1) Caso Acciones Comunes

Se espera que las acciones comunes de la compaa Bing Lee pague un dividendo de US$ 5
Se planea poseer la accin solo por 2 aos y el precio de venta esperado es de US$ 80
Se requiere una tasa de rendimiento de 10%.
Cual es el valor de la accion? 10%
Solucin
0 1 2
Po 5 85
$ 74.79 $ 4.55 $ 70.25
2) Modelo de Crecimiento Cero
Se espera que el dividendo de una compaa, un productora de bebidas alcoholicas permaneza constante a 3US$
Por accion infinitivamente, si el rendimiento requerido de sus acciones es el 15%
Cual es el valor de la accion?
Solucin
0 esto es un perpeturidad
V $ 20.00
3) Modelo de Crecimiento Constante
Una empresa espera pagar este ao un dividendo de US$ 1.50 que se espera que crezca 7% anual
Cual es el valor de la accion si la tasa de rendimiento requerido es 15%
1.5
15% g crecimiento que se espera
7%
Solucin
0
Po = D1 18.75
Ks - g
4) Valor en libros
Una empresa posee activos totales por US$ 6 millones, un total de pasivos (incluidas las acciones preferentes) por US$ 4.5 millones
y un total de 100,000 acciones comunes en circulacin
6,000,000.00 ctivo
4,500,000.00 pasivo
100,000.00 acciones comunes
Solucin
0
Precio de la accin = 15.00
5) Valor de liquidacin
La empresa descubrio que si vende sus activos totales slo podr obtener US$ 5.25 millones
Cual es el valor de la accion?
5,250,000.00
4,500,000.00
100,000.00
Solucin
0
Precio de la accin = 7.50
6) Razon P/E
BHP espera que la empresa tendr utilidades por accion (UPA) de U$ 2.50. La razn precio/utilidad (P/U) promedio de la industria es 18.6
Cual es el valor de la accion?
http://www.asx.com.au/documents/resources/asx_metals_and_mining.pdf
UPA x (P/E)
2.5 http://finance.yahoo.com/q/ae?s=BHP+Analyst+Estimates
18.6
Solucin
0
Precio de la accin = 46.50
7) Modelo de evalaucin de flujo de efectivo libre
Datos de la empresa
Free Cash Flow F(e)
2012 400,000.0
2013 450,000.0
2014 520,000.0
2015 560,000.0
2016 600,000.0
Otros datos:
a) Tasa de crecimiento de F ( e ) despues de 2016 en adelante es del 3%
b) CCPP es igual a 9%
c) valor de mercado de toda la deuda es de VD = 3,100,000 US$ 3,100,000
d) valor de mercado de las acciones preferentes es de Vp = 800,000 US$ 800,000
e) numero de acciones comunes en circulacin es = 300,000 300,000
g = 3%
Ka = 9%
Calcule el valor por accin?
Vc = F ( e ) 1 + F ( e ) 2 + F ( e ) 3 + F ( e ) 3 ++
(1+ka)^1 (1+ka)^2 (1+ka)^3 (1+ka)^3
Solucin
1) calcule el valor presente de los F(e) desde el 2017 en adelante
Vc = F ( e ) 1 = 10,300,000
Ka - g F ( e )
2) Calcule el valor presente del Cash flow de 2017 en adelante, que midel alf ianl del 2016
3) sume los VP de los flujos para determinar el valor de toda la empresa
2012 400,000 $ 366,972.48
2013 450,000 $ 378,756.00
2014 520,000 $ 401,535.41
2015 560,000 $ 396,718.12
2016 10,900,000 $ 7,084,252.11
2017 $ 8,628,234.11
4) calcule el valor de las acciones comunes
Vs = Vc -Vd - Vp $ 4,728,234.11
entre nmero de acciones comunes 15.76
8) Valuacion de acciones preferentes
Si consideramos que una empresa que cotiza en bolsa, tiene una emisin de acciones preferentes
en circulacion con un valor nominal de US$ 100 a 9%, y la tasa de rendimiento requerida es de 14% en esta inversin
Cual es el valor de la accion?
Solucin
V = D (p) / k (p)
V = 64.28571429
Se espera que las acciones comunes de la compaa Bing Lee pague un dividendo de US$ 5
Se espera que el dividendo de una compaa, un productora de bebidas alcoholicas permaneza constante a 3US$
Una empresa espera pagar este ao un dividendo de US$ 1.50 que se espera que crezca 7% anual
Una empresa posee activos totales por US$ 6 millones, un total de pasivos (incluidas las acciones preferentes) por US$ 4.5 millones
La empresa descubrio que si vende sus activos totales slo podr obtener US$ 5.25 millones
BHP espera que la empresa tendr utilidades por accion (UPA) de U$ 2.50. La razn precio/utilidad (P/U) promedio de la industria es 18.6
http://www.asx.com.au/documents/resources/asx_metals_and_mining.pdf
http://finance.yahoo.com/q/ae?s=BHP+Analyst+Estimates
F ( e ) 3 ++
10,900,000.0
Si consideramos que una empresa que cotiza en bolsa, tiene una emisin de acciones preferentes
en circulacion con un valor nominal de US$ 100 a 9%, y la tasa de rendimiento requerida es de 14% en esta inversin