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OPES E ANLISES DE INVESTIMENTOS PARA PESSOA FSICA:

VLADIMIR OLIVEIRA LIMA

MBA EM MERCADO DE CAPITAIS




















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So Paulo
Novembro de 2012
RESUMO
Este trabalho de pesquisa foi desenvolvido com a inteno de informar os investidores sobre
as melhores aplicaes presentes no mercado financeiro para a obteno de uma
aposentadoria digna no futuro, apresentando de forma objetiva todas as modalidades de
investimentos: Poupana, Fundos de Renda Fixa, Fundos de Renda Varivel, Fundos
Multimercado, Fundos Moderados, CDB, Ttulos Pblicos, Previdncia Privada: PGBL X
VGBL, Letra Hipotecria, Imveis e Aes. Esclarecer de forma clara as Novas Regras
para aplicao na Caderneta de Poupana e explicar o motivo para a mudana de rendimento
nesse investimento, analisar a questo sobre a queda na taxa de juros e a tendncia da
retomada do crescimento da economia brasileira.
Foi realizada uma simulao de investimentos para os prximos 20 anos, comparando uma
aplicao na Nova Poupana e um investimento em Aes, utilizando como estratgia o
Lanamento Coberto.
O mtodo de pesquisa empregado para o desenvolvimento deste trabalho o quantitativo,
descritivo e analtico. Demonstrando em nmeros as informaes do mercado financeiro para
serem dispostas e avaliadas, utilizando processos estatsticos, os investimentos so analisados,
registrados, classificados e explicados, aproveitando de tcnicas padronizadas para a coleta
de informaes, usando dados acessrios, literrios especficos do mercado financeiro, e
utilizao de sites especializados.

Palavras-Chave: Investimentos, Nova Poupana, Aes, Lanamento Coberto.

Abstract
This research was developed with the intention to inform investors about the best apps in the
financial market, to obtain a decent retirement in the future, objectively presenting all types of
investments: Savings, Fixed Income Funds, Funds Variable Income, Multimarket Funds,
Funds Moderates CBD, Government Bonds, Private Pensions: VGBL PGBL X, Letter
Mortgage, Real Estate and Stocks. Clarify unambiguously the "New Rules" for application in
Savings Account and explain the reason for the change in investment income, consider the
issue on the fall in interest rates and the trend of the growth of the Brazilian economy.
We performed a simulation of investments for the next 20 years, comparing an application in
the "New Saving" and an investment in Shares using a strategy Launch Covered. The research
method employed for the development of this work is the quantitative, descriptive and
analytical. Demonstrating the numbers in financial market information to be prepared and
evaluated using statistical procedures.Investments are analyzed, recorded, classified and
explained, using standard techniques for gathering information, using ancillary data, literary
specific financial market, and use of specialized sites.

Key Words: Investments, New Savings, Share, Release Covered
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1 - Introduo
Uma das formas mais eficazes para se obter xito na rea financeira analisar e
aproveitar todas as oportunidades de investimentos que o mercado financeiro oferece, isto ,
as pessoas no devem se preocupar apenas em desenvolver uma carreira profissional, mas
paralelamente investir parte dos seus rendimentos mensais, conseguindo acumular uma
reserva financeira suficiente para proporcionar uma significativa renda mensal na
aposentadoria.
Simplesmente economizar dinheiro e aplicar na poupana sem um planejamento
rigoroso das finanas uma atitude equivoca e at perigosa, pois a economia brasileira pode
proporcionar rendimento negativo para a caderneta de poupana nos prximos anos, o
mercado financeiro oferece diversas opes de investimentos, algumas apresentando riscos
elevados, e outras com riscos reduzidos, o segredo entender o mercado e buscar diminuir ao
mximo os riscos, protegendo o capital.
Este trabalho de pesquisa tem a finalidade de exibir diversas opes de investimentos
para as pessoas que desejam investir parte de seus rendimentos e conseguir uma aposentadoria
digna no futuro. Estar bem informado um fator fundamental para o investidor escolher as
melhores alternativas de investimentos, desta forma, o primeiro passo escolher os
informativos especficos sobre o mercado financeiro, e buscar corretoras de aes com todos
os servios e informaes sobre finanas, acima de tudo deve-se entender o que est
acontecendo com a economia brasileira e setor que pretende investir.
Para escolher onde aplicar o capital, os investidores devem tomar conhecimento de
todas as alternativas presentes no mercado financeiro, em outras palavras, existe a
necessidade do auxlio de profissionais que trabalham na rea financeira e que demonstrem
conhecimento das principais estratgias de investimento no longo prazo e saibam distinguir o
perfil financeiro de cada investidor, principalmente pela sua capacidade em assumir riscos.

2 Poupana
O principal objetivo da poupana atrair recursos financeiros para financiar os
construtores e compradores de imveis, os valores so corrigidos a cada 30 dias pela TR -
Taxa referencial, e recompensados com um percentual mdio de 0,5% ao ms ( 09/2012). No
grfico abaixo possvel comparar a rentabilidade da caderneta de poupana e o ndice de
inflao IPCA na ltima dcada.







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Grfico 1 Poupana X Inflao:

Fonte: Bloomberg (2012)
Em 2002 a inflao venceu o rendimento da Caderneta de Poupana em 2,9%,
apresentando neste ano um rendimento negativo, fato que deve ser repetido em 2012 com as
novas regras de rendimento conforme esclarecido pelo consultor financeiro Rafael Seabra
(2012). No ano de 2002 quem tinha recursos aplicados na Poupana teve o seu poder de
compra diminudo demonstrado pelo grfico da Bloomberbg (2012), esse fato uma prova
clara que investir a maior parte do patrimnio pessoal nesse investimento no seguro, pois
a inflao pode corroer os recursos financeiros no longo prazo. O maior risco de investir na
poupana acreditar que no est correndo risco algum, isto , o custo de oportunidade
extremamente elevado, pois em 120 meses o patrimnio financeiro pode perder
drasticamente o poder de compra, ganhando percentualmente muito pouco da inflao e at
obtendo um saldo negativo em determinadas situaes, por exemplo, o efeito da mudana de
governo em 2002 que provocou desconfiana no mercado, e mudana das regras da
poupana em 2012.
O Brasil est vivendo um novo momento econmico, priorizando o setor produtivo
em detrimento dos juros altos, esse fato vai impactar de forma direta na poupana, fica cada
vez mais evidente que a poupana no deve ser um investimento para o longo prazo, deve-se
procurar novos meios para rentabilizar o capital e utilizar o fator tempo ao seu favor.
2.1 - Novas Regras para aplicao na Caderneta de Poupana.
A partir do dia 04/05/2012, os depsitos aplicados na poupana estaro submissos s
novas regras divulgadas pelo Ministrio da Fazenda, desta forma, os recursos que j estavam
presentes at o dia 03/05/2012, vo permanecer com o mesmo rendimento TR (Taxa
Referencial) + 6,17% a.a. O rendimento da caderneta de poupana vai ser fixo ou varivel,
dependendo da Taxa Selic conforme explicado pelo site de notcias Portal Brasil (2012).
Taxa Selic superior a 8,5%, a rentabilidade da poupana vai permanecer fixa - 6,17%
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ao ano + TR (Taxa Referencial).Taxa Selic inferior ou igual a 8,5%, a rentabilidade passa a
se modificar - 70% da Taxa Selic + TR ( Taxa Referencial ) conforme esclarecido pelo
Ministrio da Fazenda (2012).
Enquanto a Taxa Selic permanecer superior a 8,5% a.a. nada se altera, a rentabilidade
da caderneta de poupana continua isenta do I.R., e a liquidez da aplicao continua nos
mesmos padres ) conforme divulgado pelo portal Gazeta do Povo (2012).
2.2 - Rentabilidade mensal da Nova Poupana.
Para facilitar o entendimento do rendimento mensal da nova poupana, observe a
tabela abaixo:
Selic Rendimento ( + TR )
9,00% 6,17%
8,75% 6,17%
8,50% 5,95%
8,25% 5,78%
8,00% 5,60%
7,75% 5,43%
7,50% 5,25%
7,25% 5,08%
7,00% 4,90%
Fonte: Elaborado pelo autor deste artigo (2012)
2.3- Qual o principal motivo para a mudana de rendimento da poupana?
O governo federal necessitou alterar o rendimento da caderneta de poupana para
prosseguir com a reduo da Taxa Selic, sempre que a taxa bsica de juros diminuda,
reduz tambm a rentabilidade das outras aplicaes na renda fixa, incluindo os investimentos
em ttulos pblicos, principal motivo para a mudana das regras na poupana, se a Taxa
Selic fosse reduzida at 8,5% ou menos, a aplicao na poupana iria render mais do que a
aplicao em ttulos do governo segundo demonstrado pela jornalista Beatriz Olivon (2012).
Caso os investidores no aplicassem mais em ttulos pblicos migrando para a caderneta de
poupana o governo federal iria perder uma das suas mais importantes fontes de
financiamento. O governo brasileiro lana ttulos pblicos para conseguir recursos
financeiros dos investidores e aplicar no crescimento do pas.
Essas alteraes so extremamente benficas para o Brasil, pois a possibilidade de
diminuio taxa bsica de juros Selic, vai estimular os emprstimos a taxas mais reduzidas,
incentivando um maior consumo, movimentando a economia brasileira.
2.4 - Qual a previso da inflao no Brasil para o ano de 2012?
A previso da inflao brasileira nos prximos 12 meses de 5,64%, isso significa
que se o investidor deixar os recursos aplicados na caderneta de poupana, h uma grande
probabilidade de perder dinheiro, pois a inflao brasileira tem a possibilidade de ser maior
que o rendimento da nova caderneta de poupana, conforme apresentado pelo relatrio da
consultoria Focus (2012).O Comit de Poltica Monetria - Copom que determina a Taxa Bsica de
Juros-Taxa Selic, confirmou que vai ter mais moderao nas prximas aes, o que aponta o trmino
do afrouxamento monetrio, se ocorrer mais quedas e crescimento dos ndices de inflao a
rentabilidade real da caderneta de poupana pode ser negativa em 2012, algo que aconteceu somente
em 2002, quando o IPCA alcanou 12,53% a.a. e o rendimento da poupana 9,14% a.a.. Foi-se a
poca onde era fcil conseguir um rendimento significativo com aplicao na renda fixa,
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mesmo apresentando segurana e risco reduzido, o retorno das aplicaes na Renda Fixa vem
apenas obtendo a conservao do patrimnio financeiro, e de certa forma como uma frgil
proteo contra os ndices de inflao.

2.5 - Simulao de um investimento na Caderneta de Poupana, efetuando um depsito
mensal de R$1.000,00 para os prximos 20 anos.
1 Ano
Ms Depsito Mensal Acumulado Rentabilidade mdia

R$ 1.000,00

0,50%
1 R$ 1.000,00 R$ 1.000,00 R$ 1.000,00
2 R$ 1.000,00 R$ 2.005,00 R$ 5,00
3 R$ 1.000,00 R$ 3.015,03 R$ 10,03
4 R$ 1.000,00 R$ 4.030,10 R$ 15,08
5 R$ 1.000,00 R$ 5.050,25 R$ 20,15
6 R$ 1.000,00 R$ 6.075,50 R$ 25,25
7 R$ 1.000,00 R$ 7.105,88 R$ 30,38
8 R$ 1.000,00 R$ 8.141,41 R$ 35,53
9 R$ 1.000,00 R$ 9.182,12 R$ 40,71
10 R$ 1.000,00 R$ 10.228,03 R$ 45,91
11 R$ 1.000,00 R$ 11.279,17 R$ 51,14
12 R$ 1.000,00 R$ 12.335,56 R$ 56,40
Fonte: Elaborado pelo autor deste artigo (2012)

10 Ano
Ms Depsito Mensal Acumulado Rentabilidade mdia

R$ 1.000,00

0,50%
109 R$ 1.000,00 R$ 144.453,60 R$ 713,70
110 R$ 1.000,00 R$ 146.175,87 R$ 722,27
111 R$ 1.000,00 R$ 147.906,75 R$ 730,88
112 R$ 1.000,00 R$ 149.646,28 R$ 739,53
113 R$ 1.000,00 R$ 151.394,51 R$ 748,23
114 R$ 1.000,00 R$ 153.151,48 R$ 756,97
115 R$ 1.000,00 R$ 154.917,24 R$ 765,76
116 R$ 1.000,00 R$ 156.691,83 R$ 774,59
117 R$ 1.000,00 R$ 158.475,29 R$ 783,46
118 R$ 1.000,00 R$ 160.267,66 R$ 792,38
119 R$ 1.000,00 R$ 162.069,00 R$ 801,34
120 R$ 1.000,00 R$ 163.879,35 R$ 810,35
Fonte: Elaborado pelo autor deste artigo (2012)
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20 Ano
Ms Depsito Mensal Acumulado Rentabilidade mdia

R$ 1.000,00

0,50%
229 R$ 1.000,00 R$ 426.697,75 R$ 2.117,90
230 R$ 1.000,00 R$ 429.831,24 R$ 2.133,49
231 R$ 1.000,00 R$ 432.980,40 R$ 2.149,16
232 R$ 1.000,00 R$ 436.145,30 R$ 2.164,90
233 R$ 1.000,00 R$ 439.326,03 R$ 2.180,73
234 R$ 1.000,00 R$ 442.522,66 R$ 2.196,63
235 R$ 1.000,00 R$ 445.735,27 R$ 2.212,61
236 R$ 1.000,00 R$ 448.963,95 R$ 2.228,68
237 R$ 1.000,00 R$ 452.208,77 R$ 2.244,82
238 R$ 1.000,00 R$ 455.469,81 R$ 2.261,04
239 R$ 1.000,00 R$ 458.747,16 R$ 2.277,35
240 R$ 1.000,00 R$ 462.040,90 R$ 2.293,74

Fonte: Elaborado pelo autor deste artigo (2012)
Clculo da rentabilidade real de um investimento na Caderneta de Poupana para os
prximos 20 anos. Utilizando o valor mdio da inflao da ltima dcada ( 2001 2011).
1 Ano

Depsito Mensal

Rentabilidade Real
Ms R$ 1.000,00 Acumulado 0,14%
1 R$ 1.000,00 R$ 1.000,00

2 R$ 1.000,00 R$ 2.001,40

3 R$ 1.000,00 R$ 3.004,20

4 R$ 1.000,00 R$ 4.008,41

5 R$ 1.000,00 R$ 5.014,02

6 R$ 1.000,00 R$ 6.021,04

7 R$ 1.000,00 R$ 7.029,47

8 R$ 1.000,00 R$ 8.039,31

9 R$ 1.000,00 R$ 9.050,56

10 R$ 1.000,00 R$ 10.063,24

11 R$ 1.000,00 R$ 11.077,32

12 R$ 1.000,00 R$ 12.092,83

Fonte: Elaborado pelo autor deste artigo (2012)


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10 Ano

Depsito Mensal

Rentabilidade Real
Ms R$ 1.000,00 Acumulado 0,14%
109 R$ 1.000,00 R$ 117.667,60

110 R$ 1.000,00 R$ 118.832,33

111 R$ 1.000,00 R$ 119.998,70

112 R$ 1.000,00 R$ 121.166,69

113 R$ 1.000,00 R$ 122.336,33

114 R$ 1.000,00 R$ 123.507,60

115 R$ 1.000,00 R$ 124.680,51

116 R$ 1.000,00 R$ 125.855,06

117 R$ 1.000,00 R$ 127.031,26

118 R$ 1.000,00 R$ 128.209,10

119 R$ 1.000,00 R$ 129.388,60

120 R$ 1.000,00 R$ 130.569,74

Fonte: Elaborado pelo autor deste artigo (2012)

20 Ano

Depsito Mensal

Rentabilidade Real
Ms R$ 1.000,00 Acumulado 0,14%
229 R$ 1.000,00 R$ 269.746,69

230 R$ 1.000,00 R$ 271.124,34

231 R$ 1.000,00 R$ 272.503,91

232 R$ 1.000,00 R$ 273.885,42

233 R$ 1.000,00 R$ 275.268,86

234 R$ 1.000,00 R$ 276.654,23

235 R$ 1.000,00 R$ 278.041,55

236 R$ 1.000,00 R$ 279.430,81

237 R$ 1.000,00 R$ 280.822,01

238 R$ 1.000,00 R$ 282.215,16

239 R$ 1.000,00 R$ 283.610,26

240 R$ 1.000,00 R$ 285.007,32

Fonte: Elaborado pelo autor deste artigo (2012)

2.6 - Recomendaes para investidores antigos da Caderneta de Poupana.
Com a poltica do governo federal em continuar a reduo da taxa de juros, os
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investimentos vinculados Selic vo remunerar cada vez menos, os analistas advertem que
pode ser mais benfico continuar com as aplicaes na Poupana ao invs de retirar o dinheiro
e seguir para outro investimento, desta forma o investidor deve ficar atento s taxas cobradas
pelos fundos de investimentos e o percentual do Certificado de Depsito Bancrio, antes de
fazer qualquer escolha.
3 - Certificados Depsitos Bancrios - CDB
O CDB - Certificado de Depsito Bancrio, uma remunerao futura, proveniente de
um montante investido em depsitos em um perodo fixo estipulado, controlado pelas
instituies financeiras correspondentes. Essa modalidade de investimento seduz pela sua
maior facilidade, pois no demanda grandes complicaes burocrticas, alm desse fato,
dependendo de algumas situaes do mercado, pode ser mais rentvel do que a caderneta de
poupana conforme explicado pela site Portal do Investidor (2012).

3.1 - Riscos para essa modalidade de investimento:
-Risco de mercado: Modificao dos juros e por conseguinte do CDB.
-Risco de crdito: Risco do emitente deixar de pagar, esse risco reduzido pelo Fundo
Garantidor de Crdito, que cobre at R$ 70 mil por CPF no caso de quebra do banco.
- Risco de liquidez: Caso o investidor tenha a necessidade de vender a sua participao
antes do vencimento, poder no conseguir no momento e no valor desejado.
O Certificado de Depsito Bancrio abriga os investidores com o perfil conservador,
que olham a renda fixa como uma boa opo de investimento. Em perodos de juros elevados
o investimento em CDB pode ser uma boa alternativa, em especial na modalidade ps-
fixados, pois essa aplicao acompanha a taxa de juros Selic, como o cenrio atual aponta
para uma reduo progressiva da taxa de juros o investidor no deve escolher essa modalidade
de aplicao para os prximos meses e at anos conforme divulgado pelo site de finanas
Finan Center (2012).
No cenrio atual o governo pretende diminuir gradativamente as taxa de juros, desta
forma os investidores devem considerar aplicar seus recursos financeiros em Certificado de
Depsito Bancrio CDB / Pr-Fixado.

4 - Fundos de Investimentos
O fundo de investimento constitudo por uma associao de investidores
administrado por uma instituio financeira especfica conforme a Associao Brasileira das
Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (2012). Nesta associao cada participante
entra com os recursos financeiros que deseja investir, adquirindo cotas do fundo,
posteriormente se retira desta aplicao vendendo a sua participao.
O ganho ou prejuzo do investidor estar definido no resultado final entre o preo da
compra e o preo da venda das referidas cotas. Os fundos de investimentos proporcionam
vrios benefcios para os pequenos investidores, pois admite uma maior rentabilidade por
opo de investimento e uma maior distribuio das aplicaes, com grande possibilidade de
reduo dos riscos conforme explicado pelo site da Comisso de valores Mobilirios (2012).

4.1 - Fundos renda fixa
Esta modalidade de investimento nasceu nos EUA, mais especificamente nos anos 70,
mudando significativamente as estruturas de captao das instituies financeiras. Esses
fundos agrupam suas intervenes com ttulos que remuneram juros, prefixados ou ps-
fixados. Os fundos de renda fixa que investiram em papis vinculados inflao foram os que
apresentaram melhor rentabilidade em 2011 conforme esclarecido pela Revista Exame (2012),
a consultoria Economtica desenvolveu um estudo dos dez fundos que apresentaram os
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maiores rendimentos. Todos os fundos, sem restrio, aplicaram principalmente em ttulos
pblicos federais, que garantem uma rentabilidade anloga inflao pelo ndice IPCA, mais
uma taxa de juros, NTN-B, isto , so papeis indexados ao ndice de inflao, quanto maior a
inflao no perodo, maior a rentabilidade do investimento.


4.2 - Fundos Renda varivel
So fundos que operam aes, ou qualquer outro ativo que tenha uma rentabilidade
varivel. A rentabilidade ou retorno de capital no pode ser calculado no momento do
investimento, podendo se modificar de forma positiva ou negativa, de acordo com as
perspectivas do mercado financeiro.
Os Fundos mais conhecidos so:
Aes; Fundos de renda varivel; Quotas ou quinhes de capital; Commodities;
Derivativos;
Estes tipos de fundos expem a riscos maiores no curto prazo, mas no longo prazo
historicamente proporcionam melhores rendimentos quando confrontados com os Fundos de
Renda Fixa conforme o site da BM&FBovespa (2011), salvo algumas excees, como
explicado nos fundos de renda fixa, que apresentaram melhores resultados por conta dos altos
juros praticados no Brasil. Os Fundos de Renda Varivel so os mais recomendados para
investidores com o perfil agressivo no mercado financeiro, so constitudos por aplicaes
com rentabilidade indeterminada, formados por aes de vrias companhias.
A performance desses ativos comprometida por determinaes efetuadas pelas
prprias companhias, episdios em suas reas de atuao, pela economia nacional, fatos no
mercado financeiro internacional, alm de outras variveis. por esta razo que esses fundos
proporcionam um alto risco no curto prazo, o mais importante considerar que o fundo
controlado por um grupo de profissionais do mercado financeiro, altamente especializados
para disponibilizar a melhor relao risco X retorno.
H diversas categorias de Fundos de Renda Varivel, alguns aplicam em determinados
setores, como energia, outros formam a carteira com empresas de grande representatividade
no mercado, ou investem em empresas que oferecem um grande potencial de
desenvolvimento. Nos pases ricos, essa modalidade de investimento vem apresentando
rendimentos melhores que as aplicaes de Renda Fixa no longo prazo, mas observando esses
fundos no mercado financeiro brasileiro, os investimentos em Renda Fixa so mais
competitivos, quando analisados com os investimentos de renda varivel, esse fato
explicado por conta das altas taxas de juros praticados no Brasil, fato que vem se alterando
segundo o Jornal Valor Econmico (2012), desta forma o investimento em fundos de renda
fixa no a melhor opo para os prximos anos. Com a estabilidade econmica brasileira,
as taxas de juros praticadas no pas tendem a cair de forma significativa, tornando a aplicao
em Renda Varivel um investimento extremamente significativo para os investimentos de
longo prazo. Nesse novo cenrio de juros baixos, investir os recursos na bolsa de valores
ser a principal opo dos investidores para aumentar seus ganhos.
5 - Comportamento da Taxa Selic nos ltimos meses.
Desde o final do ms de agosto de 2011, a taxa bsica de juros - Taxa Selic j foi
reduzida 6 vezes, em cerca de 3,5% conforme o site EBC (2012), porm, os analistas do
mercado financeiro consultados pelo Boletim Focus (2012), j miravam o nvel de 9% a.a.
como um obstculo para que a caderneta de poupana passasse a render mais do que outros
investimentos de renda fixa, como os ttulos pblicos do governo federal e fundos DI. Com a
Taxa Selic muito reduzida, os ttulos pblicos do governo federal e os fundos de
investimentos em renda fixa vo se transformando em menos rentveis em comparao as
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aplicaes na poupana, desta forma, h um risco de que exista uma significativa mudana de
grandes investidores para a caderneta de poupana.
Hoje, a caderneta de poupana um instrumento para pequenos e mdios
poupadores. A maioria dos poupadores so pequenos e mdios e ns estaramos tendo um
grande afluxo de grandes poupadores querendo ir para a poupana. Ns teramos uma invaso
da poupana pelos grandes investidores que hoje esto em outros ttulos conforme explicado
pelo Ministro da Fazenda Guido Mantega (2012).
Esta foi uma escolha necessria, especialmente pela crise na Europa, cujos reflexos
podem prejudicar o Brasil, essas medidas so benficas para economia brasileira, se por um
lado a rentabilidade das aplicaes se reduziro, de outro vai existir mais condies para
realizar novos cortes na taxa bsica de juros Taxa Selic, o que vai permitir que as empresas
obtenham financiamentos mais baratos.
6 - Ttulos Pblicos
O Tesouro Nacional necessita captar recursos financeiros para custear os projetos do
Governo Federal na rea da sade, infraestrutura, educao, transporte, outras reas
estratgicas para a nao e acima de tudo garantir e fortalecer a economia do Pas conforme
explicado pelo Ministrio da Fazenda ( 2012).
Ao emitir esses ttulos, o governo brasileiro desenvolve uma alternativa para a
sociedade investir as suas economias e se apresentam como sendo a dvida mobiliria do pas.
possvel se proteger da inflao sem correr riscos significativos, pois existem outras
aplicaes de Renda Fixa que apresentam rendimento superior poupana, admissvel
aplicar em ttulos pblicos que tm uma rentabilidade de juros fixos em acrscimo a mudana
da inflao calculada pelo IPCA.
Especificamente o papel NTN-B, que remunera em 4,71% ao ano + IPCA, se a
inflao calculada pelo IPCA for de 5%, a receita vai ser de 9,71%, nessa modalidade de
aplicao no existe o risco do rendimento ser menor que a inflao.Os ttulos pblicos
podem ser comprados com grande facilidade por mediao de instituies financeiras
(bancos ou corretoras), capacitadas a atuarem no tesouro direto. Os principais clientes desses
ttulos so as instituies financeiras, emprestando recursos financeiros ao governo e
incorporando esses ativos nos fundos de investimento, recompensando o investidor, o maior
risco de investir nesses papis o governo no honrar os acordos assumidos.


7 - Previdncia Privada
A Previdncia Privada uma modalidade de aplicao que o investidor acumula
recursos financeiros, assegurando uma receita mensal no futuro, no incio essa estratgia de
investimento foi classificada como uma caderneta de poupana extra, alm da aposentadoria
oficial, entretanto com a insegurana da previdncia, que provavelmente vai apresentar mais
problemas de remunerao no futuro, essa modalidade de investimento tornou-se uma tima
opo de complementao da aposentadoria oficial conforme explicado pela Consultoria Guia
Invest (2012).
Caso o investidor esteja pensando em aplicar em um plano de previdncia privada para
assegurar uma aposentadoria mais sossegada, possivelmente j ouviu falar dos planos: PGBL
e VGBL.
O plano PGBL - Plano Gerador de Benefcio Livre e o Plano VGBL -Vida Gerador de
Benefcio Livre, so fundos previdencirios que admitem que o investidor consiga recursos
financeiros por um perodo convencionado, durante esse tempo, os recursos so depositados e
vo sendo aplicados e remunerados pela instituio financeira.
12

Tanto no Plano PGBL como no Plano VGBL, o investidor passa por dois perodos
distintos:
A Fase de Investimento e a Fase de Benefcio.

A Fase de Investimento ocorre quando o investidor est trabalhando ou obtendo renda,
este o perodo de desenvolvimento do patrimnio financeiro. J a Fase de Benefcio
iniciada a partir da idade que o investidor prope para comear a usufruir dos recursos
acumulados.
O tempo de aplicao e o perodo de benefcio no tm necessidade de serem
contratados com a mesma instituio financeira, isto , uma vez finalizado o estgio de
investimento, o investidor est livre para contratar uma outra empresa.

7.1 - Principais diferenas entre o Plano PGBL e o Plano VGBL
A principal diferena entre os planos est na forma de tributao, no Plano PGBL o
investidor pode abater o valor das contribuies da sua base de clculo do IR Imposto de
Renda, com alcance de at 12% da renda bruta anual, desta forma, o investidor vai diminuir o
custo do imposto de renda a pagar ou ampliar a sua restituio de Imposto de Renda.
Caso o colaborador tenha um ganho bruto anual de R$ 100.000,00, no Plano PGBL ele
vai poder declarar ao Imposto de Renda R$ 88.000,00, o valor do Imposto de Renda sobre os
R$ 12.000,00 restantes, investidos no Plano PGBL s vai ser pago no resgate desses recursos,
importante esclarecer que esse benefcio fiscal s vantajoso para as pessoas que fazem a
sua declarao do IR pelo formulrio completo, e so tributados na fonte.
Para as pessoas quem efetuam a sua declarao simplificada ou no tributado na
fonte, como os trabalhadores autnomos, o Plano VGBL o mais recomendado, esse plano
aconselhado tambm para os investidores que desejam diversificar as suas aplicaes ou para
quem almeja investir mais de 12% de sua renda bruta anual em previdncia, pois em um
Plano VGBL a tributao do Imposto de Renda ocorre apenas sobre os ganhos.

8 - Letra Hipotecria
A letra hipotecria representa um ttulo de crdito lanado pelos bancos hipotecrios,
so raras as instituies que lanam esses ttulos no mercado, pois a grande maioria no
necessita de recursos financeiros, alm do que j foi conseguido por intermdio da poupana
para ceder financiamentos imobilirios conforme esclarecido pela instituio financeira Caixa
(2012). Com a reduo dos juros, a busca por aplicaes de longo prazo ampliada, o
principal incentivo desses investimentos est na rentabilidade, que tem por costume
apresentar melhores resultados, pois perodos mais longos constituem maiores riscos. Essa
modalidade de investimento para as pessoas que tem a escolha de deixar os recursos
financeiros investidos por no mnimo 6 meses, durante esse tempo no indicado fazer
nenhuma espcie de resgate.
O grande benefcio a total iseno de Imposto de Renda, isso faz com que o
rendimento seja mais atrativo que a de outros investimentos, por exemplo, os CDBs. O maior
risco de aplicar nessa espcie de investimento no caso da instituio financeira declarar
falncia, como a principal empresa envolvida no processo a Caixa Econmica Federal, esse
risco considerado pequeno. A Letra Hipotecria vista em todo o mundo como a aplicao
de 2 menor risco associado, pois apresenta segurana em relao ao imvel financiado.



9 - Investimento em Imveis:
13

Os valores dos imveis no Brasil se valorizaram 47,9% de 08/2010 a 06/2012 de
acordo com o ndice FipeZAP (2012), a expressiva valorizao vem chamando muito ateno
do mercado, especialmente para os investidores que buscam diversas oportunidades de
aumentar o seu patrimnio financeiro em um momento de queda no mercado acionrio e
reduo dos juros. Mas os analistas so categricos em afirmar que nesse momento no h
como se efetuar uma boa compra com imveis no Brasil, pois os valores esto extremamente
elevados, segundo os especialistas, o mercado imobilirio est vivendo em uma bolha, com
valores apreciados, mais do que os imveis realmente valem, esses preos no vo se manter
por muito tempo, desta forma, a aquisio de um imvel em 2012 no uma boa alternativa
de investimento.
Investir em um imvel nesse momento como adquirir uma ao em uma poca de
alta da Bolsa, os analistas concordam em mais um ponto, os ganhos da renda fixa so mais
lucrativos do que os resultados de um aluguel, no momento atual est valendo mais a pena
deixar os recursos financeiros na renda fixa, especialmente se for a antiga caderneta de
poupana, do que aplicar em imveis, no se deve esquecer que um imvel apresenta custos,
corretores e Imposto de Renda.

10 - Queda na taxa de juros refora aposta em retomada do crescimento
As maiores empresas brasileiras esto otimistas e aguardam a retomada da economia
para os prximos anos, um dos pontos mais importantes no momento a reduo na taxa de
juros - SELIC. Os empresrios esto indicando o impacto positivo da queda de juros, seja
como indicador da demanda, seja como uma forma para diminuir o custo de capital,
reduzindo o custo do investimento conforme indicado pela AC Camargo (2012).
A deciso de boa parte das grandes empresas brasileiras investir ainda mais no
Brasil, e isso vai estimular a economia nacional, a reduo na Taxa Selic vai aumentar o
consumo e a taxa de cmbio estvel vai permitir uma maior previsibilidade nos negcios.
Segundo o ministro da Fazenda Guido Mantega, o Brasil vai crescer cerca de 4% a.a. no
ltimo trimestre de 2012.
Para as companhias que passaram por um estgio de desacelerao, o Ministro
Mantega v um perodo de retomada do crescimento. Os juros reais, hoje por volta de 2%, e o
cmbio em torno de R$ 2 diminuem o custo do investimento, o novo cenrio vai dar maior
competitividade s exportaes brasileiras.


11 Aes
As aes so ativos derivados de empresas constitudas como sociedades annimas,
esses papis simbolizam o domnio de uma parcela do capital social da companhia conforme
o site Wikipdia (2012). Quando as aes so lanadas por companhias abertas, os seus ativos
so negociados na bolsa de valores ou no mercado de balco, essas aes simbolizam a menor
parcela do capital social de uma companhia, isto , o clculo da separao do capital social
em partes iguais, significando o capital social, a aplicao dos proprietrios da organizao, o
patrimnio financeiro da empresa, esses recursos servem para comprar mquinas, prdios,
pagar os colaboradores, custos, despesas e etc.
Para o investidor obter bons resultados na compra de aes, de grande importncia
aprender a investir nesses ativos, para se proteger dos riscos do mercado financeiro e
conseguir uma rentabilidade aceitvel. Primeiramente preciso expor parte do capital em
aplicaes que apresentam riscos financeiros, aliado a uma ttica de alocao de ativos. Antes
de desenvolver uma anlise mais especfica sobre os investimentos em renda varivel, deve-se
mencionar que a caderneta de poupana, cujos recursos financeiros foram depositados at o dia 03
de Maio de 2012, se tornou uma aplicao de rentabilidade superior a outros investimentos similares,
enquanto a Taxa bsica de juros - Selic estiver abaixo de 8,5% ao ano. Poucos investimentos de baixo
14

risco vo conseguir obter uma rentabilidade maior do que o ganho lquido preservado, de 6,17% a.a.
mais Taxa Referencial - TR, da caderneta de poupana antiga. Os fundos DI, tm
rentabilidade lquida - deduzindo os impostos e as taxas, apresentam uma previso para
rendimento abaixo desse valor.
Os investidores que tm recursos financeiros depositados na caderneta de poupana
antes do dia 04 de Maio de 2012 devem evitar sacar, a menos que apresentem um destino
melhor para o seu dinheiro, deve-se levar em considerao para esse clculo a relao Risco
X Ganho, a Caderneta de Poupana o investimento que apresenta menor risco. Caso o
investidor tenha conhecimento do mercado financeiro e queira retirar os recursos para efetuar
outro investimento, deve avaliar os riscos e analisar se realmente vale a pena perder o
benefcio da antiga poupana.
O mercado tem previso que a Taxa Selic se sustente em 7,25% ao ano por um prazo
indeterminado, mas segundo alguns especialistas esse valor deve se manter por um longo
perodo. A Caderneta de Poupana antiga ser a melhor aplicao com riscos controlados,
considerando segurana e liquidez, ficando invencvel em todos os cenrios.,
Antes do dia 04 de Maio de 2012, existiam cerca de R$ 436 bilhes na antiga
caderneta de poupana conforme explicado pelo Banco Central (2012), representando cerca
de 98 milhes de investidores, sendo 98% com valores de at R$ 50 mil. A grande maioria da
populao brasileira vai permanecer com o antigo investimento, apresentando segurana,
liquidez e rentabilidade.
Antes de entrar em detalhes sobre estratgias de compra e venda de ativos preciso
explicar que existem dois tipos de ao:

-Aes Ordinrias - ON
Confere ao investidor o direito a voto em assembleia, no apresentando o direito
preferencial aos dividendos caso a empresa venha passar por dificuldades financeiras.

- Aes Preferenciais - PN
Ao que proporciona ao investidor a preferncia no recebimento de dividendos, mas
no outorga direito a voto em assembleia.

Os ativos tambm podem ser individualizados por classes, A, B e C ou alguma outra
letra especfica aps as siglas ON ou o PN. As propriedades de cada classe so institudas pela
companhia emitente do papel, em seu estatuto social.

11. 1 - Liquidez da ao:
Aes de Primeira linha ou blue-chips: Elevado volume de negcios, amplo nmero
de vendedores e compradores, duas empresas se destacam nesse cenrio, Petrobras e Vale, so
aes que apresentam uma tima liquidez e podem ser utilizadas para especular utilizando
como estratgia o lanamento coberto (Compra de Aes e Venda de Opes).

15


Fonte: Bovespa (2012)

Aes de Segunda linha: Papis menos negociados na Bolsa de Valores, deve-se tomar
muito cuidado com esse tipo de ao, pois o investidor pode perder uma grande parcela do
capital investido no curto prazo, essas aes apresentam uma baixa liquidez no mercado.

Grau de capitalizao:

Large-caps: Elevada capitalizao

Mid-caps: Mdia capitalizao

Small-caps: Reduzida capitalizao



11.2 - Avaliao da cotao das Aes
Investir em aes o resultado da perspectiva de ganhos decorrentes da remunerao
das aes, e de sua apreciao no mercado acionrio.
As pessoas que investem em aes especulam sobre a probabilidade de obterem
rendimentos no futuro. Existem duas estratgias de negociao no mercado acionrio, a
Anlise Tcnica e a Anlise Fundamentalista.
Basicamente a anlise fundamentalista apropriada para a escolha dos papeis que
devem ser adquiridos, enquanto a anlise tcnica determina o melhor momento para a compra
das aes. No possvel esclarecer qual a melhor ferramenta, cada investidor apresenta um
perfil diferenciado, mas possvel concluir que a utilizao das duas anlises de forma
complementar a melhor escolha.
O conjunto destas anlises vai permitir a maximizao dos resultados e
reduo significativa das perdas nos investimentos em aes, desta forma, o investimento em
renda varivel provm da perspectiva de ganhos originrios dos dividendos das aes
compradas e de sua valorizao no mercado acionrio.

Rentabilidade anual do Ibovespa desde a implantao do Plano Real.
1995 -1,26%
1996 +63,76%
1997 +44,83%
1998 -33,46%
1999 +151,93%
2000 -10,72%
2001 -11,02%
16

2002 -17,01%
2003 +97,34%
2004 +17,81%
2005 +27,71%
2006 +32,93%
2007 +43,65%
2008 -41,22%
2009 +82,66%
2010 +1,04%
2011 -18,43%
Fonte: Elaborado pelo autor deste artigo (2012)


Simulao de um investimento em uma carteira de aes constitudo de aes do ndice
Bovespa, depositando R$1.000,00 por ms.
Rentabilidade Mdia de 1995 at 2011.

1 Ano

Depsito Mensal Acumulado Rentabilidade Imposto de Renda

Ms R$ 1.000,00

2,11% 15% Acumulado aps IR
1 R$ 1.000,00 R$ 1.000,00 R$ 1.000,00 R$ 0,00 R$ 0,00
2 R$ 1.000,00 R$ 2.021,10 R$ 21,10 R$ 3,16 R$ 2.017,94
3 R$ 1.000,00 R$ 3.063,75 R$ 42,65 R$ 6,40 R$ 3.057,35
4 R$ 1.000,00 R$ 4.128,39 R$ 64,65 R$ 9,70 R$ 4.118,69
5 R$ 1.000,00 R$ 5.215,50 R$ 87,11 R$ 13,07 R$ 5.202,43
6 R$ 1.000,00 R$ 6.325,55 R$ 110,05 R$ 16,51 R$ 6.309,04
7 R$ 1.000,00 R$ 7.459,02 R$ 133,47 R$ 20,02 R$ 7.438,99
8 R$ 1.000,00 R$ 8.616,40 R$ 157,39 R$ 23,61 R$ 8.592,79
9 R$ 1.000,00 R$ 9.798,21 R$ 181,81 R$ 27,27 R$ 9.770,94
10 R$ 1.000,00 R$ 11.004,95 R$ 206,74 R$ 31,01 R$ 10.973,94
11 R$ 1.000,00 R$ 12.237,15 R$ 232,20 R$ 34,83 R$ 12.202,32
12 R$ 1.000,00 R$ 13.495,36 R$ 258,20 R$ 38,73 R$ 13.456,63
Fonte: Elaborado pelo autor deste artigo (2012)


10 Ano

Depsito Mensal Acumulado Rentabilidade Imposto de Renda

Ms R$ 1.000,00

2,11% 15% Acumulado aps IR
109 R$ 1.000,00 R$ 414.093,82 R$ 8.536,17 R$ 1.280,42 R$ 412.813,40
110 R$ 1.000,00 R$ 423.831,20 R$ 8.737,38 R$ 1.310,61 R$ 422.520,60
111 R$ 1.000,00 R$ 433.774,04 R$ 8.942,84 R$ 1.341,43 R$ 432.432,62
112 R$ 1.000,00 R$ 443.926,67 R$ 9.152,63 R$ 1.372,89 R$ 442.553,78
113 R$ 1.000,00 R$ 454.293,53 R$ 9.366,85 R$ 1.405,03 R$ 452.888,50
114 R$ 1.000,00 R$ 464.879,12 R$ 9.585,59 R$ 1.437,84 R$ 463.441,28
115 R$ 1.000,00 R$ 475.688,07 R$ 9.808,95 R$ 1.471,34 R$ 474.216,73
17

116 R$ 1.000,00 R$ 486.725,09 R$ 10.037,02 R$ 1.505,55 R$ 485.219,54
117 R$ 1.000,00 R$ 497.994,99 R$ 10.269,90 R$ 1.540,48 R$ 496.454,50
118 R$ 1.000,00 R$ 509.502,68 R$ 10.507,69 R$ 1.576,15 R$ 507.926,53
119 R$ 1.000,00 R$ 521.253,19 R$ 10.750,51 R$ 1.612,58 R$ 519.640,61
120 R$ 1.000,00 R$ 533.251,63 R$ 10.998,44 R$ 1.649,77 R$ 531.601,86
Fonte: Elaborado pelo autor deste artigo (2012)



17 Ano

Depsito Mensal Acumulado Rentabilidade Imposto de Renda

Ms R$ 1.000,00

2,11% 15% Patrimnio aps IR
193 R$ 1.000,00 R$ 2.618.819,69 R$ 54.094,60 R$ 8.114,19 R$ 2.610.705,50
194 R$ 1.000,00 R$ 2.675.076,78 R$ 55.257,10 R$ 8.288,56 R$ 2.666.788,22
195 R$ 1.000,00 R$ 2.732.520,90 R$ 56.444,12 R$ 8.466,62 R$ 2.724.054,28
196 R$ 1.000,00 R$ 2.791.177,09 R$ 57.656,19 R$ 8.648,43 R$ 2.782.528,66
197 R$ 1.000,00 R$ 2.851.070,93 R$ 58.893,84 R$ 8.834,08 R$ 2.842.236,85
198 R$ 1.000,00 R$ 2.912.228,52 R$ 60.157,60 R$ 9.023,64 R$ 2.903.204,89
199 R$ 1.000,00 R$ 2.974.676,55 R$ 61.448,02 R$ 9.217,20 R$ 2.965.459,34
200 R$ 1.000,00 R$ 3.038.442,22 R$ 62.765,68 R$ 9.414,85 R$ 3.029.027,37
201 R$ 1.000,00 R$ 3.103.553,35 R$ 64.111,13 R$ 9.616,67 R$ 3.093.936,68
202 R$ 1.000,00 R$ 3.170.038,33 R$ 65.484,98 R$ 9.822,75 R$ 3.160.215,58
203 R$ 1.000,00 R$ 3.237.926,14 R$ 66.887,81 R$ 10.033,17 R$ 3.227.892,97
204 R$ 1.000,00 R$ 3.307.246,38 R$ 68.320,24 R$ 10.248,04 R$ 3.296.998,34
Fonte: Elaborado pelo autor deste artigo (2012)

11.3 - Dividendo das aes.
Quando uma companhia gera um resultado financeiro positivo, uma frao deste lucro
orientada aos investidores, cada empresa mantm sua poltica prpria de dividendos, por lei,
esse valor no pode ser menor que 25% conforme divulgado pelo Jornal Valor Econmico
(2011).
Os dividendos so isentos em termos de tributao para o investidor, e no so
dedutveis no lucro determinado antes do imposto de renda. O investidor pode preferir
reinvestir o seu valor para adquirir mais aes da empresa, o dividendo s ser distribudo
para o investidor aps a realizao do clculo dos impostos. Podem apresentar um perodo
distinto: mensal, trimestral, quadrimestral, semestral, anual, etc, desde que esteja presente as
regras no estatuto da companhia o tempo pr-estabelecido.
A Assembleia Geral da empresa esclarece a quantia a ser lanada como dividendo, de
acordo com a poltica empresarial, o total a ser entregue dever ser parcelado de forma
integral pelo nmero de aes lanadas pela organizao. As aes preferenciais garantem o
direito de recebimento dos dividendos de forma imediata, no podendo ser menor que 5% do
relativo valor nominal, caso os dividendos no sejam pagos inteiramente durante dois
18

exerccios, as aes PN passam a atribuir o direito de voto perdendo o direito no prximo
exerccio, quando forem efetuados os pagamentos.

11.7 - Lanamento Coberto
O Lanamento Coberto a estratgia de investimento conhecida como financiamento,
uma negociao na Bolsa de Valores na qual o investidor pode se proteger de uma
desvalorizao da ao, ou pode executar essa estratgia para reduzir o seu custo de compra
da ao. O lanamento coberto envolve a compra da ao e a venda na mesma quantidade de
opes da empresa, compra-se o ativo e depois o investidor vende a opo com segurana na
ao.
Ex: Compra 2.000 PETR4 a R$54,00 e vende 2.000 opes PETRD54 a R$1,50, essa
estratgia extremamente simples, ao vender 2.000 opes ao valor de R$1,50, o investidor j
embolsa R$3000,00, o equivalente a 2,7% do capital investido, caso a ao se desvalorize
2,7% o investidor pode vender a ao para no ter prejuzo. Se na data de vencimento das
opes a cotao da ao estiver abaixo da cotao de exerccio da opo emitida, o lucro do
investidor o resultado da comercializao das opes, avaliada como prmio.
Se a cotao do ativo desvalorizar mais do que o valor de exerccio da opo
distribuda, o investidor pode recomprar a opo e emitir uma nova opo. O Lanamento
coberto uma estratgia perfeita para investidores que tem forte preocupao no investimento
em renda varivel, pois protege o capital investido de pequenas desvalorizaes, e j
remunera o investidor na venda de opes, possibilitando a compra de novas aes.
Realizando as operaes de forma disciplinada, possvel conseguir uma mdia de 2%
a 3% de rentabilidade ao ms, mas o mercado financeiro apresenta certas irregularidades,
desta forma, foi efetuado um clculo de um investimento mensal de R$1000,00 para os
prximos 20 anos, obtendo uma mdia de 1,5% ao ms.

Rentabilidade mdia, utilizando o lanamento coberto como estratgia de investimento:
1 Ano

Depsito Mensal

Rentabilidade Imposto de Renda

Ms R$ 1.000,00 Acumulado 1,50% 15% Acumulado aps IR
1 R$ 1.000,00 R$ 1.000,00 R$ 1.000,00 R$ 0,00 R$ 0,00
2 R$ 1.000,00 R$ 2.015,00 R$ 15,00 R$ 2,25 R$ 2.012,75
3 R$ 1.000,00 R$ 3.045,23 R$ 30,22 R$ 4,53 R$ 3.040,69
4 R$ 1.000,00 R$ 4.090,90 R$ 45,68 R$ 6,85 R$ 4.084,05
5 R$ 1.000,00 R$ 5.152,27 R$ 61,36 R$ 9,20 R$ 5.143,06
6 R$ 1.000,00 R$ 6.229,55 R$ 77,28 R$ 11,59 R$ 6.217,96
7 R$ 1.000,00 R$ 7.322,99 R$ 93,44 R$ 14,02 R$ 7.308,98
8 R$ 1.000,00 R$ 8.432,84 R$ 109,84 R$ 16,48 R$ 8.416,36
9 R$ 1.000,00 R$ 9.559,33 R$ 126,49 R$ 18,97 R$ 9.540,36
10 R$ 1.000,00 R$ 10.702,72 R$ 143,39 R$ 21,51 R$ 10.681,21
11 R$ 1.000,00 R$ 11.863,26 R$ 160,54 R$ 24,08 R$ 11.839,18
12 R$ 1.000,00 R$ 13.041,21 R$ 177,95 R$ 26,69 R$ 13.014,52
Fonte: Elaborado pelo autor deste artigo (2012)
10 Ano
Depsito Mensal Acumulado Rentabilidade Imposto de Renda Acumulado aps IR
109 R$ 1.000,00 R$ 271.170,44 R$ 3.992,67 R$ 598,90 R$ 270.571,54
110 R$ 1.000,00 R$ 276.237,99 R$ 4.067,56 R$ 610,13 R$ 275.627,86
19

111 R$ 1.000,00 R$ 281.381,56 R$ 4.143,57 R$ 621,54 R$ 280.760,03
112 R$ 1.000,00 R$ 286.602,29 R$ 4.220,72 R$ 633,11 R$ 285.969,18
113 R$ 1.000,00 R$ 291.901,32 R$ 4.299,03 R$ 644,86 R$ 291.256,47
114 R$ 1.000,00 R$ 297.279,84 R$ 4.378,52 R$ 656,78 R$ 296.623,06
115 R$ 1.000,00 R$ 302.739,04 R$ 4.459,20 R$ 668,88 R$ 302.070,16
116 R$ 1.000,00 R$ 308.280,13 R$ 4.541,09 R$ 681,16 R$ 307.598,96
117 R$ 1.000,00 R$ 313.904,33 R$ 4.624,20 R$ 693,63 R$ 313.210,70
118 R$ 1.000,00 R$ 319.612,89 R$ 4.708,56 R$ 706,28 R$ 318.906,61
119 R$ 1.000,00 R$ 325.407,09 R$ 4.794,19 R$ 719,13 R$ 324.687,96
120 R$ 1.000,00 R$ 331.288,19 R$ 4.881,11 R$ 732,17 R$ 330.556,03
Fonte: Elaborado pelo autor deste artigo (2012)

20 Ano

Depsito Mensal

Rentabilidade Imposto de Renda Acumulado aps IR
229 R$ 1.000,00 R$ 1.949.992,09 R$ 28.802,84 R$ 4.320,43 R$ 1.945.671,66
230 R$ 1.000,00 R$ 1.980.241,97 R$ 29.249,88 R$ 4.387,48 R$ 1.975.854,49
231 R$ 1.000,00 R$ 2.010.945,60 R$ 29.703,63 R$ 4.455,54 R$ 2.006.490,05
232 R$ 1.000,00 R$ 2.042.109,78 R$ 30.164,18 R$ 4.524,63 R$ 2.037.585,16
233 R$ 1.000,00 R$ 2.073.741,43 R$ 30.631,65 R$ 4.594,75 R$ 2.069.146,68
234 R$ 1.000,00 R$ 2.105.847,55 R$ 31.106,12 R$ 4.665,92 R$ 2.101.181,63
235 R$ 1.000,00 R$ 2.138.435,26 R$ 31.587,71 R$ 4.738,16 R$ 2.133.697,11
236 R$ 1.000,00 R$ 2.171.511,79 R$ 32.076,53 R$ 4.811,48 R$ 2.166.700,31
237 R$ 1.000,00 R$ 2.205.084,47 R$ 32.572,68 R$ 4.885,90 R$ 2.200.198,57
238 R$ 1.000,00 R$ 2.239.160,74 R$ 33.076,27 R$ 4.961,44 R$ 2.234.199,30
239 R$ 1.000,00 R$ 2.273.748,15 R$ 33.587,41 R$ 5.038,11 R$ 2.268.710,04
240 R$ 1.000,00 R$ 2.308.854,37 R$ 34.106,22 R$ 5.115,93 R$ 2.303.738,44
Fonte: Elaborado pelo autor deste artigo (2012)

Consideraes Finais:
Desenvolvendo uma anlise sobre as melhores alternativas de investimentos no atual
cenrio da economia brasileira, possvel concluir que a taxa de juros Selic vai permanecer
em um nvel inferior a 8,5% a.a. por um perodo indeterminado, demonstrando que as
aplicaes em Renda Fixa vo render cada vez menos, o investimento na Nova Caderneta de
Poupana no uma boa alternativa para o longo prazo, pois pode apresentar rendimento
negativo descontando a inflao.
Caso o investidor tenha os seus recursos financeiros aplicados na antiga Poupana,
deve permanecer nessa modalidade de aplicao, pois esse investimento deve render cada vez
mais em uma tendncia futura de queda de juros, se o investidor pretende correr riscos
controlados no mercado financeiro, pode investir em aes utilizando o lanamento coberto
como estratgia de compra e venda dos ativos, protegendo o capital e proporcionando um
considervel capital aps 20 anos de aplicao:

Investimento na Caderneta de Poupana 20 anos, depsito mensal R$1.000 = Capital
acumulado R$462.040,90, valor Real do capital descontando a inflao: R$285.007,22,
rentabilidade mdia mensal R$ 2.310,20, rentabilidade mdia mensal real: R$1.425,04, valor
20

totalmente insuficiente para um trabalhador que acumulou riqueza durante 20 anos de
trabalho obter uma aposentadoria digna.

Investimento em aes, estratgia de Lanamento Coberto 20 anos, depsito mensal
R$1.000 Reais = Total de Capital acumulado R$2.303.739,44, caso esse valor fosse
depositado em uma caderneta de poupana, renderia em mdia R$11.518,70, valor mais do
que justo para um trabalhador que acumulou riqueza durante 20 anos de trabalho..

O investimento em imveis deve ser evitado no atual estgio econmico brasileiro
(2012), pois os preos esto extremamente valorizados, devendo o investidor aguardar um
novo momento para realizao desse investimento.

REFERNCIAS:
Livros:
FORTUNA, Eduardo; Mercado Financeiro: Produtos e Servios, Editora Quality Mark, So
Paulo, 18 Edio, 2010.
NETO, Alexandre A.; Mercado Financeiro, Editora Atlas, So Paulo, 11 Edio, 2012.
PORTINHO, Paulo; O Mercado de Aes em 25 Episdios Histrias, Estudos e Crnicas
Sobre o Mercado de Aes, Editora Campus, 1 Edio, 2012.

Artigos:
Boas opes para investimentos, 26/05/2009. SEABRA, Rafael. Disponvel em:
http://queroficarrico.com/blog/2009/05/26/boas-opcoes-para-investimentos/ .
Acesso em: 02/10/2012.

Sites:
http://www.bloomberg.com.br
http://www.portalbrasil.net/
http://www.gazetadopovo.com.br
http://www.focusconsultoria.com.br
http://www.portaldoinvestidor.gov.br
http://www.financenter.terra.com.br/
http://www.anbima.com.br
http://www.cvm.gov.br
21

http://www.exame.abril.com.br/
http://www.veja.abril.com.br/blog/radar-on-line/tag/economatica
http://www.bmfbovespa.com.br
http://www.valor.com.br
http://www.ebc.com.br
http://www.agenciabrasil.ebc.com.br/assunto-galeria/boletim-focus
http://www.fazenda.gov.br
http://www.guiainvest.com.br
http://www.caixa.gov.br
http://www.fipe.org.br/web/indices/fipezap/index.aspx
http://www.wikipedia.org
http://www.bcb.gov.br