TAREA PRCTICA MILLA CUELLAR WALTER ANTONIO VIII SEMESTRE

TAREA PRCTICA N 01: PREGUNTAS Y

TEMAS PARA ANLISIS
1. Si todas las empresas tuvieran el objetivo de maximizar la riqueza de los accionistas, la gente en
general tendera a estar en mejores o peores condiciones?
- Este es un objetivo claro de la mayora de empresas privadas, dichos beneficios pueden ser
alcanzados gracias a una buena administracin financiera, lo cual no requiere necesariamente
de cosos elevados (Lo cual perjudicara a la poblacin en general), sino de creatividad e ingenio
para manejar el dinero aportado por dichos accionistas

2. Compare el objetivo de maximizar las utilidades con el de maximizar la riqueza.
- Maximizar utilidades llevara a la gerencia financiera tomar solamente acciones que se esperara
que hicieran una contribucin importante a las utilidades totales de la empresa. Y de todas las
alternativas que se consideren, seleccionar la nica que se espera que tenga los rendimientos
monetarios ms altos. Muchas veces perdiendo la perspectiva del largo plazo y deteriorando la
estructura de financiamiento del capital propio. Esto fracasa por varias razones porque ignora:
- La oportunidad de los rendimientos.
- Los flujos de efectivo disponible para los accionistas, y
- El riesgo.
Es obvio que esta no consigue los objetivos de los propietarios de la empresa, por lo tanto no
debera ser el objetivo de la gerencia financiera.

- Vemos como contraparte los beneficios que nos da la maximizacin de riqueza, ya que esta
busca la maximizacin de la riqueza de los propietarios corporativos, la cual se mide por el
precio de las acciones, que a su vez se basa en la oportunidad de los rendimientos, su magnitud
y su riesgo. Al considerar cada alternativa de decisin en trminos de su impacto sobre el precio
de las acciones de la empresa, los gerentes financieros slo deben aceptar aquellas decisiones
que se espera que incrementen el precio de las acciones. Puesto que el precio de las acciones
representa la riqueza de los propietarios en la empresa: la maximizacin del precio de las
acciones maximizar la riqueza del propietario

3. De qu se trata la administracin financiera?
- De acuerdo con Stephen P. Robbins, la administracin es la coordinacin de las actividades de
trabajo de modo que se realicen de manera eficiente y eficaz con otras personas y a travs de
ellas, aprovechando cada uno de los recursos que se tienen como los recursos humanos,
materiales, financieros y tecnolgicos, para cumplir con los objetivos que se persiguen dentro
de la organizacin. Los recursos financieros son de los ms importantes dentro de una
organizacin, por ello es necesario usar este recurso de forma adecuada para aprovecharlo de la
mejor manera posible en las inversiones que se realizan en una entidad.

4. Cules son las tres funciones primordiales del gerente financiero? Cmo se relacionan?
- Los objetivos principales de un administrador financiero son el diagnstico, la planeacin y el
control financiero.
TAREA PRCTICA MILLA CUELLAR WALTER ANTONIO VIII SEMESTRE

- El diagnstico implica la utilizacin de diferentes tcnicas de anlisis que permitan dar claridad
acerca del comportamiento financiero y faciliten la toma de decisiones.

5. Como inversionista, piensa que se paga demasiado a algunos administradores? Sus
recompensas se pagan a expensas de los accionistas?
- Esto dependera de la calidad de trabajo de dicho Administrador, ya que si este realiza una labor
buena, las utilidades de la empresa ascenderan junto con las ganancias de los accionistas, en
este caso la buena paga del Administrador seria justificada.

6. Cul es el propsito de los mercados financieros? Cmo puede este propsito lograrse de
manera eficiente?
- Entre los principales propsitos del mercado financiero encontramos: El aumento del capital (en
los mercados de capitales), la transferencia de riesgo (en los mercados de derivados), el
comercio internacional (en los mercados de divisas).
- Su ptimo funcionamiento esta intrnsecamente relacionado con las caractersticas que esta
presenta, las cuales son:
Amplitud: Nmero de ttulos financieros que se negocian en un mercado financiero.
Cuantos ms ttulos se negocien ms amplio ser el mercado financiero.
Profundidad: Es la existencia de ttulos financieros que cubran diversas eventualidades
en un mercado financiero. Por ejemplo, que existan ttulos financieros que protejan
contra el alza o la cada del precio de un determinado commodity.
Libertad: No existen barreras en la entrada o salida del mercado financiero.
Flexibilidad: Precios de los activos financieros, que se negocian en un mercado, a
cambiar ante un cambio que se produzca en la economa.
Transparencia: Posibilidad de obtener la informacin del precio del activo financiero.
Que no existan costes de transaccin, impuestos, variacin del tipo de inters o
inflacin.
Los activos sean divisibles e indistinguibles.

7. Analice las funciones de los intermediarios financieros.
- Diversificacin de Riesgos: un poquito de dinero en todos lados. Todo inversionista diversifica
los riesgos, el costo de diversificarlo yo es costo soy es algo complicado. Se busca alguien para
que se encargue de las transacciones financieras. Por ejemplo Un Bono de Gobierno, la Tasa de
Inters es muy baja y los gobiernos no quiebran. El que se arriesga es el Banco, el es en que se
encarga de diversificar el riesgo.
- Minimizacin de Costos de Obtencin de Fondos: personas que necesitan asistir a los
intermediarios para obtener fondos, no es algo que valga poco dinero es costoso, no es
solamente por el pago de intereses; Contratar un Abogado, Redactar un Contrato, etc
(Transacciones Legales) y luego lidiar con los prestamistas. Es un proceso extremadamente
boscoso. Confluyen para ahorrar dinero y diversificar el riesgo.
- Minimizacin del costo de Vigilancia: Por cada cheque que t me conformes te pago 10 bs.
Tiene que ver con economas de escalas (significa en la medida que tu vendas ms cosas tus
costos medios son menores y por ende menor precio para ofertar). Por ejemplo una lavadora y
el camin sale 100Bs y si compro 10lavadoras igual disminuye el precio, es decir, diluirlo para
obtener mayor ganancia.
- Creacin de Liquidez: mediante un proceso los bancos pueden crear liquidez mediante las
transacciones financieras, el banco tiende a crear dinero (liquidez).
TAREA PRCTICA MILLA CUELLAR WALTER ANTONIO VIII SEMESTRE

8. Cul es el propsito de las bolsas de valores como la Bolsa de Lima?
- La bolsa de valores es una entidad privada constituida como sociedad annima, que se
encuentra oficialmente regulada, donde se realizan operaciones de compra y venta de acciones
obligaciones, bonos, certificados de inversin y dems Ttulos-valores inscritos en bolsa, all se
encuentran los demandantes y oferentes de valores negociando a travs de sus Corredores de
Bolsa.
- Son importantes porque a travs de ellos se da el encuentro directo entre las personas que
cuentan con dinero y desean invertirlo, denominados inversionistas, y los vendedores de
valores que pueden ser los propios inversionistas o las empresas que deciden vender valores a
cambio de dinero (capital) ya sea para desarrollar proyectos, para capital de trabajo o bien para
refinanciar deudas.

9. En general, cul sera el efecto probable de los siguientes sucesos en el mercado de dinero y el
mercado de capital?
a) La tasa de ahorros de los individuos en el pas disminuye.
- Si se reduce la tasa de ahorros de un pas esto producir una decadencia en el sector productivo
del pas, ya que no se dispondr de los recursos suficientes.

b) Las personas aumentan sus ahorros en las asociaciones de ahorro y prstamos y disminuyen
sus ahorros en los bancos.
- No Tendra gran repercusin en la economa, ya que la cantidad de ahorros seguir siendo la
misma, aunque no est necesariamente en los bancos.

c) El gobierno grava las ganancias de capital a la tasa ordinaria de impuestos sobre la renta.
- Esto elevara notoriamente los impuestos sobre los trabajadores, productores, etc lo cual
producira un gran problema social, un crecimiento acelerado en la tasa de pobreza del pas, y
finalmente la decadencia del mismo.
-
d) Se registra una inflacin no anticipada de magnitud sustancial y los niveles de precios se
elevan con rapidez.
- Esto provocara la disminucin del poder inquisitivo de la moneda a gran escala, es decir cada
vez con podremos adquirir menos productos con la misma cantidad de dinero, a esto se le
agrega el hecho de que los salario de aquellas personas que tienen ingresos fijos se mantienen.
esto agrandar la brecha entre las personas ricas, y los de la clase media y baja.

e) Las instituciones de ahorro y los prestamistas aumentan los cargos por transaccin para las
cuentas de ahorro y los prstamos.
- L poblacin dejara de usar los servicios de dichas instituciones, lo cual producira un acelerado
descuento en la tasa de ahorro de la poblacin, y por consecuencia todas las causas
mencionadas en la primera pregunta.

10. Cul es la distincin entre el mercado de dinero y el mercado de capital? Esta distincin, es real
o artificial?
- El mercado de dinero es en el que se negocian instrumentos de deuda a corto plazo, con bajo
riesgo y con alta liquidez que son emitidos por los diferentes niveles de gobierno, empresas e
instituciones financieras.
TAREA PRCTICA MILLA CUELLAR WALTER ANTONIO VIII SEMESTRE

- El mercado de capitales comprende valores de renta fija y de renta variable que tienen
vencimiento superior a un ao. El riesgo de estos instrumentos financieros generalmente es
mayor que el de los valores del mercado de dinero debido al vencimiento ms largo y a las
caractersticas mismas de los ttulos. Los instrumentos de renta fija son las obligaciones que
compra un inversionista y que representan un pasivo para el emisor. Los instrumentos de renta
variable le dan al inversionista la posibilidad de participar de la propiedad, las utilidades y los
riesgos de operacin de la empresa mediante la adquisicin de acciones de capital.
- La distincin es artificial, ya que de fondo ambos tipos de mercado tienen una misma funcin,
reciben una inversin las cual buscan maximizar, ahora todo depende de los riesgos que se
quieran correr, el tiempo, y las ganancias de los mismos.

11. Cmo afectan los costos de las transacciones el flujo de los fondos y la eficiencia de los mercados
financieros?
- Una de las funciones principales del mercado financiero es reducir los costos de las
transacciones, la variabilidad de esta afecta directamente a el flujo de los fondo y su requerida
eficiencia, imaginemos que se eleve dicho costo entonces tambin se elevaran los costos del
producto, ya que si los costos de bsqueda e informacin ascienden, el acceso a los productos
se complicara, mermando el mercado con costos elevados.

12. Cules son las fuentes principales de financiamiento externo de las empresas?
EMISIN DE PATRIMONIO: Una organizacin global atada a la liquidez trabaja en conjunto con
los bancos de inversin para analizar las condiciones en los mercados mundiales de renta
variable, determina el mejor momento para la emisin de valores y encuentra mejores maneras
de prevenir problemas de dinero en el futuro.
- VENTA DE PRODUCTOS DE DEUDA: Al discutir las opciones de financiamiento externo, los
principales lderes de una empresa multinacional pueden ponerse pensativos ante la mencin
de la emisin de bonos. Esto se debe a que la prctica implica un profundo conocimiento de los
mercados internacionales de crdito y del apetito de riesgo de los inversores, junto con un
profundo conocimiento de los procedimientos reglamentarios que la organizacin debe seguir
para registrar sus bonos antes de venderlos.

- FUENTES PRIVADAS: Una organizacin multinacional a menudo se basa en fuentes privadas
para enfrentar el tedio comercial, comprender la magnitud operativa de una crisis de liquidez
temporal y averiguar la mejor manera de dominar las corrientes competitivas en un sector o
pas. Cuando est en necesidad de dinero fresco, la empresa puede llegar a los prestamistas
privados, como bancos y compaas de seguros.

- LOS SUBSIDIOS DEL GOBIERNO: Para fomentar la prosperidad econmica y ampliar las
actividades industriales en un sector, los funcionarios pblicos conceden subvenciones a
empresas multinacionales que cumplan con ciertos requisitos.

13. Adems de los intermediarios financieros, qu otras instituciones y acuerdos facilitan el flujo de
fondos desde y hacia las empresas?
- Otra institucin que se encarga de esta transaccin de fondos son los Agentes Especialistas
quienes ponen en contacto a las familias que tienen recursos, con aquellas empresas que
necesitan dichos recursos. Hay que equilibrar la voluntad de invertir con la necesidad que tienen
las empresas.