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1.1 Cuentas Nacionales
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7.- EL DINERO
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Nota al lector:
El siguiente libro comenz siendo (y de hecho contina
sindolo) una serie de notas de clase, que a medida que se
fueron sumando, tomaron estructura de libro, sin embargo,
no presenta la estructura clsica de los libros de texto, no
slo por el hecho de ser digital, sino por la forma en que est
escrito y pensado, la idea es que sea mucho ms relajado y
desestrucutrado que un clsico libro de texto, pero sin perder
(e incluso en muchos casos ganando) rigor en la explicacin y
profundidad en el desarrollo de los temas.
Esta es la primera versin que ir mejorndola y
emprolijndola con las sugerencias y recomendaciones que
me hagan. Pueden escribirme haciendo click aqu.
Espero les sea til y (ccn mucho optimismo) que lo
disfruten.
Un afectuoso saludo,
Carlos A. Bermani
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Cabe destacar que Tierra, Trabajo y Capital, corresponde a los factores de produccin clsicos; los
neoclsicos le sumaron a estos el factor Empresario.
Factores
Tierra (T)
Trabajo (L)
Capital (K)
Empresario (E)
Remuneracin
Renta (r)
Salario o Sueldo (w)
Inters (i)
Sectores Productivos.
Dentro de un pas hay miles de empresas. Cada una de ellas se
ocupa de proporcionar distintos tipos de bienes y servicios que son
demandados por la sociedad.
Para poder llevar mejores registros de la actividad econmica es
5
11
50
25
15
90
30
50
20
40
230
140
230
intermedio.
13
14
200
50
Total
250
Valor Agregado
Salario o Sueldo
35
Renta
15
Capital
25
25
100
350
350
15
de los agentes.
Para obtenerlo debemos sumar todos los salarios, todas las
remuneraciones de los factores de produccin.
Por lo tanto el Valor Agregado es sinnimo de Producto.
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producen?.
En primer lugar encontramos al consumo privado (C). Es el
consumo que realizan las familias en los distintos bienes y servicios
Esto es por ejemplo un paquete de galletitas, un corte de pelo, una
cena en un restaurante, etc.
Luego se encuentra el gasto de inversin (I)8 . Representa la
compra de bienes de capital necesarios para producir. Es el gasto que
realizan las empresas.
dinero recaudado para ofrecer servicios pblicos como la salud, la
educacin, la seguridad, construccin de carreteras, mejoras en las
calles, etc. Esto es lo que se conoce como gasto pblico y corresponde
al gasto que hace el gobierno.
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I.N = I.B - D
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P.B.N p.m
En este caso la inversin ( I ) es inversin bruta.
P.B.N p.m
El producto neto interno (P.N.I) es aquel que considera a las
depreciaciones de los bienes de capital.
P.N.Ip.m
P.N.Ip.m = P.B.Ip.m - D
Si tenemos el P.B.I a costo de factores y queremos calcular el P.N.I
a costo de factores debemos hacer:
P.NIc.f = P.B.Ic.f - D
Siendo:
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C=Co+cYd
(1)
Esta fmula nos dice que el consumo (C) est determinado por un
consumo autnomo (Co) ms la propensin marginal a consumir (c)
multiplicada por el ingreso disponible (Yd).
Pasemos a explicar cada uno de estos componentes:
El consumo autnomo (Co)
nivel de consumo que depende de variables exgenas.
Podra entenderse como la cantidad de bienes y servicios que se
0).
Otra forma de interpretarlo (aunque conceptualmente no es del
todo correcto) como el consumo indispensable para sobrevivir, es
decir, por ms que no tengamos un centavo, tenemos que comer algo,
tratar de vestirnos, etc.... En el caso que nuestra renta sea igual a
0, utilizamos nuestros ahorros, pedimos prestado, o lo que sea, pero
tenemos que consumir (por lo menos) Co.
Matemticamente, el Co responde a la ordenada al origen de la
funcin de consumo.
La propensin marginal a consumir (c) es la proporcin de
cada peso adicional en el ingreso que se destina al consumo.
ese peso aumentar se destinar al consumo.
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PMgC
C
Y
Cn
Yn
Cn 1
Yn 1
(2)
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PMeC
C
Y
(3)
(4)
(5)
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Tabla 1
Y
200
500
500
1.000
800
1.500
1.100
2.000
1.400
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C=Co+cY-cT
C= (C0-cT)-0,7Y
Hagamos un ejemplo numrico para terminar de aclarar esto:
Co=200
c=0,8
T=10
El consumo sin impuesto sera:
C = Co+cY
C= 200+0,8Y
(a)
Agregndole el impuesto, nos quedara:
C=Co+c(Y-T)
C=200+0,8(Y-10)
C=200+0,8Y-8
C=192+0,8Y
(b)
Si comparamos las funciones (a) y (b), vemos que la pendiente de la
por lo tanto, ambas rectas (funciones de consumo) sern paralelas
(tienen la misma pendiente).
La consecuencia de la imposicin de un impuesto de
es un desplazamiento paralelo de la funcin de
consumo.
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Impuestos Proporcionales
Los impuestos proporcionales son aquellos que se gravan como un
porcentaje de la renta. Por ejemplo, el gobierno establece que todos
los ciudadanos deben pagar el t% de impuesto. En este caso el Yd
quedara como:
Yd=Y-tY
Sacando factor comn Y, nos queda:
Yd=Y(1-t)
Ahora veamos cmo afectan los impuestos proporcionales a la
funcin de consumo.
Partimos de nuestra conocida funcin de consumo
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C=Co+cY
Se impone un impuesto proporcional de t% y la funcin de consumo
queda como:
C=Co+c(1-t)Y
Para visualizarlo mejor vemoslo con un ejemplo numrico.
Co=200
c=0,8
t=0.25
En primer lugar estudiamos una situacin sin impuestos:
C1=Co+cY
C1=200+0,8Y
Y la funcin con el impuesto queda como:
C2=200+0,8(1-0,25)Y
C2=200+0,8(0,75)Y
C2=200+0,6Y
Comparando la funcin antes del impuesto (15) y despus de este
(16), vemos que el consumo autnomo (la ordenada al origen de la
recta) es el mismo en ambas, lo que cambi es la propensin marginal
a consumir (la pendiente de la recta).
En conclusin podemos observar que la imposicin de un
provocar una rotacin de la funcin
de consumo.
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Sintticamente:
Y=C+S
S=Y-C
FUNCIN DE AHORRO.
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Y
Y
C
Y
S
Y
resolviendo quedara:
1 = PMgC + PMgS
Viendo esta expresin nos queda claro que 1-c = s.
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Captulo 3: La Inversin
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(3)
Como puede observarse en la expresin (3), la relacin entre el
producto y la inversin es positiva, es decir, si aumenta el producto
aumentar la inversin (y viceversa), mientras que la relacin con la
factor capital.
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haremos un
, asumiremos que la inversin
es exgena (en cuanto al producto), es decir, que la inversin no
depende del producto.
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anlisis de la misma.
Debido a que an no hemos desarrollado el sector pblico ni el
sector externo, comenzaremos suponiendo una economa donde no
exista el sector pblico ni el sector externo.
En esta economa entonces slo tendramos (como agentes
econmicos) a las familias y las empresas. Como podemos ver en
sectores de la economa. Por lo tanto para calcular la demanda
agregada slo tendramos que sumar el gasto de las familias y el
de las empresas. El gasto que realizan las familias se denomina
consumo (ver captulo de funcin consumo) y se simboliza con una
C, y el gasto que realizan las empresas se denomina inversin
y se simboliza con una I.
Entonces para esta economa cerrada y sin sector gobierno,
decimos que la
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agregada, quedara:
C=Co+cY
C=200+0,75Y
Y la demanda agregada quedara como:
Las familias son quienes ahorran y con sus ahorros, posibilitan que
Si todo lo que las familias ahorran es igual a lo que las empresas
invierten, el mercado se vaca, es decir, est en equilibrio.
es consumo a futuro (ya que lo que uno ahorra hoy, supuestamente lo
consumir en un futuro), y la inversin las empresas la realizan para
aumentar su capacidad productiva en el futuro, por lo tanto, que el
ahorro sea igual a la inversin, de alguna forma podra entenderse
como que el consumo futuro sea igual a lo que se produzca en el futuro.
Matemticamente podramos desarrollar la identidad de la
siguiente manera:
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Estados Unidos.
El multiplicador keynesiano simple, indica cuanto vara el
producto, por cada unidad que varan las variables exgenas de la
demanda agregada.
Continuamos suponiendo una economa sin sector pblico y sin
variables exgenas son el Co y la I. ms adelante desarrollaremos el
sector pblico y el sector externo, e iremos ampliando el anlisis.
sencillo y lgico, y podramos expresarlo de la siguiente manera.
Si las empresas tuvieran expectativas de ventas favorables
aumentarn su produccin, para lo cual necesitarn contratar mayor
cantidad de empleados, si ms gente est trabajando, las familias
tendrn una renta disponible mayor por lo que podrn ampliar sus
niveles de compra, haciendo que las empresas vendan ms, y produzcan
ms, y se genere un crculo virtuoso de produccin y consumo. El
problema es, y en esto consiste la importancia del multiplicador
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Que si reemplazramos por los datos del ejemplo anterior, lgicamente alcanzaramos el mismo resultado.
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afecta a la forma en que las empresas producen los bienes que producen.
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Para quin?
distribucin
Los impuestos pueden incidir ms en un grupo de personas que en
sociales del siglo XIX, quienes estaban preocupados por las graves
desigualdades de la renta; la pobreza en la que vivan las clases
con mayor regularidad. Para muchos, los males de la sociedad se
era una virtud, para ellos era un defecto.
Segn esta escuela, el Estado slo debe ocuparse de la Salud, la
Educacin, la Defensa y la Justicia.
Ms tarde, la escuela neoclsica explica que en la economa
existen fallas de mercado y que si el Estado interviniese se podran
solucionar en menos tiempo.
Hoy la idea dominante en los economistas occidentales es que una
intervencin estatal limitada podra mejorar (pero no resolver) los
problemas ms graves: el Estado debe participar activamente en el
mantenimiento del pleno empleo y en la eliminacin de la pobreza,
pero sin coartar la libertad de la empresa privada que debe tener el
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son:
_ Fallas de la competencia: Cuando el mercado no es perfectamente
competitivo, la oferta y la demanda no se autorregulan, existe una
empresa o un grupo de empresas que tienen poder de mercado. Entre
los ejemplos de competencia imperfecta ms comunes se encuentran:
el monopolio, el oligopolio, los crtels y la competencia monopolstica.
_ Bienes pblicos puros: Son aquellos bienes que o no son
suministrados por empresas privadas o s lo son pero en forma
a) No son excluyentes; es decir, todas las personas tienen la
misma posibilidad de acceder a ese bien o servicio.
b)
disfrutaban del bien o servicio.
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c)
Su costo marginal es igual a 0, es decir, hacer que una persona
ms disfrute de dicho bien no cuesta nada.
d) En general es difcil o imposible que se disfrute del bien
pblico.
Como ejemplo de bien pblico encontramos: la defensa nacional,
un semforo, un faro, etc...
_ Externalidades: Existen muchos casos en los que los actos de
una persona o de una empresa afectan a otras personas o a otras
empresas, en los que una empresa impone un costo a otras pero no las
no recibe ninguna retribucin a cambio.
Los casos en que los actos de una persona imponen costos a otras
se denominan externalidades negativas; y cuando los actos de una
Siempre que hay actividades que generan externalidades de ese
tipo, la asignacin de los recursos que realiza el mercado puede no
costo de las externalidades negativas que generan, las realizan en
exceso; por el contrario, como los individuos no reciben todos los
realizan demasiado pocas. Existe, pues, la creencia general de
que si el Estado no interviniera, el nivel de contaminacin sera
demasiado alto. En otras palabras, el control de la contaminacin
genera una externalidad positiva, por lo que si no interviniera el
_ Mercados Incompletos: Se da cuando los mercados privados
no suministran un bien o un servicio, aun cuando el costo de
suministrarlo sea inferior a lo que los consumidores estn dispuestos
a pagar.
_ Fallos de Informacin:
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d)
La presin hacia debajo de la globalizacin introduce no slo
la posibilidad, sino la necesidad, de formas democrticas distintas
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El gasto pblico (G) que son todos los gastos que efecta
el sector pblico por ofrecer bienes y servicios; entre los que podemos
citar: educacin, salud, defensa, justicia, creacin de autopistas, etc...
Los impuestos (T)3 que cobra el gobierno nacional (provincial
2
Para consultar acerca de la Demanda Agregada se recomienda el trabajo titulado Demanda
Agregada que se puede encontrar en www.sabereconomico.com.ar
3
T=tax que significa impuesto en el idioma ingls
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El mismo efecto
es provocado si se
disminuyen
los
impuestos de tasa
caso hay que hacer la distincin matemtica.
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7.- EL DINERO
La introduccin y extensin del empleo de la moneda es el exponente
marca la divisoria entre las sociedades humanas que se rigen por el
sistema de trueque y las que utilizan el sistema de compraventa para
sus operaciones mercantiles; surgi como necesidad econmica.
El trueque era el sistema empleado por las primitivas agrupaciones
para permutar los productos que brindaba la naturaleza. Sin duda
fueron los frutos agropecuarios los primeros que se intercambiaron.
En esa frase rudimentaria de la estructura social encontramos ya dos
aspectos esenciales del proceso econmico: consumo y produccin. Esta
ltima se desarroll en forma muy simple y mediante la concurrencia
de dos factores: el natural la tierra y el trabajo.
En una nueva etapa de este proceso fue necesario distraer parte
de los bienes de consumo para la produccin de nuevos bienes.
ciertos bienes para producir otros, surge el factor capital. Interviene
ya entonces, otro factor importante. Tenemos hasta aqu recursos
naturales, trabajo y capital. Pero falta algo muy importe: el cambio.
En ciertas comunidades abundan bienes que en otras escasean
y por el contrario, faltan otros capaces de ser producidos por otras
comunidades. Se tiende a las especializacin, y se cambian los
excedentes con otros grupos: surge el cambio.
El hombre acude a otros lugares a ofrecer su mercanca. Descubri
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uno a otro.
Numerario (o unidad de cuenta): Se entiende como numerario
cuando un bien sirve habitualmente para expresar el valor de los
el denominador comn de los valores. Es decir, en esta unidad es en
El dinero es un bien que sirve como medio general de cambio. Los
precios se determinan segn la unidad de cuenta, pero se pagan en
dinero. Normalmente el numerario y el dinero est conformado por el
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valor al billete.
c)
El dinero legal es el dinero signo que emite una institucin
que monopoliza dicha emisin y que generalmente toma la forma de
billetes y monedas.
d)
El dinero bancario
El cuasi-dinero est constituido por los bonos y las letras del tesoro; las aceptaciones, y otros activos de alta liquidez.
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nominales.
es distinto de la cantidad de transacciones que se realizan; y esto es
as por la Vy.
En realidad
transforma en igualdad si supongo que la V y sea constante dependiendo
de una serie de factores institucionales de la ecuacin para esto tiene
_ Se mantiene constante la frecuencia en que se perciben los
ingresos.
_ Se mantiene constante la magnitud de los ingresos
_ Se mantiene constante la estructura de gastos.
_ Se mantiene constante el grado de integracin de la industria y
Si todo esto se da
M Vy
Vy
Vy
(constante)
P YPE
La Vy
En el corto plazo asumimos que no varan los factores institucionales
que determinan la Vy y lo hacen lentamente en el largo plazo.
Por lo tanto lo que plantean es que si el ingreso (Y) es compatible
con el pleno empleo y Vy es constante en el corto plazo, entonces, .
motivos:
a) Transacciones
b) Precaucin
c)
Especulacin
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siguiente manera:
del dinero.
Y adems le suma otra componente; dice que la gente demanda
dinero por motivos especulativos; entendiendo por especulacin, que
es lo que espera el agente econmico, lo que va a traer el futuro consigo.
Un agente econmico conoce mejor que el mercado lo que va a traer el
futuro.
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bonos; enfrentando al dinero con los bonos y sabiendo que los bonos
(se espera que no) de capital.
En sntesis; Keynes fue quien introdujo la incertidumbre como
factor relevante en la teora de la demanda del dinero; as como la
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la demanda de dinero
alto, el precio del bono sera muy bajo y por ende, muy conveniente
tenerlos.
(muy baja) el precio del bono
2
sera muy alto y nadie lo comprara, todos preferiran tener el dinero.
En la presentacin original de Keynes, no existe el tramo
todo o nada; o va a demandar todo dinero y nada de bonos; o todo
bonos y nada dinero.
Tobin es quien introduce la
de cartera.
79
80
CONTINUAR
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