EL SISTEMA FINANCIERO ESPAOL Tema 1

SISTEMA FINANCIERO SISTEMA FINANCIERO SISTEMA FINANCIERO SISTEMA FINANCIERO

El sistema financiero es el conjunto de instituciones cuyo fin es canalizar el ahorro hacia la
inversin que generan los ahorradores (unidades econmicas con supervit) y los inversores
(unidades econmicas con dficit)

Unidades econmicas con supervit: son aquellas que gastan menos de lo que ingresan, son:
Familias o economas domsticas
Empresas
Sector Pblico (Estado)
Sector exterior
Unidades econmicas con dficit: las que gastan ms de lo que ingresan. Pueden ser las anteriores

Funciones Funciones Funciones Funciones del sistema financiero del sistema financiero del sistema financiero del sistema financiero
o Fomentar el ahorro
o Captar el ahorro y canalizarlo hacia la inversin
o Ofertar productos adaptados a las necesidades de los ahorradores e inversores a menor coste
o Lograr la estabilidad monetaria y financiera

Composicin del sistema financiero Composicin del sistema financiero Composicin del sistema financiero Composicin del sistema financiero est formado por

ACTIVOS FINANCIEROS
Los activos financieros son los ttulos emitidos por las unidades econmicas para conducir el ahorro
hacia la inversin y que representan un derecho (activo) para quien lo posea y una obligacin (pasivo)
para quien lo genera.

Funciones:
Transferencias de fondos entre agentes econmicos
Transferencia de riesgos
Caractersticas:
Liquidez: facilidad de convertir un activo en dinero lquido de forma rpida
Riesgo: posibilidad de tener ms o menos dinero del que se invirti
o Riesgo de crdito: perder el dinero
o Riesgo de tipo de inters: no obtener la rentabilidad esperada.
(Se invierte al 3% y sube al 5% en poco tiempo)
o Riesgo de mercado: cada de los ttulos en el mercado (bajada de las acciones)
o Riesgo de pas: cambio en la legislacin del pas donde se ha invertido
o Riesgo de tipo de cambio: cambio de las divisas
Rentabilidad: capacidad de producir intereses.
La rentabilidad est en funcin de la liquidez y el riesgo.
C/C: A mayor liquidez menor rentabilidad menor riesgo
D/F: A mayor riesgo menor liquidez mayor rentabilidad
Cartera diversificada y eficiente de activos: combinacin de activos que adquiere una unidad
econmica para disminuir el riesgo de su inversin.
Clasificacin:
Segn la emisin
Activos primarios: activos que salen al mercado por primera vez
Activos secundarios: activos que salen al mercado por segunda o ms veces
Segn el emisor
Pblico: los emitidos por el Estado, CCAA y Ayuntamientos (letras del tesoro)
Privado: emitidos por empresas privadas (acciones)
Segn el grado de liquidez
A la vista: activos que se amortizan en el momento (monedas, billetes, cheques)
A corto plazo: activos con vencimiento inferior al ao (letra de cambio a 60 das)
A largo plazo: activos con vencimiento superior al ao (prstamo a largo plazo)
Perpetuo: no se amortizan (preferentes y deuda subordinada)
Segn la cotizacin
Con cotizacin: cotizan en el mercado (acciones)
Sin cotizacin: no cotizan en el mercado (depsitos, c/c)

INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
Intermediarios financieros son instituciones que concilian los deseos de ahorradores e inversores

Clasificacin:
Intermediario financiero bancario: aquel que tiene capacidad de crear dinero y transformar
activos primarios en secundarios.
Banco de Espaa - Bancos comerciales
Cajas de ahorro - Cooperativas de crdito
Entidades de dinero electrnico (EDE) Instituto de crdito oficial (ICO)
Intermediario financiero no bancario: No crea dinero. Mediador entre demandante y oferente.
Su negocio est en los intereses que piden en los prstamos que venden.
o Establecimientos financieros de crdito
Prstamos y crdito La emisin y gestin de tarjetas de crdito
Factoring Leasing
o Fondos y sociedades de inversin: negocian acciones (dealers y brokers)
o Instituciones aseguradoras
o Sociedades de garanta recproca (SGR)

Ventajas de la existencia de los intermediarios financieros
Facilitan la actividad de mediacin
Concilian intereses
Disminuyen riesgos
Ofrecen un acceso rpido y fiable
Reducen costes en las transacciones
Agilizan el mecanismo de pagos y cobros

Inconvenientes de la existencia de los intermediarios financieros
Posibilidad de quiebra
Situaciones de monopolio


MERCADOS FINANCIEROS
El mercado financiero es el lugar donde se intercambian los activos financieros y se determinan sus
precios

Funciones que realizan
Poner en contacto a los agentes econmicos (ahorradores o inversores con bancos)
Fijar los precios de los activos
Proporcionar liquidez a los activos
Reducir plazos y costes
Los mercados financieros tienen influencia en las decisiones de inversin y cada agente econmico
elige de acuerdo con sus preferencias

Caractersticas que deben cumplir
Transparencia porque podrn obtener informacin del mercado con rapidez y a bajo coste
Libertad porque no existen barreras de entrada o salida de compradores y vendedores
Profundidad porque dispone de gran nmero de rdenes de compra y venta
Amplitud porque pueden negociar multitud de activos en cada momento
Flexibilidad porque tienen capacidad de reaccin ante las variaciones de precios

Clasificacin de los mercados (AF = activo financiero)
Segn funcionamiento o estructura:
- Directos: oferentes y demandantes intercambian los AF sin mediadores
- Indirectos: al menos uno de los participantes en la operacin es un intermediario financiero
Segn la fase de negociacin de activos:
- Primario: se colocan los AF nuevos de emisor a inversor (letras del Tesoro, acciones)
- Secundario: se negocian AF ya existentes al propietario y no al emisor
Segn la caracterstica de sus activos: (M = mercado)
- Monetario: se negocian AF a corto plazo, alta liquidez y bajo riesgo. (M. interiores y divisas)
- De capitales: se negocian AF a largo plazo (M. valores de renta fija y variable y M. de crdito)
Segn el grado de intervencin de las autoridades:
- Libre: se fija el precio del volumen de activos mediante el juego de la oferta y la demanda
- Regulado: el precio o cantidad de ttulos se modifican administrativamente
Segn el grado de formalizacin:
- Organizados: se negocian los activos en un lugar concreto, sujeto a normas y reglas (bolsa)
- No organizados: se producen fuera de la bolsa con normas son flexibles marcadas por las
empresas que intercambian activos. Alto riesgo.