar offset", que comumente utilizada por participantes do mercado de
derivativos. Tal metodologia consiste em comparar o valor presente, lquido de
exposies futuras em moeda estrangeira, de compromissos assumidos pela
Companhia, com derivativos contratados para tal proteo cambial.
Em 30 de junho de 2014, no houve ineficincia reconhecida no resultado
decorrente das operaes de hedge da Companhia.
(f)
Ganhos e perdas no perodo

Haja vista o fato de que a Companhia comprova a efetividade das operaes de
hedge accounting realizadas, as perdas e os ganhos verificadas nessas operaes de
derivativos so reconhecidas em contrapartida dos bens hedgeados (ativo
imobilizado) como parte do custo inicial do bem no mesmo momento da
contabilizao do ativo. Em 30 de junho de 2014 o montante de R$1.162 foi
transferido do patrimnio lquido e deduzido no custo inicial dos equipamentos.
46
A proviso para as perdas no realizadas reconhecida na conta de outros passivos,

no balano patrimonial, em contrapartida da conta de ajuste de avaliao
patrimonial no patrimnio lquido.
Em 30 de junho de 2014, o total dos ganhos no realizados com contratos futuros
de moeda, reconhecido em Outros resultados abrangentes, acumulado no
Patrimnio Lquido dentro da rubrica ajuste de avaliao patrimonial e relacionado
a essas compras futuras previstas, era de R$235 negativos (R$5.188 em 31 de
dezembro de 2013). A previso de que as compras ocorrero no prximo
exerccio, quando o valor ento diferido no patrimnio lquido ser includo no
valor contbil dos equipamentos importados.
(g)
Derivativos embutidos
Todos os contratos com possveis clusulas de instrumentos derivativos ou ttulos e
valores mobilirios a serem realizados so avaliados pela Gerncia Financeira em
conjunto com a equipe jurdica, antes das assinaturas, para que haja orientao a
respeito da realizao eventual dos testes de efetividade, estabelecimento da
poltica contbil a ser adotada e da metodologia para clculo do valor justo.
A Companhia atualmente no detm contratos com derivativos embutidos em
aberto.
(h)
Valor e tipo de margens dadas em garantia

As operaes existentes de derivativos de moeda estrangeira no exigem depsito
de margem de garantia.
26.4. Anlise de sensibilidade

Abaixo, segue o quadro demonstrativo de anlise de sensibilidade dos instrumentos
financeiros, que descreve os riscos que podem gerar prejuzos materiais para a
Companhia, com cenrio mais provvel (cenrio I) segundo avaliao efetuada pela
administrao, considerando um horizonte de um ano. Adicionalmente, dois outros
cenrios so demonstrados, nos termos determinados pela Comisso de Valores
Mobilirios, por meio da Instruo n 475/2008, a fim de apresentar 25% e 50% de
deteriorao na varivel de risco considerada, respectivamente (cenrios II e III):
Dvida
BNDES
Leasing
Capital de giro
Swap
1 Srie
2 Srie
Indicador
Atual
Efeito no resultado
Provvel
25%
50%
TJLP
CDI
US$
CDI
CDI
(21.041) (5.648)
(3.063) (1.297)
(37.766)
(536)
(4.507)
(28)
(183.915) (18.952)
(5.690)
(1.323)
(672)
(154)
(24.997)
(5.731)
(1.349)
(805)
(277)
(29.774)
CDI
IPCA
CDI
Total
(167.337)
(128.990)
(201.778)
(748.397)
(17.286) (22.357)
(14.773) (17.193)
(23.033) (30.375)
(81.553) (102.761)
Variao
26,00%
(26.358)
(19.342)
(36.174)
(119.810)
46,91%
47
Referncias
Taxas
CDI (%)
TJLP (%)
IPCA(%)
US$
Provvel
30/06/2014
Cenrio II
Cenrio III
11,50%
5,00%
6,15%
2,50
25%
14,38%
6,25%
7,69%
3,13
50%
17,25%
7,50%
9,23%
3,75
A anlise de sensibilidade apresentada acima considera mudanas com relao a

determinado risco, mantendo constantes as demais variveis, associadas a outros riscos.
Os compromissos alvo de hedge, conforme descritos na nota 26, no esto sendo
apresentados na anlise de sensibilidade acima, uma vez que seus efeitos no afetam o
resultado da Companhia.
26.5. Risco de liquidez
A tabela abaixo analisa os principais passivos financeiros por faixas de vencimento,
correspondentes ao perodo remanescente no balano patrimonial at o vencimento
contratual, quando a Companhia espera realizar o pagamento.
As taxas de juros (CDI e TJLP) estimadas para os compromissos futuros refletem as taxas
de mercado em cada perodo.
Menos de
um ano
Entre um e
dois anos
Entre dois e
cinco anos
Acima de
cinco anos
Em 30 de junho de 2014
Debntures
Obrigaes com arrendamento financeiro
Fornecedores
50.330
157.228
3.206
4.507
29.112
4.208
156.579
-
11.327
497.575
-
4.350
115.731
-
Em 31 de dezembro de 2013
Debntures
Obrigaes com arrendamento financeiro
Fornecedores
6.144
139.418
7.612
37.904
49.475
131.129
1.084
267
-
11.652
374.963
-
5.910
167.429
-
26.6. Gesto de capital

O objetivo em gerir a estrutura de capital desejvel da companhia est em proteger o seu
patrimnio, dar continuidade ao negcio, oferecer boas condies para seus
colaboradores, partes interessadas e um retorno satisfatrio para os acionistas. A
estratgia geral da Companhia permanece inalterada desde 2010.
Visando a manuteno ou o ajuste da estrutura de capital, a Companhia poder, por
exemplo, conforme estatuto social, aumentar o seu capital, emitir novas aes, aprovar a
emisso de debntures e aquisio de aes de sua prpria emisso.
48
A Companhia utiliza como principal indicador de desempenho para avaliar sua alavancagem
financeira a razo entre o EBITDA acumulado dos ltimos 12 meses e o endividamento lquido
total (dvida bancria total menos disponibilidades totais).
30/06/2014 31/12/2013
Dvida bancria total
748.398
635.051
Financiamentos
Instrumentos financeiros - swap
Arrendamento mercantil
Debntures
58.808
4.507
3.063
682.020
63.359
267
8.154
563.271
Caixa equivalente de caixa e ttulos e valores mobilirios

Endividamento lquido
93.735
654.663
25.798
609.233
A Companhia no est sujeita a nenhum requerimento externo sobre o capital social.

27. SEGUROS
A Companhia mantm poltica de monitoramento dos riscos inerentes s suas operaes. Por
conta disso, a Companhia contrata seguros, cuja natureza e cobertura esto indicados a seguir
at 30 de junho de 2014.
Natureza dos seguros
Equipamentos Rental
Patrimonial
Responsabilidade civil
Responsabilidade civil de administradores
Veculos
Importncias seguradas
(em milhares de reais)
959.263
279.830
50.600
30.000
2.972
28. TRANSAES NO ENVOLVENDO CAIXA

Em 30 de junho de 2014, restavam a pagar R$24.393 de equipamentos adquiridos a prazo,
como atividade de investimento no envolvendo caixa, portanto esse investimento no est
refletido na demonstrao dos fluxos de caixa (R$32.837 em 31 de dezembro de 2013).
At 30 de junho de 2014, A Companhia efetuou baixas de ttulos vencidos at 5 anos no valor
total de R$4.384 que no refletiram na demonstrao dos fluxos de caixa.
Em 30 de junho de 2014, o saldo de R$701 referente a instrumentos financeiros derivativos NDF, no est refletido na demonstrao dos fluxos de caixa.
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RELATRIO SOBRE A REVISO DE INFORMAES TRIMESTRAIS

Aos Acionistas, Conselheiros e Diretores da

Deloitte Touche Tohmatsu

DELOITTE TOUCHE TOHMATSU

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Fernando de Souza Leite

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PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO

As notas explicativas da administrao so parte integrante das informaes trimestrais.

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LUCRO ANTES DO RESULTADO

LUCRO ANTES DOS IMPOSTOS

RESULTADO POR AO DE OPERAES

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LUCRO LQUIDO DO PERODO

OUTROS COMPONENTES DO RESULTADO

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FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS

Processos judiciais liquidados

CAIXA LQUIDO GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS

Fluxos de caixa das atividades de investimentos:

CAIXA LQUIDO APLICADO NAS ATIVIDADES DE

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FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO

CAIXA LQUIDO APLICADO NAS ATIVIDADES DE

AUMENTO (REDUO) DE CAIXA E EQUIVALENTES DE

CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA NO INCIO DO

CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA NO FINAL DO

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Valor adicionado bruto

Valor adicionado lquido produzido pela entidade

INSUMOS ADQUIRIDOS DE TERCEIROS

Valor adicionado recebido em transferncia:

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APRESENTAO DAS INFORMAES TRIMESTRAIS

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Em atendimento ao Ofcio Circular CVM n 003/2011, de 28 de abril de 2011, a seguir

CAIXA E EQUIVALENTE DE CAIXA

Os saldos registrados como caixa e equivalentes de caixa referem-se aos depsitos e as

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Proviso para devedores duvidosos (*)

A proviso para devedores duvidosos do contas a receber calculada com base no

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As movimentaes na proviso para devedores duvidosos de contas a receber de clientes da

Em 30 de junho de 2014, contas a receber de clientes no montante de R$60.882 (Em 31 de

Os crditos de PIS e COFINS referem-se, basicamente, aos montantes recuperveis

Refere-se aos saldos negativos de IRPJ e CSLL apurados em 31 de dezembro de 2013

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(***) Corresponde ao imposto sobre a circulao de mercadorias e servios - ICMS incidentes

OUTRAS CONTAS A RECEBER - VENDA DA INVESTIDA

A Companhia fechou em 30 de novembro de 2013, a operao de venda de sua unidade de

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Obras em Total bens