UNIVERSIDAD TECNOLGICA DE HERMOSILLO

Tecnologas de la Informacin y de la Comunicacin

Requisito de Unidad I

Ingeniera Econmica

Profesor
Carlos Alfonso Gmez Carrillo

Presenta
Mayra Alejandra Bentez Pia



Hermosillo, Sonora. 23 de Septiembre del
2014

NDICE
INTRODUCCIN1
1. CAPITAL.....2
1.1 Tipos de
capital2
1.1.1 Capital2
1.1.2 Capital econmico.2
1.1.3 Capital financiero...2
1.1.4 Capital contable.3
1.1.5 Capital activo, pasivo y contable..3
1.1.6 Capital contable positivo..3
1.7 Capital contable negativo4
1.1.8 Capital en giro o capital invertido..4
1.1.9 Capital propio..4
1.1.10 Capital social.4
2. FLUJO DE EFECTIVO..5
2.1 Cules son los principios bsicos de la administracin del
efectivo..5
2.1.1 Siempre que sea posible se deben incrementar las entradas de
efectivo...5
2.1.2 Siempre que sea posible se deben acelerar las entradas de
efectivo..5
2.1.3 Siempre que sea posible se deben disminuir las salidas de
dinero.6
2.1.4 Siempre que sea posible se deben demorar las salidas de dinero..6
2.2 Calculo de flujo de efectivo.6
3. INTERS.8
4. INTERS SIMPLE.8
4.1 Calculo de inters simple9
4.1.1 Formulas de inters simple.9
4.1.2 Ejercicio N
1.9
4.1.3 Ejercicio N 29
4.1.4 Ejercicio N 3..10
5. INTERES COMPUESTO10
5.1 Calculo de inters
compuesto..11
5.1.1 Ejemplo de clculo de inters
compuesto.11
5.1.2 Aplicacin de la frmula de inters
compuesto11
6. VALOR PRESENTE12
6.1 Ejemplo de clculo de valor
presente.12
7. VALOR FUTURO.13
7.1 Ejemplo de clculo de valor
futuro..13
8. TASA DE CAPITALIZACIN13
8.1 Frmula para calcular la tasa de capitalizacin..14
8.1.1 Ejemplo N
114
8.1.2 Ejemplo N
214
9. TASA NOMINAL..15
9.1 Frmula para calcular la tasa de inters
nominal15
9.1.1 Ejemplo N
115
9.1.2 Ejemplo N
216
10. TASA EFECTIVA..16
10.1 Formula para el clculo de tasa efectiva17
10.2 Ejemplo de clculo de tasa efectiva.17
GLOSARIO19
CONCLUSIONES21
FUENTES CONSULTADAS..22

1

INTRODUCCIN

En el trabajo que se presenta a continuacin se habla sobre trminos y operaciones
contables,
Las operaciones contables son procesos de entradas de informacin financiera de forma
clara ordenada y resumidos efectos de control interno y externo. Al tener la informacin
contable a la mano es posible la toma de decisiones de forma eficiente adaptada a la
realidad y a los requerimientos de la empresa. Todos los procesos econmicos como
transacciones entradas y salidas de dinero requieren una estructura clara y ordenada para
evitar el quiebre de la empresa. Tambin la empresa la contabilidad le permite mantener
control ajustado de sus gastos y pasivos para mantener la empresa en nmeros verdes.

La Contabilidad en sus diferentes aplicaciones, es una herramienta bsica para el manejo
correcto de los negocios. Hoy da los sistemas contables constituyen la parte toral de una
empresa ya que esta permite conocer la situacin financiera, informacin con la cual es
posible determinar cul ser el paso a seguir dentro de nuestro negocio.

El uso eficiente de las diferentes aplicaciones de la contabilidad, deja al descubierto en
cualquier momento, que inversiones podemos hacer, que inversin hemos hecho y cuando
estamos ganando o perdiendo con las referidas inversiones.



2

1. CAPITAL

El capital representa la financiacin procedente de las aportaciones realizadas por los
propietarios de la empresa, tanto en el momento en que sta se form como en fechas
posteriores, siendo ste el significado econmico del capital.
No obstante, la cifra de capital tambin tiene gran relevancia desde una ptica jurdica,
puesto que sta garantiza a los acreedores que cobrarn las deudas que la empresa contrajo
con ellos aun en condiciones desfavorables para la entidad, puesto que, en principio, la
cuanta de capital se hallar materializada en activos.

1.1 Tipos de capital

1.1.1 Capital
Generalmente se refiere al dinero o a los bienes expresados en dinero que posee una
persona.

Ejemplo: El Sr. Rodrigo Serrano es propietario de un terreno y un edificio.
Terreno de $ 300,000.00
Edificio de $ 600,000.00
Por lo tanto su Capital es de $ 900,000.00


1.1.2 Capital econmico
Es uno de los factores de la produccin y est representado por el conjunto de bienes
necesarios para producir riqueza.

Ejemplo
El Carpintero y su herramienta, el Mecnico y su herramienta


1.1.3 Capital financiero
Es el dinero que se invierte para que produzca una renta o un inters.

Ejemplo:
Cuando un inversionista adquiere acciones de determinada empresa para obtener utilidades,
el valor de sus acciones constituye su Capital, porque sin ellas no puede percibir dividendos,
etc.
3


1.1.4 Capital contable
Es la diferencia aritmtica entre el valor de todas las propiedades de la empresa y el valor
total de sus deudas.

Ejemplo:
Si una entidad tiene en efectivo, mercancas, mobiliario por $ 500,000.00
Documentos por pagar por valor de $ 100,000.00
Su Capital contables es de $400,000.00


1.1.5 Capital activo, pasivo y contable
Activo: El Activo representa todos los bienes y derechos que son propiedad de la empresa.

Pasivo: El Pasivo representa todas las deudas y obligaciones a cargo de la empresa.
Capital contable, lquido o neto: El Capital contable es la diferencia aritmtica entre el Activo
y el Pasivo.

Ejemplo:
Activo $ 500,000.00
Pasivo $ 100,000.00
Capital contable $ 400,000.00



1.1.6 Capital contable positivo
El Capital contable es positivo cuando el valor del Activo es mayor que el monto del Pasivo.
Ejemplo:
Activo $ 700,000.00
Pasivo $ 200,000.00
Capital contable positivo $ 500,000.00





4

1.1.7 Capital contable negativo
El Capital contable es negativo cuando el valor del Activo es menor que el monto del Pasivo.
Ejemplo:
Activo $ 200,000.00
Pasivo $ 250,000.00
Capital contable negativo $ 50,000.00


1.1.8 Capital en giro o capital invertido:
El capital en giro es el conjunto de valores propios o ajenos invertidos en una empresa.
Ejemplo:
Valores propios invertidos $ 500,000.00
Valores ajenos invertidos $ 100,000.00
Capital en giro o capital invertido $ 600,000.00

1.1.9 Capital propio
El Capital propio es el que pertenece a una persona.


1.1.10 Capital social
El Capital social es el importe total que se han comprometido a aportar las personas que
constituyen una sociedad.



5

2. FLUJO DE EFECTIVO

Se conoce como flujo de efectivo (o cash flow, en ingls) al estado de cuenta que refleja
cunto efectivo conserva alguien despus de los gastos, los intereses y el pago al capital. La
expresin que en el mbito de la Contabilidad se conoce como estado de flujo de efectivo,
por lo tanto, es un parmetro de tipo contable que ofrece informacin en relacin a los
movimientos que se han realizado en un determinado periodo de dinero o cualquiera de sus
equivalentes.
Las actividades operativas, las inversiones y el financiamiento forman parte de las categoras
contempladas en el marco del estado de flujo de efectivo. El flujo de caja operacional indica
el efectivo percibido o invertido como consecuencia de las actividades bsicas de la
empresa. El flujo de caja de inversin hace lo propio respecto a los gastos en inversiones (de
capital, adquisiciones, etc.).
Al realizar una proyeccin de estos estados, la empresa puede prever si contar con el
efectivo necesario para cubrir sus gastos y obtener ganancias. Analizar el estado de flujo de
efectivo, por lo tanto, es una actividad muy importante para las pequeas y medianas
compaas que suelen sufrir la falta de liquidez para satisfacer sus necesidades inmediatas.

2.1 Cules son los principios bsicos de la administracin del efectivo
Existen cuatro principios bsicos cuya aplicacin en la prctica conducen a una
administracin correcta del flujo de efectivo en una empresa determinada, Estos principios
estn orientados a lograr un equilibrio entre los flujos positivos ( entradas de dinero) y los
flujos negativos (salidas de dinero) de tal manera que la empresa pueda, conscientemente,
influir sobre ellos para lograr el mximo provecho.

2.1.1 Siempre que sea posible se deben incrementar las entradas de efectivo
Incrementar el volumen de ventas.
Incrementar el precio de ventas.
Mejorar la mezcla de ventas (impulsando las de mayor margen de contribucin.
Eliminar descuentos.

2.1.2 Siempre que sea posible se deben acelerar las entradas de efectivo
Incrementar las ventas al contado
Pedir anticipos a clientes
Reducir plazos de crdito.
6


2.1.3 Siempre que sea posible se deben disminuir las salidas de dinero
Negociar mejores condiciones (reduccin de precios) con los proveedores)
Reducir desperdicios en la produccin y dems actividades de la empresa.
Hacer bien las cosas desde la primera vez ( Disminuir los costos de no Tener
Calidad)

2.1.4 Siempre que sea posible se deben demorar las salidas de dinero
Negociar con los proveedores los mayores plazos posibles.
Adquirir los inventarios y otros activos en el momento ms prximo a cuando se van a
necesitar

2.2 Calculo de flujo de efectivo

Estado financiero
Ventas $
4,053,000
Costo de los bienes vendidos $
2,780,000
Depreciacin $
550,000
Utilidad antes de intereses e impuestos $
723,000
Intereses pagados $
502,000
Utilidad gravable $
221,000
Impuestos 34% $
75,000
Utilidad neta $
146,000

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Balance 2012 2013 ITM de Mxico
Activos
Activo circulante
Efectivo $
210,000
$
215,000
Cuentas por cobrar $
355,000
$
310,000
Inventario $
507,000
$
328,000
Total $
1,072,000
$
853,000
Activos fijos
Planta y equipo netos $
6,085,000
$
6,527,000
Activos totales $
7,157,000
$
7,380,000
Pasivo y capital contable
Pasivo circulante
Cuentas por pagar $
207,000
$
298,000
Documentos por pagar $
1,715,000
$
1,427,000
Total $
1,922,000
$
1,725,000
8

Deuda a LP $
1,987,000
$
2,308,000
Capital de los propietarios
Acciones comunes $
1,000,000
$
1,000,000
Utilidades retenidas $
2,248,000
$
2,347,000
Total $
3,248,000
$
3,347,000
Total de pasivos y capital contable $
7,157,000
$
7,380,000






3. INTERS

El concepto de inters tiene que ver con el precio del dinero. Si alguien pide un prstamo
debe pagar un cierto inters por ese dinero. Y si alguien deposita dinero en un banco, el
banco debe pagar un cierto inters por ese dinero.
El inters es un ndice utilizado en economa y finanzas para registrar la rentabilidad de un
ahorro o el costo de un crdito.
Se le llama inters a los distintos tipos de ndice que se emplean en la medicin de
rentabilidad de los ahorros o que se incorporan al valor de un crdito.
El inters es una relacin entre dinero y tiempo dados que puede beneficiar a un ahorrista
que decide invertir su dinero en un fondo bancario, o bien, que se le suma al costo final de
una persona o entidad que decide obtener un prstamo o crdito. Un inters se calcula en
porcentaje y a menudo se aplica en forma mensual o anual. Es decir, que el inters permite
que una persona que quiere generar ingresos a partir de sus ahorros, puede colocarlos en
una cuenta en el banco, y ste le dar una ganancia mensual estipulada de acuerdo con la
cantidad de dinero invertida y el tiempo durante el cual se comprometa a dejar ese monto en
9

un plazo fijo, por ejemplo. Por otro lado, si una empresa o individuo tiene la necesidad o
deseo de obtener dinero a prstamo, el prestamista le aplicar un inters sobre el dinero
prestado que depender del tiempo en el que se comprometa a devolverlo y de la cantidad
de efectivo que se extienda al interesado.
Los intereses se aplican en todo tipo de operaciones financieras y son unos de los valores
ms considerados a la hora de realizar transacciones econmicas a corto, mediano y largo
plazo.

4. INTERS SIMPLE

El inters simple se calcula y se paga sobre un capital inicial que permanece invariable. El
inters obtenido en cada intervalo unitario de tiempo es el mismo. Dicho inters no se
reinvierte y cada vez se calcula sobre la misma base.
En relacin a un prstamo o un depsito mantenido durante un plazo a una misma tasa de
inters simple, los clculos de cualquier de esos elementos se realizan mediante una regla
de tres simple. Es decir, si conocemos tres de estos cuatro elementos podemos calcular el
cuarto.



4.1 Calculo de inters simple
Se llama inters al beneficio que produce el dinero prestado. Ese beneficio es directamente
proporcional a la cantidad prestada y al tiempo que dura el prstamo.

4.1.1 Formulas de inters simple
Entonces, la frmula para el clculo del inters simple queda:




10

4.1.2 Ejercicio N 1
Calcular a cunto asciende el inters simple producido por un capital de 25.000 pesos
invertido durante 4 aos a una tasa del 6 % anual.
Resolucin:

Que es igual a I = C i t
En la cual se ha de expresar el 6 % en tanto por uno, y se obtiene 0.06
I = $25,000 * 0.06 * 4 = $6,000
Respuesta
A una tasa de inters simple de 6% anual, al cabo de 4 aos los $ 25,000 han ganado $
6,000 en intereses.

4.1.3 Ejercicio N 2
Calcular el inters simple producido por $30,000 pesos durante 90 das a una tasa de inters
anual del 5 %.
Resolucin:

Que es igual a I = C i t
En la cual se ha de expresar el 5 % en tanto por uno, y se obtiene 0.05
I=$30,000 *0.05 *90/365=$36986
Respuesta
El inters simple producido al cabo de 90 das es de $36,986 pesos

4.1.4 Ejercicio N 3
Al cabo de un ao, un banco ha ingresado en una cuenta de ahorro, en concepto de
intereses, 970 pesos.
Resolucin:

11

Que es igual a I = C i t
En la cual se ha de expresar el 2 % en tanto por uno, y se obtiene 0.02
Reemplazamos los valores: 970=C*0.02*1
Despejamos C: C=970/0.02=$48,500
Respuesta
El saldo medio (capital) anual de dicha cuenta fue de $48,500 pesos.

5. INTERES COMPUESTO

El inters compuesto representa el costo del dinero, beneficio o utilidad de un capital inicial
(C) o principal a una tasa de inters (i) durante un perodo (t), en el cual los intereses que se
obtienen al final de cada perodo de inversin no se retiran sino que se reinvierten o aaden
al capital inicial; es decir, se capitalizan, produciendo un capital final (Cf).





5.1 Calculo de inters compuesto
Para el inters compuesto, calculamos el inters del primer periodo, lo sumamos al total,
y despus calculamos el inters del siguiente periodo.



Calcula el inters (= "prstamo inicial" tasa de inters)
Suma el inters al "prstamo inicial" para calcular el "prstamo final" del ao
El "prstamo final" del ao es el "prstamo inicial" del ao siguiente

12

5.1.1 Ejemplo de clculo de inters compuesto
A continuacin se tienen los clculos para un prstamo de 4 aos al 10%:
Ao Prstamo inicial Inters Prstamo final
0 $1,000.00 ($1,000.00 10% = ) $100.00 $1,100.00
1 $1,100.00 ($1,100.00 10% = ) $110.00 $1,210.00
2 $1,210.00 ($1,210.00 10% = ) $121.00 $1,331.00
3 $1,331.00 ($1,331.00 10% = ) $133.10 $1,464.10
4 $1,464.10 ($1,464.10 10% = ) $146.41 $1,610.51

5.1.2 Aplicacin de la frmula de inters compuesto
Vamos a hacer una frmula para lo de arriba... empezamos mirando el primer ao:
$1,000.00 + ($1,000.00 10%) = $1,100.00

Lo podemos reescribir as:


As es como funciona:


6. VALOR PRESENTE

Es una manera de valorar activos y su clculo consiste en descontar el flujo futuro a una tasa
de rentabilidad ofrecida por alternativas de inversin comparables, por lo general
denominada costo de capital o tasa mnima.
Valor Presente es el valor actual de un Capital que no es inmediatamente exigible es (por
oposicin al valor nominal) la suma que, colocada a Inters Compuesto hasta su
vencimiento, se convertira en una cantidad igual a aqul en la poca de pago. Comnmente
se conoce como el valor del Dinero en Funcin del Tiempo.
13

El valor presente de una suma que se recibir en una fecha futura es aquel Capital que a una
tasa dada alcanzar en el perodo de Tiempo, contado hasta la fecha de su recepcin, un
monto igual a la suma a recibirse en la fecha convenida.

6.1 Ejemplo de clculo de valor presente
Supongamos que se recibirn $ 1,000 despus de un ao. Si el Costo de oportunidad de los
fondos es 7%, la pregunta es: qu suma de dinero de hoy llegar a ser igual a $ 1,000
despus de un ao con un Inters de 7%?
Para encontrar el valor presente (VP) se divide el valor final por la tasa de inters, operacin
que se conoce como actualizacin o Descuento, de la siguiente forma:
VP = $1,000 /1.07 = $ 93458
De manera similar, el valor presente de $ 1,000 que se recibirn dentro de dos aos es igual
a: $1,000 /(1.07)2 = $ 87344
Generalizando la frmula, el valor presente (VP) de un Capital K, que se recibir al final del
ao n, a una tasa de inters r, es igual a: VP = K / (1 + r)n
El concepto de valor presente permite apreciar las diferencias que existen por el hecho de
poder disponer de un Capital en distintos momentos del Tiempo, actualizados con diferentes
tasas de descuento. Es as que el valor presente vara en forma inversa el perodo de
tiempo en que se recibirn las sumas de Dinero, y tambin en forma inversa a la tasa
de Inters utilizada en el descuento.

7. VALOR FUTURO

El clculo del valor futuro muestra cunto dinero obtendrs por depositar una suma de dinero
con una tasa de inters. El valor futuro es til para calcular retornos en inversiones como una
caja de ahorro o certificados de depsito. La frmula para el valor futuro tiene dos
partes: calcular el factor del valor futuro, que es uno ms la tasa de inters, que luego es
elevado a la potencia igual a la cantidad de perodos. La segunda parte es el valor futuro y
multiplica el valor inicial por el factor de valor futuro.

7.1 Ejemplo de clculo de valor futuro
Calculemos el monto de una inversin de $4,000,000 al 18% anual nominal liquidado y
capitalizado mensualmente durante 2.5 aos.
Ya que los intereses se liquidan y capitalizan mensualmente, tenemos entonces que:
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Tasa peridica: i = 0.18 / 12 = 0.015 = 1,5% mensual
Total perodos: n = 2.5 x 12 = 30 meses
Valor futuro: M = P x (1 + i)n = 4,000,000 x (1+0.015)30 = $6,252,320.88
Si cambiamos la base de liquidacin de intereses por una capitalizacin trimestral,
tendremos:
Tasa peridica: i = 0.18 / 4 = 0.045 = 4,5% trimestral
Total perodos: n = 2.5 x 4 = 10 trimestres
Valor futuro: M = Px (1 + i)n = 4,000,000 x (1 + 0.045)10 = $6,211,877.69
Observe que el rendimiento de la inversin para una misma tasa nominal es mayor en el
sistema mensual que en el trimestral, ya que el valor futuro es mayor. Esto se debe al hecho
de que en el sistema mensual a partir del primer mes se capitalizan intereses que
incrementan el capital mientras que en el sistema trimestral el incremento en el capital solo
se hace cada tres meses. Ms adelante trataremos en detalle este problema.

8. TASA DE CAPITALIZACIN

La tasa de capitalizacin o ms conocida como CAP es el cociente que se obtiene dividiendo
el ingreso neto producido entre el valor de la propiedad. Es un factor muy prctico para
conocer el valor estimado de una propiedad en un instante dado. Antes de continuar con el
concepto de tasa de capitalizacin me voy a permitir definir los siguientes conceptos:
Ingreso Neto Anual (Net Operating Income NOI). Conocido como NOI el ingreso neto anual
es el ingreso neto o flujo de caja neto que produce una propiedad en el perodo de un ao.
Est representado por el ingreso de todas las rentas y algn ingreso adicional de la
propiedad menos los gastos operativos, los cuales generalmente incluyen el mantenimiento,
los impuestos a la propiedad y el seguro. El pago de la hipoteca no se considera en el clculo
del NOI, en otras palabras el NOI es el ingreso neto anual que un inversionista obtendra en
su flujo de caja acumulado sin incluir pagos a principal e intereses.
La tasa de capitalizacin se obtiene en base a estadsticas y depende del tipo de propiedad
como la localizacin de la misma. Es importante conseguir fuentes confiables para
determinar estas tasas ya que como pueden concluir, el cambio de punto en este factor
puede resultar en una variacin muy importante en el valor de la propiedad.

8.1 Frmula para calcular la tasa de capitalizacin
Valor del Activo = Ingreso Neto Anual (NOI)/ Tasa de Capitalizacin (CAP)

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8.1.1 Ejemplo N 1
Determinemos el valor de un centro comercial abierto (Plaza o Strip Center) que produzca
un NOI de $1,000,000 y se encuentre en la ciudad de El Doral, consideremos un CAP de 8%,
el centro tendra entonces un valor de $12,500,000, si se modifica el CAP al 8.5%, el valor
resultara en $11,764,706.
De esto se deduce que a medida que el valor del activo incrementa, la cantidad del ingreso
que produce debera aumentar a la misma tasa, de manera que se mantenga el mismo CAP.

8.1.2 Ejemplo N 2
Supn que una propiedad de inversin est a la venta por $250,000. Los inquilinos de la
propiedad tienen un contrato por un ao, que requiere el pago de $2,000 mensuales, as que
el ingreso bruto para esta propiedad es te $24,000 al ao.
Supn que los impuestos anuales de propiedad son de $1,200; la propiedad necesitar
$3,000 en mejoras a lo largo del ao siguiente; el seguro cuesta $800 al ao; y un
administrador de propiedades accedi a manejar esta propiedad por un precio anual de
$2,000. Los costos operacionales totales seran de $1,200 + $3,000 + $800 + $2,000 =
$7,000.
El ingreso neto operacional sera de $24,000 - $7,000 = $17,000. La tasa de capitalizacin
sera de $17,000/$250,000 = 6.8%.



9. TASA NOMINAL

Se conoce como tasa de inters nominal o tasa nominal al inters que capitaliza ms de una
vez al ao. Se trata de un valor de referencia utilizado en las operaciones financieras que
suele ser fijado por las autoridades para regular los prstamos y depsitos.
La tasa nominal es igual a la tasa de inters por perodo multiplicada por el nmero de
perodos. La tasa efectiva, en cambio, es el inters real que una persona paga en
un crdito o cobra en un depsito.
Pese a que se encuentra enmarcada en un cierto perodo de tiempo, la tasa nominal
contempla varios pagos de intereses en dicho plazo. Con la tasa efectiva, se calcula el
rendimiento en un nico pago por perodo.
16

Por ejemplo: la tasa nominal suele expresarse en base anual. Los contratos, de todas
formas, pueden especificar que el inters se calcular varias veces durante el ao (ya sea de
manera mensual, trimestral o semestral, entre otras). El ao, por lo tanto, puede dividirse en
doce meses, cuatro trimestres o dos semestres. Si la tasa de inters es del 2% por trimestre,
es posible hablar de una tasa nominal anual del 8% (ya que el ao tiene cuatro trimestres).
Un concepto ntimamente ligado a la tasa nominal es el de rentabilidad; se trata del margen
de ganancia que puede devolver una inversin. Si se tiene en cuenta el tiempo que
transcurre para obtener dichos beneficios, entonces se utiliza la expresin ganancia en el
tiempo.

9.1 Frmula para calcular la tasa de inters nominal
j = (i) (m) Donde:
(j)= Representa la tasa de inters nominal, la cual debe ser convertida en efectiva para
poder aplicar la formula.
i = Tasa efectiva
m =Nmero de periodos de capitalizacin en el ao

9.1.1 Ejemplo N 1
Si se adquiere una casa por $500,000 y luego de un ao se la vende por $510,000, la utilidad
que se habr obtenido en 12 meses es de $10,000. Puesto en otras palabras, si en lugar de
comprar el inmueble se invierten los $500,000 sabiendo que por cada $100 se recibirn $2 al
cabo del mismo perodo podran obtenerse los $10,000.
Este dinero es utilizado por quien lo recibe para producir ms, de modo que pueda abonar la
ganancia al inversionista ($2 cada $100) y, cuanto ms tiempo se le brinde, ms ganancias
ser capaz de generar. Volviendo a la tasa de inters nominal, se puede decir que es la
rentabilidad que se obtiene de un producto financiero mes a mes o en un plazo de tiempo en
particular, tomando en cuenta simplemente el capital de la inversin inicial y se considera un
tipo de capitalizacin simple.
Dado el ejemplo anterior, es sencillo entender su principal diferencia con la tasa de inters
efectiva: se tiene en cuenta tanto el capital inicial como los intereses que se van produciendo
en cada perodo. Se trata de un tipo de capitalizacin compuesta, dado que el inters
generado en forma peridica se suma al capital y en base a este monto se liquidan los
intereses del siguiente perodo.
Ambos tipos de tasa de inters coinciden si se establece que los intereses generados se
abonan nicamente al finalizar la vida del producto financiero; en cambio, si se realiza ms
de un pago, la nominal es inevitablemente inferior a la efectiva.
17

Si se contrata un certificado de depsito a trmino (CDT) a 6 meses por el valor de $5,000
con una tasa nominal anual del 5%, cuando concluya el perodo obtendremos tan solo el
2.5% del capital. Por otro lado, el mismo depsito con una tasa efectiva anual (tambin del
5%) nos devolver el 2.47%, dado que en este ltimo caso los intereses de cobran mes a
mes.

9.1.2 Ejemplo N 2
Para una tasa de inters de 0.50% mensual, determine la tasa de inters nominal para un
ao
Datos:
j = ? anual
i = 0.5
m = 12 meses
Aplicando la formula encontraremos la tasa de inters nominal de la siguiente manera:
j = (i) (m)
j = (0.5) (12)
j = 6% annual

10. TASA EFECTIVA

Es la tasa de inters anualizada que incluye la tasa de inters nominal, los seguros,
comisiones y dems cargos exigibles, en los que incurrir el prstamo durante su vigencia.
La determinacin de la tasa de inters efectiva consiste en igualar el valor actual de todas las
cuotas de capital, intereses, comisiones y dems pagos exigibles que sern efectuados por
el cliente con el monto del prstamo.
10.1 Formula para el clculo de tasa efectiva

Donde:
Ak: cantidad del kth de desembolso
18

qk: nmero de unidades de tiempo completas desde el principio del plazo de la
transaccin del desembolso kth
m: nmero de anticipo
Pj: cantidad del pago jth
tj: nmero de unidades completas de tiempo desde el principio del plazo de la
transaccin al pago jth
n : nmero de pagos
i : Tasa de porcentaje de los cargos financieros por unidad de tiempo, expresada
como un equivalente decimal

10.2 Ejemplo de clculo de tasa efectiva
Podemos aplicar esta frmula a un simple ejemplo de prstamo de $1,000 durante 12 meses
con un inters mensual de 1%, y con pagos mensuales iguales. Los valores nominales de
desembolso y calendario de pagos pueden verse en las dos columnas de la izquierda en esta
tabla:

Puede verse que el cliente recibe $1,000 y paga de vuelta un total de $1,066.19 en 12
meses. La columna de en medio muestra el denominador de la frmula PV cuando la tasa de
inters mensual es de 1.0%. El divisor del Perodo 0 es (1.01) = 1.000. El divisor para el
Perodo 1 es (1.01)1= 1.01. El divisor para el Perodo 2 es (1.01) 2= 1.0202. Note que no es
1.0200.
La columna de la derecha divide los desembolsos y pagos de cada perodo por el divisor del
perodo y dan como resultado el valor de descuento presente en tales cantidades. En
resumen el total de los valores presentes descontados de los reembolsos y pagos, uno
puede ver que ambos son iguales a $1000, tal y como lo exige la ecuacin de Mtodo de
Tasa de Descuento.
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As que, en este ejemplo i, la tasa de inters del perodo es de 1.0%. En este caso, el costo
del prstamo fue en realidad 1.0% mensuales, calculado segn el saldo en disminucin. Por
lo tanto, el Mtodo de Tasa de Descuento tambin indica la cantidad del 1.0% mensual
porque esta frmula tambin le indica cul debera ser la tasa de inters del saldo en
disminucin. En situaciones ms complicadas, que involucran comisiones o diferentes
mtodos de clculo de tasas de inters, el Mtodo de Tasa de Descuento podra ser utilizado
para determinar la tasa de inters del saldo en disminucin equivalente al desembolso y los
flujos de caja de pagos.




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GLOSARIO

Activo: Es un recurso controlado por la empresa como resultado de hechos pasados, del
cual la empresa espera obtener, en el futuro, beneficios econmicos. Activo Circulante: Los
recursos que mantiene la empresa, disponibles en el corto plazo.
Activo fijo: Est constituido por los bienes destinados al uso de la empresa; es decir,
corresponde a los bienes que han sido adquiridos para hacer posible el funcionamiento de
sta y no para comercializarlos o ser incorporados a los artculos que se fabrica o los
servicios que se presta.
Ao calendario: Es el perodo de doce meses que finaliza el 31 de diciembre.
Ao comercial: Es el perodo de doce meses que termina el 31 de diciembre o el 30 de junio
de cada ao. El ao comercial no corresponder a un balance tradicional (de doce meses) en
el siguiente caso: Trmino de Giro, primer ejercicio del contribuyente o primera vez en que
opera la autorizacin de cambio de fecha del balance.
Ao tributario: Ao en que deben declararse y/o pagarse los impuestos
Aportes: Son los valores ingresados por los inversionistas a la empresa y que al formalizar
su entrega, asumen el rol de propietarios de ella.
Aval: Persona natural o jurdica que asume la responsabilidad de cumplir con la obligacin
de un tercero en el caso de que ste no lo haga.
Avalo: Valor que se asigna a un bien para fines especficos, que puede ser comercial, el
que est dado por el precio de mercado o fiscal, que corresponde a la avaluacin realizada
con fines tributarios.
Capital: En trminos econmicos, se relaciona con un elemento productor de ingresos que
no est destinado a agotarse ni consumirse, sino que, por el contrario, debe mantenerse
intacto como parte generadora de nuevas riquezas. En la Ley de la Renta adquiere
importancia, pues distingue entre rentas provenientes del capital y las que tienen origen en
el trabajo.
Capital de Trabajo: Indica posicin de financiamiento a corto plazo.
Capital efectivo: Corresponde a la totalidad del activo, en el que no estn incluidos los
valores que no representan inversiones efectivas, tales como valores intangibles, nominales,
transitorios y de orden.
Contabilidad: Disciplina auxiliar de la Administracin de Empresas que entrega, al mnimo
costo, el mximo de informacin sobre los hechos econmicos y financieros que ocurren
dentro de una organizacin.
Crdito Fiscal: Es el impuesto soportado, entre otros documentos, en las facturas de
proveedores, facturas de compras, notas de dbito y de crdito recibidas que acrediten las
adquisiciones o la utilizacin de servicios efectuados en el perodo tributario respectivo.
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Crditos a Corto Plazo: Son prstamos otorgados con vencimientos que no pueden
exceder de un ao plazo, pudiendo establecerse que se efectuarn varias amortizaciones,
pero siempre que ocurran dentro de dicho perodo.
Ganancia: Utilidad o beneficio obtenido fruto de una inversin o transaccin, que es
determinada, por lo general, como el valor del producto vendido, descontando el costo de
los insumos y la depreciacin, menos el pago de los factores contratados, tales como
gastos, salarios, intereses y arriendos.
Garanta: Dinero, activo fsico o financiero o cualquier otro medio destinado a asegurar el
cumplimiento de una obligacin.
Gastos: Son las disminuciones en los beneficios econmicos producidos a lo largo del
periodo contable, en forma de entradas o incrementos de valor de los activos, o bien, como
surgimiento de obligaciones que dan como resultado disminuciones en el patrimonio y que
no estn relacionados con las distribuciones de patrimonio efectuados a los propietarios.
Gastos efectivos: Gastos en los que se ha incurrido realmente. Cuentan con el respaldo de
un documento propio de la operacin.
Gastos presuntos: Son gastos estimados y no efectivos que se calculan porcentualmente
en relacin con los ingresos.
Gastos anticipados: Son aquellas erogaciones que se efectan antes de tener contrada la
obligacin correspondiente.
Gastos diferidos: Son aquellas erogaciones que se reflejan transitoriamente en el activo
hasta que se produzca el beneficio futuro esperado.
Ingreso: son los incrementos en los beneficios econmicos producidos a lo largo del perodo
contable, en forma de entradas o incrementos de valor de los activos, o bien, como
disminuciones de las obligaciones que dan como resultado aumentos del Patrimonio y que
no estn relacionados con los aportes de capital efectuados por los propietarios.
Pasivo: Es una obligacin presente de la empresa, surgida a raz de hechos pasados, al
vencimiento del cual y para pagarla, la empresa espera desprenderse de recursos que
incorporan beneficios econmicos (es decir de un activo)
Pasivo Circulante: Corresponde a todas las obligaciones econmicas que tiene la empresa
a favor de terceros, con vencimiento mximo a un ao plazo.
Pasivo a Largo Plazo: Son todas las obligaciones econmicas que tiene la empresa a favor
de terceros, con vencimiento a ms de un ao plazo.
Recursos Materiales: Son todos aquellos bienes que posee la empresa, tanto los que hayan
sido enterados como aportes de los propietarios, como los que hayan sido recibidos por
adquisiciones a terceros a cualquier ttulo.
Servicio: la accin o prestacin que una persona realiza para otra y por la cual percibe un
inters, prima, comisin o cualquiera otra forma de remuneracin.
Sociedad: El Cdigo Civil establece en su artculo 2053 que Sociedad es el contrato en que
dos o ms personas estipulan poner algo en comn con la mira de repartir entre s los
beneficios que de ello provengan.
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CONCLUSIONES

El hombre desde tiempos memorables se ha empecinado en llevar un control exhaustivo de
todos los movimientos financieros que se ejecutan en sus pequeas, medianas o grandes
empresas. Por consiguiente, se ha apoyado en diversas formas para lograr su fin.

Como acabamos de ver la contabilidad es esencial y requerida en la empresa para mantener
la informacin econmica ordenada lo que permite el manejo eficiente de los recursos. La
empresa puede contar que mientras se lleve un control estricto de los gastos y pasivos la
empresa se mantendr a flote. Siempre y cuando la empresa tenga ganancias podr
cancelar impuestos al estado que indirectamente la benefician. Tambin ayuda a tener visin
gerencial.
En resumen, el capital as la suma de recursos, bienes y valores libres o disponibles para
satisfacer una necesidad o llevar a cabo una tarea determinada y suscitar un beneficio
econmico o beneficio particular.
La elaboracin del flujo de efectivo posibilita la gestin de las finanzas, contribuye a la toma
de decisiones y facilita el control de los egresos para mejorar la rentabilidad.
De esta manera, se pueden sacar conclusiones acerca de la salud financiera de una
compaa que, a pesar de ser tiles, no ofrecen la cantidad necesaria de detalle y
profundidad.
En el inters, si alguien pide un prstamo debe pagar un cierto inters por ese dinero. Y si
alguien deposita dinero en un banco, el banco debe pagar un cierto inters por ese dinero.
El valor futuro es la cantidad de dinero que alcanzar una inversin en alguna fecha futura al
ganar intereses a alguna tasa compuesta.

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FUENTES CONSULTADAS

[1] CEF.- Contabilidad 4.0 Capital (n.d.) [Online]. Available:
http://www.contabilidad.tk/capital-55.htm

[2] Administracin efectiva (n.d.) [Online]. Available:
http://www.ur.mx/cursos/post/obarraga/base/dinero.htm

[3] Principios bsicos de administracin de efectivo (n.d.) [Online]. Available:
http://www.gestiopolis.com/recursos/experto/catsexp/pagans/fin/49/admiefectivo.htm

[4] Definicin de flujo de efectivo- Qu es, Significado y Concepto (n.d.) [Online].
Available:
http://definicion.de/flujo-de-efectivo/#ixzz3CanT8l4b

[5] Definicin de inters (n.d.) [Online]. Available:
http://www.definicionabc.com/economia/interes.php#ixzz3CaooadP1

[6] Inters simple (n.d.) [Online]. Available:
http://www.vitutor.com/di/p/interes_simple.html

[7] El inters y el dinero (n.d.) [Online]. Available:
http://www.profesorenlinea.com.mx/matematica/interes_simple.html

[8] Inters compuesto (n.d.) [Online]. Available:
http://www.disfrutalasmatematicas.com/dinero/interes-compuesto.html

[9] El inters compuesto (n.d.) [Online]. Available:
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http://www.profesorenlinea.com.mx/matematica/Interes_compuesto.html
[10] Valor presente (n.d.) [Online]. Available:
http://www.eco-finanzas.com/diccionario/V/VALOR_PRESENTE.htm

[11] El valor presente y el valor futuro: una introduccin (n.d.) [Online]. Available:
http://www.guioteca.com/finanzas-aplicadas/el-valor-presente-y-el-valor-futuro-una-
introduccion/

[12] Clculo del valor futuro (n.d.) [Online]. Available:
cmap.upb.edu.co/rid.../Frmulas%20de%20Inters%20Compuesto.doc

[13] Tasa de capitalizacin (Capitalization Rate CAP) (n.d.) [Online]. Available:
http://www.doralnewsonline.com/doralfinal/2011/06/tasa-de-capitalizaci%C3%B3n-
capitalization-rate-%E2%80%93-cap/

[14] Como se calcula una tasa de capitalizacin (n.d.) [Online]. Available:
http://www.ehowenespanol.com/calcula-tasa-capitalizacion-info_269491/

[15] Definicin de tasa nominal - Qu es, Significado y Concepto (n.d.) [Online]. Available:
http://definicion.de/tasa-nominal/#ixzz3CayQYxDS

[16] Generalidades sobre el crdito (n.d.) [Online]. Available:
https://www.bandesal.gob.sv/portal/page/portal/

[17] Mtodo clculo de la tasa efectiva (n.d.) [Online]. Available:
http://www.bancoagricola.com/metodo-tasa-efectiva/article/metodo-calculo-tasa-efectiva.htm

[18] Glosario de trminos (n.d.) [Online]. Available:
http://www.ecas.cl/index.php/movil-comunidad/45-contable/209-glosario-de-terminos
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