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Guide Boursier.

com : Les 7 clefs du succès en Bourse

Les 7clefs du succès en Bourse

Vos premiers pas en bourse........................................................................1



Clé n°1 : Bien choisir son broker.................................................2

Clé n°2 : se fixer des objectifs....................................................2
Clé n°3 : savoir s’informer..........................................................................4
Clé n°4 : savoir passer un ordre.................................................................7
Clé n°5 : choisir les bonnes valeurs..........................................................10
Clé n°6 : savoir répartir ses valeurs.........................................................14
Clé n° 7 : secrets d’un portefeuille gagnant.............................................17
Quelques pistes à suivre … ...................................................................19

Sommaire
Guide Boursier.com : Les 7 clefs du succès en Bourse

V os premiers pas en Bourse ...

Ñ
Quel somme investir en Bourse ?
>>> Une question de performance et non de moyens !
Beaucoup d’investisseurs pensent que pour débuter en Bourse, il faut disposer d’un
patrimoine confortable.

C’est faux ! Si tout le monde ne commence pas avec 100 Dollars en poche,
comme Warren Buffet, le milliardaire de Wall Street, il est utile de rappe-
ler que gagner en Bourse est une question de performance et non de moyens !

>>> Quelques milliers d’Euros


Un portefeuille pourra très bien commencer avec quelques milliers d’Euros -voire
moins !-, l’idée étant de ne pas engager l’intégralité de ses actifs sur les marchés
financiers et surtout de n’investir qu’une somme dont on aura pas besoin à court
terme.

Car le temps est souvent l’ennemi de l’investisseur. Si vous ven-


dez pour la simple (et mauvaise) raison que vous avez besoin de liquidi-
tés, il y a fort à parier que la Bourse sera pour vous le temple des regrets.
Vous lirez souvent dans des livres spécialisés qu’il convient d’investir
15.000 euros pour débuter en Bourse.

Nous avons nous même mis cette somme «sur le tapis» au début de notre porte-
feuille «Boursier.com», mais ce n’est nullement une règle. Débuter en Bourse avec
1.000 euros suffit dès lors que la motivation est là !

“ La bonne info c’est bien, le bon timing, c’est mieux !



Didier Hameau, Rédacteur en chef de Boursier.com

Vos premiers pas en Bourse... 1/ 21


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Clef n° 1 : Bien choisir son Broker ...


>>> Des courtiers d’un genre nouveau
Dès le milieu des années 90 sont apparus sur le marché des courtiers d’un
genre un peu nouveau : en utilisant les nouvelles technologies de l’informa-
tion (minitel puis Internet) et l’informatisation des marchés financiers, ces
derniers ont pu révolutionner la façon de passer des ordres sur le marché.

Initialement réservés aux professionnels, les cotations boursières puis


les passations d’ordres ont ainsi pu se démocratiser auprès d’un lar-
ge public, permettant ainsi aux coûts des courtages de fortement baisser.

Les banques ne sont pas restées les bras croisés puisqu’elles proposent souvent,
soit en direct, soit via leurs filiales, des activités de courtage sur Internet à des tarifs
très abordables.

>>> Où les trouver ?


Vous trouverez à cette adresse une liste de courtiers particulièrement efficaces :

http://www.boursier.com/pub/partners/infos/docs.asp
N’hésitez pas à comparer les tarifs, il convient d’être attentif aux prix des courta-
ges, mais aussi aux frais annexes comme les droits de garde, le prix de l’accès aux
informations, etc…

Clef n° 2 : Se fixer des objectif

>>> Bien se connaître


Pour bien investir sur le marché, il faut d’abord savoir se connaître :
î Serez-vous capable d’attendre plusieurs mois avant que votre idée d’inves-
tissement soit validée par le marché ?

Vos premiers pas en Bourse... 2 /21


Guide Boursier.com : Les 7 clefs du succès en Bourse

î Résisterez-vous à la tentation de prendre vos profits alors qu’une action est


promise à un bel avenir ou à celle de vendre quand tout le monde croit que
votre action est perdue ?

î Un secteur vous est familier ? Vous êtes amateur de boutiques de textile


ou tout simplement «fana» de nouvelles technologies ? Cette question n’est
pas dénuée de sens ! Si vous êtes vendeur de voitures, sans doute savez-
vous si les derniers modèles de Renault sont un succès commercial...
Trop de gens pensent en effet que la Bourse, c’est aléatoire comme le casino
ou a contrario que c’est d’une complexité extrême. C’est pourtant en faisant
des constats simples que les meilleures affaires se font fréquemment !

î Etes-vous prêt à vous cultiver ? Bien souvent, les meilleures affaires se


font... là où les autres investisseurs ne sont pas encore. L’équipe de Bour-
sier.com scrute pour ses seuls abonnés les meilleures pistes d’investisse-
ment. Avec méthode, en fouinant la cote et à l’aide des nombreuses «dépê-
ches» que nous publions sur chaque valeur, vous saurez sans doute, vous
aussi, détecter d’excellentes opportunités d’investissement !

>>> Etes-vous un Trader actif ?


Ces questions sont simples, mais elles ont des répercussions importantes pour votre
portefeuille.
Si vous êtes un «trader» actif, il convient de savoir rapidement prendre ses pertes
ou ses gains.
A l’inverse, une personne moins active sur le marché aura tout intérêt à envisager
de se positionner sur des titres peu spéculatifs, capables de s’apprécier sur la durée
comme c’est souvent le cas pour des valeurs de rendement (celles qui distribuent
un dividende conséquent).

>>> Etes-vous un Trader actif ?


Une fois votre «profil» d’investisseur défini, nous ne saurions que trop vous
recommander de vous y tenir. L’expérience vous montrera en effet que vos
convictions propres, couplées à votre tempérament, sont vos meilleurs alliés !
Vous pourrez dès lors vous fixer d’engranger 5% de dividendes par an ou au contrai-
re de battre l’indice CAC40 de 10% tous les ans en effectuant de judicieux allers
retours sur des valeurs que vous aurez appris à «dompter».

Vos premiers pas en Bourse... 3/ 21


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C lef n°3 : savoir s’informer

Ñ
A lire avant d’investir
On trouve facilement dans toutes « les bonnes librairies » des livres expliquant le
b.a.ba du fonctionnement des marchés boursiers.
Afin de ne pas s’éparpiller et de vous aider dans le choix à faire entre tout ces ouvra-
ges, nous n’en retiendrons que 3 parmi les plus utiles.

>>> Pour débutants


«Jouez et gagnez en bourse » représente un très bon livre pour débutants. Il
a été écrit par Jean-Claude Georges, journaliste reconnu et expérimenté et décrit
en détail tout ce que l’on doit connaître pour faire ses premiers pas sur le marché.

>>> Plus confirmés


« Et si vous en saviez assez pour gagner en Bourse ». Ecrit par l’ancien
gestionnaire vedette du fonds Magellan, Peter Lynch, cet ouvrage vous livre les
secrets de l’analyse fondamentale grâce à une multitude d’anecdotes toutes plus
utiles les unes que les autres et rappelle que la première qualité pour gagner en
Bourse est le bon sens …

A lire aussi, si vous réussissez à le trouver, « Si la Bourse m’était contée » par


André Kostolany.

>>> Pour public averti


« Secrets pour gagner en Bourse à la hausse et à la baisse » de Sam
Weinstein vous permettra notamment de vous initier à l’analyse Technique. Un
ouvrage utile et surtout agréable !

Restent les ouvrages sur le day-trading qui figurent parmi les meilleures ventes
actuellement sur Amazon.com.
A réserver uniquement aux investisseurs les plus avertis …

Clé n°3 : savoir s’informer 4 / 21


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A lire avant d’investir

>>> Internet biensûr !


Pendant plus d’un siècle, le seul média permettant de connaître les cours et les in-
formations sur les sociétés cotées a été le journal et notamment les hebdomadaires
boursiers.

Le minitel s’imposa pour suivre les cours de bourse dans les années 80, aujourd’hui
internet est devenu prépondérant.

Ce succès d’internet, qui a fait beaucoup de mal aux publications « papier », est
facile à expliquer :

î les cours de bourse y sont donnés en continu tout au long de la séance et


l’information sur les sociétés ou les marché est immédiatement disponi-
ble.

î plus besoin d’attendre le Week-end pour être informé ou conseillé, il suffit


de se connecter sur le web pour avoir instantanément l’information, en
grande partie gratuite !

>>> www.boursier.com évidemment !


Vous pouvez ainsi retrouver chaque jour, de 6h30 à 23h30, plus de 150 articles
sur les valeurs françaises en vous connectant sur le site www.boursier.com et
accéder aux meilleurs conseils pour gérer votre portefeuille.

TV, radio et téléphone portable


>>> LCI est Bloomberg TV
Si les chroniques boursières très à la mode pendant les années 80 ont disparu des
écrans des chaînes généralistes, LCI propose plusieurs émissions spécialisées sur
la Bourse en particulier le week-end. Pour les abonnés au câble, l’incontournable
reste Bloomberg TV.

Clé n°3 : savoir s’informer 5/ 21


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>>> BFM et RMC INFO


A la radio, BFM traite le marché en direct. A noter que vous pouvez aussi retrou-
ver notre rédaction chaque jour sur RMC Info à 10h00, 13h00 et 18h00 pour des
«Points Bourse» réguliers.

>>> Vodafone Live, I-mode et Orange


Enfin, l’apparition des nouveaux téléphones portable de 3ème génération permet
aussi de suivre le marché. Boursier.com vous propose des applications particu-
lièrement efficaces pour consulter l’information boursière et les cours de bourse
à partir de votre mobile, que vous soyez abonné SFR –avec Vodaphone Live,
Bouygues Télécom avec I-mode ou Orange.

“ Une action monte, vous ne savez pas pourquoi ?



La réponse est sûrement sur Boursier.com
Laurent Jacob, Directeur de la publication

Clé n°3 : savoir s’informer 6 / 21


Guide Boursier.com : Les 7 clefs du succès en Bourse

C lef n° 4 : savoir passer un ordre

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Les types d’ordres
>>> Mnémonique
Les ordres de Bourse vous permettent d’acheter ou de vendre un titre en fonction
de plusieurs paramètres.
Le premier d’entre eux est l’identification du titre sur lequel vous souhaitez
intervenir. Il faudra connaître son mnémonique constitué le plus souvent de 2 ou 3
lettres : CGE pour Alcatel, UG pour Peugeot ou encore TNU pour Eurotunnel.

>>> «Jour» ou «Révocation»


Le deuxième paramètre est la durée de validité de votre ordre. L’ordre peut être
spécifié « jour », dans ce cas il ne sera pas valable au delà de la séance en cours.
L’ordre peut aussi être spécifié « révocation », il sera actif jusqu’à la fin de la liqui-
dation boursière pour les valeurs éligibles au SRD ou alors jusqu’à la fin du mois
civil pour les autres valeurs.

>>> A cours limité...


Pour acheter ou vendre une valeur, il est possible de passer plusieurs types d’ordres,
ayant tous certaines caractéristiques particulières.
Ordre à cours limité : cet ordre vous permet de passer un achat ou une vente à
un cours fixe.

( Exemple : « j’achète 100 Alcatel, cours limité à 10 euros ». Dans ce cas,


votre prix d’achat sera de 10 euros. Si le titre cote au plus bas à 10,1 €, votre

(
ordre d’achat ne sera pas exécuté. L’intérêt de ce type d’ordre est de fixer un
prix précis d’achat ou de vente.

>>> ... Meilleure limite...


L’ordre « meilleure limite » (anciennement ATP) : cet ordre est utilisé lorsqu’on
veux être presque certain d’acheter ou de vendre ses titres. On remonte alors le
carnet d’ordres jusqu’à obtenir la quantité de titre recherchée par l’investisseur, ce
qui peut entraîner une variation de cours importante.

Clé n°4 : savoir passer un ordre 7 / 21


Guide Boursier.com : Les 7 clefs du succès en Bourse

Le risque est de payer beaucoup plus cher que prévu les titres que l’on souhaite
acheter. A l’inverse, l’investisseur augmente ses chances de voir son ordre être exé-
cuté. Notez qu’un ordre ATP est prioritaire sur les autres ordres.

>>> ... Au marché...


Là encore, l’investisseur ne donne pas de prix. Son ordre va se transformer en
un ordre à prix limité, sur la base de la meilleure limite à la vente (pour un ordre
d’achat) ou de la meilleure limite à l’achat (pour un ordre de vente).

Si l’ordre n’est pas intégralement exécuté, le solde est transformé en ordre à cours
limité.

( Exemple : reprenons le cas d’un investisseur qui achète 50 Alcatel «au mar-
ché». Le dernier cours coté d’Alactel est de 11 euros, la meilleure limite à la
vente est à 11,25 euros pour 30 titres. L’ordre « au marché » va être partielle-

( ment exécuté, 30 titres vont être achetés à 11,25 euros, le reste, soit 20 titres
va se transformer en un ordre d’achat de 20 actions, limité à 11,25 euros.

>>> ... A seuil déclenchement...


L’ordre à seuil de déclenchement. On qualifie aussi ces ordres de Stop. Un ordre
d’achat à seuil de déclenchement ne sera exécuté que si le cours du titre dépasse
la limite fixée et à l’inverse, un ordre de vente à seuil de déclenchement ne sera
effectué que si le titre baisse en dessous de la limite indiquée.

L’intérêt de cet ordre est de pouvoir intervenir à l’achat lorsqu’un titre franchit une
résistance graphique.

( Exemple : un ordre d’achat de 50 Alcatel à seuil de déclenchement 11 euros


va devenir un ordre au mieux dès qu’Alcatel va coter 11 euros.

>>> ... A plage de déclenchement...


L’ordre à plage de déclenchement. Il s’agit d’un ordre à seuil de déclenchement,
mais plus précis qui évite d’intervenir à des cours trop éloignés du seuil de déclen-
chement.

Clé n°4 : savoir passer un ordre 8 / 21


Guide Boursier.com : Les 7 clefs du succès en Bourse

( Exemple : un ordre d’achat de 50 Alcatel « plage de déclenchement


10,5/11,5 euros » va devenir un ordre d’achat au mieux dès qu’Alcatel va

(
coter 10,5 euros. Mais l’ordre ne sera pas effectif si l’action dépasse immé-
diatement les 11,5 euros, cela permet de limiter son risque en cas de décala-
ges de cours très importants.

Petites économies, gros profits

>>> Astuces de Pros


Certains investisseurs passent le plus souvent des ordres « meilleure limite » alors
qu’ils auraient parfaitement pu être exécutés dans de meilleures conditions en pas-
sant des ordres à cours limité, en choisissant évidemment les bonnes limites…

Parmi les astuces à connaître, il est souvent judicieux d’acheter en se plaçant


juste au dessus des cours « ronds » et de vendre en se plaçant juste en dessous.

La raison est que de nombreux investisseurs passent justement des ordres sur la
base de cours « ronds ». Pour un titre dont le cours est proche de 100 euros, de très
nombreux ordres seront libellés à un prix de 100 euros. En achetant à 101 euros ou
en vendant à 99 euros, vous augmentez fortement vos chances d’être exécutés dans
de bonnes conditions, meilleures que si vous intervenez «à la meilleure limite».
Or, un « petit » pourcent de gagné sur chaque opération représente souvent de gros
écarts en fin d’année.

“ En Bourse, les idées les plus simples sont


souvent les meilleures ”
Christophe Champredonde

Clé n°4 : savoir passer un ordre 9 / 21


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C lef n° 5 : choisir les bonnes valeurs

Ñ
Ouvrez les yeux

>>> Bon sens et produits «qui marchent»


Gagner en Bourse, c’est souvent une affaire de bon sens… Evidemment il est né-
cessaire de connaître les bases permettant de valoriser une société. Cela n’est pas
très compliqué (cf partie « Chiffres à connaître »).
Vient ensuite la phase la plus complexe : celle de choisir les titres sur lesquels vous
allez investir.
Pour cela, une bonne méthode consiste à ouvrir les yeux pour découvrir les produits
qui « marchent ».

A ce sujet le livre de Peter Lynch, décrit plus haut, fourmille d’anecdotes qui ne
manqueront pas de vous donner quelques idées…
Nous adoptons régulièrement ce type d’approche « produits » chez Boursier.com
avec souvent à la clé des performances qui sortent de l’ordinaire.

>>> Exemples
j En mai 2005, les sondages indiquent de manière indiscutable que la France
va voter NON au référendum. Pour notre part, nous pensons que la consé-
quence tangible à en attendre en Bourse sera de voir l’Euro baisser fortement
contre le dollar …
Deux conclusions s’imposent alors : le marché va remonter car la Bourse est
toujours favorisée par une hausse du dollar, il va falloir choisir les titres qui
bénéficieront le plus de l’appréciation du billet vert.
Nous sélectionnons le titre STM qui présente aussi quelques signes de re-
tournement avec une amélioration attendue sur le marché des semis-conduc-
teurs. Conseillé à 11,8 euros, début mai, il vaut déjà près de 15 euros soit une
hausse de 27 %.
Dans le même temps les grands cabinets d’analyses financières qui étaient
jusqu’alors prudents sur le dossier, publient des notes désormais bien meilleu-
res …

Clé n°5 : choisir les bonnes valeurs 10/ 21


Guide Boursier.com : Les 7 clefs du succès en Bourse

k Chaque année, nous proposons à nos lecteurs une sélection de 10 valeurs à


acheter en fonds de portefeuille, une sélection de valeurs qui a toujours lar-
gement battu la performance du CAC40.
Pour l’année 2005, nous avons retenu l’action Groupe Bourbon dans notre
sélection, elle cotait alors 35 euros. Notre analyse du titre mettait en évidence
plusieurs points extrêmement positifs : la société est spécialisée dans un sec-
teur traditionnel mais qui – mondialisation oblige – connaît de formidables
taux de croissance : le transport maritime. La pénurie de bateaux disponibles
et la forte demande de fret en provenance de Chine se sont traduits par une
très forte hausse des tarifs du fret, nous anticipons donc une forte croissance
du CA et du résultat de l’entreprise. Le 22 avril 2005, la société annonce une
hausse de 75 % de son résultat net pour un CA en hausse de 22 % dans le
maritime ! En bourse le titre n’a pas tardé à réagir, il a quasiment doublé en
quelques mois !

l En septembre 2004, alors que le prix des matières premières commence à


flamber, l’action ZCI, l’un des grands producteurs mondiaux de cuivre se
« traîne » sur les 0,3 euro ; les investisseurs ont tout simplement oublié le
dossier. Il va être multiplié par 3 en 6 mois, alors que le cuivre bat records
sur records. Une société comme ZCI voit ses recettes s’envoler alors que
ses charges restent identiques quand le cuivre progresse, cela n’était pas
très compliqué à comprendre.

m En début d’année 2003, nous décidons de passer au crible les valeurs internet
de la cote… La raison de ce choix ? Leurs cours ont été divisés par 10 voire
plus en 2 ans. Nous avons en particulier sélectionné deux titres pour nos
lecteurs.
Le premier est LDLC.com, une société qui vend de l’informatique sur
internet… une pratique de plus en plus courante ! L’action sera multipliée
par 10 en un an.
Une action comme MEDIDEP que nous avions recommandé, a connu un
superbe parcours, avant de finir racheté par le biais d’une OPA.

Parmi les autres succès prévisibles nous pouvons aussi parler des valeurs
« maisons de retraite » qui profitent du vieillissement de la population, etc.

Clé n°5 : choisir les bonnes valeurs 11/ 21


Guide Boursier.com : Les 7 clefs du succès en Bourse

Chiffres à connaitre

Difficile d’aborder la Bourse sans connaître et comprendre quelques chiffres et


ratios qui vous permettront de mieux évaluer les titres que vous envisagez d‘ache-
ter… Nous nous limiterons cependant à l’essentiel, nul besoin d’être un expert ni
d’avoir un doctorat de Mathématiques !

>>> PER et BNA


PER (Price Earning Ratio). Vous retrouverez souvent ce terme. Le PER s’obtient
en divisant la capitalisation boursière ( = nombre d’actions multiplié par le cours de
Bourse) d’une entreprise par son résultat net.

Autre solution, diviser le résultat net par le nombre d’actions, ce qui donne le BNA
(Bénéfice Net par Action), puis diviser le cours de Bourse du titre par le BNA.

( Exemple : une société fait 50 millions de résultat net, elle est valorisée en
Bourse 600 millions ; son PER sera de 12.

Plus le PER est élevé, plus la valeur est chère, et inversement.

Une notion à relativiser avec les taux de croissance : une société présente sur un
secteur dynamique (Pharmacie, Médias, …) aura un PER plus élevé qu’une société
qui intervient sur un secteur à faible croissance (Sidérurgie, Automobile, ...).

>>> Rendement
Le rendement : c’est la rémunération directe de votre épargne. Le rendement est
obtenu en divisant le dividende versé par la société, généralement entre mai et août,
par le cours de l’action.

Plus le rendement est élevé plus votre épargne sera rémunérée

Clé n°5 : choisir les bonnes valeurs 12/ 21


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>>> Dettes / Fonds propres


Le ratio dettes/fonds propres : c’est l’une des mesures de la solidité d’une entre-
prise. Voir exemple de fondamentaux en cliquant sur le lien suivant :

http://www.boursier.com/vals/FR/fonds.asp?code=FR0000130007
Généralement, le marché (et les banquiers) voient d’un mauvais œil un ratio su-
périeur à 1, c’est à dire des dettes qui dépassent le niveau des fonds propres. A
surveiller donc.

Vérifiez votre feeling


Lorsque vous avez sélectionné les valeurs que vous souhaitez acheter, prenez en-
core un peu de temps pour vérifier votre sentiment.

En consultant les derniers avis donnés par des analystes financiers, vous saurez
ainsi quelle opinion les professionnels ont de cette valeur, une donnée que vous
pouvez retrouver facilement sur le site internet www.boursier.com.

Et si vous faites partie des abonnés, vous pouvez aussi connaître le dernier conseil
donné par notre rédaction sur la valeur, une information particulièrement utile à
avoir avant de vous décider.


Portefeuille Boursier.com +94% ;

CAC40 -17%... nos abonnés sont choyés
Didier Hameau

Clé n°5 : choisir les bonnes valeurs 13/ 21


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C lef n°6 : savoir répartir ses valeurs

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Combien, comment ?

>>> Sélectionner plus de 30 valeurs ou moins de 10 ?


La théorie financière décrite dans le Modèle d’Evaluation des Actifs Financiers
stipule que c’est en investissant sur au moins 30 valeurs différentes que l’on arrive
à un portefeuille parfaitement diversifié.
Cette «technique» n’est nullement recommandable, sauf à être un gestionnaire de
portefeuille à la tête de plusieurs Millions d’Euros à investir !
La pratique est en effet tout autre et l’histoire vous apprendra que l’on peut tout à
fait réaliser de confortables bénéfices en ne retenant dans ses choix d’investisse-
ment qu’une poignée de valeurs.

Certains investisseurs célèbres prétendent même qu’il suffit d’avoir raison que sur
une dizaine de valeurs dans sa vie pour être riche…
C’est à méditer !

>>> Ne mettez tous vos œufs dans le même panier…


Gagner 100% sur une valeur, outre la fierté que cela procurera à votre intellect,
vous permettra d’avoir tort et de perdre 10% sur 10 autres valeurs que vous pour-
riez avoir en portefeuille…

Cet exemple illustre bien le fait qu’il n’y a pas, contrairement à ce que dit la théorie,
de portefeuille modèle avec un nombre idéal d’actions détenues.

Si vous avez la chance d’avoir du temps à consacrer à l’évolution de votre porte-


feuille et à l’actualité de vos valeurs, il ne faut pas hésiter à détenir plusieurs valeurs
afin de «ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier».

Mais là encore ce n’est pas une règle absolue.

Certains investisseurs célèbres préfèrent se donner pour objectif de n’avoir qu’une


ou deux idées d’investissement par an et, après avoir validé tous les paramètres de
ces valeurs, les laisser «dormir» plusieurs mois. Autre théorie extrême, à réserver
aux investisseurs chevronnés.

Clé n°6 : savoir répartir ses valeurs 14 / 21


Guide Boursier.com : Les 7 clefs du succès en Bourse

>>> Alors 10 valeurs réparties sur plusieurs secteurs ?


Nous conseillons en tous cas ni de s’éparpiller, ni de rester trop concentré sur un
nombre trop restreint de valeurs.

Une dizaine de positions en portefeuille paraît être un équilibre raisonnable de dé-


part, en prenant garde idéalement à choisir ses valeurs au sein de différents secteurs
d’activité (exemple : le pétrole, l’agro-alimentaire et les hautes technologies) afin
de ne pas exposer tous ses risques d’investissements à un seul et même secteur
d’activité.

>>> Et surpondérer avec la « perle rare »…


Il convient aussi, si on détient une «perle rare» que l’on estime peu valorisée, de ne
pas hésiter à la «surpondérer» dans son portefeuille : si vous avez raison et qu’elle
«s’envole» sur le marché, vos performances en seront dopées.
En revanche, concernant les produits dérivés, il convient, dans la mesure du possi-
ble, de ne pas dépasser 10% de son portefeuille investis sur ces produits.
S’il sont souvent efficaces et qu’ils permettent de juteuses plus-values, les risques
encourus sont plus importants également, aussi faut-il les manier avec précaution.

Etre dans le bon sens


De nombreux abonnés, qui nous font parvenir leurs portefeuilles, avouent à demi-
mot qu’ils n’ont pas su vendre certaines valeurs alors qu’ils savaient qu’elles al-
laient encore baisser.
C’est un raisonnement humain… mais qu’il faut impérativement savoir éviter. Vous
ne croyez plus à une valeur ? Vendez-là !

>>> Savoir passer à autre chose


De même, partez du principe que des dirigeants qui ont déçu par le passé sont… sus-
ceptibles de recommencer. Il faut souvent éviter de s’attarder «sentimentalement»
sur certaines valeurs et savoir passer à autre chose. Quand des mauvaises nouvelles
s’accumulent sur un secteur particulier, il faut le fuir comme de la peste.

Clé n°6 : savoir répartir ses valeurs 15 / 21


Guide Boursier.com : Les 7 clefs du succès en Bourse

Ceux qui, contrairement à nos recommandations d’ailleurs, ont moyenné à la


baisse» l’action Alcatel entre 2000 et 2003 en savent quelque chose puisque
l’action de cette société, qui fait partie des fleurons français, est passée de 90 à…
2 euros avant de remonter à 10€!
Un investisseur qui l’aurait achetée à 80 euros et vendue à 50 euros, aurait perdu
37,5% mais aurait alors évité de perdre… la presque totalité de sa mise !

>>> Ne vous laissez pas griser par vos performances !


Dernier point important : il faut savoir être humble et ne jamais se laisser «griser»
par ses performances.
Se juger par rapport à l’indice CAC40 est souvent pertinent car si en 1999 vous
aviez gagné 40%, vous auriez été « moins bons » que le CAC40 qui avait lui gagné
plus de 50% !
A l’inverse gagner un peu en 2001 et 2002 constituait un beau succès.

“ Vue nouvelle sur une valeur ?


chaque jour, près de 150 articles sont publiés sur Boursier.
com

Laurent Jacob, Directeur de la publication

Clé n°6 : savoir répartir ses valeurs 16 / 21


Guide Boursier.com : Les 7 clefs du succès en Bourse

C lef n°7 : les secrets d’un protefeuille gagnant

Ñ
Petite histoire

Lorsque nous avons fondé la lettre hebdomadaire «Opportunités» en 1991, nous


avons joué « cartes sur table » en créant un portefeuille « père de famille » géré une
fois par semaine et sans prendre de trop de risques.
Son objectif : battre le CAC40 tout simplement, une performance que de nombreux
pros n’arrivent pas à atteindre. Depuis 1991, le portefeuille «Moyen Terme» de
notre lettre a vu ses actifs multipliés par plus de 3, alors que le CAC40 peinait à
doubler.

En 2001, en pleine tourmente boursière nous avons pris un nouveau pari : démon-
trer et aider nos lecteurs à gagner dans un marché mouvementé. Ce fut la création
du portefeuille Court Terme Boursier.com.
Lancé le 30 juin 2001, il a progressé de +94% alors que le CAC40 baissait de
-17% sur la même période ! Des performances très appréciables, que nos lecteurs
ont pu suivre depuis le début en toute transparence en suivant notre démarche…
Cette réussite presque insolente n’est nullement un cas isolé, c’est le fruit de notre
démarche rigoureuse de vérifications d’informations, et d’alchimie de composition
de portefeuille telle que nous l’avons décrite aux chapitres précédents.

Quelques bons coups suffisent

L’histoire de nos deux Portefeuilles est faite de nombreux succès mais aussi de
quelques erreurs. Mais en Bourse, vous apprendrez que l’important est d’avoir plus
souvent raison que tort et aussi de réussir quelques très beaux « coups ». Certaines
valeurs, devenues des «valeurs fétiches» pour plusieurs de nos abonnés, nous ont
suffi pour afficher la plus-value incroyable de +264%. !
Quand le marché stagne ou qu’il baisse, il suffit par exemple d’avoir en portefeuille
une valeur faisant l’objet d’une OPA en bonne et due forme pour voir vos perfor-
mances exceller !

Clé n°7 : secrets d’un portefeuille gagnant 17 / 21


Guide Boursier.com : Les 7 clefs du succès en Bourse

C’est ainsi que le «Portefeuille Boursier.com» a été considérablement dopé début


2004 avec l’OPA de Sanofi Synthélabo sur Aventis, alors que nous avions retenu
ce laboratoire dans notre portefeuille après avoir estimé que la baisse de l’action
en Bourse était allée très loin et que le marché appliquait à Aventis un scénario
«du pire» qui était pourtant parfaitement improbable !
N’oubliez jamais que si vous doublez votre mise sur une valeur, cela compense 10
erreurs (un chiffre énorme !!) de 10 %.

Et maintenant ?
A l’heure ou nous rédigeons ce guide, nous sommes persuadés que le CAC 40
devrait retrouver les 5000 points. La faiblesse de l’euro donne un nouveau souffle
au marché français, mais il va falloir être sélectifs dans ses choix d’investisse-
ments…
En effet, de nombreuses valeurs ont déjà sensiblement progressé et il convient de
bien choisir les actions que l’on achètera désormais …
La clé va être plus que jamais dans la sélectivité des actions choisies et dans la
réactivité. C’est pour cette raison que dès que nous passons un nouvel ordre dans
notre portefeuille, vous êtes systématiquement et instantanément averti par courrier
électronique !

“ Il y a ceux qui attendent le Week End pour s’informer ;


pour les autres, il y a Boursier.com ”
Laurent Jacob, Directeur de la publication

Clé n°7 : secrets d’un portefeuille gagnant 18 / 21


Guide Boursier.com : Les 7 clefs du succès en Bourse

Q uelques pistes à suivre...

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Elles ont marché
Dans des dernières éditions de notre Guide, nous vous proposions quelques pistes
d’investissements :

>>> Vivendi Universal


Notre principal argument pour l’action qui valait à cette époque 21,30 € était que
la formidable restructuration engagée par la nouvelle équipe n’avait pas encore
produit tous ses fruits… Non seulement le groupe pouvait compter sur les cash flow
généreux de son activité de téléphonie mobile SFR, mais les autres activités de Vi-
vendi Universal se redressaient très rapidement, à commencer par Canal+. Depuis,
le groupe a confirmé dans les chiffres notre sentiment et le titre cote désormais plus
de 25 euros soit une hausse supérieure à 20% en à peine de 6 mois...

>>> Groupe Silicomp


Cette valeur assez peu connue du grand public est une société de haute techno-
logie spécialisée dans les réseaux et l’informatique embarquée. Nous l’avions
retenue dans notre précédente sélection car elle présentait d’une part une santé
financière à toute épreuve et d’autre part une belle croissance en terme d’activité
ou de résultat net. Le titre, que nous qualifions de «joker de notre sélection, n’a
pas démérité : il a gagné plus de 50% ! Qui dit mieux ?

>>> Bolloré Investissement


Bolloré Investissement est l’une des principales holdings de la galaxie Bolloré qui
bénéficie à plein des investissements extraordinairement perspicaces réalisés par
son dirigeant depuis plusieurs années... Ces derniers mois, il s’est notamment dis-
tingué par plusieurs «coups» sur des dossiers comme Mediobanca, ou encore Val-
lourec. Dans notre précédente édition, nous estimions la valeur des actifs possédés
par la société à près de 130 euros par action. Nous avons pris nos bénéfices à 126
euros le 5 octobre dernier...

Quelques pistes à suivre... 19 / 21


Guide Boursier.com : Les 7 clefs du succès en Bourse

>>> Electricité de Strasbourg


Nous avions très tôt repéré cette véritable « pépite ». Filiale d’EDF, cette société
produit 1,5% de l’électricité nationale, et intervient auprès de plus de 400.000
clients dans 376 communes du Bas-Rhin. Vendre de l’électricité dans un contexte
jusqu’alors très réglementé, avouez qu’il y a plus risqué comme métier... Cette
société pourtant méconnue de nombreux investisseurs était décotée sur ses fonds
propres alors même qu’elle réalisait de confortables bénéfices et qu’elle était en
train de se défaire de sa filiale déficitaire spécialisée dans le câble. Malgré un PER
ridicule et un rendement annuel de plus de 8% (!), la valeur n’intéressait guère.
Entre nos premières recommandations et aujourd’hui, le titre a été multiplié par
plus de 3 sans tenir compte des très gros dividendes ! Aujourd’hui, le marché
spécule encore sur un rachat de la part d’EDF...

>>> Alstom : Code ALS – Cours 31,2 euros


Nous avons recommandé très tôt la valeur à nos lecteurs, avec un premier conseil
d’achat donné le 21 janvier à 25,6 euros. «Mais ce dossier conserve encore un
potentiel d’appréciation» écrivions-nous l’été dernier. Nous avions raison ! Le titre
a plus que doublé, et affiche encore un gain de plus de 50% depuis la parution de
notre dernier guide.

L’objectif de cours, très ambitieux à l’époque !- des 50 euros est désormais en passe
d’être atteint...

Elles ont du potentiel


Conseils réalisés au ../../2005
>>> Suez : Code SZE - cours : 23,9 euros
Le management du groupe Suez a bouclé récemment une opération stratégique ma-
jeure : le rachat des intérêts minoritaires de sa filiale belge Electrabel, l’équivalent
d’EDF en Belgique. Le recentrage du groupe sur les métiers de l’énergie semble
ainsi s’affiner, les métiers de traitement de l’eau ne représentant désormais plus
que près du quart du chiffre d’affaires. En Bourse, le titre avait beaucoup souffert
jusqu’en 2003 d’une image de conglomérat surendetté.

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Guide Boursier.com : Les 7 clefs du succès en Bourse

Le rebond de l’action a été important, mais nous pensons qu’elle dispose encore d’un
gros potentiel dans les prochains mois. Son PER se limite en effet à 10 fois pour l’année
2007. Nous estimons que la valeur pourrait rallier la zone des 30 euros d’ici là.

>>> Cnim : code COM - cours : 73,3 euros


Le CNIM (Constructions Navales et Industrielles de la Méditerranée) constitue l’ar-
chétype de l’investissement boursier à dénicher. Si le groupe est reconnu pour ses
escalators, son métier principal est dédié au domaine de l’environnement (centres de
valorisation des déchets, etc...). Le groupe est aussi présent, pour 1/5 de son chiffre
d’affaires, dans le domaine de l’énergie (d’installations de chaufferies entre autres).
Fondamentalement, cette valeur dispose d’un bilan très solide, alors que sa valorisa-
tion boursière apparaît limitée et que son rendement est confortable. Nous pensons
que le titre a les moyens de rebondir vivement.

>>> Vivendi Universal : code EX - cours : 24,5 euros


Au mois de novembre dernier, l’action Vivendi Universal a sensiblement décroché
en Bourse de Paris. Les investisseurs ont surtout pris leurs bénéfices sur un titre qui
avait bien performé ces dernières années, au point de se retrouver à un plus haut de-
puis 3 ans. Recentré et confortablement rentable, la société dispose désormais d’une
meilleure visibilité dont le marché ne prend pas pleinement compte. Le ratio de valo-
risation des bénéfices à l’horizon 2007 est ainsi tombé à 11 fois, ce qui nous semble
faible pour un groupe de media sur le chemin de la croissance. De plus, l’aspect spé-
culatif de la valeur s’est estompé, mais n’a pas complètement disparu. Nous pensons
qu’un objectif de cours de 30 euros sur la valeur est raisonnable.

>>> Monsieur Bricolage - code MRB - cours : 14,1 euros


Voilà quelques années, nous avions fait un formidable «coup» sur le numéro 3 fran-
çais de la distribution d’articles de bricolage, en achetant la valeur proche de ses plus
bas. Depuis, la société a déçu et a connu une année 2005 délicate en Bourse, avec
une baisse des cours de près de 30%. Pas glorieux donc, mais les nouveaux concepts
‘coeur de la maison’ et ‘coeur des métiers’ mis en place devraient finir par porter
leurs fruits dès 2006. En Bourse, le titre se négocie au niveau de ses fonds propres,
soit 150 Millions d’Euros. Nous pensons que la valeur a désormais atteint un «cours
plancher» et visons à moyen terme un retour dans la zone des 20 euros...

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