Diagnóstico Del Sistema Financ PDF

Tegucigalpa, Honduras
Junio de 2004
Diagnstico deI Sistema Financiero
NacionaI que Atiende aI Sector de Ias
MIPYME Urbanas y RuraIes
Honduras
Ls de amplio conocimiento que las micro, pequenas y medianas empresas ,MIP\ML, cumplen una
uncin undamental en el desarrollo econmico y sociocultural de londuras. Uno de los aspectos mas
importantes que relejan la importancia del sector MIP\ML es que el 85 de los establecimientos
econmicos en el pas pertenecen a este sector y emplean a mas de un tercio de la poblacin
econmicamente actia.
Por otro lado, la situacin de las MIP\ML se caracteriza por su baja competitiidad, su creciente
marginalizacin en el mercado local por parte de empresas grandes y la competencia internacional y su
exclusin de los mercados internacionales. Considerando estos hechos es notorio que su ortalecimiento es
un paso imprescindible para omentar una capacidad productia nacional de orma sostenible, generar
empleo y combatir la pobreza.
Uno de los obstaculos mas signiicatios para el desarrollo de las MIP\MLes la alta de acceso a productos
y sericios adecuados de inanciamiento. Ls as que reconociendo la importancia que los sericios
inancieros tienen para las MIP\ML e identiicando que la inormacin que se tiene sobre el sector
inanciero es limitada, un grupo de organizaciones pertenecientes al Comit de Sericios linancieros de
CONAMIP\ML ha apoyado la elaboracin del presente diagnstico. Lstas organizaciones son la SIC,
lONADLRS, BCIL, AGROP\ML,S\ISSCON1AC1, SNVy PROM\PL,G1Z.
Lste diagnstico ademas de plantear la conormacin del sistema inanciero, analiza los ltimos eentos y
situaciones que propician o aectan la eiciencia de la oerta de sericios inancieros. Ln este sentido, se
busca que la inormacin recopilada permita disponer de un marco reerencial con inormacin actual e
integral que acilite a organismos nacionales como internacionales la deinicin de estrategias de desarrollo
y posibles interenciones en el sector inanciero nacional.
Ll eecto que se pretende lograr con este estudio es que las recomendaciones ayuden a las dierentes
entidades inancieras, la cooperacin internacional y al gobierno de londuras a ormular estrategias de
apoyo e interencin que ortalezcan el sector MIP\ML y que consecuentemente puedan ser
transormadas en acciones concretas. De igual orma se aspira a una estabilizacin continua del sistema
inanciero y a un ortalecimiento acelerado de las instituciones inancieras.
Nuestro agradecimiento por su apoyo es para el Comit de seguimiento a este Diagnstico Nacional del
Sistema linanciero que Atiende al Sector de las MIP\ML Urbanas y Rurales` integrado por Michael
Velten, Rine Vermeer, Alma Ruth Rico, Randall Chang, \arhy Said llores y Blanca Solrzano, as como al
Departamento de Lstudios Lconmicos del Banco Central de londuras ,BCl, y del Banco
Centroamericano de Integracin Lconmica ,BCIL,. De igual orma agradecemos las acilidades
brindadas y comentarios del personal de la Comisin Nacional de Banca y Seguros ,CNBS, a tras de la
Superintendencia de Valores por su apoyo en la alidacin de la inormacin plasmada en este documento.
Chr1o:1nnLJn1goj.rg.r
Coordinador
Comit de Seguimiento
Diagnstico Nacional del Sistema linanciero
que Atiende al Sector de las MIP\ML Urbanas y Rurales`
Presentacin
Introduccin 5
A. RLSUMLN \ CONCLUSIONLS 8
B. RLCOMLNDACIONLS 18
C. DIAGNS1ICO DLL SIS1LMA lINANCILRO
I. Principales Caractersticas de la Lconoma londurena 28
II. Caracterizacin de las MIP\ML Urbanas y Rurales 32
III. Marco Jurdico y Regulatorio londureno de los
Intermediarios linancieros 3
IV. Principales Caractersticas del Sistema linanciero londureno 4
V. Sericios linancieros Recibidos y Percepcin
de las MIP\ML sobre su Liciencia y Pertinencia 5
D. PRINCIPALLS AC1ORLS lINANCILROS
DL SLGUNDO PISO 82
Bibliograa 94
Glosario de Siglas Utilizadas 95
ndice
Cuadro 1: Analisis del PIB e IDl por departamento 28
Cuadro 2: Indicadores generales 29
Cuadro 3: Indicadores econmicos 29
Cuadro 4: Indicadores inancieros 30
Cuadro 5: Analisis del producto interno bruto 30
Cuadro 6: Caractersticas de las MIP\ML 32
Cuadro : MIP\ML por actiidad econmica y nmero de empleados 33
Cuadro 8: Intensidad geograica de las MIP\ML 34
Cuadro 9: Nmero y densidad de las MIP\ML y principales rubros econmicos
por departamento 35
Cuadro 10: Las principales leyes que regulan el sistema inanciero en londuras 3
Cuadro 11: Principales caractersticas del marco legal del sistema inanciero 40
Cuadro 12: Instituciones del sector inanciero hondureno 4
Cuadro 13: Analisis de carteras de crditos y depsitos por tipo de instituciones inancieras 48
Cuadro 14: Analisis de la participacin en inanciamiento de actiidades econmicas
por tipo de instituciones inancieras 49
Cuadro 15: Principales indicadores del sistema bancario priado 49
Cuadro 16: Las principales transacciones de la consolidacin del sistema inanciero
entre 1999 y 2003 50
Cuadro 1: Principales dierencias entre las instituciones del sistema inanciero ormal 51
Cuadro 18: Indicadores inancieros de los bancos 52
Cuadro 19: Indicadores inancieros de las asociaciones de ahorro y prstamo 53
Cuadro 20: Indicadores inancieros de las sociedades inancieras 53
Cuadro 21: Reparticin del mercado segn cartera de crditos 56
Cuadro 22: Reparticin del mercado segn cartera de depsitos 5
Cuadro 23: Principales caractersticas del sector cooperatio 63
Cuadro 24: Cartera de prstamos de las OPD de la Red Coelo 65
Cuadro 25: Principales caractersticas del sector OPD 6
Cuadro 26: Comparacin de las principales caractersticas de cajas rurales y bancos comunales 68
Cuadro 2: Comparacin de las principales caractersticas de sericios inancieros entre
cajas rurales y bancos comunales 69
Cuadro 28: Cuantiicacin de las ormas organizatias de los SIlAR 69
Cuadro 29: Principales caractersticas del sector SIlAR 2
Cuadro 30: Seleccin de programas de prstamos y sus condiciones indicatias 6
Cuadro 31: Intensidad de la prestacin de dierentes sericios por parte de las
instituciones inancieras a las MIP\ML urbanas
Cuadro 32: Intensidad de la prestacin de dierentes sericios por parte de las
instituciones inancieras a las MIP\ML rurales 8
ndice de Cuadros
S
Debido a su importancia como uerza econmica y su capacidad de generacin de ingresos y empleo para
la poblacin con escasos recursos, las MIP\ML juegan un papel signiicatio en la sociedad hondurena.
No obstante, las MIP\ML siguen siendo dbiles y ulnerables, carecen de isin y capacidad gerencial
para su desarrollo empresarial, as como de una estructura productia eiciente, tecnologas modernas,
empleados debidamente capacitados y acceso a productos y sericios inancieros adecuados.
Aunque sumamente importante para el desarrollo del pas a largo plazo, el sector MIP\MLcarece de un
apoyo concertado de parte de todos los actores inolucrados para superar sus debilidades. Por
consecuencia, el sector entra en un crculo icioso de un estancamiento en el desarrollo empresarial y
ulnerabilidad inanciera. Ln adicin a ello, esta situacin se agraa con la escasa atencin prestada por las
instituciones inancieras as como una alta de diersiicacin en los sericios inancieros oertados a las
MIP\ML.
Ls as que surgi la idea de un Diagnstico Nacional del Sistema linanciero que Atiende al Sector de las
MIP\ML Urbanas y Rurales` con la intencin de estudiar la situacin del sistema inanciero nacional y
proporcionar inormacin sobre la atencin al sector MIP\MLpor parte de las instituciones inancieras,
as como sobre la percepcin de la eiciencia de los productos y sericios dirigidos al sector MIP\ML.
Aunque existe una multitud de instituciones ,micro,inancieras, se constata que el acceso a productos y
sericios inancieros sigue siendo dicil para las MIP\ML. Las principales diicultades de acceso al
mercado de sericios inancieros que enrentan las MIP\ML radican comnmente en condiciones de
inanciamiento no acordadas al tipo de negocio o maduracin de inersiones, grandes exigencias de
garantas y tramites largos y onerosos.
Ll presente diagnstico consta de ocho apartados e inicia plasmando el resumen y las conclusiones en la
Parte A y las recomendaciones en la Parte B para que stas le siran de orientacin al lector. Ln esta
seccin, se resumen los principales hallazgos del estudio y luego se hacen sugerencias sobre temas tales
como desarrollo de estrategias integrales de promocin y desarrollo del sistema inanciero en apoyo a las
MIP\ML, mejoramiento del marco legal, ortalecimiento institucional de los actores en el mercado
inanciero, desarrollo de nueos productos y sericios para el sector MIP\MLy aumento de la capacidad
emprendedora de los gerentes de las instituciones ,micro,inancieras y sus empleados.
Continuamente al principio de la Parte C, como marco de analisis y de reerencia para el sector MIP\ML,
se abordan en el primer captulo las principales caractersticas de la economa hondurena en el pasado
reciente. Seguidamente, y de orma bree se hace en el segundo captulo una caracterizacin del sector
MIP\ML.
Ll tercer captulo estudia el marco legal y regulatorio del sistema inanciero, donde se destacan las
dierentes normas legales con que cuenta el pas en materia inanciera y donde se inserta el
uncionamiento de los entes inancieros que proporcionan apoyo al sector MIP\ML.
Introduccin
Ll cuarto captulo trata sobre las principales caractersticas del sistema inanciero y estudia los objetios,
los sericios que orece y la orma de operar de los intermediarios inancieros ormales, las cooperatias
de ahorro y crdito, los intermediarios inancieros no ormales y los mecanismos accesorios existentes
en el sistema inanciero.
Ln el quinto captulo se estudia la percepcin de la eiciencia de los sericios inancieros orecidos a las
MIP\ML urbanas y rurales como ha surgido en talleres y discusiones con empresarios del sector
MIP\ML.
Ln la Parte D, su apartado inal, el documento trata sobre los principales actores inancieros de segundo
piso que buscan, a tras de intermediarios, omentar la prestacin de sericios inancieros a las
MIP\ML.
Coniamos que este documento pueda generar el inters de la cooperacin internacional para que
conjuntamente con los actores nacionales claes y a tras de la poltica de omento a la competitiidad
de las MIP\MLse puedan producir acciones concretas de corto y mediano plazo que generen rutos de
mejora en este sector de inters.
A. RESUMEN
Y CONCLUSIONES
6
J. Las MIPYML se han desarrollado como una alternativa de generacin de empleo y de
subsistencia para millares de hondureos.
Ll dbil e irregular crecimiento econmico que se ha enido registrando en el pas en su reciente
historia ha promoido el desarrollo permanente de la micro, pequena y mediana empresa ,MIP\ML,,
como mecanismo alternatio de generacin de empleo y de subsistencia para un alto porcentaje de la
poblacin hondurena. Lste crecimiento de las MIP\ML se ha producido pese a los grandes
problemas que acarrean la mayora de estas unidades productias.
Para el ano 2000 se contabilizaban en londuras alrededor de 258,000 micro, pequenas y medianas
unidades productias, ubicadas en su mayora en las zonas urbanas del pas y dedicadas a actiidades
comerciales ,66,, industriales ,25,, de sericios ,, y otras ,2,, generando cerca de 60,000
empleos. Cabe destacar que 98 del total de las unidades productias del sector MIP\ML
1
corresponden a microempresarios .
Debido a estas caractersticas, las MIP\ML producen casi exclusiamente para el mercado local y en
muchas ocasiones para su entorno inmediato ,barrio , aldea , pueblo, que en su mayora puede estar
caracterizado igualmente por bajos ingresos y escasa educacin de los consumidores.
La inormacin disponible a tras de arias inestigaciones demuestra que ademas del bajo niel
educatio de los duenos y sus empleados, la mayora de las MIP\ML operan con escasos controles y
tcnicas administratias. La baja ormacin de los empleados y escaso uso de tecnologas conducen
asimismo a bajos nieles de productiidad.
1 CattvpCD ;para Coreto): .tvaio ae Micro , Peqveva vpre.a vo .grcota ev ovavra. MYP 2000; ivforve covparatiro 1
Repaso
Lntorno socio-econmico del
sector MIP\ML
Principales caractersticas del
sector MIP\ML
Bajo crecimiento econmico
Alta tasa de desempleo , subempleo
Alto niel de pobreza
Nmero de MIP\ML: 258.000
Lmpleo creado por MIP\ML: 60.000
Principales actiidades: comercio, industria, sericios
Ubicacin principal: 48 en los departamentos lrancisco
Morazan y Corts
Peril de empresarios: niel educatio bajo, baja capacidad
gerencial
Niel organizatio: muy bajo, alta de personalidad jurdica,baja
productiidad
2. A pesar de la trascendencia del sector MIPYML en la economia del pais, durante muchos
aos faltaron esfuerzos hacia el desarrollo de lineamientos para una politica sectorial hacia
las MIPYML. Recientemente se hanelaborado lineamientos para una politica adecuada, los
cuales estnenel proceso de implementacin.
2
Pese al gran impacto econmico de las MIP\MLen la generacin de alrededor del 25 del PIB , los
esuerzos hacia una explcita poltica nacional integral de mediano y largo plazo para este sector no
han estado al niel requerido. Lstos lineamientos de poltica se uelen cada ez mas necesarios dado
la creciente importancia de las MIP\MLcomo generadores de empleo, as como por las exigencias a
las que se en enrentadas las MIP\ML con un mercado de bienes y sericios abierto hacia la
competencia regional y mundial.
Aunque se obsera un creciente inters en las MIP\ML debido a su impacto econmico y social, las
asociaciones de MIP\ML son todaa dbiles y no tienen un peso adecuado en la ormulacin de
polticas y lineamientos econmicos y inancieros.
Repaso
La Poltica de lomento a la Competitiidad de la MIP\ML, lanzada en junio 2004 como una herramienta
explcita e integral a mediano y largo plazo para este sector, esta en el proceso de implementacin.
Asociaciones de MIP\ML son dbiles y tienen poca inluencia en la ormulacin de polticas y
lineamientos para el sector.
3. Ln los ltimos aos se han realizado cambios en la normativa legal y en la estructura del
sistema financiero conel finde fortalecerlo y asi posibilitando brindar servicios financieros a
las MIPYML urbanas y rurales.
Ll marco legal de las instituciones inancieras que atienden al sector MIP\MLse ino ormando con
la aprobacin de la Ley del Sector Social de la Lconoma ,1995, y la Ley Reguladora de las
Organizaciones Priadas de Desarrollo que se Dedican a Actiidades linancieras ,2000,. Lstas leyes
ienen a omentar y a regular dierentes ormas de organizacin que han surgido y que han serido
para la prestacin de sericios de intermediacin inanciera a unidades productias urbanas y rurales
tradicionalmente excluidas del inanciamiento.
Como resultado de las liquidaciones orzosas de dierentes bancos y sociedades inancieras durante
los ltimos anos, ha surgido la necesidad de ejercer mayor superisin, igilancia y control sobre todo
el sistema inanciero. Ln este sentido, han aumentado sustancialmente las expectatias del pblico
ahorrante a las instituciones inancieras para que cumplan a cabalidad con sus atribuciones, al mismo
tiempo que ha aumentado la importancia de la CNBS respecto a la superisin de las instituciones del
sistema inanciero nacional.
2 CattvpCD ;para Coreto): .tvaio ae Micro , Peqveva vpre.a vo .grcota ev ovavra. MYP 2000; ivforve covparatiro 1
8 9
Cabe destacar la controersia que ha surgido sobre las atribuciones del Instituto londureno de
Cooperatias ,IlDLCOOP, como ente regulador del sector cooperatiista. Se esperan cambios
sustanciales en la orma en que hasta ahora se realiza la superisin y igilancia de este importante
sector del sistema inanciero.
Con el surgimiento de la banca de segundo piso, el sistema inanciero cuenta ahora con instituciones
especializadas en la captacin de recursos externos e internos y su posterior canalizacin a la banca de
primer piso. Ln este sentido, el Banco Centroamericano de Integracin Lconmica ,BCIL, en
3
conjunto con el londo Nacional para la Produccin y Viienda ,lONAPROVI, y lONADLRS se
han conertido en instituciones que canalizan cuantiosos recursos al sistema ormal y no ormal del
sistema inanciero.
Lste escalonamiento del crdito en londuras y su segregacin de operaciones de captacin y
canalizacin de recursos a tras de instituciones inancieras de segundo piso permite una mayor
especializacin de las instituciones inancieras de primer piso en la administracin de sus carteras
crediticias y se esperan mejoras sustanciales en la atencin a las MIP\MLmediante esta estructura.
Repaso
Ll sistema inanciero ha logrado estabilizarse gracias a cambios en el marco regulatorio, ortalecimiento
institucional continuo y mejoramiento de la superisin bancaria.
1odaa se espera una reisin de la superisin del sector cooperatio.
Ll surgimiento de las instituciones inancieras de segundo piso permite una mejor canalizacin y
distribucin de recursos, sin embargo, se pueden ortalecer estas instituciones para aumentar su eiciencia.
Lste proceso ha permitido una mayor especializacin y eiciencia en la proisin de sericios de las
instituciones inancieras de primer piso.
4. La demanda de servicios financieros por parte de las MIPYML es creciente y contrasta con
un nmero limitado de instituciones, asi como una escasez de recursos en el sistema
financiero formal orientados al financiamiento de las MIPYML.
Apesar de la existencia de una cantidad signiicatia de bancos de primer piso, asociaciones de ahorro
y prstamo y sociedades inancieras, la atencin de las instituciones del sector inanciero ormal a las
MIP\MLse restringe al Banco londureno del Ca ,Banhca,, Banco de Occidente ,Bancocci, y la
linanciera Solidaria ,linSol, los cuales utilizan ondos propios para esta actiidad. Adicionalmente,
existen otras instituciones en el sector inanciero ormal que en menor grado orientan sus actiidades
a las MIP\MLutilizando lneas de redescuento y ondos de ideicomiso de la banca de segundo piso
,BCIL, lONAPROVI, lONADLRS,.
A excepcin de Banhca, Bancocci y linSol ninguna de las instituciones inancieras que orientan
recursos a las MIP\MLaplican procesos de crdito sustancialmente adaptados a las particularidades
del sector. Cabe destacar la reduccin del crdito a la agricultura, que en anos anteriores ha reportado
muchas prdidas debido a la precaria situacin de los productores y por consiguiente a la baja
recuperacin de la cartera.
Se estima que menos de un 1 de la cartera total de crdito del sector ormal es dedicado a las
MIP\ML. La mayora de las entidades inancieras del sector ormal cuentan con una inraestructura
limitada para brindar sericios microinancieros y hacer de este enoque una actiidad rentable. Su
reorientacin hacia las MIP\MLrequerira de nueas estrategias, nueos sistemas de administracin
de crditos y nueas normas de superisin apropiadas para el microinanciamiento.
J O^.DR .e evcvevtra ev proce.o ae e.tabtecer.e covo iv.titvciv ae .egvvao pi.o para et .ector rvrat.
S. Las cooperativas de ahorro y prestamo han logrado cubrir parcialmente las necesidades de
servicios financieros de las MIPYML.
Ll sistema de cooperatias de ahorro y prstamo ha enido teniendo una uerte presencia en la
prestacin de sericios a las MIP\MLy su cartera de prstamos demuestra una creciente orientacin
hacia este sector. Debido a su mas grande potencial econmico, los sericios inancieros del sector
cooperatiista han sido utilizados en especial por las MIP\MLdel sector urbano.
Las instituciones de segundo grado del sistema cooperatiista han canalizado una gran parte de
recursos hacia las MIP\ML y han logrado adecuar la prestacin de productos innoadores
permitiendo un mejor sericio a los socios y los demas clientes de las cooperatias.
Araz de la importancia de la cartera de crditos de las cooperatias en el sistema inanciero nacional y
su constante crecimiento, surge la necesidad de establecer mecanismos actualizados y eicientes que
permitan regular, monitorear y ealuar la gestin de este sector y as garantizar un sistema
cooperatiista slido. Ln este sentido, tambin alta inormacin actual, estructurada y comparable
del sector cooperatio como existe en el sector inanciero ormal debido a la declaracin obligatoria
de datos claes.
Repaso
Las principales instituciones del sector inanciero ormal son 16 bancos priados ,primer piso,, 2
asociaciones de ahorro y prstamo y 9 sociedades inancieras as como 4 bancos estatales ,2 de primer y 2
de segundo piso,.
La cartera crediticia del sector ormal priado suma 52.5 mil millones de Lempiras de los cuales slo una
4
parte muy limitada ,1, es destinada al inanciamiento de las MIP\ML .
De las instituciones del sistema inanciero ormal slo Banhca, Bancocci, Banadesa y linSol atienden al
sector MIP\MLy utilizan ondos propios para esta actiidad.
Algunas otras instituciones del sector inanciero ormal utilizan lneas de redescuento de la banca de
segundo piso ,BCIL, lONAPROVI, lONADLRS, dirigidas al sector MIP\ML, sin embargo, en su
mayora no utilizan procesos y metodologas especializadas para atender a las MIP\MLy no cuentan con
una inraestructura adecuada para esta actiidad.
4 vevte: Covi.iv âciovat ae avco. , egvro., at 1 ae aicievbre 200
J0 JJ
Repaso
230 cooperatias de ahorro y crdito, 43 mixtas ,mas 2 instituciones de segundo grado,.
Las cooperatias de ahorro y prstamo tienen una creciente importancia para el sector MIP\ML, en
5
particular en areas urbanas ,cartera de crdito: 2,850 millones de Lempiras, .
lalta inormacin actual, estructurada y comparable del sector cooperatio.
Actualmente, el sector cooperatio esta discutiendo la necesidad de una reisin y mejora de su marco
regulatorio y por consecuencia de la superisin y monitoreo de sus actiidades.
3 vevte: acacb, at 1 ae aicievbre 200; .e e.tiva qve vv : ae ta cartera ae creaito. totat ae ta. cooperatira. .ov ae.tivaao. at .ector MPYM
6. Las Organizaciones Privadas de Desarrollo (OPD) han evolucionado como instituciones
eficientes para brindar servicios adecuados para las actividades de las MIPYML urbanas y
rurales.
Lxiste una cantidad importante de OPD que orecen sericios inancieros a las MIP\ML, algunas de
las cuales han desarrollado habilidades y capacidades especiales para la prestacin de estos sericios.
Sin embargo, una cantidad importante de ellas presentan limitaciones tecnolgicas, administratias,
inancieras y de recursos humanos.
Las condiciones requeridas por los proeedores de los ondos con que se inancian las OPD, en
muchos casos son percibidos como bastante inlexibles en cuanto a destino, peril de los beneiciarios,
tasas de inters, montos maximos de crditos y margenes de intermediacin.
Las OPD de segundo niel se han desarrollado como una alternatia para obtener ondos externos e
internos y para su posterior canalizacin a las OPD de primer niel, junto con asistencia tcnica
enocada en ortalecimiento institucional de estas OPD inancieras.
1ambin, prealece la percepcin que las OPD necesitan mejorar sustancialmente sus condiciones de
crdito para orecer sericios adecuados para las MIP\ML.
56 OPD de primer niel ,mas 2 de segundo niel,.
Las OPD se han posicionado como proeedores importantes de sericios inancieros para las MIP\ML
,cartera de crdito: estimada a 1,000 millones de Lempiras,.
La mayora de OPD de primer niel necesitan un ortalecimiento continuo de su estructura organizacional
as como del niel tecnolgico.
Los recursos humanos debidamente capacitados son un reto permanente de las OPD.
7. Sistemas de Iinanciamiento Alternativo Rural (SIIAR) representan una alternativa viable
para ofrecer servicios financieros para las actividades econmicas en reas rurales donde el
nivel de desarrollo organizacional de las micro y pequeas empresas y el mbito de sus
actividades no permiten a las dems instituciones del sistema financiero atender a este
grupo de clientes.
Las inestigaciones disponibles indican que las micro y pequenas empresas rurales recurren
preerentemente a los SIlAR para demandar sericios inancieros. Lstos sistemas han surgido, en
muchos casos, de las propias iniciatias de los microempresarios rurales y con capital propio y, en
algunas ocasiones, con el apoyo de capital semilla externo. Sin embargo, la alta de legalizacin de las
cajas rurales y estandarizacin de normas del uncionamiento deja a este sector inanciero bastante
ulnerable.
Los SIlAR que prealecen son las cajas rurales y los bancos comunales, los cuales han logrado orecer
sericios inancieros a la medida de las condiciones de las micro y pequenas empresas rurales. Sin
embargo, el niel institucional de los SIlAR es percibido como muy bajo y necesita un ortalecimiento
intenso y continuo.
6
Mas de 3,300 SIlAR, de las cuales la mayora son cajas rurales ,2,100, y bancos comunales ,960, .
Los SIlAR slo atienden a las micro y pequenas empresas rurales y a menudo tienen su origen en las
iniciatias de micro y pequenos empresarios en areas rurales.
Como orma institucional prealecen las cajas rurales y los bancos comunales.
Sin embargo, la gran mayora de estas instituciones necesitan ortalecimiento para asegurar su
sostenibilidad en el uturo.
Carrera ae De.arrotto covvico , .vbievte ae t Zavoravo. vre.tigaciv .R; veroMa,o ae 2000
Repaso
Repaso
8. Las OPD y los SIIAR han desarrollado metodologias crediticias adecuadas para una gran
parte de sus clientes, sin embargo, todavia se podrian mejorar los productos para el
financiamiento de actividades de transformaciny (micro)industriales.
La aceptacin de garantas grupales,solidarias ha sido un mecanismo que ha serido para adecuar las
potencialidades de los demandantes de crdito a las exigencias de las instituciones inancieras.
Sin embargo, las organizaciones no ormales enrentan el reto del desarrollo de productos para el
inanciamiento de las actiidades de transormacin y produccin y todaa prealece el crdito para
actiidades comerciales debido a la percepcin de riesgo y rendimiento.
A pesar de la pertinencia de los sericios que prestan las OPD y los SIlAR y la eiciencia de los
instrumentos de control interno utilizados, la carencia de inormacin sobre el sector en general
J2 J3
Las garantas grupales,solidarias han sido un mecanismo exitoso para brindar sericios inancieros a las
MIP\ML.
La mayora de los crditos otorgados por OPD y SIlAR son para comercio y altan productos inancieros
adecuados para actiidades de transormacin y ,micro,industriales.
La carencia de inormacin sobre el sector diiculta un analisis detallado de las experiencias de las OPD y
los SIlAR, as como de las necesidades de productos especicos.
diiculta un analisis detallado de las experiencias de estas organizaciones con el microcrdito y las
necesidades de productos especicos.
Las MIP\ML cuentan con inormacin insuiciente sobre la existencia de programas y
mecanismos dirigidos a brindarles sericios de crdito y ahorro, ademas de las condiciones de
acceso a estos sericios,
No hay suiciente programas de asistencias tcnica y capacitacin sistematicos que permitan a las
MIP\ML ortalecerse en orma progresia en temas relatios a la administracin de sus
empresas.
Ademas de esta inormacin sobre la percepcin de la eiciencia y las limitaciones del acceso a los
sericios inancieros por parte de las MIP\ML urbanas y rurales, los resultados del trabajo
inestigatio en el campo muestran que un alto porcentaje de las MIP\ML no cuenta con acceso a
esos sericios o lo percibe como dicil debido a:
rea
7
Percepcin de obstculo Urbana Rural
1ravite. aavivi.tratiro.
1ramites muy lentos, engorrosos, repetitios y costosos
Mucha documentacin requerida
1endencia a la subaluacin de los bienes puestos en garanta
Deducciones arbitrarias ,inters, costos administratios y otros,
1rato discriminatorio en el otorgamiento de los prstamos.
Reqverivievto. tegate.
Costos altos en el aalo y traspaso de escrituras
lalta de ttulos de propiedad
La alta de personalidad jurdica en la mayora de las MIP\ML
Covaiciove. ae to. pre.tavo.
Polticas crediticias rgidas y no dierenciadas por sector
lalta de perodos de gracia para la industria o artesana
Altas tasas de inters
Plazos de inanciamiento cortos
Plazos que no corresponden a la capacidad de pago
Altas exigencias en cuanto a los aales con salarios
7 Cabe ae.tacar qve .e trata .otavevte ae vva percepciv ae ob.tacvto. qve .vrgierov ev revviove., evcve.ta. , tattere. cov MPYM vrbava. , rvrate..
Por evae, vo .e trata ae vv ti.taao ebav.tiro , vo vece.ariavevte refte;a toao. to. ob.tacvto. , ta. vece.iaaae. reate..
Repaso
9. Ln el sistema financiero nacional han prevalecido prcticas que dificultan a las MIPYML el
acceso al credito.
Lxisten polticas, practicas y procedimientos operatios utilizados por las entidades de
intermediacin inanciera, que diicultan el acceso al inanciamiento. Lsto ocurre con las garantas
bancarias exigidas, tiempo de tramitacin, plazos, orma de cobrar los intereses y otros requisitos
internos de los oerentes de crdito. Vale la pena resaltar que actualmente no existe un marco legal que
promuea la aceptacin de garantas mobiliarias.
A pesar de la existencia de recursos disponibles y un nmero importante de instituciones ormales y
no ormales que brindan sericios de intermediacin inanciera a las MIP\ML, prealece la siguiente
percepcin en cuanto a la eiciencia de los sericios inancieros y la acilidad de acceso a los mismos:
Los instrumentos o tecnologas inancieros utilizados, no han sido disenados para atender
adecuadamente al sector MIP\ML,
lalta de lneas de crdito especicas con tasas de inters dierenciadas por actiidad econmica y
por destino,
lalta de prstamos con plazos en uncin a la rentabilidad del proyecto inanciado y por ende la
recuperacin de la inersin, as como perodos de gracia acorde a la maduracin de la inersin,
La utilizacin de intereses ariables impide una planiicacin estratgica como operatia a
mediano y largo plazo,
Los requisitos de ahorros signiicatios sobre los montos solicitados impiden el uso eiciente de
los recursos disponibles,
Ll acceso al sistema bancario permanece dicil para nueos clientes del sector MIP\ML.
Las principales debilidades al niel de las MIP\MLse pueden sumar en los siguientes hallazgos:
Las MIP\ML no estan suicientemente organizadas ni capacitadas para cumplir con los
requisitos legales y administratios exigidos,
La mayora de las MIP\ML no cuentan con sistemas contables y inancieros que les permitan
medir o ealuar su situacin inanciera,
J4 JS
B. RECOMENDACIONES
Las MIP\ML perciben una gran parte de las polticas y procedimientos utilizados por las instituciones
inancieras como obstaculos para el acceso a los sericios inancieros.
Lntre los obstaculos que impiden el desarrollo de las actiidades empresariales y la modernizacin de las
MIP\ML surgen tasas de inters altas, plazos muy cortos, tramites engorrosos, requerimientos legales,
etc.
lay pocas instituciones inancieras que tienen una poltica especica con enoque de gnero.
Ln su mayora las instituciones inancieras no tienen polticas especicas con enoque de gnero
aunque algunas han aisado la inclusin del tema en la elaboracin de estrategias uturas. Sin embargo,
cabe destacar que existen instituciones inancieras en el sector no ormal cuyos clientes son
principalmente mujeres.
Repaso
J6
Partiendo de las conclusiones anteriores se ormulan a continuacin recomendaciones generales y especicas,
con la intencin de contribuir a un mejoramiento continuo y sostenible no slo del entorno socio-econmico
y empresarial de las MIP\MLpero principalmente del sector inanciero. Las recomendaciones se enocan en
los siguientes temas:
Consensos polticos y representatiidad
Marco legal y superisin del sistema inanciero
1ecnologa, inormacin y eiciencia de instituciones microinancieras
Productos y sericios innoadores
Mecanismos de prestacin de sericios
lormacin del recurso humano
Cooperacin externa
J. Consensos Politicos y Representatividad
Promoer las iniciatias encaminadas para incrementar los nieles de representatiidad y
asociatiidad de las MIP\ML con la inalidad de recibir de este sector mensajes claros sobre sus
ortalezas, oportunidades, debilidades y amenazas. Ln este sentido, es necesario que se ortalezcan sus
gremios y membresas, hacer hincapi en la necesidad de elear los nieles de asociatiidad del sector
como mecanismo necesario para enrentar mejor los retos.
lortalecer a los espacios de dialogo y discusin existentes en el pas para alcanzar un consenso entre
los actores releantes ,tales como gobierno, CONAMIP\ML, COlLP, ANDI, ANMPIl etc., y
aumentar el impacto poltico del sector MIP\ML.
lomentar las contrapartes inolucradas en el sector MIP\ML con el in de lograr una alta eiciencia
de las polticas y acciones enocadas en el mejoramiento del entorno socio-econmico, legal y
empresarial del sector MIP\MLcomo uno de los sectores econmicos de mayor importancia.
Promoer a tras de los mecanismos adecuados, la implementacin de los recientemente elaborados
lineamientos de una poltica integral de mediano y largo plazo orientada a ortalecer las MIP\ML.
Lsta poltica debera contener medidas encaminadas a promoer la oerta de sericios de
intermediacin inanciera adecuados y eicientes, as como medidas para realizar las innoaciones
organizatias, sociales y tcnicas necesarias en las MIP\ML.
Ln Chile, la Corporacin de lomento de la Produccin ,CORlO, www.coro.cl, es el organismo del
Lstado chileno encargado de impulsar la actiidad productia nacional y promoer el desarrollo
econmico de Chile, a tras del omento de la competitiidad y la inersin, generando mas y mejores
empleos e impulsando la modernizacin productia.
Ln Boliia, la poltica explicita hacia el sector MIP\MLha permitido un desarrollo integral de este sector y
en particular la creacin de londos linancieros Priados que juegan un papel importante en la captacin
8
de recursos priados y se han mostrado mas slidos en los periodos de crisis econmica.
Ll Grupo Gestor de Quetzaltenango, Guatemala, con su iniciatia noedosa constituy un instrumento de
omento econmico local y un modelo de desarrollo descentralizado
,www.inomipyme.com,Docs,G1,Oline,pd,3_grupo_gestor.pd,.
Ljemplos y propuestas de buena iniciativa
8 a rotvciv ae Dep.ito. ev ovao. ae Microcreaito ev otiria, rav Cve oto, .eptievbre 200
2. Marco Legal y Supervisindel Sistema Iinanciero
lortalecer a la CNBS con el objetio de continuar la mejora de la superisin del sistema inanciero,
en particular con el enoque a conocimiento de las necesidades especicas de los subsectores del
sistema inanciero no regulados ,principalmente cooperatias y OPD, as como normas especicas
para el inanciamiento de las MIP\MLempleando estandares internacionalmente reconocidos.
Promoer el dialogo y el proceso de concertacin que lleara a la aprobacin del nueo marco legal de
las cooperatias de ahorro y crdito que endra a ajustar el sistema cooperatiista a los estandares
internacionalmente reconocidos y a introducir mecanismos de igilancia y monitoreo modernos y
eicientes tomando en cuenta la amplia experiencia de otros pases. Ls necesario promoer la
concertacin de los esuerzos de modernizacin del marco legal del sector cooperatiista para
asegurar su unidad en el uturo.
Llaboracin de una estrategia detallada del proceso de transormacin para lograr la regulacin de la
mayora de las OPD ,segn la nuea Ley de OPDl,. Sin embargo, tambin se necesita mas claridad,
conocimiento y certeza de lo que pasara con las OPD que brindan sericios inancieros pero no
pueden transormarse en OPDlen el uturo cercano.
lomentar la coordinacin de instituciones locales y donantes en el apoyo al proceso de
transormacin de las OPD a OPDl mediante programas que aciliten a estas instituciones
inancieras la adecuacin y cumplimiento con los requisitos del nueo marco legal.
Mejorar y ampliar el marco legal que norme la operacin de los SIlAR con sus caractersticas
especicas como instituciones inancieras de base y en especial con respecto a la personera jurdica
de las cajas rurales y bancos comunales.
J8 J9
Impulsar legislacin y normatias hacia instrumentos inancieros innoadores en el pas tales como
arrendamiento ,leasing,, garantas de bienes mobiliarios y prendas lotantes ,ej. inentarios, cosecha,.
Sin embargo, se reconoce que en el caso de inentarios, los registros utilizados actualmente son
ineicientes y,o incompletos para tal uso y que alta el marco legal para la ealuacin de inentarios.
1ampoco existen hasta ahora registros pblicos de bienes mobiliarios que permitan un uso eiciente
de actios como garantas.
Ln Chile, la superisin de las entidades inancieras se enoca en la ealuacin de la institucin entera y su
gestin, y no slo en el simple analisis de su cartera, este proceso permite una ealuacin mas lexible y
menos mecanica y estimula a las instituciones inancieras a desarrollar su capacidad institucional para
9
anticipar contingencias.
La reciente publicacin de una gua para la transormacin de las OPD a OPDlacilita la diulgacin de la
10
inormacin sobre el proceso de transormacin de las OPD.
v ivavciavievto ae ta MPYM ev Cbite; C1Z, .eptievbre 2002
10 otetv tecvico ô. 1: ..pecto. aet proce.o ae forvatiaciv ae OPD ev ovavra., vv aocvvevto ae C^ , C1Z, 1. .eve.tre 2001
3. Tecnologia, Informaciny Lficiencia de Instituciones Microfinancieras
Promoer normas para incrementar la eiciencia de registros de crdito pblicos ,actualmente existe
una central de riesgos, y priados ,operan 2 burs de crdito, como mecanismos que reducen el riesgo
y hacen mas eiciente la asignacin de recursos, a tras de la generacin de inormacin sobre el
comportamiento de los prestatarios. Ln este sentido, parece oportuna una mayor colaboracin entre
los arios actores del sector inanciero as como los gremios representatios de los subsectores para
desarrollar soluciones comunes y compatibles que proporcionan inormacin actualizada, iable y
comparable.
lortalecer a la CNBS como una institucin que brinde inormacin precisa y actualizada del sector
inanciero, a tras de la publicacin de indicadores y la elaboracin de ratings con el objetio de
lograr una mejor transparencia del mercado.
Incrementar la eiciencia operatia de las instituciones microinancieras con el propsito de lograr un
mejor manejo de los procesos internos y como consecuencia una reduccin de los margenes de
intermediacin y costos de transacciones. Aqu cabe destacar la importancia de la automatizacin de
operaciones, sistemas de control, costeo, gestin de riesgo, implementacin de instrumentos tales
como credit-scoring y programas de mejores practicas, as como aplicacin de lecciones aprendidas
en otros pases.
Apoyar el ortalecimiento de los sistemas de inormacin y la modernizacin de los medios
tecnolgicos utilizados por las instituciones inancieras no ormales, de tal manera que
progresiamente se pueda proesionalizar la administracin de su cartera de crditos y depsitos.
Se ha publicado recientemente un documento de reerencia sobre el uncionamiento de la central de riesgo
11
y los burs de crdito en londuras con ejemplos exitosos de otros pases.
Ln el marco de la Caja de lerramientas se puede aproechar la inormacin del Directorio de Sericios
linancieros ,www.inomipyme.com,docs,hn,serinan, que analiza las condiciones de prstamos
orecidos por instituciones inancieras de primer piso en londuras.
Ll Banco Interamericano de Desarrollo ,BID, esta en el proceso de implementacin de un proyecto de
mejoramiento de sistemas de inormacin de lACACl, as como de comunicacin entre los ailiados de
UNIRLD.
11 a Cevtrat ae Rie.go , vr. ae Creaito ev ovavra., vv aocvvevto aet Covite ae erricio. ivavciero. ae ta CO^.MPYM, va,o 2001
4. Productos y Servicios Innovadores
Lxaminar en detalles la aptitud de productos y sericios inancieros actuales dirigidos al sector de las
MIP\ML y disenar productos para sectores productios especicos que establezcan un balance
entre monto, inters y plazo, tomando en cuenta la destinacin del crdito y la lgica empresarial,
oreciendo:
Plazos de crdito en uncin de la rentabilidad y recuperacin de la inersin,
Perodos de gracia acorde a la maduracin de la inersin,
Polticas crediticias dierenciadas por sector y por actiidad,
Mecanismos y procedimientos de aceptacin de garantas,
Los criterios de clasiicacin de las MIP\ML, de acuerdo a las caractersticas y necesidades de
sericios inancieros de cada tipo de empresas,
Mecanismos de reinanciamiento de los crditos,
Aspectos de gnero.
Disenar y promoer productos de ahorro as aumentando la solidez inanciera no slo de los clientes y
sus empresas pero tambin de las instituciones inancieras.
Apoyar la implementacin de sericios de remesas en las cooperatias y en el sistema microinanciero
,especicamente para las OPD, como un mecanismo importante de captacin de recursos y
mejoramiento de la base de capital de estas instituciones inancieras. 1ambin se necesita un
Lsto tambin lleara a una mejora de la calidad de los sistemas de inormacin gerencial as como
inormacin sobre indicadores de desempeno, destino de los prstamos por actiidad econmica,
ubicacin geograica y niel de participacin de los hombres y mujeres en los recursos otorgados a
tras de la cartera de prstamos.
20 2J
Ll gobierno de Ll Salador cre en 1994 el Banco Multisectorial de Inersiones ,www.bmi.gob.s, como
proeedor de sericios inancieros estructurados ,tales como actoraje, titularizacin, arrendamiento,
seguro agrcola, central de riesgo, seguro de crdito a la exportacin etc.,.
Ln Colombia ue creado el londo Nacional de Garantas ,www.ng.go.co, en 1981 con el objetio de
acilitar a las MIP\ML del sector industrial manuacturero el acceso al crdito y oreciendo garantas de
crditos u operaciones de leasing destinados a inanciar capital de trabajo, inersiones ijas y capitalizacin
empresarial.
Banco Solidario de Lcuador ,www.banco-solidario.com, orece, gracias a los conenios con las cajas de
ahorro en Lspana y en Italia, a los emigrantes ecuatorianos un sericio de enos de remesas, a tras del
programa Mi lamilia, Mi Pas, Mi Regreso` con mejores condiciones y precios bajos, ademas de
productos de iienda e inersiones en actios productios.
S. Mecanismos de Prestacinde Servicios
Instituciones inancieras de segundo piso
lortalecer a las instituciones de segundo piso para que se uelan proeedores eicientes y proactios
de sericios inancieros y asistencia tcnica y por ende dinamicen y ortalezcan al mercado inanciero
en general.
Dierenciar los criterios de caliicacin inanciera de las instituciones de segundo piso que canalizan
lneas de redescuento al sector de las MIP\ML, para promoer la incorporacin de un mayor nmero
de estas instituciones en la prestacin de esos sericios. Igualmente es necesaria la creacin de lneas
de redescuento con destinos deinidos tomando en cuenta los requerimientos especicos de los
arios sectores productios.
Simpliicar la oerta de productos destinados a las MIP\MLpor parte de las instituciones de segundo
piso y mejorar el mercadeo de stos, as como mejorar polticas crediticias, ej. creacin de lneas de
crdito para emprendedores y prstamos a mediano y largo plazo.
Instituciones inancieras de primer piso
Lstimular a las instituciones del sector ormal ,particularmente los bancos priados, a entrar al
segmento de pequenas y medianas empresas ,proceso conocido como bajar la escala` o down-
scaling`, y ampliar su orecimiento de sericios inancieros utilizando los recursos orecidos por los
bancos de segundo piso que estan dirigidos hacia el sector MIP\ML.
Las instituciones ,micro,inancieras deberan poner la relacin con sus clientes en el centro de sus
actiidades para entender mejor el uncionamiento del negocio y su lgica empresarial. Ll mejor
entendimiento de los negocios y proyectos de las MIP\ML no slo acilitara el otorgamiento del
crdito y luego su reinanciamiento sino tambin aumentara la satisaccin y por ende la lealtad de
clientes.
llexibilizar tramites de otorgamiento de inanciamiento como los siguientes: permitir al prestatario la
seleccin de su apoderado legal para la legalizacin de los prstamos, simpliicar los tramites de
liberacin de hipotecas y lexibilizar los requisitos de los aales.
Ln este contexto, las instituciones microinancieras tambin deberan ormar alianzas con
organizaciones que orecen sericios de desarrollo empresarial.
Promoer la prestacin de sericios que amplen la cobertura de las cooperatias y de las instituciones
inancieras no ormales. La creacin de UNIRLD en el sistema cooperatio y su posterior
ensanchamiento orece a los asociados de las cooperatias un sericio de alor agregado y se podra
replicar en el sistema no ormal, especicamente para las OPD.
12 ivavciavievto ae ta MPYM ev Cbite; C1Z, .eptievbre 2002
mejoramiento de los sistemas de transerencia de remesas con el objetio de reducir costos
transaccionales de eno y de cambio en moneda local.
Promoer el uso sostenible de las remesas inculandolas al diseno de productos y sericios tales como
crdito MIP\ML, substitutos de garantas, crdito de iienda, inersiones en actios productios
etc.
Disenar y promoer productos innoadores tales como leasing, descuento de acturas o capital de
inersin. 1ambin son de inters sericios tales como cajas electrnicas, tarjetas de dbitos y crdito
para las MIP\MLdestinadas a uso deinido ,ej. compra de insumos, que hacen posible una reduccin
de costos transaccionales y disminuyen el riesgo de manejo de eectio.
Ln Chile, el CORlO desarrolla mecanismos adecuados para el pricing` ,con un spread abierto, de los
12
recursos canalizados al primer piso estimulando competitiidad entre las instituciones inancieras.
UNIRLD ,www.acach.hn,unired.htm, es una alianza de 16 cooperatias de ahorro y crdito que brindan
sericios de coneniencia a los clientes de sus ailiados, es decir un cliente puede iniciar en cualquier oicina
de las cooperatias ailiadas las siguientes transacciones: retiros de ahorros, depsitos de ahorros,
depsitos de aportaciones, pagos a prstamos. Un proyecto de modernizacin a a conectar estas
cooperatias en lnea.
Sera interesante crear un mecanismo de asistencia tcnica inculada a las condiciones de sericios
inancieros. Ln la practica, una empresa sera asesorada al principio del proceso por una empresa de
asistencia tcnica con recomendaciones para la mejora de sus operaciones y con metas a alcanzar en un
plazo deinido. Ll logro de estas metas sera inculado a mejores condiciones de crdito o acceso a
sericios inancieros adicionales.
22 23
6. Iormacindel Recurso Humano
Lstablecer un programa integral de ormacin con enoque en el sector MIP\MLy especicamente
en microinanzas. Ll programa podra estar conormado por cursos y seminarios que discutan
problemas y soluciones puntuales de microinanzas, podra incluir diplomados con tematicas
orientadas a la capacitacin de los uncionarios de las microinancieras, as como programas que
impliquen la obtencin de un grado tcnico superior en microinanzas. Ll sistema de ormacin en
microinanzas podra ser administrado por una institucin ya establecida de ormacin proesional y
educacin superior.
Promoer el desarrollo y ortalecimiento de programas de diulgacin y capacitacin de personal de
las instituciones ,micro,inancieras en el uso de tecnologas microinancieras, para crear una oerta de
personal especializado en la prestacin de estos sericios, de tal orma que se contribuya a reducir los
costos de entrenamiento a las instituciones que tengan el inters de incursionar en microinanzas.
La Uniersidad Nacional Autnoma de londuras ha establecido recientemente una nuea carrera del
1cnico en Microinanzas` para orecer educacin con enoque microinanciero y microempresarial.
Otro ejemplo de un proyecto exitoso de educacin en microinanzas es el Centro Internacional de Apoyo a
las Innoaciones linancieras en Boliia ,www.centroain.org,.
Canalizacin de la sobreliquidez` del sistema inanciero,
Instrumentos del mercado de capitales tales como ondos de inersin, capital de riesgo, ondos
de inersiones ticas, etc.
Ll BMI podra adicionalmente proeer ondos retornables con lneas de crdito para atender las
necesidades especicas de las instituciones inancieras y las de sus clientes para sustituir gradualmente
los ondos de la cooperacin internacional a medida que se logre la autosostentibilidad del sistema
inanciero no ormal.
Apoyar con asistencia tcnica as como con metodologas a los SIlAR y as acilitar el mejoramiento
de las condiciones de los sericios inancieros brindados por estas instituciones.
Lstablecer reglas y mecanismos para un monitoreo adecuado, eiciente y continuo del impacto de los
sericios inancieros y programas especicos que se dirigen al sector MIP\MLurbano y rural.
7. CooperacinLxterna
lortalecer al Comit de Sericios linancieros de CONAMIP\ML, aproechando la participacin de
representantes de la Secretara de linanzas, Comisin Nacional de Bancos y Seguros, instituciones
inancieras de primer y segundo piso y representantes de la cooperacin externa, como mecanismo de
consulta y asesora en la ormulacin de polticas integrales para el desarrollo y diulgacin de
productos y sericios para las MIP\ML.
Impulsar la creacin de una Bolsa de Bienes Mobiliarios` como un mecanismo innoador para
mejorar el acceso de las MIP\ML al inanciamiento de bienes de capital. ,Vase Ljemplos y
propuestas de buena iniciatia` en este subcaptulo,.
Apoyar el proceso de modernizacin de las cooperatias de ahorro y crdito y otras instituciones
,micro,inancieras por medio del conocimiento de las experiencias exitosas de otros pases.
Apoyar al mejoramiento de debilidades estructurales del sistema inanciero y dar impulso al
establecimiento de un Banco Multisectorial de Inersiones` ,BMI`,, a ejemplo de la misma
institucin en Ll Salador, que proenga productos inancieros estructurados para instituciones
inancieras as como para empresas y emprendedores tales como:
lactoraje, titularizacin, leasing, inanciamiento y seguros de crdito para exportaciones,
londos de garantas,
La Bolsa de Bienes Mobiliarios` ,BBM, es una idea de un instrumento noedoso que tendra como
objetio la enta de bienes mobiliarios ,y posiblemente inmobiliarios, que proengan de la liberacin de
garantas bancarias. Ll mecanismo de la BBM uncionara de la manera siguiente: La IMl, el empresario y
la BBM irman un contrato crediticio tri-partito donde la BBM acompana al contrato de crdito ,IMl ,
empresario, dando a la IMl una garanta en caso de no pago del crdito por parte del empresario. Ll
empresario paga una comisin para este sericio y ademas la BBM obtiene como garanta por ejemplo la
propiedad de acciones de la empresa con todos sus actios. La BBM tiene que impulsar el intercambio de
bienes secundarios equilibrando la demanda y oerta. La BBM tambin podra eolucionar en un
instrumento general de trueque de bienes mobiliarios e inmobiliarios con subastas, erias, portal de
Internet etc. Sin embargo, uno de los requisitos primordiales de una BBM es la creacin de un registro de
bienes mobiliarios, as como de un marco legal adecuado.
Ln Chile, el CORlO ,www.coro.cl, desarrolla mecanismos para canalizar con mayor eiciencia sus
productos inancieros a tras de entidades inancieras de primer piso:
Crditos a largo plazo de hasta 10 anos para inersin productia y exportaciones, otorgados a tras de
bancos y companas de leasing,
Seguros de crdito, los cuales son orecidos como garantas ante las instituciones inancieras para cubrir
los riesgos de no pago,
Apoyo al capital de riesgo por medio de prstamos condicionados de largo plazo a los londos de
Inersin de Desarrollo de Lmpresas.
Una herramienta de monitoreo del impacto de las instituciones microinancieras es el Appraisal and
Monitoring Serice` de CGAP ,www.cgap.org, oreciendo un sericio de due diligence` de las
instituciones microinancieras con la posibilidad de obtener un rating de una institucin especializada y
reconocida ,rating agencies`,.
Ll Banco Interamericano de Desarrollo ,BID, public en julio de 2003 un Manual de Mejores Practicas
para Nueas Sociedades Gestoras de londos de Capital de Riesgo para Pymes`.
24 2S
C. DIAGNOSTICO DEL
SISTEMA FINANCIERO
26
I. PRINCIPALLS CARACTLRSTICAS DL LA LCONOMA
HONDURLA
1nnornnn g.n.rnI
londuras entra al siglo XXI con una economa caracterizada por su dbil e irregular crecimiento. Lsto ha
conducido a un deterioro de las condiciones econmicas y sociales en amplios sectores de la poblacin
13
hondurena que se eidencia en el ndice de pobreza , as como el bajo crecimiento del PIBpor habitante y el
incremento en los nieles de desempleo y subempleo.
Cuadro J:
Anlisis del PIB e IDHpor departamento
1J Para aetatte. .obre et vetoao ae tvea. ae pobrea , otro. vetoao. para ta veaiciv ae ta pobrea cov.vttar to. ivforve. aet Prograva ae ta. âciove. |viaa.
para et De.arrotto ;P^|D) , ev e.peciat et egvvao vforve .obre et De.arrotto vvavo ev Cevtroaverica , Pavava 200.
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0cotepeque
.811
.711
.736
.569
.556
.568
.463
.483
.585
.631
.748
.630
.609
.605
.635
.634
.657
.704
PIB per cpita:
> de 2.5 miI USD
De 2.5 miI - 2.0 miI USD
De 2.0 miI - 1.5 miI USD
< de 1.5 miI USD
.000
= IDH
PIB per cpita
(PPA US$)
IDH2003
Islas de la Baha 3,024 0.811
lrancisco Morazan 2,91 0.48
Corts 2,839 0.36
Atlantida 2,50 0.11
Gracias a Dios 2,056 0.04
Coln 2,043 0.65
Olancho 1,92 0.635
\oro 1,822 0.634
Comayagua 2,556 0.631
PIB per cpita
(PPA US$)
IDH2003
Valle 1,522 0.630
Choluteca 1,409 0.609
Ll Paraso 1,959 0.605
La Paz 2,359 0.585
Ocotepeque 1,300 0.568
Santa Barbara 2,119 0.569
Copan 2,42 0.556
Intibuca 1.293 0.483
Lempira 1,448 0.463
28 29
1u.n:.. taboraciv propia cov ba.e a vforve .obre De.arrotto vvavo ovavra. 200, P^|D
Asimismo, los desequilibrios macroeconmicos continan. La brecha entre las exportaciones y las
importaciones del pas se incrementa ante el agotamiento de los rubros tradicionales de exportacin
,banano, ca, minerales y madera, y el despegue de muy pocos bienes y sericios para la exportacin
,maquila, camarones y melones,. Ll dicit iscal dicilmente se ha reducido pese a los ajustes estructurales y
programas de austeridad en el gasto pblico. Igualmente y como producto de lo anterior, el endeudamiento
pblico aumenta ante la poca inersin priada y el estancamiento general de la economa, conirtiendo al
Lstado cada da mas, en uno de los grandes empleadores del pas. La reparticin de bienes productios en el
pas inluye directamente no slo el desarrollo econmico regional y por ende las posibilidades de empleo
para la poblacin, sino tambin el desarrollo equitatio a niel de educacin y salud como se releja en el
ndice de Desarrollo lumano ,IDl, elaborado por las Naciones Unidas.
Apesar de lo anterior, el incremento en las remesas de los hondurenos iiendo en el exterior y el auge en la
industria maquiladora de exportacin constituyen procesos que ienen a paliar la dicil situacin econmica
mediante las diisas y el empleo que stas generan. Segn el Banco Central de londuras los enos
monetarios de los hondurenos residentes en el exterior llegaron a los 900 millones de dlares en el ano 2003
con tendencia a incrementarse con el logro del estatus temporal para los hondurenos ilegales en Lstados
Unidos. Por su parte, uentes de la industria maquiladora de exportacin aseguran que para inales del ano
2003 la maquila en londuras ubicada en su mayora en los municipios de Choloma, Villanuea, San Pedro
Sula, Ll Progreso y Quimistan gener empleo directo para aproximadamente 124,000 operarios con una
contribucin a la balanza de pagos por 600 millones de dlares.
Acontinuacin se presentan los indicadores principales de la situacin econmica del pas:
Cuadro 2:
Indicadores generales
Cuadro 3:
Indicadores econmicos
2000 200J 2002
1erritorio nacional ,km, 112,492
Poblacin total ,en miles de personas, 2002, 6,694.8
Poblacin rural 54.3 53. 53.1
Poblacin econmicamente actia ocupada 35.2 35.1 35.1
1u.n:.. avco Cevtrat ae ovavra. ;C), v.titvto âciovat ae .taa.tica ;^)
2000 200J 2002 2003
PIB real ,tasa de crecimiento en , 5. 2.6 2.5 3.0
PIB real por habitante ,tasa de crecimiento en , 2.4 -0. -0. 0.0
IPC ,tasa de crecimiento en , 10.1 8.8 8.1 8.0
Desempleo abierto ,en , n,d 4.2 3.8 n,d
Subempleo inisible ,en , n,d 23.1 26.6 n,d
Lxportaciones ,en millones de US>, 2,012 1,943 1,930 2,011
Importaciones ,en millones de US>, 2,855 2,984 2,96 3,333
1u.n:.. avco Cevtroavericavo ae vtegraciv covvica, v.titvto âciovat ae .taa.tica
Ln materia de poltica monetaria se ha logrado manejar el control de la inlacin, alcanzando en los anos
2002 y 2003 tasas de 8.0 por ciento. 1ambin, en el sistema inanciero se ha obserado una tendencia
descendente en las tasas de inters, aunque todaa son consideradas altas para estimular los sectores
productios.
Ln lo que corresponde a la poltica cambiaria, se contina aplicando el sistema de adjudicacin pblica de
diisas. Con la aplicacin de este mecanismo, el tipo de cambio nominal ha experimentado un deslizamiento
promedio de 4.9 anual en los ltimos anos. A pesar del eecto positio del mecanismo en el control de la
inlacin, algunos organismos inancieros internacionales han maniestado algn grado de preocupacin
por la apreciacin real de la moneda, especialmente por su eecto en los precios internacionales de los
productos hondurenos de exportacin.
Las debilidades de algunas instituciones del sistema inanciero se pusieron en eidencia en los ltimos anos
con la interencin orzosa y posterior liquidacin de instituciones bancarias y sociedades inancieras. Lsto
ha obligado a la Comisin Nacional de Bancos y Seguros ,CNBS, a acelerar su proceso de modernizacin y
ortalecimiento.
Respecto a la poltica comercial, los esuerzos del ano 2003 se concentraron en negociar y irmar el tratado
de libre comercio entre Lstados Unidos y Centro Amrica ,CAl1A,. londuras, as como la regin
centroamericana, han centrado muchas expectatias de lograr un uerte impulso a la economa a tras de un
acuerdo que garantice una apertura comercial recproca y la obtencin de perodos mas largos de
desgraacin arancelaria para productos importados que compiten con rubros sensitios de la regin
centroamericana y as reducir el uerte impacto social que generara una apertura indiscriminada.
Ll gobierno trabaj los ltimos dos anos en la irma de un acuerdo con el lMI que inalmente y tras la
aprobacin de tres dierentes paquetes de medidas econmicas, recibi el respaldo y la aprobacin del
Directorio del lMI en el mes de ebrero de 2004. Lste programa econmico de mediano plazo se sustenta en
cuatro componentes: reitalizacin del crecimiento econmico, reduccin del dicit iscal, ortalecimiento
del sistema inanciero y mejoramiento de la gobernabilidad y la transparencia. La elaboracin de este
programa se diicult principalmente debido al rechazo de arios sectores por las medidas de austeridad en
el gasto pblico. Ln este punto el gobierno se io enrentado con los gremios de mdicos, maestros y otros
empleados pblicos quienes se opusieron inicialmente a renunciar a conquistas salariales contempladas en
sus estatutos y contratos colectios. linalmente, se aprob en diciembre de 2003 la Ley de Racionalizacin
de las linanzas Pblicas que ino a ijar lmites para los siguientes anos en la planilla gubernamental. Lsta
Ley abri el camino para la aprobacin del programa econmico, con lo cual el gobierno de londuras
contara con un acuerdo por tres anos de polticas econmicas respaldadas por el lMI y estara delineando
una trayectoria satisactoria para los organismos internacionales. Lsto, a su ez permitira alcanzar el punto
de culminacin para optar a los beneicios totales de la Iniciatia de Pases Altamente Lndeudados.
14 Para aetatte. .obre et .i.teva tribvtario bovavrevo cov.vttar D,..ai,ÔR.D: ovavra., bacia vv .i.teva tribvtario va. trav.parevte , airer.ificaao,
pvbticaao ev a 1ribvva et ae vorievbre ae 200.
Cuadro 4:
Indicadores financieros
1oI1:1.n 1.onn1.n
Ll Banco Central de londuras, estima que durante el 2003 la economa nacional creci en 3.0 por ciento
como resultado de la recuperacin de las exportaciones tradicionales y el comportamiento dinamico
proyectado para la inersin pblica y priada. Segn calculos oiciales, el PIB alcanz la cira de 120 mil
millones de Lempiras producto de una reactiacin econmica en los sectores de telecomunicaciones,
energa y iienda, as como un mayor dinamismo en el sector agropecuario.
Cuadro S:
Anlisis del producto interno bruto
Ln el campo iscal se ha enido obserando un persistente dicit en las inanzas del Lstado. Lo anterior se
debe en gran medida a la uerte presin que ejerce el rengln de sueldos y salarios en el presupuesto nacional.
Aunado a esto, el Lstado sigue enrentando serios problemas en materia de recaudacin tributaria deriados
14
de la cada en las actiidades econmicas y de la continua deraudacin y easin iscal.
30 3J
2000 200J 2002 2003
Dicit iscal ,en del PIB, -5. -5.9 -5.2 -4.2
Deuda externa pblica ,saldo en millones de US>, 4,148 4,164 4,206 4,325
Deuda externa pblica ,saldo en del PIB, 63.6 60.9 5.1 n,d
Reseras de diisas ,en millones de US>, 1,491 1,638 1,235 1,118
Precio promedio de enta del dlar 15.01 15.65 16.61 1.54
1u.n:.. avco Cevtroavericavo ae vtegraciv covvica , avco Cevtrat ae ovavra.
PIB por actividad econmica 2003 Crecimiento del PIB 2000-2003
Agricultura
24
Industria
16
Comercio,
restaurantes, hoteles
11
Sector inanciero
10
Sericio
9
1ransporte,
comunicaciones
9
Propiedad de iiendas
Administracin publica,
deensa 5
Otros
9
6.00

3.10

0.50
3.00

1.40
-0.60
-1.30

0.00
-2.00

0.00

2.00
4.00

6.00

2000

2001

2002

2003

PIB

PIB por habitante

1u.n:.. avco Cevtroavericavo ae vtegraciv covvica , avco Cevtrat ae ovavra.
II. CARACTLRIZACIN DL LAS MIPYML URBANAS Y RURALLS
La micro, pequena y mediana empresa ,MIP\ML, representa un segmento muy importante de la estructura
productia y laboral en londuras. Lste sector de la economa, diseminado en arios rubros econmicos del
pas, es uente de ingreso de millares de trabajadores y es donde se elabora una gran ariedad de productos y
sericios. Sin embargo, los estudios elaborados han llegado a la conclusin de que no existe un conjunto de
medidas de poltica congruentes respecto al desarrollo de este importante segmento de la economa
15
hondurena . Ll impacto de la apertura de mercados sobre la MIP\ML, as como de los programas de ajuste
estructural implementados en el pas, obliga a trabajar en la elaboracin de dichas medidas de poltica.
Un indicador de la carencia de bases para una poltica dirigida a las MIP\ML ue la inexistencia de una
deinicin conceptual del sector. Sin embargo, en 2002 la Comisin Nacional de la Micro, Pequena y
Mediana Lmpresa ,CONAMIP\ML, estableci algunas caractersticas cuantitatias y cualitatias del sector
MIP\MLy le deine de la siguiente manera:
Cuadro 6:
Caracteristicas de las MIPYML
Microempresas Pequea empresa Mediana empresa
Promedio de entas
Promedio de inersin en
actios ijos
Lmpleados permanentes
,sin incluir al dueno,
Organizacin de trabajo ,
niel de tecnologa
Organizacin administratia
US> 3,125,mes
US> 2,400
De 1 a 10 trabajadores
Predominio del trabajo
manual y tecnologa
simple
Poca diisin interna del
trabajo
Bajo niel de educacin
Orientada hacia estratos
pobres de la sociedad
Operacin inormal de la
empresa
Baja capacidad gerencial
Ausencia de separacin
de gastos amiliares de
los de la empresa
lalta de registros
contables y
administratios
lalta de acceso a
incentios iscales
US> 9,35,mes
US> 25,000
Mayor niel y capacidad
tecnolgica
Diisin del trabajo mas
deinida
Mayor grado de
ormalizacin de la
empresa
Lxistencia de algunos
registros y controles
administratios y
contables
US> 154,000,mes
mayor de 25,000 y menos de
US> 200,000
Medio , alto niel y
capacidad tecnolgica
Diisin del trabajo
Recursos humanos con
mayor grado de
ormacin
Produccin para diersos
estratos sociales, a eces
exporta
Operacin ormal de la
empresa
Cumple con requisitos y
procedimientos legales
Lxistencia de controles y
registros contables y
administratios
Acceso a incentios
iscales, sericios
inancieros y desarrollo
empresarial ormal
1u.n:.. taboraciv propia cov ba.e at aocvvevto a.e. para to. iveavievto. ae Pottica para et .po,o a ta Covpetitiriaaa ae ta. MPYM
13 Para vv avati.i. recievte ae ta. MPYM ev ovavra. rer: Ker/boff, rav., Covpetitiriaaa ae ta Micro, Peqveva ,
Meaiava vpre.a ae ovavra.: .vati.i. , Propve.ta., ;vvio 2002.
32 33
16
Lstudios realizados senalan que la cantidad de MIP\ML en el ano 2000 alcanzaba alrededor de 258,000
unidades, las cuales daban empleo para aproximadamente 60,000 personas, es decir 34 de la poblacin
econmicamente actia ,PLA, y generaban entre el 20 y 25 del producto interno bruto ,PIB,.
De conormidad con la deinicin de MIP\ML, se ha encontrado un predominio de las microempresas, ya
que stas representan un 98.1 del total de las unidades productias de este sector. Asimismo, dentro de este
sector se encuentran las unidades productias de trabajadores por cuenta propia y las unidades productias
con un empleado, las cuales representan un 4 de las microempresas. Un analisis de este subsector
conllea a la conclusin que se trata de iniciatias de hondurenos para encontrar un ingreso que satisaga las
1
necesidades basicas y no tanto una iniciatia empresarial para generar ganancias o ingresos adicionales.
Cuadro 7:
MIPYML por actividad econmica y nmero de empleados
Respecto al giro de las actiidades que se realizan en las MIP\MLcabe destacar que:
66 de las unidades productias de la MIP\MLse dedican a actiidades comerciales, es decir a la enta
de alimentos en pulperas y tiendas, enta de textiles ropa y calzado, comercio al por menor no
clasiicado, restaurantes, cas y hoteles.
25 de las unidades se dedican a actiidades industriales, es decir a la abricacin de productos de
panadera, abricacin de productos alimenticios diersos, abricacin de textiles, sastreras, zapateras,
industria de la madera, abricacin de muebles y abricacin de productos metalicos, entre otros.
del total de unidades se dedican a actiidades de sericio, estas empresas realizan actiidades de
reparacin de calzado y otros artculos de cuero, talleres de reparaciones elctricas, reparacin de
automiles y bicicletas, reparacin de relojes y joyas, peluqueras y salones de belleza entre otros.
MIPYML por actividad econmica MIPYML por nmero de empleados
1u.n:.. taboraciv propia ev ba.e a CattvpCD,Coreto 2000, ^ 2000
ô:n. Covercio ivctv,e re.tavravte. , botete.; .erricio. ivctv,ev actiriaaae. ivvobitiaria.; otro. ivctv,e trav.porte,
covvvicaciv, viva., actiriaaae. fivavciera.

1 empleado
4.4
21-49 empl.
0.5
11-20 empl.
1.4
2-10 empl.
23.
1 CattvpCD ;para Coreto): .tvaio ae Micro , Peqveva vpre.a vo agrcota ev ovavra. MYP 2000; ivforve covparatiro 1 2000
17 Cov.vttar CO^.MPYM: a.e. para to. tiveavievto ae pottica para et apo,o a ta covpetitiriaaa ae ta MPYM ;aocvvevto fivat , rer.iv
pretivivar para ai.cv.iv), ;vtio 200 , CO^.MPYM: Diagv.tico ae ta Micro, Peqveva , Meaiava vpre.a ev ovavra., ôrievbre ae 2001.

Comercio
66
Industria
25
Sericios
Otros
2
Los estudios elaborados indican ademas una decreciente participacin de las mujeres como propietarias de
las unidades productias y en trminos generales se establece que 36 de las unidades pertenecen a mujeres
y 64 a hombres. Las MIP\ML muestran una disparidad entre el salario para mujeres y el salario para
hombres. Mientras un arn que labora como empleado permanente reciba 5 Lempiras semanales en el
2000, una mujer en iguales condiciones obtena 496 Lempiras.
Vale la pena destacar la existencia de un alto porcentaje de MIP\ML en zonas geograicas que representan
las regiones de mayor concentracin de personas y de demanda de bienes y sericios en dierentes grados de
transormacin.
Cuadro 8:
Intensidad geogrfica de las MIPYML
De acuerdo con el estudio, se establece que casi la mitad de las MIP\ML estan ubicadas en las zonas
productias y urbanas del pas, con 30 de las MIP\ML localizadas en el departamento de lrancisco
Morazan y 18 en el departamento de Corts. Otros departamentos con una uerte presencia de MIP\ML
son Comayagua ,6.,, Choluteca ,6.,, Atlantida ,5.3, y Ll Paraso ,5.2,. Lstos seis departamentos
concentran el 2 de todas las MIP\MLdel pas.
1u.n:.. taboraciv propia cov ba.e a C, ^, P^|D
ô:n. vtev.iaaa geografica ae MPYM vvvero ae MPYM por aepartavevto
BeIice
EI SaIvador
Nicaragua
G
u
a
t
m
a
Ia
e
a 8ant
r rba a
6 rt o s
o 6 pn
Le p m |ra
|nt|buc
aya 6om gua
z La Pa
Va||e
o t 6h |u eca
E| Para|so
Franc|sco
n Horaz
0|ancho
Yoro
At|nt|da n 6o|
Cr c|as a 0 o a | s
s d a |a |s|a e |a h
0 p cote eque
> de 15 miI MIPYME
De 10 miI a 15 miI MIPYME
< de 10 miI MIPYME
34 3S
Cuadro 9:
Nmero y densidad de las MIPYML y principales rubros econmicos por departamento
Cabe senalar que las MIP\ML dirigen su oerta en su mayora al mercado local. La microempresa para el
caso ende sus productos y sericios generalmente en el ambito cercano a su lugar de produccin, es decir en
el barrio o colonia a personas naturales ,para el consumo en hogares, y en menor grado en el ambito de la
ciudad a detallistas, intermediarios mayoristas o como insumos para otras empresas manuactureras.
Respecto a la pequena empresa, apenas un 1 exporta a mercados internacionales, aunque no se sabe con
exactitud sobre las entas indirectas a tras de companas exportadoras que compran su produccin.
Igualmente, no se cuenta con inormacin coniable sobre la mediana empresa, pero dada la existencia de
regmenes de promocin de las exportaciones como el Rgimen de Importacin 1emporal ,RI1,, Zonas
Libres ,ZOLI, y Zonas Industriales de Procesamiento ,ZIP, es de suponer que existen empresas medianas
18
que suplen a otras bajo estos regmenes especiales.
lco. Morazan 6,965 63 Industria, comercio, sericios, transormacin, administracin
Corts 46,414 42 Industria , transormacin, comercio, sericios, transporte
Comayagua 1,29 45 Agricultura, ganadera, sericios
Choluteca 1,185 56 Agricultura, acuicultura, ganadera
Atlantida 13,515 43 Agricultura, ganadera, turismo
Ll Paraso 13,34 42 Agricultura y ganadera
Copan 11,989 43 Agricultura, ganadera, turismo
Olancho 11,416 33 Agricultura, ganadera, madera
Santa Barbara 9,684 30 Agricultura, ganadera
Valle 8,835 52 Agricultura, acuicultura, ganadera
\oro ,362 21 Agricultura, ganadera
Coln 6,30 30 Agricultura, ganadera
Lempira 5,02 19 Agricultura, ganadera
Ocotepeque 3,996 22 Agricultura, ganadera
La Paz 3,15 19 Agricultura, ganadera
Intibuca 3,261 13 Agricultura, ganadera
Gracias a Dios n,d n,d Agricultura, ganadera, pesca
Islas de la Baha n,d n,d 1urismo, pesca
1otal 25,422 41
Departamento
Nmero de
MIPYML
Densidad de
MIPYML
Principales actividades econmicas
por departamento
1u.n:.. taboraciv propia ev ba.e a CattvpCD,Coreto 2000, ^ 2000 , ervavae 2001, C, ^, C1Z
ô:n. ^vvero ae MPYM - 2000; Dev.iaaa ae MPYM - vvvero ae MPYM por vit babitavte..
18 . cov.vttar ervavae, Reve ;cooraivaaor): Covpetitiriaaa ae ta. MPYM ev Cevtro .verica: Pottica. ae fovevto , ve;ore. practica., 200.
Apesar de su importancia, el crecimiento y desarrollo econmico de las MIP\MLse ha isto limitado por:
La alta de acceso a los sericios inancieros del sistema bancario
La insuiciente oerta de sericios inancieros adecuados
Ll alto costo de los sericios inancieros orecidos por las entidades inancieras del sector no ormal
Ademas, las MIP\MLarontan problemas tales como:
La mayora de ellas surgen sin estudios preios de actibilidad inanciera y de mercado.
No cuentan con sericios de desarrollo empresarial apropiados, en especial las que se encuentran
ubicadas en el area rural
lay un alto grado de analabetismo en el segmento de microempresarios
Bajo niel de capacitacin
Bajo niel de productiidad y tecnologa
Aislamiento geograico, problemas de inraestructura y alta de sericios basicos en el caso de las
MIP\MLde algunos departamentos rurales.
Apesar de todo, las MIP\ML, especialmente la pequena y la mediana empresa, se han enido desarrollando
a tras de iniciatias propias y externas y continan representando una de las alternatias mas inmediatas
para la insercin laboral, la generacin de ingresos y la dinamizacin de la economa del pas en general.
36 37
III. MARCO JURDICO Y RLGULATORIO HONDURLO DL LOS
INTLRMLDIARIOS IINANCILROS
Lxisten en la legislacin hondurena diersas leyes que regulan el uncionamiento de las instituciones de
intermediacin inanciera, siendo estas leyes las siguientes:
Cuadro J0:
Las principales leyes que regulan el sistema financiero en Honduras
1u.n:.. taboraciv propia cov ba.e a ivforvaciv recopitaaa ae raria. fvevte.
Marco Legal Aplicacin
Constitucin de la Repblica
Cdigo de Comercio
Ley del Banco Central de londuras
Ley de la Comisin Nacional de Bancos y
Seguros
Ley de Instituciones del Sistema linanciero
Ley de Cooperatias de londuras
Cdigo Ciil
Ley Reguladora de las Organizaciones Priadas
de Desarrollo que se Dedican a Actiidades
linancieras
Ley del Sector Social de la Lconoma
Marco legal general
Marco legal general
Marco legal del BCl , ormulacin y ejecucin de la poltica
monetaria, crediticia y cambiaria
Marco legal de la CNBS, es decir de la regulacin y superisin del
sistema inanciero ormal ,aplicable a entidades ormales y reguladas,
Regulacin de bancos, asociaciones de ahorro y prstamo, sociedades
inancieras ,sector ormal,
Marco legal del sector cooperatio ,inanciero, no inanciero,
Marco legal para todas las entidades de la sociedad ciil incluyendo
OPD
Nueo marco legal para las OPD enocadas en sericios inancieros
Regulacin del sector social de la economa que incluye a los SIlAR
1nn.o C.n:rnI d. 1ondurno
Como parte del sistema inanciero ormal, cabe destacar en primer lugar al Banco Central de londuras
,BCl,. A esta institucin le corresponde, de conormidad con su ley, ormular, desarrollar y ejecutar la
poltica monetaria, crediticia y cambiaria del pas. Sin embargo, el BCl no pone a disposicin
reinanciamiento para las instituciones inancieras. Lntre las principales atribuciones del Banco Central de
londuras estan:
Velar por el buen uncionamiento y la estabilidad del sistema inanciero y de pagos del pas,
Aprobar el programa monetario anual, reisarlo y ealuarlo cada tres ,3, meses,
Lstablecer las condiciones para la estabilidad cambiaria,
Determinar el niel del encaje bancario y el porcentaje de inersiones obligatorias sobre aquellos
depsitos en moneda local que generan rendimiento de mercado,
Disminuir o aumentar la liquidez del sistema a tras de bonos de absorcin monetaria y crditos
temporales a las instituciones del sistema inanciero nacional,
Autorizar el establecimiento de las instituciones del sistema inanciero y el lmite de capital mnimo de las
mismas,
Dictar, con estricto apego a la ley, los reglamentos que sean necesarios para el uncionamiento del BCl.
Con1o1n^n.1onnI d. 1nn.oo , 5.guroo
La Comisin Nacional de Bancos y Seguros ,CNBS,, creada en 1995, unciona como una entidad
desconcentrada de la Presidencia de la Repblica, adscrita al Banco Central de londuras, con absoluta
independencia tcnica, administratia y presupuestaria. La CNBS es la institucin encargada del control,
igilancia y iscalizacin de las entidades inancieras, incluyendo: bancos comerciales priados y pblicos,
sociedades inancieras, asociaciones de ahorro y prstamo, aseguradoras, reaseguradoras, almacenes
generales de depsito, casas de cambio, bolsas de alores, puestos o casas de bolsa, ondos de pensiones,
institutos de preisin, administradoras pblicas o priadas de pensiones y jubilaciones y cualquier entidad
que realice unciones analogas.
Para el cumplimiento de su mandato, la CNBS tiene como atribuciones principales las siguientes:
Vigilar, a tras de la superintendencia, el cumplimiento por parte de las instituciones superisadas de las
normas emitidas por el BCl en materia de poltica monetaria, crediticia y cambiaria, as como dictar
normas necesarias para tal cumplimiento,
Vigilar el cumplimiento de la Constitucin de la Repblica, las leyes generales y especiales, los
reglamentos y resoluciones a que estan sujetas las instituciones superisadas,
Vigilar la correcta constitucin, ampliacin de operaciones, la usin, transormacin y cierre de las
instituciones superisadas, as como extensin de actiidades al extranjero,
Lstablecer los criterios que deben seguirse para la aloracin de los actios y pasios, y para la
constitucin de preisiones por riesgo, con el objeto de preserar y relejar razonablemente la situacin
de liquidez y solencia de las instituciones superisadas, para lo cual debera actuar de acuerdo con los
principios de contabilidad generalmente aceptados y con las normas y practicas internacionales,
Dictar normas generales para la presentacin de cuentas y para que las instituciones superisadas
proporcionen al pblico inormacin suiciente, eraz y oportuna sobre su situacin jurdica,
econmica y inanciera,
Realizar auditoras e inspecciones en las instituciones superisadas para determinar la situacin
inanciera y eriicar el cumplimiento de las obligaciones legales y reglamentarias,
Aplicar las sanciones y multas que correspondan por las inracciones que cometan las instituciones
superisadas y, cuando legalmente proceda, acordar la interencin, liquidacin o cierre de dichas
instituciones,
Proponer al BCl y, conjuntamente con ste, cuando proceda, al Poder Ljecutio o al Congreso
Nacional, las medidas de emergencia que estime necesarias, cuando circunstancias especiales amenacen
la estabilidad del sistema inanciero nacional,
38 39
Velar porque las inersiones de los sistemas de preisin del Lstado se hagan bajo las mejores
condiciones de seguridad, rendimiento y liquidez, dando preerencia, en igualdad de condiciones a
aquellas que derien mayor beneicio social a los aportantes o ailiados, y asegurandose de que en ningn
momento tales inersiones siran para satisacer obligaciones del gobierno o del Lstado,
Lstablecer y mantener actualizada una central de riesgos con inormacin sobre los principales
deudores de las instituciones superisadas y proeer a stas los datos que soliciten.
Recientemente, el Congreso Nacional ha recibido un anteproyecto de la Ley de Consolidacin linanciera.
Ll propsito de esta nuea ley sera el mejoramiento y la consolidacin de la superisin de las instituciones
inancieras as como la creacin de un nueo rgimen de preisin que no slo contempla acciones
19
inmediatas, sino que tambin incluye mecanismos de resolucin de problemas.
Cabe destacar que el lMI junto con el BID prestaran US> 5 millones a un ondo especial` para el aumento
de la competitiidad del sector inanciero hondureno. Lste ondo sera administrado por la CNBS y debera
de acilitar a las instituciones del sistema inanciero ormal adecuarse a las exigencias de capital y reseras, as
como hacer inersiones en deuda subordinada. 1ambin, la CNBS debe de encargarse de los permisos de
operacin o el cierre de instituciones inancieras, una actiidad hasta ahora manejada por el Banco Central
de londuras. Dentro del marco de estos cambios tambin debe de redeinirse el mecanismo de prestamista
20
de ltima instancia.
Ln marzo de 2004, el BCl determin mediante resolucin 9-3,2004 ,y circular nmero D-08,2004, que a
partir del 1 de agosto de 2004 las instituciones del sistema inanciero ormal tienen la obligacin de aumentar
su capital social. As se pide a los bancos un capital mnimo de 200 millones de Lempiras, a las asociaciones
de ahorro y prstamo 60 millones de Lempiras, a las sociedades inancieras 40 millones Lempiras y 40
millones Lempiras a todas las otras instituciones no mencionadas pero reguladas por el CNBS. Ll aumento
21
debe hacerse en un plazo maximo de 24 meses a partir de 1 de agosto del 2004.
A continuacin se aborda la normatia legal que regula cada uno de los sectores que componen el sistema
inanciero nacional.
1v v ta actvatiaaa .e traba;a ev reforva. a ta e, aet C , ta e, ae ta C^. Covforve a to. acverao. cov et M, ta reforva aet varco
;vraico aet C aebe tograr.e ba.ta ;vvio ae 2001, ivctv,evao ta reaefiviciv ae .v papet ae pre.tavi.ta ae vttiva iv.tavcia, ta capitatiaciv aet
C por et gobiervo , et recovocivievto ae peraiaa. ev efectiro. ;vevte. C^, 2 ae va,o 2001).
20 egvv Covi.iv ae avco. vave;ara ,: vittove., t eratao, 2 ae varo aet 2001
21 egvv terav et capitat vvivo ae iv.titvciove. fivavciera., a Prev.a, 1 ae varo aet 2001
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40 4J
3.J Intermediarios Iinancieros Iormales
Los intermediarios inancieros ormales se rigen en primer lugar por el Decreto No.10-95 publicado en el
Diario Oicial La Gaceta del 16 de noiembre de 1995, el cual contiene la Ley de Instituciones del Sistema
linanciero. Ln esta ley se consideran instituciones del sistema inanciero, las personas jurdicas, nacionales o
extranjeras, domiciliadas en londuras, dedicadas en orma habitual y sistematica a la intermediacin
inanciera y que, por lo tanto, realicen operaciones de prstamo o inersin con recursos obtenidos del
pblico en orma de depsitos, bonos, ttulos, prstamos y otras obligaciones.
Lstas instituciones podran ser bancos pblicos y priados, asociaciones de ahorro y prstamo, sociedades
inancieras y cualquier otra institucin que se dedique en orma habitual a las actiidades permitidas y sean
caliicadas como tales por la CNBS.
J.1.1 1nn.n Con.r.1nI 1r1+ndn , 1uoI1.n
De conormidad con lo dispuesto en la Ley de Instituciones del Sistema linanciero, los bancos comerciales
priados y pblicos son los que cuentan con mayor lexibilidad para brindar sericios inancieros al pblico
en general, ya que estan autorizados por ley para recibir depsitos a la ista y a plazo, conceder todo tipo de
prstamos en moneda nacional o extranjera, emitir bonos generales, comerciales, hipotecarios y cdulas
hipotecarias, aceptar y administrar ideicomisos, entre otras atribuciones.
Ln los ltimos anos, han surgido instituciones pblicas y priadas que prestan sericios de intermediacin
inanciera como instituciones de segundo y de tercer piso. Lstas instituciones captan recursos externos e
internos para su posterior canalizacin a instituciones de primer niel. Con ello ha tenido lugar un
compartimiento de unciones entre las entidades inancieras.
La entaja de este escalonamiento del crdito por pisos no proiene tanto del margen positio que puedan
obtener las instituciones por el dierencial en la tasa de inters entre el primero y el segundo piso. Mas bien, se
trata de lograr una ampliacin y utilizacin de recursos y de alcanzar cierto grado de disponibilidad que
permita aumentar la cartera de prstamos e inducir una corriente de uturos prestatarios ordinarios.
Por regla general, el banco de segundo piso caliica la idoneidad inanciera, tcnica y administratia de la
institucin primaria para acilitarle los recursos. Ll riesgo de recuperacin corre por cuenta de esta ltima, lo
cual la obliga a tener una organizacin eiciente para el manejo de su cartera de crditos.
Ln este sentido, a partir de 199 el gobierno de londuras canaliza recursos a sectores especicos a tras del
londo Nacional para la Produccin y la Viienda ,lONAPROVI,. Lsta institucin tiene como sujetos de
crdito, a corto, mediano y largo plazo, a los bancos priados, asociaciones de ahorro y prstamo, sociedades
inancieras y cualesquiera otras personas jurdicas que se dediquen en orma legal y habitual a actiidades de
intermediacin inanciera y sean caliicadas como tales por la CNBS.
J.1.2 Aoo.1n.1on.o d. Ahorro , 1r.o:nno
Ll artculo 50 de la Ley de Instituciones del Sistema linanciero, establece que son asociaciones de ahorro y
prstamo las entidades priadas cuya principal actiidad es la intermediacin inanciera, con el objeto de
promoer la iienda y actiidades conexas, as como otras necesidades crediticias de sus ahorrantes.
La ley precepta que el Instituto londureno de Cooperatias ,IlDLCOOP, es el organismo rector del
moimiento cooperatiista, el cual se crea como institucin descentralizada del Lstado, autnomo y con
patrimonio propio, que tendra a su cargo, en orma exclusia, la organizacin del sector cooperatiista y la
ormulacin, direccin, planiicacin, coordinacin y ejecucin de la poltica del Lstado en materia
cooperatia.
La inspeccin y igilancia de las cooperatias deben ser ejercidas por el Lstado a tras de IlDLCOOP,
pudiendo ste delegar esas unciones en los organismos de integracin o auxiliares especializados del sector
cooperatio. Las resoluciones que se emitan como resultado de la iscalizacin, una ez irmadas, tendran
uerza ejecutia. Ll IlDLCOOP podra interenir temporalmente en la administracin de una cooperatia,
preia la autorizacin de la Junta Directia del IlDLCOOP.
No obstante, existen opiniones diergentes respecto a la superisin de las cooperatias: por un lado, existe
la opinin que las cooperatias de ahorro y crdito, al operar con recursos del pblico en cantidades
signiicatias, aportes y otra clase de pasios, ameritan ser superisadas y monitoreadas por la autoridad
estatal competente, como ocurre con los bancos. Lllo en preencin de raudes u otros actos punibles que
deben perseguirse de oicio. Sin embargo, existe la opinin que siendo el ambito de las cooperatias algo
especial y propio, ajeno a las especulaciones lucratias del comercio inanciero, su monitoreo y igilancia
debe ser endgeno o sea por parte de su organizacin y de sus sistemas operatios. Ln otras palabras el
propio sistema cooperatiista debera encargarse de elar por su salud inanciera.
22
Sobre este particular, un sector de las cooperatias de ahorro y crdito remiti en 2003 al Congreso
Nacional un Anteproyecto de Ley, en el cual proponen reglas para regular la organizacin y uncionamiento
de las mismas, transormacin, interencin y liquidacin orzosa. A la ez la ley propone mecanismos
transparentes de superisin, igilancia y control por parte de la CNBS.
Ll reerido anteproyecto senala la necesidad de contar con un marco legal especial para las Cooperatias de
Ahorro y Crdito, basado en principios internacionales de superisin, igilancia y control, a in de contar
con cooperatias inancieramente slidas, competitias y uncionales para satisacer las demandas de
sericios inancieros de toda la poblacin.
Ll anteproyecto deine el alcance de la ley de la siguiente manera: regular, promoer y acilitar el sericio de
captacin de recursos y colocacin de crdito por parte de las cooperatias de ahorro y crdito, la
organizacin y uncionamiento de las ederaciones en aquellas que oluntariamente se agrupen y los
organismos auxiliares de ahorro y crdito, regular las actiidades y operaciones que las entidades de ahorro y
crdito realicen, con el propsito de lograr su sano y equilibrado desarrollo, proteger los intereses de quienes
realicen operaciones con dichas entidades, y establecer los trminos en que las autoridades inancieras
ejerceran la superisin del sistema de ahorro y crdito.
Otros aspectos importantes que senala el Anteproyecto de Ley son: a, Las Cooperatias de Ahorro y Crdito
deben mantener su capital institucional neto por un monto que represente cuando menos el 10 con
relacin a sus actios totales, porcentaje que se podra elear hasta el 15 por disposicin de la CNBS, b, la
superisin, igilancia y control, liquidacin y sanciones, es un aspecto nueo y releante de la ley dado el
Las asociaciones de ahorro y prstamo tienen las mismas prohibiciones y modalidades que los bancos
ormales. Sin embargo, no cuentan con el alcance necesario para brindar al pblico en general la gama de
sericios que pueden ser orecidos por los bancos comerciales. Los sericios inancieros que brindan son
normalmente de mediano y largo plazo especializados, cuyos usuarios suelen ser personas con capacidad de
atender este tipo de obligaciones.
J.1.J 5o.1.dnd.o 11nnn.1.rno
Las sociedades inancieras se rigen por lo dispuesto en la Seccin ii del Captulo VII de la Ley de
Instituciones del Sistema linanciero. Su objetio es brindar sericios de intermediacin inanciera para
promoer el desarrollo de actiidades productias y comerciales.
La ley establece que las sociedades inancieras no podran contraer obligaciones en exceso del equialente a
diez eces el alor de su capital y reseras de capital y que solamente ellas estan autorizadas para utilizar en su
denominacin o nombre comercial la palabra inanciera`.
3.2 Cooperativas de Ahorro y Credito
Por Decreto Legislatio No. 65-8, publicado en el Diario Oicial La Gaceta del 30 de abril 198, el
Congreso Nacional aprob la Ley de Cooperatias de londuras, que derog la Ley de Asociaciones
Cooperatias contenida en el Decreto No. 158 emitido por el Congreso Nacional el 13 de marzo de 1954 y
las demas leyes, reglamentos y disposiciones de cualquier orden reerente a las cooperatias.
La ley de 198 declara de necesidad nacional y de inters pblico la promocin y la proteccin del
cooperatiismo, como uno de los sistemas eicaces para el desarrollo econmico de la nacin, el
ortalecimiento de la democracia, la realizacin de la justicia y la deensa de los alores y los derechos
humanos. Segn la ley, el Lstado garantiza el libre desarrollo del cooperatiismo y la autonoma de las
cooperatias como entidades priadas. Ll cooperatiismo constituye un sector especial, con personalidad
propia dentro de la economa y la sociedad nacional.
La misma ley establece que en los actos cooperatios se promoera el mejoramiento econmico y social de
los cooperatiistas, su condicin humana y su ormacin indiidual y amiliar, para lo cual el mil de su
realizacin debera ser primordialmente el sericio y no el lucro`. Como se adierte, el lucro es lo que
principalmente hace la dierencia entre las cooperatias de sericios inancieros y las otras instituciones
dedicadas a esta actiidad.
De acuerdo con el mismo decreto, las cooperatias pueden ser de produccin, de sericios, de consumo o
mixtas. Ademas, las cooperatias de segundo y tercer grado, siguiendo los principios del cooperatiismo
establecidos en la Ley de Cooperatias de londuras, pueden realizar cualquier actiidad de caracter tcnico,
econmico, comercial, administratio, inanciero y social a aor de las cooperatias que ormen parte de
ellas y de cooperatias no ailiadas. La mayora de las cooperatias que existen en londuras son abiertas, es
decir que pueden brindar sericios a cualquier persona natural o jurdica. Sin embargo, existen tambin
cooperatias cerradas que slo brindan sericios a sus ailiados y en su mayora son cooperatias de gremios
y empleados de empresas priadas.
42 43
22 i.tev opiviove. airergevte. evtre to. cooperatiri.ta., to. qve e.tav a faror , provverev ta vvera e, ae Cooperatira.
, otro .ector qve ai.crepa cov et covteviao ae ta vi.va.
Otro aspecto importante que contempla la ley es que para ortalecer la estructura patrimonial de la OPDl y
hacer rente a contingencias en el manejo inanciero, se crearan de sus ingresos brutos las suicientes
reseras patrimoniales. Asimismo, los excedentes netos de una OPDl, cuya determinacin regula la ley,
pasan a ormar parte del patrimonio y no pueden ser distribuidos.
Ll artculo 29 de la Ley de OPDl manda que la iscalizacin y igilancia interna en las organizaciones
priadas de desarrollo inancieras ,OPDl,, estara a cargo de una Junta de Vigilancia elegida de su seno
anualmente por la Asamblea General. Sin embargo, de conormidad al reglamento de la ley y lo que
dispongan los respectios estatutos podran contemplarse otros organismos y mecanismos de iscalizacin,
internos o externos, complementarios o auxiliares de este rgano`.
Ln cuanto a las obligaciones que se derian del artculo 39 de la Ley de OPDl, cabe destacar la de realizar una
auditora externa anual y una inspeccin anual que eale su desempeno inanciero y administratio. Lsta
labor debe ser eectuada por irmas debidamente inscritas en el registro que llea la Comisin Nacional de
Bancos y Seguros y aplicar los manuales de sta en el desempeno de sus unciones. Las irmas auditoras
deben eriicar y certiicar que las OPDlrealizan transacciones inancieras de captacin exclusiamente con
sus prestatarios registrados.
Importancia especial merece el artculo 4, el cual dispone que la tasa de inters anual sobre prstamos que
realice la organizacin priada de desarrollo inanciero ,OPDl, no podra ser mayor que la tasa de inters
maxima prealeciente en el sistema bancario nacional mas tres ,3, puntos adicionales. Bajo ninguna
circunstancia podra una organizacin priada de desarrollo inanciera ,OPDl, incrementar la tasa de inters
sobre sus prstamos o disminuirla sobre los depsitos, sin que antes haya sido hecho del conocimiento de los
prestatarios o depositantes`.
J.J.2 51o:.nno d. 11nnn.1nn1.n:o AI:.rnn:1+o 1urnI 511A1)
Producto de la poca cobertura del inanciamiento ormal al sector rural, surgieron sistemas de
inanciamiento alternatios que han tratado de responder a las necesidades de los productores
agropecuarios, as como de todos aquellos dedicados al comercio, manuactura y sericios. Lstos sistemas
surgieron con la participacin actia de las personas demandantes de sericios inancieros, as como con
capital semilla de ondos externos. Dentro de los Sistemas de linanciamiento Alternatio Rural ,SIlAR,
existen arias ormas de organizacin, siendo las mas comunes las cajas de ahorro y crdito rurales y los
24
bancos comunales.
Los SIlAR se rigen principalmente por el Decreto No. 193-85 publicado en el Diario Oicial La Gaceta del
11 de enero 1986 mediante el cual se aprob la Ley del Sector Social de la Lconoma.
Mediante esta ley se crean ciertos entes, como las empresas del Sector Social de la Lconoma, con las cuales
se pretende, segn el artculo 1, contribuir a humanizar el desarrollo econmico y social del pas, de acuerdo
con los principios de eiciencia en la produccin, justicia social en la distribucin de la riqueza y el ingreso
nacional, coexistencia democratica y armnica en las diersas ormas de propiedad y empresas en que se
sustente el Sistema Lconmico de londuras, de acuerdo con la Constitucin de la Repblica`.
2J Decreto ô. 102200 pvbticaao et 2 ae ago.to 200.
papel que se le asigna a la Comisin Nacional de Bancos y Seguros, a cuyo presupuesto deben contribuir las
Cooperatias de Ahorro y Crdito con el equialente al uno por millar de sus actios, c, incluye normas
sobre superisin auxiliar, acciones preentias, liquidacin, inraccin y sanciones.
3.3 Intermediarios Iinancieros no Iormales.
J.J.1 Crgnn1zn.1on.o 1r1+ndno d. 1.onrroIIo
Las Organizaciones Priadas de Desarrollo ,OPD, surgen como instituciones dedicadas a la promocin del
desarrollo local y nacional a partir de iniciatias de la sociedad ciil organizada. A partir de los anos 90 y en
especial con el luracan Mitch estas instituciones adquieren mucha importancia como canalizadores de
recursos nacionales e internacionales para el omento al desarrollo y el combate contra la pobreza.
Asimismo han surgido OPD dedicadas a la intermediacin inanciera. Ln este sentido, el Poder Legislatio
emiti el Decreto No. 229-2000 el 01 de noiembre del 2000, mediante el cual aprob La Ley Reguladora de
23
las Organizaciones Priadas de Desarrollo que se Dedican a Actiidades linancieras. Dicho Decreto
aduce que las personas naturales o jurdicas que desarrollan actiidades caliicadas como de micro o pequena
empresa demandan permanentemente sericios crediticios y,o inancieros`, y que ello uele necesario la
promulgacin de normas especicas.
La mencionada ley tiene por objeto regular exclusiamente` a las OPD cuya actiidad principal y nica es el
inanciamiento de la micro y pequena empresa, con el in de garantizar la legalidad, transparencia y seguridad
de sus operaciones y ortalecer la iabilidad y sostenibilidad de las mismas. Ll artculo 3 establece que las
Organizaciones Priadas de Desarrollo linancieras ,OPDl,, se regiran por los preceptos de esta ley, por el
Cdigo Ciil, por sus estatutos y, en su deecto, por las demas leyes igentes en la Repblica. Al considerar el
Cdigo Ciil como norma supletoria de estas organizaciones toma en cuenta la condicin priada no
lucratia de las mismas.
De acuerdo con la ley las organizaciones no distribuyen utilidades y que destina los excedentes obtenidos
durante el ejercicio econmico para aumentar sus ondos patrimoniales y cumplir con su objetio social.
Las OPDl son entidades de caracter priado, de naturaleza ciil, sin ines de lucro, cuyos undadores son
personas naturales o jurdicas constituidas con el objeto de brindar sericios inancieros en apoyo a la
actiidad econmica que realizan las micro y pequenas empresas. Las personas jurdicas undadoras de una
OPDl pueden ser instituciones o empresas nacionales o extranjeras que propicien el inanciamiento de la
micro y pequena empresa. Como puede apreciarse de esto ltimo, la ley abre la posibilidad de la participacin
extranjera, institucional o empresarial, lo cual despliega un abanico de posibilidades reales para ortalecer el
inanciamiento a este tipo de empresas.
Las disposiciones contenidas en esta ley obligan a todas las organizaciones priadas de desarrollo cuando su
giro consista en el sericio inanciero, motio por el cual ya no les es posible dedicarse a esta actiidad
libremente, como ocurra en el pasado, sino que estan sujetas al nueo ordenamiento jurdico. Lsto tiene la
entaja de poner orden en la prestacin del sericio inanciero, reduciendo el riesgo de las operaciones.
44 4S
24 |va ae.cripciv ae e.ta. iv.titvciove. .e evcvevtra ev captvto 1.1.2 i.teva. ae ivavciavievto .ttervatiro Rvrat
La ley deine el Sector Social de la Lconoma como el conjunto de empresas y organizaciones ormadas por
trabajadores que sostienen la primaca del trabajo, optan por la propiedad social de los medios de
produccin y establecen que el excedente generado es un medio para elear el niel de ida de sus miembros.
Segn esto, el Sector Social de la Lconoma se undamenta en los principios de libertad, democracia
econmica, justicia, solidaridad, auto gestin, participacin y pluralismo.
Ll Sector Social mencionado, segn el artculo 3 de esta ley, esta integrado por las asociaciones cooperatias,
empresas asociatias de campesinos, empresas cooperatias agro-industriales y, en general, por todas
aquellas empresas constituidas exclusiamente por trabajadores que, de acuerdo con las leyes, se dediquen a
la produccin, industrializacin, comercializacin, prestacin de sericios y otras actiidades econmicas
que sean de beneicio comn de sus asociados y contribuyan al desarrollo del pas. Segn la ley, el sector
social tiene una propia estructura organica, en el ambito nacional, de direccin y representacin, el cual se
estructurara con la participacin de las empresas que constituyen dicho sector social.
Ln el ano 2000 el Lstado cre un londo de Desarrollo para inanciar el Sector Social de la Lconoma. Dicho
ondo, de acuerdo con el Reglamento de la Ley, se conormara mediante la inclusin, en el Presupuesto
General de Ingresos y Lgresos de la Repblica, de una asignacin anual que permitira alcanzar hasta
cincuenta millones de lempiras ,L.50,000,000,, en concepto de capital semilla, el cual es administrado en un
idecomiso en lonaproi ,lodesse, y sera destinado a inanciar las actiidades de produccin y demas
preistas en la ley.
La administracin de la oicina de desarrollo del Sector Social de la Lconoma esta a cargo de una direccin
,DIGLlOMIP\ML-SSL Direccin General de lomento a la Micro, Pequena y Mediana Lmpresa y Sector
Social de la Lconoma,, nombrado por el Secretario de Lstado en los Despachos de Industria y Comercio.
Adicionalmente, se cre la Ley de Modernizacin y Desarrollo del Sector Agrcola, la cual establece en su
artculo 44 que el Poder Ljecutio promoera la creacin de cajas rurales de crdito con el propsito de
suministrar sericios inancieros, agiles y oportunos. Para el cumplimiento de esta disposicin se aprob el
Decreto Nmero 201-93 que contiene la Ley de Cajas de Ahorro y Crdito Rural, cuyo principal objetio
consiste en establecer el marco institucional de apoyo crediticio al pequeno productor. La capitalizacin
inicial de dichas cajas se pretendi hacer con el 0 de los ondos en ideicomiso administrados en ese
momento por BANADLSA, pero en la practica no se asignaron tales recursos. Ademas, la mayora de las
disposiciones contenidas en esta ley no se han implementado, a pesar de haber sido aprobada en 1993, por lo
que la mayora de estas instituciones se encuentran operando sin el debido respaldo legal y sin superisin.
A pesar de lo anterior, la Ley de Cajas de Ahorro y Crdito Rural permiti el surgimiento de algunos entes
inancieros impulsados por la cooperacin externa, que se acogieron a dicho marco legal. Ls as como en
arias comunidades rurales se ha establecido este tipo de instituciones, inicialmente con el apoyo del llIS,
lINSA, la Unin Luropea, lINACOOP, USAID, proyectos lIDA y lUNDLR, esta ltima integrada por
representantes de la sociedad ciil y miembros de la cooperacin internacional. Lsta situacin introduce
amplios margenes de incertidumbre en el estudio y ealuacin de tales entidades y, mas an, en las
posibilidades de su eentual eolucin y control, aspecto de suma importancia no slo por las consecuencias
de ndole legal, sino por el costo de oportunidad de los recursos que en caso de interrumpirse o perderse no
produciran los eectos deseables en el desarrollo de las comunidades.
46 47
IV. PRINCIPALLS CARACTLRSTICAS DLL SISTLMA IINANCILRO
HONDURLO
4.J Conformacin del Sistema Iinanciero de Honduras
Ll sistema inanciero hondureno ,antes de la transormacin de OPD en OPDl, esta conormado por las
siguientes instituciones:
Instituciones financieras del sector formal: bancos priados y pblicos de primer y segundo
piso, oicinas de representacin de bancos extranjeros, asociaciones de ahorro y crdito,
sociedades inancieras, companas de seguros, bolsas de alores e institutos de preisin social,
Instituciones financieras del sector cooperativista: cooperatias de ahorro y crdito de primer
y segundo grado,
Instituciones financieras del sector no formal: organizaciones priadas de desarrollo ,OPD,
dedicadas a actiidades inancieras ,OPDl, de primer y segundo niel, sistemas de inanciamiento
alternatio rural ,SIlAR,.
Cuadro J2:
Instituciones del sector financiero hondureo
23 vvaa.iv e.ta ev et proce.o ae cov.titvciv tegat covo vva OPD ae .egvvao viret.
1u.n:.. taboraciv propia cov ba.e a aato. covpitaao. ae aiferevte. iv.titvciove.: C^, C, DCOOP , otra..
ô:n. t avco Cevtroavericavo ae vtegraciv covvica ;C) actva ev ovavra. covo vv bavco vvttitaterat ae priver ,
.egvvao pi.o. O^.DR .e evcvevtra ev proce.o ae e.tabtecer.e covo iv.titvciv ae .egvvao pi.o para et .ector rvrat.
Primer piso
16 bancos comerciales
2 oicinas de
representacin de bancos
externos
2 asociaciones de ahorro y
prstamo
9 sociedades inancieras
11 companas de seguros
1 bolsa de alores
Segundo piso
1 rgimen de aportaciones
priadas ,RAP,
Primer piso
1 banco: BANADLSA
5 institutos de preisin
social: INJUPLMP,
INPRLMA,
INPRLUNAl, IPM,
IlSS
Segundo piso
2 ondos: lONAPROVI,
lONADLRS
S0 instituciones
Primer grado
43 cooperatias de
sericios mixtos
230 cooperatias de
ahorro y crdito
Segundo grado
2 instituciones: lACACl,
lINACOOP
70S instituciones
Primer nivel
56 OPD
Segundo nivel
25
2 OPD: lUNDASIM ,
linsocial
S8 instituciones
6 asociaciones comunales
de ahorro y prstamo
963 bancos comunales
2,092 cajas rurales
24 empresas asociatias
112 grupos solidarios
34 sistemas de
inanciamiento local
Otros: 2
3,3J9 instituciones
Sector formal Cooperativas
OPD
Sector no formal
SIIAR
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Ll tamano del mercado inanciero hondureno en trminos de prstamos otorgados se estima cerca de 56.4
mil millones de Lempiras. Sin embargo, la gran mayora de estos ondos de inanciamiento no se dirigen al
mercado de las MIP\ML sino a las grandes empresas ya que slo un estimado 4. ,2. mil millones de
Lempiras, del total de los prstamos es otorgado a las MIP\ML. Aunque la banca priada representa el
bloque mas grande en trminos de cartera de prstamos, su papel en el inanciamiento para las MIP\MLes
todaa insigniicante ,estimado a menos del 1 de la cartera de crditos,. La siguiente tabla muestra la
situacin en el mercado londureno y analiza el destino de los prstamos respecto a actiidad econmica.
Cuadro J3:
Anlisis de carteras de depsitos y creditos por tipo de instituciones financieras
al 3J de diciembre del 2003
Lps. millones
Bancos
Asociaciones
de ahorro y
prestamo
Sociedades
financieras
Cooperativas
de ahorro y
credito
OPD SIIAR Total
Cartera de depsitos 54,12 1,446 603 n,d n,d n,d 56,61
Cartera de prestamos 49,334 2,130 1,118 2,850 1,000 n,d 56,432
Destinado a MIPYML 1 - 15 ~35 ~100 n,d 4.
Destino de financiamiento
Propiedad raz 19 69 6 25 21
Comercio 16 2 29 30 6 18
Industria 19 2 2 8 1
Consumo 13 4 9 19 13
Agricultura , ganadera 11 1 1 10
Sericios 11 52 4 20 11
Otras actiidades 11 1 3 5 10

ô:n. .tivaciv ae pre.tavo. ae.tivaao. a MPYM e.ta ba.aaa ev ivre.tigaciove. ae cavpo
Ll analisis de este cuadro as como del cuadro siguiente muestra el predominio y por ende la importancia de
los bancos en el sistema inanciero en cuanto al inanciamiento de actiidades econmicas. Lsto se debe a la
distinta clientela de estas instituciones inancieras, es decir el inanciamiento de medianas y grandes
empresas as como iienda y grandes proyectos de construccin. Slo las cooperatias pueden competir
con los bancos por la importancia en el inanciamiento de algunas actiidades econmicas tales como
consumo, comercio y el sector agropecuario. Las asociaciones de ahorro y prstamo por deinicin slo
tienen un peso en el inanciamiento de actiidades de propiedad raz, las sociedades inancieras en sericios y
las OPD en comercio. Sin embargo, este analisis no muestra la importancia de las instituciones inancieras
del sector no ormal en el inanciamiento de MIP\ML, ya que los prstamos en este sector son menores en
comparacin con los montos promedios de prstamos otorgados por los bancos.
48 49
2 iv evbargo, recievte. voticia. ev ta prev.a vaciovat ivaicav vva .obretiqviae aet .ector cooperatiro ae evpira. 00 vittove..
Cuadro J4:
Anlisis de la participacin en financiamiento de actividades econmicas por
tipo de instituciones financieras
1u.n:.. taboraciv propia cov ba.e a C^
Ll sector bancario hondureno tradicionalmente obsera un eleado exceso de liquidez. Ln el ano 2003 la
CNBS registr una sobreliquidez` de 2,300 millones de Lempiras ,despus de 2,540 millones de Lempiras
en el ano 2002,. Ll analisis en la siguiente tabla muestra un uerte crecimiento de las carteras de crditos y
depsitos bancarios entre 1998 y 2003. Lamentablemente, no existe inormacin semejante para los demas
26
subsectores del sistema inanciero nacional.
Cuadro JS:
Principales indicadores del sistema bancario privado
Actios
Depsitos
Prstamos
Reseras p,crdito
Capital
44,82.9
25,53.3
23,092.4
45.1
3,826.
53,00.6
31,626.9
26,810.6
64.8
4,618.1
60,39.3
3,496.5
31,102.8
1,001.8
5,306.0
66,923.3
41,45.3
34,269.1
1,263.6
6,025.
5,118.3
4,168.1
35,441.1
1,51.4
6,069.5
89,386.4
54,11.
49,333.6
1,508.6
6,833.
11.
1.:
1.1
2.0
12.
Lps. millones J998 J999 2000 200J 2002 2003 :..n
1u.n:.. C^, cov ba.e a ivforvaciv recibiaa ae to. bavco. avtoriaao.
ô:n. . 1 ae aicievbre ae caaa avo, ecepto 200 ;e.tivaciove.)
Otras actiidades
Sericios
Agricultura,Ganadera
Consumo
Industria
Comercio
Propiedad raz 11,623 20.
10,318 1.
9,533 1.
,141 12.
5,922 10.:
6,322 11.2
5,53 .
56,432 100.0
97.6
8S.8
9J.6
89.8
98.3
76.S
80.6 J2.6
9.2
7.6
8.3
8.4
6.S
2.4
2.6
J.7
8.7
6.8
S.0
0 20 40 60 80 100
Bancos Aso. de ahorro y prstamo Soc. linancieras CAC OPD Otros oerentes
Como consecuencia de malas practicas de administracin bancaria, cuatro bancos priados han sido
interenidos y posteriormente liquidados orzosamente. Durante el periodo de 1999 a 2003 los bancos
liquidados han sido BANCORP, BANlCRLSLR, CAPI1AL y SOGLRIN. Apesar de las quiebras de estos
bancos, el sistema inanciero hondureno no ha surido una crisis grae gracias al ortalecimiento gradual de
las instituciones de superisin y medidas de preencin implementadas. Segn la inormacin disponible
del BCl la perdida total erogada por la quiebra de las instituciones inancieras super los 4 mil millones de
Lempiras de los cuales aproximadamente 2 mil millones de Lempiras se consideran irrecuperables. Sin
embargo, se espera que el Lstado de londuras todaa recupere una parte de las perdidas por la enta de
actios.
Ln los ltimos anos se eidenci una consolidacin acelerada de las instituciones inancieras y por ende una
reduccin importante en el nmero de las mismas. Ln 2000 BANCAlSA y Ll Banco del Ahorro
londureno se usionaron para ormar BGA y posteriormente ue adquirida la nuea institucin por
Banistmo ,Panama,. Ademas, en 2002 el Banco del Comercio ue absorbido por Banco de Occidente.
Durante el 2003 se oicializaron las absorciones de Banco de las luerzas Armadas por parte de Banco del
Pas, Banco de la Produccin por parte de Banco licohsa y Lloyds Bank londuras por parte de Banco
Cuscatlan ,Ll Salador,.
Cuadro J6:
Las principales transacciones de la consolidacin del sistema financiero entre J999 y 2003
J
J999/2000 2002 2003 200J
Bancorp
Liquidacin orzosa
Banistmo
adquiri
2
BGA
Bamer
absorbi
Iinamer
Banhcreser
Liquidacin orzosa
IIA
Autoliquidacin
Administradora de
Valores
Autoliquidacin
Solfinsa
Liquidacin orzosa
Inverfin
Liquidacin orzosa
Iiresa
Liquidacin orzosa
Bancocci
absorbi
Bancomer
Banco Capital
Liquidacin orzosa
Servicios Iinancieros
Autoliquidacin
Banco Sogerin
3
Liquidacin orzosa
Banpais
absorbi
Banfaa
Iicohsa
absorbi
Banpro
BGA
absorbi
La Vivienda
Banco Continental
transiri
Metropolitana a la
4
Iundacin Covelo
Banco Atlntida
absorbi
Casa Propia
Banco Cuscatln
adquiri
5
Lloyds Bank
ô:no. 1) 1: avcorp; 2000: avi.tvo , C. ;avi.tvo aaqviri et 1 ae ta. acciove. ae C.) , ivaver
2) avco aet .borro ovavrevo , avcab.a
) .ctiro. , pa.iro. aaqviriao. por avpa.
1) v proce.o ae forvatiaciv
:) v proce.o ae forvatiaciv
S0 SJ
Ademas los bancos priados durante los ltimos anos han adquirido o cedido instituciones de ahorro y
prstamo. BGA adquiri la Asociacin de Ahorro y Prstamo La Viienda, Banco Continental cedi la
Asociacin de Ahorro y Prstamo La Metropolitana a la lundacin Coelo. A inales del 2003 Banco
Atlantida anunci la usin por absorcin de la Asociacin de Ahorro y Prstamo Casa Propia. Se espera que
la consolidacin y concentracin del sistema inanciero contine en el uturo.
4.2 Intermediarios Iinancieros Iormales
4.2.1 5.r+1.1oo u. 1r1ndnn Ioo 1n:.rn.d1nr1oo 11nnn.1.roo 1ornnI.o . 1nd1.ndor.o
11nnn.1.roo
Los intermediarios inancieros ormales orecen los siguientes sericios bancarios: captacin de dinero
mediante cuentas de ahorro, de cheques, de depsitos a plazo ijo, prstamos para las dierentes actiidades
productias, prstamos personales, prstamos para iienda, tarjetas de dbito y crdito para transacciones
comerciales nacionales e internacionales, sericios de transerencias de dinero nacionales e internacionales,
cambio de diisas, garantas bancarias, garantas de participacin, administracin de ideicomisos y de
crdito y otros como los sericios de cajas de seguridad para custodia de alores y receptores de los pagos de
sericios pblicos.
Cuadro J7:
Principales diferencias entre las instituciones del sistema financiero formal
1u.n:.. taboraciv propia ev ba.e a ivforvaciv recopitaaa ae raria. fvevte.
Captacin de recursos
del pblico y
inanciamiento de
consumo , actiidades
productias
Depsitos a plazo en
moneda nacional y
extranjera
Prstamos y realizacin
de inersiones en
moneda nacional y
extranjera
No
No
No
No
No
Bancos
estatales
Bancos
privados
Asociaciones de
ahorro y prestamo
Sociedades
financieras
Lnfoque principal
Principales servicios
Ahorro
Credito
Transferencias/ giros
bancarios
Remesas
Garantias bancarias
Tarjetas de debito
/credito
Pago de servicios
pblicos
Apoyo al desarrollo
rural
Depsitos de ahorro y
a plazo ijo en moneda
nacional
Prstamos al sector
agropecuario
S
No
S
No
No
del pblico y
inanciamiento de
consumo , actiidades
productias
nacional y extranjera
Prstamos en moneda
,industria, comercio,
sericios, iienda,
agricultura, consumo,
S
S
S
S
S
del pblico y
inanciamiento de
iienda y sericios
conexos
Prstamos para
estudio, diseno,
construccin y compra
de iienda y sericios
conexos y consumo
S
S
S
S
S
avco. .tatate.
BANADLSA tiene como uncin primordial brindar inanciamiento a las actiidades productias
agropecuarias, con nasis en las actiidades que realizan los pequenos productores rurales. De acuerdo a su
ley constitutia tiene la potestad de brindar todo tipo de sericios bancarios, al igual que los bancos
comerciales priados.
avco. Priraao.
1ienen como inalidad la obtencin de margenes de utilidad mediante la intermediacin de recursos
inancieros y la prestacin de otros sericios relacionados al pblico en general.
Cuadro J8:
Indicadores financieros de los bancos
al 3J de diciembre del 2003 (en )
Institucin
Adecuacin de
capital
ndice de
solvencia
ndice de
liquidez
ndice de
rentabilidad
Morosidad de
cartera
BGA
BANCA1LAN
BANCOCCI
lICOlSA
12.98
12.98
12.32
11.21
13.64
13.10
15.38
16.51
43.16
51.4
5.2
42.05
13.18
14.62
21.04
14.8
11.43
8.1
24.60
4.18
BAMLR
BANPAS
CRLDOMA1IC
UNO
10.59
13.25
11.84
13.25
13.03
15.26
9.82
11.24
36.51
33.59
42.20
41.51
14.51
11.01
21.11
10.4
4.1
10.19
2.62
11.56
BANlCAlL
CON1INLN1AL
lICLNSA
BANCO1RAB
12.64
14.1
11.89
20.24
8.20
3.62
10.61
6.12
63.20
59.88
33.42
19.9
3.89
10.45
11.62
15.84
10.31
5.64
0.49
12.64
PROMLRICA
LLO\DS
lONDURAS
lU1URO
12.1
3.8
19.55
12.60
8.31
4.52
8.23
.5
29.83
.92
90.4
48.85
13.33
4.10
10.43
-6.8
5.56
5.01
0.01
11.1
Consolidado J2.97 JJ.99 46.23 J3.33 9.22
1u.n:.. C^: otetv Mev.vat ae .taa.tica. aet i.teva ivavciero , ae egvro., at 1 ae aicievbre aet 200
..ociaciove. ae .borro , Pre.tavo
Las asociaciones de ahorro y prstamo son intermediarias inancieras cuya actiidad principal es el
inanciamiento de iienda. Algunas de ellas brindan las acilidades para el pago de sericios pblicos,
tarjetas de dbito de las cuentas de ahorro y transerencias de dinero. Las asociaciones de ahorro y prstamo
que operan actualmente son: La Constancia y Metropolitana.
S2 S3
Cuadro J9:
Indicadores financieros de las asociaciones de ahorro y prestamo
ocieaaae. ivavciera.
Las sociedades inancieras por su misma naturaleza constitutia estan mas limitadas en su oerta de sericios
inancieros, por lo que se concentran a realizar inersiones en diersas actiidades productias y comerciales
y a orecer los sericios de crdito a las personas naturales y jurdicas. Ln octubre del 2003 las sociedades
inancieras ueron autorizadas a captar depsitos en cuentas de ahorro. Las sociedades inancieras que
operan actualmente se detallan en el siguiente cuadro:
Cuadro 20:
Indicadores financieros de los sociedades financieras
LA CONS1ANCIA
ML1ROPOLI1ANA
13.65
50.09
14.8
.06
22.64
30.92
4.1
-8.82
8.05
25.82
Consolidado J6.97 J3.88 22.83 2.S3 9.49
Institucin
Adecuacin de
capital
ndice de
solvencia
ndice de
liquidez
ndice de
rentabilidad
Morosidad de
cartera
CODIMLRSA
ACRLSA
MUL1IlONDOS
68.58
28.82
14.62
0.0
3.00
.98
4.96
16.63
24.29
1.6
8.46
23.55
13.08
.36
2.30
lINSOL
lICASA
COlIN1LR
59.32
53.22
6.96
0.86
1.09
0.30
22.48
55.05
33.95
10.43
1.4
19.85
6.10
48.1
6.11
lPC
COlISA
lINANCILRA INSULAR
38.80
18.48
101.21
2.21
5.29
0.10
2.61
15.46
143.4
19.00
2.56
0.86
23.58
4.43
2.83
Consolidado 30.7S 2.83 22.87 J0.76 6.68
Institucin
Adecuacin de
capital
ndice de
solvencia
ndice de
liquidez
ndice de
rentabilidad
Morosidad de
cartera
Oficiva. ae Repre.evtaciv
Son oicinas de bancos del exterior que brindan sericios de inanciamiento en el pas, as como otras
transacciones bancarias relacionadas con actiidades comerciales entre el pas de origen del banco
representado y londuras. Las oicinas de representacin que operan actualmente en londuras son: Banco
Agrcola ,Ll Salador, y desde noiembre del 2003 Bancosal ,Ll Salador,.
avco. e v.titvciove. ae egvvao Pi.o
Los bancos de segundo piso captan recursos de la cooperacin internacional y del Gobierno de londuras y
los canalizan al sector priado y social de la economa a tras de lneas de redescuento y ideicomisos con los
bancos priados y pblicos de primer piso. Lxisten en el pas tres instituciones que realizan actiidades de
intermediacin de recursos inancieros con categora de bancos de segundo piso, reconocidos y
superisados por la Comisin Nacional de Bancos y Seguros, ellos son: el londo Nacional para la
2
Produccin y la Viienda ,lONAPROVI,, el londo de Desarrollo Rural Sostenible ,lONADLRS, ambos
de condicin estatal, y el Rgimen de Aportaciones Priadas ,RAP, de condicin priada.
Otra. v.titvciove. aet i.teva ivavciero orvat
Son parte del sistema inanciero ormal las companas de seguros, que por la naturaleza de sus operaciones
perciben y moilizan por la a de la enta de seguros considerables cantidades de recursos, algunas de estas
companas participan en el inanciamiento de arias actiidades, principalmente el comercio, los sericios, la
propiedad raz y el consumo.
Asimismo, operaron en londuras hasta recientemente la Bolsa londurena de Valores ,BlV, y la Bolsa
Centroamericana de Valores ,BCV,. Lstas eran agentes importantes en la moilizacin de recursos de los
inersionistas en aor de los sectores priados y pblicos, a tras de las negociaciones de ttulos alores,
principalmente bonos del Lstado. Ln marzo del 2004 la CNBS determin que la Bolsa londurena de
Valores ,BlV, no cumpli con la capitalizacin exigida y otros requerimientos y cancel las operaciones de
esta institucin. Durante el ano 2003 la BlV y la BCV transaron recursos por el orden de 3,5 y 3,568
28
millones de Lempiras respectiamente.
1ambin deben considerarse como parte del sistema inanciero los institutos de preisin social, como lo
son el Instituto Nacional de Jubilaciones y Pensiones de los Lmpleados y luncionarios Pblicos
,INJUPLMP,, el Instituto de Preisin del Magisterio ,INPRLMA,, el Instituto de Preisin de los
Lmpleados de la Uniersidad Nacional Autnoma de londuras ,IMPRLUNAl,, el Instituto de Preisin
Militar ,IPM, y el Instituto londureno de Seguridad Social ,IlSS,, estos institutos captan, por la a de las
aportaciones de sus ailiados, cantidades importantes de recursos, que se constituyen en inersiones en las
instituciones bancarias y inancieras del pas y realizan actiidades de inanciamiento directo a sus
agremiados ,a excepcin del IlSS,, otorgandoles principalmente prstamos personales y para iienda
pudiendo considerarse como prestadores de sericios inancieros de orma indirecta a las MIP\ML.
4.2.2 ûn.ro , Coo.r:urn G.ogr11.n d.I 51o:.nn 11nnn.1.ro 1ornnI
Los bancos que tienen mayor nmero de agencias son a su ez los que logran una mayor cobertura
geograica, entre ellos destacan: BANCA1LAN ,12 oicinas,, BANCOCCI ,149,, BANPAIS ,8,, BGA
,69, y BAMLR ,5,. Ln total hay 815 oicinas de bancos en el pas.
Los departamentos de lrancisco Morazan, Corts y Atlantida concentran la mayora de los prstamos de los
bancos comerciales. Las asociaciones de ahorro y prstamo y las sociedades inancieras tambin concentran
el inanciamiento otorgado en los mismos departamentos.
27 O^.DR vo ba .iao .vperri.aao por ta C^ , actvatvevte .e evcvevtra ev proce.o ae e.tabtecer.e
covo iv.titvciv fivavciera ae .egvvao pi.o para et .ector rvrat
28 vevte: C^
S4 SS
Las dos asociaciones de ahorro y prstamo cuentan en conjunto con 19 oicinas, con las que cubren
departamentos del pas. La Constancia cuenta con 1 agencias abarcando 5 departamentos ,Atlantida,
Comayagua, Corts, lrancisco Morazan y \oro, y la Metropolitana tiene solamente 2 oicinas ,una en
1egucigalpa y otra en San Pedro Sula,.
Lxisten a la echa 9 sociedades inancieras que cuentan con 39 oicinas en total, abarcando solamente las
ciudades de 1egucigalpa, San Pedro Sula, La Ceiba y Santa Rosa de Copan. Las oicinas de representacin
cuentan con 3 oicinas, ubicadas en 1egucigalpa y San Pedro Sula.
Las companas de seguros cuentan en total con 30 oicinas, ubicadas en las ciudades de 1egucigalpa, San
Pedro Sula, La Ceiba, Islas de la Baha, Santa Rosa de Copan, Comayagua, Ll Paraso, Juticalpa y Choluteca.
4.2.J 1o:ru.:urn d. In Cnr:.rn d. 1r.o:nnoo
La cartera total de prstamos del sistema bancario priado al 31 de diciembre de 2003 era de 49,334 millones
de Lempiras. Los bancos BANCA1LAN ,parte de mercado: 16.6,, BGA ,14.9,, lICOlSA ,12.6,,
BANPAIS ,11.8, y BANCOCCI ,11.4, prestaron en conjunto 33,20 millones de Lempiras
representando el 6 de la cartera de prstamos total de la banca. Los bancos comerciales prestaron el 94
del total de la cartera de todo el sistema inanciero ormal y el resto de instituciones inancieras prestaron el
6 restante de la cartera.
Las actiidades econmicas que recibieron la mayor cantidad de recursos por la a del inanciamiento
ueron la propiedad raz que recibi el 18., la industria el 19.4, el comercio el 15.8, el consumo el
13.0, el sector agropecuario el 11.4, los sericios el 11.2 y otras actiidades, incluyendo
inanciamientos al Gobierno Central, local y a instituciones descentralizadas, el 10.5.
De acuerdo al analisis realizado, la mayora de los bancos atienden todos los sectores econmicos. Sin
embargo, se identiican bancos que concentran el inanciamiento en la propiedad raz y en los sectores de
comercio, industria y sericios, y en menor o ninguna proporcin inancian las actiidades agropecuarias.
Ln lo que se reiere al inanciamiento a los pequenos y medianos empresarios de las dierentes actiidades
productias se identiican entre otros el Banco de Occidente, que tradicionalmente ha atendido al pequeno
productor y empresario rural y el BANlCAlL, que an cuando su posicin en la clasiicacin de cartera de
prstamos es intermedia, tambin orienta sus recursos a los pequenos productores agropecuarios y a los
microempresarios a tras de un programa especializado.
Otros bancos como el BANCO1RAB, BGA, BAMLR, lICOlSA y BANPAIS tambin canalizan
inanciamiento a la pequena y mediana empresa, haciendo uso de los recursos de redescuento del BCILy de
lONAPROVI. Sin embargo, los procesos de crdito aplicados por estos bancos no se dierencian de las
demas lneas de inanciamiento que administran, excepto por las condiciones y requisitos establecidos por
los programas de los cuales proienen los recursos.
La cartera de crdito de las asociaciones de ahorro y prstamo al 31 de diciembre del 2003 era de 2,130
millones de Lempiras, sobresaliendo la Constancia como la asociacin que mayor cantidad de recursos
coloc en el perodo ,92,. La cartera de prstamo de estas asociaciones se concentra en un 69.5 en la
propiedad raz, en razn de que su principal giro inanciero es el inanciamiento de iiendas a largo plazo,
sin embargo, tambin canalizan crdito a otras actiidades como el comercio que represent el 26.6 de la
cartera total y el consumo el 3.9.
La cartera de crdito de las sociedades inancieras al 31 de diciembre del 2003 era de 1,118 millones de
Lempiras, concentrando el inanciamiento otorgado en los sericios 51.9 de la cartera, en el comercio el
29.2, en el consumo el 8.5, en la propiedad raz el 6.6 , en la industria el 2.0, en la agricultura y
ganadera el 1.0 y al resto de actiidades 0.8.
Cuadro 2J:
Reparticin del mercado segn cartera de creditos
1u.n:.. taboraciv propia cov ba.e a C^: otetv Mev.vat ae .taa.tica. aet i.teva ivavciero , egvro.
ô:no. Cartera ae pre.tavo. totat aet .ector forvat at 1 ae aicievbre 200 e.tivaaa a evpira. :2. vit vittove..
ector bavcario cov.iaeraao covo ,a cov.otiaaao, e. aecir po.t fv.iove. , ab.orciove..
4.2.4 1o:ru.:urn d. In Cnr:.rn d. 1.jo1:oo
Ll total de la cartera de depsitos al 31 de diciembre del 2003 captada por el sistema bancario ue de 54,12
millones de Lempiras. Sobresalen como los bancos de mayor captacin de depsitos el BANCA1LAN,
BGA, BANCOCCI, lICOlSA y BAMLR, los que en conjunto captan 38,824 millones de Lempiras que
representa el 1 de la cartera total de los depsitos del pblico en el sistema bancario.
Las asociaciones de ahorro y prstamo en su conjunto captaron al 31 de diciembre del 2003 la suma de 1,446
millones de Lempiras, de los cuales la Constancia capt 98.
Las sociedades inancieras captaron depsitos al 31 de diciembre del 2003 por el orden de 603 millones de
Lempiras, siendo Coisa, Credi Q y Acresa las sociedades que mayor olumen de recursos captaron en el
mismo periodo, representando el ,465 millones de Lempiras, del total de los depsitos captados por
estas sociedades.
S6 S7
Cuadro 22:
Reparticin del mercado segn cartera de depsitos
1u.n:.. taboraciv propia cov ba.e a C^: otetv Mev.vat ae .taa.tica. aet i.teva ivavciero , egvro.
ô:no. Cartera ae aep.ito. totat aet .ector forvat at 1 ae aicievbre 200 e.tivaaa a evpira. :. vit vittove..
ector bavcario cov.iaeraao covo ,a cov.otiaaao, e. aecir po.t fv.iove. , ab.orciove..
4.2.3 1u.n:.o d. 11nnn.1nn1.n:o
Ln el sistema inanciero ormal se identiican cuatro uentes importantes de recursos, que utilizan las
instituciones inancieras para el inanciamiento de su cartera de prstamos, estas uentes son las siguientes:
a. ovao. propio.: Recursos proenientes del capital social y de las captaciones que se realizan a tras de los
29
depsitos en las cuentas de ahorro, de cheques y de los certiicados de depsito a plazo ijo.
b. ovao. ae reae.cvevto: londos proenientes de la banca de segundo piso como el londo Nacional para la
Produccin y la Viienda ,lONAPROVI,, que tiene recursos destinados al inanciamiento de las
dierentes actiidades productias ,la agricultura, la ganadera, la industria, la agroindustria y el turismo,
y el inanciamiento de iienda ,que abarca diersos aspectos relacionados con la iienda,, el Rgimen
de Aportaciones Priadas ,RAP,, que canaliza recursos exclusiamente para inanciar la iienda y el
Banco Centroamericano de Integracin Lconmica ,BCIL, que tiene a disposicin de la banca
nacional lneas de redescuento especiales para el inanciamiento de la produccin y de exportacin de
2v a. captaciove. aet pvbtico e.tav .v;eta. a evca;e aet 12
Bancos
Asociaciones de ahorro y prestamo
Sociedades financieras
Bancos
6 bancos / 9 del mercado bancario
Bancotrab
Continental
Lloyds ,Cuscatlan,
Promerica
londuras
luturo
S bancos / 20 del mercado bancario
Banpas
Banco Uno
BAC Credomatic
Banhca
licensa
S bancos / 7J del mercado bancario
Bancatlan
Bancocci
BGA
licohsa
Bamer
J6 instituciones
96 del mercado ormal
9 instituciones
1 del mercado ormal
2 instituciones
3 del mercado ormal
Asociaciones de ahorro y prestamo
Sociedades financieras
Bancos Bancos
6 bancos / JJ del mercado bancario
licensa
Bancotrab
Lloyds ,Cuscatlan,
Promerica
luturo
londuras ,Citi,
Bamer
BAC Credomatic
Banco Uno
Continental
Banhca
Bancatlan
BGA
licohsa
Banpas
Bancocci
J6 instituciones
94 del mercado ormal
9 instituciones
2 del mercado ormal
2 instituciones
4 del mercado ormal
productos agrcolas, para la industria y para la iienda as como tienen lneas de ondos especiales
destinados al inanciamiento de la MIP\ML.
c. ovao. ev fiaeicovi.o: londos proenientes de dierentes programas y proyectos de inanciamiento del
gobierno y de organismos internacionales de cooperacin externa, la mayora de ellos para apoyo de
actiidades productias rurales, dentro de los cuales pueden mencionarse lONADLRS ,
PLANDLROy PROLANClO.
a. ovao. ae fivavciavievto etervo: londos obtenidos por los bancos proenientes de la banca internacional.
Las asociaciones de ahorro y prstamo obtienen los recursos para sus carteras de prstamo de los depsitos
de los ahorrantes, con los cuales constituyen las lneas de crdito de ondos propios. Otras uentes son los
ondos de redescuento proenientes del lONAPROVI y del RAP. Las asociaciones de ahorro y prstamo
obtienen estos recursos exclusiamente para el inanciamiento de iienda.
La uente principal de recursos de las sociedades inancieras lo constituyen el capital social de cada una de
ellas y los recursos captados a tras de los certiicados de depsito. Aexcepcin de lINSOL, las sociedades
inancieras no hacen uso de recursos de redescuento orecidos por bancos de segundo piso.
4.2. m..nn1onoo jnrn In 1r.o:n.1nd. 5.r+1.1oo
1odos los bancos mantienen mecanismos de prestacin de sericios tradicionales, en donde es el cliente el
que acude al banco para la realizacin de sus dierentes tramites bancarios, por lo que debe interpretarse que
la accin del banco es mas bien receptia. Sin embargo, algunos bancos han incursionado en nueas
estrategias de identiicacin de nuea clientela, utilizando diersos mtodos, entre ellos la reerencia de otros
clientes y el acercamiento mediante isitas del personal del banco a los negocios o bien a tras de sericios
de tarjetas de crdito.
1odos los bancos mantienen ormas y estrategias de atencin al pblico similar, con ligeras ariantes, segn
la organizacin interna de cada banco. Ln los ltimos seis anos han surgido estructuras de acilitacin de los
sericios al pblico como son los autobancos y la red de cajeros automaticos. La mayora de los bancos se
han integrado a la red de cajeros automaticos, oreciendo los sericios de consulta de cuentas, retiros de
eectio de las cuentas de ahorro, de cheques y de tarjetas de crdito.
Recientemente algunos bancos del sistema han incorporado dentro de sus estrategias para la prestacin de
sericios bancarios como el acceso a la inormacin de cuentas y para realizacin de algunas transacciones
bancarias por la a de la lnea telenica y por Internet.
Asimismo, dos bancos hondurenos recientemente han irmado un conenio de cooperacin con otros
bancos centroamericanos en el marco de la Alianza Bancaria Internacional`. Lsa alianza permite a sus
ailiados brindar transacciones internacionales mas agiles, reducir riesgos y acilitar el acceso a 00 agencias
de bancos en Centroamrica as como sericios de recepcin y eno de transerencias, disponibilidad
inmediata de ondos y la chequera internacional. La alianza esta actualmente en el proceso de negociaciones
30
de cooperacin con bancos en Mxico, LLUU y la Repblica Dominicana.
J0 egvv avav atiava bavcaria ev C., t eratao, ae febrero 2001
S8 S9
Ln cuanto a la promocin y propaganda de los sericios bancarios que orecen los bancos se obsera que los
bancos mas grandes son los que se promocionan a tras de la radio, teleisin y otros medios masios de
publicidad, no as otros que realizan muy poca o ninguna publicidad para la promocin de sus sericios.
Las asociaciones de ahorro y prstamo al igual que los bancos manejan estrategias tradicionales de
promocin de sus sericios inancieros, haciendo publicidad a tras de los medios escritos, radiales y
teleisios existentes. La caracterstica de estas asociaciones es la oerta de los sericios de inanciamiento de
mediano y largo plazo para la construccin de iienda.
Las sociedades inancieras tampoco tienen estrategias dierenciadas para orecer sus sericios, sin embargo,
debe hacerse notar que operan con esquemas mas agiles para la tramitacin de los crditos y se consideran
mas lexibles en cuanto a la aceptacin de garantas ,predomina la aceptacin de garantas iduciarias y
prendaras como ser la aceptacin de ehculos automotores en garanta,. Por lo general el inanciamiento
que orecen es de corto plazo, con algunas excepciones inancian a mediano plazo, con un maximo de hasta
tres anos.
La cobertura de atencin al pblico es limitada, se concentran en localidades especicas, en donde atienden
al pblico de la ecindad y a personas relacionadas con sus clientes que acuden por recomendacin de sus
clientes.
La publicidad es limitada, se concentra en los medios de diusin de la localidad en donde realizan sus
operaciones.
4.2.7 1n1ou. d. G.n.ro
Ningn banco tiene establecidas polticas o prioridades respecto a enoque de gnero en la prestacin de
sericios. Sin embargo, en algunos casos los bancos utilizan lneas de redescuento o ondos que administran
en ideicomiso proenientes de programas o proyectos especiales que establecen como prioridad la atencin
a la mujer.
De igual manera, las asociaciones de ahorro y prstamo ni las sociedades inancieras aplican polticas de
gnero, sus polticas son generalizadas indistintamente del sexo de los usuarios de los sericios.
4.2.8 11nnn.1nn1.n:o d. In m1.ro, 1.u.n , m.d1nnn 1njr.on
Ll inanciamiento por parte del sistema inanciero ormal al sector de la MIP\MLde manera especializada
puede considerarse que no ha existido. lasta en los anos recientes algunos bancos reconocen que el sector
de la MIP\ML, por sus caractersticas particulares requiere de una atencin especializada. Adicionalmente,
los bancos necesitan diersiicar sus carteras debido a los riesgos del sector productor y agrcola y estan
buscando nichos con potencial de alta rentabilidad.
La generalidad de las instituciones del sistema inanciero ormal han enido atendiendo el inanciamiento de
las MIP\ML sin establecer ninguna distincin con el resto de los sectores productios, los requisitos y
demas exigencias de crdito son iguales que para cualquier otro usuario.
Con excepcin del BANlCAlL y BANCOCCI, que colocan recursos propios para el inanciamiento del
sector de las MIP\ML, las demas instituciones del sistema orecen inanciamiento al sector de las MIP\ML
intermediando los ondos proenientes del lONAPROVI y del BCIL, destinados a la atencin de este
sector.
La existencia de una unidad de negocios dedicada exclusiamente al inanciamiento del sector MIP\ML
brinda al BANlCAlLuna entaja considerable en este sector rente a otras instituciones bancarias. Aesto
se agrega que cuenta con personal que ha sido capacitado y entrenado en sericios para atender el
microcrdito y que cuenta con una amplia distribucin de agencias bancarias.
Ln cuanto a BANCOCCI, su tradicin de orecer los sericios de ahorro y prstamo a los pequenos
productores de las dierentes actiidades empresariales y la experiencia en la administracin de pequenos
prstamos, le dan mucha ortaleza en estos sectores y potencial para especializarse en sericios bancarios
para atender el sector MIP\ML.
Lntre las condiciones y requisitos exigidos por la banca para la gestin de los crditos que limitan el acceso
de las MIP\MLa estos ondos, puede mencionarse la presentacin de los balances, los estados inancieros,
los planes de inersin y desarrollo de la empresa y la presentacin de los documentos que acreditan la
propiedad de los bienes que se oreceran en garanta, cuando el crdito es hipotecario, o la inormacin
inanciera de los aales, cuando el crdito que se solicita es iduciario o solidario.
Lo anterior ha inluido en que las MIP\ML se sientan restringidas en el acceso a estas uentes de recursos.
Importante es mencionar que en la mayora de los casos las condiciones de plazo y tasas de inters que orece
la banca son mas aorables que las que orecen otros intermediarios inancieros no ormales. Puede
tambin considerarse como otro obstaculo para que las MIP\MLtengan acceso a los recursos bancarios, el
que las solicitudes de crdito sean de pequenos montos, pues para muchos bancos la transaccin del
pequeno crdito resulta de mas alto costo que los crditos de montos mayores.
Las asociaciones de ahorro y prstamo al igual que las sociedades inancieras ,con la excepcin de linSol,
han inanciado al sector de la MIP\MLde manera ocasional y sin que exista distincin alguna en cuanto a las
exigencias documentales y de garantas con respecto a los crditos que tramitan para los demas sectores.
linSol es actualmente la nica sociedad inanciera regulada en el pas especializada en atender a la
microempresa. Ll traspaso de una OPD a una institucin regulada por la CNBS constituye una experiencia
exitosa. Asimismo, las auditoras realizadas por parte de la CNBS sin obseraciones signiicatias representa
un logro muy importante para la institucin. lINSOL ha logrado irmar conenios de administracin de
ondos con el RAP, lONAPROVI, BCIL, BID, USAID durante los ltimos cuatro anos. lINSOL
desarrolla esuerzos para conertirse en banco.
Como ue mencionado, las instituciones de preisin social se caracterizan por orecer opciones de
inanciamiento a sus agremiados, que por lo general son prstamos personales y para iienda. No obstante,
es importante senalar que muchos de los prstamos personales que otorgan son destinados para actiidades
o negocios amiliares, que clasiican dentro de la MIP\ML.
60 6J
4.3 Cooperativas de Ahorro y Credito y Mixtas
4.J.1 5.r+1.1oo u. 1r1ndnn
Lntre los principales sericios que presta el sistema cooperatio de ahorro y crdito se pueden destacar los
siguientes:
Ahorro retirable en moneda nacional y extranjera,
Depsitos a plazo en moneda nacional y extranjera,
Crdito productio para actiidades comerciales, agrcolas, de transormacin, sericios y de consumo,
Pago de sericios pblicos, transerencia entre cooperatias, eno de remesas amiliares, sericios de
cajero automatico,
Seguro de ida ahorro, seguro de ida prstamo, ianzas, colectio de ida, saldo de deuda, amparo
amiliar por deuncin, seguro amiliar, seguro de ida de directios y empleados, seguro de incendios,
actuando como agentes corredores de su empresa de seguros.
Ademas, lACACl, como institucin de segundo grado, orece asistencia tcnica a las cooperatias en la
elaboracin de diagnsticos institucionales, planes estratgicos y empresariales, ealuaciones inancieras,
presupuestos, administracin del crdito, ealuacin de cartera y analisis de morosidad, sericios de
inormatica.
4.J.2 ûn.ro , Coo.r:urn G.ogr11.n
Datos del Instituto londureno de Cooperatias ,IlDLCOOP, de diciembre del 2003, reelan que el
sistema cooperatio de ahorro, crdito y sericios mixtos en londuras esta conormado por un total de 03
organizaciones, entre las cuales 43 ,6, prestan sericios mixtos y 230 ,33, prestan sericios de ahorro
y crdito ,de un total de 2110 cooperatias en el pas,.
Del total, 83 cooperatias estan ailiados a la lederacin de Cooperatias de Ahorro y Crdito de londuras
,lACACl,, 6 estan ailiadas a la Asociacin londurena de Productores de Ca ,AlPROCAlL,, 4 a la
lederacin de Cooperatias de la Reorma Agraria ,lLCORAl,, 3 a la lederacin londurena de
Cooperatias Industriales ,lLlCIL, y 1 a la Central de Cooperatias Caetaleras de londuras ,CCCl,. Ln
conjunto las ederaciones y asociaciones concentran 9 cooperatias, o sea 15 de la totalidad de
cooperatias de este tipo, ya que el resto que asciende a 606 cooperatias no estan ligadas a ninguna
organizacin de segundo grado.
Los departamentos de lrancisco Morazan y Corts son los que cuentan con la mayor cantidad de
cooperatias, ya que en conjunto agrupan 364 cooperatias de ambos tipos, lo que representa el 52 de la
totalidad. Le siguen por orden de importancia los departamentos de Choluteca ,con 6 de las cooperatias,
y Ll Paraso, Intibuca y \oro ,4 cada uno,. Los departamentos con menos presencia de cooperatias son
los de Gracias a Dios, Islas de la Baha, Lempira y Ocotepeque con 1 cada uno. Ll resto de los
31
departamentos posee entre 2 y 3 de representatiidad cada uno.
J1 vevte: DCOOP, ivforvaciv re.pecto a ai.tribvciv geografica .to ai.povibte at febrero 200
4.J.J 1o:ru.:urn d. In Cnr:.rn d. 1r.o:nnoo
No existen ciras actualizadas que muestren la estructura de prstamos de la totalidad de las cooperatias de
ahorro y crdito y mixtas a niel nacional. Sin embargo, a diciembre 2003, lACACl estim la cartera de
prstamos total del sector cooperatio a 2,850 millones de Lempiras. Lntre estos rubros cabe destacar, el
inanciamiento a actiidades ligadas al comercio, iienda , propiedad raz, consumo y agricultura ,
ganadera.
4.J.4 1o:ru.:urn d. In Cnr:.rn d. 1.jo1:oo
La cartera de depsitos del sistema cooperatio esta conormada undamentalmente por las aportaciones
obligatorias y oluntarias de los ailiados a las mismas. No existen ciras actualizadas que puedan identiicar
la proporcin existente en el origen de los depsitos en todo el sistema cooperatio.
4.J.3 1u.n:.o d. 11nnn.1nn1.n:o
Las principales uentes de inanciamiento del sistema cooperatio son las aportaciones de los ailiados, los
depsitos para ahorro y los ondos proenientes de agencias de cooperacin externa y de las instituciones de
Gobierno a tras de la administracin de ondos por medio de conenios con instituciones que manejan
programas especiales orientados a atender problemas sectoriales.
4.J. m..nn1onoo jnrn In 1r.o:n.1nd. 5.r+1.1oo
1odas las cooperatias mantienen ormas y estrategias de atencin al pblico similar, con ligeras ariantes. Se
basa en el contacto personal con el cliente a tras de las agencias y la captacin de nueos clientes por medio
de isitas del personal de las cooperatias.
1ambin, con la implementacin del sistema UNIRLD, 1 cooperatias han acilitado los sericios a sus
ailiados, oreciendo retiros y depsitos de ahorro, depsitos de aportaciones, pagos a prstamos en
cualquiera de las oicinas, iliales o sucursales de las cooperatias ailiadas al sistema. Asimismo, el sericio de
remesas, como el acceso a crdito para la compra de electrodomsticos en la Comercializadora Unicomer
son mecanismos para acercarse mas al socio y brindar mas sericios.
Ll uso de publicidad es limitado, se concentra en los medios de diusin de la localidad en donde realizan sus
operaciones y llegan al cliente a tras de isitas del personal.
4.J.7 1n1ou. d. G.n.ro
De manera general se puede decir que el sistema cooperatio nacional no cuenta con una poltica de gnero
estructurada. Ll enoque hacia una atencin preerencial a la mujer se realiza cuando las condiciones de
programas de la cooperacin internacional y ondos de redescuento as lo exigen. Sin embargo, ale la pena
mencionar que prealece el crdito a la mujer en algunas areas econmicas como ser el comercio y los
sericios.
62 63
4.J.8 11nnn.1nn1.n:o d. Ino m111m1
No se dispone de inormacin detallada de todo el pas sobre la cantidad de recursos inancieros que
moiliza todo el sistema cooperatio al sector MIP\ML. Sin embargo, inormacin disponible de una
muestra de 10 cooperatias de lACACl al inal del ano 2003 reela que aproximadamente un 35 de la
cartera de prstamos de estas instituciones ,o sea 230 millones de Lempiras, haba sido destinado al
inanciamiento de actiidades de comercio, industria y sericios realizadas por las MIP\ML.
Por su parte los montos moilizados por lINACOOP en el ano 2002 y para las actiidades del sector
MIP\MLascendan a 33.1 millones de Lempiras.
Cuadro 23:
Principales caracteristicas del sector cooperativo
Nmero de entidades 230 cooperatias de ahorro y prstamo
43 cooperatias mixtas
2 de segundo grado
Presencia geogrfica Principalmente en departamentos lrancisco Morazan y Corts
1ambin presentes en Choluteca, Ll Paraso, Intibuca y \oro
luerte presencia rural
Principales servicios Prstamos en moneda nacional y extranjera ,comercio, iienda, consumo,
agricultura,
Depsitos de ahorro, a la ista y a plazo ijo en moneda nacional y extranjera
1ranserencias , giros bancarios, remesas, pago de sericios pblico, seguros,
cajero automatico
Asistencia tcnica y capacitacin empresarial, inormatica
1odaa no se orecen tarjetas de dbito o crdito
Condiciones Montos generalmente entre Lempiras 1,000 y 500,000 ,en algunos
generales de credito casos hasta 2.5 millones Lempiras,
Plazos entre 6 y 36 meses ,sin embargo, hay oertas hasta 180 meses,
1asas de inters anual entre 24 y 36 ,en la regla 30,
Garantas generalmente hipotecarias o iduciarias
Instituciones IlDLCOOP
organizativas lACACl
relevantes lINACOOP
Principales caracteristicas
1u.n:.. taboraciv propia cov ba.e a raria. fvevte. aet .i.teva fivavciero
4.4 Intermediarios Iinancieros no Iormales
4.4.1 Crgnn1zn.1on.o 1r1+ndno d. 1.onrroIIo
Desde la dcada de los ochentas las organizaciones priadas de desarrollo ,OPD, se han constituido en un
sector importante para el omento del desarrollo econmico y social del pas. Lstas se han organizado en
dierentes regiones del pas como asociaciones sin ines de lucro con el objetio de prestar sericios en
dierentes areas a la poblacin mas necesitada del pas sin caer bajo el peso burocratico de los gobiernos y
procurando mayor operatiidad, sostenibilidad y transparencia en el diseno y ejecucin de programas y
proyectos.
Las OPD generalmente han surgido por inluencia de las uentes externas proeedoras de recursos para el
desarrollo, tales como la USAID, Unin Luropea, BID, Cooperacin lolandesa y Suiza, G1Zy ACDI, entre
otros.
Las OPD han jugado en los ltimos tiempos un papel cada ez mas importante en materia de prestacin de
sericios de intermediacin inanciera, asistencia tcnica, administratia, organizatia, comercial, salud,
educacin, capacitacin, desarrollo local, mujer y gnero para las MIP\ML. Al respecto, existe un grupo
considerable de OPD que se han dedicado a la intermediacin inanciera y a la prestacin de estos sericios
como instituciones de primer y segundo niel.
Al contrario de las instituciones de primer niel que otorgan los prstamos directamente al empresario y se
encargan de la recuperacin de los mismos, las OPD de segundo niel tambin persiguen la intermediacin
inanciera, pero se especializan en la captacin de recursos nacionales e internacionales y la canalizacin de
estos recursos a instituciones de primer niel, concentrando esuerzos en el monitoreo, ealuacin y auditorias
de los proyectos inanciados.
Las OPD orman parte del grupo menos ormal de las organizaciones dedicadas a operaciones inancieras, ya
que la mayora no estan autorizadas legalmente para brindar esos sericios. No cuentan con mecanismos de
superisin externa y hasta la echa brindan sericios dentro de un marco de regulaciones mnimas y abiertas,
con las solas condiciones requeridas por los proeedores de recursos y aquellas discrecionales impuestas por la
naturaleza de las operaciones que realizan.
Sin embargo, es importante recordar que en el ano 2000 se emiti el Decreto Ley No. 229-2000 Ley
Reguladora de las Organizaciones Priadas de Desarrollo que se Dedican a Actiidades linancieras`, tal como
se indic en el captulo III del presente documento. Mediante esta ley se obliga a las OPD que brindan esos
sericios como actiidad principal y nica` a cumplir con una serie de requisitos y normas a eecto de contar
con la autorizacin legal correspondiente para continuar brindando esos sericios. Cabe destacar que el plazo
contemplado en la Ley de OPDlue ampliado mediante Decreto No. 12-2003 hasta el 23 de ebrero 2004.
4.4.1.1 erricio. qve rivaav
Las OPD orecen principalmente productos de inanciamiento para comercio, sericios, agricultura,
consumo dentro del sector MIP\ML, as como a personas priadas. Aunque algunas OPD captan recursos de
sus clientes, esta practica actualmente no es autorizada por ley. Sin embargo, instituciones que se transorman
en OPDlseran oicialmente autorizadas a orecer a sus clientes productos de ahorro en el uturo.
Las tecnologas que utilizan las OPD para la prestacin de sericios corresponden en gran medida a las
caractersticas de los microempresarios, tales como garantas grupales, montos de prstamos pequenos,
tramites sencillos y desembolsos rapidos.
4.4.1.2 ^vvero , Cobertvra Ceografica
Aunque no se dispone de datos oiciales, inestigaciones realizadas muestran que a niel nacional existen
alrededor de 56 OPD que orecen sericios inancieros a las MIP\ML. Sin embargo, prealecen las OPD con
una cobertura geograica reducida a su entorno inmediato. Solamente 5 OPD prestan sericios en 10 o mas
departamentos del pas.
64 6S
Alrededor del 55 de las oicinas de las OPD dedicadas a actiidades de intermediacin inanciera se
encuentran en los departamentos de lrancisco Morazan, Choluteca y Santa Barbara.
La lundacin Aquiles Samuel Izaguirre Medina ,lUNDASIM, y el Consorcio de Organizaciones Priadas de
Desarrollo ,lINSOCIAL, son las dos OPD existentes dedicadas a intermediacin inanciera de segundo
niel. lUNDASIM brinda sericios y inanciamiento a 21 OPD. Por otra parte, lINSOCIAL esta
conormado por lOPRIDLl, trece OPD, la Secretara de linanzas y la Lmbajada Suiza como socio
honorario. Como brazo inanciero de las OPD, el Consorcio lINSOCIAL persigue canalizar sericios
inancieros y asistencia tcnica especializada a sus organizaciones miembros, a eecto de que estas atiendan
con eiciencia a la micro y pequena empresa rural y urbana, pequenos agricultores y para atender demandas
para iienda de los mismos empresarios de manera sostenible.
La mayora de las OPD que orman parte de las redes de lUNDASIM y lINSOCIAL han alcanzado un buen
niel de uncionamiento y eiciencia, encontrandose entre ellas organizaciones con capacidad para cumplir
con los requisitos establecidos por el Decreto Ley No. 229-2000. Sin embargo, existen todaa muchas OPD
que cuentan con capacidad restringida para manejar recursos a escalas mayores y con eiciencia, y que por ende
32
actualmente no estan listas para cumplir con los nueos requisitos legales.
1.1.1. .trvctvra ae ta Cartera ae Pre.tavo.
No existen ciras oiciales ni uentes de inormacin con registros coniables que permitan estimar con certeza
el tamano de la cartera crediticia de las OPD que brindan sericios de intermediacin inanciera a las
MIP\ML. Sin embargo, expertos en la materia coinciden al maniestar que el monto de los recursos
manejados por estas instituciones podra superar los 1,000 millones de Lempiras. Ln octubre de 2003 las mas
grandes OPD de la Red Coelo reportaban las siguientes carteras de prstamo:
Cuadro 24:
Cartera de prestamos de las OPD de la Red Covelo
al 3J de octubre de 2003
J2 |v e.tvaio becbo ev evero 2001 para ta C^ .obre 11 OPD ;a.piravte. a ta trav.forvaciv ev OPD) ivaica qve e.ta. ai.povev ae vva rea ae
agevcia. ai.tribviaa. ev toao et pa.. a cartera ae creaito ae e.ta. iv.titvciove. atcav :02 vittove. ae evpira. atevaievao a 11. vit ctievte.. t creaito
proveaio otorgaao por e.ta. iv.titvciove. .e vbica ev evpira. ,01 ;vievtra. et rator vvivo a.cievae a p.. 1,1: , rator vaivo a p.. 12,::).
Preaovivav creaito. grvpate., .iv evbargo, to. creaito. ivairiavate. .ov to. qve aetevtav to. va,ore. tavavo. ae creaito proveaio.
Microinanciera Coelo 158.4 millones de Lempiras
Organizacin de Desarrollo lemenino ,ODLl,: 131.0 millones de Lempiras
lINCA 54.8 millones de Lempiras
\orld Relie de londuras 50.3 millones de Lempiras
lermandad de londuras 41.4 millones de Lempiras
lUNLD 30.0 millones de Lempiras
lAMA 29. millones de Lempiras
Otras Red Coelo 118.9 millones de Lempiras
1otal Red Coelo 614.5 millones de Lempiras
OPD Cartera de prestamo
1u.n:.. Crvpo Microfivavciero Coreto
1ambin se obsera que alrededor del 5 de los prstamos otorgados son para capital de trabajo a un plazo
maximo de 18 meses y la dierencia se destina a capital de inersin con plazo comprendido hasta cuatro y
ocasionalmente hasta siete anos.
1.1.1.1 vevte. ae ivavciavievto
Ln trminos generales, las principales uentes de los recursos manejados por estas instituciones son:
luentes externas proeedoras de recursos para el desarrollo, tales como la USAID, Unin Luropea,
BID, Gobierno de lolanda, Cooperacin Suiza, lIDAy G1Z,
BCIL, a tras de tres programas: i, ICDl-BCIL, ii, Microcrditos Lspana-BCIL, iii, PROM\PL-
BCIL
lONAPROVI, mediante tres programas: i, linanciamiento del Sector Rural en Apoyo a la Seguridad
Alimentaria ,lINSA,, ii, Programa de Apoyo al Sector Inormal ,PASI,, y iii, Programa de Crdito y
Asistencia 1cnica para la Microempresa Rural ,PROCA1MLR,, y
Recursos propios.
Apesar de que existen estas uentes de inanciamiento, son pocas las OPD que han logrado cumplir con los
requisitos exigidos para acceder a los recursos de BCIL y lONAPROVI. Para el caso, la lundacin
COVLLO, ODLl, Cll, COMIXMUL, INDLI, lUNLD y lINCA londuras han logrado acceder a los
ondos del BCIL.
Ln el caso de los ondos manejados por lONAPROVI, existen 9 OPD que han sido caliicadas para acceder
a los mismos, que son ASIDL, lLDLCOl, lermandad de londuras, Asociacin PILARl, lUNDA
AlPROCAlL, ADLCOl, lUNDAMICRO, lundacin lorizontes de Amistad y APROCACAlO.
Lo anterior demuestra que existen serias limitaciones entre estas instituciones para cumplir con los
requisitos de elegibilidad establecidos, por lo que se considera un obstaculo importante para ampliar la
cobertura y eiciencia de sus sericios.
Las condiciones de los sericios inancieros brindados aran entre las OPD. Lllo se debe a que estos
sericios los brindan dentro de un marco de regulaciones mnimas y bastante abiertas, teniendo que cumplir
con las condiciones requeridas por los proeedores de recursos y aquellas que estimen necesarias en uncin
de su experiencia, especialmente los reeridos a garantas y documentos del solicitante.
1.1.1.: Mecavi.vo. para ta Pre.taciv ae erricio.
La mayora de las OPD utilizan estrategias de prestacin de sericios tradicionales, que consisten en sacar
anuncios radiales en ciertas pocas del ano para dar a conocer a la poblacin en general su existencia y los
sericios que brindan. 1ambin, distribuyen olletos entre las organizaciones que aglutinan a la poblacin
meta o llean a cabo talleres o isitas a las mismas.
Normalmente el inanciamiento que orecen es de corto plazo y en porcentajes pequenos otorgan
prstamos de mediano plazo. La cobertura de atencin a la poblacin meta es limitada, concentrandose en
localidades especicas, en donde atienden a los clientes de ecindad y a personas relacionadas con ellos.
Ll tipo de garanta exigida por las OPD a los usuarios inales tambin aria mucho y depende de la poltica
establecida por ellas. La garanta hipotecaria es la mas comn, seguida por la garanta iduciaria y luego la
garanta solidaria o grupal.
1.1.1. vfoqve ae Cevero
Son pocas las OPD que han deinido o aplican polticas o prioridades con enoque de gnero para la
prestacin de sus sericios. Normalmente, los requisitos o normas que aplican para la prestacin de sus
66 67
sericios son de aplicacin general, sin hacer distinciones de gnero, salo en algunos casos en las que
utilizan lneas de redescuento o ondos proenientes de programas o proyectos especiales que establecen
como prioridad la atencin paritaria a la mujer. Sin embargo, existen OPD como ODLl que se han
especializado en la prestacin de sus sericios a las mujeres.
1.1.1. ivavciavievto ae ta Micro, Peqveva , Meaiava vpre.a
Ll inanciamiento por parte de las OPD esta basicamente dirigido a las microempresas, aunque en algunos
casos las OPD concentran sus esuerzos en las pequenas o medianas empresas, que por su naturaleza, giro y
tamano son mas iables y menos riesgosas que las microempresas. Lo anterior ha inluido en que las
MIP\ML se sientan mas atradas por este tipo de organizaciones para la obtencin de prstamos, ya que
como se mencion anteriormente, estas organizaciones establecen condiciones y requisitos que se ajustan
mas adecuadamente a las condiciones de las MIP\ML.
Cuadro 2S:
Principales caracteristicas del sector OPD
Nmero de entidades 56 instituciones de primer niel
2 de segundo niel
Presencia geogrfica Reducida, solamente 5 OPD presentes en 10 o mas departamentos
Principalmente en lrancisco Morazan, Choluteca y Santa Barbara
Principalmente presencia urbana
Principales servicios Prstamos para comercio, sericios, agricultura, consumo
Slo instituciones que se transorman en OPDl seran oicialmente autorizadas a
orecer productos de ahorro
Otros sericios generalmente no orecidos
Condiciones Montos entre Lempiras 500 y 300,000
generales de credito Plazos entre 1 y 36 meses ,sin embargo, en general hasta 18 meses,
1asas de inters anual entre 24 y 36 ,en la regla 30,
Garantas generalmente grupales, iduciarias, prendarias
Instituciones Red Coelo
organizativas lUNDASIM
relevantes lINSOCIAL
4.4.2 51o:.nno d. 11nnn.1nn1.n:o AI:.rnn:1+o 1urnI 511A1)
Desde inicios de la dcada de los ochentas comenzaron a surgir organizaciones con el propsito de brindar,
bajo esquemas dierentes a la banca priada y estatal, sericios de intermediacin inanciera a la poblacin
rural mas pobre, caracterizada por la baja disponibilidad de recursos y alta de garantas reales para
operaciones de crdito. Lstas iniciatias surgen desde OPD, organizaciones campesinas, cooperatias o de la
cooperacin externa.
Bajo este propsito surgieron dierentes sistemas de organizacin para otorgar crditos con condiciones
,tasas de inters, montos, costos de transaccin, plazos, y requisitos que responden adecuadamente a la
situacin socioeconmica de la poblacin meta respectia. loy en da estos sistemas de sericios
inancieros para los sectores mas ulnerables son conocidos como Sistemas de linanciamiento Alternatio
Rural ,SIlAR,. Se aspira a que estos sistemas se coniertan en mecanismos de crdito priado,
autosuicientes, inanciados con margenes netos de operaciones y inancieramente autosostenibles con la
captacin de ahorros para atender la demanda de crdito de los micro y pequenos productores en areas
rurales.
Las cajas rurales y los bancos comunales son los dos sistemas predominantes entre los SIlAR y sus
caractersticas principales se describen en el siguiente cuadro. Desde el punto de ista de su creacin, la
dierencia entre ambos sistemas radica en el niel de especializacin de las instituciones promotoras. Para el
caso, los bancos comunales han sido promoidos por instituciones que cuentan con mayor niel de
especializacin en el tema inanciero, mientras que las cajas rurales han sido promoidas por instituciones,
proyectos y gremios que no cuentan con mucha especializacin en ese campo y que atienden problemas
multi sectoriales. Lllo implica que las cajas rurales no cuenten con un niel de acompanamiento tan intensio
y eectio como los bancos comunales, los cuales reciben la asistencia tcnica y administratia de
promotores para calculo de cuotas, control de pagos y seguimiento inanciero.
Sin embargo, eso incide en la agilidad, ya que las cajas rurales son mas eicientes en cuanto a aprobacin y
desembolsos que los bancos comunales y ademas son mas abiertas, por cuanto brindan sericios a un mayor
porcentaje de personas que no son socios.
Cuadro 26:
Comparacin de las principales caracteristicas de cajas rurales y bancos comunales
1u.n:.. Carrera ae De.arrotto covvico , .vbievte ae t Zavoravo. vre.tigaciv .R; veroMa,o ae 2000
Caracteristicas Cajas rurales Bancos comunales
Nmero de organizaciones
Instituciones promotoras
Apoyo de promotores
Manejo de registros , sistema
de inormacin
Clientes
2,092
lUNDLR ,ONILl, PRODLRCO,
PLANDLRO, LLMPIRA SUR, AlMUC,
INA, lAO, COPIN etc.
Principalmente durante el proceso de
organizacin
Socios llean registros de entradas y
salidas
Cualquier persona
963
PRAl, lINCA, lAMA, AUXILIO
MUNDIAL, UNISA, IDl, etc.
Atendiendo durante el proceso de
organizacin y con seguimiento por lo
menos durante seis ciclos
Socios llean control de aportaciones y
pagos, institucin promotora realiza
calculo de cuotas, control de pagos y
seguimiento inanciero
Slo socios
68 69
JJ taboraao ev et avo 2000 ta Carrera ae De.arrotto ocioecovvico , .vbievte ae ta .cveta .grcota Pavavericava t Zavoravo.
1.1.2.1 erricio. qve rivaav
De conormidad con los datos contenidos en el documento Sistemas linancieros Rurales: Inentario,
33
Sistematizacin y 1ipiicacin` , el 82 de los SIlAR que operaban en ese ano brindaban sericios de
ahorro y crdito. Pese a esto, segn el documento, estos sistemas no satisacen completamente las
necesidades, ya que el monto de los crditos que otorgan para el inanciamiento de actiidades tales como
agricultura, ganadera, gastos personales, comercio y otras an no cubre la demanda. 1ampoco cuentan con
la capacidad suiciente para manejar ahorros en cantidades importantes, ya que su estructura organizatia,
respaldo legal y mecanismos operatios no lo permiten.
Cuadro 27:
Comparacin de las principales caracteristicas de servicios financieros
entre cajas rurales y bancos comunales
1u.n:.. Carrera ae De.arrotto covvico , .vbievte ae t Zavoravo. vre.tigaciv .R; veroMa,o ae 2000
Caracteristicas Cajas rurales Bancos comunales
Montos de prstamos
Destino de prstamos
Plazos de prstamo
Garantas
46 menores a 10,000 Lempiras
Principalmente agricultura, tambin
comercio, consumo
Principalmente trimestrales y semestrales
lipotecarias, prendaras, iduciarias
60 mayores a 30,000 Lempiras
Principalmente comercio,
tambin agricultura, pequena industria
De acuerdo al ciclo de la actiidad, entre 4
meses y un ano
liduciarias, personales, hipotecarias,
prendaras
1.1.2.2 ^vvero , Cobertvra Ceografica
Ln el siguiente cuadro se obsera que las cajas rurales son la orma de organizacin mas importantes seguida
por los bancos comunales.
Cuadro 28:
Cuantificacin de las formas organizativas de los SIIAR
1u.n:.. Carrera ae De.arrotto covvico , .vbievte ae t Zavoravo. vre.tigaciv .R;
veroMa,o ae 2000
Asociacin comunal de ahorro y prstamo, AC 6 2.0
Banco comunal, BC 963 29.0
Caja rural, CR 2,092 63.0
Lmpresa asociatia, LA 24 0.
Grupo solidario, GS 112 3.4
Sistema de inanciamiento local, SIlAL 34 1.1
Otras 2 0.8
Total 3,319 100.0
Iorma organizativa Cantidad Ln
La inormacin recabada en el mismo estudio, muestra que de los 3,319 SIlAR que operaban en el ano 2000,
84.5 se concentraban en ocho departamentos, que en orden de importancia son: Intibuca, lrancisco
Morazan, La Paz, Lempira, Santa Barbara, Ll Paraso, Olancho y \oro. Lllo implica que en los 10
departamentos restantes solo operan 516 SIlAR, es decir el 16.5.
Desde la perspectia de cobertura municipal, la misma uente de inormacin muestra que a niel nacional
solamente 190 ,64, de los 298 municipios cuentan con SIlAR. Sin embargo, es importante senalar que al
igual que en el caso de la distribucin departamental de los SIlAR, la ubicacin de estos por municipio
presenta mayor concentracin en aquellos con IDl bajo y medio. Ademas, en esos municipios hay muy
poca o ninguna presencia de otras instituciones que orman parte del sistema inanciero, ya sean ormales o
cooperatias de ahorro y crdito.
Se reitera que la inormacin contenida anteriormente no incluye los sistemas creados entre el ano 2000 y
2003 o sea posteriormente al estudio de Ll Zamorano.
1.1.2. .trvctvra ae ta Cartera ae Pre.tavo.
Dado la multitud, ariedad y ubicacin de los SIlAR no existen datos exactos de las carteras de crdito. Sin
embargo, los principales destinos de los prstamos otorgados son las actiidades agrcolas en el area rural,
seguidas del comercio. Al relacionar el tamano de los prstamos con su destino, es importante mencionar
que aquellas actiidades que requieren de mayor capital de inersin con un retorno mas lento ,ganadera,
iienda,, no estan siendo atendidas de manera importante debido a la limitada disponibilidad de recursos y
a las condiciones en que se otorgan los inanciamientos, especialmente en lo que se reiere a plazos.
Ln lo que respecta al tamano de los prstamos, el 5.3 tenan un tamano igual o inerior a 10,000 Lempiras.
Montos entre 10,000 Lempiras y 30,000 Lempiras ueron comprendidos en el 18.9 de los casos y los
prstamos mayores de 30,000 Lempiras ueron otorgados con una recuencia de 23.8.
1.1.2.1 .trvctvra ae ta Cartera ae Dep.ito.
Inestigaciones realizadas indican que el 90 de los SIlAR cuentan con capital de ahorro menor o igual a
30,000 Lempiras y el 10 cuentan con capital de ahorro igual o mayor a ese alor. Ll tamano promedio de
ahorro oscil entre 3 Lempiras y 185 Lempiras, alor relatiamente pequeno que conirma la baja
capacidad de ahorro de la poblacin rural y los pocos incentios que este segmento de la economa tiene para
el sistema inanciero ormal y para las cooperatias de ahorro y crdito.
De acuerdo al tipo de sistema, la mayor parte de los ahorros se concentraron, en primer lugar, en las cajas de
ahorro y crdito ,62, y en los bancos comunales ,30, en segundo lugar. Sin embargo, el monto promedio
de los ahorros es menor en el caso de las cajas rurales, los cuales son ineriores o iguales a 5,000 Lempiras,
mientras que en el caso de los bancos comunales el 60 de los ahorros superan los 10,000 Lempiras. Lsto se
debe a que en el caso de los bancos comunales, los crditos estan sujetos a los montos ahorrados por los
socios y orman parte de las garantas que respaldan el crdito.
1.1.2.: vevte. ae ivavciavievto
Ln cuanto al origen de los recursos manejados por los SIlAR, las inestigaciones realizadas indican que
alrededor del 0 del capital se obtuo por la a de prstamos proenientes de las instituciones
patrocinadoras, el 5 mediante donaciones, y el 25 restante proino de otras uentes, que en su gran
mayora correspondieron a recursos obtenidos por el pago de sericios o trabajos realizados por sus socios.
70 7J
Lstos datos indican que hay un compromiso inanciero bastante alto por parte de los socios y prestatarios de
dichos sistemas, pero que en alguna medida ha incidido en su niel de apropiamiento y de compromiso por
manejar adecuadamente dichos recursos. Las aportaciones de los socios han enido aumentando,
especialmente en el caso de las mujeres.
1.1.2. Mecavi.vo. para ta Pre.taciv ae erricio.
Los SIlAR utilizan estrategias de prestacin de sericios orientadas al desarrollo de habitos de ahorro, de
solidaridad y organizacin entre sus miembros y entre los habitantes de la comunidad en que brindan sus
sericios.
Los sericios de crdito que otorgan los SIlAR presentan condiciones ariadas que responden a los criterios
como su condicin de socio, solencia del sistema y gnero.
Los plazos de los prstamos oscilan entre 15 das y 12 meses, para un promedio de 5 meses y un monto
promedio de prstamos otorgados de 1,840 Lempiras. Los intereses sobre prstamos otorgados a socios y
no socios normalmente oscilan entre 3 y 5 mensuales y los intereses sobre ahorros generalmente son de
1 mensuales. No obstante a lo anterior, los intereses maximos sobre prstamos no pasaron de 55 anual y
no bajaron del 1 mensual. Ln el caso de los intereses sobre ahorros, estos no superaron el 33 anual ni
bajaron del 0.5 mensual, o sea que en casos extremos el margen de intermediacin inanciero lleg a
alcanzar hasta el 22 anual como maximo y un 6 como mnimo.
1.1.2. vfoqve ae Cevero
Son pocos los SIlAR que han deinido o aplican polticas o prioridades con enoque de gnero para la
prestacin de sus sericios. Normalmente, los requisitos o normas que aplican para su constitucin y
uncionamiento son de aplicacin general, sin hacer distinciones de gnero, salo en algunos casos en los que
las instituciones promotoras exigen o establecen como prioridad la atencin paritaria a la mujer.
1.1.2. ivavciavievto ae ta Micro, Peqveva , Meaiava vpre.a
Ll inanciamiento por parte de los SIlAR, debido a su ubicacin geograica y a la orma en que estan
constituidos esta basicamente dirigido al inanciamiento de las actiidades que realizan sus socios o
miembros, que es undamentalmente de comercio y produccin agrcola y en algunos casos artesanal.
Cuadro 29:
Principales caracteristicas del sector SIIAR
Nmero de entidades 3,300 instituciones
Presencia geogrfica Solamente en areas rurales , municipios con IDl medio y bajo
Principalmente en Intibuca, lrancisco Morazan, La Paz, Lempira, Santa Barbara,
Ll Paraso, Olancho y \oro
Principales servicios Productos de ahorro para sus ailiados
Prstamos para agricultura, comercio, sericios, consumo
Otros sericios generalmente no orecidos
Condiciones Montos entre Lempiras 1,000 y 10,000 Lempiras
generales de credito Plazos entre 15 das y 12 meses, con un promedio de 5 meses
1asas de inters anual 36 ,y en algunos casos hasta 55,
Garantas generalmente hipotecarias, iduciarias, prendarias, solidarias
Instituciones lUNDLR
organizativas lONADLRS
relevantes
4.S Otros Instrumentos de Apoyo al Sistema Iinanciero
Ln londuras an no se cuenta con los diersos instrumentos de apoyo y de proteccin inanciera que existen
en otros pases desarrollados. Sin embargo, algunos de estos instrumentos se han ido creando en la medida que
se identiica la necesidad de aumentar la seguridad y reducir el riesgo que signiica, para los depositantes,
guardar los recursos de sus ahorros en las instituciones inancieras. Por otra parte, tambin se intenta a tras
de ellos crear condiciones que aciliten el acceso al crdito para aquellos que por las circunstancias antes
apuntadas no acceden al inanciamiento bancario.
Ls as que surgen iniciatias dentro del sector pblico y priado, en el sentido de crear mecanismos e
instrumentos como: londo de Garanta Complementaria ,lONGAC,, londo de Seguro de Depsitos
,lOSLDL,, londo de Garanta del Programa para el Acceso y Compra de 1ierras Agrcolas ,PAC1A,,
Seguro Agrcola y Central de Riesgos.
4.3.1 1ondoo d. Gnrnn:1n
Ll londo de Garanta Complementaria ,lONGAC, existe desde 1995 y ue constituido con el propsito de
incentiar la produccin de granos basicos. Lste mecanismo inanciero permite que los productores puedan
disponer de los recursos suicientes para la realizacin de sus proyectos de produccin, pudiendo obtener
mediante este instrumento los crditos en la banca priada, an cuando no dispongan de las garantas
suicientes para sus requerimientos de capital de inersin.
Ll lONGAC ue creado con un capital de 500 millones de Lempiras para garantizar hasta el setenta por ciento
,0, del inanciamiento de la produccin y comercializacin de granos basicos y el treinta por ciento ,30,
del inanciamiento de la produccin y comercializacin de otros productos agrcolas. Oper bajo la
72 73
administracin del BCl, amparado en un contrato de ideicomiso con la Secretara de linanzas hasta el ano
199, echa en que pas a ser administrado por el lONAPROVI, institucin que an continua operandolo.
Al lONGAC pueden tener acceso todas las instituciones intermediarias inancieras pertenecientes al sistema
ormal. Son elegibles para gozar del beneicio de este ondo todas aquellas personas naturales o jurdicas que
obtengan inanciamiento de los bancos priados para las actiidades de produccin y comercializacin de
granos basicos y otras actiidades agrcolas que necesiten una cantidad mayor de recursos.
Ll lONGAC se conirti ademas de un ondo de garanta, en un ondo de subsidio a la tasa de inters de los
inanciamientos para la produccin de granos basicos, condicin que impidi que el ondo pudiese
capitalizarse y crecer en el tiempo. Por otra parte, con la puesta en igencia de los dierentes decretos de
readecuacin y rehabilitacin del sector agrcola, se acept, por mandato de los mismos decretos, que los
bancos del sistema pudiesen reinanciar o readecuar los crditos en mora, cubriendo los dierenciales de
garanta, generados por los incrementos de capital de los prstamos, con los certiicados de garanta otorgados
por el ondo.
La anterior situacin, y an cuando el lONGAC ue proyectado para garantizar hasta tres eces la
disponibilidad de sus recursos, ha generado que el ondo haya llegado al lmite de su capacidad para continuar
garantizando nueos crditos.
La experiencia del lONGAC debe ser tomada en cuenta para corregir los errores que se cometieron a lo largo
de su administracin y no debe descartarse como un instrumento de apoyo para pequenos productores. Los
ondos de garanta bajo adecuadas condiciones de administracin puede ser un buen instrumento de
apalancamiento de recursos para aquellos potenciales usuarios de crdito que carecen o no disponen de
suicientes garantas para sus necesidades de capital.
Recientemente se encuentra operando en el pas el londo de Garanta del Programa PAC1A, proyecto
inanciado con recursos del Banco Mundial y administrado por el Programa de las Naciones Unidas para el
Desarrollo, cuyo objetio es respaldar, mediante el ondo, los crditos otorgados para la adquisicin de tierras
rurales para pequenos productores agrcolas.
4.3.2 5.guro d. 1.udno
Ls un instrumento de proteccin tanto para el que otorga el crdito como para el deudor, que asegura la
recuperacin del crdito cuando por causas justiicadas no imputables al prestatario el crdito no puede ser
recuperado. Ln londuras se conocen pocas experiencias sobre el uncionamiento de este instrumento. Por lo
tanto algunas instituciones inancieras exigen a los prestatarios la adquisicin del seguro de ida, el cual deben
mantener igente hasta la cancelacin del crdito.
4.3.J 5.guro Agr1.oIn
Ll seguro agrcola nace en londuras como una iniciatia del sector priado asegurador y tiene como
propsito undamental brindar proteccin a las inersiones que se realizan en las dierentes actiidades de
produccin de cultios y en la ganadera.
Ll seguro agrcola, an cuando no debe ser considerado como un instrumento inanciero como tal, s puede
serir de apoyo a las actiidades de inanciamiento que realizan las instituciones inancieras, esto es por la
opcin de recuperacin de capital que orece el seguro, cuando por causa de actores climaticos adersos los
cultios agrcolas danados causan la prdida de las inersiones realizadas.
4.3.4 1ondo d. 5.guro d. 1.jo1:oo
Ln el ano 2001 se cre en londuras el londo de Seguro de Depsitos ,lOSLDL, como un mecanismo de
proteccin al ahorro, es decir para garantizar la restitucin de depsitos del pblico en las instituciones del
sistema inanciero ormal que hayan sida declaradas en liquidacin orzosa de conormidad con la ley.
Ll lOSLDLse capitaliza por los aportes econmicos que tienen que realizar obligatoriamente los bancos, las
asociaciones de ahorro y prstamo y las sociedades inancieras, las cuales son debidamente autorizadas para
captar recursos del pblico. Lste aporte es igual a 0.1 de los depsitos de cada institucin aportante al cierre
del ano anterior y debe ser depositado en una cuenta especial con el BCl. Los primeros recursos del
lOSLDL inieron del londo de Garanta de Depsitos ,lOGADL,, el predecesor de lOSLDL, y del
Gobierno para ser rente a los procesos de liquidacin de instituciones inancieras entre los anos 1999 y 2001.
Ln este contexto, cabe mencionar que a partir de 1 octubre del 2004 desaparecera la garanta estatal de
depsitos en las instituciones del sistema inanciero ormal. Sin embargo, continuara en operacin el
34
lOSLDL, con aportes del Lstado, bancos y inancieras.
4.3.3. C.n:rnI.o d. 11.ogo
Ln londuras la nica central de riesgo existente unciona desde su undacin en 1998 como parte de la
CNBS. A tras de los reportes de bancos, asociaciones de ahorro y prstamo, sociedades inancieras,
aseguradoras y bolsas de alores, se registran todos los deudores del sistema bancario de londuras. Mediante
este registro se pretende dar seguimiento a los lmites de crdito otorgados por las instituciones inancieras
ormales y contar con inormacin sobre la concentracin de obligaciones inancieras de los indiiduos o
empresas que hacen uso de los sericios bancarios. La central de riesgos de la CNBS, solicita a las instituciones
superisadas, el inorme peridico de datos de crdito que comprende el cien por ciento de los deudores
directos y sus garantes, permitiendo contar con inormacin clasiicada sobre los principales deudores de las
instituciones superisadas. Para el eecto de inormacin de los usuarios actuales de la central de riesgos, la
CNBS considera obligaciones iguales o superiores a 300,000 Lempiras.
No obstante, existe necesidad en el sector inormal del sistema inanciero de contar con inormacin del
historial de pago de sus clientes. Por tal razn, se instalaron dos burs de crdito que pretenden ampliar la
cobertura de la inormacin y brindar inormacin para la intermediacin inanciera cuyos montos de
prstamos y clientes son menores.
J4 egvv o.eae cvbrira va. aet 0 ae to. aep.ito., t eratao, 1 ae abrit aet 2001
74 7S
V. SLRVICIOS IINANCILROS RLCIBIDOS Y PLRCLPCIN DL LAS
MIPYML SOBRL SU LIICILNCIA Y PLRTINLNCIA
Las MIP\ML, como se describi en el Captulo 2, es un sector diundido en todo el pas y que hasta muy
recientemente ha despertado el inters del gobierno y de instituciones priadas de desarrollo. Por lo tanto,
existen an areas en las cuales se carece de inormacin detallada para llegar a conclusiones de trascendencia
para ormular lineamientos y medidas de poltica para el sector, as como para ealuar la eiciencia del sistema
inanciero respecto a la demanda de sericios inancieros por el sector MIP\ML.
Para enrentar el reto de la alta de inormacin del sector, el presente trabajo recurri a diersas uentes para
determinar y ealuar la percepcin de los sericios que el sector MIP\ML recibe del sistema inanciero. As
mismo, la realizacin de talleres con grupos de empresarios representatios de la MIP\ML, tanto urbana
como rural, permiti recopilar inormacin de primera mano sobre los sericios inancieros recibidos por las
MIP\ML.
S.J Condiciones de los Prestamos
Ln trminos generales, las inestigaciones realizadas sobre condiciones de inanciamiento a las MIP\ML
indican lo siguiente:
Los montos de prstamos otorgados a las MIP\MLaran mucho y se encuentran oertas desde 500 hasta
3 millones de Lempiras ,sin embargo, hay instituciones que otorgan prstamos menores as como
mayores,,
Ll monto promedio de prstamos otorgados a las MIP\MLes menor a 10 mil Lempiras ,sin embargo, el
prstamo promedio otorgado por los SIlAR es menores a 2 mil Lempiras,,
Los plazos orecidos a las MIP\MLson generalmente entre 6 y 36 meses aunque se encuentran oertas de
algunos das hasta anos,
Ll plazo promedio, sin embargo, es menor de 18 meses,
Las tasas de inters generalmente orecidas a las MIP\MLson de 24 hasta 36 anuales, sin embargo, en
casos particular de pago de inters diario o semanal se han encontrado condiciones mucho mas altas
,hasta el 60 y mas anual,,
Ll analisis de las tasas de inters esta obstaculizado por la presencia de cargos y comisiones adicionales que
estan en muchos casos ocultos dentro de una tasa de inters global,
Las instituciones inancieras solo orecen tasas de inters ariables lo que impide una planiicacin
inanciera soisticada, y en particular la elaboracin de planes de inersin a mediano y largo plazo.
Ln cuanto a sericios inancieros brindados por los dierentes tipos de instituciones inancieras las
inestigaciones de campo realizadas orecen la siguiente inormacin:
Las instituciones inancieras del sistema ormal orecen lneas de crdito con montos mas altos que el
inanciamiento que orecen las demas instituciones inancieras ,sin embargo, la mayora de los
inanciamientos se dirigen a empresas medianas y grandes con montos de crdito altos, as como a
proyectos de iienda,,
Las tasas de inters del sistema inanciero ormal se dierencian mas, de acuerdo al monto y plazo, que las
tasas de inters de las demas instituciones inancieras,
Los bancos orecen menores tasas de inters ,promedio es de 19, y plazos mas largos para montos
mayores de 1 milln de Lempiras,
Las cooperatias gozan de mejores condiciones en el inanciamiento de montos altos ,entre 1 milln y 2.5
millones Lempiras, en cuanto a plazos largos ,hasta anos, y tasas de inters relatiamente bajas
,promedio de 23,, as como en el inanciamiento de montos intermedios ,hasta 999,999 Lempiras,, con
un promedio de 2 de inters anual y plazos hasta 5 anos,
Las condiciones en el inanciamiento de las OPD ,hasta 300,000 Lempiras, oscilan alrededor de 30 con
plazos hasta 42 meses.
Cuadro 30:
Seleccin de programas de prestamos y sus condiciones indicativas
1u.n:.. taboraciv propia ev ba.e a aato. ae to. tattere. reatiaao. ev et varco aet pre.evte traba;o, a. covo
CO^.MPYM: Directorio ae .erricio. fivavciero. para MPYM vrbava. , rvrate., 200.
S.2 Servicios Iinancieros Recibidos por las MIPYML Urbanas y suPercepcin
Lstimaciones elaboradas a raz de las inestigaciones de campo, determinan que los sericios que mas
demandan las MIP\ML urbanas del sistema inanciero nacional son las cuentas de ahorro y los prstamos.
Otros sericios, como las cuentas de cheques, son poco demandados por este sector.
Las estimaciones indican ademas que las MIP\ML urbanas no recurren a los bancos del sistema ormal de
manera preerencial para estos sericios. Ln aproximadamente 60 de los casos las MIP\ML urbanas
utilizan los sericios de las OPD ,35, y cooperatias ,25, para la apertura de cuentas de depsitos a plazo.
Asimismo, en 66 de los casos las MIP\ML urbanas recurren a los prstamos de las OPD ,34, y de las
cooperatias ,32,. Lstas preerencias se deben a las condiciones aorables que orecen las cooperatias y
OPD en otorgamiento de prstamos que mas demandan las MIP\ML.
La siguiente tabla presenta un resumen de la intensidad de los sericios recibidos por tipo de institucin:
76 77
Sistema financiero formal
De 1 hasta 5 millones lasta 84 19
lasta 999,999 lasta 36 34
Cooperativas
De 1 milln hasta 2.5 millones lasta 96 23
OPD
De 100 mil hasta 300 mil lasta 42 30
Monto en lempiras Plazo en meses Interes anual promedio
Cuadro 3J:
Intensidad de la prestacin de diferentes servicios
por parte de las instituciones financieras a las MIPYML urbanas
1u.n:.. taboraciv propia ev ba.e a ta. ivre.tigaciove. ae cavpo
ô:n. - vv, poco, -- poco, --- vvcbo
Respecto al tipo de prstamo, las inestigaciones indican que en el 60 de las ocasiones los prstamos que
reciben las MIP\MLurbanas son bajo garantas hipotecarias y preerentemente de las cooperatias de ahorro
y crdito. Los prstamos iduciarios le siguen en preerencia y son recibidos en la mayora de los casos por las
OPD.
Sin embargo, las inestigaciones de campo elaboradas para identiicar los sericios que demandan las
MIP\MLencontraron necesidad de prstamos con garanta prendara. Lsto indudablemente contrasta con la
situacin descrita anteriormente, ya que all se demuestra la poca utilizacin en el sistema inanciero urbano de
este tipo de prstamo.
Respecto a las condiciones bajo las cuales se prestan los sericios, en las inestigaciones de campo surgieron
las siguientes crticas:
1asas de inters altas
lalta de tasas de inters dierenciadas por tipo de actiidad econmica
lalta de tasas de inters dierenciadas por tipo de garanta
lalta de perodos de gracia mas amplios
lalta de plazos de pago mas largos
Acceso a reinanciamiento dicil
lalta de ondos de garanta
S.3 Servicios Iinancieros Recibidos por las MIPYML Rurales y suPercepcin
Las inestigaciones de campo, determinan que las cuentas de ahorro, as como los prstamos son los sericios
mas requeridos por las MIP\ML rurales. Otros sericios tales como cuentas de cheques son sericios con
muy poca importancia para este sector.
Al contrario del area urbana, las MIP\ML rurales recurren de preerencia a las cajas rurales para estos
sericios. Ln la mayora de los casos las MIP\MLrurales utilizan los sericios de los SIlAR para la apertura de
cuentas de ahorro, seguida muy atras por las demas instituciones inancieras. De la misma manera, los SIlAR
dominan en el otorgamiento de crditos a las MIP\ML.
La siguiente tabla presenta un resumen de la intensidad de los sericios recibidos por tipo de institucin:
Tipo de
institucin
Apertura de
cuentas de ahorro
Otorgamiento de prestamos
Hipotecario Iiduciario Prendario
Sector ormal - - - -
Cooperatias -- --- - n,d
OPD - -- --- -
Cuadro 32:
Intensidad de la prestacin de diferentes servicios
por parte de las instituciones financieras a las MIPYML rurales
1u.n:.. taboraciv propia ev ba.e a ta. ivre.tigaciove. ae cavpo
ô:n. - vv, poco, -- poco, --- vvcbo
Respecto al tipo de prstamo, las inestigaciones indican que las MIP\MLrurales en el 50 de las ocasiones
utilizan prstamos con garantas solidarias otorgados por las cajas rurales y en el 30 y 20 de los casos
utilizan prstamos con garantas hipotecarias y iduciarias respectiamente, otorgados principalmente por las
mismas instituciones.
Las inestigaciones de campo elaboradas para identiicar los sericios que desean las MIP\ML encontraron
demanda de prstamos con garanta iduciaria y prendara. Lstos tipos de prstamos son orecidos de manera
muy limitada en la actualidad.
Respecto a las condiciones bajo las cuales se prestan los sericios, en las inestigaciones de campo surgieron
las siguientes crticas:
1asas de inters altas
lalta de tasas de inters dierenciadas por tipo de actiidad econmica
lalta de tasas de inters dierenciadas por tipo de garanta
lalta de plazos de pago mas largos
lalta de mejores oportunidades de reinanciamiento
S.4 Percepcin de las MIPYML sobre los Servicios de las Instituciones del Sistema
Iinanciero
A partir de las inestigaciones de campo se pudieron constatar las siguientes opiniones de las MIP\ML
respecto al inanciamiento actual:
3.4.1 1.r..j.1on.o d. Ino m111m1 d.I 5..:or 1ronno
obre travite. , proce.o. aavivi.tratiro.
1ramites muy engorrosos, repetitios y costosos
Mucha documentacin requerida
1endencia a la subaluacin de los bienes puestos en garanta
Largo tiempo de respuesta a las solicitudes de prstamo
Deducciones arbitrarias ,inters, costos administratios y otros,
78 79
Tipo de
institucin
Apertura de
cuentas de ahorro
Otorgamiento de prestamos
Hipotecario Iiduciario Prendario Solidario
Sector ormal - - - - -
Cooperatias - - - n,d n,d
OPD - - - n,d -
SIlAR --- -- - n,d ---
Sobre requerimientos legales
La alta de personalidad jurdica en la mayora de las MIP\ML
Costos altos en el aalo y traspaso de escrituras
Sobre condiciones de los prstamos
Polticas crediticias rgidas y no dierenciadas por sector
lalta de perodos de gracia en ondos destinados a la industria o artesana
Altas tasas de inters
Plazos cortos que no corresponden a la capacidad de pago
Reducciones al monto solicitado
Altas exigencias en cuanto a los aales con salarios
Otros
lalta de asesora tcnica y capacitacin a las MIP\ML
Clasiicacin inadecuada de las MIP\ML
Acceso dicil al sistema bancario para nueos clientes
londos de organismos internacionales y gobierno no llegan a su erdadero in
Requisitos de ahorro signiicatio sobre monto a solicitar
3.4.2. 1.r..j.1on.o d. Ino m111m1 d.I 5..:or 1urnI
Sobre tramites y procesos administratios
Subaluacin de bienes en garanta
1ramites lentos y costosos
1rato discriminatorio en el otorgamiento de los prstamos
No hay prstamos para dos amiliares en la misma institucin
Sobre requerimientos legales
lalta de personalidad jurdica en la mayora de las MIP\ML
lalta de ttulos de propiedad
lalta de garantas bancarias
lalta de legalizacin de las cajas rurales
lalta de estandarizacin de normas de uncionamiento de las cajas rurales
Sobre condiciones de prstamos
Los lmites de edad, solo caliican los de 18 a 65 anos
Plazos cortos y altas tasas de inters
D. PRINCIPALES
ACTORES FINANCIEROS
DE SEGUNDO PISO
80
Banco Centroamericano de Integracin Lconmica (BCIL)
1.r11I 1no:1:u.1onnI
Ll Banco Centroamericano de Integracin Lconmica ,BCIL, tiene su sede en 1egucigalpa y ue
undado en 1960 como parte de los esuerzos de los gobiernos centroamericanos por ortalecer la
integracin econmica regional. A partir de las reormas a su normatia en 1991, a sus socios regionales
,Costa Rica, Ll Salador, Guatemala, londuras y Nicaragua, se le han agregado socios extraregionales
,Argentina, Colombia, Mxico y 1aiwan,.
Ll BCIL otorga inanciamiento para los sectores de telecomunicaciones, energa, inraestructura,
transporte y desarrollo social ,iienda, combate a la pobreza, salud, medio ambiente,. A tras del
inanciamiento a estos sectores el BCILpretende darle impulso a la empresa priada, apoyar los procesos
de priatizacin, mejorar las entajas competitias de las economas regionales, aumentar las
exportaciones y modernizar la inraestructura de la regin.
Ll BCIL logra sus objetios a tras de las aportaciones de sus socios regionales y extraregionales y de la
captacin de recursos de la comunidad inanciera internacional. Complementariamente dispone de
dierentes ondos de ideicomisos proenientes del Gobierno de londuras, de la Unin Luropea y de la
Agencia de los Lstados Unidos para el Desarrollo Internacional.
1rogrnnno d. 11nnn.1nn1.n:o n In m1.ro, 1.u.n , m.d1nnn 1njr.on
Ll BCIL opera arios programas de apoyo a la micro, pequena y mediana empresa. Lstos programas
uncionan con la intermediacin de los bancos comerciales que renen las condiciones y requisitos
exigidos por el Banco y a tras de algunas instituciones no bancarias que caliican para tal in.
Como complemento a la canalizacin de recursos para apoyo a las MIP\ML, el BCIL tambin orece
apoyo inanciero para asistencia tcnica a las instituciones participantes como intermediarias de sus
recursos, con el objetio de capacitar y ortalecer sus metodologas y estrategias de inanciamiento a las
MIP\ML.
Los programas especiales de inanciamiento al sector MIP\MLson los siguientes:
Programa de Microcrditos Lspana-BCIL: Lste programa surgi originalmente para contribuir a la
erradicacin de la pobreza ocasionada por el paso del luracan Mitch, por medio de la concesin de
microcrditos, que contribuyeran a la restauracin de habitats productios de las capas populares mas
aectadas. Actualmente el objetio del programa es omentar la oerta de sericios inancieros a la
microempresa centroamericana y apoyar la incorporacin al sistema regulado de las instituciones no
superisadas. Los recursos se canalizan a tras de instituciones inancieras y se otorgan recursos para
capital de trabajo, actio ijo y iienda productia a las microempresas dedicadas a actiidades
comerciales, agrcolas, tursticas, sericios y otros. Ll programa contempla un componente de
asistencia tcnica para los intermediarios inancieros que desean conertirse en instituciones
reguladas y desean mejorar la consecucin de la excelencia microinanciera.
Programa de apoyo a la Micro y Pequena Lmpresa Centroamericana ,PROM\PL,: Ls un programa
de crdito, capacitacin, asesora y asistencia tcnica creado en 1995 con ondos del BCIL, dirigido a
ortalecer el sector de la micro y pequena empresa centroamericana, a tras de entidades del sistema
inanciero y organizaciones no gubernamentales ,OPD,.
Programa de Apoyo a la Pequena y Mediana Lmpresa ,P\ML,: Lste programa se regula bajo el
conenio de prstamo con el International Cooperation and Deelopment lund ,ICDl, de la
Repblica China y ue irmado en 199 por US> 50.0 millones. Su objetio es promoer la integracin
econmica y el desarrollo econmico y social equilibrado de los pases centroamericanos, para lo cual
se promuee el desarrollo de programas y proyectos de cooperacin tcnica y desarrollo social, entre
otros. Ll programa esta dirigido a pequenas y medianas empresas priadas manuactureras,
agroindustriales, agrcolas, ganaderas y companas comercializadoras que busquen establecer,
expandir o consolidar sus operaciones y que tengan un nmero menor a 60 empleados.
Actualmente participan en los programas de inanciamiento a las MIP\ML bancos como BAMLR,
lICOlSA, BGA, Banco de Occidente, Banco Atlantida y otras organizaciones no bancarias como
lundacin COVLLO.
1r.+. AnI1o1o 1no:1:u.1onnI
Ll BCIL es la institucin inanciera mas grande de Centroamrica con presencia en cada uno de estos
pases y una de las uentes de inanciamiento multilateral mas importantes para proyectos de desarrollo
econmico y social. Puede considerarse como una ortaleza la amplia disponibilidad de recursos con los
que cuenta el BCILgracias a la capacidad de contratacin de recursos inancieros en el extranjero.
Sin embargo, existe la percepcin sobre diicultades y obstaculos para acceder a los recursos, debido
principalmente a la aplicacin estandarizada de los criterios rigurosos de caliicacin inanciera. Otro
aspecto a considerar es la cautela y cuidado que los bancos ponen para la seleccin de los clientes de estos
ondos, lo que los conierte en ondos muy selectios.
La conersin de las OPD inancieras en organizaciones reguladas por la CNBS puede representar una
oportunidad para el BCILde ampliar su cobertura de canalizacin de sus lneas de crdito a las MIP\ML.
82 83
Iondo Nacional para la Producciny la Vivienda (IONAPROVI)
Ll londo Nacional para la Produccin y la Viienda ,lONAPROVI, es una institucin inanciera
constituida en 199 por el Lstado de londuras para canalizar ondos propios y en ideicomiso para
proyectos de desarrollo y de iienda a grupos sociales de bajos ingresos. lONAPROVI ue creada como
una institucin desconcentrada de la Secretara de linanzas, con administracin y patrimonio propio y se
rige por su propia ley y sus reormas. Posee una Junta Directia como maxima autoridad integrada por su
Director Ljecutio, dierentes Secretarios de Lstado y representantes de los gremios empresariales, de
obreros y campesinos. 1iene su sede en 1egucigalpa y opera a niel nacional.
lONAPROVI opera como una institucin inanciera de segundo piso y canaliza los recursos propios y de
ideicomiso a tras de bancos priados, asociaciones de ahorro y prstamo y sociedades inancieras que
renan los requisitos de solencia requeridos por la CNBS.
1rogrnnno d. 11nnn.1nn1.n:o n In m1.ro 1.u.n , m.d1nnn 1njr.on
lONAPROVI desarrolla los siguientes programas dirigidos a las MIP\ML:
linanciamiento del Sector Rural en Apoyo a la Seguridad Alimentara ,lINSA,: 1iene como objetio
inanciar las actiidades productias de la poblacin mas desaorecida del sector agropecuario,
microindustria, agroindustria, comercializacin, productos orestales, sericios e inraestructura para
la produccin, canalizando los recursos a tras de intermediarios ormales y no ormales. Lste
programa es inanciado por la Unin Luropea con la cantidad de 10 millones de Luros.
Programa de Crdito y Asistencia 1cnica a las Microempresas Rurales ,PROCA1MLR,: 1iene
como objetio inanciar actiidades de produccin, sericio y comercio en todo el pas. Beneiciarios
de este programa es la microempresa rural, a la cual se le deberan crear oportunidades de empleo en
especial para la mujer microempresaria.
Programa de Apoyo al Sector Inormal ,PASI,: Se orienta undamentalmente al inanciamiento de
todas aquellas actiidades de produccin, sericios y comercio realizadas por microempresarios.
Programa de Crdito para la Cooperatia de Ahorro y Crdito de la Micro, Pequena y Mediana
Lmpresa Limitada ,COANMPIl,: Consiste en un lnea de crdito dirigida a inanciar las
microempresas ailiadas a la COANMPIl. Los recursos se destinan para capital de trabajo e inersin
ija.
lONAPROVI cuenta con una amplia disponibilidad de recursos. Su ley constitutia le concede la
acultad de tener acceso a las cuentas de encaje de los bancos en el Banco Central de londuras para la
recuperacin de los redescuentos otorgados a las instituciones bancarias, lo que asegura en un cien por
ciento la recuperacin de sus recursos.
A pesar de los esuerzos propios que ha realizado lONAPROVI para incorporar a las OPD a su red de
intermediacin, se encuentra que no logra ampliar su cobertura por las limitaciones legales y de
superisin que muchas de ellas tienen. Sin embargo, puede pensarse que al emitirse la Ley de
Organizaciones Priadas de Desarrollo Dedicadas a Actiidades linancieras, stas podran caliicar como
intermediarios del lONAPROVI.
La diersidad de lneas de redescuento que maneja lONAPROVI crea conusin en los usuarios por las
dierencias de las polticas de crdito aplicadas a cada una de ellas.
84 8S
Iondo Nacional de Desarrollo Rural Sostenible (IONADLRS)
Ll londo Nacional de Desarrollo Rural Sostenible ,lONADLRS, ue creado en el ano 2000 como
organismo desconcentrado adscrito de la Secretara de Agricultura y Ganadera, encargado de la
administracin de los recursos internacionales, pblicos y priados que se dispongan para la ejecucin del
Programa Nacional de Desarrollo Rural Sostenible ,PRONADLRS,. Actualmente, la institucin esta en
el proceso de transormacin en una institucin de segundo piso para el sector agrcola.
lONADLRS brinda sericios de administracin inanciera de recursos para proyectos de desarrollo
rural sostenible ejecutados por el Gobierno para atender las demandas de los pobladores rurales.
Para el cumplimiento de sus objetios, el lONADLRS esta autorizado para suscribir conenios y
contratos de ideicomiso con otras instituciones coejecutoras, preia aprobacin de la Junta Directia.
1ambin, esta acultado para realizar actiidades de seguimiento y ealuacin de proyectos a eecto de
asegurar el uso adecuado de los recursos que administra. Segn lo establecido en su ley de creacin,
tambin podra organizar comits locales para el analisis y aprobacin de proyectos con participacin de
las comunidades participantes.
Asimismo, esta acultado para desarrollar actiidades de segundo niel colocando recursos en
intermediarios inancieros conencionales y no conencionales. Sera superisado por la CNBS para el
cumplimiento de los requisitos que se exigen a instituciones de esta ndole.
Las uentes de inanciamiento con que cuenta lONADLRS son el londo Internacional para el
Desarrollo Agrcola ,lIDA, que aport los recursos del Proyecto Plan de Desarrollo de la Regin de
Occidente ,PLANDLRO, y el Banco Interamericano de Desarrollo ,BID,.
Actualmente brinda sericios de administracin y inanciamiento al componente de capital productio de
los proyectos Reactiacin de la Lconoma Rural ,RLRURAL,, Manejo de Recursos Naturales en
Cuencas Prioritarias ,MARLNA, y Plan de Desarrollo de la Regin de Occidente ,PLANDLRO,.
Ademas, le seran transeridos en el uturo la administracin de los recursos como ondos propios del
Programa de Desarrollo Rural en el Sur Occidente de londuras ,PROSOC,, Proyecto de Desarrollo
Rural en el Centro Oriente ,PRODLRCO, y del Programa Nacional de Desarrollo Local ,PRONADLL,.
lONADLRS cuenta con respaldo poltico, legal y condiciones administratias para operar a niel
nacional. Su Junta Directia esta integrada con representantes del Gobierno, beneiciarios y cooperantes y
puede suscribir conenios y contratos de ideicomiso con instituciones coejecutoras.
lONADLRS puede contribuir a disminuir los costos de administracin y de intermediacin inanciera, a
sistematizar procedimientos administratios y contables de proyectos de diersa ndole, a acelerar los
procesos de descentralizacin y de participacin ciudadana, a contribuir con la capacitacin en sericio
del personal de unidades administradoras de proyectos.
Asimismo, puede contribuir a deinir polticas de inanciamiento para ser implementadas en los proyectos
y programas de desarrollo.
Sin embargo, lONADLRS presenta una lentitud en los procedimientos administratios y de
contratacin as como una alta rotacin de personal que son amenazas para su desarrollo institucional.
La politizacin, alta de asignacin de recursos para su uncionamiento por parte del gobierno central y
alta de continuidad en el cumplimiento de sus polticas y objetios son otras amenazas potenciales para la
institucin.
86 87
Iederacinde Cooperativas de Ahorro y Credito de Honduras (IACACH)
La lederacin de Cooperatias de Ahorro y Crdito de londuras Ltda. ,lACACl, ue creada el 3 de
abril de 1966 y surge como la organizacin cpula del moimiento cooperatio para satisacer las
necesidades basicas de inanciamiento y de ormacin de dirigentes y empleados de las nacientes
cooperatias en londuras. Actualmente cuenta con 83 cooperatias ailiadas con presencia en 1
departamentos del pas y las estimaciones indican que a diciembre del 2003 las cooperatias miembros de
lACACl contaban con mas de 400,000 socios.
lACACl tiene como objetios omentar la consolidacin del moimiento cooperatio nacional a tras
de la capacitacin de sus lderes, la orientacin a las cooperatias sobre nueas modalidades de gestin
empresarial, la participacin en organismos de integracin cooperatia nacional e internacional, la
promocin de alianzas con instituciones del sector inanciero que permitan agilizar e innoar sericios as
como para obtener ondos para proyectos de desarrollo.
lACACl brinda los siguiente sericios:
Sericios inancieros: ahorros retirables, depsitos a plazo y prstamos para dierentes destinos
Sericios de asistencia tcnica: diagnsticos institucionales, planes estratgicos, ealuaciones
inancieras PLRLAS, planes empresariales, presupuestos, administracin del crdito, analisis de
crdito RA1IOS, ealuacin de cartera y analisis de morosidad
Sericios de capacitacin: para el personal de las cooperatias
Sericios de inormatica: consultora en sistemas de inormacin inanciero y contables, desarrollo de
paginas web, instalacin de redes, consultora en adquisicin de hardware y sotware y mantenimiento
preentio y correctio de equipo de cmputo.
Ln lo que corresponde a los recursos inancieros, lACACl se nutre de los depsitos y aportaciones de
miembros o socios, del manejo de ondos proenientes de agencias de cooperacin externa como
USAID y otras, as como del gobierno de londuras a tras de lONAPROVI.
Mediante la implementacin de alianzas estratgicas lACACl ha puesto a disposicin de los ailiados de
las cooperatias asociadas productos como:
UNIRLD: alianza estratgica con 16 cooperatias de ahorro y crdito que permite a los ailiados de
una cooperatia hacer las siguientes operaciones en otras cooperatias de la red: operaciones de
ahorro, depsitos, pago a prstamos, crditos especiales y eno de remesas corporatias. Son
miembros de UNIRLD las siguientes cooperatias: Apagiz, le y Lsperanza, Guillermo Arsenault,
LLGA, La Guadalupe, Juticalpa, Intibucana, lraternidad Pespirense, 1aulab, Sanmarquena, Usula,
Mixta Ocotepeque, COOMPOL, San Antonio Mara Claret, Ceibena y Ro Grande.
CRLDIlOGAR: conenio con 1ropigas y Curacao para que los ailiados a las cooperatias tengan
acceso a la compra de artculos de hogar con tasas de inters bajas y plazos mas largos.
Recientemente se eectu una alianza estratgica con VIGO Remittance Corp. para orecer a sus
ailiados una alternatia para el eno y recepcin de transerencias a tras de UNIRLD.
Adicionalmente, lACACl cuenta con el Sistema de Integracin de Sericios Cooperatios ,SISC,.
Lste sotware brinda una solucin administratia, contable y inanciera para la automatizacin de las
operaciones de las cooperatias.
Como institucin inanciera de segundo grado, lACACl slo atiende a las MIP\ML a tras de las
instituciones ailiadas. Con la Agencia de los Lstados Unidos para el Desarrollo Internacional ,USAID,
se cre el proyecto USAID,lACACl, el cual dio paso a la ejecucin de un ondo de crdito a la pequena
y mediana empresa y un programa de asistencia tcnica.
Atras de este proyecto se ha logrado dar inanciamiento por medio de 21 cooperatias intermediarias a
850 micro, pequenos y medianos empresarios por un monto de 120 millones de Lempiras en 50
municipios en 16 departamentos del pas.
lACACl dispone de capacidad tcnica y operatia para el manejo de programas de crdito y cuenta con
una cantidad importante de cooperatias que brindan una cobertura apropiada a niel nacional. Lntre su
membresa se cuenta con cooperatias slidas y estables.
Sin embargo, la organizacin puede erse enrentada a amenazas que surgen por el deterioro continuado
de algunas cooperatias, limitaciones en el liderazgo cooperatio, casos de corrupcin, una legislacin
que algunos grupos consideran atentatoria al sistema cooperatio e interencin poltica en el sistema
cooperatio.
88 89
Iinanciera de Cooperativas Agropecuarias Ltda. (IINACOOP)
lINACOOP es una institucin especializada en sericios inancieros, constituida el 28 de diciembre de
1992 y regulada por la Ley de Cooperatias de londuras y su Reglamento, estatutos y demas leyes del
Lstado de londuras. Ll sistema lINACOOPcuenta con una oicina principal con sede en 1egucigalpa y
siete iliales a niel nacional.
lINACOOP tiene como objetio impulsar el desarrollo econmico a tras del otorgamiento de
sericios inancieros. Actualmente, lINACOOP contempla una expansin de las inanzas rurales,
ampliando el acceso a los sericios inancieros a pequenos y medianos empresarios, productores y
cooperatias agrcolas y otorgando crditos y promoiendo el ahorro interno como base undamental
para el desarrollo.
lINACOOP es una institucin que realiza operaciones de primer y segundo piso. Las de primer piso las
realiza directamente a tras de la captacin de aportaciones, ahorros y otorgamiento de crdito con
personas naturales y jurdicas ailiadas. Sus actiidades de intermediacin inanciera de segundo piso las
realiza a tras de la administracin de ondos de organismos cooperantes, del gobierno y otras
organizaciones nacionales y extranjeras.
Lntre los sericios que lINACOOPorece destacan:
Captacin de ahorros y aportaciones,
Captacin de recursos de organismos inancieros cooperatios y no cooperatios de caracter nacional
e internacional,
Diseno y ejecucin de programas de crdito para pequenos y medianos productores y empresarios
rurales,
Ljecucin de programas de crdito dirigidos a mujeres,
Suscripcin de conenios especiales de administracin de ondos y manejo de lneas de crdito
especiales con el sistema inanciero nacional, gobierno y organismos cooperantes nacionales e
internacionales,
Crditos a sus ailiados, ya sea a cooperatias, personas naturales ailiadas o grupos organizados a
tras de conenios.
La principal uente de recursos son ondos propios y las aportaciones y depsitos de sus ailiados. Otras
uentes proienen de la administracin de ondos a tras de conenios especiales con el gobierno,
USAID, Comunidad Luropea, entre los mas importantes. 1ambin se maneja una lnea de crdito con
lONAPROVI para inanciar actiidades agrcolas.
lINACOOP se encuentra con mucho xito desarrollando su programa de Crdito de Lxpansin de las
linanzas Rurales, el cual tiene como principal objetio el acceso al crdito a la micro, pequena y mediana
empresa rural, entendindose como rural, las ciudades secundarias y comunidades uera de 1egucigalpa y
San Pedro Sula.
A partir del ano 2004 se encuentra administrando un nueo programa de microinanzas denominado
PRISMADLlONDURAS, con el cual se espera complementar los sericios de crdito atendiendo a la
micro empresa rural.
lINACOOP constituye una organizacin con experiencia y especializacin en el crdito rural.
Actualmente, su cartera se distribuye en el 40 destinado a actiidades agrcolas y el 60 destinado a las
MIP\ML. La estrategia de crecimiento a niel nacional esta orientada al inanciamiento de las MIP\ML
y el ortalecimiento del ahorro con nuestros asociados.
90 9J
IundacinAquiles Samuel Izaguirre Medina (IUNDASIM)
La lundacin Aquiles Samuel Izaguirre Medina ,lUNDASIM, tiene como objetio estratgico
constituirse en una institucin inanciera de segundo niel especializada en sericios inancieros,
asistencia tcnica y capacitacin a organizaciones de primer niel. Naci de una decisin estratgica de la
lundacin Jos Mara Coelo de separar sus operaciones y conertirse en el Grupo Microinanciero
Coelo ormado por 3 organizaciones. lUNDASIM, hereda as las unciones, objetios y operaciones
que anteriormente la lundacin Jos Mara Coelo haba constituido como el programa de
inanciamiento y asistencia tcnica de segundo niel.
Las principales unciones a las cuales se dedica lUNDASIM son las siguientes:
Brindar sericios inancieros a organizaciones de primer niel que atienden a las MIP\ML
Brindar sericios de asistencia tcnica a las OPD
Desarrollar nueas lneas de inanciamiento y productos para potenciar el desarrollo de las OPD
Cabildear y abogar por los intereses de las instituciones del sector microinanciero
Lncargarse de la diseminacin de la inormacin releante a las actiidades microinancieras
Intercambiar experiencias exitosas con los actores del sector microinanciero.
lUNDASIM orece lneas de inanciamiento a las instituciones inancieras a niel nacional y
complementa sus sericios con asistencia tcnica con el objetio de ortalecer institucionalmente a sus
clientes. Actualmente lUNDASIM tiene 18 clientes institucionales, 15 de estos perciben sericios
inancieros y asistencia tcnica, los 3 restantes solamente reciben asistencia tcnica. Con sus sericios
lUNDASIM cubre 16 departamentos del pas en los que estan ubicadas las 18 OPD clientes que se
dedican a inanciar actiidades de comercio, sericios y manuactura.
Los sericios de asistencia tcnica a las OPD incluyen entre otros la realizacin de diagnsticos
institucionales, planiicacin estratgica, elaboracin de manuales tcnicos especializados, administracin
inanciera y de cartera, capacitacin en areas especicas ,como metodologas crediticias, tcnicas de
tramitacin y recuperacin de crditos, e implementacin de sistemas de monitoreo de datos. Por otro
lado, los sericios inancieros se orientan a la colocacin de ondos mediante lneas de crdito a OPD
inancieras.
Las actiidades de inanciamiento de lUNDASIM estan dirigidas a las OPD y otras instituciones
inancieras que se dedican a atender con sericios inancieros a las MIP\ML. Para brindar
inanciamiento lUNDASIM cuenta con lneas de crdito que diieren en sus plazos y tasa de inters para
acoplarse al tamano y la capacidad de endeudamiento de las instituciones clientes. Los ondos de las lneas
de crdito proienen en su gran mayora de la lundacin Coelo lolding. Algunos de estos ondos
ueron anteriormente donados a la lundacin Coelo lolding por organismos internacionales como
USAID y G1Z. Ademas lUNDASIM utiliza recursos proenientes del BCIL y de lONAPROVI que
son canalizados a tras de lundacin Coelo lolding.
lUNDASIM ha sido creada sobre la base de la experiencia adquirida en el programa de segundo niel de
la lundacin Coelo. Cuenta por lo tanto, con experiencia y conocimiento de la industria de
microinanzas a niel nacional. Posee personal capacitado que ha acompanado durante 13 anos el
ortalecimiento y desarrollo gerencial y inanciero de las OPD de primer niel.
92 93
94
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BCH: Banco Central de londuras
BCIL: Banco Centroamericano de Integracin Lconmica
BID: Banco Interamericano de Desarrollo
CCH: Central de Cooperatias Caetaleras de londuras
CLPAL: Comisin Lconmica para Amrica Latina
CNBS: Comisin Nacional de Bancos y Seguros
COHORSIL: Cooperatia de lorticultores de Siguatepeque
CONAMIPYML: Comisin Nacional de la Micro, Pequena y Mediana Lmpresa
COSUDL: Cooperacin Suiza de Desarrollo
DIGLIOMIPYML-SSL: Direccin General de lomento a la Micro, Pequena y Mediana Lmpresa
y del Sector Social de la Lconoma
DICTA: Direccin de Ciencia y 1ecnologa Agrcola
DINADLRS: Direccin Nacional para el Desarrollo Rural Sostenible
IACACH: lederacin de Cooperatias de Ahorro y Crdito de londuras
ILCORAH: lederacin de Cooperatias de la Reorma Agraria
ILHCIL: lederacin londurena de Cooperatias Industriales
IHIS: londo londureno de Inersin Social
IIDA: londo Internacional para el Desarrollo Agrcola
IINACOOP: linanciera Nacional de Cooperatias
IINSA: linanciamiento del Sector Rural en Apoyo a la Seguridad Alimentara
,UL,
IMI: londo Monetario Internacional
IONADLRS: londo Nacional para el Desarrollo Rural Sostenible
IONAPROVI: londo Nacional para la Produccin y la Viienda
IONGAC: londo de Garanta Complementaria
IOSLDL: londo de Seguro de Depsito
IUNDLR: lundacin para el Desarrollo Rural
GTZ: Cooperacin 1cnica Alemana
IDH: ndice de Desarrollo lumano
IHDLCOOP: Instituto londureno de Cooperatias
IHSS: Instituto londureno de Seguridad Social
INL: Instituto Nacional de Lstadstica
Glosario de Siglas Utilizadas
9S
96
INJUPLMP: Instituto de Jubilaciones y Pensiones de los Lmpleados Pblicos
INPRLMA: Instituto de Preisin del Magisterio
INPRLUNAH: Instituto de Preisin de la Uniersidad Nacional Autnoma de
londuras
IPM: Instituto de Preisin Militar
JICATUYO: Proyecto de Desarrollo Agroempresarial y Conseracin de Suelos y
Agua en la Cuenca del Ro Jicatuyo ,UL,
MARLNA: Manejo de Recursos Naturales en Cuencas Prioritarias
MIPYML: Micro, Pequena y Mediana Lmpresa
MYPL: Micro y Pequena Lmpresa
OPD: Organizacin Priada de Desarrollo
OPDI: Organizacin Priada de Desarrollo linanciera
PACTA: Programa para el Acceso y Compra de 1ierras Agrcolas
PASI: Programa de Apoyo al Sector Inormal
PLA: Poblacin Lconmicamente Actia
PIB: Producto Interno Bruto
PLANDLRO: Plan de Desarrollo de la Regin de Occidente
PROCATMLR: Programa de Crdito y Asistencia 1cnica a las Microempresas Rurales
,UL,
PRODLRCO: Proyecto de Desarrollo Rural en el Centro Oriente
PROLANCHO: Programa de Apoyo a los Pequenos y Medianos Campesinos de la Zona
de Olancho ,UL,
PROMYPL: Programa de lomento a la Micro y Pequena Lmpresa ,G1Z,
PRONADLL: Programa Nacional de Desarrollo Lconmico Local
PRONADLRS: Programa Nacional de Desarrollo Rural Sostenible
PROSOC: Proyecto de Desarrollo Rural en el Sur Occidente de londuras
RAP: Rgimen de Aportaciones Priadas
RLRURAL: Reactiacin de la Lconoma Rural
RIT: Rgimen de Importacin 1emporal
SIC: Secretara de Industria y Comercio
SIIAR: Sistemas linancieros Alternatios Rurales
SNV: Sericio lolands de Cooperacin al Desarrollo
SWISSCONTACT: lundacin Suiza de Cooperacin para el Desarrollo 1cnico
USAID: Agencia Internacional de Desarrollo de los Lstados Unidos
ZOLI: Zona Libre
ZIP: Zona Industrial de Procesamiento

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