ELABORACIN DE FLUJO DE CAJA

Flujos de caja bsicos

Flujo de caja y propsito del proyecto



Modelacin


Costos






Costos
desembolsables
Costos
desembolsables












Beneficios

Amortizacin de
intangibles
Costos fijos y
variables
Ingresos
percibidos por
operaciones
del proyecto y
otros











Inversiones

Cmo se
generan los
ingresos?
Grfico



Capital de trabajo

Qu es?







Cmo se estima?



Estructura y Modelacin de un Flujo de Caja
Estructura General y Consideraciones

Nota





Flujo de caja puro versus flujo de caja financiado
Flujo de caja puro del proyecto
Flujo de caja financiado, considera fuentes de financiamiento del proyecto
Estas diferencias hacen cambiar la estructura de los flujos





Flujo de Caja Puro
Flujo de Caja Financiado
(+) Ingresos afectos a
impuestos
(+) Ingresos afectos a impuestos
(-) Egresos afectos a
impuestos
(-) Egresos afectos a impuestos
(-) Gastos no
desembolsables
(-) Gastos no desembolsables
(=) Utilidad antes de
impuesto
(-) Intereses del prstamo
(-) Impuesto
(=) Utilidad antes de impuesto
(=) Utilidad depus de
impuesto
(-) Impuesto
(+) Ajustes por gastos
no desembolsables
(=) Utilidad depus de impuesto
(-) Egresos no afectos a
impuestos
(+) Ajustes por gastos no desembolsables
(+) Beneficios no
afectos a impuestos
(-) Egresos no afectos a impuestos
(=) Flujo de caja puro
(+) Beneficios no afectos a impuestos

(+) Prstamo

(-) Amortizacin de la deuda

(=) Flujo de caja financiado



Tablas de amortizacin
La siguiente tabla indica el desarrollo de una obligacin de $4.099.999, que
ser cancelada en 12 meses, con cuotas mensuales iguales de $414.357, y
una tasa de inters del 3,1% mensual.






Cuota N Inters Amortizacin Cuota Saldo Insoluto

0 0 0 0 4.099.999
1 127.100 287.257 414.357 3.812.742
2 118.195 296.162 414.357 3.516.580
3 109.014 305.343 414.357 3.211.237
4 99.548 314.809 414.357 2.896.428
5 89.789 324.568 414.357 2.571.860
6 79.728 334.629 414.357 2.237.231
7 69.354 345.003 414.357 1.892.228
8 58.659 355.698 414.357 1.536.530
9 47.632 366.725 414.357 1.169.805
10 36.264 378.093 414.357 791.712
11 24.543 389.814 414.357 401.898
12 12.459 401.898 414.357 0

Los intereses de cada perodo se obtienen al multiplicar el saldo insoluto
del perodo anterior por la tasa de inters del 3,1% mensual.
La cuota igual para todos los perodos- , es calculada mediante el uso de
matemticas financieras para la valoracin de anualidades
Las amortizaciones se obtienen por diferencia entre la cuota y los intereses
de cada perodo.
Los saldos insolutos para el perodo (t) se obtienen a travs de la diferencia
entre el saldo insoluto del perodo anterior (t-1) y la amortizacin del
perodo en curso (t)














Tabla amortizacin y clculos
El valor de la cuota en una tabla de amortizacin se obtiene aplicando la
frmula del VP de una anualidad, donde en este caso A es la cuota (igual), P el
Valor presente de los flujos futuros; N el tiempo e i, la tasa de inters
asociada.






Tabla amortizacin y clculos

La recuperacin del capital en una tabla de amortizacin se obtiene aplicando
la frmula del VP de una anualidad, donde en este caso A es la cuota (igual)
que se busca, P el Valor presente de los flujos futuros; N el tiempo e i, la tasa
de inters asociada.


Revise el sistema nacional de inversiones:
http://sni.mideplan.cl/index.php?option=com_content&task=view&id=70
&Itemid=9