Sexta Semana Cap 3 Costos Contables Futuros y Diferenciales PDF

ESCUELA DE ECONOMA - UPTC
GUA DE CLASES - EVALUACIN DE PROYECTOS ROLANDO MEDINA M.

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conservar la maquinaria antigua durante un ao son mayores que el costo anual
equivalente de comprar una maquinaria nueva.
3.3 ESTRUCTURA DE COSTOS
18

Para determinar y proyectar los costos se debe tener en cuenta las normas tcnicas
presupuestarias utilizadas por los organismos pblicos y privados. Sin embargo, para
obtener resultados satisfactorios en su determinacin, se debe seguir la secuencia
metodolgica del autor Galo Muoz, teniendo en cuenta las diferentes etapas del
proyecto: estudio, ejecucin y operacin o funcionamiento.
En la etapa de operacin del proyecto, los costos se clasifican por su uso en: costos de
fabricacin, gastos de operacin, gastos financieros y otros gastos; datos que deben ser
registrados en el cuadro de presupuesto de costos.
El cuadro de presupuesto de costos debe estar acompaado por cuadros auxiliares
(balance de insumos y materias primas, balance de equipos, balance de obras fsicas,
balance de personal y calendario de inversiones), donde se registran las estimaciones de
los recursos monetarios requeridos por el proyecto para un periodo definido, para as ser
coherente con el plan de financiamiento y el cronograma de inversiones del proyecto.
El presupuesto de costos, es un conjunto de clculos anticipados a la ejecucin del
proyecto que se elaboran para determinar el costo de una obra fsica o instalacin de
servicios bsicos. Su anlisis ayuda a determinar los egresos totales que se generan
durante el periodo de evaluacin y responde al interrogante de cul ser el costo de
producir el bien o la prestacin el servicio.
Los costos totales que asume el proyecto, tiene en cuenta todos los costos explcitos y
contables asociados a la produccin de un bien o prestacin del servicio.

18
La teora de estructura de costos de produccin se reproduce con la visin terica que presenta
el autor Galo Muoz Vsquez en su texto Ingeniera econmica, Captulo 2, Curso virtual, Facultad
de ciencias y tecnologa. Ingeniera civil. Universidad Mayor de San Simn, Bolivia.

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3.3.1 Costos segn la forma de imputacin o de fabricacin
Para el autor Muoz, tal como se puede observar en el siguiente grfico, segn la forma
de imputacin, estos costos se clasifican en costos directos y costos indirectos.

Los costos directos estn conformados por la mano de obra directa y los materiales
directos. Los costos indirectos contemplan los costos de la mano de obra indirecta,
materiales indirectos, servicios y seguros.
a. Costos directos
Se denominan as segn el autor Muoz, porque se incorporan y se relacionan
directamente con la produccin del bien o prestacin de servicios; tambin tiene en
cuenta las labores necesarias para el manipuleo y transformacin de los recursos que
utiliza el proyecto. Los costos directos se transfieren directamente al producto final y estn
constituidos por los siguientes rubros:
Materias primas directas: son recursos materiales que en el proceso productivo se
COSTOS
DIRECTOS
Materiales directos
Mano de obra directa
- Materia prima
- Insumos
COSTOS
INDIRECTOS
Mano de obra directa
Materiales indirectos
Gastos indirectos
- Sueldos y salarios
- Gratificaciones
- Indemnizaciones
- Pensiones
- Jefes de produccin
- Mantenimiento
- Supervisores
- Choferes
- Guardianes
- Repuestos
- Lubricantes
- Combustibles
- Alquileres
- Amortizaciones
- Intereses
- Seguros

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incorporan y transforman en una parte o en la totalidad del producto final. Como
casos explicativos, se tiene: la harina, que es la materia prima del pan; la tela que
se usa para fabricar la ropa; el acero para fabricar la maquinaria pesada; y los
materiales de construccin que se utilizan para realizar una vivienda.
Materiales directos: son todos aquellos artculos transformados que acompaan al
producto final y no constituyen parte de l, pero son comercializados de manera
conjunta, tal es el caso de los envases, envolturas, cajas de empaque y embalaje,
etiquetas, accesorios y repuestos.
Mano de obra directa: es la fuerza de trabajo empleada para extraer, producir o
transformar la materia prima en bien final. Este rubro tiene en cuenta las
remuneraciones, beneficios sociales, aportes destinados a la seguridad social,
primas por horas extraordinarias y comisiones que perciben los trabajadores que
ejecutan una labor directa para la transformacin de las materias primas en
artculos finales.
Como casos ilustrativos se tienen: la mano de obra directa de los trabajadores que
preparan la masa en una panadera; los operadores de las maquinarias y equipos y todas
aquellas personas que de una manera directa intervienen en el proceso de produccin de
un bien.
Si se trata de la produccin de servicios educativos, hace referencia a los docentes del
centro educativo; a los ingenieros y trabajadores que participan en la construccin de la
obra civil de dicha escuela y al personal mdico si se trata del funcionamiento de una de
una clnica.
Es necesario tener en cuenta que por lo general, los costos directos se relacionan con los
costos variables.
b. Costos indirectos
Para el autor Muoz, son aquellos costos que no se incorporan fsicamente al producto
final, debido a que este tipo de costos estn vinculados al periodo productivo y no al
producto terminado. Entre los costos indirectos se tiene:
Materiales indirectos: se refiere a los insumos que no se pueden cuantificar en el

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producto elaborado ni forman parte de l, pero sin su concurso no seria posible la
produccin de bienes finales. Como caso ilustrativos se tienen: combustibles,
lubricantes, tiles de limpieza, herramientas y equipos de trabajo y materiales de
mantenimiento.
Mano de obra indirecta: hace referencia a la mano de obra que no interviene
directamente en la produccin o transformacin de la materia prima y en la
obtencin del producto final. Como casos ilustrativos se tienen: los jefes del
departamento de produccin y los gerentes de planta. En este rubro se incluyen
beneficios sociales, aportes institucionales, seguridad social y otras retribuciones
que deben reconocerse al personal.
Gastos indirectos: son gastos que emergen de las actividades de explotacin,
fabricacin o transformacin de la materia prima, vale decir aquellos costos que se
generan en el rea de produccin que se dan por causa de las actividades
productivas. Este tipo de costos que no se encuentran incluidos en las partidas
responden a la categorizacin de costos fijos. A diferencia de los costos directos,
los costos indirectos, pueden clasificarse tanto en costos fijos como variables.
Gastos de administracin: gastos que provienen de las actividades realizadas en la
fase del funcionamiento administrativo del proyecto y no pertenecen al rea de
produccin, ventas o distribucin. Tiene en cuenta: los sueldos, salarios y
beneficios sociales de la gerencia general y del personal de las diferentes reas
del proyecto o los diferentes departamentos de la empresa (contabilidad,
planificacin, personal, administracin, etc.) Se excluye el personal del rea
productiva (planta o fbrica) y de comercializacin.
Incluye adems gastos de representacin, energa elctrica, aportes institucionales,
telfono, fax, agua, seguros sobre bienes y personas, alquileres, materiales y tiles de
oficina, gastos de mantenimiento y/o reparacin de los activos fijos de esa dependencia
y, todos los gastos que se incurran en la fase de funcionamiento administrativo del
proyecto o de la Empresa.
Impuestos y patentes: se tiene en cuenta los pagos que se hacen al fisco y/o a las
municipalidades por conceptos de diversa naturaleza, es el caso de los Impuestos
directos e indirectos nacionales o municipales; patentes por explotaciones

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petrolferas, mineras y forestales; as como el cobro de tasas y regalas.
Los impuestos directos, son aquellos tributos que gravan directamente las rentas o
utilidades de las personas jurdicas o personas naturales y los impuestos indirectos se
refieren a aquellos tributos que gravan a los bienes y servicios por concepto de pagos
que realizan las personas naturales o jurdicas como el impuesto al valor agregado
(IVA). Dependiendo del tipo de impuesto, estos pueden clasificarse como fijos o
variables.
Depreciacin: son los cargos que se deducen anualmente por el desgaste de los
bienes de capital. La depreciacin cuando hace referencia a los estudios previos
de factibilidad, se determina por el mtodo de lnea recta.
Amortizacin diferida: tiene en cuenta las erogaciones incurridas en la etapa pre-
operativa del proyecto, por concepto de inversiones realizadas en activos diferidos
o intangibles. Se clasifica como costo fijo.
En la evaluacin de proyectos, tal como expresa el autor Muoz, se consideran los
costos contables como la depreciacin y amortizacin diferida para fines tributarios, en
razn a que stos permiten disminuir la base imponible, dando lugar con ello a una
reduccin en el pago de impuestos.
La depreciacin y amortizacin diferida, no constituyen egresos en efectivo de caja, el
gasto se produce cuando se adquiri el activo, pero su inclusin como costo en el
estado de prdidas y ganancias ayuda a pagar menos impuestos.
Costos financieros: hace referencia al pago de intereses por las deudas contradas
por el proyecto.
3.3.2 Costos segn su variabilidad
Teniendo en cuenta los planteamientos del autor Muoz, tal como se puede observar en
el siguiente diagrama, la segunda forma de clasificacin de costos, esta representada por
la variabilidad de los costos totales (CT), que se dividen en dos componentes: costos fijos
totales (CFT) y costos variables totales (CVT).


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a. Costos fijos
Se refiere a aquellos costos en que necesariamente se tienen que incurrir al iniciar
operaciones, es decir, representan los costos que debe pagar el proyecto an cuando no
produzca nada. Se denominan costos fijos, porque permanecen constantes a los
diferentes niveles de produccin, mientras el proyecto se mantenga dentro de los lmites
de su capacidad productiva o tamao de planta.
Los costos fijos se incrementan, siempre y cuando aumente la capacidad productiva. As
mismo, toda ampliacin en la misma es posible con la adquisicin de maquinarias y
equipos adicionales y la ampliacin de la planta. A su vez, ello posiblemente requiera el
empleo de un nmero mayor de personal ejecutivo y un incremento de otros gastos
imputables como costo fijo.
b. Costos variables
Son aquellos costos que se mueven en la misma direccin del nivel de produccin, vale
decir, varan en forma directa con el cambio de los volmenes de produccin. A menor
nivel de produccin los costos variables se incrementan y a menor produccin los mismos
costos disminuyen.
Una decisin de aumentar las cantidades a producir, implica el uso de mayor cantidad de
materia prima, materiales directos, mano de obra directa, gastos efectuados en la
COSTOS
VARIABLES
- Materia prima
- Costo distribucin
- Materiales directos
- Mano de obra directa
COSTOS
INDIRECTOS
- Costo administracin
- Costo financiero
- Administracin diferida
- Depreciacin
- Impuestos y patentes
- Materiales indirectos
- Mano de obra indirecta
- Gastos generales
COSTO
TOTAL

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distribucin del producto (transporte, publicidad y gastos de despacho) y comisiones por
ventas.
El costo total es la suma del costo fijo total y el costo variable total.
VT FT T
C C C + =
Tanto la clasificacin por su forma de imputacin como por su variabilidad, se
interrelacionan entre si, por cuanto el costo directo tiene su componente variable y el
costo indirecto su componente fijo con algunas excepciones, donde existen dos
elementos, uno fijo y el otro variable, denominados tambin costos mixtos.
3.3.3 Costos anuales proyectados
Siguiendo al autor Muoz, luego de conocer el comportamiento de los costos y teniendo
en cuenta la informacin proporcionada por el estudio de ingeniera del proyecto, se
procede a confeccionar el cuadro de los costos totales, de acuerdo a las dos formas de
clasificacin, tal como se ilustra en las siguientes tablas:
RUBROS 1 2 3 4
COSTOS DIRECTOS 7.220 7.220 7.220 7.220
Materia prima 3.915 3.915 3.915 3.915
Materiales directos 1.305 1.305 1.305 1.305
Mano de obra directa 2.000 2.000 2.000 2.000
COSTOS INDIRECTOS 4.725 4.725 4.725 4.725
Materiales indirectos 870 870 870 870
Mano de obra indirecta 500 500 500 500
Gastos generales 690 690 690 690
Gastos de administracin 915 915 915 915
Gastos de comercializacin 730 730 730 730
Costos financieros 300 300 300 300
Amortizacin diferida 270 270 270 270
Depreciacin 400 400 400 400
Impuestos y patentes 50 50 50 50
COSTO TOTAL 11.945 11.945 11.945 11.945
ESTRUCTURA DE COSTOS SEGN SU FORMA DE IMPUTACIN

La primera tabla contiene la informacin correspondiente a los costos directos e
indirectos, segn la forma de imputacin para un proyecto hipottico de cuatro aos,
mientras que la segunda tabla, presenta la estructura de costos fijos y variables para el
mismo proyecto.

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RUBROS 1 2 3 4
COSTOS FIJOS 4.495 4.495 4.495 4.495
Costos de administracin 915 915 915 915
Costos de comercializacin 500 500 500 500
Costo financiero 300 300 300 300
Amortizacin diferida 270 270 270 270
Depreciacin 400 400 400 400
Impuestos y patentes 50 50 50 50
Materiales indirectos 870 870 870 870
Mano de obra indirecta 500 500 500 500
Gastos generales 690 690 690 690
COSTOS VARIABLES 7.450 7.450 7.450 7.450
Materia prima 3.915 3.915 3.915 3.915
Costo de comercializacin (distribucin) 230 230 230 230
Materiales directos 1.305 1.305 1.305 1.305
Mano de obra directa 2.000 2.000 2.000 2.000
COSTO TOTAL 11.945 11.945 11.945 11.945
ESTRUCTURA DE COSTOS SEGN VARIABILIDAD

Segn el autor Muoz, cuando se refiere a la estimacin de los costos manifiesta que la
estimacin de los costos futuros constituyen uno de los aspectos centrales del trabajo del
evaluador de proyectos, debido a la importancia de tales costos en la determinacin de la
rentabilidad del proyecto, as como por la variedad de elementos que se tienen en cuenta
cuando se trata de registrar los desembolsos de un proyecto.
Si se quiere conocer las utilidades de un proyecto despus de la venta de activos y pago
de impuestos, necesariamente se debe conocer la situacin contable sobre la cual se
calcularon estos rubros.
En ese sentido, si bien es cierto que es necesario conocer los costos contables en la
evaluacin de proyectos de inversin, son de igual o mayor importancia el incorporar los
costos no contables cuando se decide tomar la decisin de seleccionar o priorizar un
proyecto determinado.
Se reconoce que los costos contables son tiles en ciertos campos de la administracin
financiera o para satisfacer los requerimientos legales y tributarios, los costos no
contables tienen por objeto medir el efecto neto de cada decisin en el resultado final del
proyecto. Segn el autor Muoz, hay costos de obvio significado para el anlisis que no
se obtienen de los estados contables, como el caso de los costos fijos a largo plazo y los
costos de oportunidad, que no slo deben considerarse en la decisin, sino que
probablemente tendrn una influencia marcada en los resultados.

133
3.3.4 Costos de mantenimiento
19

Tal como afirma el autor Sapag, este tipo de costos en tareas de mantenimiento de
equipos estn directamente relacionadas con las polticas para enfrentar las fallas que
generalmente ocurren en los procesos de produccin.
Las polticas relacionadas con las fallas en los equipos, tienen que ver fundamentalmente
con las siguientes: mantenimiento correctivo; mantenimiento preventivo; mantenimiento
de inspeccin y mantenimiento de oportunidad.
El mantenimiento correctivo, se realiza para recuperar la funcionalidad y operatividad
de un equipo, despus de perder su capacidad para realizar la funcin que le
corresponda, producto de una falla.
La ventaja de esta poltica es que maximiza el uso del activo durante toda su vida til,
evitando gastos permanentes en insumos, personal y maquinaria de mantenimiento; las
desventajas que se le atribuyen se asocian con la imprediscibilidad del momento en que
ocurrir la falla, lo que impide planificar el proceso de mantenimiento, reaccionar
eficientemente y con un mnimo costo, afectar la produccin, acarrear daos a otros
componentes del equipo y enfrentar el costo de sustitucin o reparacin de parte o todo el
activo.
Para determinar el costo total de cada accin de mantenimiento correctivo se hace con la
siguiente funcin:
) , , , ( CMPC t Nmc CTDmc f CTmc = (Ecuacin 3.11)
Donde:
CTmc = costo total del mantenimiento correctivo
CTDmc = costo total directo de mantenimiento correctivo
Nmc = nmero de acciones de mantenimiento correctivo

19
Este punto se desarrolla con los planteamientos del autor Nassir Sapag en su texto Proyectos de
inversin formulacin y evaluacin, Captulo 5, Editorial Pearson Prentice Hall, Bogot 2007.

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t = periodo de operacin t
CMPC = costo de oportunidad de la produccin perdida durante el tiempo de detencin
Debido a que los dos factores de la ecuacin anterior, son variables aleatorias, lo ms
comn es trabajar con valores esperados. De la misma forma, depender del tipo de falla
la decisin de sustituir la pieza daada o de repararla. En el primer caso, probablemente
se incurra en un mayor costo por la reposicin a cambio de disminuir el costo de
oportunidad de la produccin perdida durante el periodo de reparacin.
Si la empresa siguiera una poltica de mantenimiento correctivo, basada slo en la
ocurrencia de una falla, su costo expresado por hora promedio de uso se puede calcular
con la siguiente ecuacin:
) (
*
n E
q CU
Cp
i
i
= (Ecuacin 3.12)
Donde:
i
Cp = costo esperado promedio por hora de uso mediante una sustitucin individual.
i
CU = costo unitario de sustitucin despus de ocurrida una falla
q = cantidad de piezas o componentes a mantener
) (n E = vida de servicio esperada de cada componente
El mantenimiento preventivo, se realiza generalmente a intervalos de tiempos
predeterminados y fijos; y como su nombre lo indica, busca prevenir la falla de un activo y
las consecuencias de las variables de la funcin enunciada. Esta poltica se aplica cuando
su costo total es inferior al costo total esperado para el mantenimiento correctivo.
La ventaja del mantenimiento preventivo, es que permite, planificar el momento ms
conveniente para evitar detenciones costosas en el proceso productivo. As mismo, otra
ventaja es evitar la ocurrencia de fallas, con todos los costos que ello implica as como
reducir el tiempo de detencin que se asocia a una accin correctiva.

135
Las desventajas del mantenimiento preventivo tienen que ver con: el costo de sustitucin
prematura de partes y piezas; el costo directo de mantener el mantenimiento preventivo
en forma permanente y el costo de la produccin perdida por la paralizacin del proceso.
Tal como expresa el autor Sapag, cualquiera sea la poltica de mantenimiento asociada al
proyecto o a la empresa donde ste se insertara, se deben considerar una serie de
factores que determinan estndares de rendimiento que pueden ser variables en cada
ocasin. Es el caso de las habilidades, experiencias y motivaciones del personal que
cumplen esas tareas y las influencias del entorno funcional (caractersticas, forma o
ubicacin de la pieza a mantener) y ambiental (temperatura, iluminacin o poca del ao).
Los sistemas de mantenimiento industrial se pueden considerar como proyectos posibles
de evaluar, porque generan beneficios y costos diferenciales y porque afectan de distinta
forma la productividad de la empresa. Por ello, se debe medir la conveniencia de
modificar los sistemas de mantenimiento vigentes como, por ejemplo, el cambio de uno
correctivo por uno preventivo; con todas las implicaciones econmicas que puede tener
un detenimiento programado, en una poca de alta saturacin productiva.
Para calcular la conveniencia de una sustitucin preventiva o correctiva, se debe
considerar que el costo total del mantenimiento preventivo, est influenciado por aquellas
fallas que podran producirse durante el intervalo de tiempo que media entre dos procesos
de mantenimiento preventivo. Esto obliga a estimar probabilidades de falla en funcin de
los plazos de sustitucin o mantenimiento de los equipos.
El objetivo que se busca es determinar el intervalo de tiempo que minimice el costo
promedio anual de cada intervalo, suponiendo que el mantenimiento preventivo involucra
la sustitucin de todo el grupo de componentes al final de ese plazo. El costo total del
periodo se puede expresar as:
=
+ =
1
1
) (
) ( *
n
x
i g n
x f CU CU q CT (Ecuacin 3.13)
Donde:
) (n
CT = costo total del intervalo de tiempo n

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q = cantidad de piezas o componentes a mantener
g
CU = costo unitario de la sustitucin preventiva programada
i
CU = costo unitario de sustitucin despus de ocurrida una falla
) (x f = nmero esperado de fallas en el x-simo perodo.
Este factor se obtiene al asignar una probabilidad de ocurrencia a la falla en cada ao del
intervalo de sustitucin, bajo el supuesto de que hay independencia entre las fallas. Es
decir, si ocurre una falla repentina no se altera la probabilidad de ocurrencia de la
prxima.
El costo promedio anual se obtiene con la siguiente ecuacin:
n
CT
n CP
n
g
) (
) ( = (Ecuacin 3.14)
Donde:
) (n CP
g
= costo promedio anual de hacer mantenimiento preventivo, sustituyendo activos
cada n perodos
) (n
CT = costo total del intervalo de tiempo n
n = perodo
El nmero esperado de fallas se calcula con la siguiente ecuacin:
=
+ =
1
1
) ( ) ( ) ( ) (
n
k
k x P k f x qP x f (Ecuacin 3.15)
Donde:
) (x P = Probabilidad de que una unidad individual falle en el x-simo perodo. Esto se
puede expresar tambin como:

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) 1 ( ) 1 ( ... ) 2 ( ) 2 ( ) 1 ( ) 1 ( ) ( ) ( P x f x P f x P f x qP x f + + + + =
Ejemplo 3.5
En una empresa existen 300 componentes susceptibles de enfrentar una falla repentina,
donde el costo unitario de la sustitucin de todo el conjunto es de 1.1 unidades
monetarias y el costo de la sustitucin individual, con posterioridad a una falla es de 2.85
unidades monetarias. La probabilidad de que cada componente dure x horas se muestra
en la siguiente tabla:
(X) P(X) qP(X)
50 0.05 15
100 0.1 30
150 0.2 60
200 0.3 90
250 0.2 60
300 0.1 30
350 0.05 15

Solucin:
Debido a que el total de componentes es de 300 y la distribucin de probabilidades de
falla repentina la que se observa en la tabla anterior, existe la posibilidad de que 15
unidades fallen al cabo de 50 horas de uso. Entre 100 y 150 horas de uso, la falla
esperada es del 10%, es decir, de 30 unidades. Sin embargo, se debe agregar la
probabilidad de que vuelva a fallar el 5% de los 15 componentes que se estima deben ser
sustituidos despus de las primeras 50 horas de su uso, lo que da un total de 30.75
componentes.
De igual forma, se debe considerar que al cabo de 150 horas de uso lo ms probable es
que habr un 20% de fallas (60 componentes); y que adems puede fallar el 5% de las
30.75 piezas sustituidas al trmino de 100 horas de uso y un 10% de las 15 unidades que
se supone fueron sustituidas con 50 horas de uso; y que al cabo de 150 horas tienen un
10% de probabilidad de falla repentina asociada a 100 horas acumuladas de uso tal como
muestra la ecuacin f(x).
Por consiguiente el nmero esperado de fallas en la x-sima hora f(x) y el intervalo de x
hora de sustitucin se muestra en la siguiente tabla:

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(X) f(X) f(X)
50 15.00
100 30.75 30.00
150 63.04 60.75
200 99.23 123.79
250 81.92 223.01
300 68.85 304.93
350 73.04 373.78

La tabla anterior indica que la falla sucede despus de finalizadas 50 horas de uso, en el
intervalo 0-50 no se incluyen fallas repentinas.
El costo total de la sustitucin en la x-sima hora se calcula aplicando la ecuacin
) (n
CT ,
con lo que se obtienen los resultados que se muestran en la siguiente tabla para el
intervalo y para el promedio por hora de uso:
(X) q*cug + cui*f(x) = CT(n) CPg(n)
50 300*1.1 + 2.85* 0.00 = 330.00 6.60
100 300*1.1 + 2.85* 30.00 = 415.50 4.16
150 300*1.1 + 2.85* 60.75 = 503.14 3.35
200 300*1.1 + 2.85* 123.79 = 682.79 3.41
250 300*1.1 + 2.85* 223.01 = 965.59 3.86
300 300*1.1 + 2.85* 304.93 = 1,199.05 4.00
350 300*1.1 + 2.85* 373.78 = 1,395.27 3.99

La tabla anterior, indica que el costo ms bajo corresponde a una poltica de sustitucin
en grupo cada 50 horas.
Si la empresa siguiera una poltica de mantenimiento correctivo basada slo en la
ocurrencia de una falla, su costo promedio de uso sera:
28 . 4
200
300 * 85 . 2
= =
i
Cp
El valor de ) (n E se obtiene en la siguiente tabla:
(X) P(X) Ponderado
50 0.05 2.5
100 0.1 10
150 0.2 30
200 0.3 60
250 0.2 50
300 0.1 30
350 0.05 17.5
200 E(n)


139
Debido a que el costo promedio por hora (CP
i
= 4.28 unidades monetarias), es mayor que
el costo total del intervalo de tiempo n (CT
(n)
= 3.35 unidades monetarias), se concluye
que la poltica de sustitucin en grupo cada 150 horas, es mejor que una poltica de
mantenimiento correctivo.
3.3.5 Costos diferenciales
Segn el autor Galo Muoz citado, los costos diferenciales, expresa el incremento o
disminucin de los costos totales, cuando se trata de implementar cada una de las
alternativas de inversin en trminos comparativos, respecto de una situacin tomada
como base y que usualmente es vigente. En ese caso son los costos diferenciales los que
se debern utilizar para tomar la decisin que involucre algn incremento o decremento
en los resultados econmicos esperados de cada curso de accin que se estudie.
El uso de los costos diferenciales, puede ejemplificarse considerando una produccin
especial extraordinaria, de un pedido adicional al programa de produccin normal de una
empresa. En ese caso por lo general, el costo diferencial estar dado por el costo variable
de produccin de esas unidades adicionales, debido a que es de suponer que los costos
fijos permanecern constantes.
En ese sentido, el costo relevante de la decisin de aceptar una orden de produccin de
un pedido adicional, deber aceptarse siempre y cuando el ingreso que aporta la
operacin cubra los costos variables, que son los nicos costos en que se incurren en
exceso al aceptar el pedido adicional.
En el caso en que los costos fijos se vieran incrementados, el aumento ocasionado por el
pedido adicional seria parte del costo diferencial y en este caso relevante para considerar
en la decisin.
Ejemplo 3.6
En la siguiente tabla, se tiene la situacin de una empresa que recibe un pedido especial
de 35.000 unidades de un producto cualquiera. Si se hace abstraccin por un momento
del pago de los impuestos, cul ser el precio mnimo que debera cobrar la empresa por
producir y vender el pedido especial?

140

Capacidad mxima de produccin Unidad 480.000
Capacidad de uso actual Unidad 410.000
Costo de materias primas Unid Mon 17,5
Costo de mano de obra directa Unid Mon 20,0
Costos indirectos de fabricacion variables Unid Mon 30,5
Gastos de ventas variables (comisiones a vendedores) Unid Mon 6,5
Costos indirectos de fabricacion fijos incluye depreciacin Unid Mon 2.362.500
Gastos de ventas fijos Unid Mon 610.000
Gastos administrativos Unid Mon 540.000
CAPACIDAD DE PRODUCCION, COSTOS FIJOS Y VARIABLES POR MES
UNIDAD DE
MEDIDA
PROD Y
COSTOS
RUBROS

El primer paso a seguir, es identificar las partidas de los costos diferenciales, en ese
sentido, tanto la materia prima como la mano de obra directa y los costos indirectos de
fabricacin son, obviamente diferenciales, puesto que producir una unidad adicional obliga
a incurrir en esos costos.
Mientras los costos indirectos de fabricacin fijos, independientemente de que factores
este compuesto, son un tipo de costo en el que se deber incurrir, se acepte o no el
pedido adicional, por consiguiente no es considerado como un costo diferencial.
En cuanto a los gastos de ventas variables, es posible dar por supuesto que no se
incurrir adicionalmente en ellos, puesto que la empresa recibi un pedido especial, por lo
tanto no se incurrir en gasto especial en comisiones de ventas. En ese sentido, no todos
los costos variables que entrega la contabilidad son relevantes o diferenciales.
Siendo as los gastos de venta y los administrativos son fijos e independientes del nivel de
produccin, dentro de los lmites de la capacidad mxima instalada. En consecuencia,
ambos son irrelevantes para la decisin.
Los costos diferenciales estaran representados por los montos y variables que se
detallan en la siguiente tabla:

Produccin adicional solicitada Unidad 35.000
Costo de materias primas Unid Mon 17,50
Costo de mano de obra directa Unid Mon 20,00
Costos indirectos de fabricacion variables Unid Mon 30,50
Total costos diferenciales unitarios Unid Mon 68,00
Costo total de producir la unidades adicionales Unid Mon 476.000
RUBROS
UNIDAD DE
MEDIDA
PROD Y
COSTOS
COSTOS DIFERENCIALES UNITARIOS Y TOTALES


141
Sacando la conclusin que el costo adicional de producir 35.000 unidades extras es de
476.000 unidades monetarias, por consiguiente, cualquier precio superior a 68 unidades
monetarias por unidad ser beneficioso para la empresa.
3.3.6 Costos futuros
Para la evaluacin de proyectos, teniendo en cuenta los planteamientos del autor Galo
Muoz, cualquier decisin que se tome en el presente afectar los resultados futuros; es
el caso de los costos histricos, los cuales por el hecho de haberse incurrido en ellos en el
pasado, son inevitables. Por tanto, cualquier decisin que se tome no har variar su
incidencia en el costo total. El caso ms significativo de un costo histrico irrelevante,
sera la compra de un activo fijo. En el momento en que se adquiri dejo de ser evitable, y
cualquiera que sea la alternativa por la que se opte, la Inversin ya extinguida no ser
relevante.
Los costos histricos en si mismos son irrelevantes en las decisiones, puesto que por
haber ocurrido no pueden recuperarse. En ese sentido se debe tener cuidado de no
confundir el costo histrico con el activo o el bien producto de ese costo, que s puede ser
relevante. Esta sera la situacin de un activo comprado en el pasado, sobre el cual puede
tomarse una decisin a futuro que genere ingresos si se destina a usos optativos, como
su venta, arriendo u operacin. En estos casos, el factor relevante siempre ser que hacer
a futuro; en ninguna evaluacin se incorpora un patrn o elemento de medida a la
inversin ya realizada.
Aunque el planteamiento en palabras resulte claro y lgico, en la prctica no siempre es
as. Muchos inversionistas no se deciden a abandonar un proyecto en consideracin del
alto volumen de inversin realizada, que no se resigna a perder.
Desafortunadamente, no visualizar que abandonar oportunamente significa, en la mayora
de los casos, no aumentar la perdida es un error usual que se debe corregir. En otros
casos se da la situacin inversa, es decir, se opta por abandonar en circunstancias que de
continuar, si bien no reportan utilidad, permiten minimizar la prdida.
Ejemplo 3.7
Una empresa fabrica dos artculos diferentes en procesos productivos aislados, pero con
actividades administrativas y de venta centralizadas. La proyeccin financiera para el

142
prximo ao que se reporta en la siguiente tabla, es el estado de prdidas y ganancias de
la empresa, el cual se deber analizar para determinar la conveniencia de cerrar una de
las plantas:
RUBROS PLANTA A PLANTA B
Total Ingresos 10.000.000 15.000.000
Ingreso por ventas 10.000.000 15.000.000
Total Egresos 7.450.000 12.900.000
Mano de obra directa 2.250.000 4.650.000
Materias primas 3.800.000 5.100.000
Suministros 450.000 700.000
Mano de obra indirecta 350.000 800.000
Energia 100.000 650.000
Depreciacin 500.000 1.000.000
Utilidad Bruta 2.550.000 2.100.000
Gastos de venta 1.150.000 1.550.000
Gastos generales de administracin 500.000 750.000
Utilidad Neta 900.000 -200.000
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS PLANTAS A Y B

As mismo suponga, que las 1.250.000 unidades monetarias de gastos generales de
administracin se asignan a las plantas sobre la base de las ventas. Si se cierra la planta
B, se estima que se podr reducir estos gastos a 900.000 unidades monetarias, pues el
espacio ocupado por la planta B podra alquilarse en 1.000.000 unidades monetarias
anuales; no hay otra alternativa de uso mas rentable.
Los gastos de venta fijos de la empresa ascienden a 750.000 unidades monetarias, que
se asignan a las plantas tambin sobre la base de las ventas. Frente a estos
antecedentes, el anlisis deber considerar los costos y beneficios diferenciales
relevantes para la decisin de cierre que se consignan en la siguiente tabla:
RUBROS PLANTA A PLANTA B
Disminucin de ingresos por ventas -15.000.000
Ahorros en costos de venta 11.900.000
Ahorro en gastos de venta 800.000
Ahorro en gastos generales de administracin 350.000
Ingresos adicionales por alquiler 1.000.000
Totales 14.050.000 -15.000.000
Prdida por cierre -950.000
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS PLANTAS A Y B

Se excluye la depreciacin como costo relevante, por ser inevitable en la alternativa de
alquiler.

143
El ahorro en los gastos de venta se determina por la diferencia entre las 1.550.000
unidades monetarias y las 750.000 unidades monetarias correspondientes a los costos
fijos asignados, irrelevantes para la decisin.
El resultado del anlisis podra interpretarse indicando que el cierre de la planta B agrega
una perdida por 950.000 unidades monetarias a la utilidad de la empresa, lo cual, si se
calcula para ambas plantas, resulta en una perdida acumulada de 250.000 unidades
monetarias, frente a las 700.000 unidades monetarias de utilidad actual. Esto se obtiene
en la siguiente tabla:
RUBROS PLANTA A
Utilidad planta A 900.000
Prdidas planta B -200.000
Utilidad conjunta 700.000
Prdida por cierre -950.000
Prdida al operar slo la planta A -250.000
ESTADO DE PERDIDAS Y CIERRE DE LA PLANTA B

3.3.7 Costos contables
Para el autor Galo Muoz, si bien es cierto que en la evaluacin de proyectos de
inversin, deben tenerse en cuenta los costos efectivos y no los contables, estos ltimos
son importantes para deducir la magnitud de los impuestos a las utilidades.
Con fines tributarios, la inversin en una mquina o equipo, no genera aumento ni
disminucin de riqueza, por consiguiente no habr efectos tributarios por la compra de
dichos activos. Sin embargo, cuando el activo es usado, empieza a perder valor por el
deterioro normal en su uso y tambin por el paso del tiempo. Como el ente fiscal, no
puede ir revisando el grado de deterioro de cada activo de un pas, define una prdida de
valor promedio anual para activos similares, que denomina depreciacin.
Por tanto, la depreciacin constituye un egreso de caja, egreso que se produce cuando se
compra el activo, pero es necesario restarlo de los ingresos, con el objeto de reducir la
utilidad y con ello los impuestos. Un ejemplo aclarar el uso del concepto costos
contables:
Ejemplo 3.8
Una empresa cuenta con el siguiente flujo de caja:

144
RUBROS FCN
(+) Ingresos 5.000
(-) Costos desembolsables 2.500
(-) Depreciacin 500
= Utilidad antes de impuestos 2.000
(-) Impuestos 15% 300
= Utilidlad neta 1.700
FLUJO DE CAJA

Si se observa el efecto neto sobre el flujo de caja se tendra que los ingresos (5.000
unidades monetarias) menos los costos desembolsables (2.500 unidades monetarias) y
menos el impuesto, tambin desembolsable (300 unidades monetarias), dara como
resultado un flujo neto de 2.200 unidades monetarias.
Esa misma respuesta se obtiene, si se suma a la utilidad neta (1.700 unidades
monetarias) la depreciacin que haba sido restada (500 unidades monetarias),
determinndose un flujo de caja para ese periodo de 2.200 unidades monetarias.
Por otro lado as como el trmino depreciacin se utiliza para referirse a la prdida
contable del valor de los activos fijos, cuando se hace referencia a un activo intangible o
nominal, se denomina como amortizacin del activo intangible.
Un caso representativo de este tipo de activo es el relacionado con el software
computacional, mientras un CD que contiene un sofisticado sistema de informacin puede
costar muy barato, su contenido intangible puede ser muy caro. En esas circunstancias, la
prdida de valor anual se conoce con el nombre de amortizacin de intangible.
Si se debe reemplazar un activo cualquiera durante el periodo de evaluacin del proyecto,
es muy probable que el activo que es reemplazado pueda ser vendido. Si la venta de
dicho activo genera utilidades, necesariamente debe contemplarse el pago de impuestos.
En ese sentido, segn el autor Muoz, para determinar la utilidad contable por la venta del
activo, deber restarse del precio de venta un costo que sea aceptado por el ente
fiscalizador. Al igual que la depreciacin, el ente fiscal determina una convencin para el
clculo de este costo, sealando que debe ser igual al valor no depreciado de los activos.
En trminos contables, esto se denomina valor en libros de los activos.


145
Ejemplo 3.9
El caso siguiente, explica el uso de tal concepto. Suponga un activo que cost 6.000
unidades monetarias y al momento de venderse se reporta 3.000 unidades monetarias. El
activo cuenta con una depreciacin acumulada (suma de las depreciaciones anuales
hasta el momento de la venta) por 4.000 unidades monetarias, por tanto el valor en libros
ser de 2.000 unidades monetarias (6.000 unidades monetarias menos 4.000 unidades
monetarias) y la utilidad contable por la venta del activo, seria:
RUBROS FCN
(+) Venta de activo 3.000
(-) Valor en libros 2.000
= Utilidad antes de impuestos 1.000
(-) Impuestos 15% 150
= Utilidlad neta 850
USO DEL VALOR EN LIBROS

Para calcular el impacto sobre el flujo de caja, podra decirse que de la venta de 3.000
unidades monetarias, se destina 150 unidades monetarias al pago de impuestos,
arrojando un flujo neto de 2.850 unidades monetarias.
Similar con la depreciacin, existe una forma directa de calcular el flujo de caja, sumando
a la utilidad neta el valor en libros que se rest con fines tributarios, sin que stas
constituyan salida de dinero en efectivo. Por consiguiente se llega a los mismos 2.850
unidades monetarias, sumando las 850 unidades monetarias de utilidad neta y las 2.000
unidades monetarias de valor en libros.
3.4 DETERMINACIN DE FLUJOS DE CAJA DE UN PROYECTO
20

La determinacin o confeccin de los flujos de caja neto de un proyecto constituye uno de
los elementos ms importantes en la evaluacin de alternativas de inversin y la

20
Este numeral fue editado y elaborado teniendo en consideracin los conceptos tericos y
prcticos esbozados por el autor Nassir Sapag Chain en sus textos: Proyectos de inversin
formulacin y evaluacin, Captulo 7. Editorial Pearson Prentice Hall, Bogot 2007 y Preparacin y
Evaluacin de Proyectos, Captulo 14, Editorial Mc Graw Hill, Bogot 1989.

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