ANEXO 1

AUTOMATIC MOWERS INC.

Balances a 31 de diciembre de 1970-72
(en miles de dlares)
ACTIVO
Caja y Bancos
Clientes
Existencias
Total activo circulante
Planta y equipo (neto)
Otros activos
Total Activo
PASIVO
Prstamo bancario
Proveedores
Impuestos a pagar
Gastos varios a pagar
Porcin a corto plazo de la hipoteca
Total activo circulante
Prstamo hipotecario
Capital Social (500,000 acciones a 12 dlares
del valor nominal)
Beneficios retenidos
Total Activo

1970

1971

1972

3,449
1,170
1,972
6,591

891
1,292
2,280
4,463

508
1,680
2,960
5,148

6,341
302
13,234

8,483
355
13,301

9,439
370
14,957

690
110
79
250
1,129

720
130
121
250
1,221

1,620
780
150
138
250
2,938

3,750

3,500

3,250

6,000
2,355
13,234

6,000
2,580
13,301

6,000
2,769
14,957

ANEXO 2

AUTOMATIC MOWERS INC.

Estado de Prdidas y Ganancias y de beneficios retenidos, 1970-72
(en miles de dlares)
1970

1971

1972

11,546

12,761

14,822

Coste de mercancas vendidas (1)

9,756

10,527

12,292

Margen bruto

1,790

2,234

2,530

727

755

834

1,063

1,479

1,696

354

332

1,063

1,125

1,364

Impuestos federales sobre beneficios

Beneficio despus de impuestos

528
535

550
575

675
689

Dividendos
Beneficios retenidos

350
185

350
225

500
189

Ventas netas

Gastos generales (2)

Beneficios antes de intereses e impuestos
Intereses de la hipoteca
Beneficios antes de impuestos

(1) Incluye amortizacin lineal de:

1970
355 $
1971
370 $
1972
470 $
(2) Incluye inters sobre el prstamo bancario pero no el inters de la hipoteca

ANEXO 3

AUTOMATIC MOWERS INC.

Ventas mensuales estimadas y saldo de la
cuenta de clientes a fin de mes para el ao 1973
(en miles de dlares)
Ventas Netas

Cuentas a cobrar a
fin de mes

Enero

1,240

2,300

Febrero

1,750

3,290

Marzo

2,470

4,730

Abril

2,550

5,720

Mayo

2,850

6,180

Junio

1,610

5,240

Julio

1,340

3,300

Agosto

1,120

2,730

Septiembre

640

1,820

Octubre

600

1,310

Noviembre

630

1,320

Diciembre

1,200

1,980

18,000

AUTOMATIC MOWERS INC.

a)

Desarrollo de Caso:
Cuadro de datos:
Meses

Ene

Feb

Mar

0Abr

May

Jun

Jul

Ago

Set

Oct

Nov

Dic

Total

Ventas Estimadas

1,240

1,750

2,470

2,550

2,850

1,610

1,340

1,120

640

600

630

1,200

18,000

CxC Fin de Mes

2,300

3,290

4,730

5,720

6,180

5,240

3,300

2,730

1,820

1,310

1,320

1,980

39,920

620

760

1,030

1,560

2,390

2,550

3,280

1,690

1,550

1,110

620

540

17,700

500

500

500

500

500

500

500

500

500

500

500

500

6,000

750

750

750

750

750

750

750

500

750

750

750

750

8,750

100

100

100

100

20

20

20

20

20

20

20

20

20

20

20

20

Ingresos
Coste de Mercancas Vendidas
MOD y Gastos de Fabricacin

14,900

Gastos Generales
Compra Materiales (a 30 dias)

900

Equipo Nuevo
Equipo Menor
Impuestos 1972

75

Impuestos 1973

400

75
175

175

150
175

175

Amortizacion (no monetaria)

700
500

Prstamo Hipotecario

125

Dividendos
Saldo Inicial en Caja=
Caja y Bancos=

240

250
508
500

125
250

250
500

AUTOMATIC MOWERS INC.

Prstamo Hipotecario:
Prstamo US$ (000)
Cuotas
Interes anual
Interes efectivo semestral
Semestre

Cuota

Jun-71
Dec-71
Jun-72
Dec-72
Jun-73
Dec-73
Jun-74
Dec-74
Jun-75
Dec-75
Jun-76
Dec-76
Jun-77
Dec-77
Jun-78
Dec-78
Jun-79
Dec-79
Jun-80
Dec-80
Jun-81
Dec-81
Jun-82
Dec-82
Jun-83
Dec-83
Jun-84
Dec-84
Jun-85
Dec-85
Jun-86
Dec-86

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32

4,000
32
9%
4.5%
Saldo
4,000
3,875
3,750
3,625
3,500
3,375
3,250
3,125
3,000
2,875
2,750
2,625
2,500
2,375
2,250
2,125
2,000
1,875
1,750
1,625
1,500
1,375
1,250
1,125
1,000
875
750
625
500
375
250
125

Intereses
180
174
169
163
158
152
146
141
135
129
124
118
113
107
101
96
90
84
79
73
68
62
56
51
45
39
34
28
23
17
11
6
2,970

Pago
Inters Anual
Capital
125
125
354
125
125
332
125
125
309
125
125
287
125
125
264
125
125
242
125
125
219
125
125
197
125
125
174
125
125
152
125
125
129
125
125
107
125
125
84
125
125
62
125
125
39
125
125
17
4,000
2,970

AUTOMATIC MOWERS INC.

Presupuesto de Tesorera Mensual para el ao 1973
b)
Descripcin

Ene

Feb

Mar

Abr

May

Jun

Jul

Ago

Sep

Oct

Nov

Dic

Total

Ingresos

620

760

1,030

1,560

2,390

2,550

3,280

1,690

1,550

1,110

620

540

17,700

Cobranzas

620

760

1,030

1,560

2,390

2,550

3,280

1,690

1,550

1,110

620

540

17,700

1,375

1,345

1,770

1,620

1,445

1,978

1,345

1,345

1,520

1,345

1,345

1,797

18,229

Pago a Proveedores

780

750

750

750

750

750

750

750

500

750

750

750

8,780

MOD y Gastos Generales

500

500

500

500

500

500

500

500

500

500

500

500

6,000

Gastos Generales

75

75

75

75

75

75

75

75

75

75

75

75

900

Pagos de Equipo Menor

20

20

20

20

20

20

20

20

20

20

20

20

240

100

100

100

100

Egresos

Pagos Equipo Nuevo

400

Pagos Hipoteca (Principal)

125

125

250

Intereses Hipoteca

158

152

309

Impuestos Pendientes 1972

75

Pago Impuestos 1973

175

Pago de Dividendos ao 72
Flujo Mensual

75

150

175

175

250

175

700
-529

250

500

-755

-585

-740

-60

945

573

1,935

345

30

-235

-725

-1,257

Caja Inicial

-1,112

-1,867

-2,452

-3,192

-3,252

-2,307

-1,735

201

546

576

341

-385

-1,112

Caja Final

-1,867

-2,452

-3,192

-3,252

-2,307

-1,735

201

546

576

341

-385

-1,641

-1,641

500

500

500

500

500

500

500

500

500

500

500

500

-2,367

-2,952

-3,692

-3,752

-2,807

-2,235

-300

46

76

-160

-885

-2,141

Caja mnima
Crdito Necesario

500
-2,141

AUTOMATIC MOWERS INC.

Estado de Resultados a 1973 (US$ 000)
1970
Ventas netas

1971

1972

1973

11,546

12,761

14,822

18,000

Coste de mercancas vendidas (1)

9,756

10,527

12,292

14,900

Margen bruto

1,790

2,234

2,530

3,100

727

755

834

900

1,063

1,479

1,696

2,200

354

332

#REF!

1,063

1,125

1,364

#REF!

Impuestos federales sobre beneficios

528

550

675

#REF!

Beneficio despus de impuestos

535

575

689

#REF!

Dividendos
Beneficios retenidos

350
185

350
225

500
189

500
#REF!

Gastos generales (2)

Beneficios antes de intereses e impuestos
Intereses de la hipoteca
Beneficios antes de impuestos

(1) Incluye amortizacin lineal de:

1970
355 $
1971
370 $
1972
470 $
(2) Incluye inters sobre el prstamo bancario pero no el inters de la hipoteca

AUTOMATIC MOWERS INC.

Balance a 1973
(en miles de dlares)
1970

1971

1972

1973

ACTIVO
Caja y Bancos
Clientes
Existencias
Total activo circulante

3,449
1,170
1,972
6,591

891
1,292
2,280
4,463

508
1,680
2,960
5,148

500
1,980
3,310
5,790

Planta y equipo (neto)

Otros activos
Total Activo

6,341
302
13,234

8,483
355
13,301

9,439
370
14,957

#REF!
370
#REF!

690
110
79
250
1,129

720
130
121
250
1,221

1,620
780
150
138
250
2,938

#REF!
750
#REF!
138
250
#REF!

3,750

3,500

3,250

3,000

6,000
2,355
13,234

6,000
2,580
13,301

6,000
2,769
14,957

6,000
#REF!
#REF!

PASIVO
Prstamo bancario
Proveedores
Impuestos a pagar
Gastos varios a pagar
Porcin a corto plazo de la hipoteca
Total pasivo circulante
Prstamo hipotecario
Capital Social (500,000 acciones a 12
dlares del valor nominal)
Beneficios retenidos
Total Pasivo + Patrimonio

c)

AUTOMATIC MOWERS INC.

Flujo de Caja Previsional para 1973
(en miles de dlares)
Ingresos:
Saldo Inicial
Ventas
Prstamo Bancario

508
17,700
#REF!

Total Ingresos=

#REF!

Egresos:
Adquisicin de Equipo
Pago a proveedores
Gastos de Operacin
Gastos Generales
Impuesto Pendiente
Pago de Impuesto
Otros Equipos
Amortizacin de Hipoteca
Inters de Hipoteca
Pago de Dividendos
Prstamo Pendiente de Pago
Pago de Prstamo

400
8,750
6,000
900
150
700
240
#REF!
#REF!
#REF!
1,620
#REF!

Total Egresos =

#REF!

Saldo de Caja=

#REF!

d)
Que acciones podra tomar harman para reducir la punta estimada de prstamo?
Cmo plantear la negociacin con el banco a la que alude el primer prrafo del texto del
caso?
* Se debe estimular la venta al contado dando descuentos; los cuales deben ser menores que
el pago de intereses de los prestamos a tomar.
* Trasladar el primer pago de dividendos de marzo a mayo, con lo cual se disminuye la
necesidad de efectivo en marzo, donde tenemos un flujo de efectivo negativo; reducindose
as la cantidad de dinero a prestar.
* De enero a marzo donde se tienen flujos negativos se requiere realizar nuevos prestamos. A
partir de mayo se realizar el pago de la deuda pendiente de 1972 y el pago de la nueva
deuda de enero-marzo 1973. De octubre a diciembre se requiere nuevo prstamo para cubrir
el flujo negativo.