Estado de Resultado

PARTIDAS
INGRESOS:
Ingresos Generales
Otros Ingresos
COSTOS:
Depreciacin y Amortizacin
Mano de Obra Indirecta
Energa y Combustibles
Telfonos
Agua
Imprevisto
Subtotal
GASTOS GENERALES Y ADM.
Materia Prima
Insumos
Reparacin y Mantenimiento
Costos Financieros
Material Gastable Oficina
Imprevisto
Subtotal
UTILIDAD EN OPERACIONES
COSTOS FINANCIEROS
UTILIDAD ANTES DE BONIFICACIONES
Bonificaciones (10%)
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
Impuestos sobre la Renta (29%)
UTILIDAD NETA

21,957,660.00

22,660,305.12

23,385,434.88

1,499,854.80
875,000.00
66,000.00
43,486.45
74,992.74
6,452,834

1,308,426.58
4,049,240.00
910,000.00
68,640.00
45,225.91
65,421.33
6,446,954

1,144,297.59
4,211,209.60
946,400.00
71,385.60
47,034.94
57,214.88
6,477,543

1,945,800
486,450

2,021,943
505,421

2,101,132
525,149

3,893,500

62,118

63,360

64,628

754,965.00
37,800.00
37,748.25
3,324,881

724,410.58
39,312.00
36,220.53
3,390,667

688,050.82
40,884.48
34,402.54
3,454,246

12,179,945

12,822,684

13,453,646

915,777.75

915,777.75

915,777.75

11,264,167

11,906,907

12,537,869

1,126,417

1,190,691

1,253,787

10,137,750

10,716,216

11,284,082

2,939,948

3,107,703

3,272,384

7,197,803

7,608,513

8,011,698

Recuerde que todo lo que usted a estado

observando en estas prcticas es hipottico,
por lo que los resultados de las operaciones
, en trminos de magnitud no
necesariamente se corresponden con lo que
debe ser. Pero la lgica de operacin de
clculos s est ordenada en funcin de la

clculos s est ordenada en funcin de la

dinmica en como se realizan en los
proyectos reales.

stado de Resultado del Proyecto

Aos
4

24,133,768.80

24,906,049.40

25,703,042.98

26,525,540.36

27,374,357.65

1,003,443.70
4,379,657.98
984,256.00
74,241.02
48,916.34
50,172.19
6,540,687

882,440.86
4,554,844.30
1,023,626.24
77,210.66
50,873.00
44,122.04
6,633,117

778,375

4,737,038.08
1,064,571.29
80,299.09
52,907.92
38,918.76
6,752,110

688,766.97
4,926,519.60
1,107,154.14
83,511.06
55,024.23
34,438.35
6,895,414

611,505.03
5,123,580.38
1,151,440.31
86,851.50
57,225.20
30,575.25
7,061,178

2,183,490
545,666

2,269,147
567,004

2,358,238
589,197

2,450,901
612,278

2,547,284
636,285

65,920

67,239

68,583

69,955

71,354

644,782.70
42,519.86
32,239.13
3,514,618

593,293.64
44,220.65
29,664.68
3,570,569

532,021.66
45,989.48
26,601.08
3,620,630

459,108.00
47,829.06
22,955.40
3,663,027

372,340.75
49,742.22
18,617.04
3,695,623

14,078,464

14,702,363

15,330,303

15,967,099

16,617,557

915,777.75

915,777.75

915,777.75

915,777.75

915,777.75

13,162,686

13,786,586

14,414,525

15,051,321

15,701,779

1,316,269

1,378,659

1,441,453

1,505,132

1,570,178

11,846,417

12,407,927

12,973,073

13,546,189

14,131,601

3,435,461

3,598,299

3,762,191

3,928,395

4,098,164

8,410,956

8,809,628

9,210,882

9,617,794

10,033,437

10

28,250,337.09

29,154,347.88

544,792.22
5,328,523.60
1,197,497.92
90,325.56
59,514.21
27,239.61
7,247,893

487,098.18
5,541,664.54
1,245,397.84
93,938.58
61,894.78
24,354.91
7,454,349

2,647,538
661,255

2,751,820
687,228

72,781

74,237

269,087.72
51,731.91
13,454.39
3,715,848

146,216.62
53,801.19
7,310.83
3,720,613

17,286,596

17,979,386

915,777.75

915,777.75

16,370,818

17,063,608

1,637,082

1,706,361

14,733,736

15,357,247

4,272,784

4,453,602

10,460,953

10,903,646

Este es el estado de resultados

de proyecto. Podr ver que las
partidas que usted encuentra
en este y los dems cuadros se
van trasladando de un cuadro a
otro, segn los amerite la
necesidad.
##########
Es una secuencia de eventos
que se van dando de manera
concatenada. Por ejemplo, los
ingresos que usted ve aqu se
determinaron en el captulo II,
al igual que los costos.

Flujo de Caja
Partidas

Aos

Utilidad Neta
Depreciacin
Valor de Rescate
Capital de Trabajo
Inversin en Activos. Fijos e Intangibles
Flujo de Caja

(4,856,500.00)
(8,830,000.00)

(13,686,500.00)

1
7,197,802.72

2
7,608,513.38

1,499,855

1,308,427

(1,955,543.05)

(1,967,524.14)

6,742,114.47

6,949,415.82

Este es el flujo de caja del proyecto, el cual se elabora para

poder
medir
la
rentabilidad
del
proyecto,
independientemente de los orgenes de los fondos que
financiarn el proyecto. Por eso se llama flujo de caja del
proyecto.
Adems, es el flujo sobre el cual recae toda la evaluacin del
proyecto.

ujo de Caja del Proyecto

3
8,011,698.06

4
8,410,956.32

5
8,809,628.26

6
9,210,881.52

7
9,617,794.32

8
10,033,436.74

1,144,298

1,003,444

882,441

778,375

688,767

611,505

9,989,256.78

10,306,561.29

10,644,941.77

(1,986,357.70)

(2,011,061.02)

(2,040,737.19)

7,169,637.96

7,403,339.00

7,651,331.92

9
10,460,952.83

10
10,903,645.53

544,792

487,098
4,940,031

11,005,745.04

16,330,774.52

Flujo de Caja de
Partidas
Utilidad Neta
Depreciacin
Valor de Rescate
Capital de Trabajo
Prstamo
Amortizacin del Prstamo
Inversin en Act. Fijos e Intangibles
Flujo de Caja

Aos

(4,856,500.00)

1
7,197,802.72
1,499,854.80

2
7,608,513.38
1,308,426.58

(1,955,543.05)

(1,967,524.14)

(1,158,992.53)

(1,379,201.12)

5,583,121.94

5,570,214.71

3,973,500.00

(8,830,000.00)
(9,713,000.00)

Este es el flujo de caja de los inversionistas, el cual

se elabora para poder medir la rentabilidad del
proyecto, a la luz de los aportes que hacen los
promotores o inversionistas del proyecto. En virtud
de esto recibe el nombre flujo de caja de los
inversionistas.

Flujo de Caja de los Inversionista

3
8,011,698.06
1,144,297.59

4
8,410,956.32
1,003,443.70

5
8,809,628.26
882,440.86

6
9,210,881.52
778,375.26

7
9,617,794.32
688,766.97

(1,986,357.70)

(2,011,061.02)

(2,040,737.19)

(1,641,249.33)

(1,953,086.70)

(2,324,173.17)

(2,765,766.07)

(3,291,261.63)

5,528,388.63

5,450,252.30

5,327,158.75

7,223,490.71

7,015,299.66

8
10,033,436.74
611,505.03

9
10,460,952.83
544,792.22

10
10,903,645.53
487,098.18
4,940,030.81

(3,916,601.34)

(4,660,755.59)

(5,546,299.16)

6,728,340.43

6,344,989.45

10,784,475.37

Flujo d
Partidas
Utilidad Neta
Depreciacin
Capital de Trabajo
Prstamo
Amortizacin del Prstamo
Inversin en Act. Fijos e Intangibles
Flujo de Caja

Aos

(4,856,500.00)

1
7,197,802.72
1,499,854.80
(1,955,543.05)

2
7,608,513.38
1,308,426.58
(1,967,524.14)

(1,158,992.53)

(1,379,201.12)

5,583,121.94

5,570,214.71

28,637,386.64

(8,830,000.00)
14,950,886.64

Si usted se ha detenido a estudiar bien los

flujos de caja, puede observar que este flujo
de caja y el de los inversionistas son
idnticos, salvo que a ste se le elimin el
valor de rescate. Lo cual le dice a usted que
la diferencia primaria entre estos dos flujos
es esa.

Flujo de caja para Medir la capacidad de Pago

3
8,011,698.06
1,144,297.59
(1,986,357.70)

4
8,410,956.32
1,003,443.70
(2,011,061.02)

5
8,809,628.26
882,440.86
(2,040,737.19)

6
9,210,881.52
778,375.26

7
9,617,794.32
688,766.97

8
10,033,436.74
611,505.03

(1,641,249.33)

(1,953,086.70)

(2,324,173.17)

(2,765,766.07)

(3,291,261.63)

(3,916,601.34)

5,528,388.63

5,450,252.30

5,327,158.75

7,223,490.71

7,015,299.66

6,728,340.43

Pago
9
10,460,952.83
544,792.22

10
10,903,645.53
487,098.18

(4,660,755.59)

(5,546,299.16)

6,344,989.45

5,844,444.56

Estado de Re
PARTIDAS
INGRESOS:
Ingresos Generales
Otros Ingresos

43,991,349.35

45,638,200.69

COSTOS:
Depreciacin y Amortizacin
Mano de Obra Indirecta
Energa y Combustibles
Telfonos
Agua
Imprevisto
Subtotal

1,499,854.80
5,271,500.00
661,150.00
421,708.30
43,486.45
717,972.69
8,615,672

1,308,426.58
5,482,360.00
687,596.00
438,576.63
45,225.91
723,835.01
8,686,020

GASTOS GENERALES Y ADM.

Materia Prima
Insumos
Mano de Obra Directa
Costos Financieros
Energa y Combustibles
Telfonos
Agua
Material Gastable Oficina
Imprevisto
Subtotal

4,049,423.00
1,487,612.00
3,867,500.00
5,441,103.46
1,227,850.00
227,073.70
43,486.45
37,800.00
1,651,957.90
18,033,807

4,198,793.69
1,542,099.37
4,022,200.00
5,220,894.88
1,276,964.00
236,156.65
45,225.91
39,312.00
1,676,608.14
18,258,255

UTILIDAD EN OPERACIONES

17,341,871

18,693,926

5,441,103.46

5,220,894.88

11,900,767

13,473,031

1,190,077

1,347,303

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

10,710,690

12,125,728

Impuestos sobre la Renta (29%)

3,106,100

3,516,461

7,604,590

8,609,267

1,499,855

1,308,427

COSTOS FINANCIEROS
UTILIDAD ANTES DE BONIFICACIONES
Bonificaciones (10%)

UTILIDAD NETA
Depreciacin
Valor de Rescate
Capital de Trabajo
Inversin en Activos. Fijos e Intangibles

(6,930,354.64)
(28,637,386.64)

(5,329,895.75)

(5,388,854.95)

Flujo de Caja

(35,567,741.28)

3,774,549.25

4,528,838.46

Estado de Resultado del Proyecto

Aos
3

47,348,997.56

49,126,295.24

50,972,753.33

52,891,140.10

54,884,336.97

1,144,297.59
5,701,654.40
715,099.84
456,119.70
47,034.94
733,109.68
8,797,316

1,003,443.70
5,929,720.58
743,703.83
474,364.49
48,916.34
745,468.09
8,945,617

882,440.86
6,166,909.40
773,451.99
493,339.06
50,873.00
760,637.66
9,127,652

778,375.26
6,413,585.78
804,390.07
513,072.63
52,907.92
778,393.79
9,340,725

688,766.97
6,670,129.21
836,565.67
533,595.53
55,024.23
798,552.87
9,582,634

4,353,836.70
1,598,649.87
4,183,088.00
4,958,846.67
1,328,042.56
245,602.91
47,034.94
40,884.48
1,699,208.73
18,455,195

4,514,772.91
1,657,343.84
4,350,411.52
4,647,009.30
1,381,164.26
255,427.03
48,916.34
42,519.86
1,719,106.80
18,616,672

4,681,831.97
1,718,264.80
4,524,427.98
4,275,922.82
1,436,410.83
265,644.11
50,873.00
44,220.65
1,735,514.96
18,733,111

4,855,252.70
1,781,499.60
4,705,405.10
3,834,329.92
1,493,867.27
276,269.88
52,907.92
45,989.48
1,747,485.36
18,793,007

5,035,283.40
1,847,138.56
4,893,621.30
3,308,834.37
1,553,621.96
287,320.67
55,024.23
47,829.06
1,753,878.75
18,782,552

20,096,487

21,564,006

23,111,990

24,757,407

26,519,150

4,958,846.67

4,647,009.30

4,275,922.82

3,834,329.92

3,308,834.37

15,137,640

16,916,997

18,836,067

20,923,078

23,210,316

1,513,764

1,691,700

1,883,607

2,092,308

2,321,032

13,623,876

15,225,297

16,952,461

18,830,770

20,889,284

3,950,924

4,415,336

4,916,214

5,460,923

6,057,892

9,672,952

10,809,961

12,036,247

13,369,847

14,831,392

1,144,298

1,003,444

882,441

778,375

688,767

(5,450,502.21)

(5,512,457.78)

(5,572,152.62)

5,366,747.26

6,300,947.05

7,346,535.32

14,148,221.80

15,520,158.78

10

56,955,343.24

59,107,280.98

61,343,400.09

611,505.03
6,936,934.37
870,028.30
554,939.35
57,225.20
820,966.57
9,851,599

544,792.22
7,214,411.75
904,829.43
577,136.93
59,514.21
845,516.78
10,146,201

487,098.18
7,502,988.22
941,022.60
600,222.40
61,894.78
872,111.47
10,465,338

5,222,182.28
1,915,275.61
5,089,366.16
2,683,494.66
1,615,766.84
298,813.50
57,225.20
49,742.22
1,753,327.64
18,685,194

5,416,217.83
1,986,008.41
5,292,940.80
1,939,340.40
1,680,397.51
310,766.04
59,514.21
51,731.91
1,744,192.48
18,481,110

5,617,669.27
2,059,438.55
5,504,658.43
1,053,796.84
1,747,613.41
323,196.68
61,894.78
53,801.19
1,724,509.50
18,146,579

28,418,550

30,479,970

32,731,484

2,683,494.66

1,939,340.40

1,053,796.84

25,735,056

28,540,630

31,677,687

2,573,506

2,854,063

3,167,769

23,161,550

25,686,567

28,509,918

6,716,850

7,449,104

8,267,876

16,444,701

18,237,462

20,242,042

611,505

544,792

487,098
4,940,031

17,056,205.60

18,782,254.57

25,669,170.94