3.1.

- Estudio de Mercado
Tiene como finalidad determinar si existe o no una demanda que justifique, bajo ciertas
condiciones, la puesta en marcha de un programa de produccin de ciertos bienes o
servicios en un espacio de tiempo. Los resultados del estudio de mercado deben dar
como producto proyecciones realizadas sobre datos confiables para:
Asegurar que los futuros inversionistas estn dispuestos a apoyar el proyecto, con base
en la existencia de un mercado potencial que har factible la venta de la produccin de la
planta planeada y obtener as un flujo de ingresos que les permitir recuperar la inversin
y obtener beneficios.
Poder seleccionar el proceso y las condiciones de operacin, establecer la capacidad de
la planta industrial y disear o adquirir los equipos ms apropiados para cada caso.
Contar con datos necesarios para efectuar estimaciones econmicas.
Uno de los factores ms crticos en el estudio de proyecto es la determinacin de su
mercado, tanto por el hecho de que se define la cuanta de su demanda e ingresos de
operacin, como por los costos e inversiones implcitos. El estudio de mercado es ms
que el anlisis y determinacin de la oferta y demanda o de los precios del proyecto.
Muchos costos de operacin pueden preverse simulando la situacin futura y
especificando las polticas y procedimientos que se utilizaran como estrategia comercial.
Metodolgicamente, los aspectos que se deben estudiar en el Estudio de Mercado son:
El consumidor del mercado y del proyecto, actuales y proyectados.
La tasa de demanda del mercado y del proyecto, actuales y proyectadas.
La competencia y las ofertas del mercado y del proyecto, actuales y proyectadas.
El producto del mercado y del proyecto, actuales y proyectadas.
Comercializacin del producto del proyecto.
3.1.1.- El Consumidor
El anlisis del consumidor tiene por objeto caracterizar a los consumidores actuales y
potenciales, identificando sus preferencias, hbitos de consumo, motivaciones, entre
otros, de manera tal de obtener un perfil sobre el cual puede basarse la estrategia
comercial.
3.1.2.-La Demanda:
La demanda es la cuantificacin de la necesidad real o psicolgica de una poblacin de
compradores, con poder adquisitivo suficiente para obtener un determinado producto que
satisfaga dicha necesidad. Es la cantidad de productos que el consumidor estara
dispuesto a comprar o a usar a un precio determinado. Debe ser cuantificada en unidades
fsicas. La demanda se tiene que estudiar de la siguiente forma:
3.1.2.1.- Distribucin y tipologa de los consumidores: En el proyecto se tiene que sealar
las caractersticas de los clientes que demandan y/o demandarn (comprarn) el producto
(edad, sexo, cantidad, ubicacin geogrfica, nivel de instruccin, status social, etc.).
3.1.2.2.- Comportamiento actual: Se tiene que identificar a los demandantes del producto,
cuntas unidades de productos estn en capacidad de adquirir y sealar la frecuencia de
compra: anual, mensual o diaria. Indicar la posibilidad de exportacin del producto.
3.1.2.3.- Fraccin de la demanda que atender el proyecto: Indicar la demanda estimada
a cubrir por el proyecto y justificar el mercado a abarcar.
3.1.2.4.- Factores que condicionan la demanda futura: Sealar y explicar los factores que
condicionan el consumo de los productos contemplados en el proyecto. (Ejemplo: precio,
calidad, importaciones, polticas econmicas, durabilidad, presentacin, poder adquisitivo
de la poblacin, etc.).
3.1.3.- La Oferta
La oferta es la cantidad de un producto que por fabricacin nacional e importacin llega al
mercado, de acuerdo con los precios vigentes. En los proyectos de inversin se tiene que
indicar con quien se va a competir, cul es la capacidad de produccin, a qu precio
venden, en base a qu compiten (condiciones de pago, calidad, precios, otros). La oferta
se tiene que estudiar de la siguiente forma:
3.1.3.1.- Distribucin y tipologa de los oferentes: Seala dnde se encuentran
localizados, las principales caractersticas de la competencia, indicando mecanismos que
se utilizan para lograr la satisfaccin del cliente, productos que ofrecen, cantidad de
productos que venden anual, mensual o diariamente, mercado que abarcan, precios que
ofertan.
3.1.3.2.- Comportamiento actual: Indica los factores que influyen en el comportamiento de
la oferta, por ejemplo: si es estacional, polticas de venta de la competencia, etc.
3.1.3.3.- Importaciones: Considera los volmenes y caractersticas de las importaciones y
su impacto en la oferta.
3.1.3.4.- Factores que condicionan la oferta futura: Menciona los factores que limitan o
favorecen el aumento o disminucin de la oferta en el mercado.
3.1.4.- El Producto
Para poder llevar a cabo el estudio del producto en un proyecto de inversin se tienen que
llevar a cabo los siguientes pasos:
3.1.4.1.- Identificacin (es) del producto (s): Se realiza mediante una descripcin exacta
de las caractersticas de los bienes y servicios, indicando nombres de los mismos y los
fines a los que se destina(n).
3.1.4.2.- Especificaciones tcnicas: Las especificaciones que se tienen que tomar en
cuenta son las que se indican en las Normas de Calidad, que regulan las caractersticas y
calidad del producto, adems de especificar toda la informacin requerida para su
presentacin.
3.1.4.3.- Durabilidad: Se hace referencia a la vida til del producto, es decir periodo de
vida. (Indicar si es perecedero, no perecedero).
3.1.4.4.- Productos sustitutivos o similares: Estos son los productos que existen en el
mercado, que satisfacen las mismas necesidades que se consideran en el proyecto.
3.1.4.5.- Productos complementarios: Son aquellos que se deben considerar en el
proyecto, para satisfacer los requerimientos del cliente. Ejemplo: producto elaborado
Cama, el producto complementario el colchn.
3.1.4.6.- Precio del Producto: Se tiene que especificar los precios de los productos a
ofertar y realizar un cuadro comparativo con los precios de la competencia, lo cual lograra
una visin general del comportamiento del producto en el mercado.
3.1.5.- Comercializacin
Es el conjunto de actividades relacionadas con la transferencia de bienes y servicios
desde los productores hasta el consumidor final, existiendo canales de comercializacin
que utilizar la empresa, para vender el producto y los mecanismos de promocin a
utilizar. As mismo deben existir polticas de comercializacin que guiaran las
negociaciones. (Ejemplo: Ventas a Crditos, Ventas con Descuentos, Polticas de
Cobranzas y servicios postventa, etc.)
3.2.- Estudio Tcnico
En el estudio de la viabilidad financiera de un proyecto el estudio tcnico tiene por objeto
proveer informacin para cuantificar el monto de las inversiones y costo de las
operaciones pertinentes en esta rea. Tcnicamente pueden existir diversos procesos
productivos opcionales, cuya jerarquizacin puede diferir en funcin de su grado de
perfeccin financiera, normalmente se estima que deben aplicarse los procedimientos y
tecnologas ms modernos, solucin que puede ser optima tcnicamente, pero no serlo
financieramente.
3.2.1.- Capacidad de la Planta
3.2.1.1.- Factores que condicionan el Tamao de la Planta: Son aquellos donde se indican
y explican los factores que condicionan e influyen de manera predominante en la
seleccin del tamao de la planta. Ejemplo: Caractersticas del mercado de consumo,
economas de escala, disponibilidad de recursos financieros, disponibilidad de materia
prima, disponibilidad de servicios, disponibilidad y caractersticas de la mano de obra,
tecnologa de produccin y polticas econmicas.
3.2.1.2.- Capacidad instalada: Es aquella que indican cul ser la mxima capacidad de
produccin que se alcanzar con los recursos disponibles. Esta capacidad se expresa en
la cantidad a producir por unidad de tiempo, es decir volumen, peso, valor o unidades de
producto elaborados por ao, mes, das, turno, hora, etc. En algunos casos la capacidad
de una planta se expresa, no en trminos de la cantidad de producto que se obtiene, sino
en funcin del volumen de materia prima que se procesa. Ver anexos, cuadro N 1.
3.2.1.3.- Capacidad utilizada: Se indican y explican el porcentaje de utilizacin de la
capacidad instalada, tomando en cuenta la demanda, curva de aprendizaje, disponibilidad
de materia prima, mano de obra, etc. Ver anexos, cuadro N 2.
3.2.2.- Programa de Produccin y Ventas
3.2.2.1.-Programa de produccin: Considera la capacidad instalada y el porcentaje de
utilizacin de la capacidad. Ejemplo, ver anexos, cuadro N 3.
3.2.2.2.-Programa de Ventas: En este se expresa las cantidades de ventas anuales en
unidades monetarias. Ejemplo, ver anexos, cuadro N 4.
3.2.2.3.- Procesos y Tecnologas: Son las tecnologas existentes y disponibles para los
procesos productivos.
3.2.2.4.- Descripcin del Proceso Productivo: Describir todas las etapas que conforman el
proceso productivo de cada uno de los productos.
3.2.2.5.- Maquinaria, Equipos y Herramientas existentes: Son las maquinarias, equipos de
transporte y de laboratorio, herramientas, vehculos, etc., necesarios para llevar a cabo
los objetivos del proyecto. Ver anexos, cuadros N 5 y 6.
3.2.2.6.- Descripcin de las Instalaciones Necesarias: Se describen los requerimientos del
terreno, especificando: tenencia de la tierra, tamao, valor, va de acceso, adecuacin
para el tipo de actividad que en l se realizar, problemas que presenta, servicios bsicos
(agua, luz, telfono, etc.), descripcin de la infraestructura y construccin indicando
caractersticas, valor, tamao y ubicacin
3.2.2.7.- Distribucin Fsica: Se indica la distribucin fsica de maquinarias y equipos
dentro de la planta, para establecer el tamao y la localizacin de las reas industriales
dedicadas a: recepcin de insumos, produccin, servicios auxiliares, almacenamiento e
intercomunicacin de la planta.
3.2.2.8.- Factores que determinan la Localizacin: Los factores que inciden ms
vigorosamente son:
Ubicacin del mercado de consumo.
La localizacin de las fuentes de materia prima.
Disponibilidad y caractersticas de la mano de obra.
Facilidades de transporte y vas de comunicacin adecuadas
Disponibilidad y costo de energa elctrica y combustible
Disposiciones legales, fiscales o de poltica de localizacin de la industria manufacturera
Disponibilidad de servicios pblicos, agua, telfono, vialidad, infraestructura, eliminacin
de desechos.
La Localizacin de la Industria deber estar en concordancia con la normativa establecida
por el Ministerio del Ambiente y de los Recursos Naturales Renovables y/o del Ministerio
de Sanidad y Asistencia Social, dirigidos a la conservacin, defensa y mejoramiento del
ambiente.
3.2.2.9.- Insumos Requeridos: Los distintos tipos de insumos (materia prima y otros
materiales) que se utilizarn por producto, en cada etapa del proceso productivo,
sealando: caractersticas, calidad, durabilidad.
3.2.2.10.- Requerimiento de insumos y precio: Se especifica en los proyectos el
requerimiento total anual y el precio de los insumos que son necesarios para cumplir con
el programa de produccin. Ejemplo:

3.2.2.11.- Disponibilidad de Insumos: Se indican si los insumos (materia prima y otros
materiales) utilizados en el proceso productivo estn disponible en los momentos
deseados, en caso contrario se debe indicar que afecta la disponibilidad de los mismos.
3.2.2.12.- Origen de los Insumos: Se debe indicar el origen de los insumo, es decir
sealar si es Regional, Nacional o Internacional.
3.2.2.12.- Insumos Sustitutivos: Se indican si existen insumos que puedan reemplazar a
los insumos originales, si se ajusta a la calidad necesaria para cumplir el proceso que
exige el producto.
3.2.2.13.- Requerimiento de Personal y Costo: La mano de obra requerida para lograr los
objetivos del proyecto, son de cantidad, calificacin, modalidad de contratacin, sueldo,
beneficios. Ver anexos, cuadros N 7, 8, 9, 10 ,11 y 12.
3.2.2.14.- Organizacin: Se tiene que indicar la Estructura Organizativa de la Empresa, es
decir en lo que se refiere a los recursos humanos disponibles para administrar el proyecto.
3.3.- Estudio Financiero
Los objetivos de esta etapa son ordenar y sistematizar la informacin de carcter
monetario que proporcionaron las etapas anteriores, elaborar los cuadros analticos y
antecedentes adicionales para la evaluacin del proyecto y evaluar los antecedentes
anteriores para determinar su rentabilidad. Otro de sus puntos importantes es el clculo
del capital de trabajo, que aunque tambin es parte de la inversin inicial, no esta sujeto a
depreciacin y amortizacin, dada su naturaleza liquida. Dentro del Estudio Financiero se
puede encontrar:
3.3.1.- Necesidades Totales de Capital: Son las necesidades de recursos monetarios
necesarios para el desarrollo y puesta en marcha del proyecto, comprende los activos
fijos tangibles e intangibles y el capital de trabajo.
3.3.2.- Requerimiento Total de Activos: En este tem se indica el destino que se dar a los
recursos. Ver anexos, cuadro N 13.
3.3.3.- Activos Fijos Tangibles e Intangibles: Se desglosan detalladamente todos los
activos tangibles e intangibles, que se van a usar en el proyecto. Ver anexos, cuadros N
14 y N 15.
3.3.4.- Capital de Trabajo: Es aquel que se va destinar en el proyecto en el tiempo que se
estime el mencionado proyecto. Ver anexos, cuadro N 16.
3.3.5.- Modalidad de Financiamiento: Se indica la modalidad de la inversin, el aporte
propio del promotor y el crdito solicitado. Ver anexos, cuadro N 17.
3.3.6.- Fuentes de Financiamiento: Se seala en el proyecto si el financiamiento se
presenta por endeudamiento con algn ente financiero y la situacin actual del mismo, de
igual manera se indica el ente financiero al que solicitar el crdito actual.
3.3.7.- Condiciones del Crdito: Indica el monto del crdito, tasa de inters, periodo de
amortizacin, periodo de intereses diferidos, perodo de pago de intereses diferidos,
perodo de gracia y cantidad de cuotas
3.3.8.- Amortizacin de la deuda: Presentar la tabla de amortizacin del crdito. Ver
anexos, cuadro N 18.
3.3.9.- Inversin Anual durante la vida del proyecto: Reflejar en un cuadro las inversiones
necesarias durante la vida til del proyecto. Ver anexos, cuadro N 19.
3.3.10.- Depreciacin y Amortizacin de la Inversin: Explicar el mtodo utilizado para la
depreciacin de los activos fijos tangibles y el mtodo para la amortizacin de los activos
fijos intangibles. Ver anexos, cuadro N 20.
3.3.11.- Otros Gastos de Fabricacin: Indicar y analizar los gastos a realizar por concepto
de servicios y gastos conexos a la produccin, ver anexos, cuadro N 21.
3.3.12.- Otros Gastos de Administracin y Ventas: Analizar y explicar el uso de los gastos
que se incurrir por concepto de administracin y ventas, ver anexos, cuadro N 22.
3.3.13.- Estructura de Costo con Financiamiento: Indicar y realizar un anlisis descriptivo
del cuadro de estructura de costo. Ver anexos, cuadro N 23.
3.3.14.- Estado de Ganancias y Prdidas con Financiamiento: Realizar un anlisis
descriptivo de los resultados del Estado de Ganancias y Prdidas, durante la vida til del
proyecto. Ver anexos, cuadro N 24.
3.3.15.- Flujo de Caja con Financiamiento: Realizar un anlisis descriptivo de los
resultados del Flujo de Caja, durante la vida til del proyecto. Ver anexos, cuadro N 25.
3.3.16.- Ingresos Totales Anuales: Indicar las fuentes de los ingresos y su proyeccin en
el tiempo. Ver anexos, cuadro N 26.
3.3.17.- Capacidad de Pago: Realizar un anlisis descriptivo sobre la Fuente y Uso de los
recursos del proyecto, donde se indique la disponibilidad de efectivos anuales. Ver
anexos, cuadro N 27.
3.3.18.- ndices de Evaluacin del Proyecto: Definir conceptualmente los ndices
financieros y realizar un breve anlisis descriptivo de los resultados de los mismos para el
proyecto.
Tasa interna de Retorno
Valor Presente Neto
Periodo de Recuperacin de Capital
Relacin de Beneficio Costo
Inversin por Empleo
Punto de Equilibrio
Costo Unitarios
3.3.19.- Anlisis de Sensibilidad: Realizar un anlisis descriptivo del resultado obtenido de
aumentos o disminuciones porcentuales de por lo menos las tres variables que afecten
mas significativamente al VAN y a la TIR. Ver anexos, cuadro N 28.
3.3.20.- Aspectos Legales: Considerar la normativa legal nacional y local vigente
relacionada con su proyecto. Registro de la Empresa, Especificar el capital social
suscripto y pagado, los nombres y cdulas de los socios su participacin accionara y
conformacin la Junta Directiva. Permisos requeridos, zonificacin urbana y garantas a
presentar.
3.3.21.- Aspectos Ambientales: Explicar la incidencia o afectacin positiva o negativa del
desarrollo del proyecto en el ambiente.
3.3.22.- Aspectos De Higienes Y Seguridad Industrial: Contemplar las medidas necesarias
a tomar en el desarrollo del proceso, para evitar accidente de tipo laborar y contaminacin
que vaya en perjuicio e integridad del personal que labora en la empresa (tambin debe
enumerar los equipos a utilizar y los artculos de higienes y seguridad)
Ciclo de vida de los proyectos
PREINVERSION.
Es la fase preliminar para la ejecucin de un proyecto que permite, mediante elaboracin
de estudios, demostrar las bondades tcnicas, econmicas-financieras, institucionales y
sociales de este, en caso de llevarse a cabo. En la etapa de preparacin y evaluacin de
un proyecto, o etapa de anlisis de preinversin, se deben realizar estudios de mercado,
tcnicos, econmicos y financieros. Conviene abordarlos sucesivamente en orden,
determinado por la cantidad y la calidad de la informacin disponible, por la profundidad
del anlisis realizado, y por el grado de confianza de los estudios mencionados.
FASES EN LA ETAPA DE PREINVERSION.
La seleccin de los mejores proyectos de inversin, es decir, los de mayor bondad relativa
y hacia los cuales debe destinarse preferentemente los recursos disponibles constituyen
un proceso por fases. Se entiende as las siguientes:
Generacin y anlisis de la idea del proyecto.
Estudio de el nivel de perfil.
Estudio de prefactibilidad.
Estudio de factibilidad.
De esta manera por sucesivas aproximaciones, se define el problema por resolver. En
cada fase de estudios se requiere profundidad creciente, de modo de adquirir certidumbre
respecto de la conveniencia del proyecto. Otra ventaja del estudio por fases es la de
permitir que al estudio mismo, se destine un mnimo de recursos. Esto es as porque, si
una etapa se llega a la conclusin de que el proyecto no es viable tcnica y
econmicamente, carece de sentido continuar con las siguientes. Por lo tanto se evitan
gastos innecesarios.
SE DESCRIBEN CADA UNA DE LAS FASES.
GENERACIN Y ANLISIS DE LA IDEA DE PROYECTO.
La generacin de una idea de proyecto de inversin surge como consecuencia de las
necesidades insatisfechas, de polticas, de un la existencia de otros proyectos en estudios
o en ejecucin, se requiere complementacin mediante acciones en campos distintos, de
polticas de accin institucional, de inventario de recursos naturales. En el planteamiento y
anlisis del problema corresponde definir la necesidad que se pretende satisfacer o se
trata de resolver, establecer su magnitud y establecer a quienes afectan las deficiencias
detectadas (grupos, sectores, regiones o a totalidad del pas). Es necesario indicar los
criterios que han permitido detectar la existencia del problema, verificando la confiabilidad
y pertinencia de la informacin utilizada.
Asimismo en esta etapa, corresponde identificar las alternativas bsicas de solucin del
problema, de acuerdo con los objetivos predeterminados. Respecto a la idea de proyecto
definida en su primera instancia, es posible adoptar diversas decisiones, tales como
abandonarla, postergar su estudio, o profundizar este.
ESTUDIO DEL NIVEL DE PERFIL.
En esta fase correspondiente estudiar todos los antecedentes que permitan formar juicio
respecto a la conveniencia y factibilidad tcnico econmico de llevar a cabo la idea del
proyecto. En la evaluacin se deben determinar y explicitar los beneficios y costos del
proyecto para lo cual se requiere definir previa y precisamente la situacin "sin proyecto",
es decir, prever que suceder en le horizonte de evaluacin si no se ejecuta el proyecto.
En suma del estudio del perfil permite adoptar alguna de las siguientes decisiones:
Profundizar el estudio en los aspectos del proyecto que lo requieran. Para facilitar esta
profundizacin conviene formular claramente los trminos de referencia.
Ejecutar el proyecto con los antecedentes disponibles en esta fase, o sin ellos, siempre
que se haya llegado a un grado aceptable de certidumbre respecto a la conveniencia de
materializarlo.
Abandonar definitivamente la idea si el perfil es desfavorable a ella.
Postergar la ejecucin del proyecto.
ESTUDIO DE LA PREFACTIBILIDAD.
En esta fase se examinan en detalles las alternativas consideradas ms convenientes, las
que fueron determinadas en general en la fase anterior. Para la elaboracin del informe
de prefactibilidad del proyecto deben analizarse en detalle los aspectos identificados en la
fase de perfil, especialmente los que inciden en la factibilidad y rentabilidad de las
posibles alternativas. Entre estos aspectos sobresalen:
El mercado.
La tecnologa.
El tamao y la localizacin.
Las condiciones de orden institucional y legal.
Conviene plantear primero el anlisis en trminos puramente tcnica, para despus seguir
con los econmicos. Ambos analizas permiten calificar las alternativas u opciones de
proyectos y como consecuencia de ello, elegir la que resulte mas conveniente con
relacin a las condiciones existentes.
ESTUDIO DE FACTIBILIDAD
Esta ultima fase de aproximaciones sucesivas iniciadas en la preinversin, se bordan los
mismos puntos de la prefactibilidad. Adems de profundizar el anlisis el estudio de las
variables que inciden en el proyecto, se minimiza la variacin esperada de sus costos y
beneficios. Para ello es primordial la participacin de especialistas, adems de disponer
de informacin confiable.
Sobre la base de las recomendaciones hechas en el informe de prefactibilidad, y que han
sido incluidas en los trminos e referencia para el estudio de factibilidad, se deben definir
aspectos tcnicos del proyecto, tales como localizacin, tamao, tecnologa, calendario de
ejecucin y fecha de puesta en marcha. El estudio de factibilidad debe orientarse hacia el
examen detallado y preciso de la alternativa que se ha considerado viable en la etapa
anterior. Adems, debe afinar todos aquellos aspectos y variables que puedan mejorar el
proyecto, de acuerdo con sus objetivos, sean sociables o de rentabilidad.
ETAPAS DE INVERSIN
Esta etapa de un proyecto se inicia con los estudios definitivos y termina con la presta en
marcha. Sus fases son:
FINANCIAMIENTO: Se refiere al conjunto de acciones, trmites y dems actividades
destinadas a la obtencin de los fondos necesarios para financiar a la inversin, en forma
o proporcin definida en el estudio de pre-inversin correspondiente. Por lo general se
refiere a la obtencin de prstamos.
ESTUDIO DEFINITIVOS: Denominado tambin estudio de ingeniera, es el conjunto de
estudios detallados para la construccin, montaje y puesta en marcha. Generalmente se
refiere a estudios de diseo de ingeniera que se concretan en los planos de estructuras,
planos de instalaciones elctricas, planos de instalaciones sanitarias, etc., documentos
elaborados por arquitectos e ingenieros civiles, elctricos y sanitarios, que son requeridos
para otorgar la licencia de construccin. Dichos estudios se realizan despus de la fase
de pre-inversin, en razn de su elevado costo y a que podran resultar inservibles en
caso de que el estudio salga factible, otra es que deben ser lo mas actualizados posibles
al momento de ser ejecutados. La etapa de estudios definitivos, no solo incluye aspectos
tcnicos del proyecto sino tambin actividades financieras, jurdicas y administrativas.
EJECUCIN Y MONTAJE: Comprende al conjunto de actividades para la
implementacin de la nueva unidad de produccin, tales como compra del terreno, la
construccin fsica en si, compra e instalacin de maquinaria y equipos, instalaciones
varias, contratacin del personal, etc. Esta etapa consiste en llevar a ejecucin o a la
realidad el proyecto, el que hasta antes de ella, solo eran planteamientos tericos.
PUESTA EN MARCHA: Denominada tambin "Etapa De Prueba" consiste en el conjunto
de actividades necesarias para determinar las deficiencias, defectos e imperfecciones de
la instalacin de la instalacin de la infraestructura de produccin, a fin de realizar las
correcciones del caso y poner "a punto" la empresa, para el inicio de su produccin
normal.
ETAPAS DE OPERACIN.
Es la etapa en que el proyecto entra en produccin, inicindose la corriente de ingresos
generados por la venta del bien o servicio resultado de las operaciones, los que deben
cubrir satisfactoriamente a los costos y gastos en que sea necesario incurrir. Esta etapa
se inicia cuando la empresa entra a producir hasta el momento en que termine la vida til
del proyecto, periodo en el que se har el anlisis evaluacin de los resultados obtenidos.
La determinacin de la vida til de un proyecto puede determinarse por el periodo de
obsolescencia del activo fijo ms importante (ejemplo: maquinarias y equipo de
procesamiento). Para efecto de evaluacin econmica y financiera, el horizonte o vida til
del proyecto mas utilizado es la de 10 aos de operario, en casos excepcionales 15 aos.
ETAPA DE EVALUACIN DE RESULTADOS.
El proyecto es la accin o respuesta a un problema, es necesario verificar despus de un
tiempo razonable de su operacin, que efectivamente el problema ha sido solucionado por
la intervencin del proyecto. De no ser as, se requiere introducir las medidas correctivas
pertinentes. La evaluacin de resultados cierra el ciclo, preguntndose por los efectos de
la ltima etapa a la luz de lo que inicio el proceso. La evaluacin de resultados tiene por lo
menos dos objetivos importantes:
Evaluar el impacto real del proyecto (empleo, divisas y descentralizacin), ya entrando en
operacin, para sugerir las acciones correctivas que se estimen convenientes.
Asimilar la experiencia par enriquecer el nivel de conocimientos y capacidad para mejorar
los proyectos futuros.
Proyectos de desarrollo econmico y social
En economa, modelo econmico tiene dos significados distintos. En economa
matemtica es una representacin terica del funcionamiento pretendido de los diversos
procesos de la economa, utilizando variables y relaciones lgicas entre las mismas.
Como en otros campos, son representaciones simples que ayudan a la comprensin de
sistemas ms complicados, a menudo utilizando tcnicas matemticas.
El vocablo "modelo econmico" tambin tiene otro sentido en economa poltica. En este
sentido, se refiere a los conjuntos de procesos sociales y produccin dictaminados por el
Estado, y busca asegurar la mejor relacin posible entre las empresas y las economas
domsticas, los principales participantes de la actividad econmica. Sus criterios
principales son la homogeneidad, que las normas sean parejas para todos, y la
transparencia, que las normas sean conocidas y respetadas por todos.Se distinguen tres
grandes clases de modelos econmicos
El liberalismo econmico: Se basa en la premisa de que la economa podra autoregularse
sola en una forma satisfactoria, y apunta a que la intervencin del Estado en la misma sea
mnima.
La economa dirigida: Por el contrario, hace que el estado controle todos los aspectos de
la vida econmica. No permite la existencia de la propiedad privada .
El Modelo Mixto es un punto intermedio entre el liberalismo y la economa dirigida.
UNIDAD II
La entidad responsable y las necesidades de
financiamiento
Los estudios presentados en el documento del proyecto deben acompaarse de
elementos que permitan juzgar la capacidad tcnica, financiera y administrativa de la
entidad responsable de ejecutar el proyecto, as como de antecedentes sobre las
operaciones de crdito con que se pretende financiarlo. Las entidades que tienen a su
cargo la evaluacin de proyectos, ya se trate de organismos nacionales de planificacin o
ejecucin o de instituciones de crdito nacionales o internacionales, suelen ser exigentes
en relacin con este tipo de antecedentes y esperan encontrarlos en el documento de
presentacin del proyecto. la informacin pertinente constituye para esos organismos una
primera indicacin sobre la con fiabilidad del proyecto en estudio.
Asimismo, es discrecional el orden de ubicacin de los datos sobre el propietario y sobre
el crdito, siendo lo mas frecuente referirse primero a la empresa y despus a la
transaccin propuesta. el proyectista juzgara la conveniencia de adoptar una u otra de
estas formulas de presentacin en el documento de proyecto, teniendo en cuenta las
normas o la tradicin de la entidad financiadora si se trata de solicitar crdito, o las
directivas o costumbre del pas si el propsito es obtener algn pronunciamiento de las
autoridades correspondientes sobre la realizacin del proyecto en su conjunto o de algn
aspecto de el.
en caso de ser necesario recurrir a financiamiento, sera la receptora y responsable del
crdito. Con respecto a las dems entidades participantes, sera preciso anotar sus
relaciones con el organismos principal, as como los pasos que se estn dando o que se
recomienda dar para mejorar la eficiencia de la ejecucin y operacin del proyecto en su
conjunto.
Las Necesidades financieras para la realizacin del proyecto
Se supone que el prestatario potencial sabe que las condiciones del prstamo cuya
obtencin propone en su proyecto, corresponde a una lnea de crdito disponible en la
institucin financiadora a la que recurre, o que ella puede adaptarse a alguna de las lneas
existentes.
Sin embargo, debe tenerse en cuenta que las condiciones en que finalmente se obtenga
ese crdito pueden ser distintas de las que se dieron en otras operaciones similares. El
grado de aproximacin de estas hiptesis con el resultado final depender en gran
medida de las conversaciones que ya hayan adelantado con el organismo financiero y de
ka experiencia previa directa de la empresa en materia de negociaciones de crdito.
los parmetros bsicos de este capitulo sern: el volumen de crdito a obtener; el plazo
de amortizacin; el periodo de gracia que pueda concederse; la tasa de inters; la
comisin de compromiso; las condiciones y los periodos de los desembolsos.
Dos casos especiales que se presentan en varios tipos de proyectos merecen atencin
particular. Se trata, en primer lugar, de inversiones en sectores en que la responsabilidad
del prstamo solicitado recae directamente en el gobierno del pas, como es el caso, la
capacidad de endeudamiento no reside en el organismo o los organismos responsables
de la ejecucin del proyecto de educacin o de salud.
INFORMACIN GENERAL 1. Organismo ejecutor: Entidad encargada de la ejecucin 2.
Direccin: Ingresar la direccin fsica de la entidad que tendr su cargo la ejecucin del
proyecto. 3. Responsable: Registrar el nombre y cargo del Responsable institucional del
proyecto. 4. Telfono: Incorporar nmero/s de telfono de la entidad responsable de la
ejecucin del proyecto. 5. Fax N: Incorporar nmero/s de fax de la entidad responsable
de la ejecucin del proyecto. 6. E-mail: Incorporar el correo electrnico de la entidad
responsable del proyecto 7. Nombre del Proyecto: Establecer el nombre del proyecto con
una frase que resuma la solucin del problema identificado y la localizacin del mismo, y
se constituir en la denominacin de la iniciativa de inversin. 8. Sector: Indicar el sector
y/o subsector o rama de actividad a que corresponda el proyecto. Por ejemplo:
Infraestructura, agricultura, industria, salud, educacin, etc. 9. Marco Estratgico del
proyecto: Se debe establecer claramente el vnculo que existe entre el proyecto propuesto
y los Planes de Desarrollo nacionales, territoriales o sectoriales. Sealar si el proyecto se
enmarca dentro de los lineamientos generales enunciados en los planes mencionados.
10. Relacin con el Programa de Gobierno
IDENTIFICACION 1. Antecedentes: Realizar un diagnstico preliminar de la situacin que
motiva considerar el proyecto, cules son los aspectos tcnicos principales del proyecto
vinculado al aspecto institucional, y lineamientos y estrategia del gobierno. (Los
antecedentes no deben exceder de de una pgina). Estudios y documentos disponibles
para el diagnostico. 2. Descripcin del problema: La principal condicin para la
identificacin del proyecto es la de reconocer el problema o la necesidad que se quiere
solucionar. Es necesario determinar las caractersticas generales ms relevante del
mismo, sus causas, los aspectos que le rodean y que pueden ser importantes en el
momento de la solucin. 3. Componente del proyecto: Proveer la informacin relacionada
a la misin y funciones del Proyecto. Citar y Exponer cada una de ellas. 4. Justificacin
del Proyecto: Cmo colabora el proyecto con la solucin de las necesidades detectadas
en el pas y/o en la regin. 5. Localizacin Geogrfica: Se debe describir el rea de
influencia del proyecto identificando departamentos, distritos y comunidades. 6.
Potenciales Beneficiarios: Establecer el nmero de habitantes de la poblacin afectada
directamente por el problema o necesidad. En algunos casos la poblacin es fcilmente
identificable; esto ocurre cuando el problema se concentra en una comunidad, municipio,
etc. 7. Beneficios Estimados: Describir los beneficios estimados del proyecto, vinculando
estos a la matriz de marco lgico.
ALTERNATIVAS DE SOLUCION 1. Situacin sin Proyecto: En base a la descripcin del
problema, describir brevemente la evolucin de la situacin actual en el caso de que el
proyecto propuesto no se lleve a cabo.
2. Posibles alternativas de Solucin: Las alternativas de un proyecto son los diferentes
caminos que se pueden tomar para llegar a cumplir el objetivo propuesto, es decir, a
modificar la situacin actual en las condiciones, caractersticas, y tiempo esperado.
Preparar las alternativas, implica describir cada uno de los aspectos bsicos, tcnicos,
fsicos, mercadeo, vida til, as como tambin el costo e ingresos y los beneficios que
generan.3. Justificacin de la alternativa seleccionada: Dentro de las alternativas
presentadas escoger aquella que presenten las mejores caractersticas para su anlisis.
Descartar las que considera no viables por razones tcnicas, sociales e institucionales, o
de otra ndole, explicando tales razones.4. Estudio de la Demanda: En base a la
alternativa seleccionada, justificar la demanda del bien o servicio vinculado al proyecto.
(Solucin)
PREPARACION DEL PROYECTO

1. Resumen Narrativo del Proyecto:
2. Descripcin del Proyecto: Describir los principales aspectos tcnicos del proyecto (en
que consiste el proyecto) Describir como se va a ejecutar el proyecto, determinando las
caractersticas de la administracin y gestin del proyecto. Describir la interaccin con los
involucrados y el relacionamiento interinstitucional. Describir como se va a operar una vez
finalizada la inversin determinando las Caractersticas de la administracin y gestin.3.
Estimacin de costos
a) Costos de Inversin
Descripcin y cuantificacin de los costos de la inversin de la alternativa seleccionada,
desagregando stos por:
Componentes
Sub componentes (opcional)
Actividad
Sub actividad (opcional)
b) Costos de Operacin
Descripcin y cuantificacin de los costos para la operacin efectiva del proyecto, una vez
concluida la fase de inversin.4. Financiamiento: Describir y valorar las principales fuentes
de financiacin de las inversiones y reinversiones realizadas en la alternativa de solucin
para todos los aos analizados. Presentar el esquema de flujos (Tesoro Nacional, Crdito
Pblico, Recursos Propios, Cooperacin Financiera, aportes de beneficiarios, otras
fuentes de financiamiento, etc.)5. Plazos estimados: a) Ejecucin: Establecer e incorporar
el tiempo estimado de duracin de ejecucin del proyecto.
b) Operacin: Establecer e incorporar el tiempo estimado de duracin de la operacin del
proyecto. La fase de operacin se inicia una vez que la ejecucin del proyecto haya
concluido y corresponde a la vida til de la inversin
6. Resultado e impacto esperado: Describir y cuantificar los beneficios a ser generados
por el proyecto.
7. Sostenibilidad del Proyecto: Descripcin de la capacidad de un proyecto de inversin
de continuar produciendo beneficios una vez que entra en la etapa de operacin. Analizar
principalmente aspectos institucionales, comunitarios, financieros.
8. Relacin con otros Proyectos: Se deben identificar y exponer el relacionamiento con
otros proyectos complementarios, concurrentes o sustitutos. El relacionamiento debe
considerar otras entidades del sector pblico y/o entidades binacionales, adems debe
incluir todas las fases de proyecto.
9. Diseo e Ingeniera del proyecto: En el caso de proyectos de infraestructura se
presentaran los planos y diseo de obra en caso de estar disponibles o la modalidad de
obtencin de los mismos.
10. Estudio legal: El estudio legal busca determinar la viabilidad de las alternativas de
solucin propuestas a la luz de las normas que lo rigen en cuanto a usos de suelo,
patentes, legislacin laboral (contratacin, prestaciones sociales y dems obligaciones
laborales) entre otras.
11. Riesgos y Externalidades: Descripcin y anlisis de factores o situaciones que
signifiquen amenazas para el xito del proyecto.
ANALISIS DEL PROYECTO
1. Anlisis Financiero: Presentar todas las planillas y las aclaraciones necesarias que
sustenten los criterios sobre los cuales se basa y se plantea el proyecto, para el clculo
del VAN y el TIR. Especificar una tasa de descuento que se adoptar para el proyecto.
2. Anlisis Socioeconmico: Cuantificar los beneficios sociales y se explicar brevemente
el criterio o la metodologa aplicada para cuantificar esos beneficios que sern utilizados
como ingresos en el flujo.
Deber contemplar el flujo de caja socioeconmico del proyecto sobre la base de 10 aos.
El anlisis de sensibilidad y riesgo en un margen de +/- 20% sobre aquellas variables que
ms influencien en el proyecto. El anlisis costo beneficio tambin deber estar incluido.
Para el clculo del VAN y la TIR Socioeconmicos, se especificar la tasa mnima de
rentabilidad social.
Anlisis Ambiental: Determinar el impacto que va a tener cada alternativa sobre el medio
ambiente. Con este estudio se busca corregir, prevenir, mitigar y/o compensar el impacto
ambiental que pueda tener la alternativa propuesta.
Para ello se debe tratar de cuantificar y valorar el impacto, as como las acciones
tendientes a corregir, prevenir mitigar y/o compensar. Se deber presentar el cuestionario
bsico ambiental y la certificacin de presentacin a instancias correspondientes. Si
existen medidas de mitigacin debern formar parte de la estructura de costos.
4. Observaciones y/o informaciones complementarias si algn ITEM del Formulario no se
adecua al proyecto utilizar la sigla "N/A"
DESCRIPCION SUMARIA DE PROYECTOS
Conclusin
Se ha dicho con razn que las valoraciones estrictamente monetarias para definir la
factibilidad econmica social de una inversin es una opcin restringida de medicin de
impactos generados por esta.
Muchas veces los proyectos prometen "estados de animo" u opiniones, que solo en
trminos de percepcin subjetiva se pueden constatar sobre el universo consumidor y que
en ultima instancia pueden ser los factores decisivos en la aprobacin o rechazo de una
idea proyecto. Son estos los casos en que los intangibles resultan imprescindibles
tenerlos en cuenta pero bajo el prisma de su real y efectiva estimacin y no sobre la base
de un juicio emprico voluntarista del evaluador o tomador de decisin.
Considerar lo efectos intangibles impone la necesidad de sistematizar en un mtodo,
mediante la medicin indirecta por encuestas como la que este trabajo ilustra para tratar
de encontrar un referente de valoracin necesario y justo. La incorporacin de efectos
intangibles en proyectos de inversin, al medir su viabilidad econmica social, pueden
representar importantes matices y consideraciones de poltica que repercutan en cambios
finales en inversiones aprobadas y/o rechazadas.
El mtodo desarrollo en este trabajo, permite constatar que es posible y conveniente a los
fines de seleccionar una alternativa de inversin, considerar los aspectos subjetivos o de
naturaleza intangible as como los objetivos o calculables en trminos monetarios como
son lo diferentes conceptos de costos asociados a las inversiones.

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