Cátedra de Productividad y Competitividad

Antecedentes

La capacidad de medición de la productividad al nivel

de empresas, resulta ser una condición necesaria
para la evaluación de su desempeño y la definición
de estrategias empresariales, además de la concerta-
ción de políticas públicas para su mejoramiento.
Sin desconocer los avances que en tal sentido
han logrado algunas em presas, gremios, consulto-
res e instituciones del Estado y Universidades, tal
práctica debe ser socializada a mayor escala entre
las empresas del país.
También se debe tener en cuenta la existencia
de diferentes metodologías que tienen propósitos
específicos y son de utilidad en diversos casos. Sin
embargo, para efectos de comparaciones efectivas
entre empresas, regiones, cadenas o sectores se
requiere una metodología homologada.
En desarrollo de las anteriores consideraciones
y siguiendo las directrices del Gobierno Nacional so-
bre productividad y competitividad los Ministerios de
Com ercio, Industria y Turismo, Protección Social,
el Departamento Nacional de Planeación - DNP, el
Servicio Nacional de Aprendizaje – SENA, Colcien-
cias y la Red Colom biana de Centros de Productivi-
dad1 acordaron unir esfuerzos para desarrollar una
50 estrategia conjunta de homologación, construcción
y fortalecimiento de las capacidades para medir la
productividad al nivel empresarial en Colombia y uti-
lizarla como base para mejorar su desempeño.
El presente documento es el resultado del traba-
jo conjunto de las entidades antes mencionadas, en
el marco de la Red de Trabajo de Colombia Com pite
y en desarrollo del proyecto denominado “Programa
Nacional de Homologación y Apoyo a la Medición de
Productividad” auspiciado y financiado por el SENA.
Mayor información puede ser consultada en: http:
//www.cnp.org.co/rccp/proyectos/homologacion

Medición de la Productividad Introducción

del Valor Agregado
Centro Nacional de Productividad- SENA- Red
Colombiana de Centros de Productividad.
Fecha de consulta en la red: 06 / 02 / 2005
URL: http://www.cnp.org.co/rccp/proyectos/homologacion
Este documento presenta al empresario colombiano
un sistema de indicadores para medir la productivi-
dad de las empresas que permite fortalecer la toma
de decisiones estratégicas. La productividad de una
empresa se mide a través de una serie de indicadores
1
La Red Colombiana de Centros de Productividad esta confor-
mada por el Centro de Ciencia y Tecnología de Antioquia; el
Centro de Competitividad y Productividad del Caribe – Producari-
be; el Centro de Productividad e Innovación del Cauca; el
Centro de Productividad del Tolima; el Centro de Productividad
y Competitividad del Oriente Colombiano; el Centro de Produc-
tividad y Competitividad del Eje Cafetero; el Centro Regional de
gestión para la Productividad y la Innovación de Boyacá, la Cor-
poración Calidad y el Centro Nacional de Productividad, quien a

UNAB
BUCARAMANGA
su vez obra como coordinador de la misma.

relacionados y se evalúa mediante su comparación
con la de otras empresas, aquellas que producen los
mism os bienes o servicios y que se consideran como
empresas líderes por su organización y tecnología
en relación con el promedio del sector productivo
al cual pertenece la empresa. Otra evaluación es la
evolución histórica de los indicadores, su tendencia,
y conocer así el grado en que la empresa mejora su
productividad a través del tiempo.
El documento está diseñado para que el lector
cuente con un marco de referencia que le permita
reflexionar sobre la eficiencia, la productividad de
la empresa. Se enfatiza el fundamento teórico de la
producción y la productividad, el proceso de cálculo,
el análisis y la evaluación.
El sistema de indicadores propuesto permite,
entre otras cosas, a) establecer tendencias de la
productividad y sus factores determinantes, b) la
relación entre el valor agregado y el costo laboral, c)
la relación entre la productividad del capital humano
y la del capital físico con la rentabilidad de la empre-
sa, d) la relación entre la productividad del capital
humano y el nivel salarial, e) la situación de riesgo
de la empresa y, f) proporciona las bases para el
desarrollo estratégico y el mejoramiento continuo de
la productividad de las empresas.
A lo largo de este documento el lector encontrará
los siguientes temas:
• Análisis de la importancia de la medición de la
productividad y el significado de este concepto.
• Definición del concepto de valor agregado y expli-
cación acerca de las maneras de medirlo.
• Marco conceptual sobre la productividad.
• El modelo básico de medición de la productividad,
compuesto por nueve (9) indicadores de producti-
vidad y rentabilidad.
• Indicadores com plementarios de productividad,
rentabilidad y estabilidad.
• Introducción e ilustración del método Data Enve-
lopment Analysis, DEA, a partir de indicadores de
productividad o eficiencia relativa.
• Indicadores sobre competitividad.
• Conclusiones.
• Referencias bibliográficas utilizadas.
1. Importancia y Significado
de la productividad
1.1 Ganancia Empresarial Mediante la Medi-
ción de la productividad
En términos generales, se entiende por producti-
vidad la relación existente entre el producto(s) y el
insumo(s). Su medición al nivel de empresa es, en-
Cátedra de Productividad y Competitividad
tonces, la cuantificación de la producción obtenida
y los insumos utilizados en el proceso productivo.
Las diferentes maneras de medir el producto(s) y el
insumo(s) y el significado de estas mediciones es el
tema central de este documento. Antes de iniciar el
desarrollo de esta temática es pertinente preguntar-
se ¿qué utilidad tiene para la empresa la medición
de la productividad?
Hay al m enos cinco razones para que el empre-
sario se preocupe por la productividad y su medi-
ción. Ellas son:
1. Un valor fundamental del concepto y la medición
de la productividad es la estrecha relación entre
la productividad y la rentabilidad de la empresa.
Por ello, este escrito establece un sistema de
indicadores que explícitam ente relaciona ambos
conceptos.
En la figura 1 se establece lo que para una
empresa implica el encontrarse en diferentes
situaciones con respecto a la productividad y la
rentabilidad. La figura muestra cuatro posibilida-
des: alta productividad y alta rentabilidad, el que
ambas sean bajas y el que una sea alta y la otra
baja. Se observa que la productividad baja crea
una situación no sostenible para la empresa. Por
otra parte, la productividad alta m uestra eficien- 51
cia interna y si, bajo estas condiciones, la rentabi-
lidad es baja se debe a un entorno desfavorable
para todas las empresas o que la empresa en
cuestión tiene que implem entar mejores estrate-
gias de mercadeo y ventas.
2. Mediante la medición, la productividad en la
empresa adquiere una dim ensión concreta. Al
cuantificar la productividad se precisan concep-
tos algunas veces difusos, con realidades men-
surables, haciendo el concepto mucho m ás útil.
3. La medición de la productividad amplía la pla-
neación de las empresas. Una vez cuantificada la
productividad se cuenta con bases sólidas para
la planeación estratégica de las empresas y el
La eficiencia interna
de la empresa es Presenta fortaleza y
PRODUCTIVIDAD
amenazada por los estabilidad financiera
competidores o el
entorno
Con dificultades se
podrá mantener los
Podría enfrentar
niveles de rentabili-
quiebra
dad alta bajo presio-
nes competitivas
Baja Alta
RENTABILIDAD
Figura 1. Relación entre la Productividad la Rentabilidad
 Cátedra de Productividad y Competitividad
seguimiento de las acciones contenidas en él.
El seguimiento al comportamiento histórico de la
productividad revela áreas problemáticas de las
empresas.
4. Existe una relación estrecha entre la productivi-
dad laboral y el nivel salarial. Para los empresa-
rios y los trabajadores es fundamental contar con
información precisa para la toma de decisiones
relacionadas con la distribución de la riqueza
creada por el trabajo y el capital y la determina-
ción de la planta óptima de personal.
5. Por último, la medición de la productividad for-
talece la cultura de la productividad en el sector
productivo, cultura con amplio potencial para el
desarrollo empresarial y económico.
1.2 Significado de la productividad
La productividad tiene, en general, dos significados:
la productividad física y la productividad del valor. El
primero se refiere a la productividad como unidad
básica cuantitativa y el segundo al valor económico
creado a través de una serie de actividades.
La productividad física como unidad base puede
aplicarse a una industria particular o a un proceso
específico de operación, por ejem plo, la producción
52 de una llanta por hora. Relaciona entonces la canti-
dad física de producto (s) obtenido con la cantidad
física de insumos empleados en el proceso produc-
tivo. Este tipo de medición aunque importante tiene
limitaciones cuando se trata de hacer evaluaciones
intertemporales. Por ejemplo, si se considera un
mismo tipo de llanta para automóviles para efectos
de la medición de la productividad, con el tiempo se
cambiarán y mejorarán las tecnologías incorporadas
al producto mismo. Bajo estas circunstancias, los re-
sultados de la medición no aseguran el seguimiento
de las tendencias ni pueden utilizarse para un análi-
sis comparativo.
Concepto del Concepto de Pérdidas
Valor Agregado y Ganancias
Costos: Costos:
- Materiales - Materiales
- Gastos - Gastos
- Depreciación
VENTAS
VENTAS
- Sueldos y salarios
Valor agregado:
(Ganancias de la
Productividad) Utilidad:
- Participación laboral (antes de impuestos
- Participación del y de dividendos
capital *
* Incluye la participación de los inversionistas, acreedores, gobier-
no y la empresa
Figura 2. El concepto del Valor Agregado y el Concepto de
Pérdidas y Ganancias
Por otro lado, la productividad entendida como
el valor creado en una empresa puede compararse
con la de otra empresa y entre sectores industriales,
a pesar de sus diferencias, ya que en el valor de los
bienes o servicios quedan incorporados los cambios
en el cuerpo del producto o el servicio. El valor de estos
cambios se revela por el reconocimiento que el consu-
midor les reconoce a través del precio que paga.
En este documento, el Valor Agregado o como
se seguirá llamando, la Productividad del Valor agre-
gado, tiene el enfoque de un método de medición de
la productividad, aceptado universalmente, aplicable
a la empresa.
2. El concepto del Valor Agregado
El enfoque de la productividad del valor se centra en
las siguientes preguntas:
¿Cuál es el significado real del valor agregado?
¿Difiere de la utilidad?
¿Cómo se mide el valor agregado de una empresa?
¿Cuál es la relación entre el nivel macro y el nivel
micro?
2.1 Significado de Valor agregado
El Valor Agregado se define como el valor creado a
través del proceso de producción o las operaciones
de servicio. De la manera más sencilla, el valor crea-
do es la diferencia entre las ventas y los materiales
y servicios com prados. Es la creación de riqueza de
una empresa pues al valor de sus ventas se resta
la creación de riqueza de otras empresas, específi-
camente las materias primas, y todo aquello que la
empresa haya contratado con otras empresas o per-
sonas (outsourcing), como servicios, elaboración de
partes. En la figura 2, se ilustra el concepto de valor
agregado y las diferencias entre dicho concepto y el
convencional de la contabilidad basado en el estado
de resultados. Las materias primas y las otras com-
pras a terceros se denominan materiales y gastos.
Por tanto, el enfoque que aquí se utiliza resalta
la importancia de la depreciación como un factor en
la generación de flujo de caja. Según el concepto de
pérdidas y ganancias, los sueldos y salarios consti-
tuyen un costo de operación. Por tanto, entre menor
sea el costo mucho mejor. Entre tanto, el concepto
de valor agregado significa la ganancia neta pro-
veniente de una operación, que debe compartirse
según los intereses de los grupos participantes en
la generación de la ganancia. Bajo el concepto de
valor agregado, el enfoque es incrementar el valor
agregado total, llevando a la cooperación entre los
trabajadores y los cuadros directivos, mientras que
 Cátedra de Productividad y Competitividad

Tabla 1. Creación de valor agregado: agentes, Los demás agentes de la tabla aportan trabajo,
aportes y retribución capital físico, capital financiero e infraestructura
Agentes Aportes Retribución pública, de cuyo aprovecham iento surge la oferta
de bienes y servicios al mercado.2 Constituye un
Capital grupo de aportantes con intereses comunes unos
Accionistas Dividendos
de riesgo y disímiles otros, pero que han llegado a acuerdos
Empleados y Salarios, expresados en contratos formales e informales,
Trabajo
trabajadores honorarios acuerdos que se plasman en la misión y visión de
Empresa Activos Depreciación las empresas.
Bienes
Gobierno Impuestos 2.2 Medición del valor agregado al nivel
públicos
de empresa
Instituciones- Recursos
Intereses
financieras financieros Según se deduce de lo tratado en el punto anterior,
Agentes hay dos métodos para medir el valor agregado al
externos, Activos Arrendamientos nivel de empresa, el método de la resta y el método
rentistas de la suma.
Demanda Satisfacción
Clientes 2.2.1 Método de la resta
efectiva y Bienestar

Al tratar la diferencia entre el concepto de valor agre-

el concepto de pérdidas y ganancias usualmente es-
timula la reducción de costos, incluyendo reducción
de salarios para maximizar la utilidad.
Los com ponentes del valor agregado son: pagos
laborales, depreciación, intereses pagados, arren-
damientos, impuestos y utilidades de la empresa,
esta última como la suma de las utilidades distribui-
das y las no distribuidas. A menudo, la reposición de
la maquinaria y equipo no se incorpora en el valor
agregado. Sin em bargo, en el presente enfoque la
depreciación representa uno de sus componentes, y
todos los cálculos se ajustan a este principio.
El éxito del mejoramiento de la productividad en
las industrias japonesas y otros tantos países, deriva
del concepto de valor agregado, el cual, por ejemplo,
explica como lograr que las ganancias en el valor
agregado y la productividad sean mayores mediante
la cooperación mutua entre los cuadros directivos y
los trabajadores. La distribución de las ganancias
de la productividad viene después de la creación de
dichas ganancias de la productividad.
Los agentes que intervienen en la generación
de valor agregado, sus aportes y la retribución se
especifican en la tabla 1.
En la última fila de la tabla 1 figuran los clien-
tes. Ellos como agentes del mercado, participan en
la decisión de cuanto comprar y a que precios; su
gasto es equivalente al valor de las ventas de las
empresas. El hecho que la em presa tenga un mer-
cado y venda sus productos, indica la efectividad de
las actividades de la empresa.
gado y la utilidad (ver figura 2) se hizo evidente que
el valor agregado se puede calcular restando del
valor de las ventas las compras a terceros. Restan-
do de las ventas, V, los costos de materiales, M, los
pagos por servicios, S, y otros pagos a terceros, G,
se tiene que el valor agregado VA es igual a:
53
VA = V – M – S - G
Por otra parte, la producción, P, es igual a las
ventas ajustadas por el cambio en inventarios. Si
los inventarios aumentan en un año dado es porque
la producción fue mayor que el volumen de ventas
en dicho año y, por el contrario, si los inventarios
disminuyen es porque la producción fue inferior a las
ventas. Reemplazando a V por P ± .Inv en la identi-
dad anterior, se tiene:
VA = P ± .Inv - M - S – G
2.2.2 Método de la suma
La suma de los valores de los componentes del valor
agregado permite su cálculo. Com o se deduce de lo
tratado en la sección anterior (ver el texto y especí-
ficamente la última columna de la tabla 1, primeras
cinco filas) los componentes del valor agregado son:
costos laborales, CL; depreciación, D; arrendamien-
tos, A, intereses pagados, I; impuestos, T; utilidades,
U. Por tanto, el valor agregado por el método de la
suma es:

2
No aparecen los proveedores como agentes de creación de valor de la empresa a la cual venden materias primas y materiales,
pues los proveedores venden la riqueza generada por ellos a sus empresas clientes. Si de lo que se trata es el cálculo de la creación de
riqueza de una cadena productiva, se incorpora la riqueza generada por los proveedores así como la obtenida por los demás eslabones
de la cadena.
 Cátedra de Productividad y Competitividad
VA = CL + D + A+ I + T + U
Si la empresa hace donaciones, este aporte so-
cial debe sumarse para obtener el valor agregado.
En este documento, el método empleado en
el cálculo del valor agregado es el de la suma. Se
suman las utilidades netas; los impuestos y gastos
legales; la depreciación de los activos empleados
en producción; la depreciación de los activos utili-
zados en la administración y ventas; los sueldos y
salarios y las prestaciones pagadas en producción
y administración y ventas; los arrendamientos y los
intereses pagados.
Los datos para el cálculo del valor agregado
provienen de los estados financieros de la empresa,
específicamente, el estado de resultados y el balan-
ce. Los informes contables de la gerencia presentan
estos estados financieros complementados con las
respectivas notas contables. Con frecuencia, esta
información, por ser resumida, no es suficiente, y
hay que recurrir a una contabilidad más detallada,
en el Plan Unico de Cuentas, PUC, a veces hasta
el nivel de seis dígitos. Esta es también la fuente de
información para el cálculo de los indicadores que
más adelante se presentan.
54 2.3 Relación entre el nivel macro
y el nivel micro.
El concepto del Valor Agregado conecta la producti-
vidad a nivel macro o nivel nacional con el nivel mi-
cro de la empresa. En otras palabras, los esfuerzos
realizados al nivel de empresas para crear valor (ni-
vel micro), se reflejan en el nivel macroeconómico,
la producción agregada de bienes finales o producto
interno bruto, PIB. La figura 3 muestra como el valor
agregado de cada una de las empresas se suma
para obtener la productividad nacional, PIB.
Nacional
Producción Nacional
1 PIB
2 1 PIB
4 32 1 Ingreso Nacional
Industria
2 1 Valor Agregado
Depreciación
Nómina
Intereses
1. Materiales Impuestos
2. Ingresos Internacionales Dividendos
3. Impuestos indirectos Otros
4. Depreciación Utilidades retenidas
Figura 3. Productividad del Valor Agregado,
nivel macro y micro
3
Adaptada del libro de Emmanuel Thanassoulis 2001.
3. Fundamentación teórica de
los indicadores de la productividad
Las empresas convierten los factores aportados por
los agentes en bienes y servicios. Esta tarea es muy
compleja y su comprensión requiere la construcción
de un modelo abstracto de producción. El modelo
general que aquí se plantea relaciona la creación de
valor agregado con factores productivos. La función
de producción indica el valor agregado máximo que
puede obtenerse a partir de un conjunto de insum os
que se utilizan tan eficientemente como es posible.
Una manera de medir la eficiencia de una empresa
sería el comparar el valor agregado generado por
ella con el valor agregado determinado por la fun-
ción de producción.
La función de producción así definida es:
VA = f(E,K,B,F) donde VA representa la máxima
generación de valor agregado durante un período
de tiempo, E representa la cantidad de trabajo em-
pleada en el proceso productivo durante dicho pe-
ríodo, K representa el uso de la maquinaria, equipo
y construcciones, B representa los bienes públicos
que facilitan la actividad productiva de la empresa y
F el capital financiero. La transformación de los fac-
tores en valor agregado implica un nivel tecnológico
dado, el cual está representado en el modelo por la
relación funcional, f, entre el valor agregado y los
aportes productivos de los agentes.
3.1 Los Conceptos de Eficiencia
y Productividad
Para la discusión de la eficiencia técnica y econó-
mica se simplifica la función de producción para el
caso de un solo factor variable, el trabajo. La función
de producción es entonces VA = f(E) representada
en la figura 4.3
3.1.1 Eficiencia
Com o la función de producción de la figura 4 mues-
tra el máximo valor agregado que se puede obtener
para cada nivel de del factor E, utilizado tan eficien-
tem ente como es posible, todo punto sobre la curva
es una solución eficiente. El punto A indica que con
la utilización Eo de mano de obra obtiene el máximo
valor agregado VAo ó alternativamente, para obte-
ner VAo es preciso utilizar como mínim o la cantidad
de factor Eo .
La eficiencia se puede enfocar desde el punto
de vista de la producción o desde el punto de vista
de los factores de producción. Eficiencia desde el
punto de vista de la producción. Un punto como B,
 Cátedra de Productividad y Competitividad

La productividad laboral en el punto A, VA1 / E1 es

VA mayor que la productividad laboral anterior del punto
B, VA0 / E0 puesto que el incremento en el valor
A
agregado (VA1 – VA0 ) es mayor que el incremento
VA0
en el factor E (E1 – E0 ).

C B
3.2 El cambio técnico o productividad
VA1 total de los factores, PTF

La generación de valor agregado a través del tiempo

puede crecer a una tasa superior a la que puede
0 E1 E0 E atribuirse al crecimiento de los factores trabajo y ca-
pital. Ello se debe al cambio técnico o productividad
Figura 4. Función de producción con factor variable total de los factores, PTF. La productividad laboral tal
como se acaba de medir resulta con un sesgo hacia
arriba debido a que no se ha incorporado el cambio
por debajo de la función de producción, localizado
técnico como variable endógena en la función de
en el área técnicamente asequible, no es eficiente
producción. La siguiente función de producción in-
pues solo está generando el valor agregado VA1. El
corpora el cambio técnico:
coeficiente de eficiencia de producción es Eo B/ Eo A
= 0V1 / 0V0 < 1.
VA = A(t)f(E,K)
Eficiencia desde el punto de vista de los factores
de producción. El coeficiente de eficiencia desde el
Donde E es trabajo, K capital y A(t) represen-
punto de vista del insumo o factor E con relación al
ta todos los demás elementos que contribuyen a
punto B es 0E1 / 0E0 < 0, ya que con OE1 se puede
determ inar el valor agregado generado en una
obtener el valor agregado VA1, por lo que la empre-
empresa dada. A está en función del tiempo y sus
sa para obtener dicho valor está usando el factor E
en exceso, en la cantidad E1 E0
variaciones con el paso de los años representan el 55
cambio técnico.
Las variaciones del valor agregado a través del
3.1.2 Productividad Laboral
tiempo se calcula derivando la función de produc-
ción con respecto al tiempo: dVA / dt. Al efectuar esta
Si se define la productividad laboral como la relación
derivada se obtiene:
VA / E, ésta productividad en el punto B, debajo de
la función de producción, es VA1 / E0 , desde luego
dVA = dA f(E,K) + A df(E,K)
menor que la correspondiente a los puntos A y C,
dt dt dt
puntos ya establecidos como eficientes por pertene-
cer a la función de producción. En efecto, la produc-
como A = VA y f(E,K) = VA
tividad laboral en el punto A es VA0 / E0 > VA1 / E0
f(E,K) A entonces,
puesto que VA0 > VA1 y la productividad laboral en el
punto C es VA1 / E1 > VA1 / E0 puesto que E1 < E0. En
general, los puntos de eficiencia se corresponden
con los mayores valores de productividad.
Si hay una m ejora tecnológica, algunas empre- VA Línea de precios
Función de
sas pueden no conocerla con rapidez o quizás se producción
VA0 de frontera
demoren en adoptarla por diversas razones. Con
la nueva tecnología hay una nueva función de pro-
VA1
ducción, una nueva frontera, la cual significa para la Función de producción
empresa su nuevo potencial técnico y productivo. En con tecnología antigua
la figura 5 se ilustra esta situación.
Con la tecnología anterior la em presa opera
en el punto B, caracterizado por eficiencia técnica y
económica por estar sobre la función de producción
y en el punto de tangencia de la función de produc- 0
E1 E0 E
ción con la línea de precios. Con la nueva tecnología
la empresa debe desplazarse al punto A. La inefi-
ciencia por perm anecer en el punto B, en térm inos Figura 5. La eficiencia técnica y económica ante un cambio
de valor agregado es O VA0 / O VA1. en la tecnología
 Cátedra de Productividad y Competitividad

dVA = dA VA + VA df(E,K) bio técnico y los factores de producción que producen

dt dt A f(E,K) dt un todo aparentemente mayor que las partes.
Estimar funciones de producción para una
empresa en particular, incluyendo o no el cambio
dVA = dA VA + VA [δf(E;K) dE+ δf(E;K) dK ] técnico como variable endógena, requiere una gran
dt dt A f(E,K) δE dt δK dt cantidad de información. Es necesario construir una
serie histórica prolongada de las variables que se
dividiendo por VA van a incluir en la función de producción. Podría
construirse la serie con base en datos mensuales o
dVA 1 = dA 1 + 1 [ δf(E;K) dE + δf(E;K) dK ] trimestrales para un período entre 5 y 10 años y a
dt VA dt A f(E;K) δE dt δK dt partir de ella estimar la función de producción y ob-
tener así las productividades del trabajo y el capital y
Haciendo ΔX = dX 1 la productividad total de los factores.
dt X
3.3 Distribución de las ganancias
ΔVA = ΔA + 1 [ δf(E,K) dE + δf(E;K) dK ] de la productividad
f(E;K) δE dt δK dt
Otro aspecto im portante es la distribución de las ga-
En la expresión entre los paréntesis cuadrados, nancias de la productividad. Los empleados partici-
al final del lado derecho de la ecuación, su primer parán en este proceso dado que ellos cooperaron en
término se multiplica y divide por E y el segundo la creación de ganancias. Será de interés la medición
término se multiplica y divide por K : de la productividad e indicadores relacionados para
la distribución equitativa de las ganancias entre los
ΔVA = ΔA + 1 [δf(E,K) E dE 1 + δf(E;K) K dK 1 ] trabajadores y la administración. El conocimiento de
f(E;K) δE dt E δK dt K la productividad y de los indicadores relacionados
conectados con la rentabilidad de la empresa puede
56 ΔVA=ΔA + [δf(E,K) E dE 1 + δf(E;K) K dK 1] aportar algunas ideas útiles para que los directivos
δE f(E;K) dt E δK f(E;K) dt K se comuniquen y concerten con los empleados con
respecto a la distribución de las ganancias y moti-
ΔVA = ΔA + [ δf(E,K) E ΔE + δf(E;K) K ΔK ] varlos para lograr mayor cooperación y alcanzar las
δE f(E;K) δK f(E;K) metas de la empresa.

ΔVA = ΔA + PM aE ΔE + PMaK ΔK 3.4 Referenciación (benchmarking)

PME PMK
Donde PMaE es la productividad m arginal del
trabajo y PME es la productividad laboral, tal como
se definió antes, VA / E. PMaK es la productividad
marginal del capital y PMK es la productividad del
capital, VA / K.
PM aE
PME es la elasticidad del valor agregado con res-
pecto a la cantidad de trabajo.
PMaK
PMK es la elasticidad del valor agregado con res-
pecto a la cantidad de capital.
La identidad anterior mide la tasa de crecimiento
del valor agregado, .VA, en un período dado. Es igual
al cambio técnico más la suma de las tasas de cre-
cimiento de la mano de obra y del capital, estas dos
últimas ajustadas por las respectivas elasticidades de
sustitución. Es la fuerza conjunta o sinergia del cam-
Los indicadores de la productividad de una empresa
en particular requieren para su evaluación el com-
pararlos con los indicadores de otras em presas, es-
pecialmente, aquellas que el em presario considere
son sus principales competidores, o con empresas
con reconocido liderazgo en términos de tecnología
y eficiencia. Si esta inform ación no se encuentra
disponible se la puede comparar con el promedio
del sector productivo a que pertenece la em presa,
información que suele estar disponible en las ofici-
nas de estadística oficial de los países4.
4. Indicadores de Productividad
del Valor Agregado y su relación con la
rentabilidad
Las siguientes preguntas serán objeto de atención
en esta sección:

5
Para el caso de Colombia se cuenta con la Encuesta Anual Manufacturera del DANE.

¿Qué productividad del valor e indicadores relacio-
nados con la rentabilidad se pueden utilizar en la
empresa?
¿Cuáles son las relaciones entre una serie de indi-
cadores y el significado de ellas?
4.1 Modelo básico: indicadores de
productividad laboral, productividad del capital,
nivel salarial y rentabilidad
4.1.1. Productividad laboral
El nivel de productividad por persona es el indicador
más práctico para realizar comparaciones. El PIB
“per cápita”, como es sabido, es comúnmente la
base para la comparación del bienestar económi-
co de los países, incluye niños, viejos y jubilados.
Por ello es mejor el PIB por trabajador. Al nivel de
una empresa, el criterio es el valor agregado “por
empleado”, con el objeto de evaluar su desempeño
com parándose con el promedio de la industria y sus
competidores directos. La productividad del valor
agregado por empleado se conoce usualm ente
como la “Productividad laboral” y com únmente es
un indicador fundamental en la evaluación.
El valor agregado se mide en pesos y la cantidad
de trabajo en número de trabajadores u horas-hom-
bre empleadas en el proceso productivo. Aunque las
horas-hombre son una medida m ás exacta es difícil
conseguir cifras sobre ellas y por ello se usa más el
número de em pleados.
Se pretende que la productividad laboral crez-
ca aumentando la generación de valor agregado
en mayor proporción a la que aumente el número
de empleados. Los aumentos en la productividad
laboral com o consecuencia de la disminución del
número de empleados no tiene sentido ni responde
al interés social. No tiene sentido pues el trabajo es
una fuente de riqueza y prescindir de parte de ella
es desaprovechar oportunidades de generar valor
agregado y no responde al interés de la comunidad
pues genera el grave problema del desempleo.
Mayores niveles de valor agregado, aumentando
así la productividad laboral, se logra de varias ma-
neras. Por ejemplo, incorporándole valor al producto
respondiendo a las necesidades del consumidor,
ampliando las ventas, capacitando la mano de obra,
incorporando capital físico, mejorando la tecnología.
Entre las formas de elevar la productividad labo-
ral, la menos obvia es la incorporación de capital físi-
co y, por ello, requiere m ayor explicación. La función
de producción VA = f(E,K) es una simplificación de la
tratada antes, en donde se consideran constantes
los bienes públicos y los recursos financieros y por
ser una función de corto plazo se toma la tecnología
como dada.
Cátedra de Productividad y Competitividad
Si dividimos por E cada uno de los términos de la
función de producción se tiene: VA / E = f(K / E). Esta
función dice que la productividad laboral varía ante
cambios en la intensidad de capital, K / E. Se espera
que a m ayor intensidad del capital mayor productivi-
dad laboral. El efecto de mayor intensidad de capital
varía de un caso a otro lo que se cuantifica según la
elasticidad: %Δ VA / E ÷ %Δ K / E.
La identidad siguiente relaciona la productividad
laboral con la intensidad de capital y la productividad
del capital.
Productividad laboral = productividad del capital x intensidad del capital
Valor agregado = valor agregado x capital operativo
Número de empleados capital operativo número de empleados
4.1.2 Productividad del capital
La productividad del capital se define como la rela-
ción entre el valor agregado y el valor del capital ope-
rativo. En principio, el capital operativo lo constituye
la suma de los activos corrientes y los activos fijos.
Sin embargo, para una medición más precisa deben
identificarse los componentes de los activos totales
realm ente utilizados en el proceso productivo.
La productividad del capital tendrá valores más
57
altos: a) cuanto mayor sea la utilización de la capaci-
dad instalada de la m aquinaria y el equipo; b) la me-
nor cantidad de tiempos muertos de la maquinaria y
el equipo, los cuales pueden deberse a la prepara-
ción y arranque, al mantenimiento y las reparacio-
nes, cambios de productos o modelos o fallas en la
programación; c) tiempo dedicado a reprocesos.
En la productividad del capital influyen las ca-
racterísticas de la maquinaria empleada a saber: a)
clase de tecnología, esto es: maquinaria manual,
electrónica, electroneumática, m ecánica, control
num érico, automática, semiautomática; b) antigüe-
dad; c) estado de la maquinaria.
La identidad siguiente relaciona la productividad
del capital con la razón de utilización del capital y la
razón del valor agregado.
Productividad del capital = razón de utilización del capital x
razón del valor agregado
Valor agregado = producción x valor agregado
Capital operativo capital operativo producción
La razón de la utilización del capital operativo
mide la cantidad de producto por unidad de capital
operativo. Esta razón tiende a ser alta en las empre-
sas intensivas en mano de obra y baja en aquellas
em presas con grandes inversiones en la planta
industrial y en equipos. En general, entre mayor sea
el valor de la razón mejor la situación pero hay que
 Cátedra de Productividad y Competitividad
tener en cuenta el tipo particular de industria y la po-
sibilidad que haya un exceso de inversión.
La razón del valor agregado constituye un factor
importante en la productividad del capital y, como se
verá m ás adelante, en la productividad laboral.
Obviamente, esta razón debe tener un valor alto
puesto que se está buscando una gestión competi-
tiva con base en niveles destacados de valor agre-
gado. Un incremento de la razón del valor agregado
significa la colocación en los mercados de productos
de mayor valor agregado.
Por otro parte, la razón del valor agregado es
opuesta a la razón de pagos a terceros. En efecto,
Valor Agregado (VA) = Ventas (V) menos pagos a
terceros (PT), o, suponiendo para sim plificar que el
cambio en inventarios igual a cero se tiene que VA
= P – PT, donde P es producción. Dividiendo por P
se tiene:
VA = P – PT = 1 - PT
P P P su desarrollo estratégico. Para realizar esta evalua-
Por tanto, cifras altas o bajas del valor agregado
pueden deberse a alta proporción de pagos a terce-
ros como, por ejemplo, las compras de materiales.
58 4.1.3 Nivel salarial
El salario promedio que una empresa paga a sus
empleados y trabajadores se calcula dividiendo los
gastos en el personal, incluyendo las prestaciones
sociales por el número del personal. Incrementos
en los salarios pueden ser posibles cuando hay me-
joramiento de la productividad laboral dado que la
participación del trabajo en el valor agregado perm
anezca constante.5 Esto puede verse en la siguiente
identidad:
Nivel salarial = productividad laboral x participación del trabajo
Costo del personal = valor agregado x costo del personal
Número de empleados número de empleados valor agregado
4.1.4 Rentabilidad
Un indicador de la rentabilidad de las empresas es
la razón entre la utilidad operativa y el capital opera-
tivo. Este indicador de rentabilidad se relaciona con
la productividad del capital así:
Rentabilidad = productividad del capital x
razón de la utilidad y el valor agregado
5
La cantidad óptima de trabajo que una empresa debe emplear para maximizar sus utilidades se calcula mediante la ecuación que
resulta de igualar el valor de la productividad marginal del trabajo y el salario. En efecto: U = V - M – SE – CF, donde U utilidades, V
valor de las ventas, M valor de los materiales comprados, S salarios, E personal, CF costos fijos. U = VA – SE – CF donde VA es valor
agregado. Como la función de producción con un solo factor variable E es VA = f(E) se tiene U = f(E) – SE – CF. Derivando con respecto
a E y haciendo el resultado igual a 0 se tiene dU / dE = f(E) / dE – S = 0. f(E) / dE es la productividad marginal del trabajo.
Utilidad operativa = valor agregado x utilidad operativa
Capital operativo capital operativo valor agregado
La rentabilidad es mayor entre más alta sea la
productividad del capital y entre mayor sea la partici-
pación de la utilidad en el valor agregado.
Como se vió antes, la productividad del capital
se descompone en dos factores, la razón del valor
agregado y la razón de utilización del capital. Por
tanto, se tiene la siguiente identidad:
Rentabilidad = razón de utilización x
razón del valor x
razón de la utilidad del capital agregado
operativa y el valor agregado
Utilidad operativa= producción x valor agregado x utilidad operativa
Capital operativo capital operativo producción valor agregado
Como se evidenció en el marco conceptual, el
objetivo principal de utilizar indicadores es el de
evaluar el desempeño de una empresa para apoyar
ción es conveniente relacionar los indicadores de
productividad con la rentabilidad. El modelo básico
propuesto se presenta en la figura 6. Hay 9 indi-
cadores que constituyen un sistema que relaciona
la productividad, la laboral y la del capital, con la
rentabilidad.
La productividad es absolutam ente la clave para
el fortalecimiento de la competitividad en el merca-
do, en verdad es el fundamento de la com petitivi-
dad. Sin embargo, la productividad debe mantener
un balance con la rentabilidad, más exactam ente
con la ‘participación del capital’ o las utilidades no
distribuidas, pues ellas financian parte de la inver-
sión futura, determinando el que la empresa crezca
y aún sobreviva. Existen dos extremos posibles, una
alta participación del capital disminuyendo la parti-
cipación laboral o una excesiva distribución laboral
debido a las bajas ganancias por productividad, la
cual puede perjudicar el capital de inversión de la
em presa.
En el extremo izquierdo de la figura 6 se m uestra
como el nivel salarial es igual a la productividad la-
boral multiplicada por la participación del trabajo. La
productividad laboral es igual a la productividad del
capital por la intensidad del capital. La productividad
del capital es igual a la razón del valor agregado por
la razón de la utilización del capital y la rentabilidad
es igual a la razón del valor agregado multiplicada
por la razón de la utilización del capital y por la razón
de la utilidad y el valor agregado.
 Cátedra de Productividad y Competitividad

Productividad laboral = razón del valor agregado x rotación de los

Produc- Razón
activos fijos tangibles x activos fijos tangibles por empleado
tividad de valor
del agrega- activos fijos
Produc- capital do Valor agregado = valor agregado x producción x tangibles
tividad Número de empleados producción activos fijos número de
laboral Razón de tangibles empleados
Nivel Intensi- Renta-
dad del utiliza- bilidad
salarial
Partici- capital ción del Como se ha señalado antes, el desarrollo de
capital
pación nuevos productos, estrategias de mercadeo y pre-
del
Razón cios, incremento en ventas e inversiones de capital
trabajo
utilidad son los determinantes más importantes en el mejo-
y valor ramiento de la productividad laboral. Cualquier m
agregado
ovimiento en contrario como puede ser una caída
Figura 6. Relación entre la Productividad
en las ventas y/o errores en las estrategias de desa-
y la Rentabilidad rrollo de producto y de mercados pueden influir de
manera adversa la productividad laboral.
En la tabla 2 se presenta en forma resumida la
definición y el significado de cada uno de estos nue- 4.2.3 Razón excedente bruto de explotación
ve indicadores y una breve referencia a las opciones y el valor agregado.
estratégicas que deberían seguirse.
Es el complemento del indicador participación del
4.2 Indicadores Complementarios: Otros trabajo. Se llama excedente bruto de explotación la
Indicadores de Productividad, Rentabilidad parte del valor agregado que no va al trabajo. Los
y Estabilidad com ponentes del valor agregado son: costos labo-
rales, CL; depreciación, D; intereses, I; impuestos,
4.2.1 Productividad laboral aparente. T; utilidades, U. Por tanto, el valor agregado por el
método de la suma es: VA = CL + D +I + T + U. La
Este indicador mide la relación entre la producción suma de la depreciación, los impuestos y las utilida- 59
y en el número de empleados. Recibe el nombre des (D + I + U) se lo conoce como excedente bruto
de aparente pues en el numerador se considera la de explotación, EBE, y por ello el indicador EBE /
producción y no el valor agregado. Al multiplicar la VA.
productividad laboral aparente por la razón del valor
agregado se obtiene la productividad laboral. 4.2.4 Productividad de los salarios.

Productividad laboral = productividad laboral aparente x
razón del valor agregado
Valor agregado = producción x valor agregado
Número de empleados número de empleados producción
4.2.2 Rotación de los activos fijos tangibles
y activos fijos tangibles por empleado.
La productividad laboral aparente se puede desglo-
sar en dos componentes, el indicador rotación de los
activos fijos tangibles, cociente entre la producción
y los activos fijos tangibles, y los activos fijos tangi-
bles.
Valores altos de la rotación de los activos fijos
tangibles, lo cual significa mayores ventas, puede
conllevar a mayor valor agregado en términos ab-
solutos. Usualmente, los activos fijos tangibles se
reemplazan a menudo por una definición más espe-
cífica como “maquinaria y equipo”.
El im pacto de estos dos indicadores sobre la
productividad laboral se evidencia mediante la si-
guiente identidad:
La productividad de los salarios, también cono-
cida como el costo laboral unitario, se define como
el cociente entre la productividad laboral y el nivel
salarial. VA / E ÷ CL / E, o sea VA / CL, el inverso del
indicador participación del trabajo.
Los cinco indicadores de productividad presenta-
dos en los numerales 4.2.1 a 4.2.4 se enumeran en
la tabla 3 conjuntamente unos pocos indicadores de
tipo financiero, suficientemente conocidos, dirigidos
a m edir la rentabilidad y la estabilidad de la empre-
sa. De ellos, en el punto siguiente se hace una corta
presentación del que determina el punto de equili-
brio de las ventas.
4.2.5 Punto de equilibrio.
El punto de equilibrio se define como la relación
entre las ventas en el punto de equilibrio y las ven-
tas reales. Las ventas en el punto de equilibrio son
aquellas donde las utilidades son cero, ingresos
igual a costos. En la figura 7 se ilustra gráficamente
el punto de equilibrio. El margen de seguridad para
la em presa ante fluctuaciones en las ventas es la
 Cátedra de Productividad y Competitividad
Tabla 2. Indicadores de Productividad del Valor Agregado y Rentabilidad e Indicaciones sobre los Resultados
Indicadores
1. Nivel salarial, $
Costo del personal / número de em-
pleados
2. Productividad Laboral, $
Valor agregado / número de emplea-
dos
3. Participación del trabajo, %
Costo del personal / valor agregado
60
4. Productividad del capital, %
Valor agregado / capital operativo
5. Intensidad del capital, $
Capital operativo / número
de empleados
6. Razón del valor agregado, %
Valor agregado / producción
7. Razón de utilización
del capital, %
Producción / capital operativo
8. Razón de la utilidad operativa
y el valor agregado, %
Utilidad operativa/ valor agregado
9. Razón de la utilidad operativa y rativo utilizado.
el capital operativo, %
Utilidad operativa / capital operativo productividad del capital y con otros indicadores se ilustra en la
Esfuerzos para
Opciones estratégicas
modificarlos
Productividad
El lograr pagos altos al personal, que es por supuesto la meta de los
empleados, puede derivarse de dos fuentes: elevar la productividad
laboral y la participación del trabajo
Se requiere que la administración tenga una estrategia balanceada
y determinada.
La productividad laboral o el valor agregado por persona al año es el
determinante clave de los niveles de salario y utilidad de la empresa.
Altos niveles de productividad permiten a la empresa tener mayor
flexibilidad en alternativas estratégicas, contar con mayores flujos
de caja, lo cual puede capacitar a la empresa para invertir en I&D y
facilidades para la producción. La productividad laboral se relaciona
con la rentabilidad y con otros indicadores, tal como se discute en
la secciones 2.1, y 5,1.4 y se ilustra en la figura 6. Estas relaciones
permiten profundizar en el análisis del nivel y variaciones en la pro-
ductividad laboral de las empresa
Esta razón se utiliza para revisar los pagos al personal en relación
con las ganancias de la productividad. Esta razón difiere según la in-
dustria y las políticas o estrategias de las empresas. La razón puede
también afectarse por la madurez de la industria y por la economía.
Generalmente, una empresa joven en su etapa de crecimiento y las
empresas de los países en desarrollo operan a menudo con razones
bajas, permitiendo oportunidades para invertir más en bienes de
capital para expandirse. Se requiere un enfoque estratégico.
Al inverso de este indicador se lo conoce como la productividad de
los salarios.
El nivel general de productividad lo indica la inversión en capital
operativo, el cual es la suma del activo corriente y el activo fijo. Una
razón alta significa utilización eficiente del capital total. Sin embargo,
una empresa puede invertir en facilidades para la producción hasta
cierto punto mediante préstamos para generar mayor valor agregado
en términos absolutos, aún si la razón disminuye. Ello ocurre duran-
te la etapa en la cual la empresa expande su negocio. La relación
de la productividad del capital con otros indicadores se ilustra en la
figura 6.
El capital operativo es igual al total de los activos corrientes y activos
fijos, esto es los activos totales. Altos niveles de inversión en capital
se espera que generen mayor producción y mayor valor agregado.
El valor de la razón debe evaluarse en relación con la productividad
del capital operativo
Esta razón, que muestra el valor agregado en la producción total,
tiene implicaciones en la competitividad de los productos y ser-
vicios en el mercado. Una empresa con productos competitivos
puede tener una razón mayor comparada con la de los com-
petidores en la misma industria. Los valores de esta razón son
diferentes por tipos de industria y también por diferencias en las
políticas de mercadeo y ventas de las empresas.
Un mayor valor mejora la productividad del capital. Si se multiplica
esta razón por la razón del valor agregado seobtiene la producti-
vidad del capital, ver figura 6.
Una razón alta muestra un margen alto de ganancias para la
empresa. De nuevo, se requiere de balance y consideraciones
estratégicas.
Rentabilidad
Evalúa el monto de las ganancias generadas por el capital ope-
La relación de la rentabilidad con la productividad laboral y la
figura 6.

IT: Ingreso Total
I,C CT: Costo Total
CV: Costo Variable
CF: Costo Fijo
Ye: Ventas en el punto de equilibrio
Yo: Ventas reales
E
Ye Yo
ventas
Figura 7. Ilustración del punto de equilibrio
diferencia entre las ventas reales y las ventas en el
punto de equilibrio. Se denomina razón del punto de
equilibrio el cociente entre las ventas en el punto
de equilibrio, Ye, y las ventas observadas, Y0 , o sea
que la razón en términos porcentuales es ( Ye / Y0 )
x 100.
En la tabla 3 se presentan los indicadores que se
acaban de explicar y otros pocos mas, ampliamente
conocidos y que, por tanto, no requieren explicación
adicional.
5. Referenciación (Benchmarking)
Los resultados de la medición de la productividad al
nivel de empresa hay que compararlos con los de
otras empresas para efectos de su evaluación, así
se dijo en el numeral 3.4.
Una medición no paramétrica, el método Data
Envelopment Analysis, DEA, permite medir la
eficiencia de una empresa con respecto a las em-
presas que utilizan las mejores prácticas. En otras
palabras, DEA permite identificar un “benchmark”
de excelencia, en términos de eficiencia, utilizando
un muestreo de empresas. Las observaciones m
uestrales permiten construir una línea quebrada
rodeando los datos, como si los envolviera, tal como
se explica en el párrafo siguiente. El referir la empre-
sa estudiada con aquellas que siguen las mejores
prácticas, contrasta con la medición paramétrica,
pues en ella se recurre a las funciones de produc-
ción de la propia empresa e indica si el desempeño
de la empresa es adecuado en términos de alcanzar
su propio potencial.
En la figura 8 se ha construido una curva de
frontera a partir de los datos de cinco empresas que
muestra los niveles mínimos de dos insumos utiliza-
dos para lograr una unidad de producto por parte de
6
Según lo expuesto por Emmanuel Thanassoulis, 1999.
Cátedra de Productividad y Competitividad
cada una de ellas. Tres de las empresas pertenecen
a la línea de frontera: la empresa 1 utiliza una unidad
IT del insumo E y 3 unidades del insumo K para pro-
ducir una unidad de producto; la empresa 3 utiliza 2
unidades de E y dos unidades de K y la empresa 4
utiliza tres unidades de E y 1.5 unidades de K. Estas
CT tres organizaciones productivas son las más eficien-
tes por estar más cerca al origen y a los dos ejes. El
segmento vertical de la linea de frontera por encima
CV de la empresa 1 y a la derecha de la empresa 4,
CF línea horizontal, no representan eficiencia pues se
puede producir la misma unidad de producto con
menos cantidad de insumos. Las empresas 2 y 5
son menos eficientes pues al estar localizadas enci-
ma de la curva, están utilizando dem asiado insumo,
lo que significa que no siguen las mejores prácticas.
El método DEA, además de identificar las empresas
menos eficientes les indica sus referentes.
Para la empresa 2 su benchmark es la empresa 1
y para la empresa 5 su empresa benchmark es la 4.
La empresa 2 para llegar a ser tan eficiente
como la em presa 1 debe moverse al punto L sobre
la curva de frontera. La empresa 5 debe moverse
a la frontera pero no al punto M pues allí estaría
utilizando en exceso el insumo E. Del punto 5 debe
desplazarse al 4, su empresa par.
La empresa 2 en su posición inicial tiene un 61
coeficiente técnico 0L / 02, coeficiente que mejora
al moverse al punto L sobre la frontera. La empresa
5 tiene un coeficiente técnico 0M / 05, al moverse al
punto 4 sobre la frontera tendrá un mejor coeficiente.
Al efectuar los cambios sugeridos las empresas 2 y
4 mejorarán la productividad de los dos factores de
producción, E, K.
Los cambios en la productividad de los factores
de producción con el paso del tiempo pueden cuanti-
ficarse utilizando el m étodo DEA. A continuación se
ilustra el caso m ás sencillo, cuando la productividad
al nivel de industria no ha cam biado entre el período
t y el período t+1.6
K
4 2
3
1
L
2 5
3 4
1 M
0 1 2 3 4 5 E
Figura 8. Curva envolvente de 5 empresas
 Cátedra de Productividad y Competitividad
Tabla 3. Indicadores Complementarios de Productividad, Rentabilidad y Estabilidad
Indicadores
1. Productividad laboral aparente, $
Producción / número de empleados
2. Activos fijos tangibles
por empleado, $
Activos fijos tangibles/ número de
empleados
3. Razón de rotación de los activos
fijos tangibles, %
Producción / activos fijos tangibles
4. Razón excedente bruto de explo-
tación (EBE) y el valor agregado, %
EBE / valor agregado
5. Productividad de los salarios, %
Productividad laboral / nivel salarial
Rentabilidad
62
6. Rendimiento del patrimonio
(ROE), %
Utilidad neta / patrimonio de los ac-
cionistas
7. Flujo de caja operativo (OCF), $
8. Rotación de inventarios
Ventas / inventarios totales
9. Punto de equilibrio,%
Ventas en el punto de equilibrio* /
ventas
*Costo fijo/ (1–costo variable / ventas)
10. Razón corriente, %
Activos corrientes / obligaciones
corrientes
Esfuerzos para
Opciones estratégicas
modificarlos
Productividad
La producción por empleado es un indicador de la productividad
y también un factor clave para determinar los niveles de produc-
tividad. La multiplicación de esta razón, producción o ventas por
empleado, por la razón valor agregado determina el nivel de la pro-
ductividad laboral . El incremento de la producción o las ventas y de
la razón del valor agregado llevará a mayor productividad.
Los activos tangibles están constituidos típicamente por instalacio-
nes para la producción como la maquinaria. Un mayor valor de este
indicador incrementa la producción, genera más valor agregado,
en comparación con una empresa que se apoya principalmente
en la fuerza laboral. El equipo por empleado se usa a menudo con
respecto a las facilidades de producción, excluyendo la tierra y las
de producción, excluyendo la tierra y las construcciones, los cuales
están incluidos en los activos fijos tangibles.
Una alta rotación indica alta eficiencia de la inversión en facilidades
para la producción, generando altos niveles de producción. Mayo-
res valores de esta razón se espera que se reflejen positivamente
en la productividad.
Es el complemento del indicador participación del trabajo. Su valor
crece en la medida en que disminuya el nivel salarial.
Mide el ajuste entre la productividad laboral y el salario por trabaja-
dor y por tanto se interpreta como un indicador de eficiencia.
Es una razón de rentabilidad con respecto a los accionistas y sus
ganancias con base en el ingreso neto. Hoy en día, los accionistas
dan mayor atención a valores altos de esta razón. Entre mayor sea
el valor habrá mas aceptabilidad en el mercado.
Representa cantidades de efectivo como flujo e indica el efectivo
para mantener la competitividad con inversiones en I&D, mejora
de las facilidades de la producción y asegurar el capital de trabajo
para la expansión del negocio. Un flujo de caja pobre indica posibi-
lidades limitadas para el desarrollo estratégico futuro.
Esta razón indica el movimiento de los productos mantenidos en
inventario. Un alto valor de la razón indica ventas altas con relación
a la producción, o sea bajos inventarios y por tanto, menores cos-
tos para la empresa.
Esta razón indica la situación actual de las ganancias en términos
de las ventas, mostrando las asignaciones para las fluctuaciones
de las ventas en condiciones de generación de ganancias. Un
menor valor para la razón indica operaciones fuertes y eficiencia en
costos con respecto a fluctuaciones en las ventas.
El enfoque es sobre la reducción planeada de costos mediante la
división de los costos en dos categorías, los costos variables y los
costos fijos, para buscar bajar cada uno de ellos. La modificación
de la estructura de costos es progresiva, convirtiendo costos fijos
en costos variables, lo cual puede hacerse mediante la subcontrata-
ción de operaciones que antes se hacían internamente y emplean-
do personal temporal. (ver figura 7)
Estabilidad
Esta razón indica las obligaciones de corto plazo, que incluye prés-
tamos a pagar en un año, comparadas con las fuentes necesarias,
activos corrientes. Valores altos de la razón explican que la em-
presa tiene capacidad de pago y muestra seguridad en las transac-
ciones. Idealmente, 150% o mas seria preferible y 100% o menos
puede colocar en entredicho a la credibilidad de la empresa.
 Cátedra de Productividad y Competitividad

Indica la razón patrimonial con respecto al capital propio y las obli-

11. Razón de valor neto %
Patrimonio de los accionistas /
patrimonio de los accionistas
y obligaciones
12. Razón de activos fijos
y el patrimonio, %
Activos fijos / patrimonio de los
accionistas
Ref. Deflactor IPC,
índice de precios al consumidor
Año base como 100
Ref. Deflactor IPC,
índice de precios al productor
Año base como 100
gaciones financiadas externamente. Generalmente se dice que
entre mas alta mejor y mayor seguridad para la empresa. Sin em-
bargo, la razón baja cuando una empresa expande su capacidad
de producción para responder a la demanda utilizando préstamos
bancarios.
Muestra cuanto de los activos fijos tales como edificios y equipos
han sido financiados con capital propio. Valores de 100% o menos
en la razón serán evaluados como mas seguros para la empresa
desde el punto de vista de la administración financiera. Aun en
el caso de que la razón sea mayor del 100% el activo fijo debe
manejarse dentro de la suma del patrimonio y las obligaciones de
largo plazo. En otras palabras, la razón de activos fijos con relación
al valor que resulta de sumar el patrimonio y las obligaciones de
largo plazo, se espera que sea menor al 100%.
Indice para evaluar el crecimiento en términos reales de las ven-
tas, la Producción, etc.
Indice para evaluar el crecimiento en términos reales de las ma-
terias primas, insumos, maquinaria, etc. Si se quiere usar un solo
deflactor deberá utilizarse el IPC.

En la figura 9 la eficiencia técnica desde el punto
de vista de los insumos es OD / OF en el período t y
OE / OG en el período t+1. Por tanto, el cambio en la
productividad es OE / OG ÷ OD / OG.
En resumen, DEA es una metodología no para-
métrica apoyada en la referenciación. El “benchmar-
king” es un proceso continuo de medir productos,
servicios y prácticas contra los competidores mas
fuertes o las empresas reconocidas como líderes
en una industria dada. DEA es una metodología
estructurada y rigurosa para identificar empresas o
empresas objetivo con las cuales referenciarse.
Si en un momento dado, no es posible contar con
información detallada de otras empresas no se po-
drá utilizar DEA. La referenciación de la empresa a
la que se le mida su productividad se tendrá que ha-
cer con datos secundarios. Por ejemplo, los conteni-
dos en la Encuesta Anual Manufacturera que publica
el DANE, la cual perm ite referenciar una empresa
K su flujograma, luego identificar las empresas perte-
G, Período t+1
E
F, Período t
D les de un mismo producto. También puede realizarse
Curva de
M frontera, DEA
0 E
Figura 9. Medición del cambio en la productividad
con los datos agregados del sector productivo al que
pertenece la empresa, esto es se compara ciertos
indicadores de la empresa con los valores prome-
dio del sector en vez de hacerlo, como se hace con
DEA, con la “mejor” o la empresa “eficiente”.
La medición y el análisis de la productividad aquí
propuestos, pueden identificar fortalezas y debilida-
63
des de las operaciones al efectuar comparaciones
con varios indicadores del mismo sector productivo
al que pertenece la empresa y con los competidores
directos. La identificación del nivel de productividad
puede llevar al desarrollo de una estrategia específi-
ca dirigida a fortalecer la participación en el mercado,
en el corto y en el largo plazo. El objetivo es ampliar
la posibilidad de generar mayor valor agregado.
La productividad del valor agregado ya sea al
nivel nacional, de cadena productiva o de sector
de producción, provee la posibilidad de realizar
comparaciones de indicadores (benchmarking) de
manera tal que se puedan desarrollar estrategias
para el mejoramiento de la productividad. Para el
caso de una cadena productiva se requiere construir
necientes a dicho flujograma y, finalmente, hacer las
mediciones de la productividad a cada una de ellas
o a una muestra estadística. Si se hace lo mismo en
cadenas de diferentes regiones se posibilita la refe-
renciación o benchmarking entre cadenas regiona-
entre sectores productivos localizados en diferentes
regiones.
A medida que se calculen los indicadores de
productividad a un mayor número de empresas,
se podrá contar con una base de datos amplia que
enriquecerá el análisis y las comparaciones entre
empresas, cadenas y sectores regionales.
 Cátedra de Productividad y Competitividad
6. Indicadores de Competitividad
En este documento se acoge como definición de
competitividad la propuesta por la CEPAL, PNUD,
“la habilidad de las empresas, industrias, regiones
o áreas geográficas para generar, en un contexto
de competencia internacional (y cambio) niveles
relativamente altos de ingreso y empleo de factores,
sobre bases sostenibles”.
Ser competitivo es producir valor. El consumi-
dor determina el valor y la empresa lo produce con
eficiencia y con diferenciación. La productividad del
valor agregado es, entonces, equivalente a la com-
petitividad.
Para que la em presa mantenga y mejore su
posición competitiva debe tener capacidad de
aprender e innovar, pues las preferencias de los
consumidores y las formas de producción cambian
constantemente.
Las ventajas competitivas que las empresas
construyen se concretan en ventas crecientes y de
esta m anera se aumenta el empleo de los recursos
productivos y las remuneraciones a tales factores.
Este es, por ejemplo, el caso del recurso humano
para el cual habrá mayor empleo y mejores salarios.
La productividad es en esencia la competitividad.
64 La competitividad internacional se evidencia cuando
la empresa exporta y por ello un indicador comple-
mentario es la proporción de sus ventas en el exte-
rior con respecto a las ventas totales y la inserción
de las empresas en cadenas globales. Mantener la
competitividad implica la creación de ventajas com-
petitivas de orden superior. Para analizar la compe-
titividad hay, entonces, que agregar consideraciones
como las que se acaban de enumerar. Ello se hace
en los numerales 6.1, 6.2 y 6.3.
6.1 Volumen de exportaciones
El valor de una unidad de producto es su precio en el
mercado. Si una determinada empresa quiere obte-
ner dicho valor, debe estar en capacidad de colocar
en el mercado su producto a dicho precio. Si sus
costos explícitos totales se cuantifican como CT; los
costos de exportación como CE; la utilidad esperada
como U, equivalente al costo de oportunidad del
capital invertido por los accionistas y el volumen de
producción como Y, el precio en pesos será: Pi = (CT
+ CE + U) / Y. El producto será competitivo si este
precio convertido a moneda externa es igual o infe-
rior al precio en el mercado externo, esto es: Pi / TC
≤ Pe, donde TC es la tasa de cambio y Pe el valor o
el precio externo medido en moneda extranjera.
Por tanto, un indicador de la competitividad de
una empresa es el volumen de exportaciones con
relación a las ventas totales. Los indicadores serían:
Xi / Vi donde Xi son las exportaciones del producto i
y Vi las ventas totales del producto i.
Xi / V donde V son las ventas totales de la empresa.
6.2 Creación de ventajas competitivas de orden
superior
Las ventajas competitivas de orden superior se
crean con el desarrollo de:
• Mejoras tecnológicas
• Mejoras en los factores de producción, capital hu-
mano y capital físico.
• Mejores insumos
• Mejoramiento de procesos
• Nuevos productos
• Nuevos mercados
• Nuevas formas de comercialización
• Una combinación de algunas o todas las anteriores
Estas formas de generar mayor valor son el
resultado del aprendizaje y la inversión. Su efecto
queda medido al cuantificar periódicam ente el valor
agregado de la empresa y los indicadores de pro-
ductividad ya tratados. Indicadores relacionados con
la creación de ventaja competitiva serían:
• Nivel educativo del personal: proporción que de
la inversión anual se destina al mejoramiento del
nivel educativo de las personas que componen la
unidad productiva determinado por la frecuencia
de participación del personal en programas ofre-
cidos por instituciones como Centros de Desarro-
llo Tecnológico, Red Colombiana de Centros de
Productividad, Sena, etc.
• Actualización de la maquinaria y equipo, propor-
ción que de la inversión anual se destina a dismi-
nuir la antigüedad de la maquinaria.
• Investigación y desarrollo, proporción que de la
inversión anual se dedica a la I & D.
• Desarrollo de productos, número de productos
patentados por unidad de tiempo.
• Uso del Internet en el negocio, número promedio
de horas m ensuales.
• Uso de comercio electrónico, proporción que del
total de negocios de la empresa se acuerdan por
este medio.
• Producción limpia, de acuerdo a las exigencias de
los países compradores.
• Certificación del sistema de gestión de la calidad
con normas ISO u otras.
6.3 Inserción en las cadenas
productivas globales
Las cadenas globales de productos se definen como
“los vínculos que existen entre las fases sucesivas
de suministro de materias primas, m anufactura, dis-

tribución y ventas finales que abarcan la fabricación
de un producto final y que pueden estar dispersas
espacialmente al nivel mundial”7.
Las exportaciones de una empresa pueden ser:
a) de productos básicos, b) operaciones relaciona-
das con actividades de ensamblaje para la exporta-
ción (maquila), c) subcontratación para el suministro
de com ponentes, d) contratos específicos para la
producción de bienes terminados, e) manufactura
de equipos de marca original y f) manufactura de
diseño original.
Las empresas más competitivas son las que
han logrado ir “hacia arriba” en la cadena global,
es decir, moverse a los tipos más avanzados de
exportación.
7. Conclusiones
El trabajo y los demás factores o insumos de produc-
ción son la fuente de la riqueza.
Lograr mayores niveles de riqueza requiere la
utilización de más y mejores factores de producción
y el increm ento de la eficiencia con la cual se utili-
zan. La fuente inagotable de creación de riqueza es
la productividad. Sobre ella recae la generación de
mayor riqueza cuando se alcance el pleno empleo
de los demás factores productivos de la sociedad.
Los indicadores de productividad del valor agre-
gado cuantifican el desempeño de las em presas
y son, por tanto, herramientas para su diagnóstico
que, a su turno, apoyan la definición de las estrate-
gias de las empresas, las bases para el desarrollo
estratégico y el mejoramiento continuo de la pro-
ductividad. Se incluyen temas como el impacto de la
ampliación del capital físico en la productividad y la
rentabilidad futuras y la determ inación de la planta
óptima del personal.
El sistema de indicadores presentado en este do-
cumento, com puesto por nueve indicadores básicos
y doce complementarios perm iten:
• Determ inar las tendencias y los factores causa-
les del comportamiento de la productividad de las
empresas.
• Establecer la relación entre el valor agregado y el
costo laboral de las empresas para definir el tama-
ño y el valor óptimo de la planta de personal.
• Establecer la relación entre las productividades
del capital humano y el capital físico y la rentabi-
7
Pedro Monreal González, “Aprendiendo a innovar en un contexto de redes productivas globales.
Notas para la política industrial en Cuba” en Alternativas de política económica y social en América Latina y el Caribe,
Cuatro casos de estudio: Colombia, Costa Rica, Cuba y México. Pontificia Universidad Javeriana,, seccional Cali. Mauricio
de Miranda, compilador. Bogotá: Centro Editorial Javeriano, 2002, pag. 228.
Cátedra de Productividad y Competitividad
lidad de las empresas con el fin de garantizar los
equilibrios necesarios.
• Calcular el nivel de riesgo de la empresa objeto de
estudio.
• Cuantificar la distribución del valor agregado entre
los agentes participantes en el proceso producti-
vo, resultado necesario para las decisiones sobre
la distribución de la riqueza.
Bibliografia
• Bhat Ramesh, Bhushan Bharat, Elan Verma, Reuben, “Data
Envelopment Analysis, Methodology note, Iinternational Health
Policy Development Network, Washington D. C., S.F.
• Brockett Patrick L, Golden Linda L., Sarin, Shikhar, Gerberman,
Jam es H. “The Identification of Target Firms and Functional Areas
for Strategic Benchmarking, en Teh Engineering Economist, Vol.
$6, N. 4, 2001, pp. 274-299.
• Corbett Thomas, La contabilidad del Truput. Editorial Carrera
7ª. Ltda, 1998.
• Centro de Productividad del Pacífico, Brújula de la productivi-
dad, Cali, 1998.
• Kalirajan K. P. and Shand R. T., The Australian National Univer-
sity, “Frontier Production Functions and Technical Efficiency Mea-
sures” en Journal of Economics Surveys, Vol. 13, No. 2, 1999.
• Katsuyoshi Wada, “value added productivity: measurem ent
and ist aplications in enterprises. A manual for productiviy
measurement”,preparado bajo el programa de asistencia técnica
del gobierno del Japón al Centro Nacional de Productividad.
• Ministerio de Trabajo y Seguridad Social, proyecto OIT y UNDP, 65
Medición y Estrategias para el Mejoramiento de la Productividad
en la Empresa, Bogotá, 1999.
• Ministerio de Desarrollo, Indicadores de Competitividad de la
Economía Colombiana, No. 14, diciembre de 2000; Manuel Gui-
llermo Bonilla, “Apertura Económica y Transformación Productiva
en la Industria Manufacturera Colombiana, 1987 – 1995” en De-
partamento Nacional de Planeación, Planeación y Desarrollo, Vol.
XXIX, No. 1, enero-marzo de 1998.
• Shim izu Masyoshi, Wainai Kiyoshi, Avedillo-Cruz Elena, Value
Added Productivity Measurement and Its Practical Applications
with linkage between productivity and profitability, Japan Producti-
vity Center for Socio-economic Development, Tokio 1997.
• Monreal González Pedro, “Aprendiendo a innovar en un contex-
to de redes productivas globales. Notas para la política industrial
en Cuba” en Alternativas de política económica y social en Amé-
rica Latina y el Caribe, Cuatro casos de estudio: Colombia, Costa
Rica, Cuba y México. Pontificia Universidad Javeriana,, seccional
Cali. Mauricio de Miranda, compilador. Bogotá: Centro Editorial
Javeriano, 2002.
• Sueyoshi Toshiyuki, Goto Mika, “Slack-adjusted DEA for time
series analysis: Performance measuremt of Japanese electric
power generation industry in 1984-1993, en European Jopurnal of
Operational Research, 133, 2001, pp. 232-259.
• Thanassoulis Emmanuel, Introduction to the theory and Appli-
cation of Data Envelopment Analysis.Norwell, Massachusetts:
Kluwer Academic Publishers, 2001. v