2,011 %

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Disponibilidades 22,338,243,000.00 8.78%
Crditos por Ventas 40,836,910,000.00 16.05%
Otros Crditos 1,106,064,000.00 0.43%
Bienes de Cambio 95,980,557,000.00 37.72%
Total Activo Corriente 160,261,774,000.00 62.99%
ACTIVO NO CORRIENTE
Crditos por Ventas 37,733,696,000.00 14.83%
Bienes de Uso 46,696,089,000.00 18.35%
Bienes de Cambio 1,954,404,000.00 0.77%
Inversiones 7,779,551,000.00 3.06%
Total Activo No Corriente 94,163,740,000.00 37.01%
TOTAL ACTIVO 254,425,514,000.00 100.00%
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas a Pagar 15,442,768,000.00 6.07%
Deudas Financieras 18,765,134,000.00 7.38%
Cargas sociales a pagar 193,990,000.00 0.08%
Cargas fiscales a pagar 0.00 0.00%
Total Pasivo Corriente 34,401,892,000.00 13.52%
PASIVO NO CORRIENTE
Deudas financieras 26,825,986,000.00 10.54%
Total Pasivo No Corriente 26,825,986,000.00 10.54%
TOTAL PASIVO 61,227,878,000.00 24.07%
PATRIMONIO NETO
Saldo del ejercicio anterior 177,292,541,000.00 69.68%
(-)Distribucin de utilidades 6,601,500,000.00 2.59%
(-)Asignaciones especiales a directores 1,905,216,000.00 0.75%
Reserva de Revalo Ley N 125/91 2,390,531,000.00 0.94%
Ganancia Neta del Ejercicio 22,021,280,000.00 8.66%
Total Patrimonio Neto 193,197,636,000.00 75.93%
DE LA SOBERA HNOS. S.A.I. y C. EMISORA DE CAPITAL ABIERTO
BALANCE GENERAL
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 254,425,514,000.00 100.00%
2,011 %
Ingreso por ventas de bienes y servicios 265,593,643,000.00 100.00%
(-)Costo de Ventas 203,965,655,000.00 76.80%
Utilidad Bruta 61,627,988,000.00
(-)Gastos de Administracin 16,860,343,000.00 6.35%
(-)Gastos de Comercializacin 24,947,997,000.00 9.39%
Resultados Financieros 4,283,369,000.00 1.61%
Otros Ingresos 404,159,000.00 0.15%
Resultado sobre Inversiones 168,902,000.00 0.06%
Ganancia a/ de reserva legal e impuesto a la Renta 24,676,078,000.00 9.29%
(-)Impuesto a la Renta 2,654,798,000.00 1.00%
Ganancia a/ de reserva legal 22,021,280,000.00 8.29%
Incremento de la reserva legal 0.00 0.00%
Ganacia Ditribuible del Ejercicio 22,021,280,000.00 8.29%
COMPRAS 208,257,984,000.00
RATIOS FINANCIEROS 2011 2012
Liquidez corriente= AC/PC 4.66 3.93
Liquidez inmediata= (AC-inv)/PC 1.87 1.79
ENDEUDAMIENTO
Endeudamiento= Pas/ Activo Total 24.07% 25.13%
Calidad de la deuda= PC/ Pasivo 56.19% 64.19%
ROTACION
Cobro= ventas/ctas a cobrar 3.38 1.90
Periodo medio de cobro= 365/RCC 107.98 192.38
Rotacion de inventario= CMV/ inv 2.13 1.54
Periodo medio perm. Inv. = 365/RI 171.76 236.87
Rotacion cuentas a pagar= compras/ ctas a pagar 13 7
Periodo medio de pago= 365/ RCP 27.07 51.43
RATIOS DE RENTABILIDAD
Rotacion activo= Ventas/ Activo 1.04 0.70
Margen Neto= BN/Ventas 8.29% 9.32%
Rentabilidad del activo= BN/AT 8.66% 6.56%
Multiplicador del capital= AT/ PN 1.32 1.34
Rentabilidad del Capital BN/PN 11.4% 8.8%
2011 2012
LIQUIDEZ
Estado de Resutados
Gastos fijos 41,808,340,000 37,643,201,000
CMV 203,965,655,000 144,771,021,000
Ventas 265,593,643,000 191,782,818,000
Punto de Equilibrio 180,178,352,219 153,563,990,892
Colchn de seguridad (Gs) 85,415,290,781 38,218,827,108
Colchn de seguridad (%) 32.16% 19.93%
EL RATIO DE LIQUIDEZ INMEDIATA: Al 31 de diciembre del 2013 fue de 0,83 , o sea que por cada 1 gs de PC la empresa tiene 0,83
en disponible y cuentas a cobrar, comparado con el ejercicio del ao 2012 que fue de 1,79 podemos observar que hubo una
disminucin. El ideal es 1.
DE LA SOBERA HNOS. S.A.I. y C. EMISORA DE CAPITAL ABIERTO
ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE
PRINCIPIO N1: El AC ha de ser mayor, y si es posible casi el doble, que el exigible a corto plazo. En el ejercicio del ao 2013
podemos observar que el AC super al pasivo a corto plazo en ms del doble, es decir, que la empresa est infrautilizando sus AC y
por tanto obtiene poca rentabilidad; lo mismo ocurrio en el ejercicio del ao 2012 y 2011.
PRINCIPIO N2: El realizable mas el disponible han de igualar, aproximadamente, al exigible a corto plazo. En el ejercicio del ao
2013 vemos que el realizable mas el disponible excede al exigible a corto plazo debido a que la empresa infrautiliza sus inversiones
en realizable y disponible. Ante esta situacin la empresa debe evaluar la posible conveniencia de reducir los excesos de realizable o
de disponible. Podemos observar tambien que en los ejercicios del ao 2012 y 2011 se ven las mismas situaciones.
PRINCIPIO N3: Los capitales propios han de ascender al 40% o 50% del total del pasivo. En el ejercicio del ao 2013 vemos que los
capitales propios representan ms del 50%, es decir, la empresa tiene un capital excesivo, lo que puede representar un esfuerzo
importante para los accionistas, ya que no estn obteniendo una buena rentabilidad. Podemos observar que lo mismo ocurrio en los
ejercicios del ao 2012 y 2011 con la diferencia de que en el 2013 hubo un mejoramiento.
ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADO
En el ejercicio del ao 2013 vemos que la utilidad neta de la empresa fue de 8,08%, comparado con el ejercicio del ao 2012 que fue
de 9,32%, podemos observar que hubo una reduccion del mismo, debido al incremento de los costos y gastos.
EL RATIO DE LIQUIDEZ CORRIENTE: Al 31 de diciembre del 2013 fue de 2,39, o sea que por cada 1 gs de PC, la empresa tiene 2,39 de
AC, comparado con el ejercicio del ao 2012 que fue de 3,93 vemos que hubo un desmejoramiento. El ideal es de 1,5 a 2.
EL RATIO DE ENDEUDAMIENTO: Al 31 de diciembre del 2013 fue de 37,80% es decir, que la empresa fue financiada por terceros,
comparado con el ejercicio del 2012 que fue de 25,13% podemos ver que hubo un mejoramiento; en tanto el grado de
endeudamiento est muy por debajo del permitido que es de 40 a 60%.
EL RATIO DE CALIDAD DE DEUDA: Al 31 de diciembre del 2013 fue de 73,44% o sea que el total de la deuda es a corto plazo,
comparado con la calidad de deuda del ejercicio 2012 que fue de 64,19% hubo un desmejoramiento. Lo ideal es que la empresa es
que la empresa tenga ms deudas a largo plazo.
EL RATIO DE ROTACIN DEL ACTIVO: En el ejercicio 2013 fue de 0,77 veces, es decir que por cada 1 gs de activo se gener 0,77 de
ventas; comparado con el ejercicio 2012 que fue de 0,70 podemos decir que hubo un leve mejoramiento.
LA ROTACIN DE CUENTAS A COBRAR: Del ejercicio 2013 fue de 2,52 veces equivalente a 144,72 dias del periodo de cobro,
comparado con el periodo de cobro del ejercicio 2012 que fue de 1,90 veces equivalente a 192,38 dias; hubo un mejoramiento, es
decir se cobra con mayor rapidez.
LA ROTACION DE INVENTARIO: Del ejercicio 2013 fue de 1,38 veces equivalente a 265,13 dias, comparado con el ejercicio del ao
2012 que fue de 1,54 veces equivalente a 236,87 dias, hubo un desmejoramiento ya que las mercaderias permanecen mayor tiempo
en el deposito.
LA ROTACIN DE CUENTAS A PAGAR: Del ejercicio 2013 fue de 4 veces equivalente a 83,81 dias, comparado con el ejercicio del ao
2012 que fue de 7 veces equivalente a 51,43 dias, hubo un mejoramiento ya que la empresa recibe mas financiamiento, es decir
tiene mayor tiempo para pagar sus deudas.
PUNTOS DEBILES PUNTOS FUERTES
EL MARGEN NETO: Del ejercicio 2013 fue 8,08%, comparado con el ejercicio del ao 2012 que fue de 9,32%, hubo un leve
desmejoramiento debido al aumento de costos y gastos.
LA RENTABILIDAD DEL ACTIVO: Del ejercicio del ao 2013 fue de 6,23%, comparado con el ejercicio del ao 2012 que fue de 6,56%,
vemos que hubo un leve desmejoramiento debido a la reduccin del margen de beneficios.
LA RENTABILIDAD DEL CAPITAL: Del ejericicio 2013 fue de 10%, comparado con el ejercicio del ao 2012 que fue de 8,8%, hubo un
mejoramiento debido al incremento del multiplicador del capital.
EL MULTIPLICADOR DEL CAPITAL: Al 31 de diciembre del 2013 fue de 1,61 veces es decir por cada 1 gs de PN se genera 1,61 de
activo, comparado con el ejercicio del ao 2012 que fue de 1,34 veces, vemos que hubo un mejoramiento, es decir hubo palanqueo.
EL PUNTO DE EQUILIBRIO: Del ejercicio 2013 fue de Gs. 220.545.706.130.- con un colchnde seguridad de 55.639.295.870
equivalente a 20,15% , o sea que para cubrir los costos fijos las ventas pueden caer hasta un 20,15% y la empresa an estaria
cubriendo sus costos fijos, comparado con el ejercicio del ao 2012 vemos un leve mejoramiento del colchn de seguridad.
Liquidez Endeudamiento
Incremento periodo medio de rotacin de inventario Mejoramiento de cuentas a cobrar
Mala calidad de la deuda Mejoramiento de rentabilidad de capital
Caoda de rentabilidad del activo Leve mejoramiento de colchon de seguridad
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
Sus principales productos
De La Sobera Hnos, es una empresa cuya actividad principal
es la importacin y comercializacin de auto-vehculos,
maquinarias e im-plementos agrcolas, viales e industriales,
repuestos y accesorios, servicios de man-tenimiento y
reparaciones de los mismos.
Sus clientes
Agricultores
Industriales
Gobierno
Cualquier persona
Sus provedores
AGCO Brasil
Massey U.K.
General Motor Uruguay
Perkins Internacional Ltda.
JCB Sales Ltd.
Batavia Parts.
Carlos Mainero y Cia.
General Motor Br.
Entre otros
Participacin en el mercado
Esta empresa ha conseguido vender en 6 meses 621
veh-culos, 305 tractores y maqui-narias viales y 316
autove-hculos, esto le signific un incremento en las ventas
del 30%, demostrando as que la economa este ao se
encuen-tra ms prspera que el ao pasado, cuando fue
azotada por la sequa y la aftosa.
Condiciones de ventas (plazo)
Al contado
Financiacin Propia hasta 48 meses
Plan Zafral
Condiciones de pago
Para mejorar la rentabilidad del activo se debe aumentar precios y bajar costos o gastos
Podemos observar que la empresa DE LA SOBERA HNOS. S.A.I. Y C. DE CAPITAL ABIERTO en el ejercicio del ao 2013, ha invertido en
sus Activos (Otros Creditos, Bienes de Cambio y Bienes de Uso ); y lo ha financiado a traves de Cuentas a Pagar, Deudas Financieras
a corto y largo plazo; y Saldo de Ejercicio anterior; asi podemos comprobar que el crecimiento y la financiacion son equilibrados, es
por eso que podemos decir que la empresa tiene un estado de origen y aplicacion de fondos adecuadamente proporcionado.
Endeudamiento adecuado y rentabilidad de capital razonable
Mejorar la rotacion de inventarios
Obtener mayores deudas a largo plazo
Anticipado - al realizar el pedido
Entre 15 a 60 dias
Semestral
Numero de empleados
Cuenta aproxim. con 230 Colaboradores
Directivos
Presidente: Cesar Atilio Gagliardone
Sindico: Laura Wilson Smith
Contador: Freddy Falchi Desvars
Fuente: Zulma Bernal - Actualmente Jefa de Servicios
Asuncin - Av. Santa Teresa 3100. esq. Concejal Vargas.
Dpto. Central. Tel: +595 21 683 820 (R.A.)
http://www.dls.com.py/
Variacin
2,012 % 2,013 %
10,334,185,000.00 3.79% 15,585,093,000.00 4.35% 6,753,150,000.00
64,890,681,000.00 23.81% 62,442,128,000.00 17.43% 21,605,218,000.00
3,621,890,000.00 1.33% 4,033,571,000.00 1.13% 2,927,507,000.00
93,948,536,000.00 34.47% 156,034,948,000.00 43.55% 60,054,391,000.00
172,795,292,000.00 63.40% 238,095,740,000.00 66.45%
36,193,584,000.00 13.28% 47,061,057,000.00 13.13% 9,327,361,000.00
51,700,421,000.00 18.97% 59,232,302,000.00 16.53% 12,536,213,000.00
1,159,314,000.00 0.43% 1,832,558,000.00 0.51% 121,846,000.00
10,691,368,000.00 3.92% 12,085,584,000.00 3.37% 4,306,033,000.00
99,744,687,000.00 36.60% 120,211,501,000.00 33.55%
272,539,979,000.00 100.00% 358,307,241,000.00 100.00% 103,881,727,000.00
22,015,251,000.00 8.08% 60,201,916,000.00 16.80% 44,759,148,000.00
21,732,129,000.00 7.97% 38,334,625,000.00 10.70% 19,569,491,000.00
211,883,000.00 0.08% 279,295,000.00 0.08% 85,305,000.00
0.00 0.00% 643,984,000.00 0.18% 643,984,000.00
43,959,263,000.00 16.13% 99,459,820,000.00 27.76%
24,520,375,000.00 9.00% 35,979,061,000.00 10.04% 9,153,075,000.00
24,520,375,000.00 9.00% 35,979,061,000.00 10.04%
68,479,638,000.00 25.13% 135,438,881,000.00 37.80%
193,197,636,000.00 70.89% 204,060,341,000.00 56.95% 26,767,800,000.00
6,456,000,000.00 2.37% 4,000,000,000.00 1.12% 2,601,500,000.00
2,380,000,000.00 0.87% 1,295,309,000.00 0.36% 609,907,000.00
1,818,970,000.00 0.67% 1,789,247,000.00 0.50% 601,284,000.00
17,879,735,000.00 6.56% 22,314,081,000.00 6.23% 292,801,000.00
204,060,341,000.00 74.87% 222,868,360,000.00 62.20%
DE LA SOBERA HNOS. S.A.I. y C. EMISORA DE CAPITAL ABIERTO Estado de Origen y Aplicacin de Fondos
BALANCE GENERAL
272,539,979,000.00 100.00% 358,307,241,000.00 100.00% 103,881,727,000.00
2,012 % 2,013 %
191,782,818,000.00 100.00% 276,185,002,000.00 100.00%
144,771,021,000.00 75.49% 214,813,436,000.00 77.78%
47,011,797,000.00 61,371,566,000.00
16,250,301,000.00 8.47% 20,374,161,000.00 7.38%
21,392,900,000.00 11.15% 28,633,697,000.00 10.37%
5,287,774,000.00 2.76% 10,020,477,000.00 3.63%
3,658,621,000.00 1.91% 1,142,155,000.00 0.41%
1,542,466,000.00 0.80% 1,394,217,000.00 0.50%
19,857,457,000.00 10.35% 24,920,557,000.00 9.02%
1,977,722,000.00 1.03% 2,606,476,000.00 0.94%
17,879,735,000.00 9.32% 22,314,081,000.00 8.08%
0.00 0.00% 0.00 0.00%
17,879,735,000.00 9.32% 22,314,081,000.00 8.08%
156,240,136,000.00 262,171,508,000.00
2013
2.39 veces
0.83 veces
37.80%
73.44%
2.52 veces
144.72 dias
1.38 veces
265.13 dias
4 veces
83.81 dias
0.77 veces
8.08%
6.23%
1.61 veces
10.0% veces
2013
LIQUIDEZ
Estado de Resutados
49,007,858,000
214,813,436,000
276,185,002,000
220,545,706,130
55,639,295,870
20.15%
EL RATIO DE LIQUIDEZ INMEDIATA: Al 31 de diciembre del 2013 fue de 0,83 , o sea que por cada 1 gs de PC la empresa tiene 0,83
en disponible y cuentas a cobrar, comparado con el ejercicio del ao 2012 que fue de 1,79 podemos observar que hubo una
disminucin. El ideal es 1.
DE LA SOBERA HNOS. S.A.I. y C. EMISORA DE CAPITAL ABIERTO
ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE
PRINCIPIO N1: El AC ha de ser mayor, y si es posible casi el doble, que el exigible a corto plazo. En el ejercicio del ao 2013
podemos observar que el AC super al pasivo a corto plazo en ms del doble, es decir, que la empresa est infrautilizando sus AC y
por tanto obtiene poca rentabilidad; lo mismo ocurrio en el ejercicio del ao 2012 y 2011.
PRINCIPIO N2: El realizable mas el disponible han de igualar, aproximadamente, al exigible a corto plazo. En el ejercicio del ao
2013 vemos que el realizable mas el disponible excede al exigible a corto plazo debido a que la empresa infrautiliza sus inversiones
en realizable y disponible. Ante esta situacin la empresa debe evaluar la posible conveniencia de reducir los excesos de realizable o
de disponible. Podemos observar tambien que en los ejercicios del ao 2012 y 2011 se ven las mismas situaciones.
PRINCIPIO N3: Los capitales propios han de ascender al 40% o 50% del total del pasivo. En el ejercicio del ao 2013 vemos que los
capitales propios representan ms del 50%, es decir, la empresa tiene un capital excesivo, lo que puede representar un esfuerzo
importante para los accionistas, ya que no estn obteniendo una buena rentabilidad. Podemos observar que lo mismo ocurrio en los
ejercicios del ao 2012 y 2011 con la diferencia de que en el 2013 hubo un mejoramiento.
ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADO
En el ejercicio del ao 2013 vemos que la utilidad neta de la empresa fue de 8,08%, comparado con el ejercicio del ao 2012 que fue
de 9,32%, podemos observar que hubo una reduccion del mismo, debido al incremento de los costos y gastos.
EL RATIO DE LIQUIDEZ CORRIENTE: Al 31 de diciembre del 2013 fue de 2,39, o sea que por cada 1 gs de PC, la empresa tiene 2,39 de
AC, comparado con el ejercicio del ao 2012 que fue de 3,93 vemos que hubo un desmejoramiento. El ideal es de 1,5 a 2.
EL RATIO DE ENDEUDAMIENTO: Al 31 de diciembre del 2013 fue de 37,80% es decir, que la empresa fue financiada por terceros,
comparado con el ejercicio del 2012 que fue de 25,13% podemos ver que hubo un mejoramiento; en tanto el grado de
endeudamiento est muy por debajo del permitido que es de 40 a 60%.
EL RATIO DE CALIDAD DE DEUDA: Al 31 de diciembre del 2013 fue de 73,44% o sea que el total de la deuda es a corto plazo,
comparado con la calidad de deuda del ejercicio 2012 que fue de 64,19% hubo un desmejoramiento. Lo ideal es que la empresa es
que la empresa tenga ms deudas a largo plazo.
EL RATIO DE ROTACIN DEL ACTIVO: En el ejercicio 2013 fue de 0,77 veces, es decir que por cada 1 gs de activo se gener 0,77 de
ventas; comparado con el ejercicio 2012 que fue de 0,70 podemos decir que hubo un leve mejoramiento.
LA ROTACIN DE CUENTAS A COBRAR: Del ejercicio 2013 fue de 2,52 veces equivalente a 144,72 dias del periodo de cobro,
comparado con el periodo de cobro del ejercicio 2012 que fue de 1,90 veces equivalente a 192,38 dias; hubo un mejoramiento, es
decir se cobra con mayor rapidez.
LA ROTACION DE INVENTARIO: Del ejercicio 2013 fue de 1,38 veces equivalente a 265,13 dias, comparado con el ejercicio del ao
2012 que fue de 1,54 veces equivalente a 236,87 dias, hubo un desmejoramiento ya que las mercaderias permanecen mayor tiempo
en el deposito.
LA ROTACIN DE CUENTAS A PAGAR: Del ejercicio 2013 fue de 4 veces equivalente a 83,81 dias, comparado con el ejercicio del ao
2012 que fue de 7 veces equivalente a 51,43 dias, hubo un mejoramiento ya que la empresa recibe mas financiamiento, es decir
tiene mayor tiempo para pagar sus deudas.
PUNTOS FUERTES
EL MARGEN NETO: Del ejercicio 2013 fue 8,08%, comparado con el ejercicio del ao 2012 que fue de 9,32%, hubo un leve
desmejoramiento debido al aumento de costos y gastos.
LA RENTABILIDAD DEL ACTIVO: Del ejercicio del ao 2013 fue de 6,23%, comparado con el ejercicio del ao 2012 que fue de 6,56%,
vemos que hubo un leve desmejoramiento debido a la reduccin del margen de beneficios.
LA RENTABILIDAD DEL CAPITAL: Del ejericicio 2013 fue de 10%, comparado con el ejercicio del ao 2012 que fue de 8,8%, hubo un
mejoramiento debido al incremento del multiplicador del capital.
EL MULTIPLICADOR DEL CAPITAL: Al 31 de diciembre del 2013 fue de 1,61 veces es decir por cada 1 gs de PN se genera 1,61 de
activo, comparado con el ejercicio del ao 2012 que fue de 1,34 veces, vemos que hubo un mejoramiento, es decir hubo palanqueo.
EL PUNTO DE EQUILIBRIO: Del ejercicio 2013 fue de Gs. 220.545.706.130.- con un colchnde seguridad de 55.639.295.870
equivalente a 20,15% , o sea que para cubrir los costos fijos las ventas pueden caer hasta un 20,15% y la empresa an estaria
cubriendo sus costos fijos, comparado con el ejercicio del ao 2012 vemos un leve mejoramiento del colchn de seguridad.
Endeudamiento
Mejoramiento de cuentas a cobrar
Mejoramiento de rentabilidad de capital
Leve mejoramiento de colchon de seguridad
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
Para mejorar la rentabilidad del activo se debe aumentar precios y bajar costos o gastos
Podemos observar que la empresa DE LA SOBERA HNOS. S.A.I. Y C. DE CAPITAL ABIERTO en el ejercicio del ao 2013, ha invertido en
sus Activos (Otros Creditos, Bienes de Cambio y Bienes de Uso ); y lo ha financiado a traves de Cuentas a Pagar, Deudas Financieras
a corto y largo plazo; y Saldo de Ejercicio anterior; asi podemos comprobar que el crecimiento y la financiacion son equilibrados, es
por eso que podemos decir que la empresa tiene un estado de origen y aplicacion de fondos adecuadamente proporcionado.
Endeudamiento adecuado y rentabilidad de capital razonable
Mejorar la rotacion de inventarios
Obtener mayores deudas a largo plazo
Origen % Aplicacin %
6,753,150,000.00 6%
21,605,218,000.00 19%
2,927,507,000.00 3%
60,054,391,000.00 54%
9,327,361,000.00 8%
12,536,213,000.00 11%
121,846,000.00 0%
4,306,033,000.00 4%
44,759,148,000.00 40%
19,569,491,000.00 18%
85,305,000.00 0%
643,984,000.00 1%
9,153,075,000.00 8%
26,767,800,000.00 24%
2,601,500,000.00 2%
609,907,000.00 1%
601,284,000.00 -1%
292,801,000.00 0%
Estado de Origen y Aplicacin de Fondos
111,358,007,000.00 100% 111,358,007,000.00 100%