GERENCIA FINANCIERA Y LA

CONSTRUCCIN DEL CAMINO DE

LAS MEJORES ALTERNATIVAS.

La Gerencia Financiera es la direccin, administracin y coordinacin de los elementos
econmicos, contables y financieros de una firma, pero acorde a las necesidades
internas, al contexto externo local y el entorno internacional; hoy, las reas
gerenciales se concentran en la definicin de estrategias en el contexto empresarial,
para la diferenciacin del producto en el mercado o el liderazgo de costos,
considerando que cualquiera de estas le permitir crear una ventaja competitiva frente
a la competencia.
Pero, Por qu se hace necesario? el mundo globalizado exige hoy empresas flexibles,
capaces de competir internacionalmente, que no tengan que esperar las medidas
proteccionistas del gobierno, los subsidios y polticas pblicas tributarias, el
favorecimiento de monopolios, la restriccin de las importaciones, entre otras, porque
este fenmeno globalizador trajo consigo ms que ruptura de barreras, una equidad o
trato nacional y un favorecimiento de las Inversiones, siendo esta poltica
gubernamental una medida de crecimiento y desarrollo de los pases.
El sistema internacional de mercado busca una mayor capacidad de satisfacer la
demanda, diversidad, mayor productividad, menores desperdicios, menor consumo de
energticos y por supuesto, menor impacto ambiental; porque orientarse a las
tendencias del mercado es quizs lo fundamental para subsistir.
Pero es all donde la Gestin Financiera juega un papel
importante porque es la que orienta a tomar mejores
decisiones, es decir, decisiones de optimizacin de
recursos, aumento de calidad, aprovechamiento de
oportunidades, generacin de valor y administracin
de recursos; por lo tanto se est ms all del simple
campo de la contabilidad y el rea de presupuesto,
pues integra parte de cada rincn de la firma.
Ahora se habla de una gestin financiera que
considera las ciencias de informacin, las polticas, administrativas, de mercadeo y
econmicas, adems de variables, indicadores, instrumentos matemticos y esquemas
tericos, para que los resultados sean ms cercanos a las proyecciones; en otras
palabras, reducir las probabilidades de peligro, reducir el impacto y mitigar el riesgo,
pero no eliminarlo totalmente, debido a que el futuro seguir siendo una plataforma
desconocida e incierta.
Pero es necesaria solo la planeacin? No, se debe considerar las caractersticas
entorno, asimismo los elementos de la planeacin, el establecimiento de objetivos
internos y externos en todas las reas y la formulacin de estrategias y polticas, que
no solo beneficien internamente el desempeo de la compaa sino tambin la
probabilidad de crear medidas de proteccin a los cambios externos y
macroeconmicos nacionales y regionales.
A qu se enfrenta la Gerencia Financiera? Se enfrenta a preguntas de Qu hacer?,
Cmo lograrlo?, Por qu?, Cundo?, Con qu?, Cunto? Invertir y o utilizar
recursos; las empresas se encaminarn entonces en buscar rentabilidad, pero para
lograrlo deben decidir que ser ms conveniente y en caso de no tener la disposicin
de los recursos, cul sera el medio ms estratgico para obtener dicho financiamiento.
Cundo y cunto invertir? Depender del ciclo de vida de la empresa, la favorabilidad
del mercado, el empleo, la capacidad instalada, el beneficio obtenido, los costos en los
que se incurrir y el costo oportunidad de otras alternativas o momentos en el tiempo,
por lo tanto, la informacin veraz, actualizada y confiable ser crucial en cualquier
decisin a tomar; por ejemplo si existen altas posibilidades de ejecucin del proyecto
pero las tasas del mercado no son las mejores, se evaluar si esperar unos meses ms
o asumir el costo del inters o buscar una alternativa con sus proveedores, clientes o
accionistas.
Cul sera la informacin acertada? Aunque es relativa del tipo de compaa, la
principal informacin sera del contexto econmico, polticas gubernamentales, clima
social, acceso al sistema financiero, estrategias de la competencia, necesidades y
perfiles del consumidor; con todo ello, el diagnstico, (siendo el resultado final de
analizar y precisar sobre la informacin
recolectada) indicar las bases para el
plan o programa, y despus de ello,
empezar su ejecucin correspondiente.
En caso de que la compaa no cuente con
los recursos para la ejecucin de una obra
y proyecto, se deber incluir dentro del
programa o plan, las diferentes
alternativas de financiamiento, porque
aunque la rentabilidad es fundamental, pasa a segundo plano cuando se trata de
buscar alternativas probables, convenientes o de mayor disposicin para acceso a los
recursos; al igual que otras variables como el retorno a la inversin, la obtencin de
excedentes, la efectividad en la liquidez y la autonoma financiera.
Cules son los objetivos de la Gestin Financiera? Los objetivos no son netamente los
que tiene la empresa dentro de su objeto social, ni lo de sus reas funcionales, son
especficamente los que buscan la maximizacin o generacin de valor, tales como:
- Liquidez: tener la disposicin de efectivo suficiente para el pago de sus
obligaciones y gastos del funcionamiento normal en un periodo, rotacin del
inventario, polticas de pago a clientes y de crdito a proveedores; tampoco
resulta conveniente tener excesos de liquidez, considerando costo de
oportunidad con respecto a tasas del mercado.
- Minimizacin de costos: Es la bsqueda ptima para reducir costos, uso de
tecnologa, aprovechamiento de descuentos, especializacin de mano de obra y
otros.
- Utilizacin de factores de produccin: uso de equipo, maquinaria y
edificaciones eficientemente, manejo del outsourcing, mantenimiento y polticas
de prevencin.
- Orientacin apropiada de fondos: uso de alternativas de financiacin,
aprovechamiento de los recursos de terceros, polticas de cartera, distribucin
del tiempo y de la planta, distribucin del riesgo y recursos y dems polticas de
esta naturaleza.
- Generacin der Valor: Instrumentos de generacin valor como el Valor
Econmico Agregado EVA, valor de Mercado Agregado VMA, ndices de
competitividad y productividad.
Cmo cumplir con los objetivos? Para alcanzar el cumplimiento de estos se exige
el diseo, establecimiento y alimentacin del sistema de informacin SIF para
tomar decisiones sustentadas y ecunimes, por consiguiente, la informacin en
conjunto, funcionar como conocimiento en el cerebro para la ejecucin de
cualquier actividad; porque administrar el futuro demanda administrar informacin,
puesto que los mercados se hacen cada vez ms competitivos, turbulentos,
cambiantes, flexibles y dinmicos.
Frente a este futuro, las empresas deben construir cimientos, cubrir rupturas y
mejorar estructuras, a travs de un liderazgo gerencial para aprovechar las
oportunidades del medio, explotar las ventajas competitivas, asumir y controlar
riesgos, acentuar los factores claves de xito y contrarrestar o reducir impactos
negativos de las amenazas.
Y qu contiene el Sistema de Informacin Financiera para poder afrontar ese
futuro? Se compone de los diferentes estados de informacin financiera vinculados
al desempeo de la empresa en toda su extensin; comprendiente tambin la
evaluacin financiera, la cual abarcar la evaluacin de coeficientes de rentabilidad,
niveles de riesgos, formas de destinacin de recursos, comportamiento de la
inversin, capacidad para responder a los compromisos y obligaciones y las formas
de financiamiento; frente a ello, se destacan los siguientes estados financieros,
quienes cumplen una funcin de naturaleza en particular:
- Balance General: Brinda informacin sobre la situacin real de la empresa, es
decir la salud de la misma y la forma como ha financiado sus bienes, desde
terceros como proveedores, trabajadores, entidades financieras y otros
acreedores, o por aporte propio, es decir de los socios o accionistas.
- Estado de Resultados: Evala la capacidad de la empresa en generar
excedentes, es decir, la capacidad de la empresa en producir utilidades o
prdidas, determinadas por los ingresos operacionales y los de fuera de su
objeto social y los costos y gastos en que incurre.
- Flujo de Caja: Permite determinar con certeza la capacidad de la empresa en
producir recaudos, desembolsos, excedentes y/o dficits monetarios, para
poder responder por sus obligaciones con terceros.
- Estado de Cambios en la posicin Financiera: Expresa la accin empresarial y
cuantificacin de las fuentes de financiamiento y la aplicacin de recursos
percibidos en un periodo, es decir la evaluacin de su autonoma en la
generacin interna y externa de fondos y el comportamiento de las inversiones.
- Estados de Costos: Es la estructuracin de costos de la firma en su actividad
netamente empresarial, es decir aquellos costos totales y unitarios relacionados
directamente con su objeto social, costo de materia prima, mano de obra y
costos indirectos y la valoracin de los inventarios segn los mtodos
existentes; este estado es un insumo del Estado de Resultados.
- Presupuestos y Estados Proforma: Son la proyeccin de los estados financieros
anteriores a uno y dos periodos anuales, cuyo objeto se focaliza en la
planeacin o estructuracin anticipada de resultados y comportamientos de la
empresa.
- Portafolio de Inversiones: Contiene la informacin de las inversiones
temporales, ttulos valores y otros activos financieros a corto plazo que maneja
la empresa.

Pero el Sistema de Informacin Financiera SIF no se usa de la nada, a este se recurre
cuando se realiza el diagnstico Financiero Estratgico, en resumidas cuentas es el
insumo principal que le alimenta, para evaluar el comportamiento de la empresa y
poder proyectarse al futuro; El diagnstico cumple un papel fundamental, calificar los
resultados de la gestin de un periodo determinado, en cuanto a liquidez,
endeudamiento, lucratividad y movilizacin de los factores de produccin.
Pero este no solo se apoya de la informacin financiera, sino en la aplicacin de
herramientas e indicadores que permiten evaluar los aspectos anteriormente
nombrados; todo ello precisa las dificultades a las cuales se enfrenta la empresa, y de
ah surgen los planes y programas financieros a corto mediano y largo plazo para
mejorar y resolver dichas dificultades y as conducir a la firma a la posicin
competitividad por costos o diferenciacin o cualquier otra ventaja que pueda
disearse.
Sin embargo el diagnstico no solo mide cifras y datos financieros, tambin evala la
conexin entre los planes y programas de la empresa, los valores, los compromisos y
responsabilidades y el comportamiento de la corporacin; es por eso que se ramifica
en diferentes tipos de diagnstico segn la necesidad o dificultad que se desee probar;
una vez practicado, ser factible determinar fortalezas que conviene promover,
debilidades para subsanar, oportunidades que aprovechar, amenazas que enfrentar o
impactos que reducir y factores de xito que fundamentar para estimular u obtener la
ventaja competitiva.
Para qu sirven y que buscan los factores
claves de xito? Los factores claves de xito
son los sellos que puedan llegar a diferenciar
una firma de otra, como la innovacin, que
consiste en agregar caractersticas o valores
diferenciadores de los productos del mercado; el
soporte tcnico, como las actividades
preventivas, correctivas, y
mantenimiento de la maquinaria y equipo; la
atencin a los mercados, la
segmentacin e identificacin de un mercado objetivo, las condiciones de negociacin,
las relaciones con clientes y proveedores, canales de distribucin y agentes del
mercado; El sistema promocional, con el sistema de conduccin del producto al cliente,
la publicidad, los descuentos, los medios masivos y el merchandising; Competencias
del Talento Humano, niveles de escolaridad, capacitacin y entrenamiento, liderazgo y
trabajo en equipo, entre otros.
Se destacan procesos administrativos y operativos como la modernizacin de los
procesos y uso de tecnologas de informacin y comunicacin, la imagen corporativa,
el compromiso social y la responsabilidad social y el ltimo, la utilizacin de los
recursos, incluidos los financieros, los fsicos, los humanos, los tecnolgicos y los de
conocimiento.
La formulacin de planes, programas, estrategias y polticas y su papel en la gerencia
financiera? Los factores de xito de la empresa identificados sern el insumo para
establecer los objetivos estratgicos y/o funcionales de la corporacin, es decir el QU
har la empresa en cuanto a su autonoma financiera, posicin de liquidez, talento
humano, creacin de valor, cultura investigativa y desarrollo de productos, cultura de
servicio, productividad laboral y relaciones con los grupos de inters.
Cuando estn los objetivos sobre la naturaleza ya explicada, se determinar su
vigencia, su apreciacin numrica y que traer como resultado la solucin a una
problemtica; y a su vez, servirn de insumo para direccionar sobre las acciones,
planes, estrategias y polticas que se aplicarn para la resolucin de determinados
conflictos, encontrados durante el hallazgo.
Polticas y Estrategias, la direccin y el cmo hacerlo? Cuando se habla de polticas
empresariales efectivamente se une al direccionamiento, a un eje central, mientras
que la estrategia indica el cmo hacerlo, es decir las acciones que se ejecutarn para
llegar a determinada direccin.
Las polticas de gasto limitan el uso excesivo de recursos, es decir limitan el uso de
capital para no incurrir en gastos adicionales e innecesarios que no generaran ningn
valor sobre el producto o servicio.
Las estrategias de inversin precisan la destinacin eficiente de utilidades, la bsqueda
de financiacin para nuevos proyectos, los activos financieros y el uso apropiado del
efectivo en casos de nuevas oportunidades.
La poltica de liquidez se visualiza en el manejo eficiente del efectivo, o en caso de que
se requiera, la obtencin de capital a costos ptimos y considerables sobre el mercado;
no obstante no es solo efectivo, incluye cartera, inventarios y pago de proveedores.
La poltica Crediticia fortalece las facilidades que la empresa pueda buscar con
instrumentos de plazos, formas de pago y descuentos en polticas con clientes y con
proveedores.
Poltica de Inventarios formulada para tener las cantidades requeridas, almacenadas y
producidas ptimas, adems de actividades para el aprovechamiento de las economas
de escala, optimizacin de costos de almacenamiento, manipuleo, acarreo y otros
costes; adems de polticas aprovisionamiento, periodicidad y condiciones.
Estrategia de financiamiento, la bsqueda de oportunidades de mercado e inversiones
de corto y mediano plazo, adems de posibilidades de ampliacin, nuevas plantas o
sedes y adquisicin de activos financieros.
Poltica de Dividendos, explora las diferentes posibilidades de distribucin de
ganancias, valorizacin de acciones, recapitalizacin, entre otras.
Una vez plasmadas los objetivos estratgicos, las polticas y estrategias, se procede a
cuantificar las metas trazadas con el costeo, la presupuestacin, el uso de indicadores
financieros (Tasa Interna de Retorno TIR, Valor Presente Neto VPN, Costo Anual
Equivalente CAN, Costo/Beneficio, Valor de recuperacin de la inversin) siendo estos
una brjula para evaluar la conveniencia o no de proyectos o unidades de inversin.
Expresin cuantitativa y monetaria de los objetivos comerciales, por tanto, se
identificarn puntos de equilibrio, cantidades producidas y vendidas necesarias para
mrgenes satisfactorios, mrgenes y salarios, fijacin de precios y variables similares
de trascendencia financiera.
Medidas de evaluacin, control, seguimiento, de los planes y programas ya ejecutados
es el paso final de la Gerencia Financiera, y se da inicio nuevamente al ciclo del
proceso gerencial, el desarrollo del Sistema de Informacin, el Diagnstico, los
objetivos y los dems; sin embargo, el mejoramiento continuo es un proceso dentro de
cada una de las etapas, y debe ser aplicado con mayor severidad para que exista
posibilidad de adaptacin a los cambios del mercado; sin embargo las desviaciones
pueden ser corregidas o reorganizadas, empero lo importante ser el cumplimiento
final de los objetivos propuestos.
En conclusin, la Gerencia Financiera se apoyar prcticamente del planteamiento y
diseo de escenarios para establecer las decisiones ms acertadas, as, evaluar las
diferentes alternativas y considerar las ms rentables y favorables para la empresa,
considerando aspectos internos, de todo el contexto, probabilidades del medio,
tendencias mundiales y consideraciones del cambiante mundo globalizado, es decir
poder sobrellevar su objeto social y competir de la mano con las mejores.

Miguel Ernesto Muoz Sierra
Estudiante UT Administracin Financiera
Gerencia Financiera
X Semestre