ESCUELA MILITAR DE INGENIERA

MCAL. ANTONIO JOS DE SUCRE

BOLIVIA

PERFIL DE TESIS DE GRADO


EFECTO DEL DINERO ELECTRNICO SOBRE LA DEMANDA POR
DINERO



WENDY KATHERINE AGUIRRE ALVAREZ


LA PAZ, 2014


ESCUELA MILITAR DE INGENIERA
MCAL. ANTONIO JOS DE SUCRE
BOLIVIA


PERFIL DE TESIS DE GRADO


EFECTO DEL DINERO ELECTRNICO SOBRE LA DEMANDA POR
DINERO



WENDY KATHERINE AGUIRRE ALVAREZ



TUTOR: LIC. JAIME DURN CHUQUIMIA

LA PAZ, 2014
Modalidad: Tesis de Grado presentado como
requisito para optar al ttulo de licenciada en
Ingeniera Comercial
i

NDICE DE CONTENIDO

INTRODUCCIN ........................................................................................................ 1
1. ANTECEDENTES GENERALES .......................................................................... 2
1.1. ANTECEDENTES DEL PROBLEMA ............................................................. 2
2. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA ................................................................... 3
2.1. IDENTIFICACIN DEL PROBLEMA .............................................................. 3
2.2. FORMULACIN DEL PROBLEMA ................................................................ 4
3. OBJETIVOS Y ACCIONES ................................................................................... 5
3.1. OBJETIVO GENERAL ................................................................................... 5
3.2. OBJETIVOS ESPECFICOS .......................................................................... 5
3.3. ACCIONES .................................................................................................... 5
4. JUSTIFICACIN ................................................................................................... 6
4.1. JUSTIFICACIN METODOLGICA .............................................................. 6
4.2. JUSTIFICACIN TERICA ........................................................................... 6
5. ALCANCE ............................................................................................................. 6
5.1. ALCANCE TERICO ..................................................................................... 6
5.2. ALCANCE TEMTICO ................................................................................... 7
Fuente y Elaboracin: Propia ................................................................................ 7
5.2.1. rea de Investigacin .............................................................................. 7
5.2.2. Tema Especfico ...................................................................................... 7
5.2.3. Nivel de Investigacin .............................................................................. 7
5.3. ALCANCE TEMPORAL .................................................................................. 7
5.4. ALCANCE ESPACIAL .................................................................................... 7
6. HIPTESIS ........................................................................................................... 8
ii

6.1. FORMULACIN DE LA HIPTESIS ............................................................. 8
6.2. IDENTIFICACIN Y ANLISIS DE VARIABLES ........................................... 8
6.2.1. Variable Independiente ............................................................................ 8
6.2.2. Variable Dependiente .............................................................................. 8
6.3. DEFINICIN CONCEPTUAL ......................................................................... 8
6.4. OPERATIVIZACIN DE VARIABLES ............................................................ 9
6.5. MATRIZ DE CONSISTENCIA ...................................................................... 10
7. MARCO TERICO ............................................................................................. 11
7.1. CONTENIDO TEMTICO ............................................................................ 12
8. DISEO METODOLGICO ............................................................................... 12
8.1. DISEO Y TIPO DE INVESTIGACIN ........................................................ 12
8.2. INSTRUMENTOS Y TCNICAS .................................................................. 13
8.3. ESTRATEGIA DE INVESTIGACIN............................................................ 14
9. TEMARIO TENTATIVO ...................................................................................... 15
10. CRONOGRAMA .............................................................................................. 16
11. BIBLIOGRAFA ................................................................................................ 17








iii

NDICE DE TABLAS
TABLA 1: Acciones de la Investigacin ....................................................................... 5
TABLA 2 : Alcance temtico ........................................................................................ 7
TABLA 3: Alcance Temporal ....................................................................................... 7
TABLA 4 : Identificacin y Anlisis de Variables ........................................................ 8
TABLA 5: Definicin Conceptual ................................................................................. 9
TABLA 6: Operativizacin de Variables ...................................................................... 9
TABLA 7 : Contenido Temtico del Marco Terico ................................................... 12
TABLA 8 : Diseo y Tipo de Investigacin ................................................................ 12
TABLA 9: Instrumentos y Tcnicas ........................................................................... 13
TABLA 10 : Estrategia de Investigacin .................................................................... 14













iv

NDICE DE FIGURAS
FIGURA N1: Participacin porcentual del importe procesado en el sistema de pagos por tipo de
instrumento ........................................................................................................................................... 3
FIGURA 2: rbol de Problema ............................................................................................................... 4
FIGURA 3: Matriz de Consistencia .......................................................................................................... 10
FIGURA 4: Relacin Objetivos Especficos con el Marco Terico ........................................................... 11





















EFECTO DEL DINERO
ELECTRNICO SOBRE LA
DEMANDA POR DINERO
1

INTRODUCCIN
El dinero electrnico est siendo utilizado con mayor frecuencia debido a los avances
tecnolgicos que tambin favorecen al sistema financiero de un pas, ya que facilita
las transacciones tanto en tiempo, costo y seguridad.
El dinero electrnico circula a travs de instrumentos electrnicos de pago, claro
est, que son regulados por el Banco Central de Bolivia, para su utilizacin y evitar la
devaluacin del Boliviano. Se ha registrado cada vez mayor cantidad de operaciones
electrnicas en el pas, de tal forma que han alcanzado cerca de 4 veces la
produccin nacional en la gestin 2013, e incluso el 45% de las transacciones fueron
realizadas con dinero electrnico en la gestin 2012.
El papel de este nuevo mecanismo de intercambio tiene un efecto sobre la
economa, en este trabajo de investigacin se estudiar especficamente los
impactos que el dinero electrnico tiene sobre la demanda por dinero para ello se
desarrolla un modelo economtrico para observar dicho impacto y posterior
interpretacin econmica.
Se considera el estudio de la demanda por dinero con la teora cuantitativa para
hallar el coeficiente de la velocidad de dinero y as determinar la demanda tanto del
dinero digital como el de alto poder. De esta forma se analizar la poltica monetaria
y las nuevas medidas gubernamentales que se deben considerar tras el uso del
dinero electrnico en el sistema financiero.







2

1. ANTECEDENTES GENERALES
Antiguamente las personas utilizaban el truque como medio de intercambio, luego
surgi el dinero mercanca como el oro y la plata que servan como referencia,
posteriormente las entidades bancarias emitieron billetes y monedas que
actualmente es trabajo de los bancos centrales de cada pas.
Los billetes y monedas emitidos por los bancos centrales se denominan dinero
fiduciario, ya que su aceptacin se basa en la confianza del pblico en el Ente
emisor.
Ahora bien, los avances tecnolgicos han permitido que los pagos puedan ser
realizados de manera ms segura a travs de dispositivos informticos, dando origen
al dinero electrnico, es decir que el dinero ha abandonado su forma fsica (billetes y
monedas) para constituirse en dinero electrnico.
Por lo general los pases con mayor grado de desarrollo econmico utilizan ms el
dinero electrnico que los que no lo son. En el caso de Estado Unidos el uso de
estos sistemas tiene tiempo de usarse cotidianamente, ya que en los ltimos 50 aos
el uso de billetes y monedas ha bajado en promedio en un 50%. Por otra parte
Alemania prefiere el uso de tarjetas de dbito y en Inglaterra utilizan ms el paco con
cheque. En Latinoamrica, el uso de monederos electrnicos en los pases de Chile
y Brasil ha sido un gran xito, convirtindose as, este sistema de pago en el principal
competidor de billetes y monedas, es decir que el nuevo esquema el dinero ha
abandonado su forma fsica para constituirse en dinero electrnico.
1.1. ANTECEDENTES DEL PROBLEMA
En Bolivia, las operaciones electrnicas incrementaron significativamente en los aos
anteriores, llegando a alcanzar cerca de 4 veces la produccin nacional en la gestin
2013
1
. En el ao 2012, acerca del 45% de transacciones se realizaron con dinero
electrnico (Figura N1), y adems se puede observar que ha ido creciendo esta
forma de pago a razn de 33% desde el 2009 desplazando as a los cheques y
tarjetas como opciones de pago.

1
Banco Central de Bolivia- Subgerencia de Sistemas de Pagos y Servicios Financieros
3

FIGURA N1: Participacin porcentual del importe procesado en el sistema de
pagos por tipo de instrumento

FUENTE: ACCL, ATC S.A. y BCB
ELABORACIN: BCB Gerencia de Entidades Financieras

2. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
2.1. IDENTIFICACIN DEL PROBLEMA
El Banco Central de Bolivia (BCB), ha iniciado acciones de poltica orientadas a
incrementar el acceso de la poblacin a servicios e instrumentos de pago. A travs
de la creacin de un marco jurdico abri la posibilidad de que Empresas
Proveedoras de Servicios de Pago
2
puedan prestar los siguientes servicios: emisin
de billeteras mviles, administracin de instrumentos de pago, procesamiento de
rdenes de pago, envo y recepcin de giros internos, pago y envo de remesas,
cambio de divisas y otros.
Por ello las operaciones electrnicas se incrementaron significativamente los aos
anteriores, ahora bien el objetivo de esta investigacin ser conocer los impactos del
dinero electrnico en la demanda por dinero y cmo va incidiendo en el uso de la
moneda de alto poder o primaria.

2
Casas de cambio, remesadoras o empresas de telecomunicaciones entre otras, pueden conformar empresas
bajo esta figura y prestar los servicios citados. Bajo el mbito de la Ley N1488, y para su correspondiente
regulacin las empresas proveedoras de servicios de pago son consideradas como Empresas Auxiliares de
Servicios Financieros.
4

2.2. FORMULACIN DEL PROBLEMA
La pregunta de investigacin se plantea como:
Cul es el efecto del dinero electrnico en la demanda por dinero?
FIGURA 2: rbol de Problema














Fuente y Elaboracin: Propia



PROBLEMA
EFECTOS
CAUSAS
PREGUNTA
Carencia de informacin sobre los
Sistemas de pago electrnicos
Sin estudios previos sobre el
dinero electrnico.
Incertidumbre sobre los impactos que genera el
uso de dinero electrnico en la demanda por
dinero.
Reemplazo de billetes y
Monedas por dinero electrnico.
Reformulacin de la poltica
monetaria
Cul es el efecto del dinero electrnico en la
demanda por dinero?
5

3. OBJETIVOS Y ACCIONES
3.1. OBJETIVO GENERAL
Analizar el efecto que tiene el dinero electrnico en la demanda por dinero,
considerando las modificaciones que el uso del mismo conlleva a realizar la emisin
de dinero de alto poder.
3.2. OBJETIVOS ESPECFICOS
Estudiar los sistemas de pagos electrnicos y su evolucin en el sistema
financiero de Bolivia.
Plantear un modelo economtrico que permita observar la influencia del dinero
electrnico sobre la demanda por dinero.
Evaluar los patrones de creacin de dinero de acuerdo a la influencia del
dinero electrnico.
3.3. ACCIONES
TABLA 1: Acciones de la Investigacin
OBJETIVOS ESPECFICOS ACCIONES

Estudiar los sistemas de pagos
electrnicos y su evolucin en el
sistema financiero de Bolivia.

Describir cada uno de los sistemas por los
cuales se moviliza el dinero electrnico.
Analizar la evolucin del valor de las
operaciones del sistema de pago
electrnico.

Plantear un modelo economtrico
que permita observar la
influencia del dinero electrnico
sobre la demanda por dinero.

Identificar variables.
Observar el comportamiento de las
variables.
Plantear un modelo que permita medir los
cambios.
Evaluar los patrones de creacin
de dinero de acuerdo a la
influencia del dinero electrnico.

Estudiar la poltica monetaria de Bolivia
Analizar los parmetros que se considera
para la creacin de dinero (billetes y
monedas)
Fuente y Elaboracin: Propia

6

4. JUSTIFICACIN
4.1. JUSTIFICACIN METODOLGICA
La econometra es una herramienta cuantitativa que permite estimar relaciones
econmicas, contrastar teoras y evaluar y poner en prctica polticas
gubernamentales y de negocio, tambin se considera mtodos estadsticos
multivariantes que facilitan el manejo de dos o ms variables al mismo tiempo y se
utilizan principalmente para simplificar los modelos estadsticos.
Los mtodos empleados ayudarn al planteamiento del modelo economtrico para
poder demostrar de manera cuantitativa la incidencia del dinero electrnico en la
demanda por dinero.
4.2. JUSTIFICACIN TERICA
La interpretacin de cualquier modelo en economa se basa en la teora econmica.
Por ello es importante destacar, que tantos las variables como el modelo en s, se
justifica en trminos tericos en el rea de economa.
Cada dato numrico que se llegue a obtener, utilizando cualquier metodologa, es
interpretado y relacionado de acuerdo a los parmetros que ofrece la economa en
su rea macroeconmica.
5. ALCANCE
5.1. ALCANCE TERICO
El presente estudio corresponde a una investigacin pura, ya que persigue se
pretende aportar en nuevo conocimiento sobre la influencia de los avances
tecnolgicos (uso de dinero electrnico) en la economa del pas.




7

5.2. ALCANCE TEMTICO
TABLA 2 : Alcance temtico
ALCANCE DETALLE
rea de Investigacin Econmico-Financiero

Tema Especfico Influencia del dinero electrnico en la demanda
por dinero.
Nivel de Investigacin Cuantitativo

Fuente y Elaboracin: Propia
5.2.1. rea de Investigacin
El presente trabajo abarca el rea Econmica-Financiera, debido a las variables
consideradas, enfocados especficamente al espacio Macroeconmico.
5.2.2. Tema Especfico
El estudio abordar el estudio acerca del dinero electrnico como medio de
intercambio y el impacto que ste genera en la demanda de dinero.
5.2.3. Nivel de Investigacin
La investigacin es de carcter cuantitativo que considera un diseo de
investigacin causal entre el uso del dinero electrnico y la demanda de dinero.
5.3. ALCANCE TEMPORAL
TABLA 3: Alcance Temporal
ALCANCE DETALLE
Informacin 2009-2013
Investigacin 2014
Fuente y Elaboracin: Propia
5.4. ALCANCE ESPACIAL
El presente trabajo de investigacin se realizar en Bolivia, realizando un anlisis
macroeconmico en la demanda de dinero y el Sistema Financiero.
8

6. HIPTESIS
6.1. FORMULACIN DE LA HIPTESIS
Si la demanda de dinero de alto poder se modifica entonces se modifica el
coeficiente de la velocidad de dinero, es decir, que el uso de sistemas de pagos
electrnicos requerir menos dinero (billetes y monedas) para intercambiar la misma
cantidad de bienes y servicios con respecto al ingreso nacional.
6.2. IDENTIFICACIN Y ANLISIS DE VARIABLES
TABLA 4 : Identificacin y Anlisis de Variables
VARIABLES DETALLE
Independiente Dinero electrnico
Dependiente Demanda por dinero
Interviniente Macro-financiera
Moderante Banco Central de Bolivia
Fuente y Elaboracin: Propia
6.2.1. Variable Independiente
Como variable independiente tenemos al dinero electrnico.
6.2.2. Variable Dependiente
La variable dependiente es la demanda de dinero circulante

6.3. DEFINICIN CONCEPTUAL
La tabla a continuacin presenta la definicin de las variables independiente y
dependiente:




9

TABLA 5: Definicin Conceptual
VARIABLES DETALLE CONCEPTOS DEFINICIN


Independiente


Dinero
electrnico
Dinero: Activo que es
utilizado para hacer
transacciones. Sus
funciones bsicas son:
medio de Pago,
Unidad de Cuenta y
Reserva de valor.
El dinero electrnico es el
valor monetario almacenado
de forma electrnica, que
circula a travs de
instrumentos electrnicos de
pago.




Dependiente



Demanda
por dinero


Demanda:
Cantidad de dinero
que un individuo
requiere.

Demanda por dinero es la
cantidad de riqueza que los
individuos deciden guardar
en forma de dinero,
renunciando a la rentabilidad
que podran obtener si
colocaran tales recursos en
otros activos.
Fuente: DE GREGORIO Jos. Macroeconoma. Mxico, Pearson Educacin, 2007
MANKIW, Gregory. Principios de economa. Espaa, McGraw Hill, 2006
Elaboracin: Propia

6.4. OPERATIVIZACIN DE VARIABLES

TABLA 6: Operativizacin de Variables
VARIABLES DIMENSIONES INDICADORES
Independiente

Dinero electrnico
Valor de
operaciones
electrnicas
Producto interno
Bruto
Valor de las
operaciones con
dinero electrnico
Dependiente
Demanda por
dinero

Macro Econmico Agregados
monetarios
Macro Financiero
Fuente y Elaboracin: Propia

10

6.5. MATRIZ DE CONSISTENCIA

FIGURA 3: Matriz de Consistencia
Efecto del dinero electrnico sobre la demanda por dinero
PREGUNTA OBJETIVO HIPTESIS































PARA











DETERMINAN

APORTE TERICO
Determinar la influencia que tiene el dinero electrnico en la demanda de dinero.
Establecer estudios referenciales para posibles cambios en la poltica monetaria
del pas.
Fuente y Elaboracin: Propia



Cul es el
efecto del
dinero
electrnico
sobre la
demanda por
dinero?
Analizar el efecto que tiene
el dinero electrnico en la
demanda por dinero,
considerando las
modificaciones que el uso
del mismo conlleva a
realizar la emisin de
dinero de alto poder.
Evaluar nuevas
medidas de regulacin
de dinero de alto poder.

La variacin de la
demanda de dinero de
alto poder , medido por
el coeficiente de la
velocidad de dinero

Si el sistema de pagos
electrnicos requerir
menos dinero de alto
poder para intercambiar
la misma cantidad de
bienes y servicios con
respecto al ingreso
nacional.
11

7. MARCO TERICO
FIGURA 4: Relacin Objetivos Especficos con el Marco Terico



































Fuente y Elaboracin: Propia



Estudiar los sistemas de
pagos electrnicos y su
evolucin en el sistema
financiero de Bolivia
Plantear un modelo
economtrico que
permita observar la
influencia del dinero
electrnico sobre la
demanda por dinero.

Evaluar los patrones
de creacin de dinero
de acuerdo a la
influencia del dinero
electrnico.

ECONOMA FINANCIERA
Describir cada uno de los sistemas por
los cuales se moviliza el dinero
electrnico.
Analizar la evolucin del valor de las
operaciones del sistema de pago
electrnico.

ECONOMETRA Y, MACROECONOMA:
DEMANDA POR DINERO
Identificar variables.
Observar el comportamiento de las
variables.
Plantear un modelo que permita medir
los cambios.
MACROECONOMA: POLTICA
MONETARIA
Estudiar la poltica monetaria de
Bolivia
Analizar los parmetros que se
considera para la creacin de dinero
(billetes y monedas)
12

7.1. CONTENIDO TEMTICO
TABLA 7 : Contenido Temtico del Marco Terico
OBJETIVOS ACCIONES TEMAS
Estudiar los sistemas de
pagos electrnicos y su
evolucin en el sistema
financiero de Bolivia
Describir cada uno de
los sistemas por los
cuales se moviliza el
dinero electrnico.
Analizar la evolucin
del valor de las
operaciones del
sistema de pago
electrnico.

ASIGNATURA
Mercados e
Instituciones
Financieras
ESPECIALIDAD
Economa Financiera
Finanzas
Plantear un modelo
economtrico que permita
observar la influencia del
dinero electrnico sobre la
demanda por dinero.
Identificar variables.
Observar el
comportamiento de las
variables.
Plantear un modelo
que permita medir los
cambios.
ASIGNATURA
Econometra y
Macroeconoma
ESPECIALIDAD
Identificacin de
variables y validacin
del modelo.
Evaluar los patrones de
creacin de dinero de
acuerdo a la influencia del
dinero electrnico.

Estudiar la poltica
monetaria de Bolivia
Analizar los
parmetros que se
considera para la
creacin de dinero
(billetes y monedas)
ASIGNATURA
Macroeconoma
ESPECIALIDAD
Poltica Monetaria
Fuente y Elaboracin: Propia
8. DISEO METODOLGICO
8.1. DISEO Y TIPO DE INVESTIGACIN
TABLA 8 : Diseo y Tipo de Investigacin
ALCANCE DETALLE
Tipo Cuantitativo
Diseo Causal
Mtodo Economtrico
Fuente y Elaboracin: Propia

13

8.2. INSTRUMENTOS Y TCNICAS

TABLA 9: Instrumentos y Tcnicas
OBJETIVOS ACCIONES TEMA INSTRUMENTO
Estudiar los
sistemas de
pagos
electrnicos y su
evolucin en el
sistema
financiero de
Bolivia
Describir cada uno
de los sistemas por
los cuales se
moviliza el dinero
electrnico.
Analizar la
evolucin del valor
de las operaciones
del sistema de
pago electrnico.

ASIGNATURA
Mercados e
Instituciones
Financieras

ESPECIALIDAD
Economa
Financiera
Finanzas
Composicin
de los
sistemas de
pago
electrnicos.
Participacin y
crecimiento de
cada uno de
los sistemas
de pago.
Plantear un
modelo
economtrico
que permita
observar la
influencia del
dinero
electrnico sobre
la demanda por
dinero.
Identificar
variables.
Observar el
comportamiento de
las variables.
Plantear un modelo
que permita medir
los cambios.
ASIGNATURA
Econometra y
Macroeconoma

ESPECIALIDAD
Identificacin de
variables y
validacin del
modelo.
Formulacin
de modelos
economtrico
s.
Clculo del
coeficiente de
la velocidad
del dinero.

Evaluar los
patrones de
creacin de
dinero de
acuerdo a la
influencia del
dinero
electrnico.

Estudiar la poltica
monetaria de
Bolivia
Analizar los
parmetros que se
considera para la
creacin de dinero
(billetes y
monedas)
ASIGNATURA
Macroeconoma

ESPECIALIDAD
Poltica
Monetaria


Poltica
Monetaria
Fuente y Elaboracin: Propia




14


8.3. ESTRATEGIA DE INVESTIGACIN

TABLA 10 : Estrategia de Investigacin
OBJETIVOS INFORMACIN FUENTE ANLISIS RESULTADO
Estudiar los
sistemas de
pagos
electrnicos y
su evolucin
en el sistema
financiero de
Bolivia


Composicin
del sistema de
pagos
electrnicos
Banco
Nacional de
Bolivia-
Subgerencia
de Sistemas
de Pagos y
Servicios
Financieros.


Estadstica
Descriptiva
Medir el nivel
de incidencia
de cada uno de
los sistemas en
los que se
moviliza el
dinero
electrnico.
Plantear un
modelo
economtrico
que permita
observar la
influencia del
dinero
electrnico
sobre la
demanda por
dinero.
Datos de las
variables
observadas
INE, Banco
Central de
Bolivia.

Pruebas de
correlacin,
economtrico
Interpretar los
resultados de
acuerdo a la
teora econmica.
Evaluar los
patrones de
creacin de
dinero de
acuerdo a la
influencia del
dinero
electrnico.

Demanda por
dinero
Oferta
monetaria
Niveles de
dinero
electrnico en
la economa
Banco
Central de
Bolivia

Macroeconmico
Identificar la
incidencia del
dinero
electrnico
para futuras
modificaciones
en la poltica
monetaria.
Fuente y Elaboracin: Propia




15


9. TEMARIO TENTATIVO
1. GENERALIDADES
1.1. INTRODUCCIN
1.2. ANTECEDENTES
1.3. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
1.4. OBJETIVOS Y ACCIONES
1.5. JUSTIFICACIN
1.6. ALCANCES
1.7. HIPTESIS

2. MARCO TERICO
2.1. SISTEMA FINANCIERO BOLIVIANO: SISTEMA DE PAGOS ELECTRNICOS
2.2. DEMANDA POR DINERO
2.3. TEORA CUANTITATIVA
2.4. OFERTA MONETARIA
2.5. POLITICA MONETARIA

3. MARCO PRCTICO
3.1. DISEO METODOLGICO
3.2. ESTUDIO DE LAS VARIABLES DE LA TEORA CUANTITATIVA
3.3. FORMULACIN DEL MODELO ECONOMTRICO
3.4. OPERATIVIZACIN DE VARIABLES
3.5. DEMOSTRACIN DE LA HIPTESIS

4. APORTE TERICO

5. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
5.1. CONCLUSIONES
5.2. RECOMENDACIONES
GLOSARIO
BIBLIOGRAFA
ANEXOS
ANTECEDENTES




16


10. CRONOGRAMA

17



11. BIBLIOGRAFA
DE GREGORIO Jos. Macroeconoma. Mxico, Pearson Educacin, 2007
MANKIW, Gregory. Principios de economa. Espaa, McGraw Hill, 2006
NORDAHAUS, Samuelson. Economa. 10ed. Mxico, McGraw Hill, 2005.
GITMAN, Lawrence. Principios de Administracin Financiera, 11ed. Mxico,
Pearson Educacin, 2007
BLANK, Leland, TARQUIN, Anthony. 6ed. Mxico, McGraw Hill, 2005.
Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas, Ley N393 De Servicios Financieros
Banco Central de Bolivia- Gerencia de Sistemas de Pagos

Fuentes electrnicas:
http://www.bcb.gob.bo/webdocs/2012/Sipav/s2012.pdf
http://www.bcb.gob.bo/
http://www.uam.es/personal_pdi/economicas/ainhoahe/pdf/politica_monetaria.pdf
http://www.hacienda.go.cr/centro/datos/Articulo/La%20neutralidad%20del%20dine
ro-macroeconom%C3%ADa.pdf