Presseinformation

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Stuttgart, 17. September 2014

von Helmut Kurz
Die Marktmeinung aus Stuttgart
Unabhngigkeitsbestrebungen

Spannende Tage in Europa. Am Donnerstag, 18. September,
drfen die Schotten nach ber dreihundert Jahren wieder ber
ihre Zugehrigkeit zum Vereinigten Knigreich abstimmen.
Whrend 1707 bestochene Parlamentarier der Vereinigung mit
England zustimmten, ist es nun das Volk, das entscheiden darf.
Erst nachdem Meinungsumfragen eine Mehrheit fr eine
Loslsung von England signalisierten, versprach die britische
Regierung weitere Zugestndnisse an Schottland. Sollte es zu
einer Loslsung kommen, werden es spannende Zeiten, auch an
den Finanzmrkten: Wie werden die Staatsschulden aufgeteilt?
Wer bekommt welchen Anteil am Nordseel, das die Schotten
alleine fr sich reklamieren, und vor allem: Welche Whrung wird
Schottland haben? Wird das Pfund behalten werden (knnen)?
Oder schliet man sich der Eurozone an? Kann Schottland
berhaupt Mitglied der EU bleiben? Viele Details wren zu klren
und zu regeln, was mit Unsicherheiten und Risiken verbunden ist.
Aber auch im Falle einer Loslsung werden die wirtschaftlichen
Folgen nicht nachhaltig schdlich sein. Unsere Nachbarn in der
Tschechoslowakei, die sich in Tschechien und die Slowakei
trennten, haben gezeigt, dass ein Auseinandergehen im Guten
mglich und fr beide Seiten erfolgreich sein kann. Sollte es
infolge einer mglichen Loslsung Schottlands zu
Kurseinbrchen an den britischen Kapitalmrkten kommen,
ergeben sich deshalb attraktive Kaufchancen fr Anleger aus

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dem Euroraum, zumal die Zinsen dort inzwischen deutlich hher
als hierzulande sind.

Auch bei einem anderen politischen Brennpunkt Europas, der
Ukraine, fragt man sich, warum so spt auf die Wnsche eines
Teils der Bevlkerung eingegangen wird. Das Angebot des
ukrainischen Staatsprsidenten, den abtrnnigen Bezirken im
Osten des Landes mehr Autonomie einzurumen, htte bei
rechtzeitiger Vorlage wahrscheinlich viel Blutvergieen ersparen
knnen. Wnsche Russlands beim Assoziierungsabkommen der
Ukraine mit der EU nun doch noch zu bercksichtigen, htte man
auch frher beachten knnen.
Weil es am Ende des Tages auch in diesem Konflikt nur Verlierer
geben wird, darf man hoffen, dass beide Seiten sich doch noch
aufeinander zubewegen werden.

Beide Unsicherheiten, die sich hier in Europa zeigen, lassen den
Kontinent fr auereuropische Anleger als weniger berechenbar
erscheinen, als man das Jahrzehnte lang gewohnt war, und
sprechen fr eine niedrigere Gewichtung europischer Anlagen.



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