Operacin Financiera Una operacin financiera es aquella en la que dos sujetos econmicos intercambian capitales en tiempos distintos, de tal manera que el sujeto que cede el capital adquiere el carcter de acreedor del otro, que acta como deudor, y los valores de los capitales intercambiados deben ser equivalentes en cada momento del tiempo. Las operaciones financieras son muy variadas, y se realizan continuamente en el mundo de las finanzas. Ejemplos de operaciones financieras seran: Compra a crdito de un bien que recibimos firmando un conjunto de letras pagaderas en distintos momentos de tiempo. Un dcimo de lotera es una operacin financiera en la cual adquirimos un billete a cambio de un capital futuro aleatorio, con gran probabilidad de valor cero. Un depsito de dinero a plazo. Una cuenta corriente. Una libreta de ahorro. El prstamo concedido por un banco a un cliente. Un plan de pensiones. En todas ellas, se pueden identificar las dos magnitudes a las que se ha hecho referencia, los capitales que se entregan y se devuelven, y el tiempo que media entre las distintas aportaciones y devoluciones. La aportacin de capitales en una operacin financiera se denomina prestacin, y el sujeto econmico que la realiza adquiere la condicin de acreedor; la devolucin de capitales se ha denominado contraprestacin, y el sujeto econmico que la debe realizar adquiere la condicin de deudor. Clasificacin de las operaciones financieras: 1er Criterio: en funcin de los capitales que conforman la operacin financiera: ciertas: son aquellas en las cuales se emplazan la totalidad de los capitales de la prestacin y la contraprestacin.
aleatorias: son aquellas operaciones financieras en las cuales se desconoce en el origen de la operacin la totalidad de capitales que conforman la misma. 2 Criterio: en funcin de la distribucin de los compromisos: simples: en la que tiene un nico capital la prestacin y un nico capital la contraprestacin. compuestas: tienen varios capitales. 3er Criterio: en funcin de la duracin: operaciones financieras a corto plazo: de duracin menor a un ao. operaciones financieras a largo plazo: de duracin mayor a un ao. 4 Criterio: en funcin de la ley que interviene: operaciones financieras de capitalizacin. operaciones financieras de descuento. 5 Criterio: en funcin del sentido crediticio de la operacin financiera: operaciones financieras unilaterales: cuando prestamista y prestatario permanecen siempre en su misma posicin durante toda la operacin financiera. operaciones financieras recprocas: cuando a lo largo de la operacin se intercambian los papeles prestamista y prestatario. El porcentaje es una forma de medir partes de una cosa. Como veremos, acaba siendo parecido al uso de fracciones como operadores, ya que el porcentaje en s es otro operador. Un porcentaje siempre es de algo: El 100% del algo representa el mismo algo, El 200% del algo es el doble del algo, El 50% del algo es la mitad del algo,
El descuento es una reduccin o disminucin en el precio de un objeto o de un servicio. De este modo, el descuento es presentado como un beneficio para el comprador, pero para esto no es necesario que el vendedor pierda parte de la plata que ha invertido en comprar dicho producto para la venta o que el precio con descuento est por debajo de sus honorarios por sus servicios prestados. Desde tiempos antiguos, las transacciones comerciales han mutado incorporando nuevos elementos y configurando nuevos tipos de relaciones entre las personas. Si en un principio, el intercambio de excedentes o trueque era la manera de comprar y vender alimentos y otros objetos que se necesitaban, luego la invencin de la moneda gener valores de cambio, por el cual cada objeto tena un valor determinado en la nominacin de una cierta moneda. Se denomina Base o Base de clculo a la convencin que se pacta para calcular el nmero de das que han pasado para calcular el inters devengado en una operacin financiera. La base de clculo es necesaria para evitar dudas respecto de los das pasados a computar para el clculo de intereses. Por ejemplo, si se desea cancelar parte de una hipoteca en fecha 15 de febrero, respecto del mes anterior, qu clculo es el que se debe aplicar para obtener los intereses? ? o , ya que se est a la mitad del mes? Para una operacin financiera pactada a un plazo total N, el inters devengado CC es el que resulta de calcular
Donde i es el tipo de inters y n es el nmero de das que han pasado desde el inicio de clculo del pago de intereses. Las convenciones ms usadas en los mercados financieros son las siguientes: El numerador significa cmo se contarn los das del perodo devengado y el denominador significa cmo se contarn los das del perodo total de pago de intereses.
Base 30/360 : Todos los meses se computan como si tuvieran 30 das y los aos como si tuvieran 360 das. Base 30/365 : Todos los meses se computan como si tuvieran 30 das y los aos como si tuvieran 365 das. Base ACT/360: Todos los meses se computan por los das reales que tienen y los aos como si tuvieran 360 das. Base ACT/365: Todos los meses se computan por los das reales que tienen y los aos como si tuvieran 365 das. Base ACT/ACT: Todos los meses se computan por los das reales que tienen y los aos por los das reales que tienen. Los perodos inferiores a un mes siempre se cuentan por los das reales de calendario que han pasado.
Inters Simple Es el inters o beneficio que se obtiene de una inversin financiera o de capital cuando los intereses producidos durante cada periodo de tiempo que dura la inversin se deben nicamente al capital inicial, ya que los beneficios o intereses se retiran al vencimiento de cada uno de los periodos. Los periodos de tiempo pueden ser aos, trimestres, meses, semanas, das, o cualquier duracin. O sea el inters se aplica a la cantidad inicial, los intereses no se agregan al capital. Su frmula est dada por:
Dnde: es el inters simple obtenido del capital. es el capital invertido. es la tasa de inters asociada a cada periodo temporal expresada en tanto por uno (v.g., 0,04 = 4 %). es el nmero de periodos temporales.
De esta primera frmula se obtienen las siguientes, despejado las variables capital, tasa de inters y periodos temporales:
Frmula del inters simple El inters I que produce un capital es directamente proporcional al capital inicial C, al tiempo t, y a la tasa de inters i: I = C i t Donde i est expresada en tanto por uno y t en aos. Ejercicios: 1. Calcular a cunto asciende el inters simple producido por un capital de 25 000 pesos invertido durante 4 aos a una tasa del 6 % anual. Resolucin: Se ha de expresar el 6 % en tanto por uno, y se obtiene 0,06 I = 25 000 0,06 4 = 6 000 ? = C i t El inters es de 6 000 pesos 2. Calcular el inters simple producido por 30 000 pesos durante 90 das a una tasa de inters anual del 5 %. Resolucin:
? = C i t
3. Al cabo de un ao, un banco ha ingresado en una cuenta de ahorro, en concepto de intereses, 970 pesos. La tasa de inters de una cuenta de ahorro es del 2 %. Cul es el saldo medio (capital) de dicha cuenta en ese ao? Resolucin:
I = ? i t El saldo medio ha sido de 48 500 pesos. 4. Un prstamo de 20 000 PTA se convierte al cabo de un ao en 22 400 pesos. Cul es la tasa de inters cobrada? Resolucin: Los intereses han ascendido a: 22 400 - 20 000 = 2 400 pesos I = C ? t Aplicando la frmula I = C i t
La tasa de inters es del 12 %. 5. Un capital de 300 000 pesos invertido a una tasa de inters del 8 % durante un cierto tiempo, ha supuesto unos intereses de 12 000 pesos. Cunto tiempo ha estado invertido? Resolucin: Aplicando la frmula I = C i t 12 000 = 300 000 =: 0,08 t I = C i ?
El tiempo que ha estado invertido es de 0,5 aos, es decir, 6 meses.
Clases de Inters Simple Inters Simple Exacto Se denomina "inters simple exacto" a aqul que se calcula considerando la cantidad de das de un ao segn el calendario. Es decir 365 das o 366 das si el ao fuese bisiesto. Inters Simple Ordinario
Se denomina "inters simple ordinario" a aqul que se calcula considerando que el ao tiene 360 das. Tambin se le conoce como ao comercial.
En realidad, se puede afirmar que existen cuatro clases de inters simple, dependiendo si para el clculo se usen 30 das al mes, o los das que seale el calendario. Con el siguiente ejemplo, se da claridad a lo expuesto con anterioridad. Ejemplo 1 Una persona recibe un prstamo por la suma de $ 200.000 para el mes de marzo, se cobra una tasa de inters de 20% anual simple. Calcular el inters (I), para cada una de las clases de inters simple. Solucin: a) Inters ordinario con tiempo exacto. En este caso se supone un ao de 360 das y se toman los das que realmente tiene el mes segn el calendario. Este inters, se conoce con el nombre de inters bancario; es un inters ms costoso y el que ms se utiliza. I=pin=200.000x0.20x 31 = $3.444.44 360 b) Inters ordinario con tiempo aproximado. En este caso se supone un ao de 360 das y 30 das al mes. Se conoce con el nombre de inters comercial, se usa con frecuencia por facilitarse los clculos manuales por la posibilidad de hacer simplificaciones I=pin=200.000 x0.20x 30 = $3.333,33 360
c) Inters exacto con tiempo exacto. En este caso se utilizan 365 o 366 das al ao y mes segn calendario. Este inters, se conoce comnmente con el nombre de inters racional, exacto o real, mientras que las otras clases de inters producen un error debido a las aproximaciones; el inters racional arroja un resultado exacto, lo cual es importante, cuando se hacen clculos sobre capitales grandes, porque las diferencias sern significativas cuando se usa otra clase de inters diferente al racional. Lo importante, es realizar clculos de intereses que no perjudiquen al prestamista o al prestatario. I=pin=200.000 x0.20x 31 = $3.397,26 365 d) Inters exacto con tiempo aproximado. Para el clculo de ste inters se usa 365 o 366 das al ao y 30 das al mes. No se le conoce nombre, existe tericamente, no tiene utilizacin y es el ms barato de todos. I=pin=200.000 x0.20x 30 = $3.287,71 365 Ejemplo 2 Calcular el inters comercial y real de un prstamo por $ 150.000 al 30% por 70 das Solucin
a) Inters comercial. I=pin=150.000 x0.30x 70 = $8.750 360 b) Inters real o exacto I=pin= 150.000 x 0.30x 70 = $8.630,14 365
Se observa que el inters comercial resulta ms elevado que el inters real para el mismo capital, tasa de inters y tiempo. Esta ganancia adicional hace que el ao comercial sea muy utilizado en el sector financiero y en el sector comercial que vende a crdito. Hay que recordar y dejar claro, que cuando el tiempo en un prstamo esta dado en das, es indispensable convertir la tasa de inters anual a una tasa de inters por da. Cuando la tasa anual se convierte a tasa diaria usando el ao de 365 das o 366 si es bisiesto como divisor en la frmula del inters simple o del monto, el inters obtenido se llama inters real o inters exacto. El ao de 365 das o 366 se conoce como ao natural. Cuando se lleva a cabo la conversin usando como divisor 360 das, se dice que se est usando el ao comercial. En este caso, el inters obtenido se llama inters comercial o inters ordinario.