MERCADOS FINANCIEROS.

Un mercado es un lugar, fsico o virtual, en el que se intercambian productos o

factores, generalmente, a cambio de dinero. Por ello, desde el punto de vista
econmico, existen dos tipos de mercados:
a. El mercado de producto, en el que se intercambian bienes y servicios
b. El mercado de factores, en el que se intercambian trabajo y capital.
En diversos grados todas las empresas mercantiles operan dentro del sistema
financiero, el cual consiste en cierto nmero de instituciones y mercados que dan
servicios a empresas de negocios, a individuos y a gobiernos.
Lo que es ms importante, la mayor parte de las empresas utilizan mercados
financieros para financiar sus inversiones en activos. Pero un anlisis final los precios
de mercado de los valores de una compaa es la prueba si es un xito o un fracaso.
Los mercados financieros no son lugares fsicos sino mecanismos para canalizar los
ahorros en activos reales y a los inversionistas finales.
Los mercados financieros pueden funcionar sin contacto fsico, a travs del telfono,
fax, ordenador. Tambin hay mercados financieros que si tienen contacto fsico como
los corros de la bolsa.
La finalidad del mercado financiero es poner en contacto oferente y demandantes de
fondos, y determinar los precios justos de los diferentes activos financieros.
Las ventajas que tienen los inversores gracias a la existencia de los mercados
financieros son la bsqueda rpida del activo financiero que se adecue a nuestra
libertad de invertir, y adems esa inversin tiene un precio justo lo cual impide que nos
puedan timar. El precio se determina del precio de oferta y demanda.
Otra finalidad de los mercados financieros es que los costes de transaccin sean el
menor posible. Pero debo insistir en que la finalidad principal es determinar el precio
justo del activo financiero.
Cuando ms se acerque un mercado financiero al ideal del mercado financiero
perfecto, el recio del activo estar ms ajustado a su precio justo. Partiendo de la idea
que un mercado es un lugar donde se produce un intercambio de bienes y se fijan sus
precios, un mercado financiero es aquel donde los bienes objetos de intercambio son
activos financieros.
En este sentido carecen de importancia aspectos como si estos mercados tienen una
ubicacin fsica o no, o de qu forma se pone en contacto oferentes y demandantes en
estos mercados, o incluso como se fijan los precios de os activos negociados en ellos.



Esquema flujo de fondos en la economa: Los mercados financieros.













LOS MERCADOS FINANCIEROS INTERNACIONALES
Los mercados financieros internacionales, como su propio nombre indica, son entes
donde confluyen oferentes y demandantes de productos financieros, que realizan
transacciones desde diferentes pases del mundo.
Los mercados financieros internacionales pueden clasificarse en tres grandes grupos,
en funcin de los productos financieros objeto de intercambio en cada uno de ellos.
1. MERCADO FINANCIERO INTERNACIONAL DE DIVISAS
Es el mercado donde se intercambian, compran y venden monedas de distintos
pases, donde se encuentran los oferentes y demandantes de monedas del
mundo.
El mercado internacional de divisas puede dividirse en dos mercados principales,
de contado y a plazo, en funcin del momento del tiempo cuando se lleve a cabo
la operacin de intercambio de monedas entre oferentes y demandantes inter
nacionales.
2. MERCADO FINANCIERO INTERNACIONAL DE CAPITALES
Es el mercado en el que se intercambia dinero a nivel internacional, bien a travs
de activos financieros, como las acciones (renta variable) y obligaciones (renta
fija) o mediante el mercado internacional de crditos.
3. MERCADO FINANCIERO INTERNACIONAL DE DERIVADOS
AHORROS
Familias
Ahorros
Gobiernos
MERCADO SECUNDARIO
- Bolsasa de Balores
- Mercado OTC
CORREDORES
- Banqueros de inversin
- Banqueros de Hipoteca

INTERMEDIARIOS
FINANCIEROS
Bancas Comerciales
Instituciones de
ahorro
CIAS de seguro
Fondos de pensin
Financieras

INVERSION
Negocios
Gobierno
Familias
Es el mercado en el que se intercambian productos financieros derivados, cuya
denominacin indica que no son autnomos, sino que tienen su base en otros
productos financieros subyacentes, como los mercados de opciones y swaps.
CLASIFICACION DE MERCADOS FINANCIEROS
La clasificacin de los mercados financieros es compleja por admitir diferentes criterios y,
siguiendo a los profesores Calvo, Parejo, Rodrguez Saz y Cuervo, se pueden realizar las
siguientes clasificaciones.
1. Segn la estructura o forma de funcionamiento:

Mercados Directos:
o De bsqueda directa (oferentes y demandantes tienen que
localizarse mutuamente, como ocurre en la banca al por menor).
o De agentes comisionistas (brokers).

Mercados Intermediados (alguno de los participantes es un intermediario

financiero):
o Con intermediarios financieros que transforman activos.
o Con intermediarios financieros que no transforman
activos (dealers). Slo compran activos y los venden a otros
agentes, tomando posiciones por cuenta propia y esperando ganar
un margen entre precio de venta y de compra. Cuando estos
mediadores se comprometen a cotizar permanentemente precios
de compra y de venta para un determinado activo se denominan
creadores de mercado(market makers).

Mercados de Subasta (Bolsa, Divisas, subasta de Letras del Tesoro,

etc.).
2. Segn las caractersticas de los activos.

Mercados Monetarios o de Dinero (activos a corto plazo).

Mercados de Capitales (activos a largo plazo).

Mercado de Valores.

Mercado de crdito a medio y largo plazo.

3. Segn el grado de intervencin y control.

Mercados Libres (libre juego de oferta-demanda).

Mercados Regulados (mediante diversos mecanismos y en diferentes

grados).
4. Segn la fase de negociacin de los activos.

Mercados Primarios o de Emisin (ej. Emisin de acciones).

Mercados Secundarios (se intercambian activos ya emitidos previamente).

5. Segn el grado de organizacin o formalizacin

Mercados Organizados (con ubicacin, normativa, normalizacin y

reglamentos). Ej.: La Bolsa.

Mercados no Organizados u OTC (Over The Counter): no existen normas

ni reglas de intercambio y las partes que intervienen fijan libremente las
condiciones y caractersticas de los activos.
6. Segn el grado de concentracin.

Mercados centralizados (en centros financieros).

Mercados descentralizados (en otros lugares), como el interbancario, los

euromercados...
7. Segn el plazo de las operaciones realizadas.

Mercados de operaciones al contado o spot.

Mercados de derivados o a plazo (normalizados o a medida) o forward.

8. Segn su amplitud geogrfica.

Mercados domsticos, internos o nacionales.

Mercados externos o internacionales.

Funciones que desempean en los mercados financieros:
Poner en contacto a los distintos agentes econmicos.
Servir de mecanismo para la fijacin del precio de los activos.
Proporcionar liquides a los activos que en el se negocian.
Reducir los plazos y costes de intermediacin.
La enumeracin de este conjunto de funciones no es til para aproximarnos a uno
de los aspectos fundamentales de todo mercado, que es el de eficiencia. En este
sentido, cuan mayor sea el grado de cumplimiento de estas funciones, mayor ser
el grado de eficiencia de un mercado financiero.
El concepto de mercado eficiente guarda estrecha relacin con el de mercado ideal
de competencia perfecta de acuerdo con la teora econmica. En este sentido un
mercado perfecto es aquel en el que existe libre movilidad de los recursos; no
existen travas que impidan el libre juego de las fuerzas del mercado en lo que se
refiere a la determinacin de los precios; la existencia de informacin completa
tanto para compradores como para vendedores de las ofertas y demandas y las
condiciones del mercado.