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Los gastos a los que debemos incurrir en primera instancia estn

determinados por la capacidad instalada con la que planteamos ingresar al


mercado. Hemos decidido tambin el no incidir en al gasto que representara
la compra de un local, sino ms bien en el alquiler del mimo, para as poder
comprar la maquinaria necesaria para la produccin que necesitamos.

CUADRO No 12: INVERSIN INICIAL


Descripcin
Vehculo

Cantidad
1

Costo Unitario
19.690,00

Costo Total
19.690,00

Ventiladores
de techo
ventiladores de pared
Muebles
Computadoras
Impresoras multifunction
Aire acondicionado de ventana
Split
Modulares de oficina
Escritorios L
Mesa de reunions
Sillas
Archivadores areos
Telfonos
Lnea de telfono
Telfono Fax
Maquinas de costura industrials
Mesas para cortar

6
2
2
6
2
2
1
4
2
1
20
5
6
1
1
6
9

30,00
33,00
120,00
533,00
325,00
367,00
1.250,00
135,50
45,00
150,00
20,00
63,20
15,00
130,00
95,50
1.800,00
500,00

180,00
66,00
240,00
3.198,00
650,00
734,00
1.250,00
542,00
90,00
150,00
400,00
316,00
90,00
130,00
95,50
10.800,00
4.500,00

450,00

1.800,00

Mesa para la recoleccin y


terminado del calzado
Mesas para los armadores de
calzado

12

500,00

6.000,00

Juegos de hormas
Mquina para cortar
Mquina para clavar
Mquina para sellar

12
1
1
1

420,00
15.000,00
13.000,00
3.000,00

5.040,00
15.000,00
13.000,00
3.000,00
86.961,50

TOTAL

Para establecer los ingresos que


aos

lograremos obtener en un espacio de 5

por la venta de banquitos a las cadenas y tiendas de distribucin y

comercializacin del mismo, debemos primeramente fijar la demanda que


tendremos en el mercado, para lo cual tomamos en cuenta que a diferencia
de la mayora de negocios, en donde la produccin depende de la demanda,
en este negocio, la demanda que tengamos depende de la capacidad
instalada para lograr una produccin que nos permita ser proveedores de las
cadenas y tiendas de distribucin, pero no solo debemos tener la capacidad
de produccin sino un factor esencial para consolidar la demanda es la
calidad y el diseo de nuestro B A N Q U I T O , que debe por s mismo
posicionarse en la mente de las consumidoras finales.
As tenemos en base a nuestra capacidad instalada al inicio, una produccin
de 140 docenas, es decir, 1680 BANQUITOS, los que se distribuirn
respectivamente de acuerdo a la capacidad que tenga la tienda que los
requiere a la hora de hacer pedidos.

CUADRO No 13: DEMANDA INICIAL

DEMANDAS
Demanda Total
Demanda diaria
Demanda Semanal
Demanda Annual

Docenas

Pares
140
6
35
1680

1680
70
420
20160

Es una de nuestras metas y una propuesta que sostenemos y el tener un


incremento en nuestra produccin de calzado anual de un 20%, el que nos
permitir tener ms ingresos ya que con ese incremento de produccin,
podremos en base tambin a la aceptacin obtenida por el producto,
conseguir ser proveedores de las ms grandes comercializadoras de calzado
en el pas y por consiguiente en la ciudad. Estas empresas comercializadoras
en tienen una poltica que exige un mnimo que puede oscilar entre 20 y 40
docenas al mes de una lnea de calzado exclusivo para ellos para poder
aceptar a un nuevo proveedor.

GRFICO No 14: PROYECCIN DE LA DEMANDA


DEMANDA EN PARES
Demanda Anual
Demanda mensual
Demanda diaria

PROYECCIN DE LA DEMANDA ANUAL


2014
2015
2016
2017
20160
24192
29030
34836
1680
2016
2419
2903
56
67
81
97

2018
41804
3484
116

2019
50165
4180
139

Una vez obtenida nuestra demanda anual, y la proyeccin del incremento de


la misma, podemos saber cules sern nuestros ingresos tomando en
consideracin que el precio de venta del par de zapatos es de 18,80.

CUADRO No 15: INGRESOS

2010
2011
2012
2013
2014

INGRESO
Mensual
S/.31.589
Anual

S/. 379.064

Mensual

S/. 37.906

Anual

S/. 454.877

Mensual

S/. 45.488

Anual

S/. 545.853

Mensual

S/. 54.585

Anual

S/. 655.023

Mensual

S/. 65.502

Anual

S/. 786.028

Elaborado por: Los Autores

5.3.

COSTOS

En esta seccin se detallarn todos los costos fijos y variables en que incurre
la empresa para su puesta en marche, para sus procesos de produccin y
mantenimiento.

5.3.1. Costos Variables


Para la fabricacin de cada par de zapatos se necesitan de los siguientes
insumos:

CUADRO No 16: COSTOS VARIABLES DE PRODUCCIN

COSTOS VARIABLES
Materiales Directo
Descripcin

Cantidad

Polipropileno Homo
Polipropileno Copo
Etiquetas
Masterbach (Pigmento)
Bolsas
Dispersante
Cinta de embalaje
Carbonato de calcio
Total

8 Kg.
4 Kg.
1 docena
0.3 Kg.
1 docena
0.1 Kg.
1 unidad
1.2 Kg.

Costo total por


docena
30
12
4
24
22
1,5
1,9
9,6
105

Total
Costo
Costo por unidad
Mensual
2010
2,5
4200,00
1
1680,00
0,33
560,00
2
3360,00
1,83
3080,00
0,13
210,00
0,16
266,00
0,8
1344,00
8,75

14700,00

De la misma manera detallamos la proyeccin anual de los costos a medida


que nuestra produccin aumenta en un 20%.

CUADRO No 17: PROYECCIN ANNUAL DE COSTOS

Descripcin
Polipropileno
Homo
Polipropileno
Copo
Etiquetas
Masterbach
(Pigmento)
Bolsas
Dispersante
Cinta de
embalaje
Carbonato de
calcio
Total

Cantidad
8 Kg.
4 Kg.
1 docena
0.3 Kg.
1 docena
0.1 Kg.
1 unidad
1.2 Kg.

2010
50400,00
20160,00
6720,00
40320,00
36960,00
2520,00
3192,00
16128,00

Costo Total Anual


2011
2012
2013
60480,00 72576,00 87091,20
24192,00 29030,40 34836,48
8064,00
9676,80
11612,16
48384,00 58060,80 69672,96
44352,00 53222,40 63866,88
3024,00
3628,80
4354,56
3830,40
4596,48
5515,78
19353,60 23224,32 27869,18

2014
104509,44
41803,78
13934,59
83607,55
76640,26
5225,47
6618,93
33443,02

176400,00 211680,00 254016,00 304819,20 365783,04

5.3.2. Costos Fijos


Los costos fijos han sido establecidos por los gastos administrativos que
tiene la empresa, he aqu el desglose.

CUADRO No 18: GASTO DE VENTA Y PUBLICIDAD


GASTO DE VENTA Y PUBLICIDAD
Medio de
comunicacin

RADIO CANTO G.
VAYA PUBLICITARIA
Total

Detalle

Total mensual

PROGRAMACION MATUTINA S/. 250,00


ALQUILER
S/. 1.500,00
S/. 1.750,00

Elaborado por: Los Autores

Total anual

S/. 3.000,00
S/. 18.000,00
S/. 21.000,00

GASTOS DE SERVICIOS BASICOS


Detalle
Total Mensual
Agua
S/. 63,00
Electricidad
S/. 309,33
Telfono
S/. 60,00
Total Gastos Servicios Bsicos
S/. 432,33

Total Anual
S/. 756,00
S/. 3.712,00
S/. 720,00
S/. 5.188,00

SUELDOS Y SALARIOS

Descripcin

SUELDOS Y SALARIOS
SUELDO
MENSUALES

Gerente General
Asistente de Gerencia
Jefe administrativo, financiero y compras
Jefe de Produccin
Jefe de marketing y ventas
Diseador
Maquinistas
Ayudantes
Molinero
Transportista
Guardianes
Mantenimiento y Limpieza
Total de sueldos administrativos

No. De
trabajadores

S/. 1.200,00
S/. 350,00
S/. 600,00
S/. 600,00
S/. 600,00
S/. 550,00
S/. 500,00
S/. 450,00
S/. 300,00
S/. 220,00
S/. 250,00
S/. 220,00
S/. 14.440,00

GASTOS ADMINISTRATIVOS
Descripcin
Mensual
Sueldos y Salarios
Servicios Bsicos
Gastos de Mantenimiento
Alquiler de Planta
Publicidad
Internet 512/128 kbps
Total Gastos Administrativo

1
1
1
1
1
1
6
12
4
1
2
1

Costo Anual
S/. 14.400,00
S/. 4.200,00
S/. 7.200,00
S/. 7.200,00
S/. 7.200,00
S/. 6.600,00
S/. 36.000,00
S/. 64.800,00
S/. 14.400,00
S/. 2.640,00
S/. 6.000,00
S/. 2.640,00
S/. 173.280,00

Anual

S/. 3.900,00
S/. 432,33
S/. 550,00
S/. 900,00
S/. 1.750,00
S/. 39,90

$ 46.800,00

S/ .7.572,23

$ 90.866,80

$ 5.188,00

$ 6.600,00
$ 10.800,00
$ 21.000,00
$ 478,80

GASTOS DE CONSTITUCIN

GASTOS DE CONSTITUCIN
Escritura pblica de Constitucin de Compaa
Publicacin de Extracto
Inscripcin en el Registro Mercantil
Nombramientos e inscripciones
Afiliacin a la Cmara de Industrias
Capital en Banco
Total
(-) Devolucin del Capital
Total Gastos

120
24,35
42
12
27,56
800
1025,91
800
225,91

GASTOS DE FUNCIONAMIENTO
Permisos municipales
Patente
Tasa de habilitacin
Ministerio de Salud
Certificado para los empleados
Permiso de Cuerpo de Bomberos
TOTAL

259,38
150
150
46
10
80
695,38

Elaborado por: Los Autores

5.4.

CAPITAL DE TRABAJO

5.4.1. DEFICIT MAXIMO ACUMULADO

Aparte de la inversin inicial que se hace, es de sumo valor calcular la


inversin que se necesita para cubrir los cambios de caja que se pudieran
presentar a lo largo del proyecto. Este valor corresponde al capital de trabajo.
Se ha decidido calcular el monto de esta inversin mediante el mtodo del
dficit acumulado mximo, para el cual se necesita determinar el saldo de
caja mensual en el primer ao de puesta en marcha del proyecto,

deduciendo los egresos de los ingresos y, para as obtener el saldo


acumulado.

Precio
Cantidad
INGRESOS
EGRESOS
M.O.D
M.O.I
M.D

ENERO
18,80
258
4859,80

FEBRERO MARZO
18,80
18,80
517
775
9719,60 14579,40

ABRIL
MAYO
18,80
18,80
1034
1292
19439,20 24299,00

JUNIO
18,80
1551
29158,80

9220
720
14700,00

9220
9220
720
720
14700,00 14700,00

9220
9220
720
720
14700,00 14700,00

9220
720
14700,00

Gtos. Adm.

7572,23

7572,23

7572,23

7572,23

7572,23

7572,23

Gtos. Vtas.
Egresos
Mensual

1750

1750

1750

1750

1750

1750

33962,23 33962,23

33962,23

33962,23

Total Mensual

-29102,43

Total Acumulado

-29102,43

JULIO
18,80
1809
34018,60

33962,23 33962,23
-24242,63 19382,83
-53345,06 72727,90

-14523,03

-9663,23
-4803,43
-87250,93 96914,16 101717,59

AGOSTO SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE Sumatoria


18,80
18,80
18,80
18,80
18,80
2068
2326
2585
2843
3102
20160
38878,40
43738,21
48598,01
53457,81
58317,61 379064,45

9220
720
14700,00

9220
720
14700,00

9220
720
14700,00

9220
720
14700,00

9220
720
14700,00

9220
720
14700,00

7572,23

7572,23

7572,23

7572,23

7572,23

7572,23

1750
33962,23
56,37
101661,22

1750
33962,23
4916,17

1750
33962,23
9775,97

1750
33962,23
14635,77

1750
33962,23
19495,57

1750
33962,23
24355,37

-96745,04

-86969,07

-72333,30

-52837,73

-28482,35

Capital de trabajo

-101717,59

110640,00
8640,00
176400,00
90866,80
21000,00
407546,80

De acuerdo a los resultados obtenidos en las tablas que se presentan


anteriormente, concluimos que la inversin en capital de trabajo ser de
$101717,59, correspondiente al mes de Junio por presentarse en este mes el
mayor dficit acumulado.

Con este rubro se da garanta a la disponibilidad de recursos que financiarn


los gastos de operacin no cubiertos por los costos.

5.5.

Valor de Desecho

Calculado utilizando el mtodo contable presentamos la tabla con los activos


comprados al inicio, su vida til, la depreciacin anual que tienen y la
depreciacin acumulada de los mismos.
Con esa informacin y tomando en cuenta el horizonte de 5 aos, se puede
obtener el valor en libros de cada activo, lo que sumado resulta el valor de
desecho.

ESTADO DE RESULTADOS

Teniendo en cuenta que para la ejecucin del proyecto se necesita pedir un


prstamo al banco, hemos utilizado el mtodo de CAPM (Capital Asset
Pricing Model) o Modelo de Valoracin de Activos para determinar la tasa
mnima atractiva de retorno (TMAR) exigida por los inversionistas.

CUADRO No 27: TASA DE DESCUENTO


TMAR
Beta
L
1-L
Riesgo Pas 16/02/2010
rf
rm
rd
t
1-t
rf
Prima/Riesgo

3,310
60,00%
40,00%
8,18%
2,26%
8,81%
1,05%
25,00%
75,00%
10%
6,55%

re

0,32121

rk

0,13321

Elaborado por: Los Autores


La rentabilidad mnima que se exigir nuestro proyecto de inversin es del
31,21% la misma que ser tomada en cuenta para descontar los flujos de
caja y obtener el VAN.

5.8.

Financiamiento

Para lograr el objetivo de puesta en marcha del proyecto, es necesario cubrir


los costos en lo que respecta a capital de trabajo y en los activos
mencionados en la inversin.

CUADRO No 28: FINANCAMIENTO

INVERSIN TOTAL DEL PROYECTO


INVERSIN INICIAL
INVERSIN EN CAPITAL DE TRABAJO
GASTOS DE CONSTITUCIN
GASTOS DE FUNCIONAMIENTO
INVERSIN

86.961,50
101.717,59
225,91
695,38
189.600,38

Elaborado por: Los Autores


De todo ese rubro, $189.600,38, los inversionistas que sern ahora
accionistas, contribuirn con el 60%, por lo que se necesita cubrir el 40%
restante con un prstamo a 5 aos plazo, par a el cual se ha considerado
una tasa del 11% para la elaboracin de la tabla de amortizacin del
prstamo mencionado.

TABLA DE AMORTIZACIN DEL PRSTAMO

PERIODO
0
1
2
3
4
5

TABLA DE AMORTIZACIN DEL PRESTAMO


11%
CUOTA
INTERES
AMORTIZACIN
$ 20.520,09
$ 20.520,09
$ 20.520,09
$ 20.520,09
$ 20.520,09

8.342,42
7.002,87
5.515,98
3.865,53
2.033,52

$ 12.177,68
$ 13.517,22
$ 15.004,12
$ 16.654,57
$ 18.486,57

SALDO
$ 75.840,15
$ 63.662,47
$ 50.145,25
$ 35.141,14
$ 18.486,57
$ 0,00

FLUJO DE CAJA
0
Ingresos
Egresos
Costo de venta
Gastos Administrativos
Gastos de Publicidad
Flujo Operacional
(-) Amortizacin
(-) Depreciacin de Activos
Flujo no Operacional
Gastos Financieros
Utilidad antes de Impuestos
25% Impuesto a la Renta
15% trabajadores
Utilidad Neta
(+) Amortizacin
(+) Depreciacin
Inv. Inicial
Prstamo
Capital de Trabajo
Amortizacin
Valor de Desecho
Flujo de Caja
VAN
TIR

FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO


1
2
379.064,45
454.877,34
407.546,80
445.516,80
295.680,00
354.650,00
90.866,80
90.866,80
21.000,00
21.000,00
28.482,35
9.360,54
12.177,68
13.517,22
11.531,47
11.531,47
52.191,50 15.688,15
8.342,42
7.002,87
60.533,91 22.691,02
15.133,48 5.672,76
9.080,09 3.403,65
36.320,35 13.614,61
12.177,68
13.517,22
11.531,47
11.531,47

3
545.852,81
493.572,80
402.706,00
90.866,80
21.000,00
52.280,01
15.004,12
11.531,47
25.744,42
5.515,98
20.228,45
5.057,11
3.034,27
12.137,07
15.004,12
11.531,47

4
655.023,37
552.076,00
461.209,20
90.866,80
21.000,00
102.947,37
16.654,57
11.531,47
74.761,33
3.865,53
70.895,81
17.723,95
10.634,37
42.537,48
16.654,57
11.531,47

-86.961,50
75.840,15
-101717,59

-112.838,94 $ 21.622,12
38%

12.177,68

13.517,22

15.004,12

16.654,57

433,53

24.951,30

53.676,76

87.378,09

5
786.028,04
649.759,84
558.893,04
90.866,80
21.000,00
136.268,20
18.486,57
11.531,47
106.250,16
2.033,52
104.216,64
26.054,16
15.632,50
62.529,98
18.486,57
11.531,47

101.717,59
18.486,57
63.194,60
275.946,78

VAN Y TIR
El VAN que arroj el flujo de caja es de $21.622,12 y la TIR del
proyecto es de 38%. Ya que el VAN es mayor a cero y, la TIR es
mayor a la TMAR, se puede concluir que el proyecto es rentable.
Es importante mencionar que en este proyecto obtuvimos estos
valores considerando apenas un 8% de margen de utilidad por
BANQUITO, valor que podra incrementarse y darnos un
porcentaje mayor en ambos indicadores.

El Payback considerado una importante herramienta financiera


que nos ayudar a determinar en qu tiempo se recupera la
inversin inicial y el capital de trabajo, considerando que se hizo
un prstamo al banco.

PAYBACK

PAYBACK
Periodo
(aos)

Saldo de la
Inversin

Flujo de
Caja

Rentabilidad
Exigida

Recuperacin
de la Inversin

1
2
3
4
5

75840,15
100.633,91
108.006,73
89.022,27
30.238,59

-433,53
24.951,30
53.676,76
87.378,09
275.946,78

24360,24
32324,12
34692,30
28594,40
9712,79

-24.793,76
-7.372,82
18.984,46
58.783,69
266.233,99

En la tabla se muestra la construccin del Payback este proyecto; en


ella se puede ver la cantidad de dinero invertido que se recupera cada
ao y el saldo de la inversin de cada perodo. Segn este cuadro, en el
quinto ao se recupera la inversin inicial.