DERECHO COMERCIAL I

PROFESOR: JURGEN GROLLMUS F.

LAS SOCIEDADES
Las sociedades son mltiples y se encuentran dispersas en nuestra legislacin:
En el Cdigo Civil.
En el Cdigo de Comercio.
En la ley N 18.04 !"o#re "ociedades $nnimas!.
En la ley N 1%.&18
Las reglas comunes est'n en el Cdigo Civil( se re)iere a las sociedades como contrato
general.
El Cdigo de Comercio trata en )orma particular la "ociedad Colectiva Comercial y la
"ociedad en Comandita.
En leyes especiales se tratan las "ociedades $nnimas y las "ociedades de
responsa#ilidad limitada.
Contrato de Sociedad: El concepto de sociedad est' de)inido en el C.C.
$rt. *0+% C.C. !La sociedad o compaa es un contrato en que dos o ms personas
estipulan poner algo en comn con la mira de repartir entre s los beneficios que de
ello provengan.
La sociedad forma una persona jurdica, distinta de los socios individualmente
considerados!
Elemento del contrato ocial:
1. "e re,uiere de la estipulacin de un aporte de los socios. -$rt. *0+% y *0++ C.C..
$rt. *0++ C.C. !No hay sociedad, si cada uno de los socios no pone alguna cosa en
comn, ya consista en dinero o efectos, ya en una industria, servicio o trabajo
apreciable en dinero.
ampoco hay sociedad sin participaci!n de beneficios.
No se entiende por beneficio el puramente moral, no apreciable en dinero!
*. /iene ,ue 0a#er una participacin de los socios en los #ene)icios sociales.
%. /iene ,ue 0a#er un 'nimo de )orma una sociedad -$)ectio "ocietatis.
4. /iene ,ue 0a#er contri#ucin en las p1rdidas.
Este elemento se discute por algunos autores por,ue dicen ,ue cuando uno )orma una
sociedad( no la )orma para tener p1rdidas( por lo tanto no ser2a un elemento del
contrato de sociedad.
El A!orte:
3uede ser en dinero o en cosas aprecia#les en dinero4 ya sea cosa corporales mue#les o
inmue#les.
"i es incorporal tiene ,ue ser aprecia#le en dinero.
No se pueden aportar cargos o empleos p#licos.
1
La estipulacin del aporte es un elemento esencial del contrato de sociedad4 Lo ,ue la
e5ige la ley es la estipulacin de los aportes( no estamos 0a#lando de la entrega de los
mismos( lo ,ue no signi)ica ,ue sea un contrato real( puede ser solemne o consensual(
ya ,ue no depende de la entrega de la cosa.
6e )altar este elemento( el aporte( no podemos 0a#lar de sociedad.
La "tilidad: Los socios van a prorrata en la particin de los #ene)icios( salvo
disposicin en contrario.
La A#ectio Societati:
En cuanto a la a)ectio societatis( sa#emos ,ue es el 'nimo con el cual las partes cele#ran
un contrato4 'nimo ,ue se traduce en crear una sociedad. Esto permite di)erenciar al
contrato de sociedad de otros( en ,ue tam#i1n puede 0a#er participacin en las
ganancias( pero no est' presente este 'nimo.
E7.: El contrato individual de tra#a7o( en ,ue se puede pactar como parte de la
remuneracin la participacin en las utilidades de la empresa.
Peronalidad $"r%dica:
$rt. *0+% 8nc. * C.C. !La sociedad forma una persona jurdica distinta de los socios
que la componen individualmente considerados!
Esto permite ,ue las sociedades puedan participar en negocios de gran envergadura(
por,ue van a tener todos los atri#utos de la personalidad radicados en ella.
Paralelo entre Com"nidad & Sociedad:
SOCIEDAD COMUNIDAD
1. Es un contrato. 1. Es un cuasicontrato( ,ue puede nacer de
un 0ec0o como la muerte( o de un contrato
-acto 7ur2dico.
*. Es a t2tulo singular. *. 3uede ser a t2tulo singular o a t2tulo
universal.
%. Es una persona 7ur2dica distinta de los
socios individualmente considerados.
%. La comunidad no es un persona 7ur2dica
distinta.
4. La sociedad no tiene limitacin en
cuanto a su duracin.
4. La comunidad no puede pactarse por
m's de cinco a9os. $rt. 1%1: C.C. !No
puede estipularse proindivisi!n por ms de
cinco aos, pero cumplido este t"rmino
podr renovarse el pacto!
+. Los acuerdos ,ue se adopten se rigen por
el principio de la mayor2a.
+. Los acuerdos ,ue se adopten tienen ,ue
ser por la unanimidad de los comuneros.
Caracter%tica del contrato de ociedad:
1. Contrato conmutativo.
*. ;ilateral.
%. <neroso. -0ay ,ue 0acer aporte y va a reportar utilidades a am#as partes..
4. Consensual por regla general( salvo algunas sociedades ,ue son solemnes -".$.(
"ociedad Colectiva Comercial( "ociedad de responsa#ilidad limitada..
*
+. Es un contrato intuito personae por regla general( salvo las sociedades de capital
como las "ociedades $nnimas.
Clai#icaci'n de la ociedade
(. Sociedade a t%t"lo "ni)eral o in*"lar+ segn si se aportan #ienes determinados o
una universalidad.
El Cdigo Civil en su $rt. *0+ pro0i#e las sociedades a t2tulo universal( salvo la
sociedad conyugal( ,ue se discute su car'cter de sociedad.
$rt. *0+ C.C. !#e prohibe toda sociedad a ttulo universal, sea de bienes presentes
y venideros, o de unos u otros.
#e prohibe asimismo toda sociedad de ganancias, a ttulo universal, e$cepto
entre c!nyuges.
%odrn con todo ponerse en sociedad cuantos bienes se quiera,
especificndolos!
=Cu'l es el sentido de pro0i#ir las sociedades a t2tulo universal>
3or,ue una persona no puede aportar su patrimonio( toda ve? ,ue el patrimonio es un
atri#uto de la personalidad.
,. Sociedade ci)ile o comerciale+ segn sea el o#7eto( independiente de la naturale?a
de los actos ,ue cele#ren.
$rt. *0+& C.C. !La sociedad puede ser civil o comercial.
#on sociedades comerciales las que se forman para negocios que la ley califica de
actos de comercio. Las otras son sociedades civiles!
8mportancia de sa#er si la sociedad es civil o mercantil:
1. "us re,uisitos de constitucin son distintos.
*. La responsa#ilidad de los socios es distinta.
-. Sociedade de !erona o de ca!ital+ segn sea la persona con la cual se cele#r el
contrato.
1. #ociedad de personas( tiene importancia respecto de la muerte de uno de los
socios y de la incapacidad so#reviniente o la insolvencia del socio.
$rt. *10% C.C. !&isu"lvese asimismo la sociedad por la muerte de cualquiera de
los socios, menos cuando por disposici!n de la ley o por el acto constitutivo haya
de continuar entre los socios sobrevivientes con los herederos del difunto o sin
ellos.
%ero aun fuera de este caso se entender continuar la sociedad, mientras los
socios administradores no reciban noticia de la muerte.
'un despu"s de recibida por "stos la noticia, las operaciones iniciadas por el
difunto que no supongan una aptitud peculiar en "ste debern llevarse a cabo!
$rt. *10 C.C. !($pira asimismo la sociedad por la incapacidad sobreviniente o
la insolvencia de uno de los socios.
%odr, con todo, continuar la sociedad con el incapa) o el fallido, y en tal caso
el curador o los acreedores ejercern sus derechos en las operaciones sociales!
@@ La sociedad colectiva es t2picamente de personas.
%
*. #ociedades de capital( tiene importancia respecto del patrimonio y no de las
personas. La responsa#ilidad es limitada al monto del aporte.
@@ La sociedad annima es t2picamente de capital.
+. Sociedade colecti)a+ en comandita+ an'nima & de re!ona.ilidad limitada+
es un distincin ,ue 0ace el Cdigo Civil en su art2culo *01 -art2culo ,ue 0ay ,ue
tener en cuenta por,ue contiene las normas #'sicas del contrato de sociedad.
$rt. *01 C.C. !La sociedad, sea civil o comercial, puede ser colectiva, en
comandita, o an!nima.
(s sociedad colectiva aquella en que todos los socios administran por s o por
un mandatario elegido de comn acuerdo.
(s sociedad en comandita aquella en que uno o ms de los socios se obligan
solamente hasta concurrencia de sus aportes.
#ociedad an!nima es aquella formada por la reuni!n de un fondo comn,
suministrado por accionistas responsables s!lo por sus respectivos aportes y
administrada por un directorio integrado por miembros esencialmente revocables!
** Estas normas del C.C.( 0ay ,ue complementarlas con el Cdigo de Comercio( ,ue
trata las sociedades mercantiles.
$rt. %48 Cdigo de Comercio !La ley reconoce tres especies de sociedad+
,- #ociedad colectiva.
/- #ociedad an!nima.
0- #ociedad en comandita.
1econoce tambi"n la asociaci!n o cuentas en participaci!n!
@@ Las normas del C.C.( y del Cdigo de Comercio 0ay ,ue complementarlas con la
ley %.&18 !"o#re sociedades de responsa#ilidad limitada!.
(/ Sociedad Colecti)a: Est' de)inida en el $rt. *01 8nc. * del C.C.
$rt. *01 8nc. * C.C. ! (s sociedad colectiva aquella en que todos los socios
administran por s o por un mandatario elegido de comn acuerdo!
@@ Esta de)inicin es incompleta( por,ue no trata el tema relativo a la
responsa#ilidad de los socios( tratando slo el tema de la administracin.
"e entiende entonces ,ue la ociedad colecti)a es a,uella administrada por todos
los socios o por un mandatario( ,ue puede ser un socio o un e5tra9o( y ,ue la
responsa#ilidad de los socios es ilimitada y a prorrata de los aportes si es civil o
ilimitada y solidaria si es comercial.
,/ Sociedad en Comandita: Est' de)inida en el $rt. *01 8nc. %del C.C.
$rt. *01 8nc. % C.C. !(s sociedad en comandita aquella en que uno o ms de
los socios se obligan solamente hasta concurrencia de sus aportes!
Esta norma es tam#i1n incompleta( ya ,ue nada se dice de la responsa#ilidad de
los socios )rente a terceros. 6e#e ser complementada con el $rt. 4:0 del Cdigo
de Comercio.
4
$rt. 4:0 Cdigo de Comercio !#ociedad en comandita es la que se celebra entre
una o ms personas que prometen llevar a la caja social un determinado aporte,
y una o ms personas que se obligan a administrar e$clusivamente la sociedad
por s o sus delegados y en su nombre particular.
Llmanse los primeros socios comanditarios, y los segundos gestores!
-/ Sociedad An'nima: El Cdigo Civil se re)er2a a ellas( pero actualmente estas
reguladas por la Ley 18.04.
$rt. *01 8nc. Ainal C.C. !#ociedad an!nima es aquella formada por la reuni!n
de un fondo comn, suministrado por accionistas responsables s!lo por sus
respectivos aportes y administrada por un directorio integrado por miembros
esencialmente revocables!
@@ La ".$. es una persona 7ur2dica.
0/ Sociedad de Re!ona.ilidad Limitada: No e5iste una de)inicin ni si,uiera en
la ley %.&18( pero evidentemente ,ue es a,uella sociedad en donde los socios
responden 0asta el monto de sus aportes( o la suma ,ue se determine en la
escritura social de constitucin( siempre ,ue esta cantidad sea superior al aporte
del respectivo socio.
"iempre se de#e agregar la e5presin limitada.
NOM1RE O RA2ON SOCIAL:
(/ Sociedad Colecti)a: El nom#re o ra?n social corresponde al nom#re de todos los
socios o de alguno de ellos m's la e5presin 3& com!a4%a3
,/ Sociedad en Comandita: El nom#re o ra?n social se )orma con el nom#re de todos
los socios gestores o de alguno de ellos m's la e5presin 3& com!a4%a3
El nom#re de un socio comanditario no puede ser incluido en la ra?n social y si
ellos ocurre( la sancin es ,ue pasa a tener la misma responsa#ilidad ,ue un socio
gestor.
$rt. 4: Cdigo de Comercio !La sociedad en comandita es regida bajo una ra)!n
social, que debe comprender necesariamente el nombre del socio gestor si fuere uno
solo, o el nombre de uno o ms de los gestores si fueren muchos.
(l nombre de un socio comanditario no puede ser incluido en la ra)!n social.
Las palabras y compaa agregadas al nombre de un socio gestor, no implican la
inclusi!n del nombre del comanditario en la ra)!n social, ni imponen a "ste
responsabilidades diversas de las que tiene en su carcter de tal!
$rt. 4:: Cdigo de Comercio !(l comanditario que permite o tolera la inserci!n de
su nombre en la ra)!n social se constituye responsable de todas las obligaciones y
p"rdidas de la sociedad en los mismos t"rminos que el socio gestor!
-/ Sociedad An'nima: "e 0a#la de nom#re o denominacin y se con)orma con la
designacin del nom#re de una persona o personas 7ur2dica o con la mencin del
o#7eto de la sociedad( m's la e5presin 3ociedad an'nima3 o 3S.A.3
+
0/ Sociedad de Re!ona.ilidad Limitada: La ra?n social se )orma con el nom#re
de todos los socios m's la e5presin Limitada34 o con el nom#re de alguno de los
socios y la e5presin 3com!a4%a limitada3
/am#i1n se puede designar con el o#7eto de la sociedad m's la e5presin
3limitada3.
ADMINIS5RACION DE LA SOCIEDAD:
(/ Sociedad Colecti)a: "e puede e7ercer por todos los socios por s2 mismos o por un
tercero -mandatario.( ,ue puede ser socio o e5tra9o designado de comn acuerdo.
,/ Sociedad en Comandita: La administracin le corresponde a los socios gestores. $
los socios comanditarios les est' pro0i#ido tomar parte en la administracin( si lo
0ace la sancin est' esta#lecida en el $rt. 4:: en relacin al $rt. 4: del Cdigo de
Comercio.
-/ Sociedad An'nima: La administracin la e7erce el 6irectorio( ,ue son mandatarios
temporales y esencialmente revoca#les. La autoridad m'5ima es la Bunta de
$ccionistas.
0/ Sociedad de Re!ona.ilidad Limitada: "e utili?a el mismo criterio ,ue para las
sociedades colectivas.
RESPONSA1ILIDAD DE LOS SOCIOS:
(/ Sociedad Colecti)a: El socio responde de acuerdo a si es civil o mercantil.
"i es civil la responsa#ilidad es ilimitada y a prorrata del aporte.
"i es mercantil la responsa#ilidad es ilimitada y solidaria.
,/ Sociedad en Comandita: Cay ,ue distinguir.
-1. Los socios comanditarios( responden 0asta el monto de su aporte( salvo ,ue sean
incorporados a la administracin de la sociedad( y en ese caso tienen la
responsa#ilidad de los socios gestores
-*. "ociedad en Comandita Civil( la responsa#ilidad es ilimitada y a prorrata de los
aportes.
-%. "ociedad en Comandita Comercial( la responsa#ilidad es ilimitada y solidaria
para los socios gestores( salvo ,ue sean incorporados a la administracin de la
sociedad los socios comanditarios( y en ese caso tienen la responsa#ilidad de los
socios gestores
-/ Sociedad An'nima: La responsa#ilidad es 0asta el monto del aporte.
0/ Sociedad de Re!ona.ilidad Limitada: La responsa#ilidad es 0asta el monto del
aporte.
CESION DE DERECHOS:

(/ Sociedad Colecti)a: El socio slo puede ceder sus derec0os con autori?acin del
resto de los socios.
"ancin: Nulidad a#soluta.
Aundamento: Es una sociedad intuito personae.
,/ Sociedad en Comandita: "e aplica la misma regla anterior para los socios gestores.
D respecto de los comanditarios pueden ceder sus derec0os con ciertas limitaciones.
$rt. 48* Cdigo de Comercio !%uede tambi"n ceder sus derechos, ms no transferir
la facultad de e$aminar los libros y papeles de la sociedad mientras "sta no haya
dado punto a sus operaciones!
$rt. 4&+ Cdigo de Comercio !Los suscriptores de acciones son responsables, a
pesar de cualquiera estipulaci!n en contrario, del monto total de las acciones que
hubieren tomado en la sociedad.
Las acciones o cupones de acci!n no sern negociables sino despu"s de entregadas
dos quintas partes de su valor!
-/ Sociedad An'nima: "e pueden ceder li#remente( lo cual es posi#le limitar a trav1s
de pactos de accionistas.
0/ Sociedad de Re!ona.ilidad Limitada: /ienen las mismas reglas ,ue para las
sociedades colectivas.
6 6 6 6 6 6 6
ANALISIS PAR5ICULAR DE LAS SOCIEDADES COLEC5I7AS
SOCIEDADES COLEC5I7AS: 6e)inicin ver p'gina +0.
La sociedad colectiva es la m's importante por,ue contiene las reglas ,ue suplen la
ausencia de normas en los restantes tipos de sociedades.
Formaci'n:
La sociedad colectiva civil es consensual.
La sociedad colectiva comercial es solemne.
@@ 8ndependientemente de esto para ,ue el contrato sea v'lido( se re,uiere ,ue se
cumplan todos los re,uisitos o elementos esenciales del contrato de sociedad.
CAPACIDAD PARA CONS5I5UIR LA SOCIEDAD COLEC5I7A:
Re*la *eneral: Cual,uier persona capa? puede cele#rar el contrato de sociedad.
$rt. %4& Cdigo de Comercio !%uede celebrar el contrato de sociedad toda persona
que tenga capacidad para obligarse.
(l menor adulto y la mujer casada que no est" totalmente separada de bienes necesitan
autori)aci!n especial para celebrar una sociedad colectiva.
La autori)aci!n del menor ser conferida por la justicia ordinaria, y la de la mujer
casada por su marido!
:
Sit"aci'n de la m"$er caada:
"i la mu7er casada est' separada de #ienes( casada #a7o el r1gimen de participacin en
las gananciales o separada a perpetuidad no re,uiere autori?acin del marido.
"i est' casada #a7o el r1gimen de sociedad conyugal( la norma del Cdigo de Comercio
es clara y dice !Ela mujer casada que no est" totalmente separada de bienes necesitan
autori)aci!n especial para celebrar una sociedad colectiva!( lo anterior aun,ue tenga
patrimonio reservado( es una separacin parcial de #ienes y no total como e5ige el
Cdigo de Comercio.
"i la mu7er est' casa #a7o sociedad conyugal es el marido ,uien administra la sociedad(
segn lo dispone el Cdigo Civil.
$rt. 1:4& 8nc.* C.C. !2omo administrador de la sociedad conyugal, el marido ejercer
los derechos de la mujer que siendo socia de una sociedad civil o comercial se casare,
sin perjuicio de lo dispuesto en el artculo ,34!
@@ Est' norma se ve alterada por las nuevas normas de capacidad de la mu7er( en donde
se le otorga plena capacidad a la mu7er( por lo ,ue per)ectamente puede cele#rar un
contrato de sociedad4
Lo cual se contradice con el $rt. 1:+& C.C. esta#lece !#i la mujer que tiene la
administraci!n e$traordinaria de la sociedad conyugal se constituye en aval,
codeudora solidaria, fiadora u otorga cualquiera otra cauci!n respecto de terceros,
s!lo obligar sus bienes propios5! y este en relacin al $rt. 1:+0 8nc. 1 C.C. !(l
marido es, respecto de terceros, dueo de los bienes sociales, como si ellos y sus bienes
propios formasen un solo patrimonio5!
$rt. 1:+4 8nc. Ainal C.C. !La mujer, por su parte, no podr enajenar o gravar ni dar
en arrendamiento o ceder la tenencia de los bienes de su propiedad que administre el
marido, sino en los casos de los artculos ,06 y ,06 bis!
@@ 6e lo anterior anteriormente se desprende ,ue si #ien la mu7er es plenamente capa?
para cele#rar el contrato de sociedad( al estar en sociedad conyugal no tiene la
administracin de sus #ienes( por lo ,ue di)2cilmente podr2a cumplir con la o#ligacin
de e)ectuar el aporte.
El $rt. 1:+4 del Cdigo Civil esta#lece una serie de limitaciones a la sociedad
conyugal.
Sit"aci'n del menor ad"lto:
"i tiene peculio pro)esional puede cele#rar el contrato de sociedad( salvo ,ue aporte un
#ien ra2? caso en el cual re,uiere de ciertas autori?aciones.
$rt. 1*++ C.C. !endrn derecho de asistir al inventario el albacea, el curador de la
herencia yacente, los herederos presuntos testamentarios o abintestato, los legatarios,
los socios de comercio, los fideicomisarios y todo acreedor hereditario que presente el
ttulo de su cr"dito. Las personas antedichas podrn ser representadas por otras que
e$hiban escritura pblica o privada en que se les cometa este encargo, cuando no lo
fueren por sus maridos, tutores, curadores o cualesquiera otros legtimos
representantes.
8
odas estas personas tendrn derecho de reclamar contra el inventario en lo que les
pareciere ine$acto!
@@ En los dem's casos va a re,uerir la autori?acin 7udicial.
$rt. %4& 8nc. Ainal Cdigo de Comercio !La autori)aci!n del menor ser conferida
por la justicia ordinaria5!
FORMALIDADES PARA CONS5I5UIR UNA SOCIEDAD COLEC5I7A:
6esde el punto de vista de su )ormalidad la sociedad colectiva comercial se )orma por
escritura p#lica inscrita.
$rt. %+0 8nc. 1 Cdigo de Comercio !La sociedad colectiva se forma y prueba por
escritura pblica inscrita en los t"rminos del artculo 037!
La ecrit"ra !8.lica de.e contener cierta mencione:
$rt. %+* Cdigo de Comercio !La escritura social deber e$presar+
,.8 Los nombres, apellidos y domicilios de los socios.
/.8 La ra)!n o firma social.
0.8 Los socios encargados de la administraci!n y del uso de la ra)!n social.
7.8 (l capital que introduce cada uno de los socios, sea que consista en dinero, en
cr"ditos o en cualquiera otra clase de bienes. el valor que se asigne a los aportes
que consistan en muebles o en inmuebles. y la forma en que deba hacerse el
justiprecio de los mismos aportes en caso que no se les haya asignado valor alguno.
3.8 Las negociaciones sobre que deba versar el giro de la sociedad.
9.8 La parte de beneficios o p"rdidas que se asigne a cada socio capitalista o
industrial.
:.8 La "poca en que la sociedad debe principiar y disolverse.
6.8 La cantidad que puede tomar anualmente cada socio para sus gastos particulares.
;.8 La forma en que ha de verificarse la liquidaci!n y divisi!n del haber social.
,4.8 #i las diferencias que les ocurran durante la sociedad debern ser o no sometidas
a la resoluci!n de arbitradores, y en el primer caso, la forma en que deba hacerse el
nombramiento.
,,.8 (l domicilio de la sociedad.
,/.8 Los dems pactos que acordaren los socios.
$n'lisis art2culo %+* Cdigo de Comercio.
N1 La individuali?acin de las partes es mencin esencial.
N* La regulacin de la ra?n o )irma social es mencin esencial y est' en el $rt. %+ y
siguientes del Cdigo de Comercio. -Fer..
N% Esta mencin es important2sima( pero no es esencial( ya ,ue su regulacin esta en
el Cdigo de Comercio en el $rt. %84 y siguientes( ,ue suple la voluntad de los
socios.
N4 "e deduce ,ue se puede aportar cual,uier cosa mue#le o inmue#le( corporal o
incorporal en la medida ,ue sea aprecia#le en dinero. No se pueden aportar los
cargos u o)icios p#licos. Esta regulada en los art2culos %:+ y siguientes. Es una
mencin esencial.
N+ Esto permite determinar si la sociedad va a ser comercial o no( es una mencin
esencial.
N Esta mencin no es esencial( #'sicamente por,ue se est' re)iriendo a la
determinacin de la proporcin en ,ue se va a participar de los #ene)icios o
p1rdidas. Gegulado en art2culo %8& y siguiente.
&
N: Esta no es una mencin esencial( ya ,ue 0ay normas supletorias en el art2culo *0+
del Cdigo Civil.
N8 No es una mencin esencial.
N& No es mencin esencial( 0ay normas particulares en el art2culo 40: y siguientes del
Cdigo de Comercio.
N10 No es una mencin esencial( y est' regulada en el art2culo 41+ del Cdigo de
Comercio.
N11 No es una mencin esencial( ya ,ue est' regulada en el art2culo %++ del Cdigo
de Comercio.
N1* Es una cl'usula de car'cter optativo.
Incri!ci'n de la ecrit"ra !8.lica:
"e inscri#e el e5tracto de la escritura p#lica( en el Gegistro de Comercio ,ue
corresponde al domicilio social y si se 0u#iere omitido el domicilio social se entender'
domiciliada en el lugar de otorgamiento de la escritura p#lica.
$rt. %+4 Cdigo de Comercio !<n e$tracto de la escritura social deber inscribirse en
el registro de comercio correspondiente al domicilio de la sociedad.
(l e$tracto contendr las indicaciones e$presadas en los nmeros ,., /., 0., 7., 3. y :.
del artculo 03/, la fecha de las respectivas escrituras, y la indicaci!n del nombre y
domicilio del escribano que las hubiera otorgado.
La inscripci!n deber hacerse antes de e$pirar los sesenta das siguientes a la fecha de
la escritura social!
N</$: $rt. %+% Cdigo de Comercio !No se admitir prueba de ninguna especie
contra el tenor de las escrituras otorgadas en cumplimiento del artculo 034, ni para
justificar la e$istencia de pactos no e$presados en ellas!
Modi#icaci'n del !acto ocial:
$rt. %+0 8nc. * y % Cdigo de Comercio !La disoluci!n de la sociedad que se
efectuare antes de vencer el t"rmino estipulado, la pr!rroga de "ste, el cambio, retiro o
muerte de un socio, la alteraci!n de la ra)!n social y en general toda reforma,
ampliaci!n o modificaci!n del contrato, sern reducidos a escritura pblica con las
solemnidades indicadas en el inciso anterior.
No ser necesario cumplir con dichas solemnidades cuando se trate de la simple
pr!rroga de la sociedad que deba producirse de acuerdo con las estipulaciones que
e$istan al respecto en el contrato social!
$rt. %+1 Cdigo de Comercio !(l contrato consignado en un documento privado no
producir otro efecto entre los socios que el de obligarlos a otorgar la escritura pblica
antes que la sociedad d" principio a sus operaciones!
9"e !aa i no e c"m!len la olemnidade le*ale:
Cay ,ue tener en cuenta el art2culo %++ $ del Cdigo de Comercio.
$rt. %++ $ Cdigo de Comercio !La omisi!n de la escritura pblica de constituci!n o
de modificaci!n. = de su inscripci!n oportuna en el 1egistro de comercio, produce
nulidad absoluta entre los socios5!
10
@@ Esta nulidad opera de pleno derec0o. D no puede ser saneada. Esto 0ay ,ue
relacionarlo con el $rt. %+ 8nc. 1 y $rt. %1 del Cdigo de Comercio.
$rt. %+ 8nc.1 Cdigo de Comercio !La sociedad que no conste de escritura pblica,
o de instrumento reducido a escritura pblica o de instrumento protocoli)ado, es nula
de pleno derecho y no podr ser saneada!.
$rt. %1 Cdigo de Comercio !La modificaci!n cuyo e$tracto no ha sido
oportunamente inscrito en el 1egistro de 2omercio no producir efectos ni frente a los
socios ni frente a terceros salvo el caso de saneamiento en conformidad a la ley y con
las restricciones que "sta impone. &icha privaci!n de efectos operar de pleno
derecho, sin perjuicio de la acci!n por enriquecimiento sin causa que proceda.
La modificaci!n oportunamente inscrita en el 1egistro de 2omercio, pero que adole)ca
de vicios formales, produce efecto frente a los socios y terceros, mientras no haya sido
declarada su nulidad.
La declaraci!n a que se refiere el inciso anterior no produce efecto retroactivo y s!lo
regir para las instituciones que ocurran a partir del momento en que est" ejecutoriada
la sentencia que la contenga!
Re*la i no e c"m!len la olemnidade le*ale.
1. 3rimera regla: "i se omite la escritura p#lica de constitucin o de modi)icacin. <
de su inscripcin oportuna en el Gegistro de Comercio( la sancin es la nulidad
a#soluta entre los socios.
El cumplimiento oportuno de la inscripcin producir' e)ectos retroactivos a la )ec0a
de la escritura.
La modi)icacin oportunamente inscrita en el Gegistro de Comercio( pero ,ue
adole?ca de vicios )ormales( produce e)ecto )rente a los socios y terceros( mientras
no 0aya sido declarada su nulidad.
E5cepcin:
La declaracin a ,ue se re)iere el inciso anterior no produce e)ecto retroactivo y slo
regir' para las instituciones ,ue ocurran a partir del momento en ,ue est1
e7ecutoriada la sentencia ,ue la contenga.
*. "egunda regla: La sociedad ,ue no conste de escritura p#lica( o de instrumento
reducido a escritura p#lica o de instrumento protocoli?ado( es nula de pleno derec0o
y no podr' ser saneada.
"in per7uicio de lo anterior si e5istiere de 0ec0o dar' lugar a una comunidad. Las
ganancias y p1rdidas se repartir'n y soportar'n y la restitucin de los aportes se
e)ectuar'n entre los comuneros con arreglo a lo pactado y( en su#sidio( de
con)ormidad a lo esta#lecido para la sociedad.
Los miem#ros de la comunidad responder'n solidariamente a los terceros con ,ue
0u#ieren contratado y en inter1s de 1sta4 y no podr'n oponer a los terceros la )alta de
los instrumentos mencionados en el inciso primero. Los terceros podr'n acreditar la
e5istencia de 0ec0o por cual,uiera de los medios pro#atorios ,ue reconoce el Cdigo
de Comercio( y la prue#a ser' apreciada de acuerdo a las reglas de la sana cr2tica.
%. /ercera regla: La sociedad ,ue adole?ca de nulidad por incumplimiento de lo
prescrito en el art2culo %+0 del Cdigo de Comercio( go?ar' de personalidad 7ur2dica
y ser' li,uidada como una sociedad si consta de escritura p#lica o de instrumento
11
reducido a escritura p#lica o protocoli?ado. /odo ello( sin per7uicio del
saneamiento del vicio en con)ormidad con la ley.
Los socios responder'n solidariamente a los terceros con ,uienes 0u#ieren
contratado a nom#re y en inter1s de la sociedad de 0ec0o. -$rt. %+: Cdigo de
Comercio.
N</$":
La e7ecucin voluntaria del contrato de sociedad no purga la nulidad de ,ue
adole?ca por incumplimiento de solemnidades legales( sin per7uicio del saneamiento
a ,ue alude el art2culo %+: del Cdigo de Comercio. -$rt. %+8 del Cdigo de
Comercio.
El ,ue contratare con una sociedad ,ue no 0a sido legalmente constituida( no puede
sustraerse por esta ra?n al incumplimiento de sus o#ligaciones. -$rt. %+& del
Cdigo de Comercio..
66 Eta norma on a!lica.le a la ociedade colecti)a & ociedade de !erona
:"e ten*an :"e a!licar la norma de la ociedade colecti)a en #orma "!letoria.
@ @ @ @ @ @ @
Le& (;.0;;
Eta.lece norma o.re aneamiento de )icio
de n"lidad de ociedade en *eneral
"u art2culo 1 esta#lece ,ue !La nulidad derivada de vicios formales, que afecte la
constituci!n o modificaci!n de una sociedad, puede ser saneada del modo que se
seala en esta ley!
Am.ito de a!licaci'n de la le&:
1. "ociedad colectiva mercantil4
*. "ociedad de responsa#ilidad limitada4
%. "ociedad en comandita simple mercantil4
4. "ociedad en comandita por acciones4 y
+. "ociedad annima.
7icio #ormale:
"on a,uellos ,ue consisten en el incumplimiento de algunas solemnidades legales( tales
como:
1. 8nscripcin o pu#licacin tard2a del e5tracto de la escritura4
*. Aalta de cumplimiento o el incumplimiento imper)ecto de las menciones ,ue la ley
ordena incluir en las respectivas escrituras -E7.: lo relacionado con la ra?n social.
7icio de #ondo:
1*
"on los relativos al contenido de las escrituras( si implican la privacin de algn
elemento esencial al concepto de sociedad o algn vicio de car'cter su#stancial de
general aplicacin a los contratos. -E7.: no puede )altar el aporte..
E<i*encia !ara el aneamiento:
"in per7uicio de otras e5igencias( para ,ue sea sanea#le la nulidad por vicios )ormales
de ,ue adole?ca la constitucin o modi)icacin de una sociedad( es necesario ,ue estos
actos consten de escritura p#lica( o instrumento reducido a escritura p#lica o
protocoli?ado.
E#ecto del aneamiento:
El saneamiento del vicio de nulidad producir' e)ecto retroactivo a la )ec0a de las
escrituras p#licas o de la protocoli?acin( segn corresponda.
3ero si se trata de una modi)icacin ,ue no 0aya sido oportunamente inscrita y( en su
caso pu#licada( el saneamiento producir' e)ecto retroactivo a la )ec0a de la inscripcin o
pu#licacin tard2a( y si am#as )ormalidades se practicaron con retraso( a la )ec0a en ,ue
se 0aya reali?ado la ltima.
Como e anea:
Huedar' saneada la nulidad a ,ue se re)iere el art2culo 1( una ve? ,ue se cumplan los
siguientes re,uisitos:
1. Hue se otorgue una escritura p#lica en la cual se corri7a el vicio de la constitucin o
modi)icacin. No ser' necesario reproducir 2ntegramente el estatuto social.
$ esta escritura de#er'n concurrir ,uienes sean los titulares de los derec0os sociales
al tiempo del saneamiento de la constitucin o modi)icacin. "i el vicio incide en
una cesin de derec0os sociales( adem's( de#er'n concurrir a esa escritura el cedente
I o sus causa0a#ientes I y ,uienes al tiempo del saneamiento sean los titulares de los
derec0os materia de la cesin.
En los casos de sociedades annimas o en comanditas por acciones( la e5igencia
esta#lecida en el primer p'rra)o se entender' cumplida mediante la escritura p#lica
a la ,ue se redu?ca el acta de la 7unta e5traordinaria de accionistas en la cual(
mediante acuerdo adoptado con los ,urum y mayor2as necesarias para re)ormar el
estatuto social( se corri7a el vicio incurrido en la constitucin o modi)icacin cuya
nulidad se desee sanear. No o#stante lo anterior( en las sociedades en comandita por
acciones( en cuanto a los socios colectivos se re)iere( se aplicar'( adem's( lo
dispuesto en el p'rra)o segundo.

*. Hue un e5tracto de la escritura de saneamiento sea inscrito y( sin )uere del caso(
pu#licado( en el pla?o ,ue corresponda( segn sea el tipo de sociedad de ,ue se trate.
En a,uellos casos en ,ue la causa de nulidad de la constitucin de una sociedad
consista en la )alta de oportuna inscripcin o pu#licacin del e5tracto de la respectiva
escritura( la e5igencia de correccin del vicio( se entender' cumplida con la
inscripcin y( en su caso( la pu#licacin oportuna del e5tracto de esta escritura de
saneamiento.
9"e de.e contener el e<tracto de la ecrit"ra de aneamiento:
1. La )ec0a de la escritura e5tractada y el nom#re y domicilio del notario ante el cual
se otorg4
*. "egn sea el caso( la )ec0a de la escritura p#lica ,ue contenga el acto ,ue sanea( o
de la escritura de protocoli?acin del documento ,ue contenga el acto ,ue se sanea o
1%
de la escritura p#lica a ,ue redu7o ese acto( y el nom#re y domicilio del notario
ante el cual se otorg( y
%. Jn e5tracto de las modi)icaciones mediante las cuales se corrige el vicio de ,ue se
trata.
El e5tracto ser' autori?ado por el notario ,ue e7er?a en la notaria ante la cual se otorg
esta escritura.
Pla=o !ara ale*ar la n"lidad:
La nulidad de la constitucin o modi)icacin de una sociedad( derivada de omisiones de
,ue adole?ca el e5tracto inscrito o pu#licado( o de contracciones entre 1ste y la
correspondiente escritura p#lica( o de de)ectos en la convocacin o desarrollo de 7untas
de accionistas de sociedades annimas o en comanditas por acciones( no !odr> er
?ec?a )aler de!"@ de do a4o contado dede la #ec?a del otor*amiento de la
ecrit"ra. Esta prescripcin correr' contra toda persona y no admitir' suspencin
alguna. Fencido ese pla?o las disposiciones de la escritura prevalecer'n so#re las del
e5tracto.
O!ort"nidad !ara !racticar el aneamiento:
El saneamiento podr' practicarse aun despu1s de ,ue la nulidad 0aya sido 0ec0a valer
en 7uicio( pero antes de ,ue ,uede e7ecutoriada la sentencia de t1rmino.
Acreditaci'n de !er$"icio de car>cter !ec"niario:
La alegacin de ,ue una sociedad o su modi)icacin es nula por a)ectarle un vicio de
car'cter )ormal( ser' desestimada si no se acredita en el proceso ,ue la e5istencia de ese
vicio causa un e)ectivo per7uicio de car'cter pecuniario a ,uien lo 0ace valer.
No contit"&en )icio #ormale:
No constituyen vicios )ormales de nulidad de una sociedad o de sus modi)icaciones y
por lo tanto( no re,uieren ser saneados( los siguientes errores ,ue puedan contener las
correspondientes escrituras p#licas( o sus e5tractos inscritos o pu#licados:
1. Errores ortogr')icos o gramaticales o la contraccin o resumen de pala#ras( si de
ello no puede derivarse dudas en cuanto al sentido de la estipulacin. Esta regla se
aplicar' aun cuando se trate de e5presiones ,ue constituyan una )ormalidad legal.
*. Errores cometidos en la individuali?acin de socios( accionistas o representantes( si
de ello no puede derivarse dudas en cuanto a la identidad de la persona de ,ue se
trata.
%. Errores num1ricos o de ci)ras o porcenta7es( ,ue mani)iestamente no sean de
car'cter sustancial.
4. Errores en los datos o caracter2sticas de los aportes( si de ello no puede derivarse
dudas en cuanto a su determinacin( y
+. En general( las discon)ormidades no esenciales ,ue e5istan entre las escrituras y las
inscripciones o 3u#licaciones de sus respectivos e5tractos. "e entiende por
discon)ormidad esencial a,uella ,ue induce a una errnea comprensin de la
escritura e5tractada.
@@ Estos errores podr'n su#sanarse en cual,uier momento( mediante escritura p#lica.
@@ No podr' alegarse en 7uicio la nulidad )undada en vicios )ormales ,ue a)ecten la
constitucin o modi)icacin de una sociedad( una ve? ,ue 1sta se encuentra disuelta.
14
@ @ @ @ @ @ @
"igue con las sociedades colectivasE
RA2ON SOCIAL DE LA SOCIEDAD COLEC5I7A:
Esta Kateria esta en el /2tulo F88 !6E L$ "<C8E6$6! 3'rra)o * !6e la ra?n o )irma
social en la sociedad colectiva!( art2culos %+ a %:4.
Ra='n ocial:
$rt. %+ Cdigo de Comercio !La ra)!n social es la f!rmula enunciativa de los
nombres de todos los socios o de algunos de ellos, con la agregaci!n de estas palabras+
y compaa!
@@ No con)undir ra?n social con nom#re comercial.
Mal "o de ra='n ocial:
$rt. %: Cdigo de Comercio !(l uso que se haga de la ra)!n social despu"s de
disuelta la sociedad, constituye un delito de falsedad, y la inclusi!n en aqu"lla del
nombre de una persona e$traa es una estafa.
La falsedad y la estafa sern castigadas con arreglo al 2!digo %enal!
De la inerci'n del nom.re de "n e<tra4o en la ra='n ocial+ e re!onde
olidariamente:
$rt. %8 Cdigo de Comercio !El que tolera la inserci!n de su nombre en la ra)!n de
comercio de una sociedad e$traa, queda responsable a favor de las personas que
hubieren contratado con ella!
$rt. %:0 Cdigo de Comercio !Los socios colectivos indicados en la escritura social
son responsables solidariamente de todas las obligaciones legalmente contradas bajo
la ra)!n social.
(n ningn caso podrn los socios derogar por pacto la solidariedad en las sociedades
colectivas!
5ranmii.ilidad de la ra='n ocial:
$rt. %& Cdigo de Comercio !La ra)!n social no es un accesorio del establecimiento
social o fabril que constituye el objeto de las operaciones sociales, y por consiguiente
no es transmisible con "l!
Como e "a la ra='n ocial:
$rt. %:1 Cdigo de Comercio !#!lo pueden usar de la ra)!n social el socio o socios a
quienes se haya conferido tal facultad por la escritura respectiva.
(n defecto de una delegaci!n e$presa, todos los socios podrn usar de la firma social!
La ra='n ocial e !"ede dele*ar:
$rt. %:* Cdigo de Comercio !(l uso de la ra)!n social puede ser conferido a una
persona e$traa a la sociedad.
(l delegatario deber indicar en los documentos pblicos o privados que firma por
poder, so pena de pagar los efectos de comercio que hubiere puesto en circulaci!n, toda
1+
ve) que la omisi!n de la antefirma indu)ca en error acerca de su cualidad a los terceros
que los hubieren aceptado!
Si "n ocio "a la #irma ocial in etar a"tori=ado+ la ociedad no e re!ona.le
del c"m!limiento de la o.li*acione al)o !ro)ec?o !ara la ociedad:
$rt. %:% Cdigo de Comercio !#i un socio no autori)ado usare la firma social, la
sociedad no ser responsable del cumplimiento de las obligaciones que aqu"l hubiere
suscrito, salvo si la obligaci!n se hubiere convertido en provecho de la sociedad.
La responsabilidad, en este caso, se limitar a la cantidad concurrente con el beneficio
que hubiere reportado la sociedad
Lo ocio colecti)o re!onden olidariamente de la o.li*acione contra%da .a$o
la ra='n ocial:
$rt. %:0 Cdigo de Comercio !Los socios colectivos indicados en la escritura social
son responsables solidariamente de todas las obligaciones legalmente contradas bajo
la ra)!n social.
(n ningn caso podrn los socios derogar por pacto la solidariedad en las sociedades
colectivas!
$rt. %:4 Cdigo de Comercio !La sociedad no es responsable de los documentos
suscritos con la ra)!n social, cuando las obligaciones que los hubieren causado no le
conciernan y el tercero los aceptare con conocimiento de esta circunstancia!
CAPI5AL SOCIAL:
Esta Kateria esta en el /2tulo F88 !6E L$ "<C8E6$6! 3'rra)o % !6el )ondo social y
de la divisin de las ganancias y p1rdidas en la sociedad colectiva!( art2culos %:+ a %8%.
Com!oici'n del #ondo ocial:
$rt. %:+ Cdigo de Comercio !(l fondo social se compone de los aportes que cada uno
de los socios entrega o promete entregar a la sociedad!
9"e e !"ede a!ortar:
$rt. %: Cdigo de Comercio !%ueden ser objeto de aporte el dinero, los cr"ditos, los
muebles e inmuebles, las mercedes, los privilegios de invenci!n, el trabajo manual, la
mera industria, y en general, toda cosa comerciable capa) de prestar alguna utilidad!
@@ El $rt. %: distingue entre socio capitalista y socio industrial( y respecto de la
distri#ucin de las ganancias o p1rdidas 0ay un tratamiento distinto. -$rt. %8* y %8%.

@ >alta de aporte:
$rt. *101 C.C. !#i cualquiera de los socios falta por su hecho o culpa a su promesa
de poner en comn las cosas o la industria a que se ha obligado en el contrato, los
otros tendrn derecho para dar la sociedad por disuelta!
@ #i se aporta usufructo: -El aporte puede ser en propiedad o en usu)ructo.
$rt. *084 8nc. * C.C. !#i s!lo se aporta el usufructo, la p"rdida o deterioro de la
cosa, no imputable a culpa de la sociedad, pertenece n al socio que hace el aporte!
No on materia de a!orte:
1
$rt. %:: Cdigo de Comercio !Los oficios pblicos de corredor, agente de cambio y
cualquier otro que sea servido en virtud de nombramiento del %residente de la
1epblica, no pueden ser materia de un aporte!
E!oca & #orma de enterar lo a!orte:
$rt. %:8 Cdigo de Comercio !Los socios debern entregar sus aportes en la "poca y
forma estipuladas en el contrato.
' falta de estipulaci!n, la entrega se har en el domicilio social luego que la escritura
de sociedad est" firmada!
Retardo en la entre*a del a!orte:
$rt. %:& Cdigo de Comercio !(l retardo en la entrega del aporte, sea cual fuere la
causa que lo produ)ca, autori)a a los asociados para e$cluir de la sociedad al socio
moroso o proceder ejecutivamente contra su persona y bienes para compelerle al
cumplimiento de su obligaci!n.
(n uno y otro caso el socio moroso responder de los daos y perjuicios que la
tardan)a ocasionare a la sociedad!
$rt. *08% C.C. !(l socio que aun por culpa leve ha retardado la entrega de lo que le
toca poner en comn, resarcir a la sociedad todos los perjuicios que le haya
ocasionado el retardo.
2omprende esta disposici!n al socio que retarda el servicio industrial en que consiste
su aporte!
Inem.ar*a.ilidad del a!orte:
$rt. %80 Cdigo de Comercio !Los acreedores personales de un socio no podrn
embargar durante la sociedad el aporte que "ste hubiere introducido. pero les ser
permitido solicitar la retenci!n de la parte de inter"s que en ella tuviere para percibirla
al tiempo de la divisi!n social.
ampoco podrn concurrir en la quiebra de la sociedad con los acreedores sociales.
pero tendrn derecho para perseguir la parte que corresponda a su deuda en el residuo
de la masa concursada!
Lo ocio no !"eden e<i*ir la retit"ci'n de " a!orte ante de concl"ir la
li:"idaci'n de la ociedad:
$rt. %81 Cdigo de Comercio !Los socios no pueden e$igir la restituci!n de sus aportes
antes de concluirse la liquidaci!n de la sociedad, a menos que consistan en el usufructo
de los objetos introducidos al fondo comn!
El ocio :"e a!orta e re!ona.le del aneamiento de e)icci'n:
$rt. *08+ C.C. !(l que aporta un cuerpo cierto en propiedad o usufructo, es obligado,
en caso de evicci!n, al pleno saneamiento de todo perjuicio!
Como e re!arten la *anancia & la !@rdida:
El $rt. %+* N esta#lece ,ue en el contrato social se pacta la )orma como los socios
van en los #ene)icios y las p1rdidas -No es mencin esencial.
$rt. %+* N Cdigo de Comercio !La escritura social deber e$presar+
5
1:
9. La parte de beneficios o p"rdidas que se asigne a cada socio capitalista o industrial!
@@ "i nada se dice en el $rt. %8* y %8% 0ay mencin e5presa.
$rt. %8* Cdigo de Comercio !Los socios capitalistas dividirn entre s las ganancias
y las p"rdidas en la forma que se hubiere estipulado. ' falta de estipulaci!n, las
dividirn a prorrata de sus respectivos aportes!
$rt. *08 C.C. !' falta de estipulaci!n e$presa, se entender que la divisi!n de los
beneficios debe ser a prorrata de los valores que cada socio ha puesto en el fondo
social, y la divisi!n de las p"rdidas a prorrata de la divisi!n de los beneficios!
$rt. %8% Cdigo de Comercio !(n cuanto a las ganancias y p"rdidas correspondientes
al socio industrial, se estar a lo que se hubiere estipulado en el contrato. y no
habiendo estipulaci!n, el socio industrial llevar en las ganancias una cuota igual a la
que corresponda al aporte ms m!dico, sin soportar parte alguna en las p"rdidas!
$rt. *0& C.C. !#i uno de los socios contribuyere solamente con su industria, servicio
o trabajo, y no hubiere estipulaci!n que determine su cuota en los beneficios sociales,
se fijar esta cuota en caso necesario por el jue). y si ninguna estipulaci!n
determinare la cuota que le quepa en las p"rdidas, se entender que no le cabe otra
que la de dicha industria, trabajo o servicio!
ADMINIS5RACION DE LA SOCIEDAD COLEC5I7A:
Cay ,ue estarse a lo ,ue los socios 0an pactado( si no 0an pactado nada 0ay ,ue estarse
a las reglas del Cdigo de Comercio.
$rt. %84 Cdigo de Comercio !(l r"gimen de la sociedad colectiva se ajustar a los
pactos que contenga la escritura social, y en lo que no se hubiere previsto en ellos, a
las reglas que a continuaci!n se e$presan!
Re*la *eneral:
$rt. %8+ Cdigo de Comercio !La administraci!n corresponde de derecho a todos y
cada uno de los socios, y "stos pueden desempearla por s mismos o por sus
delegados, sean socios o e$traos!
Adminitraci'n !or ocio o e<tra4o:
El nom#ramiento puede ser en el pacto social o en acto posterior.
1. Nom#ramiento de administrador en el contrato social: "e producen varios e)ectos.
1. (l administrador no puede renunciar a su cargo( salvo ,ue medie alguna causa
contenida en el contrato social y ,ue tiene ,ue ser aceptada por la unanimidad de
los socios.
18
*. No puede ser removido( sino por las causas previstas o causas graves. -E7.:
Cual,uier situacin ,ue lo 0aga indigno de la con)ian?a ,ue se le 0a otorgado
para ,ue administre la sociedad.
%. La remoci!n del administrador sin causal pone fin a la sociedad.
$rt. *0:1 C.C. !La administraci!n de la sociedad colectiva puede confiarse a
uno o ms de los socios, sea por el contrato de sociedad, sea por acto posterior
unnimemente acordado.
(n el primer caso las facultades administrativas del socio o socios forman parte
de las condiciones esenciales de la sociedad, a menos de e$presarse otra cosa
en el mismo contrato!
*. Nom#ramiento de administrador en acto posterior: No se aplica lo anterior es
per)ectamente posi#le renunciar o remocin del administrador( se re,uiere de la
mayor2a de los consocios( y se rige por el mandato ordinario.
$rt. *0:4 C.C. !La administraci!n conferida por acto posterior al contrato de
sociedad, puede renunciarse por el socio administrador y revocarse por la mayora
de los consocios, segn las reglas del mandato ordinario!
La adminitraci'n no e tranmii.le:
La )acultad de administrar es intransmisi#le a los 0erederos( independientemente si se
0a estipulado ,ue la sociedad va a su#sistir con los socios so#revivientes y 0erederos del
presunto gestor.
$rt. 401 Cdigo de Comercio !La facultad de administrar es intrasmisible a los
herederos del gestor, aun cuando se haya estipulado que la sociedad haya de continuar
entre los socios sobrevivientes y los herederos del difunto!
A9"@ !aa con lo ocio "na )e= dele*ada la #ac"ltad de adminitrarB
Jna ve? delegada la )acultad de administrar el resto de los socios ,ue no la tiene ,ueda
in0i#ido de toda in7erencia en la administracin social.
$rt. %&* C.C. !&elegada la facultad de administrar en uno o ms de los socios, los
dems quedan por este solo hecho inhibidos de toda injerencia en la administraci!n
social!
Fac"ltade :"e tiene el adminitrador:
El delegado tiene las )acultades ,ue emanan del t2tulo y los e5cesos en ,ue incurra
importan una responsa#ilidad para con la sociedad.
$rt. %&4 Cdigo de Comercio !(l delegado tendr nicamente las facultades que
designe su ttulo. y cualquier e$ceso que cometa en el ejercicio de ellas, lo har
responsable a la sociedad de todos los daos y perjuicios que le sobrevengan!
66 "i no se le designa en el t2tulo el 'm#ito de atri#uciones ,ue 1l tiene( de acuerdo al
$rt. 40* del Cdigo de Comercio( se le considera un simple mandatario.
$rt. 40* Cdigo de Comercio !#i al hacer el nombramiento de administrador los socios
no hubieren determinado la e$tensi!n de los poderes que le confieren, el delegado ser
1&
considerado como simple mandatario, y no tendr otras facultades que las necesarias
para los actos y contratos enunciados en el artculo 06:!
Uo de la #irma ocial:
$rt. %&% Cdigo de Comercio !La facultad de administrar trae consigo el derecho de
usar de la firma social!
7enta de inm"e.le ociale !or el adminitrador:
3ara e)ectos de vender inmue#les sociales( dentro del giro( no 0ay necesidad de
)acultades especiales.
$rt. %&: Cdigo de Comercio !No necesitan poder especial los administradores para
vender los inmuebles sociales, siempre que tal acto se halle comprendido en el nmero
de las operaciones que constituyen el giro ordinario de la sociedad, ni para tomar en
mutuo las cantidades estrictamente necesarias para poner en movimiento los negocios
de su cargo, hacer las reparaciones indispensables en los inmuebles sociales, al)ar las
hipotecas que los graven o satisfacer otras necesidades urgentes!
@@ $,u2 se 0a#la de inmue#les sociales.
Re!reentaci'n le*al de la ociedad: CEn $"icio/
$rt. %&8 Cdigo de Comercio !Los administradores tienen la representaci!n legal de
la sociedad en juicio, sea que ella obre como demandante o como demandada!
El adminitrador re!reenta $"dicial & e<tra$"dicialmente a la ociedad:
$rt. %&+ Cdigo de Comercio !Los administradores delegados representan a la
sociedad judicial y e$trajudicialmente. pero si no estuvieren investidos de un poder
especial, no podrn vender ni hipotecar los bienes inmuebles por su naturale)a o su
destino, ni alterar su forma, ni transigir ni comprometer los negocios sociales de
cualquiera naturale)a que fueren!
A9"@ !aa i on )ario lo adminitradore & :"ieren o.rar de con"noB
$rt. %&& Cdigo de Comercio !?abiendo dos administradores que segn su ttulo
hayan de obrar de consuno, la oposici!n de uno de ellos impedir la consumaci!n de
los actos o contratos proyectados por el otro.
#i los administradores conjuntos fueren tres o ms, debern obrar de acuerdo con el
voto de la mayora y abstenerse de llevar a cabo los actos o contratos que no lo
hubieren obtenido.
#i no obstante la oposici!n o el defecto de mayora se ejecutare el acto o contrato, "ste
surtir todos sus efectos respecto de terceros de buena fe. y el administrador que lo
hubiere celebrado responder a la sociedad de los perjuicios que a "sta se siguieren!
Derec?o de o!oici'n:
En el caso ,ue se est1 )rente a un administrador nom#rado por una cl'usula especial del
contrato social( 1ste puede e7ecutar a pesar de la oposicin de los consocios -,ue est'n
e5cluidos de la administracin. todos los actos y contratos comprendidos en el giro
ordinario de la sociedad( con tal ,ue los veri)i,ue sin )raude( siempre y cuando se
encuentren dentro del giro ordinario de la empresa.
$rt. %88 Cdigo de Comercio !2ada uno de los socios tiene derecho de oponerse a la
consumaci!n de los actos y contratos proyectados por otro, a no ser que se refieran a la
mera conservaci!n de las cosas comunes!
*0
$rt. 400 Cdigo de Comercio !(l administrador nombrado por una clusula especial
de la escritura social puede ejecutar, a pesar de la oposici!n de sus consocios e$cluidos
de la administraci!n, todos los actos y contratos a que se e$tienda su mandato, con tal
que lo verifique sin fraude!
E#ecto del derec?o de o!oici'n:
$rt. %8& Cdigo de Comercio !La oposici!n suspende provisoriamente la ejecuci!n del
acto o contrato proyectado hasta que la mayora num"rica de los socios califique su
conveniencia o inconveniencia
$rt. %&0 Cdigo de Comercio !(l acuerdo de la mayora s!lo obliga a la minora
cuando recae sobre actos de simple administraci!n o sobre disposiciones comprendidas
en el crculo de las operaciones designadas en el contrato social.
1esultando en las deliberaciones de la sociedad dos o ms pareceres que no tengan la
mayora absoluta, los socios debern abstenerse de llevar a efecto el acto o contrato
proyectado!
$rt. %&1 Cdigo de Comercio !#i a pesar de la oposici!n se verificare el acto o
contrato con terceros de buena fe, los socios quedarn obligados solidariamente a
cumplirlo, sin perjuicio de su derecho a ser indemni)ados por el socio que lo hubiere
ejecutado!
Sanci'n i la e$ec"ci'n de eto acto irro*a !er$"icio a la ociedad:
1. "e le puede nom#rar un coadministrador4 o
*. "olicitar la disolucin de la sociedad.
O.li*acione del adminitrador:
/ienen la o#ligacin de llevar li#ros -los mismos ,ue los comerciantes. y tienen la
o#ligacin de e50i#irlos.
PROHI1ICIONES 9UE 5IENEN LOS SOCIOS EN UNA SOCIEDAD
COLEC5I7A:
Estas pro0i#iciones slo son aplica#les a las sociedades de personas( no se aplican a las
sociedades de capital( en atencin a ,ue la consideracin de la persona en la sociedad de
capital no importa( lo ,ue importa es el capital.
$rt. 404 Cdigo de Comercio !#e prohibe a los socios en particular+
,. ($traer del fondo comn mayor cantidad que la asignada para sus gastos
particulares.
La mera e$tracci!n autori)a a los consocios del que la hubiere verificado para
obligar a "ste al reintegro o para e$traer una cantidad proporcional al inter"s que
cada uno de ellos tenga en la masa social.
/. 'plicar los fondos comunes a sus negocios particulares y usar en "stos de la firma
social.
(l socio que hubiere violado esta prohibici!n llevar a la masa comn las
ganancias, y cargar "l solo con las p"rdidas del negocio en que invierta los fondos
distrados, sin perjuicio de restituirlos a la sociedad e indemni)ar los daos que "sta
hubiere sufrido.
*1
%odr tambi"n ser e$cluido de la sociedad por sus consocios.
0. 2eder a cualquier ttulo su inter"s en la sociedad y hacerse sustituir en el
desempeo de las funciones que le correspondan en la administraci!n.
La cesi!n o sustituci!n sin previa autori)aci!n de todos los socios es nula.
7. ($plotar por cuenta propia el ramo de industria en que opere la sociedad, y hacer
sin consentimiento de todos los consocios operaciones particulares de cualquiera
especie cuando la sociedad no tuviere un g"nero determinado de comercio.
Los socios que contravengan a estas prohibiciones sern obligados a llevar al
acervo comn las ganancias y a soportar individualmente las p"rdidas que les
resultaren!
@@ Este nmero 4 0ay ,ue relacionarlo con el $rt. %%1( a propsito de los )actores y
dependientes( y con el $rt. 448 a propsito de las sociedades en Comanditas.
$rt. %%1 Cdigo de Comercio !#e prohibe a los factores y dependientes traficar por
su cuenta y tomar inter"s en nombre suyo o ajeno en negociaciones del mismo
g"nero que las que hagan por cuenta de sus comitentes, a menos que fueren
e$presamente autori)ados para ello.
%or el hecho de contravenir a esta prohibici!n, se aplicarn al comitente los
beneficios que produ)can las negociaciones del factor o dependiente, quedando las
p"rdidas de cargo e$clusivo de ellos!
$rt. 488 Cdigo de Comercio !(l comanditario que forma un establecimiento de la
misma naturale)a que el establecimiento social, o toma parte como socio colectivo o
comanditario en uno formado por otra persona, pierde el derecho de e$aminar los
libros sociales, salvo que los intereses de tal establecimiento no se encuentren en
oposici!n con los de la sociedad!
Norma relacionada con !ro?i.icione a lo ocio:
$rt. 40+ Cdigo de Comercio !Los socios no podrn negar la autori)aci!n que solicite
alguno de ellos para reali)ar una operaci!n mercantil, sin acreditar que las
operaciones proyectadas les preparan un perjuicio cierto y manifiesto!
@@ "e aplica generalmente respecto de los socios capitalistas.
$rt. 40 Cdigo de Comercio !(l socio industrial no podr emprender negociaci!n
alguna que le distraiga de sus atenciones sociales so pena de perder las ganancias que
hubiere adquirido hasta el momento de la violaci!n!
DISOLUCION DE LA SOCIEDAD COLEC5I7A:
$rt. 40: Cdigo de Comercio !La sociedad colectiva se disuelve por los modos que
determina el 2!digo 2ivil!
1. 3or la e5piracin del pla?o ,ue se 0a pre)i7ado para ,ue tenga )in:
$rt. *0&8 C.C. !La sociedad se disuelve por la e$piraci!n del pla)o o por el evento
de la condici!n que se ha prefijado para que tenga fin.
**
%odr, sin embargo, prorrogarse por unnime consentimiento de los socios. y
con las mismas formalidades que para la constituci!n primitiva.
Los codeudores de la sociedad no sern responsables de los actos que inicie
durante la pr!rroga, si no hubieren accedido a "sta!
*. 3or el evento de cumplirse la condicin ,ue se 0a pre)i7ado para ,ue tenga )in: -$rt.
*0&8 C.C. .
%. 3or la )inali?acin del negocio para la cual )ue contraida:
$rt. *0&& C.C. !La sociedad se disuelve por la finali)aci!n del negocio para que fue
contraida.
%ero si se ha prefijado un da cierto para que termine la sociedad, y llegado ese
da antes de finali)arse el negocio no se prorroga, se disuelve la sociedad!
4. 3or insolvencia( y por la e5tincin de la cosa o cosas ,ue )orman su o#7eto total:
$rt. *100 C.C. !La sociedad se disuelve asimismo por su insolvencia, y por la
e$tinci!n de la cosa o cosas que forman su objeto total.
#i la e$tinci!n es parcial, continuar la sociedad, salvo el derecho de los socios
para e$igir su disoluci!n, si con la parte que resta no pudiere continuar tilmente. y
sin perjuicio de lo prevenido en el siguiente artculo!
$rt. *10* C.C. !#i un socio ha aportado la propiedad de una cosa, subsiste la
sociedad aunque esta cosa pere)ca, a menos que sin ella no pueda continuar
tilmente.
#i s!lo se ha aportado el usufructo, la p"rdida de la cosa fructuaria disuelve la
sociedad, a menos que el socio aportante la reponga a satisfacci!n de los consocios,
o que "stos determinen continuar la sociedad sin ella!
+. 3or no 0a#er 0ec0o e)ectivo el aporte social:
$rt. *101 C.C. !#i cualquiera de los socios falta por su hecho o culpa a su promesa
de poner en comn las cosas o la industria a que se ha obligado en el contrato, los
otros tendrn derecho para dar la sociedad por disuelta!
@@ "i el aporte social es el usu)ructo( y no se aporta se disuelve la sociedad.
. 3or muerte de los socios: -"alvo ,ue se 0aya esta#lecido otra cosa.
$rt. *10% C.C. !&isu"lvese asimismo la sociedad por la muerte de cualquiera de los
socios, menos cuando por disposici!n de la ley o por el acto constitutivo haya de
continuar entre los socios sobrevivientes con los herederos del difunto o sin ellos.
%ero aun fuera de este caso se entender continuar la sociedad, mientras los
socios administradores no reciban noticia de la muerte.
'un despu"s de recibida por "stos la noticia, las operaciones iniciadas por el
difunto que no supongan una aptitud peculiar en "ste debern llevarse a cabo!
@@ No pone )in por muerte.
$rt. *104 C.C. !La estipulaci!n de continuar la sociedad con los herederos del
difunto se subentiende en las que se forman para el arrendamiento de un inmueble, o
para el laboreo de minas, y en las an!nimas!
$rt. *10+ C.C. !Los herederos del socio difunto que no hayan de entrar en
sociedad con los sobrevivientes, no podrn reclamar sino lo que tocare a su autor,
segn el estado de los negocios sociales al tiempo de saberse la muerte. y no
*%
participarn de los emolumentos o p"rdidas posteriores sino en cuanto fueren
consecuencia de las operaciones que al tiempo de saberse la muerte estaban ya
iniciadas.
#i la sociedad ha de continuar con los herederos del difunto, tendrn derecho
para entrar en ella todos, e$ceptuados solamente aquellos que por su edad o por
otra calidad hayan sido e$presamente e$cluidos en la ley o el contrato.
>uera de este caso los que no tengan la administraci!n de sus bienes
concurrirn a los actos sociales por medio de sus representantes legales o por medio
de quien tenga la administraci!n de sus bienes!
:. 8ncapacidad so#reviviente o la insolvencia de uno de los socios:
$rt. *10 C.C. !($pira asimismo la sociedad por la incapacidad sobreviniente o la
insolvencia de uno de los socios.
%odr, con todo, continuar la sociedad con el incapa) o el fallido, y en tal caso
el curador o los acreedores ejercern sus derechos en las operaciones sociales!
8. 3or consentimiento un'nime de los socios:
$rt. *10: C.C. !La sociedad podr e$pirar en cualquier tiempo por el
consentimiento unnime de los socios!
&. 3or renuncia de uno de los socios:
$rt. *108 C.C. !La sociedad puede e$pirar tambi"n por la renuncia de uno de los
socios.
#in embargo, cuando la sociedad se ha contratado por tiempo fijo, o para un
negocio de duraci!n limitada, no tendr efecto la renuncia, si por el contrato de
sociedad no se hubiere dado la facultad de hacerla, o si no hubiere grave motivo,
como la inejecuci!n de las obligaciones de otro socio, la p"rdida de un
administrador inteligente que no pueda reempla)arse entre los socios, enfermedad
habitual del renunciante que le inhabilite para las funciones sociales, mal estado de
sus negocios por circunstancias imprevistas, u otros de igual importancia!
$rt. *10& C.C. !La renuncia de un socio no produce efecto alguno sino en virtud de
su notificaci!n a todos los otros.
La notificaci!n al socio o socios que e$clusivamente administran, se entender
hecha a todos.
'quellos de los socios a quienes no se hubiere notificado la renuncia, podr n
aceptarla despu"s, si vieren convenirles, o dar por subsistente la sociedad en el
tiempo intermedio!
LI9UIDACION DE LA SOCIEDAD:
Es materia de ar#itra7e )or?oso en las sociedades colectivas civiles.
En las sociedades colectivas mercantiles( se reali?a por medio de mandatarios
especiales denominados li,uidadores.
A9"i@n !"ede er nom.rado li:"idadorB.
$rt. 408 Cdigo de Comercio !&isuelta la sociedad, se proceder a la liquidaci!n
por la persona que al efecto haya sido nombrada en la escritura social o en la de
disoluci!n!
*4
$rt. 40& Cdigo de Comercio !#i en la escritura social o en la de disoluci!n se
hubiere acordado nombrar liquidador sin determinar la forma del nombramiento, se
har "ste por unanimidad de los socios, y en caso de desacuerdo, por el ju)gado de
comercio.
(l nombramiento puede recaer en uno de los socios o en un e$trao.
#!lo en el caso de hallarse todos conformes, podrn encargarse los socios de hacer
la liquidaci!n colectivamente!
La importancia del nom#ramiento radica )undamentalmente en la inamovilidad del
li,uidador. "i es nom#rado en el pacto social( no puede renunciar a su cargo( salvo
causas previstas en el contrato( ni removido sino por causas previstas en el contrato.
;'sicamente por,ue el $rt. 41: Cdigo de Comercio se remite al $rt. *0:* del C.C.
$rt. 41: Cdigo de Comercio !Los liquidadores nombrados en el contrato social
podrn renunciar a ser removidos por las causas y en la forma que seala el
artculo /4:/ del 2!digo 2ivil.
(l que fuere nombrado en otra forma podr renunciar a ser removido segn las
reglas generales del mandato!
$rt. *0:* C.C. !(l socio a quien se ha confiado la administraci!n por el acto
constitutivo de la sociedad, no puede renunciar su cargo, sino por causa prevista en
el acto constitutivo, o unnimemente aceptada por los consocios.
Ni podr ser removido de su cargo sino en los casos previstos o por causa
grave. y se tendr por tal la que le haga indigno de confian)a o incapa) de
administrar tilmente. 2ualquiera de los socios podr e$igir la remoci!n,
justificando la causa.
>altando alguna de las causas antedichas, la renuncia o remoci!n pone fin a la
sociedad!
S"r*e "n !ro.lema en el !roceo de li:"idaci'n+ & e determinar i contin"a la
Peronalidad J"r%dica:
"e 0a discutido si realmente go?a o no de personalidad 7ur2dica( y e5isten dos normas
,ue as2 lo se9alan.
$rt. 410 Cdigo de Comercio !(l liquidador es un verdadero mandatario de la
sociedad y, como tal, deber conformarse escrupulosamente con las reglas que le
tra)are su ttulo y responder a los socios de los perjuicios que les resulten de sus
operaciones dolosas o culpables!
@@ 3resupone la continuidad de la persona 7ur2dica.
$rt. 41% Cdigo de Comercio !'parte de los deberes que su ttulo imponga al
liquidador, estar obligado+
5
9. ' vender las mercaderas y los muebles e inmuebles de la sociedad, aun cuando
haya algn menor entre los socios, con tal que no sean destinados por "stos a ser
divididos en especie.
Concl"i'n: La sociedad continua con personalidad 7ur2dica( para legitimar el
proceso de li,uidacin da lo mismo la capacidad ,ue pueda a)ectar a los socios.
*+
FACUL5ADES DEL LI9UIDADOR:
Cay ,ue estarse al t2tulo por el ,ue se le nom#ra.
$rt. 410 Cdigo de Comercio !(l liquidador es un verdadero mandatario de la
sociedad y, como tal, deber conformarse escrupulosamente con las reglas que le
tra)are su ttulo y responder a los socios de los perjuicios que les resulten de sus
operaciones dolosas o culpables!
$rt. 411 Cdigo de Comercio !No estando determinadas las facultades del
liquidador, no podr ejecutar otros actos y contratos que los que tiendan
directamente al cumplimiento de su encargo.
(n consecuencia, el liquidador no podr constituir hipoteca, prendas o anticresis, ni
tomar dinero a pr"stamo, ni comprar mercaderas para revender, ni endosar efectos
de comercio, ni celebrar transacciones sobre los derechos sociales, ni sujetarlos a
compromiso!
Si el li:"idador e "n ocio+ de#e 0acer mencin de ,ue o#ra en el desempe9o de su
cargo de li,uidador( por la sociedad en li,uidacin.
Si el li:"idador e "n e<tra4o+ de#e 0acer mencin de ,ue o#ra por poder de la
sociedad en li,uidacin.
O.li*acione del li:"idador:
El Cdigo de Comercio consigna las )acultades precisas a ,ue el li,uidador est'
o#ligado( independientemente de ,ue en el t2tulo se puedan imponer otras.
$rt. 41% Cdigo de Comercio !'parte de los deberes que su ttulo imponga al
liquidador, estar obligado+
,. ' formar inventario, al tomar posesi!n de su cargo, de todas las e$istencias y
deudas de cualquiera naturale)a que sean, de los libros, correspondencia y
papeles de la sociedad.
/. ' continuar y concluir las operaciones pendientes al tiempo de la disoluci!n.
0. ' e$igir la cuenta de su administraci!n a los gerentes o cualquiera otro que haya
manejado intereses de la sociedad.
7. ' liquidar y cancelar las cuentas de la sociedad con terceros y con cada uno de
los socios.
3. ' cobrar los cr"ditos activos, percibir su importe y otorgar los correspondientes
finiquitos.
9. ' vender las mercaderas y los muebles e inmuebles de la sociedad, aun cuando
haya algn menor entre los socios, con tal que no sean destinados por "stos a ser
divididos en especie.
:. ' presentar estados de la liquidaci!n cuando los socios lo e$ijan.
6. ' rendir al fin de la liquidaci!n una cuenta general de su administraci!n.
#i el liquidador fuere el mismo gerente de la sociedad e$tinguida, deber presentar
en esa "poca la cuenta de su gesti!n!
Ar.itra$e:
*
$rt. 414 Cdigo de Comercio !Las cuestiones a que diere lugar la presentaci!n de
la cuenta del socio gerente o del liquidador se sometern precisamente a
compromiso!
$rt. 41+ Cdigo de Comercio !#i en la escritura social se hubiere omitido hacer la
designaci!n que indica el nmero ,4 del artculo 03/, se entender que las
cuestiones que se susciten entre los socios, ya sea durante la sociedad o al tiempo de
la disoluci!n, sern sometidas a compromiso!
La norma del $rt. 414 se ve con)irmada por el $rt. 41+( ,ue es una norma ,ue suple
el silencio de la escritura social( cuando 1sta no consigna ,ue las cuestiones ,ue
ocurran durante la sociedad ser'n sometidas a ar#itra7e.
En el caso de ,ue la li,uidacin sea practicada por todos los socios( se re,uiere el
acuerdo un'nime de los socios.
$rt. 40& 8nc. Ainal Cdigo de Comercio ! #!lo en el caso de hallarse todos
conformes, podrn encargarse los socios de hacer la liquidaci!n colectivamente!
$rt. 41 Cdigo de Comercio !Los liquidadores representan en juicio activa y
pasivamente a los asociados!
@@ En este art2culo se re)iere a !los asociados! de#i 0a#er dic0o !la sociedad!
A9"@ !aa i lo ocio lle)an el !roceo de li:"idaci'nB
El Cdigo de Comercio se9ala ,ue de#en someterse a lo dispuesto en los art2culos
%8: y siguientes 0asta el %&1 inclusive.
$rt. 418 Cdigo de Comercio !?aciendo por s mismos la liquidaci!n, los socios se
ajustarn a las reglas precedentes, y en sus deliberaciones observarn lo dispuesto
en los artculos 06: y siguientes hasta el 0;, inclusive!
PRESCRIPCION DE LAS ACCIONES PROCEDEN5ES DE LAS SOCIEDAD
COLEC5I7A:
El Cdigo de Comercio )i7a pla?os de prescripcin segn se trate: -3regunta de prue#a.
1. 6e acciones dirigidas contra los socios no li,uidadores( sus 0erederos o
causa0a#ientes:
Esta prescripcin no se suspende( salvo ,ue est1 en ,uie#ra o ,ue ellos lleven la
li,uidacin.
$rt. 41& Cdigo de Comercio !odas las acciones contra los socios no liquidadores,
sus herederos o causahabientes prescriben en cuatro aos contados desde el da en
que se disuelva la sociedad, siempre que la escritura social haya fijado su duraci!n
o la escritura de disoluci!n haya sido inscrita conforme al artculo 037.
#i el cr"dito fuere condicional, la prescripci!n correr desde el advenimiento de la
condici!n!
$rt. 4*1 Cdigo de Comercio !%asados los cuatro aos, los socios no liquidadores
no sern obligados a declarar judicialmente acerca de la subsistencia de las deudas
sociales!
*. 6e acciones dirigidas contra los menores y personas 7ur2dicas:
*:
$rt. 4*0 Cdigo de Comercio !La prescripci!n corre contra los menores y personas
jurdicas que gocen de los derechos de tales, aunque los cr"ditos sean ilquidos, y no
se interrumpe sino por las gestiones judiciales que dentro de los cuatro aos hagan
los acreedores contra los socios no liquidadores!
$rt. *11+ C.C. !&isuelta la sociedad se proceder a la divisi!n de los objetos que
componen su haber.
Las reglas relativas a la partici!n de los bienes hereditarios y a las obligaciones
entre los coherederos, se aplican a la divisi!n del caudal social y a las obligaciones
entre los miembros de la sociedad disuelta, salvo en cuanto se opongan a las
disposiciones de este ttulo!
E5cepcin:
$rt. 8** Cdigo de Comercio !Las acciones que procedan de las obligaciones de
que trata el presente Libro y que no tengan sealado un pla)o especial de
prescripci!n, durarn cuatro aos.
Las prescripciones establecidas en este 2!digo corren contra toda clase de
personas!
%. En cuanto a los socios li,uidadores:
$rt. 4*% Cdigo de Comercio !Las acciones de los acreedores contra el socio o
socios liquidadores, considerados en esta ltima cualidad, y las que tienen los socios
entre s prescriben por el transcurso de los pla)os que seala el 2!digo 2ivil!
$rt2culo 4** e5cepcin a la prescripcin:
$rt. 4** Cdigo de Comercio !La prescripci!n no tiene lugar cuando los socios
verifican por s mismos la liquidaci!n o la sociedad se encuentra en quiebra!
@ @ @ @ @ @ @
LA SOCIEDAD DE RESPONSA1ILIDAD LIMI5ADA
Est'n reguladas en la Ley %.&18 !so#re sociedades de responsa#ilidad limitada!(
pu#licada en el 6.<. de 14 de mar?o de 1&*%.
"u caracter2stica es ,ue su responsa#ilidad est' limitada al monto de sus aportes o a la
suma ,ue se indi,ue en la escritura social de constitucin( siempre ,ue 1ste sea superior
al aporte del respectivo socio. D adem's el nmero reducido de socios.
P"eden er de *iro ci)il o comercial:
$rt. 1 Ley so#re sociedades de responsa#ilidad limitada !#e autori)a el establecimiento
de sociedades civiles y comerciales con responsabilidad limitada de los socios, distintas
de las sociedades an!nimas o en comanditas!
En lo no previsto en el pacto social se rigen por las reglas esta#lecidas para las
sociedades colectivas y les ser'n tam#i1n aplica#les las disposiciones del art2culo *104
del C.C. y de los art2culos 4++ y 4+ del Cdigo de Comercio.
*8
Como e contit"&e:
$rt. * Ley so#re sociedades de responsa#ilidad limitada !Las sociedades con
responsabilidad limitada, sean civiles o comerciales, se constituirn por escritura
pblica que contendr, adems de las enunciaciones que e$presa el artculo 03/ del
2!digo de 2omercio, la declaraci!n de que la responsabilidad personal de los socios
queda limitada a sus aportes o a la suma que a ms de "stos se indique.
(stas sociedades no podrn tener por objeto negocios bancarios, y el nmero de sus
socios no podr e$ceder de cincuenta!
P".licidad de la contit"ci'n de la ociedad & !la=o:
$rt. % Ley so#re sociedades de responsa#ilidad limitada !<n e$tracto de la escritura
social ser registrado en la forma y pla)o que determine el artculo 037 del 2!digo de
2omercio.
#e publicar tambi"n, dentro del mismo pla)o, dicho e$tracto, por una sola ve) en el
&iario =ficial.
La omisi!n de cualquiera de estos requisitos, produce nulidad entre los socios y hace
responsable solidariamente a los socios fundadores de todas las obligaciones
contradas en inter"s de la sociedad!
O.$eto de la ociedad de re!ona.ilidad limitada:
3uede ser mltiple( no puede dedicarse a negocios #ancarios( $dministradora de Aondos
de pensiones.
$rt. * 8nc. Ainal Ley so#re sociedades de responsa#ilidad limitada !(stas sociedades
no podrn tener por objeto negocios bancarios5!
N8mero de ocio de la ociedad de re!ona.ilidad limitada:
$rt. * 8nc. Ainal Ley so#re sociedades de responsa#ilidad limitada ! E el nmero de
sus socios no podr e$ceder de cincuenta!
Ra='n Social:
$rt. 4 Ley so#re sociedades de responsa#ilidad limitada !La ra)!n o firma social
podr contener el nombre de uno o ms de los socios, o una referencia al objeto de la
sociedad. (n todo caso deber terminar con la palabra @limitada@, sin lo cual todos
los socios sern solidariamente responsables de las obligaciones sociales5!
Ca!acidad !ara cele.rar acto & contrato:
$rt. 4 inc. Ainal Ley so#re sociedades de responsa#ilidad limitada !la mujer casada y
separada parcialmente de bienes, siempre que la separaci!n sea convencional, y la que
ejer)a un empleo, oficio, profesi!n o industria con arreglo al artculo ,34 del 2!digo
2ivil, no requerirn la autori)aci!n especial de que trata el artculo 07; del 2!digo de
2omercio para celebrar una sociedad comercial de responsabilidad limitada, con
relaci!n al patrimonio que separadamente administren!
5i!o de a!orte:
No 0ay pro0i#icin pudiendo ser capital o industria.
6 6 6 6 6 6 6
SOCIEDADES EN COMANDI5AS
Las "ociedades en Comanditas se encuentran en el Cdigo Civil.
*&
$rt. *01 C.C. !La sociedad, sea civil o comercial, puede ser colectiva, en comandita, o
an!nima.
(s sociedad colectiva aquella en que todos los socios administran por s o por un
mandatario elegido de comn acuerdo.
Es sociedad en comandita aquella en que uno o ms de los socios se obligan
solamente hasta concurrencia de sus aportes.
#ociedad an!nima es aquella formada por la reuni!n de un fondo comn, suministrado
por accionistas responsables s!lo por sus respectivos aportes y administrada por un
directorio integrado por miembros esencialmente revocables!
Esta de)inicin es incompleta y 0ay ,ue complementarla con el $rt. 4:0 de Cdigo de
Comercio.
$rt. 4:0 Cdigo de Comercio !#ociedad en comandita es la que se celebra entre una o
ms personas que prometen llevar a la caja social un determinado aporte, y una o ms
personas que se obligan a administrar e$clusivamente la sociedad por s o sus
delegados y en su nombre particular!

Socio *etore: Gesponden en )orma ilimitada y a prorrata de sus aportes( o ilimitada y
solidariamente segn si la sociedad en comandita es civil o comercial.
Socio comanditario: Gesponden solamente 0asta el monto de sus aportes.
Como !"ede er la ociedad en comandita:
(. Sociedad en comandita im!le:
$rt. 4:* Cdigo de Comercio !La comandita simple se forma por la reuni!n de un
fondo suministrado en su totalidad por uno o ms socios comanditarios, o por "stos
y los socios gestores a la ve)!
El criterio para distinguir entre una sociedad en comandita simple y una por acciones
#'sicamente radica en la )orma del capital social.
En la sociedad en comandita simple no se encuentra dividido en acciones( y en la
sociedad en comandita por acciones si.
Contit"ci'n de la ociedad en comandita im!le:
$rt. 4:4 Cdigo de Comercio !La comandita simple se forma y prueba como la
sociedad colectiva, est sometida a las reglas establecidas en los siete primeros
prrafos de este tulo, en cuanto dichas reglas no se encuentren en oposici!n con la
naturale)a jurdica de este contrato y las siguientes disposiciones!
@@ Es importante se9alar ,ue de acuerdo al $rt. 4&0 si 0ay duda de la naturale?a de la
sociedad se reputa colectiva.
$rt. 4&0 Cdigo de Comercio !(n caso de duda, la sociedad se reputar colectiva!
3ara la constitucin de la sociedad en comandita simple se aplican las mismas
normas ,ue para la sociedad colectiva. El $rt. 4:4 en relacin con el $rt. %+0 del
Cdigo de Comercio.
%0
$rt. %+0 Cdigo de Comercio !La sociedad colectiva se forma y prueba por
escritura pblica inscrita en los t"rminos del artculo 037.
La disoluci!n de la sociedad que se efectuare antes de vencer el t"rmino estipulado,
la pr!rroga de "ste, el cambio, retiro o muerte de un socio, la alteraci!n de la ra)!n
social y en general toda reforma, ampliaci!n o modificaci!n del contrato, sern
reducidos a escritura pblica con las solemnidades indicadas en el inciso anterior.
No ser necesario cumplir con dichas solemnidades cuando se trate de la simple
pr!rroga de la sociedad que deba producirse de acuerdo con las estipulaciones que
e$istan al respecto en el contrato social. (n este caso la sociedad se entender
prorrogada en conformidad a las estipulaciones de los socios, a menos que uno o
varios de ellos e$presen su voluntad de ponerle t"rmino en el pla)o estipulado
mediante una declaraci!n hecha por escritura pblica y de la cual deber tomarse
nota al margen de la inscripci!n respectiva en el registro de comercio antes de la
fecha fijada para la disoluci!n!
Nom.re de lo ocio comanditario:
El nom#re de los socios comanditarios no puede )igurar en e5tracto de la escritura
social.
$rt. 4:+ Cdigo de Comercio !(l nombre de los socios comanditarios no figurar
en el e$tracto de que habla el artculo 037!
Ra='n ocial de la ociedad en comandita im!le:
"e )orma con el nom#re de todos los socios gestores o con el nom#re de alguno de
los gestores si )ueren muc0os( o de uno de ellos m's la e5presin compa92a. No
puede )igurar el nom#re de los socios comanditarios y si el socio comanditario
permite o tolera la insercin de su nom#re en la ra?n social( se 0ace responsa#le de
todas o#ligaciones o p1rdidas de la sociedad en los mismos t1rminos ,ue el socio
gestor.
Esto est' en el $rt. 4:: en relacin con el $rt. 4: del Cdigo de Comercio.
$rt. 4:: Cdigo de Comercio !(l comanditario que permite o tolera la inserci!n de
su nombre en la ra)!n social se constituye responsable de todas las obligaciones y
p"rdidas de la sociedad en los mismos t"rminos que el socio gestor!
$rt. 4: Cdigo de Comercio !La sociedad en comandita es regida bajo una ra)!n
social, que debe comprender necesariamente el nombre del socio gestor si fuere uno
solo, o el nombre de uno o ms de los gestores si fueren muchos.
(l nombre de un socio comanditario no puede ser incluido en la ra)!n social.
Las palabras y compaa agregadas al nombre de un socio gestor, no implican la
inclusi!n del nombre del comanditario en la ra)!n social, ni imponen a "ste
responsabilidades diversas de las que tiene en su carcter de tal!
Fondo ocial o A!orte de la ociedad en comandita im!le:
El )ondo social se con)orma por el aporte de los socios y se de#e entender a,u2 ,ue
rigen las mismas normas ,ue para las sociedades colectivas( sin per7uicio de lo cual(
e5isten algunas reglas especiales respecto de los socios comanditarios.
1 El socio comanditario( como no tiene ninguna in7erencia en la marc0a de la
sociedad( de acuerdo al art2culo 4:8 del Cdigo de Comercio( no puede llevar a la
%1
sociedad por v2a de aporte( su capacidad( cr1dito o industria personal. 3ero su
aporte puede consistir en la comunicacin de un secreto de arte o ciencia( con tal
,ue no lo apli,ue por s2 mismo ni coopere diariamente a su aplicacin.
"i e5iste una violacin a est' disposicin( de acuerdo al $rt. 48+ el socio
comanditario ,ueda solidariamente responsa#le con los socios gestores de todas
las p1rdidas y o#ligaciones de la sociedad( sean anteriores o posteriores a la
contravencin.
Esta sancin tiene una limitacin o se atena su rigor como lo dispone el art2culo
48.
$rt. 48 Cdigo de Comercio !(l comanditario que pagare a los acreedores de
la sociedad por alguno de los motivos e$presados en los artculos 7:: y 767,
tendr derecho a e$igir de los socios gestores la restituci!n de la cantidad
e$cedente a la de su aporte.
(n ninguno de esos casos podrn los socios gestores reclamar del comanditario
indemni)aci!n alguna por el mero hecho de la contravenci!n!
* $l socio comanditario le est' vedado e7ecutar actos relativos a la administracin
de la sociedad( aun en calidad de apoderado de los socios gestores -$rt. 484 del
Cdigo de Comercio. D si ello ocurre se puede aplicar el $rt. 48+ del Cdigo de
Comercio( es decir ,uedar' solidariamente responsa#le con los gestores de todas
las p1rdidas y o#ligaciones de la sociedad( sean anteriores o posteriores a la
contravencin.
AC'mo e a.e :"e acto on adminitrati)oB
El art2culo 48: del Cdigo de Comercio( se9ala cuales no son actos administratorios
de parte de los comanditarios.
$rt. 48: Cdigo de Comercio !No son actos administratorios de parte de los
comanditarios+
,. Los contratos que por cuenta propia o ajena celebren con los socios gestores.
/. (l desempeo de una comisi!n en una pla)a distinta de aquella en que se
encuentre establecido el domicilio de la sociedad.
0. (l consejo, e$amen, inspecci!n, vigilancia y dems actos interiores que pasan
entre los socios, siempre que no traben la libre y espontnea acci!n de los
gestores.
7. Los actos que colectiva o individualmente ejecuten como comuneros despu"s de
la disoluci!n de la sociedad!
Diol"ci'n de la ociedad en comandita im!le:
"e de#e aplicar las reglas vistas para la sociedad colectiva( especialmente las ,ue
sean aplica#les a los socios gestores -insolvencia( muerte( etc..
Li:"idaci'n de la ociedad en comandita im!le
En cuanto a la li,uidacin 0ay ,ue aplicar las mismas reglas de la sociedad colectiva.
Precri!ci'n de Accione:
"e aplican slo respecto de los socios gestores.
Nat"rale=a del a!orte:
%*
3uede ser en goce o usu)ructo( y si es en usu)ructo no soporta otra p1rdida ,ue la de
los productos de la cosa ,ue constituya el aporte. D no est' o#ligado a restituir las
cantidades ,ue a t2tulo de #ene)icios 0aya reci#ido de #uena )e.
$rt. 4:& Cdigo de Comercio !#i el aporte consiste en el mero goce o usufructo, el
comanditario no soportar otra p"rdida que la de los productos de la cosa que
constituya su aporte.
(n ningn caso estar obligado a restituir las cantidades que a ttulo de beneficios
haya recibido de buena fe!
Re!ona.ilidad de lo ocio:
En est' materia las normas son el $rt. 48% y $rt. 484 del Cdigo de Comercio.
$rt. 48% Cdigo de Comercio !Los socios gestores son indefinida y solidariamente
responsables de todas las obligaciones y p"rdidas de la sociedad.
Los socios comanditarios s!lo responden de unas y otras hasta concurrencia de sus
aportes prometidos o entregados!
66 El $rt. 48% en relacin con el $rt. 480 del Cdigo de Comercio.
$rt. 480 Cdigo de Comercio !Los comanditarios tienen la responsabilidad que
impone y el derecho que otorga a los accionistas de las sociedades an!nimas el
artculo 739!
$rt. 484 Cdigo de Comercio !#e prohibe al socio comanditario ejecutar acto
alguno de administraci!n social, aun en calidad de apoderado de los socios
gestores!
Adminitraci'n de la ociedad:
Corresponde e5clusivamente a los socios gestores.
Poi.ilidad de ceder derec?o de la ociedad:
6e acuerdo al $rt. 48* del Cdigo de Comercio( el socio comanditario puede ceder
sus derec0os( pero no trans)iere la )acultad de e5aminar li#ro y papeles de la
sociedad mientras 1sta no 0aya dado punto a sus operaciones.
$rt. 48* Cdigo de Comercio !%uede tambi"n ceder sus derechos, mas no transferir
la facultad de e$aminar los libros y papeles de la sociedad mientras "sta no haya
dado punto a sus operaciones!
El comanditario tiene cierto derec?o:
$rt. 481 Cdigo de Comercio !(l comanditario puede, sin perder el carcter de tal,
asistir a las asambleas, y tendr en ellas voto consultivo!
,. Sociedad en comandita !or accione:
Esta materia est' reglamentada en el /2tulo F88 !6e la sociedad!( cap2tulo 11 !6e la
comandita por acciones!( entre los art2culos 4&1 y +0.
%%
Contit"ci'n de la ociedad en comandita !or accione:
$rt. 4:% Cdigo de Comercio !La comandita por acciones se constituye por la
reuni!n de un capital dividido en acciones o cupones de acci!n y suministrado por
socios cuyo nombre no figura en la escritura social!
La ra?n de ser de este tipo de sociedades esta )undada en el inter1s de conciliar dos
tendencias.
1 Li#eralismo individualista.
* 8ntervencin estatal( #'sicamente en lo relativo a la in7erencia de la autoridad
administrativa en la marc0a de la sociedad.
@@ El Estado interviene en )orma indirecta( con una reglamentacin re)erida a su
constitucin( valor de las acciones( aportes( administracin( etc.
AComo e contit"&e la ociedad en comandita !or accioneB
"e constituye igual ,ue la sociedad en comandita simple.
Re*la m> detaca.le de la ociedad en comandita !or accione:
"e aplican todas las reglas de la sociedad en comandita simple( en todo lo ,ue no se
opongan a la naturale?a 7ur2dica de las sociedades en comanditas por acciones.
(D Re*la: .
$rt. 4&* Cdigo de Comercio !Las sociedades en comandita no podrn dividir su
capital en acciones o cupones de acci!n que bajen de die) cent"simos de escudo,
cuando aqu"l no e$ceda de cincuenta escudos.
#i el capital e$cediere de esta suma, las acciones o cupones de acci!n no podrn
bajar de medio escudo!
,D Re*la: .
$rt. 4&% Cdigo de Comercio !Las sociedades en comandita no quedarn
definitivamente constituidas sino despu"s de suscrito todo el capital y de haber
entregado cada accionista al menos la cuarta parte del importe de sus acciones.
La suscripci!n y entrega sern comprobadas por la declaraci!n del gerente en una
escritura pblica, y "sta ser acompaada de la lista de suscriptores, de un estado
de las entregas y de la escritura social!
-D Re*la: .
$rt. 4&4 Cdigo de Comercio !Las acciones de las sociedades en comandita sern
nominativas!
$rt. 4&+ Cdigo de Comercio !Los suscriptores de acciones son responsables, a
pesar de cualquiera estipulaci!n en contrario, del monto total de las acciones que
hubieren tomado en la sociedad.
Las acciones o cupones de acci!n no sern negociables sino despu"s de entregadas
dos quintas partes de su valor!
66 Lo importante ac' es ,ue el socio gestor es responsa#le del monto total de las
acciones( independientemente de lo ,ue el 0aya enterado o cual,uier estipulacin en
contrario.
%4
0D Re*la:
Cuando el aporte no consiste en dinero( por e7emplo en venta7as particulares para el
socio( se esta#lece un procedimiento para determinar el BJ"/8 3GEC8< de los
aportes( para lo cual se re,uiere de dos asam#leas generales.
En la primera se van a veri)icar el valor de los aportes y de las venta7as. D en la
segunda asam#lea se lo va a pro#ar o no.
Kientras no se 0ayan cele#rado estas dos asam#leas la sociedad no ,ueda
de)initivamente constituida( se re,uiere de la mayor2a de los su)ragios de los
accionistas presentes o representados4 y esta mayor2a ser' compuesta de la cuarta
parte de los accionistas( ,ue represente la cuarta parte del capital social.
Los socios ,ue 0icieren el aporte o 0u#ieren estipulado las venta7as sometidas a la
apreciacin de la asam#lea( no tendr' voto deli#erativo.
Sanci'n !ara la norma !recedente: -$rt. 4&1 a 4&.
La sancin es la nulidad( sin per7uicio de la posi#ilidad de sanear de acuerdo a la ley.
Adminitraci'n de la ociedad en comandita !or accione:
$,u2 0ay dos rganos:
1. La Bunta de Figilancia.
*. La $sam#lea Leneral.
J"nta de )i*ilancia: Este rgano se introdu7o por el legislador con el a)an de
controlar indirectamente la sociedad.
$rt. 4&8 Cdigo de Comercio !(n toda comandita por acciones se establecer una
junta de vigilancia, compuesta al menos de tres accionistas.
La junta ser nombrada por la asamblea general inmediatamente despu"s de la
constituci!n definitiva de la sociedad y antes de toda operaci!n social.
La primera junta ser nombrada por un ao y las dems por cinco!
'tribuciones de la Aunta de Bigilancia+
$rt. 4&& Cdigo de Comercio !Los miembros de la junta debern e$aminar si la
sociedad ha sido legalmente constituida, inspeccionar los libros, comprobar la
e$istencia de los valores sociales en caja, en documentos o en cualquier otra forma,
y presentar al fin de cada ao a la asamblea general una memoria acerca de los
inventarios y de las proposiciones que haga el gerente para la distribuci!n de
dividendos!
$rt. +00 Cdigo de Comercio !La junta de vigilancia tiene derecho de convocar la
asamblea general y de provocar la disoluci!n de la sociedad!
1esponsabilidad de la Aunta de Bigilancia:
$rt. +01 Cdigo de Comercio !'nulada la sociedad por infracci!n de las reglas
prescritas para su constituci!n, los miembros de la junta de vigilancia podrn ser
declarados solidariamente responsables con los gerentes de todas las operaciones
ejecutadas con posterioridad a su nombramiento y aceptaci!n.
La misma responsabilidad podr ser declarada contra los fundadores de la sociedad
que hayan llevado un aporte en especie y estipulado a su favor ventajas
particulares!
%+
=Hui1nes son los socios )undadores>
El legislador no a precisado este punto( pero se entiende ,ue son los ,ue suscri#ieron
la escritura p#lica de constitucin de la sociedad.
1esponsabilidad de la Aunta de Bigilancia:
$rt. +0* Cdigo de Comercio !2ada uno de los miembros de la junta de vigilancia
ser solidariamente responsable con los gerentes+
,. 2uando haya permitido a sabiendas que en los inventarios se cometan
ine$actitudes graves que perjudiquen a la sociedad o a terceros.
/. #iempre que con conocimiento de causa haya consentido en que se distribuyan
dividendos no justificados por inventarios regulares y sinceros!
Aam.lea General:
El Cdigo de Comercio no la reglamenta( pero si 0ace re)erencia a ella como en
art2culos +00( +0( 4&8( 4&.
Las )unciones son similares a las Buntas Lenerales de accionistas de las "ociedades
$nnimas( en todo caso ac' las asam#leas son menos importantes ,ue en las
"ociedades $nnimas( por,ue las )unciones administrativas( y en particular la de
)iscali?acin est' radicada en la Bunta de Figilancia.
Sancione:
$rt. +0% Cdigo de Comercio !La emisi!n de acciones o de cupones de acci!n en
una sociedad constituida en contravenci!n a los artculos 7;/, 7;0 y 7;7, ser
castigada con una multa de medio a un escudo.
(n la misma multa incurrir el gerente que principiare las operaciones sociales
antes que la junta de vigilancia haya comen)ado a funcionar!
$rt. +04 Cdigo de Comercio !La negociaci!n de acciones o cupones de acci!n de
un valor o forma contrarios a las disposiciones de los artculos 7;/ y 7;7, o de
acciones o cupones de acci!n a cuya cuenta no se hayan entregado los dos quintos
de su valor conforme al artculo 7;3, ser penada con una multa de medio a dos
escudos.
2on la misma multa sern castigados los que tomaren parte en las negociaciones
enunciadas y los que hicieren publicar el valor de las e$presadas acciones o
cupones de acci!n!
$rt. +0+ Cdigo de Comercio !#ern castigados con arreglo a las prescripciones
del 2!digo %enal+
,. Los que por simulaci!n de suscripciones o entregas, por publicaci!n maliciosa
de suscripciones o entregas que no e$isten, o mediante otros hechos falsos,
hayan obtenido o procurado obtener suscripciones o entregas.
/. Los que para provocar suscripciones o entregas publiquen de mala fe los
nombres de personas a quienes se suponga relacionadas con la sociedad, a
cualquier ttulo que sea!
Liti*io o !leito:
$rt. +0 Cdigo de Comercio !Los accionistas que tuvieren que sostener
colectivamente, como demandantes o demandados, un pleito contra los gerentes o
%
los miembros de la junta de vigilancia, sern representados por apoderados elegidos
por la asamblea general.
No pudiendo verificarse el nombramiento por la asamblea general, por un obstculo
cualquiera, ser hecho por el ju)gado de comercio a petici!n de la parte ms
diligente.
#i el pleito versare sobre objetos de inter"s particular de algunos accionistas, los
apoderados sern nombrados en reuni!n de los interesados en la causa.
(n cualquiera de los dos casos propuestos, los accionistas podrn intervenir
personalmente en la causa, a cargo de soportar los gastos de su intervenci!n!
6 6 6 6 6 6 6
DE LA ASOCIACION O CUEN5AS EN PAR5ICIPACION
De#inici'n:
$rt. +0: Cdigo de Comercio !La participaci!n es un contrato por el cual dos o ms
comerciantes toman inter"s en una o muchas operaciones mercantiles, instantneas o
sucesivas, que debe ejecutar uno de ellos en su solo nombre y bajo su cr"dito personal,
a cargo de rendir cuenta y dividir con sus asociados las ganancias o p"rdidas en la
proporci!n convenida!
Elemento de la aociaci'n o c"enta en !artici!aci'n:
1. $porte.
*. "e )orman para un o#7eto determinado.
%. E5iste la participacin de utilidades.
4. Cay distri#ucin de las p1rdidas.
+. Los derec0os de los asociados est'n representados por cuotas de inter1s.
Caracter%tica de la aociaci'n o c"enta en !artici!aci'n:
1. Contrato oneroso.
*. Contrato intuito personae.
%. 3uede ser civil o comercial( segn sea su o#7eto.
Contit"ci'n de la aociaci'n o c"enta en !artici!aci'n:
No esta a)ecto )ormalidad alguna.
$rt. +08 Cdigo de Comercio !La participaci!n no est sujeta en su formaci!n a las
solemnidades prescritas para la constituci!n de las sociedades.
(l convenio de los asociados determina el objeto, la forma, el inter"s y las condiciones
de la participaci!n!
$rt. +0& Cdigo de Comercio !La participaci!n es esencialmente privada, no
constituye una persona jurdica, y carece de ra)!n social, patrimonio colectivo y
domicilio.
%:
#u formaci!n, modificaci!n, disoluci!n y liquidaci!n pueden ser establecidas con los
libros, correspondencia, testigos y cualquiera otra prueba legal!
Norma a a!licar a la aociaci'n o c"enta en !artici!aci'n:
1. Cay ,ue estarse al acuerdo de las partes. -$rt. +08 8nc. *.
*. En lo no previsto en el acuerdo de las partes ,ue ,ue ver las normas so#re
sociedades mercantiles en la medida ,ue le sean aplica#les. -$rt. +11.
$rt. +11 Cdigo de Comercio !#alvas las modificaciones resultantes de la
naturale)a jurdica de la participaci!n, ella produce entre los partcipes los
mismos derechos y obligaciones que confieren e imponen a los socios entre s las
sociedades mercantiles!
Caracter%tica !artic"lare de la aociaci'n o c"enta en !artici!aci'n:
1. Carece de personalidad 7ur2dica( espec2)icamente la dice el $rt. +0& del Cdigo de
Comercio.
Ello implica el por,ue no e5iste un patrimonio colectivo4 los #ienes aportados
ingresan al patrimonio del gestor( ,ue es el ,ue aparece )rente a terceros como el
nico due9o de dic0os #ienes4 el negocio se reali?a en nom#re del gestor( aun,ue en
inter1s de los asociados. Esto ltimo tiene importancia por,ue es el gestor el ,ue se
va a constituirse como acreedor o deudor de las o#ligaciones ,ue na?can )ruto de
los contratos.
/am#i1n tiene importancia por,ue los acreedores se pagan con todo el patrimonio
del asociado( incluso con los #ienes ,ue no )orman parte de los #ienes en
participacin. D el gestor es reputado nico due9o del negocio en las relaciones
e5ternas ,ue produce la participacin.
$rt. +10 Cdigo de Comercio !(l gestor es reputado nico dueo del negocio en
las relaciones e$ternas que produce la participaci!n.
Los terceros s!lo tienen acci!n contra el administrador, del mismo modo que los
partcipes inactivos carecen de ella contra los terceros.
<nos y otros, sin embargo, podrn usar de las acciones del gerente en virtud de
una cesi!n en forma!
*. Es oculta( por,ue es esencialmente privada y no aparece )rente a terceros4 No
vulnera su car'cter de oculta ,ue se tenga conocimiento de ella( incluso se puede
cele#rar por escritura p#lica. 6esaparece el car'cter de oculta cuando los socios
actan en )orma colectiva.
Pr"e.a de la aociaci'n o c"enta en !artici!aci'n:
$rt. +0& 8nc. * Cdigo de Comercio !E #u formaci!n, modificaci!n, disoluci!n y
liquidaci!n pueden ser establecidas con los libros, correspondencia, testigos y
cualquiera otra prueba legal!
66 "e admite cual,uier tipo de prue#a.
Similit"d de la aociaci'n o c"enta en !artici!aci'n+ con la ociedade de ?ec?o:
"e discute su similitud( pero en todo caso 0ay di)erencias.
1. Jna es oculta( la otra no.
*. 6a lo mismo el nom#re para identi)icarla.
6 6 6 6 6 6 6
%8
SOCIEDADES DE HECHO
Re*la General: Los actos ,ue son nulos y ,ue est'n viciados desde su nacimiento( se
entienden ,ue nunca 0an e5istido( operando retroactivamente a)ectando a las partes y
terceros.
En materia relativa al contrato de sociedad( igualmente ,ue en los contratos de tracto
sucesivo se pueden no producir esos e)ectos( ra?n por la cual la ley y 7urisprudencia
so#re todo 0an ido creando un estatuto 7ur2dico( para este tipo de sociedad ,ue son
nulas( especialmente durante su vigencia -antes de ser declaradas nulas..
D se le da el nom#re de sociedad de 0ec0o #'sicamente para proteger el inter1s de
terceros.
Nuestro legislador no las consagra e5pl2citamente( solo 0ace alusin a ella( e7emplo el
art2culo %+: 8nc. Ainal.
$rt. %+: Cdigo de Comercio !La omisi!n de la escritura social o de su inscripci!n en
el registro de comercio produce nulidad absoluta entre los socios.
(stos, sin embargo, respondern solidariamente a los terceros con quienes hubieren
contratado a nombre y en inter"s de la sociedad de hecho!
3ara algunos autores la sociedad nula e5iste de 0ec0o )rente a terceros( con el o#7eto de
amparar y proteger sus inter1s4 y es de 0ec0o por ,ue una sociedad nula no puede ser de
derec0o.
La ociedade de ?ec?o e !"eden et"diar dede tre !er!ecti)a:
1. 6esde el punto de vista de las sociedades nulas:
Es nula una sociedad ,ue se 0a cele#rado con prescindencia de re,uisitos especiales
a todo acto o contrato( tales como capacidad( consentimiento( causa y la omisin de
algn otro re,uisito especial propio del contrato de sociedad( tal como el aporte.
$rt. 18* C.C. !La nulidad producida por un objeto o causa ilcita, y la nulidad
producida por la omisi!n de algn requisito o formalidad que las leyes prescriben
para el valor de ciertos actos o contratos en consideraci!n a la naturale)a de ellos,
y no a la calidad o estado de las personas que los ejecutan o acuerdan, son
nulidades absolutas.
?ay asimismo nulidad absoluta en los actos y contratos de personas absolutamente
incapaces.
2ualquiera otra especie de vicio produce nulidad relativa, y da derecho a la
rescisi!n del acto o contrato!
Las consecuencias de esta nulidad( no pueden ser las mismas ,ue las nulidades en
materia contratos civiles( por,ue las sociedades continan desarrollando su actividad4
por lo ,ue no se les puede aplicar estrictamente los e)ectos propios de la nulidad(
por,ue de ser as2 desaparecer2a la sociedad.
6e a02 ,ue se puede encontrar algunas normas en relacin a esta materia en el
Cdigo Civil.
$rt. *0+: C.C. !#i se formare de hecho una sociedad que no pueda subsistir
legalmente, ni como sociedad, ni como donaci!n, ni como contrato alguno, cada
%&
socio tendr la facultad de pedir que se liquiden las operaciones anteriores y de
sacar sus aportes.
(sta disposici!n no se aplicar a las sociedades que son nulas por lo ilcito de la
causa u objeto, las cuales se regir n por el 2!digo 2riminal!
$rt. *0+8 C.C. !La nulidad del contrato de sociedad no perjudica a las acciones que
corresponden a terceros de buena fe contra todos y cada uno de los asociados por
las operaciones de la sociedad, si e$istiere de hecho!
*. 6esde el punto de vista de las sociedades imper)ectas:
"on #'sicamente imper)ecciones ,ue voluntaria o involuntariamente 0an ocurrido
,uienes 0an cele#rado un contrato de sociedad( por omisiones en sus )ormalidades
internas. "e denominan sociedades imper)ectas o irregulares.
%. 6esde el punto de vista de las sociedades de 0ec0o propiamente tal:
"on a,uellas ,ue se constituyen de )acto( sin ,ue e5ista antecedente 7ur2dico alguno(
por e7emplo es el caso de algn tipo de sociedad ,ue necesita de pu#licacin.
Re:"iito neceario !ara :"e etemo en !reencia de "na ociedad de ?ec?o:
;'sicamente son las ,ue se re,uieren para una sociedad comn y corriente.
Peronalidad $"r%dica de la ociedade de ?ec?o:
3ara algunos autores( estas sociedades de 0ec0o carecen de personalidad 7ur2dica(
por,ue esta caracter2stica deriva del cumplimiento de )ormalidades legales.
3ara otros autores la personalidad 7ur2dica( se deriva del contrato de sociedad( surge de
la necesidad de personi)icar a la empresa( como una garant2a a los acreedores sociales.
Diol"ci'n de la ociedade de ?ec?o:
8gual ,ue las sociedades normales.
40
SOCIEDADES ANOMIMAS
CONCEP5O DE S.A. -$rt. 1 Ley 18.04.
La sociedad annima es una persona 7ur2dica )ormada por la reunin de un )ondo
comn( suministrado por accionistas responsa#les slo por sus respectivos aportes y
administrada por un directorio integrado por miem#ros esencialmente revoca#les.
La sociedad annima es siempre mercantil( aun cuando se )orme para la reali?acin
de negocios de car'cter civil.
CARAC5ERIS5ICAS DE LA S.A.
1.I Es una 3ersona Bur2dica.
*.I "e con)orma por el aporte de los socios al )ondo comn.
%.I La responsa#ilidad de los socios es 0asta el monto de su aporte.
4.I La administracin es e7ercida por directorio esencialmente revoca#le4
antiguamente se 0a#lada de mandatos revoca#les( con la modi)icacin se
consagra la 6octrina de rgano social o /eor2a del rgano.
+.I La ".$. es siempre mercantil.
1. ".$. $#iertas: $,uellas ,ue 0acen o)erta p#lica de sus
acciones en con)ormidad a la ley de
mercado de valores.
$,uellas ,ue tienen +00 o m's
accionistas.
$,uellas en ,ue a lo menos el 10M de
su capital suscrito pertenece a un
m2nimo de 100 accionistas.
>iscali)aci!n: Las ".$. a#iertas est'n
sometidas a la )iscali?acin de la "uper
de F y "4 y de#en inscri#irse en el
Gegistro Nacional de Falores.
CLASIFICACION:
*. ".$. Cerradas: "on a,uellas ,ue no cumplen con los
re,uisitos de una ".$. a#ierta( sin
per7uicio de ,ue voluntariamente puedan
su7etarse a las normas ,ue rigen a las
".$. a#iertas.
>iscali)aci!n: Las ".$. cerradas no est'n
sometidas a control( salvo ,ue se sometan
a este control de la "uper de F y ".
41
COMO SE CONS5I5UEEN LAS S.A.:
Cay ,ue distinguir entre lo ,ue es la con)ormacin de su patrimonio y lo ,ue es su
constitucin legal:
(. La con#ormaci'n del !atrimonio:
En )orma simultanea( la sociedad nace en un solo acto en ,ue concurren todos
los accionistas ,ue suscri#en las acciones con)ormando la totalidad del capital.
En )orma sucesiva( la sociedad se constituye por una serie de actos ,ue culminan
con una suscripcin 2ntegra del capital( o sea los )undadores se limitan
e5clusivamente a la redaccin del proyecto respectivo( y en algunas ocasiones( a
la colocacin de las acciones.
,. S" contit"ci'n le*al:
Escritura 3#lica: La ".$. se )orma( e5iste y prue#a por escritura p#lica inscrita
en el Gegistro de Comercio correspondiente al domicilio de la sociedad y
pu#licada en el 6<.
El cumplimiento oportuno de la inscripcin y pu#licacin producir' e)ectos
retroactivos a la )ec0a de la escritura
Las actas de las 7untas generales de accionistas en ,ue se acuerde modi)icar los
estatutos sociales o disolver la sociedad( ser'n reducidas a escritura p#lica con
las solemnidades anteriores.
No se admitir' prue#a de ninguna especie contra el tenor de las escrituras
otorgadas en el cumplimiento de los incisos anteriores( ni aun para 7usti)icar la
e5istencia de pactos no e5presados en ellas.
Kenciones de la escritura social:
1. El nom#re( pro)esin y domicilio de los accionistas ,ue concurran a su
otorgamiento.
*. El nom#re y domicilio de la sociedad.
%. La enunciacin del o los o#7etos espec2)icos de la sociedad.
4. La duracin de la sociedad( la cual podr' ser inde)inida y( si nada se dice(
tendr' este car'cter.
+. El capital de la sociedad( el nmero de acciones en ,ue es dividido con
indicacin de sus series y privilegios si los 0u#iere y si las acciones tienen o
no valor nominal4 la )orma y pla?os en ,ue los accionistas de#en pagar su
aporte( y la indicacin y valori?acin de todo aporte ,ue no consista en
dinero.
. La organi?acin y modalidades de la administracin social y de su
)iscali?acin por los accionistas.
:. La )ec0a en ,ue de#e cerrarse el e7ercicio y con)eccionar el #alance y la
1poca en ,ue de#e cele#rarse la 7unta ordinaria de accionistas.
8. La )orma de distri#ucin de las utilidades.
&. La )orma en ,ue de#e 0acerse la li,uidacin.
10. La naturale?a del ar#itra7e a ,ue de#er'n ser sometidas las di)erencias ,ue
ocurran entre los accionistas en su calidad de tales( o entre 1stos y la
4*
sociedad o sus administradores( sea durante la vigencia de la sociedad o
durante su li,uidacin.
"i nada se di7ere( se entender' ,ue las di)erencias ser'n sometidas a la
resolucin de un 'r#itro ar#itrador.
11. La designacin de los integrantes del directorio provisorio y de los auditores
e5ternos o de los inspectores de cuentas( en su caso( ,ue de#er'n )iscali?ar el
primer e7ercicio social.
1*. Los dem's pactos ,ue acordaren los accionistas.
El e5tracto:
El e5tracto de la escritura de constitucin de#er' e5presar:
$rt. + del Geglamento:
1. Aec0a de la escritura.
*. Nom#re y domicilio del notario ante el cual se otorg.
$rt. + 8nc. % y 4 ley 18.04:
1. El nom#re( pro)esin y domicilio de los accionistas ,ue concurran a su
otorgamiento.
*. El nom#re( el o los o#7etos( el domicilio y la duracin de la sociedad.
%. El capital y nmero de accionistas en ,ue se divide( con indicacin de sus
series y privilegios si los 0u#iere( y si las acciones tienen o no valor nominal.
4. 8ndicacin del monto del capital suscrito y pagado y pla?o para enterarlo( en
su caso.
@@ "i es e5tracto de modi)icacin:
1. "e de#er' e5presar adem's la )ec0a de la escritura y el nom#re y domicilio
del notario ante el cual se otorga
*. No ser' necesario 0acer re)erencia a la individuali?acin de los accionistas
,ue concurrieron a la 7unta ,ue apro# la re)orma.
EL CAPI5AL SOCIAL SE PUEDE CLASIFICAR EN:
(. Ca!ital Nominal( es a,uel ,ue consta en los estatutos sociales( o tam#i1n
cuando se modi)ica la sociedad.
La ley no esta#lece un m2nimo de capital para constituir una sociedad annima(
pero algunas ".$. especialmente re,ueridas por disposicin de la ley ,ue las
regula( re,uieren un m2nimo para )uncionar.
E7.: compa92as de seguros.
,. Ca!ital S"crito( es a,uel ,ue es colocado entre el p#lico ,ue al suscri#irlo se
convierte en accionista y se compromete a enterar el monto ,ue representa la
accin al )ondo social. Esto da origen a lo ,ue se llama el Contrato de
Suscripcin de Acciones( contrato ,ue implica una verdadera ad0esin a los
estatutos sociales. $lgunos se9alan ,ue a,u2 0ay un principio de aceptacin de
los estatutos sociales.
El Contrato de "uscripcin de $cciones:
6e acuerdo al $rt. 1* del Geglamento( puede constar en un documento p#lico o
privado( en ,ue va a tener ,ue indicarse por los accionistas ,ue se van a
suscri#ir( las series( las )ec0as de entrega de los t2tulos( valor y )orma de pago.
4%
$ntiguamente en ve? de acciones suscritas se 0a#la#a de promesas de acciones.
Coy 0a#lamos de un contrato de suscripcin de acciones.
-. El Ca!ital Pa*ado+ es a,uel e)ectivamente enterado a la ca7a social y se )orma
por el aporte de los socios ,ue puede ser en dinero o en #ienes aprecia#les en
dinero.
7ALORI2ACION DE LAS ACCIONES:
(. 7alor nominal( ,ue representa la parte del capital )i7ado aritm1ticamente en los
estatutos.
-Falor del capital dividido por el Nmero de acciones N valor nominal de la
accin..
J"$( $rgentina( por e7. no se contempla el valor nominal.
,. 7alor Real( ,ue es la estimacin actual del patrimonio de la sociedad(
m',uinas( deudas( reservas( etc.( ,ue van a determina cual es el valor e)ectivo
,ue tiene la sociedad.
-. 7alor 1"r>til( es el ,ue se determina en ;olsa.
Como un t2tulo ,ue acredita la calidad de socio )i7ando los derec0os(
o#ligaciones y responsa#ilidades de 1ste.
La accin )i7a la posicin del socio )rente a la sociedad y determina su
responsa#ilidad )rente a terceros por la o#ligaciones ,ue 0aya contra2do con la
sociedad4 sa#emos ,ue la responsa#ilidad del socio es limitada al monto de sus
aportes.
SUSCRIPCION DE ACCIONES:
Estamos en presencia de un contrato( $.B. #ilateral( por el cual una persona se o#liga
a )ormar parte de la sociedad y a aportar una suma( en principio( igual al monto
nominal del t2tulo.
La Ley en el $rt. 11 inc. * y % esta#lece ,ue el capital de#e ,uedar 2ntegramente
suscrito y pagado en el pla?o no superior a tres a9os.
$rt. 11 inc. * y % Ley 18.04 O (l capital inicial deber quedar totalmente
suscrito y pagado en un pla)o no superior a tres aos. #i as no ocurriere, al
vencimiento de dicho pla)o el capital social quedar reducido al monto
efectivamente suscrito y pagado.
Lo dispuesto en el inciso anterior es sin perjuicio de lo previsto en leyes especialesP
DERECHO DE OPCION PREFEREN5E:
La sociedad de#e entregar el t2tulo correspondiente por la acciones ,ue se est'n
suscri#iendo. Normalmente este contrato se suscri#e con motivo de aumento de
capital en ,ue los accionistas tiene el 6erec0o de <pcin 3re)erente( esto es( para la
compra de dic0as acciones( caso contrario ,ueda a#ierta esta posi#ilidad a terceros
para e)ectuar este contrato de suscripcin. $G/. *+ Ley ".$.
$rt. *+ Ley 18.04 OLas opciones de suscribir acciones de aumento de capital de la
sociedad y deventures convertibles en acciones de la sociedad emisora, o de
44
cualquiera otros deberes que confieran derechos futuros sobre estas acciones,
debern ser ofrecidas, a lo menos por una ve), preferentemente a los accionistas, a
prorrata de las acciones que posean. (n la misma proporci!n sern distribuidas las
acciones liberadas emitidas por la sociedad.
(ste derecho es esencialmente renunciable y transferible.
(l &erecho de %referencia de que trata este artculo deber ejercerse o transferirse
dentro del pla)o de 04 das contado desde que se publique la opci!n en la forma y
condiciones que determine el 1eglamentoP
CLASIFICACION DE LAS ACCIONES:
(. Pa*ada o De#initi)a( a,uellas cuyo valor 0a sido enterado e)ectivamente en la
ca7a social -en pla?o no superior a tres a9os( Art. 11 inc. 2.4 esta misma
o#ligacin corre para el evento ,ue se emitan nuevas acciones por aumento de
capital. Art. 24 inc. 1.
,. Accione S"crita( a,uellas ,ue la sociedad 0a emitido y ,ue el accionista 0a
suscrito pero no 0a pagado la totalidad de su valor Art. 19 inc. 2.
-. Accione :"e corre!onden a a!orte en dinero o a otra clae de .iene(
estamos en presencia de otros #ienes ,ue de#en ser avaluados por peritos
idneos Art. 15.
No se admite las acciones de industria y de organi?acin Art. 1.
0. Accione de Pa*o( a,uellas ,ue se 0an pagado en dinero.
F. Accione Li.erada de Pa*o o Cr%a de Acci'n( a,uellas ,ue la sociedad emite
sin la o#ligacin de ser pagadas por los accionistas( 3or E7.: las pagadas con
cargo a dividendos. "e da este caso cuando se ,uiere aumentar el capital.
Ge,uieren re)orma de estatutos y 7unta general de accionistas.
G. Accione Ordinaria o Com"ne( son las simplemente ordinarias ,ue tiene los
derec0os propios ,ue esta#lece la ley para este tipo de acciones.
H. Accione Pri)ile*iada( a,uellas ,ue go?an de un r1gimen de privilegios o
pre)erencias( o sea( ciertos derec0os especiales por so#re los comunes.
E7.:
1. 3re)erencia en el reparto de utilidades4
*. 6erec0o de restituirse pre)erentemente del valor de la accin cuando la
sociedad se disuelve o li,uida( o
%. Cual,uier otra pre)erencia ,ue se estipule en los estatutos.
Estas pre)erencias tiene ,ue tener un pla?o de vigencia y la ley esta#lece algunas
pro0i#iciones.
4+
I. Accione Nominati)a( slo tienen valor 0istrico. /en2an importancia por ,ue
ten2an ,ue cederse por instrumento privado e inscri#irse en el registro de
Comercio.
;. Accione al Portador( a,uellas ,ue se trans)ieren por la entrega del t2tulo. $G/.
1+ Geglamento.
(J. Accione de Ca!ital( a,uellas ,ue son pagadas en dinero en e)ectivo u otros
#ienes avalua#les en dinero por peritos.
((. Accione de 5ra.a$o( corresponden a una nueva )orma introducida por el
6erec0o y ,ue 0a permitido ,ue los tra#a7adores tengan participacin en la
sociedad( sistema ,ue en C0ile est' pro0i#ido.
En C0ile( slo acciones de capital en "oc. $nnimas.
(,. Accione con 7alor Nominal( a,uellas ,ue llevan en el t2tulo en ,ue constan las
acciones( una re)erencia ,ue indica su valor( ,ue corresponde a una parte
al2cuota del capital.
(-. Accione in 7alor Nominal( a,uellas ,ue no llevan valor alguno en el t2tulo.
Nuestra legislacin permite am#as )ormas( Art. 2 !eglamento " Art. 4 #$ 5 de
la %e".
La accione in )alor nominal tiene " ori*en en Etado Unido( donde se
consider innecesario ,ue el monto del capital se determinara por una re)erencia
al valor nominal de las acciones( no le da#an importancia alguna.
La act"al Le& de Sociedade An'nima autori?a la emisin de acciones sin
valor nominal. La decisin( en doctrina( radic en ,ue las acciones con valor
nominal no re)le7an el estado real de la empresa( de la sociedad( por lo tanto el
valor real de la accin no est' de#idamente re)le7ado en la sociedad( luego 0a#r'
,ue determinar cual es el valor e)ectivo de la accin.
La accione in )alor Nominal #acilitan lo a"mento de ca!ital - 0oy( las
acciones son sin valor nominal ..
(0. Accione :"e nacen de la emii'n de De)ent"re o 1ono con)erti.le en
Accione de Soc. An'nima.
La regla general es ,ue la accin tenga su )uente en la emisin ,ue 0aga de ella
la sociedad. La sociedad emite acciones( ya sea con motivo del acto constitutivo
o con motivo del aumento de capital.
La Ley de mercado de Falores( en su $rt. *1 esta#lece ,ue( cuando una sociedad
emite #onos podr' conceder a sus tenedores la )acultad para can7earlos por
acciones de la misma sociedad( de con)ormidad con el contrato de emisin de
esos #onos.
"e esta#lece la accin para suscri#ir acciones ,ue provengan de deventures o
#onos converti#les en acciones.
DERECHOS DEL ACCIONIS5A:
Consisten #'sicamente en lo siguiente:
4
1. 6erec0o de 8n)ormacin
*. 6erec0o a )ormar parte de la Bunta de $ccionistas
%. 6erec0o a ceder las acciones li#remente
4. 6erec0o a participar en los dividendos
+. 6erec0o a retirarse de la sociedad
. 6erec0o a ,ue se le restituya el capital( 7unto a los dem's socios( cuando se
disuelva o li,uide la sociedad.
(. Derec?o de In#ormaci'n:
$rt. +4 Ley 18.04 La memoria( #alance( inventario( actas( li#ros y los
in)ormes de los auditores e5ternos y( en su caso( de los inspectores de cuentas(
,uedar'n a disposicin de los accionistas para su e5amen en la o)icina de la
administracin de la sociedad( durante los 1+ d2as anterior a la )ec0a se9alada
para la 7unta de accionistas. Los accionistas slo podr'n e5aminar dic0os
documentos en el t1rmino se9alado.
6urante el per2odo indicado en el inciso anterior( estos accionistas tendr'n el
derec0o de e5aminar iguales antecedentes de las sociedades )iliales( en la )orma(
pla?o y condiciones ,ue se9ale el Geglamento.
No o#stante lo dispuesto en los incisos anteriores( con la apro#acin de las tres
cuartas partes de los directores en e7ercicio( podr' darse el car'cter de reservados
a ciertos documentos ,ue se re)ieran a negociaciones an pendientes ,ue al
conocerse pudieran per7udicar el inter1s social. Los directores ,ue dolosa o
culpa#lemente concurran con su voto )avora#le a la declaracin de reserva(
responder'n solidariamente de los per7uicios ,ue ocasionaren.
El $rt. * Ley dice ,ue( si el accionista ,uiere participar con derec0o a vo? y voto
en la 7unta de#e tener sus acciones inscritas en el registro de accionistas( con una
anticipacin de + d2as a la Bunta.
El $rt. :+ dice ,ue( cada ve? ,ue se cite a 7unta <rdinaria de accionistas( est' la
o#ligacin de enviar el #alance y memoria de la sociedad a los accionistas(
incluyendo el dictamen de los auditores y sus notas respectivas.
El $rt. 104 Geglamento dice ,ue( si al accionista le corresponde un determinado
derec0o social( slo se considerar'n a,uellos inscritos en el Gegistro de
$ccionistas con la antelacin de + d2as.
El $rt. 1: Geglamento dice( ,ue en caso de cesin de derec0os de acciones( slo
produce e)ecto respecto de la sociedad y de terceros una ve? inscritas en el
respectivo registro de accionistas. Esto es )undamental si se ,uiere reclamar algn
derec0o respecto de la sociedad.
,. Derec?o a )o= & )oto en la $"nta de accionita:
Lo consagra $rt. *( 8nc. 1o. - En Gelacin con $rt. 104 y 1: Geglamento.
$rt. * inc. 1 Ley 18.04 O#olamente podrn participar en las juntas y ejercer
sus derechos de vo) y voto, los titulares de acciones inscritas en el 1egistro de
'ccionistas con cinco das de anticipaci!n a aquel en que haya de celebrarse la
respectiva junta.
4:
Los titulares de acciones sin derecho a voto, as como los directores y gerentes
que no sean accionistas, podrn participar en las juntas generales con derecho a
vo).
%ara los efectos de esta ley, se entiende por acciones sin derecho a voto aquellas
que tengan este carcter por disposici!n legal o estatutariaP
El $rt. *1 dice ,ue( cada accin es un voto( no e5isten acciones de voto mltiple.
3ueden e5istir acciones con derec0o pre)erente( sin derec0o a voto( o con derec0o
a voto limitado( esto ltimo signi)ica ,ue algunos titulares de acciones no pueden
participar con su voto en determinadas materias ,ue se indican en los estatutos o
,ue se suscri#en con posterioridad.
-. Derec?o a ceder li.remente la accione:
El $rt. 14 Ley dice ,ue( cual,uier pacto particular entre los accionistas por cesin
de acciones de#e estar depositado en la compa92a y a disposicin de los dem's
accionistas y terceros interesados. Cay ,ue 0acer re)erencia a estos pactos en el
registro de accionistas( caso contrario carecen de valor.
En C0ile las acciones son nominativas( no e5isten al portador.
El $rt. 1 Geglamento dice( a la sociedad no le corresponde pronunciarse so#re la
trans)erencia de las acciones y est' o#ligada a inscri#ir sin m's tr'mite los
traspasos ,ue se le presenten( a menos ,ue 1stos no se a7usten a las )ormalidades
,ue esta#lece el art2culo precedente.
0. Derec?o a !artici!ar & !erci.ir di)idendo
Kenciones est'n contenidas en $rt. :8 y :& de la Ley.
El $rt. :8 Ley 18.04 dice( Los dividendos se pagar'n e5clusivamente de
las utilidades l2,uidas del e7ercicio( o de las retenidas( provenientes de #alances
apro#ados por 7unta de accionistas.
No o#stante lo dispuesto en el inciso anterior( si la sociedad tuviere p1rdida
acumuladas( las utilidades del e7ercicio se destinar'n primeramente a a#sor#erlas.
"i 0u#iera p1rdidas en un e7ercicio( 1stas ser'n a#sor#idas con las utilidades
retenidas( de 0a#erlas.
El $rt. :& Ley 18.04 dice( salvo acuerdo di)erente adoptado en la 7unta
respectiva( por la unanimidad de las acciones emitidas( las sociedades annimas
a#iertas de#er'n distri#uir anualmente como dividendo en dinero a sus
accionistas( a prorrata de sus acciones o en la proporcin ,ue esta#le?can los
estatutos si 0u#iere acciones pre)eridas( a lo menos el %0M de las utilidades
l2,uidas de cada e7ercicio. En las sociedades annimas cerradas( se estar' a lo
,ue determinen los estatutos y si 1stos nada di7eren( se les aplicar' la norma
precedente.
En todo caso( el directorio podr'( #a7o la responsa#ilidad personal de los
directores ,ue concurran al acuerdo respectivo( distri#uir dividendos provisorios
durante el e7ercicio con cargo a las utilidades del mismo( siempre ,ue no 0u#iere
p1rdidas acumuladas.
F. Derec?o a la !artici!aci'n de lo accionita en el re!arto de ca!ital :"e
:"eda "na )e= di"elta & li:"idada la ociedad.
48
Considerado en $rt. 11 D 11: LED.
El $rt. 11 Ley 18.04 dice( los repartos ,ue se e)ecten durante la li,uidacin(
de#er'n pagarse en dinero a los accionistas( salvo acuerdo di)erente adoptado en
cada caso por la unanimidad de las acciones emitidas. No o#stante lo anterior( la
7unta e5traordinaria de accionistas( por los dos tercios de las acciones emitidas(
podr'n apro#ar ,ue se e)ecten repartos opcionales( siempre ,ue las opciones
o)recidas sean e,uitativas( in)ormadas y se a7usten a las condiciones ,ue
determine el Geglamento.
El $rt. 11: Ley 18.04 dice( la sociedad slo podr' 0acer repartos por devolucin
de capital a sus accionistas( una ve? asegurado el pago o pagadas las deudas
sociales.
Los repartos de#er'n e)ectuarse a lo menos trimestralmente y en todo caso( cada
ve? ,ue en la ca7a social se 0ayan acumulado )ondos su)icientes para pagar a los
accionistas una suma e,uivalente( a los menos( al +M del valor del li#ro de sus
acciones( aplic'ndose lo dispuesto en el art2culo 84 de esta ley.
Los repartos de#er'n ser pagados a ,uienes sean accionistas el ,uinto d2a 0'#il
anterior a las )ec0as esta#lecidas para su solucin.
Los repartos no co#rados dentro del pla?o de cinco a9os desde ,ue se 0ayan
0ec0o e5igi#les( pertenecer'n a los Cuerpos de ;om#eros de C0ile y el
Geglamento determinar' la )orma en ,ue se proceder' al pago y distri#ucin de
dic0as cantidades.
G. Derec?o a retiro:
E5isten acuerdos adoptados en 7untas e5traordinarias ,ue implican muc0as veces
re)orma de estatutos( con ,urum especiales para ser apro#ados( sean ".$.
a#iertas o cerradas. En las a#iertas( estarse a los ,urum esta#lecidos en los
estatutos4 en las cerradas se de#e contar con mayor2a a#soluta de los accionistas
con derec0o a voto.
Cay ciertos casos( en ,ue algunos acuerdos re,uieren una mayor2a especial( ,ue
es *Q% de las acciones emitidas con derec0o a voto.
El $rt. & Ley( otorga al accionista el derec0o a Getiro( sea por:
1. La trans)ormacin de la sociedad4
*. La )usin de la sociedad4
%. La ena7enacin del activo y pasivo de la sociedad o del total de su activo4
4. La creacin de pre)erencias para una serie de acciones o el aumento o la
reduccin de las ya e5istentes. En este caso( tendr'n derec0o a retiro
nicamente los accionistas disidentes de la o las series a)ectadas4
+. El saneamiento de la nulidad causada por vicios )ormales de ,ue adole?ca la
constitucin de la sociedad o alguna modi)icacin de sus estatutos ,ue diere
este derec0o.
. Los dem's casos ,ue esta#le?can los estatutos.
El accionista disidente de#e e7ercer su derec0o dentro del pla?o de %0 d2as. El
retiro se e7erce por comunicacin escrita( por carta certi)icada( o a trav1s de
notario p#lico ,ue certi)i,ue el 0ec0o.

4&
El derec0o a retiro caduca en el evento ,ue una nueva 7unta modi)i,ue los
acuerdos ,ue motivaron ese derec0o a retiro $rt. :1 Ley.
A9"@ derec?o tiene el accionita "na )e= :"e et> e$ercido ete derec?o a
retiro B
La sociedad de#er' pagarle el valor de las acciones ,ue posee.
S.A. Cerrada: valor de li#ro de la accin. $G/. :: indica como calcular
valor de li#ro
S.A. A.ierta: valor de mercado. $G/. :& indica ,ue en caso de pago parcial
el accionista reci#ir' la proporcin ,ue corresponda.
"i se pagaron dividendos antes de e7ercer este derec0o a Getiro( de#e
deducirse este valor para determinar el valor de la accin.
El )alor de mercado de la acci'n :"e e de.er> !a*ar a lo accionita :"e
e$ercieren " derec?o & retiro en la ociedade an'nima & a.ierta e
"$etar> a la i*"iente norma:
1. "e de#er' distinguir entre las acciones ,ue tienen o no transaccin #urs'til4
*. "e entiende por acciones de transaccin #urs'til a,uellas ,ue as2 sean
cali)icadas por la "uperintendencia( la ,ue de#er' tener presente el volumen(
periodicidad( nmero y diversi)icacin de ,uienes participen en las
transacciones #urs'tiles( como cedentes o ad,uirentes( cuant2a de 1stas y
cual,uier otra circunstancia de las transacciones4
%. Cuando se trate de acciones de transaccin #urs'til( el valor de la accin ser'
el promedio ponderado de las transacciones #urs'tiles de la accin en los dos
meses precedentes al d2a de la 7unta ,ue motiva al retiro4
4. "i las acciones no tuvieren transaccin se considerar' ,ue su precio de
mercado es igual al de su valor li#ros( determinado de acuerdo a lo dispuesto
en el art2culo :: del presente Geglamento.
E#ecto :"e !rod"ce el derec?o a retiro. -art. *: Ley.
8mplica ,ue al accionista disidente se le va a pagar el valor de accin de li#ro o
mercado -"egn si es ".$. cerrada o a#ierta .( y en ese caso 0a#r' ,ue de7ar
constancia en el registro de $ccionistas y las acciones se inscri#en a nom#re de
la sociedad - uno de los casos ..
"in em#argo( esta ad,uisicin no puede ser permanente sino ,ue la sociedad
tiene la o#ligacin de ena7enarlas en pla?o un a9o( contar )ec0a ad,uisicin. "i
no lo 0ace el capital de la sociedad ,ueda disminuido de pleno derec0o.
$rt. *: Ley 18.04
Las sociedades annimas slo podr'n ad,uirir y poseer acciones de su propia
emisin cuando la ad,uisicin:
1. Gesulte del e7ercicio del derec0o de retiro re)erido en el art2culo &4
*. Gesulte de la )usin con otra sociedad( ,ue sea accionista de la sociedad
a#sor#ente4
%. 3ermita cumplir una re)orma de estatutos de disminucin de capital( cuando
la coti?acin de las acciones en el mercado )uere in)erior al valor de rescate
,ue proporcionalmente corresponda pagar a los accionistas.
+0
Kientras las acciones sean de propiedad de la sociedad( no se computar'n para la
constitucin del ,urum en las asam#leas de accionistas y no tendr'n derec0o a
voto( dividendo o pre)erencia en la suscripcin de aumentos de capital.
Las acciones ad,uiridas de acuerdo con lo dispuesto en los nmeros 1. y *. del
presente art2culo( de#er'n ena7enarse en una #olsa de valores dentro del pla?o
m'5imo de un a9o a contar de su ad,uisicin y si as2 no se 0iciere( el capital
,uedar' disminuido de pleno derec0o.
3ara la ena7enacin de las acciones de#er' cumplirse con la o)erta pre)erente a los
accionistas a ,ue se re)iere el art2culo *+.
H. Derec?o de o!ci'n !re#erente !ara "cri.ir accione:
Arente a un aumento de capital los accionistas tienen un 6erec0o de <pcin
3re)erente para suscri#ir esas acciones( sea ,ue sean li#eradas de pago o de pago.
Lo mismo ocurre )rente al 6erec0o de Getiro: cuando la sociedad ,uiera volver a
ena7enar esas acciones de#er' o)recerlas primeramente a los accionistas y( en
su#sidio( a terceros. $rt. *+ Ley y $rt. 80. Ley.
I. Derec?o e!ecial !ara a:"ello accionita :"e !oean o re!reenten el (JK
o ma de la accione de "na ociedad a.ierta:
Estos accionistas pueden )ormular comentarios o proposiciones so#re la marc0a
de los negocios sociales en el e7ercicio correspondiente. "lo se puede )ormular
una presentacin por escrito( pero( el directorio de la ".$. est' o#ligado a incluir
estos comentarios en la memoria( en un ane5o.
O1LIGACIONES E RESPONSA1ILIDADES DE LOS ACCIONIS5AS:
3agar el valor de las acciones( en dinero o con otros #ienes avalua#les por peritos( en
pla?o de tres a9os m'5imo( segn $rt. 11. -3ermite distinguir entre acciones suscritas y
pagadas .
"i no se cumple esta o#ligacin por el accionista( e5isten alternativas para la
sociedad:
1. 8ntentar una accin e7ecutiva y e5igir el pago del valor al accionista.
*. 3uede vender en #olsa estos valores mo#iliarios.
/odos lo saldos insolutos de estas acciones suscritas y no pagadas se e5presan y
rea7ustan en UF. "i valor est' e5presado en moneda e5tran7era( saldo de#e pagarse
en esa moneda o de acuerdo al cam#io o)icial.
El 0ec0o ,ue las acciones no est1n pagadas no las priva de sus derec0os( salvo en el
tema del reparto de los dividendos.
El accionista tiene do#le responsa#ilidad para con la sociedad: es responsa#le para
con la sociedad con todo su patrimonio( pero respecto de la o#ligacin ,ue la
sociedad tenga con terceros( va a responder slo ?ata el monto de sus aportes.
FORMAS DE LAS ACCIONES SU 5RANSFERENCIA E 5RANSMISION:
Las acciones son valores mo#iliarios( especies de t2tulos de cr1ditos( por,ue son
causados. "in em#argo( no se le puede aplicar con estricte? los principios de los
t2tulos de cr1dito( ra?n por la cual las acciones de#en constar por escrito( de a02
entonces ,ue se utili?a la e5presin 5%t"lo de Accione para re)erirse al tema. Estos
t2tulos de acciones constituyen los documentos representativos de una o muc0as
acciones.
+1
Estos t2tulos de#en cumplir una serie de )ormalidades ,ue esta#lece el reglamento y
la ley. AR5. (, Inc. ( & ,
En C0ile las acciones son nominativas( no al portador y est' determinada la )orma en
,ue se pueden trans)erir.
FORMA DE LAS ACCIONES:
Los /2tulos de acciones de#en contener ciertas indicaciones.
El $rt. 1& Geglamento dice( los t2tulos de acciones llevar'n:
1. El nom#re del due9o(
*. El nom#re y sello de la sociedad(
%. La )ec0a de la escritura social y notar2a en ,ue se 0aya otorgado(
4. La indicacin de la inscripcin de la sociedad en el Gegistro de Comercio
correspondiente(
+. El nmero total de las acciones en ,ue se divide el capital de la compa92a(
. El nmero de acciones ,ue el t2tulo represente y( en su caso( la serie a ,ue
pertene?can(
:. El nmero total de acciones correspondientes a dic0a serie( y
8. Jna re)erencia a las pre)erencias si las 0u#iere
&. 8gualmente de#er'n constar en el t2tulo las condiciones de pago de la accin si se
tratare de acciones ,ue no estuvieren pagadas 2ntegramente.
En el caso de sociedades annimas su7etas a resolucin de autori?acin de e5istencia
se e5presar' adem's en el t2tulo la )ec0a y nmero de 1sta. Los t2tulos de acciones
ser'n numerados correlativamente y se desprender'n de un li#ro talonario. El taln
correspondiente ser' )irmado por la persona a ,uien se 0aya entregado el t2tulo. Los
t2tulos ser'n )irmados por el presidente del 6irectorio y por el gerente o las personas
,ue 0agan sus veces. Las sociedades podr'n esta#lecer sistemas para ,ue la )irma de
uno de ellos ,uede estampada mediante procedimientos mec'nicos ,ue o)re?can
seguridad.
El $rt. 1* inc. Ainal Ley 18.04 dice( la "uperintendencia podr' autori?ar a las
sociedades
sometidas a su control( para esta#lecer sistemas ,ue sustituyan la o#ligacin de
emitir t2tulos o ,ue simpli)i,uen en casos cali)icados la )orma de e)ectuar las
trans)erencias de acciones( siempre ,ue dic0os sistemas resguarden de#idamente los
derec0os de los accionistas.
In"tili=aci'n del 5%t"lo:
En estos casos( tanto en el t2tulo como en el taln de#e constar la e5presin
8nutili?ado( -se pegan . y se de#e emitir nuevos t2tulos. Lo mismo ocurre cuando 0ay
can7e de t2tulos.
E<tra)%o de 5%t"lo o Ro.o de 5%t"lo:
La persona puede solicitar ,ue se le emita uno nuevo( cumpliendo re,uisitos como
pu#licacin del e5trav2o en un diario de amplia circulacin nacional( etc. En ".$.
a#iertas( se de#e remitir copia de la pu#licacin a las #olsas respectivas.
En el nuevo t2tulo se de#e de7ar constancia del cumplimiento de estas o#ligaciones.
+*
La accione !"eden er o.$eto de 5ranmii'n o ad$"dicaci'n !or ca"a de
m"erte:
En tal caso e)ectuar la inscripcin en el registro de accionistas( e50i#iendo
testamento inscrito( si lo 0ay( la inscripcin de auto de posesin e)ectiva en 0erencia
y del acto de ad7udicacin( si se ad7udic de otra manera. En estos casos la sociedad
de#e anotar la trans)erencia y no se puede pronunciar so#re ella.
En c"anto al Re*itro de Accionita: Lo esta#lece el $rt. 1% Geglamento( ,ue
indica las menciones del mismo.
El $rt. 1% Geglamento dice( las sociedades annimas de#er'n llevar un Gegistro de
$ccionistas en el ,ue se anotar'( a lo menos( el nom#re( domicilio y c1dula de
identidad de cada accionista( el nmero de acciones de ,ue sea titular( la )ec0a en
,ue 1stas se 0ayan inscrito a su nom#re y trat'ndose de acciones suscritas y no
pagadas( la )orma y oportunidades de pago de ellas. 8gualmente( en el Gegistro
de#er' inscri#irse la constitucin de grav'menes y de derec0os reales distintos al de
dominio.
En caso de ,ue algn accionista trans)iera el todo o parte de sus acciones de#er'
anotarse en el Gegistro esta circunstancia. La apertura del Gegistro de $ccionistas
se e)ectuar' el d2a del otorgamiento de la escritura de constitucin.
AUMEN5OS E DISMINUCIONES DE CAPI5AL:
(.L AUMEN5OS DE CAPI5AL:
(/ A"mento de ca!ital mediante la emii'n de n"e)a accione de !a*o. $rt.
*+ Ley.
Esto implica re)orma de estatutos y Bunta E5traordinaria de $ccionistas.
E5iste un 6erec0o 3re)erente para suscri#ir estas acciones -$rt. *&(%0 y %1
Geglamento.
Las $cciones de nueva emisin de#en ser o)recidas a los accionistas al menos
una ve?( en proporcin a la cantidad de acciones inscritas. Los accionistas
de#en mani)estar por escrito su intencin de suscri#irlas en pla?o no superior a
%0 d2as4 estas opciones se pu#lican.
6e#e de7arse constancia de esta circunstancia mediante certi)icado suscrito por
el gerente de la sociedad. Este derec0o de <pcin es trans)eri#le. "i el
accionista no e5presa su voluntad se entiende ,ue renuncia a su derec0o(
renuncia puede ser e5presa o t'cita. -3la?o de caducidad .
La cesin de acciones produce e)ectos una ve? ,ue la sociedad toma
conocimiento de ella( a trav1s de la inscripcin y el certi)icado de derec0o de
<pcin.
"e puede acreditar ,ue la sociedad tom conocimiento de la Cesin( con la
noti)icacin ,ue puede e)ectuar un notario p#lico o Corredor de la ;olsa.
Concordar con $rt. % 8nc. 1 Ley Kercado Falores.
,/ A"mento de ca!ital )%a ca!itali=aci'n de "tilidade. $rt. :8( :& D 80 Ley.
6ividendo m2nimo o#ligatorio: "alvo acuerdo en contrario la sociedad est'
o#ligada a repartir dividendos con cargo al %0M de las utilidades del e7ercicio.
-:& 8nc. 1.
6ividendo provisorio: El directorio podr'( #a7o la responsa#ilidad personal de
los directores ,ue concurran al acuerdo respectivo( distri#uir dividendos
+%
provisorios durante el e7ercicio con cargo a las utilidades del mismo( siempre
,ue no 0u#ieren p1rdidas acumuladas. -:& 8nc. *.
6ividendos eventuales: La !arte de la "tilidade :"e no ea detinada !or
la $"nta a di)idendo !a*adero d"rante el e$ercicio+ &a ea como
di)idendo m%nimo o.li*atorio o como di)idendo adicionale+ !odr> en
c"al:"ier tiem!o er ca!itali=ada( previa re)orma de estatutos( por medio de
la emisin de acciones li#eradas o por el aumento del valor nominal de las
acciones( o ser destinadas al pago de dividendos eventuales en e7ercicios
)uturos. -80.
@@ La parte de las utilidades restante( puede ser capitali?ada para lo cual se
re,uiere re)orma de estatutos y Bunta E5traordinaria de $ccionistas.
Como se puede capitali?ar: Kediante emisin de acciones li#eradas de pago(
se pagan con cargo a esa utilidad retenida ,ue no se reparte( o tam#i1n a trav1s
del aumento del valor nominal de las acciones. $rt. *: 8nc. * Geglamento.
con)irma esto.
-/ Por dimin"cione o a"mento de Pleno Derec?o:
$rt. 10 Ley.( el capital y el valor de las acciones se entender'n modi)icados
de pleno derec0o cada ve? ,ue la 7unta ordinaria de accionistas aprue#e el
#alance de e7ercicio. -Concordar con $rt. Geglamento( ,ue dice algo
parecido..
,.L DISMINUCION DE CAPI5AL:
La ley tam#i1n admite esta posi#ilidad( es un caso de Bunta E5traordinaria de
$ccionistas con ,urum de *Q% de las acciones emitidas con derec0o a voto(
por,ue es una situacin ,ue no slo a)ecta a los socios sino tam#i1n a los terceros
con ,uien la sociedad 0u#iere contratado( Es el mismo ,urum para ".$. a#iertas
o cerradas.
Mecanimo !or lo c"ale e !"ede !rod"cir dimin"ci'n de ca!ital:
(/ Dimin"ir el )alor nominal de la accione: "e le devuelve a cada accionista
la parte disminuida en dinero.
,/ A$"te del ca!ital de la ociedad al acti)o de ella:
El $rt. *: Geglamento dice ,ue( en los aumentos de capital de las sociedades
annimas cerradas la 7unta de accionistas de#er' acordar( ,ue previa a la
emisin de acciones de pago( la sociedad capitali?ar' todas las reservas
sociales provenientes de utilidades y de revalori?aciones legales e5istentes a
esa )ec0a.
Lo anterior podr' 0acerse mediante el aumento del valor nominal de las
acciones( si lo tuvieren( o a trav1s de la emisin de acciones li#eradas de
pago( situacin ,ue de#er' ser prevista en la re)orma de estatutos ,ue
aprue#e el aumento de capital.
No o#stante lo dispuesto en los incisos anteriores( si la sociedad tuviere
p1rdidas acumuladas( las utilidades del e7ercicio y las reservas de utilidades
se destinar'n primeramente a a#sor#erlas.
+4
Con todo( los )ondos de utilidades destinadas a ser distri#uidos como
dividendos( entre los accionistas( podr'n no ser capitali?ados si la 7unta de
accionistas acordare su pago para la )ec0a ,ue determine dentro del e7ercicio
en ,ue se adopt el acuerdo respectivo y 1ste se e)ecte antes de la emisin
de las acciones de pago.
-/ Cati*o de lo acti)o a " )alor real:
0/ Por red"cci'n al monto "crito & !a*ado:
El $rt. 11 8nc * Ley 18.04 dice ,ue( el capital inicial de#er' ,uedar
totalmente suscrito y pagado en un pla?o no superior a tres a9os. "i as2 no
ocurriere( al vencimiento de dic0o pla?o el capital social ,uedar' reducido al
monto e)ectivamente suscrito y pagado
F/ Por dimin"cione o a"mento de Pleno Derec?o:
6isminuido de pleno derec0o. $rt. 10 Ley. Gelacionado con el $rt. %%
Geglamento.
El $rt. 10 Ley 18.04 dice ,ue( el capital de la sociedad de#er' ser )i7ado de
manera precisa en los estatutos y slo podr' ser aumentado o disminuido por
re)ormas de los mismos.
No o#stante lo dispuesto en el inciso anterior( el capital y el valor de las
acciones se entender'n modi)icados de pleno derec0o cada ve? ,ue la 7unta
ordinaria de accionistas aprue#e el #alance. El #alance de#er' e5presar el
nuevo capital y el valor de las acciones resultante de las distri#ucin de la
revalori?acin del capital propio.
3ara los e)ectos de lo dispuesto en el inciso anterior( el directorio( al someter
el #alance del e7ercicio a la consideracin de la 7unta( de#er' previamente
distri#uir en )orma proporcional la revalori?acin del capital propio entre las
cuentas del capital pagado( las de utilidades retenidas y otras cuentas
representativas del patrimonio.
El $rt. %% Geglamento dice ,ue( cada ve? ,ue se produ?ca una disminucin
de capital de pleno derec0o( el gerente de la sociedad de#er' de7ar constancia
de ella( por escritura p#lica( anotada al margen de la inscripcin social
dentro de los 0 d2as siguientes a la ocurrencia del 0ec0o ,ue la motiva.
ORGANOS ENCARGADOS DE LA ADMINIS5RACION DE LA S.A.:
1. El 6irectorio
*. El Lerente
%. La Bunta de $ccionistas
(. EL DIREC5ORIO:
$rt. 1 Ley 18.04 La sociedad annima es una persona 7ur2dica )ormada por la
reunin de un )ondo comn( suministrado por accionistas responsa#les slo por
sus respectivos aportes y administrada por un directorio integrado por miem#ros
esencialmente revoca#les.
La sociedad annima es siempre mercantil( aun cuando se )orme para la
reali?acin de negocios de car'cter civil.
++
$rt. %1 8nc. 1 Ley 18.04 La administracin de la sociedad annima la e7erce un
directorio elegido por la 7unta de accionistas.
$rt. 4& Ley 18.04 Las sociedades annimas tendr'n uno o m's gerentes
designados por el directorio( el ,ue les )i7ar' sus atri#uciones y de#eres( pudiendo
sustituirlos a su ar#itrio.
@@ $l gerente o gerente general en su caso( corresponder' la representacin
7udicial de la sociedad( estando legalmente investido de las )acultades
esta#lecidas en am#os incisos del art2culo :R del Cdigo de 3rocedimiento Civil(
y tendr' derec0o a vo? en las reuniones de directorio( respondiendo con los
miem#ros de 1l de todos los acuerdos per7udiciales para la sociedad y los
accionistas( cuando no constare su opinin contraria en el acta.
Elecci'n del directorio:
$rt. Ley 18.04 En las elecciones ,ue se e)ecten en las 7untas( los
accionistas podr'n acumular sus votos en )avor de una sola persona( o
distri#uirlos en la )orma ,ue estimen conveniente( y se proclamar'n elegidos a los
,ue en una misma y nica votacin resulten con mayor nmero de votos( 0asta
completar el nmero de cargo por proveer.
"i e5istieren directores titulares y suplentes( la sola eleccin de un titular
implicar' la del suplente ,ue se 0u#iere nominado previamente para a,uel.
Lo dispuesto en los incisos precedentes no o#sta a ,ue por acuerdo un'nime de
los accionistas presentes con derec0o a voto( se omita la votacin y se proceda a
elegir por aclamacin
$rt. %4 Geglamento Las sociedades ,ue tengan directores titulares y suplentes( se
de#er' postular al titular y a su respectivo suplente. La eleccin se 0ar' en una
misma y nica votacin y los votos ,ue )avore?can a un determinado director
titular( necesariamente )avorecer'n al director suplente ,ue postule con7untamente
con 1ste.
Estas disposiciones consagran lo siguiente:
1. El derec0o ,ue tiene el accionista a participar tericamente en la
administracin de la sociedad.
*. La )acultad o posi#ilidad de elegir al directorio a trav1s de la voluntad de
todos los accionistas.
%. La )acultad de revocar al directorio4 es un elemento de la esencia y
constituye una norma de orden p#lico.
EL DIREC5ORIO: Es un organismo ,ue est' )ormado por un con7unto de
individuos en calidad de titulares y suplentes( cuyos cargos tienen el car'cter de
ser temporales y esencialmente revoca#les -en este sentido se revoca al rgano
como tal( no a los integrantes por separado.( y ,uienes est'n investidos de la
)acultad de administrar la ".$. en los t1rminos esta#lecidos en la ley.
Caracter2sticas #'sicas de este concepto:
1. "u /EK3<G$L86$6 4 y
*. La GEF<C$;8L86$6 6E "J" K8EK;G<".
+
CARAC5ERIS5ICAS DEL DIREC5ORIO:
1. La calidad de director de ".$. se ad,uiere por la aceptacin del cargo(
e5presa o t'citamente.
El director ,ue ad,uiera una calidad ,ue lo in0a#ilite para desempe9ar dic0o
cargo o ,ue incurriere en incapacidad legal so#reviniente( cesar'
autom'ticamente en 1l -$rt. %:.
*. Los estatutos de la ".$. de#en contener un numero invaria#le de directores(
directorio ,ue de#e ser renovado totalmente al )inal del per2odo ,ue le
corresponde e7ercer )unciones de tal( este per2odo dura 0% a9os( y pueden
reelegirse inde)inidamente. "i nada se dice en los estatutos( se entiende ,ue
los directores se renuevan cada un a9o.
%. Los directores pueden ser reelegidos inde)inidamente.
4. En los estatutos se de#er' indicar si tendr'n o no una remuneracin( caso
positivo su cuant2a( determinada por la Bunta <rdinaria de $ccionistas. $rt.
%% Ley en relacin $rt. %+ Geglamento.
Los directores pueden tener dieta por asistencia( participacin en las
utilidades u otra suma e5presamente determinada. "i se 0acen pagos no
autori?ados a estos directores( est'n o#ligados a devolverlos( y ,uienes los
0ayan autori?ado son solidariamente responsa#les.
$simismo( el $rt. %% 8nc * dice ,ue la memoria anual de#e indicar las
remuneraciones reci#idas por los directores en e7ercicio.
La ley es e5tremadamente rigurosa en esta materia( y le da pu#licidad a este
0ec0o( a )in de ,ue se cono?ca claramente el gasto en ,ue 0a incurrido la
sociedad por este concepto.
+. El 68GEC/<G8< de#e designar un 3residente( y lo 0ace:
-1. En la primera reunin despu1s de cele#rar la 7unta <rdinaria en ,ue )ue
designado( y este presidente los es tam#i1n de la "ociedad.
-*. Los directores pueden o no ser socios de la sociedad.
-%. El directorio )unciona en sala legalmente constituida
INHA1ILIDADES PARA SER DIREC5OR:
$rt. %+ consagra in0a#ilidades de ".$. $#ierta o Cerrada( en tanto ,ue $rt. %
consagra in0a#ilidades espec2)icas.
$rt. %+ Ley 18.04 No podr'n ser directores de una sociedad annima:
-1. Los menores de edad4
-*. Las personas a)ectadas por la revocacin a ,ue se re)iere el art2culo :: de
esta Ley4
-%. Las personas encargadas reos o condenadas por delito ,ue mere?ca pena
a)lictiva o de in0a#ilitacin perpetua para desempe9ar cargos u o)icios
p#licos( y los )allidos o los administradores o representantes legales de
personas )allidas o encargadas reos o condenadas por delitos de ,uie#ra
+:
culpa#le o )raudulenta y dem's esta#lecidos en los art2culos *0% y *04 de la
Ley de Huie#ras.
La in0a#ilidad a ,ue se re)iere este nmero cesar' desde ,ue el reo )uere
so#resueldo o a#suelto4
-4. Los )uncionarios )iscales( semi)iscales( de empresas u organismos del Estado
y de empresas de administracin autnoma en la ,ue el Estado e)ecte
aportes o tenga representantes en su administracin( en relacin a la
entidades so#re las cuales dic0os )uncionarios e7ercen( directamente y de
acuerdo con la ley( )unciones de )iscali?acin o control.
Las personas ,ue ad,uieran la calidad de )uncionarios en los organismos o
empresas p#licas indicadas( cesar'n autom'ticamente en el cargo de director
de una entidad )iscali?ada o controlada.
$rt. % Ley 18.04 $dem's de los casos mencionados en el art2culo
anterior( no podr'n ser directores de una sociedad annima a#ierta o de sus
)iliales:
-1. Los senadores y diputados4
-*. Los ministros y su#secretarios de Estado( 7e)es de servicio y el directivo
superior o inmediato ,ue de#a su#rogar a cada uno de ellos( con e5cepcin
de los cargos de director de las sociedades annimas a#iertas en las ,ue el
Estado( segn la ley( de#a tener representantes en su administracin( o sea
accionistas mayoritario( directa o indirectamente a trav1s de organismos de
administracin autnoma( empresas )iscales( semi)iscales( de administracin
autnoma( o a,uellas en ,ue el Estado sea accionistas mayoritario4
-%. Los )uncionarios de la "uperintendencia de Falores y "eguros4
-4. Los corredores de #olsa y los agentes de valores( salvo en las #olsas de
valores.
Directore S"!lente:
$rt. %* Ley 18.04 Los estatutos podr'n esta#lecer la e5istencia de
directores suplentes( cuyo nmero de#er' ser igual al de los titulares. En este
caso cada director tendr' su suplente( ,ue podr' reempla?arle en )orma de)initiva
en caso de vacancia y en )orma transitoria( en caso de ausencia o impedimento
temporal de 1ste.
Los directores suplentes siempre podr'n participar en las reuniones del directorio
con derec0o a vo? y slo tendr'n derec0o a voto cuando )alten sus titulares.
$ los directores suplentes les ser'n aplica#les las norma esta#lecidas para los
titulares( salvo e5cepcin e5presa en contrario o ,ue de ellas mismas apare?ca
,ue no les son aplica#les.
"i se produ7ere la vacancia de un director titular y la de su suplente( en su caso(
de#er' procederse a la renovacin total del directorio en la pr5ima 7unta
ordinaria de accionistas ,ue de#a cele#rar la sociedad y en el intertanto( el
directorio podr' nom#rar un reempla?ante.
O1LIGACIONES E DE1ERES DE 5ODO EL DIREC5ORIO:
1. Le com!ete la adminitraci'n de la ociedad( de#iendo emplear en el
e7ercicio del cargo la diligencia ,ue los 0om#res emplean ordinariamente en
el cuidado de sus negocios. Gesponden solidariamente de los per7uicios ,ue
le causen a los accionistas en virtud de sus acciones dolosas o culposas
+8
$rt. 41 Ley 18.04 Los directores de#er'n emplear en el e7ercicio de sus
)unciones el cuidado y diligencia ,ue los 0om#res emplean ordinariamente
en sus propios negocios y responder'n solidariamente de los per7uicios
causados a la sociedad y a los accionistas por sus actuaciones dolosas o
culpa#les.
Es nula toda estipulacin del estatuto social y todo acuerdo de la 7unta de
accionista ,ue tienda a li#erar o a limitar la responsa#ilidad de los directores
a ,ue se re)iere el inciso anterior.
La apro#acin otorgada por la 7unta general de accionistas a la memoria y
#alance presentados por el directorio o a cual,uier otra cuenta o in)ormacin
general( no li#era los directores de la responsa#ilidad ,ue les corresponda por
actos o negocios determinados4 ni la apro#acin espec2)ica de 1stos los
e5onera de a,uella responsa#ilidad( cuando se 0u#ieren cele#rado o
e7ecutado con culpa leve( grave o dolo.
*. G"ardar reer)a de lo ne*ocio :"e et@ lle)ando la ociedad( e incluso
de las in)ormaciones a ,ue tengan acceso.
$rt. 4% Ley 18.04 Los directores est'n o#ligados a guardar reserva
respecto de los negocios de la sociedad y de la in)ormacin social a ,ue
tenga acceso en ra?n de su cargo y ,ue no 0aya sido divulgada o)icialmente
por la compa92a.
No regir' esta o#ligacin cuando la reserva lesiones el inter1s social o se
re)iera a 0ec0os u omisiones constitutivas de in)raccin de los estatutos
sociales( de la legislacin aplica#le a las sociedades annimas( o de sus
normas complementarias.
CASOS EN 9UE EL DIREC5OR 5IENE IN5ERES EN EL AC5O O
CON5RA5O EN 9UE PAR5ICIPA LA SOCIEDAD:
<peraciones de#en ser apro#adas por el directorio siempre y cuando se a7usten a
condiciones de e,uidad( similares a las ,ue operan en el mercado -negociacin
incompati#le.
$rt. 44 Ley 18.04 Jna sociedad annima slo podr' cele#rar actos o
contratos en los ,ue uno o m's directores tengan inter1s por s2 o como
representantes de otra persona( cuando dic0as operaciones sean conocidas y
apro#adas por el directorio y se a7usten a condiciones de e,uidad similares a las
,ue 0a#itualmente prevalecen en el mercado. Los acuerdos ,ue al respecto
adopte el directorio ser'n dados a conocer en la pr5ima 7unta de accionistas por
el ,ue la presida( de#iendo 0acerse mencin de esta materia en su citacin.
"e presume de derec0o ,ue e5iste inter1s de un director en toda negociacin(
acto( contrato u operacin en la ,ue de#a intervenir 1l mismo( su cnyuge o sus
parientes 0asta el segundo grado de consanguinidad o a)inidad( o las sociedades o
empresas en las cuales sea director o due9o directo o a trav1s de otras personas
naturales o 7ur2dicas de un 10M o m's de su capital.
No se entender' ,ue actan como representantes de otra persona( los directores de
las sociedades )iliales designadas por la matri?( ni a,uellos ,ue representen al
Estado( a los organismos de administracin autnoma( empresas )iscales(
+&
semi)iscales o de administracin autnoma ,ue( con)orme a ley( de#en tener
representantes en la administracin de la sociedad o ser accionistas mayoritarios
de 1sta.
La in)raccin a este art2culo no a)ectar' la valide? de la operacin( pero adem's
de las sanciones administrativas en su caso y penales ,ue corresponda( otorgar' a
la sociedad( a los accionistas o a los terceros interesados( el derec0o de e5igir
indemni?acin por los per7uicios ocasionados y pedir el reem#olso a la sociedad
por el director interesado( de una suma e,uivalente a los #ene)icios ,ue a 1l( a sus
parientes o a sus representados les 0u#ieren reportado dic0as negociaciones.
PROHI1ICIONES A LAS 9UE ES5AN AFEC5OS LOS DIREC5ORES:
$rt. 4* Ley 18.04 Los directores no podr'n:
1. 3roponer modi)icaciones de estatutos y acordar emisiones de valores
mo#iliarios o adoptar pol2ticas o decisiones ,ue no tengan por )in el inter1s
social( sino sus propios intereses o los de terceros relacionados4
*. 8mpedir u o#staculi?ar las investigaciones destinadas a esta#lece su propia
responsa#ilidad o la de los e7ecutivos en la gestin de la empresa4
%. 8nducir a los gerentes( e7ecutivos y dependientes o a los inspectores de
cuentas o auditores( a rendir cuentas irregulares( presentar in)ormaciones
)alsas u ocultar in)ormacin4
4. 3resentar a los accionistas cuentas irregulares( in)ormaciones )alsas y
ocultarles in)ormaciones esenciales4
+. /omar en pr1stamo dinero o #ienes de la sociedad o usar en provec0o propio(
de sus parientes( representados o sociedades a ,ue se re)iere el inciso
segundo del art2culo 44( los #ienes( servicios o cr1ditos de la sociedad( sin
previa autori?acin del directorio otorgada en con)ormidad a la ley4
. Jsar en #ene)icio propio o de terceros relacionados( con per7uicio para la
sociedad( las oportunidades comerciales de ,ue tuvieren conocimiento en
ra?n de su cargo( y
:. En general( practicar actos ilegales o contrarios a los estatutos o al inter1s
social o usar de su cargo para o#tener venta7as inde#idas para s2 o para
terceros relacionados en per7uicio del inter1s social. Los #ene)icios
perci#idos por los in)ractores a lo dispuesto en los tres ltimos nmeros de
esta art2culo pertenecer'n a la sociedad( la ,ue adem's de#er' ser
indemni?ada por cual,uier otro per7uicio.
Lo anterior( no o#sta a las sanciones ,ue la "uperintendencia pueda aplicar
en el caso de sociedades sometidas a su control.
PRESUNCIONES DE CULPA1ILIDAD PARA LOS DIREC5ORES 9UE
ES5A1LECE LA LEE:
$rt. 4+ Ley 18.04 "e presume la culpa#ilidad de los directores
respondiendo( en consecuencia( solidariamente de los per7uicios causados a la
sociedad( accionistas o terceros( en los siguientes casos:
1. "i la sociedad no llevare sus li#ros o registros4
*. "i se repartieren dividendos provisorios 0a#iendo p1rdidas acumuladas(
respecto de los directores ,ue concurrieron al acuerdo respectivo4
0
%. "i la sociedad ocultare sus #ienes( conociere deudas supuestas o simulare
ena7enaciones.
"e presume igualmente la culpa#ilidad del o de los directores ,ue se
#ene)icien en )orma inde#ida( directamente o a trav1s de otra persona natural
o 7ur2dica de un negocio social ,ue( a su ve?( irrogue per7uicio a la sociedad.
EFEC5O DE LA NO DESIGNACION DEL DIREC5ORIO EN EL
ES5A5U5O SOCIAL:
$ntiguamente se esta#lec2a ,ue la sociedad era nula a#solutamente $rt. . Coy
ya no pasa esto( por lo ,ue dice el $rt. +$ ,ue dice ,ue si no se designa el
directorio se puede designar en una 7unta general de accionistas.
NUMERO DE MIEM1ROS DEL DIREC5ORIO:
El $rt. %1 8nc. % Ley 18.04 esta#lece ,ue( el directorio de las sociedades
annimas cerradas no podr' estar integrados por menos de tres directores y el de
las sociedades annimas a#iertas por menos de cinco( y si en los estatutos nada
se di7ere( se estar' a estos m2nimos.
FUNCIONAMIEN5O DEL DIREC5ORIO:
1. 6espu1s de la Bunta <rdinaria de $ccionistas( el directorio en su primera
reunin designa a su presidente( ,ue los es tam#i1n de la sociedad.
*. HJSGJK 3$G$ "E"8<N$G: se re,uiere mayor2a a#soluta del numero de
directores titulares esta#lecidos en los estatutos( y los acuerdos se va a
adoptar por la mayor2a de los directores con derec0o a voto( ,ue asistan. "i
empate( dirime el voto de ,uien preside la reunin.
EN CUAN5O A LAS SESIONES DEL DIREC5ORIO:
1. <G68N$G8$": en )ec0as pre)i7adas.
*. ET/G$<G68N$G8$": citadas por el 3residente del 6irectorio o por
indicacin de uno o m's directores -cali)ica presidente.( salvo ,ue sea por la
mayor2a a#soluta de los directores.
FRECUENCIA DE LAS REUNIONES DEL DIREC5ORIO:
En las sociedades annimas a#iertas el directorio cele#rar' sesiones ordinarias( a
lo menos una ve? al mes( y en las sociedades annimas cerradas se est' a lo ,ue
determine el estatuto social y en su silencio( a lo dispuesto precedentemente.
CI5ACION A REUNIONES ORDINARIAS O EM5RAORDINARIAS:
$rt. 40 Geglamento La citacin a sesiones e5traordinarias de directorio se
practicar' mediante carta certi)icada despac0ada a cada uno de los directores( a
lo menos( con tres d2as de anticipacin a su cele#racin. Este pla?o podr'
reducirse a *4 0oras de anticipacin( si la carta )uere entregada personalmente al
director por un notario p#lico.
1
La citacin a sesin e5traordinarias de#er' contener una re)erencia a la
materia a tratarse en ella y podr' omitirse si a la sesin concurriere la
unanimidad de los directores de la sociedad.
En relaci'n a la eione:
El directorio de#er' llevar un li#ro de actas de7ando constancia de los acuerdos
y deli#eraciones de este rgano( li#re de enmendaduras( supresiones( etc. El acta
lleva la )irma de los directores ,ue concurran a la reunin. El acuerdo del
directorio slo puede llevarse a ca#o slo una ve? apro#ada el acta con dic0os
acuerdos en la sesin posterior( salvo ,ue el acta )uese )irmada por todos los
directores( salvo e5cepcin legal del $rt. 48( 8nc. * Ley.
Es importante el acta por,ue si un director ,uiere de7ar salvada su
responsa#ilidad )rente a algn acuerdo( de#e ,uedar constancia en acta( de#iendo
darse cuenta de ello en la pr5ima 7unta ordinaria de accionistas.
O5RAS O1LIGACIONES DEL DIREC5ORIO:
3roporcionar a los accionistas y p#lico en general in)ormacin su)iciente acerca
de la situacin econmica( legal )undada de la sociedad( incluso de#e
proporcionar los antecedentes a re,uerimiento de la "uperintendencia( respecto
$rt. 4 NR 1 Ley( en relacin con algunas normas del mercado de valores.
Esto se )unda en el principio de mantener transparente el mercado )inanciero( as2
la ley esta#lece la responsa#ilidad solidaria de los directores ,ue causen
per7uicio omitiendo esta o#ligacin.
El cargo de director es delicado( e5ige y se esta#lecen una serie de
responsa#ilidades solidarias. El $rt. 1%4 esta#lece responsa#ilidad de los
contadores auditores por la in)ormacin )alsa ,ue se de.
RE7OCACION DEL DIREC5ORIO:
"lo es revocado en su totalidad( art. %8 ley( no ca#e revocar a uno o parte del
directorio. Esto salvo en el caso del #alance( en ,ue este se presente( se rec0a?a(
se presenta de nuevo y si se rec0a?a por segunda ve? todo el directorio de#e irse.
,. EL GEREN5E:
3uede tener uno o m's ,ue son designados( es un empleado de la sociedad(
)acultado para representarla 7udicialmente
-. LA JUN5A DE ACCIONIS5AS:
Es un rgano de la administracin de la ".$. en el cual reside la )acultad de
decisin ,ue se e7erce por los accionistas mediante acuerdos. Es el rgano
supremo.
Aunciona en la )orma y condiciones ,ue esta#lece la ley y los estatutos( por medio
de reuniones de los accionistas convocados legalmente y ,ue se denominan Bunta
de $ccionistas. $,u2 reside el poder so#erano de la sociedad y es donde los socios
pueden e7ercer a plenitud sus derec0os.
*
Las Buntas de $ccionistas se clasi)ican en <G68N$G8$" D
ET/G$<G68N$G8$":
$rt. ++ Ley 18.04 Los accionistas se reunir'n en 7untas ordinarias o
e5traordinarias.
Las Buntas de $ccionistas <rdinarias( se cele#rar'n una ve? al a9o( en la 1poca
)i7a ,ue determinen los estatutos( para decidir respecto de las materias propias de
su conocimiento sin ,ue sea necesario se9alarlas en la respectiva citacin.
Las Buntas de $ccionistas E5traordinarias( podr'n cele#rarse en cual,uier tiempo(
cuando as2 lo e5i7an las necesidades sociales( para decidir respecto de cual,uiera
materia ,ue la ley o los etat"to entre*"en al conocimiento de las 7untas de
accionistas y siempre ,ue tales materias se se9alen en la citacin correspondiente.
Cuando una 7unta e5traordinaria de#a pronunciarse so#re materias propias de una
7unta ordinaria( su )uncionamiento y acuerdo se su7etar'n( en lo pertinente( a los
,urum aplica#les a esta ltima clase de 7unta.
MA5ERIAS DE JUN5A ORDINARIA:
$rt. + Ley 18.04 "on materias de la 7unta ordinaria:
1. El e5amen de la situacin de la sociedad y de los in)ormes de los inspectores
de cuentas y auditores e5ternos y la apro#acin o rec0a?o de la memoria( del
#alance( de los estados y demostraciones )inancieras presentadas por los
administradores o li,uidadores de la sociedad.
Con esta )acultad la "ociedad toma conocimiento del desarrollo ,ue va
teniendo la empresa. Kani)iesta su opinin )rente a las in)ormaciones ,ue se
le van suministrando. La apro#acin del #alance no li#era a los directores de
su responsa#ilidad( $rt. ::.
*. La distri#ucin de las utilidades de cada e7ercicio y( en especial( el reparto de
dividendos4
%. La eleccin o revocacin de los miem#ros titulares y suplentes del
directorio( de los li,uidadores y de los )iscali?adores de la administracin4
3or esto en estas sociedades se designan directores ,ue se denominan
provisorios:
4. En general( cual,uiera materia de inter1s social ,ue no sea propia de una
7unta e5traordinaria.
MA5ERIAS DE JUN5A EM5RAORDINARIA:
$rt. +: Ley 18.04 "on materia de 7unta e5traordinaria:
1. La disolucin de la sociedad4
*. La trans)ormacin( )usin o divisin de la sociedad y la re)orma de sus
estatutos.
%. La emisin de #onos o deventures converti#les en acciones4
4. La ena7enacin del activo )i7o y pasivo de la sociedad o del total de su activo4
%
+. El otorgamiento de garant2as reales o personales para caucionar o#ligaciones
de terceros( e5cepto si 1stos )ueren sociedades )iliales( en cuyo caso la
apro#acin de directorio ser' su)iciente( y
. Las dem's materias ,ue por Ley o por los estatutos( correspondan a su
conocimiento o a la competencia de las 7untas de accionistas.
Las materias re)erida en los nmeros 1.( *.. %. y 4. slo podr'n acordarse en
7unta cele#rada ante notario( ,uien de#er' certi)icar ,ue el acta es e5presin
)iel de lo ocurrido y acordado en la reunin.
COMO SE CELE1RAN LAS JUN5AS DE ACCIONIS5AS O
PROCEDIMIEN5OS:
$rt. +8 Ley 18.04 Las 7untas ser'n convocadas por el directorio de la sociedad.
El directorio de#er' convocar:
1. $ 7unta ordinaria( a e)ectuarse dentro del cuatrimestre siguiente a la )ec0a del
#alance( con el )in de conocer de todos los asuntos de su competencia4
*. $ 7unta e5traordinaria siempre ,ue( a su 7uicio( los intereses de la sociedad lo
7usti)i,uen4
%. $ 7unta ordinaria o e5traordinaria( segn sea el caso( cuando as2 lo soliciten
accionistas ,ue representen( a lo menos( el 10M de las acciones emitidas con
derec0o a voto( e5presando en la solicitud los asuntos a tratar en la 7unta.
4. $ 7unta ordinaria o e5traordinaria( segn sea el caso( cuando as2 lo re,uiera la
"uperintendencia( con respecto a las sociedades sometidas a su control( sin
per7uicio de su )acultad para convocarlas directamente.
Las 7untas convocadas en virtud de la solicitud de accionistas o de la
"uperintendencia( de#er'n cele#rarse dentro del pla?o de %0 d2as a contar de
la respectiva solicitud.
$rt. * Geglamento Los avisos de citacin a 7untas de accionistas de#er'n
pu#licarse dentro de los *0 d2as anteriores a la )ec0a de su cele#racin. El primer
aviso no podr' pu#licarse con menos de 1+ d2as de anticipacin a la 7unta
El aviso de#er' se9alar la naturale?a de la 7unta y el lugar( )ec0a y 0ora de su
cele#racin y en caso de 7unta e5traordinaria( las materias a ser tratadas en ella
Los avisos de la segunda citacin a 7unta de#er'n cumplir con todos los
re,uisitos se9alados en los incisos anteriores
FORMALIDADES PARA CELE1RAR LAS JUN5AS DE ACCIONIS5AS:
En materia de )ormalidades e5isten reglas comunes sean ".$. a#iertas o cerradas(
sin per7uicio de ,ue e5istan normas espec2)icas para cada una de ellas. $s2 dentro
de las normas comunas est'n a,uellas ,ue dicen relacin con la convocatoria y
citacin para este tipo de 7untas( sean ".$.( cerradas o a#iertas. El $rt. +8 8nc. 1R
esta#lece ,ue las 7untas ser'n convocadas por el directorio de la sociedad y la
7unta <rdinaria de#e e)ectuarse dentro del cuatrimestre siguiente a la )ec0a del
#alance.
FORMALIDADES ESPECIALES DE LA S.A. A1IER5AS:
1. Citacin por correo a cada accionista( m2nimo 1+ d2as antes de la 7unta(
indicando materias a tratar.
4
*. <misin de citacin( 7unta se cele#ra igual( pero surgen responsa#ilidades
respecto de los gerentes li,uidadores y directores( respecto de los per7uicios
,ue le puedan ocasionar a los socios.
%. En )ec0a ,ue no puede ser posterior al primer aviso de la convocatoria a la
7unta ordinaria( el directorio de#e enviar una copia del #alance y memoria de
la sociedad con in)orme de los auditores. Este se puede limitar con
apro#acin de la "uperintendencia( so#re todo si el numero de accionistas es
muy grande.
4. 6e#en con)eccionar #alance al %1 de 6iciem#re de cada a9o o segn
indi,uen los estatutos.
+. En la memoria se pueden incluir ane5o de proposiciones de los accionistas
,ue posean el 10M o m's de las acciones con derec0o a voto.
. 3u#licar toda in)ormacin so#re estado de ganancias y p1rdidas de la
sociedad.
$rt. +& Ley 18.04 La citacin a la 7unta de accionistas se e)ectuar' por
medio( de un aviso destacado ,ue se pu#licar'( a lo menos( por tres veces en d2as
distintos en el peridico del domicilio social ,ue 0aya determinado la 7unta de
accionistas o( a )alta de acuerdo o en caso de suspensin o desaparicin de la
circulacin del peridico designado( en el 6iario <)icial( en el tiempo( )orma y
condiciones ,ue se9ale el Geglamento.
En las sociedades a#iertas( adem's de#er' enviarse una citacin por correo a
cada accionista con una anticipacin m2nima de 1+ d2as a la )ec0a de la
cele#racin de la 7unta( la ,ue de#er' contener una re)erencia a las materias a ser
tratadas en ella.
La omisin de la o#ligacin a ,ue se re)iere el inciso anterior no a)ectar' la
valide? de la citacin( pero los directores( li,uidadores y gerente de la sociedad
in)ractora responder'n de los per7uicios ,ue causaren a los accionistas( no
o#stante las sanciones administrativas ,ue la "uperintendencia pueda aplicarles.
FORMALIDADES EN RELACION A LA CELE1RACION DE JUN5AS
GENERALES DE ACCIONIS5AS ORDINARIAS O EM5RAORDINARIAS
EN S.A. CERRADAS:
Cay ,ue tener en cuenta las )ormalidades comunes( agregando ,ue el #alance y la
memoria 0ay ,ue enviarlo a los accionistas ,ue lo soliciten y lo relacionado con
el $rt. 0.
$rt. 0 Ley 18.04 3odr'n cele#rarse v'lidamente a,uellas 7untas a las ,ue
concurran la totalidad de las acciones emitidas con derec0o a voto( aun cuando no
0u#ieren cumplido las )ormalidades re,ueridas para su citacin.
FORMALIDADES EN RELACION A LA CELE1RACION DE JUN5AS
DE ACCIONIS5AS ORDINARIAS O EM5RAORDINARIAS:
En 1ra citacin por mayor2a a#soluta de las acciones con derec0o a voto y en
segunda citacin con las acciones ,ue est1n representadas.
La mesa es presidida por el presidente o ,uien lo reemplace( acta como
secretario el titular del cargo el gerente de la empresa.
+
$rt. 1 Ley 18.04 Las 7untas se continuar'n en primera citacin( salvo ,ue la
ley o los estatutos esta#le?can mayor2as superiores( con la mayor2a a#soluta de las
acciones emitidas con derec0o a voto y( en segunda citacin( con la ,ue se
encuentren presentes o representadas( cual,uiera ,ue sea su nmero( y los
acuerdos se adoptar'n por la mayor2a a#soluta de las acciones presentes o
representadas con derec0o a voto.
Los avisos de la segunda citacin slo podr'n pu#licarse una ve? ,ue 0u#iere
)racasado la 7unta a e)ectuarse en primera citacin y en todo caso( la nueva 7unta
de#er' ser citada para cele#rarse dentro de los 4+ d2as siguientes a la )ec0a )i7ada
para la 7unta no e)ectuada.
La 7untas ser'n presididas por el presidente del directorio o por el ,ue 0aga sus
veces y actuar' como secretario el titular de este cargo( cuando lo 0u#iere( o el
gerente en su de)ecto.
$rt. * Ley 18.04 "olamente podr'n participar en las 7untas y e7ercer sus
derec0os de vo? y voto( los titulares de acciones inscritas en el Gegistro de
$ccionistas con cinco d2as de anticipacin a a,uel en ,ue 0aya de cele#rarse la
respectiva 7unta.
Los titulares de acciones sin derec0o a voto( as2 como los directores y gerentes
,ue no sean accionistas( podr'n participar en la 7untas generales con derec0o a
vo?.
3ara los e)ectos de esta ley( se entiende por acciones sin derec0o a voto a,uellas
,ue tengan esta car'cter por disposicin legal o estatutaria.
5RAMI5E DE CALIFICACION DE PODERES:
Los accionistas ,ue no concurran ellos mismos( sino por sus representantes
pueden ser o no accionistas de la sociedad( pero de#en contar con poder escrito
por la totalidad de las acciones de ,ue el accionista sea titular.
$l momento de cele#rar la 7unta se de#e ver si los poderes otorgados lo est'n
con)orme a la ley y el reglamento.
$rt. Geglamento La cali)icacin de poderes se practicar' el mismo d2a de la
7unta a la 0ora en ,ue 1sta de#e iniciarse. No o#stante lo anterior( podr'
prepararse el proceso de cali)icacin con una anticipacin de 0asta tres d2as
anteriores al d2a de la 7unta( si as2 se 0u#iere anunciado previamente en algunos
de los avisos de la convocatoria( pero la resolucin de)initiva de la aceptacin de
los poderes presentados se adoptar' en la misma 7unta.
$doptar' la resolucin de)initiva a ,ue se re)iere el inciso anterior( no podr'n
presentarse nuevos poderes( sin per7uicio de los ,ue accionistas asistentes a la
7unta otorgaren durante el curso de 1sta o de las delegaciones ,ue en la misma
asam#lea e)ectuaren( apoderados acreditados.
$rt. : Geglamento 6urante el proceso de cali)icacin de poderes( slo de#er'n
e5aminarse y decidirse las siguientes situaciones:
1. El cumplimiento de las e5igencias esta#lecidas en el art2culo %.
*. Los poderes repetidos( entendi1ndose por tales a,uellos otorgados por un
mismo accionistas m's de una ve?( y
%. Los poderes ,ue algn accionistas o#7etare especi)ica y )undadamente.

$rt. % Geglamento Los accionistas podr'n 0acerse representar en las 7untas por
otra persona( sea o no accionista. El poder de#er' constar por escrito y
contendr' las siguientes menciones4
1. Lugar y )ec0a de otorgamiento.
*. Nom#re y apellidos del apoderado.
%. Nom#re y apellido del poderdante.
4. 8ndicacin de la naturale?a de la 7unta para la cual se otorga el poder y la
)ec0a de su cele#racin.
+. 6eclaracin de ,ue el apoderado podr' e7ercer en las 7untas de accionistas
todos los derec0os ,ue correspondan al mandante en ellas( los ,ue podr'
delegar li#remente en cual,uier tiempo.
. 6eclaracin de ,ue el poder slo podr' entenderse revocado por otro ,ue se
otorgue con )ec0a posterior.
:. Airma del poderdante.
Los poderes otorgados por escritura p#lica contendr'n( a lo menos( las
menciones de los nmeros 1( * y % de esta disposicin.
Los poderes no otorgados por escritura p#lica no podr'n contener otras
menciones ,ue la e5igidas en este art2culo y si se incluyeren se tendr'n por no
escritas.
$rt. 8 Geglamento En las sociedades annimas a#iertas la cali)icacin de
poderes ser' e)ectuada sin )orma de 7uicio por el a#ogado ,ue corresponda( de
acuerdo al orden de inscripcin en el Gegistro de $#ogados cali)icadores. Este
Gegistro ser' llevado por la "uperintendencia ,uien lo actuali?ar' cada dos a9os.
En las sociedades annimas cerradas la cali)icacin de poderes ser' e)ectuada sin
)orma de 7uicio por un cali)icador nom#rado de comn acuerdo por los
interesados4 si 1stos no se pusieren de acuerdo( la sociedad de#er' recurrir al
Gegistro a ,ue se re)iere el inciso anterior y 0ar' la cali)icacin el a#ogado ,ue
corresponda de acuerdo al orden de precedencia.
La "uperintendencia esta#lecer' las normas de )uncionamiento de Gegistro( los
pla?os para inscri#irse( y la documentacin e in)ormacin ,ue de#an proporcionar
los a#ogados ,ue se inscri#an en 1l. El Gegistro ser' con)eccionado considerando
las regiones en ,ue se divide el pa2s.
No o#stante lo dispuesto en este art2culo( en las sociedades annimas a#iertas( si
asistiere a la 7unta un delegado de la "uperintendencia( ser' 1ste ,uien
e5clusivamente cali)i,ue los poderes.
$rt. & Geglamento La cali)icacin de poderes se e)ectuar' cuando lo estime
conveniente el directorio de la sociedad o cuando uno o m's accionistas as2 lo
0u#ieren solicitado por escrito a la sociedad( dentro del pla?o ,ue media entre los
0 y los 10 d2as anteriores al d2a de la 7unta.
No se podr' cele#rar una 7unta de accionistas en la ,ue por cual,uier causa no
pudiere veri)icarse la cali)icacin de poderes legalmente solicitada.
$rt. :0 Geglamento Las decisiones adoptadas en el proceso de cali)icacin de
poderes son sin per7uicio de lo ,ue en de)initiva resuelva la 7usticia ordinaria o el
'r#itro( si se recurriere a ella.
:
$rt. :1 Geglamento Los concurrentes a las 7untas )irmar'n una 0o7a de
asistencia en la ,ue se indicar' a continuacin de cada )irma( el nmeros acciones
,ue el )irmante posee( el nmero de las ,ue representa y el nom#re del
representado.
Cada ve? ,ue en la ley de sociedades annimas o en este Geglamento se 0aga
re)erencia a acciones asistentes a una 7unta( se entender' por tales( a los ,ue est1n
presentes en la 7unta sea por s2 o representados.
$rt. 4 Geglamento En los poderes no otorgados por escritura p#lica( el lugar(
)ec0a y el nom#re del mandatario de#er'n ser llenados de pu9o y letra por el
poderdante.
"i en los poderes se omitiere la designacin del mandatario( las acciones a ,ue
1stos se re)ieren no tendr'n otro derec0o en la 7unta ,ue el ser consideradas para
la )ormacin del ,urum de asistencia.
CALIFICACION DE LOS PODERES PARA LA JUN5A DE SEGUNDA
CI5ACION O DE REEMPLA2O:
$rt. + Geglamento Los poderes otorgados para una 7unta de accionistas ,ue no
se cele#rare en primera citacin por )alta de ,urum( de)ectos en su convocatoria
o suspensin dispuesta por el directorio o la "uperintendencia( en su caso( valdr'n
para la ,ue se cele#re en su reempla?o.
Lo dispuesto en el inciso anterior( se aplicar' slo cuando la 7unta de segunda
citacin o de reempla?o citada para tratar las misma materias( se cele#re dentro
de los 4+ d2as siguientes a la )ec0a )i7ada para la 7unta no e)ectuada.
EN LA JUN5A PROPIAMEN5E 5AL EL ACCIONIS5A 5I5ULAR O SU
REPRESEN5AN5E PUEDE EJERCER SU DERECHO A 7O2 E 7O5O:
$rt. *1 Ley 18.04 Cada accionista dispondr' de un voto por cada accin ,ue
posea o represente. "in em#argo( los estatutos podr'n contemplar series de
acciones pre)erentes sin derec0o a voto o con derec0o a voto limitado.
No podr'n esta#lecerse series de acciones con derec0o a voto mltiple.
La acciones sin derec0o a voto o las con derec0o a voto limitado( en a,uellas
materias ,ue care?can igualmente de derec0o a voto( no se computar'n para el
c'lculo de los ,urum de sesiones o de votacin en las 7untas de accionistas.
En los casos en ,ue e5istan series de acciones pre)erentes sin derec0o a voto o
con derec0o a voto limitado( tales acciones ad,uirir'n pleno derec0o a voto
cuando la sociedad no 0aya cumplido con las pre)erencias otorgadas en )avor de
1sta( y conservar'n tal derec0o mientras no se 0aya dado total cumplimiento en
dic0as pre)erencias. En caso de duda( en las sociedades annimas a#iertas( la
ad,uisicin del pleno derec0o a voto ser' resuelta administrativamente por la
"uperintendencia con audiencia del reclamante y de la sociedad( y en las
cerradas( por el 'r#itro o la 7usticia ordinaria en su caso( en procedimiento
sumario de nica instancia y sin ulterior recurso.
Las acciones pertenecientes a los )ondos mutuos tendr'n derec0o a voto slo en
las materias a ,ue se re)iere el art2culo :( con e5clusin de las ,ue pudieren
incorporarse al estatuto de acuerdo a lo esta#lecido en el NR 11 de dic0a
disposicin.
EFEC5OS DE LA ACCION EM1ARGADA O GRA7ADA:
8
$rt. *% Ley 18.04 La constitucin de grav'menes y de derec0os reales distintos
al del dominio so#re las acciones de una sociedad( no le ser'n oponi#les a 1sta( a
menos ,ue se le 0u#iere noti)icado por ministro de )e( el cual de#er' inscri#ir el
derec0o o gravamen en el Gegistro de $ccionistas.
El em#argo so#re acciones no priva a su due9o del pleno e7ercicio de los derec0os
sociales( e5cepto el de la li#re cesin de las mismas ,ue ,ueda su7eta a las
restricciones esta#lecidas en la ley comn.
En los casos de usu)ructo( las acciones se inscri#ir'n en el registro de $ccionistas
a nom#re del nudo propietario y del usu)ructuario( e5pres'ndose la e5istencia(
modalidades y pla?os del usu)ructo. "alvo disposicin e5presa en contrario de la
ley o de la convencin( el nudo propietario y el usu)ructuario de#er'n actuar de
consumo )rente a la sociedad.
En caso de ,ue una o m's acciones pertene?can en comn a varias personas( los
condue9os estar'n o#ligados a designar un apoderado de todos ellos para actuar
ante la sociedad.
$rt. 1% Geglamento Las sociedades annimas de#er'n llevar un Gegistro de
$ccionistas en el ,ue se anotar'( a lo menos( el nom#re( el domicilio y c1dula de
identidad de cada accionista( el nmero de acciones de ,ue sea titular( la )ec0a en
,ue 1stas se 0ayan inscrito a su nom#re y trat'ndose de acciones suscritas y no
pagadas( la )orma y oportunidades de pago de ellas. 8gualmente( en el Gegistro
de#er' inscri#irse la constitucin de grav'menes y de derec0os reales distintos el
de dominio.
En caso de ,ue algn accionista trans)iera el todo o parte de sus acciones de#er'
anotarse en el Gegistro esta circunstancia.
La apertura del Gegistro de $ccionistas se e)ectuar' el d2a del otorgamiento de la
escritura de constitucin.
EFEC5OS DE LA PRENDA:
$rt. + Ley 18.04 El e7ercicio del derec0o a voto y del derec0o a opcin por
acciones constituidas en prenda( corresponder' al deudor prendario( y por
acciones gravadas con usu)ructo al usu)ructuario y al nudo propietario(
con7untamente( salvo estipulacin en contrario.
EFEC5OS DE LAS ACCIONES GRA7ADAS PARA EL 9UORUM:
$rt. *: 8nc. * Ley 18.04 Kientras las acciones sean de propiedad de la
sociedad( no se computar'n para la constitucin del ,urum en las asam#leas de
accionistas y no tendr'n derec0o a voto( dividendo o pre)erencia en la suscripcin
de aumentos de capital.
$rt. 8 Ley 18.04 Las acciones pertenecientes a accionistas ,ue durante un
pla?o superior a cinco a9os no 0u#ieren co#rado los dividendos ,ue la sociedad
0u#iere distri#uido( ni asistido a las 7untas de accionistas ,ue se 0u#ieren
cele#rado( no ser'n consideradas para los e)ectos del ,urum y de las mayor2as
re,ueridas en la 7untas. Cuando 0aya cesado uno de los 0ec0os mencionados(
esas acciones de#er'n considerarse nuevamente para los )ines antes se9alados.
9UORUM DE ALGUNAS MA5ERIAS:
$rt. : Ley 18.04 Los acuerdos de la 7unta e5traordinaria de accionistas
,ue impli,uen re)orma de los estatutos sociales o el saneamiento de la nulidad de
modi)icaciones de ellos causada por vicios )ormales( de#er'n ser adoptados con
&
la mayor2a ,ue determinen los estatutos( la cual( en las sociedades cerradas( no
podr' ser in)erior a la mayor2a a#soluta de las acciones emitidas con derec0o a
voto.
Ge,uerir'n del voto con)orme de las dos terceras partes de las acciones emitidas
con derec0o a voto( los acuerdos relativos a las siguientes materias:
1. La trans)ormacin de la sociedad( la divisin de la misma y su )usin con
otra sociedad.
*. La modi)icacin del pla?o de duracin de la sociedad cuando lo 0u#iere4
%. La disolucin anticipada de la sociedad4
4. El cam#io de domicilio social4
+. La disminucin del capital social4
. La apro#acin de aportes y estimacin de #ienes no consistentes en dinero4
:. La modi)icacin de las )acultades reservadas a la 7unta de accionistas o de las
limitaciones a las atri#uciones del directorio4
8. La disminucin del nmero de miem#ros de su directorio4
&. La ena7enacin del activo y pasivo de la sociedad o del total de su activo4
10. La )orma de distri#uir los #ene)icios sociales4
11. Las dem's ,ue se9alen los estatutos( y
1*. El saneamiento de la nulidad( causadas por vicios )ormales( de ,ue adole?ca
la constitucin de la sociedad o una modi)icacin de sus estatutos sociales
,ue comprenda una o m's materias de las se9aladas en los nmeros
anteriores.
La re)ormas de estatutos ,ue tengan por o#7eto la creacin( modi)icacin o
suspensin de pre)erencias( de#er'n ser apro#adas con el voto con)orme de
las dos terceras partes de las acciones de la serie o series a)ectadas.
FUNCIONAMIEN5O DE LAS JUN5AS:
$rt. :1 Geglamento Los concurrentes a las 7untas )irmar'n una 0o7a de
asistencia en la ,ue se indicar' a continuacin de cada )irma( el nmero de
acciones ,ue el )irmante posee( el nmero de las ,ue representa y el nom#re del
representado.
Cada ve? ,ue en la ley de sociedades annimas o en este Geglamento se 0aga
re)erencia a acciones o a accionistas asistentes a una 7unta( se entender' por tales(
a los ,ue est1n presentes en la 7unta sea por s2 o representados.
$rt. :* Geglamento Las 7untas ser'n presididas por el presiente del directorio o
por ,uien 0aga sus veces y actuar' como secretario el titular de este cargo(
cuando lo 0u#iere o el gerente en su de)ecto.
SUPERIN5ENDENCIA PUEDE HACERSE REPRESEN5AR EN LAS
JUN5AS:
$rt. % 8nc. % Ley 18.04 La "uperintendencia podr' 0acerse representar en
toda 7unta de una sociedad sometida su control( con derec0o a vo? y en ella su
representante resolver' administrativamente so#re cual,uiera cuestin ,ue se
suscite( sea con relacin a la cali)icacin de poderes o a cual,uiera otra ,ue pueda
a)ectar la legitimidad de la 7unta o la valide? de sus acuerdos.
:0
FORMALIDADES POS5ERIORES A LA CELE1RACION DE LA JUN5A:
$rt. :* Ley 18.04 6e las deli#eraciones y acuerdos de las 7unta se de7ar'
constancia en un li#ro de actas( el ,ue ser' llevado por el secretario( si lo 0u#iere(
o en su de)ecto( por el gerente de la sociedad.
Las actas ser'n )irmadas por ,uienes actuaron de presidente y secretario de la
7unta( y por tres accionistas elegidos en ella( o por todos los asistentes si 1stos
)ueren menos de tres.
"e entender' apro#ada el acta desde el momento de su )irma por la personas
se9aladas en el inciso anterior y desde esa )ec0a se podr'n llevar a e)ectos los
acuerdos a ,ue ella se re)iere. "i algunas de las personas designadas para )irmar
el acta estimara ,ue ella adolece de ine5actitudes u omisiones( tendr' derec0o a
estampar( antes de )irmarla( las salvedades correspondientes.
Las deli#eraciones y acuerdos de las 7untas se escriturar'n en el li#ro de actas
respectivo por cual,uier medio( siempre ,ue 1stos o)re?can seguridad ,ue no
podr' 0a#er intercalaciones( supresiones o cual,uier otra adulteracin ,ue pueda
a)ectar la )idelidad del acta. Lo anterior es sin per7uicio de las atri#uciones ,ue
so#re estas materias a su control.
CONS5ANCIA DE AC5AS E O1SER7ACIONES A ELLA:
$rt. :% Geglamento En las actas se de7ar' constancia( necesariamente( de los
siguientes datos: nom#re de los accionistas presentes y nmeros de acciones ,ue
cada uno posee o representa4 relacin sucinta de las o#servaciones e incidentes
producidos4 relacin de las proposiciones sometidas a discusin y del resultado de
la votacin4 y lista de accionistas ,ue 0ayan votado en contra.
"lo por consentimiento un'nime de los concurrentes podr' suprimirse en el acta
la constancia de algn 0ec0o ocurrido en la reunin y ,ue se relacione con los
intereses sociales.
$rt. :+ Geglamento Cuando se redu?ca a escritura p#lica el acta de una 7unta
de accionistas no ser' necesario transcri#ir el nom#re de los asistentes( #astando
,ue el notario certi)i,ue su nmero y el total de acciones ,ue pose2an y
representa#an( con)orme al te5to de la misma.
SI5UACION POS5ERIOR AL CASO DEL 1ALANCE:
$rt. + NR 1 Ley 18.04 "on materia de Bunta <rdinaria:
1. El e5amen de la situacin de la sociedad y de los in)ormes de los inspectores
de cuentas y auditores e5ternos y la apro#acin o rec0a?o de la memoria( del
#alance( de los estados y demostraciones )inancieras presentadas por los
administradores o li,uidadores de la sociedad.
$rt. :4 Ley 18.04 Las sociedades annimas con)eccionar'n anualmente su
#alance general al %1 de diciem#re o a la )ec0a ,ue determinen los estatutos.
El directorio de#er' presentar a la consideracin de la 7unta ordinaria de
accionistas una memoria ra?onada acerca de la situacin de la sociedad en el
ltimo e7ercicio( acompa9ada del #alance general( del estado de ganancias y
p1rdidas y del in)orme ,ue al respecto presenten los auditores e5ternos o
inspectores de cuentas( en su caso. /odos estos documentos de#er'n re)le7ar con
claridad la situacin patrimonial de la sociedad al cierre del e7ercicio y los
#ene)icios o#tenidos o las p1rdidas su)ridas durante el mismo.
:1
En las sociedades a#iertas( la memoria incluir' como ane5o una s2ntesis )iel de
los comentarios y proposiciones ,ue )ormulen accionistas ,ue posean o
representen el 10M o m's de las acciones emitidas con derec0o a voto( relativas a
la marc0a de los negocios sociales y siempre ,ue dic0os accionistas as2 lo
soliciten.
$simismo( en toda in)ormacin ,ue env2e el directorio de las sociedades a#iertas
a los accionistas en general( con motivo de citacin a 7unta( solicitudes de poder(
)undamentacin de sus decisiones y otras materias( de#er'n incluirse los
comentarios y proposiciones pertinentes ,ue 0u#ieren )ormulado los accionistas
mencionados en el inciso anterior.
El Geglamento determinar' la )orma( pla?o o modalidades a ,ue de#er' su7etarse
a este derec0o y las o#ligaciones de in)ormacin de la posicin de las minor2as a
,ue se re)ieren los incisos anteriores.
JUN5A ORDINARIA DE1E PRONUNCIARSE SO1RE EL 1ALANCE:
-C$"<" .
1. "e aprue#a el #alance y la memoria. -:: 8nc. 1U.
*. Hue se rec0ace( y si e5iste pla?o presentar un nuevo #alance dentro pla?o no
mayor de 0 d2as despu1s del rec0a?o. -:: 8nc. *U.
%. "i se vuelve a rec0a?ar el #alance( se entiende revocado el directorio y en ese
mismo acto se elige uno nuevo( estando in0a#ilitados los ya revocados para ser
elegidos. -:: 8nc. %U.
6 6 6 6 6 6 6
LOS DI7IDENDOS: -La ley no los de)ine.
CONCEP5O: Es una parte de las utilidades ,ue la sociedad entrega a sus socios y
,ue o#viamente ingresan a sus patrimonios y ,ue constituyen la retri#ucin del
negocio. Este dividendo se tiene ,ue pagar en dinero.
$rt. :8 Ley 18.04 Los dividendos se pagar'n e5clusivamente de las utilidades
l2,uidas del e7ercicio( o de las retenidas( provenientes de #alances apro#ados por
7untas de accionistas.
No o#stante los dispuesto en el inciso anterior( si la sociedad tuviere p1rdidas
acumuladas( las utilidades del e7ercicio se destinar'n primeramente a a#sor#erlas.
"i 0u#iere p1rdidas en un e7ercicio( 1stas ser'n a#sor#idas con las utilidades
retenidas( de 0a#erlas.
$rt. + NR * Ley 18.04 "on materias de Bunta <rdinaria:
*. La distri#ucin de las utilidades de cada e7ercicio y( en especial( el reparto de
dividendos.
@@ $rt. :4 8nc * se re)iere al #alance e indica ,ue los dividendos se pagan con cargo
a las utilidades del e7ercicio y a las utilidades retenidas.
$rt. :4 8nc * Ley 18.04 El directorio de#er' presentar a la consideracin de la
7unta ordinaria de accionistas una memoria ra?onada acerca de la situacin de la
sociedad en el ultimo e7ercicio( acompa9ada del #alance general( del estado de
ganancias y perdidas y del in)orme ,ue al respecto presenten los auditores e5ternos o
inspectores de cuentas( en su caso. /odos estos documentos de#er'n re)le7ar con
:*
claridad la situacin patrimonial de la sociedad al cierre del e7ercicio y los #ene)icios
o#tenidos o las perdidas su)ridas durante el mismo
CLASIFICACION DE LOS DI7IDENDOS:
1. Di)idendo m%nimo o.li*atorio:
$rt. :& Ley 18.04 "alvo acuerdo di)erente adoptado en la 7unta respectiva( por
la unanimidad de las acciones emitidas( las sociedades annimas a#iertas de#er'n
distri#uir anualmente como dividendo en dinero a sus accionistas( a prorrata de
sus acciones o en la proporcin ,ue esta#le?can los estatutos si 0u#iere acciones
pre)eridas( a lo menos el %0M de las utilidades l2,uidas de cada e7ercicio. En las
sociedades annimas cerradas( se estar' a lo ,ue determinen los estatutos y si
1stos nada di7eren( se les aplicar' la norma precedente.
En todo caso( el directorio podr'( #a7o la responsa#ilidad personal de los
directores ,ue concurran al acuerdo respectivo( distri#uir dividendos provisorios
durante el e7ercicio con cargo a las utilidades del mismo( siempre ,ue no 0u#iere
p1rdidas acumuladas.
*. Di)idendo adicionale: "on a,uellos devengados por so#re los m2nimos
o#ligatorios.
%. Di)idendo !ro)iionale: "on a,uellos con cargo a utilidades del mismo
e7ercicio4 los acuerda el directorio.
4. Di)idendo e)ent"ale: "on a,uellos ,ue corresponden a la parte de las
utilidades ,ue se destina al pago de dividendos de e7ercicios )uturos.
+.I Di)idendo de#initi)o:"on los acordados por la 7unta respectiva a proposicin
del directorio.
.I Di)idendo o!cionale: "on a,uellos ,ue de acuerdo al $rt. 8* Ley( se con)iere
esta posi#ilidad a las ".$. $#iertas( #'sicamente por,ue este art2culo se relaciona
con $rt. 8+ al &* del Geglamento( y son dividendos ,ue se pagan y ,ue e5ceden a
los m2nimos o#ligatorios y otorgan la opcin a sus accionistas para reci#irlos( ya
sea en dinero o en acciones li#eradas de pago de la propia emisin( o de acciones
de la ".$. $#ierta de ,ue la sociedad sea titular.
$rt. 8* Ley 18.04 "alvo acuerdo di)erente adoptado en la 7unta respectiva por
la unanimidad de las acciones emitidas( los dividendos de#er'n pagarse en dinero.
"in em#argo( en las sociedades annimas a#iertas se podr' cumplir con la
o#ligacin de pagar dividendos( en lo ,ue e5ceda a los m2nimos o#ligatorios(
sean 1stos legales o estatutarios( otorgando opcin a los accionistas para reci#irlos
en dinero( en acciones li#eradas de la propia emisin o en acciones de sociedades
annimas a#iertas de ,ue la empresa sea titular.
El dividendo opcional de#er' a7ustarse a condiciones de e,uidad( in)ormacin y
dem's ,ue determine el Geglamento. "in em#argo( en el silencio del accionista(
se entender' ,ue 1ste opta por dinero.
$rt. 8+ Geglamento 3or acuerdo de la unanimidad de las acciones emitidas
adoptadas en la 7unta respectiva( podr' resolverse el pago de dividendos
opcionales con)orme al procedimiento ,ue en ese mismo acuerdo se determine.
:%
No o#stante lo anterior( en las sociedades annimas a#iertas se podr'n o)recer
dividendos opcionales de con)ormidad a las normas ,ue se consignan en los
art2culos siguientes.
$rt. 8 Geglamento Es materia de 7unta ordinaria de accionistas( el acuerdo de
pago durante el e7ercicio de dividendos opcionales con cargo a las utilidades del
#alance respecto del cual dic0a 7unta de#e pronunciarse. 3odr' tam#i1n decidir
esta materia la 7unta e5traordinaria de accionistas( si el dividendo )uere a pagarse
con utilidades retenidas de e7ercicios anteriores.
$rt. 8: Geglamento "lo podr' acordarse el pago de dividendos opcionales
cuando esta materia se 0aya indicado en los avisos de citacin a la 7unta.
$rt. 88 Geglamento La opcin de ,ue se o)re?can acciones de la misma
sociedad slo podr' 0acerse con a,uellas de ,ue 1sta sea titular( o con las ,ue
pudiere emitir con cargo a un aumento de capital ya legali?ado ,ue contemple la
capitali?acin de parte de las utilidades destinadas a ser repartidas.
$rt. 8& Geglamento La opcin de#er' e7ercer dentro del pla?o de %0 d2as
anteriores a la )ec0a )i7ada para su solucin mediante comunicacin escrita a la
sociedad y tendr'n derec0o a 1sta( a,uellos accionistas inscritos en el Gegistro de
$ccionistas con a lo menos cinco d2as 0'#iles anteriores al inicio del pla?o de
opcin o las personas a ,uienes 1stos cedieren su derec0o a optar.
$rt. &0 Geglamento La opcin de#er' anunciarse a lo menos por un aviso ,ue se
pu#licar' en )orma destacada en el diario en ,ue de#an reali?arse las citaciones a
7untas de accionistas. Este aviso de#er' aplicarse dentro de los 10 d2as anteriores
a la )ec0a de iniciacin del pla?o de la opcin y en 1l se in)ormar' la )ec0a del
pago( el valor de las acciones ,ue se o)re?can y el lugar en ,ue se podr'n
e5aminar los antecedentes a ,ue se re)iere el art2culo &* de este Geglamento.
$rt. &1 Geglamento El pago de los dividendos opcionales ,ue acordare la 7unta
de accionistas( se 0ar' dentro del e7ercicio en ,ue se adopte el acuerdo y en la
)ec0a ,ue 1sta determine o en la ,ue )i7e el directorio si la 7unta le 0u#iere
)acultado al e)ecto.
$rt. &* Geglamento 6urante el pla?o de opcin las sociedades de#er'n mantener
en sus o)icinas a disposicin de los interesados( toda la in)ormacin 7ur2dica(
econmica y )inanciera ,ue determine la "uperintendencia.
EPOCA DEL PAGO DE DI7IDENDOS:
1.I 6ividendos K2nimos: $rt. 81 8nc. 1 Ley
*.I 6ividendos $dicionales: $rt. 81 8nc. * Ley
%.I 6ividendos 3rovisorios: $rt. 81 8nc. % Ley
$rt. 81 Ley 18.04
El pago de los di)idendo m%nimo o#ligatorios ,ue corresponda de acuerdo
a la ley o a los estatutos( ser' e5igi#le transcurridos %0 d2as contados desde la
)ec0a de la 7unta ,ue apro# la distri#ucin de las utilidades del e7ercicio.
:4
El pago de los di)idendo adicionale ,ue acordare la 7unta( se 0ar' dentro
del e7ercicio en ,ue se adopte el acuerdo y en la )ec0a ,ue 1sta determine o
en la ,ue )i7e el directorio( si la 7unta le 0u#iere )acultado al e)ecto.
El pago de los di)idendo !ro)iorio se 0ar' en la )ec0a ,ue determine el
directorio.
Los dividendos ser'n pagados a los accionistas inscritos en el registro
respectivo el ,uinto d2a 0'#il anterior a las )ec0as esta#lecidas para su
solucin.
Di)idendo no !a*ado e rea$"tan:
$rt. 84 Ley 18.04 Los dividendos devengados ,ue la sociedad no 0u#iere
pagado o puesto a disposicin de sus accionistas( dentro de los pla?os
esta#lecidos en el art2culo 81( se rea7ustar'n de acuerdo a la variacin ,ue
e5perimente el valor de la unidad de )omento entre la )ec0a en ,ue 1stos se
0icieron e5igi#les y la de su pago e)ectivo( y devengar'n intereses corrientes
para operaciones rea7usta#les por el mismo per2odo.
4.I 6ividendos <pcionales: $rt. 8& y &1 Geglamento
$rt. 8& Geglamento La opcin de#er' e7ercerse dentro del pla?o de %0 d2as
anteriores a la )ec0a )i7ada para su solucin mediante comunicacin escrita a
la sociedad y tendr'n derec0o a 1sta( a,uellos accionistas inscritos en el
Gegistro de $ccionistas con a lo menos cinco d2as 0'#iles anteriores al inicio
del pla?o de opcin o las personas a ,uienes 1stos cedieren su derec0o a
optar.
$rt. &0 Geglamento La opcin de#er' anunciarse a lo menos por un aviso
,ue se pu#licar' en )orma destacada en el diario en ,ue de#an reali?arse las
citaciones a 7untas de accionistas. Este aviso de#er' pu#licarse dentro de los
10 d2as anteriores a la )ec0a de iniciacin del pla?o de la opcin y en 1l se
in)ormar' la )ec0a del pago( el valor de las acciones ,ue se o)re?can y el
lugar en ,ue se podr'n e5aminar los antecedentes a ,ue se re)iere el art2culo
&* de este Geglamento.
$rt. &1 Geglamento El pago de los dividendos opcionales ,ue acordare la
7unta de accionistas( se 0ar' dentro del e7ercicio en ,ue se adopte el acuerdo
y en la )ec0a ,ue 1sta determine o en la ,ue )i7e el directorio si la 7unta le
0u#iere )acultado al e)ecto.
$rt. &% Geglamento El precio de las acciones de la opcin lo )i7ar' la 7unta
de accionistas o el directorio si la 7unta le 0u#iere )acultado al e)ecto y no
podr' ser in)erior al precio promedio ponderados de las transacciones ,ue se
0u#ieren registrado en #olsa en los dos meses anteriores al ,uinto d2a ,ue
anteceda a la )ec0a de pu#licacin del anuncio de la opcin.
"i durante el per2odo se9alado en el inciso anterior( no 0u#ieren tenido
transaccin #urs'til las acciones( no podr'n 1stas ser o)recidas a un valor
in)erior al de li#ros a la )ec0a del ltimo #alance de la sociedad.
"e aplicar' igualmente lo dispuesto en este art2culo( cuando una sociedad
ena7ene acciones de su propia emisin ,ue 0u#iere ad,uirido en con)ormidad
a la ley.
:+
6 6 6 6 6 6 6
FISCALI2ACION DE LA ADMINIS5RACION:
(. En S.A. CERRADAS:
La )iscali?acin le corresponde a * 8nspectores de cuentas4 es un cargo
indelega#le y es esencialmente revoca#le por la 7unta de accionistas.
Caracter%tica de lo in!ectore de c"enta:
$rt. 4% Geglamento Los 8nspectores de cuentas de#er'n ser personas naturales
mayores de edad( li#res administradores de sus #ienes y ,ue no 0ayan sido
condenados por delitos ,ue mere?can pena a)lictiva. Lo anterior es sin per7uicio
de los re,uisitos adicionales ,ue puedan esta#lecer los estatutos sociales.
Derec?o del In!ector de c"enta:
1. 3ueden concurrir a la 7unta de accionistas con derec0o a vo? solamente.
*. Est'n )acultados para e5aminar los li#ros( registros y documentos y
antecedentes de la "ociedad( e5amen ,ue de#e e)ectuarse en las o)icinas de la
sociedad. -$rt. 4: Geglamento..
Re!ona.ilidad:
$rt. 4 Geglamento Los 8nspectores de cuentas responder'n 0asta de la culpa
leve por los per7uicios ,ue causaren a los accionistas con ocasin de sus
actuaciones e in)ormes.
Limitaci'n:
$rt. 4+ Geglamento No podr'n ser 8nspectores de cuentas los directores o
li,uidadores de la sociedad( Los Lerentes y dem's tra#a7adores de 1sta.
$rt. +4 Ley 18.04 La memoria( #alance( inventario( actas( li#ros de los
8nspectores de cuentas( ,uedar'n a disposicin de los accionistas para su e5amen
en la o)icina de la administracin de la sociedad( durante los 1+ d2as anteriores a
la )ec0a se9alada para la 7unta de accionistas.
,. En S.A. A1IER5AS:
La )iscali?acin le corresponde a $uditores E5ternos y ,ue designa anualmente la
7unta de accionistas. Estos de#en ser auditores e5ternos independientes ,ue van a
e5aminar la conta#ilidad e inventario( el #alance y otros estados )inancieros de la
sociedad( y de#en in)ormar de 1ste en la pr5ima 7unta ordinaria de accionistas.
-$rt. +* Ley concordar con $rt. 48 y siguientes del reglamento.
$rt. +* 8nc 1 Ley 18.04 La 7unta ordinaria de accionistas de las sociedades
annimas a#iertas de#er' designar anualmente auditores e5ternos independientes
con el o#7eto de e5aminar la conta#ilidad( inventario( #alance y otros estados
)inancieros de la sociedad( y con la o#ligacin de in)ormar por escrito a la
pr5ima 7unta ordinaria de accionistas so#re el cumplimiento de su mandato
:
$rt. 48 Geglamento 3odr'n 0acer auditoria e5terna los contadores auditores( los
ingenieros comerciales y( en general( cual,uier otra persona ,ue de con)ormidad a
la ley est1 )acultada para emitir in)ormes de auditoria de estados renta#les
)inancieros y ,ue acrediten e7ercicio pro)esional de a lo menos % a9os.
$rt. 4& Geglamento /rat'ndose de sociedades de auditoria e5terna de#er'n
reunir los re,uisitos y estar su7etos a las o#ligaciones ,ue se e5igen en el presente
reglamento para los auditores e5ternos.
$rt. +0 Geglamento Los auditores e5ternos de los ".$.( sean estas personas
naturales o 7ur2dicas de#er'n estar inscritas en el Gegistro de $uditores ,ue lleva
la "uperintendencia. En el mismo registro adem's( de#er'n estar inscritas las
personas a ,ue se re)iere el articulo anterior.
$rt. +1 Geglamento Los auditores e5ternos se de#en ser independientes de los
"ociedades $uditadas( no pudiendo( en consecuencia poseer directamente o a
trav1s de otras personas naturales o 7ur2dicas m's del %M de su capital suscrito.
$rt. +* Geglamento Los $uditores ,ue de#en designar anualmente la 7unta de
accionistas de acuerdo a a,uellos auditores inscritos en el registro ,ue lleva la
"uperintendencia.
$rt. +% Geglamento La "uperintendencia aceptar'( suspender' o cancelar' las
inscripciones de auditores e5ternos( 0a#ida consideracin a la idoneidad y
cumplimiento de sus la#ores.
$rt. +4 Geglamento Los auditores est'n )acultados para e5aminar todos los
li#ros( registros( documentos y antecedentes de la "ociedad( incluso las de sus
)iliales( de#iendo 1stas y a,uellas otorgarles todas las )acilidades necesarias para
el desempe9o de su la#or. -Aacultades.
$rt. ++ y + Geglamento "on m's )acultades de los $uditores e5ternas en el
desempe9o de sus la#ores.
$rt. +: Geglamento Los O8nspectores de cuentasP y los O$uditores e5ternosP
entregar'n su in)orme escritas a la "ociedad( a lo menos con 1+ d2as de
anticipacin a la )ec0a de la cele#racin de la 7unta( a )in de ,ue los accionistas
puedan( dentro de dic0o pla?o( imponerse del contenido del in)orme
$rt. +8 Geglamento Los cargos de inspectores de cuentas y de auditores
e5ternos son indelega#les y esencialmente revoca#les por la 7unta de accionistas.
$rt. +& Geglamento Los 8nspectores de cuentas y $uditores e5ternos de#er'n
guardar reserva respecto de la in)ormacin de la sociedad( no di)undida
o)icialmente al p#lico( a ,ue tenga acceso con ocasin del desempe9o de sus
)unciones.
$rt. 0 Geglamento Los $uditores e5ternos y los 8nspectores de cuentas en las
".$. a#iertas est'n su7etas a la )iscali?acin de la "uperintendencia( la ,ue podr'
impartir las normas respecto al contenido de sus dict'menes y re,uerirles
::
cual,uier in)ormacin o antecedente relacionado con el cumplimiento de sus
)unciones.
6 6 6 6 6 6 6
DE LA DI7ISION+ 5RANSFORMACION E FUSION DE LAS SOCIEDADES
ANONIMAS:
(/ DI7ISION DE LA S.A.
$rt. &4 Ley 18.04 La divisin de una ".$. consiste en la distri#ucin de su
patrimonio entre s2 y una o m's sociedades annimas ,ue se constituyan al e)ecto(
correspondi1ndole a los accionistas de la sociedad dividida( la misma proporcin
en el capital de cada una de las nuevas sociedades ,ue a,uella ,ue pose2an en la
sociedad ,ue se divide.
"e divide una sociedad( disminuye su capital y se crea otra sociedad nueva.
$rt. &+ Ley 18.04
La divisin de#e acordarse en 7unta general e5traordinaria de accionistas en la
,ue de#er'n apro#arse las siguientes materias:
1. La disminucin del capital social y la distri#ucin del patrimonio de la
sociedad entre 1sta y la nueva o nuevas sociedades ,ue se crean4
*. La apro#acin de los estatutos de la o de las nuevas sociedades a constituirse(
las ,ue podr'n ser di)erentes a los de la sociedad ,ue se divide( en todas
a,uellas materias ,ue se indi,uen en la convocatoria. Eta a!ro.aci'n
incor!ora de !leno derec?o a todo lo accionita de la ociedad
di)idida en la o la n"e)a ociedade :"e e #ormen.
Formalidade Com"ne:
$rt. +: NR * Ley 18.04 "on materia de 7unta e5traordinaria:
NR *: La trans)ormacin( )usin o divisin de la sociedad y la re)orma de sus
estatutos.
$rt. : inc. * NR 1 Ley 18.04 Ge,uerir'n del voto con)orme de las *Q% partes de
las acciones emitidas con 6R a voto( los acuerdos relativos a las siguientes
materias:
NR 14 La trans)ormacin de la sociedad( la divisin de la misma y su )usin con
otra sociedad.
Norma Com8n:
$rt. 100 Ley 18.04 Ningn accionista( a menos ,ue consienta en ello( podr'
perder su calidad de tal con motivo de un can7e de acciones( )usin(
incorporacin( trans)ormacin o divisin de una ".$.
,/ 5RANSFORMACION DE LA S.A.
E5isten distintos tipos de sociedades: "ociedades Colectivas( "ociedades de
Gesponsa#ilidad. Ltda( Las ".$.
6esde siempre se 0a estudiado la posi#ilidad de ,ue una "ociedad Civil( por
e7emplo( se convierta en una sociedad comercial( se re,uiere para 1stos e)ectos
una e5presa mani)estacin de los socios( para restringir o cumplir el o#7eto.
:8
El pro#lema ,ue se presenta es ,ue o#viamente implica la admisin de nuevas
responsa#ilidades y lo mismo ocurre( por e7emplo( si una "ociedad de
Gesponsa#ilidad Ltda( se trans)orma en una ".$.
$ntiguamente se sosten2a ,ue para e)ectuar una trans)ormacin se re,uer2a
disolver y li,uidar la sociedad y luego constituir una nueva sociedad.
3ara algunos autores el pro#lema se resolver' se9alando ,ue en la modi)icacin
del pacto social( ,ue la trans)ormacin se lleva#a a e)ecto #a7o la condicin
suspensiva de ,ue se autori?ar' la e5istencia de una ".$.
Coy en d2a( toda esa discusin carece de )undamento( por ,ue la trans)ormacin
se lleva a ca#o por la simple re)orma de los estatutos de la ".$.( la ,ue re,uiere
de 7unta e5traordinaria de accionistas y adem's( este es un caso en ,ue se pueda
dar lugar al 6R a Getiro.
$rt. & Ley 18.04 La trans)ormacin es el cam#io de especie o tipo social
de una sociedad( e)ectuado por Ge)orma de sus estatutos( su#sistiendo su
3ersonalidad Bur2dica.
Formalidade Com"ne:
$rt. +: NR * Ley 18.04 "on materia de 7unta e5traordinaria:
NR *: La trans)ormacin( )usin o divisin de la sociedad y la re)orma de sus
estatutos.
$rt. : inc. * NR 1 Ley 18.04 Ge,uerir'n del voto con)orme de las *Q% partes
de las acciones emitidas con 6R a voto( los acuerdos relativos a las siguientes
materias:
NR 14 La trans)ormacin de la sociedad( la divisin de la misma y su )usin con
otra sociedad.
SOLEMNIDADES O FORMALIDADES DE LA 5RANSFORMACION:
C(/ De otro ti!o de ociedade en S.A.
$rt. &: 8nc 1 Ley 18.04 En la trans)ormacin de otras tipos o especies de
sociedades en ".$.( slo de#er' cumplirse con las )ormalidades se9aladas en
el $rt. +R de esta ley y si se tratare de trans)ormacin en ".$. especiales( con
las ,ue espec2)icamente se 0u#iere consignado para 1stas. -)ormalidades..
$rt. +R Ley 18.04
El e5tracto de la Escritura p#lica de constitucin de#er' e5presar:
1. Nom#re( pro)esin y domicilio de los accionistas.I
*. Nom#re( o#7eto( y domicilio y la duracin de la sociedad.
%. El capital y NR de acciones en ,ue se divide( con indicacin de sus series y
privilegios.
4. 8ndicacin del monto del capital suscrito y pagado y pla?o para enterarlo.
C,/ De S.A. a otro ti!o de ociedade
$rt. &: inc. * Ley 18.04 "i la trans)ormacin )uere de ".$. a otro tipo o
especie de sociedad( de#er' cumplirse con las )ormalidades propias de am#os
tipos sociales.
No elimina re!ona.ilidade:
:&
$rt. &8 Ley 18.04 Las trans)ormaciones de "ociedad en comandita o
colectivas en ".$.( no li#era a los socios gestores o colectivos de la "ociedad
trans)ormada de su responsa#ilidad por las deudas sociales contra2das con
anterioridad a la trans)ormacin de la sociedad( al)o re!ecto de lo
acreedore :"e ?a&an conentido e<!reamente en ella.
Norma Com8n:
$rt. 100 Ley 18.04 Ningn accionista( a menos ,ue consienta en ello(
podr' perder su calidad de tal con motivo de un can7e de acciones( )usin(
incorporacin( trans)ormacin o divisin de una ".$.
-/ FUSION DE LA S.A.:
La ra?n para ,ue las ".$. se )usionen pueden ser variadas como por
e7emplo( la necesidad de tener mayor capital( o competir de manera m's
agresiva en el mercado( para algunos autores 1stas )usiones se producen en
per2odos de crisis econmica.
Nat"rale=a de la F"i'n:
La )usin se produce cuando una sociedad se disuelve desapareciendo en
otras( luego( sin disolucin no 0ay )usin.
$lgunos autores a)irman ,ue la )usin se estudia como un supuesto especial
de la disolucin de la ".$.
5eor%a re!ecto de la #"i'n:
C(/ 5eor%a de la a.orci'n:
Cay )usin cuando una sociedad se de7a a#sor#er por otra.
6a lo mismo si una es m's antigua ,ue la otra -a#sor#ida I a#sor#ente.
;'sicamente se 0ace para seguir con la e5plotacin del giro( caso t2pico es el
de los #ancos.
C,/ 5eor%a del acto Cor!orati)o:
La )usin opera cuando dos o m's sociedades previa disolucin de algunas
de ellas con)unden su patrimonio y los socios pasan a ser accionistas de la
nueva sociedad.
Re:"iito Generale !ara :"e ?a&a #"i'nN
-1. Hue 0ayan * sociedades.
-*. Hue se produ?ca la disolucin de al menos una de ellas.
-%. Hue 0aya trans)erencias de dominio de por lo menos uno de los patrimonios
sociales.
-4. La admisin en una de las sociedades de todos los accionistas de la otra.
En C?ile:
$rt. && inc. 1R Ley 18.04 La )usin consiste en la reunin de * o m's
sociedades en una sola ,ue las sucede en todos sus derec0os y o#ligaciones( y a la
cual se incorporan la totalidad del patrimonio y accionistas de los entes
)usionados.
En C?ile e dan , ti!o de #"i'n:
C(/ F"i'n !or creaci'n: -/eor2a del acto Corporativo.
80
$rt. && inc. *R Ley 18.04 Cay )usin por creacin cuando el activo y
pasivo de dos o m's sociedades ,ue se disuelven( se aporta a una nueva
sociedad ,ue se constituye.
C,/ F"i'n !or Incor!oraci'n: -/eor2a de la a#sorcin.
$rt. && inc. %R Ley 18.04 Cay )usin por incorporacin( cuando uno o m's
sociedades ,ue se disuelven( son a#sor#idas por una sociedad ya e5istente( la
,ue ad,uiere todos sus activos y pasivos.
$rt. && inc. 4R Ley 18.04 En estos casos no proceder' la li,uidacin de las
sociedades )usionadas o a#sor#idas.
Formalidade Com"ne:
$rt. +: NR * Ley 18.04 "on materia de 7unta e5traordinaria:
NR *: La trans)ormacin( )usin o divisin de la sociedad y la re)orma de sus
estatutos.
$rt. : inc. * NR 1 Ley 18.04 Ge,uerir'n del voto con)orme de las *Q% partes
de las acciones emitidas con 6R a voto( los acuerdos relativos a las siguientes
materias:
NR 14 La trans)ormacin de la sociedad( la divisin de la misma y su )usin con
otra sociedad.
/am#i1n es una materia ,ue da pie para e5igir el 6R a Getiro.
Norma Com8n:
$rt. 100 Ley 18.04 Ningn accionista( a menos ,ue consienta en ello( podr'
perder su calidad de tal con motivo de un can7e de acciones( )usin(
incorporacin( trans)ormacin o divisin de una ".$.
6 6 6 6 6 6 6
DE LAS FILIALES E COLIGADAS:
Concentraci'n de Sociedade:
3ara tener el control de una sociedad( no es necesario ad,uirir todo su patrimonio(
#asta con tener la mayor2a de las acciones con derec0o a voto.
La concentraci'n e !"ede o.tener !or , )%a:
1. 3or ,ue el accionista compra la mayor2a de las acciones
*. 3or la compra de la mayor2a de votos. Es decir( los accionistas acceden a
prestar sus acciones para cele#rar la 7unta de accionistas respectiva.
Forma de ?acerlo:
a. $ccionistas pueden conservar sus t2tulos y 0a#er cedido el derec0o a voto
solamente.
81
#. $ccionistas 0ayan con)iado su t2tulo a los llamados )iduciarios y a cam#io de
las acciones les dan certi)icados ,ue le dan derec0o a dividendos( reparto de
activos( etc. -propio del derec0o $nglosa7n.
Sociedade de Cartera+ otra #orma de concentraci'n:
Es lo ,ue se denomina las "ociedades de Carteras( ,ue signi)ica ,ue se
concentran las acciones de varias sociedades( a trav1s de una compa92a Colding(
,ue en el )ondo es una Osociedad )inancieraP y ,ue tiene la mayor2a de las
acciones de otra sociedad y participa tam#i1n.
El principio )undamental es ,ue participan estas sociedades )inancieramente en
otras( pero no pueden intervenir modi)icando su o#7eto( su atri#uto de la
personalidad.
La personalidad 7ur2dica de la "ociedad Colding( no se con)unde con las
sociedades participantes.
N"etra le& eta.lece al*"na norma o.re el !artic"lar:
6istinguir entre4 1. "ociedades Coligadas.I
*. "ociedades Ailiales.I
SOCIEDADES FILIALES:
$rt. 8 8nc 1 Ley 18.04 Es "ociedad )ilial de una ".$.( ,ue se denomina matri?(
a,uella en la ,ue 1sta controla directamente o a trav1s de otra persona natural o
7ur2dica m's del +0M de su capital con 6R a voto o del capital( si no se tratare de
una sociedad por acciones o pueda elegir o designar o 0acer elegir o designar a la
mayor2a de sus directores o administradores.
1. La sociedad matri? de#e ser siempre una ".$.
*. La sociedad )ilial puede ser cual,uiera
"i estamos dentro de una ".$.( #asta con o#tener el +0M o mas del capital con
derec0o a voto( o sea( el +0M de acciones emitidas con derec0o a voto.
"i la )ilial no es ".$.( 0ay ,ue tener el +0M o m's de su capital.
En am#os casos puede elegir o designar a la mayor2a de sus directores o
administradores.
En am.a it"acione el control e !"ede e#ect"ar directa o indirectamente:
1. Es 6irectamente: Cuando es la misma "ociedad matri? la ,ue posee el capital
o e7erce el control.
*. Es 8ndirecto: Cuando se reali?a a trav1s de otra persona natural o 7ur2dica. Es
decir( un mandatario( el cual va a poseer por cuenta de la sociedad matri? el
+0M o m's del capital o va a e7ercer el control.
Sit"aci'n e!ecial de la ociedad en comandita:
$rt. 8 inc. * Ley 18.04 La "ociedad en comandita ser' tam#i1n )ilial de una
".$.( cuando 1sta tenga el poder para dirigir u orientar la administracin del
gestor.
SOCIEDADES COLIGADAS:
$rt. 8: Ley 18.04 Es "ociedad coligada con una ".$. a,uella en ,ue 1sta( ,ue
se denomina coligante( sin controlarla( posee directamente o a trav1s de otra
8*
persona natural o 7ur2dica el 10M o m's de su capital con derec0o a voto o del
capital( si no se tratare de una sociedad por acciones o pueda elegir o designar o
0acer elegir o designar por lo menos un miem#ro del directorio o de la
administracin de la misma.
1. La "ociedad coligante de#e ser una ".$.
*. La sociedad coligada puede ser cual,uiera.
%. La coligante no e7erce el control( sino ,ue puede intervenir en la
administracin.
/ampoco tiene el control del capital( #asta con ,ue tenga un 10M o m's( pero
menos del +0M por,ue de ser as2 estar2amos )rente a una sociedad )ilial.
Cao contrario re!ecto de Filiale & Coli*ada: Cin)eri'n cr"=ada/
"e trata a,u2 de una situacin inversa a la relacin Omatri? I )ilialP o Ocoligante I
coligadaP.
6e lo ,ue se trata al )inal es ,ue la sociedad )ilial o coligada sea accionistas de la
matri? o coligante.
"e trata de evitar inversiones cru?adas de capitales.
/al es as2 ,ue no se puede tener participacin ni directa ni indirecta.
$rt. 88 Ley 18.04 Los "ociedades )iliales y coligadas de una ".$. no podr'n
tener participacin rec2proca en sus respectivos capitales( ni el capital de la matri?
o de la coligante ni aun en )orma indirecta a trav1s de otras personas naturales o
7ur2dicas.
La participacin reciproca ,ue ocurra en virtud de incorporacin( )usin( divisin
o ad,uisicin del control por una sociedad annima( de#er' constar en las
respectivas memorias y terminar en el pla?o de un a9o desde ,ue el evento
ocurra.
Esta pro0i#icin tam#i1n regir' aun cuando la matri? o la coligante( en su caso(
no )uere una ".$. siempre ,ue si lo sea a lo menos una de sus )iliales o coligadas.
O!eracione entre Sociedade Matrice & Filiale & entre la Coli*ada:
Los negocios y operaciones ,ue e)ectan las sociedades entre si y ,ue tienen
participacin una en otra son de general ocurrencia.
El pro#lema se presenta en negocios u operaciones ,ue se e)ectan #a7o
condiciones especiales y ,ue pueden ir en desmedro de la otra.
3ero puede suceder de ,ue 0aya accionistas de una de las sociedades ,ue no
participan activamente de la operacin y por eso pueden su)rir las p1rdidas del
negocio( sin culpa alguna. Luego a,u2 0ay dese,uili#rio y 7usto es en las
e5pectativas de nulidad ,ue podr2an tener( ra2? de lo anterior( es ,ue est'
incorporado a nuestra legislacin el $rt. 8& de la Ley 18.04 y e5ige para poder
e)ectuar estas operaciones condiciones de e,uidad similares a las ,ue prevalecen
en el mercado.
Acto o contrato de la ociedad #ilial en :"e ten*an inter@ lo directore de
"na ociedad matri=:
$rt. 44 8nc 1 Ley 18.04 Jna ".$. slo podr' cele#rar actos o contratos
en los ,ue uno o m's directores tengan inter1s por si o como representantes de
otra persona( cuando dic0as operaciones sean conocidas y apro#adas por el
8%
directorio( y se a7usten a condiciones de e,uidad similares a las ,ue
0a#itualmente prevalecen en el mercado. Los acuerdos ,ue al respecto adopte el
directorio ser'n dados a conocer en la pr5ima 7unta accionistas por el ,ue la
presida( de#iendo 0acerse mencin de esta materia en su citacin.
6 6 6 6 6 6 6
9UIE1RA+ DISOLUCION E LI9UIDACION DE LAS S. A.:
(. 9UIE1RA:
"e declara por sentencia 7udicial y puede a)ectar a personas naturales y 7ur2dicas
,ue e7ercen actividad comercial( industrial( minera( agr2cola o no la e7er?an
$,uellas personas ,ue no e7ercen este tipo de actividad( como los pro)esionales(
no est'n a)ectos a esta( pero como las ".$. son mercantiles( se les aplica el:
$rt. 41 Ley Huie#ras El deudor ,ue e7er?a una actividad comercial( industrial(
minera o agr2cola( de#er' solicitar la declaracin de su ,uie#ra antes de ,ue
transcurran ,uince d2as contados desde la )ec0a en ,ue 0aya cesado en el pago de
una o#ligacin mercantil.
La Le& de S.A. eta.lece "na erie de norma:
$rt. 101 Ley 18.04 El directorio de la sociedad ,ue 0a cesado en el pago de
una o m's de sus o#ligaciones o ,ue 0a sido declarada en ,uie#ra por resolucin
e7ecutoriada( de#er' citar a 7unta de accionistas para ser cele#rada dentro de los
%0 d2as siguientes de acaecidos estos 0ec0os( para in)ormar ampliamente so#re la
situacin legal( econmica y )inanciera de la sociedad.
Cuando una sociedad annima a#ierta cesare en el pago de una o m's de sus
o#ligaciones( el gerente o el directorio en su ausencia( de#er' dar aviso el d2a
siguiente 0'#il a la "uperintendencia.
8gual comunicacin de#er' enviar si algn acreedor de la sociedad solicitare la
,uie#ra de ella( sin per7uicio de ,ue el 7u?gado ante el cual se enta#lare la accin
de#er' poner este 0ec0o en conocimiento de la "uperintendencia( como
asimismo( comunicarle la declaratoria posterior de ,uie#ra.
$rt. *0% Ley Huie#ras "i el deudor 0u#iere agravado el mal estado de sus
negocios en )orma ,ue 0aga temer un per7uicio para los acreedores( podr' ser
sometido a una intervencin m's estricta ,ue la pactada o resolverse el convenio(
a solicitud de acreedores ,ue representen la mayor2a a#soluta del pasivo del
convenio.
La Le& de S.A. eta.lece "na erie de !re"ncione:
10* Ley 18.04 3ara los e)ectos del articulo *0% de la Ley de Huie#ras( se
presume el conocimiento de los directores( li,uidadores y gerentes de la sociedad
annima )allida( en los siguientes casos:
1. "i la sociedad 0u#iere cele#rado convenios privados con alguno de los
acreedores en per7uicio de los dem's4 y
*. "i despu1s de la cesacin de pago( la sociedad 0a pagado a un acreedor( en
per7uicio de los dem's( anticipando o no el vencimiento de su cr1dito
84
,. DISOLUCION: La ley esta#lece casos de disolucin
$rt. 10% Ley 18.04 La sociedad annima se disuelve:
1. 3or el vencimiento del pla?o de su duracin( si lo 0u#iere4
*. 3or reunirse todas las acciones en manos de una sola persona4
%. 3or acuerdo de 7unta general e5traordinaria de accionistas4
4. 3or revocacin de la autori?acin de e5istencia de con)ormidad con lo ,ue
disponga la ley4
+. 3or sentencia 7udicial e7ecutoriada en el caso de las sociedades no sometidas a
la )iscali?acin de la "uperintendencia en ra?n de esta ley o de otras leyes(
. 3or las dem's causales contempladas en el estatuto.
-. LI9UIDACION: -3regunta de e5amen: E5pli,ue el proceso de li,uidacin de la
".$..
"u#siste la personalidad 7ur2dica y ,ueda vigente lo esta#lecido en sus estatutos
en lo ,ue )uere pertinente.
$rt. 10& Ley 18.04 La sociedad annima disuelta su#siste como persona
7ur2dica para los e)ectos de su li,uidacin( ,uedando vigentes sus estatutos en lo
,ue )uere pertinente. En este caso( de.er> a*re*ar a " nom.re o ra='n ocial
la !ala.ra Oen li:"idaci'nP
6urante la li,uidacin( la sociedad slo podr' e7ecutar los actos y cele#rar los
contratos ,ue tiendan directamente a )acilitarla( no pudiendo en caso alguno
continuar con la e5plotacin del giro social. "in per7uicio de lo anterior( se
entender' ,ue la sociedad puede e)ectuar operaciones ocasionales o transitorias
de giro( a )in de lograr la me7or reali?acin de los #ienes sociales.
Li:"idaci'n de ociedad n"la:
$rt. inc. NR 1 Ley 18.04 "in per7uicio de lo ,ue dispone el art2culo R $(
la sociedad annima ,ue no sea constituida por escritura p#lica o en cuya
escritura de constitucin se omita cual,uiera de las menciones e5igidas en los
nmeros 1( *( %( o + del art2culo 4.R( o cuyo e5tracto 0aya sido inscrito o
pu#licado tard2amente o en el cual se 0aya omitido cual,uiera de las menciones
,ue para 1l se e5igen en el art2culo +R( es nula a#solutamente( sin per7uicio del
saneamiento en con)ormidad a la ley. 6eclarada la nulidad de la sociedad( 1sta
entrar' en li,uidacin.
E5cepcin: La sociedad nula( sin em#argo( go?ar' de personalidad 7ur2dica y ser'
li,uidada como una sociedad annima si consta de escritura p#lica o de
instrumento reducido a escritura p#lica o protocoli?ado.
@@ La regla general es ,ue la sociedad sea li,uidada por la comisin li,uidadora(
salvo la e5cepcin anterior .
Comii'n Li:"idadora:
$rt. 110 Ley 18.04 6isuelta la sociedad( se proceder' a su li,uidacin por una
comisin li,uidadora elegida por la 7unta de accionistas en la )orma dispuesta por
el art2culo ( la cual )i7ar' su remuneracin.
6e igual manera se proceder' para la li,uidacin de las sociedades declaradas
nulas.
8+
"i la sociedad se disolviere por reunirse las acciones en manos de una sola
persona( no ser' necesaria la li,uidacin.
"i la disolucin de la sociedad 0u#iere sido decretada por sentencia e7ecutoriada(
la li,uidacin se practicar' por un solo li,uidador elegido por la 7unta general de
accionistas de una ,uina ,ue le presentar' el tri#unal( en a,uellos casos en ,ue la
ley no encomiende dic0a )uncin a la "uperintendencia o a otra autoridad.
$rt. 111 Ley 18.04 "alvo acuerdo un'nime en contrario de las acciones
emitidas con derec0o a voto y lo dispuesto en el art2culo anterior( la comisin
li,uidadora estar' )ormada por tres li,uidadores.
La comisin li,uidadora designar' un presidente de entre sus miem#ros( ,uien
representar' a la sociedad 7udicial y e5tra7udicialmente y si 0u#iere un solo
li,uidador( en 1l se radicar'n am#as representaciones.
Los li,uidadores durar'n en sus )unciones el tiempo ,ue determinen los estatutos(
la 7unta de accionistas o la 7usticia ordinaria en su caso( pla?o ,ue no podr'
e5ceder de tres a9os y si nada se di7ere( la duracin ser' precisamente de tres
a9os.
"i el li,uidador 0u#iere sido designado por la 7usticia ordinaria( vencido su
per2odo se proceder' a designar al reempla?ante en la )orma ,ue se esta#lece en
el inciso )inal del art2culo precedente.
Los li,uidadores podr'n ser reelegidos por una ve? en sus )unciones.
$rt. 11* Ley 18.04 Los li,uidadores no podr'n entrar en )unciones sino una
ve? ,ue est1n cumplidas todas las solemnidades ,ue la ley se9ala para la
disolucin de la sociedad.
Entretanto( el ltimo directorio de#er' continuar a cargo de la administracin de
la sociedad.
$ los li,uidadores les ser'n aplica#les( en lo ,ue corresponda( los art2culos de
esta ley re)erentes a los directorios.
Re)ocaci'n de comii'n li:"idadora
$rt. 11% Ley 18.04 La 7unta de accionistas podr' revocar en cual,uier tiempo
el mandato de los li,uidadores por ella designados( salvo cuando 0u#ieren sido
elegidos de las ,uinas propuestas por la "uperintendencia o la 7usticia( casos en
los cuales la revocacin no surtir' e)ectos mientras no cuente con la apro#acin
de la "uperintendencia o de la 7usticia( segn corresponda.
Rem"neraci'n de li:"idadore dele*ado:
$rt. 1*0 Ley 18.04 Cuando la li,uidacin sea e)ectuada por li,uidadores
delegados del "uperintendente o designados a propuesta de 1ste o de la 7usticia( la
remuneracin total de 1stos no podr' ser in)erior al 1Q*M del total del activo( ni
superior al %M de los repartos ,ue se 0agan a los accionistas( sin per7uicio de la
)acultad de la 7unta de accionistas para )i7arles una remuneracin superior.
Cuando la li,uidacin sea e)ectuada por la "uperintendencia o sus )uncionarios(
la remuneracin pertenecer' a la "uperintendencia y constituir' un ingreso propio
de 1sta.
Fac"ltade de la comii'n li:"idadora:
8
$rt. 114 Ley 18.04 La comisin li,uidadora o el li,uidador( en su caso( slo
podr'n e7ecutar los actos y contratos ,ue tiendan directamente a e)ectuar la
li,uidacin de la sociedad4 representar'n 7udicial y e5tra7udicialmente a 1sta y
estar'n investidos de todas las )acultades de administracin y disposicin ,ue la
ley o el estatuto no esta#le?can como privativos de las 7untas de accionistas( sin
,ue sea necesario otorgarles poder especial alguno( inclusive para a,uellos actos
o contratos respecto de los cuales las leyes e5i7an esta circunstancia.
No o#stante lo anterior( las 7untas ,ue se cele#ren con posterioridad a la
disolucin o la ,ue la acuerde( podr'n limitar la )acultad de los li,uidadores
se9alando espec2)icamente sus atri#uciones o a,uellas ,ue se les suprimen. El
acuerdo pertinente de#er' reducirse a escritura p#lica y anotarse al margen de la
inscripcin social.
Cuando la li,uidacin sea e)ectuada por li,uidadores propuestos por el tri#unal o
por la "uperintendencia( o directamente por esta ltima( en su caso( los
li,uidadores actuar'n legalmente investidos de todas las )acultades necesarias
para el adecuado cumplimiento de su misin( no pudiendo la 7unta restring2rselas
o limit'rselas de manera alguna.
La representacin 7udicial a ,ue se re)iere este art2culo es sin per7uicio de la ,ue
tiene el presidente de la comisin li,uidadora o el li,uidador( en su caso(
con)orme al art2culo 111 de esta ley. En am#os casos( la representacin 7udicial
comprender' todas las )acultades esta#lecidas en los dos incisos del art2culo :R
del Cdigo de 3rocedimiento Civil.
F"ncione de la comii'n li:"idadora:
$rt. 11+ Ley 18.04 6urante la li,uidacin( continuar'n reuni1ndose las 7untas
ordinarias y en ellas se dar' cuenta por los li,uidadores del estado de la
li,uidacin y se acordar'n las providencias ,ue )ueren necesarias para llevarla a
cumplido t1rmino. Los li,uidadores enviar'n( pu#licar'n y presentar'n los
#alances y dem's estados )inancieros ,ue esta#lece la presente ley y sus normas
complementarias.
Los li,uidadores convocar'n e5traordinariamente a 7unta general( de con)ormidad
con el art2culo +8 de esta ley.
Las )unciones de la comisin li,uidadora o del li,uidador en su caso( no son
delega#les. Con todo( podr'n delegar parte de sus )acultades en uno o m's
li,uidadores si )ueren varios( y para o#7etos especialmente determinados( en otras
personas.
Cuando la li,uidacin la practi,ue el "uperintendente por s2 o por delegados(
convocar' a 7unta de accionistas slo cuando lo estime necesario o se lo soliciten
para )ines de in)ormacin( accionistas ,ue posean a lo menos el 10M de las
acciones emitidas. Concluida la li,uidacin( comunicar' esta circunstancia por
tres avisos consecutivos en un peridico del domicilio social y proporcionara una
in)ormacin general del proceso de li,uidacin a a,uellos accionistas ,ue lo
soliciten dentro del pla?o de 0 d2as contado desde la )ec0a de pu#licacin del
ltimo aviso.
Re*la de re!arto & retit"ci'n de a!orte:
$rt. 11 Ley 18.04 Los repartos ,ue se e)ecten durante la li,uidacin(
de#er'n pagarse el dinero a los accionistas( salvo acuerdo di)erente adoptado en
cada caso por la unanimidad de las acciones emitidas. No o#stante lo anterior( la
7unta e5traordinaria de accionistas( por los dos tercios de las acciones emitidas(
8:
podr'n apro#ar ,ue se e)ecten repartos opcionales( siempre ,ue las opciones
o)recidas sean e,uitativas( in)ormadas y se a7usten a las condiciones ,ue
determine el Geglamento.
$rt. &4 Geglamento La 7unta de accionistas por acuerdo de la unanimidad de las
acciones emitidas podr' resolver el pago de repartos opcionales durante la
li,uidacin( con)orme al procedimiento ,ue en ese mismo acuerdo se determine.
Las sociedades tam#i1n podr'n o)recer repartos opcionales durante la li,uidacin
de con)ormidad a la ley( a los art2culos 8: y 8& del presente Geglamento y a las
normas ,ue se consignan en los art2culos siguientes. Estos repartos de#er'n ser
acordados por los dos tercios de las acciones emitidas en 7unta e5traordinaria de
accionistas.
$rt. 8: Geglamento "lo podr' acordarse el pago de dividendos opcionales
cuando esta materia se 0aya indicado en los avisos de citacin a la 7unta.
$rt. 8& Geglamento La opcin de#er' e7ercerse dentro del pla?o de %0 d2as
anteriores a la )ec0a )i7ada para su solucin mediante comunicacin escrita a la
sociedad y tendr'n derec0o a 1sta( a,uellos accionistas inscritos en el Gegistro de
$ccionistas con a lo menos cinco d2as 0'#iles anteriores al inicio del pla?o de
opcin o las personas a ,uienes 1stos cedieren su derec0o a optar.
$rt. &+ Geglamento La opcin de#er' comunicarse en la )orma y tiempo a ,ue se
re)iere el art2culo &0 de este Geglamento. El a&iso contendr la indicacin de la
'echa del pago( los bienes a que se re'iere la opcin( el &alor que se les asigna "
el lugar en que se podrn e)aminar los antecedentes a que se re'iere el art*culo
92 de este !eglamento.
$rt. &0 Geglamento La opcin de#er' anunciarse a lo menos por un aviso ,ue se
pu#licar' en )orma destacada en el diario en ,ue de#an reali?arse las citaciones a
7untas de accionistas. Este aviso de#er' pu#licarse dentro de los 10 d2as
anteriores a la )ec0a de iniciacin del pla?o de la opcin y en 1l se in)ormar' la
)ec0a del pago( el valor de las acciones ,ue se o)re?can y el lugar en ,ue se
podr'n e5aminar los antecedentes a ,ue se re)iere el art2culo &* de este
Geglamento.
$rt. & Geglamento El pago de los repartos opcionales ,ue acordare la 7unta de
accionistas se 0ar' en la )ec0a ,ue 1sta determine o en la ,ue )i7e ,uien e)ecte la
li,uidacin si la 7unta le 0u#iere )acultado al e)ecto.
$rt. &: Geglamento 6urante el pla?o de la opcin la sociedad de#er' mantener
en sus o)icinas a disposicin de los interesados todos los antecedentes ,ue 0ayan
servido de #ase para )i7ar el precio de los #ienes o)recidos. En especial
mantendr' un in)orme e)ectuado por perito independiente y si se tratare de
valores o t2tulos de cr1dito( el ltimo #alance de la empresa emisora y el ltimo
estado de situacin ,ue de ella se tuviere.
$rt. &8 Geglamento El precio de los #ienes de la opcin ser' )i7ado por la 7unta
de accionistas o por ,uien e)ecte la li,uidacin si la 7unta le 0u#iere )acultado al
e)ecto y no podr' ser in)erior( en su caso( al ,ue determine el in)orme pericial o
88
trat'ndose de acciones a a,uel a ,ue se re)iere el art2culo &% del presente
Geglamento.
$rt. 11: Ley 18.04 La sociedad slo podr' 0acer repartos por devolucin de
capital a sus accionistas( una ve? asegurado el pago o pagadas las deudas sociales.
Los repartos de#er'n e)ectuarse a los menos trimestralmente y en todo caso( cada
ve? ,ue en la ca7a social se 0ayan acumulado )ondos su)icientes para pagar a los
accionistas una suma e,uivalente( a los menos( al +M del valor de li#ros de sus
acciones( aplic'ndose lo dispuesto en el art2culo 84 de esta ley.
Los repartos de#er'n ser pagados a ,uienes sean accionistas el ,uinto d2a 0'#il
anterior a las )ec0as esta#lecidas para su solucin.
Los repartos no co#rados dentro del pla?o de cinco a9os desde ,ue se 0ayan
0ec0o e5igi#les( pertenecer'n a los Cuerpos de ;om#eros de C0ile y el
Geglamento determinar' la )orma en ,ue se proceder' el pago y distri#ucin de
dic0as cantidades.
$rt. 84 Ley 18.04 Los dividendos devengados ,ue la sociedad no 0u#iere
pagado o puesto a disposicin de sus accionistas( dentro de los pla?os
esta#lecidos en el art2culo 81( se rea7ustar'n de acuerdo a la variacin ,ue
e5perimente el valor de la unidad de )omento entre la )ec0a en ,ue 1stos se
0icieron e5igi#les y la de su pago e)ectivo( y devengar'n intereses corrientes para
operaciones rea7usta#les para el mismo per2odo.
Re!ona.ilidad:
$rt. 118 Ley 18.04 Los li,uidadores ,ue concurran con su voto ser'n
solidariamente responsa#les de los da9os o per7uicios causados a los acreedores
de la sociedad a consecuencia de los repartos de capital ,ue e)ectuaren.
$rt. 11& Ley 18.04 La "uperintendencia( en las sociedades su7etas a su
)iscali?acin( en casos graves y cali)icados y a peticin de accionistas ,ue
representen a los menos el 10M de las acciones emitidas( podr' citar u ordenar se
cite a 7unta de accionistas( con el o#7eto de ,ue 1sta modi)i,ue el r1gimen de
li,uidacin y designe un solo li,uidador de la ,uina ,ue se le presentar' al e)ecto.
En las sociedades cerradas( corresponder' e7ercer este derec0o ante la 7usticia
ordinaria( la ,ue resolver' con audiencia de la sociedad( con)orme al
procedimiento esta#lecido para los incidentes.
"e presume de derec0o ,ue e5iste caso grave y cali)icado( cuando el proceso de
li,uidacin no se termine dentro de los seis a9os siguientes a la disolucin de la
sociedad( o en el pla?o menor ,ue la 7unta de accionistas determine al momento
de nom#rar la comisin li,uidadora.
Lo dispuesto en este art2culo es sin per7uicio de la )acultad al "uperintendente en
la ley para e)ectuar la li,uidacin por s2 o por delegados respecto de determinadas
sociedades.
6 6 6 6 6 6 6
AGENCIAS DE S.A. EM5RANJERAS:
Procedimiento:
$rt. 1*1 Ley 18.04 3ara ,ue una sociedad annima e5tran7era pueda constituir
agencia en C0ile( su agente o representante de#er' protocoli?ar en una notar2a del
8&
domicilio ,ue esta tendr' en C0ile( en el idioma o)icial del pa2s de origen(
traducidos al espa9ol si no estuvieren en ese idioma( los siguientes documentos
emanados del pa2s en ,ue se 0aya constituido( de#idamente reali?ados.
1. Los antecedentes ,ue acrediten ,ue se encuentra legalmente constituida de
acuerdo a la ley del pa2s de origen y un certi)icado de vigencia de la sociedad.
*. Copia aut1ntica de los estatutos vigentes( y
%. Jn poder general otorgado por la sociedad al agente ,ue 0a de representarla en
el pa2s( en el ,ue consten la personer2a del mandante y se e5prese en )orma
clara y precisa ,ue el agente o#ra en C0ile #a7o la responsa#ilidad directa de la
sociedad( con amplias )acultades para e7ecutar operaciones en su nom#re y en
,ue se le otorguen e5presamente las )acultades a ,ue se re)iere el inciso
segundo del art2culo :.R del Cdigo de 3rocedimiento Civil.
$rt. 1** Ley 18.04 3or escritura p#lica de la misma )ec0a y ante el mismo
notario ante el cual se e)ecte la protocoli?acin a ,ue se re)iere el art2culo
anterior( el agente de#er' declarar a nom#re de la sociedad y con poder su)iciente
para ello.
1. El nom#re con ,ue la sociedad )uncionar' en C0ile y el o#7eto u o#7etos de
ella4
*. Hue la sociedad conoce la legislacin c0ilena y los reglamentos por los cuales
0a#r'n de regirse en el pa2s( sus agencias( actos( contratos y o#ligaciones4
%. Hue los #ienes de la sociedad ,uedan a)ectos a las leyes c0ilenas(
especialmente para responder de las o#ligaciones ,ue ella 0aya de cumplir en
C0ile.
4. Hue la sociedad se o#liga a mantener en C0ile #ienes de )'cil reali?acin para
atender a las o#ligaciones ,ue 0ayan de cumplirse en el pa2s.
+. Cu'l es el capital e)ectivo ,ue va a tener en el pa2s para el giro de sus
operaciones y la )ec0a y )orma en ,ue 1ste 0a de ingresar en la ca7a de la
agencia en C0ile( y
. Cu'l es el domicilio de la agencia principal.
Formalidade de la contit"ci'n:
$rt. 1*% Ley 18.04 Jn e5tracto de la protocoli?acin y de la escritura a ,ue se
re)ieren los art2culos precedentes( de#idamente certi)icado por el notario
respectivo( en ,ue conste la )ec0a y nmero de la protocoli?acin y de la escritura
antes mencionada4 el nom#re de la sociedad y a,uel con ,ue )uncionar' en C0ile4
el domicilio ,ue tendr' en el pa2s4 el capital de la agencia y el nom#re del agente
o representante( de#er' inscri#irse en el Gegistro de Comercio correspondiente al
domicilio de la agencia principal y pu#licarse( por una sola ve?( en el 6iario
<)icial4 todo ello( dentro de los 0 d2as contados desde la )ec0a de la
protocoli?acin.
Formalidade de la modi#icaci'n:
$rt. 1*4 Ley 18.04 El agente de#er' cumplir con las mismas )ormalidades
se9aladas en los art2culos anteriores de este /2tulo( respecto de cual,uiera
modi)icacin ,ue se produ?ca en relacin con los documentos o declaraciones a
,ue estas disposiciones se re)ieren( e5cepto la mencionada en el NR 4 del art2culo
1**.
El agente de#er' pu#licar el #alance anual de la agencia en un diario del
domicilio de 1sta( dentro del cuatrimestre siguiente a la )ec0a del cierre del
e7ercicio.
&0
6 6 6 6 6 6 6
AR1I5RAJE EN MA5ERIA DE S.A.:
$rt. 1*+ Ley 18.04 En los estatutos sociales se esta#lecer' la )orma como
se designar'n el o los 'r#itros ,ue conocer'n las materias a ,ue se re)iere el NR 10
del art2culo 4 de la presente ley. En caso alguno podr' nominarse en ellos a una o
m's personas determinadas como 'r#itros.
El ar#itra7e ,ue esta#lece esta ley es sin per7uicio de ,ue( al producirse un
con)licto( el demandante pueda sustraer un conocimiento de la competencia de
los 'r#itros y someterlo a la decisin de la 7usticia ordinaria.
$rt. 4 NR 10 Ley 18.04 La naturale?a del ar#itra7e a ,ue de#er'n ser sometidas
las di)erencias ,ue ocurran entre los accionistas en su calidad de tales( o entre
1stos y la sociedad o sus administradores( sea durante la vigencia de la sociedad o
durante su li,uidacin. "i nada se di7ere( se entender' ,ue las di)erencias ser'n
sometidas a la resolucin de un ar#itro ar#itrador4
6 6 6 6 6 6 6
SOCIEDADES SUJE5AS A FORMALIDADES ESPECIALES:
$rt. 1* Ley 18.04 Las compa92as aseguradoras y reaseguradoras( las
sociedades annimas administradoras de )ondos mutuos( las #olsas de valores y
otras sociedades ,ue la ley e5presamente someta a los tr'mites ,ue a
continuacin se indican( se )orman( e5isten y prue#an por escritura p#lica(
o#tencin de una resolucin de la "uperintendencia ,ue autorice su e5istencia e
inscripcin y pu#licacin de un certi)icado especial ,ue otorgue dic0a
"uperintendencia.
Las escrituras p#licas de#er'n contener( a m's de las menciones generales
e5igidas por esta ley( las especiales re,ueridas por las leyes particulares ,ue las
ri7an.
La "uperintendencia de#er' compro#ar ,ue estas sociedades cumplen con las
e5igencias legales y econmicas re,ueridas al e)ecto( para autori?ar su e5istencia.
Las resoluciones ,ue revo,uen autori?aciones concedidas ser'n )undadas.
$pro#ada la e5istencia de una sociedad( la "uperintendencia e5pedir' un
certi)icado ,ue acreditar' tal circunstancias y contenga un e5tracto de las
cl'usulas del estatuto ,ue determine dic0o organismo( el ,ue se inscri#ir' en el
Gegistro de Comercio del domicilio social y se pu#licar' en el 6iario <)icial
dentro del pla?o de 0 d2as contado desde la )ec0a de la resolucin.
$rt. 1*: Ley 18.04 La modi)icacin de los estatutos de las sociedades a ,ue se
re)iere el art2culo anterior y su disolucin anticipada acordadas por sus
respectivas 7untas de accionistas( luego de ser reducidas sus actas a escrituras
p#licas( de#er'n ser apro#adas por la "uperintendencia( e)ectu'ndose en lo
pertinente la inscripcin y pu#licacin indicada en el art2culo anterior.
@@ 3rocede a)orismo ,ue en derec0o las cosas se des0acen( tal como se 0acen
Ine<itencia & N"lidad A.ol"ta:
$rt. 1*8 Ley 18.04 No e5isten las sociedades a ,ue se re)iere al art2culo 1* en
cuya constitucin se 0aya omitido la escritura( la resolucin apro#atoria o la
&1
oportuna inscripcin y pu#licacin del certi)icado ,ue e5pida la
"uperintendencia( ni las re)ormas en las ,ue se 0aya incurrido en similares
omisiones.
Cual,uiera discon)ormidad ,ue e5ista entre el certi)icado ,ue otorgue la
"uperintendencia respectiva y su inscripcin o pu#licacin originar' la nulidad
a#soluta del pacto social o de los acuerdos modi)icatorios en su caso.
En lo no modi)icado( regir' lo dispuesto en el art2culo de esta ley.
Norma com"ne:
$rt. 1*& Ley 18.04 Las sociedades a ,ue se re)iere el art2culo 1* de esta ley se
regir'n por las disposiciones legales y reglamentarias aplica#les a las sociedades
annimas a#iertas en todo lo ,ue no se oponga a lo dispuesto en los art2culos
precedentes de este /2tulo y a las disposiciones especiales ,ue las rigen.
Cao Partic"lar la A.F.P.:
$rt. 1%0 Ley 18.04 Las sociedades administradoras de )ondos de pensiones
de#er'n constituirse como sociedades annimas especiales en con)ormidad a las
disposiciones siguientes:
3ara iniciar su constitucin( los organi?adores de#er'n presentar a la
"uperintendencia de $dministradoras de Aondos de 3ensiones un prospecto
descriptivo de los aspectos esenciales de la sociedad y de la )orma como
desarrollar' sus actividades. Este prospecto ser' cali)icado por el
"uperintendencia especialmente en cuanto a la conveniencia de esta#lecerla.
$ceptado un prospecto( se entregar' un certi)icado provisional de autori?acin a
los organi?adores( ,ue los 0a#ilitar' para reali?ar los tr'mites conducentes a
o#tener la autori?acin de e5istencia de la sociedad y los actos administrativos
,ue tengan por o#7eto preparar su constitucin y )uturo )uncionamiento. 3ara
ello( se considerar' ,ue la sociedad tiene personalidad 7ur2dica desde el
otorgamiento del certi)icado. No podr' solicitarse la autori?acin de e5istencia
de la sociedad transcurridos die? meses desde la )ec0a de a,u1l.
6ic0os organi?adores estar'n o#ligados a depositar en alguna institucin #ancaria
o )inanciera y a nom#re de la sociedad administradora en )ormacin los )ondos
,ue reci#an en pago de suscripcin de acciones. Estos )ondos slo podr'n girarse
una ve? ,ue 0aya sido autori?ada la e5istencia de la sociedad y ,ue entre en
)unciones su directorio. Los organi?adores ser'n personal y solidariamente
responsa#les de la devolucin de dic0os )ondos.
Los organi?adores no podr'n reci#ir remuneracin alguna por el tra#a7o ,ue
e7ecuten en tal car'cter.
RESPONSA1ILIDADES E SANCIONES COMUNES:
$rt. 1%% Ley 18.04 La persona ,ue in)rin7a esta ley( su reglamento o en su
caso( los estatutos sociales o las normas ,ue impartan la "uperintendencia
ocasionando da9o a otro( est' o#ligada a la indemni?acin de per7uicios. Lo
anterior es sin per7uicio de las dem's sanciones civiles( penales y administrativas
,ue correspondan.
Con las personas 7ur2dicas responder'n adem's civil( administrativa y
penalmente( sus administradores o representantes legales( a menos ,ue constare
su )alta de participacin o su oposicin al 0ec0o constitutivo de in)raccin.
Los directores( gerentes y li,uidadores ,ue resulten responsa#les en con)ormidad
a los incisos anteriores( lo ser'n solidariamente entre s2 y con la sociedad ,ue
&*
administren( de todas las indemni?aciones y dem's sanciones civiles o pecuniaria
derivadas de la aplicacin de las normas a ,ue se re)iere esta disposicin.
$rt. 1%4 Ley 18.04 Los peritos( contadores o auditores e5ternos ,ue con sus
in)ormes( declaraciones o certi)icaciones )alsas o dolosas( indu7eren a error a los
accionistas o a los terceros ,ue 0ayan contratado con la sociedad( )undados en
dic0as in)ormaciones o declaraciones )alsas o dolosas( su)rir'n la pena de
presidio o relegacin menores en sus grados medios a m'5imo y multa a
#ene)icio )iscal por valor de 0asta una suma e,uivalente a 4.000 unidades de
)omento.
$rt. 1%+ Ley 18.04 Cada sociedad de#er' llevar un registro p#lico indicativos
de sus presidentes( directores( gerentes o li,uidadores( con especi)icacin de las
)ec0as de iniciacin y t1rmino de sus )unciones. Las designaciones y anotaciones
,ue consten en dic0o registro 0ar'n plena )e en contra de la sociedad( sea en )avor
de accionistas o de terceros.
Los directores( gerentes y li,uidadores( en su caso( ser'n solidariamente
responsa#les de los per7uicios ,ue causaren a accionistas y a terceros con ocasin
de la )alta de )idelidad o vigencia de las in)ormaciones contenidas en el registro a
,ue se re)iere este art2culo. Lo anterior es sin per7uicio de las sanciones
administrativas ,ue pueda aplicar la "uperintendencia a las sociedades annimas
a#iertas.
&%