Beruflich Dokumente
Kultur Dokumente
Centro de Investigacin
Avenida Salaverry 2020
Lima 11, Per
BUP - CENDI
DE
(CDU)
NDICE
PREFACIO.................................................................................................11
INTRODUCCIN: QU SON LAS FINANZAS? ...................................13
1. Definicin ..................................................................................15
2.Las finanzas como relacin entre liquidez, riesgo y
rentabilidad ................................................................................15
3. Las finanzas respecto a la contabilidad y la economa ............19
4. Un aspecto que puede ayudar a entender este texto ..............20
PRIMERA PARTE: VALORACIN ..........................................................21
I.
2.
El riesgo .....................................................................................25
1.1 Qu es el riesgo? ...........................................................25
1.2 La relacin entre riesgo y rentabilidad .............................27
1.3 Los tipos de riesgo ...........................................................28
1.4 El modelo de valoracin de activos
financieros ........................................................................32
1.5 El promedio de rentabilidades: algunas precisiones .......38
1.6 Cuestionario y ejercicios propuestos ...............................41
El valor del dinero en el tiempo .................................................44
2.1 El inters simple y el inters compuesto .........................44
2.1.1 Concepto .................................................................44
2.1.2 Los valores futuro y actual ......................................46
2.1.3 La ecuacin del valor ..............................................48
2.2 Las anualidades ...............................................................49
2.2.1 Concepto .................................................................49
La evaluacin de proyectos...........................................................93
1.
IV.
2.
3.
VI.
El sobregiro ..............................................................................167
El descuento ...........................................................................167
El crdito de proveedores ........................................................170
El Factoring ..............................................................................170
5.
6.
El pandero ................................................................................171
Cuestionario y ejercicios propuestos.......................................173
4.
5.
IX.
3.
Caractersticas ........................................................................205
Conceptos bsicos en el mercado de futuros.........................205
2.1 Sujetos que intervienen..................................................205
2.2 Posiciones en futuros y en fsicos .................................206
2.3 La exigencia de garantas ..............................................206
2.4 La base ...........................................................................206
2.5 Las razones de la diferencia entre el precio contado
y futuro............................................................................207
2.6 El desarrollo de un mercado de futuros ........................209
2.7 La diferencia entre los contratos de futuro y a plazo
(forwards) .......................................................................209
Las coberturas: estrategias bsicas........................................210
3.1 La cobertura perfecta .....................................................210
a.
Desde el punto de vista del productor ..................210
b.
Desde el punto de vista del comprador ................211
3.2
Caractersticas .........................................................................243
Conceptos bsicos en el mercado de opciones .....................244
2.1 La relacin entre el valor del activo subyacente y
el precio de ejercicio. .....................................................244
2.2 Los tipos ........................................................................245
2.3 Las garantas..................................................................246
3. La lgica de los calls y puts .....................................................246
4. La valoracin de opciones .......................................................249
4.1 La paridad put call ..........................................................249
4.2 El modelo binomial ........................................................252
4.2.1
Mtodo didctico ...........................................................253
4.2.2
Mtodo por frmula .......................................................255
4.3 El modelo de Black & Scholes ......................................257
5. La lgica de las opciones aplicada a la evaluacin de
proyectos..................................................................................260
6. Cuestionario y ejercicios .........................................................263
XI.
El swap ...........................................................................................265
1.
2.
3.
4.
5.
Definicin .................................................................................267
El swap de intereses................................................................267
El swap de divisas ..................................................................269
La experiencia en el uso de los productos derivados .............271
Cuestionario y ejercicios propuestos ......................................272
eficiente ....................................................................................279
3. El modelo .................................................................................281
4. La evidencia emprica en el caso peruano..............................282
5. La posibilidad de prediccin ....................................................283
6. Cuestionario .............................................................................285
Caso Luz Austral .............................................................................286
XIII. Las fusiones....................................................................................297
1.
2.
3.
4.
BIBLIOGRAFA .......................................................................................309
ANEXO.....................................................................................................311
Respuestas a los problemas propuestos ...............................................311
PREFACIO
temas financieros. Por ltimo, deseo expresar que todos los errores de
este libro son de mi exclusiva responsabilidad.