MEMORIA ANUAL 2013

AIH202

AIH203

CONTENIDO
01

AIH Andino Investment Holding

Visin
Declaracin de Responsabilidad
Carta del Presidente del Directorio
Misin
Datos Generales
Entorno Econmico
La Holding
La empresa

02

Unidades de Negocio
Infraestructura
Servicios Martimos
Servicios Logsticos

03

Nuestro Equipo
Directorio
Organos Especiales al Interior del Directorio
Gerencia

04

Responsabilidad Social
Colaboradores
Comunidad
Accionistas
Proveedores
Clientes
Sociedad
Certificaciones

05

Estados Financieros
Estados Financieros Consolidados
Estados Financieros Separados

FALTA
DESARROLLAR
EL NDICE

AIH2

AIH3

VISIN
Ser la mejor opcin en soluciones logsticas
integradas para nuestros clientes.
Innovar y crecer de manera proactiva y sostenible,
desarrollando nuevos negocios y oportunidades
de inversin.

DECLARACIN DE REPONSABILIDAD
El presente documento contiene informacin veraz y suficiente respecto al
desarrollo del negocio de Andino Investment Holding S.A. durante 2012. Sin
perjuicio de las responsabilidades que competen al emisor, los firmantes
se hacen responsables por su contenido conforme a los dispositivos legales
aplicables.
San Isidro, 31 de marzo de 2013

AIH4

CARLOS VARGAS LORET DE MOLA

JOS BALTA DEL RO

Gerente General

Gerente Corporativo de Finanzas

AIH5

Seores Accionistas,
En nombre del Directorio de Andino Investment Holding, me dirijo a ustedes
para presentarles la Memoria Anual y los Estados Financieros correspondientes
al ao 2013.
Este ltimo ao la economa de nuestro pas sigui creciendo como en aos
anteriores, aunque a tasas menores. La inversin privada respecto al PBI ha
sido la ms alta de los ltimos 10 aos, la inversin extranjera directa es la
segunda con mayor crecimiento en la regin luego de Chile y se ha logrado
diversificar la oferta de productos y mercados de exportacin, gracias a los ms
de 30 acuerdos comerciales que tiene suscritos el pas. Sin embargo, debido a
la crisis internacional, el pas sufri una desaceleracin en la economa, con
un crecimiento del PBI de solo 5%, cifra que si bien lidera el crecimiento en la
regin, es menor a la esperada.
Las exportaciones sufrieron un retroceso con respecto el ao anterior, manifestado
en un decrecimiento de 9.5%. Este resultado fue impulsado principalmente por
la cada de 11.7% en las exportaciones de productos tradicionales con respecto
al ao anterior. Los sectores ms afectados fueron el agrcola y el pesquero, que
cayeron 28.5% y 26.5%, respectivamente. Adicionalmente, las exportaciones de
productos no tradicionales disminuyeron 2.2%; un resultado amortiguado por el
sector agropecuario, cuyas exportaciones crecieron 10.3% en referencia al ao
anterior. Por el lado de las importaciones, hubo un ligero crecimiento de 2.6%.
Este resultado fue impulsado por la importacin de bienes de consumo, que tuvo
un crecimiento de 7.0%. La balanza comercial fue deficitaria (-365 millones de
USD) despus de ms de 10 aos de tener un balanza comercial positiva.
No obstante la mayora de nuestras operaciones estn vinculadas al comercio
exterior, vindose este sector directamente afectado por la crisis internacional,
las empresas de Andino Investment Holding registraron en el 2013 un crecimiento
de 18.78%, cifra tres veces mayor que el crecimiento del PBI del pas.
Este ao, hemos utilizado nuevamente el mercado de valores como fuente de
financiamiento. A comienzos de ao emitimos papeles comerciales de corto
plazo en la Bolsa de Valores de Lima. El monto emitido fue de US$5000,000,
los cuales se utilizaron para financiar capital de trabajo de las empresas
del grupo. De igual manera, a finales del ao emitimos bonos en el mercado
internacional por US$ 115 millones con el fin de prepararnos para participar en
nuevos proyectos privados, as como en concesiones del Estado. Dichos fondos
fueron utilizados adems para reperfilar la estructura de financiamiento de la
empresa y reducir su costo de endeudamiento.
AIH6

Con el objetivo de centrar las inversiones del grupo en proyectos alineados con
la nueva estrategia de AIH, se decidi vender la empresa File Service. Con esta
operacin AIH ha rentabilizado varias veces lo invertido hace 6 aos en el momento
de su compra. Bajo este mismo objetivo, se adquiri Servicios Aeroportuarios
Andinos S.A. (SAASA), empresa vinculada al negocio aeroportuario cuyo objeto
es brindar servicios de manipuleo de carga, asistencia en Plataforma (Rampa)
y Servicio de Embalaje - Custodia de Equipaje. Asimismo Andino Shipping
Agency (ASA), creada en el 2012, inici sus operaciones. ASA es un agente de
carga internacional para carga suelta, proyectos, contenedores y shipbroker, que
completa nuestra cadena de servicios para el comercio exterior.
Buscando constantemente mejoras en la organizacin, hemos creado la
gerencia corporativa de recursos humanos y la gerencia corporativa legal,
ambas a cargo de destacados profesionales con amplia experiencia, que
estamos seguros contribuirn a la buena gestin de AIH. Asimismo, dentro del
Directorio se ha creado el Comit de Inversiones, conformado por nuestros
directores independientes, que tiene como funcin evaluar las inversiones y
proyectos que se propongan.
Para el ao 2014 nos esperan tambin hitos importantes como la conclusin de
las inversiones de la etapa inicial en los aeropuertos, as como la inauguracin
del nuevo terminal de contenedores de Paita. Estas inversiones significarn
una mejora sustancial en la calidad del servicio que se presta en dicha
infraestructura y contribuirn al desarrollo regional.
Adicionalmente, respecto al proyecto Limahub, este ao se suscribi el acuerdo
de franquicia con Accor para las marca Novotel y en el 2014 se iniciar la
construccin de este importante centro empresarial en el Callao.
De otro lado, en este ao iniciaremos un nuevo proyecto de responsabilidad
social para mejorar la calidad educativa en dos colegios del Callao, incorporando
adems un programa de voluntariado que nos permitir acercarnos ms a
nuestro entorno.
Finalmente, quisiera agradecer a los colaboradores de AIH por la dedicacin y
trabajo realizado este ao y sin cuyo aporte no hubiera sido posible cumplir
nuestros objetivos, y comprometerlos para seguir trabajando con el mismo
entusiasmo en este ao.
DIETER MATTHIES WACKER
Presidente del Directorio
AIH7

MISIN
Ofrecer un portafolio integrado e innovador de
servicios logsticos.
Generar valor en la cadena logstica de nuestros
clientes convirtindonos en sus socios estratgicos,
brindndoles la mejor infraestructura en servicios
logsticos, martimos y fluviales, con personal
altamente calificado.

AIH8

AIH9

DATOS GENERALES

ENTORNO ECONMICO

Denominacin Social:
Andino Investment Holding S.A.

Principales Indicadores
Per present una tasa de crecimiento de 5.1% en 2013, mostrando una desaceleracin
con respecto al 2012 (6.3%) debido principalmente a la reduccin de la inversin privada
y a la menor tasa de consumo privado.

Domicilio Fiscal:
Calle Mariscal Miller 450, piso 7, Callao, Per.
Sede Social:
Av. Pardo y Aliaga 675, Oficina 402, San Isidro, Lima, Per.

En 2013, la balanza comercial present un dficit de US$396 millones.

Constitucin:
El testimonio de constitucin de AIH es de fecha 17 de junio de 2005 y la inscripcin en
Registros Pblicos se hizo efectiva el 11 de julio de 2005.
Capital Social:
El capital social de la empresa asciende a 134468,696 de Nuevos Soles.
Estructura de Acciones al 31 de diciembre de 2013:
El capital social se encuentra representado por 134468,696 acciones comunes.
Composicin Accionaria al 31 de diciembre de 2013:
Los accionistas de AIH que tienen la propiedad del cinco (5) por ciento (%) o ms del
capital social del emisor son las siguientes personas:

CAPITAL
SOCIAL

134

MILLONES
NUEVOS SOLES

ACCIONISTAS PER

PRINCIPALES
INDICADORES

5.1

CRECIMIENTO
PBI

INDICADORES MACROECONMICOS

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

Inflacin

3.9

6.7

0.3

2.1

4.7

2.8

3.0

Crecimiento PBI (%)

8.9

9.8

2.2

8.8

6.9

6.3

5.1

Tipo de cambio (S/. por $US)

2.990

3.140

2.890

2.810

2.700

2.550

2.796

RIN (miles mill. US$)

27.7

31.2

30.8

44.6

48.8

64.0

65.5

EXPORTACIONES (miles mill. US$)

27.9

31.5

24.8

35.6

46.3

45.9

41.8

IMPORTACIONES (miles mill. US$)

19.6

28.4

23.3

28.8

37.0

41.1

42.2

BALANZA COMERCIAL (miles mill. US$)

8.3

3.1

1.5

6.7

9.3

4.8

-0.4

Fuente | Banco Central de Reserva del Per.

Sucesin Carlos Roberto Vargas Nuez

26.76%

35979,065

Wolf Dieter Krefft Berthold

16.90%

22723,620

Jan Carsten Matthies Estenssoro

16.90%

22723,620

VLM S.A.C.
7.62%
0%

10

10247,759
15

20

25

30

35

40

Objeto Social y Duracin

La sociedad tiene por objeto social dedicarse a inversiones en diferentes campos de la
actividad econmica. Asimismo, podr dedicarse a la comercializacin, importacin,
exportacin, intermediacin, distribucin, compra y/o venta de cualquier tipo de bienes.
Adicionalmente, podr prestar servicios de consultora, asesora, asistencia tcnica,
operaciones, puesta en marcha, administracin, y/o todo tipo de servicios vinculados al
sector de inversiones. Podr constituir, adquirir, integrar de manera directa o con terceros
otras sociedades diferentes, instituciones, fundaciones, corporaciones o asociaciones de
cualquier clase o naturaleza en el Per y en el extranjero. Asimismo, puede efectuar
inversiones de capital en cualquier clase de bienes incorporales y similares, entre otros,
acciones, bonos y cualquier otra clase de ttulos valores.
La duracin de la sociedad es indeterminada.
AIH10

El Per ofrece oportunidades atractivas debido a la buena situacin macroeconmica, el

entorno poltico estable, unas finanzas pblicas slidas, el aumento de las inversiones
pblicas y privadas y la creciente clase media. Per ha experimentado un crecimiento
econmico ininterrumpido en los ltimos 13 aos (incluyendo el 2009 a pesar de la
crisis econmica mundial). Ha sido la economa de mayor crecimiento de Amrica del
Sur, hecho medido por el aumento del Producto Bruto Interno (PBI) y se presenta como
uno de los seis pases con grado de inversin en todo el mundo, con un promedio de
incremento del PBI real anual de ms de 6,5 % del 2008 al 2012.
Los principales impulsores del desempeo econmico reciente del Per han sido la fuerte
demanda interna y el aumento de la inversin privada y pblica. Para los prximos aos
se prev inversin pblica y privada significativa en sectores clave como la minera y la
infraestructura en el Per. Creemos que estamos bien posicionados para beneficiarnos del
continuo crecimiento en el actual entorno macroeconmico del Per.

Desempeo del Sector

Los negocios de AIH tienen relacin directa principalmente con actividades de comercio
exterior, y en menor medida con el desarrollo de inversiones en infraestructura, minera,
construccin y sectores afines.
En el periodo enero diciembre 2013, las exportaciones ascendieron a US$ 41,780 millones,
monto que represent una contraccin de 9.0% con respecto a lo registrado en el periodo
2012. Este se explica por los menores precios de exportacin.
AIH11

LA HOLDING

DESEMPEO
DEL SECTOR

41,8
$
42,2

$ MILLONES EN

EXPORTACIN
MILLONES EN
IMPORTACIN

-9
%
2.3
%

La constitucin de AIH como holding y sociedad annima cerrada se dio mediante

escritura pblica de fecha 17 de junio del 2005, bajo la denominacin de Andino
Inversiones Portuarias S.A.C. mediante acuerdo de Junta General de Accionistas el 9 de
octubre del 2009, se cambi la denominacin social a Andino Investment Holding S.A.C.
con fecha 2 de mayo del 2011, la Junta General de Accionistas aprob la adecuacin de
Andino a Sociedad Annima, con la finalidad de poder emitir acciones y posteriormente,
en el ao 2013, tomamos a la forma societaria de Sociedad Annima Abierta.

CONTRACCIN
LNEA DE TIEMPO

CRECIMIENTO

Por su lado, en 2013, las importaciones ascendieron a US$42,176 millones, presentando

un crecimiento de 2.3% con respecto al 2012. En cuanto a la evolucin del rubro de bienes
de consumo (+5.8%), las importaciones de bienes no duraderos fueron las ms dinmicas
(+8.3%), especialmente debido a las importaciones de vestuario y otras confecciones
textiles, bebidas, productos farmacuticos y tabaco. Asimismo, la mayor compra de bienes
de capital y materiales de construccin (+2.1%) estuvo sustentada en el crecimiento de
las compras de equipos de transporte (+5.3%) y bienes de capital para la industria (+1.7%).
Los TLC y acuerdos con otros pases han impulsado la actividad comercial del Per
con el mundo, dado que existe una relacin directa entre los ndices de crecimiento de
dicho sector con la facturacin de las principales empresas de AIH, el Grupo Andino ha
incrementado sus ventas en los ltimos periodos.
Asimismo, las inversiones en infraestructura, minera y construccin han venido
incrementndose y se prev que continen as, puesto que todava existe una brecha
importante de infraestructura en el pas. Cerrar esta brecha se traducir en inversiones
y crecimiento en los diferentes sectores.

2013
AIH emite papeles comerciales en la BVL
Desinversin en FILE SERVICE
AIH emite bono internacional por US$115 MM

2012
IPO de AIH
TPE emite bono internacional por US$110 MM

2011
AAP se adjudica la concesin de los aeropuertos del sur
Se recibe un prstamo de US$85 MM con el que se adquieren las
participaciones minoritarias en NEPTUNIA y COSMOS

2010
Se forma PENTA TANKS

2009
TPE se adjudica la concesin del Puerto de Paita

2007
Se constituye OPERADORA PORTUARIA
Compra de FILE SERVICE

2006
COSMOS adquiere el control de NEPTUNIA
y compra el 50% de NAUTILIUS

2005
Se funda AIH

1993
TRITON TRANSPORTS inicia operaciones

1980
NEPTUNIA inicia operaciones

1972
COSMOS AGENCIA MARTIMA inicia operaciones

AIH12

AIH13

LA EMPRESA
AIH es un conglomerado de empresas peruanas, lder en proveer servicios logsticos y
portuarios integrados, as como en operar infraestructura. AIH cuenta con tres lneas
de negocio: Servicios Logsticos, Servicios Martimos e Infraestructura. A travs de sus
empresas AIH presta servicios a las lneas navieras, diversos operadores de la industria
de petrleo y gas, importadores y exportadores y tambin opera infraestructura portuaria
y aeroportuaria a travs de contratos de concesin.

AIH

BOLSA DE
VALORES

PRIMERA EMISIN
CORTO PLAZO

3.5%

TASA FIJA
PLAZO 180 DAS

PRIMERA EMISIN Instrumentos de Corto Plazo

Finalmente, dentro de la estructura del Directorio se ha implementado el Comit de

Inversiones, el cual ha definido los lineamientos generales para la inversin de los fondos
de los que dispone el holding y evaluar los proyectos de inversin que presenten las
empresas del grupo, as como los nuevos proyectos de inversin del holding.
Durante el ao 2013 nos hemos concentrado en alinear las inversiones del grupo
con la nueva estrategia de AIH. Es as que se decidi vender la empresa File Service,
accin que gener una rentabilidad varias veces mayor a lo invertido hace 6 aos y
nos otorg la posibilidad de concentrar esfuerzos en actividades ms relacionadas con
el core del negocio.
Por otro lado, se adquiri Servicios Aeroportuarios Andinos S.A. (SAASA), empresa vinculada al negocio aeroportuario cuyo objetivo es brindar servicios de manipuleo de carga,
asistencia en Plataforma (Rampa) y Servicio de Embalaje - Custodia de Equipaje. De esta
manera, estamos logrando consolidar la oferta de servicios en el sector aeroportuario.
Asimismo Andino Shipping Agency (ASA), creada en el 2012, inici sus operaciones. ASA
es un agente de carga internacional para carga suelta, proyectos y contenedores, adems
de shipbroker, que completa nuestra cadena de servicios para el comercio exterior.

US$5000,000
US$19075,000

FORTALEZAS

NUESTRA ESTRATEGIA Y DIVERSIFICACIN EST SUSTENTADA

POR UNA GESTIN FUERTE Y CON EXPERIENCIA

SEGUNDA EMISIN Bonos Mercado Internacional

US$115000,000
US$142000,000
0

25
Monto emitido

50

75

100

125

150

Monto demandado

AIH ingres a la Bolsa de Valores de Lima en el 2012. En febrero del 2013, Andino Investment
Holding realiz su Primera Emisin de Instrumentos de Corto Plazo. El sistema utilizado
fue el de subasta holandesa sobre tasa fija, recibiendo una tasa de 3.5%, con un plazo
de vencimiento de 180 das. El monto emitido fue de US$5000,000, siendo la demanda
total recibida US$ 19075,000. Los fondos se utilizaron para financiar capital de trabajo
de las empresas del grupo.
Siguiendo esta tendencia de financiamiento a travs de la Bolsa, en noviembre AIH
emiti bonos en el mercado internacional por US$ 115 millones con el fin de prepararse
para participar en nuevos proyectos privados y concesiones del Estado, as como para
reperfilar su deuda.
Dicha emisin fue sobresuscrita llegando a un monto demandado superior a los US$ 142
millones. Se recibieron rdenes de ms de 50 inversionistas de distintas plazas financieras
como Estados Unidos, Alemania, Gran Bretaa, Suiza, Canad, Chile y Per.
En AIH somos conscientes que el xito de una gestin depende de sus colaboradores. En
tal sentido, con la finalidad de reordenar el rea de recursos humanos de acuerdo a los
nuevos conceptos de la gestin de talento, se cre la Gerencia Corporativa de Recursos
Humanos, la cual est centrada en la profesionalizacin de nuestros colaboradores y la
bsqueda de valor tanto para ellos como para el grupo.
En esta misma lnea, con el objetivo de prestar un servicio legal ms eficiente, tanto
operativa como econmicamente a nuestras empresas, se ha creado la Gerencia
Corporativa Legal. Con ello, estamos dando valor agregado a la gestin del rea legal
para acompaar el crecimiento del grupo.
AIH14

Portafolio de servicios que crea valor para nuestros clientes:

AIH ofrece un portafolio de servicios integrados que satisface las necesidades de
nuestros clientes a lo largo de toda la cadena logstica. Acta como una ventanilla nica,
que proporciona servicios integrados que permiten a nuestros clientes beneficiarse de
menores costos de operacin, aumento de eficiencia y ahorro de tiempo, entre otros. A
su vez, es posible realizar la venta cruzada de servicios complementarios a su diversa
base de clientes.

Amplia diversificacin de la cartera de clientes, de los sectores de la industria y

alcance geogrfico:
La base de clientes de AIH es muy diversificada, ningn cliente representa ms del 2%
de los ingresos consolidados y los diez principales clientes representan menos del 10%
de los ingresos consolidados. Por otra parte, la base de clientes se extiende a travs de
diferentes sectores de la economa peruana. Tales variables tienden a funcionar como
una cobertura natural frente a los ciclos econmicos y la estacionalidad que afecta a
determinados sectores ms que a otros. Adems, el conglomerado est geogrficamente
diversificado dentro de Per al llevar a cabo operaciones en costa, sierra y selva.
AIH15

Portafolio inmobiliario estratgico en Per:

Mejora de la plataforma de TI:

El portafolio de bienes inmuebles de AIH consta de ms de 529.125 metros cuadrados y

est valorado en ms de 253,2 millones de dlares americanos. La estratgica ubicacin
y el tamao de las propiedades inmobiliarias en Callao, el puerto principal del Per,
crea una barrera de entrada para nuevos competidores, ya que propiedades de similar
tamao y ubicacin no estn disponibles. Adems, como la economa peruana sigue
creciendo, se espera que la demanda por los servicios que presta AIH aumente junto
con el incremento en los volmenes de carga y la actual capacidad instalada del puerto
del Callao, que no ser suficiente para hacer frente a dicho crecimiento.

La plataforma de tecnologa de ltima generacin ha sido fundamental para mejorar

los servicios bsicos y es un factor clave que contribuye a promover una mayor
eficiencia y estndares de calidad. Las empresas de servicios logsticos y martimos
se han beneficiado de software avanzado, como el Sistema de Gestin de Almacenes
(utilizado para optimizar el proceso de recepcin, picking y despacho de carga y
optimizar el control de inventario), Navis (utilizado para la gestin de flujo de trabajo,
la gestin y el control de la ubicacin de contenedores y la optimizacin de apilamiento
de contenedores), entre otros.

Equipo de gestin fuerte y experimentado:

Mejora de la estructura financiera mediante la centralizacin de nuestra

recaudacin de fondos a nivel AIH:

El equipo directivo de AIH est formado por profesionales con experiencia y un amplio
conocimiento de las lneas de negocio en las que opera. Las capacidades del equipo de
gestin y la comprensin fundamental del negocio, permiten operar eficientemente y
gestionar el riesgo de manera efectiva.

ESTRATEGIA

MEJORAMOS NUESTRA EFICIENCIA PARA

CONSOLIDARNOS COMO EL MAYOR PROVEEDOR DE SERVICIOS
LOGSTICOS EN EL MERCADO

Centralizar y canalizar gran parte de las actividades de financiamiento a travs de AIH lo

cual permite una mayor flexibilidad y capacidad de negociacin disminuyendo el costo
de capital.

Ampliar el negocio de infraestructura a travs de la participacin en licitaciones

pblicas y empresas privadas:
En el negocio de infraestructura el 1,0% y el 12,3% de los ingresos consolidados y el
EBITDA ajustado, respectivamente. Uno de los objetivos estratgicos se centra en
continuar buscando el creciendo de los ingresos provenientes de este sector a travs de
la participacin en licitaciones pblicas y privadas para proyectos de infraestructura,
como puertos, aeropuertos y la infraestructura relacionada con la logstica.

Ampliar la penetracin de cliente para aumentar nuestras economas de escala

y mejorar nuestra eficiencia operativa:
AIH ofrece servicios de alta calidad a sus clientes y busca la venta cruzada de sus servicios
complementarios. El aumento de la penetracin, tanto de la base de clientes existentes
como para atraer nuevos clientes a los que pueda ofrecer sus servicios integrados
permitir consolidar la posicin, mientras que el crecimiento de las economas de escala,
permitirn mejorar las eficiencias operativas y los resultados de operacin.

Ampliacin de la oferta de servicios para satisfacer las necesidades de sus

clientes y actuar como servicios de logstica de ventanilla nica:
Ampliar la oferta de servicios de manera integral e innovadora, adaptando los servicios
a las necesidades actuales y cambiantes de sus clientes.

AIH16

AIH17

UNIDADES
DE
NEGOCIOS
NUESTRA CONSIGNA: GENERAR VALOR
Porque al combinar nuestro conocimiento y experiencia
en servicios martimos y logsticos con la infraestructura,
logramos que su operacin sea ms eficiente y competitiva.

AIH18

INFRAESTRUCTURA

SERVICIOS MARTIMOS

SERVICIOS LOGSTICOS

Terminales Portuarios Euroandinos

Cosmos Agencia Martima

Neptunia

Aeropuertos Andinos del Per

Triton Maritime Services

Triton Transports

Penta Tanks Terminals

Nautilius

Multitainer

Inmobiliaria Terrano

Svitzer Andino

Servicios Aeroportuarios Andinos

Operadora Portuaria

Andino Shipping Agency

Almacenes Financieros

Proyecta y Construye

AIH19

INFRAESTRUCTURA

CRECIMIENTO
UNIDAD
INFRAESTRUCTURA

74.5

CRECIMIENTO
EN VENTAS POR
NEGOCIOS

58.6%

CRECIMIENTO
EN EBITDA

A travs de la Unidad de Negocios de Infraestructura, en AIH operamos instalaciones portuarias y aeroportuarias

pblicas a travs de contratos de concesin y desarrollamos proyectos privados de infraestructura. AIH tiene una
participacin de 50% en la empresa Terminales Portuarios Euroandinos Paita S.A. (TPE), concesionario del terminal
portuario de Paita, y en Aeropuertos Andinos del Per S.A. (AAP) concesionaria de cinco aeropuertos de la regin
sur del Per: Arequipa, Ayacucho, Juliaca, Puerto Maldonado y Tacna.
El rea de negocios de infraestructura represent aproximadamente el 12.4% de los ingresos consolidados. Las
empresas que pertenecen a esta rea son: Terminales Portuarios Euroandinos (TPE), Aeropuertos Andinos del Per
(AAP), Penta Tanks Terminals S.A. (PTT), Inmobiliaria Terrano S.A. (Terrano), Operadora Portuaria S.A. (Oporsa),
Inversiones Portuarias S.A. (Inverpor) y Proyecta & Construye S.A. (P&C).

AIH20

AIH21

TERMINALES PORTUARIOS EUROANDINOS (TPE)

AEROPUERTOS ANDINOS DEL PER (AAP)

En 2009, Terminales Portuarios Euroandinos Paita (TPE) se adjudic la concesin para

ampliar y operar el puerto de Paita por un periodo de 30 aos.
TPE est conformado por las empresas TertirTerminais de Portugal S.A. (como Socio
Estratgico), Translei y Cosmos (propietario del 50% de acciones).
Tanto Tertir-Terminais como Translei son empresas pertenecientes al grupo empresarial
Mota-Engil y tienen una participacin de 50%. Mota-Engil es un grupo portugus con
operaciones desde 1946 y presencia en 19 pases del mundo.

AAP es una sociedad con Corporacin Amrica S.A. (CASA) de Argentina (50%/ 50%).
conformada para administrar la concesin del segundo paquete de aeropuertos licitados
por ProInversin.
Corporacin Amrica (CASA) es un holding multinacional controlado por capitales
argentinos, conformado por empresas lderes en desarrollo, administracin y ejecucin
de negocios en mltiples sectores. Dentro de las empresas que lo conforman se encuentra
Aeropuertos Argentina 2000, operador del 99% de los aeropuertos de ese pas, entre los
que se encuentran el aeropuerto de Ezeiza (Buenos Aires). Tambin administra otros
aeropuertos en la regin como Montevideo, Punta del Este, Guayaquil y el aeropuerto
ecolgico de Galpagos.

EN EL 2013
MS DE

166,000 TEUS

MOVILIZADAS
CRECIMIENTO

El puerto de Paita est localizado en la Provincia de Paita, a 56 kilmetros de la ciudad

de Piura en el departamento del mismo nombre. La ubicacin geogrfica del puerto
determinada como la zona natural de influencia a las regiones de Amazonas, Cajamarca,
Lambayeque, Piura, Tumbes y San Martn. El puerto es un componte del proyecto IIRSA
Norte, un corredor de transporte multimodal Oeste-Este que conecta la costa norte del
Per con Brasil a travs de una carretera hasta Yurimaguas, y luego por va fluvial.
El terminal portuario de Paita es el primer puerto del norte del Per y a travs de l
se movilizan diversos productos tanto para importacin como exportacin. Dentro de
los principales productos de exportacin estn: pota, mango, banano, caf y harina de
pescado, los cuales son enviados a destinos como Norte Amrica, Europa y Asia. En
importacin, a travs del puerto se movilizan principalmente graneles slidos como
urea, fertilizantes, trigo y aceites de soya.
El contrato de concesin del terminal portuario de Paita se suscribi el 9 de septiembre
de 2009 por un periodo de 30 aos entre el Estado Peruano y TPE, con el fin de disear,
construir, financiar, conservar y explotar la infraestructura portuaria. De acuerdo al
tipo de contrato, el esquema de concesin a DBFOT (Design, Build, Finance, Operate and
Tranfer), debiendo transferir los bienes de la concesin al Estado, al trmino de la misma.
De acuerdo al contrato de concesin existen compromisos de inversin: (i) inversin en
los cuatro (4) primeros aos por un monto de US$ 125 MM, y (ii) inversin adicional al
2021 por US$ 100 MM.
En el ao 2013 la ejecucin de la inversin inicial se encuentra al finalizar el ao en un
80% de avance aproximadamente.
En este ao se inici la operacin de las dos gras mviles adquiridas por TPE, lo cual
permiti por ejemplo que Mediterranean Shipping Company (MSC) empezara a brindar
un nuevo servicio de carga refrigerada en el Puerto de Paita, incrementando un buque
adicional por semana para la carga de exportacin de Piura.
En cuanto a la gestin financiera, los ingresos y el EBITDA crecieron en 12% aproximadamente con respecto al 2012.
AIH22

11% 2303,657

PASAJEROS

En enero de 2011, AAP suscribi el contrato de concesin con el Estado Peruano por
25 aos para operar y remodelar los aeropuertos del sur del pas (Arequipa, Ayacucho,
Juliaca, Puerto Maldonado y Tacna). La modalidad bajo la cual se otorga la concesin
es la cofinanciada, siendo esta concesin una Asociacin Pblico Privada Cofinanciada.
De acuerdo al contrato de concesin existen compromisos de inversin: (i) Obras obligatorias por un monto de US$ 57MM durante los tres (3) primeros aos de operacin; y
(ii) Obras del periodo remanente por un monto superior a US$ 214 MM durante el plazo
remanente de la concesin.
La primera etapa de inversin se inici en abril 2012 y comprende obras de rpido
impacto como seguridad (muros perimtricos, prticos), estacionamientos y mejoras
en los terminales.
La segunda etapa implica mayores obras de infraestructura, como nuevos terminales
y pistas. Debido al movimiento considerable de vuelos y pasajeros, actualmente se
est evaluando, conjuntamente con el Estado, adelantar la construccin de un nuevo
terminal en Arequipa y el arreglo de la pista en Juliaca.
Durante el 2013, AAP invirti fuertemente en la mejora de las terminales aeroportuarias
que administra. Se han iniciado obras en los cercos perimtricos, la repavimentacin de
las pistas, adquisicin de equipos. La mayor intervencin durante el 2013 se realiz en el
Aeropuerto Alfredo Rodrguez Balln de Arequipa el que ahora cuenta con dos mangas
de embarque y desembarque, una nueva sala de embarque y la remodelacin del hall
principal, adems de la sala de llegadas. Asimismo, se adquirieron dos Unidades de
Extincin de Incendios Rosenbauer para los aeropuertos de Arequipa y Tacna y equipos
de rayos X y deteccin de metales para las salas de embarque, as como scanners para
los DNI y lectores para el registro de la TUUA. La inversin total durante el 2013 ha sido
de 73 millones de soles.
AIH23

En el rea comercial, se logr el inicio de vuelos de la lnea area boliviana Amazonas,

con una frecuencia de tres vuelos semanales. En el rea de retail se ha incrementado el
nmero y calidad de locales comerciales, con un nfasis en las necesidades del pasajero.
Con ello, los ingresos durante el 2013 tuvieron un crecimiento de 12.19%, mientras que
el trfico de pasajeros creci en un 11.02% con respecto al ao anterior.

PENTA TANKS TERMINALS

Fundada en 2010, Penta Tanks es una empresa constituida para desarrollar y operar
terminales especializados en recepcin, almacenamiento y despacho de carga lquida
a granel, con altos requerimientos de especializacin, aplicando altos estndares de
seguridad, calidad y proteccin al medio ambiente.

A DICIEMBRE
2013

97,400

M3

MOVILIZADAS

INMOBILIARIA TERRANO (TERRANO)

Terrano es una empresa constituida en el ao 2008, en la cual AIH tiene el 75% y el 25%
es de propiedad de Inversiones San Karol S.A. La empresa cuenta con un rea de 14
hectreas adyacentes al Aeropuerto Internacional Jorge Chvez, a una corta distancia
del puerto del Callao, donde se implementar un proyecto de desarrollo logstico que incluir tres elementos independientes pero complementarios: (i) un centro empresarial y
hotelero, (ii) un centro comercial y (iii) un centro logstico para carga area.
El proyecto ser comercializado bajo la marca LIMA HUB, que se especializara en
instalaciones para los sectores logstico, comercial y hotelero.
En el 2013, Terrano suscribi un acuerdo para la construccin y operacin de un hotel
bajo la marca Novotel, franquicia de la cadena francesa Accor. El edificio ocupar un
rea de 3,500 m2, y contar con un stano para estacionamientos y seis niveles con un
total de 154 habitaciones. Dispondr de un gran saln para convenciones con capacidad
de 400 personas y subdividible para eventos menores. El hotel ser operado por una
cadena hotelera de prestigio internacional.

INFRAESTRUTURA

70,000M2

ALMACENES
DE CARGA AREA

El centro corporativo contar con edificios modernos para el alquiler de oficinas en 6

niveles, as como 400 estacionamientos en el stano y locales comerciales (restaurantes,
bancos, cafs, farmacia, entre otros). En la primera etapa se tendrn 10,000 m2 de oficinas
arrendables y 2,500 m2 de locales comerciales. Finalmente, el centro logstico atendera
la demanda por almacenes de carga area con acceso directo a las instalaciones del
AIJCH, en un rea aproximada de 70,000 m2.
Su primer proyecto, ubicado en Paita, cuenta con una capacidad de almacenamiento de
30,000m, prestando actualmente servicios de recepcin, almacenamiento y embarque
para exportacin de Etanol Anhidro, de manera exclusiva a la compaa Maple
Biocombustibles S.R.L, a travs de un contrato BOOT por un periodo de 20 aos.
El terminal de Paita, cuenta con tres tanques de almacenamiento, cada uno con una
capacidad de 10,000 m3 y consta de instalaciones marinas y terrestres.
El objetivo de Penta Tanks es desarrollar negocios relacionados con la logstica de lquidos
a granel a nivel nacional, diversificndose en distintas clases y variedades de productos.
Penta Tanks realiz a fines de diciembre del 2013 el mayor embarque de etanol efectuado
en el Per. Se embarcaron 15,200 m de etanol de propiedad de Maple Biocombustibles
S.R.L. con destino a Rotterdam, Holanda, a travs de la tubera submarina y el sistema
de amarre multiboyas, ubicado a 3 kms. del puerto de Paita.
El ao 2013 se super el presupuesto de ingresos en 5% y se logr reducir los costos
directos en 2.5%. En el mismo periodo, los resultados de EBITDA superaron en 10% lo
presupuestado y representaron el 55% de las ventas.

AIH24

PROYECTA Y CONSTRUYE S.A. (P&C)

P&C es una empresa de Ingeniera y Construccin que ha recibido el encargo de
desarrollar el Diseo y Construccin de las Obras Obligatorias de Aeropuertos Andinos,
con una inversin de cerca de US$ 50 millones.
P&C tambin est desarrollando los estudios para las licitaciones de Concesiones donde
el Grupo Andino Investment Holding y Corporacin Amrica intervienen en Per, como
es el del Nuevo Aeropuerto de Cusco (Chincheros) y el Puerto San Martin en Pisco.
P&C tiene tambin el encargo de construir los proyectos inmobiliarios del Grupo AIH.

OPERADORA PORTUARIA (OPORSA)

Oporsa es una empresa constituida en 2006 con el propsito de desarrollar el proyecto
Terminal Portuario de Ventanilla (TPV) en un terreno de 60 hectreas de su
propiedad ubicado en la zona industrial del distrito de Ventanilla, a 14 km al norte del
Callao. El proyecto TPV consiste en desarrollar un puerto privado especializado en el
almacenamiento, carga y descarga de productos a granel de todo tipo.

AIH25

SERVICIOS
MARTIMOS

CRECIMIENTO

18

CRECIMIENTO
EN VENTAS POR
NEGOCIOS

52%

CRECIMIENTO
EN EBITDA

En el rea de Servicios Martimos, trabajamos tanto con las lneas navieras, como con importadores y exportadores
y con empresas del sector minero, petrolero y gasfero. A las navieras, les ofrecemos servicios de agenciamiento
martimo, operaciones de carga y descarga, servicios de practicaje y remolque. A los importadores y exportadores
servicios de estiba y desestiba y de documentacin aduanera. A las empresas de los sectores mineros, petroleros
y gasferos, les ofrecemos servicios de transporte, aprovisionamiento a plataformas petroleras, limpieza y
mantenimiento de tubos de oleoductos y plataformas submarinas, entre otros.
A diciembre de 2013 los Servicios Martimos representaron aproximadamente el 32.6 % de los ingresos consolidados.
Las empresas que conforman esta rea son: Cosmos Agencia Martima SAC (Cosmos), Triton Maritime Services
S.A.C. (Trimser), Nautilius S.A. (Nautilius), Svitzer Andino S.A. (Svitzer Andino) y Agencia Martima Augusto Farfn
S.A.C. (Afarsac) y Andino Shipping Agency S.A. (ASA).

AIH26

AIH27

COSMOS
Cosmos, 100% de propiedad de AIH, es la empresa ms antigua del grupo y se fund en
junio de 1972. Es lder en agenciamiento martimo y estiba a nivel nacional. Asimismo,
Cosmos controla el 50% de TPE. Sus principales servicios incluyen:
Agenciamiento Martimo: representacin de lneas navieras ante las autoridades locales.
Estiba / Desestiba: manejo de carga en el muelle, empleando maquinaria y equipos
especiales.
Remolcaje y Practicaje: halar, empujar, apoyar o asistir a la nave durante las operaciones portuarias.
Operaciones submarinas: trabajos especializados de buceo en instalaciones portuarias
o en terminales y plataformas petroleras.
Operaciones de terminales: servicios especiales para faenas martimas en terminales
portuarios martimos, fluviales o multiboyas.
Cosmos tiene presencia en todos los puertos de la costa, as como en Pucallpa e Iquitos
y cuenta con operaciones en diferentes sectores de la economa peruana: Comercio
Exterior, Servicios y Operacin Portuarios, Sector Martimo (Transporte Martimo y
Fluvial), actividades submarinas y Sector Petrolero. Asimismo, sus acciones abarcan la
mayor parte de la costa peruana: Zorritos, Talara, Paita, Salaverry, Supe, Chimbote, Callao,
Pisco, Pampa Melchorita, Mollendo, Ilo y, recientemente, en la selva (Pucallpa e Iquitos),
donde opera 10 motochatas para Pluspetrol.
En el 2013 Cosmos Agencia Martima S.A.C. continu realizando un esfuerzo importante
para seguir brindando un servicio de calidad a las lneas navieras y ampliar la gama de
servicio a las empresas petroleras que desarrollan sus operaciones en lotes Off Shore en
el norte del Per y en la selva.

LDER NACIONAL EN
AGENCIAMIENTO MARTIMO
Y ESTIBA

18.5

INCREMENTO DE
INGRESOS 2013

de crudo en la boca del ro Napo con el Amazonas. Las operaciones realizadas por COSMOS
bajo los estndares ISM, son: amarre y desamarre de empujadores, barcazas y buques
de alto bordo, conexin y desconexin de mangas, operacin del sistema de bombeo
de hidrocarburos, mantenimiento de motores, grupos electrgenos, bombas y todos los
equipos a bordo, control de la posicin de fondeo.

Petrominerales: La Compaa Petrolera Canadiense a cargo de Lote 126, contrat a la

empresa a partir de Julio del 2013 para realizar el transporte fluvial de personal y carga
entre Pucallpa y Nueva Italia.

Proyecto Parques Elicos: Entre abril y setiembre del 2013, Cosmos ha realizado agenciamiento de los buques y descargado toda la carga del proyecto Parques Elicos de Talara
y Cupisnique en los puertos de Paita y Salaverry.
Asimismo, entre los meses de noviembre y diciembre, se realiz el agenciamiento y estiba
de las naves que recalaron en el puerto de Pisco para la descarga del Proyecto del Parque
Elico de Marcona.

Petroper: En noviembre del ao 2013, Petroper adjudic a Cosmos la buena pro

para brindar el servicio de Agenciamiento Martimo en el puerto de Talara. El tiempo
de contrato es por dos aos y los servicios a brindar son: atencin de buques tanques y
gaseros, y servicios de gavia / apoyo auxiliar en el terminal.

Pluspetrol: Se sigui brindando el servicio de operacin y el mantenimiento de 10 motochatas de propiedad del Consorcio Camisea para el transporte de su carga. Asimismo,
en el primer semestre del 2013, Pluspetrol encarg a la empresa las labores de Carena y
Mantenimiento mayor de 6 Motochatas del Consorcio. Dichos trabajos se iniciaron en el
segundo semestre del ao con miras a concluirse dentro del primer semestre del 2014.

BPZ/Pacific Rubiales: En el mes de noviembre Cosmos se adjudic la Licitacin convocada por Pacific Off Shore Per para la Reparacin de la plataforma de Corvina. El trabajo
consiste bsicamente en realizar el suministro, montaje, instalacin, conexin, limpieza
y ajuste de los elementos estructurales de la plataforma CX-11 de Corvina. La labor se
inici en el mes de diciembre contando para dichas labores con un equipo de ingenieros y
buzos profesionales, as como una Barcaza Tender (BPZ 01) y lanchas de apoyo.
Asimismo, en el mes de diciembre, Cosmos se hizo cargo de la gestin tcnica y operacin
de las Barcazas Tender BPZ 01, BPZ 02, Don Fernando y las Barcazas FSU Namoku y
Nuuanu. Estas embarcaciones sirven de soporte para las operaciones que se realizan en
las plataformas de Albacora y Corvina, y puede considerarse como un hito clave en el
desarrollo de la empresa, toda vez que le permite posicionarse dentro del sector petrolero
Off Shore como una empresa lder en brindar este tipo de soluciones.

Repsol/Relapasa: Continuaron los servicios de mantenimiento del Terminal Martimo

de La Pampilla en el Callao, que incluyen boyas, mangueras y tuberas para el bombeo de
hidrocarburos en sus 3 amarraderos, apoyo que brindamos desde el 2011.

PORTAFOLIO
SERVICIOS

Dentro de su amplio portafolio de servicios cabe destacar los

siguientes hechos que resaltaron en el 2013:

Perenco: Compaa petrolera Francesa a cargo de las operaciones del Lote 67 encarg
a Cosmos en mayo del 2013 la operacin y el mantenimiento de la barcaza El Manat
(propiedad de PERENCO). El servicio comprende la recepcin, almacenamiento y despacho
AIH28

Asimismo, cabe destacar que los servicios de Agenciamiento y Operaciones de Carga y

Descarga de Buques Tanque en el Terminal Martimo de La Pampilla, que brindbamos
desde el mes de marzo del 2012, sufrieron una modificacin importante en cuanto al
enfoque y alcance de los servicios que ofrece Cosmos, incluyndose el servicio integral
de almacenamiento, custodia, mantenimiento preventivo, despliegue, contencin,
recoleccin y operacin de equipos de contingencia para control y combate en caso de
derrame de hidrocarburos. Este trabajo se hace contando con la Barcaza IMSA , propiedad
de Cosmos, as como con nuestras lanchas.
AIH29

Repsol/Regapesa: Siguieron brindando el servicio de Mantenimiento del Terminal de

Boyas de Rycopesa, el mismo que est ubicado al costado del Terminal de La Pampilla en
el Callao.

SPCC: En el mes de octubre se suscribi contrato con Southern Per Copper Corp.- Sucursal

NAUTILIUS
CERTIFICACIONES

ISO

del Per a fin de brindarles el servicio especializado de mantenimiento de proteccin

catdica del Terminal Portuario Tablones Muelle de cido en Ilo de su propiedad. La
vigencia del contrato es por 4 aos y con ello se ampla el alcance y cobertura geogrfica
para las operaciones de buceo y mantenimiento de terminales al extremo sur del Per.

9001 ISO28000 OHSAS BASC

Sunat: En octubre del 2013, Sunat adjudic a Cosmos la buena pro para continuar con
los servicios de aforos e inspecciones fsicas dentro del Complejo Aduanero de Sunat. El
tiempo del contrato es por tres aos, los servicios a brindar son: manipuleo de la carga en
contenedores, revisin de la carga, trasegados, entre otros.
Por otro lado, en el ao 2013 la Direccin de Sanidad Martima Internacional, de la
Direccin Regional de Salud (Diresa) del Callao, reconoci a Cosmos como la Mejor
Agencia Martima del ao 2013, gracias a su contribucin a la vigilancia epidemiolgica y
al control sanitario, en el Puerto del Callao.

TRIMSER

37%

CRECIMIENTO
DE EBITDA

Trimser es una empresa dedicada a la prestacin de servicios de practicaje, complementa

sus servicios brindando asesoramiento en ventas y capacitacin en el uso de equipos para
contencin de derrames y realiza todo tipo de avituallamiento de naves. Trimser desarrolla
estos servicios desde hace ms de 12 aos, contando con la satisfaccin de sus clientes.
El servicio de practicaje realizado por Trimser es reconocido como uno de los mejores
del medio, lo que le ha permitido brindar en exclusiva atencin a buques gaseros que
recalan en la terminal de Pampa Melchorita. Tambin atiende a las naves que llegan al
terminal de Pisco Camisea. Adicionalmente trabaja en los terminales de Zorritos, Paita,
Bayovar y Callao.
En el rea de servicios de contencin de derrames, ofrece ventas de equipos de contencin
y capacitacin en el uso de los mismos, como tcnicas de trabajo para un mejor
aprovechamiento en la contencin y recuperacin de los derrames, siendo sus principales
clientes: Pluspetrol Norte y Pluspetrol Per Corporation, BPZ Energy, Apropisco, Oiltanking,
Per LNG y entre otros.
En el ao 2013 super el presupuesto trazado en 26% teniendo un crecimiento del EBITDA
de 37% con respecto al ao anterior.

Nautilius se dedica a las operaciones portuarias y logsticas. Entre sus principales

unidades de negocio podemos mencionar el Agenciamiento Martimo de Naves mercantes
y pesqueras, Avituallamiento, Custodia (almacenamiento) y distribucin de materiales
(Rancho de Naves) a nivel nacional, Servicio de Remolcadores, Prcticos y el Servicio de
Aperturas y Reconocimiento Fsico de la Carga.
Con 36 aos de experiencia, la organizacin est estructurada para ofrecer al cliente
un servicio eficiente y confiable, cumpliendo con los ms altos estndares de calidad
internacional en sus procesos administrativos y operativos, contando para ello con las
certificaciones ISO 9001, ISO 28000, OHSAS y BASC.
En el presente ejercicio, Nautilius ha logrado ampliar su cartera de clientes tanto
en la actividad de Agenciamiento martimo como en la del servicio de Aperturas y
Reconocimiento Fsico de la Carga.

SVITZER ANDINO
Svitzer Andino es una sociedad con Svitzer Americas, lder mundial en servicios de
remolcaje con 177 aos de experiencia a nivel mundial. La empresa inici operaciones en
agosto de 2009 y a la fecha cuenta con dos (2) remolcadores:

Mara Luisa II 55 TBP ASD: opera en Zorritos para BPZ Marine.

Cabo Blanco 40 TBP ASD: opera a lo largo de la costa peruana.

Los principales servicios que brinda son: remolcaje a puerto, atraque y desatraque
de naves, salvamento y asistencia a las naves, prevencin y contencin de derrames,
operaciones de trasbordo de nave a nave y atencin de emergencias.

ANDINO SHIPPING AGENCY (ASA)

Andino Shipping Agency (ASA) inici operaciones en abril de 2013 con el objetivo de
consolidar la presencia de AIH en la cadena de comercio exterior.
ASA es un agente de carga internacional para carga suelta, de proyectos y contenerizada y
provee servicios como shipbroker a los clientes en los diferentes mercados de commodities.

AIH30

AIH31

SERVICIOS
LOGSTICOS

CRECIMIENTO

15.1

CRECIMIENTO
EN VENTAS POR
NEGOCIOS

17%

CRECIMIENTO
EN EBITDA

A travs del negocio de Servicios Logsticos, ofrecemos a nuestros clientes todos los servicios necesarios para
movilizar carga hacia o desde los tres puertos en los que opera (Paita, Callao y Matarani). Estos incluyen: servicios
de almacenamiento de contenedores (llenos/vacos) adems de servicios de recepcin, almacenamiento y despacho
de mercadera, almacenamiento de contenedores refrigerados, entre otros. Adicionalmente, transportamos
productos de exportacin e importacin de y hacia el puerto, adems de transportar carga sobredimensionada
(maquinaria y carga de proyectos en general) que requieren de un traslado especial y equipo especializado.
Los Servicios Logsticos representaron en el 2013 aproximadamente el 55 % de nuestros los ingresos consolidados.
Las empresas que se agrupan dentro de esta rea de negocios son: Neptunia S.A. (Neptunia), Triton Transports S.A.
(Triton Transports), Multitainer S.A. (Multitainer), Almacenes Financieros S.A. (Almafin), y Servicios Aeroportuarios
Andinos (SAASA).

AIH32

AIH33

NEPTUNIA
Neptunia S.A. es el operador logsticos lder en el sector del Comercio Exterior peruano,
desde 1980. Mantiene desde sus inicios la conviccin de facilitar las operaciones
involucradas en el proceso del comercio exterior, una permanente innovacin, tanto
de negocios y procesos, como de tecnolgica; y una constante ampliacin y mejora de
la infraestructura.
Adicionalmente a los servicios extraportuarios (que representaron el 80% de sus
ingresos en 2013); Neptunia S.A., provee servicios de operacin logstica, teniendo un
considerable y permanente incremento anual del volumen de operaciones realizadas,
todo esto, gracias a la confianza depositada por una gran cartera de clientes.
Los ingresos de la empresa han crecido considerablemente en la ltima dcada. En
el ao 2000, estos alcanzaron los S/.56MM, mientras que en el 2013 ascendieron a
S/.308MM, presentando un crecimiento promedio anual de 15% en dicho periodo.

LDER
SOLUCIONES
LOGSTICAS

15

CRECIMIENTO

ANUAL
% PROMEDIO
EN LA LTIMA
DCADA

308

$MM INCREMENTO
INGRESOS

EVOLUCIN VENTAS (MMS/.)

350

308

300

270

250
200

165

150
100

233

210

56

62

95

2001

2002

114

244

264

281

173

131

50
0
2000

2003

2004

2005 2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

Durante el ejercicio 2013, las ventas de la empresa ascendieron a MS/. 308,442M

incrementndose 11.2% con respecto al 2012; generando un resultado operativo de
S/. 21,132M (6.9% de las ventas).
La Unidad de Negocios Portuarios (Callao) registr un crecimiento de 10.9% en ventas
con respecto al 2012 (S/.191,453M). Neptunia mantuvo su condicin de lder en el
mercado de Depsitos Temporales. El enfoque en el servicio al cliente, la variedad de
nuestras lneas de servicios y la eficiencia operativa continan siendo los pilares de su
oferta de valor, siempre apoyados en una excelente infraestructura.
La Unidad de Soluciones Logsticas registr un crecimiento de 8.8% con respecto al 2012.
Esta Unidad incorpora las operaciones del Centro de Distribucin, Carga de Proyectos
y la logstica de importacin, preparacin y entrega de vehculos. Cabe destacar que
este crecimiento se obtuvo a pesar de haber dejado de operar logstica de minerales
y concentrados en el 2013. Es destacable tambin la mejora en los mrgenes de los
negocios logsticos, los que permitieron generar S/. 14.2MM que representaron un
crecimiento de 34.9% con respecto al 2012.
La Unidad de Negocios de la Regin Norte con sede en Paita report un crecimiento de
71.5% con respecto al ao anterior, ascendiendo sus ventas a S/. 26.5 MM que representan
un 33% de participacin de mercado en relacin a las operaciones realizadas por el
puerto de Paita. Durante el ao se mejoraron sustancialmente los servicios logsticos
integrales respondiendo a las expectativas de los clientes principalmente exportadores
de uva, mango, palta y banano.
Las inversiones realizadas en el terminal en Paita, cuya segunda fase se concluir
en el 2014, permitieron redimensionar el lay out generando importantes mejoras
operacionales en beneficio de la calidad de servicio a nuestros clientes.
El nuevo modelo organizacional que se defini en el 2013 est permitiendo desarrollar
una estrategia que prioriza el servicio y las soluciones de negocios en beneficio de los
clientes como factor de diferenciacin. Los resultados de esta estrategia permitirn
consolidar a Neptunia como una empresa lder en soluciones logsticas en nuestro pas.

AIH34

AIH35

TRITON TRANSPORTS (TRITON)

MULTITAINER

Fundada en 1993, Triton brinda servicios de transporte terrestre de carga a nivel

nacional, ofreciendo soluciones para carga de todo tipo. Tritn se especializa en carga
pesada, sobredimensionada, controlada, carga super pesada y de alto valor. Con 21 aos
de experiencia, inicio sus operaciones brindando servicio a Neptunia y actualmente
casi el 70% de sus clientes son externos al Grupo, principalmente compaas mineras
y carga de proyectos de infraestructura.
Para ello cuenta con una flota de 130 camiones y equipamiento para transportar
distintos tipos de carga especializada. El plan de renovacin de flota de la compaa
contempla mantener unidades con menos de 10 aos de uso.
Triton destaca no solo por su amplia flota de camiones modernos, que les permite
atender los grandes proyectos de inversin en los rubros minero, infraestructura,
entre otros, sino que adems cuenta con otras ventajas tales como: control satelital
(GPS), comunicacin directa con los choferes por telfono y radio, sistema de control y
seguridad, seleccin rigurosa de choferes y entrenamiento continuo de acuerdo a las
regulaciones de seguridad.

130

UNIDADES
FLOTA DE
CAMIONES

24

TRACTO
CAMIONES

12

LNEAS
MODULARES

90

% CRECIMIENTO
EN VENTAS

8%

DE EBITDA

Multitainer inici operaciones en 2009 transformando contenedores en oficinas y

viviendas temporales para empresas constructoras y mineras y a la fecha ha logrado
expandir sus operaciones a otros servicios de construccin similares que incluyen el
diseo, construccin, transporte, instalacin y equipamiento de mdulos.
La empresa ofrece principalmente cuatro servicios: (i) construccin de campamentos
definitivos para los sectores de minera, petrleo e infraestructura; (ii) alquiler y venta
de contenedores y mdulos para implementacin de campamentos temporales; (iii)
servicios de soporte como transporte, manipuleo, mantenimiento y reparacin y (iv)
diseo y fabricacin de estructuras metlicas.
Los principales clientes incluyen: Compaa Minera Buenaventura, Southern Per,
Petrobras, Perenco, Savia Peru, Yanacocha, Graa y Montero, Enersur, Fenix Power,
Antamina, Xstrata Copper.
Multitainer registr en el 2013 un crecimiento en ventas de 90%, con un EBITDA de 8%,
revirtiendo as el resultado negativo del 2012.

SERVICIOS AEROPORTUARIOS ANDINOS (SAASA)

SAASA es una empresa dedicada a los Servicios Aeroportuarios de manipuleo de carga,
asistencia en Plataforma (Rampa) y Servicio de Embalaje - Custodia de Equipaje.
SAASA ha firmado contrato con las aerolneas de Peruvian Airlines y Charters Privados,
a las cuales brinda los servicios de manipuleo de carga y asistencia en Plataforma
desde Junio de 2013 con destino a Arequipa y Tacna. Asimismo en Puerto Maldonado
y Arequipa ASA brinda el Servicio de Custodia y Embalaje de Equipajes de pasajeros.

ALMACENES FINANCIEROS

Adicionalmente, Triton posee y opera una estacin de combustible en la Av. Argentina,

Callao, contigua al centro logstico de Neptunia que abastece no solo a la flota de
vehculos del grupo sino que adems comercializa combustible a terceros. Si bien es
un negocio marginal, resulta estratgico para el flete.
Entre los principales clientes de Triton estn Bertling, Minsur, GyM, Bechtel, Siemens,
Glencore y Neptunia.
Una parte importante de la cartera de Triton est compuesta por proyectos mineros
y de infraestructura cuya carga se transporta a grandes distancias y por tanto genera
mayor rentabilidad a la compaa.
El ao 2013 estuvo marcado por un fuerte crecimiento en el transporte de carga de
proyectos. Para ello se adquirieron 24 tracto camiones de las marcas International y Mack,
as como equipamiento especializado para el transporte de carga pesada. Este ao tambin
se tom la decisin de implementar una nueva lnea de negocio en el mbito de la carga
super pesada adquiriendo 12 lneas modulares y un tracto potencia para trabajar cargas
especiales, as como un ERP diseado especialmente para compaas de transporte, lo que
permitir un mejor control y eficiencia en los servicios que presta la empresa.
AIH36

55

ALMACENES DE
CAMPO

38%

CRECIMIENTO EN
VENTAS

Almacenes Financieros S.A. ALMAFIN se constituy en el ao 2009 como un Almacn

General de Depsito (AGD) autorizado por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP.
El objetivo de la compaa es la expedicin de Warrants y Certificados de Depsito sobre
la mercadera depositada, ttulos valores contra los cuales los clientes pueden obtener
diferentes tipos de financiamiento.
Los principales productos que ALMAFIN recibe son granos, harina de pescado, minerales,
arroz, vehculos, combustibles e insumos industriales entre otros.
ALMAFIN trabaja con todas las entidades del sistema financiero nacional y tambin
con reconocidas entidades financieras del exterior.
Al cierre del ao 2013, ALMAFIN registr un saldo de mercadera de US$90MM, superior
en 55% al mostrado al cierre del ao anterior. De la misma manera, al cierre del ao
2013, la compaa tena 55 almacenes de campo los cuales cubren parte importante del
territorio nacional. Finalmente, la compaa registr ventas por S/.518M, superiores
en 38% a las obtenidas en el ao 2012, y una participacin de mercado de 10.25%.
AIH37

NUESTRO
EQUIPO:
UN STAFF DE PROFESIONALES CONOCEDORES
DE SU NEGOCIO

EL DIRECTORIO
DIETER MATTHIES WACKER
Presidente del Directorio
Agente naviero por ms de 50 aos. Es Presidente de AIH desde el ao 2005 y miembro
del Directorio de diversas empresas del sector naviero, de agenciamiento general,
martimo y servicios logsticos.

WOLF DIETER KREFFT BERTHOLD

Director
Administrador de Empresas y de Comercio Exterior, y Director de la AIH desde el ao
2005. Asimismo, es Director de diversas empresas del sector naviero, de agenciamiento
general, martimo y servicios logsticos.

ENRIQUE VARGAS LORET DE MOLA

Director
Con un grado de Bachelor of Science en la Universidad de Tampa Estados Unidos,
curs el Advanced Management Program Harvard Business School. Actualmente es
Gerente General de Cosmos Agencia Martima S.A.C. y miembro del Directorio de AIH
desde 2005.

LUIS EDUARDO VARGAS LORET DE MOLA

Director
Director de AIH desde el ao 2008. Es Gerente General de la empresa Tritn Trading
S.A. Sus ttulos profesionales son: Bachelor of Science - University of Tampa Estados
Unidos. Master in Business Administration INSEAD.

CARLOS DEL SOLAR SIMPSON

Vicepresidente
Miembro del Directorio y Comits Ejecutivos de la Sociedad Nacional de Minera,
Petrleo y Energa del Per, de la Confederacin Nacional de Instituciones Empresariales
Privadas (CONFIEP) y de la Sociedad de Comercio Exterior del Per (COMEXPERU).
Tambin Presidente del Consejo Consultivo de la Escuela de Postgrado de la Universidad
Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC). Ha trabajado los ltimos 10 aos en Hunt Oil,
como Presidente y Gerente General. Actualmente es Consejero Ejecutivo. Trabaj 20
aos para Occidental Petroleum ocupando los siguientes cargos: Vicepresidente de
Exploracin en el Per, Gerente Regional de Exploraciones para Latinoamrica y el
Caribe, Vicepresidente de Exploracin en Malasia, Gerente Regional de Operaciones para
Latinoamrica y Presidente y Gerente General de la Unidad de Negocios de Venezuela.
Entre 1998 y 2001 ha sido Presidente y Gerente General de ARCO para Brasil, Colombia,
Per y Trinidad. Es Gelogo e Ingeniero Gelogo de la Universidad Nacional Mayor de San
Marcos con Maestra en Ciencias de la Universidad de Stanford, California. Graduado en
el Programa de Alta Direccin de la Universidad de Piura.

MIGUEL ARAMBUR LVAREZ-CALDERN

Director Independiente
Miembro del Directorio de Castrovirreyna Compaa Minera S.A., Corporacin Minera
Castrovirreyna S.A., Maestro Per S.A., Coronet Metals Inc, Miembro del Comit de
Inversin de Enfoca SAFI S.A.C., y del Comit Consultivo de Crosland Tcnica S.A.
Trabaj 15 aos en Hochschild Mining PLC hasta marzo del 2010, siendo su ltimo
cargo el de CEO. Hochschild Mining PLC es una empresa minera multinacional
listada en la Bolsa de Londres. Particip activamente en el crecimiento y expansin
internacional de la empresa, y en el proceso de listado en bolsa. Con un MBA del
Graduate School of Business de Stanford University (1995), es Ingeniero Industrial de
la Pontificia Universidad Catlica del Per (1987).
AIH38

AIH39

LUIS CARRANZA UGARTE

Director Independiente
Ha trabajado en el Fondo Monetario Internacional, el BBVA Banco Continental de
Per donde ha sido Gerente de Estudios Econmicos y en el Banco Bilbao Vizcaya
de Espaa como Economista Jefe para Amrica Latina y Mercados Emergentes. Ha
desarrollado su carrera sirviendo al Estado como Ministro de Economa y Finanzas,
Vice Ministro de Hacienda del Ministerio de Economa y Finanzas y Director del
Banco Central de Reserva del Per. Ha sido catedrtico de la Maestra en Economa y
Finanzas de la Universidad de Navarra (Espaa), as como en la Universidad de San
Martn de Porres donde ha dictado cursos de Macroeconoma, Economa Internacional
y Economa Pblica. Es Licenciado en Economa por la Pontificia Universidad Catlica
del Per, realizando estudios de especializacin en Macroeconoma, Economa Pblica
y Economa Monetaria en la Universidad de Minnesota, obteniendo el grado de Ph.D.
y Master en Economa.

RGANOS ESPECIALES EN EL INTERIOR DEL DIRECTORIO

Como parte de las polticas de Buen Gobierno Corporativo que ha adoptado la
empresa, mediante Acuerdo de fecha 22 de noviembre del 2011 se han conformado al
interior del Directorio dos Comits especiales, los cuales estn constituidos por cuatro
miembros cada uno y presididos por un director independiente.

COMIT DE AUDITORA
Este Comit tiene como principales funciones supervisar los procesos de gestin
de riesgos, revisar el plan anual de auditora as como los informes de auditora
interna, revisar el desempeo de los auditores y revisar los estados financieros. Est
conformado por los siguientes miembros del Directorio:

LA GERENCIA
CARLOS VARGAS LORET DE MOLA
Gerente General

Carlos Vargas Loret de Mola, economista de la Universidad Pacfico, con estudios en el

Harvard Business School, quien viene desempeando el cargo de Gerente General de
Andino desde marzo de 2010.
Fue Gerente General de Neptunia S.A. desde el ao 2000 hasta marzo de 2010. Asimismo,
es Director de las empresas Neptunia S.A., Operadora Portuaria S.A., Inmobiliaria
Terrano S.A., Tritn Transports S.A., Multitainer S.A., Cosmos Agencia Martima S.A.C.,
Tritn Trading S.A., File Service S.A., Nautilius S.A., entre otras.

ANTONIO GUZMN BARONE

Gerente de Desarrollo de Negocios

Miguel Arambur lvarez Caldern (Presidente)

Luis Vargas Loret de Mola
Dieter Matthies Wacker

COMIT DE GOBIERNO CORPORATIVO

Las principales funciones de este comit son revisar las regulaciones de gobierno
corporativo de la empresa y desarrollar y monitorear la consistencia de las prcticas de
la empresa con el Cdigo de Gobierno Corporativo y el Cdigo de tica. Est conformado
por los siguientes miembros del Directorio:
Carlos del Solar Simpson (Presidente)
Wolf Dieter Krefft Berthold
Enrique Vargas Loret de Mola

COMIT DE INVERSIONES
Este Comit, creado en este ao, tiene como principal funcin evaluar las inversiones
que realizar AIH. Est conformado por:
Luis Vargas Loret de Mola (Presidente)
Luis Carranza Ugarte
Carlos del Solar Simpson
Miguel Arambur lvarez Caldern

AIH40

Administrador de Empresas de la Universidad del Pacifico (1994) y MBA de Columbia

Business School (2000). Cuenta con curso de actualizacin gerencial (Advanced
Management Program) de Harvard Business School (2009).
Cuenta con experiencia en banca retail ganada en el Banco Wiese y el BCP, adems
de realizar trabajos de consultora en la oficina de Price Waterhouse Coopers en
NYC. Antes de ingresar al grupo se desempe como Chief Financial Officer de
Castrovirreyna Compaa Minera.
Trabaja con el grupo desde el 2005. Comenz como Chief Financial Officer de Cosmos
Agencia Martima, pasando a ser Chief Development Officer desde el 2008. Desde el
2010 se desempea como Gerente de Desarrollo de Negocios de la matriz, Andino
Investment Holding.

AIH41

Jos Carlos Balta del Ro

Susanne Noltenius Aurich

Gerente Corporativo de Administracin y Finanzas

Gerente de Administracin y Relacin con Inversionistas

Economista con especializacin en Finanzas de la Universidad de Lima y con Maestra

en Administracin de Negocios (MBA) del Instituto de Empresa (IE) de Madrid en
Espaa. Curs el Programa de Alta Direccin (PAD) de la Universidad de Piura, diseado
para fortalecer y mejorar la toma de decisiones.
Tiene experiencia de ms de 13 aos en el rea financiera y en el desarrollo de
negocios a nivel Latinoamericano, en empresas de prestigio internacional del sector
comunicaciones, energa y financiero (Gilat To - Home Per S.A.; Tractebel Per S.A.
del Grupo Suez, Grupo NBK). Ocupando durante los ltimos 5 aos cargos gerenciales.
Trabaja con el grupo desde el 2008, como Gerente de Administracin y Finanzas de
Cosmos Agencia Martima y desde abril del 2012 ocupa el cargo de Gerente Financiero
Corporativo.

Administradora de Empresas por la Universidad del Pacfico (1994) y MBA por

la Universidad Peruana de Ciencias (2008). Tiene experiencia en cargos de gestin
financiera en el Grupo Brescia y desde noviembre del 2010 es Gerente de Administracin
y Relacin con Inversionistas de AIH.
El ao 2013 se incorporaron a AIH los siguientes gerentes:

Giuliana Cavassa
Gerente Corporativo Legal

Ximena Zavala Lombardi

Gerente de Asuntos Corporativos

Abogada de la Pontificia Universidad Catlica del Per (1992) y mster en direccin de

empresas de la Universidad de Piura (2008). Cuenta con ms de 10 aos de ejercicio
profesional en cargos gerenciales de entidades del sector pblico y privado. Posee
experiencia en la direccin de equipos de trabajo y en la coordinacin de proyectos,
as como en distintas reas de la administracin pblica y de asesora legal.
Ha sido Gerente General de la Confederacin Nacional de Instituciones Empresariales
Privadas (CONFIEP), Jefe de la Direccin de Promocin de Inversiones de PROINVERSIN
y Asesora del Gabinete del Ministerio de Economa y Finanzas. Desde enero 2011 es
Gerente de Asuntos Corporativos de AIH.

AIH42

Abogada de la Pontificia Universidad Catlica del Per (1996), cuenta con un

diplomado en Direccin y Liderazgo por la Universidad Peruana de Ciencias (2007).
Tiene amplia experiencia en la asesora tanto a nivel pblico como privado, ocupando
cargos gerenciales desde el 2007, habiendo sido asesora en los Ministerios de Trabajo
y de Produccin entre los aos 2002 al 2006 y Gerente Legal en Corporacin Pesquera
Inca S.A.C.-COPEINCA. Desde Noviembre de 2013 ocupa el cargo de Gerente Legal
Corporativo en el Grupo AIH.

AIH43

Rafael Tupayachi Cruz

Enrique Vargas Loret de Mola

Gerente Corporativo de Recursos Humanos

Gerente General de Cosmos

Administrador de Empresas por la Universidad Ricardo Palma (1988), con una Maestra
en Recursos Humanos por la Universidad de San Marcos (2001) y Bachiller en Derecho
y Ciencias Polticas por la Universidad Catlica Los ngeles de Chimbote. Tiene amplia
experiencia en administracin de personal, compensacin, relaciones industriales y
gestin de talento.

Ejecutivo, Bachelor of Science en la Universidad de Tampa Estados Unidos (1991),

cuenta con un curso de actualizacin gerencial AMP (Advance Management Programa)
de Harvard Business School (2006), con experiencia multi-funcional en las reas
de Representacin Financiera, Negocios Internacionales, Agenciamiento Martimo,
Planes de Negocios y Marketing Estratgico.

Ha sido Gerente de Recursos Humanos de Minera Canteras del Hallazgo (Grupo

Goldfields), Gerente de Gestin de Talento en Minera La Cima (Grupo Goldfields) y
Superintendente de Gestin de Talento en Minera Yanacocha, entre otros.
Desde febrero 2013 se desempea como Gerente de Recursos Humanos

Michel Macar-Chvili Helguero

Desde junio de 1995, viene ocupando el cargo de Gerente General de la empresa

Cosmos Agencia Martima S.A.C.

Aurelio Palacios Mc Bride

Gerente General de Neptunia

Gerente General Triton Transports

Michel es Administrador de Empresas de la Universidad del Pacfico y cuenta con ms

de 20 aos de experiencia gerencial orientada a la gestin estratgica en prestacin
de servicios y la mejora de la eficiencia de procesos orientados a la satisfaccin de
clientes.

Ing. Pesquero de la Universidad Nacional Agraria La Molina y MBA de la Universidad

de Piura. Tiene experiencia en Finanzas, Produccin, Ventas, Sistemas de Calidad,
Administracin, Transporte y Logstica. Ha sido gerente regional en Manpower del
2003 al 2008. Se incorpor a Triton Transports S.A. en julio del 2008, primero como
gerente comercial y desde enero del 2011 ocupa el cargo de Gerente General.

Durante los aos previos, Michel se desempe como gerente general de la Clnica
Internacional, empresa del grupo Brescia, con operaciones a nivel nacional y antes
como gerente general de Pacfico EPS y Negocios de Salud de Pacfico Seguros.

AIH44

De 1991 a mayo de 1995 se desempeo como Manager of Internacional Business en

Manufacturer Bank of Florida Tampa Estados Unidos.

AIH45

RESPONSABILIDAD
SOCIAL Y
RELACIONES
CON LA
COMUNIDAD
AIH46

En AIH, procuramos ejercer una gestin empresarial donde todos nuestros grupos de inters sean
considerados en la toma de decisiones. Este objetivo es uno de los principios generales de nuestro
Cdigo de tica corporativo y forma parte de la tica organizacional que incorporamos en todas
nuestras decisiones.

AIH47

COLABORADORES

Nuestro activo ms valioso son las personas que laboran en las empresas y que
conforman AIH. Tenemos ms de 2,500 colaboradores, repartidos entre las catorce
subsidiarias.

En AIH, la pluralidad de nuestros colaboradores se manifiesta en los diferentes rubros

que atendemos, esto nos han llevado a implementar un manejo de la diversidad desde
el ngulo cultural, social y econmico. Cada grupo de inters conlleva una gama de
expectativas muy amplia, que debemos tomar en cuenta para la definicin de nuestras
polticas y valores.
Un aspecto muy importante dentro de este manejo ha sido el definir valores
corporativos nicos y comunes a toda nuestra empresa, como parte del proceso para
seguir fortaleciendo una cultura corporativa que busca generar sinergias, sin por ello
descuidar la necesaria individualidad de cada empresa del grupo.
En ese sentido hemos focalizado nuestros esfuerzos durante el 2013 en cuatro grandes
aspectos:

Capacitacin y Desarrollo

Programa de compensaciones y desempeo

Programas de Bienestar

Comunicacin Interna

Como parte de estas mejoras se hizo una Encuesta, de acuerdo a ley, para cambiar
de EPS asumiendo as el reto de darles una mejor cobertura en salud a nuestros
Colaboradores, la empresa que hoy nos brinda el servicio de EPS es Mapfre.
Respecto a los programas de Compensacin y Desempeo, lanzamos una evaluacin
a nivel de Gerencias y Jefaturas logrndose llegar hasta el nivel de operadores en
algunas de las Empresas de AIH. Tambin reforzamos el concepto de equidad y
reconocimiento, ejecutando un exitoso Piloto del Programa de Reconocimiento en
Neptunia, a replicarse el 2014 en todas nuestras empresas.
Hemos fortalecido la cultura de evaluacin de desempeo con sesiones de feedback
individuales a cada Gerente General con sus reportes directos.
Acerca de la comunicacin interna dentro de nuestras empresas, contamos y mantenemos los boletines:

El Navegante (Neptunia).
Cosmonotas (Cosmos).
A Buen Puerto (Terminales Portuarios Euroandinos).

Financiamiento de cursos de diplomados (PUCP, UPC).

Financiamiento de maestras (ESAN, Universidad de Piura).

Estos se emiten en versin impresa, relanzndose el Boletn Andino en versin

electrnica.
En ellos tratamos noticias y temticas que son de inters para el pblico especfico
de cada empresa.
En paralelo y para comunicaciones con nuestros inversionistas, manejamos un
boletn virtual, siendo el remitente AIH y no sus subsidiarias, y donde se comunican
principalmente Hechos de Importancia y Comunicados de Prensa.

Cursos y especializaciones tcnicas.

Curso de Formacin de Operadores de Reach Stackers.

COSMOS

Curso de Formacin de Capacitadores Internos para Operaciones.

Capacitaciones al personal en temas de seguridad y salud ocupacional (primeros

auxilios, ergonoma, manejo defensivo, uso de extintores, materiales peligrosos,
entre otros).

Capacitaciones al personal del rea comercial en atencin de servicio al cliente,

marketing y coaching de servicios. Esto implic lanzar el Primer Taller para reas
comerciales transversal a todas las Empresas del Grupo AIH.

En AIH hemos continuado orientando nuestros esfuerzos para contribuir al desarrollo

de cada uno de nuestros colaboradores durante el 2013.
Estos son algunos temas y actividades que se han trabajado en este rubro, relacionadas
al desarrollo de capacidades de los colaboradores:

Respecto a Bienestar Social se han llevado a cabo actividades que consideramos

contribuyen a la prevencin en temas de salud, a la confraternidad y a la mejora en
los ndices de motivacin en el trabajo, tales como:

AIH48

Celebracin de fechas importantes: da del nio, da de la madre, da del padre,

aniversarios de la empresa, Navidad.
Fiesta Anual Corporativa para todos los Colaboradores de las empresas de AIH,
replicndose en locaciones de provincias.

Campaas de salud preventiva (medicina general, laboratorio, oftalmolgicas,

odontolgicas, nutricionales) a nivel nacional.

Informacin preventiva oncolgica.

Campaa de vacunacin contra la influenza.

Campaas de masajes, tratamientos faciales y terapias de relajacin.

Campaa de salud.

Olimpiadas Corporativas.

Con el apoyo de EPS MAFPRE y clnicas proveedoras desarrollamos la segunda

etapa de la Campaa de Salud con atencin mdica especializada en medicina
general, nutricin, odontologa, pediatra y ginecologa en las sucursales de Iquitos
y Pucallpa. Logrando atender al 92% de la poblacin objetivo en Iquitos y el 93% de
la poblacin objetivo en Pucallpa.

NEPTUNIA
Neptunia este ao ha centrado su atencin en el pilar de la empresa: sus colaborares,
con el objetivo de promover su desarrollo han ejecutado los siguientes programas:

Capacitacin: orientada a los trabajadores en las siguientes materias:

Manejo de Excel.
Automatizacin industrial con PLC.
Gestin del Mantenimiento.
Legislacin Aduanera.
Legislacin Ambiental.
Preparacin y Certificacin en Inspectores de Contenedores.
Soldadura MIG MAG.
5120 horas hombre (para 800 trabajadores) de capacitacin en tecnificacin,
trabajo seguro y cuidado ambiental.

AIH49

Apoyo Econmico: se otorgan prstamos a los colaboradores para casos de

emergencias de salud, fallecimiento de un familiar, prdidas por incidentes
fortuitos, entre otros.

Servicio de Alimentacin: pensando en la salud de los colaboradores y en la

importancia de la alimentacin diaria, Neptunia brinda una merienda al da,
pudiendo ser: desayuno, almuerzo o cena, dependiendo del horario de trabajo.

Servicio de Movilidad; este servicio se brinda para los colaboradores del turno
de la noche en las sedes de la Av. Argentina y Ventanilla. Para Neptunia Paita, se
brinda servicio de transporte Piura Paita Piura de acuerdo al horario de trabajo
de dicha oficina.

Eventos de integracin: se realizan actividades para fomentar la integracin y

bienestar de los colaboradores en ocasiones como Da de la Madre, Da del Padre,
Da del Trabajador, Aniversario de la empresa, Celebracin de Fin de Ao, Fiesta de
Navidad para los hijos de los colaboradores, Campeonato Deportivo.
Campaas preventivas de salud: se han implementado en el ao 7 campaas para
aminorar los ndices de enfermedades comunes y los riesgos de enfermedades
ocupacionales con un alcance del 60% del pblico objetivo.

COMUNIDAD
El rea de influencia es amplia en tanto nuestras empresas tienen cobertura a
nivel nacional. En AIH buscamos un balance entre las operaciones y el entorno de
la empresa, permitiendo el crecimiento del negocio, la sociedad y la proteccin del
medio ambiente.

(ii) Medio Ambiente

Convenio con la NBAA: desde el ao 2011 TPE apoya a la organizacin civil local
Nobles Buenos Amigos Ambientalistas (NBAA), ejecutando un programa de
recuperacin de la playa El Toril a travs de campaas de limpieza peridicas y
acondicionamiento de reas recreativas.

Capacitacin ambiental LOOP: capacitacin en gestin ambiental y reciclaje

realizada por la empresa social L.O.O.P (Life Out of Plastic / Vida fuera del Plstico),
dirigida a los miembros de la NBAA.

Convenio con ANIA: desde el ao 2011 se tiene suscrito un convenio con la

Asociacin para la Niez y su Ambiente, para promover que las nias y nios
de Paita participen en el manejo sostenible de la playa Luna de Paita en Toril,
familiarizndolos con el cuidado del medio ambiente.

(iii) Apoyo al Deporte e Identificacin Cultural

Festividades Locales: la empresa se integra a las festividades locales apoyando

mediante actividades y auspicios puntuales en fiestas tales como: San Pedro y
San Pablo, Virgen de las Mercedes, Fiestas Patrias, Da de Miguel Grau, Aniversario
de Paita, Navidad, entre otros.

Apoyo a la Liga de Judo: se auspicia los viajes, uniformes y eventos de los

deportistas premiados en esta disciplina en diversos campeonatos nacionales e
internacionales. TPE, tambin fue auspiciador del Primer Campeonato Nacional
de Judo realizado en la ciudad de Paita.

Apoyo a la Liga de Ajedrez: con donacin de mesas, sillas, juegos de tableros con
fichas oficiales y reloj para ajedrez. Tambin se auspicia los viajes a los diferentes
campeonatos.

Las acciones que han tomado nuestras empresas hacia sus vecinos en las diversas reas
de influencia incluyen:

(iv) Fortalecimiento de capacidades

Terminales Portuarias Euroandinos Paita S.A. (TPE)

Manitos de Papel: conformado aproximadamente por 30 nios y jvenes con

habilidades especiales de Paita, uno de los objetivos es capacitarlos en la elaboracin
de artesanas a base de material reciclable como papel y restos marinos, TPE asume
los costos por la capacitacin que busca el fortalecimiento psicomotriz, dona
material y mobiliario para el programa.

Formalizacin de Pescadores Artesanales: TPE impulsa un programa para

formalizar a pescadores. Mediante un convenio firmado con la Federacin de
Pescadores Artesanales de la Regin Grau-Piura, en alianza con La Marina de
Guerra y FONDEPES. Hasta diciembre del 2013, La empresa apoy con la gestin y el
financiamiento de la formalizacin de 850 pescadores artesanales provenientes de
los diferentes gremios y sindicatos de los diversos distritos de Paita.

NUTRICIN

MEDIO
AMBIENTE

APOYO AL DEPORTE
E IDENTIFICACIN
CULTURAL

FORTALECIMIENTO
DE CAPACIDADES

Fondo Social
(i) Nutricin
Proyecto La Vaca Mecnica: se distribuyen 600 raciones de leche de soya diarios,
repartidos en 20 Centros de Educacin Inicial y PRONOEI priorizados como los ms
vulnerables, con el objetivo de contribuir a disminuir los ndices de desnutricin
infantil. Este programa se realiza a travs de un Convenio con la Municipalidad de Paita.

AIH50

El contrato de concesin del puerto de Paita estipula la formacin de un Fondo Social,

que representa un sistema de gestin de recursos destinados a la implementacin de
programas de desarrollo sostenible que beneficien a la poblacin paitea.
El Fondo Social compromete el 2% de los ingresos mensuales brutos de TPE. A
diciembre del 2013, este aporte supera los S/.6500,000.00, monto que se destina a
desarrollar iniciativas en educacin e infraestructura.

AIH51

Los programas desarrollados con este fondo son los siguientes:

ACCIONISTAS

En AIH mantemos una relacin constante con nuestros accionistas difundiendo

informacin, realizando visitas a las principales empresas del grupo y absolviendo
cualquier inquietud que tengan sobre los resultados de la empresa. Para ello, contamos
con una gerencia encargada de estas funciones y que est en permanente contacto
con nuestros accionistas.

Programa de Lecto Escritura Leer Para Crecer: este es el segundo ao de implementacin

del programa, resultado de la alianza entre la Asociacin Civil Empresarios por
la Educacin y la Facultad de Educacin de la Universidad Peruana Cayetano
Heredia, y cuyo objetivo es mejorar el desempeo pedaggico de los docentes
en las aulas de educacin primaria, beneficiando directamente a la comunidad
educativa: alumnos, autoridades escolares, padres de familia. En la actualidad
ya son ms de 7,000 beneficiarios. El costo del programa en este segundo ao
de intervencin es de S/. 815,039.46. El enfoque Educativo Integral comprende el
acompaamiento y asesora personalizada, grupos de interaprendizaje, sesiones
demostrativas, talleres de formacin, materiales educativos para cada ao de
educacin bsica (guas para docentes y cuadernos de trabajo para alumnos). En
l, intervienen los 10 colegios estatales de la provincia de Paita.
Programa de Desarrollo de Infraestructura para PRONOEI: el objetivo es
implementar obras de mejoramiento de infraestructura y construccin de nuevos
ambientes en los locales de los Programas No Escolarizados de Educacin Inicial
- PRONOEI en Paita, para crear condiciones que faciliten el desenvolvimiento
educativo de promotoras y nios en un innovador diseo educativo. Actualmente,
se encuentran en la fase de saneamiento fsico-legal de 7 Pronoei seleccionados
para proceder con la construccin, la cual comprender infraestructura,
mobiliario, materiales educativos y juegos mecnicos entre otros.

Aeropuertos Andinos del Per AAP

La informacin que se proporciona peridicamente conforme a las normas legales es

la siguiente:

Estados Financieros Trimestrales (Intermedios), Individuales (nicamente AIH) y

consolidados (empresas del grupo AIH). La periodicidad de envo de estos reportes
debidamente aprobados por el directorio- es luego del cierre de marzo, junio,
septiembre y diciembre.

Estados Financieros Auditados Individuales y Consolidados y Memoria Anual,

aprobados por el directorio y la Junta General de Accionistas.

Cualquier hecho de la empresa o sus subsidiarias que repercuta en forma

considerable en los negocios y/o que sea considerado de inters de los accionistas.
A ste se le reporta como hecho de importancia.

Noticias que salgan en los medios, previa validacin y/o correccin, cuando
aplique.

Cambios en la gerencia o configuracin de Grupo econmico, correspondiente por

ejemplo a fusiones, adquisiciones, o constitucin de nuevas empresas.

PROVEEDORES
Nuestra poltica con respecto a los proveedores est claramente establecida en
nuestro Cdigo de tica. AIH no contratar a un proveedor que viole las normas
legales, incluyendo las laborales, de seguridad y salud ocupacional y las normas
medioambientales. En general la empresa se abstendr de tener relaciones comerciales
con proveedores de dudosa reputacin. En contraparte, la empresa guardar especial
consideracin a aquellos proveedores que compartan los valores expresados en el
Cdigo y hayan incorporado la Responsabilidad Social como modelo de gestin.

Para promover la artesana y el talento de Ayacucho, AAP con el apoyo de la

Municipalidad Provincial de Huamanga y la Direccin Regional de Comercio Exterior
y Turismo realiz la Feria y Concurso Artesanal UNKO en la cual se premi a los
ganadores y se exhibieron sus obras en el terminal aeroportuario de Ayacucho.
En cuanto a la Gestin Ambiental, en el 2013 continu el pesaje de residuos slidos
y la segregacin de los residuos reutilizables. Asimismo, la construccin del bloque
sanitario en el Aeropuerto de Juliaca para el almacenamiento adecuado de residuos
slidos y la capacitacin a todo el personal de AAP y de sus contratistas acerca del
manejo de residuos slidos. Adicionalmente, se realizaron reuniones de los Comits
de Facilitacin, Seguridad y Emergencias, y de Fauna en Puerto Maldonado y Juliaca,
con la asistencia de autoridades regionales y locales.

AIH52

CLIENTES
De acuerdo con nuestro Cdigo de tica, practicamos con nuestros clientes una gestin
transparente, donde las prcticas ilegales para la obtencin de ventajas personales,
o comerciales, estn terminantemente prohibidas y sujetas a sanciones, en caso
aplique, legales.
Asimismo, y siguiendo lo establecido en nuestro Cdigo, nos aseguramos de que exista
un ambiente de trabajo de estricto respeto a los derechos humanos, evitando de esta
manera que exista algn tipo de discriminacin, exclusin, acoso y acto que afecte la
dignidad de las personas, asegurando el trato deseado con los clientes. Nuestras empresas
cuentan con ejecutivos asignados especficamente a cada cliente, para promover el
trato personalizado hacia ellos, atendiendo de forma integral sus solicitudes, dudas y
preocupaciones. Capacitamos a nuestro personal de las reas comerciales en atencin
al cliente, para brindar la atencin que los fidelizar con nuestras empresas.

AIH53

SOCIEDAD

CC Tacna

CC AQP

UNT Per

COMEXPER

CAPECO

CC Callao

CC Sullana

CC Paita

CC Piura

CCL

ASPPOR

APAM

EMPRESA

AFIN

AIH participa en organizaciones privadas vinculadas con las lneas de negocio, tales
como asociaciones y gremios empresariales:

Neptunia
Neptunia Paita
Triton Transports
Cosmos
File Service
Almafin
Multitainer
Oporsa
Terrano
TPE
Nautilius
AAP

CERTIFICACIONES

ISPS

RSB

FDA

GMP+B3

BASC

OHSAS 18001

ISO 28000

ISO 14001

EMPRESA

ISO 9001

De la misma manera, nuestras empresas cuentan con una serie de certificaciones que
nos permiten cumplir con estndares nacionales e internacionales de excelencia en
rubros especficos, contribuyendo de esta manera con una gestin que tiene mejores
resultados no solo para AIH, sino para la sociedad en general:

Neptunia Callao
Neptunia Paita
Neptunia Matarani
TPE
Cosmos
Nautilius
Trimser
Triton Transports
Penta Tanks

AIH54

AIH55

ESTADOS
FINANCIEROS

AIH56

AIH57

AIH58

AIH59

ANDINO INVESTMENT HOLDING S.A.A. Y SUBSIDIARIAS

ANDINO INVESTMENT HOLDING S.A.A.

ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACIN FINANCIERA

ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS INTEGRALES

ACTIVO
Al 31 de diciembre de

Nota

2013

2012

S/.000

S/.000

ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalente de
efectivo
Cuentas por cobrar
comerciales
Cuentas por cobrar a partes
relacionadas

Existencias

2012

S/.000

S/.000

Ingresos por la prestacin de servicios

23

614,096

517,015

Costo de la prestacin de servicios

24

(471,679)

(400,405)

142,417

116,610

Utilidad bruta

Obligaciones financieras
corrientes

15

27,374

30,724

84,923

75,978

Cuentas por pagar comerciales

16

56,105

53,107

Gastos de ventas

25

(38,729)

(30,882)

39,190

10,508

Cuentas por pagar a partes

relacionadas

3,144

10,050

Gastos de administracin

26

(54,473)

(57,781)

5,447

13,109

Impuesto a la Renta

8,097

8,221

10
11

3,494

45,023

Otras cuentas por pagar

17

17,977

27,809

11,611

21,822

Parte corriente de obligaciones

financieras a largo plazo

15

11,653

27,078

9,822

3,628

253,829

186,950

124,350

156,989

Total del pasivo corriente

5,897

13

106,803

73,401

12

1,743,539

1,758,274

14

23,368

28,934

1,879,607

1,860,609

Cuentas por pagar a partes

relacionadas
Obligaciones financieras a
largo plazo
Impuesto a la Renta diferido
pasivo

1.3-b)

29,206

Otros ingresos

28

12,571

17,816

Otros gastos

28

(15,246)

(14,465)

(66,671)

(85,312)

75,746

31,298

1,618

2,977
(36,623)

Ganancia en venta de subsidiaria

Total gastos de operacin

Utilidad operativa

Ingresos financieros

PASIVO NO CORRIENTE

Impuesto por recuperar

6,463

15

346,476

217,775

18

439,592

436,973

209

Total del pasivo no corriente

792,531

654,957

TOTAL DEL PASIVO

916,881

811,946

Ganancias diferidas

Gastos financieros

29

(62,234)

Utilidad atribuible a la participacin en negocios de control conjunto

13

7,743

5,591

3.a)

(24,350)

14,166

(1,477)

17,409

21

(9,299)

(1,335)

(10,776)

16,074

(10,980)

15,808

Diferencia en cambio, neta

Prdida (utilidad) antes del Impuesto a la Renta
Impuesto a la Renta
Prdida (utilidad) del ao

(Prdida) utilidad del ao atribuible a:

Controladores de la Compaa

PATRIMONIO

20

Inters no controlante
134,469

134,469

Acciones de tesorera

(4,274)

(7,416)

Prima por emisin de acciones

77.180

77,180

726,928

728,411

8,144

8,053

234,076

252,868

Capital

(Prdida) utilidad del ao

Reserva legal
Resultados acumulados

2,133,436

2,047,559

Revaluacin de terrenos

12

Impuesto a la Renta diferido de la revaluacin de terrenos

12

Total resultados integrales del ao

1,193,565

40,032

42,048

Total patrimonio

1,216,555

1,235,613

16,074

(10,776)

16,074

1,065,400

Controladoras de la Compaa

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

2,133,436

2,047,559

Inters no controlante

(318,354)

(10,766)

763,120

(10,980)

744,219

204

18,901

(10,766)

763,120

(0.08)

0.12

Resultados integrales del ao atribuibles a:

Resultados integrales del ao

(Prdida) utilidad bsica por accin (expresado en soles)

AIH60

266

(10,776)

Otros resultados integrales:

1,176,523
Inters no controlante

204

Resultados integrales del ao:

(Prdida) utilidad del ao

Excedente de revaluacin

TOTAL ACTIVO

2012
S/.000

16,882

ACTIVO NO CORRIENTE

Total del activo no corriente

2013

2013
S/.000

99,342

Total del activo corriente

Activos intangibles

Nota

Nota

Gastos pagados por anticipado

Inversiones en subsidiarias y en
negocios de control conjunto
Inmuebles, maquinaria y
equipo

Al 31 de diciembre de

PASIVO CORRIENTE

Impuesto por recuperar

Otras cuentas por cobrar

Por el ao terminado el 31 de diciembre de

PASIVO Y PATRIMONIO

30

AIH61

ANDINO INVESTMENT HOLDING S.A.A. Y SUBSIDIARIAS

ANDINO INVESTMENT HOLDING S.A.A. Y SUBSIDIARIAS

ESTADO CONSOLIDADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO POR LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE

DICIEMBRE 2013 Y EL 31 DE DICIEMBRE 2012

ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Por el ao terminado el 31 de diciembre de

Atribuible a los intereses controlantes de la Compaa

Nmero
de acciones
comunes

Saldos al 1 de enero
de 2012
Resultados integrales
del ao

Prima por Excedente

Acciones de emisin de
de
tesorera acciones revaluacin

Capital

Resultados
acumulados

Reserva
legal

Inters no
controlante

Total

ACTIVIDADES DE OPERACIN
(Prdida) utilidad del ao

Total

En miles

S/.000

S/.000

S/.000

S/.000

S/.000

S/.000

S/.000

S/.000

S/.000

99,665

99,665

7,866

234,930

342,461

22,780

365,241

728,411

15,808

744,219

18,901

763,120

Depreciacin y amortizacin
Prdida en venta de inmuebles, maquina y equipo
Provisin para cuentas de cobranza dudosa
Impuesto a la renta diferido
Utilidad atribuible a la participacin en negocios de control conjunto
Ganancia en venta de subsidiaria
Ajuste plusvala mercantil por absorcin de subsidiaria

34,804

34,804

77,180

111,984

2012

S/.000

(10,776)

16,074

22,252

23,422

4,015

1,101

Ajustes a la (prdida) utilidad neta:

Transacciones con
accionistas:
Aporte de capital

2013
S/.000

111,984

Otros

480

332

4,081

(3,995)

(7,743)

(5,591)

(29,206)

626

2,339

819

(9,425)

(21,975)

(Aumento) disminucin en activos:

Compra de acciones
de propia emisin

Transferencia a la
reserva legal

187

(187)

Otros

2,317

2,317

367

2,684

(7,416)

(7,416)

(7,416)

Cuentas por cobrar comerciales

108

(1,942)

41,529

(27,499)

Existencias

10,211

(5,775)

Gastos pagados por anticipado

(6,194)

2,068

Cuentas por cobrar a partes relacionadas

Otras cuentas por cobrar

Aumento (disminucin) en pasivos:

Cuentas por pagar comerciales

Saldos al 31 de
diciembre de 2012
Resultados integrales
del ao

134,469
-

134,469
-

(7,416)
-

77,180
-

728,411
-

8,053
-

252,868 1,193,565
(10,980)

(10,980)

42,048 1,235,613
204

(10,776)

Transacciones con
accionistas:

Cuentas por pagar a partes relacionadas

Impuesto a la renta y otras cuentas por pagar
Ganancias diferidas
Efectivo neto provisto por (aplicado a) las actividades de operacin

2,998

2,778

(73)

2,587

(9,957)

9,050

(209)

(86)

15,056

(8,632)

ACTIVIDADES DE INVERSIN
Prstamos otorgados a partes relacionadas

Ajustes por venta de

subsidiaria

(1,483)

(373)

(6,641)

(8,497)

(2,184)

(10,681)

Venta de acciones de
propia emisin

3,300

3,300

3,300

Compra de acciones
de propia emisin

(158)

(158)

(158)

Transferencia a la
reserva legal

810

(810)

Otros

(346)

(361)

(707)

(36)

(743)

Cobro de prstamos otorgados de partes relacionadas

(28,789)

2,348

Cobro de la venta de acciones de subsidiaria

37,201

Inversiones en negocios de control conjunto

(26,371)

(49,857)

Dividendos recibidos de negocios de control conjunto

Pago por compra de inmuebles, maquinaria y equipo
Cobro por venta de inmuebles, maquinaria y equipo
Pagos por compra de activos intangibles
Efectivo neto aplicado a las actividades de inversin

587

3,514

(28,642)

(20,994)

185

878

(351)

(1,617)

(46,180)

(65,728)

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

516

5,762

15,517

61,766

Pago de obligaciones financieras corrientes

(34,292)

(52,600)

Incremento de obligaciones financieras

317,622

(188,921)

(47,489)

Compra de acciones de propia emisin

(158)

(7,416)

Venta de acciones de propia emisin

3,300

111,984

113,584

72,007

Aumento neto (disminucin neta) de efectivo y equivalente de efectivo

82,460

(2,353)

Saldo de efectivo y equivalente de efectivo al inicio del ao

16,882

19,235

Saldo de efectivo y equivalente de efectivo al final del ao

99,342

16,882

5,359

3,359

Prstamos recibidos de partes relacionadas

Saldos al 31 de
diciembre de 2013

134,469

134,469

(4,274)

77,180

726,928

8,144

234,076 1,176,523

40,032 1,216,555

Incremento de obligaciones financieras corrientes

Pago de obligaciones financieras

Emisin de acciones
Efectivo neto provisto por las actividades de financiamiento

TRANSACCIONES QUE NO GENERAN FLUJO DE EFECTIVO

Activos fijos en arrendamiento financiero

10,668

Incremento de terrenos por revaluacin voluntaria

1,065,400

Imcremento de impuesto a la renta diferido por revaluacin voluntaria

318,354

Baja de activos y pasivos relacionado con la venta de subsidiaria

AIH62

AIH63

ANDINO INVESTMENT HOLDING S.A.A. Y SUBSIDIARIAS

Los estados financieros consolidados por el ao terminado el 31 de diciembre de 2012 fueron

aprobados por la Junta General de Accionistas de fecha 9 de abril de 2013.

Notas a los Estados Financieros Consolidados

31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012
En miles de nuevos soles
Porcentaje de
participacin
Entidad

1. INFORMACIN GENERAL Y ACTIVIDAD ECONMICA

1.1 Informacin general Andino Investment Holding S.A.A. (en adelante la Compaa) es una sociedad annima abierta
que se constituy en la Provincia Constitucional del Callao, Per, el 16 de julio de 2005. Al 31 de
diciembre de 2013, la direccin registrada de la Compaa es Jr. Mariscal Miller No. 450, Piso 7,
Provincia Constitucional del Callao, Per.
En Junta General de Accionistas de fecha 9 de abril de 2013 se aprob la adaptacin a sociedad
annima abierta, conforme a lo dispuesto por el artculo 263 de la Ley General de Sociedades, debido
a que la Compaa efectu una oferta pblica primaria de acciones en el mes de febrero de 2012.

1.2 Actividad econmica La Compaa es un conglomerado de empresas peruanas que se desenvuelven en el sector de
comercio exterior, que ofrecen servicios martimos y logsticos a nivel nacional, as como de
infraestructura portuaria y aeroportuaria, stos ltimos a travs de negocios de control conjunto.
A su vez, la Compaa se dedica a la prestacin de servicios de consultora, asesora, asistencia
tcnica, puesta en marcha, administracin, gerencia y todo tipo de servicios vinculados con el
sector de inversiones.

1.3 Estados financieros consolidados a. Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, los estados financieros consolidados de Andino Investment Holding S.A.A. y subsidiarias (en adelante el Grupo), incorporan los activos, pasivos y resultados de operaciones de las empresas que se detallan en el cuadro de la pgina 8 a continuacin, en los que se indica el porcentaje de participacin directo o indirecto de la Compaa a
las referidas fechas, as como informacin relevante de las empresas consolidadas
En el Directorio de fecha 29 de agosto de 2013 se aprob la venta del total de la participacin
indirecta que la Compaa mantena en File Service S.A. a travs de su subsidiaria Cosmos
Agencia Martima S.A.C. (2,021,714 acciones equivalente al 83% de participacin accionarial).
La venta se efectu a Iron Mountain Per S.A, empresa no relacionada, el 13 de setiembre de
2013 por US$13,420,280, equivalente a S/.37,201,018, por su participacin accionarial.
b. El ingreso por la venta y el costo de enajenacin de la inversin en File Service S.A. por
S/.37,201,018 y S/.7,995,039 (incluye S/.4,377,000 relacionada con la plusvala mercantil determinada por el Grupo en el momento de la compra de dicha subsidiaria y S/.1,448,000 relacionado con los gastos por venta de subsidiaria), respectivamente se presenta neto en el
rubro Ganancia en venta de subsidiaria del estado consolidado de resultados integrales por
S/.29,205,979.

AIH64

Actividad

2013

Activos

2012

Patrimonio neto

Utilidad (prdida)
del ao

2013

2012

2013

2012

2013

2012

S/.000

S/.000

S/.000

S/.000

S/.000

S/.000

Triton Maritime
Service S.A.C.

Servicios de manipuleo

99,99

99,99

3,591

2,904

2,454

2,167

1,261

489

PentaTanks
Terminals S.A.

Construccin y explotacin
de una planta de almacenamiento y despacho de etanol

99,90

99,90

36,838

35,468)

4,408

7,462

(3,054)

495

Cosmos Agencia
Martima S.A.C.

Servicios de agenciamiento
martimo

89,78

89,78

390,026

403,386

234,675

248,647

600

3,461

Agencia Martima
Augusto Farfn S.A.C. (a)

Servicios de agenciamiento
martimo

99,99

205)

(108)

(114)

Neptunia S.A.

Servicios portuarios y de
almacenamiento

99,99

99,99

864,531

874,169

480,420

497,036

(16,847)

5,564

Operadora Portuaria S.A.

Inversiones

100,00

100,00

664,855 662,927)

490,054

488,683

1,370

1,329

File Service S.A. (b)

Ingeniera documentaria

83,00

20,811

10,826

Triton Transports S.A.

Servicios de transporte

99,99

99,99

31,783

26,234

13,373

12,273

1,100

1,370

Andino Servicios
Compartidos S.A.C.

Servicios empresariales

100,00

100,00

1,224

838

109

227

(124)

94

Almacenes
Financieros S.A.

Almacn general de depsitos

(AGD)

100,00

100,00

35,494

34,848

26,719

26,458

886

689

Multitainer S.A.

Venta, alquiler y
acondicionamiento de
contenedores

99,87

99,87

18,217

25,353

3,680

2,034

(1,647)

(1,423)

Inversiones
Portuarias S.A.

Inversiones

100,00

100,00

40,930

38,656

38,335

38,453

(121)

(96)

Inmobiliaria
Terrano S.A.

Inversiones

75,00

75,00

209,439

208,179

161,628

160,811

817

287

Andino Shipping
Agency S.A.C. (c)

Servicios de agenciamiento
martimo

100,00

343

(553)

(563)

Servicios Aeroportuarios
Andino S.A. (d)

Servicios portuarios y
aeroportuarios

100,00

1,240

(369)

(318)

2,515

(a)

Agencia Martima Augusto Farfn S.A.C. fue absorbida por Cosmos Agencia Martima S.A.C. La fusin acordada tuvo efecto a partir del 15 de diciembre de
2013.

(b)

En Sesin de Directorio de Cosmos Agencia Martima S.A.C. de fecha 29 de agosto de 2013 se aprob la venta del total de participacin que la Cosmos
Agencia Martima S.A.C. mantena en File Service S.A. La venta se efectu el 13 de setiembre de 2013 (Nota 1.3-b)

1.4 Aprobacin de los estados financieros consolidados -

(c)

Andino Shipping Agency S.A.C., fue constituida por Andino Investment Holding S.A.A. en la ciudad de Lima el 12 de abril de 2011 e inicio operaciones en el
mes de abril de 2013.

Los estados financieros consolidados por el ao terminado el 31 de diciembre de 2013 han sido
aprobados por el Directorio el 17 de febrero de 2014. En opinin de la Gerencia estos estados
financieros consolidados sern aprobados por los accionistas sin modificaciones.

(d)

Servicios Aeroportuarios Andinos S.A. fue adquirida por Inversiones Portuarias S.A. el 19 de noviembre de 2013; fue constituida e inici operaciones el 22
de octubre de 2012.

AIH65

2. RESUMEN DE PRINCIPALES POLTICAS CONTABLES

Las principales polticas contables aplicadas en la preparacin de los estados financieros
consolidados se detallan a continuacin. Estas polticas se han aplicado uniformemente en todos
los aos presentados, a menos que se indique lo contrario.

2.1 Bases de preparacin Los estados financieros consolidados del Grupo se han preparado de acuerdo con las Normas
Internacionales de Informacin Financiera (en adelante NIIF), emitidas por el International
Accounting Standard Board (en adelante IASB), vigentes al 31 de diciembre de 2013.
La informacin contenida en estos estados financieros es responsabilidad del Directorio de
la Compaa, el que expresamente confirma que en su preparacin se han aplicado todos los
principios y criterios contemplados en las NIIF emitidas por el IASB.
Los estados financieros se han preparados de acuerdo con el principio de costo histrico,
modificado por la revaluacin de terrenos descrita en Nota 2.10. Los estados financieros se
presentan en miles de nuevos soles (bajo el encabezado S/.000), excepto cuando se indique una
expresin monetaria distinta.
La preparacin de los estados financieros consolidados de acuerdo con NIIF requiere el uso de
ciertos estimados contables crticos. Tambin requiere que la Gerencia del Grupo ejerza su juicio
en el proceso de aplicacin de sus polticas contables. Las reas que involucran un mayor grado
de juicio o complejidad o reas en las que los supuestos y estimados son significativos para los
estados financieros consolidados se describen en la Nota 4.

2.2 Cambios en polticas contables y revelaciones Nuevas normas y modificaciones a normas e interpretaciones adoptadas por el Grupo.
Las siguientes normas vigentes para los estados financieros por el perodo anual que comenz el
1 de enero de 2013 fueron adoptadas por el Grupo:
NIIF 10, Estados financieros consolidados.
Esta norma se desarrolla sobre la base de los principios vigentes al establecer el concepto
de control como el factor determinante para decidir si una entidad se debe incluir en los
estados financieros consolidados de la matriz. La norma ofrece ms guas para asistir en la
determinacin de control en los casos en que este concepto sea difcil de evaluar. El Grupo
analiz y concluy que en la determinacin de sus subsidiarias no se presentan diferencias
respecto de la definicin de control con la norma anterior.
NIIF 11, Acuerdos conjuntos.
Esta norma reemplaza a la NIC 31, Participacin en negocios bajo control conjunto, y la SIC
13, Entidades bajo control conjunto, Contribuciones no-monetarias de los socios y requiere
que un partcipe clasifique su participacin en un acuerdo bajo control conjunto ya sea
como un negocio bajo control conjunto (joint venture) o como una operacin bajo control
conjunto (joint operation). Los negocios bajo control conjunto se reconocern por el mtodo de
participacin patrimonial mientras que en la operacin conjunta el partcipe tiene derechos a
los activos y obligaciones por los pasivos relacionados al acuerdo. El Grupo analiz y concluy
que su participacin en los negocios controlados conjuntamente califican como negocios bajo
control conjunto (joint venture) por lo que su reconocimiento bajo el valor de participacin
patrimonial no difiere del tratamiento contable que requiere esta norma.
NIIF 12, Revelaciones de participacin en otras entidades.
Incluye los requerimientos de revelacin para todas las formas de participacin en otras
entidades, incluyendo negocios conjuntos, asociadas, vehculos de propsitos especiales y otros

AIH66

vehculos extra contables. La adopcin de esta norma no signific revelaciones adicionales a

las ya expuestas en notas a los estados financieros.
Estas normas no han tenido impacto en las polticas contables aplicados en aos anteriores. No
existen otras NIIF o CINIIF vigentes por primera vez en el ao 2013 aplicable a las actividades
del Grupo.
Nuevas normas y modificaciones e interpretaciones vigentes para los estados financieros de
perodos anuales que se inicien despus del 1 de enero de 2013 y que no han sido adoptadas
anticipadamente.
NIIF 9, Instrumentos financieros.
Constituye la primera norma que forma parte de un proyecto ms amplio para reemplazar la NIC
39, Instrumentos financieros: Reconocimiento y medicin. La NIIF 9 retiene, pero simplifica,
el modelo de medicin de los instrumentos financieros y requiere que los activos financieros se
clasifiquen en dos categoras de medicin: aquellos que se miden a valor razonable y aquellos
que se miden a costo amortizado. Las bases para la clasificacin dependern del modelo
de negocios de la entidad y las caractersticas contractuales del flujo de caja de los activos
financieros. Las guas de las NIC 39 respecto del deterioro de los activos financieros y contratos
de cobertura continan siendo aplicables.
Modificacin a la NIC 32, Instrumentos financieros: Presentacin sobre compensacin de
activos y pasivos.
Estas modificaciones se realizan a la gua de aplicacin de la NIC 32, Instrumentos financieros:
Presentacin, y aclaran algunos de los requerimientos para la compensacin de activos y
pasivos financieros en el estado de situacin financiera.
Modificacin a la NIC 36, Deterioro de activos.
Esta modificacin est relacionada con la revelacin de informacin con respecto al monto
recuperable de activos deteriorados si tal monto se basa en el valor razonable menos los costos
de retiro.
Instrumentos financieros: Reconocimiento y Medicin Modificacin a la NIC 39 Novacin de
derivados
Esta modificacin brinda facilidades para suspender la contabilizacin de instrumentos de
cobertura cuando la novacin de un instrumento de cobertura a una contraparte central
cumple con criterios especficos.
CINIIF 21, Gravmenes.
Establece el tratamiento contable de una obligacin de pago de un gravamen que no sea
impuesto a la renta. La interpretacin describe el evento de obligacin que da lugar al pago de
un gravamen y cundo se deber reconocer un pasivo/obligacin.
Modificaciones a las NIIF 10, 12 y NIC 27 sobre consolidacin de entidades de inversin.
Segn estas modificaciones muchos fondos y entidades similares estarn exentos de consolidar
la mayora de sus subsidiarias; en su lugar, las medirn a valor razonable a travs de ganancias
o prdidas. Las modificaciones hacen una excepcin para las entidades que cumplen con la
definicin de entidad de inversin y que presenten caractersticas particulares. Tambin
se han realizado cambios a la NIIF 12 en relacin con las revelaciones que una entidad de
inversin debe presentar.
El Grupo est en proceso de evaluar el impacto de estas normas en la preparacin de sus estados
financieros consolidados. No se espera que otras NIIF o interpretaciones CINIIF que an no estn
vigentes puedan tener un impacto significativo en los estados financieros consolidados.

AIH67

2.3 Consolidacin
Subsidiarias Las subsidiarias son las entidades (incluyendo las entidades estructuradas) sobre las que la
Compaa posee control. La Compaa controla una entidad cuando est expuesta a, o tiene
derecho a, rendimientos variables proveniente de su participacin en la entidad y tiene la
capacidad de utilizar su poder sobre la entidad para influir en el importe de dichos rendimientos.
Las subsidiarias se consolidan desde la fecha en que su control se transfiere al Grupo. Estas se
dejan de consolidar desde la fecha en la que el control cesa.
Los saldos, ingresos y gastos por transacciones entre empresas del Grupo se eliminan. Las ganancias
o prdidas que resulten de transacciones entre empresas del Grupo tambin se eliminan. Las
polticas contables de las subsidiarias han sido modificadas para asegurar su consistencia con las
polticas adoptadas por el Grupo.

Cambios en la participacin sobre una subsidiaria que no implica cambio de control Las transacciones con accionistas cuya participacin no les confiere control (inters no controlante)
que no resultan en prdida de control del Grupo se contabilizan como transacciones de patrimonio,
es decir, como transacciones entre accionistas ejerciendo dicha condicin. La diferencia entre el
valor razonable de cualquier importe pagado y la correspondiente participacin adquirida sobre
el valor en libros de los activos netos de la subsidiaria se registra en resultados acumulados en
el patrimonio. Las ganancias o prdidas que resultan de la venta de participacin al inters
no controlante, que no implique cambios en el control del Grupo en la subsidiaria, tambin se
registran en el patrimonio.
Disposicin de subsidiarias Cuando el Grupo deja de tener el control sobre una subsidiaria, efecta la baja en cuentas los
activos y pasivos de la entidad que ha dejado de ser subsidiaria del estado de situacin financiera
consolidado y cualquier participacin retenida en la entidad es remedida a su valor razonable
a la fecha en el que se pierde el control, y cualquier cambio con relacin al valor en libros se
reconocen en resultados. El valor razonable es el valor en libros inicial para efectos de registrar
subsecuentemente la inversin retenida como una asociada, negocio conjunto o activo financiero.
En adicin, cualquier monto previamente reconocido en Otros resultados integrales respecto a esa
entidad se reconoce como si el Grupo hubiera dispuesto de los activos y pasivos relacionados. Esto
puede implicar que montos previamente reconocidos en Otros resultados integrales se clasifiquen
en resultados.

2.4 Negocios de control conjunto

El Grupo aplica la NIIF 11 a todos sus acuerdos conjuntos y despus de analizar la naturaleza de
los mismos ha determinado que son negocios bajo control conjunto (joint venture).
La participacin del Grupo en negocios bajo control conjunto se reconoce por el mtodo de
participacin patrimonial. Bajo este mtodo, la inversin se reconoce inicialmente al costo y el valor
en libros se incrementa o disminuye para reconocer la participacin del Grupo en las utilidades
o prdidas obtenidas por el negocio de control conjunto despus de la fecha de adquisicin. Su
participacin en los otros resultados integrales de los negocios de control conjunto, posteriores
a la adquisicin, se reconoce como otros resultados integrales con un correspondiente ajuste al
costo de la inversin. Cuando la participacin del Grupo en las prdidas de un negocio de control
conjunto es igual o excede su participacin en sta, incluyendo cualquier cuenta por cobrar no
garantizada, el Grupo no reconoce mayor prdida, a menos que posea una obligacin legal o
implcita o haya efectuado pagos a nombre del negocio de control conjunto.
En el caso de la venta de activos a los negocios de control conjunto, el Grupo slo reconoce la
porcin de ganancias o prdidas que es atribuible a los otros partcipes. El Grupo no reconoce
su participacin de ganancias o prdidas que generen los negocios conjuntos como resultado de
compras que realice el Grupo a los negocios conjuntos sino hasta la subsecuente venta de los

AIH68

activos a terceros. Las prdidas que se originan de transacciones con negocios de control conjunto
se reconocen inmediatamente si las prdidas evidencian una reduccin en el valor neto realizable
de los activos transferidos (prdida por deterioro).

2.5 Segmentos operativos

El rgano encargado de la toma de decisiones operativas, que es responsable de asignar los
recursos y evaluar el rendimiento de los segmentos operativos, ha sido identificado como el Comit
Ejecutivo, encargado de la toma de decisiones estratgicas. La Gerencia ha determinado los
segmentos operativos sobre la base de los informes que revisa mensualmente el Comit Ejecutivo.
El Comit Ejecutivo evala el negocio desde una perspectiva de servicio. De esta forma, la Gerencia
ha identificado que cada entidad incorporada en los estados financieros consolidados es un
segmento reportable debido a que stas son componentes del Grupo que: i) estn comprometidas
con actividades de negocio de las que generan ingresos e incurren en gastos, ii) cuyos resultados
operativos los revisa con regularidad el encargado de la toma de decisiones operativas, y iii) por
los que est disponible informacin financiera discreta. Los principales segmentos reportables
de la Compaa son: Neptunia S.A. y Cosmos Agencia Martima S.A.C., cuyos ingresos, netos de
transacciones entre entidades del Grupo, representan el 49.33% y el 34.61%, respectivamente de
los ingresos del Grupo en el ao 2013 (52.68% y el 34.27%, respectivamente en 2012) (Nota 5).

2.6 Traduccin de moneda extranjera

Moneda funcional y moneda de presentacin Las partidas incluidas en los estados financieros consolidados se expresan en la moneda del
ambiente econmico primario donde opera cada entidad integrante del Grupo (moneda funcional).
Los estados financieros se presentan en nuevos soles, que es la moneda funcional y la moneda de
presentacin de todas las entidades integrantes del Grupo.

Transacciones y saldos Las transacciones en moneda extranjera se traducen a la moneda funcional usando los tipos
de cambio vigentes a las fechas de las transacciones. Las ganancias y prdidas por diferencias
en cambio que resulten del pago de tales transacciones y de la traduccin de activos y pasivos
monetarios en moneda extranjera al tipo de cambio de cierre del ao, se reconocen en los
resultados del ao, en la cuenta Diferencia en cambio, neta.

2.7 Efectivo y equivalente de efectivo

Para propsitos del estado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalente de efectivo incluyen el
efectivo disponible, depsitos a la vista en bancos, otras inversiones de corto plazo altamente
lquidas con vencimientos originales de tres meses o menos.

2.8 Activos financieros

Clasificacin El Grupo clasifica a sus activos financieros en las siguientes categoras: activos financieros a valor
razonable a travs de ganancias o prdidas, prstamos y cuentas por cobrar, activos mantenidos
hasta su vencimiento y activos financieros disponibles para la venta. Su clasificacin depende
del propsito para el que el activo financiero de adquiri. La Gerencia determina la clasificacin
de sus activos financieros a la fecha de su reconocimiento inicial.
Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, el Grupo solo mantiene activos financieros en la categora
de prstamos y cuentas por cobrar.
Los activos financieros de la categora de prstamos y cuentas por cobrar son activos financieros
no derivados que dan derecho a pagos fijos o determinables y que no cotizan en un mercado
activo. Se incluyen en el activo corriente, excepto por aquellos cuyos vencimientos son por plazo
mayor a 12 meses contados desde la fecha del estado de situacin financiera que se clasifican
como no corrientes. Los activos financieros de la categora de prstamos y cuentas por cobrar

AIH69

comprenden a las cuentas por cobrar comerciales, cuentas por cobrar a partes relacionadas, otras
cuentas por cobrar y al efectivo y equivalente de efectivo.
Los activos financieros de la categora prstamos y cuentas por cobrar se reconocen inicialmente
a su valor razonable y, en la medida que el efecto del costo del dinero en el tiempo sea relevante,
subsecuentemente se registran a su costo amortizado por el mtodo de inters efectivo. De lo
contrario se muestran a su valor nominal.

2.9 Deterioro de prstamos y cuentas por cobrar

La Compaa evala al final de cada perodo si existe evidencia objetiva de deterioro de sus
prstamos y cuentas por cobrar o de un grupo de estos activos financieros. Los prstamos y
cuentas por cobrar o un grupo de estos activos financieros se ha deteriorado y, en consecuencia
se ha incurrido en prdidas por deterioro, si existe evidencia objetiva de deterioro como resultado
de uno o ms eventos que ocurrieron despus del reconocimiento inicial del activo (evento que
origina la prdida) y si el evento (o eventos) que origina la prdida tiene impacto en el estimado
de los flujos de efectivo de estos activos financieros que se pueda estimar de manera confiable.
La evidencia de deterioro puede incluir indicios de que el deudor o grupo de deudores est
experimentando dificultades financieras significativas; como son: i) el atraso o impago de intereses
o del principal de su deuda, ii) la probabilidad de que el deudor entre en quiebra u otra forma de
reorganizacin financiera, y iii) circunstancias en que informacin observable indique que existe una
reduccin en el estimado de los futuros flujos de efectivo esperados del activo, como son, cambios
en vencimientos o en las condiciones econmicas relacionadas con incumplimiento de pagos.
El monto de la prdida por deterioro de los prstamos y cuentas por cobrar se mide como la
diferencia entre el valor en libros de los activos y el valor presente de los flujos de efectivo futuros
estimados (excluyendo prdidas crediticias futuras en las que no se han incurrido) descontados a
la tasa de inters efectiva original del activo financiero. El valor en libros del activo se reduce y el
monto de la prdida se reconoce en los resultados del ao. Si, en un perodo posterior, el monto de
la prdida por deterioro disminuye y dicha disminucin se relaciona objetivamente con un evento
que haya ocurrido despus de reconocido dicho deterioro, la reversin de la prdida por deterioro
que se registr previamente se reconoce en los resultados.

2.10 Existencias
Repuestos y suministros Los repuestos y suministros se registran al costo por el mtodo de promedio ponderado o a su
costo de reposicin, el menor. El costo de estas partidas incluye fletes e impuestos aplicables no
reembolsables. La provisin para desvalorizacin de estas partidas se estima sobre la base de
anlisis especficos que realiza la Gerencia sobre su rotacin. Si se identifica que el valor en libros
de las existencias de suministros excede su valor de reposicin, la diferencia se carga a resultados
en el ejercicio en el que se determina esta situacin.

Contenedores Las existencias relacionados con contenedores se valan al costo de transformacin o a su valor
neto de realizacin, el menor. La valuacin de las existencias se realiza a travs del mtodo de
costo promedio ponderado que incorporan los costos incurridos en el proceso de transformacin.
El valor neto de realizacin es el precio de venta estimado en el curso normal de operaciones,
menos los costos estimados para terminar su produccin y los gastos necesarios para poner los
contenedores en condiciones de venta y para realizar su comercializacin. Por las reducciones en
el valor en libros de estas existencias a su valor neto de realizacin se constituye una provisin
por desvalorizacin de existencias con cargo a resultados del ao en que ocurre tales reducciones.

2.11 Inmuebles, maquinaria y equipo

Los terrenos y edificios comprenden sustancialmente las oficinas operativas y administrativas de
las empresas del Grupo. A partir de 2012 los terrenos se muestran a su valor razonable determinado

AIH70

sobre la base de tasaciones efectuadas por peritos independientes. El valor en libros de estos
activos se revisa permanentemente para asegurar que no difiera significativamente de su valor
razonable a cada cierre y en ningn caso con una frecuencia mayor a tres aos. Los aumentos
en el valor en libros de los terrenos, neto de su efecto tributario, por efecto de su revaluacin
a valor razonable se acreditan contra la cuenta excedente de revaluacin en el patrimonio.
Disminuciones en el valor de los terrenos que revierten aumentos previos por revaluaciones se
cargan directamente a la cuenta excedente de revaluacin; todas las dems disminuciones se
cargan contra el estado de resultados integrales.
Las dems partidas de la cuenta inmuebles, maquinaria y equipo se registran al costo histrico
menos su depreciacin acumulada y, de ser el caso, menos las prdidas acumuladas por deterioro.
El costo de un elemento de inmuebles, maquinaria y equipo comprende su precio de compra o su
costo de fabricacin, incluyendo aranceles e impuestos de compra no reembolsables y cualquier
costo necesario para poner el activo en condiciones de operacin como lo anticipa la Gerencia
y, en el caso de activos calificables, los costos de financiamiento. El precio de compra o el costo
de construccin corresponden al total del importe pagado y el valor razonable de cualquier otra
contraprestacin entregada por adquirir el activo.
Los costos subsecuentes atribuibles a los bienes del activo fijo se capitalizan slo cuando es probable
que beneficios econmicos futuros asociados con el activo se generen para el Grupo y el costo de
estos activos se pueda medir confiablemente, caso contrario se imputan al gasto. Los gastos de
mantenimiento y de reparacin se cargan al gasto en el perodo en el que estos se incurren.
Los gastos incurridos para reemplazar un componente de una partida o elemento de inmuebles,
maquinaria y equipo se capitalizan por separado, castigndose el valor en libros del componente
que se reemplaza. En el caso de que el componente que se reemplaza no se haya considerado
como un componente separado del activo, el valor de reemplazo del componente nuevo se usa
para estimar el valor en libros del activo que se reemplaza.
Los activos en etapa de construccin (obras en curso) se capitalizan como un componente
separado. A su culminacin, el costo de estos activos se transfiere a su categora definitiva. Las
obras en curso no se deprecian.
Las partidas de inmuebles, maquinaria y equipo se dan de baja en el momento de su venta o
cuando no se esperan beneficios econmicos de su uso o de su posterior venta. Las ganancias y
prdidas por la venta de activos corresponden a la diferencia entre los ingresos de la transaccin y
el valor en libros de los activos. Estas se incluyen en el estado de resultados integrales. En el caso
de los activos previamente revaluados, el saldo pendiente en la cuenta excedente de revaluacin
al momento de su venta se transfiere a resultados acumulados.
Los valores residuales, la vida til de los activos y los mtodos de depreciacin aplicados se revisan
y se ajustan, de ser necesario, a la fecha de cada estado de situacin financiera. Cualquier cambio
en estos estimados se ajusta prospectivamente.

Mantenimientos y reparaciones mayores Los gastos de mantenimiento mayor comprenden el costo de reemplazo de partes de los activos
y los costos de reacondicionamiento que se realizan cada cierto nmero de aos con el objeto de
mantener la capacidad operativa del activo de acuerdo con las especificaciones tcnicas indicadas
por el proveedor del activo. El gasto de mantenimientos mayores se capitaliza al reconocimiento
inicial del activo como un componente separado del bien y se deprecia en el estimado del tiempo
en que se requerir el siguiente mantenimiento mayor.

Depreciacin Los terrenos y las obras en curso no se deprecian. La depreciacin de los otros activos se calcula
por el mtodo de lnea recta para asignar su costo menos su valor residual durante el estimado
de su vida til.

AIH71

Las vidas tiles determinadas por rubro son como siguen:

Aos
Edificios y otras construcciones

Entre 10 - 72

Maquinarias y equipos

Entre 10 - 45

Unidades de transporte

Entre 5 - 10

Muebles y enseres
Equipos de cmputo
Equipos diversos

10
Entre 4 - 5
10

2.12 Activos intangibles

Plusvala mercantil La plusvala mercantil surge de la adquisicin de subsidiarias y representa el exceso de la
contraprestacin por la compra sobre el valor razonable de los activos netos identificables, pasivos y
pasivos contingentes de la entidad adquirida y el valor razonable de la participacin no controlante
en la entidad adquirida. La plusvala mercantil se somete a pruebas anuales de deterioro.

Programas de cmputo Los programas de cmputo se registran al costo de adquisicin ms los costos necesarios para su
implementacin como parte de los sistemas del Grupo. Los costos capitalizados incluyen el costo
de licencias y los costos directamente atribuibles a la implementacin y puesta en marcha de los
programas y se amortizan en lnea recta en 10 aos.

Costos de desarrollo Los costos de desarrollo corresponden a desembolsos para el desarrollo del Terminal Portuario de
Ventanilla y para el desarrollo logstico e inmobiliario del proyecto Lima Hub Ciudad Empresarial.
Una vez culminado estos proyectos se estima se amorticen en diez aos.

2.13 Deterioro de activos no financieros

Los activos que son objeto de depreciacin o de amortizacin se someten a pruebas de deterioro
cuando se producen eventos o circunstancias que indican que el valor en libros podra no
ser recuperable. Los activos intangibles de vida til indeterminada y que no estn sujetos a
amortizacin, como la plusvala mercantil, se someten a pruebas de deterioro anuales y tambin
cuando se producen eventos o circunstancias que indican que el valor en libros podra no ser
recuperable. Las prdidas por deterioro corresponden al monto en el que el valor en libros del
activo excede a su valor recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al monto neto
que se obtendra de su venta o su valor en uso, el mayor. Para efectos de evaluar el deterioro, los
activos se agrupan a los niveles ms pequeos en los que generan flujos de efectivo identificables
(unidades generadoras de efectivo).
Si el valor en libros de un activo o unidad generadora de efectivo excede su valor recuperable,
se reconoce una provisin para registrar el activo al monto menor. Las prdidas por deterioro
se reconocen en el estado de resultados integrales. Una prdida por deterioro se extorna si se
ha producido algn cambio en los estimados usados para determinar el valor recuperable. Una
prdida por deterioro se extorna solo en la medida que el valor en libros del activo no exceda su
respectivo valor razonable que se habra determinado, neto de depreciacin y amortizacin, si no
se hubiera reconocido prdida por deterioro alguna.

2.14 Arrendamientos
Los arrendamientos en los que una porcin significativa de los riesgos y beneficios relativos a
la propiedad son retenidos por el arrendador se clasifican como arrendamientos operativos. Los
pagos efectuados bajo un arrendamiento operativo (neto de cualquier incentivo recibido del
arrendador) se cargan al estado de resultados integrales sobre la base del mtodo de lnea recta
en el periodo del arrendamiento.

AIH72

Los arrendamientos de inmuebles, maquinaria y equipo en los que el Grupo asume sustancialmente
todos los riesgos y beneficios de la propiedad se clasifican como arrendamientos financieros. Los
arrendamientos financieros se capitalizan al inicio del arrendamiento al menor valor que resulte
de comparar el valor razonable del activo arrendado y el valor presente de los pagos mnimos del
arrendamiento.
Cada cuota de arrendamiento se distribuye entre el pasivo y el cargo financiero de modo que
se obtenga una tasa constante sobre el saldo pendiente de pago. La obligacin por cuotas de
arrendamiento correspondientes, neto de cargos financieros, se incluye en la cuenta obligaciones
financieras. El elemento de inters del costo financiero se carga a los resultados en el perodo
del arrendamiento de manera que se obtenga una tasa de inters peridica constante sobre el
saldo del pasivo para cada perodo. Los inmuebles, maquinaria y equipo adquiridos a travs de
arrendamientos financieros se deprecian en el menor perodo que resulte de comparar la vida til
del activo y el perodo de arrendamiento, a menos que sea altamente probable ejercer la opcin de
compra, en cuyo caso se deprecian en el estimado de su vida til.

2.15 Costos de endeudamiento

Los costos de endeudamiento generales y especficos directamente atribuibles a la adquisicin
o construccin de activos calificados (activos que toman un perodo sustancial de tiempo para
alcanzar su propsito de uso o venta), se agregan al costo de dichos activos hasta que en dicho
perodo los activos estn sustancialmente listos para su propsito de uso o venta.
Los dems costos de endeudamiento se reconocen en resultados en el perodo en el que se incurren.

2.16 Pasivos financieros

El Grupo clasifica sus pasivos financieros en las siguientes categoras: pasivos financieros a valor
razonable a travs de ganancias o prdidas y otros pasivos financieros. La clasificacin depende del
propsito por el cual se asumieron los pasivos y la forma como stos son gestionados. La Gerencia
determina la clasificacin de sus pasivos financieros a la fecha de su reconocimiento inicial. Al 31
de diciembre de 2013 y de 2012, el Grupo solo mantiene pasivos en la categora de otros pasivos
financieros, entre los que destacan los prstamos bancarios y las cuentas por pagar comerciales.

Obligaciones financieras Las obligaciones financieras se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos incurridos
en la transaccin. Estas obligaciones se registran posteriormente a su costo amortizado; cualquier
diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transaccin) y el valor de redencin
se reconoce en resultados durante el perodo del prstamo usando el mtodo de inters efectivo.
Las obligaciones financieras se clasifican en el pasivo corriente a menos que el Grupo tenga
derecho incondicional de diferir el pago de la obligacin por lo menos 12 meses contados desde la
fecha del estado de situacin financiera.

Cuentas por pagar comerciales Son obligaciones de pago por bienes o servicios adquiridos de proveedores en el curso normal de
los negocios y se clasifican como pasivos corrientes si el pago se debe realizar dentro de un ao o
menos, de lo contrario se presentan como pasivos no corrientes.
Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y, en el caso de que el costo
del dinero en el tiempo sea relevante, posteriormente se remiden al costo amortizado usando el
mtodo de inters efectivo, de lo contrario se expresan a su valor nominal.

2.17 Provisiones
Las provisiones se reconocen cuando el Grupo tiene una obligacin presente legal o asumida como
resultado de eventos pasados, que probablemente requieran de la salida de recursos para pagar la
obligacin y su monto se puede estimar confiablemente. No se reconoce provisiones para futuras
prdidas operativas.

AIH73

Cuando existen varias obligaciones similares, la probabilidad de que se requiera de salidas de

recursos para su pago se determina considerando la clase de obligacin como un todo.
Las provisiones se reconocen al valor presente de los desembolsos esperados para cancelar la
obligacin utilizando tasas de inters antes de impuestos que reflejen la actual evaluacin del
valor del dinero en el tiempo y los riesgos especficos de la obligacin. Los incrementos en la
provisin debido al paso del tiempo se reconocen como gastos por intereses en el estado de
resultados integrales.

2.18 Impuesto a la Renta corriente y diferido

El impuesto a la Renta del ao comprende el impuesto corriente y diferido. El impuesto a la renta se
reconoce en el estado de resultados integrales, excepto en la medida que se relacione con partidas
cargadas o abonadas directamente en el patrimonio, en cuyo caso se reconoce en el patrimonio.
El gasto por impuesto corriente es el impuesto por pagar esperado sobre la renta imponible
del ao, usando tasas impositivas promulgadas a la fecha del estado de situacin financiera y
cualquier ajuste a los impuestos por pagar de aos anteriores. La Gerencia peridicamente evala
las posiciones tomadas en las declaraciones juradas anuales del impuesto a la renta respecto a
situaciones en cuya aplicacin de la regulacin tributaria es sujeto de interpretacin, por la que
registra provisiones en base a los montos esperados de ser pagados.
El impuesto a la renta diferido se registra por el mtodo del pasivo, sobre las diferencias temporales
que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados en
los estados financieros. El Impuesto a la Renta diferido se determina usando tasas tributarias (y
legislacin) que han sido promulgadas a la fecha del balance general y que se espera sern aplicables
cuando el Impuesto a la Renta diferido activo se realice o el impuesto a la renta pasivo se pague.
Las diferencias temporales deducibles y las prdidas tributarias acumuladas generan impuestos
diferidos activos en la medida que el beneficio tributario se pueda usar contra el impuesto a la
renta de futuros ejercicios gravables. El valor en libros de impuestos a la renta diferidos activos
se revisa a la fecha de cada estado de situacin financiera y se reduce en la medida en que se
determine que es improbable que se genere suficiente utilidad imponible contra la que se pueda
compensar el activo diferido. Impuestos a la renta diferidos activos que no se hayan reconocido
en los estados financieros se reevalan a la fecha de cada estado de situacin financiera.
Los saldos de impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se compensan si existe el derecho
legal de compensar el impuesto corriente y siempre que los impuestos diferidos se relacionen con
la misma entidad y con la misma autoridad tributaria.

2.19 Beneficios a los empleados

Participacin en las utilidades Las empresas del Grupo reconocen un pasivo y un gasto por participacin de los trabajadores en
las utilidades equivalente a 5% o 10% de la materia imponible, segn sea el caso, determinada de
acuerdo con la legislacin tributaria vigente.

Gratificaciones Las empresas del Grupo reconocen el gasto por gratificaciones y su correspondiente pasivo sobre
las bases de las disposiciones legales vigentes en Per. Las gratificaciones corresponden a dos
remuneraciones anuales que se pagan en julio y diciembre de cada ao.

Compensacin por tiempo de servicios La compensacin por tiempo de servicios del personal de las empresas del Grupo corresponde a sus
derechos indemnizatorios calculados de acuerdo con la legislacin vigente, la que se tiene que depositar
en las cuentas bancarias designadas por los trabajadores en los meses de mayo y noviembre de cada
ao. La compensacin por tiempo de servicios del personal es equivalente a media remuneracin
vigente a la fecha de su depsito. El Grupo no tiene obligaciones de pago adicionales una vez que
efecta los depsitos anuales de los fondos a los que el trabajador tiene derecho.

AIH74

2.20 Capital social

Las acciones comunes se clasifican como patrimonio. Los costos incrementales directamente
atribuibles a la emisin de nuevas acciones se muestran en el rubro prima de emisin en el
patrimonio como una deduccin del monto recibido, neto de impuestos, si los hubiera.
Cuando cualquier empresa del Grupo adquiere acciones representativas del capital de la
Compaa (acciones de tesorera), el pago efectuado, incluyendo cualquier costo directamente
atribuible a la transaccin (neto de impuestos) se deduce del patrimonio atribuible a los intereses
controlantes de la Compaa hasta que las acciones se cancelen, re-emitan o vendan. Cuando
tales acciones subsecuentemente se re-emiten o venden, cualquier pago que se reciba, neto de
los costos incrementales directamente atribuibles a la transaccin y los efectos del impuesto a la
renta, se incluye en el patrimonio atribuible a los intereses controlantes de la Compaa.

2.21 Reconocimiento de ingresos

Los ingresos se reconocen por el valor razonable de los servicios ofrecidos en el curso ordinario de
las operaciones del Grupo y se muestran netos de impuestos a las ventas, rebajas y descuentos. El
Grupo reconoce sus ingresos cuando el monto puede ser medido confiablemente, es probable que
beneficios econmicos futuros fluirn hacia el Grupo y se cumpla con los criterios especficos por
cada una de sus actividades, tal como se describe lneas adelante.
a. Prestacin de servicios Los ingresos por prestacin de servicios se reconocen cuando el servicio se ha terminado o de
acuerdo con el avance de terminacin del servicio, segn corresponda.
a. 1)Servicios portuarios
Corresponde a los servicios de carga y traccin de contenedores y bultos desde el puerto
hacia los almacenes del Grupo y viceversa. Asimismo, el Grupo ofrece servicios integrales de
importacin y exportacin dentro de sus almacenes, entre otros la apertura de contenedores
y la inspeccin de carga.
Los ingresos por los servicios de carga y traccin y por los servicios integrales ofrecidos al
importador y exportador se reconocen en el momento en el que se ofrece el servicio.
a. 2)Servicios logsticos
Corresponde a los servicios de mantenimiento de contenedores, cmaras de fro, transporte y
distribucin de mercadera que se brinda a las lneas navieras y a clientes locales.
Los ingresos por los servicios logsticos se reconocen por el mtodo de grado de avance.
a. 3)Servicios de agencia
Corresponden a servicios de atencin y coordinacin de requerimientos de buques, representacin
ante las autoridades pertinentes durante la estada de la nave en el puerto, documentacin,
recepcin y despacho de buques, control de transbordo de carga y control de sobre-estada de
embarcaciones.
Los ingresos por los servicios de agencia se reconocen en el momento en el que se ofrece el servicio.
a. 4)Servicios martimos
Corresponden a servicios de estiba y desestiba de materiales y productos en general,
mantenimiento y transporte de lanchas, operacin de barcazas y operaciones submarinas.
Los ingresos por los servicios martimos se reconocen en el momento en el que se ofrece el
servicio.
b. Venta de bienes Los ingresos por la venta de bienes se reconocen cuando: i) el Grupo ha entregado los productos
al cliente y no ha incumplido con obligacin alguna que pueda afectar la aceptacin de los

AIH75

productos por parte del comprador, ii) la cobranza de las cuentas por cobrar est razonablemente
asegurada, iii) el cliente ha aceptado los productos de acuerdo con el contrato de venta, y iv)
el Grupo tiene evidencia objetiva que ha satisfecho todos los criterios de aceptacin. Con la
entrega de los productos se consideran transferidos los riesgos y beneficios asociados a los
bienes. La entrega al cliente no se da sino hasta que los productos han sido transferidos en
el medio de transporte que designe el cliente o en el puerto de destino, de acuerdo con los
trminos pactados.
c. Ingreso por intereses Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporcin de tiempo transcurrido,
usando el mtodo de inters efectivo. Cuando un prstamo o cuenta por cobrar se ha
deteriorado, el Grupo reduce el valor en libros a su valor recuperable, descontando los flujos de
efectivo futuros a la tasa de inters original.
d. Ingreso por dividendos El ingreso proveniente de dividendos se reconoce cuando el derecho a recibir el pago ha sido
establecido.

2.22 Reconocimiento de costos y gastos

para la administracin general de riesgos as como polticas que cubren reas especficas, tales como
el riesgo de tipo de cambio, el riesgo de tasas de inters, el riesgo de crdito, el uso de instrumentos
financieros derivados y no derivados y para la inversin de los excedentes de liquidez.
a. Riesgo de mercado
i. Riesgo de moneda
El Grupo factura la venta local de sus servicios y productos principalmente en nuevos
soles. El riesgo de moneda surge de las cuentas por cobrar por ventas al exterior, de los
prstamos otorgados/recibidos en dlares estadounidenses a/de empresas relacionadas y
por las obligaciones y endeudamiento con ciertas entidades financieras que se mantienen
en esa moneda.
La Gerencia ha iniciado el proceso de conversin de ingresos en mayor proporcin a dlares
estadounidenses que a nuevos soles. En ese sentido y con el crecimiento orgnico de sus
operaciones la brecha entre activos y pasivos se reducir y por lo tanto el impacto de riesgo
cambiario. En adicin a ello, las proyecciones de tipo de cambio para el siguiente perodo
no se prev una variacin mayor a los S/.0.05 a lo largo del ao.
Los activos y pasivos en moneda extranjera se resumen como sigue:

Los costos asociados con la venta de bienes se reconocen en resultados en la fecha de entrega del
producto al cliente, simultneamente con el reconocimiento de los ingresos por su venta.
Los otros costos y gastos se reconocen sobre la base del principio del devengo independientemente
del momento en que se paguen y en el mismo perodo en el que se reconocen los ingresos con los
que se relacionan.

2013

2012

US$000

US$000

Activo:

2.23 Distribucin de dividendos

Efectivo y equivalente de efectivo

30,104

4,141

La distribucin de dividendos a los accionistas de la Compaa se reconoce como pasivo en los

estados financieros en el perodo en el que los dividendos se aprueban por los accionistas.

Cuentas por cobrar comerciales

17,579

18,161

Cuentas por cobrar a partes relacionadas

13,396

3,235

Otras cuentas por cobrar

2.24 Utilidad (prdida) bsica y diluida por accin

La utilidad (prdida) bsica por accin resulta de dividir el resultado neto atribuible a los
accionistas entre el promedio ponderado del nmero de acciones comunes en circulacin en el
perodo. La utilidad (prdida) diluida por accin se calcula ajustando el promedio de acciones
comunes en circulacin por los efectos de potenciales acciones comunes diluyentes. AI 31 de
diciembre de 2013 y de 2012, la Compaa no tiene instrumentos financieros con efecto diluyente,
por lo que la utilidad (prdida) bsica y diluida por accin son las mismas.

3. ADMINISTRACIN DE RIESGOS FINANCIEROS

Total activo

498

16,354

61,577

41,891

(137,127)

(92,645)

(10,380)

(15,147)

Pasivo:
Obligaciones financieras
Cuentas por pagar comerciales
Cuentas por pagar a partes relacionadas

(2,896)

(3,089)

Otras cuentas por pagar

(1,385)

(10,847)

Total pasivo

(151,788)

(121,728)

Pasivo neto

(90,211)

(79,837)

3.1 Factores de riesgo financiero

Las actividades del Grupo lo exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de mercado
(incluyendo el riesgo de moneda, riesgo de tasas de inters sobre el valor razonable y riesgo de
tasa de inters sobre los flujos de efectivo), riesgo de crdito y riesgo de liquidez. El programa
general de administracin de riesgos del Grupo se concentra principalmente en lo impredecible
de los mercados financieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos en el desempeo
financiero del Grupo. El Grupo utiliza instrumentos financieros para cubrir ciertos riesgos a los
que est expuesto.
La Gerencia de Administracin y Finanzas tiene su cargo la administracin de los riesgos financieros
que impactan en mayor medida al Grupo de acuerdo con las polticas aprobadas por el Directorio.
La Gerencia de Administracin y Finanzas identifica, evala y cubre los riesgos financieros en
coordinacin estrecha con las unidades operativas del Grupo. El Directorio aprueba los principios

AIH76

Al 31 de diciembre de 2013 el tipo de cambio utilizado por el Grupo para el registro de los
saldos en moneda extranjera corresponde al publicado por la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP de S/.2.796 por US$1 (S/.2.551 por US$1 al 31 de diciembre de 2012), que
refleja una revaluacin del dlar estadounidense de 9.6% en comparacin con el tipo de
cambio al cierre del ao anterior.
Al 31 de diciembre de 2013 la Compaa registr una prdida neta en cambio por S/.24,350,000
(una ganancia neta por S/.14,166,000 al 31 de diciembre de 2012), cuyo importe se incluye
en la cuenta Diferencia en cambio, neta del estado de resultados integrales.
El siguiente cuadro muestra la sensibilidad en los resultados de los aos terminados al 31
de diciembre de 2013 y de 2012 si el dlar estadounidense hubiera tenido una devaluacin/
revaluacin adicional de 5% respecto del nuevo sol, asumiendo a las dems variables constantes.

AIH77

Aos

Efecto en el resultado
antes del Impuesto a la Renta

Revaluacin/devaluacin
en tipo de cambio

S/.000
2013

+5%
-5%

14,079

2012

+5%

(10,202)

-5%

10,202

A continuacin se presenta un anlisis de los pasivos financieros del Grupo clasificados segn
su vencimiento, considerando su agrupacin desde la fecha del estado de situacin financiera
hasta su vencimiento contractual. Los montos expuestos corresponden a los flujos de efectivo
contractuales no descontados:

(14,079)
Menos de
1 ao

Entre 1 y 2
aos

Entre 2 y 7
aos

S/.000

S/.000

S/.000

S/.000

56,105

56,105

3,647

6,468

10,115

17,977

17,977

Total

Al 31 de diciembre de 2013

ii. Riesgo de tasa de inters sobre el valor razonable y sobre los flujos de efectivo La Compaa mantiene activos financieros, principalmente cuentas por cobrar a partes
relacionadas que devengan tasas de inters de mercado.
El riesgo de tasa de inters para el Grupo surge de sus obligaciones financieras corrientes
y su endeudamiento a largo plazo. El endeudamiento a tasas variables expone al Grupo al
riesgo de tasa de inters sobre sus flujos de efectivo. El endeudamiento a tasas fijas expone
al Grupo al riesgo de tasa de inters sobre el valor razonable de sus pasivos.
La poltica del Grupo es mantener financiamientos a tasas de inters fijas. Al respecto, a
efectos de protegerse del riesgo de tasa sobre el valor razonable de sus pasivos, la Gerencia
suscribe contratos de financiamiento que contengan clusulas de prepago de la deuda que
ejecuta si las tasas de mercado fluctan desfavorablemente a los intereses de la Compaa.
b. Riesgo de crdito El riesgo de crdito del Grupo se origina de la incapacidad de los deudores de cumplir con sus
obligaciones conforme vencen. La Gerencia considera que el Grupo no est materialmente
expuesto al riesgo de crdito de sus contrapartes debido a que histricamente se comprueba
que los perodos de cobro a terceros no exceden los 45 das y a empresas relacionadas no
exceden de 30 das y no se ha observado problemas significativos de cobranza dudosa.
El Grupo coloca sus excedentes de liquidez en instituciones financieras de prestigio, cuya
calificacin de riesgo independiente sea como mnimo de A; asimismo, establece polticas
de crdito conservadoras y evala constantemente las condiciones existentes en el mercado.
Para evitar la concentracin del riesgo de crdito por las colocaciones de excedentes de
liquidez, el Grupo tiene como poltica distribuir sus depsitos entre diferentes instituciones
financieras al finalizar las operaciones diarias.
c. Riesgo de liquidez La administracin prudente del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo
y equivalentes de efectivo y la posibilidad de comprometer y/o tener comprometido
financiamiento a travs de una adecuada cantidad de fuentes de crdito. El Grupo mantiene
adecuados niveles de efectivo y equivalentes de efectivo y de lneas de crdito disponibles.
La principal fuente de ingresos de efectivo del Grupo surge de la cobranza a sus clientes. El plazo
promedio de cobro de las cuentas por cobrar fue de 47 das en 2013 y 2012, respectivamente; de
otro lado, el plazo promedio de pago convenido con los principales proveedores fue de 49das
y 50 das en 2013 y 2012, respectivamente. La Gerencia considera que la gestin de los plazos
de cobro mejorar paulatinamente como resultado de la implementacin de nuevas polticas
de gestin de cobranza.
En el caso que el Grupo no cuente, en un momento determinado, con los recursos necesarios
para hacer frente a sus obligaciones en el corto plazo, tiene la capacidad de obtener prstamos
de corto y de mediano plazo a tasas promedio de mercado por su solvencia econmica.
La poltica del Grupo es mantener un nivel de efectivo y equivalente de efectivo suficiente para
cubrir sus compromisos de pago proyectados.

AIH78

Cuentas por pagar comerciales

Cuentas por pagar a relacionadas
Otras cuentas por pagar(*)

76,555

44,038

520,901

641,494

154,284

50,506

520,901

725,691

Menos de
1 ao

Entre 1 y 2
aos

Entre 2 y 7
aos

S/.000

S/.000

S/.000

S/.000

53,107

53,107

Obligaciones financieras

Total

Al 31 de diciembre de 2012
Cuentas por pagar comerciales
Cuentas por pagar a relacionadas

10,050

10,050

Otras cuentas por pagar(*)

24,662

24,662

83,011

57,701

212,703

353,415

170,830

57,701

212,703

441,234

Obligaciones financieras

(*) No incluye anticipos a proveedores ni tributos.

3.2 Administracin del riesgo de la estructura de capital

Los objetivos del Grupo al administrar el capital son el salvaguardar su capacidad de continuar
como empresa en marcha con el propsito de generar retornos a sus accionistas, beneficios a otros
grupos de inters y mantener una estructura de capital ptima para reducir su costo.
El Grupo monitorea su capital sobre la base del ratio de apalancamiento. Este ratio se determina
dividiendo la deuda neta entre el capital total ms la deuda neta. La deuda neta se calcula como
el total del endeudamiento menos el efectivo y equivalentes de efectivo. El capital total se calcula
como el patrimonio segn se muestra en el estado consolidado de situacin financiera.
La estrategia del Grupo es mantener un ratio de apalancamiento no mayor a 1.5. Los ratios al 31
de diciembre de 2013 y de 2012, fueron como sigue:

2013

2012

S/.000

S/.000

Obligaciones financieras

385,503

275,577

Menos: Efectivo y equivalente de efectivo

(99,342)

(16,882)

286,161

258,695

Total patrimonio

1,216,555

1,235,613

Capital total (B)

1,502,716

1,494,308

0.19

0.17

Deuda neta (A)

Ratio de apalancamiento (A) / (B)

AIH79

Durante el ao 2013, el ratio de apalancamiento no presento variaciones significativas respecto

del ao anterior.

3.3 Estimacin del valor razonable de instrumentos financieros

El valor razonable es definido como el importe por el cual un activo se podra intercambiar o un
pasivo liquidar entre partes conocedoras y dispuestas a ello en una transaccin corriente, bajo el
supuesto de que la entidad es una empresa en marcha. Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012 los
estados financieros consolidados no presentan partidas medidas a valor razonable.
Cuando un instrumento financiero se comercializa en un mercado lquido y activo, su precio
estipulado en el mercado en una transaccin real brinda la mejor evidencia de su valor razonable.
Cuando no se cuenta con el precio estipulado en el mercado o este no puede ser un indicativo del
valor razonable del instrumento para determinar dicho valor razonable se pueden utilizar el valor
de mercado de otro instrumento, sustancialmente similar, el anlisis de flujos descontados u otras
tcnicas aplicables; las cuales se ven afectadas de manera significativa por los supuestos utilizados.
No obstante que la Gerencia ha utilizado su mejor juicio en la estimacin de los valores razonables
de sus instrumentos financieros, cualquier tcnica para efectuar dicho estimado conlleva cierto
nivel de fragilidad inherente. Como resultado, el valor razonable no es indicativo del valor neto de
realizacin o de liquidacin de los instrumentos financieros.
La NIIF 7, Instrumentos financieros revelaciones, requiere que la entidad exponga la medicin
de los valores razonables por nivel de las siguientes jerarquas de medidas de valor razonable
Precios de cotizacin (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idnticos (nivel 1).
Informacin distinta a precios de cotizacin incluidos en el nivel 1 que se pueda confirmar
para el activo o pasivo, ya sea directamente (es decir, precios) o indirectamente (es decir, que
se deriven de precios (nivel 2).
Informacin sobre el activo o el pasivo que no se basa en data que se pueda confirmar en el
mercado (es decir, informacin no observable) (nivel 3).
Las empresas del Grupo no tienen instrumentos financieros valuados a valor razonable que
se muestren en su estado consolidado de situacin financiera. Sin embargo, para efectos de
exposicin el Grupo toma los siguientes criterios para determinar el valor razonable de sus
instrumentos financieros.

a. Instrumentos financieros cuyo valor razonable es similar al valor en libros Para los activos y pasivos financieros que son lquidos o tienen vencimientos a corto plazo
(menor a tres meses), como efectivos y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar, cuentas por
pagar y otros pasivos corrientes, se considera que el valor en libros es similar al valor razonable.

Las estimaciones contables, por definicin, muy pocas veces sern iguales a los respectivos
resultados reales. En opinin de la Gerencia, estas estimaciones se efectuaron sobre la base de
su mejor conocimiento de los hechos relevantes y circunstancias a la fecha de preparacin de
los estados financieros; sin embargo, los resultados finales podrn diferir de las estimaciones
incluidas en los estados financieros. La Gerencia del Grupo no espera que las variaciones, si las
hubiera, tengan un efecto importante sobre los estados financieros.
Las estimaciones y supuestos que tienen riesgo de causar ajustes a los saldos de los activos y
pasivos reportados y los juicios crticos en la aplicacin de las polticas contables se presentan a
continuacin:
a. Vida til de los activos fijos
La depreciacin se calcula siguiendo el mtodo de lnea recta en funcin a la vida til estimada
del activo. Esto resulta en cargos por depreciacin proporcionales al desgate estimado de los
activos medido en nmero de aos. La vida til de los activos se evala sobre la base de: i)
las limitaciones fsicas del activo, y ii) la evaluacin de la demanda. Estos clculos requieren
efectuar estimados y supuestos sobre el total de la demanda de servicios del Grupo y sobre los
desembolsos de capital que se requerir en el futuro.
b. Deterioro de la plusvala mercantil
El Grupo evala anualmente si la plusvala mercantil ha sufrido algn deterioro, de acuerdo con
la poltica contable que se describe en la Nota 2.13. Los montos recuperables de las unidades
generadoras de efectivo han sido determinados sobre la base de sus valores razonables que
excede el valor en libros.
c. Impuesto a la renta
La determinacin de las obligaciones y gastos por impuestos requiere de interpretaciones a
la legislacin tributaria aplicable. El Grupo busca asesora profesional en materia tributaria
antes de tomar alguna decisin sobre asuntos tributarios. Aun cuando la Gerencia considera
que sus estimaciones son prudentes y apropiadas, pueden surgir diferencias de interpretacin
con la administracin tributaria que pudieran afectar los cargos por impuestos en el futuro.
El Grupo reconoce pasivos para situaciones observadas en auditoras tributarias preliminares
sobre la base de estimados de si corresponde el pago de impuestos adicionales. Cuando
el resultado tributario final de estas situaciones es diferente de los montos que fueron
inicialmente registrados, las diferencias se impactan al impuesto a la renta corriente y diferido
activo y pasivo en el perodo en el que se determina este hecho.

b. Instrumentos financieros a tasa fija El valor razonable de los pasivos financieros que devengan tasas fijas a costo amortizado, se
determina comparando las tasas de inters del mercado en el momento de su reconocimiento
inicial con las tasas de mercado actuales relacionadas con instrumentos financieros similares.
El valor razonable estimado de los depsitos que devengan intereses se determina mediante
los flujos de efectivo descontados usando tasas de inters del mercado en la moneda que
prevalece con vencimientos y riesgos de crdito similares.
El valor razonable de la deuda a largo plazo al 31 de diciembre de 2013 se expone en Nota 15.

4. ESTIMADOS Y CRITERIOS CONTABLES CRITICOS

AIH80

La preparacin de estados financieros de acuerdo con NIIF requiere que la Gerencia utilice juicios,
estimados y supuestos para determinar las cifras reportadas de activos y pasivos, la exposicin de
activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros separados as como los montos
reportados de ingresos y gastos.

AIH81

5. SEGMENTOS OPERATIVOS
El Comit Ejecutivo es el encargado principal de la toma de decisiones en el Grupo. La Gerencia
ha determinado que cada empresa es un segmento operativo sobre la base de los informes que
revisa el Comit Ejecutivo.

Atribuible a los intereses controlantes de la Compaa

Atribuible a los intereses controlantes de la Compaa

Segmento de operacin

Activo
corriente

Activo no
corriente

S/.000

S/.000

Total
activos
S/.000

Pasivo
S/.000

Deuda
Deuda
corto plazo largo plazo
S/.000

S/.000

Total
deuda

Total
pasivo

S/.000

S/.000

Total pasivo
y
Patrimonio patrimonio
S/.000

Utilidad
bruta

Gastos
generales

Otros
ingresos/
egresos

Gastos Participacin
Resultado Resultado
Resultado financieros en negocios Diferencia antes de
neto del
operativo
(neto)
conjuntos en cambio impuestos
ao

S/.000

S/.000

S/.000

S/.000

S/.000

S/.000

S/.000

S/.000

S/.000

Neptunia S.A. (1)

307,568

58,102

(38,601)

(3,734)

15,767

(20,456)

(10,571)

(15,260)

(16,935)

Cosmos Agencia
Martima S.A.C. (2)

224,210

48,854

(32,618)

27,565

43,801

(29,829)

(9,206)

4,766

831

Triton
Transport S.A. (3)

36,610

8,066

(4,503)

(124)

3,439

(723)

(957)

1,759

1,100

Multitainer S.A. (4)

45,519

6,863

(3,979)

18

2,902

(245)

(325)

(2,332)

(1,647)

Otros

53,889

20,532

(13,501)

2,931

9,962

7,081

7,743

(3,291)

21,495

11,406

(53,700)

(125)

(125)

(16,444)

(16,569)

(8,825)

614,096

142,417

(93,202)

26,531

75,746

(60,616)

7,743

(24,350)

(1,477)

(10,776)

Neptunia S.A. (1)

279,221

45,999

(34,288)

1,982

13,693

(16,561)

6,950

4,082

5,564

Cosmos Agencia
Martima S.A.C. (2)

189,485

42,370

(31,931)

(793)

9,646

(12,851)

5,803

2,598

3,461

Triton
Transport S.A. (3)

32,238

5,969

(3,996)

28

2,001

(566)

403

1,838

1,370

Multitainer S.A. (4)

22,983

2,879

(4,137)

1,251)

(342)

191

(1,402)

(1,423)

Otros

45,549

19,393

(14,311)

2,111

7,193

(2,159)

5,591

819

11,444

10,261

Ajustes consolidados

52,461)

16

16

(1,167)

(1,151)

(3,159)

517,015

116,610

(88,663)

3,351

31,298

(33,646)

5,591

14,166

17,409

16,074

Al 31 de diciembre de
2013

Neptunia S.A. (1)

70,465

793,452

863,917

353,309

14,288

16,218

30,506

383,193

480,102

863,295

Cosmos Agencia
Martima S.A.C. (2)

58,820

331,206

390,026

145,469

5,273

4,609

9,882

155,351

234,675

390,026

Triton
Transport S.A. (3)

11,656

20,127

31,783

8,704

1,881

7,825

9,706

18,410

13,373

31,783

Multitainer S.A. (4)

12,601

5,616

18,217

10,897

3,458

182

3,640

14,537

3,680

18,217

Otros

141,985

1,424,311

1,566,296

279,879

14,127

317,462

331,769

611,648

954,648

1,566,296

Ajustes consolidados

(41,698)

(695,105)

(736,803)

(266,880)

(266,880)

(469,923)

(736,803)

253,829 1,879,607 2,133,436

531,378

39,027

346,296

385,503

Ajustes consolidados

916,881 1,216,555 2,133,436

Al 31 de diciembre de
2012

Al 31 de diciembre de
2012

AIH82

Ventas
S/.000

S/.000

Al 31 de diciembre de
2013

Neptunia S.A. (1)

76,430

797,739

874,169

255,874

33,955

87,304

121,259

377,133

497,036

874,169

Cosmos Agencia
Martima S.A.C. (2)

63,664

339,722

403,386

31,424

9,858

113,457

123,315

154,739

248,647

403,386

Triton
Transport S.A. (3)

10,432

15,802

26,234

7,273

4,169

2,519

6,688

13,961

12,273

26,234

Multitainer S.A. (4)

21,056

4,297

25,353

18,276

4,613

430

5,043

23,319

2,034

25,353

Otros

54,558

1,217,952

1,272,510

295,533

5,207

14,065

19,272

314,805

957,705

1,272,510

(39,190)

514,903)

(554,093)

(72,011)

(72,011)

482,082)

(554,093)

186,950 1,860,609 2,047,559

536,369

57,802

217,775

275,577

Ajustes consolidados

Segmento de operacin

811,946 1,235,613 2,047,559

(1)

Servicios portuarios y de almacenamiento

(1)

Servicios portuarios y de almacenamiento

(2)

Servicios de agenciamiento martimo.

(2)

Servicios de agenciamiento martimo.

(3)

Servicios de transporte.

(3)

Servicios de transporte.

(4)

Venta, alquiler y acondicionamiento de contenedores.

(4)

Venta, alquiler y acondicionamiento de contenedores.

AIH83

6. INSTRUMENTOS FINANCIEROS POR CATEGORIA

Al 31 de diciembre de 2013 y al 31 de diciembre de 2012, los activos financieros del Grupo son los
expresados en el estado consolidado de situacin financiera en los rubros de efectivo y equivalente
de efectivo, cuentas por cobrar comerciales, cuentas por cobrar a partes relacionadas y otras
cuentas por cobrar, y pertenecen ntegramente a la categora de prstamos y cuentas por cobrar.
Los pasivos financieros de la Compaa corresponden ntegramente a la categora de otros pasivos
financieros y se detallan como sigue:

Obligaciones financieras
Cuentas por pagar comerciales
Cuentas por pagar a partes relacionadas
Otras cuentas por pagar diversas

Las cuentas por cobrar se denominan en nuevos soles, tienen vencimiento corriente, no generan
intereses y no tienen garantas especficas.
La Gerencia luego de evaluar los saldos pendientes de cobro a la fecha de los estados financieros
considera que excepto por las cuentas por cobrar efectivamente provisionadas por incobrabilidad,
no tiene cuentas incobrables. Los principales clientes del Grupo son de reconocido prestigio en el
mercado internacional y no muestran problemas financieros a la fecha de los estados financieros.
La calidad crediticia de las cuentas por cobrar no deterioradas se ha evaluado sobre la base de
informacin histrica que refleja los ndices de incumplimiento.
Clasificacin por deudor:

2013

2012

S/.000

S/.000

385,503

275,577

2013

2012

56,105

53,107

S/.000

S/.000

9,607

10,050

Grupo 1

28,623

6,139

17,977

24,662

Grupo 2

40,603

47,392

469,192

363,396

Grupo 3

15,697

22,447

84,923

75,978

7. EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO

Grupo 1 - clientes nuevos (menos de 6 meses como cliente).

Grupo 2 - clientes existentes (ms de 6 meses) sin incumplimientos en el pasado.
Grupo 3 - clientes existentes (ms de 6 meses) con algunos incumplimientos en el pasado. Todos los incumplimientos se recuperaron.

Este rubro comprende:

2013

2012

La antigedad de la cartera de cuentas por cobrar al 31 de diciembre es como sigue:

S/.000

S/.000

Efectivo en caja y cuentas corrientes

70,490

14,534

2013

2012

Depsitos a plazo

28,852

2,348

No deterioradas

No deterioradas

99,342

16,882

Las cuentas corrientes estn denominadas en nuevos soles y en dlares estadounidenses

y se encuentran depositadas en diversos bancos locales, no devengan intereses y son de libre
disponibilidad.
Al 31 de diciembre de 2013, los depsitos a plazo estn denominados en soles y en dlares
estadounidense; devengan intereses a una tasa efectiva anual entre 0.35% y 3.8% y su plazo de
vencimiento original es menor a 3 meses. Al 31 de diciembre de 2012 los depsitos a plazo estn
denominados en dlares estadounidenses, devengan intereses a una tasa efectiva anual de 1.5% y
su plazo de vencimiento original es menor de 3 meses.

S/.000

S/.000

Vigentes

54,113

47,906

Vencido de 1 a 30 das

15,505

15,376

Vencido de 31 a 180 das

11,419

8,736

Vencido ms de 180 das

3,886

3,960

84,923

75,978

La provisin para cuentas de cobranza dudosa tuvo el siguiente movimiento:

La calidad crediticia de las contrapartes que custodian los depsitos del Grupo, de acuerdo con
las calificaciones de riesgo de Apoyo Asociados, Equilibrium, y Class & Asociados es de A y de A+.
Saldo inicial

2012
S/.000

2,523

2,290

8. CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES

Provisin del ao (Nota 26)

480

332

Recuperaciones

(19)

(99)

Este rubro comprende:

Saldo final

2,984

2,523

Facturas por cobrar

Letras por cobrar

Provisin para cuentas de cobranza dudosa

AIH84

2013
S/.000

2013

2012

S/.000

S/.000

87,907

78,255

246

87,907

78,501

(2,984)

(2,523)

84,923

75,978

En el proceso de estimacin de la provisin para cuentas de cobranza dudosa, la Gerencia evala

las condiciones del mercado y realiza un anlisis sobre la antigedad de las cuentas por cobrar y
el comportamiento crediticio de sus clientes.

AIH85

b. Las principales transacciones con empresas relacionadas al 31 de diciembre comprenden lo

siguiente:

9. SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS

a. Los saldos con empresas relacionadas se resumen como sigue:

2013
Por cobrar

Por pagar

2012
Por cobrar

S/.000

S/.000

S/.000

2,394

86

1,742

275

Aeropuertos Andinos del Per S.A.(i)

657

146

82

23

Triton Trading S.A. (ii)

176

238

348

908

25

1,667

1,478

2,012

303

963

840

3,558

3,106

3,665

4,065

29,736

98

2012
S/.000

Venta de bienes y servicios

9,638

1,843

Compra de bienes y servicios

2,474

3,616

5,867

29,696

Prstamos recibidos

Por Pagar

S/.000

2013
S/.000

Prstamos otorgados

Comerciales:
Terminales Portuarios
Euroandinos Paita S.A (i)

Svitzer Andino S.A.C (i)

Nautilius S.A. (i)
Otros

c. Prstamos a personal clave:

Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012 el Grupo no ha otorgado prstamos al personal clave.
El Grupo no otorga beneficios de largo plazo a sus Directores.
d. Remuneracin y otros beneficios al personal clave:
El Grupo ha definido como su personal clave a aquellos funcionarios con autoridad y
responsabilidad de planificar, dirigir y controlar las actividades del Grupo y est conformado
por 42 ejecutivos al 31 de diciembre de 2013 (46 ejecutivos al 31 de diciembre de 2012).

Diversas:
Aeropuertos Andinos del Per S.A.(i)

5,872

6,745

Proyecta y Construye S.A. (i)

6,463

5,867

Nautilius S.A. (i)

27

50

Svitzer Andino S.A.C. (i)

Otros

24

68

35,632

6,501

6,843

5,985

39,190

9,607

10,508

10,050

La remuneracin y otros beneficios al personal clave del Grupo al 31 de diciembre de 2013

asciende a S/.18,509,288 (S/.16,095,000 en el ao 2012).

10. OTRAS CUENTAS POR COBRAR

Este rubro comprende:

Por vencimiento:
Corriente
No corriente

39,190

3,144

10,508

10,050

6,463

Nota:

(i) La relacin con estas empresas se da a travs de negocios controlados conjuntamente.

(ii) Los accionistas de la Compaa son tambin accionistas de estas entidades.

Las cuentas por cobrar y por pagar comerciales con partes relacionadas son de vencimiento
corriente, no tienen garantas especficas y no devengan intereses.
Al 31 de diciembre de 2013, el saldo de la cuenta por cobrar diversa a Aeropuertos Andinos
del Per S.A. corresponde a: (i) prstamos otorgados por la Compaa por US$10,621,000
(S/.29,696,000) y S/.38,000 para la compra de equipos diversos y capital de trabajo, con
vencimiento en diciembre de 2014 y devengan intereses a la tasa efectiva anual de 9.45%.
La cuenta por cobrar diversa a Svitzer Andino S.A. al 31 de diciembre de 2013 corresponde
a un prstamo por US$2,100,000 (S/.5,872,000) para la compra de una embarcacin, es de
vencimiento corriente y no devenga intereses. Al 31 de diciembre de 2012 la cuenta por cobrar
a Svitzer Andino correspondi al saldo pendiente de cobro por US$2,644,000 (equivalente a
S/.6,745,000) por la venta, en el 2011, de la embarcacin denominada Cabo Blanco por un
monto de US$4,766,000 (equivalente a S/.13,603,000).

2013

2012

S/.000

S/.000

1,455

2,037

Prstamos a personal

620

942

Garantas por cobrar

282

161

39,875

Reclamos a terceros (a)

Fondos sujetos a restriccin (b)

Otros

a.

1,137

2,008

3,494

45,023

El saldo de reclamos a terceros al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, corresponde sustancialmente a reclamos a entidades de seguros por siniestros que
afectaron a ciertas empresas del Grupo que se encuentran en trmite a dichas fechas.

b.

El saldo de la cuenta fondos sujetos a restriccin al 31 de diciembre de 2012 comprendieron principalmente:

Certificados bancarios emitidos por el Banco de Crdito del Per por US$10,337,500 (equivalente a S/.26,370,962) que devengaron una tasa de 1.05%
de inters anual. Estos certificados fueron entregados en garanta del cumplimiento del aporte de capital del Grupo en Terminales Portuarios
Euroandinos Paita S.A. En el mes de octubre de 2013 se culmin de efectuar el total de aportes de capital garantizados con los certificados bancarios
(Nota 13).

Depsito por US$5,150,000 (equivalente a S/.13,137,650) en Wells Fargo & Company. Este depsito surgi de los trminos del contrato suscrito con
Goldman Sachs Credit Partners L.P., que requiri que el Grupo mantenga un fondo de reserva inicial que garantice el cumplimiento del pago del
servicio de la deuda (el pago de los intereses trimestrales) que gener el prstamo con esta entidad (Nota 15). Este depsito en garanta no deveng
intereses y tuvo un costo de mantenimiento anual de US$5,000. En el mes de noviembre de 2013 se cancel el total de la deuda a Goldman Sachs
Partners L.P. (Nota 15), liberndose as el fondo sujeto a restriccin que fue depositado en cuentas corrientes.

El saldo de la cuenta por pagar diversa a Proyecta y Construye S.A. al 31 de diciembre de 2013 y
de 2012 corresponde principalmente a un prstamo por US$2,300,000, equivalente a S/.6,431,000
(5,867,300 en el 2012) para ser utilizado como capital de trabajo el cual devenga intereses a la
tasa efectiva anual de 6% y no tiene garantas especficas. En agosto de 2013 se suscribi una
adenda por la cual se extiende el plazo de vencimiento original hasta enero de 2015.

AIH86

AIH87

11. EXISTENCIAS

a. En el ao 2012, el Grupo adopt el modelo de revaluacin para la valuacin de sus terrenos.

La revaluacin de los terrenos en el estado consolidado de situacin financiera proporciona a
los accionistas de un valor ms representativo que el de costo histrico. El valor razonable
de los terrenos a estos efectos se sustenta en informes de tasacin emitidos por peritos
independientes. Este cambio en la poltica contable de valuacin de estos activos signific
el incremento de la cuenta terrenos en S/.1,065,400,000 con crdito a la cuenta excedente de
revaluacin por S/.747,048,000 (Nota 20) y a la cuenta impuesto a la renta diferido pasivo por
S/.318,354,000 (Nota 18).

Este rubro comprende:

2013

2012

S/.000

S/.000

10,361

10,987

Contenedores en proceso de transformacin

758

8,445

Materia prima

444

2,165

133

48

92

11,611

21,822

Repuestos y suministros

Contenedores transformados para la venta

Existencias por recibir

En el mes de setiembre de 2013 se efectu la venta de la subsidiaria File Service S.A. (Nota 1.3b) y con ello la venta de todos sus activos netos; dichos activos incluyeron terrenos revaluados
por S/.3,814,000 e incluan un incremento por revaluacin por S/.2,553,000.

En opinin de la Gerencia, no es necesario constituir provisin para desvalorizacin de existencias

alguna al 31 de diciembre de 2013 y de 2012.

12. INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO

El movimiento de la cuenta inmuebles, maquinaria y equipo y el de su correspondiente depreciacin
acumulada por los aos terminados al 31 de diciembre de 2013 y al 31 de diciembre de 2012, es el siguiente:
Edificios y
otras cons- Maquinaria y
trucciones
equipos

Terrenos
S/.000

S/.000

S/.000

Equipos
diversos

Unidades de Muebles y
transporte
enseres

S/.000

S/.000

S/.000

Obras en
curso

Al 31 de diciembre de 2013 los saldos por revaluacin de terrenos, excedente de revaluacin

(Nota 20) e impuesto a la renta diferido (Nota 18) ascienden a S/.1,062,847,000, S/.745,261,000
y S/.317,588,000, respectivamente.
b. Las obras en curso comprenden todos los activos que se encuentran en proceso de construccin
y/o instalacin, acumulando los respectivos costos hasta el momento que estn listos para
entrar en operacin/uso, momento en el que se transfieren a la cuenta de activo final.
El saldo comprende:

Total

S/.000

S/.000

2013

2012

S/.000

S/.000

Costo al 1 de enero de 2012

Trabajos en lanchas

1,613

Costo

Proyecto Lima - HUB

1,054

Depreciacin acumulada
Costo neto

493,237

146,938

88,517

41,805

32,226

3,727

29,132

835,582

(68,161)

(30,590)

(23,915)

(17,174)

(2,555)

(142,395)

493,237

78,777

57,927

17,890

15,052

1,172

29,132

693,187

Ao 2012
Costo neto al inicio del aol
Revaluacin de terrenos
Adiciones

493,237

78,777

57,927

17,890

15,052

1,172

29,132

693,187

1,065,400

1,065,400

6,825

2,522

4,413

2,561

419

7,613

24,353
(1,979)

Venta y/o retiros

(397)

(1,142)

(329)

(58)

(53)

Transferencias

30,104

2,233

418

(25)

20

(32,751)

Cargo por depreciacin

(7,888)

7,700

(3,016)

(3,873)

(210)

(22,687)

1,558,637

107,421

53,841

19,376

13,657

3,994

1,758,274

Valor neto en libros

1,348

Trabajos en equipos diversos

942

Obras civiles

699

Instalaciones

448

2,305

Planta de almacenamiento y despacho de etanol

Otros menores

281

1,689

5,037

3,994

c. El gasto por depreciacin por los aos terminados el 31 de diciembre de 2013 y de 2012 se ha
distribuido en el estado de resultados como sigue:

Al 31 de diciembre de 2012
Costo
Depreciacin acumulada
Costo neto

1,558,637

183,867

90,639

45,227

33,812

4,083

3,994

1,920,259

2013

2012

(76,446)

(36,798)

(25,851)

(20,155)

(2,735)

(161,985)

S/.000

S/.000

1,558,637

107,421

53,841

19,376

13,657

1,348

3,994

1,758,274

18,658

19,600

Ao 2013
Costo neto al inicio del ao
Adiciones
Venta y/o retiros
Venta de subsidiaria (Nota 1.3-b)
Transferencias
Cargo por depreciacin
Valor neto en libros

Costo de la prestacin de servicios (Nota 24)

Gasto de administracin (Nota 26)

1,558,637

107,421

64

5,027

(3,814)

(10,631)

1,736

53,841

19,376

13,657

1,348

3,994

5,431

2,890

(2,383)

(1,055)

(93)
1,390

1,758,274

8,215

447

6,568

28,642

(615)

(147)

(4,200)

(1,624)

(126)

(59)

(1,435)

(17,782)

61

903

(4,090)

(8,197)

(6,971)

(2,551)

(3,593)

83

(21,395)

1,554,887

95,356

51,215

17,097

18,441

1,506

5,037

1,743,539

1,923,618

2,737

3,087

21,395

22,687

d. Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012 ciertos prstamos que el Grupo mantiene estn garantizados
con inmuebles, maquinaria y equipo cuyo valor en libros asciende a S/.667,722,281.
e. Los intereses capitalizados en el ao 2012 ascendieron a S/.459,920 (Nota 29). Al 31 de diciembre
de 2013 no correspondi capitalizar intereses.

Al 31 de diciembre de 2013
Costo
Depreciacin acumulada
Costo neto

AIH88

1,554,887

94,952

94,952

43,321

42,104

4,264

5,037

(43,737)

(43,737)

(26,224)

(23,663)

2,758

(180,079)

1,554,887

51,215

51,215

17,097

18,441

1,506

5,037

1,743,539

AIH89

13. INVERSIONES EN NEGOCIOS DE CONTROL CONJUNTO

14. ACTIVOS INTANGIBLES

Este rubro comprende acciones comunes de las siguientes empresas:

El movimiento del rubro otros activos y el de su correspondiente amortizacin acumulada, por el

ao terminado el 31 de diciembre de 2013 y al 31 de diciembre de 2012, es el siguiente:
Valores en libros (*)

Cantidad de acciones
2013

2012

Porcentaje de
participacin en Valor nominal
el capital
unitario
%

S/.

Al 31 de diciembre de
2013

2012

S/.000

S/.000

Terminales Portuarios
Euroandinos Paita S.A.
Aeropuertos Andinos del Per S.A.

145,815,300

95,518,000

50.00

91,105

58,239

17,122,700

17,122,700

50.00

7,072

8,809

Saldo inicial

Adiciones

Ao 2013 - Costo

S/.000

S/.000

S/.000

S/.000

Plusvala mercantil

17,281

(5,003)

12,278

Programas de cmputo

9,451

244

(104)

9,591

Costos de desarrollo

4,701

4,701

Otros

2,222

107

2,329

33,655

351

(5,107)

28,899

4,104

506

(47)

4,563

617

351

968

4,721

857

(47)

5,531

7,110,000

7,110,000

50.00

5,443

4,736

Proyecta y Construye S.A.

10,000

10,000

50.00

1,654

386

Amortizacin acumulada

Kubo ADS S.A.

10,000

10,000

50.00

1,039

236

Programa de cmputo

Nautilius S.A.

237,558

237,558

50.00

440

936

Otros

50

59

106,803

73,401

Svitzer Andino S.A.

Otros

Venta de
subsidiarias
(Nota 1.3-b)

Saldo final

28,934

23,368

Ao 2012 - Costo
(*) El valor de participacin patrimonial ha sido calculado de la informacin contenida en los estados financieros no auditados de las empresas relacionadas.

La ganancia neta por participacin en los resultados de los negocios conjuntos fue de S/.8,120,000
en el ao 2013 (S/.5,591,000 en el ao 2012), la cual se presenta en el estado consolidado de
resultados integrales.
En 2013 se aument el capital social de Terminales Portuarios Euroandinos Paita S.A. en
S/.50,297,300 por aportes en efectivo. En 2012 se aument el capital social en S/.85,552,000 tambin
por aportes de efectivo.

17,281

17,281

Programa de cmputo

8,588

863

9,451

Costos de desarrollo

4,665

36

4,701

Otros

1,504

718

2,222

32,038

1,617

33,655

3,549

555

4,104

437

180

617

3,986

735

4,721

Plusvala mercantil

Amortizacin acumulada
Programa de cmputo
Otros

En 2012 se aument el capital social de Aeropuertos Andinos del Per S.A. en S/.11,509,000 por
aportes en efectivo.

28,052

28,934

En 2012 Nautilius S.A. absorbi a Crecimiento Inmobiliario S.A.C.

Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, la Gerencia del Grupo ha evaluado el valor recuperable de
sus inversiones, y en su opinin no existe indicadores de deterioro en el valor de las mismas.
El movimiento de la inversin en negocios conjuntos por los aos 2013 y 2012 es el siguiente:

a. Los costos de desarrollo corresponden a estudios realizados para el desarrollo del Terminal
Portuario de Ventanilla y para el desarrollo logstico e inmobiliario del proyecto Lima Hub
Ciudad Empresarial.
b. La amortizacin de los aos 2013 y 2012 ha sido distribuida de la siguiente forma:

Saldo al 1 de enero

2013

2012

S/.000

S/.000

73,401

19,600

Aportes de capital en efectivo:

26,371

44,092

Aeropuertos Andinos del Per S.A.

5,755

Proyecta y Construye S.A.

Kubo S.A.

26,371

49,857

Terminales Portuarios Euroandinos S.A.

Dividendos recibidos:
Nautilius S.A.
Terminales Portuarios Euroandinos S.A.

(556)

(2,894)

(64)

(587)

(3,514)

Resultado atribuible a la participacin en negocios de control conjunto

7,743

5,591

Otros movimientos

(125)

2,202

106,803

73,401

Proyecto y Construye S.A.

Saldo al 31 de diciembre

AIH90

(587)

2013

2012

S/.000

S/.000

Costo de la prestacin del servicio (Nota 24)

145

232

Gastos de administracin (Nota 26)

712

503

857

735

Venta de subsidiaria y fusin por absorcin En el mes de setiembre de 2013 se efectu la venta de la subsidiaria File Service S.A. cuya plusvala
mercantil, determinada por el Grupo en el momento de la adquisicin del control de dicha
subsidiaria por S/.4,377,000, fue dada de baja y considerada en el costo de enajenacin de acciones
en subsidiarias (Nota 1.3-b).
En el mes de diciembre de 2013 Agencia Martima Augusto Farfn S.A.C., una subsidiaria indirecta
del Grupo, fue absorbida por Cosmos Agencia Martima S.A.C., una subsidiaria directa del Grupo.
La plusvala mercantil determinada por el Grupo en el momento de la adquisicin del control de la
empresa absorbida por S/.626,369 fue dada de baja y registrada en el rubro de Otros gastos (Nota
28), en el estado consolidado de resultados integrales.
AIH91

Prueba de deterioro de la plusvala mercantil La Gerencia revisa el desempeo financiero de las unidades generadoras relacionadas a la plusvala
mercantil. El valor recuperable de estas unidades generadoras de efectivo ha sido determinado
basado en valores razonables (tasacin de peritos independientes) que excede el valor en libros de
la plusvala mercantil con lo cual la Gerencia considera que no hay indicios de deterioro.

cual fue cancelado en julio 2013. Con fecha 8 de agosto de 2013, la Compaa realiz una nueva
emisin de instrumentos de corto plazo, bajo la denominacin Primer Programa de Emisin
de Instrumento de Corto Plazo de Andino Investment Holding S.A.A. - Serie B, colocando
US$5,000,000 a un valor nominal de US$1,000 cada uno, a una tasa de inters nominal anual
de 2.969% con vencimiento a 180 das.

15. OBLIGACIONES FINANCIERAS

Estas operaciones se enmarcan en el programa de colocacin de instrumentos de corto plazo

hasta por la suma de US$20,000,000 aprobado en Junta General de Accionistas de fecha 4 de
diciembre de 2012.
2013

2012

S/.000

S/.000

Porcin corriente:
Obligaciones financieras corrientes:
Papeles comerciales (a)

14,117

Factoring (b)

13,257

22,988

7,736

27,374

30,724

Arrendamientos financieros (e)

9,129

15,232

Pagars bancarios (c)

1,400

Prstamos bancarios (d)

1,124

11,846

11,653

27,078

Pagars bancarios (c)

b. Factoring
Las operaciones de factoring corresponden a documentos por pagar a proveedores cancelados
anticipadamente por instituciones financieras y fondos de inversin locales antes de su
vencimiento. Los saldos originales pendientes de pago no generan intereses hasta la fecha de
su vencimiento.

c. Pagars bancarios
Al 31 de diciembre, este rubro comprende:
2013

Parte corriente de las obligaciones financieras a largo plazo:

39,027

Banco de Crdito del Per

Banco Interamericano de Finanzas

57,802

2012

Corriente

No corriente

Corriente

No corriente

S/.000

S/.000

S/.000

S/.000

1,400

2,919

4,802

3,940

2,934

1,400

2,919

7,736

3,940

Porcin no corriente:
317,622

Arrendamientos financieros (e)

15,320

18,643

Prstamos bancarios (d)

10,615

195,192

Bonos corporativos (f)

Pagars bancarios (c)

2,919

3,940

346,476

217,775

La porcin no corriente de las obligaciones financieras a largo plazo es pagadera como sigue:

Los pagars con el Banco de Crdito del Per corresponden a dos pagares que devengan
intereses a tasas de 5.75% y 6.00%, sus vencimientos estn comprendidos entre octubre de
2012 y octubre de 2016 y estn garantizados con cinco embarcaciones y dos pisos del edificio
donde se ubican las oficinas de la subsidiaria Cosmos Agencia Martima S.A.C.
Los pagars con el Banco Interamericano de Finanzas correspondieron a dos pagares que
devengaron intereses a tasa de 7.50%; el primero tuvo vencimiento en marzo de 2013 y el segundo
tuvo prepagos mensuales hasta marzo de 2013, ambos no tuvieron garantas especficas.

d. Prstamos bancarios
2013

2012

S/.000

S/.000

2014

10,281

2015

11,398

10,422

2016

6,766

189,496

2017

3,298

1,450

Banco de Crdito del Per

2018

2,180

1,370

2019

1,612

2020
2021

2013

2012

Corriente

No corriente

Corriente

No corriente

S/.000

S/.000

S/.000

S/.000

1,124

10,615

1,806

10,710

Banco Santander

5,652

1,471

EFIC Partners L.C

3,827

319,358

1,584

Goldman Sach Credit Partners L.P.

184,482

1,864

1,701

BBVA Banco Continental

561

346,476

217,775

1,124

10,615

11,846

195,192

a. Papeles comerciales
Con fecha 29 de enero de 2013, la Compaa realiz una emisin de instrumentos de corto
plazo, bajo la denominacin Primer Programa de Emisin de Instrumento de Corto Plazo de
Andino Investment Holding S.A.A. - serie A, colocando US$5,000,000 a un valor nominal de
US$1,000 cada uno, a una tasa de inters nominal anual de 3.5% con vencimiento a 180 das; el
AIH92

Este rubro comprende:

El prstamo del Banco de Crdito del Per por US$4,920,000, devenga un inters a la tasa
de 7.50% anual, con cuotas mensuales con ltimo vencimiento en 2021. Este prstamo est
garantizado con un terreno de la Subsidiaria Neptunia S.A. hasta por el monto de US$5,904,000.
Al 31 de diciembre de 2013 el saldo pendiente de pago asciende a US$4,198,000 (US$4,906,000
al 31 de diciembre de 2012).
AIH93

El saldo por pagar al Banco Santander al 31 de diciembre de 2012 correspondi a tres prstamos
que fueron otorgados en soles, devengaron una tasa de inters de 7.80% anual y fueron
cancelados en marzo del 2013.

Empresa

Nmero de
acciones

En mayo de 2012 el Grupo obtuvo un prstamo de la entidad financiera EFIC Partners L.C., que
deveng intereses a una tasa anual de 7.50%, el cual tuvo dos tramos, el primero de US$500,000
con vencimiento en noviembre de 2012 y el segundo de US$1,000,000 con vencimiento en mayo
de 2013. En noviembre de 2012, se suscribi una adenda para prorrogar el vencimiento del
primer tramo por 90 das (en febrero 2013) a la misma tasa de inters efectiva anual. En
febrero 2013, se suscribi una adenda adicional para prorrogar el vencimiento por 90 das
adicionales (mayo 2013). El prstamo fue cancelado en su totalidad en el mes de abril de 2013.

Cosmos Agencia Martima S.A.C.

126,104,406

Andino Investment Holding S.A.A.

99,665,000

Neptunia S.A.

23,300,000

Triton Transport S.A.

911,500

El 15 de febrero de 2011, la Compaa y sus subsidiarias, Cosmos Agencia Martima S.A.C. y

Neptunia S.A., suscribieron con Goldman Sachs Credit Partners L.P. un contrato de prstamo
sindicado por US$85,000,000 con vencimiento en 5 aos. Este prstamo se dividi en dos tramos:
i) un tramo bullet (pago del principal a realizarse al final del contrato) por US$60,000,000, y ii)
un tramo amortizable por US$25,000,000, que devengaron intereses a tasas anuales de 13% y
de 10%, respectivamente.

Multitainer S.A.

788,500

Triton Maritme Services S.A.C.

409,100

Agencia Martima Augusto Farfn S.A.C.

349,201

La distribucin de los fondos del prstamo entre las empresas del Grupo se efectu como sigue:

El 15 de febrero de 2011, Cosmos Agencia Martima S.A.C. adquiri de Ultramar Agencia

Martima Internacional S.A. 61,285,637 acciones representativas del capital social de Neptunia
S.A. por US$38,600,000 y acreencias con Neptunia S.A. por US$1,400,000.
Los costos de estructuracin del crdito sindicado ascendieron a US$5,173,000 (equivalente
a S/.14,396,459). Este monto se muestra neto de la obligacin financiera. Considerando los
costos de estructuracin del crdito la tasa efectiva del prstamo sindicado fue de 14.72%.
El Grupo realiz prepagos del prstamo sindicado en los meses de febrero 2012 y setiembre
de 2013, cancelando la totalidad del mismo el 13 de noviembre de 2013, como se muestra a
continuacin:

Tramo
amortizable

Tramo bullet

Total

S/.000

S/.000

S/.000

1,124

10,615

1,806

Banco Santander

5,652
3,827

Banco de Crdito del Per

EFIC Partners L.C

Goldman Sach Credit Partners L.P.

BBVA Banco Continental

561

1,124

10,615

11,846

El equivalente en soles de los montos del prstamo a un tipo de cambio del cierre de ao 2011,
es el que sigue:

S/.000

Almacenes Financieros S.A.

7,826,575

File Service S.A.

2,435,800

Operadora Portuaria S.A.

1,192,988

262,993,070

Tramo bullet

Cosmos Agencia Martima S.A.C.

Total

S/.000

S/.000

S/.000

Setiembre de 2013 -

Cosmos Agencia Martima S.A.C.

41,140

98,737

139,877

Cosmos Agencia Martima S.A.C.

Neptunia S.A.

23,115

55,475

78,590

Andino Investment Holding S.A.A.

3,170

7,608

10,778

67,425

161,820

229,245

El 15 de febrero de 2011, la Compaa junto con Operadora Portuaria S.A., Sucesin Carlos Vargas
Nuez, Carlos Rodolfo Juan Vargas Loret de Mola, Jan Carsten Mathies Estenssoro, VLM S.A.C.,
Wolf Dieter Krefft Berthold, Claus Peter Krumdiek Majeski, Cosmos Agencia Martima S.A.C.,
Neptunia S.A., Triton Transports S.A., Inversiones Portuarias S.A. y Triton Maritime Services
S.A.C. suscribieron un Contrato de fideicomiso de garanta sobre inmuebles y acciones con
Fiduciaria GBC S.A. y Goldman Sachs Credit Partners L.P. por el que la Compaa otorg en
garanta del prstamo sindicado prenda sobre ciertos terrenos de Neptunia S.A. y de Operadora
Portuaria S.A. y sobre las acciones representativas del capital social de las siguientes empresas:

Moneda de
pago

2012

US$000

S/.000

8,097

21,724

Febrero de 2012 -

Andino Investment Holding S.A.A.

Tramo
amortizable

10,000

PentaTanks Terminals S.A.

Andino Investment Holding S.A.A.

399

1,070

8,496

22,794

1,270

3,530

890

2,473

2,160

6,003

Noviembre de 2013 Neptunia S.A.

30,778

86,086

Cosmos Agencia Martima S.A.C.

44,886

125,546

Andino Investment Holding S.A.A.

Total de pagos

2,859

7,997

78,523

219,629

89,179

248,426

La cancelacin del prstamo sindicado antes de la vigencia del mismo origin una penalidad
por pago anticipado de US$3,074,890 (equivalente a S/.8,600,000), que se muestra en el rubro
de gastos financieros del estado consolidado de resultados integrales (Nota 29).
Con fecha 15 de febrero de 2011 el Contrato de fideicomiso de garanta sobre inmuebles y
acciones con Fiduciaria GBC S.A. y Goldman Sachs Credit Partners L.P. fue resuelto quedando
las garantas otorgadas sin efecto.

AIH94

AIH95

En opinin de la Gerencia, el cumplimiento de estas obligaciones no limita ni afecta las

operaciones del Grupo y a la fecha de los estados financieros el Grupo no ha incurrido en
incumplimiento de las condiciones o requerimientos (covenants).

e. Arrendamientos financieros

Los pasivos por arrendamientos estn garantizados por los mismos bienes materia de los
contratos de arrendamiento en caso de incumplimiento por parte del Grupo.

Este rubro comprende:

2013

2012

S/.000

S/.000

Menor a un ao

11,220

17,079

Mayor a un ao pero no mayor a cinco aos

17,649

21,023

28,869

38,102

Financiamiento - cuotas mnimas:

Cargos financieros futuros

(4,420)

(4,227)

Valor presente del arrendamiento financiero

24,449

33,875

El valor presente del arrendamiento financiero es como sigue:

Menor a un ao
Mayor a un ao pero no mayor a cinco aos

2013

2012

S/.000

S/.000

9,129

15,232

15,320

18,643

24,449

33,875

f. Bonos corporativos
El 13 de noviembre de 2013, la Compaa realizo una emisin exitosa de bonos para el mercado
internacional segn el formato Rule 144A / Regulation S, denominados Senior Notes, con
vencimiento el 13 de noviembre de 2020, colocndose el 100% de lo emitido captando el valor
de US$115,000,000, a una tasa de 11% con una duracin de 7 aos. Los cupones se pagan en
forma semestral; a partir del ao 2020 incluye tambin el principal.
El saldo de los bonos corporativos al 31 de diciembre de 2013 se compone como sigue:

El 13 de setiembre de 2013, la Compaa junto con Triton Transports S.A., Multitainer S.A.,
Almacenes Financieros S.A., Cosmos Agencia Martima S.A.C., Triton Maritime Services S.A.C.,
Andino Servicios Compartidos S.A.C., Agencia Martima Augusto Farfn S.A.C., Neptunia S.A. y
Penta Tanks Terminals S.A. suscriben un Indenture con The Bank of New York Mellon.
Las principales condiciones o requerimientos (covenants) exigidos con relacin a los bonos
corporativos emitidos, definidos en la seccin Covenants, son las siguientes:
a. Limitacin en asumir nueva deuda. Un mnimo de 3 de ratio de EBITDA / Gasto Financiero
Neto cobertura de deuda y un mximo de 4 de ratio de EBITDA dividido por la deuda
financiera neta antes del 30 de junio de 2015 y 3.5 posterior al 1 de julio de 2015.
b. Restriccin de pago de dividendos u otros pagos restringidos.
c. Restriccin a constituir gravmenes sobre activos.
d. Restriccin a venta de activos.
e. Restriccin respecto de transacciones con empresas afiliadas que no se encuentren dentro
de los trminos razonables de negocio.
f. Limitacin a transferir recursos del grupo de empresas restringidas al grupo de empresas
no restringidas.
De los recursos obtenidos de la emisin de los bonos corporativos, en noviembre de 2013 se
realiz el pago del saldo de la deuda con Goldman Sachs Credit Partners L.C., la misma que se
realiz de la siguiente forma:

US$000

S/.000

Neptunia S.A.

30,778

86,086

Cosmos Agencia Martima S.A.C.

44,886

125,546

Andino Investment Holding S.A.A.

2,859

7,997

78,523

219,629

En opinin de la Gerencia, el cumplimiento de estas obligaciones no limitan ni afectan

las operaciones de la Compaa y a la fecha de los estados financieros no ha incurrido en
incumplimiento de los covenants antes mencionados.

g. Valor razonable y moneda extranjera

El valor razonable de los pasivos financieros para efectos de revelacin se estima descontando
los flujos de efectivo contractuales futuros a la tasa de inters vigente en el mercado y que est
disponible para el Grupo para instrumentos financieros similares.

2013

2013
S/.000
Bonos corporativos

321,540

Intereses por pagar

4,728

Costos de transaccin por financiamiento

(8,646)
317,622

Los costos de estructuracin del financiamiento ascendieron a US$3,092,000 (equivalente a

S/.8,646,000). Este monto se muestra neto de la obligacin financiera. Considerando los costos
de estructuracin del financiamiento, la tasa efectiva del prstamo sindicado es de 12.35%.

2012

Valor en libros

Valor
razonable

Valor en libros

Valor
razonable
S/.000

S/.000

S/.000

S/.000

Papeles comerciales

14,117

14,117

Factoring

13,257

13,257

22,988

22,988

4,319

4,319

11,676

11,676

Pagars bancarios
Prstamos bancarios

11,739

9,937

207,038

143,736

Arrendamiento financiero

24,449

24,449

33,875

33,875

317,622

295,581

385,503

361,660

275,577

212,275

Bonos corporativos

La porcin no corriente de los bonos corporativos ascendente a S/.312,894,000 se cancelan

ntegramente en el ao 2020:

AIH96

AIH97

El valor en libros de los prstamos de corto plazo se aproxima a sus valores razonables debido a
que el impacto del descuento no es significativo.
El valor razonable de la deuda a largo plazo se ha determinado sobre la base de los flujos de
efectivo contractuales descontados con tasas de mercado obtenidas por contrapartes similares a
las del Grupo, las que al 31 de diciembre de 2013 y de 2012 asciende en promedio a 10.00%.

18. IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO PASIVO

El movimiento de impuesto a la renta diferido es como sigue:

La denominacin de la deuda financiera de la Compaa se muestra a continuacin:

Al 1 de enero
2013
S/.000
Soles
Dlares estadounidenses

2012
S/.000

2,096

39,240

383,407

236,337

385,503

275,577

(Abono) cargo al estado de resultados integrales (Nota 21)

Venta de subsidiaria (Nota 1.3)
Impuesto cargado directamente al patrimonio
Al 31 de diciembre

2013

2012

S/.000

S/.000

436,973

122,614)

4,081

(3,995)

(1,462)

318,354

439,592

436,973

El impuesto a la renta diferido resulta de las siguientes partidas temporales:

16. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES

Las cuentas por pagar comerciales se originan principalmente por adquisicin de insumos y
servicios y corresponden a facturas emitidas por proveedores nacionales y del exterior, estn
denominadas principalmente en moneda nacional, tienen vencimiento corriente promedio de 49
das, no generan intereses y el Grupo no ha otorgado garantas por cumplimiento de su pago.

Devengos no facturados

Este rubro comprende:

Provisiones

Vacaciones no pagadas

Prdida tributaria arrastrable

Facturas por pagar

Letras por pagar

2013

2012

S/.000

S/.000

56,012

53,035

93

72

56,105

53,107

17. OTRAS CUENTAS POR PAGAR

Gastos pre-operativos
Venta diferida de activo fijo
Gastos de estructuracin de deuda
Arrendamiento financiero
Revaluacin de terrenos
Costo atribuido de terrenos

Remuneraciones y beneficios por pagar

Provisiones

S/.000

S/.000

11,866

7,210

4,312

7,073

Reclamos de terceros

474

511

Reembolsos a terceros

128

3,149

Anticipos recibidos
Otros menores

AIH98

2012

3,147

1,197

6,719

17,977

27,809

S/.000

S/.000

(4,830)

(2,723)

(50)

(259)

(97)

(19,948)

(20,963)

(443)

(667)

(6,187)

8,646

11,320

47,202

39,830

1,062,847

1,065,400

338,216

335,273

19,026

20,570

Inversiones en negocios de control conjunto

13,623

13,493

1,226

1,377

1,465,306

1,456,576

Tasa del impuesto

2013

2012

Costo atribuido de edificios y maquinarias

Diferencia en cambio de activos en moneda extranjera

Este rubro comprende:

2013

30%

30%

439,592

436,973

AIH99

El movimiento de la cuenta impuesto a la renta diferido acreedor se explica como sigue:

El anlisis del impuesto a la renta diferido activo y pasivo es como sigue:

Saldo al 1 de
enero de 2013

Cargo (abono)
al estado
de resultados

Cargo (abono)
exedente
de revaluacin

Saldo al 31 de
diciembre de 2013

S/.000

S/.000

S/.000

S/.000

Activo diferido:

2013

2012

S/.000

S/.000

Recuperable en 12 meses

1,527

2,054

Recuperable en ms de 12 meses

6,117

7,152

7,644

9,206

Activo diferido:

6,289

(304)

5,985

Vacaciones no pagadas

817

632

1,449

Provisiones

29

48

77

Gastos pre operativos

200

(67)

133

1,856

(1,856)

15

(15)

(3,396)

802

(2,594)

(413)

46

(367)

Cargo por depreciacin

(318,354)

(500)

(318,854)

Revaluacin de terrenos

(101,848)

383

(101,465)

Costo atribuido de terrenos

(6,171)

463

(5,708)

Costo atribuido de edificios

y maquinarias

(4,048)

(39)

(4,087)

Inversiones en negocios de control conjunto

(11,949)

(2,212)

(14,161)

20. PATRIMONIO

Diferencia de tasas de depreciacin

de activos en arrendamiento

(436,973)

(2,619)

(439,592)

a. Capital

Prdida de ejercicios anteriores

Venta diferida de activo fijo

Devengos no facturados

Pasivo diferido:
Exigible en 12 meses
Exigible en ms de 12 meses

Pasivo diferido, neto

368

1,971

446,868

444,208

447,236

446,179

439,592

436,973

Pasivo diferido:
Gastos estructuracin
Diferencia en cambio de activos
en dlares

Activo diferido:
Prdida de ejercicios anteriores
Vacaciones no pagadas
Provisiones
Gastos pre operativos
Venta diferida de activo fijo
Devengos no facturados

6,064

225

6,289

697

120

817

29

29

266

(66)

200

3,107

(1,251)

1,856

70

(55)

15

Pasivo diferido:

(4,204)

808

(3,396)

(92)

(321)

(413)

(318,354)

(318,354)

Costo atribuido de terrenos

(101,848)

(101,848)

Costo atribuido de edificios y

maquinarias

(10,566)

4,395

(6,171)

Inversiones en negocios de control conjunto

(2,306)

(1,742)

(4,048)

Diferencia de tasas de depreciacin

de activos en arrendamiento

(13,802)

1,853

(11,949)

(122,614)

3,995

(318,354)

(436,973)

Gastos estructuracin
Diferencia en cambio de activos en dlares
Revaluacin de terrenos

AIH100

19. PARTICIPACIN DE LOS TRABAJADORES

De acuerdo con la legislacin vigente, la participacin de los trabajadores en las utilidades de las
empresas del Grupo es de 5% y 10% de la renta neta imponible, segn sea el caso. Esta participacin
es gasto deducible para propsitos del clculo del impuesto a la renta.
Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, el Grupo provision en favor de sus trabajadores el importe
de S/.952,000 y S/.1,071,000, respectivamente por concepto de participaciones (Nota 27).

El capital de la Compaa al 31 de diciembre de 2013 y de 2012 est representado por

134,468,696 acciones comunes cuyo valor nominal es de S/.1.00 cada una, las que se encuentran
ntegramente emitidas y pagadas.
Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012 la estructura societaria de la Compaa es la siguiente:
Porcentaje de participacin
individual del capital

Nmero de
accionistas

Nmero de
acciones

Porcentaje de
participacin

De 00.00% a 09.80

670

53,042,391

39.44

De 09.81% a 22.80

45,447,240

33.80

De 22.80% a 36.10

35,979,065

26.76

673

134,468,696

100.00

Con fecha 2 de febrero de 2012, la Compaa realiz una Oferta Pblica Primaria de Acciones,
colocando 34,803,696 acciones a valor nominal S/.1, a un precio de colocacin unitario de S/.3.30.
Como consecuencia de ello, se registr una prima de colocacin ascendente a S/.80,048,501.
Es por esta razn que el nuevo capital de la Compaa, luego de la colocacin asciende a
S/.134,468,696, representado por la misma cantidad de acciones a valor nominal de S/.1.

b. Acciones de tesorera
La Compaa adquiri 2,247,225 de sus propias acciones a travs de compras en el mercado
burstil de fecha 2 de febrero de 2012 al precio de S/.3.30 por accin. El monto total pagado
para adquirir las acciones fue S/.7,416,000. Las acciones son mantenidas como acciones de
tesorera. Todas las acciones emitidas por la Compaa han sido totalmente pagadas.

AIH101

El 13 de febrero de 2013 se vendieron 1,000,000 acciones a un valor de S/.2.85 por accin.

El 10, 12, 18 y 24 de setiembre de 2013 ciertas empresas del Grupo compraron 10,000, 3,000,
5,000 y 7,884 acciones, respectivamente a un valor por accin de S/.2.5, S/.2.55, S/.2.6 y S/.2.8,
respectivamente. El 27 de diciembre de 2013 se compraron 30,000 y 15,634 acciones a un valor
por accin de S/.1.99 y S/.2.0, respectivamente.

c. Prima por emisin de acciones

El (gasto) ingreso por impuesto a la renta comprende:

2013

2012

S/.000

S/.000

Impuesto a la renta corriente

(5,218)

(5,330)

Impuesto a la renta diferido (Nota 18)

(4,081)

3,995

(9,299)

(1,335)

Corresponde a la prima de colocacin ascendente a S/.80,048,501 deducido de los costos de la

transaccin relacionados de S/.2,868,608.

d. Excedente de revaluacin
Corresponde al incremento del valor de los terrenos del Grupo como consecuencia de la
revaluacin efectuada por peritos independientes por S/.747,048 (Nota 12), neto de su efecto
tributario de S/.318,354 (Nota 18).
Con fecha 13 de setiembre de 2013 se vendi las acciones de la subsidiaria File Service S.A.
(Nota 1.3-b) que mantena terrenos revaluados por S/.3,814,000. Como resultado de la venta,
se extorn el excedente de revaluacin por S/.1,787,0000, neto de su efecto tributario de
S/.766,000 que se muestra en el estado consolidado de cambios en el patrimonio,

e. Reserva legal
De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye con la transferencia
de 10% de la utilidad neta anual hasta alcanzar un monto equivalente al 20% de capital pagado.
En ausencia de utilidades no distribuidas o reservas de libre disposicin, la reserva legal
podr ser aplicada a la compensacin de prdidas, debiendo ser repuesta con las utilidades
de ejercicios posteriores. Esta reserva puede ser capitalizada siendo igualmente obligatoria su
reposicin.

f. Resultados acumulados
La poltica de dividendos del Grupo se sujeta al artculo No.230 y siguientes de la Ley General
de Sociedades que establece que si la empresa, luego de las detracciones de ley, estatutarias y
dems obligaciones, tuviera utilidades de libre disposicin en la cuenta resultados acumulados,
stas se distribuirn como dividendos, para lo cual se podr disponer de hasta 50% de dichas
utilidades, inclusive como pago de dividendos a cuenta sobre la base de balances mensuales o
trimestrales aprobados por el Directorio.
Los dividendos en favor de accionistas distintos de personas jurdicas domiciliadas estn
afectos a la tasa del 4.1% por concepto de impuesto a la renta de cargo de estos accionistas;
dicho impuesto es retenido y liquidado por la Compaa.

21. SITUACIN TRIBUTARIA

a. El impuesto a la renta en Per se determina sobre la base de la materia imponible de cada
empresa integrante del Grupo por separado. La legislacin tributaria peruana no contempla
la determinacin del impuesto sobre bases consolidadas. El impuesto a la renta corriente
mostrado en los estados financieros consolidados corresponde exclusivamente al determinado
por el Grupo.
La Gerencia considera que ha determinado la materia imponible bajo el rgimen general de
impuesto a la renta de acuerdo con la legislacin tributaria vigente, la que exige agregar y
deducir al resultado contable mostrado en los estados financieros aquellas partidas que la
referida legislacin reconoce como gravables y no gravables, respectivamente. La tasa de
impuesto a la renta es 30%.

AIH102

El impuesto a la renta sobre la utilidad antes de impuestos difiere del monto terico que
hubiera resultado de aplicar la tasa del impuesto a los ingresos del Grupo como sigue:

(Prdida) utilidad antes de impuestos

2013

2012

S/.000

S/.000

(1,477)

17,409

Impuesto calculado aplicando la tasa de 30%

(443)

5,223

Gastos no deducibles

6,852

5,322

Ingresos no gravados

(10,768)

(5,759)

13,272

(2,962)

386

(489)

9,299

3,149

Prdida tributaria de subsidiarias reconocida (no reconocida)

como activo por impuesto a la renta diferido
Otros
Cargo por impuesto a la renta del ao

b. La Administracin Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser el caso, corregir el Impuesto a

la Renta determinado por las empresas del Grupo en los cuatro ltimos aos, contados a partir
del 1 de enero del ao siguiente al de la presentacin de la declaracin jurada del impuesto
correspondiente. Los aos 2009 a 2013 estn sujetos a fiscalizacin. Debido a que pueden
surgir diferencias en la interpretacin por parte de la Administracin Tributaria sobre las
normas aplicables a las empresas del Grupo, no es posible anticipar a la fecha si se producirn
pasivos tributarios adicionales como resultado de eventuales revisiones. Cualquier impuesto
adicional, moras e intereses, si se producen, se reconocen en los resultados del ao en el que
la diferencia de criterios con la Administracin Tributaria se resuelve. La Gerencia estima que
no surgirn pasivos de importancia como resultado de estas posibles revisiones.
c. De acuerdo con la legislacin vigente, para propsitos de la determinacin del Impuesto a la
Renta y del Impuesto General a las Ventas, debe considerarse precios de transferencia por
las operaciones con partes vinculadas y/o parasos fiscales, para tal efecto debe contarse con
documentacin e informacin que sustente los mtodos y criterios de valuacin aplicados en
su determinacin. La Administracin Tributaria est facultada a solicitar esta informacin al
contribuyente.
d. Impuesto Temporal a los Activos Netos El Impuesto Temporal sobre los Activos Netos (ITAN) grava a los generadores de rentas de
tercera categora sujetos al rgimen general del Impuesto a la Renta con la tasa del impuesto de
0.4% aplicable al monto de los activos netos que excedan S/.1 milln. El monto efectivamente
pagado podr utilizarse como crdito contra los pagos a cuenta del Rgimen General del
Impuesto a la Renta o contra el pago de regularizacin del Impuesto a la renta del ejercicio
gravable al que corresponda.

AIH103

22. CONTINGENCIAS, COMPROMISOS Y GARANTIAS OTORGADAS

A continuacin, se presenta el detalle de los ingresos operativos:

a. Obligaciones contingentes -

2012
S/.000

Logsticos

384,916

326,555

Portuarios

220,997

182,934

8,183

7,526

614,096

517,015

Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, la subsidiaria Cosmos Agencia Martima S.A.C. mantiene

contingencias laborales posibles por un importe aproximado de S/.61,000 y S/.70,000,
respectivamente. La Gerencia y sus asesores legales estiman que existen argumentos jurdicos
para obtener un resultado favorable, ya que no existe una demanda formal, por lo que no ha
sido necesario efectuar provisin alguna.

24. COSTO DE LA PRESTACION DE SERVICIOS

Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, la subsidiaria Triton Transport S.A. mantiene contingencias

laborales posibles por un importe aproximado de S/.1,356,000 y S/.779,700, respectivamente.
La Gerencia y sus asesores legales estiman que existen argumentos jurdicos para obtener un
resultado favorable, ya que no existe una demanda formal, por lo que no ha sido necesario
efectuar provisin alguna.
En opinin de la Gerencia, as como de los asesores legales del Grupo, no existen pasivos o
compromisos legales que no hayan sido reconocidos en los estados financieros al 31 de
diciembre de 2013 y de 2012. Asimismo la Gerencia y los asesores legales del Grupo, opinan
que no existen otras obligaciones contingentes que se deban exponer.

b. Compromisos legales La subsidiaria Cosmos Agencia Martima S.A.C. ha suscrito un contrato con el Estado
Peruano con el objetivo de salvaguardar las operaciones de su negocio de control conjunto
en Terminales Portuarios Euroandinos Paita S.A, por el que se compromete a mantener un
patrimonio mnimo de US$24,000,000, equivalente a S/.67,104,000 al 31 de diciembre de 2013
(equivalente a S/.61,244,000 al 31 de diciembre de 2012). Al 31 de diciembre de 2013 esta
subsidiaria mantiene un patrimonio de S/.234,675,000.

c. Garanta corporativa El 25 de octubre de 2013, las subsidiarias de la Compaa (a excepcin de Inversiones Portuarias
S.A., Inmobiliaria Terrano S.A. y Operadora Portuaria S.A.) acordaron otorgar una garanta en
respaldo de las obligaciones asumidas por sta (emisin de bonos corporativos realizados bajo
la Regla 144A y la Regulacin S del U.S. Securities Act de 1933 de los Estados Unidos de Amrica
y sus modificatorias).

23. INGRESOS POR LA PRESTACION DE SERVICIOS

A continuacin se enuncian las ventas de servicios que realizaron la Compaa y sus subsidiarias
por los aos terminados el 31 de diciembre de 2013 y de 2012:

Otros

El costo de la prestacin del servicio comprende las siguientes partidas:

Servicios prestados por terceros

b. Negocios portuarios, que comprenden los servicios de agencia martima, movilizaciones de

carga, estiba y desestiba, almacenaje, entre otros.

2013

2012

S/.000

S/.000

(4,830)

(2,723)

(50)

(259)

(97)

(19,948)

(20,963)

Gastos de personal (Nota 27)

Cargas diversas de gestin
Depreciacin (Nota 12)
Tributos
Amortizacin (Nota 14)

(443)

(667)

(6,187)

Consumo de suministros

8,646

11,320

Arrendamiento financiero

47,202

39,830

1,062,847

1,065,400

338,216

335,273

Revaluacin de terrenos
Costo atribuido de terrenos
Costo atribuido de edificios y maquinarias

19,026

20,570

Inversiones en negocios de control conjunto

13,623

13,493

1,226

1,377

1,465,306

1,456,576

30%

30%

439,592

436,973

Diferencia en cambio de activos en moneda extranjera

Tasa del impuesto

Los servicios prestados por terceros incluyen principalmente los siguientes conceptos: servicio de
carga, agenciamiento, alquileres de montacarga, alquileres a terceros, consultoras, comisiones
facturadas a las lneas navieras, servicio de transporte y servicio de manipuleo.

25. GASTOS DE VENTA

Los gastos de venta comprenden las siguientes partidas:

a. Servicios de soluciones logsticas integrales relacionadas con actividades de carga, almacenaje,

transporte y distribucin, a diversas empresas, as como la venta de prefabricados y
contenedores.

2013

2012

S/.000

S/.000

Servicios prestados por terceros

17,736

13,763

Gastos de personal (Nota 27)

17,207

14,739

3,641

2,178

Cargas diversas de gestin

Tributos

AIH104

2013
S/.000

Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012 la subsidiaria Neptunia S.A. mantiene una contingencia

laboral por S/.1,952,000 y S/.724,246, respectivamente y contingencias tributarias por un
importe aproximado de S/.724,000 y S/. 3,595,000, respectivamente. La Gerencia y sus asesores
legales estiman que existen slidos argumentos jurdicos para obtener un resultado favorable
en dichas contingencias, por tanto no existen pasivos contingentes o compromisos legales que
tengan que ser reconocidos en los estados financieros al 31 de diciembre de 2013 y de 2012.

145

202

38,729

30,882

AIH105

26. GASTOS DE ADMINISTRACIN

28. OTROS INGRESOS Y GASTOS

Los gastos de administracin comprenden las siguientes partidas:

Los otros ingresos y gastos comprenden las siguientes partidas:

2013

2012

S/.000

S/.000

Servicios prestados por terceros

27,155

30,597

Gastos de personal (Nota 27)

19,316

17,423

Cargas diversas de gestin

3,273

3,508

Depreciacin (Nota 12)

2,737

3,087

Amortizacin (Nota 14)

712

503

Tributos

665

2,205

Provisin para cuentas de cobranza dudosa (Nota 8)

480

332

Consumo de suministros

135

126

54,473

57,781

2013

2012

S/.000

S/.000

6,830

7,900

Otros ingresos Servicios reembolsables

Venta de inmuebles, maquinaria y equipo

185

878

Servicios brindados a empresas relacionadas

171

1,152

Venta de combustible

1,325

Indemnizaciones por siniestros de activo fijo

1,872

241

3,342

Venta estudio impacto ambiental

Otros

2,188

4,303

12,571

17,816

(5,751)

(7,658)

Otros gastos -

27. CARGAS DE PERSONAL

Gastos reembolsables

Las cargas de personal comprenden las siguientes partidas:

Finiquitos

(548)

(364)

Costo de enajenacin de inmuebles, maquinaria y equipo

(140)

(906)

Costo de venta de combustible

2013

2012

S/.000

S/.000

Remuneraciones

79,568

66,495

Gratificaciones

16,028

14,050

Leyes sociales

7,790

6,650

Vacaciones

7,680

6,100

Compensacin por tiempo de servicios

7,215

5,713

Participacin de los trabajadores (Nota 19)

Otros gastos de personal

Otros

(626)

(6,937)

(5,537)

(15,246)

(14,465)

En diciembre de 2012, la Compaa realiz la venta a una empresa no relacionada de un estudio

de impacto ambiental correspondiente a un local alquilado destinado para depsitos minerales.

952

1,071

29. GASTOS FINANCIEROS

5,662

Los gastos financieros comprenden las siguientes partidas:

128,461

105,741

Este rubro se encuentra distribuido de la siguiente manera:

Intereses y gastos de prstamos de entidades financieras

Penalidad por pago anticipado de prstamo sindicado

2013

2012

2,514

Comisiones de emisin de cartas fianzas

73,579

Otros

Gasto de administracin (Nota 26)

19,316

17,423
14,739

34,086

8,600
4,976

S/.000

105,741

43,122

2,116

91,938

17,207

2012
S/.000

Intereses por papeles comerciales y bonos corporativos

S/.000

128,461

2013
S/.000

Intereses por arrendamiento financiero

Costo de la prestacin de servicios (Nota 24)

Gasto de ventas (Nota 25)

(1,244)

9,228

El nmero promedio de empleados al 31 de diciembre de 2013 y de 2012 fue de 2,537 y 2,229,

respectivamente.

AIH106

Castigo de plusvala mercantil (Nota 14)

Intereses capitalizados (Nota 12)

670

2,750

483

62,234

37,083

(460)

62,234

36,623

AIH107

30. (PERDIDA) UTILIDAD BASICA Y DILUIDA POR ACCIN

La (prdida) utilidad bsica por accin comn ha sido calculada dividiendo la (prdida) utilidad
neta del ejercicio atribuible a los accionistas comunes entre el promedio ponderado del nmero
de acciones comunes en circulacin durante el ejercicio. No hay efectos potenciales diluyentes en
las acciones de la Compaa.

Acciones en
Circulacin

Acciones base
para el clculo

Das de vigencia
hasta el cierre
del ao

Promedio
ponderado de
acciones

134,469

134,469

365

134,469

34,804

34,804

365

99,665

Ao 2013
Saldo al 31 de diciembre 2013
Ao 2012
Saldo al 1 de enero
Aporte de capital
Saldo al 31 de diciembre de 2012

758

333

31,753

134,469

134,469

365

131,418

Al 31 de diciembre de 2013
Prdida
Acciones
(numerador) (denominador)

(Prdida) utilidad por accin bsica y diluida

Al 31 de diciembre de 2012

Prdida
Utilidad
Acciones
por accin (numerador) (denominador)

Utilidad
por accin

S/.(000)

(000)

S/.

S/.(000)

(000)

S/.

(10,776)

134,469

(0.08)

16,074

131,418

0.12

31. EVENTOS POSTERIORES A LA FECHA DEL ESTADO CONSOLIDADO

DE SITUACIN FINANCIERA
Entre el 31 de diciembre de 2013 y la fecha de aprobacin de los estados financieros consolidados
por parte del Directorio, no han ocurrido eventos posteriores que requieran ser revelados en notas
a los estados financieros.

AIH108

AIH109

AIH108

AIH109

ANDINO INVESTMENT HOLDING S.A.A.

ANDINO INVESTMENT HOLDING S.A.A.

ESTADO SEPARADO DE SITUACIN FINANCIERA

ESTADO SEPARADO DE RESULTADOS INTEGRALES

ACTIVO
Al 31 de diciembre de

Nota

2013

2012

S/.000

S/.000

ACTIVO CORRIENTE

Al 31 de diciembre de

Nota

2013

2012

S/.000

S/.000

54,049

265

Cuentas por cobrar a partes

relacionadas

52,947

14,172

Cuentas por pagar comerciales

265

13,588

Cuentas por pagar a partes

relacionadas

1,732

1,617

Gastos pagados por anticipado

109,020

Total del activo corriente

29,642

Obligaciones financieras

11

Otras cuentas por pagar

14,117

3,827

494

630

722

19,968

758

2,984

16,091

Total del pasivo corriente

ACTIVO NO CORRIENTE

PASIVO NO CORRIENTE

Cuentas por cobrar a partes relacionadas

Cuentas por pagar a partes

relacionadas

6,431

Obligaciones financieras a
largo plazo

11

317,622

Inversiones en subsidiarias y en
negocios de control conjunto

7
9

Mobiliario y equipo
Impuesto a la Renta diferido
activo
Total del activo no corriente

234,588
225,830

9,185
225,825

1,024

940

961

1,674

426,670

237,624

27,409

Dividendos recibidos

AIH110

571,690

267,266

(2,146)

(2,026)

14,289

463

3,024

1,582
(1,316)

Utilidad (prdida) operativa

13,750

(694)

18

8,420

Gastos financieros

20

(8,331)

(2,056)

9,175

Diferencia en cambio, neta

Utilidad (prdida) antes de impuesto a la renta

17,595
45,004

Otros resultados integrales

Resultados integrales del ao

TOTAL ACTIVO

16

732

324,053

3.1 a-i)

(748)

(582)

9,997

(2,600)

(713)

1,117

9,284

(1,483)

9,284

(1,483)

12
134,469

134,469

77.180

77,180

336

336

19,561

10,277

Total patrimonio

231,546

222,262

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

571,690

267,266

Resultados acumulados

603

5,326

340,144

Reserva legal

130

19

TOTAL DEL PASIVO

Prima de emisin

5,347
(4,744)

Ingresos financieros

Total del pasivo no corriente

Capital

S/.000

(1,547)

Utilidad (prdida) del ao

PATRIMONIO

S/.000

Otros gastos

Otros ingresos

Impuesto a la renta
10

2012

(5,563)

15

Utilidad bruta
Gastos de administracin

2013

5,693

Ingresos por la prestacin de servicios

Costo de la prestacin de servicios

PASIVO CORRIENTE

Efectivo y equivalente de efectivo

Otras cuentas por cobrar

Nota

PASIVO Y PATRIMONIO

AIH111

ANDINO INVESTMENT HOLDING S.A.A. Y SUBSIDIARIAS

ANDINO INVESTMENT HOLDING S.A.A. Y SUBSIDIARIAS

ESTADO CONSOLIDADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO POR LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE 2013
Y EL 31 DE DICIEMBRE 2012

ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Nmero de
acciones
comunes

Capital

En miles
Saldos al 1 de enero de 2012
Resultados integrales del ao

S/.000

Por el ao terminado el 31 de diciembre de

Prima por
emisin de
acciones

Reserva legal

Resultados
acumulados

S/.000

S/.000

S/.000

Total

Utilidad (prdida) del ao

Ajustes a la (prdida) utilidad neta:

99,665

99,665

336

11,760

111,761

(1,483)

(1,483)

Transacciones con accionistas:

Emisin de acciones
Saldos al 31 de diciembre de 2012
Resultados integrales del ao
Saldos al 31 de diciembre de 2013

Flujos de efectivo de las actividades de operacin

S/.000

34,804

34,804

77,180

111,984

134,469

134,469

77,180

336

10,277

222,262

9,284

9,284

134,469

134,469

77,180

336

19,561

231,546

2013

2012

S/.000

S/.000

9,284

(1,483)

Depreciacin

101

61

Impuesto a la renta diferido

713

(1,117)

(Aumento) disminucin en activos:

Otras cuentas por cobrar
Gastos pagados por anticipado

13,323

310

(115)

(830)

Aumento (disminucin) en pasivos:

Cuentas por pagar comerciales
Otras cuentas por pagar
Efectivo neto provisto por (aplicado a) las actividades de operacin

(41)

(2,231)

1,066

21,034

(1,989)

(97,829)

Flujos de efectivo de las actividades de inversin

Inversiones en subsidiarias y en negocios de control conjunto

(185)

(814)

(278,761)

(10,518)

(278,946)

(109,161)

Incremento de obligaciones financieras

331,739

2,373

Pago de obligaciones financieras

(13,002)

Pago de prstamos de partes relacionadas

(21,330)

(3,596)

Pago por compra de inmuebles, maquinaria y equipo

Prstamos a partes relacionadas
Efectivo neto aplicado a las actividades de inversin
Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento

111,984

14,289

463

Efectivo neto provisto por las actividades de financiamiento

311,696

111,224

Aumento neto de efectivo y equivalente de efectivo en el ao

Efectivo proveniente de la emisin de acciones, incluida la prima de emisin

Cobro de dividendos

53,784

74

Efectivo y equivalente de efectivo al inicio del ao

265

191

Efectivo y equivalente de efectivo al final del ao

54,049

265

1,777

1,200

213

220

Otra informacion
Intereses pagados
Impuestos pagados
Transacciones que no han generado flujo de efectivo

AIH112

Aplicacin de inversiones financieras

(200)

Incremento de inversiones financieras como forma de pago de parte relacionada

5,770

AIH113

ANDINO INVESTMENT HOLDING S.A.A.

Notas a los Estados Financieros Separados
31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012

La informacin contenida en estos estados financieros separados es responsabilidad del Directorio

de la Compaa, el que expresamente confirma que en su preparacin se han aplicado todos los
principios y criterios contemplados en las NIIF emitidas por el IASB.
Los estados financieros separados se han preparados de acuerdo con el principio de costo histrico.
Los estados financieros separados se presentan en miles de nuevos soles (bajo el encabezado
S/.000), excepto cuando se indique una expresin monetaria distinta.
La preparacin de los estados financieros separados de acuerdo con NIIF requiere el uso de ciertos
estimados contables crticos. Tambin requiere que la Gerencia de la Compaa ejerza su juicio
en el proceso de aplicacin de sus polticas contables. Las reas que involucran un mayor grado
de juicio o complejidad o reas en las que los supuestos y estimados son significativos para los
estados financieros separados se describen en la Nota 4.

1. INFORMACIN GENERAL Y ACTIVIDAD ECONMICA

1.1 Informacin general Andino Investment Holding S.A.A. (en adelante la Compaa) es una sociedad annima que se
constituy en la Provincia Constitucional del Callao, Per, el 16 de julio de 2005.
En Junta General de Accionistas de fecha 9 de abril de 2013 se aprob la adaptacin a sociedad
annima abierta, conforme a lo dispuesto por el artculo 263 de la Ley General de Sociedades,
debido a que la Compaa efectu una oferta pblica primaria de acciones en el mes de febrero
de 2012.
Al 31 de diciembre de 2013, la direccin registrada de la Compaa es Jr. Mariscal Miller No. 450,
Piso 7, Provincia Constitucional del Callao, Per.

1.2 Actividad econmica La Compaa se dedica principalmente a realizar inversiones de capital en diferentes campos de
la actividad econmica y a la prestacin de servicios de consultora, asesora, asistencia tcnica,
puesta en marcha, administracin, gerencia y todo tipo de servicios vinculados con el sector de
inversiones.

1.3 Aprobacin de los estados financieros Los estados financieros separados por el ao terminado el 31 de diciembre de 2013 han sido
aprobados por el Directorio el 13 de febrero de 2014. En opinin de la Gerencia estos estados
financieros separados sern aprobados por los accionistas sin modificaciones.
Los estados financieros separados por el ao terminado el 31 de diciembre de 2012 han sido
aprobados por la Junta General de Accionistas de fecha 9 abril de 2013.

2. RESUMEN DE PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES

Las principales polticas contables aplicadas en la preparacin de los estados financieros
separados se detallan a continuacin. Estas polticas se han aplicado uniformemente en los aos
presentados, a menos que se indique lo contrario.

2.1 Bases de preparacin La Compaa ha preparado estos estados financieros separados en cumplimiento del Reglamento
de Informacin Financiera de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV; antes CONASEV).
La Compaa tambin ha preparado estados financieros consolidados de acuerdo con lo previsto
en el prrafo 9 de la NIC 27, Estados financieros separados y consolidados.
Los estados financieros separados de la Compaa se han preparado de acuerdo con las Normas
Internacionales de Informacin Financiera (en adelante NIIF), emitidas por el International
Accounting Standards Board (en adelante IASB), vigentes al 31 de diciembre de 2013 y de 2012.

AIH114

2.2 Cambios en polticas contables y revelaciones Nuevas normas y modificaciones a normas e interpretaciones adoptadas por la Compaa.
Las siguientes normas vigentes para los estados financieros por el perodo anual que comenz el
1 de enero de 2013 fueron adoptadas por la Compaa:

NIIF 10, Estados financieros consolidados.

Esta norma se desarrolla sobre la base de los principios vigentes al establecer el concepto
de control como el factor determinante para decidir si una entidad se debe incluir en los
estados financieros consolidados de la matriz. La norma ofrece ms guas para asistir en la
determinacin de control en los casos en que este concepto sea difcil de evaluar. La Compaa
analiz y concluy que en la determinacin de sus subsidiarias no se presentan diferencias
respecto de la definicin de control con la norma anterior.

NIIF 11, Acuerdos conjuntos.

Esta norma reemplaza a la NIC 31, Participacin en negocios bajo control conjunto, y la
SIC 13, Entidades bajo control conjunto, Contribuciones no-monetarias de los socios y
requiere que un partcipe clasifique su participacin en un acuerdo bajo control conjunto
ya sea como un negocio bajo control conjunto (joint venture) o como una operacin bajo
control conjunto (joint operation). Los negocios bajo control conjunto se reconocern por el
mtodo de participacin patrimonial mientras que en la operacin conjunta el partcipe tiene
derechos a los activos y obligaciones por los pasivos relacionados al acuerdo. La Compaa
analiz y concluy que su participacin en los negocios controlados conjuntamente califica
como negocios bajo control conjunto (joint venture) por lo que, para efectos de sus estados
financieros consolidados, su reconocimiento bajo el valor de participacin patrimonial no
difiere del tratamiento contable que requiere esta norma.
Tal como lo prescribe la NIC 27, Estados financieros separados, prrafo 10, la Compaa
registra su inversin en negocios bajo control conjunto al costo en sus estados financieros
separados (Nota 2.11).

NIIF 12, Revelaciones de participacin en otras entidades.

Incluye los requerimientos de revelacin para todas las formas de participacin en otras
entidades, incluyendo negocios conjuntos, asociadas, vehculos de propsitos especiales y otros
vehculos extra contables. La adopcin de esta norma no signific revelaciones adicionales
a las ya expuestas en notas a los estados financieros.
Estas normas no han tenido impacto en las polticas contables aplicados en aos anteriores. No
existen otras NIIF o CINIIF vigentes por primera vez en el ao 2013 aplicable a las actividades de
la Compaa.

AIH115

Nuevas normas y modificaciones e interpretaciones vigentes para los estados financieros de perodos anuales
que se inicien despus del 1 de enero de 2013 y que no han sido adoptadas anticipadamente.

NIIF 9, Instrumentos financieros.

Constituye la primera norma que forma parte de un proyecto ms amplio para reemplazar
la NIC 39, Instrumentos financieros: Reconocimiento y medicin. La NIIF 9 retiene,
pero simplifica, el modelo de medicin de los instrumentos financieros y requiere que los
activos financieros se clasifiquen en dos categoras de medicin: aquellos que se miden a
valor razonable y aquellos que se miden a costo amortizado. Las bases para la clasificacin
dependern del modelo de negocios de la entidad y las caractersticas contractuales del flujo
de caja de los activos financieros. Las guas de las NIC 39 respecto del deterioro de los activos
financieros y contratos de cobertura continan siendo aplicables.

Modificacin a la NIC 32, Instrumentos financieros: Presentacin sobre compensacin

de activos y pasivos.
Estas modificaciones se realizan a la gua de aplicacin de la NIC 32, Instrumentos financieros:
Presentacin, y aclaran algunos de los requerimientos para la compensacin de activos y
pasivos financieros en el estado de situacin financiera.

Modificacin a la NIC 36, Deterioro de activos.

Esta modificacin est relacionada con la revelacin de informacin con respecto al monto
recuperable de activos deteriorados si tal monto se basa en el valor razonable menos los
costos de retiro.

Instrumentos financieros: Reconocimiento y Medicin Modificacin a la NIC 39

Novacin de derivados
Esta modificacin brinda facilidades para suspender la contabilizacin de instrumentos de
cobertura cuando la novacin de un instrumento de cobertura a una contraparte central
cumple con criterios especficos.

CINIIF 21, Gravmenes.

Establece el tratamiento contable de una obligacin de pago de un gravamen que no sea
impuesto a la renta. La interpretacin describe el evento de obligacin que da lugar al pago de
un gravamen y cundo se deber reconocer un pasivo/obligacin.

Modificaciones a las NIIF 10, 12 y NIC 27 sobre consolidacin de entidades de inversin.

Luego de efectuar las indagaciones pertinentes, los Directores tienen la razonable expectativa de
que la Compaa tiene suficientes recursos para continuar sus operaciones en el futuro previsible.
En consecuencia la Compaa mantiene las bases de empresa en marcha para la preparacin de
sus estados financieros separados.

2.4 Traduccin de moneda extranjera Moneda funcional y moneda de presentacin Las partidas incluidas en los estados financieros separados de la Compaa se expresan en la
moneda del ambiente econmico primario donde opera la entidad (moneda funcional). Los
estados financieros separados se presentan en nuevos soles, que es la moneda funcional y la
moneda de presentacin de la Compaa.

Transacciones y saldos Las transacciones en moneda extranjera se traducen a la moneda funcional usando los tipos
de cambio vigentes a las fechas de las transacciones. Las ganancias y prdidas por diferencias
en cambio que resulten del pago de tales transacciones y de la traduccin de activos y pasivos
monetarios en moneda extranjera al tipo de cambio de cierre del ao, se reconocen en los
resultados del ao, en la cuenta Diferencia en cambio, neta.

2.5 Efectivo y equivalente de efectivo Para propsitos del estado separado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalente de efectivo
incluyen el efectivo disponible, depsitos a la vista en bancos y otras inversiones de corto plazo
altamente lquidas con vencimiento originales de tres meses o menos.

2.6 Activos financieros Clasificacin La Compaa clasifica a sus activos financieros en las siguientes categoras: i) activos
financieros a valor razonable a travs de ganancias o prdidas, ii) prstamos y cuentas por
cobrar, iii) inversiones mantenidas hasta su vencimiento, y iv) activos financieros disponibles
para la venta. Su clasificacin depende del propsito para el cual el activo financiero se
adquiri. La Gerencia determina la clasificacin de sus activos financieros a la fecha de su
reconocimiento inicial.

Segn estas modificaciones muchos fondos y entidades similares estarn exentos de consolidar
la mayora de sus subsidiarias; en su lugar, las medirn a valor razonable a travs de ganancias
o prdidas. Las modificaciones hacen una excepcin para las entidades que cumplen con la
definicin de entidad de inversin y que presenten caractersticas particulares. Tambin
se han realizado cambios a la NIIF 12 en relacin con las revelaciones que una entidad de
inversin debe presentar.

Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, la Compaa slo mantiene activos financieros en la

categora de prstamos y cuentas por cobrar.

La Compaa est en proceso de evaluar el impacto de estas normas en la preparacin de sus

estados financieros. No se espera que otras NIIF o interpretaciones CINIIF que an no estn
vigentes puedan tener un impacto significativo en los estados financieros de la Compaa.

Los prstamos y las cuentas por cobrar comprenden a las cuentas por cobrar a partes
relacionadas, otras cuentas por cobrar y al efectivo y equivalente de efectivo.

2.3 Empresa en marcha Como resultado de las actividades de financiamiento realizadas para la constitucin de capital
de trabajo, la Compaa ha mejorado su posicin de liquidez en el corto y mediano plazo. Los
activos corrientes cubren 6.78 veces (1.08 veces en el 2012) a los pasivos corrientes, margen que
est dentro de las metas establecidas por la Gerencia (no menor a 0.5 veces).

AIH116

Las proyecciones y presupuestos de la Compaa, que consideran los posibles cambios en el

rendimiento del negocio, muestran que sta debera operar en el futuro previsible dentro de sus
actuales niveles de financiamiento y de operacin.

Los prstamos y las cuentas por cobrar corresponden a activos financieros no derivados que
dan derecho a pagos fijos o determinables y que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen
en el activo corriente, excepto por los de vencimiento mayor a 12 meses contados desde la
fecha del estado de situacin financiera que se clasifican como no corrientes.

La Compaa slo mantiene cuentas por cobrar a empresas relacionadas que tienen un
perodo de cobro promedio de 45 das. No existen montos significativos de ventas que se
aparten de las condiciones de crdito habituales, razn por la que estas cuentas no contienen
componente financiero.
Los prstamos y cuentas por cobrar se reconocen inicialmente a su valor razonable y, en la
medida que el efecto del costo del dinero en el tiempo sea relevante, subsecuentemente se
registran a su costo amortizado por el mtodo de inters efectivo. De lo contrario se muestran
a su valor nominal.

AIH117

2.7 Deterioro de prstamos y cuentas por cobrar -

Depreciacin -

La Compaa evala al final de cada perodo si existe evidencia objetiva de deterioro de sus
prstamos y cuentas por cobrar o de un grupo de estos activos financieros. Los prstamos y las
cuentas por cobrar o un grupo de estos activos financieros se ha deteriorado y, en consecuencia,
se ha incurrido en prdidas por deterioro, si existe evidencia objetiva de deterioro como resultado
de uno o ms eventos que ocurrieron despus del reconocimiento inicial del activo (evento que
origina la prdida) y si el evento (o eventos) que origina la prdida tiene impacto en el estimado
de los flujos de efectivo de estos activos financieros que se pueda estimar de manera confiable.

La depreciacin de estos activos se calcula por el mtodo de lnea recta para asignar su costo
menos su valor residual durante el estimado de su vida til. Las vidas tiles determinadas
por rubro son como siguen:

La evidencia de deterioro puede incluir indicios de que el deudor o grupo de deudores est
experimentando dificultades financieras significativas; como son: i) el atraso o impago de intereses
o del principal de su deuda, ii) la probabilidad de que el deudor entre en quiebra u otra forma de
reorganizacin financiera, y iii) circunstancias en que informacin observable indique que existe una
reduccin en el estimado de los futuros flujos de efectivo esperados del activo, como son, cambios en
vencimientos o en las condiciones econmicas relacionadas con incumplimiento de pagos.
El monto de la prdida por deterioro de los prstamos y cuentas por cobrar se mide como la
diferencia entre el valor en libros de los activos y el valor presente de los flujos de efectivo futuros
estimados (excluyendo prdidas crediticias futuras en las que no se han incurrido) descontados a
la tasa de inters efectiva original del activo financiero. El valor en libros del activo se reduce y el
monto de la prdida se reconoce en los resultados del ao. Si, en un perodo posterior, el monto
de la prdida por deterioro disminuye y dicha disminucin se relaciona objetivamente a un evento
que haya ocurrido despus de que se reconoci dicho deterioro, la reversin de la prdida por
deterioro previamente registrada se reconoce en los resultados.

2.8 Mobiliario y equipo La cuenta mobiliario y equipo se presenta al costo menos su depreciacin acumulada y, si las hubiere,
las prdidas acumuladas por deterioro. El costo de un elemento de mobiliario y equipo comprende
su precio de compra o su costo de fabricacin, incluyendo aranceles e impuestos de compra no
reembolsables y cualquier costo necesario para poner el activo en condiciones de operacin como
lo anticipa la Gerencia, en el caso de activos calificables, los costos de financiamiento. El precio de
compra o el costo de construccin corresponden al total del importe pagado y el valor razonable de
cualquier otra contraprestacin entregada por adquirir el activo.
Los costos subsecuentes atribuibles a los bienes del activo fijo se capitalizan slo cuando es probable
que beneficios econmicos futuros asociados con el activo se generen para la Compaa y el costo
de estos activos se pueda medir confiablemente, caso contrario se imputan al gasto. Los gastos de
mantenimiento y de reparacin se cargan al gasto en el perodo en el que estos se incurren.
Los gastos incurridos para reemplazar un componente de una partida o elemento de mobiliario
y equipo se capitalizan por separado, castigndose el valor en libros del componente que se
reemplaza.
En el caso de que el componente que se reemplaza no se haya considerado como un componente
separado del activo, el valor de reemplazo del componente nuevo se usa para estimar el valor en
libros del activo que se reemplaza.
Las partidas de mobiliario y equipo se dan de baja en el momento de su venta o cuando no se
esperan beneficios econmicos de su uso o de su posterior venta. Las ganancias y prdidas por
la venta de activos corresponden a la diferencia entre los ingresos de la transaccin y el valor en
libros de los activos. Estas se incluyen en el estado separado de resultados integrales.
Los valores residuales, la vida til de los activos y los mtodos de depreciacin aplicados se revisan
y se ajustan, de ser necesario, a la fecha de cada estado de situacin financiera. Cualquier cambio
en estos estimados se ajusta prospectivamente.
Cuando un activo fijo se vende o es retirado del uso, su costo y depreciacin acumulada se
eliminan y la ganancia o prdida resultante se reconoce como otro ingreso o gasto neto.

AIH118

Aos

Equipos diversos

10

Muebles y enseres

10

Equipos de cmputo

2.9 Deterioro de activos no financieros Los activos de vida til prolongada de la Compaa son objeto de depreciacin por lo que se
someten a pruebas de deterioro cuando se producen eventos o circunstancias que indican que el
valor en libros podra no ser recuperable. Las prdidas por deterioro corresponden al monto en el
que el valor en libros del activo excede a su valor recuperable. El valor recuperable de los activos
corresponde al monto neto que se obtendra de su venta o su valor en uso, el mayor. Para efectos
de evaluar el deterioro, los activos se agrupan a los niveles ms pequeos en los que generan
flujos de efectivo identificables (unidades generadoras de efectivo).
Si el valor en libros de un activo o unidad generadora de efectivo excede su valor recuperable,
la diferencia se reduce del costo del activo como una perdida por deterioro. Las prdidas por
deterioro se reconocen en el estado separado de resultados integrales. Una prdida por deterioro
se extorna si se ha producido algn cambio en los estimados usados para determinar el valor
recuperable, en la medida que el valor en libros del activo no exceda su respectivo valor razonable
que se habra determinado, neto de depreciacin y amortizacin, si no se hubiera reconocido
prdida por deterioro alguna.

2.10 Inversiones en subsidiarias Las subsidiarias son las entidades (incluyendo las entidades estructuradas) sobre las que la
Compaa posee control. La Compaa controla una entidad cuando est expuesta a, o tiene
derecho a, rendimientos variables proveniente de su participacin en la entidad y tiene la
capacidad de utilizar su poder sobre la entidad para influir en el importe de dichos rendimientos.
Las inversiones en subsidiarias se muestran al costo. Los dividendos en efectivo recibidos de
subsidiarias se acreditan al estado de resultados integrales en el momento en que se aprueba su
distribucin. Los dividendos recibidos en acciones de subsidiarias no se reconocen en los estados
financieros.

2.11 Negocios de control conjunto La Compaa aplica la NIIF 11 a todos sus acuerdos conjuntos y despus de analizar la naturaleza
de los mismos ha determinado que son negocios bajo control conjunto (joint venture).
La participacin de la Compaa en negocios bajo control conjunto se reconoce al costo en los
estados financieros separados de acuerdo a lo requerido por la NIC 27.
Los dividendos se reconocen en resultados cuando se establece su derecho a recibirlos.

2.12 Arrendamientos Los arrendamientos en los que una porcin significativa de los riesgos y beneficios relativos a la
propiedad son retenidos por el arrendador se clasifican como arrendamientos operativos. Los
pagos efectuados bajo un arrendamiento operativo (neto de cualquier incentivo recibido del
arrendador) se cargan al estado de resultados integrales sobre la base del mtodo de lnea recta
en el perodo del arrendamiento.

AIH119

Los arrendamientos de mobiliario y equipo en los que la Compaa asume sustancialmente

todos los riesgos y beneficios de la propiedad se clasifican como arrendamientos financieros. Los
arrendamientos financieros se capitalizan al inicio del arrendamiento al menor valor que resulte
de comparar el valor razonable del activo arrendado y el valor presente de los pagos mnimos del
arrendamiento.
Cada cuota de arrendamiento se distribuye entre el pasivo y el cargo financiero de modo que
se obtenga una tasa constante sobre el saldo pendiente de pago. La obligacin por cuotas de
arrendamiento correspondientes, neto de cargos financieros, se incluye en la cuenta obligaciones
financieras. El elemento de inters del costo financiero se carga a los resultados en el perodo
del arrendamiento de manera que se obtenga una tasa de inters peridica constante sobre el
saldo del pasivo para cada perodo. El mobiliario y equipo adquiridos a travs de arrendamientos
financieros se deprecian en el menor perodo que resulte de comparar la vida til del activo y el
perodo de arrendamiento, a menos que sea altamente probable ejercer la opcin de compra, en
cuyo caso se deprecian en el estimado de su vida til.

2.13 Pasivos financieros La Compaa clasifica sus pasivos financieros en las siguientes categoras: i) pasivos financieros a
valor razonable a travs de ganancias o prdidas, y ii) otros pasivos financieros. La clasificacin
depende del propsito por el cual se asumieron los pasivos y la forma como stos son gestionados.
La Gerencia determina la clasificacin de sus pasivos financieros a la fecha de su reconocimiento
inicial. Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, la Compaa slo mantiene pasivos en la categora
de otros pasivos financieros, entre los que destacan los prstamos bancarios y las cuentas por
pagar comerciales cuyas caractersticas y tratamiento se expone a continuacin:

Obligaciones financieras Las obligaciones financieras se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los
costos incurridos en la transaccin. Estas obligaciones se registran posteriormente a su
costo amortizado; cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la
transaccin) y el valor de redencin se reconoce en resultados durante el perodo del prstamo
usando el mtodo de inters efectivo.
Las obligaciones financieras se clasifican en el pasivo corriente a menos que la Compaa
tenga derecho incondicional de diferir el pago de la obligacin por lo menos 12 meses contados
desde la fecha del estado separado de situacin financiera.

Cuentas por pagar comerciales Son obligaciones de pago por bienes o servicios adquiridos de proveedores en el curso normal
de los negocios y se clasifican como pasivos corrientes si el pago se debe realizar dentro de un
ao o menos, de lo contrario se presentan como pasivos no corrientes.
Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y, en el caso de que el
costo del dinero en el tiempo sea relevante, posteriormente se remiden al costo amortizado
usando el mtodo de inters de efectivo, de lo contrario se expresan a su valor nominal.

2.14 Provisiones Las provisiones se reconocen cuando la Compaa tiene una obligacin presente legal o asumida
como resultado de eventos pasados, es ms que probable que se requerir de la salida de recursos
para pagar la obligacin y el monto ha sido estimado confiablemente. No se reconoce provisiones
para futuras prdidas operativas.

AIH120

provisin debido al paso del tiempo son reconocidos como gastos por intereses en el estado
separado de resultados integrales.

2.15 Impuesto a la renta corriente y diferido El impuesto a la renta para el ao comprende el impuesto corriente y diferido. El impuesto a
la renta se reconoce en el estado separado de resultados integrales, excepto en la medida que
se relacione con partidas cargadas o abonadas directamente en el patrimonio, en cuyo caso se
reconoce en el patrimonio.
El gasto por impuesto corriente es el impuesto por pagar esperado sobre la renta imponible del
ao, usando tasas impositivas promulgadas a la fecha del estado separado de situacin financiera
y cualquier ajuste a los impuestos por pagar de aos anteriores. La Gerencia peridicamente
evala las posiciones tomadas en las declaraciones juradas respecto a situaciones en cuya
aplicacin de la regulacin tributaria es sujeto de interpretacin, por la que registra provisiones
en base a los montos esperados de ser pagados.
El impuesto a la renta diferido se registra por el mtodo del pasivo, sobre las diferencias temporales
que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados
en los estados financieros separados. El impuesto a la renta diferido se determina usando tasas
tributarias (y legislacin) que han sido promulgadas a la fecha del estado separado de situacin
financiera y que se espera sern aplicables cuando el impuesto a la renta diferido activo se realice
o el impuesto a la renta pasivo se pague.
Las diferencias temporales deducibles y las prdidas tributarias acumuladas generan impuestos
diferidos activos en la medida que el beneficio tributario se pueda usar contra el impuesto a la
renta de futuros ejercicios gravables.
El valor en libros de impuestos a la renta diferidos activos se revisa a la fecha de cada estado
separado de situacin financiera y se reduce en la medida en que se determine que es improbable
que se genere suficiente utilidad imponible contra la que se pueda compensar el activo diferido.
Impuestos a la renta diferidos activos que no se hayan reconocido en los estados financieros
separados se reevalan a la fecha de cada estado separado de situacin financiera.
Los saldos de impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se compensan si existe el derecho
legal de compensar el impuesto corriente y siempre que los impuestos diferidos se relacionen con
la misma autoridad tributaria.

2.16 Beneficios a los empleados Gratificaciones La Compaa reconoce el gasto por gratificaciones y su correspondiente pasivo sobre las
bases de las disposiciones legales vigentes en Per. Las gratificaciones corresponden a dos
remuneraciones anuales que se pagan en julio y diciembre de cada ao.

Compensacin por tiempo de servicios La compensacin por tiempo de servicios del personal de la Compaa corresponde a sus
derechos indemnizatorios calculados de acuerdo con la legislacin vigente la que se tiene que
depositar en las cuentas bancarias designadas por los trabajadores en los meses de mayo y
noviembre de cada ao. La compensacin por tiempo de servicios del personal es equivalente
a media remuneracin vigente a la fecha de su depsito. La Compaa no tiene obligaciones
de pago adicionales una vez que efecta los depsitos anuales de los fondos a los que el
trabajador tiene derecho.

Cuando existen varias obligaciones similares, la probabilidad de que se requiera de salidas de

recursos para su pago se determina considerando la clase de obligacin como un todo.

2.17 Capital social -

Las provisiones se reconocen al valor presente de los desembolsos esperados para cancelar la
obligacin utilizando tasas de inters antes de impuestos que reflejen la actual evaluacin del
valor del dinero en el tiempo y los riesgos especficos de la obligacin. Los incrementos en la

Las acciones comunes se clasifican como patrimonio. Los costos incrementales directamente
atribuibles a la emisin de nuevas acciones se muestran en el rubro prima de emisin en el
patrimonio como una deduccin del monto recibido, neto de impuestos, si los hubiera.

AIH121

2.18 Reconocimiento de ingresos Los ingresos se reconocen por el valor razonable de la prestacin de servicios en el curso ordinario
de las operaciones de la Compaa y se muestra neto de impuestos a las ventas, rebajas y
descuentos. La Compaa reconoce ingresos cuando su monto se puede medir confiablemente, es
probable que fluyan beneficios econmicos futuros fluirn hacia la Compaa y se cumpla con los
criterios especficos por cada una de sus actividades, como se describe a continuacin.

a. Prestacin de servicios Los ingresos por prestacin de servicios de consultora, asesora, asistencia tcnica, puesta en
marcha, administracin y de gerencia se reconocen de acuerdo con el avance de terminacin
del servicio.

transacciones pasivas y endeudamiento con ciertas entidades financieras denominados en

dlares estadounidenses.
La Gerencia no considera que el riesgo de cambio pueda impactar de manera significativamente
desfavorable los resultados de la Compaa, por lo que su poltica es la de asumir el riesgo
de cualquier fluctuacin en los tipos de cambio del dlar estadounidense con el producto de
sus operaciones. En este sentido la Gerencia considera innecesario cubrir a la Compaa del
riesgo de cambio con instrumentos financieros derivados.
Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012 los activos y pasivos en moneda extranjera se resumen
como sigue:

b. Ingreso por intereses Los ingresos provenientes de intereses se reconocen sobre la base de la proporcin de tiempo
transcurrido, usando el mtodo de inters efectivo.

c. Ingreso por dividendos Los ingresos por dividendos se reconocen cuando el derecho a recibir su cobro ha sido
establecido.

2.19 Reconocimiento de costos y gastos Los costos de la prestacin de servicios y gastos se reconocen sobre la base del principio del
devengo independientemente del momento en que se paguen y, de ser el caso, en el mismo perodo
en el que se reconocen los ingresos con los que se relacionan.

2.20 Distribucin de dividendos La distribucin de dividendos a los accionistas de la Compaa se reconoce como pasivo en los
estados financieros en el perodo en el que los dividendos se aprueban por los accionistas.

2.21 Reclasificaciones Ciertas reclasificaciones relacionadas con los dividendos recibidos en el ao 2012 se han realizado
a fin de permitir su comparacin con los estados financieros del ao 2013.

2013

2012

ACTIVO:

US$000

US$000

Efectivo y equivalentes de efectivo

18,140

67

Partes relacionadas:
- Comerciales
- Diversas
Otras cuentas por cobrar
Total activo

1,424

516

100,349

7,855

87

5,244

120,000

13,682

PASIVO:
(118,647)

Obligaciones financieras

(122)

Cuentas por pagar comerciales

(5,097)
(103)

Partes relacionadas:
- Comerciales
- Diversas
Otras cuentas por pagar
Total pasivo
PASIVO NETO

(52)

(22)

(2,328)

(11,051)

(1,000)

(121,149)

(17,273)

(1,149)

(3,591)

3. ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS

3.1 Factores de riesgo financiero Las actividades de la Compaa la exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de
mercado (incluyendo el riesgo de cambio, riesgo de tasas de inters sobre el valor razonable y
riesgo de tasa de inters sobre los flujos de efectivo), riesgo de crdito y riesgo de liquidez. El
programa general de administracin de riesgos de la Compaa se concentra principalmente en
lo impredecible de los mercados financieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos en
el desempeo financiero de la Compaa.
La Gerencia de Administracin y Finanzas tiene a su cargo la administracin de los riesgos
financieros que ms impactan a la Compaa, de acuerdo con las polticas aprobadas por
el Directorio. La Gerencia de Administracin y Finanzas identifica, evala y cubre los riesgos
financieros en estrecha coordinacin con las unidades operativas de la Compaa. El Directorio
aprueba los principios para la administracin general de riesgos as como polticas que cubren
reas especficas, tales como el riesgo de tipo de cambio, el riesgo de tasas de inters, el riesgo de
crdito, para la inversin de los excedentes de efectivo.

a. Riesgo de mercado i) Riesgo de cambio

El riesgo de tipo de cambio surge de las cuentas por cobrar comerciales, de los prstamos
otorgados/recibidos en dlares estadounidenses a/de empresas relacionadas y por las

AIH122

Al 31 de diciembre de 2013 el tipo de cambio utilizado por la Compaa para el registro de

los saldos en moneda extranjera corresponde al publicado por la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP de S/.2.796 por US$1 (S/.2.551 por US$1 al 31 de diciembre de 2012), que refleja
una revaluacin del dlar estadounidense de 9.6% en comparacin con el tipo de cambio al
cierre del ao anterior.
Al 31 de diciembre de 2013 la Compaa registr ganancias en cambio por S/.7,746,000
(S/.4,772,000 en el 2012) y prdidas en cambio por S/.8,494,000 (S/.5,354,000 en el 2012),
cuyo importe neto se incluye en el rubro Diferencia en cambio, neta del estado separado de
resultados integrales.
El siguiente cuadro muestra la sensibilidad en los resultados de los aos 2013 y 2012 si el
dlar estadounidense hubiera tenido una devaluacin/revaluacin adicional de 5% respecto
del nuevo sol, asumiendo a las dems variables constantes.

Aos

2013

2012

Revaluacin / devaluacin
en tipo de cambio

Efecto en la utilidad (prdida)

antes del impuesto a la renta

+5%

(161)

-5%

161

+5%

(458)

-5%

458

AIH123

ii) Riesgo de tasa de inters sobre el valor razonable y sobre los flujos de efectivo
La Compaa mantiene activos financieros, principalmente cuentas por cobrar a partes
relacionadas que devengan tasas de inters de mercado y pasivos financieros sujetos a una
tasa de inters fija.
La poltica de la Compaa es mantener financiamientos a tasas de inters fijas. Al respecto, a
efectos de protegerse del riesgo de tasa sobre el valor razonable, la Gerencia suscribe contratos
de financiamiento que contengan clusulas de prepago de la deuda que ejecuta si las tasas de
mercado fluctan desfavorablemente a los intereses de la Compaa.
En opinin de la Gerencia, la Compaa no tiene una exposicin importante a los riesgos de
tasa de inters.

c. Riesgo de liquidez La administracin prudente del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo y
equivalentes de efectivo y la posibilidad de comprometer y/o tener comprometido financiamiento
a travs de una adecuada cantidad de fuentes de crdito. La Compaa mantiene adecuados
niveles de efectivo y equivalentes de efectivo y de lneas de crdito disponibles.
La principal fuente de efectivo de la Compaa es el producto de las cobranzas a sus empresas
relacionadas. El plazo promedio de cobro fue de 45 das en los aos 2013 y 2012; de otro lado,
el plazo promedio de pago convenido con los principales proveedores fue de 30 das y 25 das
en los aos 2013 y 2012, respectivamente. La Gerencia considera que la gestin de los plazos
de cobro se mantendr y mejorar como resultado de la implantacin de nuevas polticas de
gestin de cobranza.
En el caso que la Compaa no cuente, en un momento determinado, con los recursos necesarios
para hacer frente a sus obligaciones en el corto plazo, tiene la capacidad de obtener prstamos
de corto y de mediano plazo a tasas promedio de mercado por su solvencia econmica.

S/.000

S/.000

S/.000

494

- Comerciales

600

600

- Diversas

503

6,468

6,971

Otras cuentas por pagar

758

758

Obligaciones financieras

49,554

35,369

498,387

583,310

51,909

41,837

498,387

592,133

Menos de 1
ao

Entre 1 y 2
aos

Entre 2 y 7
aos

Total

S/.000

S/.000

S/.000

S/.000

Empresas relacionadas:

Al 31 de diciembre de 2012
Cuentas por pagar comerciales

630

630

Empresas relacionadas:
- Comerciales
- Diversas

505

505

20,748

1,138

9,558

31,444

Otras cuentas por pagar

2,984

2,984

Obligaciones financieras

5,143

2,471

9,484

17,098

30,010

3,609

19,042

52,661

3.2 Administracin del riesgo de la estructura de capital Los objetivos de la Compaa al administrar el capital son el salvaguardar su capacidad de
continuar como empresa en marcha con el propsito de generar retornos a sus accionistas,
beneficios a otros grupos de inters y mantener una estructura de capital ptima para reducir
su costo.
La Compaa monitorea su capital sobre la base del ratio de apalancamiento. Este ratio se
determina dividiendo la deuda neta entre el capital total. La deuda neta se calcula como el total
del endeudamiento menos el efectivo y equivalentes de efectivo. El capital total corresponde al
patrimonio tal y como se muestra en el estado separado de situacin financiera ms la deuda
neta.
Al 31 de diciembre, el ratio de apalancamiento se muestra a continuacin:

2013

2012

S/.000

S/.000

Obligaciones financieras

331,739

13,002

Menos: Efectivo y equivalente de efectivo

(54,049)

(265)

Deuda neta (A)

277,690

12,737

Total patrimonio

231,546

222,262

Capital total (B)

509,236

234,999

0.55

0.55

Ratio de apalancamiento (A) / (B)

AIH124

Total

S/.000

La poltica de la Compaa es mantener un nivel de efectivo y equivalentes de efectivo

suficiente para cubrir una porcin de sus compromisos de pago proyectados.
A continuacin se presenta un anlisis de los pasivos financieros de la Compaa clasificados
segn su vencimiento, considerando su agrupacin desde la fecha del estado separado de
situacin financiera hasta su vencimiento contractual. Los montos expuestos corresponden a
los flujos de efectivo contractuales no descontados:

Entre 2 y 7
aos

494

Cuentas por pagar comerciales

El riesgo de crdito de la Compaa se origina de la potencial incapacidad de los deudores de

cumplir con sus obligaciones conforme vencen. La Gerencia considera que la Compaa no est
materialmente expuesta al riesgo de crdito de sus contrapartes debido a que histricamente
se comprueba que los perodos de cobro a empresas relacionadas no excede de 45 das y no se
ha observado problemas significativos de cobranza dudosa.

Riesgos de concentracin de crdito pueden surgir de las colocaciones de excedentes de

liquidez. Para tal fin, la Compaa tiene como poltica distribuir sus depsitos entre diferentes
instituciones financieras al finalizar las operaciones diarias.

Entre 1 y 2
aos

Al 31 de diciembre de 2013

b. Riesgo de crdito -

La Compaa coloca sus excedentes de liquidez en instituciones financieras de prestigio, cuya

calificacin de riesgo otorgada por anlisis independientes sean como mnimo de A; asimismo,
establece polticas de crdito conservadoras y evala constantemente las condiciones de las
contrapartes en el mercado.

Menos de 1
ao

AIH125

Durante el ao 2013, el ratio de apalancamiento aument con respecto del ao 2012 debido
al incremento de las obligaciones financieras originado por la emisin de Bonos Corporativos
realizado por la Compaa en noviembre de 2013 (Nota 11-d).

3.3 Estimacin del valor razonable de instrumentos financieros El valor razonable es definido como el importe por el cual un activo se podra intercambiar o un
pasivo liquidar entre partes conocedoras y dispuestas a ello en una transaccin corriente, bajo el
supuesto de que la entidad es una empresa en marcha. Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012 los
estados financieros separados no presentan partidas medidas a valor razonable.
Cuando un instrumento financiero se comercializa en un mercado lquido y activo, su precio
estipulado en el mercado en una transaccin real brinda la mejor evidencia de su valor razonable.
Cuando no se cuenta con el precio estipulado en el mercado o este no puede ser un indicativo del
valor razonable del instrumento, para determinar dicho valor razonable se pueden utilizar el valor
de mercado de otro instrumento, sustancialmente similar, el anlisis de flujos descontados u otras
tcnicas aplicables; las cuales se ven afectadas de manera significativa por los supuestos utilizados.
No obstante que la Gerencia ha utilizado su mejor juicio en la estimacin de los valores razonables
de sus instrumentos financieros, cualquier tcnica para efectuar dicho estimado conlleva cierto
nivel de fragilidad inherente. Como resultado, el valor razonable no es indicativo del valor neto
de realizacin o de liquidacin de los instrumentos financieros.
La NIIF 7, Instrumentos financieros revelaciones, requiere que la entidad exponga la medicin
de los valores razonables por nivel de las siguientes jerarquas de medidas de valor razonable:
Precios de cotizacin (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idnticos (nivel 1).
Informacin distinta a precios de cotizacin incluidos en el nivel 1 que se pueda confirmar para
el activo o pasivo, ya sea directamente (es decir, precios) o indirectamente (es decir, que se deriven
de precios (nivel 2).
Informacin sobre el activo o el pasivo que no se basa en data que se pueda confirmar en el mercado (es decir, informacin no observable) (nivel 3).
La Compaa no tiene instrumentos financieros valuados a valor razonable que se muestren en
su estado de situacin financiera. Sin embargo, para efectos de exposicin la Compaa toma los
siguientes criterios para determinar el valor razonable de sus instrumentos financieros:

a. Instrumentos financieros cuyo valor razonable es similar al valor en libros Para los activos y pasivos financieros que son lquidos o tienen vencimientos a corto plazo
(menor a tres meses), como efectivo y equivalente de efectivo, cuentas por cobrar, cuentas
por pagar y otros pasivos corrientes, se considera que el valor en libros es similar al valor
razonable.

4. ESTIMADOS Y CRITERIOS CONTABLES CRTICOS

La preparacin de estados financieros de acuerdo con NIIF requiere que la Gerencia utilice juicios,
estimados y supuestos para determinar las cifras reportadas de activos y pasivos, la exposicin
de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros separados as como los
montos reportados de ingresos y gastos.
Las estimaciones contables, por definicin, muy pocas veces sern iguales a los respectivos
resultados reales. En opinin de la Gerencia, estas estimaciones se efectuaron sobre la base
de su mejor conocimiento de los hechos relevantes y circunstancias a la fecha de preparacin
de los estados financieros separados; sin embargo, los resultados finales podrn diferir de las
estimaciones incluidas en los estados financieros separados. La Gerencia de la Compaa
no espera que las variaciones, si las hubiera, tengan un efecto importante sobre los estados
financieros separados.
Las estimaciones y supuestos que tienen riesgo de causar ajustes a los saldos de los activos y
pasivos reportados y los juicios crticos en la aplicacin de las polticas contables se presentan a
continuacin:

Impuesto a la renta La determinacin de las obligaciones y gastos por impuestos requiere de interpretaciones a la
legislacin tributaria aplicable. La Compaa busca asesora profesional en materia tributaria
antes de tomar alguna decisin sobre asuntos tributarios. Aun cuando la Gerencia considera
que sus estimaciones son prudentes y apropiadas, pueden surgir diferencias de interpretacin
con la administracin tributaria que pudieran afectar los cargos por impuestos en el futuro.
La Compaa reconoce pasivos para situaciones observadas en auditoras tributarias
preliminares sobre la base de estimados de si corresponde el pago de impuestos adicionales.
Cuando el resultado tributario final de estas situaciones es diferente de los montos que fueron
inicialmente registrados, las diferencias se impactan al impuesto a la renta corriente y diferido
activo y pasivo en el perodo en el que se determina este hecho.

5. INSTRUMENTOS FINANCIEROS POR CATEGORA

Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012 los activos financieros de la Compaa son los expresados
en el estado separado de situacin financiera en los rubros de efectivo y equivalente de efectivo,
cuentas por cobrar a empresas relacionadas y otras cuentas por cobrar, y pertenecen ntegramente
a la categora de prstamos y cuentas por cobrar. Los pasivos financieros de la Compaa
corresponden ntegramente a la categora de otros pasivos financieros y se detallan como sigue:

b. Instrumentos financieros a tasa fija y variable El valor razonable de los activos y pasivos financieros que devengan tasas fijas y variables se
reconocen a su costo amortizado que se determina comparando las tasas de inters del mercado
en el momento de su reconocimiento inicial con las tasas de mercado vigentes a la fecha de
los estados financieros separados relacionadas con instrumentos financieros similares. El
valor razonable estimado de los depsitos que devengan intereses se determina mediante los
flujos de efectivo descontados usando tasas de inters del mercado en la moneda en que estn
denominados para instrumentos similares con los mismos vencimientos y riesgos de crdito.

Cuentas por pagar comerciales

Cuentas por pagar a partes relacionadas
Otras cuentas por pagar (*)
Obligaciones financieras

2013

2012

S/.000

S/.000

494

630

7,153

28,388

691

2,984

331,739

13,002

(*) No incluye tributos por pagar.

El valor razonable de la deuda a largo plazo al 31 de diciembre de 2013 se expone en Nota 11-e).

AIH126

AIH127

6. EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO

7. SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS

Este rubro comprende:

a. Al 31 de diciembre, los saldos con partes relacionadas se resumen como sigue:

Cuentas corrientes
Depsito a plazo

2013

2012

2013

S/.000

S/.000

Por cobrar

Por pagar

Por cobrar

Por Pagar

52,651

265

S/.000

S/.000

S/.000

S/.000

1,398

54,049

265

Neptunia S.A. (ii)

1,206

80

434

Cosmos Agencia Martima S.A.C. (iii)

1,130

60

448

Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, las cuentas corrientes bancarias estn denominadas tanto
en dlares estadounidenses, equivalentes a S/.49,322,000 y S/.172,000, respectivamente, como en
nuevos soles por S/.3,329,000 y S/.93,000, respectivamente, se encuentran depositadas en bancos
locales y son de libre disponibilidad.
La Compaa mantiene un depsito a plazo al 31 de diciembre del 2013 en moneda extranjera
en un banco local por US$500,000; el cual devenga inters a la tasa de 0.75% anual y tiene
vencimiento en marzo de 2014.

2012

Cuentas comerciales:

Penta Tanks Terminals S.A. (iii)

960

779

Aeropuertos Andinos del Per S.A. (i)

606

67

Operadora Portuaria S.A. (ii)

160

Multitainer S.A. (ii)

93

20

Inmobiliaria Terrano S.A. (ii)

43

184

11

Euroandinos Paita S.A. (i)

37

Triton Transports S.A. (ii)

30

69

Andino Shipping Agency S.A.C. (iii)

File Service S.A. (ii)

19

449

61

Andino Servicios Compartidos S.A.C.(ii)

42

Otros

4,275

600

1,681

505

Terminales Portuarios

Proyecta y Construye S.A. (i)

Almacenes Financieros S.A. (ii)

Cuentas diversas:
112,564

16,646

Neptunia S.A. (ii)

95,723

35

9,799

4,693

Aeropuertos Andinos del Per S.A. (i)

29,734

98

Penta Tanks Terminals S.A. (iii)

30,626

11,238

Svitzer Andino S.A. (i)

5,872

Multitainer S.A. (ii)

2,681

472

Inversiones Portuarias S.A. (ii)

2,451

Triton Transport S.A. (ii)

1,823

Servicios Aeroportuarios Andinos S.A. (ii)

1,339

Cosmos Agencia Martima S.A.C. (iii)

640

Inmobiliaria Terrano S.A.

61

61

Andino Servicios Compartidos S.A.C. (ii)

36

51

6,431

5,867

587

Andino Shipping Agency S.A.C. (iii)

Proyecta y Construye S.A. (i)

Almacenes Financieros S.A. (ii)

Otros

36

90

283,554

6,553

21,676

27,883

287,829

7,153

23,357

28,388

(52,974)

(722)

(14,172)

(19,968)

234,855

6,431

9,185

8,420

Total
Menos, parte corriente
Parte no corriente
Nota:
i) La relacin con estas empresas se da a travs de un negocio de control conjunto.
ii) Estas empresas son subsidiarias indirectas de la Compaa.
iii) Esta empresa es subsidiaria directa de la Compaa.

AIH128

AIH129

a. 1)Saldos por cobrar a partes relacionadas Las cuentas por cobrar comerciales con empresas relacionadas son de vencimiento corriente,
no tienen garantas especficas y no devengan intereses.
Al 31 de diciembre de 2013 la cuenta por cobrar diversa a Cosmos Agencia Maritima S.A.C.
corresponde principalmente a: (i) un prstamo por US$38,911,000 (S/.108,795,000) para la
cancelacin de la deuda financiera con Goldman Sachs Credit Partners L.P., tiene vencimiento
el 13 de noviembre de 2020 y devenga intereses pagaderos semestralmente a la tasa efectiva
anual de 13.12% y (ii) un prstamo para capital de trabajo por US$1,282,000 (S/.3,584,000),
tiene vencimiento corriente y devenga intereses a la tasa efectiva anual de 0.65%.
Al 31 de diciembre de 2013 la cuenta por cobrar diversa a Neptunia S.A. corresponde a: (i) un
prstamo otorgado para capital de trabajo por US$3,601,000 (S/.10,067,000), transferido de los
fondos que recibi la Compaa del prstamo de Goldman Sachs Credit Partners L.P., (Nota
11-d), tiene vencimiento corriente y devenga intereses a la tasa efectiva anual de 12.11%; (ii)
prstamo de US$30,635,000 (S/.85,656,000) para la cancelacin de la deuda financiera con
Goldman Sachs Credit Partners L.P., tiene vencimiento el 13 de noviembre de 2020 y devenga
intereses pagaderos semestralmente a la tasa efectiva anual de 13.12%.
Al 31 de diciembre de 2013, la cuenta por cobrar diversa a Aeropuertos Andinos del Per S.A.
corresponde a: (i) prstamos otorgados por la Compaa por US$10,621,000 (S/.29,696,000)
y S/.38,000 para capital de trabajo y la compra de equipos diversos, con vencimiento en
diciembre de 2014 y devengan intereses a la tasa efectiva anual de 9.45%.
Al 31 de diciembre de 2013 la cuenta por cobrar diversa a Penta Tanks Terminal S.A.
corresponden a: (i) prstamos otorgados para capital de trabajo y construccin de su planta de
almacenamiento y despacho de etanol, concluido en el segundo semestre de 2012 por S/.339,000
y US$2,501,000 (S/.6,993,000), respectivamente; con vencimiento el 13 de noviembre de 2020
y devengan intereses a la tasa de inters efectiva anual de 6.00% y 4.50%, respectivamente;
(ii) prstamos otorgados para la cancelacin de la deuda con CIFI y CII por US$1,300,000
(S/.3,635,000) y US$7,031,000 (S/.19,659,000); respectivamente, cuyos vencimientos son el 13
de noviembre de 2020 y devengan intereses a la tasa de inters efectiva anual de 13.12%.
Al 31 de diciembre de 2013 la cuenta por cobrar diversa a Svitzer Andino S.A. corresponde
a un prstamo de US$2,100,000 (S/.5,872,000) para la compra de una embarcacin, de
vencimiento corriente.
Al 31 de diciembre de 2013 la cuenta por cobrar diversa a Multitainer S.A. corresponde a: (i)
prstamos otorgados para capital de trabajo por US$475,000 (S/.1,328,000) y S/.682,000, con
vencimiento el 16 de marzo de 2017 y devenga intereses a la tasa efectiva anual de 8.00%; y (ii)
un prstamo otorgado para la compra de una granalladora por US$240,000 (S/.671,000), con
vencimiento el 18 de febrero de 2021 y devenga intereses a la tasa efectiva anual de 13.12%.
Al 31 de diciembre de 2013 la cuenta por cobrar diversas a Inversiones Portuarias S.A.
corresponde principalmente a un prstamo por US$848,000 (S/.2,371,000), es de vencimiento
corriente y no devenga intereses. En enero 2014 se realiz una cancelacin parcial de
US$700,000.

AIH130

a. 2) Saldos por pagar a partes relacionadas La cuenta por pagar a Proyecta y Construye S.A. corresponde a un prstamo por US$2,300,000
(S/.6,431,000), el cual devenga intereses a la tasa efectiva anual de 6.00%, cuyo vencimiento es
en enero 2015.

b. Las principales transacciones entre la Compaa y sus partes relacionadas fueron

como sigue:

2013

2012

S/.000

S/.000

Cosmos Agencia Martima S.A.C.

2,957

1,588

Neptunia S.A.

1,407

1,267

Operadora Portuaria S.A.

973

871

Inmobiliaria Terrano S.A.

472

424

Terminales Portuarios Euroandinos Paita S.A.

342

334

Aeropuertos Andinos del Per S.A.

308

302

Triton Transports S.A.

188

169

Penta Tanks Terminals S.A.

63

57

Multitainer S.A.

63

57

Triton Maritime Services S.A.C.

63

57

Almacenes Financieros S.A.

63

57

163

6,899

5,346

Ingresos por la prestacin de servicios -

File Service S.A.

Compras de bienes y servicios 1,090

1,157

Andino Servicios Compartidos S.A.C.

903

505

Proyecta y Construye S.A.

376

Neptunia S.A.

83

22

Almacenes Financieros S.A.

Cosmos Agencia Martima S.A.C.

51

Triton Transports S.A.

Triton Transports S.A.

Operadora Portuaria S.A

17

2,510

1,711

10

Inmobiliaria Terrano S.A.

Intereses cobrados por prstamos otorgados Cosmos Agencia Martima S.A.C.

2,234

Neptunia S.A.

1,747

201

Penta Tanks Terminals S.A.

667

226

Aeropuertos Andinos del Per S.A.

555

Triton Transports S.A.

55

Las cuenta por cobrar a Triton Transports S.A. corresponde a: (i) prstamos para capital de
trabajo de US$434,000 (S/.1,213,000) y S/.230,000, son de vencimiento corriente y devengan
intereses a la tasa efectiva anual de 6.50%; y (ii) un prstamo para la adquisicin de una
maquinaria por US$136,000 (S/.380,000), con vencimiento el 22 de octubre de 2020 y devenga
intereses a la tasa efectiva anual de 13.12%.

Multitainer

48

16

Al 31 de diciembre de 2013 la cuenta por cobrar diversa a Servicios Aeroportuarios Andinos

S.A. corresponde a un prstamo de US$357,000 (S/.998,000) y S/.341,000 para capital de
trabajo, con vencimiento el 13 de noviembre de 2020 y devenga intereses a la tasa efectiva
anual de 13.12%.

Neptunia S.A.

Inmobiliaria Terrano S.A.

5,313

443

Intereses pagados por prstamos recibidos Proyecta y Construye S.A.

374

83

11

Almacenes Financieros S.A.

49

Cosmos Agencia Martima S.A.C.

47

147

553

158

AIH131

c. Prstamos al personal clave Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012 la Compaa no ha otorgado prstamos al personal clave.
La Compaa no otorga beneficios de largo plazo a sus Directores.

10.

IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO ACTIVO

El movimiento del impuesto a la renta diferido es el siguiente:

d. Remuneracin y otros beneficios al personal clave La Compaa ha definido como su personal clave a aquellos funcionarios con autoridad y
responsabilidad de planificar, dirigir y controlar las actividades de la Compaa. El personal
clave de la Compaa est compuesto por la Gerencia General y la Gerencia de Asuntos
Corporativos integrantes de la gerencia superior de la Compaa. La gerencia superior de la
Compaa se conforma por 2 ejecutivos al 31 de diciembre de 2013 y de 2012.
En el ao 2013, la remuneracin y otros beneficios al personal clave de la Compaa asciende
a S/.2,097,120 (S. 2,330,000 en el ao 2012).

8. OTRAS CUENTAS POR COBRAR

Al 31 de diciembre de 2012, el rubro incluy principalmente un fondo sujeto a restriccin por
US$5,150,000 equivalente a S/.13,137,650 que se mantuvo en la entidad financiera Wells Fargo
& Company como reserva inicial de servicio de deuda, en garanta del cumplimiento del pago de
intereses trimestrales, originados por el prstamo obtenido de Goldman Sachs Credit Partners
L.P. (Nota 11-d), el cual fue cancelado en su totalidad en noviembre de 2013, liberndose as el
fondo sujeto a restriccin que fue depositado en cuentas corrientes.

9. INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS Y EN NEGOCIOS DE CONTROL

CONJUNTO
Este rubro comprende acciones comunes de las siguientes empresas:
Participacin
patrimonial
Entidades

Cantidad deacciones
2013

Al 31 de diciembre de

2012

Valor de participacin
proporcional (*)

2013

2012

Al 31 de diciembre de
2013

2012

Al 1 de enero

1,674

557

(713)

1,117

961

1,674

Total al 31 de diciembre

Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, el impuesto a la renta diferido resulta de las siguientes

partidas temporales:

Al 31 diciembre de

Prdidas tributarias arrastrables

Vacaciones no devengadas

Penta Tanks Terminals S.A.

203,663,220 203,663,220
7,553,000

7,553,000

89.78

89.78

203,663

203,663

210,691

231,988

99.90

99.90

7,553

7,553

4,404

7,510

409,059

409,059

99.99

99.99

1,614

1,614

2,453

2,206

10,000

10,000

90.00

90.00

98

204

Andino Shipping Agency S.A.C.

10,000

99.99

(553)

Aeropuertos Andinos del Per S.A.

8,561,350

8,561,350

50.00

50.00

8,704

8,704

7,072

8,584

Svitzer Andino S.A.

2,855,000

2,855,000

50.00

50.00

3,555

3,555

5,443

6,933

237,558

237,558

50.00

50.00

710

710

440

1,248

Negocios de control conjunto:

Nautilius S.A.
Proyecta y Construye S.A.

10,000

10,000

50.00

50.00

1,654

266

Kubo ADS S.A.

10,000

10,000

50.00

50.00

1,039

235

32

32

225,830

225,825

232,773

259,206

Otros

(*) El valor de la participacin patrimonial de estas inversiones, presentado slo para propsitos informativos, ha sido obtenido de los estados financieros
de las entidades.
Andino Shipping Agency S.A.C., fue constituida por Andino Investment Holding S.A.A. en la ciudad de Lima el 12 de abril de 2011 e inicio operaciones en
el mes de abril de 2013
Al 31 de diciembre de 2013 la Compaa recibi dividendos de sus subsidiarias por S/.14,289,000 (S/.463,000 en el 2012).
El 13 de setiembre de 2013, Cosmos Agencia Martima S.A.C. realiza la venta de su subsidiaria File Service S.A.
El 15 de diciembre de 2013, Cosmos Agencia Martima S.A.C. absorbi Agencia Martima Augusto Farfn S.A.C.
El 30 de abril de 2012, se increment el capital de Cosmos Agencia Martima S.A. mediante aporte de capital en efectivo por S/.91,931,028.
En mayo de 2012 Neptunia S.A. cedi acciones de su propiedad representativas de capital social de Cosmos Agencia Martima S.A.C. a favor de la Compaa
por S/.5,770,362, como pago de la deuda que mantena frente a la Compaa.
En diciembre de 2012, se increment el capital de Aeropuertos Andinos del Per S.A. mediante el aporte de efectivo por S/.5,897,000.
En setiembre de 2012, Nautilius S.A. absorbi a Crecimiento Inmobiliario S.A.C.

AIH132

11,556

5,786

97

47
50

(8,646)

(237)

Arrendamiento financiero

(40)

(66)

Total partidas temporales

3,204

5,580

30%

30%

961

1,674

Gastos de estructuracin de deuda

Saldo del activo por impuesto a la renta diferido

2012

Andino Servicios Compartidos S.A.C.

Triton Maritime Service S.A.

2012
S/.000

237

Otros

Subsidiarias:
Cosmos Agencia Martima S.A.C.

2013
S/.000

El movimiento de la cuenta impuesto a la renta diferido deudor se explica como sigue:

Al 31 de diciembre de
2013

2012
S/.000

(Cargo) abono al estado separado de resultados integrales (Nota 13-a)

Tasa del impuesto

Valores en Libros

2013
S/.000

Ao 2013 -

Saldo Inicial

(Cargo) abono
a resultados

S/.000

S/.000

S/.000

Saldo final

Activo diferido:
1,736

1,731

3,467

Vacaciones no pagadas

15

14

29

Otros

14

57

71

Gastos de estructuracin de deuda

(71)

(2,523)

(2,594)

Arrendamiento financiero

(20)

12

1,674

(713)

961

Prdidas tributarias arrastrables

Pasivo diferido:

Ao 2012 Activo diferido:

Prdidas tributarias arrastrables
Vacaciones no pagadas
Otros

700

1,036

55

(40)

1,736
15

14

(189)

118

(71)

(16)

(4)

(20)

557

1,117

1,674

Pasivo diferido:
Gastos de estructuracin de deuda
Arrendamiento financiero

AIH133

La porcin no corriente de las obligaciones financieras a largo plazo es pagadera como sigue:

El anlisis del impuesto diferido activo y pasivo es como sigue:

2013

2012

S/.000

S/.000

Activo diferido
Recuperable en 12 meses
Recuperable en ms de 12 meses

100

429

3,467

1,336

3,567

1,765

(12)

(32)

Pasivo diferido
Exigible en 12 meses
Exigible en ms de 12 meses

Impuesto a la renta diferido activo, neto

11.

(2,594)

(59)

(2,606)

(91)

961

1,674

OBLIGACIONES FINANCIERAS

Bonos corporativos (a)

Costos de transaccin por financiamiento

Papeles comerciales (b)

2013

2012

S/.000

S/.000

317,622

Los costos de estructuracin del financiamiento ascendieron a US$3,092,000 (equivalente a

S/.8,646,000). Este monto se muestra neto de la obligacin financiera. Considerando los costos
de estructuracin del financiamiento, la tasa efectiva de los bonos corporativos es de 12.35%.
El 13 de setiembre de 2013, la Compaa junto con Triton Transports S.A., Multitainer S.A.,
Almacenes Financieros S.A., Cosmos Agencia Maritima S.A.C., Triton Maritime Services S.A.C.,
Andino Servicios Compartidos S.A.C., Agencia Maritima Augusto Farfan S.A.C., Neptunia S.A. y
Penta Tanks Terminals S.A. suscriben un Indenture con The Bank of New York Mellon.

a. Limitacin en asumir nueva deuda. Un mnimo de 3 de ratio de EBITDA / Gasto Financiero

Neto de cobertura de deuda y un mximo de 4 de ratio de EBITDA dividido por la deuda
financiera neta antes del 30 de junio de 2015 y 3.5 posterior al 1 de julio de 2015.

b. Restriccin de pago de dividendos u otros pagos restringidos.

4,728

(8,646)

c. Restriccin a constituir gravmenes sobre activos.

317,622

13,980

137

Prstamo EFIC Partners L.C. (c)

3,827

Prstamo Goldman Sachs Credit Partners L.P. (d)

9,175

331,739

13,002

14,117

3,827

14,117

3,827

Total obligaciones financieras

2020

321,540

14,117

Intereses por pagar

4,728
312,894

Las principales condiciones o requerimientos (covenants) exigidos con relacin a los bonos
corporativos emitidos, definidos en la seccin Covenants, son las siguientes:

Al 31 de diciembre, este rubro comprende:

Intereses por pagar

S/.000

Ao

2014

d. Restriccin a venta de activos.

e. Restriccin respecto de transacciones con empresas afiliadas que no se encuentren dentro
de los trminos razonables de negocio.
f. Limitacin a transferir recursos del grupo de empresas restringidas al grupo de empresas
no restringidas.
De los recursos obtenidos de la emisin de los bonos se realiz el pago de la deuda con Goldman
Sachs Credit Partners L.C., la misma que se realiz de la siguiente forma:

Porcin corriente:
Papeles comerciales (b)
Prstamo EFIC Partners L.C.

Porcin no corriente:
Bonos corporativos (a)
Prstamo Goldman Sachs Credit Partners L.P.

317,622

9,175

317,622

9,175

La porcin no corriente de las obligaciones financieras a largo plazo vence en el ao 2020.

a. Bonos corporativos El 13 de noviembre de 2013, la Compaa realizo una emisin exitosa de bonos para el
mercado internacional segn el formato Rule 144A / Regulation S, denominados Senior
Notes, con vencimiento el 13 de noviembre de 2020, colocndose el 100% de lo emitido
captando el valor de US$115,000,000, a una tasa de 11% con una duracin de 7 aos. Los
cupones se pagan en forma semestral; a partir del ao 2020 incluye tambin el principal.

AIH134

Moneda de pago

Equivalente

US$000

S/.000

Noviembre de 2013 Neptunia S.A.

30,778

86,086

Cosmos Agencia Martima S.A.C

44,886

125,546

2,859

7,997

78,523

219,629

Andino Investment Holding S.A.A

Total de pagos

En opinin de la Gerencia, el cumplimiento de estas obligaciones no limitan ni afectan

las operaciones de la Compaa y a la fecha de los estados financieros no ha incurrido en
incumplimiento de los covenants antes mencionados.

b. Papeles comerciales
Con fecha 29 de enero de 2013, la Compaa realiz una emisin de instrumentos de corto
plazo, bajo la denominacin del Primer Programa de Emisin de Instrumento de Corto Plazo
de Andino Investment Holding S.A.A., colocando US$5,000,000 de instrumentos de corto

AIH135

plazo de serie A a un valor nominal de US$1,000 cada uno, a una tasa de inters nominal
anual de 3.5% con vencimiento a 180 das; el cual fue cancelado en julio 2013. Con fecha 8 de
agosto de 2013, la Compaa realiz una nueva emisin de instrumentos de corto plazo, bajo
la denominacin del Primer Programa de Emisin de Instrumento de Corto Plazo de Andino
Investment Holding S.A.A., colocando US$5,000,000 de instrumentos de corto plazo de serie
B a un valor nominal de US$1,000 cada uno, a una tasa de inters nominal anual de 2.969%
con vencimiento a 180 das.
Estas operaciones se enmarcan en el programa de colocacin de instrumentos de corto plazo
hasta por la suma de US$20,000,000, aprobado en Junta General de Accionistas de fecha 4 de
diciembre de 2012.

c. Prstamo EFIC Partners L.C. El 31 de mayo de 2012 se obtuvo un prstamo de EFIC Partners L.C. por US$1,500,000, que
deveng intereses a una tasa de inters efectiva anual de 7.50%, el cual tiene dos tramos, el
primero de US$500,000 con vencimiento en noviembre de 2012 y el segundo de US$1,000,000
con vencimiento en mayo de 2013. En noviembre de 2012, se suscribi una adenda para
prorrogar el vencimiento del primer tramo por 90 das (hasta febrero de 2013) a la misma
tasa de inters efectiva anual. El prstamo fue cancelado en su totalidad en el mes de abril
de 2013.

d. Prstamo de Goldman Sachs Credit Partners L.P. El 13 de noviembre de 2013 se efectu el pago del total de la deuda pendiente con Goldman
Sachs Partners L.P., el cual ascendi a US$2,859,000, equivalente a S/.8,002,000. Esta
cancelacin gener una penalidad por pago anticipado por US$111,951, equivalente a
S/.313,015 el cual fue registrado en el rubro de Gastos financieros del estado separado de
resultados integrales.

e. Valor razonable del endeudamiento y moneda extranjera El valor razonable de los pasivos financieros para efectos de revelacin se estima descontando
los flujos de efectivo contractuales futuros a la tasa de inters vigente en el mercado y que
est disponible para la Compaa para instrumentos financieros similares.
El valor razonable de la deuda a largo plazo al 31 de diciembre de 2013 que asciende a
S/.295,581,000 (S/.8,072,000 al 31 de diciembre de 2012) se ha determinado sobre la base
de los flujos de efectivo contractuales descontados con tasas de mercado obtenidas por
contrapartes similares a las de la Compaa, las que al 31 de diciembre de 2013 y de 2012
asciende en promedio a 10.00%.
Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, el integro de la deuda financiera de la Compaa tiene
una denominacin en dlares estadounidenses.

12.

PATRIMONIO

Al 31 de diciembre de 2013 la estructura societaria de la Compaa es la siguiente:

Porcentaje de participacin
individual del capital

Nmero de
accionistas

Nmero de
acciones

Porcentaje de
participacin

De 00.00% a 09.80

670

53,042,391

39.44

De 09.81% a 22.80

45,447,240

33.80

De 22.80% a 36.10

35,979,065

26.76

673

134,468,696

100.00

El 2 de febrero de 2012, la Compaa realiz una Oferta Pblica Primaria de Acciones, colocando
34,803,696 acciones de valor nominal de S/.1 cada una, a un precio de colocacin por accin
de S/.3.30. Como resultado de la operacin se registr una prima de emisin por S/.77,179,893
(neto de los costos de la transaccin de S/.2,868,608).

b. Reserva legal De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye con la
transferencia de 10% de la utilidad neta anual hasta alcanzar un monto equivalente al 20%
de capital pagado. En ausencia de utilidades no distribuidas o reservas de libre disposicin,
la reserva legal podr ser aplicada a la compensacin de prdidas, debiendo ser repuesta
con las utilidades de ejercicios posteriores. Esta reserva puede ser capitalizada siendo
igualmente obligatoria su reposicin.

c. Resultados acumulados La poltica de dividendos de la Compaa se sujeta al artculo No.230 y siguientes de la

Ley General de Sociedades y establece que si la empresa, luego de las detracciones de ley,
estatutarias y dems obligaciones, tuviera utilidades de libre disposicin en la Cuenta
Resultados Acumulados, estas se distribuirn va dividendos, para lo cual se podr disponer
hasta el 50% de dichas utilidades, inclusive como pago de dividendos a cuenta sobre la base
de balances mensuales o trimestrales aprobados por el Directorio.
Los dividendos en favor de accionistas distintos de personas jurdicas domiciliadas estn
afectos a la tasa del 4.1% por concepto de impuesto a la renta de cargo de estos accionistas;
dicho impuesto es retenido y liquidado por la Compaa.

13.

SITUACIN TRIBUTARIA

a. El (gasto) ingreso por impuesto a la renta mostrado en el estado separado de resultados

integrales comprende:

a. Capital El capital de la Compaa al 31 de diciembre de 2013 y de 2012 est representado por

134,468,696 acciones comunes cuyo valor nominal es de S/.1.00 cada una, las que se
encuentran ntegramente emitidas y pagadas.

Impuesto a la renta diferido (Nota 10)

2013

2012

S/.000

S/.000

(713)

1,117

b. La Gerencia considera que ha determinado la prdida tributaria bajo el rgimen general de

impuesto a la renta, de acuerdo con la legislacin tributaria vigente, la que exige agregar y
deducir al resultado contable mostrado en los estados financieros separados aquellas partidas
que la referida legislacin reconoce como gravables y no gravables, respectivamente. La tasa
de impuesto a la renta es 30%.

AIH136

AIH137

La prdida tributaria ha sido determinada como sigue:

Utilidad (prdida) antes de impuesto a la renta

2013

2012

S/.000

S/.000

9,997

(2,600)

Ms:
Exceso de dietas del directorio

111

839

Gastos no deducibles

814

237

Intereses no pagados
Provisin de vacaciones
Otros

113

96

47

866

75

(2,869)

Menos:
Costo de estructuracin aumento de capital
Diferencia de cambio

(240)

(594)

Dividendos recibidos

(14,289)

(463)

(351)

(37)

(8,646)

Intereses de prstamos
Diferencia de tasa de depreciacin de activos
Costo de estructuracin de emisin de bono corporativos
Otros
Prdida tributaria del ao
Prdida prescrita
Prdida tributaria de aos anteriores
Ajuste a la prdida tributaria de aos anteriores
Prdida tributaria arrastrable

(256)

(203)

(11,538)

(5,806)

95

(11,572)

(5,701)

(65)

(23,015)

(11,572)

como resultado de eventuales revisiones. Cualquier impuesto adicional, moras e intereses,

si se producen, se reconocen en los resultados del ao en el que la diferencia de criterios
con la Administracin Tributaria se resuelve. La Gerencia estima que no surgirn pasivos de
importancia como resultado de estas posibles revisiones.
d. De acuerdo con la legislacin vigente, para propsitos de la determinacin del Impuesto a la Renta y
del Impuesto General a las Ventas, debe considerarse precios de transferencia por las operaciones
con partes vinculadas y/o parasos fiscales, para tal efecto debe contarse con documentacin e
informacin que sustente los mtodos y criterios de valuacin aplicados en su determinacin. La
Administracin Tributaria est facultada a solicitar esta informacin al contribuyente.
e. Impuesto Temporal a los Activos Netos - El Impuesto Temporal sobre los Activos Netos grava
a los generadores de rentas de tercera categora sujetos al rgimen general del impuesto a la
renta con la tasa de 0.4%, aplicable al monto de los activos netos que excedan S/.1 milln.
El monto efectivamente pagado podr utilizarse como crdito contra los pagos a cuenta del
Rgimen General del Impuesto a la Renta o contra el pago de regularizacin del Impuesto a la
renta del ejercicio gravable al que corresponda.

14.

CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS

En opinin de la Gerencia, as como de los asesores legales de la Compaa, no existen pasivos

contingentes o compromisos legales que tengan que ser reconocidos en los estados financieros al
31 de diciembre de 2013 y de 2012. Asimismo, la Gerencia y los asesores legales de la Compaa
opinan que no existen contingencias que deban ser reveladas.

15.

COSTO DE LA PRESTACION DE SERVICIOS

El costo de la prestacin de servicios comprende las siguientes partidas:

Al 31 de diciembre de 2013 la prdida tributaria arrastrable de la Compaa de S/.23,015,000, por

ao de su generacin, se compone como sigue:

Ao

S/.000

2010

1,229

2011

4,442

2012

5,806

2013

11,538
23,015

El mtodo adoptado por la Compaa para compensar las prdidas tributarias es aquel que permite
compensar la prdida tributaria neta total que se registre en un ejercicio gravable imputndola
ao a ao, hasta agotar su importe, a las rentas netas imponibles del impuesto a la renta que se
obtengan en los cuatro (4) aos inmediatos posteriores, computados a partir del ao siguiente al
de su generacin. El saldo que no resulte compensado una vez transcurrido ese lapso, no podr
computarse en los aos siguientes.
c. La Administracin Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser el caso, corregir el Impuesto a la
Renta determinado por la Compaa en los cuatro ltimos aos, contados a partir del 1 de enero
del ao siguiente al de la presentacin de la declaracin jurada del impuesto correspondiente.
Los aos 2009 a 2013 estn sujetos a fiscalizacin. Debido a que pueden surgir diferencias en
la interpretacin por parte de la Administracin Tributaria sobre las normas aplicables a la
Compaa, no es posible anticipar a la fecha si se producirn pasivos tributarios adicionales
AIH138

2013

2012

S/.000

S/.000

Servicios prestados por terceros

2,632

1,881

Cargas de personal (Nota 17)

2,256

2,506

Cargas diversas de gestin

400

117

Tributos

194

191

Depreciacin

16.

81

49

5,563

4,744

GASTOS DE ADMINISTRACIN

Los gastos de administracin comprenden las siguientes partidas:

Dietas al directorio

2013

2012

S/.000

S/.000

756

840

Servicios de terceros

658

470

Cargas de personal (Nota 17)

564

626

Cargas diversas de gestin

100

29

Depreciacin

20

12

Tributos

48

49

2,146

2,026

AIH139

17.

CARGAS DE PERSONAL

20. GASTOS FINANCIEROS

Los gastos financieros comprenden las siguientes partidas:

Las cargas de personal comprenden las siguientes partidas:

2013

2012

2013

2012

S/.000

S/.000

S/.000

S/.000

Remuneraciones

1,346

1,482

Intereses de papeles comerciales y bonos

4,976

Gratificaciones

1,003

1,114

Intereses y gastos de obligaciones con entidades financieras

2,034

1,525

Intereses de prstamos bancarios

230

200

Penalidad por pago anticipado de Goldman Sach (Nota 11-d)

313

Compensacin por tiempo de servicios

154

172

Leyes sociales

130

152

Vacaciones

122

36

65

176

2,820

3.132

Otros gastos de personal

El nmero promedio de empleados al 31 de diciembre de 2013 y de 2012 fue de 5.

Este rubro se encuentra distribuido de la siguiente manera:

Costo de la prestacin de servicios (Nota 15)

Gasto de administracin (Nota 16)

18.

2013

2012

S/.000

S/.000

2,256

2,506

564

626

2,820

3,132

Intereses de relacionadas

554

Otros

224

331

8,331

2,056

21. EVENTOS POSTERIORES A LA FECHA DEL ESTADO SEPARADO

DE SITUACIN FINANCIERA
Entre el 31 de diciembre de 2013 y la fecha de aprobacin de los estados financieros separados por
parte del Directorio, no han ocurrido eventos posteriores que requieran ser revelados en notas a
los estados financieros.

OTROS INGRESOS

Los otros ingresos comprenden las siguientes partidas:

2013

2012

S/.000

S/.000

Servicios reembolsables

1,423

1,311

Asesora en venta de inversiones (a)

1,331

270

271

3,024

1,582

Otros ingresos

(a) Corresponde a la asesora a Cosmos Agencia Martima S.A.C. por la gestin realizada en la
venta de File Service S.A. efectuada el mes de setiembre de 2013.

19.

INGRESOS FINANCIEROS

Los ingresos financieros comprenden las siguientes partidas:

Intereses de prstamos a empresas relacionadas

Depsitos overnight
Otros

AIH140

2013

2012

S/.000

S/.000

5,315

443

11

264

25

5,326

732

AIH141

AIH142

AIH143