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UNIVERSIDADE ESTADUAL DE SANTA CRUZ


DEPARTAMENTO DE CINCIAS ADMINISTRATIVAS E CONTBEIS DCAC
COLEGIADO DE ADMINISTRAO

IGOR BATISTA GALVO









PLANEJAMENTO FINANCEIRO DE CURTO PRAZO:
O CASO DA OCLUS CAF










ILHUS-BA
2008

2



IGOR BATISTA GALVO







PLANEJAMENTO FINANCEIRO DE CURTO PRAZO:
O CASO DA OCLUS CAF


Trabalho de Concluso de Curso apresentado
ao Colegiado de Administrao da
Universidade Estadual de Santa Cruz UESC,
para obteno do ltimo crdito da disciplina de
Estgio Supervisionado II, e concluso do
curso de graduao em Administrao.



rea de concentrao: Administrao
Financeira

Orientador: Prof. Edmar O. Veloso Sodr



ILHUS-BA
2008

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TRABALHO DE CONCLUSO DE CURSO - TCC

Este trabalho de concluso de curso, elaborado pelo acadmico Igor Batista
Galvo, foi, por mim, Edmar Orlando Veloso Sodr, acompanhado como professor
orientador, estando o mesmo em condies de ser apresentado ao Colegiado de
Administrao e, posteriormente, julgado pela Banca Examinadora.
_________________________________
Prof. Orientador Edmar Orlando Veloso Sodr



Encaminhado em: ____/____/______
Este trabalho de concluso de curso foi apresentado ao Colegiado de
Administrao e, posteriormente, julgado pela Banca Examinadora que lhe atribuiu a
nota ____________, como ltimo crdito do aluno Igor Batista Galvo, na disciplina
Estgio Supervisionado II.

BANCA EXAMINADORA

Aprovado em: ____/____/______

1Membro _________________________________
Prof. Edmar Orlando Veloso Sodr - Esp.

2Membro ________________________________
Prof. Rozilton Sales Ribeiro - Msc

3Membro ________________________________
Prof. Liliane Queiroz de Antonio Dsc

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FOLHA DE IDENTIFICAO

a. Universidade Estadual de Santa Cruz Departamento de Cincias
Administrativas e Contbeis

b. Tipo de estgio: Estgio Curricular

c. Ttulo do estgio: Planejamento Financeiro de Curto Prazo: o caso da Oclus
Caf

d. Palavras-chave: Planejamento Financeiro, previso de vendas, oramento de
caixa

e. Nome do estagirio: Igor Batista Galvo

f. Nome do orientador: Edmar Orlando Veloso Sodr

g. Local do estgio: Oclus Informaes Ltda., pequena empresa localizada no
Aeroporto Jorge Amado, no bairro Pontal, na cidade de Ilhus/Bahia.

h. Durao prevista: Maro/2008 a Novembro/2008.

i. Local e data: Ilhus/BA, 08 de dezembro de 2008.








5


























Aos meus pais, Adalberto Galvo e Cristina Galvo,
que sempre contriburam para o meu desenvolvimento
educacional, dedico.

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AGRADECIMENTOS


Durante o decorrer de nossa vida, dividimos momentos inesquecveis com
outras pessoas, sejam elas ruins ou boas. Nos momentos bons, desfrutamos com
elas as nossas alegrias, satisfaes, conquistas e xitos. E nos momentos ruins,
podemos perceber aqueles que sempre nos apiam, incentivam na superao de
dificuldades e do fora para enfrentar os obstculos e atravessar barreiras.
Na caminhada universitria encontramos pessoas que, sem querer, nos
identificamos bastante, com as quais compartilhamos aprendizado, compreenso,
ajuda mtua, cumplicidade e sacrifcios.
Neste momento, no poderia deixar de lembrar e agradecer a todos que me
acompanharam nessa caminhada e colaboraram para que eu chegasse at aqui: a
minha famlia; os meus amigos, especialmente Thainy, Ellen, Marllon, Quessiom,
Tarcio, Dimitri, Hrcules, Halisson, Gabriel, Ganso e Kamika; e o Prof. Edmar Sodr,
orientador deste trabalho.








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SUMRIO
RESUMO--------------------------------------------------------------------------------
IX
1 INTRODUO-------------------------------------------------------------------------
10
1.1 Contextualizao -------------------------------------------------------------------
10
1.2 Caracterizao da empresa -----------------------------------------------------
11
1.3 Identificao do Problema -------------------------------------------------------
12
1.4 Objetivos ------------------------------------------------------------------------------
13
1.4.1 Objetivo Geral -------------------------------------------------------------------------
13
1.4.2 Objetivos Especficos ---------------------------------------------------------------
13
1.5 Justificativa do Trabalho ---------------------------------------------------------
14
2 REVISO DE LITERATURA ------------------------------------------------------
16
2.1 PLANEJAMENTO FINANCEIRO ------------------------------------------------ 16
2.2 PREVISO DE VENDAS ---------------------------------------------------------- 18
2.3 PLANEJAMENTO DE CAIXA: oramento de caixa ---------------------- 20
2.4 ADMINISTRAO DE CONTAS A RECEBER ------------------------------ 21
2.5 ADMINISTRAO DE CONTAS A PAGAR --------------------------------- 22
2.6 ADMINISTRAO DE ESTOQUES -------------------------------------------- 24
2.6.1 Sistema ABC -------------------------------------------------------------------------- 25
2.6.2 Lote econmico de compra LEC ----------------------------------------------- 27
2.7 ADMINISTRAO DAS DISPONIBILIDADES------------------------------- 28
2.7.1 CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA -------------------------------- 28
3 METODOLOGIA --------------------------------------------------------------------- 32
4 ANLISE DO FLUXO FINANCEIRO DA EMPRESA OCLUS CAF--- 34
5 CONSIDERAES FINAIS E RECOMENDAES------------------------ 39
6. REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS--------------------------------------------- 41
Anexos --------------------------------------------------------------------------------------------- 43
8



LISTA DE TABELA, GRFICO E FIGURA

Grfico 1 Curva ABC ------------------------------------------------------------------- 17
Grfico 2 LEC (Lote econmico de compra) ------------------------------------- 18
Figura 1 Ciclo de caixa e ciclo operacional -------------------------------------- 20
Tabela 1 Oramento da Oclus Caf (Ano 2007)--------------------------------- 35
Tabela 2 Oramento da Oclus Caf (Ano 2009 Cenrio pessimista)---- 36
Tabela 3 - Oramento da Oclus Caf (Ano 2009 Cenrio razovel) ------- 37
Tabela 4 - Oramento da Oclus Caf (Ano 2009 Cenrio otimista) -------- 38

















9




PLANEJAMENTO FINANCEIRO DE CURTO PRAZO:
O CASO DA OCLUS CAF

Autor: Igor Batista Galvo
Orientador: Edmar Orlando Veloso Sodr


RESUMO
Este trabalho teve como objetivo analisar o planejamento financeiro de curto prazo
da empresa Oclus Caf, a fim de demonstrar a importncia dessa tcnica para a sua
continuidade. Quanto aos meios de investigao, a pesquisa foi considerada
bibliogrfica, documental e de campo; quanto aos fins, exploratria e descritiva. A
coleta de dados se processou, preferencialmente, por entrevistas e documentos.
Pela anlise das informaes, concluiu-se que a empresa no planeja tcnica e
adequadamente as finanas de curto prazo e nem possui nenhum instrumento de
controle, aumentando, por conseqncia, o seu risco financeiro. Para se contrapor a
essa situao, o autor desenvolveu e sugeriu um modelo de oramento de caixa
com cenrios alternativos.

Palavras-chave: Planejamento financeiro de curto prazo, oramento de caixa,
previso de receitas e despesas, cenrios alternativos.

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1. INTRODUO

1.1 Contextualizao

pocas de mudana polarizam expectativas. A acelerao do tempo histrico
torna o mundo menos previsvel. A disperso das crenas sobre o que o futuro nos
reserva fonte de angstia e perplexidade quanto incerteza sobre o amanh.
No se pode olhar para o futuro como se fosse uma continuao do passado.
Aquelas coisas que o trouxeram at aqui, raramente sero as mesmas que o
mantero nessa posio. Mas, por outro lado, se no souber de onde voc se
origina, ento encontrar dificuldades em prosseguir.
Segundo Caravantes et al (2005, p. 404),

Planejamento no diz respeito a decises futuras, mas sim ao futuro
impacto das decises que so tomadas hoje. O planejamento implica avaliar
o futuro e preparar-se para ele, ou mesmo cri-lo, pois, o ponto de partida
para qualquer ao de parte da gerencia voltada para resultados.



O sucesso ou fracasso de cada ao na vida fundamentalmente baseado
em planejamento, no muito diferente do mundo corporativo. As empresas, sejam as
bem sucedidas ou as extintas, apresentam, em geral, o mesmo quadro de
11



problemas, necessidades e expectativas, visto que atuam no mesmo ambiente
socioeconmico, sofrendo o impacto dos mesmos fatores estruturais ou de variveis
conjunturais. Essas variveis conjunturais (variveis do mundo econmico-
financeiro) esto provocando srias imperfeies nos processos de tomada de
decises empresariais, gerando conseqncias nefastas, quer para a sobrevivncia
das empresas, como suporte social, quer para a prpria eficincia.
Por meio do planejamento financeiro, as metas traadas por uma determinada
empresa, visando o crescimento da organizao, atingem resultados satisfatrios.
Esse plano se preocupa com a parte financeira, onde se destaca como um
instrumento indispensvel estratgia empresarial, fornecendo um referencial
tcnico ao processo decisrio.
Dessa forma, o planejamento financeiro e a administrao financeira so
responsveis pela poltica de crescimento, por outorgar a sustentao financeira de
suas atividades sem colocar em risco as finanas empresariais, contribuindo
significativamente para a continuidade da organizao.


1.2 Caracterizao da empresa

O presente trabalho ir focalizar a microempresa Oclus Informaes Ltda,
cujo nome fantasia Oclus Caf, um estabelecimento comercial do ramo alimentcio
localizado no Aeroporto Jorge Amado, no bairro Pontal, na cidade de Ilhus/Bahia.
12



O quadro de funcionrios composto de 10 funcionrios, dos quais 8 so da
rea operacional, 1 da tcnica e 1 da gerencial, todos com menos de 5 anos de
trabalho na empresa, sendo 50% do sexo masculino e 50% do sexo feminino.
A deciso de investir nesse segmento de mercado deveu-se, segundo as
informaes dos scios, inexistncia de concorrentes na cidade que ofertassem
produtos e servios dentro dos padres da Oclus Caf, que se destacou no
comercio varejista de Ilhus, pela qualidade, inovao, diferenciao e preo.


1.3 Identificao do Problema

A maioria dos tericos em Administrao afirma que planejar a base da
gesto de qualquer organizao. A falta de previso acerca das incertezas futuras
um dos principais fatores para o surgimento de problemas dentro de uma empresa.
Na inverso da proporcionalidade, quanto menor a empresa, maiores so as
dificuldades encontradas por no estarem aliceradas num planejamento,
principalmente quando se refere aos recursos financeiros de curto prazo.
Ross et al. (2000, p. 409) revelam que a falta de recursos financeiros
adequados a curto prazo uma das razes freqentemente citadas para a falncia
das empresas menores.
Em pesquisa sobre mortalidade de micro e pequenas empresas, no ano de
1999, o SEBRAE apresenta uma taxa acima de 60% em algumas unidades da
federao, como o Paran (73%), Amazonas (72%), Rio de Janeiro (61%) e Santa
13



Catarina (63%), para negcios com trs anos de funcionamento (perodo de 1995 a
1997).
Dentre os fatores de insucesso apontados pelas pesquisas do SEBRAE
(1999), esto a falta de planejamento inicial desses negcios, a m administrao do
fluxo de caixa, a inexperincia e a falta do conhecimento das tcnicas de gesto.
Assim, ao considerar que uma grande proporo dos proprietrios e gerentes
de micro e pequenas empresas paga um preo alto por no fazer uso do
planejamento financeiro de curto prazo, surge um problema que merece da Oclus
Caf uma grande ateno: de que forma a ausncia do planejamento financeiro de
curto prazo pode comprometer o seu desempenho?


1.4 Objetivos

1.4.1 Geral

Demonstrar a importncia de um planejamento financeiro de curto prazo para
a continuidade empresarial.

1.4.2 Especficos

Levantar e identificar os principais fluxos de entrada e sada de recursos
financeiros;
Descrever os procedimentos de gesto financeira da Oclus Caf;
14



Sugerir um modelo de oramento de caixa adequado s necessidades da
Oclus Caf.


1.5 Justificativa do Trabalho

Ao planejar, uma empresa procura formular de maneira explcita as tarefas a
serem cumpridas e prever a obteno dos recursos necessrios para isso, dentro de
um prazo especfico.
O planejamento de longo prazo, cujo resultado dever ser um caminho para
um planejamento financeiro de curto prazo, decorre dos estudos do ambiente e dos
objetivos includos no plano inicialmente feito para vrios anos futuros.
O sucesso e a solvncia de uma empresa no podem ser garantidos
meramente por projetos rentveis e pelo aumento das vendas. A falta de caixa para
pagar as obrigaes sempre pe em perigo as micro e pequenas empresas, pois o
crdito para essas companhias limitado, fator que as deixam em situao de
perigo quanto a uma possvel deficincia monetria, uma vez que elas no
apresentam um amplo leque de alternativas de financiamento como os grandes
empreendimentos.
Segundo Hoji (2004, p. 387),

O sistema de oramentos (ou sistema oramentrio) um instrumento de
planejamento e controle de resultados econmicos e financeiros. um
modelo de mensurao que avalia e demonstra por meio de projees, os
desempenhos econmicos e financeiros da empresa, bem como as
unidades que o compem.
15



Os oramentos expressam, quantitativamente, as polticas de compras,
produo, vendas, recursos humanos, gastos gerais, qualidade e tecnologia. Os
responsveis pelas unidades que compem a empresa devem implement-los de
acordo com os planos de ao e acompanh-los com base em um sistema de
informaes gerenciais adequadamente estruturado, e os eventuais desvios so
devidamente corrigidos ao longo do tempo.
O planejamento financeiro de curto prazo visa ao conhecimento antecipado de
resultados e serve de guia para as aes a serem executadas pelas unidades
empresariais. Alm de ser um instrumento de planejamento, o oramento ,
tambm, um importante instrumento de controle. Mesmo que seja muito bem
elaborado, um oramento no ter utilidade se no for possvel exercer adequado
controle sobre os resultados projetados.
Portanto, com um planejamento financeiro de curto prazo e a sua
implementao de modo eficaz, as micro e pequenas empresas acabam
estabelecendo um rotineiro hbito do exame prvio e minucioso dos principais
fatores que envolvem a disposio das receitas e despesas antes da tomada de
decises.







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2. REVISO DE LITERATURA

2.1 Planejamento Financeiro

O planejamento financeiro estabelece o modo pelo qual os objetivos
financeiros podem ser alcanados. Um plano financeiro , portanto, uma declarao
do que deve ser feito no futuro. Em sua maioria, as decises numa empresa
demoram bastante para serem implantadas. Numa situao de incerteza, devem ser
analisadas com grande antecedncia.
A elaborao de um plano financeiro uma parte importante do trabalho do
administrador, pois estabelece diretrizes de mudanas na empresa, onde identifica
as metas financeiras, as diferenas entre essas metas e a situao financeira
corrente da empresa e as aes necessrias para que a empresa atinja suas metas.
Em outras palavras, o planejamento um processo que, na melhor das hipteses,
ajuda a empresa a evitar tropeos no seu futuro andando para trs. Segundo Gitman
(1997, p. 586), O planejamento uma parte essencial da estratgia financeira de
qualquer empresa.
17



Na rea financeira, o planejamento financeiro o processo de estimar a
quantia necessria de financiamento para dar continuidade as operaes de uma
companhia e de decidir quando e como a necessidade de fundos seria financiada.
Ensina Meyer (1972, p. 254) que

O planejamento financeiro necessrio porque as decises de investimento
e de financiamento so independentes e no devem ser tomadas
isoladamente. Em outras palavras, o todo pode ser maior ou menor que a
soma das partes.



Sob a viso de Groppeli & Nikbakht (1999, p. 364),

Planejamento financeiro o processo de estimar a quantia necessria de
financiamento para continuar as operaes de uma companhia e decidir
quando e como a necessidade de fundos seria financiada. Sem um
procedimento confivel para estimar as necessidades de financiamento,
uma corporao pode acabar no tendo fundos suficientes para pagar seus
compromissos tais como juros sobre emprstimos, duplicatas, despesas de
gua, luz e telefone.


Ross et al. (1995, p. 526) reforam que,

O planejamento financeiro formaliza a maneira pela qual os objetivos
financeiros podem ser alcanados. Em viso mais sintetizada, um plano
financeiro significa uma declarao do que a empresa deve realizar no
futuro.


As empresas se utilizam de planos financeiros para direcionar suas aes na
consecuo de seus objetivos atravs dos seguintes aspectos:
1. previso de vendas;
2. planejamento de caixa.

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2.2 Previso de Vendas

A previso de vendas o principal predicado em um planejamento financeiro
de curto prazo, pois esse planejamento concentra-se nas vendas projetadas em um
dado perodo, nos ativos e financiamentos necessrios para sustentar tais vendas.
Este tambm o entendimento de Gitman (1997, p. 591), quando assevera
que:

O insumo principal no processo de planejamento financeiro a curto prazo e,
portanto, do oramento a previso de vendas da empresa, ou seja, o
prognstico das vendas da empresa projetadas para um determinado
perodo, normalmente fornecido ao administrador financeiro pelo
departamento de marketing.

Para constituir uma estimativa de vendas em unidades e valores para um
determinado perodo futuro, uma empresa se baseia nas tendncias recentes de
vendas e, ainda, nas projees das perspectivas econmicas do pas, da regio, do
setor e assim por diante.
Caso a projeo de vendas se revele errada, as conseqncias podem ser
srias. A primeira o fato de a empresa querer uma abrangncia na qual no est
preparada, ocasionando um despreparo para atender a demanda, causando, assim,
desconforto aos seus clientes que podero acabar se dirigindo concorrncia. Por
outro lado, se a previso for alm do que o mercado possa absorver, poder haver
uma reteno de ativos na forma de matria-prima, mquinas, entre outros, no
obtendo a liquidez necessria que a organizao precisa.
Na prtica, a obteno de dados confiveis o aspecto mais difcil nas
previses; a maior parte das tcnicas de previso relativamente direta e facilmente
19



automatizada. A previso de vendas de uma empresa pode estar baseada numa
analise de dados externos (subsidiada pela relao entre as vendas e indicadores
externos econmicos); internos (baseada na expectativa da projeo de vendas
realizadas pelos canais de vendas da empresa); ou na combinao dos dois (onde
dados internos possibilitam levantar expectativas de vendas e dados externos
permitam os ajustes dessas expectativas, na medida em que se consideram os
fatores econmicos gerais).
Evidentemente que uma previso exata no possvel, isso porque as vendas
dependem diretamente do futuro incerto dos aspectos da economia. Em
determinados casos, a previso no vital, mas, sim, o planejamento de
investimento e financiamento se caso determinados ndices de vendas venham a
incidir. A correta previso e estruturao dos planos de vendas do a empresa
condies de uma maior abrangncia do mercado com um menor desvio de vendas
previsto e uma maior lucratividade.
Pela previso de vendas, o administrador financeiro estima os fluxos de caixa
mensais resultantes da projeo dos recebimentos de vendas e gastos relacionados
com a produo, estoques e distribuio. Tambm caber a esse administrador
determinar o nvel de ativo permanente necessrio e o montante de financiamento
exigido para sustentar o nvel previsto de produo e de vendas.





20



2.3 Planejamento de Caixa: oramento de caixa

Oramento de caixa uma ferramenta indispensvel para o planejamento
financeiro de curto prazo. Permite ao administrador financeiro identificar
necessidades e oportunidades financeiras de curto prazo. Para Ross et al. (1995, p.
544), o oramento diz ao administrador qual a necessidade de financiamento a
curto prazo. Representa uma maneira de identificar o hiato de caixa. A idia por trs
do oramento de caixa simples: registrar estimativas de entradas e sadas de
caixa.
Normalmente, o oramento de caixa cobre o perodo de um ano, que
geralmente subdividido em intervalos, os quais dependero da natureza do
negcio quanto ao tipo e nmero. O oramento pode ser elaborado em perodos
mensais ou trimestrais de recebimentos e pagamentos.
Para Gitman (1997, p. 590), oramento de caixa permite a empresa prever as
necessidades de caixa da mesma em curto prazo, geralmente no perodo de um
ano, subdividido em intervalos mensais.
Os pagamentos efetuados pela empresa no perodo do planejamento
financeiro so os principais fatores para a elaborao do oramento, visto que os
pagamentos mais importantes so as compras vista, salrios, impostos,
amortizao de emprstimos, aquisio de equipamentos, entre outros.
Por meio do planejamento de excedentes e falta de caixa, a empresa poder
planejar investimentos de curto prazo, projetar sobras de recursos, e, ao mesmo
tempo antecipar a necessidade de obter financiamento para o caso de falta de caixa.
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Pelo oramento de caixa, o administrador financeiro tem uma viso dos fluxos de
entradas e sadas de recursos ao longo de um perodo.
Uma das alternativas de reduzir o risco de uma previso errnea do
oramento, alm de uma correta estimativa das vendas, a simulao de cenrios
alternativos para a construo de vrios oramentos de caixa. Com isso, o
administrador financeiro ter instrumentos para uma ao diante da deteco de
risco, de modo que possa tomar uma deciso a curto prazo mais adequada e com
maior segurana.
As sadas de caixa se enquadram em quatro categorias bsicas, segundo o
entendimento de Ross et al. (2000, p. 425):

A primeira delas o pagamento de contas a pagar que representam
pagamentos correspondentes compra de bens ou servios, tais como
matrias-primas. Esses pagamentos sempre ocorrem aps as compras. Por
sua vez, as compras dependem da previso de vendas. A segunda
categoria pagamentos de salrios, impostos e outras despesas, onde se
inclui todos os demais custos normais desembolsados de operao. A
terceira categoria, de gastos de capital, corresponde a pagamentos por
ativos de longa durao. A ltima categoria o financiamento em longo
prazo, que engloba pagamentos de juros e amortizao de dividas em longo
prazo e pagamento de dividendos aos acionistas.


2.4 Administrao de Contas a Receber

Toda e qualquer operao de venda que a empresa realiza, deve ser sempre
baseada em documentos, ser registrada em uma planilha, formulrio ou outro
documento que permita, com uma passada de olhos, conhecer todos os
compromissos que esto por vencer, suas datas e valores bem como o seu
montante.
22



As empresas, em geral, preferem vendas vista em vez de vendas a crdito,
porm presses competitivas foram a maioria das empresas a oferecer crdito.
Assim, os bens so transportados, estoques so reduzidos e contas a receber so
criadas. Eventualmente, os clientes pagaro suas contas, em cuja hora a empresa
receber caixa e suas contas a receber declinaro. Manter contas a receber tem
tanto custos diretos como indiretos, mas, tambm, h um beneficio importante o
aumento das vendas.
O valor total das contas a receber existentes a qualquer hora determinado
por dois fatores: (1) o volume de vendas a prazo e (2) o perodo mdio de tempo
entre as vendas e o recebimento. Se as vendas a prazo ou o tempo de recebimento
mudarem, tal mudana ser refletida nas contas a receber.
Portanto, faz-se necessrio que as empresas prestem grande ateno ao
gerenciamento das contas a receber, pois podem ser enganadas por demonstraes
financeiras e mais tarde sofrerem grandes perdas em um eventual investimento.


2.5 Administrao de Contas a Pagar

Gropelli & Nikbakht (1999, p. 390) mostram que o contas a pagar pode ser
visto como emprstimos dos fornecedores sem juros e que na ausncia desse
procedimento a empresa tem que tomar emprestado ou usar seu capital prprio para
pagar faturas de seus fornecedores. Portanto, seu beneficio est na economia de
despesas de juros que teriam de ser pagos se no houvesse o crdito dado pelo
fornecedor.
23



Se o contas a pagar no est gerando esse beneficio, preciso saber o
motivo que est levando a isso. Os fornecedores geralmente oferecem um bom
desconto se as faturas so pagas vista ou poucos dias depois, porm, em alguns
momentos, a empresa pode acabar no dispondo de recursos para efetuar os
pagamentos necessrios, ocorrendo, assim, o uso do contas a pagar.
Assim, Gropelli & Nikbakht (1999) dizem que os fornecedores geralmente
oferecem generosos descontos nas faturas quando pagas na entrega ou at poucos
dias aps. Nesse caso, a questo saber se existe vantagem em aproveitar o
desconto ou comprar a prazo e usar o contas a pagar. Deve-se estar alerta para
aceitar a oferta do desconto vista somente se o beneficio exceder o custo.
Segundo Gitman (1997, p. 633), A empresa pode comprar vrios insumos a
crdito, o perodo de tempo de que a empresa dispe para pagar por essa compra
chamado de ciclo mdio de pagamento.
So registradas, nas contas a pagar, as obrigaes resultantes dos servios e
produtos recebidos que ainda devero ser pagos decorrentes do fornecimento de
utilidades e de prestao de servios, tais como impostos e salrios, gua, energia
eltrica, propaganda, aluguis e todas as contas a pagar.
Dessa forma, o gerente do contas a pagar tem que tomar, a curto prazo,
decises quanto poltica de pagamento e ao aproveitamento de descontos, visto
que o contas a pagar como uma fonte de financiamento a curto prazo resultante
dos servios recebidos e que ainda sero pagos.



24



2.6 Administrao de Estoques

Os administradores financeiros so os responsveis pelo levantamento de
capital necessrio para a lucratividade da empresa e para a manuteno do
estoque, visto que se trata de um elemento extremamente relevante na composio
do ativo circulante de uma empresa. No que tange sua representao, os estoques
esto figurados por matrias-primas, componentes, insumos, produtos em processo
e produtos acabados e se constituem nos bens comercializveis pelas empresas
comerciais e destinados produo e venda.
Lemes Jnior et al (2005, p. 375) afirmam que:

Os estoques so administrados diretamente pelo administrador financeiro.
Em geral, so responsabilidades das reas administrativas (compras) e/ou
industrial (logstica). Isso torna a administrao de estoques mais complexa,
porquanto podem surgir divergncias funcionais na definio e execuo
das polticas de estocagem.




Da mesma forma das contas a receber, os nveis de estoque dependem muito
das vendas. Enquanto os recebveis surgem aps a realizao das vendas, os
estoques so adquiridos antes das vendas. Desse modo, Gitman (1997, p. 714)
relata que:

O nvel e a administrao de estoques e das duplicatas a receber esto
intimamente relacionados. Geralmente, no caso de empresas industriais,
quando um item vendido, passa-se do estoque para duplicatas a receber
e, finalmente, para caixa. Devido intima relao entre esses ativos
circulantes, no se deve considerar independentes as funes de
administrao de estoques e duplicatas a receber.


25



Matias (2007, p. 100) afirma que estabelecer um nvel adequado de estoque
importante para a gesto do capital de giro, uma vez que o estoque implica em
custos e riscos para a empresa e, desta forma, influencia a rentabilidade do
negcio. Portanto, o controle fsico do estoque deve ser feito por meio de tcnicas
utilizadas para minimizar os nveis de estoques, informando quando devem ser feitas
novas reposies, sem prejuzo das atividades operacionais da empresa. Os
principais mtodos de controle de estoque so:
Sistema ABC Curva ABC.
Lote econmico de compras LEC;


2.6.1 Sistema ABC

O sistema ABC ou curva ABC uma tcnica utilizada para monitorar os nveis
de estoque. De acordo com Lemes Jnior et al (2005, p. 383), esse mtodo baseia-
se na Lei de Pareto, a qual afirma, baseada na lei dos grandes nmeros, que em um
amplo universo de itens, 20% a 30% deles detm 70% a 80% da representatividade
do produto. Atravs dessa tcnica, a empresa pode observar quais produtos
demandam um maior aporte de investimento e estabelecer um nvel hierrquico para
os produtos em estoque, analisando a relevncia de cada item com base em seu
custo, freqncia e importncia de uso, risco de esgotamento do estoque e o tempo
de entrega de um novo pedido.
Para a classificao e disposio dos itens, Gitman (1997, p. 716) diz que:

26



O grupo A inclui aqueles itens que requerem maior investimento. Numa
distribuio tpica, esse grupo consiste de 20% dos itens totais e representa
80% do valor do investimento total em estoques. O grupo B consiste de
itens que representam o maior investimento depois do A. O grupo C
consiste, em geral, de um grande nmero de itens cujo investimento
relativamente pequeno. A diviso dos estoques em itens A, B, e C permite
que a empresa determine o nvel e os tipos de procedimentos necessrios
ao controle do estoque.




Sendo os estoques de uma empresa constitudo por vrios itens, Braga (1995, p.
105) afirma que cada item de estoque formado por certa quantidade de bens
homogneos que, multiplicada pelo preo unitrio, fornece o montante de recursos
investidos. O sistema ABC pode ser melhor visualizado e compreendido atravs da
ilustrao abaixo:










Grfico 1 Curva ABC
Fonte: Elaborao prpria



27



Lote Econmico
0,00
5.000,00
10.000,00
15.000,00
20.000,00
25.000,00
30.000,00
35.000,00
40.000,00
45.000,00
0 100 200 300 400 500 600 700 800
Lote - n unidades
C
u
s
t
o

-

R
$
Custo de Obter
Custo de manter
Custo total
2.6.2 Lote Econmico de Compra LEC

O lote econmico de compra (ou simplesmente LEC) o mtodo mais
aprimorado e mais utilizado para determinar a quantia necessria para que possa
minimizar os custos totais de armazenagem de produtos. Esse sistema est voltado
para produtos dos grupos A e B, que so determinados pela curva ABC, como pode
ser constatado atravs do grfico e da frmula abaixo:










Grfico 2 LEC (Lote Econmico de Compra)
Fonte: Elaborao prpria




Onde : Q = nmero de unidades utilizadas pelo perodo;
Cp = custo por pedido;
Cm = custo de manuteno (ou custo de armazenagem).
28



Portanto, podemos observar que o LEC uma ferramenta para minimizar os
custos de manuteno e aquisio que um estoque ocasiona a uma empresa.


2.7 Administrao das Disponibilidades

Para que uma empresa possa vir a ter um bom desempenho na sua
administrao do disponvel ou de caixa, faz-se o uso da gesto de caixa, aplicando
estratgias com o objetivo de diminuir os ciclos de caixa e ciclo operacional, sem
que influencie no comportamento financeiro da empresa. Tais estratgias
caracterizam-se por: maior giro possvel dos estoques, cobrar as duplicatas a
receber em menor tempo e efetuar o pagamento das duplicatas a pagar com um
prazo extenso. Ao utilizar essas estratgias, a empresa reduzir os seus ciclos e a
necessidade de aporte de capital de terceiros e aumentar a sua rentabilidade ou
lucratividade.


2.7.1 Ciclo operacional e ciclo de caixa.

O ciclo operacional (CO) compreendido entre o perodo de aquisio da
matria-prima at o recebimento pelas vendas, conforme sugere a figura abaixo.




29





Figura 1 Ciclo operacional e Ciclo financeiro
Fonte: (MATIAS, 2007, p. 38. adaptado)

Para Matias (2007, p. 36),
A entrada de recursos financeiros caracteriza o trmino do ciclo operacional.
Quanto maior for o ciclo operacional, ou seja, quanto mais demorada for a
entrada de recursos financeiros, maior ser a necessidade de recursos para
financiar o giro da empresa.

Todo o processo do ciclo operacional composto por vrios prazos mdios.
Em meio a esses prazos, temos o prazo mdio de estoque (PME) subdividido em:
1) PME
MP
- perodo mdio de estoques de matrias-primas -
correspondendo ao prazo mdio entre a aquisio da matria-prima e
o incio da produo;
2) PMF - perodo mdio de fabricao ou produo - abrangendo o tempo
de durao da produo;
3) PME
PA
- perodo mdio de estoques de produtos acabados, que
caracterizado pelo fim da produo e as vendas dos produtos.
Perodo Mdio de Estoque (PME)
Perodo Mdio de
Recebimento (PMR)
Pagamento das
Perodo Mdio de
Pagamento (PMP)
Ciclo Financeiro ou de Caixa (CF)
Ciclo Operacional (CF)
Recebimento das vendas
Compra de
matria-prima
Venda de produtos
acabados
30



Dentre os prazos que compem o ciclo operacional, temos o perodo mdio de
recebimento (PMR) simbolizado pelo espao temporal entre a venda dos produtos e
o recebimentos das vendas.
Cada empresa apresenta um ciclo operacional diferente, estando este de
acordo com a atividade-fim da organizao. Desse modo, existem empresas que
apresentam inmeros ciclos operacionais em um ano, enquanto que outras
apresentam um ciclo operacional superior a um ano.
O ciclo de caixa (CC) ou ciclo financeiro (CF), por sua vez, tem seu
direcionamento nas movimentaes de caixa, envolvendo o prazo em que a
empresa realiza os pagamentos e o prazo em que recebe pelas vendas. O ciclo de
caixa pode ser calculado por meio da seguinte frmula:



De acordo com Matias (2007), para o clculo do ciclo financeiro temos que
mensurar o prazo mdio de estoques (PME), o prazo mdio de recebimento (PMR) e
o prazo mdio de pagamento (PMP). O PME formado pela diferena entre o prazo
em que a matria-prima recebida e a venda do produto acabado realizada. O
PMR consiste no tempo mdio necessrio para a converso das contas a receber
em caixa, ou seja, o prazo necessrio para o recebimento pelas vendas dos
produtos acabados. J o PMP caracteriza-se pela diferena de tempo entre a
recepo dos insumos e o pagamento aos fornecedores. Para tanto, temos as
seguintes equaes mensurando o PME, PMR e PMP, respectivamente:

31



PME = estoque / custo dos produtos vendidos
PMR = fornecedores / vendes dirias
PMP = contas a pagar / compras dirias.





















32








3. METODOLOGIA

Os mtodos utilizados para a fundamentao terico-metodolgica deste
projeto de pesquisa baseiam-se nos estudos de Vergara (2000), que propem dois
critrios bsicos a serem analisados: quanto aos fins e quanto aos meios.
Quanto aos fins, a pesquisa ser exploratria e descritiva, haja vista a
necessidade de levantar dados e informaes sobre os fluxos financeiros da Oclus
Caf, bem como analis-los e descrev-los sob a forma de demonstrativos.
Quanto aos meios, a pesquisa ser bibliogrfica, documental e de campo.
Bibliogrfica, devido fundamentao do trabalho em artigos, livros e peridicos
sobre o assunto. Documental, pois haver a consulta de documentos internos da
empresa. Ser tambm de campo, visto que sero coletados dados junto queles
que tm acesso ao setor de finanas da empresa.
Para atender ao objetivo proposto, a coleta dos dados necessrios ser feita
por meio de entrevista e anlise e interpretao dos dados auferidos mediante os
documentos apresentados pela organizao. Essa modalidade foi escolhida pelo
33



fato de se ter acesso aos arquivos contbeis e financeiros da empresa e facilidade
de contato com o responsvel pelo setor financeiro do empreendimento.





34








4. Anlise do fluxo financeiro da empresa Oclus Caf

Um planejamento financeiro prvio fornece ao administrador de finanas a base
para possveis mudanas na empresa, propiciando maior rapidez no processo
decisrio. Para se valer dessa rapidez, a administrao financeira garante aos
gestores de finanas tcnicas eficientes, destinadas ao aperfeioamento das
atividades financeiras da empresa.
Dentre essas tcnicas, visualizamos o oramento de caixa (principal instrumento
da gesto dos recursos financeiros de curto prazo). Essa ferramenta permite ao
gestor financeiro prever uma futura necessidade de aporte de recursos financeiros,
ou uma oportunidade de investimentos em novos negcios, ou o incremento da atual
atividade do empreendimento de curto prazo.
Segundo o proprietrio do empreendimento, a dinmica utilizada para gerir as
suas receitas e despesas conta com a seguinte prxis: contabiliza-se a receita e
deduz as despesas que esto sendo vencidas. Caso a despesa seja maior que a
receita, recorre-se simplesmente ao aporte de capital de terceiros para honrar os
compromissos.
35



Pela anlise realizada nos documentos contbeis da empresa e uma pesquisa
exploratria no ambiente empresarial, com a inteno de identificar e levantar as
principais entradas e sadas de recursos financeiros, foram reveladas as seguintes
informaes:

4.1 Das entradas

O fluxo de entrada representado pelas vendas do caf e derivados (52,4%),
salgados (21,0%), sucos e achocolatados (12,5%), refrigerantes, chs e doces
(11,1%) e tortas (3%), equivalendo a uma mdia mensal de R$ 17.806,55.
Os meses de janeiro e dezembro alta estao apresentam os maiores
volumes de ingresso, respectivamente de R$ 30.787,05 e R$ 28.647,35, enquanto
junho e setembro oferecem os piores resultados, com R$ 10.195,60 e R$ 9.800,30.
Todos os dados referentes aos produtos que compem a receita so fornecidos
por um programa denominado Aplicativos Comerciais. Esse software fornece ao
gestor informaes sobre os produtos que necessitam de uma maior ateno, visto
que podem existir condies propcias para um aumento de rotatividade,
equilibrando a taxa de retorno do investimento pelo balanceamento entre giro e
margem de lucro.
Com base no levantado, a empresa demonstrou no realizar nenhuma previso
de receitas, evidenciando a imperiosa necessidade de construo de um mecanismo
que antecipe os momentos em que a receita ultrapassa o seu valor mdio, para
36



baixo ou para cima, a fim de que sejam adotadas as medidas pr-ativas e
pertinentes maximizao do retorno e minimizao do risco.
.
4.2 Das sadas

Examinando o fluxo de sadas executado e a executar - para 2007, observa-se
uma mdia mensal de R$ 18.547,94 (Tabela 1), que se distribui da seguinte forma:
salrios e encargos sociais (39,0%), compras (31,7%), os pagamentos diversos
(14,6%), impostos (9,8%), contador (2,2%), pr-labore (1,9%) e duplicatas a pagar
(0,7%).
Como se verifica, os salrios e encargos sociais representam o maior
desembolso de recursos, que se acentua nos meses do segundo semestre,
refletindo a variao do salrio mnimo e a concentrao de rescises contratuais,
fatos que vm obrigando a empresa fazer uso de recursos de terceiros para honrar
os compromissos.
Do mesmo modo que acontece com as entradas de recursos, o empreendimento
no dispe de ateno voltada para o acompanhamento dos gastos, demonstrando
um total descontrole daquilo que realmente necessrio para o desenvolvimento da
atividade-fim e do que a empresa precisa ter para estar operando de modo eficaz,
sem gastos prescindveis. Em outras palavras, a empresa deve observar onde
existem esses gastos para que possa cort-los.

37



4.3 Do fluxo lquido de caixa

Pelas informaes conhecidas e projetadas, o fluxo de caixa do ano de 2007
apresentar um dficit R$ 8.896,63, tendo igualdade no nmero de meses com
resultados positivos (janeiro, fevereiro, maro, abril, novembro e dezembro) e
negativos (maio, junho, julho, agosto, setembro e outubro).
A situao requer que a empresa examine com profundidade as causas do
desequilbrio para eliminar desembolsos e/ou ampliar os ingressos, a fim de evitar
crise de liquidez.

4.4 Da reserva mnima de caixa

O elevado grau de variabilidade dos ingressos e desembolsos da Oclus Caf
implicou a definio de um saldo mensal mnimo de caixa de R$ 5.000,00, que
representa, a nosso ver, um montante significativo para o tamanho do negcio,
precisando de reavaliao.
Essa reserva foi definida pelo proprietrio da empresa de forma emprica,
baseada em sua experincia de mercado, sem a utilizao de uma tcnica que
mensure o montante adequado e atenda s necessidades do empreendimento.


38



4.5 Do dbito bancrio

O dbito bancrio inicial de R$ 25.000,00, em 2007, foi reduzido para R$
16.097,63, representando uma amortizao de R$ 8.902,37, financiada pela drstica
reduo das disponibilidades de R$ 22.829,00 para R$ 5.000,00. Tal dbito foi
contrado pela empresa para a implantao de uma nova unidade da Oclus Caf, no
centro da cidade de Ilhus.
A dvida, cujo valor inicial chega a representar o ingresso somado de dois
meses, precisa de uma criteriosa administrao para que no venha se constituir em
impeditivo ao desenvolvimento sustentvel da empresa.

4.6 Dos procedimentos de gesto financeira

Pelo visto, a organizao no utiliza mtodos ou prticas de gesto financeira
destinados otimizao dos recursos financeiros, fato que se comprova na
inexistncia de estimativa de receitas e despesas para que o gestor financeiro possa
visualizar os perodos de sazonalidade, adotando medidas para minimizar eventuais
dificuldades encontradas pela falta de recursos.

.

39







5. Consideraes Finais e Recomendaes

A administrao financeira tem por objetivo a maximizao da riqueza dos
acionistas ou proprietrios de uma empresa, por meio do aumento de sua
lucratividade e rentabilidade. Muitos administradores comparam o processo de
planejamento financeiro atual a um tratamento de canal: consome tempo e
doloroso.
O administrador financeiro o principal responsvel para a viabilidade de
disposio de capital no montante certo, de modo que atenda s suas necessidades
empresariais num ambiente econmico permanentemente mutvel.
Para fazer valer as suas atribuies (ou funes), o gestor financeiro utiliza-se
de vrias ferramentas administrativas, dentre elas o planejamento de caixa ou
oramento de caixa.
A interpretao das informaes auferidas pela anlise dos documentos
contbeis da empresa Oclus Caf demonstrou que o empreendimento, apesar de
registrar significativo volume de receitas, tem gastos elevados com salrios e
encargos.
40



Por outro lado, a sade financeira da empresa est diretamente condicionada ao
fluxo de turistas que adota como porta de entrada e sada, na cidade de Ilhus, o
Aeroporto Jorge Amado, cuja variabilidade amplia o risco do negcio e recomenda a
adoo de prticas acauteladoras.
Em vista disso, concluiu-se pela necessidade de trabalhar com trs cenrios
alternativos. No primeiro, um cenrio pessimista (Tabela 2) com previso de reduo
de 40% nas vendas, ocasionada por problemas relacionados localizao do
aeroporto, que diminui o nmero de vos e afeta diretamente o fluxo turstico da
cidade, bem como pela conjuntura econmica desfavorvel que assola o mundo.
O segundo cenrio (Tabela 3) trabalha com a previso de receitas e despesas
em nvel de razoabilidade comparada ao ano de 2007 (Tabela 1). Nessa conjuntura,
espera-se que a empresa tenha um comportamento 12,5% superior ao ano
analisado, pelo retorno das condies operacionais do aeroporto.
Por ltimo, o cenrio otimista (Tabela 4) que considera um incremento de 27,5%
no fluxo de receitas e despesas do empreendimento, por conseqncia da soluo
dos problemas do aeroporto Jorge Amado e, em especial, do crescimento do turismo
nacional estimulado pela alta do dlar.
Concluindo, tem-se a expectativa que este trabalho desperte no pequeno
empresrio a importncia do planejamento financeiro de curto prazo e que as
sugestes apresentadas sirvam de alavanca para que a gesto dos recursos
financeiros se processe em condies de maior racionalidade.

41









6. REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS

BRAGA, Roberto. Fundamentos e tcnicas de administrao financeira. So
Paulo: Atlas, 1995.
BRIGHAM, Eugene F; GAPENSKI, Louis C; EHRHARDT, Michael C. Administrao
Financeira: teoria e prtica. So Paulo: Atlas, 2001.

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GITMAN, Lawrence J. Princpios de administrao financeira. 7 ed. Sao Paulo:
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HOJI, Masakazu. Administrao financeira: uma abordagem prtica: matemtica
financeira aplicada, estratgias financeiras, anlise, planejamento e controle
financeiro: livro de exerccios. So Paulo: Atlas, 2004.

LEMES JNIOR, Antnio Barbosa; RIGO, Cludio Miessa; CHEROBIM, Ana Paula
Mussi Szabo. Administrao Financeira: princpios, fundamentos e prticas
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MATIAS, Alberto Borges. CENTRO DE PESQUISAS EM FINANAS. Finanas
corporativas de curto prazo: a gesto do valor do capital de giro. vol. 1 So Paulo:
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MEYER, Jean. Gerncia financeira: controle oramentrio. Rio de Janeiro: Ao Livro
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42




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Disponvel em http: <www.sebraesp.com.br>. Acesso em18 set. 2008

VERGARA, Sylvia Constant. Projetos e relatrios de pesquisa em administrao.
3 ed. So Paulo: Atlas, 2000.

















43














ANEXO



44



Tabela 1 Oramento da Oclus Caf (Ano 2007)
Fonte: Arquivos contbeis da empresa



JAN

FEV

MAR

ABR

MAI

JUN

JUL

AGO

SET

OUT

NOV

DEZ TOTAL %
RECEBIMENTOS

R$ 30.787,05

R$ 17.896,58

R$ 20.575,70

R$ 20.876,43

R$ 15.002,70

R$ 10.195,60

R$ 13.779,70

R$ 17.403,50

R$ 9.900,30

R$ 13.058,20

R$ 15.555,50

R$ 28.647,35 R$ 213.678,61 100
CAF E DERIVADOS

R$ 16.123,18 R$ 9.386,65 R$ 10.775,49 R$ 10.932,99 R$ 7.856,91 R$ 5.339,44 R$ 7.216,43 R$ 9.114,21 R$ 5.184,79 R$ 6.838,58 R$ 8.146,42 R$ 15.002,62 R$ 111.917,70 52,38
SALGADOS

R$ 6.480,67 R$ 3.760,95 R$ 4.331,18 R$ 4.394,49 R$ 3.158,07 R$ 2.146,17 R$ 2.900,63 R$ 3.663,44 R$ 2.084,01 R$ 2.748,75 R$ 3.274,43 R$ 6.030,27 R$ 44.973,07 21,05
SUCOS E ACHOCOLATADOS

R$ 3.848,38 R$ 2.233,34 R$ 2.571,96 R$ 2.609,55 R$ 1.875,34 R$ 1.274,45 R$ 1.722,46 R$ 2.175,44 R$ 1.237,54 R$ 1.632,28 R$ 1.944,44 R$ 3.580,92 R$ 26.706,10 12,50
REFRIGERANTES, CHS E
DOCES

R$ 3.411,21 R$ 1.979,63 R$ 2.279,79 R$ 2.313,11 R$ 1.662,30 R$ 1.129,67 R$ 1.526,79 R$ 1.928,31 R$ 1.096,95 R$ 1.446,85 R$ 1.723,55 R$ 3.174,13 R$ 23.672,28 11,08
TORTAS

R$ 923,61 R$ 536,00 R$ 617,27 R$ 626,29 R$ 450,08 R$ 305,87 R$ 413,39 R$ 522,11 R$ 297,01 R$ 391,75 R$ 466,67 R$ 859,42 R$ 6.409,46 3,00
PAGAMENTOS

R$ 25.986,38

R$ 17.679,25

R$ 15.060,79

R$ 18.615,87

R$ 21.553,57

R$ 16.275,07

R$ 19.796,05

R$ 18.832,80

R$ 17.064,59

R$ 16.251,26

R$ 14.405,74

R$ 21.053,87 R$ 222.575,24 100
COMPRAS A VISTA

R$ 14.395,95 R$ 5.386,64 R$ 6.244,94 R$ 6.380,10 R$ 3.787,05 R$ 5.836,97 R$ 8.196,25 R$ 3.903,26 R$ 4.208,54 R$ 3.536,50 R$ 2.074,70 R$ 6.702,32 R$ 70.653,22 31,74
DUPLICATAS A PAGAR

R$ 1.614,40 R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ 1.614,40 0,73
PROLABORE

R$ 311,50 R$ 661,50 R$ 311,50 R$ 311,50 R$ 338,20 R$ 338,20 R$ 338,20 R$ 338,20 R$ 338,20 R$ 338,20 R$ 338,20 R$ 338,00 R$ 4.301,40 1,93
SALRIOS E ENCARGOS R$ 3.989,57 R$ 6.127,59 R$ 3.829,23 R$ 6.016,16 R$ 6.564,31 R$ 6.880,21 R$ 8.086,58 R$ 9.626,84 R$ 8.285,35 R$ 8.875,80 R$ 8.734,88 R$ 9.740,47 R$ 86.756,99 38,97
IMPOSTOS R$ 1.859,46 R$ 2.197,85 R$ 844,18 R$ 2.034,51 R$ 5.269,70 R$ 1.991,70 R$ 1.735,25 R$ 1.751,04 R$ 1.018,00 R$ 713,27 R$ 864,83 R$ 1.568,58 R$ 21.848,37 9,82
CONTADOR R$ 350,00 R$ 350,00 R$ 350,00 R$ 380,00 R$ 380,00 R$ 380,00 R$ 380,00 R$ 380,00 R$ 380,00 R$ 380,00 R$ 380,00 R$ 760,00 R$ 4.850,00 2,18
DIVERSOS R$ 3.465,50 R$ 2.955,67 R$ 3.480,94 R$ 3.493,60 R$ 5.214,31 R$ 847,99 R$ 1.059,77 R$ 2.833,46 R$ 2.834,50 R$ 2.407,49 R$ 2.013,13 R$ 1.944,50 R$ 32.550,86 14,62
FLUXO LQUIDO DE CAIXA R$ 4.800,67 R$ 217,33 R$ 5.514,91 R$ 2.260,56 R$ (6.550,87) R$ (6.079,47) R$ (6.016,35) R$ (1.429,30) R$ (7.164,29) R$ (3.193,06) R$ 1.149,76 R$ 7.593,48
SALDO INICIAL DE CAIXA R$ 22.829,00 R$ 26.379,67 R$ 25.317,00 R$ 29.581,91 R$ 30.592,47 R$ 22.791,60 R$ 15.462,13 R$ 8.195,78 R$ 5.516,48 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00
SALDO FINAL DE CAIXA R$ 27.629,67 R$ 26.597,00 R$ 30.831,91 R$ 31.842,47 R$ 24.041,60 R$ 16.712,13 R$ 9.445,78 R$ 6.766,48 R$ (1.647,81) R$ 1.806,94 R$ 6.149,76 R$ 12.593,48
SALDO MNIMO DE CAIXA R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00
EMPRSTIMO/AMORTIZAO R$ 1.250,00 R$ 1.250,00 R$ 1.250,00 R$ 1.250,00 R$ 1.250,00 R$ 1.250,00 R$ 1.250,00 R$ 1.250,00 R$ (6.647,81) R$ (3.193,06) R$ 1.149,76 R$ 7.593,48
SALDO DE CAIXA R$ 26.379,67 R$ 25.347,00 R$ 29.581,91 R$ 30.592,47 R$ 22.791,60 R$ 15.462,13 R$ 8.195,78 R$ 5.516,48 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00
DBITO BANCRIO
(R$ 25.000,00) R$ 23.750,00 R$ 22.500,00 R$ 21.250,00 R$ 20.000,00 R$ 18.750,00 R$ 17.500,00 R$ 16.250,00 R$ 15.000,00 R$ 21.647,81 R$ 24.840,87 R$ 23.691,11 R$ 16.097,63
45



Tabela 2 - Oramento da Oclus Caf (Ano 2009 - Cenrio pessimista)

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ TOTAL %
RECEBIMENTOS R$ 18.472,23 R$ 10.720,04 R$ 12.345,42 R$ 12.525,86 R$ 9.001,62 R$ 6.117,36 R$ 8.267,82 R$ 10.442,10 R$ 5.940,18 R$ 7.834,92 R$ 9.333,30 R$ 17.188,41 R$128.189,26 100
CAF E DERIVADOS R$ 9.673,91 R$ 5.614,08 R$ 6.465,30 R$ 6.559,79 R$ 4.714,15 R$ 3.203,66 R$ 4.329,86 R$ 5.468,53 R$ 3.110,87 R$ 4.103,15 R$ 4.887,85 R$ 9.001,57 R$ 67.132,72 52,37
SALGADOS R$ 3.888,40 R$ 2.256,57 R$ 2.598,71 R$ 2.636,69 R$ 1.894,84 R$ 1.287,70 R$ 1.740,38 R$ 2.198,06 R$ 1.250,41 R$ 1.649,25 R$ 1.964,66 R$ 3.618,16 R$ 26.983,84 21,05
SUCOS E ACHOCOLATADOS R$ 2.309,03 R$ 1.340,01 R$ 1.543,18 R$ 1.565,73 R$ 1.125,20 R$ 764,67 R$ 1.033,48 R$ 1.305,26 R$ 742,52 R$ 979,37 R$ 1.166,66 R$ 2.148,55 R$ 16.023,66 12,50
REFRIGERANTES, CHS E
DOCES R$ 2.046,72 R$ 1.187,78 R$ 1.367,87 R$ 1.387,87 R$ 997,38 R$ 677,80 R$ 916,07 R$ 1.156,98 R$ 658,17 R$ 868,11 R$ 1.034,13 R$ 1.904,48 R$ 14.203,37 11,08
TORTAS R$ 554,17 R$ 321,60 R$ 370,36 R$ 375,78 R$ 270,05 R$ 183,52 R$ 248,03 R$ 313,26 R$ 178,21 R$ 235,05 R$ 280,00 R$ 515,65 R$ 3.845,68 3,00
PAGAMENTOS R$ 15.856,43 R$ 11.011,74 R$ 9.301,07 R$ 11.446,13 R$ 13.219,43 R$ 10.052,32 R$ 12.164,91 R$ 11.586,96 R$ 10.526,03 R$ 10.038,03 R$ 8.930,73 R$ 13.071,52 R$137.205,29 100
COMPRAS A VISTA R$ 8.637,57 R$ 3.231,98 R$ 3.746,96 R$ 3.828,06 R$ 2.272,23 R$ 3.502,18 R$ 4.917,75 R$ 2.341,96 R$ 2.525,12 R$ 2.121,90 R$ 1.244,82 R$ 4.021,39 R$ 42.391,92 30,90
DUPLICATAS A PAGAR R$ 968,64 R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ 968,64 0,71
PROLABORE R$ 311,50 R$ 661,50 R$ 311,50 R$ 311,50 R$ 338,20 R$ 338,20 R$ 338,20 R$ 338,20 R$ 338,20 R$ 338,20 R$ 338,20 R$ 338,00 R$ 4.301,40 3,14
SALRIOS E ENCARGOS R$ 2.393,74 R$ 3.676,55 R$ 2.297,54 R$ 3.609,70 R$ 3.938,59 R$ 4.128,13 R$ 4.851,95 R$ 5.776,10 R$ 4.971,21 R$ 5.325,48 R$ 5.240,93 R$ 5.844,28 R$ 52.054,19 37,94
IMPOSTOS R$ 1.115,68 R$ 1.318,71 R$ 506,51 R$ 1.220,71 R$ 3.161,82 R$ 1.195,02 R$ 1.041,15 R$ 1.050,62 R$ 610,80 R$ 427,96 R$ 518,90 R$ 941,15 R$ 13.109,03 9,55
CONTADOR R$ 350,00 R$ 350,00 R$ 350,00 R$ 380,00 R$ 380,00 R$ 380,00 R$ 380,00 R$ 380,00 R$ 380,00 R$ 380,00 R$ 380,00 R$ 760,00 R$ 4.850,00 3,53
DIVERSOS R$ 2.079,30 R$ 1.773,00 R$ 2.088,56 R$ 2.096,16 R$ 3.128,59 R$ 508,79 R$ 635,86 R$ 1.700,08 R$ 1.700,70 R$ 1.444,49 R$ 1.207,88 R$ 1.166,70 R$ 19.530,11 14,23
FLUXO LQUIDO DE CAIXA R$ 2.615,80 R$ (291,70) R$ 3.044,35 R$ 1.079,73 R$ (4.217,81) R$ (3.934,96) R$ (3.897,09) R$ (1.144,86) R$ (4.585,85) R$ (2.203,11) R$ 402,57 R$ 4.116,89
SALDO INICIAL DE CAIXA R$ 22.829,00 R$ 24.194,80 R$ 22.653,10 R$ 24.447,45 R$ 24.227,18 R$ 18.759,37 R$ 13.574,41 R$ 8.427,32 R$ 6.032,46 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00
SALDO FINAL DE CAIXA R$ 25.444,80 R$ 23.903,10 R$ 25.697,45 R$ 25.527,18 R$ 20.009,37 R$ 14.824,41 R$ 9.677,32 R$ 7.282,46 R$ 1.446,61 R$ 2.796,89 R$ 5.402,57 R$ 9.116,89
SALDO MNIMO DE CAIXA R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R 5.000,00
EMPRSTIMO/AMORTIZAO R$ 1.250,00 R$ 1.250,00 R$ 1.250,00 R$ 1.250,00 R$ 1.250,00 R$ 1.250,00 R$ 1.250,00 R$ 1.250,00 R$ (3.553,39) R$ (2.203,11) R$ 402,57 R$ 4.116,89
SALDO DE CAIXA R$ 24.194,80 R$ 22.653,10 R$ 24.447,45 R$ 24.277,18 R$ 18.759,37 R$ 13.574,41 R$ 8.427,32 R$ 6.032,46 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00
DBITO BANCRIO
(R$ 25.000,00) R$ 23.750,00 R$ 22.500,00 R$ 21.250,00 R$ 20.000,00 R$ 18.750,00 R$ 17.500,00 R$ 16.250,00 R$ 15.000,00 R$ 18.553,39 R$ 20.756,50 R$ 20.353,93 R$ 16.237,04
Fonte: Elaborao prpria
46



Tabela 3 - Oramento da Oclus Caf (Ano 2009 - Cenrio razovel)

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ TOTAL %
RECEBIMENTOS R$ 34.646,20 R$ 20.133,64 R$ 23.147,66 R$ 23.485,98 R$ 16.878,04 R$ 11.470,05 R$ 15.502,16 R$ 19.578,95 R$ 11.137,84 R$ 14.690,49 R$ 17.499,94 R$ 32.228,29 R$240.399,24 100
CAF E DERIVADOS R$ 18.138,58 R$ 10.559,98 R$ 12.122,43 R$ 12.299,61 R$ 8.839,02 R$ 6.006,87 R$ 8.118,48 R$ 10.253,49 R$ 5.832,89 R$ 7.693,40 R$ 9.164,72 R$ 16.877,95 R$125.907,42 52,37
SALGADOS R$ 7.290,75 R$ 4.231,07 R$ 4.872,58 R$ 4.943,80 R$ 3.552,83 R$ 2.414,44 R$ 3.263,21 R$ 4.121,37 R$ 2.344,51 R$ 3.092,34 R$ 3.683,73 R$ 6.784,05 R$ 50.594,68 21,05
SUCOS E ACHOCOLATADOS R$ 3.848,38 R$ 2.512,51 R$ 2.893,46 R$ 2.935,74 R$ 2.109,76 R$ 1.433,76 R$ 1.937,77 R$ 2.447,37 R$ 1.392,23 R$ 1.836,32 R$ 2.187,50 R$ 4.028,54 R$ 29.563,34 12,30
REFRIGERANTES, CHS E
DOCES R$ 4.329,43 R$ 2.227,08 R$ 2.564,76 R$ 2.602,25 R$ 1.870,09 R$ 1.270,88 R$ 1.717,64 R$ 2.169,35 R$ 1.234,07 R$ 1.627,71 R$ 1.938,99 R$ 3.570,90 R$ 27.123,15 11,28
TORTAS R$ 1.039,06 R$ 603,00 R$ 694,43 R$ 704,58 R$ 506,34 R$ 344,10 R$ 465,06 R$ 587,37 R$ 334,14 R$ 440,72 R$ 525,00 R$ 966,85 R$ 7.210,65 3,00
PAGAMENTOS R$ 28.220,10 R$ 18.627,31 R$ 15.946,93 R$ 19.667,69 R$ 22.685,66 R$ 17.253,65 R$ 21.037,49 R$ 19.539,59 R$ 17.717,91 R$ 16.782,48 R$ 14.773,13 R$ 22.087,73 R$234.339,67 100
COMPRAS A VISTA R$ 16.195,44 R$ 6.059,97 R$ 7.025,56 R$ 7.177,61 R$ 4.260,43 R$ 6.566,59 R$ 9.220,78 R$ 4.391,17 R$ 4.734,61 R$ 3.978,56 R$ 2.334,04 R$ 7.540,11 R$ 79.484,87 33,92
DUPLICATAS A PAGAR R$ 1.816,20 R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ 1.816,20 0,78
PROLABORE R$ 311,50 R$ 661,50 R$ 311,50 R$ 311,50 R$ 338,20 R$ 338,20 R$ 338,20 R$ 338,20 R$ 338,20 R$ 338,20 R$ 338,20 R$ 338,00 R$ 4.301,40 1,84
SALRIOS E ENCARGOS R$ 3.989,57 R$ 6.127,59 R$ 3.829,23 R$ 6.016,16 R$ 6.564,31 R$ 6.880,21 R$ 8.086,58 R$ 9.626,84 R$ 8.285,35 R$ 8.875,80 R$ 8.734,88 R$ 9.740,47 R$ 86.756,99 38,97
IMPOSTOS R$ 2.091,89 R$ 2.472,58 R$ 949,70 R$ 2.288,82 R$ 5.928,41 R$ 2.240,66 R$ 1.952,16 R$ 1.969,92 R$ 1.145,25 R$ 802,43 R$ 972,88 R$ 1.764,65 R$ 24.579,35 10,49
CONTADOR R$ 350,00 R$ 350,00 R$ 350,00 R$ 380,00 R$ 380,00 R$ 380,00 R$ 380,00 R$ 380,00 R$ 380,00 R$ 380,00 R$ 380,00 R$ 760,00 R$ 4.850,00 2,07
DIVERSOS R$ 3.465,50 R$ 2.955,67 R$ 3.480,94 R$ 3.493,60 R$ 5.214,31 R$ 847,99 R$ 1.059,77 R$ 2.833,46 R$ 2.834,50 R$ 2.407,49 R$ 2.013,13 R$ 1.944,50 R$ 2.550,86 13,89
FLUXO LQUIDO DE CAIXA R$ 6.426,10 R$ 1.506,33 R$ 7.200,73 R$ 3.818,29 R$ (5.807,62) R$ (5.783,60) R$ (5.535,33) R$ 39,36 R$ (6.580,07) R$ (2.091,99) R$ 2.726,81 R$ 10.140,56
SALDO INICIAL DE CAIXA R$ 22.829,00 R$ 26.379,67 R$ 25.317,00 R$ 29.581,91 R$ 30.592,47 R$ 22.791,60 R$ 15.462,13 R$ 8.195,78 R$ 5.516,48 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00
SALDO FINAL DE CAIXA R$ 29.255,10 R$ 27.886,00 R$ 32.517,73 R$ 33.400,20 R$ 24.784,85 R$ 17.008,00 R$ 9.926,80 R$ 8.235,14 R$ (1.063,59) R$ 2.908,01 R$ 7.726,81 R$ 15.140,56
SALDO MNIMO DE CAIXA R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00
EMPRSTIMO/AMORTIZAO R$ 1.250,00 R$ 1.250,00 R$ 1.250,00 R$ 1.250,00 R$ 1.250,00 R$ 1.250,00 R$ 1.250,00 R$ 1.250,00 R$ (6.647,81) R$ (3.193,06) R$ 1.149,76 R$ 7.593,48
SALDO DE CAIXA R$ 28.005,10 R$ 26.636,00 R$ 31.267,73 R$ 32.150,20 R$ 23.534,85 R$ 15.758,00 R$ 8.676,80 R$ 6.985,14 R$ 5.584,22 R$ 6.101,07 R$ 6.577,05 R$ 7.547,08
DBITO BANCRIO
(R$ 25.000,00) R$ 23.750,00 R$ 22.500,00 R$ 21.250,00 R$ 20.000,00 R$ 18.750,00 R$ 17.500,00 R$ 16.250,00 R$ 15.000,00 R$ 21.647,81 R$ 24.840,87 R$ 23.691,11 R$ 16.097,63
Fonte: Elaborao prpria
47



Tabela 4 - Oramento da Oclus Caf (Ano 2009 - Cenrio otimista)

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ TOTAL %
RECEBIMENTOS R$ 39.253,49 R$ 22.818,13 R$ 26.234,01 R$ 26.617,45 R$ 19.128,44 R$ 12.999,39 R$ 17.569,12 R$ 22.189,47 R$ 9.991,38 R$ 16.649,21 R$ 19.833,27 R$ 36.525,37 R$269.808,73 100
CAF E DERIVADOS R$ 20.557,05 R$ 11.967,98 R$ 13.738,75 R$ 13.939,56 R$ 10.017,56 R$ 6.807,78 R$ 9.200,95 R$ 11.620,62 R$ 6.610,60 R$ 8.719,19 R$ 10.386,68 R$ 19.128,34 R$142.695,07 52,89
SALGADOS R$ 8.262,86 R$ 4.795,21 R$ 5.522,26 R$ 5.602,97 R$ 4.026,54 R$ 2.736,37 R$ 3.698,30 R$ 4.670,88 R$ 2.657,12 R$ 3.504,66 R$ 4.174,90 R$ 7.688,59 R$ 57.340,66 21,25
SUCOS E ACHOCOLATADOS R$ 4.906,69 R$ 2.847,51 R$ 3.279,25 R$ 3.327,18 R$ 2.391,06 R$ 1.624,92 R$ 2.196,14 R$ 2.773,68 R$ 340,32 R$ 2.081,15 R$ 2.479,16 R$ 4.565,67 R$ 32.812,74 12,16
REFRIGERANTES, CHS E
DOCES R$ 4.349,29 R$ 2.524,03 R$ 2.906,73 R$ 2.949,21 R$ 2.119,43 R$ 1.440,33 R$ 1.946,66 R$ 2.458,59 R$ 301,66 R$ 1.844,73 R$ 2.197,53 R$ 4.047,01 R$ 29.085,21 10,78
TORTAS R$ 1.177,60 R$ 683,40 R$ 787,02 R$ 798,52 R$ 573,85 R$ 389,98 R$ 527,07 R$ 665,69 R$ 81,68 R$ 499,48 R$ 595,00 R$ 1.095,76 R$ 7.875,06 2,92
PAGAMENTOS R$ 30.900,58 R$ 19.764,99 R$ 17.010,30 R$ 20.929,89 R$ 24.044,18 R$ 18.427,96 R$ 22.527,21 R$ 20.387,74 R$ 18.501,89 R$ 17.419,95 R$ 15.214,11 R$ 23.328,37 R$248.457,17 100
COMPRAS A VISTA R$ 18.354,84 R$ 6.867,97 R$ 7.962,30 R$ 8.134,63 R$ 4.828,49 R$ 7.442,14 R$ 10.450,22 R$ 4.976,66 R$ 5.365,89 R$ 4.509,04 R$ 2.645,24 R$ 8.545,46 R$ 90.082,88 36,26
DUPLICATAS A PAGAR R$ 2.058,36 R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ 2.058,36 0,83
PROLABORE R$ 311,50 R$ 661,50 R$ 311,50 R$ 311,50 R$ 338,20 R$ 338,20 R$ 338,20 R$ 338,20 R$ 338,20 R$ 338,20 R$ 338,20 R$ 338,00 R$ 4.301,40 1,73
SALRIOS E ENCARGOS R$ 3.989,57 R$ 6.127,59 R$ 3.829,23 R$ 6.016,16 R$ 6.564,31 R$ 6.880,21 R$ 8.086,58 R$ 9.626,84 R$ 8.285,35 R$ 8.875,80 R$ 8.734,88 R$ 9.740,47 R$ 86.756,99 38,97
IMPOSTOS R$ 2.370,81 R$ 2.802,26 R$ 1.076,33 R$ 2.594,00 R$ 6.718,87 R$ 2.539,42 R$ 2.212,44 R$ 2.232,58 R$ 1.297,95 R$ 909,42 R$ 1.102,66 R$ 1.999,94 R$ 27.856,68 11,21
CONTADOR R$ 350,00 R$ 350,00 R$ 350,00 R$ 380,00 R$ 380,00 R$ 380,00 R$ 380,00 R$ 380,00 R$ 380,00 R$ 380,00 R$ 380,00 R$ 760,00 R$ 4.850,00 1,95
DIVERSOS R$ 3.465,50 R$ 2.955,67 R$ 3.480,94 R$ 3.493,60 R$ 5.214,31 R$ 847,99 R$ 1.059,77 R$ 2.833,46 R$ 2.834,50 R$ 2.407,49 R$ 2.013,13 R$ 1.944,50 R$ 32.550,86 13,10
FLUXO LQUIDO DE CAIXA R$ 8.352,91 R$ 3.053,14 R$ 9.223,71 R$ 5.687,56 R$ (4.915,74) R$ (5.428,57) R$ (4.958,09) R$ 1.801,73 R$ (8.510,51) R$ (770,74) R$ 4.619,16 R$ 13.197,00
SALDO INICIAL DE CAIXA R$ 22.829,00 R$ 26.379,67 R$ 25.317,00 R$ 29.581,91 R$ 30.592,47 R$ 22.791,60 R$ 15.462,13 R$ 8.195,78 R$ 5.516,48 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00
SALDO FINAL DE CAIXA R$ 31.181,91 R$ 29.432,81 R$ 34.540,71 R$ 35.269,47 R$ 25.676,73 R$ 17.363,03 R$ 10.504,04 R$ 9.997,51 R$ (2.994,03) R$ 4.229,26 R$ 9.619,16 R$ 18.197,00
SALDO MNIMO DE CAIXA R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00
EMPRSTIMO/AMORTIZAO R$ 1.250,00 R$ 1.250,00 R$ 1.250,00 R$ 1.250,00 R$ 1.250,00 R$ 1.250,00 R$ 1.250,00 R$ 1.250,00 R$ (6.647,81) R$ (3.193,06) R$ 1.149,76 R$ 7.593,48
SALDO DE CAIXA R$ 29.931,91 R$ 28.182,81 R$ 33.290,71 R$ 34.019,47 R$ 24.426,73 R$ 16.113,03 R$ 9.254,04 R$ 8.747,51 R$ 3.653,78 R$ 7.422,32 R$ 8.469,40 R$ 10.603,52
DBITO BANCRIO
(R$ 25.000,00) R$ 23.750,00 R$ 22.500,00 R$ 21.250,00 R$ 20.000,00 R$ 18.750,00 R$ 17.500,00 R$ 16.250,00 R$ 15.000,00 R$ 21.647,81 R$ 24.840,87 R$ 23.691,11 R$ 16.097,63
Fonte: Elaborao prpria