TASA DE INTERS NOMINAL Y TASA DE INTERS EFECTIVA La tasa anual,

independientemente de su frecuencia de capitalizacin " m " , se conoce como tasa nominal " j
" .La tasa nominal no refleja directamente la realidad en cuanto a los intereses generados
anualmente por un capital, envista de que, para realizar clculos a inters compuesto, en vez
de usar la tasa nominal, se trabaja con una tasa de inters por periodo de capitalizacin o tasa
efectiva por periodo de capitalizacin " i " (i = j m ) , designada de esta forma porque es la que
realmente acta sobre el capital, mostrando el verdadero inters generado al final de cada
periodo establecido. La tasa efectiva por periodo de capitalizacin " i " usualmente se expresa
mediante un nmero (en %)seguido del periodo de capitalizacin de los intereses; por
ejemplo: 2% mensual, 5% cuatrimestral, 9% semestral o24% anual. Una tasa anual muy
utilizada por los inversionistas al momento de decidir la colocacin de sus capitales es la
llamada tasa efectiva o tasa efectiva anual " j e " 11, la cual se refiere a la tasa efectivamente
ganada o pagada en un ao. Por ejemplo, la tasa de inters del 27% compuesto convertible
quincenal es equivalente a un 30.7991% compuesto anual, es decir, a una tasa efectiva del
30.7991%, tal como se vio en el Ejemplo 22. Sobre ese particular, se debep recisar que, en
general, la tasa efectiva " j e " ser mayor que lo expresado por la tasa nominal " j "
capitalizable " m "veces al ao, siempre que m > 1, y ser exactamente igual a la tasa
nominal si m = 1, es decir cuando la tasa nominal sea capitalizada anualmente. La relacin
entre las tasas nominal y efectiva se puede manejar con la frmula [17], es decir, con la
expresinusada para el clculo de tasas equivalentes, siempre y cuando " j 2 " represente la
tasa conocida y " j1 " o " j e " latasa equivalente (nominal o efectiva) a encontrar. Por ejemplo,
veamos a continuacin los dos casos posibles: 1. Si se conoce una tasa efectiva (sta se
identificara con " j 2 " y " m 2 " sera igual a 1) y se desea obteneruna tasa nominal (sta se
identificara con " j1 " y " m1 " sera su frecuencia de capitalizacin), el caso se
resuelvedirectamente aplicando la frmula [17]; y 2. Si se conoce una tasa nominal (sta se
identificara con " j 2 " y " m 2 " sera su frecuencia de capitalizacin) yse desea obtener una
tasa efectiva (sta se identificara con " j e " 12 y " m1 " sera igual a 1), el caso se
resuelveaplicando la frmula [17], o bien con la expresin simplificada que resulta de sta, al
considerar que se va a encontraruna tasa equivalente (efectiva) con una frecuencia de
capitalizacin " m1 = 1" : m2 j j e = 1 + 2 m 1 [18] 2 Ejemplo 24 Cul es
la tasa efectiva equivalente al 23.7% anual capitalizable trimestralmente? SOLUCIN: J2 =
23.7% m2 = 4 je = ? Sustituyendo los valores conocidos en la frmula [18], se obtiene: 4
0.237 je = 1 + 1 = 0.258908 = 25.8908 % 4 11 De la tasa efectiva anual o
rendimiento anual efectivo tambin puede decirse que es la tasa de inters simple que
produce el mismo monto en unao que la tasa nominal capitalizada m veces al ao.12 Al
hallar una tasa j1 con una frecuencia m1 =1, es decir, una tasa efectiva, se cambia el
subndice 1 por e y se representa con je.
Inters: Es el precio a pagar por la disposicin de capitales ajenos
durante un determinado periodo de tiempo.
Tasa de inters: es el porcentaje al que est invertido un capital que se
paga por la utilizacin de ste en una determina unidad de tiempo
(normalmente un ao).
Tipos de tasas de inters: 1)Tasa de inters activa: Es el porcentaje que
las instituciones bancarias, de acuerdo con las condiciones de mercado y
las disposiciones del banco central, cobran por los diferentes tipos de
servicios de crditos a los usuarios de los mismos. Son activas porque son
recursos a favor de la banca. 2) Tasa de inters pasiva: Es el porcentaje
que paga una institucin bancaria a quien deposita dinero mediante
cualquiera de los instrumentos que para tal efecto existen.
Tasa de inters de real: Es el porcentaje resultante de deducir a la tasa
de inters general vigente la tasa de inflacin. Si la tasa de Inters Efectiva
es Mayor que la tasa de Inflacin, se obtiene una tasa de Inters Real
Positiva, es decir, el monto ahorrado, a fin de ao compra ms que el
monto o inicio de ao. Si la Tasa de Inters Efectiva es menor que la Tasa
de Inflacin, se obtiene la tasa de Inters real negativa; es decir, el monto
ahorrado, a fin de ao, compra menos que el monto a inicio de ao.
Tasa de inters preferencial: Es un porcentaje interior al general que se
cobra a los prstamos destinados a actividades especficas que se desea
promover ya sea por el gobierno o una institucin financiera.
Tasa de Inters externa: Precio que se paga por el uso de capital
externo. Se expresa en porcentaje anual, y es establecido por los pases o
instituciones que otorgan los recursos monetarios y financieros.
Tasa de inters Fija: Tasa de inters que se aplica durante el periodo de
repago de un prstamo, cuyo valor se fija al momento de la concertacin
del crdito.
Tasa de inters Flotante: Es aquella que se paga durante la vida de un
prstamo y vara en funcin de una tasa de inters de referencia.
Tasa de inters al rebatir: Tasa de inters que se aplica sobre el saldo
adecuado.
Flujo de caja: es el clculo del volumen de ingresos y de gastos que
ocurrirn en una empresa durante ese periodo.
Los flujos de liquidez se pueden clasificar en: 1)Flujos de caja
operacionales: efectivo recibido o expendido como resultado de las
actividades econmicas de base de la compaa 2)Flujos de caja de
inversin: efectivo recibido o expendido considerando los gastos en
inversin de capital que beneficiaran el negocio a futuro. 3)Flujos de caja
de financiamiento: efectivo recibido o expendido como resultado de
actividades financieras, tales como recepcin o pago de prstamos,
emisiones o recompra de acciones y/o pago de dividendos.
Elaborar un flujo de caja: *Entradas: es todo el dinero que ingresa la
empresa por su actividad productiva o de servicios, o producto de la
venta de activos (desinversin), subvenciones, etc. *Salidas: es todo dinero
que sale de la empresa y que es necesario para llevar a cabo su actividad
productiva. Incluye los costes variables y fijos.
Calculo del flujo de caja personal: Flujo de caja: Beneficios netos +
Amortizaciones + Provisionesf

Factor de valor presente para pago nico compuesto: El trmino
Factor de valor presente para pago nico compuesto es un factor por el
cual se multiplica un pago nico para obtener su monto capitalizado a
una fecha futura especificada. El factor resultante (1+i)n; se le conoce
como factor de pago nico compuesto, el cual puede usarse para
encontrar la cantidad compuesta, F a partir de un principal, P a travs de
la siguiente relacin: F = P(1+i)n; donde n estar limitado en aos, i ser
la tasa de inters en porcentaje, y P la cantidad invertida. F: el valor futuro,
es la cantidad de dinero de la cual se dispone al final de la transaccin.
Factor De Pago Para Una Serie De Pagos Compuestos
Iguales El factor resultante [(1+i)n - 1/i se conoce como factor de monto compuesto con
serie de pagos iguales y se designa como FAF. Donde: F=A x FAF



Factor De Fondo De Amortizacin Con Serie De Pagos Iguales
El factor resultante i/[(1+i)n -1] se conoce como factor de fondo de
amortizacin con serie de pagos iguales. Dnde: A= F x FFA
Tasa Nominal: es el inters que capitaliza ms de una vez por ao. Esta
tasa de referencia lo fija el Banco Central de un pas para regular las
operaciones activas (prstamos y crditos) y pasivas (depsitos y ahorros)
del sistema financiero. Es una tasa de inters simple. La ecuacin de la
tasa nominal es: j = tasa de inters por perodo x nmero de perodos
Tasa Efectiva: es aquella a la que efectivamente est colocado el capital.
La capitalizacin del inters en determinado nmero de veces por ao, da
lugar a una tasa efectiva mayor que la nominal. Esta tasa representa
globalmente el pago de intereses, impuestos, comisiones y cualquier otro
tipo de gastos que la operacin financiera implique. La tasa efectiva es
una funcin exponencial de la tasa peridica. La tasa de inters nominal
puede calcularse para cualquier perodo mayor que el originalmente
establecido. As por ejemplo: Una tasa de inters de 2.5% mensual,
tambin lo expresamos como un 7.5% nominal por trimestre (2.5%
mensual por 3 meses); 15% por perodo semestral, 30% anual o 60% por 2
aos. La tasa de inters nominal ignora el valor del dinero en el tiempo y
la frecuencia con la cual capitaliza el inters. La tasa efectiva es lo
opuesto. En forma similar a las tasas nominales, las tasas efectivas pueden
calcularse para cualquier perodo mayor que el tiempo establecido
originalmente. La Inflacin: es el desequilibrio econmico caracterizado
por el aumento, crecimiento continuo y generalizado de los precios de los
bienes, servicios y factores productivos de una econmica a lo largo del
tiempo que proviene del aumento del papel moneda, deterioro y mal
manejo de la economa de un pas, trayendo como consecuencia que no
haya ajuste en los contratos de trabajos, prstamos, disminucin del
poder adquisitivo del dinero entre otras. Causas De La
Inflacin: 1) Inflacin de guerra: podemos hablar de un pas que puede
estar bien econmicamente y de repente se presentan conflictos blicos o
guerras, cuando se ve envuelto en unos conflictos tiene que desviar su
produccin hacia los armamentos, proyectiles etc. los recursos que se
tienen destinados al salario, a la educacin, a la produccin por ello el
gobierno no puede crear impuestos para ello ya que todo est destinado
para eso. 2) Por exceso de demanda: se puede producir por el uso interno
de la reserva monetaria del pas (es la cantidad de dinero que se tiene
guardado en los bancos ya sea el estado o particulares) ese uso interno
puede ser: por gastos de consumo, aumento de gasto de inversin; por
elevacin en los costos de produccin: ocurre por un aumento de salario,
por decreto oficial tratando de calmar el desespero de la gente, aumenta
la produccin. Consecuencias de la inflacin: Positivas: *Los deudores
por la devaluacin del dinero se endeudaron cuando la moneda tena un
valor adquisitivo que no es lo mismo despus de cierto tiempo. *Para los
vendedores mientras la inflacin hace subir los precios, se revalorizan los
inventarios, es decir, hay un cambio positivo hacia ellos puesto que la
inflacin hace subir los precios y revaloriza las
mercancas. Negativas: *Para los acreedores por que prestaron dineros
que vala en un tiempo pero cuando regresan el dinero ya no es lo
mismo. *Para los mecanismos productivos la accin sobre el comercio
exterior hace que se frenen las exportaciones de Venezuela hacia el
extranjero y estimulen las importaciones. Tipos De Inflacin: 1) Inflacin
moderada: Se caracteriza por una lenta subida de los precios. En estas las
tasas anuales de inflacin son de un dgito. Cuando los precios son
relativamente estables, el pblico confa en el dinero. De esta manera lo
mantiene en efectivo porque dentro de un cierto tiempo (mes, ao),
tendr casi el mismo valor que hoy. 2) Inflacin galopante: Es una
inflacin que tiene dos o tres dgitos, que oscila entre el 20, el 100 o el
200 % al ao. Cuando la inflacin galopante arraiga, se producen graves
distorsiones econmicas. Generalmente, la mayora de los contratos se
ligan a un ndice de precios o a una moneda extranjera (dlar); por ello, el
dinero pierde su valor muy deprisa y los tipos de inters pueden ser de 50
o 100% al ao. 3) Hiperinflacin: Esta se produce cuando los precios
crecen a tasas superiores al 100% anual. Al ocurrir esto, los individuos
tratan de desprenderse del dinero lquido de que se disponen antes de
que los precios crezcan ms y hagan que el dinero pierda an ms
valor. Efectos De La Inflacin: 1) Efectos sobre la distribucin del
ingreso: Son los ms visibles y ms frecuentes destacados. La inflacin
perjudica a aquellos individuos que reciben ingresos fijos en trminos
nominales y, en general, a los que reciben ingresos crecen menos que la
inflacin. 2)Efectos sobre la actividad econmica: La inflacin tendr
tambin efectos distorsionantes sobre la actividad econmica, ya que
todo proceso inflacionario implica una alteracin de la estructura de
precios absolutos aumentan por igual.