Invierte de la mano de un gran

desarrollador inmobiliario
1
5.0%
4.0%
5.0%
6.8%
7.7%
8.9%
9.8%
0.9%
8.8%
6.9%
6.0%
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
10.0%
12.0%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
(E)
Variacin anual del Producto Bruto Interno
El crecimiento econmico de los ltimos diez aos
ha generado una reduccin de la pobreza y
ensanchamiento de las clases media y alta.

Entre el 2004 y 2011, la clase media (NSE B y C)
pas del 28.6% al 40.0% del total de hogares del
Per Urbano.
Fuente: MEF Fuente: INEI
Crecimiento estable ensancha clases media y alta
2
Fundamentos Macro
44.5%
39.3%
36.3%
34.8%
31.3%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
50%
2006 2007 2008 2009 2010
%

d
e

P
o
b
l
a
c
i

n

T
o
t
a
l

Pobreza
Fuente: Apoyo Consultora
0.4
3.9
24.7
44.3
26.7
1.5
11.0
29.0
37.4
21.1
0.0
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
A B C D E
Distribucin por NSE en el Per Urbano
(% de hogares)
2004
2011
Fundamentos Macro
El Per tiene el segundo Dficit Habitacional ms
alto de la regin.
6,300,000
2,100,000
1,500,000
520,000
0
1,000,000
2,000,000
3,000,000
4,000,000
5,000,000
6,000,000
7,000,000
8,000,000
Brazil Peru Colombia Chile
Dficit Habitacional
(Nmero de viviendas)
Fuente: Banco Mundial
Distribucin de la poblacin por edad
(En millones)
Fuente: BBVA Research
La demanda potencial de vivienda en el 2010 fue
de 8.6 millones de personas y en el 2025 sera de
10.4 millones.
Sostenibilidad del sector en el Largo Plazo
3
La penetracin de crditos hipotecarios se ha duplicado
en los ltimos diez aos producto de menores tasas y
mayor competencia bancaria.

Sin embargo, este crecimiento ha sido acompaado de
una adecuada gestin de riesgos.

Por el lado del ingreso, las familias tambin cuentan
con ms ahorro.

Adquirir una vivienda se hace una realidad gracias a ahorro y crdito
4
0.50%
2.50%
4.50%
6.50%
8.50%
ene-01 jul-02 ene-04 jul-05 ene-07 jul-08 ene-10 jul-11
Morosidad de Crditos Hipotecarios
(% del total de crditos hipotecarios)
Fuente: SBS
Fundamentos Macro
1.7%
1.9%
2.0%
2.1% 2.2%
2.5%
2.3%
2.4%
3.1%
3.3%
3.6%
4.0%
1.5%
2.0%
2.5%
3.0%
3.5%
4.0%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Penetracin de Crditos Hipotecarios
(% PBI)
Banco Mundial, BCR, ASBANC
Fuente: IPSOS Apoyo
409 401
419
434
465
508
558
602
659 663
707
723
0
200
400
600
800
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Ingreso mensual familiar promedio
(US$)
Importante descalce entre oferta y demanda
Explican porque la Demanda Efectiva es 20 veces la Oferta Inmediata.
Fundamentos Macro
5
260
295
305
330
415
405
14 15 17
21
0
100
200
300
400
500
2006 2007 2008 2009 2010 2011
Evolucin del mercado inmobiliario
(en miles de viviendas)
Demanda Efecitva Oferta Anual
Fuente: CAPECO y TINSA
*Demanda efectiva en miles de viviendas aproximadas
nd nd
71,526
104,868
177,501
42,381
- 50,000 100,000 150,000 200,000
US$ 70,000 - US$ 120,000
US$ 40,000 - US$ 70,000
US$ 10,000 - US$ 40,000
Menor a US$ 10,000
Demanda Insatisfecha segn precio
(unidades inmobiliarias)


Increment el precio del M2 en los NSE A, AB, B y C.

Al 3T12 el segmento B es el que ms ventas de unidades
inmobiliarias registraba.

El 46% de unidades inmobiliarias vendidas en el 2011
pertenecen a viviendas de ms de US$90,000 (NSE A y AB).
Se mantienen importantes oportunidades en segmentos
medios-altos segn el anlisis del mercado
6
Fuente: CAPECO
Fuente: TINSA Consultores de proyectos inmobiliarios
4,089
3,046
2,237
1,389
5,051
4,386
2,837
1,919
-
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
A AB B C
Precio del m2 por NSE
(S/.)
3T11
3T12
24%
26%
44%
38%
Fuente: Tinsa Consultores de proyectos inmobiliarios
25%
21%
10%
26%
21%
12%
29%
49%
57%
21%
9%
22%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
4
T
0
8

1
T
0
9

2
T
0
9

3
T
0
9

4
T
0
9

1
T
1
0

2
T
1
0

3
T
1
0

4
T
1
0

1
T
1
1

2
T
1
1

3
T
1
1

4
T
1
1

1
T
1
2

2
T
1
2

3
T
1
2

Distribucin de las unidades vendidas por NSE
C
B
AB
A
Mercado de Vivienda
100
125
172
174
204
0
50
100
150
200
250
Peru Chile Colombia Mxico Panam
Precio Promedio del m
2
(Indice Per = 100)
Ajustado a poder adquisitivo (PPP)
Si bien los precios han incrementado en los ltimos aos, no hemos superado los niveles de precios de 1999 ni
del 2000 en trminos de S/. Reales.

Precio por debajo del resto de la regin.
Fuente: BBVA Research
7
Precios de vivienda por debajo de los de la regin
Fuente: Elaboracin propia con datos del CAPECO, BCRP e INEI
40
50
60
70
80
90
100
110
1
9
9
9



2
0
0
0



2
0
0
1



2
0
0
2



2
0
0
3



2
0
0
4



2
0
0
5



2
0
0
6



2
0
0
7



2
0
0
8



2
0
0
9



2
0
1
0



2
0
1
1



Evolucin precios/m
2

(en soles reales/ ndice 1999=100)
Soles/m2
Mercado de Vivienda
17.52
16.12
16.04
15.3
14.09
10
11
12
13
14
15
16
17
18
Sau Paulo Buenos Aires Bogot Lima** Santiago de
Chile
Ratios PER para LATAM
(precio vivienda/alquiler anual)
PER Yield %
5.0 - 12.5 8.0 -20.0
12.5 - 25.0 4.0 - 8.0
25.0 - 50.0 2.0 - 4.0
Segn el Global Property Guide
Precios Normales
Precios Sobrevaluados
Criterios de Valuacin
Clasificacin
Precios Subvaluados
Fuente: BCRP** y Edifica
El PER inmobiliario del Per est an alejado del de mercados
desarrollados
Los precios de inmuebles en Per no evidencian
signos de sobrevaluacin.
8
Mercado de Vivienda
Mercado de Vivienda
1
79%
2
11%
3
4%
Auto
constructores
3%
4
1%
5+
2%
Participacin por nmero de proyectos
Escasez de oferta genera que la venta del
bien futuro se mantenga en el tiempo y
que pocas unidades se vendan bajo
entrega inmediata.

Se obtiene altos niveles de rentabilidad al
disminuir los requerimientos de inversin
propia en los proyectos.

Mercado est lejos de su madurez, existen
muchos desarrolladores poco competitivos
con pocos proyectos simultneos en
cartera.

Hay un alto grado de fragmentacin en los
NSE A y AB permite que Edifica gane
participacin de mercado.

9
Venta de bien futuro y oferta con poco expertise generan
oportunidades de alta rentabilidad
Cierre de terreno
14%
Obras
Preliminares
13%
Obra Gruesa
61%
Acabados
10%
Entrega Inmediata
2%
Participacin de unidades disponibles segn
avance de obra
10
Sobre Edifica
Proyecto Pardo:
Proyecto ms reciente
2,000 m2 de terreno
37,190 m2 construido
285 departamentos
Ventas (E): US$ 50,000,000

Edificio Parque Pisac:
Primer proyecto
280 m2 de terreno
1,115 m2
construido
8 departamentos
Ventas: US$
533,650
2006
2012
11
Fundada en octubre 2005, hoy tiene 13 proyectos entregados, 3 en
construccin, 3 en cartera y ms de 150 empleados
Desarrolladora Inmobiliaria
1. EDIFICIO RESIDENCIAL PARQUE PISAC
Lugar: Surco

Ventas:
US$ 533,000

Banco: BBVA
Lugar: Surco

Ventas:
US$ 622,200

Banco: BBVA
3. EDIFICIO RESIDENCIAL PARQUE ASTORGA
Lugar: Surco

Ventas:
US$ 732,000

Banco: BBVA
2. EDIFICIO RESIDENCIAL PARQUE EUCALIPTOS
4. EDIFICIO RESIDENCIAL PARQUE ARACENA
Lugar: Surco

Ventas:
US$ 1.0 M

Banco: BBVA
Lugar: Surco

Ventas:
US$1.05 M

Banco: BBVA
Lugar: Surco

Ventas:
US$ 1.1 M

Banco: BBVA
5. EDIFICIO RESIDENCIAL PARQUE ALCALA
6. EDIFICIO RESIDENCIAL CAMINOS DEL INCA
7. EDIFICIO RESIDENCIAL TAMBO DE ORO
Lugar: Surco

Ventas:
US$ 2.4 M

Banco: HSBC
Continua
Lugar: Miraflores

Ventas:
US$2.02 M

Banco: BBVA
8. EDIFICIO RESIDENCIAL MONT BLANC
Lugar: Miraflores

Ventas:
US$ 3.13 M

Banco: HSBC
9. EDIFICIO RESIDENCIAL DIEGO FERRE
12
Proyectos Entregados I
La Trayectoria
Lugar: Surco

Ventas:
US$ 3.1 M

Banco: BBVA
10. EDIFICIO RESIDENCIAL JACARANDA
11. EDIFICIO RESIDENCIAL JOSE GONZALEZ
Lugar: Miraflores

Ventas:
US$3.6 M

Banco: HSBC
Lugar: Miraflores

Ventas:
US$ 8.0 M

Banco: BBVA
13. EDIFICIO RESIDENCIAL TORRES DEL MAR
Lugar: Miraflores

Ventas:
US$ 6.2 M

Banco: Scotiabank
12. EDIFICIO RESIDENCIAL MELITON PORRAS
13
Proyectos Entregados II
La Trayectoria
PLAZA LA DALMACIA MIRAFLORES
Etapa: Acabados

Ventas estimadas: US$ 15.4 M
(94% vendido)

Banco: Scotiabank

N de departamentos: 77
UPPER PARDO MIRAFLORES
Etapa: Pre Venta

Ventas estimadas: US$ 52.2 M
(37% vendido)

Banco: Scotiabank

N de departamentos: 285

HOTEL EN BOLIVAR
Etapa: Obra gruesa

Hotel 3 estrellas superior

Lugar: Calle Bolvar
Miraflores

47 habitaciones
Proyectos Actuales
Proyectos en construccin
SAN MARTIN BARRANCO I
Etapa: Acabados

Ventas estimadas: US$ 11.8 M
(84% vendido)

Banco: BBVA

N de departamentos: 107
14
Proyectos Actuales
Proyectos en desarrollo
SAN MARTIN BARRANCO II
Etapa: Desarrollo (Anteproyecto en aprobacin)

Ventas Estimadas: US$ 13.3 M

Banco: Interbank

N de departamentos 117
SAN ISIDRO LIFE
Etapa: Preventa

Ventas Estimadas: US$ 15.07M

Banco: Interbank

N de departamentos: 73
15
Crecimiento promedio anual en ventas de 92%.
Socios con Experiencia emprendedora:
Fundadores de la segunda revista con ms ventas
de publicidad (Asia Sur).
Plan especfico de estudio para cada puesto:
financiamiento de 50% de estudios del personal.
Patrimonio Total al 31 de diciembre del 2012 US$
12.4M.
Facturacin estimada del ao 2013 US$ 62.13 M.
Utilidades estimadas del ao 2012 US$ 3.8 M .
Edifica maneja actualmente una cartera de
inversiones particulares mayor a US$ 7.3 millones.
rea construida acumulada de 150 mil m2.
EDIFICA: La Empresa
Ganando relevancia en el mercado inmobiliario en corto
tiempo
16
654
1,384
2,729
7,821
12,623
15,880
22,890
62,130
-
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013(P)
Facturacin Anual (con IGV)
(en miles de US$)
1.12
3.72
6.92
12.53
22.76
39.77
63.97
150.78
-
20.00
40.00
60.00
80.00
100.00
120.00
140.00
160.00
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 TOTAL
rea Construida Acumulada (miles m2)
Procesos sobresalientes en todos los aspectos crticos del negocio = tasa
promedio de crecimiento anual de 95%
Anlisis de Cadena de Valor
17

Equipo de 9 personas

Relacin con bancos ms reputados del pas :
Lneas aprobadas hasta por US$ 20M

Cartera de mas de 30 inversionistas privados:
US$ 6 millones manejados por ms de 5 aos

Relacin con inversionistas institucionales ms
sofisticados del medio

Fondo inmobiliario para personas naturales


Bsqueda constante
de nuevas fuentes de
financiamiento
Anlisis de la Cadena de Valor
Financiamiento
18

Equipo de 10 personas

Rpida evaluacin de viabilidad y potencial
rentabilidad de prospectos

Mapeo de terrenos relevantes en los segmentos
que atendemos, as como zonas a las que vamos a
ingresar

Autonoma para lanzar ofertas de compra
dentro de plan de inversiones


Evaluacin de
terrenos constante y
eficiente
Anlisis de la Cadena de Valor
Bsqueda de terrenos
19


Equipo conformado por 8 arquitectos e
ingenieros

Compatibilizacin del diseo arquitectnico con
tecnologa BIM 3D para alinear estructuras,
elctricas, sanitarias y acabados

Concursos de diseo para todo proyecto.
Participan los ms reputados arquitectos del pas:
los mejores diseos y aprovechamiento de
espacios

Gestin integral del
proyecto. La mejor
calidad y rentabilidad
Anlisis de la Cadena de Valor
Planeamiento & Proyectos
20

Equipo de 30 personas (ex obreros)

Lean Construction Institute: Maximizar valor
y minimizar prdida

Invitados a fundar el captulo peruano de Lean

Ingenieros de Edifica dictan charlas en diversas
universidades e institutos

Miembros del Comit de Edificaciones de
CAPECO
Maximizamos
la rentabilidad del
proyecto
Anlisis de la Cadena de Valor
Construccin
21

Equipo comercial propio de 16 personas

Edifica vende un estilo de vida ms que un
producto: Brochures y material de venta premium

Show rooms y departamentos piloto tienen un
alto nivel de impacto en el cierre de la venta

Eventos de lanzamiento para cada proyecto y
presencia en los principales medios

Desarrollo de ventas corporativas y ventas web
Logramos un mayor
precio de venta que
la competencia
Anlisis de la Cadena de Valor
Venta
22

rea exclusiva de post venta con 30
trabajadores

Medicin constante de resultados de obra,
satisfaccin al cliente y tiempos de atencin

Relacin estratgica con los mejores
contratistas del medio

Control de calidad interno previo a la entrega
del proyecto
Anlisis de la Cadena de Valor
Post Venta
Mantenemos imagen
de marca
23
2013 2014

Continuar con proyectos en los sectores A, AB y B+


Distritos: San Isidro, Barranco, San Borja,
Miraflores y Surco (US$ 90k-200k)
Dedicar 50% de inversin

Rotar a los segmentos B,B- y C+

Distritos: El Cercado, Magdalena, San Miguel,
Santa Anita, Brea, entre otros (US$ 60K-140k)
Dedicar 50% de nueva inversin


Expandir a Provincia B,B- y C+

En principio Trujillo o Arequipa (US$ 50k a 100k)

2015 2018

Reducir proporcin de inversin en proyectos en
los sectores A, AB y B+

Distritos: San Isidro, Barranco, San Borja,
Miraflores y Surco (US$ 90k-200k)
Dedicar 20% - 25% de inversin

Incrementar inversin en segmentos B,B- y C+

Distritos: San Miguel, Santa Anita, Brea, entre
otros (US$ 60K-140k)
Dedicar 40-45% de inversin

Ingresar a los segmentos C, y C menos con proyecto
multifamiliares

Distritos: Carabayllo, Puente Piedra y Lurn, etc.
(US$ 40k-100k)
Dedicar el 25% -35% de la inversin


24
Planes Futuros de Edifica
Edifica llevar su expertise a otros niveles socio econmicos
Juan Carlos Tassara: Director Ejecutivo. Ex gerente general de Asia Sur. Socio Fundador de Edifica y Asia Sur. Ingeniero Civil de la PUCP, MBA INCAE y
Mster en Direccin de empresas Inmobiliarias por la Universidad Politcnica de Madrid.

Jorge Ruiz: Director Ejecutivo. Fue jefe de presupuesto de Corporacin Ejecutora de Obras SAC. Socio Fundador de Edifica y socio de Asia Sur.
Ingeniero Civil de la PUCP, MBA INCAE Business School y Mster en Direccin de Empresas Inmobiliarias y por la Universidad Politcnica de Madrid.

Martn Bedoya: Director Ejecutivo. Trabaj como Jefe Comercial en Michell & Cia reorganizando la divisin de tejido de punto. Adems supervis
operaciones textiles en Franky & Ricky. Socio Fundador de Edifica y Asia Sur. Ingeniero Industrial de la PUCP (primer puesto promocin 2002), MBA
Stanford University.

Jacinto Laso: Gerente de Inversiones. Economista de la Universidad de Lima, MBA UCLA. Fue Portfolio Manager de fondos accionarios de la regin
del Pacfico para LarrainVial, Chile y Relationship Manager del grupo de reestructuraciones financieras de Scotiabank Peru.

Csar Guzmn: Gerente de Operaciones. Ingeniero Civil PUCP, Maestra en Direccin de Construccin UPC, Diplomado Internacional en Gestin de
Operaciones y Logstica en ESAN. Trabaja en Edifica desde los inicios de la empresa y es quin imprimi las filosofas de Lean Construction.

Jaime Alegre: Gerente de Desarrollo. Ingeniero Civil PUCP. Magster en Administracin Estratgica de Empresas y Direccin y Gestin de Empresas
Constructoras e Inmobiliarias en Centrum Catlica. Se desempe como Jefe de Desarrollo de Paz Centenario, Gestor de Proyectos de Urbanova, Jefe
de Proyectos de Imagina y Asistente de Proyectos de Izquierdo y Casafranca Ingenieros Consultores.

Luis Valeriano: Gerente de Proyectos. Ingeniero Civil PUCP, MBA Gerencial Centrum. Se desempeo como Superintendente de Obras y Gerente de
Proyectos de 4,000 departamentos para el programa MiVivienda en San Jos Per.

Francisco Palacios: Gerente Comercial : Bachiller en Ciencias Polticas y Administracin de la Universidad de Greenwich , Diplomado en Marketing
Internacional en IPAG Business School . Actualmente lleva una Maestra en Marketing y Gestin Comercial en la Universidad del Pacfico. Trabaj
como Gerente Comercial en URBAN PERU.

25
Equipo Ejecutivo
Tres socios ejecutivos y amplia plana gerencial
Tres de los seis directores de Edifica son independientes,
esperndose un cuarto brevemente. Esto garantiza imparcialidad en la
toma de decisiones y suma experiencia ejecutiva.

Alineamiento natural de intereses por parte de socios que tambin
desempean cargos ejecutivos. Adems la plana gerencial tiene un
plan de incentivos variable por resultados.

Empresa monitoreada por inversionistas particulares, instituciones
financieras y en el futuro por el Comit de Inversiones del Fondo
Edifica.

Los estados financieros son auditados por Ernst & Young.




26
EDIFICA: Gobierno Corporativo
Independencia del Directorio
Directores Independientes:

Jos Luis Casabonne Ricketts: Director, Bachiller en Economa de la Universidad por la Universidad del Pacfico,
con una maestra en el Instituto de Estudios Superiores en Administracin (IESA) en Venezuela. Curs el
Programa de Alta Direccin de la Universidad de Piura. Actualmente es Gerente General del Banco Ripley Per
SA y director de Refinera la Pampilla S.A.A. y ALBIS SA. Fue Gerente General de AFP Horizonte y Gerente
General adjunto del BBVA Banco Continental. Fue director del BBVA Banco Provincial de Venezuela , de
CARDIF Compaa de Seguros y Reaseguros , Presidente del Directorio de BBVA Continental Sociedad
Administradora de Fondos Mutuos y de Inmuebles y Recuperaciones Continental , as como Vicepresidente del
Directorio de Amerika Financiera, entre otros y tiene ms de 30 aos de experiencia en el sector financiero.

Andrs Velarde Talleri: Director, Administrador de la Universidad del Pacfico y Magister de ESAN. Actual Rector
de la UP Norte y Director Ejecutivo de Arena Consultores. Anteriormente se desempe como Decano de la
facultad de Negocios de la Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas, Gerente General de Amanco Per, Karpa
en Per y Kentucky Fried Chicken en Chile. Tambin como Gerente Marketing y Planeamiento del Grupo Carsa,
entre otros.

Juan Manuel Echevarra: Director, Abogado de la Facultad de Derecho y Ciencias Polticas de la Universidad de
Lima, especializado en banca y finanzas. Actualmente es socio principal del Estudio Echevarra & Abogados
Asociados, Jefe del Gabinete de Asesores del Ministerio de Economa y Finanzas, Director del Banco de la
Nacin, Director de la Superintendencia del Mercado de Valores y Miembro del Consejo Directivo de Indecopi.
Anteriormente se desempe como Gerente Legal de Crediscotia Financiera, Gerente General Adjunto y
Gerente Legal del Banco del Trabajo, Gerente Legal Corporativo del Grupo Altas Cumbres en Per y Director de
Altas Cumbres Compaa de Seguros de Vida, entre otros.




27
EDIFICA: Gobierno Corporativo
Directorio Edifica
28
Sobre el fondo
Es un fondo de inversin pblico inmobiliario dirigido a personas naturales y jurdicas que invertir
exclusivamente en los proyectos de Edifica en un horizonte de tres aos.
El fondo invierte en los proyectos que apruebe el Comit de Inversiones de la SAFI, participando
con el 80% del aporte necesario y Edifica pondr el saldo restante.
Las utilidades obtenidas en los proyectos explican la rentabilidad del Fondo.
29
El Fondo EDIFICA
Qu es? & Cmo funciona?
Popular Sociedad Administradora de Fondos de Inversin (SAFI) ser la encargada de la
administracin del fondo.
Actualmente manejan activos por aproximadamente US$ 80 millones con diferentes niveles de
riesgo.
Popular SAFI designar un comit de inversiones independiente encargado de aprobar las
decisiones de inversin del fondo luego de una evaluacin de los proyectos que Edifica presente.
El Fondo EDIFICA
Quin lo administra?
30
FONDO MI COSECHA
Fondo de Inversin
Privado
FONDO MYPE TCHN
Fondo de Inversin
Privado
FONDO POPULAR 1
RENTA MIXTA
Fondo de Inversin Privado
FONDO DE ASISTENCIA
PYME TECHNOSERVE
Fondo de Inversin Privado
FONDO RAMP PERU
Fondo de Inversin
Privado
FONDO CAPITAL
EMPRENDEDOR
Fondo de Inversin
FONDO PER MYPE
Fondo de Inversin
Privado
Edifica, 4%
Fondo, 16%
Compradores,
80%
31
12% de utilidad
sobre ventas
origina ROE de
70%

Financiamiento
sin costo y de
muy poco
riesgo ya que es
pagado por
comprador
Terreno
Alcabala
Comisiones Terreno
Demolicin
Costo Directo
Gastos Generales Directos e
indirectos de Obra
Utilidad de construccin
Obra - habilitacin urbana
Com. de Venta y Gerencia
Estudio de suelos, impacto
ambiental y vial
Gastos notariales, financieros,
ventas, publicidad, inmobiliarios
Licencias, Serpar y Servicios
Pblicos
V
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1
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0
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F
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1
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0
%

Qu retornos podemos esperar?
El Fondo EDIFICA
* Asumiendo 80% del Equity necesario como inversin.
Margen de
Utilidad sobre
Ventas, 12%
Pago de IGV, 1%
Gastos
Inmobiliarios,
15%
Comisiones
Edifica, 8%
Costo de
Construccin,
40%
Costo del
Terreno, 24%
32
Estructura de comisiones de Edifica
El Fondo EDIFICA
Comisiones por Gerencia y Ventas

Con el fin de alinear intereses de la desarrolladora y el fondo,
Edifica cobrar comisiones segn la tasa interna de retorno (TIR)
anual que logre para cada proyecto

Edifica cobra, por concepto de gerenciamiento del proyecto, una
comisin sobre las ventas totales que se distribuye como muestra
la tabla
Comisin de xito

Edifica cobra, por concepto de comisin de xito, medio punto porcentual por cada punto
que exceda un TIR anual considerado extraordinario (en el caso del fondo es de 25%)

De esta manera Edifica tiene mayores incentivos a que el proyecto rinda para todas las
partes ms de 25%, ese objetivo lleva a optimizar todos los procesos de la cadena de valor

TIR Proyecto TIR Inversionsita
20% 20%
25% 25%
30% 28%
35% 30%
TIR
Comisin
Gerencia
Comisin
Venta
Comisin
Total
TIR < 0% 0% 0% 0%
0% < TIR < 10% 1.875% 1.125% 3%
10% < TIR < 20% 3.75% 2.25% 6%
TIR > 20% 5% 3% 8%
*Rentabilidad Bruta, no considera los costos, gastos y tributos por la Administracin del Fondo
33
Rentabilidad de proyectos entregados, en construccin y
desarrollo
El Fondo EDIFICA
PROYECTO
MONTO INVERSION
(MILLONES)
VENTAS
(MILLONES)
UTILIDAD
(MILLONES)
FECHA DE
INVERSION
FECHA DE
LIQUIDACION
MESES
OPERACION RETORNO STATUS
MELITON PORRAS 0.5 $ 6.1 $ 0.3 $ sep-09 oct-11 25 27.1% Entregado
JOSE GONZALES 0.4 $ 3.6 $ 0.1 $ ene-10 jul-11 18 27.2% Entregado
TORRES DEL MAR 0.7 $ 7.9 $ 0.9 $ ene-10 abr-12 27 39.2% Entregado
BARRANCO 360 1.1 $ 11.8 $ 1.3 $ mar-10 abr-13 38 29.2% 75% Vendido
LA DALMACIA 1.2 $ 15.8 $ 2.3 $ ago-10 abr-13 32 39.6% 90% Vendido
UPPER PARDO 5.9 $ 47.6 $ 15.6 $ ene-11 jun-14 42 31.9% 30% Vendido
LIFE 2.6 $ 14.5 $ 1.9 $ abr-12 mar-14 23 32.1% Pre Venta
BARRANCO II 2.3 $ 13.3 $ 1.6 $ feb-12 jul-14 29 25.3% En Desarrollo
Inversin Total 15 $ 31.4% Promedio Ponderado:
El Fondo EDIFICA
Manejo y control del Fondo
Manejo del fondo
Aprobacin de
reglamento
Proyecto 1
Proyecto 2
Proyecto 3
Audita Edifica y
sus afiliadas
Desarrolla
34
Auditora
35
El Fondo EDIFICA
Primeros proyectos para el fondo
Magdalena Oficinas en la Javier Prado

La velocidad de ventas 3 unid al mes por 26 meses

Ubicacin: Av. Javier Prado Oeste 757, a una cuadra
de la Avenida Juan de Aliaga (borde de San Isidro)

Magdalena es ahora una zona optima para el
desarrollo de oficinas gracias a disposiciones
municipales

Terreno (M2) 1,690.00
M2 Vendible 19,945.62
Pisos 20
Sotanos 7
Oficinas 72
Estacionamientos 361
Informacin General Rentabilidad Inversionista
Aporte 80% S/. -15,544,943.22 01/07/2013
Retorno S/. 29,508,516.71 05/02/2016
TIR 27.96% 32 Meses
36
El Fondo EDIFICA
Primeros proyectos para el fondo
Piura Vivienda

Proyecto en 8 etapas de 2,000 viviendas. El fondo
tomara la primera etapa que sera de 250
departamentos

La velocidad de ventas por etapa es de 21
departamentos mensuales

Piura es una de las ciudades con mayor crecimiento
urbano y por ende debera gozar de apreciaciones
importantes en el precio del m2
Terreno (M2) 8,024.87
M2 Vendible 17,437.04
Pisos 10
Sotanos 13
Departamentos 250
Estacionamientos 102
Informacin General Rentabilidad Inversionista
Aporte 80% -6,295,941 01/05/2013
Retorno 9,711,802 07/04/2015
TIR 25.12% 24 Meses
Jos Luis Alfredo Chirinos Chirinos: Graduado en Economa por la Universidad Catlica Santa Mara. Ha sido Presidente del Directorio y
Presidente Ejecutivo de ESALUD, Gerente Central en el BBVA Continental, Banco de Lima y en el Banco del Sur del Per. En la actualidad, es
director de Edpyme Nueva Visin y de Pandero S.A.

Csar A. Fuentes Cruz, PhD: Graduado en economa por la Pontificia Universidad Catlica del Per y Ph.D. en Economa por la Universidad de
Pittsburgh, es miembro del Directorio del POPULAR SAFI. Se desempea como Profesor Asociado de Economa y Finanzas. y Asesor del
Contralor General de la Repblica de la Contralora General de la Repblica. Ha sido Consultor responsable del diseo, construccin e
implementacin del modelo economtrico trimestral de corto plazo y del modelo economtrico anual de mediano plazo para la economa
peruana, del Proyecto Banco Interamericano de Desarrollo (BID)-Ministerio de Economa y Finanzas, Economista Senior de Wharton
Econometric Forecasting Associates (hoy Global Insight) y analista del Departamento de Balanza de Pagos, Gerencia de Estudios Econmicos
del Banco Central de Reserva del Per.

Aldo Fuertes Anaya, MBA: Graduado en Administracin y Finanzas por la Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC) con Distincin
Especial y MBA del INCAE Business School con Alta Distincin. Posee un Diplomado en Administracin del Riesgos Financieros del Tecnolgico
de Monterrey. Es egresado del programa de Alta Direccin en Instituciones Micro financieras del INCAE Business School y el Programa
Internacional de Alta Direccin de la Universidad Adolfo Ibez. Ha sido jefe de Anlisis Financiero y Gerente de Finanzas de PrestaClub. Ha
sido analista e investigador de PERUVAL CORPORACIN, y consultor del Centro de Estudios de Mercados de Capitales y Financieros. A la fecha
es Gerente General de POPULAR SAFI y es miembro de todos los Comit de Inversiones de los fondos de inversin de oferta privada de sta.

Gustavo Inouye Arvalo, MSc: Graduado en Administracin y Finanzas por la Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC) y Magster en
Finanzas por la Universidad de Chile, con una especializacin en Finanzas Corporativas de la Escuela de Administracin de Negocios para
Graduados (ESAN). Se desempea como Gerente de Operaciones de POPULAR SAFI. Ha sido Gerente de Knowledge Management y Consultor
Senior de MAXIMIXE CONSULT S.A, Senior Analyst in Foreign Exchange & Interest Rates de GOLDMAN SACHS & Compaa en Argentina. Sus
reas de especializacin son, la Valorizacin de Activos Financieros, Administracin y Modelacin de Riesgos en uno o ms momentos difusos
y el Modelamiento Financiero.

37
Comit de Inversin del Fondo Edifica
El Fondo EDIFICA
*La supervisin de la SMV no implica que sta recomiende o garantice la inversin efectuada en un Fondo de Inversin.
38
El Fondo EDIFICA
Condiciones de Inversin
Tipo de Fondo
Fondo de Inversin Pblico inscrito en la Superintendencia de Mercado de
Valores
Tipo de Inversionista Persona Natural y Persona Jurdica
Manager del Fondo Popular SAFI
Vigencia 3 aos
Tope de recaudacin S/. 50,000,000.00
Ticket mnimo S/. 50,000.00
Comisin de Administracin
2.00 % anual por los primeros 15 millones
1.75% por los 35 millones restantes

Liquidez
No hay opciones de rescate antes del vencimiento. S se permite venta de
cuotas a terceros (participes del fondo o ajenos a este). Para su cotizacin,
las cuotas podrn ser inscritas en la rueda de bolsa de la Bolsa de Valores
de Lima u otro mecanismo centralizado de negociacin.
Poltica de dividendos 100% de las utilidades disponibles
1. El Fondo Edifica es el nico fondo pblico existente que da acceso a
personas naturales al mercado inmobiliario por un ticket mnimo tan
bajo.

2. El sector goza de fundamentos estructurales como son el bono
demogrfico, la demanda insatisfecha y la penetracin del crdito
hipotecario.

3. Diversificacin del portafolio de inversin a travs de exposicin a
activos reales y mltiples proyectos.

4. Edifica es una empresa con una trayectoria muy exitosa en el sector
inmobiliario.
El Fondo EDIFICA
Por qu invertir?
39

El valor cuota del Fondo de Inversin es determinado por las condiciones de la oferta
y demanda, dicho valor es variable, debido a las expectativas de las inversiones y los
cambios en las condiciones de mercado. La rentabilidad o ganancia obtenida en el
pasado por los proyectos de Edifica, no garantiza que ella se repita en el futuro. Las
proyecciones que se realicen sobre las rentabilidades del Fondo de Inversin
tampoco garantizan que stas se logren en el futuro.

La supervisin de la SMV no implica que sta recomiende o garantice la inversin
efectuada en un Fondo de Inversin.

La informacin en esta presentacin deber ser complementada por la del
Reglamento de Participacin. ste se enviar a pedido del interesado.
40
Popular SAFI
Declaracin sobre eventos futuros
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