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O documento discute a Teoria Quantitativa da Moeda (TQM) de Milton Friedman, que reformulou a teoria clássica para combater o keynesianismo. Friedman reconstruiu a teoria neoclássica junto à TQM e usou-a para refutar as políticas keynesianas, argumentando que elas não geram crescimento e são inflacionárias. Sua crítica ao modelo IS-LM do keynesianismo levou economistas a considerarem seus modelos monetaristas.
O documento discute a Teoria Quantitativa da Moeda (TQM) de Milton Friedman, que reformulou a teoria clássica para combater o keynesianismo. Friedman reconstruiu a teoria neoclássica junto à TQM e usou-a para refutar as políticas keynesianas, argumentando que elas não geram crescimento e são inflacionárias. Sua crítica ao modelo IS-LM do keynesianismo levou economistas a considerarem seus modelos monetaristas.
O documento discute a Teoria Quantitativa da Moeda (TQM) de Milton Friedman, que reformulou a teoria clássica para combater o keynesianismo. Friedman reconstruiu a teoria neoclássica junto à TQM e usou-a para refutar as políticas keynesianas, argumentando que elas não geram crescimento e são inflacionárias. Sua crítica ao modelo IS-LM do keynesianismo levou economistas a considerarem seus modelos monetaristas.
Milton Friedman TQM - A Teoria Quantitativa da Moeda:
A Teoria Reformulada por Milton Friedman Para
Combater o Keynesianismo
A Teoria Quantitativa da Moeda (Quantity Theory of Money), uma das duas principais teorias que analisam o equilbrio da economia do lado monetrio (a outra viso a keynesiana, que introduz o motivo especulao) Ela defende que o nvel dos preos determinado pela quantidade de moeda em circulao e pela sua velocidade de circulao.
A teoria Quantitativa do Valor da Moeda (TQM) uma teoria clssica segundo a qual o aumento do meio circulante provoca um aumento geral nos preos. Assim, o poder aquisitivo da moeda seria inversamente proporcional ao seu montante em circulao. O economista norte-americano Irving Fisher, que desenvolveu a teoria, elaborou para ela uma formula conhecida com equao das trocas ou equao do cmbio. O enunciado diz que o produto da quantidade de moeda, legal e/ou escritural, pela sua velocidade de circulao, igual soma de todos os preos multiplicados pelo volume das mercadorias trocadas. A expresso algbrica MV = PT, onde M a quantidade total de moedas, V a velocidade de circulao, P o nvel geral de preos e T o volume de transaes de bens e servios ocorridas na unidade de tempo ( em geral um ano). Como o autor inclui a moeda escritural ( os depsitos bancrios), a frmula detalhada passa a ser: MV + MV=PT, em que M representa a moeda escritural e V, sua velocidade de circulao. O nvel geral de preos poderia ser expresso da seguinte maneira P=MV+MV/T.
Supondo uma poltica monetria expansionista e uma velocidade-renda da moeda constante em curto prazo, o efeito de um aumento da oferta de moeda sobre a inflao depender de a economia estar ou no com recursos desempregados. Se a economia estiver com recursos plenamente empregados, o aumento de M provocar apenas um aumento no nvel geral de preos (j que V constante e T constante em pleno emprego, para que a equao MV=PT valha, um aumento em M s pode alterar P). Esta a verso original da Teoria Quantitativa da Moeda.
Mais recentemente, a corrente monetarista liderada por Milton Friedman retoma a Teoria Quantitativa da Moeda e adota uma abordagem mais prudente, defendendo que a oferta de moeda o principal determinante das variaes do produto nominal.
Milton Friedman utiliza a teoria como forma de oposio ao keynesianismo. Ele reconstri a teoria neoclssica junto TQM. Adota o fundamentalismo de livre mercado como sua ideologia e refuta e rejeita o Keynesianismo em favor do monetarismo; abomina qualquer regulamentao da economia lutando a favor do laissez-faire quase absoluto.
Grande crtico do Keynesianismo, Friedman coloca um ponto final na crtica a Keynes. A crtica de Friedman no feita diretamente Keynes, mas sntese (IS-LM). Friedman vai pegar a fragilidade que o IS-LM apresenta. A partir da, vrios economistas vo trabalhar para dizer que a poltica Keynesiana incapaz de tirar a economia da crise.
Argumento central de Friedman que a poltica Keynesiana no movimenta a economia (no gera crescimento) e inflacionria. Gera variao nos preos e no variao da riqueza. Nesse sentido ele vai dizer que as polticas Keynesianas so ineficientes no trato dos ciclos e ela inflacionria. E a inflao muito ruim.
Friedman critica o modelo IS-LM. Os modelos de Friedman passam a ser considerados devido a sua explicao de inflao, ligada s polticas fiscais e monetrias de aumento de demanda agregada.
A crtica est ligada a questo da poltica monetria e fiscal. Friedman: inflao coincide com a poltica monetria e fiscal expansionistas. A inflao resulta dessas polticas. Pressuposto: inflao resultado dos desequilbrios entre oferta e demanda agregada. A renda no varia. Polticas monetrias e fiscais mudam a demanda agregada, mas no mudam a oferta agregada no mesmo momento e na mesma proporo, o que gera inflao. Muitos estudiosos, como o professor James Tobin da Universidade de Yale, Prmio de Cincia Econmicas em 1981, fazem severas crticas s teorias de Friedman e ao monetarismo e defendem a interveno governamental nas economias nacionais Fundamentalismo de livre mercado Origem: Wikipdia, a enciclopdia livre. Ir para: navegao, pesquisa Fundamentalismo de livre mercado ou fundamentalismo de mercado (do ingls "free-market fundamentalism" ou simplesmente "market fundamentalism") uma expresso pejorativa usada pelos crticos 1 do capitalismo laissez-faire na exagerada crena de que mercados livres proporcionam a maior equidade e prosperidade possvel, 2
e qualquer interferncia nos processos de mercado reduz o bem estar social - ou seja, livre-mercados seriam capazes de resolver, de per si, todos os problemas que afetam uma sociedade. tambm empregada, pejorativamente, para combater os chamados defensores radicais das virtudes dos "livre mercados" ou, nas palavras de George Soros, contra a ideologia "que coloca o capital financeiro ao volante". 3 Portanto, as pessoas e organizaes s quais a expresso se refere, geralmente a consideram pejorativa, j que significa liberalismo econmico do tipo laissez-faire, levado ao extremo. Os crticos da atitude "fundamentalista de mercado" reconhecem que "mercados perfeitos" produzem resultados benficos uma sociedade, mas eles raramente so encontrados na vida real, e os "mercados imperfeitos", normalmente, produzem resultados negativos. Assim, consideram que s onde o mercado funciona bem que deve operar livremente; onde os mercados atuam contra o interesse comum de uma sociedade, devem ser regulamentados. Entre os usurios da expresso, esto os defensores da intervencionismo e do protecionismo, 4 mas tambm capitalistas como George Soros e economistas, como Joseph Stiglitz, 5 e socilogos, como Anthony Giddens. 6
Stiglitz usou a expresso, em seu ensaio autobiogrfico por ocasio da aceitao do Prmio Nobel, para criticar algumas das polticas do FMI: De maneira geral, o FMI estava defendendo polticas chamadas, alternativamente, de doutrinas neoliberais ou de 'fundamentalismo de livre mercado', baseadas num entendimento incorreto das teorias econmicas e no que (eu via como) uma interpretao inadequada de dados histricos." 7
Dentro dessa concepo, so citadas como "fundamentalistas" 8
9 as inabalveis crenas de que os livres mercados maximizam a liberdade individual e que so o nico meio de promover o crescimento econmico. Tambm atribuda aos "fundamentalistas" a crena de que os mercados tendem a um equilbrio natural (graas "mo invisvel") e que os interesses da sociedade so atingidos quando os participantes podem perseguir seus prprios interesses. 10 A expresso, geralmente rejeitada como sendo pejorativa pelas pessoas e organizaes a quem se aplica, 10
11 tem sido usada por Giddens e Stiglitz, e certamente foi popularizada por George Soros 12 no seu livro A Crise do Capitalismo Global - Os perigos da sociedade globalizada: Esta idia era chamada de laissez-faire no sculo XIX encontrei um nome melhor para ela: fundamentalismo de livre mercado.. 3
O jornalista Palagummi Sainath tambm se refere ao escritor e ativista Jeremy Seabrook como sendo provavelmente o primeiro a empregar o termo "fundamentalismo de livre mercado" (market fundamentalism). 13
As teorias que eu, e outros, desenvolvemos explicaram porque os mercados livres frequentemente no s no conduzem justia social, mas tambm nem sequer produzem resultados eficientes. interessante notar que no tenha havido um debate intelectual (minha) refutao da mo invisvel de Adam Smith: indivduos e empresas, na busca de seu prprio interesse, no so necessariamente, ou em geral, conduzidos por uma mo invisvel rumo eficincia econmica. 14
15
Joseph E. Stiglitz A principal caracterstica da retrica dos fundamentalistas de livre mercado, segundo John Quiggin 16 consiste em fazer afirmaes dogmticas, e em alegar que quem quer que discorde delas no um verdadeiro economista,. Esta postura dogmtica nasce da crena de que a economia neoclssica nos forneceria uma explicao cientfica e matemtica dos fenmenos econmicos, explicao essa a que os fundamentalistas de livre mercado elevam condio de uma verdade cientfica absoluta. Entretanto, como indicou John Ralston Saul, estas "certezas absolutas" no passam de uma forma de insulto (bullying). 17
A influncia do fundamentalismo de livre mercado nos debates de polticas pblicas, em dcadas recentes, levou ao surgimento de um neoconservadorismo radical'. 18
Kozul-Wright demonstra em seu livro The Resistible Rise of Market Fundamentalism que essa inevitabilidade da fora dos livres mercados que os neoliberais tendem a enfatizar, e sua confiana nas polticas assim escolhidas, apiam-se numa mistura de hipteses implcitas e ocultas, em mitos sobre a histria do desenvolvimento econmico de seus prprios pases e em interesses prprios, camuflados na sua retrica de bem comum. 19
Ver artigo principal: Economia social de mercado ndice [esconder] 1 O fundamentalismo de mercado e a globalizao o 1.1 A segunda queda o 1.2 A refutao da Economia Austraca o 1.3 A falcia apontada por Soros 2 Referncias 3 Ver tambm 4 Publicaes sobre Fundamentalismo de livre mercado 5 Ligaes externas O fundamentalismo de mercado e a globalizao[editar] Com o colapso da economia centralmente planejada da Unio Sovitica e a queda do Muro de Berlim, ressurgiu no Mundo um sentimento mais propcio s polticas do liberalismo poltico e econmico, que passou a ser promovido, a princpio de uma forma isolada por Pinochet, no Chile e, em seguida, por Margaret Thatcher no Reino Unido e Ronald Reagan nos Estados Unidos; ressurgiram os defensores da minarquia. Assim, na dcada de 1990, viu-se a implementao de todas as medidas e propostas ditadas pelas Instituies Financeiras Multilaterais, consubstanciadas no Consenso de Washington, que pugnavam pela diminuio do papel do Estado, pelo ajuste estrutural das contas pblicas, pela flexibilizao das leis trabalhistas, pelas privatizaes e pelos cortes nas polticas sociais, o que levou alguns governos a tomar medidas polmicas, tais como a reduo ou eliminao total da implementao e ampliao da oferta de creches, ou a criar impostos regressivos, como a Poll tax na Gr-Bretanha, que foi a responsvel pela queda do governo de Thatcher A segunda queda[editar] Aps a intensa onda de desregulamentao dos mercados financeiros mundiais, que se seguiu queda do Muro de Berlim, excessos especulativos passaram a ser praticados pela comunidade financeira internacional, o que deu lugar Crise econmica de 2008. Para estudar maneiras de minor-la e de combat-la, foi realizada em So Paulo uma reunio do grupo dos G20, que foi aberta pelo presidente Lula, assim se manifestando: Ela [crise] conseqncia da crena cega na capacidade de autorregulao dos mercados e, em grande medida, na falta de controle sobre as atividades de agentes financeiros. Por muitos anos especuladores tiveram lucros excessivos, investindo o dinheiro que no tinham em negcios mirabolantes. Todos estamos pagando por essa aventura. Esse sistema ruiu como um castelo de cartas e com ele veio abaixo a f dogmtica no princpio da no interveno do Estado na economia. Muitos dos que antes abominavam um maior papel do Estado na economia passaram a pedir desesperadamente sua ajuda. Presidente Luiz Incio Lula da Silva, na abertura da reunio do G20 Os fundamentalistas de livre mercado acreditam que os mercados tendem a um equilbrio natural e que os melhores interesses de uma sociedade sero melhor obtidos se cada indivduo puder buscar livremente seu prprio interesse. Essa uma concepo obviamente errnea porque foi a interveno nos mercados, no a ao livre dos mercados, que evitou que os sistemas finaceiros entrassem em colapso. No obstante o fundamentalismo de livre mercado emergiu como a ideologia econmica dominante na dcada de 1980, quando os mercados financeiros comearam a ser globalizados, e os Estados Unidos passaram a ter um dficit em conta-corrente" 20
George Soros Segundo Fernando Henrique Cardoso, O colapso atual foi criado pela combinao de governos ultraliberais sucessivos nos Estados Unidos e Reino Unido (com as notveis excees dos perodos Clinton, Blair e Brown) e a capacidade da revoluo da internet de fragmentar globalmente e disseminar hipotecas e emprstimos "securitizados". Tudo isso se beneficiou da lenincia dos governos e autoridades monetrias, que fracassaram em controlar a relao entre capital e papis alavancados. Se definirmos esta falta de regulamentao como fundamentalismo de mercado, quer dizer, a crena de que o mercado capaz de resolver seus prprios problemas, ento de fato podemos falar de seu colapso. Fernando Henrique Cardoso, em 21 de maro de 2009. 21
A refutao da Economia Austraca[editar]
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A Escola Austraca, liderada por pesquisadores do Mises Institute, argumentam contra as ideias que as economias de livre mercado devem ou produzir o "equilbrio econmico" ou crashes econmicos inesperados. Eles afirmam que a responsabilidade dos ciclos de expanso e de depresso econmica no a falta de regulao sobre a alavancagem mas a interveno governamental sobre a moeda e o crdito a qual no somente permite mas encoraja a criao de moeda e de crdito sem a criao correspondente de poupanas reais como meio de diminuir as taxas de juros. Moeda criada sem lastro correspondente na produo ou na poupana e sistemas de bancos centrais no so criados pelo mercado livre mas pela interveno dos governos nos mercados. Assim, os economistas da Escola Austraca consideram que o fundamentalismo de mercado uma falcia lgica atravs da qual os crticos do mercado livre utilizam as condies produzidas pelo jogo econmico atual (que uma mistura de mercado e de interveno estatal) como uma evidncia de que as economias de livre mercado so propensas por sua natureza a crashes econmicos. Tal teoria conhecida como TACE(Teoria austraca de ciclos econmicos) 22 A Escola Austraca tambm argumenta que o mercado complexo de mais e sofre alteraes durante todo o tempo, portanto "regular" o mercado a longo prazo uma tarefa humanamente impossvel uma vez que j difcil determinar o melhor para uma pequena parte dele. A Escola austraca tambm argumenta que o risco dos agentes reguladores serem capturados considervel uma vez que eles financiam eleies e que os reguladores costumam ter interesses focados no curto prazo, uma vez que os polticos tem mandatos de 4 anos e resultados a longo prazo so resultados que o concorrente se beneficia. Devemos lembrar tambm que os pases menos afetados pela crise so os parasos fiscais, Singapura no esta sendo afetada pela crise. Enquanto as sociais democracias mais intervencionistas esto com grandes problemas de desemprego. Os Estados nos EUA governado pelos democratas(intervencionistas) tambm apresentam maior instabilidade que os governados pelos republicanos. Para a escola austraca, a crise uma falha de estado e no falha de mercado 23
A falcia apontada por Soros[editar] George Soros, numa conferncia realizada no MIT em janeiro de 2009, respondendo pergunta de um aluno sobre este mesmo tema, demonstrou a falcia dos argumentos acima defendidos pela Escola Austraca. "Se no houvesse interveno estatal no haveria sistema capitalista a defender", disse Soros. E explicou que, s para citar um exemplo dentre os vrios possveis, se no tivesse havido interveno estatal na crise bancria de 1982, todos os grandes bancos do Mundo teriam ido simultaneamente falncia, arrastando consigo para a bancarrota todo o sistema produtivo capitalista. 24
falacioso, para George Soros, a premissa que constitui o atual paradigma da teoria econmica dominante, de que os mercados tendem naturalmente ao equilbrio. Segundo Soros, frequentemente eles se autoalimentam numa tendncia a divergir cada vez mais do equilbrio, e s continuaram a existir, enquanto mercados, graas a pesadas e custosas intervenes estatais. 24
O poltico Ron Paul refuta Soros, argumentando que as falncias, na verdade, so naturais do livre-mercado. Socorrer bancos ou empresas quebradas injetar recursos em meios que destroem recursos. 25
Referncias 1. Beams, Nick. Soros warns of "market fundamentalism". WSWS: News & Analysis: World Economy 22 December 1998 2. Block,Fred. Reframing the Political Battle: Market Fundamentalism vs. Moral Economy., Longview Institute 3. a
b SOROS, George. The Crisis of Global Capitalism Public Affairs, 1998. 4. Bidstrup, Scott. Free Market Fundamentalism: Friedman, Pinochet and the "Chilean Miracle", Revised 10/15/02. 5. Stiglitz, Joseph. Redefining the Role of the State - What should it do? How should it do it? And how should these decisions be made? Artigo apresentado no 10 Aniversrio do MITI Research Institute, Tokyo, Maro de 1998.. 6. Giddens, A., 1998: After the Lefts paralysis. New Statesman, 1st May, p.18, apud BALL-PETSIMERIS, Susan - Urban policy under New Labour: a new dawn? |lngua= |autor= |obra= |data= |acessodata=}} 7. Ensaio autobiogrfico de aceitao do Prmio do Banco da Sucia de Cincias Econmicas em Memria de Alfred Nobel. 8. Geraskov, Emil Asenov. Market Fundamentalism and The Paradox Of Transition., 1997. 9. Polanyii-Levitt,Kari. Keynes and Polanyi: Then and Now A Seminar by Kari Polanyi- Levitt. 25 November 2002 London School of Economics 10. a
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b MIT Interview of George Soros. George Soros entrevistado por 1 hora e 20 minutos acerca de seu livro New Paradigm for Financial Markets (2009), num debate com o professor Ricardo J. Caballero, Chefe do Departamento de Economia do MIT. Na ntegra, 10 de Janeiro de 2009. 25. As falncias so o verdadeiro estmulo econmico - Instituto Mises Brasil
Ver tambm[editar] Fundamentalismo Globalizao Crise econmica de 2008 Crise do subprime Publicaes sobre Fundamentalismo de livre mercado[editar] Livros ALBERS, Detlev, HAELER, Stephen, MEYER, Henning; (Editors). Social Europe: A Continent's Answer to Market Fundamentalism. London: European Research Forum at London Metropolitan University (23 Jun 2006) ISBN 0954744837 ISBN 978- 0954744830 BOLDEMAN, Dr. Lee. The cult of the market: economic fundamentalism and its discontents., Canberra: The Australian National University ANU E Press, 2007, ISBN 9781921313530 Reforming Latin America's Economies: After Market Fundamentalism. Palgrave Macmillan, 2006. ISBN 140394945X ISBN 978-1403949455 GIDDENS, Anthony. Para Alm da Esquerda e da Direita. O futuro da Poltica Radical. So Paulo: Fundao Editora da UNESP, 1995, p. 14, ISBN 8571391149 KELSEY, Jane. A Review of Economic Fundamentalism: The New Zealand Experiment - A World Model for Structural Adjustment?, Pluto Press, 1995. KOZUL-WRIGHT, Richard & RAYMENT, Paul. The Resistible Rise of Market Fundamentalism: The Struggle for Economic Development in a Global Economy. United Nations Conference on Trade and Development (UNCTAD), London: ZedBooks Ltd, 2007. Paul Rayment o diretor de anlise econmica da Comisso Econmica para a Europa, das Naes Unidas. Richard Kozul-Wright economista senior na Conferncia de Comrcio e Desenvolvimento das Naes Unidas (UNCTAD). ISBN 9781842776360 ISBN 9781842776377 KOZUL-WRIGHT, Richard & RAYMENT, Paul. The 'resistible Rise of Market Fundamentalism: The Struggle for Economic Development in a Global Economy. Palgrave Macmillan, July 2007. ISBN 9781842776377 ISBN 1842776371 RITZER, George (editor). The Blackwell Companion to Major Social Theorists, Series: Blackwell Companions to Sociology, Blackwell publishing, 2003. ISBN 9780631207108 ISBN 0631207104 Veja "market fundamentalism" no verbete Postscript to Anthony Giddens', pg. 690, legvel online. SOROS, George. The Crisis of Global Capitalism Public Affairs, 1998. SOROS, George. The New Paradigm for Financial Markets: The Credit Crisis of 2008 and What It Means. Nova York: PublicAffairs, 2008 ISBN 9781586486839 Artigos BEAMS, Nick. Soros warns of "market fundamentalism". WSWS: News & Analysis: World Economy 22 December 1998 Bidstrup, Scott. Free Market Fundamentalism: Friedman, Pinochet and the "Chilean Miracle", Revised 10/15/02 BLOCK,Fred. Reframing the Political Battle: Market Fundamentalism vs. Moral Economy., Longview Institute GERASKOV, Emil Asenov. Market Fundamentalism and The Paradox Of Transition., 1997 Conference held on American University in Bulgaria, April 25-27, 1997. POLANYII-LEVITT,Kari. Keynes and Polanyi: Then and Now A Seminar by Kari Polanyi- Levitt Monday 25 November, 2002 London School of Economics ROSEN, Ruth. Note to Nancy Pelosi: Challenge Market Fundamentalism., January 30, 2007 Ruth Rosen is a journalist and historian. She is a senior fellow at the Longview Institute in Berkeley and a professor emerita of history at the University of California, Davis. She is currently a visiting professor of public policy and history at U.C. Berkeley. SAINAH,P. Poverty, Market Fundamentalism and the Media, 2001 P. Sainath, um premiado jornalista indu, o editor de assuntos rurais do The Hindu e o autor de Everybody Loves a Good Drought. Hoang, Kathy. World Bank Brings Market Fundamentalism to Iraq. 50 Years Is Enough Network, Economic Justice News Online, Vol.7, N 3, September, 2004 Rosen, Ruth. Note to Nancy Pelosi: Challenge Market Fundamentalism., January 30, 2007 Ligaes externas[editar] And then there was the market GERASKOV, Emil Asenov. Market Fundamentalism And The Paradoexes Of Transition. Review of George Soros's The Crisis of Global Capitalism, by Brink Lindsey SOROS, George. The Crisis of Global Capitalism Public Affairs, 1998. MIT Interview of George Soros. George Soros entrevistado por 1 hora e 20 minutos acerca de seu livro New Paradigm for Financial Markets (2009), num debate com o professor Ricardo J. Caballero, Chefe do Departamento de Economia do MIT. Na ntegra, 10 de Janeiro de 2009.