FINANZAS BASICAS problemas

Problema 1.-
1.- Un Bono de U.F. 24.000 ser amortizado en 10 cuotas anuales iguales y vencidas, con
intereses al 10% anual.
a.- Calcular el valor de las cuotas a cancelar.
b.- Elaborar un cuadro de amortizacin de acuerdo al mtodo progresivo o francs.
c.- Suponga que al final del octavo ao el bono se transa bajo la par, a un precio de U.F.
6.700. Cul es la tasa interna de retorno (TIR) que obtiene el comprador por los dos aos
restantes?
d.- Suponga que el bono se transa al final del tercer ao, generando una TIR de 9,92%
anual A qu precio se trans? Se trans bajo la par o sobre la par?
DESARROLLO.-
a.- Calcular el valor de las cuotas a cancelar?
V.P. = 24.000
I = 10% = 0,10
N= 10

R = ______24.000_____ = 3.905, 89 U.F. es el valor de la cuota a cancelar.
1 ( 1 + 0,10 )
-10

0.10






b.- Elaborar un cuadro de amortizacin de acuerdo al mtodo progresivo o francs.
Cuadro de Amortizacin. (Valores en U.F.)
AO
CUOTA
TOTAL
INTERES
AMORTIZAC
IN
SALDO
INSOLUTO
0 0 0 0 24000
1 3905,89 2400,00 1505,89 22494,11
2 3905,89 2249,41 1656,48 20837,63
3 3905,89 2083,76 1822,13 19015,50
4 3905,89 1901,55 2004,34 17011,16
5 3905,89 1701,12 2204,77 14806,39
6 3905,89 1480,64 2425,25 12381,14
7 3905,89 1238,11 2667,78 9713,36
8 3905,89 971,34 2934,55 6778,81
9 3905,89 677,88 3228,01 3550,80
10 3905,89 355,08 3550,81 -0,01
c.- Suponga que al final del octavo ao el bono se transa bajo la par, a un precio de U.F.
6.700. Cul es la tasa interna de retorno (TIR) que obtiene el comprador por los dos aos
restantes?
Los dos aos restantes son dos cuotas de 3905,89 U.F.
Precio cancelado: 6700 U.F.
6700 = 3905,89 + 3905,89 = TIR 10,875% anual.
1 +TIR (1 + TIR)
2







d.- Suponga que el bono se transa al final del tercer ao, generando una TIR de 9,92%
anual A qu precio se trans? Se trans bajo la par o sobre la par?
TIR = 9,92% = 0,0992 al ao
Precio = 3905,89 ( 1 ( 1 + 0,0992)
-7
) = 19065, 69 U.F.
0,0992
Se tranzo sobre la par (19015,50).

Problema 2.-
Un bono de U.F. 45.000 emitido a 8 aos, ser amortizado al final del plazo, y pagar
intereses semestrales al 8,5% anual capitalizable semestralmente.
a.- Elaborar el cuadro de amortizacin.
b.- Suponga que el bono se transa a la par al final del sexto ao A qu precio se trans?
Cul es la TIR de la operacin? Suponga que al trmino del quinto ao el bono se transa
en U.F. 44.500
c.- Cul es la TIR obtenida?
Suponga que al trmino del cuarto ao el bono se transa ganando una TIR de 8,2% anual
capitalizable semestralmente para las cuotas restantes.
d.- A qu precio se trans? Se trans bajo la par o sobre la par?
Desarrollo
a.- Elaborar el cuadro de amortizacin.
V.P. = 45000
I = 8,5 % = 0,085 como es semestral = 0,085 / 2 = 0,0425 cada semestre.
N = 2 * 8 = 16 pagos
(2 = nmero de pagos anuales y 8 los aos que se emitieron los bonos.)

Intereses semestrales a pagar: 0,0425 * 45000 = 1912,50 U.F.
b.- Elaborar un cuadro de amortizacin de acuerdo al mtodo progresivo o francs.
Cuadro de amortizacin (valores en U.F.)
Semestre Cuota Total Interes AmortizacinSaldo Insoluto
0 0 0 0 45000
1 1912,5 1912,5 0 45000
2 1912,5 1912,5 0 45000
3 1912,5 1912,5 0 45000
4 1912,5 1912,5 0 45000
5 1912,5 1912,5 0 45000
6 1912,5 1912,5 0 45000
7 1912,5 1912,5 0 45000
8 1912,5 1912,5 0 45000
9 1912,5 1912,5 0 45000
10 1912,5 1912,5 0 45000
11 1912,5 1912,5 0 45000
12 1912,5 1912,5 0 45000
13 1912,5 1912,5 0 45000
14 1912,5 1912,5 0 45000
15 1912,5 1912,5 0 45000
16 46912,5 1912,5 45000 0



b) Suponga que el bono se transa a la par al final del sexto ao A qu precio se trans?
Cul es la TIR de la operacin?

Se transo a 45000 U.F.
Precio = valor par, as es que TIR = 4,25 % semestral.












c) Suponga que al trmino del quinto ao el bono se transa en U.F. 44.500
Cul es la TIR obtenida?
Despus del 5to ao de pago quedan 3 aos por lo tanto semestralmente son 6 pagos.
1 = 1912,5
2 = 1912,5
3 = 1912,5
4 = 1912,5
5 = 1912,5
6 = 46912,5
El TIR es igual a la tasa de descuento, que iguala el precio cancelado con el valor presente
de los pagos pendientes.
44.500 = 1912,15 + 1912,5 + 1912,5 + 1912,5 + 1912,5 + 46912,5 = 4,46%
(1+TIR) (1+TIR)
2
(1+TIR)
3
(1+TIR)
4
(1+TIR)
5
(1+TIR)
6

Por lo tanto el valor del TIR semestral es de 4,46%

d) Suponga que al trmino del cuarto ao el bono se transa ganando una TIR de 8,2 %
anual capitalizable semestralmente para las cuotas restantes.
A qu precio se trans? Se trans bajo la par o sobre la par?
El precio ser igual al valor presente de los 8 pagos semestrales restantes, descontadas a
la tasa de interna de retorno (TIR):

TIR = 0,82 / 2 = 0,041 semestral.
Precio = 1912,5 + 1912,5 + 1912,5 + 1912,5 + 1912,5 + 1912,5 + 1912,5 + 46912,5 =
(1,041) (1,041)
2
(1,041)
3
(1,041)
4
(1,041)
5
(1,041)
6
(1,041)
7
(1,041)
8
Precio = 45452,589 U.F.
Se tranzo sobre la par (45.000).