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Objectif(s) :
o
Pr-requis :
o
Modalits :
o
o
o
IUT GEA 831 S3 Diagnostic financier Lanalyse du bilan patrimonial en valeurs nettes
Daniel Antraigue
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PASSIF
Actif immobilis
Capitaux propres
Provisions pour risques et charges
Actif circulant
Dettes
Rgularisations dactif
Rgularisations de passif
Apprcier :
o la valeur de lentreprise dans certaines situations ou circonstances,
o la solvabilit de lentreprise, le niveau dendettement,
o le risque ventuel dinsolvabilit, de dfaillance, de cessation de paiement ou de faillite.
2.2. Critres de l'analyse.
A lactif : la liquidit.
Au passif : lexigibilit.
Lactif net comptable, la valeur des titres du capital (actions ou parts sociales).
PASSIF
Actif immobilis + 1 an
Capitaux propres
Dettes + 1 an
Dettes 1 an
Lanalyste financier afin dvaluer prcisment la valeur relle de lentreprise et des actions du
capital,
Les actifs fictifs ou "non valeurs" nont pas de valeur vnale. Ils figurent lactif du bilan pour
des raisons de techniques comptables ou de choix de gestion.
Ils sont :
liminer de l'actif,
et en contrepartie, dduire des capitaux propres.
Il sagit des rubriques correspondant des charges actives (inscrites lactif en vue de leur
talement) :
Dans l'optique patrimoniale du bilan, le crdit bail n'est pas retraiter. En effet, l'entreprise
n'tant pas propritaire du bien, celui-ci ne doit pas figurer lactif du bilan.
A dfaut de valeur vnale ou de revente, lvaluation de certains postes devra tre effectue la
valeur comptable nette.
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En principe, ce sont de vritables crances rattacher aux crances moins d'un an.
Si elles sont incertaines, alors, par prudence, elles peuvent tre considres comme des non valeurs
et limines de lactif et donc dduites des capitaux propres. Les retraitements doivent tre effectus
en fonction des informations disponibles.
3.1.4. Fonds commercial.
Le fonds de commerce, dont la valeur est base sur le critre de rentabilit (clientle et chiffre
daffaires), peut par prudence tre considr comme une non-valeur et donc limin de lactif.
Cependant, il peut tre conserv dans l'actif immobilis lorsquil a t acquis.
Dans ce cas, il a une valeur vnale relle et justifie.
Un fonds de commerce cr napparat pas lactif du bilan. En pratique, sa valeur potentielle de
revente constitue une plus value latente.
Il est ncessaire de consulter les informations disponibles (expertises immobilires commerciales
ventuelles).
3.1.5. Valeurs mobilires de placement.
Considres comme de quasi-liquidits, elles sont regrouper, pour leur montant net (aprs
dduction de la provision ventuelle), dans les disponibilits.
Cependant, si un dlai de ralisation est ncessaire (titres non cots par exemple), elles sont
rattacher aux crances moins d'un an.
3.1.6. Effets escompts non chus.
Leur origine se situe au niveau des crances dtenues sur les clients. Leur ngociation (escompte)
en banque, a transfr leur proprit au profit de lendossataire do leur sortie du patrimoine de
lentreprise.
Or, par principe de solidarit, lentreprise peut se trouver engage en cas dimpay l chance.
Par consquent, ils sont :
Ce poste doit tre limin de l'actif et des capitaux propres (actif fictif).
Cependant, si un versement doit avoir lieu dans moins d'un an, alors il doit tre transfr dans les
crances court terme.
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Dduire la fraction dimpt payer (fiscalit latente ou diffre) pour des rintgrations
ultrieures correspondant aux :
-
Le montant de limposition latente est transfrer dans les dettes plus d'un an ou moins
dun an selon les chances fiscales.
Lactif fictif amortissable peut gnrer une conomie dimpt due la dduction de la charge.
Elle augmente la valeur de lactif net.
3.2.2. Provisions pour risques et charges.
Elles ont t constitues, par respect du principe de prudence, dans lhypothse de charges et donc
de dettes ultrieures probables.
Si elles ne sont pas justifies, elles sont considres comme des rserves occultes et doivent tre
transfres dans les capitaux propres.
Si elles sont justifies et selon la date probable de ralisation du risque ou de la charge, il faut les
transfrer soit :
Ce sont des apports effectus par les associs pour une priode plus ou moins longue.
Lorsqu'ils sont bloqus ou stables, ils doivent tre transfrs des dettes financires vers les capitaux
propres.
3.2.4. Ecarts de conversion - Passif.
Ils correspondent des gains latents de change, constats lors de la conversion de crances et de
dettes libelles en monnaies trangres.
Bien que latents, ces gains ont dj support l'impt en raison de leur rintgration fiscale. Ils
doivent tre ajouts aux capitaux propres.
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Immobilisations incorporelles,
Immobilisations corporelles,
Immobilisations financires,
values leur valeur nette comptable, aprs dduction des amortissements et des dprciations.
Elles incluent :
Il sagit de la valeur nette des stocks et des en-cours, diminue de la valeur du stock-outil.
4.2.2. Valeurs ralisables court terme.
Elles comprennent les :
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Disponibilits,
Valeurs Mobilires de Placement immdiatement ngociables et liquides,
Effets de commerce immdiatement ngociables ou escomptables.
4.3. Capitaux permanents.
le Capital social,
les Rserves et report nouveau, aprs rpartition des bnfices,
les Provisions pour risques et charges sans objet rel ou non justifies (considres comme des
rserves occultes),
les Comptes courants d'associs bloqus ou stables.
4.3.2. Dettes plus d'un an.
Elle comprend :
les effets escompts non chus (EENE),
les concours bancaires courants (CBC),
les soldes crditeurs de banque (SCB).
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Chapitre 5. SYNTHESE.
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APPLICATION 01.
Enonc et travail faire.
La socit anonyme DISCO vous communique le document suivant au 31/12/N :
TRAVAIL A FAIRE :
1) Calculer le fonds de roulement financier (deux mthodes),
2) Calculer le fonds de roulement propre,
3) Calculer le fonds de roulement tranger.
Document.
Correction.
Travail 1.
Capitaux propres :
Dettes > 1 an :
Capitaux permanents :
Actif immobilis > 1 an :
Fonds de Roulement Financier :
+
-
760 000
570 000
1 330 000
740 000
590 000
Ou
Stocks :
Crances :
Actif circulant :
Dettes < 1 an :
Fonds de Roulement Financier :
+
-
645 000
285 000
930 000
340 000
590 000
Travail 2
Capitaux propres :
Actif immobilis > 1 an :
Fonds de Roulement Propre :
760 000
740 000
20 000
590 000
20 000
570 000
Travail 3.
Fonds de roulement financier :
Fonds de roulement propre :
Fonds de Roulement Etranger :
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APPLICATION 02.
Enonc et travail faire.
La PME VADOR vous communique le document suivant au 31/12/N :
Annexe.
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Correction.
Travail 1.
Travail 2.
Capitaux permanents = Capitaux propres + dettes > 1 an
Remarques :
Propositions :
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APPLICATION 03.
Enonc et travail faire.
L'entreprise OBY vous communique le document suivant :
Annexe.
Correction.
Travail 1.
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Travail 2.
Capitaux propres :
Dettes > 1 an :
Capitaux permanents :
Actif immobilis > 1 an :
Fonds de Roulement Financier :
+
-
2 660 000
1 400 000
4 060 000
3 240 000
820 000
Ou
Actif circulant < 1 an :
Dettes < 1 an :
Fonds de Roulement Financier :
2 830 000
2 010 000
820 000
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APPLICATION 04.
Enonc et travail faire.
L'entreprise MATEO vous communique le document suivant :
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Annexe.
Correction.
Travail 1.
Subventions dinvestissement
Amortissements drogatoires
Provision pour hausse des prix
Provision pour investissement
Base de limpt :
Impt latent ou diffr (arrondi) :
300
160
40
30
530
177
Travail 2.
Travail 3.
Capitaux propres :
Dettes > 1 an :
Capitaux permanents :
Actif immobilis > 1 an :
Fonds de Roulement Financier :
+
-
3 197 000
1 600 000
4 797 000
4 040 000
757 000
Ou
Actif circulant < 1 an :
Dettes < 1 an :
Fonds de Roulement Financier :
3 485 000
2 728 000
757 000
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