CMO SE ESPECULA ATACANDO A UNA MONEDA?

GEORGE SOROS pidi prestadas a los bancos 15.000 millones de libras (para
simplificar imaginemos que una libra vala en esos momentos 1 dlar). res das
despu!s atac a la libra vendiendo de golpe esos 1".### millones libras $ obtuvo
15.000 Millones de dlares (%emos quedado que iban 1&1). El e'ceso de libras que
inund en el mercado %i(o que la libra ba)ara $ eso provoc que otras personas
empe(aran tambi!n a vender sus libras por temor a perder dinero. *l cabo de +# das la
libra se %aba depreciado un +",. Justo en este momento en el que nadie quera
comprar libras- Soros decidi comprar $ con los 1".### millones de dlares pudo
comprar un +", m.s de libras pues esa moneda estaba depreciada (obtuvo 1!."50
millones de libras#. /on los 10.1"# millones de libras reci!n compradas pudo devolver
los 1".###.millones de libras que en un principio le %aban prestado los bancos $ a2n
le quedaron $."00 millones de libras de ganancia. * continuacin SOROS de) de
molestar a la libra para que !sta fuera recuper.ndose poco a poco %asta alcan(ar de
nuevo su precio real (!ste viene dado por la din.mica de la economa real $ en el Reino
3nido !sta estaba mu$ sana). 4asados 5 meses la libra $a %aba recuperado su
coti(acin normal (1 libra & 1 dlar) $ fue )ustamente en ese momento cuando SOROS
empe( a vender sus $"00 millones de libras pero a%ora en mu$ peque6as dosis para
no inundar el mercado $ evitar que ba)ara la coti(acin. ard " a6os pero finalmente
consigui reunir 7.1## millones de dlares (%1&.000 millones de P'as.). GEORGE
SOROS ES 8* 19 persona m.s rica del mundo $ %a confesado en un libro que lo que
!l %ace no es !tico- ni bueno para las economas de los pases- pero como no %a$
le$es que lo impiden confiesa que seguir. especulando $ ATACANDO a las monedas.
CMO SE ESPECULA ATACANDO A UN PA(S?

Espa6a- como todos los pases- necesita dinero prestado para gestionar los pagos $
las inversiones de su Estado (es normal $ %abitual). 8gicamente Espa6a %a de pagar
un inter!s a quien se lo preste (suele ser entorno al ":; ,)- $ adem.s lgicamente %a
de devolver la cantidad que le %an prestado en el pla(o acordado (imaginemos que es
en " a6os). 4ero aquellos especuladores que quieren prestar al Estado saben que
cuanto ma$or sea el riesgo de impago que %a$a por parte del Estado ma$or inter!s
podr.n e'igir argumentando que el Estado no es totalmente fiable $ que ellos tienen
riesgo de perder su dinero (si Espa6a slo me da un 7,- tanto por tanto le presto a
*lemania que me da el mismo inter!s $ es un pas sin riesgo de impago. 4or tanto
Espa6a- que tiene m.s riesgo- si quiere que $o le preste %abr. de pagarme muc%o m.s
de ese 7,). 4ero como en realidad Espa6a tambi!n es bastante fiable $ estable- los
especuladores saben que )am.s podr.n obtener m.s all. de un ;, de inter!s $ eso es
un problema grave pues ellos necesitan obtener entre un 1+, $ un +#, para poder
forrarse). 8o que necesitan- pues- es convertir urgentemente a Espa6a en un pas que
sea d!bil $ mu$ poco fiable (a'a)*ndola) para que se vea que e'istira muc%o riesgo
de impago si se le prestara dinero (con tanto riesgo los prestamistas $a pueden e'igir
un inter!s desorbitado). 3stedes se preguntar.n <$ cmo unos =simples= inversionistas
pueden desestabili(ar a todo un pas> 3na de las me)ores maneras es que los
especuladores compren masivamente seguros en descubierto contra la deuda de
Espa6a (swaps en descubierto o nakets CDS). 3n seguro en descubierto sera algo
as como si usted pudiera comprar un seguro para cubrir el riesgo de incendio que tiene
la casa de su vecino sin ser usted el propietario de esa casa (en descubierto) $ sin que
su vecino- que es el propietario- sepa nada de que su vivienda %a sido vinculada a ese
seguro (por usted). Si las cosas van bien $ la casa de su vecino no se quema- usted
perder. dinero (el que pag por un seguro que no %a utili(ado) pero si las cosas van
mal $ la casa de su vecino se quema entonces usted ganar. muc%o dinero (el seguro le
pagar. a usted el equivalente al valor que tenia la casa de su vecino). Es decir- usted
invierte su dinero necesitando que sus vecinos tengan una desgracia para as poder
cobrar (cuando las cosas van mal usted gana). ?magine a%ora que el Estado necesita
dinero $ ofrece un ;, de inter!s a quien se lo preste. Su vecino decide prestar dinero
al Estado a condicin de que !ste se lo devuelva en " a6os (as es como su vecino
adquiere un bono de deuda p2blica del Estado). *%ora imagine que usted (sin ser el
propietario de ese bono) pudiera comprar un seguro asociado a ese bono para cubrir el
riesgo que %a$ de impago por parte del Estado. Si las cosas fueran mal $ el Estado
quebrara $ no pudiera devolver el pr!stamo a su vecino- este se quedara sin nada
pero usted recibira del seguro todo el dinero que su vecino de) de cobrar por parte del
Estado. 4ero atencin- estos seguros (swaps en descubierto) adem.s de servir para
ganar muc%o dinero si le van mal las cosas a los dem.s- tambi!n son mu$ 2tiles para
alterar artificialmente los mercados con el ob)etivo de especular. Si usted quisiera
alterar el mercado interesadamente para dar a entender que la economa de un Estado
est. mu$ mal (sin que sea cierto) podra comprar muc%os seguros swaps $ asociarlos
a la deuda que tiene contrada ese pas (a los bonos de aquellos inversores que %an
comprado bonos del Estado) $ as los mercados interpretaran que el riesgo de quiebra
de ese Estado es un %ec%o ob)etivo- pues de lo contrario no %ubieran %abido tantos $
tantos inversionistas (mu$ entendidos en economa) que repartidos por todo el mundo $
de forma espont.nea %ubieran coincidido en comprar esos seguros para ganar dinero
a costa de los impagos de ese pas. 4ero <qu! pasara si esa compra masiva de
seguros no obedeciera a las iniciativas espont.neas de multitud de particulares sino a
la iniciativa de un 2nico especulador que supiera que as logra crear dudas sobre la
mala salud de un pas $ el riesgo de impago que %a$ (para luego prestarle dinero
e'igiendo intereses desorbitados)>. Efectivamente- alterar los mercados para especular
puede %acerlo perfectamente una 2nica persona (ver el e)emplo de G. Soros) pero
tambi!n puede lograrlo una 2nica sociedad de capital (un Hedge Fun). El Hedge Fun se
dedica a reunir los capitales de aquellos inversionistas de todo el mundo que desean
obtener una ren'abilidad e+)e,)ional- de forma que estos inversionistas aportaran al
Hedge Fun sus fondos privados o los fondos de inversin de sus clientes (normalmente
sin que ellos lo sepan) para que as el Hedge Fun (desde su paraso fiscal) integre
todos esos capitales en un 2nico paquete de inversin (una bolsa descomunal de
dinero) que invertir. con el 2nico criterio de lograr una ren'abilidad e+)e,)ional
(especulando claro). 3n Hedge Fun (a partir de a%ora especuladores asociados) estar.
mu$ interesado en prestar dinero a los Estados siempre $ cuando el negocio sea para
ellos de ren'abilidad e+)e,)ional (si es posible cobrando intereses disparatados que
se acerquen al +#, como en el caso de Grecia). 4ero el Hedge Fun sabe que esos
intereses disparatados son imposibles de lograr si antes !l no se %a dedicado a a'a)ar
a ese pas para poner en duda su solvencia. Esto se consigue as@ 4rimero %a$ que
comprar masivamente seguros al descubierto contra la deuda de ese pas. 8uego la
aseguradora interpreta que ese aumento de seguros obedece a un deterioro de la
solvencia del Estado $ se asusta (ve que si el Estado quebrara ella %abra de pagar
una fortuna a sus asegurados). 8a aseguradora para recapitali(arse $ evitar una
posible quiebra decide actuali(ar los precios de sus seguros en funcin del riesgo que
%a$a en cada momento encargando a una empresa (agencia de calificacin) que le
cuantifique el riesgo ob)etivo que %a$ en cada Estado $ en cada momento. *%ora bien-
la empresa que cuantifica el riesgo de impago de un pas (%aciendo p2blica la prima de
riesgo) tiene una criterio de cuantificacin mu$ especial pues una de las cosas que m.s
en cuenta tiene es esta premisa@ =siempre que haya un aumento en la compra de
seguros de riesgo eso siempre est ligado a una bajada de la solvencia de un pasA
(no contempla la posibilidad que la economa est! bien $ que alguien est!
especulando) con lo cual entiende que ese incremento disparatado de seguros que %a
sido creado artificialmente por el Hedg Fun es consecuencia de una mu$ precaria salud
econmica de ese pas con lo cual penali(a a ese Estado calific.ndole su nivel de
riesgo al impago como mu$ alto (con esa calificacin el Hedg Fun $a pueda e'igirle al
Estado un inter!s tambi!n disparatado). Ese inter!s disparatado que el Estado %abr.
de pagar si quiere comprar deuda ir. poco a poco empobreci!ndole $ debilit.ndole-
%ec%o que disparar. a2n m.s la compra de seguros $ a su ve( %ar. que la prima de
riesgo se dispare a2n m.s permitiendo que los especuladores puedan e'igir intereses
cada ve( m.s $ m.s elevados. Bo %ace falta tener muc%a imaginacin para ver que
una ve( se ve atrapado un Estado en esta din.mica este puede acabar f.cilmente en
bancarrota (ver caso de Grecia). 4or otro lado- el 2nico temor del Hedg Fun es que el
Estado no quiebre antes del vencimiento del pr!stamo $a que entonces no podra
recuperar ni lo prestado ni los intereses generados. Es por eso que necesita que el
Estado tenga (al menos durante " a6os) las cuentas lo m.s =saneadasA posibles $ por
=saneadoA el Hedg Fun entiende que no pasa nada si la mitad del pas se muere de
%ambre pues lo realmente importante para !l es que el Estado adel.a)e al m*+imo
s/s .as'os para poder seguir cobrando (fuera gastos dirigidos al estado del bienestar-
fuera gastos dirigidos a las autonomas etc. etc.). 3na ve( est! bien e'primida la
naran)a se trata de atacar a un nuevo pas para repetir la operacin.
0U12NES SON ESOS 34UPOS DE ESPECULADO4ES ASOC1ADOS?
El Hedg Fun m.s importante es GO8CD*B S*/ES. Se trata de la 19 banca comercial
del mundo $ eso lo %an conseguido gracias a ser unos verdaderos maestros en utili(ar
t!cnicas fraudulentas de negocio para obtener m*+ima ren'abilidad. Goldman Sac%s
)unto con !ehman "rothers fueron quienes en EE.33 idearon todo el tema de las
suprimes (%ipotecas basura) $ en general fueron los inventores del lema #todo vale con
tal de obtener un dineral en el mnimo tiempo posible$% Ellos fueron los que montaron-
desde EE.33. todo este lo $ a pesar de todo ello Goldman Sac%s sigue siendo la
primera banca comercial del mundo $ sigue aumentando $ *3DEB*BCO S3S
FEBEG?/?OS. Son tan peligrosos que incluso la propia Reserva Gederal de EE.33. les
%a interpuesto una demanda acus.ndoles de fraude $ de =atacar comercialmenteA a
sus propios clientes para especular $ ganar dinero a su costa. Heamos como lo %acan@
en una etapa inicial persuadan a los )lien'es de su banco para que compraran
acciones en un sector I con lo cual este sector aumentaba la coti(acin de sus
acciones (pongamos que 1 accin llegaba a valer 1# dlares). ?maginemos que un
inversor e'terno al banco ve que este sector I va bien- quiere comprar una accin $
ve que ese banco (Godlman Sac%s) se la promete incluso m.s barata que los dem.s
(en ve( de 1# solo le va a costar J). El cliente contento $ el banco tambi!n pues le va
a %acer firmar una cl.usula letall que dice me firmas y me pagas a da de hoy la
compra de esa accin pero yo te la entregar dentro de 10 dasA.En realidad el
banco estaba vendiendo una accin sin llegar a tenerla en propiedad. Vender algo sin
tenerlo podra ser como esto@ imagine que $o tengo una Keb en la que vendo
aspiradores pero en realidad no tengo ni un aspirador en stocL. 3sted me compra un
aspirador por ?nternet- me lo paga con la tar)eta $ establecemos que dentro de 1# das
lo recibir. en su casa. Mo tengo 1# das para comprar ese mismo modelo en el lugar
m.s barato que encuentre $ si diera la casualidad que a lo largo de esos 1# das ese
modelo ba)ara de precio pues me)or que me)or (cuanto m.s barato lo compre m.s
ganancia obtendr!). El banco Goldman Sac%s %i(o lo mismo- pues vendi a 1# das
una accin que no tenia- la cobr $ sabia que tenia 1# das para comprar esa accin lo
m.s barata posible antes de entreg.rsela a su propietario. O lo que es lo mismo- tenia
1# das para atacar a ese sector I $ %undirlo- de forma que sus acciones se
desplomaran pudi!ndolas comprar casi regaladas. *tacar a ese sector I (el de sus
clientes) $a sabemos como lo consiguen@ compran masivamente seguros de riesgo
asociados a las acciones de ese sector (s5a,s al des)/bier'o) dando a entender
que crece el riesgo en ese sector. 8os propietarios de las acciones empie(an a
venderlas cada ve( m.s baratas pues intu$en que caer.n en picado $ lgicamente
estas acaban desplom.ndose (pongamos que esa accin pasa de valer 1# dlares a
valer tan slo 1 dlar). Ce esta forma Goldman Sac%s $a puede comprar a 1 dlar
aquella accin que vendi %ace 1# das a J dlares (ganando 0 dlares). Eso s- al
banco no le %a importado %aber tenido que arruinar a sus propios clientes- que en su
da fueron persuadidos (por el mismo banco) para que invirtieran en ese prometedor
sector I. 4arece ser que la )usticia no podr. condenarlos pues este fraude es de difcil
demostracin $ adem.s esta empresa tiene un 4OCER CES/OD3B*8 como
consecuencia de tener un volumen de dinero tambi!n descomunal (tiene tanto poder
que desde la legislatura de Reegan imponen cual %a de ser el ministro de economa en
el gobierno de turno de los EE.33.). 4ero parece que a GO8CD*B S*/ES se le %a
quedado peque6o el mercado americano $ %a venido a %acer negocio a Europa
prestando dinero a los estados m.s pobres (Grecia- ?talia- 4ortugal $ Espa6a). Ma
saben como@ compran seguros- las agencias disparan la prima de riesgo $ ellos cobran
intereses disparatados. 4ero recuerden- su gran temor es que el estado quiebre antes
de %aber cobrado $ por eso %an de controlar que la economa de ese Estado contenga
al m.'imo su gasto. M que me)or manera de controlar la poltica econmica de un
Estado que poner gente relacionados con GO8CD*B S*/ES al frente de esos
mismos estados @ MA41O MONT1 Nefe del gobierno de 1'alia &'ue asesor de (oldman
Sachs )) PET4OS C61STODOLUOU. Responsable de la *gencia de Ceuda 4ublica de
3re)ia &'ue un comercial 'ormado en (*!D+,- S,CHS)) DE 3U1NDOS- Dinistro de
economa de Es,a7a & viene del !ehman "rothers y acaba de 'ichar a un tasador de
(*!D+,- S,CHS para sanear el tema "ankia)) MA41O D4A361 4residente del
Fanco /entral E/ro,eo &'ue vicepresidente del Departamento .nternacional de
(*!D+,- S,CHS)) ANTON1O 8O43ES Cirector del Gondo Donetario ?nternacional
en E/ro,a &'ue vicepresidente de departamento +anagings en (*!D+,- S,CHS)
(on/alo 0ortero (arc1s
0ro'esor de 2S*