Em 1860, um grupo de executivos da recm-concludo Lehigh Valley Railroad

comprou uma empresa de papel e transformou-a a Belm Laminao e Iron Company. Em

1901, Charles W. Schwab, que ajudou a criar os EUA Steel Company, comprada Belm
Steel Company e, eventualmente, a construiu para a segunda maior empresa de ao nos
Estados Unidos (aps US Steel). A empresa cresceu rapidamente durante a Primeira
Guerra Mundial, e ainda mais rapidamente durante a Segunda Guerra Mundial. Em 1943,
Belm Steel Corporation empregou mais de 280 mil trabalhadores e construiu mais de
1.000 navios durante a primeira guerra. Na dcada de 1980, Bethlehem Steel ea maioria
dos outros produtores de ao norte-americanos sofreram perdas graves da concorrncia
estrangeira feroz, ajudado pelo dlar forte.
Para muitos itens de receita e despesa, firmas devem informar valores diferentes
para os relatrios financeiros do que para declarao de impostos. Como resultado, quase
todas as empresas relatam um "lucro lquido antes do imposto" diferente em sua
declarao de imposto de que em sua declarao de renda. Se demonstrao de resultado
da empresa apresentou uma despesa de imposto como os seus impostos devidos, o
resultado seria altamente enganoso. Suponha que uma empresa est em vigor h dois
anos, ter R$ 1.000 de receita a cada ano, e tem como nica despesa a depreciao de
um ativo US$ 1.000. A empresa utiliza a depreciao acelerada para os impostos e
depreciao linear para os relatrios financeiros. Uma maneira de relatar esses resultados
seriam:

Proviso de Bethlehem Steel para impostos nota de seu 2000 10-K est demonstrado no
Anexo 1 a sua prestao de 2000, para os impostos consiste basicamente de um ativo
fiscal 915 milhes dlares diferidos para benefcios dos empregados, um passivo $
250.000.000 por impostos diferidos de ativos depreciveis, e um 420 dlares diferidos ativo
fiscal para uma compensao de prejuzos operacionais. O ativo fiscal diferido para
benefcios dos empregados diz respeito ao seguro de sade Bethlehem Steel desde seus
aposentados.
A cada ano, Belm incorridos passivos aposentado sade adicionais para os trabalhadores
a quem se devem a benefcios de sade quando se aposentou. Para informaes
financeiras, Belm foi obrigada a registrar aposentado despesa de sade e um passivo de
cuidados de sade aposentado de compensao, mas Belm no poderia declarar os
custos aposentado de sade em sua declarao de imposto at que lhes pagava. Como
resultado, a Bethlehem Steel pagou mais impostos para o Tesouro dos Estados Unidos do
que relatou em seu declaraes de renda, e, portanto, tinha um ativo de imposto de renda
diferido 915 milhes dlares. No entanto, esse ativo fiscal diferido implicitamente assume
que Belm vai ser rentvel no futuro.
No futuro, quando Belm presta mais para o aposentado custos dos cuidados de sade do
que ele relata em seu declarao de renda, pagamentos de impostos para o Tesouro dos
EUA seria menor do que a proviso para imposto de renda Belm relatrios sobre a sua
declarao de renda, e Belm reduziria seu diferidos ativos fiscais para os custos de
cuidados de sade aposentado. A responsabilidade 250.000 mil dlares de imposto
diferido relativo a activos depreciveis resultados porque Bethlehem Steel usou
depreciao acelerada para fins fiscais e depreciao em linha reta para o relatrio
financeiro, como no exemplo acima.

Perdas Operacionais
Quando firmas tm perdas operacionais em suas declaraes de impostos, eles s vezes
so autorizados a aplicar essas perdas de anos anteriores (carryback) e obter uma
restituio de imposto de pagamentos de impostos anteriores. Eles tambm so por vezes
autorizados a transportar as perdas para a frente (carryforward) para os anos futuros para
compensao com futuros lucros operacionais. A base negativa de imposto pode ser
considerado um activo se a empresa espera ter lucros tributveis no futuro. Nos termos da
legislao tributria dos EUA, as empresas esto autorizadas a carryback perdas
operacionais por 2 anos e CarryForward perdas operacionais por 20 anos.

Valuation Allowance, 2000 10-K
Em seu 2000 10-K, Bethlehem Steel registrou um imposto diferido ativo lquido de 1,325
bilhes dlares em 2000, reduzidos por um subsdio avaliao de US $ 340 milhes, para
um ativo de imposto de renda diferido lquido de 985 milhes dlares americanos (Anexo
1). Isso foi um ligeiro aumento do imposto diferido ativo 1,285 bilhes dlares em 1999,
reduzidos por um subsdio avaliao de US $ 325 milhes, para um ativo de imposto de
renda diferido lquido de 960 milhes dlares.

A empresa deve registrar uma proviso de avaliao sempre que parece provvel que ele
no ser capaz de utilizar a totalidade ou parte de seus ativos fiscais diferidos para reduzir
o seu lucro tributvel futuro. Por exemplo, uma firma pode acreditar que no ser capaz de
usar a compensao de prejuzos de impostos porque no ter lucro tributvel suficiente
para compensar contra a compensao de prejuzos de impostos antes que ela expire.
Nesse caso, a empresa deve debitar "proviso para imposto de renda" e de crdito "ativo
fiscal diferido" para a esperada reduo dos benefcios fiscais futuros. Alm disso, se a
situao financeira de uma empresa to fraco que ela nunca pode ter lucro tributvel
suficiente para usar um ativo fiscal diferido, deve eliminar os ativos fiscais diferidos para
itens tais como custos de cuidados de sade aposentado.

Como explicado no Anexo 1, os executivos Bethlehem Steel acredita que a empresa pode
no ter lucro operacional suficiente para utilizar plenamente algumas de suas perdas
operacionais que expiram nos prximos anos. Como resultado, eles reduziram o imposto
diferido ativo, gravando uma proviso para perda, debitando proviso para impostos e
creditando valor da proviso. No entanto, como eles explicaram no ltimo pargrafo
completo do Anexo 1, os executivos Belm acreditava que eles seriam capazes de usar os
benefcios fiscais de pagamentos futuros de sade aposentado:
Porque devemos ter tempo suficiente para obter esses benefcios fiscais futuros,
acreditamos que uma proviso de avaliao no apropriado para o imposto diferido ativo
relacionado a essas diferenas temporrias para outros benefcios de aposentadoria.
Proviso para desvalorizao, 30 de junho de 2001, 10-K
Em julho de 2001, quando Belm apresentou o seu segundo trimestre 2001 10-K, os seus
activos por impostos diferidos aumentou ligeiramente para US $ 1,4 bilhes (Anexo 2), mas
Belm aumentou sua proviso de avaliao a 100% desse montante. Como mostrado na
sua declarao de renda para os trs meses findos em 30 de junho de 2001 (Anexo 3),
Belm registrou um prejuzo 122,9 milhes dlares antes de impostos e uma proviso de
imposto de renda de 1.009 milhes dlares. Ou seja, Belm debitado proviso para
imposto de renda (despesa) para 1009 milhes dlares americanos e creditou seu proviso
para 1.009 milhes dlares, o que reduziu o balano Imposto de renda diferido ativos para
zero a partir de 985.000 mil dlares em 31 de dezembro de 2000, para zero em 30 de
junho de 2001 (Anexo 4).
Nota do Bethlehem 5 para o segundo trimestre 2001 10-Q (Anexo 2) forneceu uma
explicao contabilidade relativamente tcnico sobre o porqu de a proviso de avaliao
aumentou e reduziu o imposto diferido ativo para zero. No final desta nota, os executivos
de Belm tambm afirmou que eles acreditavam que seriam capazes de utilizar o ativo
fiscal no futuro:
Com base em nossos planos e estratgias atuais para melhorar a lucratividade para 2002
e alm, acreditamos que o nosso ativo fiscal diferido ser realizado por resultados
operacionais futuros e oportunidades de planejamento tributrio. Se formos capazes de
gerar lucro tributvel suficiente no futuro, vamos reduzir a proviso de avaliao atravs de
uma reduo da despesa de imposto de renda (aumentando nosso patrimnio lquido).

Bethlehem Steel tambm incluram os seguintes pargrafos na seo Liquidityand Capital
Estrutura da Anlise Gerencial da Operao, na sua secondquarter 2001 10-Q:

"Como relatado anteriormente, os credores sob o nosso contrato de crdito garantido
inventrio e outros trs acordos de financiamento garantidos renunciaram a 30 de janeiro
de 2002, observado o mnimo ajustado tangvel patrimnio lquido aliana consolidada
contida nesses acordos. A dvida associado a esses arranjos foram reclassificados em
nosso balano patrimonial de um passivo de longo prazo para um passivo atual, porque as
renncias expirar dentro de um ano. Alm disso, conforme relatado anteriormente, os
credores para nossas joint ventures Columbus Coatings Companhia e Chicago laminao
a Frio concordaram, sujeito a certas condies, a paralisao acordos para os seus direitos
contra ns como um garantidor dos emprstimos aos empreendimentos conjuntos at 30
de janeiro de 2002 Alm disso, durante o segundo trimestre, recebemos autorizao dos
detentores de nossas 10-3 / 8% Senior Notes para permitir-nos aumentar os valores que
podem contrair emprstimos em nossos contratos de crdito existentes ou futuros de R $
500 milhes para 740 milhes dlares americanos.

Nosso futuro liquidez permanecer dependente de fontes de financiamento, a concluso
da venda de ativos, as condies de negcios e desempenho operacional. Esperamos
liquidez no curto prazo a ser menor do que no final de junho, e depois disso, para melhorar
para o restante do ano. Com relao aos nossos esforos para substituir nossas linhas de
crdito existentes com novas modalidades de financiamento, obtivemos o compromisso da
GE Capital para proporcionar $ 550,000,000 de uma proposta de 750 milhes dlares
americanos de financiamento Senior Secured para Belm. Ns comeamos as discusses
com alguns outros credores para obter compromissos adicionais. O financiamento est
prevista para ser concluda durante o terceiro trimestre de 2001 e ser uma parte
importante de aumentar nossa liquidez e financeira flexibilidade. "

Os analistas financeiros eram incertos como interpretar $ 1400000000 proviso de
avaliao de Belm. Uma interpretao que, por causa de sua operao A deteriorao
da posio financeira, Belm pode ser incapaz de utilizar os benefcios fiscais futuros,
porque havia pouca chance de lucros no futuro previsvel. Outra interpretao que este
era um problema tcnico em contabilidade, que parecia ser o caso da nota 5 (Anexo 2). Se
financeira e das condies de funcionamento de Belm melhorou, regras de contabilidade
deixaria Belm reduzir a sua proviso de avaliao com dbito na proviso de avaliao e
creditando a proviso de imposto de renda, o que pode aumentar os lucros em at US $
1,4 bilho em anos futuros (um dos poucos casos em US GAAP, onde um ativo que tem
sido escrito mais tarde pode ser escrito de volta ao valor anterior).

Preo das aes da Belm manteve-se em cerca de US $ 10 por ao, enquanto analistas
debateram o significado do aumento da proviso para desvalorizao. Salomon Smith
Barney analista, Michelle Applebaum Galanter, escreveu em 25 de julho de 2001, que a
acusao "mascarado que era essencialmente uma melhor trimestre" e estimou que o
preo das aes vai triplicar.

Preo das aes da Belm diminuiu gradualmente para cerca de US $ 5 por ao nos
prximos trs meses, como os produtores de ao adicionais dos EUA informou resultados
decepcionantes. Em outubro, Belm entrou com pedido de recuperao judicial Captulo
11. O preo da ao caiu para menos de US $ 1 por ao, e Belm foi retiradas pelo New
York Stock Exchange; seus ativos foram finalmente vendidos em liquidao.