INDICES FINANCIEROS BURSATILES

ndices financieros burstiles

http://www.monografias.com/trabajos33/indices-bursatiles/indices-bursatiles.shtml#concl

Generalidades

Definicin
Los nmeros ndices son herramientas estadsticas que permiten medir el cambio relativo que
experimenta una variable durante un determinado perodo; es decir la variacin en precio, cantidad
o valor entre algn punto anterior en el tiempo (perodo base) y un perodo dado (usualmente el
actual).
Los ndices burstiles son nmeros ndices que reflejan la evolucin en el tiempo de los precios de
los ttulos cotizados en un mercado. La muestra de activos que componen el ndice obedece a
ciertos criterios de eleccin que en general tienen que ver con el volumen negociado y la
capitalizacin burstil. Dado que existen distintos tipos de ttulos cotizados (acciones, derivados) se
pueden calcular diferentes tipos de ndices, aunque los ms conocidos son los que se refieren a las
acciones.
Los ndices pueden suponer agrupaciones parciales de valores (sectoriales) o globales
(generales).
Tcnicamente son nmeros ndices temporales complejos y en la mayora de los casos
ponderados. La finalidad de los ndices burstiles es reflejar la evolucin en el tiempo de los
precios de los ttulos admitidos a cotizacin en Bolsa. En resumen tratan de reflejar el
comportamiento de todos los valores que cotizan en la bolsa tomados en conjunto como si fuera
una sola unidad.

Importancia:
La importancia de los ndices burstiles, radica en la facilidad del manejo de la informacin, en
otras palabras los involucrados en los mercados de bolsa no tienen por qu recordar grandes
listados de precios ni tampoco cantidades exageradas de informacin, con un solo nmero
resumen la labor de un da de trabajo; esto ofrece un menor esfuerzo en el entendimiento. De igual
manera los ndices son meramente aplicativos y no tericos pues su base est en el
comportamiento real de la bolsa lo que ofrece un panorama mucho ms seguro en las decisiones.

Objetivos:
Proporcionar a los inversionistas y asesores de estos una herramienta de fcil entendimiento e
imparcial para la toma de decisiones;
Llevar un registro efectivo del movimiento de las transacciones realizadas;
Analizar mediante una comparacin de historiales entre diferentes periodos;
Relacionar diferentes instrumentos de inversin en un solo parmetro de medicin;
Proporcionar una imagen panormica de todo el movimiento burstil sin tener que analizar las
operaciones por detallado;
Representan la evolucin de un mercado en concreto;
Tratar de resumir el comportamiento general de los precios en una cifra, que sea de fcil lectura,
anlisis y comprensin;

Elaboracin:
Aunque en general todos los ndices llevan los mismos objetivos e igual definicin, su elaboracin
tiende a cambiar, esto debido a que su clculo puede ser de:

a) tipo Aritmtico donde se utiliza la Suma y Resta simple para su clculo, asignando una
puntuacin estndar a los instrumentos o empresas que son tomadas en cuenta para el clculo del
mismo, y luego realizando una sumatoria o resta simple a fin de encontrar las posibles variaciones;
b) de tipo Geomtrico donde las operaciones utilizadas son la Divisin y Multiplicacin porcentual
de los puntos asignados a los instrumentos y empresas seleccionadas;
c) finalmente puede realizarse un Combinado de ambos parmetros de medicin realizando
operaciones alternadas entre la aritmtica y la geometra.
La veracidad y objetividad de cada uno depender de muchos factores entre los que se pueden
mencionar:
Tamao y tipo de mercado;
Tamao y tipo de instrumentos o empresas participantes;
Objetivos especficos de uso del ndice;
Nmero de instrumentos o empresas utilizadas para el anlisis.
Indicadores Financieros Internacionales.
ndices de los Estados Unidos:

ndices Dow Jones Industrial Average (DJIA)

El DJIA es un promedio ponderado de precios de 30 acciones de compaas identificadas como
"blue chip" (reconocidas por la calidad de sus productos y servicios, su confiabilidad y su habilidad
para operar eficientemente) que cotizan en el New York Stock Exchange (NYSE). Este ndice fue
creado en 1896 por Charles H. Dow, siendo el indicador accionario ms antiguo que an se
encuentra en uso.
A pesar del reducido nmero de compaas que lo componen, este ndice sigue con bastante
fiabilidad las evoluciones del mercado; dado que slo refleja la evolucin de las compaas de
mayor tamao y sin tener en cuenta los dividendos.

ndice Nasdaq 100

El Nasdaq 100 refleja la evolucin de las compaas ms grandes de los principales grupos
industriales, incluyendo los sectores de computadoras (hardware y software), telecomunicaciones,
ventas mayoristas y minoristas y biotecnologa.
Este ndice fue creado en 1985 y est compuesto por las acciones no financieras americanas y
extranjeras de mayor capitalizacin burstil listadas en el Nasdaq.
Este ndice se calcula utilizando la metodologa de capitalizacin ponderada modificada.

ndice S&P 500

El S&P 500 se calcula mediante una media aritmtica ponderada por capitalizacin y representa la
mayor parte de la capitalizacin burstil de los Estados Unidos.
Otros ndices burstiles:

ndice IBEX 35
El IBEX 35 es el ndice oficial del mercado continuo de la Bolsa espaola y es calculado, publicado
y difundido en tiempo real por la Sociedad de Bolsas. Es un ndice ponderado por capitalizacin,
compuesto por las 35 compaas de mayor liquides entre las que cotizan en el mercado continuo
de las cuatro Bolsas espaolas. A pesar de la escasez de valores que lo forman, el Ibex 35
representa un amplio porcentaje del volumen total contratado en el mercado continuo, y de la
capitalizacin del total de la Bolsa espaola, por lo que es un buen indicador de la tendencia y
evolucin del mercado.

ndice DAX
El Deutscher Aktienindex (DAX) de Alemania se calcula mediante una media aritmtica ponderada
por capitalizacin, e incluye los 30 principales valores cotizados en Francfort, seleccionados por
capitalizacin y contratacin y que operan a travs del sistema electrnico (IBIS).

ndice CAC 40
El CAC 40 es el principal ndice del mercado francs, que consiste en la media aritmtica
ponderada por capitalizacin. Incluye 40 valores cotizados en el principal segmento del mercado
de valores de Pars, elegidos por su capitalizacin y liquidez.

ndice Nikkei 225

El Nikkei 225 es el principal ndice de Japn que incluye 225 compaas. Este ndice se calcula
mediante una media aritmtica simple, utilizando el sistema Dow y corrigindose por ampliaciones
desde 1991.

ndice Bovespa (Ibovespa)

El Ibovespa es el indicador ms representativo de la evolucin de precios del mercado accionario
de Brasil y muestra el comportamiento de las principales acciones transadas en el mercado de Sao
Paulo.
El ndice, que fue creado en 1968, se basa en una cartera compuesta por acciones que en
conjunto representan el 80% del volumen transado durante los 12 meses anteriores a la definicin
de la misma y que hayan presentado operaciones al menos en el 80% de las ruedas durante ese
perodo.

ndice de Precios y Cotizaciones (IPC)

El IPC es el indicador del desarrollo del mercado accionario de Mxico, en funcin de las
variaciones de precios de una seleccin de acciones balanceada, ponderada y representativa del
conjunto de acciones cotizadas en la Bolsa Mexicana de Valores.
La muestra empleada para su clculo se integra por emisoras de distintos sectores de la economa
y se revisa semestralmente. El peso relativo de cada accin se explica por su valor de mercado. Es
decir, se trata de un ndice ponderado por valor de capitalizacin. La fecha base es el 30 de

octubre de 1978 = 100. Se consideran en l 35 series accionarias clasificadas como de alta y

media bursatilidad, es decir, las ms negociadas del mercado tanto por volumen como por importe.

ndices Financieros Burstiles Aplicados en El Salvador (ver anexo)

El ndice burstil de El Salvador (IBES) tiene como objetivo el Crear un parmetro que nos permita
inferir el comportamiento general del precio de las acciones ms burstiles de la BVES, adems
lograr obtener los beneficios detallados en el tem 1.3 referido a los objetivos de los indicadores, su
conceptualizacin de acuerdo a la Bolsa de Valores de El Salvador es la Siguiente:
"Un ndice de precios es un indicador de la variacin en el nivel general de precios existente en un
mercado o en un determinado sector dentro de un mercado"
A continuacin se presenta el grfico de variacin del IBES actualizado al 10/03/2006 detallando a
su vez las acciones y emisores que le componen:

Se adjunta como anexo la Metodologa para la Elaboracin del IBES, con el fin de proporcionar un
marco mucho ms detallado acerca de su historia, significado, elaboracin y anlisis.

2. Caso Prctico
Supongamos que leemos el siguiente titular "El IBEX-35 cierra a 9.840,9 puntos, con un
incremento de un 4,9%". Quiere eso decir que todas las acciones de la Bolsa espaola han
subido un 4,9%?. Obviamente no. El IBEX-35 es un ndice burstil y, como tal, refleja la evolucin
en el tiempo de los precios de los valores ms significativos que cotizan en Bolsa; es decir, es
representativo de la variacin media de los precios del mercado. Por este motivo, los ndices
burstiles se toman como referencia para evaluar la gestin de un fondo o cartera de valores.
Para realizar una aproximacin sencilla al significado de los ndices burstiles nos apoyaremos en
un ejemplo. Supongamos que el precio en Bolsa de las acciones de Telefnica en 1999 ha sido el
siguiente:

Da 1:

39,62 euros/accin

Da 2:

39,30 euros/accin

Da 3:

40,20 euros/accin

El clculo de la variacin del precio de estas acciones en el perodo considerado es un ejercicio

sencillo:

El da 2 la variacin porcentual con respecto al da 1 ha sido:

.
El da 3 la variacin porcentual con respecto al da 2 ha sido:

Esta evolucin puede reflejarse tambin mediante un ndice simple; si consideramos el da 1 como
fecha base, al igual que en los clculos anteriores, y el precio de ese da como base igual a 100, el
ndice sera:

Da 1:

100,0

Da 2:

(39,30/39,62)? 100 = 99,2

Da 3:

(40,20/39,30)? 99,2 = 101,5

Donde tambin podemos deducir la variacin en tanto por ciento de los precios de los diferentes
das con respecto al da 1.
En nuestro ejemplo, con una nica empresa, puede resultar ms sencillo seguir la evolucin de
precios mediante la primera opcin, que construir un ndice; pero si pretendemos analizar la
evolucin, no slo de una empresa sino de un grupo de empresas de forma conjunta, como por
ejemplo un sector de la economa o todas las empresas cotizadas en Bolsa, debemos recurrir a la
elaboracin de ndices.

CONCLUSIONES
Retomando la informacin recopilada y finalizando en un anlisis interpretativo acerca de la misma,
se concluye que los ndices financieros burstiles constituyen una de las principales herramientas
de toma de decisiones en cuanto a las inversiones en bolsa se refiere, pues en ellos se resumen y
definen las variaciones acerca de las transacciones de fondos, alza o decaimiento de instrumentos
de inversin y hasta el accionar de las empresas emisoras de ttulos valores. Los ndices burstiles
por si solos no logran guiar a los inversionistas acerca de que inversiones tomar o dejar, o cuando
hacerlo y cuando no pero si proporcionan un objetivo y fiable registro de los movimientos de las
bolsas de valores a los que estn dedicados, adems en ellos se agrupan los principales
instrumentos y empresas involucradas en la emisin de ttulos.
Los ndices no son subjetivos o sujetos a "trampas" lo cual da una seguridad a los inversionistas y
sus asesores acerca de su uso y anlisis; sin embargo, ello no quiere decir que su interpretacin

siempre sea la adecuada, ya que donde una persona puede ver una oportunidad de inversin otro
ver todo lo contrario. Adems su sencillo clculo permite cualquier corroboracin en cualquier
momento.
Los ndices no siempre pueden ser aplicados, debido a que la mayora de ellos incluyen
nicamente a las principales empresas emisoras de ttulos (S & P 500, Dow Jones, IBES, IPEX 35,
Nasdaq 100 por ejemplo), los ndices no siempre guiaran a los inversionistas e involucrados acerca
de si la alternativa presentada es buena o no. Por otra parte algunos de ellos incluyen a "todas" las
empresas (Ibovespa, IPC entre otros) lo cual puede dar como resultado, elevadas interpretaciones
errneas o inadecuadas, que un ndice siempre est a la alza, no quiere decir con ello que la
empresa en la que pensemos invertir, est en efecto a la alza y viceversa. Recordemos con ello
que siempre habr empresas ganando y otras perdiendo.

RECOMENDACIONES
No siempre seguir a los ndices, como ya fue establecido anteriormente no siempre la
interpretacin de los ndices es la mejor o la ms adecuada, un ndice esta afectado y siendo
modificado por otras muchas compaas en las que probablemente no estamos invirtiendo;
entonces que este est a la alza o a la baja no acarrea con ello que todas las empresas estn en
iguales condiciones.
Los inversionistas y sus asesores debern analizar un registro de no menos de un ao del ndice
que estn utilizando, lo anterior con el fin de lograr una interpretacin objetiva y fiable acerca de los
movimientos que puede haber tenido la bolsa, es decir, que el ndice halla estado a la alza durante
el ltimo mes, no quiere decir que se vaya a mantener durante otro mes de igual manera.
Todos los involucrados en la toma de decisiones de inversin debern saber exactamente cmo es
llevado a cabo el clculo de los ndices utilizados, si una persona que no conoce cmo es
calculado el ndice en la bolsa, invierte, lo ms seguro es que no lo pueda interpretar y mucho
menos analizar l mismo.
Un ndice o conjunto de ellos no son decisivos al momento de tomar una inversin, nuevamente las
interpretaciones de los ndices burstiles puede llevar a equivocadas decisiones de inversin, la
lectura y anlisis de los ndices debe ser llevada a cabo por expertos en bolsa. Y jams tomar

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como nica herramienta de anlisis los resultados obtenidos. Existen cientos de factores
influyentes en las inversiones que no son tomados en cuenta por los ndices.

Apuntes del Maestro

INDICADORES BURSTILES
http://www.invertirenbolsa.biz/los-indicadores-bursatiles.html

Un indicador burstil sirve para determinar el estado de la bolsa, es decir, las subidas y bajadas y
reflejan la entrada o salida de dinero en la Bolsa y su correspondiente reflejo en los ndices
burstiles, tanto el ndice General como el Ibex-35. Tambin la evolucin de un determinado sector
(Banca, Elctricas, etc.)
Las oscilaciones de los indicadores sirven para conocer el comportamiento de los mercados y por
lo tanto la actitud global de miles de inversores en un momento determinado.
1) ndices Generales o Sectoriales.
Hay indicadores para todos los gustos. En Espaa, el ms popular es el ndice General de la Bolsa
de Madrid, ya que el 90% de las transacciones se realizan en la capital. En realidad, es como el
termmetro de la economa espaola, ya que, cuando sube, refleja optimismo y crecimiento. Y
cuando baja, pesimismo.
Pero tambin hay ndices ms especficos, como los de las Bolsas de Bilbao, Barcelona y Valencia;
o ndices de valores financieros (bancos) e industriales (empresas), que recogen slo este tipo de
actividades. La pgina est ilustrada con el comportamiento de los ndices generales de algunos
mercados espaoles, tal y como se ofrece en este diario.
2) Para qu sirve un ndice Burstil?
Los indicadores reflejan el flujo de dinero, las operaciones y el inters de los inversores. Sus
aumentos o descensos representan las ganancias o las prdidas de los valores que lo componen.
Adems, permite realizar una comparacin de los distintos grupos de valores, con la finalidad de
juzgar o analizar la evolucin de los mismos.
Tambin es un instrumento para medir la evolucin de los inversores que colocan sus ahorros en
la bolsa.

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Los indicadores reflejan las expectativas del mercado sobre el precio futuro de las acciones que
controlan.
Cuando se dice que la Bolsa ha alcanzado un mximo histrico, significa que, por ejemplo, el
ndice General de Madrid ha conseguido cerrar la sesin con la marca ms elevada de las
registradas nunca. Cuando un indicador se ha incrementado, por ejemplo, un 2,5% en relacin al
da anterior, no quiere decir que todos los precios de las acciones hayan aumentado en esa
cuanta. Las habr que hayan subido ms de un 2,5%, otras que menos e, incluso, algunas
acciones pudieron ver reducido su precio.
En el caso de los ndices sectoriales, los valores no gozan del mismo grado de influencia
(ponderacin), ya que segn su importancia, sus actuaciones tendrn mayor o menor influencia en
el ndice. Por ejemplo, no ponderan igual en el ndice General las acciones de Telefnica que las
de la constructora OHL.

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