CADERNO ADM5 - Estrutura - e - Analise - Das - Demonstracoes - Financeiras PDF

Cincias Contbeis
Caderno de Atividades
Estrutura e Anlise das

Demonstraes Financeiras
Semestre 5
CLIQUEAQUIPARA
VIRARAPGINA
Caderno de Atividades
Cincias Contbeis
Disciplina
Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras
Coordenao do Curso
GrasieleLoureno
Fernando Conter
Autoria
Dbora Bianco Lima
FICHA TCNICA
Equipe de Gesto Editorial
Regina Cludia Fiorin
Joo Henrique Canella Firio
Priscilla Ramos Capello
Anlise de Processos
Juliana Cristina e Silva
Flvia Lopes
Reviso Textual
Alexia Galvo Alves
Giovana Valente Ferreira
Ingrid Favoretto
Julio Camillo
Luana Mercrio
Diagramao
Clula de Inovao e Produo de Contedos
Chanceler
Ana Maria Costa de Sousa
Pr-Reitor de Graduao
Eduardo de Oliveira Elias
Reitora
Leocdia Agla Petry Leme
Pr-Reitor de Extenso
Ivo Arcanglo Vedrsculo Busato
Pr-Reitor Administrativo
Antonio Fonseca de Carvalho
Pr-Reitora de Pesquisa e PsGraduao

Luciana Paes de Andrade
Realizao:
Diretoria de Planejamento de EAD
Jos Manuel Moran
Barbara Campos
Diretoria de Desenvolvimento de EAD
Thais Costa de Sousa
Gerncia de Design Educacional
Rodolfo Pinelli
Gabriel Arajo
Como citar esse documento:

LIMA, Dbora Bianco. Estrutura e Anlise
das Demonstraes Financeiras. Valinhos:
Anhanguera Educacional, 2014. p. 1-160.
Disponvel em: <http://www.anhanguera.com>.
Acesso em: 03 fev. 2014.
2014 Anhanguera Educacional

Proibida a reproduo final ou parcial por qualquer meio de impresso, em forma idntica, resumida ou modificada em lngua
portuguesa ou qualquer outro idioma.
ndic
e
Tema 01: Introduo Anlise e Estrutura das Demonstraes Financeiras e Balano Patrimonial
Tema 02: DRE (Demonstrao do Resultado do Exerccio), Anlise Vertical e Anlise Horizontal
24
Tema 03: Tcnicas de Anlises por ndices: Estrutura do Capital, Liquidez e Quadrante
Comparativo
42
Tema 04: Anlise pelo Mtodo Dupont e Termmetro de Insolvncia
64
Tema 05: Ciclo Operacional, Ciclo de Caixa e Estrutura e Anlise do Fluxo de Caixa
82
Tema 06: Estrutura e Anlise das Demonstraes das Mutaes do Patrimnio Lquido
102
Tema 07: Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos (DOAR)
122
Tema 08: Demonstrao do Valor Agregado ou Adicionado (DVA) e Relatrio de Anlise
142
Tema 01
sees
Introduo Anlise e Estrutura das

Demonstraes Financeiras e Balano
Patrimonial
s
e
e
S
Tema 01
Introduo Anlise e Estrutura das

Demonstraes Financeiras e Balano
Patrimonial
Introduo ao Estudo da Disciplina

Caro(a) aluno(a).
Este Caderno de Atividades foi elaborado com base no livro Estrutura e Anlise das
Demonstraes Financeiras, do autor Marcelo Cardoso de Azevedo et al., editora Alnea,
2012, Livro-Texto n. 469.
Roteiro de Estudo:
Estrutura e Anlise
das Demonstraes
Financeiras
Prof. Dbora Bianco Lima
CONTEDOSEHABILIDADES
Contedo
Nessa aula voc estudar:
Introduo das principais anlises financeiras da empresa.
Importncia da anlise dos demonstrativos contbeis para um bom gerenciamento
estratgico e financeiro das organizaes.
O Balano Patrimonial e sua aplicabilidade nas organizaes.
Habilidades
Ao final, voc dever ser capaz de responder as seguintes questes:
Qual a importncia do balano patrimonial e qual sua aplicabilidade nas
organizaes?
Para que servem os principais ndices contbeis?
Como identificar as diferentes contas que compem as demonstraes financeiras?
Por que o Balano Patrimonial to importante para o gerenciamento das organizaes?
LEITURAOBRIGATRIA
Demonstraes Financeiras e Balano Patrimonial
1. Demonstraes Financeiras
A todos os momentos se faz contas, seja para analisar a possibilidade de adquirir um
celular novo ou, at mesmo, quando se planeja realizar uma viagem dos sonhos.
Nas empresas no diferente, para tanto, as organizaes se utilizam de ferramentas
especficas para a anlise de seus indicadores financeiros, e o profissional responsvel por
esta tarefa o contador.
a contabilidade que gerencia e controla o dinheiro de uma empresa, seja em bens ou em
espcie (moeda). por meio destas anlises que se pode saber se a empresa est obtendo
lucro ou prejuzo, alm de mostrar de forma clara e objetiva seus principais gastos e lucros,
e a projeo de sua sade financeira no futuro.
Para Azevedo et al. (2012), a contabilidade o principal termmetro para mostrar a sade
financeira das companhias.
10
LEITURAOBRIGATRIA
por meio dos indicadores apresentados pelo contador, em posse dos ndices apresentados
pela empresa, que se saber o quanto a organizao lucrou, o quanto perdeu, o quanto tem
de capital, bem como se slida ou se est beira da falncia.
Dentre os principais indicadores que as empresas utilizam para est anlise, o
balano patrimonial tem como objetivo demonstrar quais so os bens e direitos
que a organizao possui e mesmo apresentando apenas o saldo total, est uma
ferramenta de suma importncia para a estratgica nas instituies.
Legislao
obrigatria a elaborao e publicao, assim como a estrutura do Balano Patrimonial,
como ditas nos artigos 178 e 179 da Lei n. 6.404/1976- Lei das S/A. Aprovada na NBC t.3.2
Conceito, contedo, estrutura e nomenclatura das demonstraes contbeis.
Lei n. 10.406/2002- Novo Cdigo Civil.
Art. 1.020. Os administradores so obrigados a prestar aos scios contas justificadas de sua
administrao, e apresentar-lhes o inventrios anualmente, bem como o balano patrimonial
e do resultado econmico.
Art. 1.065. Ao trmino de cada exerccio social, proceder-se- elaborao do inventrio,
do balano patrimonial e do balano de resultado econmico.
2. Balano patrimonial
Para Marion (2009), o Balano Patrimonial a pea que retrata a posio das contas de
uma entidade aps todos os lanamentos das operaes de um perodo.
O balano patrimonial reflete a posio financeira e econmica da organizao. o balano
que elucida a posio patrimonial da empresa no momento analisado, demonstrando
apenas os saldos das contas, que podem ser negativos ou positivos, que se encontram no
livro contbil.
Essas demonstraes so de suma importncia para a gesto da entidade.
Com a Lei n. 11.638/2009, houve mudanas na estrutura do balano patrimonial, como a
diferenciao entre Ativo circulante e Ativo no circulante, Passivo circulante e Passivo
no circulante, alm de a excluso de contas permanentes e diferido e lucros acumulados.
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LEITURAOBRIGATRIA
O balano patrimonial dividido em trs grupos: Ativo, Passivo e Patrimnio Lquido.
O Ativo representa todos os bens e direitos pertencentes empresa, resultado dos
investimentos, oriundos do capital inicial e lucros, e dividido em:
- Ativo circulante, que demonstra as disponibilidades imediatas da empresa.
- Ativo no circulante, que evidencia os bens e direitos durveis.
- Ativo realizvel em longo prazo, que so os bens e direitos que sero recebidos aps o
perodo analisado.
- Ativo permanente, que conhecido tambm como Ativo fixo, considerado como bem
no circulantes. Este dividido em:
- Investimentos: bens e direitos adquiridos para fins de rentabilidade, por exemplo, os
fundos de investimento.
- Imobilizado: so bens corpreos como imveis, maquinrios e veculos da empresa.
- Intangvel: direitos no mensurveis, como a marca e patentes da empresa.
O entendimento do real significativo e da conceituao do Ativo fundamental em qualquer
texto de teoria ou de doutrina contbil. (MARION, 2009, p. 79).
J o Passivo tem como objetivo demonstrar as obrigaes assumidas pela empresa com
terceiros, como funcionrios e fornecedores, e dividido em:
- Passivo circulante: que representa as obrigaes da empresa com terceiros, cujo
vencimento ser dentro do perodo analisado.
- Passivo no circulante: que so as obrigaes com terceiros a ser liquidada aps o
exerccio financeiro.
- Passivo elegvel em longo prazo: que so as obrigaes com terceiros adquiridas no
perodo atual ou anterior, porm com vencimento posterior ao exerccio atual.
As obrigaes podem ser legalmente executveis como consequncia de um contrato
restritivo (obrigatrio) ou algum requisito estatutrio ou legal, por exemplo, valores a pagar
correspondente a bens e servios recebidos (MARION, 2009, p. 95).
12
LEITURAOBRIGATRIA
J o Patrimnio Lquido representa os valores contbeis que os acionistas e os scios
possuem na organizao em um perodo analisado. O que representa o Patrimnio Lquido
a diferena entre o Ativo e o Passivo.
Patrimnio Lquido: Ativo - Passivo
Fazem parte do Patrimnio Lquido as seguintes contas:
- Capital social
- Reservas de capital
- Reservas de reavaliao
- Ajustes de avaliao
- Reservas estatutrias
- Reservas de lucro
- Aes em tesouraria
- Prejuzos acumulados
O valor contbil que representa o Patrimnio Lquido obtido pela diferena entre os valores
do Ativo (circulante, realizvel em longo prazo e permanente) e do Passivo (circulante,
elegvel em longo prazo e resultado do exerccio futuros). (AZEVEDO et al., 2011).
Marion (2009) afirma que Patrimnio Lquido caracterizado pela diferena entre Ativo e
Passivo.
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LEITURAOBRIGATRIA
Estrutura do Balano Patrimonial
RECEITA OPERACIONAL BRUTA
Vendas de Produtos
Vendas de Mercadorias
Prestao de Servios
(-) DEDUES DA RECEITA BRUTA
Devolues de Vendas
Abatimentos
Impostos e Contribuies Incidentes sobre Vendas
(=) RECEITA OPERACIONAL LQUIDA
(-) CUSTOS DAS VENDAS
Custo dos Produtos Vendidos
Custo das Mercadorias
Custo dos Servios Prestados
(=) RESULTADO OPERACIONAL BRUTO
(-) DESPESAS OPERACIONAIS
Despesas Com Vendas
Despesas Administrativas
(-) DESPESAS FINANCEIRAS LQUIDAS
Despesas Financeiras
(-) Receitas Financeiras
Variaes Monetrias e Cambiais Passivas
(-) Variaes Monetrias e Cambiais Ativas
14
LEITURAOBRIGATRIA
OUTRAS RECEITAS E DESPESAS
Resultado da Equivalncia Patrimonial
Venda de Bens e Direitos do Ativo No Circulante
(-) Custo da Venda de Bens e Direitos do Ativo No Circulante
(=) RESULTADO OPERACIONAL ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E DA CONTRIBUIO
SOCIAL E SOBRE O LUCRO
(-) Proviso para Imposto de Renda e Contribuio Social Sobre o Lucro
(=) LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIPAES
(-) Debntures, Empregados, Participaes de Administradores, Partes Beneficirias,
Fundos de Assistncia e Previdncia para Empregados
(=) RESULTADO LQUIDO DO EXERCCIO
Diante dos conceitos apresentados, fica evidente que o bom gerenciamento das contas de
uma organizao contribuir para o seu sucesso. Dessa forma, saber elaborar e analisar
o Balano Patrimonial de suma importncia para os contadores e administradores da
atualidade, pois por meio dele que se pode ter um diagnstico preciso sobre a situao
financeira e econmica das organizaes.
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LINKSIMPORTANTES
Quer saber mais sobre o assunto?
Ento:
Sites
Acesse o site da Petrobras.
Disponvel
em:
<http://www.petrobras.com.br/rs2010/pt/analise-financeira-edemonstracoes-contabeis/demonstracoes-contabeis/balanco-patrimonial/>. Acesso em:
1 fev. 2014.
Neste site, voc ter acesso ao balano patrimonial e demonstraes financeiras da
Petrobras.
Saiba mais sobre o balano patrimonial no Portal da Contabilidade
Disponvel em: <http://www.portaldecontabilidade.com.br/nbc/t32.htm>. Acesso em: 1 fev.
2014.
Neste site, voc descobrir mais sobre os indicadores do balano patrimonial.
Saiba mais sobre contabilidade gerencial no Site Portal do Empresrio Contbil.
Disponvel em: <http://www.portaldoempresariocontabil.com.br/index.php?option=com_
content&view=article&id=694:a-contabilidade-gerencial-e-sua-importancia-naatualidade&catid=58:planejamento-e-gestao&Itemid=83>. Acesso em: 1 fev. 2014.
Neste portal, voc poder obter mais informaes sobre contabilidade gerencial, alm de
ter acesso a vrias notcias sobre o mundo dos negcios.
Vdeos
Assista a matria do canal NBR sobre o Balano Patrimonial da Petrobras.
Disponvel em: <http://www.youtube.com/watch?v=Zfy9u2Y5omc>. Acesso em: 1 fev. 2014.
Alm da apresentao dos indicadores financeiros, a reportagem trata da transio de
presidentes da companhia, que hoje presidida por Graas Foster.
16
AGORAASUAVEZ
Instrues:
Chegou a hora de voc exercitar seu aprendizado por meio das resolues
das questes deste Caderno de Atividades. Essas atividades auxiliaro
voc no preparo para a avaliao desta disciplina. Leia cuidadosamente
os enunciados e atente-se para o que est sendo pedido e para o modo de
resoluo de cada questo. Lembre-se: voc pode consultar o Livro-Texto
e fazer outras pesquisas relacionadas ao tema.
Questo 1:
Azevedo et al. (2012) afirma que a contabilidade o principal termmetro para mostrar
a sade financeira das companhias. Reflita
sobre essa afirmativa e crie uma argumentao sobre o papel da contabilidade para
a solidez das organizaes.
c) O balano patrimonial dividido em

trs grupos: Ativo, DRE e Patrimnio
Lquido.
d) O balano patrimonial tem como
finalidade elucidar apenas o Ativo.
e) Nenhuma das alternativas.
Questo 2:
Questo 3:
Assinale a alternativa correta.
Escolha a opo que completa as lacunas,

e assinale a alternativa correta:
a) O balano patrimonial dividido em trs

grupos: Ativo, Passivo e Patrimnio Lquido.
b) O balano patrimonial dividido em
trs grupos: Ativo, Passivo e patrimnio
circulante.
I. O_____________ representa todos os

bens e direitos pertencentes empresa
e resultado dos investimentos,
oriundos do capital inicial e lucros.
17
AGORAASUAVEZ
II. O____________ tem como objetivo
demonstrar as obrigaes assumidas
pela empresa com terceiros, como
funcionrios e fornecedores.
III. O ____________ representa os
valores contbeis que os acionistas e
os scios possuem na organizao em
um perodo analisado.
a) I. Ativo; II. Passivo, III. Patrimnio
Lquido.
b) I. Ativo; II. Passivo, III. DRE.
c) I. Passivo; II. Ativo, III. DRE.
d) I. DRE; II. Patrimnio Lquido, III.
Passivo.
e) Nenhuma das alternativas est correta.
d) Demonstra as disponibilidades imediatas da empresa.

Questo 5:
Sobre Ativo permanente, assinale a alternativa correta:
I. Investimentos
II. Imobilizado
III. Intangvel
IV. Despesas administrativas
V. Resultados financeiros lquidos
a) I, III e V esto corretos.
b) I, II e III esto corretos.
Questo 4:
c) II, III e IV esto corretos.
Sobre Passivo circulante, assinale a alternativa correta.
d) III, IV e V esto corretos.
a) So as obrigaes com terceiros a ser

liquidada aps o exerccio financeiro.
b) So as obrigaes com terceiros
adquiridos no perodo atual ou anterior,
porm com vencimento posterior ao
exerccio atual.
c) Representa as obrigaes da empresa
com terceiros, cujo vencimento ser
dentro do perodo analisado.
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e) Nenhuma das alternativas esto corretas.
Questo 6:
Sabe-se que o Patrimnio Lquido representa os valores contbeis que os acionistas e os scios possuem da organizao
em um perodo analisado. Tendo a empresa fictcia XB3L apresentado um Ativo de
R$ 100.000,00 e um Passivo de 85.000,00,
no ano de 2011, qual o Patrimnio Lquido
desta entidade?
AGORAASUAVEZ
Questo 7:
Questo 10:
Considere que uma determinada empresa

apresentou ao final de seu exerccio um
Passivo de R$ 150.000,00 e um Ativo de
R$ 700.00,00. Diante dos seus conhecimentos sobre indicadores de rentabilidade,
por que a empresa obteve lucro?
Sabe-se que o Balano Patrimonial reflete

a posio financeira e econmica da organizao. Diante desta afirmao, qual a importncia do Balano Patrimonial para as
organizaes?
Questo 8:
Aps o encerramento do exerccio em
31/12/2010 de uma determinada empresa,
de acordo com os indicadores abaixo, qual
o total dos impostos, contribuies e o total
do Passivo circulante?
Passivo circulante
Fornecedores
180.000,00
Impostos e contribuies
Impostos e taxas
5.000.00
Proviso para CSSL
2.000,00
Proviso para IR
10.000,00
Salrios e encargos
50.000,00
Emprstimos e financiamentos 20.000,00

Dvidas a pagar
10.000,00
Questo 9:
Sabe-se que obrigatria aos administradores a prestao dos inventrios anualmente, bem como o balano patrimonial e
do resultado econmico. Portanto, do que
se trata a Lei n. 10.406/2002, art. 1.020 do
Novo Cdigo Civil?
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FINALIZANDO
Neste tema, voc pode conhecer melhor os principais indicadores contbeis e o
balano patrimonial, que o mais importante indicador contbil de uma empresa. Pode
observar que o Ativo representa todos os bens e direitos pertencentes empresa, resultado
dos investimentos, oriundos do capital inicial e lucros e que o Passivo tem como objetivo
demonstrar as obrigaes assumidas pela empresa com terceiros, como funcionrios e
fornecedores.
Caro aluno, agora que o contedo dessa aula foi concludo, no se esquea de acessar
sua ATPS e verificar a etapa que dever ser realizada. Bons estudos!
REFERNCIAS
AZEVEDO, Marcelo Cardoso de; et al. Estrutura e Anlises das Demonstraes Financeiras. Campinas: Editora Alnea, 2012.
MARION, Jos Carlos. Teoria da Contabilidade. Campinas: Alnea, 2009.
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GLOSSRIO
Balano patrimonial: uma demonstrao contbil que tem como objetivo demonstrar
quais so os bens, direitos e obrigaes da empresa.
Ativo: aponta os bens e direitos de uma empresa.
Passivo: aponta as obrigaes que a empresa tem com terceiros, ou seja, fornecedores,
empregados, contas a pagar.
Patrimnio Lquido: representa os valores contbeis que os scios ou acionistas possuem
no momento analisado.
Art. 1.020 da Lei n. 10.406/2002 do Novo Cdigo Civil: os administradores so obrigados
a prestar aos scios as contas justificadas de sua administrao, e apresentar-lhes os
inventrios anualmente, bem como o balano patrimonial e do resultado econmico.
GABARITO
Questo 1
Resposta: a contabilidade que gerencia e controla o dinheiro de uma empresa, seja em
bens ou em espcie (moeda). por meio destas anlises que se pode saber se a empresa
est obtendo lucro ou prejuzo, alm de mostrar de forma clara e objetiva seus principais
gastos e lucros, e a projeo de sua sade financeira no futuro.
21
GABARITO
Questo 2
Resposta: Alternativa A. Porque o balano patrimonial dividido em trs grupos, que so:
Ativo, Passivo e Patrimnio Lquido.
Questo 3
Resposta: Alternativa A.
I. O Ativo representa todos os bens e direitos pertencentes empresa e resultado dos
investimentos, oriundos do capital inicial e lucros.
II. O Passivo tem como objetivo demonstrar as obrigaes assumidas pela empresa com
terceiros, como funcionrios e fornecedores.
III. O Patrimnio Lquido representa os valores contbeis que os acionistas e os scios
possuem na organizao em um perodo analisado.
Questo 4
Resposta: Alternativa C. Representa as obrigaes da empresa com terceiros, cujo
vencimento ser dentro do perodo analisado.
Questo 5
Resposta: Alternativa B. Pois o Ativo permanente corresponde aos investimentos, os
imobilizado e o intangvel da empresa.
Questo 6
Resposta: R$ 15.000,00, pois o Patrimnio Lquido igual a Ativo menos Passivo.
Questo 7
Resposta: A empresa obteve lucro pois o ao final do exerccio, o Ativo foi maior que o
Passivo.
22
GABARITO
Questo 8
Resposta:
Total do impostos e contribuies= R$ 17.000,00 e total do Passivo circulante= R$
277.000,00. Pois Impostos e contribuies igual a Impostos e taxas 5.000.00 + Proviso
para CSSL 2.000,00 + proviso para IR 10.000,00, totalizando R$ 17.000,00.
E passivo circulante= Fornecedores 180.000,00 + Impostos e contribuies R$ 17.000,00
+ Salrios e encargos 50.000,00 + Emprstimos e financiamentos 20.000,00 + Dvidas a
pagar 10.000,00
Questo 9
Resposta: Os administradores so obrigados a prestar aos scios contas justificadas
de sua administrao, e apresentar-lhes o inventrios anualmente, bem como o balano
patrimonial e do resultado econmico, portanto, a Lei n. 10.406/2002, art. 1.020 do Novo
Cdigo Civil discorre sobre a obrigatoriedade de prestao de contas, ou seja, balano
patrimonial, inventrios e resultados econmicos.
Questo 10
Resposta: O Balano Patrimonial elucida a posio patrimonial da empresa no momento
analisado, demonstrando apenas os saldos das contas, que podem ser negativos ou
positivos, que se encontram no livro contbil.
Estas demonstraes so de suma importncia para a gesto da entidade.
O balano patrimonial dividido em trs grupos: Ativo, Passivo e Patrimnio Lquido.
23
Tema 02
sees
DRE (Demonstrao do Resultado do

Exerccio), Anlise Vertical e Anlise
Horizontal
s
e
e
S
Tema 02
DRE (Demonstrao do Resultado do

Exerccio), Anlise Vertical e Anlise
Horizontal

Caro(a) aluno(a).
Roteiro de Estudo:
Estrutura e Anlise
das Demonstraes
Financeiras
Contedo
DRE Demonstrao do Resultado do Exerccio.
Os componentes que provocam a alterao no patrimnio das empresas: Ativo e
Passivo.
A Anlise Vertical, tambm denominada anlise de estrutura que facilita a avaliao
das demonstraes financeiras.
A Anlise Horizontal, que acompanha a evoluo dos elementos do Balano Patrimonial.
27
Habilidades
Quais indicadores o DRE demonstra?
Como identificar as diferentes contas que compem essas demonstraes financeiras?
Para que serve a Anlise Horizontal?
Qual a aplicabilidade da Anlise Vertical?
LEITURAOBRIGATRIA
DRE (Demonstrao do Resultado do Exerccio), Anlise
Vertical e Anlise Horizontal
1. DRE- Demonstrativo do Resultado do Exerccio
O DRE (Demonstrativo do Resultado do Exerccio) elucida os lucros e prejuzos do
exerccio, bem como a origem das receitas, custos e despesas de uma entidade. Para
Marion (2009), esta a principal demonstrao de fluxo, j o resultado obtido evidencia se
as receitas superaram as despesas, se as despesas superaram as receitas ou se houve
igualdade entre elas.
A evidenciao da DRE retrata uma pea contbil de carter econmico (relacionado
riqueza da entidade), e no financeiro (relacionado ao dinheiro). (AZEVEDO, et al., 2012).
Segundo Azevedo et al. (2012), o DRE serve para ser analisado de vrios prismas, como:
Gestor: ter uma viso estratgica, podendo, a partir dos dados do DRE, determinar
para qual caminho a empresa dever seguir.
Acionista: conseguir ver a tendncia financeira que a empresa est tomando.
28
LEITURAOBRIGATRIA
Governo: basicamente observar o Imposto de Renda da Pessoa Jurdica, por meio
do Lucro real.
A estruturao do balano patrimonial, segundo determinao do artigo 187 da Lei n.
6.404/1976, alterada pelas leis n. 11.638/2007 e n. 11.941/2009 dever ser composta pelos
itens explicados a seguir:
- Receita operacional bruta: a somatria de todas as vendas ou servios que foram
efetuados e que tenham sido faturados.
- Dedues da receita bruta: representam as contas de devolues, como vendas
canceladas, abatimentos, impostos sobre as vendas e descontos.
- Receita operacional lquida: representa o faturamento da empresa.
- Custo das mercadorias vendidas (CMV), Custo dos servios prestados (CSP) e Custo
dos produtos vendidos (CPV).
- Lucro bruto ou resultado bruto: o custo das mercadorias e servios da empresa com
a deduo das receitas correspondente.
- Despesas de vendas: o lanamento das despesas com a comercializao dos produtos
e servios da organizao.
- Despesas administrativas: registro das despesas administrativas.
- Resultados financeiros lquidos: despesas financeiras deduzidas das receitas.
- Receitas financeiras: so os rendimentos obtidos com fundos de investimentos, juros
obtidos e descontos recebidos.
- Despesas financeiras: juros pagos, descontos concedidos e despesas bancrias.
- Outras receitas e despesas operacionais: so os itens que no so provenientes da
atividade central da empresa.
- Resultado operacional antes do imposto de renda (IR) e CSL (lucro ou prejuzo):
o resultado at aqui obtido elucidar se a empresa teve lucro ou prejuzo, e se haver
incidncia de IR ou CSL.
- Participaes e contribuies: aps a anlise dos resultados com as devidas dedues,
devem-se lanar outras dedues como participao de lucros e resultados, contribuies
assistenciais ou fundo de assistncia.
29
LEITURAOBRIGATRIA
- Resultado lquido do exerccio (lucro ou prejuzo): este item corresponde ao resultado
final do exerccio analisado.
Marion (2009) afirma que a DRE a principal demonstrao de fluxos, j que compara
receitas com as despesas do perodo.
Estrutura do DRE
Receita operacional bruta
(-) Deduo da receita bruta

Devolues de vendas
Abatimentos

Imposto de renda
(=) Receitas operacionais lquidas

(-) Custo das mercadorias (CMV) / Servios prestados (CSP)
(=) Lucro bruto/ Resultado bruto
(-) Despesas operacionais

Despesas com vendas
Despesas financeiras (deduzidas as receitas financeiras)
Despesas administrativas
Despesas com depreciao
(=/-) Outras receitas e despesas operacionais
(+) Receitas
(=) Resultado operacional antes do Imposto de Renda e CSL (Lucro ou Prejuzo)

(-) Proviso para Imposto de Renda Pessoa Jurdica (IRPJ)
(-) Proviso para Contribuio Social sem Lucro Lquido (CSLL)
(=) Resultado Lquido do Exerccio (Lucro ou Prejuzo)

A DRE a expresso mxima, junto com o Balano, da evidenciao contbil emanada da
aplicao criteriosa dos procedimentos de escriturao e ajuste, obedecendo aos princpios
da contabilidade (MARION, 2009, p. 129).
30
LEITURAOBRIGATRIA
2. Anlise Vertical e Horizontal
Para que se possa avaliar o desempenho de uma empresa, faz-se necessrio comparar
os resultados obtidos anteriormente, pois, somente desta forma, ser possvel fazer uma
anlise sobre sua progresso ou declnio financeiro.
Portanto, para identificar, conceituar e interpretar as variaes entre os perodos prdeterminados, existem duas formas de anlises de demonstraes financeiras, a anlise
vertical e horizontal.
Os dados apresentados por meio das anlises, tanto vertical como horizontal, ajudam nas
tomadas de decises mais estratgicas da empresa, e so apresentados em forma de
percentagem.
Portanto, ser por meio da anlise horizontal que ser possvel verificar a evoluo do Ativo
total da empresa (SILVA, 2009).
2.1. Anlise Vertical
A anlise vertical ou anlise de estrutura auxilia no momento da avaliao da estrutura
das demonstraes financeiras, ou seja, do balano patrimonial e DRE e tambm na
representatividade dos indicadores financeiros pertinentes ao Ativo e Passivo, elucidando
assim se houve prejuzo ou lucro do perodo analisado.
A anlise vertical corresponde usualmente anlise de participao. Em geral, utiliza-se
como parmetro a receita total e o ativo total (SILVA, 2009, p. 109).
Os dados apresentados so em forma de percentagem de cada grupo de conta.
Na figura 1, voc poder verificar como a estrutura de uma anlise vertical.
Figura 2.1: Anlise Vertical. Disponvel no Cosif- Portal da Contabilidade. <http://www.cosif.com.br/mostra.

asp?arquivo=analisebalanco4>. Acesso em: 1 fev. 2014.
31
LEITURAOBRIGATRIA
2.2. Anlise Horizontal
J na anlise horizontal, analisa-se a evoluo dos elementos do balano patrimonial e da
DRE durante um determinado perodo. A maneira mais usual de se calcular essa evoluo
tomar como base o exerccio anterior mais prximo do perodo atual. Segundo Azevedo
et al. (2012), esse mtodo torna mais dinmica a anlise, possibilitando apurar a evoluo
em menores perodos de tempo.
Outra forma de se obter o ndice da Anlise Horizontal usar como base o exerccio
imediatamente anterior ao que esta sendo analisado. o indicador chamado Nmero-ndice
que torna a anlise mais dinmica.
Nmero-ndice = valor ano seguinte
_____________ X 100
Valor ano-base
Na Figura 2.2, voc poder entender melhor a estrutura da anlise horizontal.
Figura 2.2: Anlise Horizontal. Disponvel no Cosif- Portal da Contabilidade. <http://www.cosif.com.br/

mostra.asp?arquivo=analisebalanco4>. Acesso em: 1 fev. 2014.
Nessa anlise, possvel identificar se houve um aumento ou diminuio de algum ndice,

mesmo que no haja grande representatividade na avaliao geral da organizao.
Dessa forma, fica evidente como as anlises horizontal e vertical se completam. Ambas so
de suma importncia para as empresas, pois fazem uma comparao sobre a evoluo ou
declnio das contas da entidade.
32
LINKSIMPORTANTES
Ento:
Sites
Acesse o Portal da Contabilidade.
Disponvel em: <http://www.portaldecontabilidade.com.br/guia/demonstracaodoresultado.htm>.
Neste site, voc ter acesso a estrutura do DRE e todos os seus indicadores.
Acesse o site Cosif Portal da Contabilidade.
Disponvel em: <http://www.cosif.com.br/mostra.asp?arquivo=analisebalanco4>. Acesso
em: 1 fev. 2014.
Neste portal, voc ter acesso a balanos patrimoniais, DRE e anlises horizontal e vertical.
Saiba um pouco mais sobre a importncia da Anlise Vertical e Anlise Horizontal no Blog
da Wolffish.
Disponvel em: <http://blog.wolffish.com.br/?p=339>. Acesso em: 1 fev. 2014.
Vdeos
Assista ao comentrio da jornalista Cristiane Pelagio, do Jornal da Globo sobre o faturamento
da Petrobras.
Disponvel em: <http://g1.globo.com/jornal-da-globo/videos/t/edicoes/v/petrobras-volta-alucrar/2211136/>. Acesso em: 1 fev. 2014.
Neste vdeo, voc poder entender melhor sobre as estratgias de negcios da empresa
Petrobras.
33
AGORAASUAVEZ
Instrues:
Questo 1:
Sabe-se que de suma importncia a anlise de rentabilidade em uma organizao.
Imagine que voc contador em uma determinada entidade, que precisa de uma
anlise fiel sobre um possvel declnio financeiro. Desta forma, com base nos seus
conhecimentos sobre contabilidade gerencial, escreva qual a aplicabilidade das anlises horizontal e vertical neste caso.
Questo 2:
Uma empresa de pequeno porte, que produz vidros, precisou calcular seu custo de
mercadorias vendidas do ano de 2003, a
fim de entender o valor de venda lquida de
34
bens e servios, ou seja, seu faturamento.

Para tanto, calcule o CMV (Clculo do Custo da Mercadoria Vendida) com base nos
dados abaixo apresentados e assinale a
alternativa correta:
Estoque inicial de mercadoria
Ei= R$ 14.200,00
Compras lquidas do perodo
C= R$ 8.500,00
Estoque final de mercadorias no perodo
Ef= R$ 12.720,00
AGORAASUAVEZ
a) R$ 35.420,00.
d) Perodo de 2001= 30,5% e no perodo

de 2002= 31,8%.
b) R$ 22.700,00.
c) R$ 9.680,00.
d) R$ 9.000,00.
Questo 4:
Sobre os ndices financeiros, correto afirmar que:
Questo 3:
A anlise vertical facilita a anlise da estrutura da empresa e ajuda na verificao de
suas demonstraes financeiras, alm de
identificar a projeo ou a diminuio dos
indicadores da entidade. Com base nos
dados de uma empresa fictcia do ramo de
confeco, encontre o AV dos dois perodos, e assinale a alternativa correta:
Ativo
2001
AV 2002
Ativo
150.000,00
circulante
250.000,00
Total do
Ativo
800.000,00
500.000,00
AV
a) Perodo de 2001= 30% e no perodo de

2002= 31,2%.
b) Perodo de 2001= 33% e no perodo de
2002= 31,2%.
c) Perodo de 2001= 30% e no perodo de
2002= 32,2%.
a) A situao financeira analisa a estrutura

de capital e liquidez.
b) A situao econmica verifica apenas
a estrutura do capital.
c) A situao financeira analisa a liquidez
e o Ativo do Balano Patrimonial.
d) A situao econmica verifica o DRE e
ndice de insolvncia.
Questo 5:
Em relao ao DRE, complete a frase:
Segundo Azevedo et al. (2012), a evidenciao da DRE retrata uma pea contbil
de carter ____________________ e no
___________________.
a) Econmico/ Financeiro
b) Financeiro/ Econmico
c) Rentabilidade/ Liquidez.
35
AGORAASUAVEZ
d) Ativo/ Passivo.
para fins de gerenciamento financeiro e

econmico da entidade. Diante desta situao, descreva a utilidade da anlise horizontal nas organizaes.
Questo 6:
A DRE (Demonstrao do Resultado do
Exerccio) elucida os lucros e prejuzos do
exerccio, bem como a origem das receitas, custos e despesas de uma entidade.
De acordo com seus conhecimentos, como
deve ser a estruturao do balano patrimonial, segundo determinao do artigo
187 da Lei n 6.404/76, alterada pelas leis
11.638/07 e 11.941/09?
Questo 9:
O clculo do custo da mercadoria vendida
(CMV) muito importante para a gesto de
compras de uma empresa. Com base nas
informaes a seguir, calcule o CMV de
uma determinada organizao do ramo de
Tecnologia da Informao.
Ei: R$ 1.000,00
C: R$ 2.000,00
Questo 7:
EF: R$ 1.500,00
Com base nos dados abaixo apresentados,

elabore a anlise vertical Passivo de uma
empresa fictcia do setor de moda.
Passivo
2007
AH
2008
AH
Total do passivo 22.300 100% 28.320

circulante
Total do elegvel 65.450 100% 82.730
em longo prazo
Total do
Patrimnio
lquido
87.750 100% 111.050
Questo 8:
Uma determinada empresa do ramo de
servio pretende usar a anlise horizontal
36
Questo 10:
Imagine que voc faz parte da controladoria de uma organizao, e o diretor geral
desta empresa lhe pede uma justificativa
sobre a utilizao da DRE na empresa. De
acordo com o autor Azevedo et al. (2012),
o DRE pode ser usado em vrios prismas,
ou seja, na parte gerencial da empresa,
pelos acionistas e pelo governo. Explique
cada um deles.
FINALIZANDO
Neste tema, voc conheceu mais sobre a Demonstrao do Resultado do Exerccio,
que um dos mais importantes indicadores contbeis, e aprendeu que a DRE utilizada
para o rastreamento da origem dos custos e receitas da empresa, alm de evidenciar
se houve lucro ou prejuzo no exerccio. Viu tambm que a principal caracterstica das
anlises vertical e horizontal a comparao dos valores de um determinado perodo com
a comparao de valores apresentados anteriormente, ou seja, por meio destas anlises
possvel identificar se houve progresso ou declnio das entidades em diversas contas.
REFERNCIAS
AZEVEDO, Marcelo Cardoso de et al. Estrutura e Anlises das Demonstraes Financeiras.
Campinas: Editora Alnea, 2012.
SILVA, Csar Augusto Tibrcio. Contabilidade Geral. Braslia: Capes UAB, 2009. Disponvel em: <http://www.jccontabilportovelho.com.br/resources/Apostila%20de%20Contabilidade%20Geral.pdf>. Acesso em: 1 fev. 2014.
37
GLOSSRIO
DRE: demonstra os lucros e prejuzos da empresa e o percurso que o dinheiro percorreu
na organizao.
Anlise horizontal: apresenta com dados percentuais as contas do Ativo e do Passivo e
tem como objetivo checar se houve lucro ou prejuzo no perodo analisado.
Anlise vertical: elucida em forma de nmeros em percentual, a evoluo do balano
patrimonial e DRE durante um perodo pr-determinado, cujo objetivo comparar os dados.
Receita operacional bruta: a somatria de todas as vendas ou servios que foram
efetuados e que tenham sido faturados.
Dedues da receita bruta: representam as contas de devolues, como vendas
canceladas, abatimentos, impostos sobre as vendas e descontos.
38
GABARITO
Questo 1
Resposta: Para que se possa avaliar o desempenho de uma empresa, faz-se necessrio
comparar os resultados obtidos anteriormente, pois, somente desta forma, ser possvel
fazer uma anlise sobre sua progresso ou declnio financeiro.
Portanto, para identificar, conceituar e interpretar as variaes entre os perodos prdeterminados, existem duas formas de anlises de demonstraes financeiras, a anlise
vertical e horizontal.
Os dados apresentado por meio das anlises, tanto vertical como horizontal, ajudaram
nas tomadas de decises mais estratgicas da empresa, e so apresentados em forma de
percentagem.
Questo 2
Resposta: Alternativa C. Pois CMV=Ei+C-Ef, ou seja, 14.200 + 8.500 - 12.720= R$ 9.680,00
Questo 3
Resposta: Alternativa A. Perodo de 2001= 30% e no perodo de 2002= 31,2%, pois o
clculo deve ser feito dividindo o Ativo circulante pelo Total do Ativo.
Questo 4
Resposta: Alternativa A. Pois os ndices financeiros evidenciam a situao financeira
analisa a estrutura de capital e liquidez.
Questo 5
Resposta: Alternativa A. Pois o DRE elucida a posio contbil da organizao, ou seja, o
que se relaciona riqueza da entidade, e no o que diz respeito a dinheiro.
39
GABARITO
Questo 6
Resposta: Estruturao do balano patrimonial, segundo determinao do artigo 187 da
Lei n. 6.404/1976, alterada pelas leis n. 11.638/2007 e n. 11.941/2009:
- Receita operacional bruta: a somatria de todas as vendas ou servios que foram
efetuados e que tenham sido faturados
- Dedues da receita bruta: representam as contas de devolues, como vendas
canceladas, abatimentos, impostos sobre as vendas e descontos
- Receita operacional lquida: representa o faturamento da empresa.
- Custo das mercadorias vendidas (CMV), Custo dos servios prestados (CSP) e Custo
dos produtos vendidos (CPV);
- Lucro bruto ou resultado bruto: o custo das mercadorias e servios da empresa com
a deduo das receitas correspondente.
- Despesas de vendas: o lanamento das despesas com a comercializao dos produtos
e servios da organizao.
- Despesas administrativas: registro das despesas administrativas.
- Resultados financeiros lquidos: despesas financeiras deduzidas das receitas.
- Receitas financeiras: so os rendimentos obtidos com fundos de investimento, juros
obtidos e descontos recebidos.
- Despesas financeiras: juros pagos, descontos concedidos e despesas bancrias.
- Outras receitas e despesas operacionais: so os itens que no so provenientes da
atividade central da empresa.
- Resultado operacional antes do imposto de renda (IR) e CSL (lucro ou prejuzo):
o resultado at aqui obtido elucidar se a empresa teve lucro ou prejuzo, e se haver
incidncia de IR ou CSL.
- Participaes e contribuies: aps a anlise dos resultados com as devidas dedues,
devem-se lanar outras dedues como participao de lucros e resultados, contribuies
assistenciais ou fundo de assistncia.
- Resultado lquido do exerccio (lucro ou prejuzo): este item corresponde ao resultado
final do exerccio analisado.
40
GABARITO
Questo 7
Resposta: Total do passivo circulante = 126,9%, Total do elegvel a longo prazo = 126,4%,
Total do Patrimnio lquido = 126,5%. Pois o clculo da Anlise horizontal deve ser:
Total do passivo circulante de 2008
______________________________ X 100 = 126,9%
Total do elegvel em longo prazo 2007
_______________________________ X 100= 126,4%
Total do Patrimnio lquido 2008
___________________________ X 100 = 126,5%
Total do Patrimnio lquido 2007
Questo 8
Resposta: Na anlise horizontal, analisa-se a evoluo dos elementos do balano patrimonial
e da DRE durante um determinado perodo. A maneira mais usual de se calcular essa
evoluo tomar como base o exerccio anterior mais prximo do perodo atual. Segundo
Azevedo et al. (2012), esse mtodo torna mais dinmica a anlise, possibilitando apurar a
evoluo em menores perodos de tempo.
Questo 9
Resposta: R$ 1.500,00. Pois CMV= 1.000,00 + 2.000,00 - 1.500,00= R$ 1.500,00.
Questo 10
Resposta: O DRE servir para o gestor ter uma viso estratgica, podendo, a partir dos
dados do DRE, determinar para qual caminho a empresa dever seguir. Para o acionista,
o DRE conseguir mostrar a tendncia financeira que a empresa est tomando. J para o
governo, o DRE basicamente elucidar o Imposto de Renda da Pessoa Jurdica, por meio
do Lucro real.
41
Tema 03
sees
Tcnicas de Anlises por ndices: Estrutura do

Capital, Liquidez e Quadrante Comparativo
s
e
e
S
Tema 03
Tcnicas de Anlises por ndices: Estrutura do

Capital, Liquidez e Quadrante Comparativo

Caro(a) aluno(a).
Roteiro de Estudo:
Estrutura e Anlise
das Demonstraes
Financeiras
Contedo
Clculos e interpretao de ndices econmicos e financeiros.
Elaborao e compreenso do quadrante comparativo das empresas.
Anlises das peas contbeis para fins gerenciais.
45
Habilidades
Por que o quadrante comparativo to importante para a anlise econmica das
entidades?
Como calcular a liquidez, a rentabilidade e a dependncia bancria das empresas?
Qual a importncia da anlise dos ndices financeiros e econmicos para o sucesso
das organizaes?
LEITURAOBRIGATRIA
Tcnicas de Anlises por ndices: Estrutura do Capital,
Liquidez e Quadrante Comparativo
Em uma empresa, a mensurao e interpretao dos ndices financeiros so de extrema
necessidade para que se tenha uma viso transparente e estratgica da organizao.
Os ndices financeiros servem para, basicamente, analisar e monitorar o desempenho
econmico e financeiro das organizaes e apresenta um diagnstico preciso sobre o
posicionamento de uma instituio.
Para que se tenham indicadores fidedignos, preciso saber qual e como aplicar estas
frmulas matemticas, que se dividem em resultado financeiro e resultado econmico.
Tabela 3.1: Situao Financeira e Situao Econmica. Azevedo et al. (2012). Adaptado pelo autor.
46
Situao Financeira
Estrutura de Capital Liquidez
Situao Econmica
Rentabilidade
LEITURAOBRIGATRIA
Segundo Azevedo et al. (2012), no existe uma legislao especial para o clculo desses
ndices, mas sim metodologias conhecidas e amplamente estudadas e aprovadas pelo
mercado financeiros mundial, e sero estas metodologias que voc conhecer nesta leitura
obrigatria.
1. Estrutura do Capital
A Estrutura do Capital demonstra a dependncia financeira da empresa em relao ao
capital de terceiro e o grau de imobilizao. O capital social representa todo o investimento
realizado na empresa por seus proprietrios (MARION, 2009).
Para que se possa saber como composto o capital da empresa, deve-se aplicar a seguinte
frmula:
Capital de terceiros = Passivo circulante + Elegvel em longo prazo
Para que se possa saber qual a participao de capitais de terceiros ou taxa de
endividamento, aplica-se a seguinte frmula:
Capital de terceiros
_________________ X100
Passivo total
Neste indicador, voc saber quanto o capital de terceiros est financiando o Ativo da
empresa, portanto, quanto menor for este ndice, melhor para a organizao.
Este indicador evidencia apenas o lao financeiro da empresa. Do ponto de vista econmico
(lucro), pode ser vantajoso para a empresa utilizar o capital de terceiros se os juros pagos
forem menores que os recebidos pelas aplicaes financeiras (AZEVEDO et al., 2012).
Composio do Endividamento
Frmula:
Passivo circulante
________________ x 100
47
LEITURAOBRIGATRIA
Essa anlise evidencia o quanto a empresa pegou de capital de terceiros, e o percentual de
dvidas que vencem em curto prazo, portanto, quanto menor for o indicador, melhor.
Quando esse ndice est elevado, dependendo do tipo de dvida em curto prazo, a empresa
dever ficar alerta, verificando se ter condies de honrar tais dvidas no prazo acordado
(AZEVEDO et al., 2012).
Imobilizao do Patrimnio Lquido
Nesse ndice, o que se encontra o percentual de comprometimento do capital prprio no
Ativo permanente, ou seja, o quanto o acionista investiu na empresa, desta forma, quanto
menor for o valor, melhor para a organizao.
Frmula:
Ativo permanente
________________ x 100
Patrimnio Lquido
Imobilizao dos Recursos No Correntes
Frmula:
Ativo permanente
____________________________________ x 100
Patrimnio Lquido + elegvel em longo prazo
Esse indicador mostra a utilizao de recursos no correntes na aquisio de Ativo
permanente, ou seja, recursos em longo prazo, seja por meio de capital prprio ou de
terceiros. Assim, quanto menor for o ndice, melhor para a entidade.
Lembrando que se o ndice for maior que 100% significa que h um desequilbrio na empresa
entre o prazo de financiamento e a gerao de recursos para o pagamento da dvida.
2. Liquidez
A liquidez demonstra a condio financeira da empresa em curto prazo liquidez seca;
em mdio prazo liquidez corrente; e em longo prazo liquidez geral. Para Azevedo et al.
(2012), os ndices de liquidez seca, corrente e geral, so vistos como bons indicadores de
problemas de Fluxo de Caixa, sinalizando a administrao da empresa sobre possveis
presses de falta de caixa.
48
LEITURAOBRIGATRIA
A liquidez diz respeito rapidez com que a empresa consegue transformar os recursos
em moeda corrente. um conceito muito importante e geralmente uma baixa liquidez est
associada a maiores nveis de risco (SILVA, 2009, p. 111).
Liquidez Seca
Para Silva (2009) a Liquidez Seca um ndice muito parecido com a Liquidez Corrente, a
diferena que no se consideram no ativo circulante os itens que possuem uma menor
liquidez (p. 112).
Frmula:
Ativo circulante estoque
______________________ x 100
Passivo circulante
A anlise da liquidez seca evidencia se as contas podem ser convertidas em dinheiros, j
que leva em conta o valor do estoque. Quanto maior o resultado, melhor para a organizao.
Liquidez Corrente
Para Silva (2009) a Liquidez Corrente mostra se os ativos de curto prazo so maiores ou
menores que os passivos de curto prazo, quando o valor obtido superior unidade, isto
significa que o ativo circulante superior ao passivo circulante (p. 111).
Frmula:
Ativo circulante
________________ x 100
Passivo circulante
Quanto maior for este indicador, melhor para a empresa, j que este ndice indica a
capacidade de suprir obrigaes a mdio prazo de vencimento.
Liquidez Geral
A liquidez geral considera no somente os itens de curto prazo, mas tambm os de longo
prazo que possam ser transformados no futuro em caixa (SILVA, 2009, p.114).
49
LEITURAOBRIGATRIA
Frmula:
Ativo circulante + realizvel em longo prazo
____________________________________ x 100
Passivo circulante + elegvel em longo prazo
Neste ndice, fica clara a capacidade de pagamento dos financiamentos e dvidas em longo
prazo. Dessa forma, quanto maior for o ndice melhor, j que representa que o recurso
disponvel maior que as dvidas.
3. Rentabilidade
Os indicadores de rentabilidade esto preocupados em mensurar o desempenho da empresa
em termos do seu lucro no perodo (SILVA, 2009, p. 123).
Este indicador elucida a rentabilidade dos capitais que foram aplicados na organizao.
Giro do Ativo
possvel indicar a eficincia que a empresa utiliza seus Ativos para gerar vendas.
Frmula:
Vendas lquidas
______________ x 100
Ativo total
Com o resultado, possvel afirmar se a empresa manteve, melhorou ou piorou seu nvel
de vendas.
Margem Lquida
A Margem Lquida faz referncia quantia de receita que transformada em lucro (SILVA,
2009, p. 125).
Frmula:
Lucro lquido
_____________ x 100
Vendas lquidas
50
LEITURAOBRIGATRIA
Se o nmero for menor, em relao ao ano anterior, demonstra que a entidade precisa rever
sua estratgia, portanto, quanto maior o nmero melhor, pois significa mais lucro.
Rentabilidade do Ativo
Esse ndice verifica qual foi o lucro lquido em relao ao Ativo total e se a empresa conseguiu
rentabilizar seu Ativo.
Frmula:
Lucro lquido
____________ x 100
Ativo total
Quanto maior for o nmero, melhor, pois demonstra que a entidade conseguiu gerar lucro.
Rentabilidade do Patrimnio Lquido
Esse indicador elucida o rendimento do capital prprio e a rentabilidade do capital dos
acionistas.
Frmula:
Lucro lquido
_____________________ x 100
Patrimnio Lquido mdio
O percentual apurado dever ser comparado com taxas de outros rendimentos do mercado,
desta forma, os acionistas podero avaliar se empresa oferece boas condies de
rentabilidade, e assim, decidir se continuaro a aplicar nesta instituio.
4. ndices de dependncia bancria

Aqui ser exposto frmulas para calcular o nvel de dependncia bancria, grau de
participao de instituies de crdito nos recursos das empresas.
Financiamento de Ativo
Indica qual o percentual dos recursos da empresa que est sendo financiado pelos bancos
e instituies financeiras, bem como a participao de crditos.
51
LEITURAOBRIGATRIA
Frmula:
Emprstimos e financiamentos
___________________________ x 100
Ativo total
Participao de Instituies de Crdito no Endividamento
Esse percentual elucida a participao das instituies de crdito no total de recursos
tomados junto a terceiros.
Frmula:
Financiamento
__________________ x 100
Quanto menor for o nmero, corresponde que instituies financeiras correspondem com a
menor parte dos recursos da empresa.
Financiamento do Ativo Circulante por Instituies Financeiras
Indica quanto os financiamentos em curto prazo representam se comparados aos recursos
correntes da empresa, ou seja, ao Ativo circulante.
Frmula:
Financiamento em curto prazo
________________________ x 100
Ativo circulante
Quanto menor for o ndice, indica que as atividades da empresa so provenientes das
contas operacionais.
52
LEITURAOBRIGATRIA
Duplicatas Descontadas
Esse indicador demonstra o total de duplicatas a receber e quanto foi utilizado em descontos.
Frmula:
Duplicatas descontadas
____________________ x 100
Duplicatas a receber
Esse ndice aponta se a empresa pode receber a duplicada no prazo negociado com o
cliente ou se necessitar antecip-la com o banco.
5. Quadrante Comparativo
Tem como finalidade facilitar a comparao entre empresas de atividades iguais ou
diferentes.
Para elaborar esse quadrante, tome como base dois indicadores, um de lucro e outro de
rentabilidade, como elucidado pela Tabela 3.2.
Indicador de Margem Lquida
Indicador de Rentabilidade do
Patrimnio Lquido
Elucida qual foi a lucratividade da

empresa sobre as vendas
Indica qual foi a rentabilidade do

lucro proporcional ao acionista
Tabela 3.2: Indicador de margem lquida e rentabilidade do Patrimnio Lquido. Azevedo et al. (2012).
Adaptado pelo autor.
Eficincia e Fora do negcio

Conforme demonstrado na Tabela 3.3, o Eixo Y corresponde eficincia, ou seja, o quanto
a empresa foi eficiente em gerar lucro. J o eixo X, elucida a rentabilidade, denominada
Fora do Negcio, ou seja, a fora que a empresa tem em gerar rentabilidade pra o capital
do acionista.
53
LEITURAOBRIGATRIA
Tabela 3.3: Forma do Quadrante. Azevedo et al. (2012). Adaptado pelo autor.
A mdia da aplicao financeira pode se conseguir com uma instituio bancria ou no site
do Banco Central do Brasil; j o adicional de risco definido pelo investidor para compensar
o risco do investimento. (AZEVEDO et al., 2012).
Classificao dos Quadrantes
Para a elaborao do quadrante, devem-se definir eixos intermedirios, utilizando percentual
de corte que separar os quadrantes.
Quadrante 1: as empresas que se encontram neste quadro, devero rever sua gesto, pois
tm baixa lucratividade e rentabilidade.
Quadrante 2: neste quadro, as empresas devem aumentar sua produtividade, porque no
esto conseguindo oferecer boa rentabilidade aos acionistas.
Quadrante 3: as empresas aqui classificadas necessitam reduzir Ativos, pois pelo alto valor
do Ativo, sua rentabilidade fica comprometida.
Quadrante 4: empresas que se encontram neste quadro tem a situao equilibrada.
54
LINKSIMPORTANTES
Ento:
Sites
Acesse o artigo: BRESSAN, Valria Gama Fully; et al. Anlise de Insolvncia das Cooperativas de Crdito Rural do Estado de Minas Gerais. Est. Econ., So Paulo, v. 34, n. 3, p.
553-585, julho-setembro, 2004.
Disponvel em: <http://www.scielo.br/pdf/ee/v34n3/v34n3a06.pdf>. Acesso em: 1 fev. 2014.
Nesse artigo, voc poder ter acesso a um estudo de caso com a aplicao da anlise de
insolvncia.
Acesse o artigo: MARTINS, Eliseu. Avaliao de Empresas: da Mensurao Contbil
Econmica. Caderno de Estudos, So Paulo, FIPECAFI, v. I3, o. 24, p. 28 - 37, julho/
dezembro 2000
Disponvel em: <http://www.scielo.br/pdf/cest/n24/n24a02.pdf>. Acesso em: 29 out. 2012.
Neste artigo, voc ter acesso a um estudo sobre a mensurao contbil e econmica nas
organizaes.
Leia o artigo Gesto financeira: rentabilidade e liquidez.
Disponvel em: <http://www.revistahigiplus.com.br/conteudo_ed3/financas.pdf>. Acesso
em: 1 fev. 2014.
Este artigo apresenta de forma simples a importncia do gerenciamento financeiro nas
entidades, com foco na liquidez e rentabilidade.
55
LINKSIMPORTANTES
Leia a matria Queda na rentabilidade dos bancos sinal positivo da economia. JB Online.
Disponvel em: <http://economia.terra.com.br/noticias/noticia.aspx?idNoticia=201210241042_
JBO_81693331>. Acesso em: 1 fev. 2014.
A rentabilidade dos dois maiores bancos privados do pas, Ita e Bradesco, a pior desde a
dcada de 1990, segundo a consultoria Economatica. Porm, para Luis Fernando Pessa,
CEO da Local Invest, os nmeros da economia brasileira, quando se analisam juros e
spread, esto positivos. A rentabilidade caiu, mas ainda bem alta comparada com outros
pases.
Vdeos
Saiba mais sobre Rentabilidade, Risco e Liquidez com Rodrigo Bussab no Programa Alma
do Negcio.
Disponvel em: <http://www.youtube.com/watch?v=cifj63sr8uQ>. Acesso em: 1 fev. 2014.
Neste programa, so abordados os riscos gerenciais na rea contbil, alm de abordar a
rentabilidade e a liquidez nas empresas.
AGORAASUAVEZ
Instrues:
56
AGORAASUAVEZ
Questo 1:
Questo 2:
O ltimo relatrio do ndice de Pagamentos

Europeus (EPI) efetuado pela Intrum Justitia revela que as empresas europeias sero severamente prejudicadas por causa
dos problemas de liquidez.
De acordo com os dados abaixo, qual o

percentual de participao de capital de
terceiros (endividamento) desta empresa
em 2008 e 2009? Assinale a alternativa
correta:
Segundo a mesma fonte, 81% das empresas em Portugal afirmam ter problemas de
liquidez devido aos atrasos nos pagamentos, um aumento de 4% comparativamente
com o ano anterior.
Devido aos problemas de liquidez, Portugal atingiu os 6,04 milhes de euros de
incobrveis, um aumento de 13%, comparativamente com o ano anterior. Ao nvel
europeu, o valor dos incobrveis atinge os
340 mil milhes de euros. No entanto, verificam-se grandes diferenas na Europa.
Enquanto na Grcia, 96% das empresas
dizem ter problemas de liquidez devido aos
atrasos de pagamentos, na Finlndia apenas 37% confirmam essa situao.
Diante dos dados apresentados e dos seus
conhecimentos, escreva sobre a importncia dos indicadores de eficincia e rentabilidade para as organizaes.
(Fonte: Jornal de Negcios. Disponvel em: <http://www.jornaldenegocios.
pt/home.php?template=SHOWNEWS_
V2&id=555719>. Acesso em: 1 fev. 2014.)
2008
Emprstimos e
financiamentos
2009
60.000,00 40.000,00
Capital de terceiros 135.000,00 120.000,00

a) 2008 = 44,44% e 2009 = 33,33%.
b) 2008 = 45,44% e 2009 = 33,33%.
c) 2008 = 44,44% e 2009 = 32,33%.
d) 2008 = 32,5% e 2009 = 30,22%.
e) 2008 = 33,8% e 2009 = 31,7%.
Questo 3:
Qual frmula deve ser aplicada quando se
tem a necessidade de calcular a participao de capital de terceiros? Assinale a alternativa correta:
a) Capital de terceiro / passivo total X 100.
b) Passivo circulante / capital de terceiro
X 100.
c) Passivo circulante / Ativo circulante
X 100.
57
AGORAASUAVEZ
d) Ativo circulante/ Ativo circulante X 100.
Questo 5:
Preencha as lacunas e assinale a alternativa correta:
Questo 4:
O indicador Financiamento de Ativo da empresa SDF8, que atua no ramo de exportao e importao, apresentou em 2003,
15% de participao de instituio de crditos e, em 2004, a participao de instituies de crditos passou para 25% do total
de investimentos da empresa. Com base
nessas informaes, assinale a alternativa
correta:
a) Isso significa que houve um aumento
da participao de capital prprio dos
scios ou de terceiros.
b) Isso significa que houve um aumento
da participao de capital das instituies
de crditos.
c) Isso significa que houve diminuio da
participao de capital prprio dos scios
ou de terceiros.
d) Isso significa que houve diminuio da
participao de capital das instituies de
crditos.
I. Na liquidez ______________ fica

clara a capacidade de pagamento dos
financiamentos e dvidas a longo prazo,
desta forma, quanto maior for o ndice
melhor, j que representa que o recurso
disponvel maior que as dvidas.
II. Na liquidez ______________ quanto
maior for este indicador, melhor para
a empresa, j que este ndice indica
a capacidade de suprir obrigaes a
mdio prazo de vencimento.
III. Na Liquidez ______________ fica
evidente as contas que podem ser
convertidas em dinheiros, j que leva
em conta o valor do estoque. Quanto
maior o resultado, melhor para a
organizao.
a) I. Geral; II. Seca e III. Corrente.
b) I. Geral; II. Corrente e III. Seca.
c) I. Seca; II. Corrente e III. Geral.
d) I. Corrente; II. Geral e II. Seca.
Questo 6:
O quadrante comparativo tem como finalidade facilitar a comparao entre empresas de atividades iguais ou diferentes. Para
58
AGORAASUAVEZ
elaborar esse quadrante, tomem como
base dois indicadores, um de lucro e outro
de rentabilidade.
Escreva qual a situao das empresas em
cada um dos quatro quadrantes.
Questo 7:
Questo 10:
As empresas X e Y, ambas do ramo siderrgico, abriram seu capital e apresentaram seus rendimentos para serem analisados por acionistas, que com bases nestes
ndices, devem escolher a melhor empresa
para se investir. Qual o ndice que elucida
essa condio?
Com o resultado obtido com a participao

de capitais de terceiros ou taxa de endividamento, a empresa saber quanto o capital de terceiros est financiando o Ativo
da entidade. Se for realizada somente a
anlise pelo prisma financeiro, o que significa uma empresa apresentar uma taxa
de endividamento maior no ano vigente, se
comparado com o ano anterior?
Questo 8:
Em uma empresa, a mensurao e interpretao dos ndices financeiros so de extrema necessidade para que se tenha uma
viso transparente e estratgica da organizao. Diante do exposto, escreva sobre a
importncia dos ndices financeiros para o
gerenciamento de uma empresa.
Questo 9:
Tome como exemplo uma empresa do
ramo alimentcio atuante na regio do Nordeste, que apresentou Liquidez Geral de
8,5% em 2000 e de 10,7% em 2001. A situao desta empresa melhorou ou piorou?
Justifique sua resposta.
59
FINALIZANDO
Neste tema, voc pode aprender sobre os principais instrumentos de mensurao das
demonstraes financeiras, alm de ter aprendido a mensurar e interpretar estes ndices,
com o objetivo de identificar a lucratividade e a liquidez das organizaes.
Voc aprendeu tambm como composto o giro do ativo, o que liquidez e como se mede
a rentabilidade das empresas, dados de suma importncia para a eficiente gesto de uma
organizao. Foi apresentado tambm o quadrante comparativo, tcnica comparativa que
evidencia como as empresas esto posicionadas no mercado, sob os aspectos financeiros
e econmicos.
REFERNCIAS
AZEVEDO, Marcelo Cardoso de; et al; Estrutura e Anlises das Demonstraes Financeiras. Campinas: Editora Alnea, 2012.
SILVA, Csar Augusto Tibrcio. Contabilidade Geral. Braslia: Capes UAB, 2009. Disponvel em: <http://www.jccontabilportovelho.com.br/resources/Apostila%20de%20Contabilidade%20Geral.pdf>. Acesso em: 1 fev. 2014.
60
GLOSSRIO
Estrutura do capital: o resultado obtido com esta anlise demonstrar o grau de dependncia
da empresa em relao ao capital de terceiros e o grau de imobilizao.
Liquidez: este indicador evidencia a condio financeira da empresa a curto, mdio e longo
prazo.
Rentabilidade: demonstra a rentabilidade dos capitais que foram investidos na empresa.
ndice de dependncia bancria: evidencia o ndice da dependncia bancria da empresa
e o quanto existe de participao de instituies de crdito.
Quadrante comparativo: tem por finalidade, comparar a eficincia de empresas com fins
iguais ou diferentes.
GABARITO
Questo 1
Resposta: A eficincia evidencia se a empresa foi eficiente em gerar lucro e a rentabilidade
demonstra se a empresa tem condies de gerar rentabilidade para o capital do acionista.
Questo 2
Resposta: Alternativa A. Pois para se calcular o endividamento da empresa, deve-se dividir
os emprstimos e financiamentos pelo capital de terceiro e multiplicar por 100.
61
GABARITO
Questo 3
Resposta: Alternativa A. Pois o clculo para se encontrar o percentual de participao de
capitais de terceiros :
Capital de terceiro
_______________ x 100
passivo total
Questo 4
Resposta: Alternativa B. Pois o ndice de Financiamento de Ativo da empresa aumentou de
15% para 25% de participao de instituio de crditos.
Questo 5
Resposta: Alternativa B. Pois na liquidez geral fica clara a capacidade de pagamento dos
financiamentos e dvidas em longo prazo. J na liquidez corrente quanto maior for este
indicador, melhor para a empresa. E na Liquidez seca fica evidente as contas que podem
ser convertidas em dinheiros.
Questo 6
Resposta: As empresas que se encontrarem no quadrante 1 devem rever sua gesto, pois
tm baixa lucratividade. As organizaes que estiverem classificadas no quadrante 2 devem
aumentar sua rentabilidade, porque no esto conseguindo oferecer boa rentabilidade aos
acionistas. J as companhias que estiverem no quadrante 3 necessitam reduzir ativos,
pois pelo alto valor do Ativo, sua rentabilidade fica comprometida. E as que estiverem no
quadrante 4 tm a situao equilibrada.
Questo 7
Resposta: Significa que isso no bom para a empresa, pois seu capital est sendo
financiado prioritariamente por terceiros, ou seja, a empresa precisa de capital de terceiros
para se manter financeiramente.
Questo 8
Resposta: Analisar e monitorar o desempenho econmico e financeiro da organizao e
apresentar um diagnstico preciso sobre o posicionamento da instituio, j que os ndices
abrangem o desempenho econmico e financeiro da organizao.
62
GABARITO
Questo 9
Resposta: Em 2001, a situao melhor, j que representa que o recurso disponvel
maior que as dvidas. Ou seja, fica clara a capacidade de pagamento dos financiamentos e
dvidas em longo prazo, dessa forma, quanto maior for o ndice melhor, j que representa
que o recurso disponvel maior que as dvidas.
Questo 10
Resposta: Rentabilidade do Patrimnio Lquido, esse indicador elucida o rendimento do
capital prprio e a rentabilidade do capital dos acionistas.
63
Tema 04
sees
Anlise pelo Mtodo Dupont e Termmetro de

Insolvncia
s
e
e
S
Tema 04

Insolvncia

Caro(a) aluno(a).
Roteiro de Estudo:
Estrutura e Anlise
das Demonstraes
Financeiras
Contedo
A Anlise do Mtodo Dupont.
O Termmetro de Insolvncia de Kanitz.
Giro do Ativo.
Importncia das anlises das peas contbeis como ferramenta de gesto.
67
Habilidades
Para que serve a anlise pelo Mtodo Dupont?
Qual a importncia do Termmetro de Insolvncia para as empresas?
Quais so os mtodos para elaborao de projetos de viabilidade econmica?
LEITURAOBRIGATRIA
Insolvncia
Neste tema, voc aprender a usar os mtodos de anlise contbil para fins gerenciais e
estratgicos, com o objetivo de analisar a rentabilidade e sade financeira das organizaes.
Para isso, ser apresentado o Mtodo Dupont e o Termmetro de Insolvncia, mtodos
de anlises muito utilizados no meio contbil.
1. Giro do Ativo
Este indicador mostra o lucro gerado pelas organizaes, pelo recebimento de seus
dividendos e pela valorizao de suas aes.
Para Matarazzo (2007, apud AZEVEDO; et al. 2012), sendo o lucro o principal objetivo de
uma empresa, nada mais lgico do que estudar detalhadamente como a empresa obteve
seu lucro. (p.420)
Para o clculo da taxa do retorno sobre investimento, usa-se a seguinte frmula:
68
LEITURAOBRIGATRIA
Vendas lquidas
______________
Ativo total
Dessa forma, o clculo do Giro do Ativo ser a medida de eficincia da organizao.
Segundo Azevedo et al. (2012) quando se analisa o Ativo em comparao com as vendas
geradas, pode-se afirmar que as receitas so o resultado da utilizao dos bens do Ativo.
Dessa forma, o clculo do Giro do Ativo ser a medida de eficincia.
Tome como exemplo duas empresas com o mesmo total de vendas lquidas de R$
200.000,00, mas com ativos diferentes a empresa A com R$ 100.000,00 e a empresa B
com R$ 80.000,00 a eficincia delas ser diferente. Veja:
Empresa A
200.000,00
__________ = 2
100.000
Empresa B
200.000,00
__________ = 2,5
80.000
Ou seja, a empresa A girou duas vezes seu Ativo, j a empresa B girou 2,5 vezes seu Ativo.
Margem de Lucro
A margem de lucro uma forma de tambm calcular a rentabilidade da entidade e saber o
quanto de lucro foi incluso do valor de venda dos produtos, para tanto, utiliza-se a seguinte
forma:
Lucro lquido
____________ x 100
Vendas lquidas
69
LEITURAOBRIGATRIA
Nesse indicador, quanto maior for o nmero melhor, uma vez que o resultado est diretamente ligado ao lucro da organizao.
Tome como exemplo duas organizaes com o mesmo resultado de vendas lquidas R$
100.000,00, mas a empresa A teve lucro lquido de R$ 80.000,00 e a empresa B teve lucro
lquido de R$ 60.000,00.
Empresa A
80.000
________ x 100= 80%
100.000
Empresa B
60.000
________ x 100= 60%
100.000
Neste exemplo, a empresa A teve mais lucro se comparada com a empresa B.
Anlise do Giro X Margem
Os ndices de margem lquida e de giro do ativo medem construtos diferentes e, dessa
maneira, possuem diferentes propriedades nos relatrios financeiros de uma empresa, com
vista a observar o seu desempenho. (SOARES, GALDI, 2011).
Tem como objetivo verificar entre empresas, qual foi a mais eficiente. Para termos esse
dado, utiliza-se a seguinte frmula:
Taxa de retorno = Giro do Ativo x Margem de Lucro
Esse indicador elucida a taxa de retorno do ativo, portanto quanto maior o percentual,
melhor. Veja o exemplo:
Empresa A
Giro do Ativo: 3,4
Margem de lucro: 20%
Taxa de retorno= 68%
70
LEITURAOBRIGATRIA
Empresa B
Giro do Ativo: 1,5
Margem de lucro: 25%
Taxa de retorno= 37,5
Dessa forma, ao comparar as duas organizaes, o investidor poder escolher a melhor
opo para investir.
2. Anlise pelo Mtodo Dupont

Tem como principal objetivo identificar o potencial de lucro de uma empresa por meio de
indicadores da situao financeira, econmica e patrimonial.
Demonstra a eficincia no uso dos Ativos da empresa.
O modelo Dupont uma das formas de organizar e analisar os nmeros encontrados nos
relatrios financeiros de uma empresa, com vista a observar o seu desempenho.(SOARES,
GALDI, 2011, p. 280).
Frmula:
Ativo lquido = Ativo Total Passivo Operacional
Exemplo:
Empresa SDF apresentou um Ativo total de R$ 200.000,00 e um Passivo operacional de R$
220.000,00. Sendo assim, essa empresa apresentou um Ativo lquido de R$ 20.000,00.
Segundo Azevedo et al. (2012), para efeito de clculo do Mtodo Dupont, o lucro aquele
obtido antes das despesas financeiras.
Portanto:
Lucro = Lucro Lquido + Despesas Financeiras.
E vendas lquidas so receitas de vendas (vendas brutas), menos a devoluo e
cancelamentos, antes da subtrao dos impostos incidentes sobre as vendas.
Vendas Lquidas = Vendas Brutas Devoluo e Cancelamentos
71
LEITURAOBRIGATRIA
Exemplo:
A empresa VCD apresentou vendas brutas iguais a R$ 20.000,00 e devolues e
cancelamentos de R$ 2.000,00, o total de vendas lquidas ser de R$ 18.000,00.
Para Soares e Galdi (2011) o modelo DuPont uma maneira de decompor o ROE (retorno
sobre o patrimnio) em trs fatores que, analisados individualmente, representam a margem
lquida, o giro dos ativos e a alavancagem da empresa.
Rentabilidade do Ativo pelo Mtodo Dupont
RA = Vendas Lquidas/ Ativo Lquido x Lucro/ Vendas Lquidas
Observao: nesta frmula, o lucro o lucro antes das despesas financeiras.
3. Termmetro de Insolvncia
Destaca Marion (2002, apud LESTER; BORBA; MURCIA, 2009) que alguns cuidados devem
ser tomados na utilizao do termmetro.
Mas antes de iniciar os estudos sobre o Termmetro de insolvncia de Kanitz, voc saber
um pouco mais sobre a histria do criador desta teoria e sua aplicabilidade.
O Termmetro de Kanitz foi criado para prever a possibilidade de uma empresa falir ou no
e mede a liquidez e o endividamento da empresa, e aponta se a organizao slida ou se
caminha para a falncia.
Tal indicao realizada pelo Modelo de Stephen Kanitz, como exemplificado a seguir.
Este indicador, que se chama de termmetro, busca medir a solidez da empresa
principalmente em curto prazo.
Segundo o site Wikipdia (2012), Stephen Charles Kanitz analisou aproximadamente 5
mil demonstraes contbeis de empresas brasileiras e escolheu, aps seus estudos, 21
empresas, que haviam falido entre 1972 e 1974, e analisou os balanos referentes aos dois
anos anteriores a falncia e utilizou, como grupo de controle, 21 demonstraes contbeis,
referentes aos mesmos anos, de empresas que no faliram.
Aps analisar e estudar essas empresas, ele criou o termmetro de insolvncia.
72
LEITURAOBRIGATRIA
Frmula do Modelo de Stephen Kanitz:
FI= A + B + C D E
Em que:
A= Lucro Lquido
_______________ x 100
Patrimnio Lquido
B= Ativo circulante + Realizvel em longo prazo
______________________________________ x 1,65
Passivo circulante + Elegvel em longo prazo
C= Ativo circulante Estoque
_________________________ x 3,55
Passivo circulante
D= Ativo circulante
_________________ x 1,06
Passivo circulante
E= Elegvel total
______________ x 0,33
Patrimnio Lquido
Aps calcular os ndices acima, deve-se enquadrar o resultado no Modelo de Stephen
Kanits.
Segundo Matarazzo (1995, apud LESTER; BORBA; MURCIA, 2009), as frmulas de
previso de falncia comearam aps Edwards Altman ter publicado, em 1968, o artigo
intitulado Financial Ratios, discriminant analysis and the prediction of corporate bankrupcy,
no Journal of Finance, dos Estados Unidos da Amrica do Norte. A concluso geral que
se trata de um mtodo que prev, de forma bem ampla, a capacidade de solvncia das
empresas.
73
LEITURAOBRIGATRIA
Tabela Modelo de Stephen Kanitz
Tabela 4.1: Tabela Modelo de Stephen Kanitz. (AZEVEDO et al., 2012). Adaptado pelo autor
Insolvente Penumbra Solvente

-7
-3
-6
-2
-5
-1
-4
Portanto, o termmetro de Stephen Kanitz demonstra, por meio de indicadores de liquidez e

endividamento, se a empresa est slida, ou seja, solvente, se a empresa est na penumbra
ou se est beira da falncia, ou seja, insolvente.
LINKSIMPORTANTES
Ento:
Sites
Voc sabia que o criador do Termmetro de Insolvncia tem um blog? Acesse a pgina e
fique por dentro das novidades do mundo corporativo.
Disponvel em: <http://blog.kanitz.com.br/>. Acesso em: 1 fev. 2014.
Acesse o site Administradores e leia a matria sobre o mercado de capitais e como us-lo
para financiar pequenas e mdias empresas.
Disponvel em: <http://www.administradores.com.br/informe-se/administracao-e-negocios/
entidades-querem-que-mercado-de-capitais-seja-usado-para-financiar-pequenas-emedias-empresas/66041/> Acesso em: 1 fev. 2014.
74
LINKSIMPORTANTES
Leia o artigo Estudo sobre Insolvncia entre empresas Paraibanas: uma aplicao do
Termmetro de Kanitz.
Disponvel em: <http://www.manoel.pro.br/artigos/insolv.pdf>. Acesso em: 1 fev. 2014.
Nesse artigo, voc ter acesso a um estudo de caso de empresas do estado da Paraba,
que utilizou o Termmetro de Kanitz.
Vdeos
Acesse o site do Jornal da Globo, no qual Mara Luqut d dicas sobre aplicao e
rentabilidade.
Disponvel em: <http://g1.globo.com/jornal-da-globo/noticia/2012/11/aplicacoes-devem-serdivididas-para-adquirir-maior-rentabilidade.html>. Acesso em: 1 fev. 2014.
AGORAASUAVEZ
Instrues:
75
AGORAASUAVEZ
Questo 1:
Questo 3:
O capital de giro responsvel por manter

financeiramente uma organizao. Com
base em seus conhecimentos, escreva
um pequeno texto sobre a boa gesto dos
Ativos na organizao.
Complete as lacunas e assinale a alternativa correta.
Questo 2:
Duas empresas prestadoras de servios
de telefonia mveis apresentaram seus ndices de Giro do Ativo e Margem Lquida, a
fim de elucidar a sua taxa de retorno no ano
de 2007. Com base nos ndices apresentados, qual empresa apresentou melhor taxa
de retorno?
Empresa A
Empresa B
Giro do Ativo: 3,4
Giro do Ativo: 1,5
I. _____________ calcula a rentabilidade

da entidade e saber quanto de lucro foi
incluso do valor de venda dos produtos
II. _____________ verifica qual das
empresas analisadas foi a mais
eficiente.
a) Anlise do giro e Margem de lucro.
b) Margem de lucro e Anlise do giro.
c) Lucro e Giro do Ativo.
d) Giro do Ativo e Anlise do giro.
Margem de lucro: 20% Margem de lucro: 25%
Questo 4:
Assinale a alternativa correta:
Se uma empresa apresentar margem lquida de 10,94% no ano de 2000 e margem

lquida de 8,50% em 2001, representa:
a) Empresa A.
b) Empresa B.
c) As duas empresas apresentaram a
mesma taxa de retorno.
d) Nenhuma das duas empresas.
a) Que a empresa est tendo lucro.

b)
Que a empresa deve rever sua
estratgia de lucro.
c) Que a empresa est equilibrada.
d) Que a empresa no tem capital de giro.
76
AGORAASUAVEZ
Questo 5:
Assinale a alternativa que no corresponde
ao Mtodo Dupont:
a)
Tem por finalidade comparar a
eficincia de empresas com fins iguais ou
diferentes.
b) Resume-se em demonstrar a eficincia
no uso dos Ativos da empresa analisada.
c)
Analisa apenas a eficincia de
empresas do mesmo ramo de atuao
d) Compara apenas a eficincia de
empresas de ramos de atuao diferentes.
Questo 6:
Uma empresa do ramo de calados apresentou vendas lquidas de R$ 100.000,00,
mesmo valor apresentado por outra empresa do ramo de vesturio. Porm, os valores de Ativo total foram diferentes, tendo a
empresa de calados apresentado um giro
de R$ 75.000,00 e a de vesturio de R$
65.000,00. Qual o giro de cada empresa?
Questo 7:
Uma determinada empresa de petrleo e
gs abriu seu capital social. E voc um
investidor assduo e esta em busca de
novos investimentos A referida empresa
apresentou ndice 1 de solvncia, segundo

o Mtodo de Stephen Kanitz. O que isso
representa para a empresa?
Questo 8:
A empresa X, cujo ramo de atividade
tecnologia da informao, apresentou um
total de vendas lquidas de R$ 500.000,00
e lucro lquido de R$ 300.000,00 e a empresa Y, cujo ramo de atividade alimentcio, apresentou total de vendas lquidas
de R$ 700.000,00 e lucro lquido de R$
500.000,00. Qual empresa mais eficiente? Justifique sua resposta.
Questo 9:
Imagine que a empresa fictcia 565GD, do
ramo de petrleo e gs, apresentou no ano
de 2000 um Lucro lquido de R$ 800.000,00
e vendas lquidas no valor de R$ 500.000,00.
Qual foi sua margem de lucro?
Questo 10:
O Termmetro de Kanitz foi criado para prever a possibilidade de uma empresa falir ou
no e mede a liquidez e o endividamento
da empresa, e aponta se a organizao
slida ou se caminha para a falncia.
Explique como funciona o Modelo de Stephen Kanitz.
77
FINALIZANDO
Neste tema, voc aprendeu sobre os mtodos de anlise contbil para fins gerenciais
e estratgicos, que tem como objetivo analisar a rentabilidade e sade financeira das
organizaes. Aprendeu que o Mtodo Dupont muito utilizado no meio gerencial e associa
duas formas de evidenciar o lucro, por meio do giro e margem. Viu que o Termmetro de
Insolvncia classifica as entidades em solvente, insolvente e na penumbra, ou seja, se ela
est slida ou se caminha para a falncia.
REFERNCIAS
LESTER, Paulo; BORBA, Jos Alonso; MURCIA, Fernado Dal-Ri. Transparncia e governana na rea pblica: uma anlise da qualificao econmica e financeira das empresas
licitantes no estado de Santa Catarina. Disponvel em: <http://read.ea.ufrgs.br/edicoes/pdf/
artigo_606.pdf>. Acesso em: 1 fev. 2014.
SOARES, Eduardo Rosa; GALDI, Fernando Caio. Relao dos modelos DuPont com o
retorno das aes no mercado brasileiro. Disponvel em: <http://www.scielo.br/pdf/rcf/
v22n57/04.pdf>. Acesso em: 1 fev. 2014.
Wikipdia. Disponvel em: <http://pt.wikipedia.org/wiki/Term%C3%B4metro_de_Kanitz>.
78
GLOSSRIO
Giro do Ativo: este indicador mostra o lucro gerado pelas organizaes, pelo recebimento
de seus dividendos e pela valorizao de suas aes.
Anlise do Giro X Margem: tem como objetivo verificar entre empresas, qual foi a mais
eficiente.
Mtodo Dupont: resume-se em demonstrar a eficincia no uso dos Ativos da empresa
analisada.
Termmetro de Insolvncia: a anlise da situao da empresa em relao economia
mundial, com o objetivo de identificar a situao da organizao no passado e no futuro.
Modelo de Stephen Kanitz: anlise de empresas bem posicionadas financeira e
economicamente em relao a empresas que faliram, com o intuito de classificar as
organizaes de acordo com seu balano patrimonial.
GABARITO
Questo 1
Resposta: Esse indicador mostra o lucro gerado pelas organizaes, pelo recebimento de
seus dividendos e pela valorizao de suas aes.
Para Matarazzo (2007, apud AZEVEDO et al., 2012), sendo o lucro o principal objetivo de
uma empresa, nada mais lgico do que estudar detalhadamente como a empresa obteve
seu lucro. (p. 420)
79
GABARITO
Questo 2
Resposta: Alternativa A. Empresa A com taxa de retorno = 68%, pois dessa forma, ao
comparar as duas organizaes, o investidor dever ficar com a empresa que tiver maior
taxa de retorno.
Questo 3
Resposta: Alternativa A. Pois a Margem de Lucro uma forma de tambm calcular a
rentabilidade da entidade e saber quanto de lucro foi incluso do valor de venda dos produtos,
e a Anlise do Giro X Margem tem como objetivo verificar entre empresas, qual foi a mais
eficiente. Como esse indicador elucida a taxa de retorno do ativo, portanto quanto maior o
percentual, melhor.
Questo 4
Resposta: Alternativa B. Pois o ndice foi menor no ano atual, se comparado ao perodo
anterior, desta forma, empresa deve rever sua estratgia.
Questo 5
Resposta: Alternativa A. Pois o Mtodo Dupont serve para comparar empresas diferentes,
seja de ramo igual ou distinto.
Questo 6
Resposta: Empresa de calados: 1,3 e Empresa de vesturio: 1,5, pois o clculo deve ser
Vendas lquidas/ Ativo total.
Questo 7
Resposta: Slida. Pois o indicador 1 significa que a empresa slida, ou seja, est longe
da falncia.
Questo 8
Resposta: A empresa Y, pois ela girou mais seu Ativo.
80
GABARITO
Questo 9
Resposta: A margem de lucro foi de 160%, pois margem lquida igual a Lucro lquido/
Vendas lquidas X 100.
Questo 10
Resposta: a anlise de empresas bem posicionadas financeira e economicamente em
relao a empresas que faliram, com o intuito de classificar as organizaes de acordo com
seu balano patrimonial, ou seja, esse indicador, que se chama de termmetro, busca medir
a solidez da empresa principalmente em curto prazo.
81
Tema 05
sees
Ciclo Operacional, Ciclo de Caixa e Estrutura e

Anlise do Fluxo de Caixa
s
e
e
S
Tema 05
Ciclo Operacional, Ciclo de Caixa e Estrutura e

Anlise do Fluxo de Caixa

Caro(a) aluno(a).
Roteiro de Estudo:
Estrutura e Anlise
das Demonstraes
Financeiras
Contedo
Estruturao dos quadros de Ciclo Operacional.
Estrutura do Ciclo Financeiro.
Importncia do bom gerenciamento do Capital de Giro.
Como elaborar com eficincia o Fluxo de Caixa e fazer um bom planejamento financeiro.
85
Habilidades
Como elaborar os quadros de Ciclo Operacional e Ciclo Financeiro de uma empresa?
Como gerenciar o Capital de Giro de uma entidade?
Qual a importncia do planejamento financeiro nas empresas?
Como realizar o Fluxo de Caixa de uma organizao?
LEITURAOBRIGATRIA
Ciclo Operacional, Ciclo de Caixa e Estrutura e Anlise
do Fluxo de Caixa
Na busca por melhores resultados financeiros as empresas esto focando seus
esforos na gesto eficiente do Capital de Giro, que impacta no lucro ao final de cada
exerccio. Alm disso, tem se observado um grande interesse por parte dos gestores no
fluxo de caixa das entidades (MARION, 2009). Com a abertura de mercado, investidores do
mundo todo buscam cada vez mais mecanismos que permitam uma anlise mais segura da
situao financeira da empresa que pretendem investir (AZEVEDO; et al., 2012).
1. Capital de Giro
O gerenciamento do Capital de Giro visa s tomadas de deciso voltadas a liquidez da
empresa e composto pelo volume de bens que constituem o Ativo circulante, considerando
tambm as obrigaes do Passivo circulante.
1.1. Capital de Giro Lquido
Segundo Blatt (2001, apud AZEVEDO; et al., 2012), o capital circulante lquido indica a folga
financeira da empresa, ou seja, o excesso ou a falta de Ativos circulantes em relao aos
Passivos circulantes.
Capital circulante lquido= Ativo circulante Passivo circulante
86
LEITURAOBRIGATRIA
1.2. Necessidade Lquida de Giro de Capital
O capital circulante lquido demonstra o excesso ou a falta de capital de giro, pois a
diferena entre Ativo circulante e Passivo circulante.
1.3. Determinao da necessidade de Capital de Giro
A determinao da necessidade de capital de giro e a anlise de suas fontes de financiamentos
no so apenas uma prtica de estudo de administrao financeira, mas uma estratgia de
crescimento e lucratividade (AZEVEDO; et al., 2011).
Braga (2007, p.338-339, apud AZEVEDO; et al., 2012) define a frmula da Necessidade de
capital de giro como: Ativo circulante operacional menos o Passivo circulante operacional.
Ou seja:
NCG = AGO PCO
Sendo AGO, as contas que fazem parte da operao principal da empresa como estoques,
contas a receber, entre outros.
E PCO, as fontes de financiamento dessas operaes como fornecedores, salrios a pagar,
tributos sobre vendas.
Para se chegar ao valor pelo longo prazo ou de capital prprio, ou seja, Financiamento do
capital circulante lquido, usa-se a seguinte frmula: Financiamento do capital circulante
lquido = Elegvel em longo prazo mais patrimnio lquido, menos realizvel em longo prazo
mais Ativo permanente. Ou seja:
FCCL= (EPL+PL) (RLP+AP)
Oberve que quando as fontes de financiamento so maiores que as aplicaes h
tranquilidade financeira, porm quando a necessidade de aplicaes maior que as fontes,
h a necessidade de se buscar recursos externos.
2. Ciclo Operacional e Ciclo de Caixa

O Ciclo a medida resultante de prazos ocorridos nos Ativos (prazo mdio de rotao
dos estoques, prazo mdio de recebimento das vendas e prazo mdio de pagamento das
compras), esses ndices elucida o ciclo da empresa.
87
LEITURAOBRIGATRIA
2.1. Prazo Mdio de Rotao dos Estoques
PMRE o tempo de giro mdio dos estoques da organizao, que deve ser calculado
mediante a seguinte frmula:
PMRE= estoque
__________________________ X DP

Custo das mercadorias vendidas
Obervao: DP igual a dias de perodo.
2.2. Prazo Mdio de Recebimento das Vendas
PMRV o tempo para recebimento das vendas da empresa, que deve ser calculado
mediante a seguinte frmula:
PMRV= Duplicatas a receber
________________________ X DP
Receitas brutas de vendas
Observao: DP igual a dias de perodo.
2.3. Prazo Mdio de Pagamentos das Contas
PMPC o tempo mdio que a organizao tem para pagar suas compras a prazo, que deve
ser calculado mediante a seguinte frmula:
PMPC= Fornecedores
_____________ X DP
Compras
Observao: DP igual a dias de perodo.
3. Ciclo Operacional
o tempo correspondente ao intervalo entre a compra das mercadorias/ matria-prima e o
recebimento das vendas.
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LEITURAOBRIGATRIA
Frmula:
CO= PMRE + PMRV
Em que:
PMRE = Saldo da conta estoque
_____________________ x 360 dias
Custo das vendas
PMRV = Duplicatas a receber
____________________ x 360 dias
Vendas
3.1. Ciclo de Caixa ou Ciclo Financeiro
Ciclo de caixa ou ciclo financeiro o perodo de necessidade do capital de giro, ou seja,
se inicia com o pagamento dos fornecedores e termina com o recebimento das vendas, ou
seja, o ciclo operacional menos o prazo mdio de pagamento das contas.
Frmula:
CF = PMRE + PMRV PMPC
Ou
CF= CO - PMPC
Quando no se tem o saldo de compras no Balano Patrimonial, calcula-se o custo mdio
de mercadorias da seguinte forma:
CMV = Estoque inicial + compras estoque final
3.2. Giro de Caixa e Desembolso financeiro
Elucida como a rotao dos Ativos podem influenciar na gerao de lucro e muito utilizado
na tesouraria das organizaes.
- Desembolso operacional: fornecedores, salrios, tributos, energia eltrica, gastos
administrativos, entre outros.
89
LEITURAOBRIGATRIA
- Giro de caixa: quantidade de vezes que o volume de recursos disponveis gira no perodo.
- Caixa operacional: o montante de recursos necessrios para se custear o desembolso
operacional.
4. Estrutura e Anlise do Fluxo de caixa

4.1. Conceitos e Tendncias Gerenciais do Fluxo de Caixa
Para Azevedo; et al. (2012), os gestores precisam utilizar ferramentas que identifiquem
os saldos financeiros, a evoluo de entrada e sada, o histrico de saldos, as tendncias
positivas e negativas, a sazonalidade e o impacto destas nos saldos das contas das
empresas.
Marion (2009) ainda defende que muito importante a anlise do caixa, mas, muitas vezes,
h certo exagero na sua defesa, por consider-lo mais importante que o prprio lucro. Desta
forma, fica clara a necessidade de uma verificao do fluxo de caixa menos burocrtica e
mais prtica, em que o item principal de sua anlise seja com foco no lucro ou prejuzo da
empresa.
4.2. O Planejamento Financeiro
Azevedo et al. (2012) afirma que planejar com eficincia a operao de uma empresa, sua
evoluo comercial e financeira, as tendncias de produo e sucesso financeiro dependem
de um bom planejamento e de acompanhamento. por meio deste planejamento, bem
estruturado, que se poder traar metas com base em valores reais.
por meio do fluxo de caixa que se podem acompanhar as entradas e sadas da empresa
e diante destes dados, que se pode criar metas em curto e em longo prazo, desta forma, o
fluxo de caixa um fator crtico de sucesso. O Fluxo de caixa uma fotografia pontual da
situao financeira da organizao (AZEVEDO; et al., 2012).
Modelos de Fluxo de Caixa
Fluxo de caixa realizado: demonstra como se comporta as entradas e sadas da empresa
em determinado perodo.
Fluxo de caixa projetado: consideram-se as projees de entradas e sadas no perodo.
90
LEITURAOBRIGATRIA
4.3. Formas de Demonstraes do Fluxo de Caixa
O fluxo de caixa pode ser feito pelo mtodo direto e indireto.
No mtodo direto, ao contrrio do indireto, so demonstrados todos os recebimentos e
pagamentos, o que, para muitos, o verdadeiro fluxo de caixa (MARION, 2009, p. 145).
Mtodo direto: este mtodo facilita a avaliao da solvncia da organizao, j que
elucida toda a movimentao dos recursos financeiros, bem como sua origem e onde foram
aplicados.
Mtodo indireto: este mtodo assemelha-se a DOAR (Demonstrao de Origens e
Aplicao de Recursos).
Tabela 5.1: Mtodo direto versus Mtodo indireto. Fonte: Azevedo et al. (2012). Adaptado pelo autor.
Mtodo Direto
Entradas operacionais
Mtodo Indireto
Lucro lquido
Menos
Mais ou menos
Sadas operacionais
Ajustes
Igual
Gerao Interna de Caixa
Mais ou menos
Gerao Operacional de Caixa
Fluxo de Caixa
Mais ou menos
Gerao no operacional
Igual
Variao do disponvel
91
LEITURAOBRIGATRIA
Para Marion (2009), o que difere o mtodo direto e o indireto a forma como so
apresentados os recursos provenientes das operaes contbeis.
4.4. Demonstraes do Fluxo de Caixa Realizado por Atividade
A Financial Accounting Standarrdas Board (FASB) classifica as atividades em trs categorias,
que so:
- Atividades operacionais: atividades normalmente decorrentes da operao da empresa,
como recebimentos pela venda de produtos e servios, pagamentos de fornecedores,
despesas operacionais, salrios e encargos.
- Atividades de investimentos: transaes de concesso e recebimento de emprstimos,
compra e resgate de ttulos financeiros, aquisio de venda de participao em outras
sociedades, compra e venda de ativos na produo de bens e servios ligados ao objetivo
social.
- Atividades de financiamentos: captao de recursos dos proprietrios ou acionistas,
devoluo dos recursos e os rendimentos desses recursos, captao de emprstimos de
terceiros.
LINKSIMPORTANTES
Ento:
Sites
Acesse o Site IG Economia, cujo ttulo : Pedidos de falncia sobem 21,6% em outubro e
saiba mais sobre o processo de falncia das empresas.
Disponvel em: <http://economia.ig.com.br/2012-11-05/pedidos-de-falencia-sobem-216em-outubro.html>. Acesso em: 1 fev. 2014.
92
LINKSIMPORTANTES
Saiba mais sobre o Mercado Financeiro na matria que aborda os valores de aes da
Bolsa de Valores.
Disponvel em: <http://economia.ig.com.br/mercados/2012-11-05/eletricas-perdem-ate-11na-bovespa.html>. Acesso em: 1 fev. 2014.
Conhea melhor sobre o mercado de importao e exportao acessando o site.
Disponvel em: <http://economia.ig.com.br/2012-11-05/desaquecimento-da-economiachinesa-aperta-exportacoes-americanas.html>. Acesso em: 1 fev. 2014.
Acesse o Blog do Guilherme Barros sobre os ndices financeiros nas empresas.
Disponvel em: <http://guilhermebarros.istoedinheiro.com.br/2012/11/05/a-industria-defundos-em-setembro/>. Acesso em: 1 fev. 2014.
Vdeos
Reutilizao de pneus ajuda ambiente e reduz custos da indstria.
Disponvel em: <http://g1.globo.com/jornal-da-globo/noticia/2012/11/reutilizacao-de-pneusajuda-ambiente-e-reduz-custos-da-industria.html>. Acesso em: 1 fev. 2014.
Essa matria veiculada no Jornal da Globo, mostra como a reutilizao de material pode
ajudar na economia e, assim, aumentar os lucros da entidade.
93
AGORAASUAVEZ
Instrues:
Questo 1:
d) O Ativo no circulante da empresa.
Com base nos seus conhecimentos sobre

contabilidade, construa um pequeno resumo sobre o fator crtico de sucesso de uma
empresa que adota um bom fluxo de caixa.
e) Nenhuma das duas alternativas.
Questo 2:
Se uma organizao calcular o seu capital
circulante lquido, ela obter:
a) A folga econmica na empresa.
b) A folga financeira da empresa.
c) O Ativo circulante da empresa.
Questo 3:
Uma determinada empresa qumica apresentou um Ativo circulante de R$ 100.300,00
e um Passivo circulante de R$ 84.600,00.
Qual o capital lquido desta empresa?
a) R$ 15.700,00.
b) R$ 184.900,00.
c) R$ 100.300,00.
d) R$ 100.250,00.
94
AGORAASUAVEZ
Questo 4:
Sobre recebimento, estoque, rentabilidade
e liquidez, complete as lacunas e aponte a
alternativa correta:
Prazo mdio de rotao dos estoques=

50,7 dias
Prazo mdio de Recebimento das vendas=
77,3 dias
I. Prazo mdio de rotao dos estoques.
a) 19,6 dias.
II. Prazo mdio de Recebimento das

vendas.
b) 77,3 dias.
III. Liquidez.
IV. Rentabilidade.
_______________ o tempo de giro mdio dos estoques da organizao.
_______________ tempo para recebimento das vendas da empresa
a) I e II respectivamente.
b) II e I respectivamente.
c) III e IV respectivamente.
d) IV e III respectivamente.
Questo 5:
Uma determinada empresa do ramo alimentcio precisa calcular seu Ciclo operacional, ou seja, o tempo correspondente ao
intervalo entre a compra das mercadorias/
matria-prima e o recebimento das vendas.
Diante dos nmeros apresentados, calcule
o CO desta organizao e assinale a alternativa correta.
c) 128 dias.
d) 130 dias.
Questo 6:
O Ciclo de caixa ou ciclo financeiro o perodo de necessidade do capital de giro, ou
seja, se inicia com o pagamento dos fornecedores e termina com o recebimento das
vendas. Calcule o Ciclo de caixa ou ciclo financeiro de uma empresa que apresentou
os seguintes nmeros:
Prazo mdio de rotao dos estoques =
25,3
Prazo mdio de Recebimento das vendas
= 34,2
Prazo mdio de pagamento de compras =
45,1
95
AGORAASUAVEZ
Questo 7:
Questo 10:
Para Azevedo; et al. (2012), se torna indispensvel para os gestores terem uma ferramenta que identifique os saldos financeiros, a evoluo de entrada e sada, bem
como o histrico dos saldos. Diante da afirmativa, escreva sobre o fluxo de caixa realizvel e projetvel.
A empresa fictcia X56Z adquire mercadorias para venda e revenda, com pagamento
em cinco parcelas iguais, sendo a primeira
parcela com vencimento para 30 dias. Qual
o efeito do registro contbil dessa operao na data da aquisio?
Questo 8:
Determinada empresa est com problemas
em gerir seu estoque, bem como os prazos
de pagamentos dos fornecedores. Calcule
o custo mdio de mercadorias desta empresa que no tem o saldo de compras no
Balano Patrimonial.
Estoque inicial: R$ 15.000,00
Compras: R$ 7.500,00
Estoque final: R$ 8.900,00
Questo 9:
O Fluxo de caixa o diagnstico pontual da
situao financeira da organizao (AZEVEDO; et al., 2012), e no fluxo de caixa
que se pode acompanhar as entradas e sadas da empresa. Diante desta afirmao,
escreva a diferena entre fluxo de caixa
pelo mtodo direto e pelo mtodo indireto.
96
FINALIZANDO
Neste tema, voc aprendeu sobre o ciclo operacional e como a boa gesto dele
pode afetar positivamente ou negativamente as contas da organizao. Voc aprendeu
tambm que administrar os prazos pode ser um fator crtico de sucesso para a organizao,
acarretando numa gesto eficiente dos Ativos, bem como no controle do estoque e giro de
vendas. Tambm foi mostrado como o planejamento do fluxo de caixa essencial para a
sade financeira das entidades.
REFERNCIAS
97
GLOSSRIO
Capital de Giro: composto pelo volume de bens que constituem o Ativo Circulante, levando
em considerao tambm as obrigaes do Passivo Circulante. O gerenciamento do Capital
de Giro ajuda nas decises da empresa, principalmente no que se refere liquidez.
Ciclo Operacional: o tempo utilizado na operao da empresa, entre a compra das
mercadorias/matria-prima e o recebimento das vendas.
Ciclo de Caixa ou Ciclo Financeiro: o tempo de comprar, armazenar, produzir, voltar a
armazenar, vender, entregar e receber, descontando o perodo de pagamento do fornecedor,
ou seja, o perodo de necessidade do Capital de Giro.
Giro de Caixa: evidencia as alteraes nos prazos de rotao dos Ativos que podem
influenciar na gerao de lucro.
Planejamento Financeiro: tem importncia fundamental na anlise e confiabilidade do
sucesso de uma empresa.
Demonstrativo do Fluxo de Caixa: o diagnstico da situao financeira da empresa.
Fator crtico de sucesso: so os pontos chave que definem o sucesso ou o fracasso de
determinada organizao.
98
GABARITO
Questo 1
Resposta: Azevedo; et al. (2012) afirma que planejar com eficincia a operao de uma
empresa, sua evoluo comercial e financeira, as tendncias de produo e sucesso
financeiro, depende de um bom planejamento e de acompanhamento. E por meio deste
planejamento bem estruturado que se poder traar metas com base em valores reais. O
Fluxo de caixa uma fotografia pontual da situao financeira da organizao (AZEVEDO;
et al., 2012). no fluxo de caixa que se pode acompanhar as entradas e sadas da empresa
e diante destes dados, que se pode criar metas em curto e em longo prazo.
Questo 2
Resposta: Alternativa B. Indica a folga financeira da empresa, ou seja, o excesso ou a falta
de Ativos circulantes em relao aos Passivos circulantes.
Questo 3
Resposta: Alternativa A. Pois Capital circulante lquido = Ativo circulante Passivo circulante.
Questo 4
Resposta: Alternativa A. Prazo mdio de rotao dos estoques o tempo de giro mdio
dos estoques da organizao e Prazo mdio de Recebimento das vendas o tempo para
recebimento das vendas da empresa.
Questo 5
Resposta: Alternativa C. Pois CO = PMRE + PMRV
Questo 6
Resposta: 14,4 dias. Pois CF= PMRE + PMRV PMPC.
99
GABARITO
Questo 7
Resposta: Fluxo de caixa realizado: demonstra como se comporta as entradas e sadas da
empresa em determinado perodo. Fluxo de caixa projetado: consideram-se as projees
de entradas e sadas no perodo.
Questo 8
Resposta: R$ 13.600,00. Pois CMV = Estoque inicial + compras estoque final.
Questo 9
Resposta: O fluxo de caixa pode ser feito pelo mtodo direto e indireto.
Mtodo direto: este mtodo facilita a avaliao da solvncia da organizao, j que
elucida toda a movimentao dos recursos financeiros, bem como sua origem e onde foram
aplicados.
Mtodo indireto: este mtodo assemelha-se a DOAR (Demonstrao de Origens e
Aplicao de Recursos).
Questo 10
Resposta: Mantm o patrimnio lquido inalterado, j que no houve mudana em seu o
patrimnio lquido.
100
Tema 06
sees
Estrutura e Anlise das Demonstraes das

Mutaes do Patrimnio Lquido
s
e
e
S
Tema 06
Estrutura e Anlise das Demonstraes das

Mutaes do Patrimnio Lquido

Caro(a) aluno(a).
Roteiro de Estudo:
Estrutura e Anlise
das Demonstraes
Financeiras
Contedo
DMPL Demonstrao do patrimnio lquido.
DLPA Demonstrao dos lucros e prejuzos acumulados
Estruturao das contas que compem essas demonstraes.
105
Habilidades
O que DMPL e qual sua finalidade?
O que DLPA e qual sua finalidade?
Como conceituar e identificar as contas do DMPL e do DLPA?
LEITURAOBRIGATRIA
Estrutura e Anlise das Demonstraes das Mutaes do
Patrimnio Lquido
A Demonstrao das mutaes do patrimnio lquido considerada a mais completa
das demonstraes contbeis, que elucida as contas que sofreram alteraes durante o
exerccio financeiro, nas diversas contas que compem o patrimnio lquido (AZEVEDO; et
al., 2012).
A Demonstrao das mutaes do patrimnio lquido evidencia o fluxo de valores de uma
conta para outra dentro do patrimnio lquido e indica a origem e destino dos montantes das
variaes das contas.
O DLPA Demonstrao dos Lucros e Prejuzos Acumulados parte integrante do DMPL
Demonstrao do Patrimnio Lquido, mas pode ser elaborada separadamente.
Por meio da anlise da DLPA ser possvel saber o caminho seguido pelo lucro na
organizao e o seu destino at a apurao do lucro ou prejuzo.
Segundo Marion (2009), a comisso de Valores Imobilirios, no Brasil, exige, para as
companhias de Capital Aberto, a DMPL (p. 135).
106
LEITURAOBRIGATRIA
Como as empresas de capital aberto devem publicar a demonstrao das mutaes do
patrimnio [...], considera-se que a mais abrangente e global seja a DMPL, que evidencia a
posio inicial e final, alm das movimentaes (MARION, 2009, p. 137).
1. Conceituao
Composio do Patrimnio Lquido
O Patrimnio lquido o valor contbil pertencente aos scios ou acionistas.
Segundo a Lei n. 6.404/1976, composto por:
Capital social
Reservas de capital
Reservas de reavaliao
Ajustes de avaliao patrimonial
Reservas de lucros
Lucros ou prejuzos acumulados
A DMPL fornece importantes indicaes sobre as movimentaes internas das contas do
patrimnio lquido, que podem ser teis para discernir o estilo da entidade (MARION, 2009,
p. 136).
Capital Social
Representa o investimento inicial realizado pelos donos para a consolidao da empresa.
Divide-se em:
Capital subscrito: investimento inicial que dever ser realizado pelos scios ou
acionista.
Capital social a realizar: corresponde parcela do capital que no foi transformada
em dinheiro.
107
LEITURAOBRIGATRIA
Exemplo:
Patrimnio lquido
Capital social
200.00
(-) a realizar
50.000
(=) capital social realizado
150.00
O capital social divide-se em cotas nas sociedades e segundo Marion (2009), todas as vezes
em que h modificao do capital social, por exemplo, incorporao de lucros ou reservas,
acarretar na modificao na quantia das aes, vale lembrar que essas mudanas implicam
na alterao dos estatutos na junta comercial.
Reservas
Origina-se de contribuies dos acionistas, doao de terceiros e lucros no distribudos.
Este no constitui valor em dinheiro e no pode ser dividido entre os scios e acionistas.
Reserva de capital
No se origina do resultado do exerccio e no transita pela DRE.
Segundo Marion (2009, p. 104), as reservas de capital no se originam do lucro da companhia,
mas sim de situaes especiais, que so:
gio na emisso de aes: deriva do aumento do capital da empresa.
Doaes e subvenes para investimentos: doaes da iniciativa pblica e privada.
Destinao das reservas de capital
Reservas de Reavaliao
Segundo Azevedo et al. (2012), com a Lei n. 11.638/2007 essa conta foi excluda do rol de
contas obrigatrias do patrimnio lquido, sendo que sua obrigatoriedade se estendeu at
31/12/2007.
108
LEITURAOBRIGATRIA
Ajustes de Avaliao Patrimonial
Segundo Azevedo et al. (2012), com a Lei n. 1.638/2007, passa a ser obrigatrio, compondo
o patrimnio lquido da empresa a partir do ano de 2008.
De acordo com a Lei, tm-se dois critrios de avaliao em seu art. 183 e 184, sendo Ativo
e Passivo.
Critrios de Avaliao do Ativo
Critrios de Avaliao do Passivo
Reservas de Lucros
So classificadas, neste grupo, as contas constitudas pela apropriao do lucro do exerccio
(MARION, 2009, p. 106).
Aps a verificao do DRE do perodo, elucida-se lucro ou prejuzo. Aps a apurao do
lucro acumulado, a administrao decidir o que acontecer com o lucro lquido do perodo,
quando se destaca as seguintes destinaes:
Reserva legal: garante a integridade do capital social e poder ser usada somente
para cobrir prejuzos ou aumentar o capital.
Reservas estatutrias: limita o mximo de reserva por meio de um estatuto que
determina a parcela anual dos lucros lquidos a serem guardados.
Reserva para contingncia: a assembleia geral poder decidir destinar parte do
lucro lquido para uma reserva que compense no futuro a diminuio de lucros, caso a
organizao venha a ter prejuzo.
Reserva oramentria: tem como objetivo garantir o investimento em expanso da
empresa quando previsto no oramento de capital.
Reservas de lucros a realizar: a assembleia poder decidir destinar o excesso de
lucros a realizar para a constituio de reserva de lucro a realizar.
109
LEITURAOBRIGATRIA
Lucros ou Prejuzos Acumulados
Representam os lucros em vendas a prazo realizveis aps o trmino do exerccio seguinte.
Aps a destinao do lucro para reservas ou dividendos, sempre fica um remanescente,
que poder ser usado total ou parcialmente para o aumento do capital (MARION, 2009, p.
107).
Dividendos
Os dividendos representam a parcela de lucro lquido distribuda aos acionistas.
As Sociedades Annimas so obrigadas a distribuir dividendos
As regras para a diviso dos dividendos ficam a critrio das empresas, de acordo com
seu estatuto.
Os dividendos por ao, segundo a NBC (Normas Brasileiras de Contabilidade), no
preveem a indicao do montante do dividendo por ao do capital social, como faz a lei
societria (MARION, 2009).
Dividendo obrigatrio: segundo Azevedo et al. (2012), o acionista tem direito a receber seu
dividendo, caso seja omisso, ter direito a receber a metade do lucro liquido do exerccio.
Dividendo de aes preferenciais: pode ser pago de duas formas:
Dividendo fixo: corresponde ao determinado percentual sobre o capital social ou
sobre o lucro.
Dividendo mnimo: corresponde s aes preferenciais, que participam do lucro
distribudo em igualdade de condio.
Estatuto Omisso
O percentual de participao, que dever ser fixado pela organizao, pode variar entre 0%
e 100%. Quando, porm o estatuto for omisso em relao ao percentual de participao, a
legislao determina que seja de 50% do lucro lquido do exerccio ajustado.
110
LEITURAOBRIGATRIA
2. Estrutura da Demonstrao dos Lucros ou Prejuzos Acumulados
A estrutura da demonstrao dos lucros ou prejuzos acumulados (DLPA) analisa o fluxo
do lucro ajustado ao patrimnio lquido por meio das destinaes para as reservas e suas
reverses, at a evidenciao dos dividendos a serem distribudos aos acionistas (AZEVEDO
et al., 2012).
Ao contrrio do DMPL, que evidencia todas as contas do patrimnio lquido, a DPLA, fornece
as movimentaes apenas das contas lucros ou prejuzos acumulados (MARION, 2009).
Saldo inicial: corresponde ao saldo da conta lucros ou prejuzos acumulados do exerccio
anterior.
Ajuste de exerccios anteriores: corresponde aos ajustes realizados no exerccio anterior.
Retificao de erro: erros de lanamento, inverso de nmeros para maior ou menor.
Correo monetria do saldo inicial: a partir de 31/12/1995 no se realiza mais a correo
monetria das demonstraes financeiras.
Reverso de reservas: so as parcelas do lucro lquido dos exerccios anteriores que
foram destinados constituio de reservas e que agora esto sendo reduzidas no total ou
em parte para manuteno dos saldos do patrimnio lquido.
Lucro ou prejuzo do exerccio: o resultado lquido do exerccio apurado do DRE findo
aps as dedues das participaes dos lucros.
Destinao do exerccio: mesmo se o resultado obtido seja negativo, dever ser lanado
na conta lucro ou prejuzos acumulados, pois no se pode dividir prejuzos.
Saldo final: corresponde ao saldo da conta lucros e prejuzos acumulados.
3. Estruturas da Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido

A estrutura da demonstrao das mutaes do patrimnio lquido (DMPL) prova o fluxo da
conta lucros ou prejuzos acumulados dentro do exerccio e ser a DMPL que evidencia
as modificaes ocorridas em todas as contas que compem o patrimnio lquido de um
perodo para outro, mostrando assim a sua evoluo, para menos ou para mais.
111
LEITURAOBRIGATRIA
De acordo com a legislao, a DMPL dever discriminar:
- Saldos no incio do perodo.
- Ajustes de exerccios anteriores.
- Aumento de capital.
- Reverses de reservas.
- Resultado lquido do exerccio atual.
- Proposta de destinao do lucro do perodo.
- Saldo final do perodo.
LINKSIMPORTANTES
Ento:
Sites
Acesse as Demonstraes de Mutao do patrimnio lquido da empresa SulAmrica.
Disponvel em: <http://www.relatorioanualsulamerica10.com.br/?q=node/410>. Acesso em:
1 fev. 2014.
Neste site, voc poder conhecer como realizada demonstrao de mutao do patrimnio
lquido de uma grande empresa, este exemplo lhe ajudar a entender como funciona a
contabilidade gerencial na prtica.
112
LINKSIMPORTANTES
Saiba mais sobre DMPL no Portal da Contabilidade.
Disponvel
em:
<http://www.portaldecontabilidade.com.br/guia/demonstmutapl.htm>.
Neste portal especfico da rea de contabilidade, voc ter mais informaes sobre o DMPL.
Acesse os ndices de demonstraes financeiras da Natura.
Disponvel em: <http://natura.infoinvest.com.br/ptb/3916/1329341087_1809595506_clean.
pdf>. Acesso em: 1 fev. 2014.
Neste site, voc poder conhecer como realizada demonstrao de mutao do patrimnio
lquido de uma grande empresa, esse exemplo lhe ajudar a entender como funciona a
contabilidade gerencial na prtica.
Acesse o site da Bovespa e fique por dentro das novidades do mercado financeiro.
Disponvel em: <http://www.bmfbovespa.com.br/home.aspx?idioma=pt-br>. Acesso em:
1 fev. 2014.
O site da Bovespa um importante referencial de contabilidade e economia, em que ser
possvel conhecer melhor sobre os ndices de rentabilidade e indicadores econmicos
pertinentes s reas de contabilidade e administrao.
Vdeos
Assista no Canal IFRS 15 o vdeo Demonstrao dos fluxos de caixa.
Disponvel em: <http://www.youtube.com/watch?v=l00yAguhFYU>. Acesso em: 1 fev. 2014.
Esde vdeo apresentado por Francisco Antonio Bezerra, Doutor em Controladoria e
Contabilidade, trata de forma simples sobre as demonstraes dos fluxos de caixa das
empresas.
113
AGORAASUAVEZ
Instrues:
Questo 1:
Uma organizao apresentou prejuzo em
seu exerccio atual, o que acarretou grandes prejuzos financeiros. O contador foi
demitido por no ter previsto essa perda e
o gestor de vendas tambm foi desligado,
pois no elaborou um plano arrojado de
vendas e promoes, que poderia reverter essa situao. Diante de seus conhecimentos sobre contabilidade gerencial, justifique a utilizao da reserva de lucros para
a amenizao deste problema.
Questo 2:
Segundo Azevedo et al. (2012), o acionista
tem direito a receber seus dividendos, que
podem ser pagos de duas formas. Comple114
te corretamente as lacunas e assinale a alternativa correta:

I. _____________
corresponde
ao
determinado percentual sobre o capital
social ou sobre o lucro.
II. _____________ corresponde s aes
preferenciais, que participam do lucro
distribudo em igualdade de condio.
a) Estatuto omisso e dividendo mnimo.
b) Dividendo mnimo e dividendo fixo.
c) Dividendo fixo e dividendo mnimo.
d) Todas as alternativas esto corretas.
AGORAASUAVEZ
Questo 3:
Sobre estrutura da demonstrao das mutaes do patrimnio lquido, assinale a alternativa correta.
a) Demonstra o fluxo da conta lucros
ou prejuzos acumulados dentro do
exerccio e ser a DMPL que evidenciar
as modificaes ocorridas em todas as
contas que compem o patrimnio lquido
de um perodo para outro, mostrando
assim a sua evoluo, para menos ou
para mais.
b) Analisa o fluxo do lucro ajustado ao
patrimnio lquido atravs das destinaes
para as reservas e suas reverses, at
a evidenciao dos dividendos a serem
distribudos aos acionistas.
c) Analisa apenas os
econmicos da entidade.
indicadores
d) Analisa apenas os
financeiros da empresa.
indicadores
Questo 4:
Sobre estatuto omisso, complete a lacuna
e assinale a alternativa correta.
O percentual de participao, que dever
ser fixado pela organizao, pode variar
entre 0% e 100%. Quando, porm o estatuto for omisso em relao ao percentual
de participao, a legislao determina que

ser de ________ do lucro lquido do exerccio ajustado.
a) 50%.
b) 10%.
c) 100%.
d) 25%.
Questo 5:
Sobre capital social, assinale a alternativa
correta:
a) Representa o valor contbil pertencente aos scios ou acionistas.
b) Representa o investimento inicial
realizado pelos donos para a consolidao
da empresa.
c) Representa os dividendos que mostram
a parcela de lucro lquido distribuda aos
acionistas.
d) Representa o investimento final da
empresa.
Questo 6:
A empresa fictcia BGF49 possui em seu
estatuto um dividendo fixo de 10% sobre o
115
AGORAASUAVEZ
lucro total da companhia. Diante deste cenrio e dos dados apresentados, calcule o
valor que o acionista X ir receber:
Saldo inicial
80.000,00
Lucros ou prejuzos do exerccio 22.000,00
R$
R$
Retificao de erros de
exerccios anteriores
(+) correo monetria do
saldo inicial
Saldo inicial ajustado e corrigido 102.000,00
(=) saldo inicial ajustado e

corrigido
Questo 7:
(+) reviso das reservas
Calcule o saldo final da Demonstrao de

lucros ou prejuzos acumulados da empresa fictcia C5DS4, referente ao perodo-base findo de 31/12/2002, com base nos
seguinte dados:
(+) lucros ou prejuzos do

exerccio
55.000,00
(=) saldo disposio dos

proprietrios
155.000,00
(-) destinao do exerccio
32.000,00
Saldo inicial
25.000,00
Lucros do exerccio anterior
3.000,00
Dividendos obrigatrios
5.500,00
Questo 8:
Diante da seguinte demonstrao de lucros
ou prejuzos acumulados, responda qual
o saldo disposio dos proprietrios.
R$
Saldo inicial (31/12/2004)
(+/-) Ajustes de exerccios
anteriores
Efeitos na mudana de
critrios contbeis
116
100.000,00
Questo 9:
Uma organizao do ramo de vesturio apresentou um capital social de R$
500.000,00 e capital social a realizar de R$
80.000,00. Qual o capital realizado dessa
empresa?
R$
Questo 10:
100.000,00
Diante da seguinte demonstrao de lucros

ou prejuzos acumulados de uma empresa
fictcia, responda qual o saldo final em
31/12/2004.
AGORAASUAVEZ
R$
Saldo inicial (31/12/2004)
R$
50.000,00
(+/-) Ajustes de exerccios anteriores

Efeitos na mudana de critrios contbeis
Retificao de erros de exerccios anteriores
(+) correo monetria do saldo inicial
(=) saldo inicial ajustado e corrigido
50.000,00
(+) reviso das reservas

(+) lucros ou prejuzos do exerccio
R$ 25.000,00
(=) saldo disposio dos proprietrios
R$ 75.000,00
(-) destinao do exerccio
R$ 9.000,00
Reserva legal
2.000,00
Reserva estatutria
1.000,00
Reserva de contingncia
500.00
Reserva de lucros a realizar
3.000,00
Dividendos obrigatrios
2.500,00
(=) saldo final (31/12/2005)
117
FINALIZANDO
Neste tema, voc estudou as Demonstraes das Mutaes do Patrimnio Lquido,
elaborao contbil obrigatria por lei que evidencia as alteraes das contas que compem
o Patrimnio Lquido. Tambm estudou que a DMPL evidencia o fluxo dos valores de
uma conta para outra dentro do Patrimnio Lquido e que o capital social representa o
investimento inicial realizado pelos donos para a consolidao da empresa e os dividendos
representam a parcela de lucro lquido distribuda aos acionistas. Alm de entender como
se estrutura a demonstrao dos lucros ou prejuzos.
REFERNCIAS
AZEVEDO, Marcelo Cardoso de; et al.; Estrutura e Anlises das Demonstraes Financeiras. Campinas: Editora Alnea, 2012.
118
GLOSSRIO
DLPA: analisa o fluxo do lucro ajustado ao patrimnio lquido atravs das destinaes para
as reservas e suas reverses, at a evidenciao dos dividendos a serem distribudos aos
acionistas.
DMPL: demonstra o fluxo da conta lucros ou prejuzos acumulados dentro do exerccio e
ser a DMPL que evidenciar as modificaes ocorridas em todas as contas que compem o
patrimnio lquido de um perodo para outro, mostrando assim a sua evoluo, para menos
ou para mais.
Capital social: representa o investimento inicial realizado pelos donos para a consolidao
da empresa.
Reserva legal: garante a integridade do capital social e poder ser usada somente para
cobrir prejuzos ou aumentar o capital.
Dividendos: representam a parcela de lucro lquido distribuda aos acionistas.
119
GABARITO
Questo 1
Resposta: Aps a verificao do DRE do perodo, elucida-se lucro ou prejuzo. Aps a
apurao do lucro acumulado, a administrao poder decidir o que acontecer com o
lucro lquido do perodo, em que se destaca a reserva legal, que garante a integridade do
capital social e poder ser usada somente para cobrir prejuzos ou aumentar o capital da
reserva para contingncia, em que a assembleia geral pode-se decidir destinar parte do
lucro lquido para uma reserva que compense no futuro a diminuio de lucros, caso a
organizao venha a ter prejuzo.
Questo 2
Resposta: Alternativa C. Pois, segundo Azevedo et al. (2012), o acionista tem direito a
receber seu dividendo, caso seja omisso, ter direito a receber a metade do lucro lquido
do exerccio. Dividendo de aes preferenciais: pode ser pago de duas formas: Dividendo
fixo: corresponde ao determinado percentual sobre o capital social ou sobre o lucro e
Dividendo mnimo: corresponde s aes preferenciais, que participam do lucro distribudo
em igualdade de condio.
Questo 3
Resposta: Alternativa A. Pois a estrutura da demonstrao das mutaes do patrimnio
lquido (DMPL) mostra o fluxo da conta lucros ou prejuzos acumulados dentro do exerccio
e ser a DMPL que evidenciar as modificaes ocorridas em todas as contas que compem
o patrimnio lquido de um perodo para outro, mostrando assim a sua evoluo, para menos
ou para mais.
Questo 4
Resposta: Alternativa A. Pois quando o estatuto for omisso em relao ao percentual de
participao, a legislao determina que ser de 50% do lucro lquido do exerccio ajustado.
120
GABARITO
Questo 5
Resposta: Alternativa B. Pois representa o investimento inicial realizado pelos donos para
a consolidao da empresa. Divide-se em: capital subscrito e capital social a realizar.
Questo 6
Resposta: R$ 2.200,00. Pois o clculo ser em cima dos lucros ou prejuzos do exerccio,
que foi de R$ 22.000,00.
Questo 7
Resposta: R$ 28.000,00. Pois saldo final igual ao saldo inicial mais lucro do exerccio
anterior.
Questo 8
Resposta: R$ 155.000,00. Pois o saldo dos proprietrios igual a soma do saldo inicial
ajustado e corrigido mais os lucros ou prejuzos do exerccio.
Questo 9
Resposta: R$ 420.000,00, pois:
Capital social
500.000
(-) a realizar
80.000
(=) capital social realizado
420.00
Questo 10
Resposta: R$ 66.000,00. Pois o saldo final igual a saldo disposio dos proprietrios
(-) destinao do exerccio.
121
Tema 07
sees
Demonstrao das Origens e Aplicaes de

Recursos (DOAR)
s
e
e
S
Tema 07
Demonstrao das Origens e Aplicaes de

Recursos (DOAR)

Caro(a) aluno(a).
Roteiro de Estudo:
Estrutura e Anlise
das Demonstraes
Financeiras
Contedo
DOAR Demonstrao das origens e aplicaes de recursos.
Aplicabilidade da DOAR.
As contas que compem a DOAR.
125
Habilidades
Como elaborar a DOAR?
Como a DOAR ajuda na tomada de decises?
Como estruturar a DOAR?
Quais as contas que compem a DOAR?
LEITURAOBRIGATRIA
Demonstrao das origens e aplicaes de recursos
(DOAR)
A Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos (DOAR) uma importantssima ferramenta de tomada de decises, uma vez que evidencia as variaes financeiras da
empresa e fornece informaes sobre operaes financeiras e investimentos.
Essa demonstrao (DOAR) proporciona ao gestor uma viso do comportamento do capital
circulante lquido em mdio e em longo prazos (MARION, 2009, p. 146).
por meio da DOAR que se elucida o fluxo dos valores da empresa, desde a origem
dos recursos utilizados, passando pelo destino dos montantes at a variao das contas
circulantes e no circulantes.
As contas circulantes se dividem em Ativo e Passivo circulantes.
As contas do ativo circulante referem-se ao caixa, bancos, duplicatas a receber, estoque
e outros. J as contas do Passivo circulante referem-se aos fornecedores, impostos a
pagar, salrios a pagar e outros.
126
LEITURAOBRIGATRIA
J as contas no circulantes se referem ao Ativo realizvel (emprstimos concedidos), Ativo
permanente (mveis, imveis, mquinas), Passivo elegvel em longo prazo (emprstimos) e
Patrimnio lquido (capital, reservas, lucros ou prejuzos acumulados).
As variaes circulantes contemplam todas as modificaes ocorridas dentro das contas
do Ativo circulante (AC) e Passivo circulante (PC), que so chamadas de Capital circulante
lquido. (AZEVEDO et al., 2012)
Tabela 7.1: Grupos de contas do Balano patrimonial. Azevedo et al. (2012). Adaptado pelo autor.
Circulante
Ativo
Passivo
Circulante
Circulante
Caixa/ bancos
Fornecedores
Duplicatas da receber
Contas apagar
Estoques
Impostos a pagar
Circulante
Salrios a pagar
No
circulante
Realizvel em longo prazo
Elegvel em longo prazo
Contas a receber
Contas a receber
Investimentos
Emprstimos
No
circulante
Financiamentos
Investimentos imobilizado
intangvel
Patrimnio lquido
Capital
Reservas
Ajustes de Aval. Patrimnio
Lucro/prejuzo acumulado
127
LEITURAOBRIGATRIA
A DOAR, segundo Marion (2009), uma demonstrao complexa, portanto, ntida a
necessidade de um esforo no sentido de melhorar a qualidade desta demonstrao, a fim
de que ela seja de mais fcil assimilao.
Legislao da DOAR
O Art. 176 da Lei n. 6.404/1976 determina que as empresas de capital aberto elaborem e
publiquem essa demonstrao.
A mesma lei, no inciso IV, pargrafo 6, diz respeito a no obrigatoriedade da elaborao
e publicao da DOAR nas empresas de capital fechado com patrimnio lquido igual ou
inferior a R$ 1.000.000,00, limite este atualizado pela Lei n. 9.457/1997.
Com o advento da Lei n. 11.638/2007, que altera e revoga dispositivos da Lei n. 6.404 de
15 de dezembro de 1976, e estende s sociedades de grande porte disposies relativas
elaborao e divulgao de demonstraes financeiras essa demonstrao deixa de ser
obrigatria e passa a ser auxiliar.
1. Capital Circulante Lquido (CCL) ou Capital de Giro

O Capital Circulante Lquido (CCL) ou capital de giro representa a posio financeira em
curto prazo e se positivo, reflete o volume de recursos em longo prazo aplicados no Ativo
circulante (AZEVEDO et al., 2012).
O CCL Capital Circulante Lquido a diferena entre o total do AC Ativo Circulante e o
PC passivo circulante.
Desta forma:
CCL = AC-PC
Estoque
Aquisio de
mercadorias
Fornecedores
Pagamentos de
Fornecedores
Vendas a
Clientes
RECEBIMENTO
DE CLIENTES
Figura 7.1: Esquema bsico do ciclo operacional de uma empresa. Azevedo et al., 2012. Adaptado pelo autor.
128
LEITURAOBRIGATRIA
2. Estrutura da DOAR
Para Azevedo et al. (2012, p. 168), a demonstrao das origens e aplicaes de recursos,
divide-se em duas etapas: anlise das variaes das contas no circulantes e, posteriormente,
as contas circulantes, por meio da variao obtida no Capital Circulante Lquido (CCL).
Essa estrutura tem como objetivo as origens e onde foram aplicados os recursos, tanto de
investimentos em longo prazo como em curto prazo, que so representados pelo CCL
Capital Circulante Lquido.
Azevedo et al. (2012) sugere os seguintes passos para o levantamento dos dados necessrios
para essa anlise:
- Obteno do balano final do exerccio, aps seus ajustes e para fins de anlise, o balano
do exerccio anterior.
- Apurao das varireis dos saldos das contas no circulantes, ou seja, a diferena lquida
entre os mesmos.
- Anlise da composio das variaes ocorridas em cada uma das contas.
- Comparao entre as contas do AC e o PC, por meio da apurao do capital circulante
lquido entre os dois perodos.
3. Etapas para Elaborao da Demonstrao das Origens e Aplicaes

de Recursos
A primeira etapa corresponde anlise dos grupos do Ativo e do Passivo no circulantes,
que se se subdivide na origem e aplicaes de recursos apurados na evoluo do balano
patrimonial.
Origens
So representados pelo aumento no capital circulante lquido, que serviro de fonte para
o aumento de financiamentos em longo prazo ou pelas transferncias desses valores para
investimentos em curto prazo (AZEVEDO; et al., 2012).
129
LEITURAOBRIGATRIA
As causas mais comuns so:
- Aumento do Passivo no circulante:
Lucros obtidos no exerccio.
Aumento do capital social com recursos dos acionistas ou scios.
Obteno de emprstimos em longo prazo.
Transferncia total ou parcial do realizvel em longo prazo para curto prazo.
- Diminuio do Ativo no circulante
Vendas de imobilizados.
Recebimentos de valores realizados em longo prazo (contas a receber, emprstimos).
Aplicaes
So representadas pela diminuio do Capital Circulante Lquido (CCL) por meio, sobretudo,
das transferncias de recursos (origens) oriundos do resultado das transaes circulantes
e no circulantes (AZEVEDO et al., 2012).
Para Azevedo et al. (2012), as aplicaes de recursos mais comuns que implicam na
variao do Capital Circulante Lquido so:
Diminuio do Passivo no circulante
Distribuio de Lucros (dividendos).
Pagamento parcial ou total de emprstimos em longo prazo.
Dvidas em longo prazo que passaram a ser de curto prazo.
- Aumento do Ativo no circulante
Compra de imveis vista.
Emprstimos a terceiros em longo prazo, gerando aumento do realizvel em longo
prazo.
130
LEITURAOBRIGATRIA
Fatores que no afetam o Capital Circulante Lquido
Compra de mercadorias vista ou em curto prazo e emprstimo em longo prazo para
compra de equipamentos.
A segunda etapa refere-se variao do Capital Circulante Lquido (Capital de Giro) da
organizao, e elucidado por meio da confrontao entre Ativo Circulante e Passivo
Circulante, entre dois perodos.
Para Azevedo et al. (2012), a estrutura do DOAR representada pela demonstrao do
aumento ou reduo do Capital Lquido Circulante de um perodo para o outro.
Exemplo de Demonstrao do aumento ou reduo do CCL
CCL = AC-PC
Desta forma:
CCL (2000)= AC (2000) PC (2009)
CCL Positivo
CCL negativo
CCL (2001) = AC (2001) PC (2000)

CCL (2000) CCL (2001) = aumento ou diminuio do capital circulante
CCL positivo
Quando houver aumento do AC, ter aumento no CCL.
Quando houver diminuio do PC, ter aumento no CCL.
CCL negativo
Quando houver diminuio do AC, ter diminuio do CCL
Quando houver aumento do PC, ter diminuio do CCL.
CCL nulo
Quando o AC for igual ao PC, o CCL ser zero.
131
LINKSIMPORTANTES
Ento:
Sites
Acesse o Portal da Contabilidade.
Disponvel em: <http://www.portaldecontabilidade.com.br/guia/demonstorigaplirecursos.htm>.
Saiba mais sobre Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos (DOAR),
demonstrao essa que de suma importncia para o gerenciamento das organizaes.
Saiba mais sobre opes e riscos de investimentos no mercado de capitais.
Disponvel em: <http://g1.globo.com/economia/seu-dinheiro/noticia/2010/12/veja-opcoesinvestimentos-no-mercado-de-capitais.html>. Acesso em: 1 fev. 2014.
Conhea melhor sobre a DOAR, acessando o artigo A substituio da DOAR pela DFC de
acordo com a Lei n. 11.638/2007.
Disponvel
em:
<http://www.inicepg.univap.br/cd/INIC_2008/anais/arquivosINIC/
INIC1386_01_A.pdf>. Acesso em: 1 fev. 2014.
Entenda como a foi o processo de substituio da DOAR pela DFC.
Lei n 6.404/76 Lei das sociedades por aes e suas alteraes.
Disponvel em: <http://www.normaslegais.com.br/legislacao/contabil/lei6404_1976.htm>.
132
LINKSIMPORTANTES
Lei n. 11.638/2007 Alteraes a Lei n 6.404/76.
Disponvel em: <http://www.planalto.gov.br/ccivil_03/_ato2007-2010/2007/lei/l11638.htm>.
Leia o artigo cientfico Uma anlise comparativa entre a Demonstrao das Origens e
Aplicaes de Recursos (DOAR), a Demonstrao do Fluxo de Caixa (DFC) e a Demonstrao
do Valor Adicionado (DVA).
Disponvel em: <http://150.162.1.115/index.php/contabilidade/article/view/750/59>. Acesso
em: 1 fev. 2014.
Vdeos
Em entrevista para o Contabilidade na TV o presidente do Conselho Federal de Contabilidade,
Juarez Domingues Carneiro, falou sobre as mudanas da contabilidade nos ltimos 20
anos, as normas internacionais de contabilidade (IFRS) e eventos do setor contbil.
Disponvel em: <http://www.youtube.com/watch?v=uQEDbvBxD3M>. Acesso em: 1 fev. 2014.
AGORAASUAVEZ
Instrues:
133
AGORAASUAVEZ
Questo 1:
Questo 3:
Diante de seus conhecimentos sobre gerenciamento contbil, elabore um pequeno

resumo sobre a importncia da DOAR (Demonstrao das origens e aplicaes) nas
organizaes.
Assinale a alternativa que corresponde a

aplicaes:
Questo 2:
a) So representados pelo aumento no

capital circulante lquido.
b) So representadas pela diminuio do
Capital circulante lquido.

DOAR- demonstrao das origens:
c) So representadas pela diminuio do

Ativo e Passivo circulante.
a) uma importantssima ferramenta

de tomada de decises, uma vez que
evidencia as variaes financeiras da
empresa e fornece informaes sobre
operaes financeiras e investimentos.
d) So representadas pelo aumento do

Capital.
b) Representa a posio financeira em

curto prazo e se positivo, reflete o volume
de recursos em longo prazo aplicados no
Ativo circulante.
c) So representadas pela diminuio do
Capital Circulante Lquido (CCL) por meio,
sobretudo, das transferncias de recursos
(origens) oriundos do resultado das
transaes circulantes e no circulantes.
d) As trs alternativas esto corretas.
Questo 4:
origens:
a) So representados pelo aumento no
b) So representadas pela diminuio do
c) So representadas pelo aumento do
capital circulante.
d) So representadas pela diminuio do
capital de terceiros.
134
AGORAASUAVEZ
Questo 5:
Questo 6:
Considere as situaes abaixo:
Qual o saldo correspondente s origens

e aplicaes desta empresa, que atua no
ramo de servios?
A empresa X apresentou em 31/12/2003

um Ativo circulante de R$ 100.000,00 e um
Passivo circulante de R$ 110.00,00 e em
31/12/2004 apresentou um Ativo circulante
de R$ 150.000,00 e um Passivo circulante
de R$ 200.000,00.
A empresa Y apresentou em 31/12/2003
de R$ 300.000,00.
A empresa Z apresentou em 31/12/2003
de R$ 50.000,00.
correto afirmar que:
a) Em 2003, apenas a empresa X teve um
CCL positivo.
b) Em 2003, a empresa Z teve CCL nulo.
c) A empresa Y obteve CCL positivo em
2004.
d) Todas apresentaram CCL positivo em
algum dos anos.
R$
Lucro ou prejuzo
50.000,00
Integrao do capital social
10.000,00
Dividendos distribudos
2.000,00
Aumento do Ativo realizvel
1.500,00
Questo 7:
confeces apresentou os seguintes
nmeros:
Passivo no circulante
2008
2009
Distribuio de Lucros 100.000,00 120.000,00

Pagamento total de 50.000,00
emprstimos em longo
prazo
80.000,00
Ativo no circulante
Compra de imveis 25.000,00
vista
50.000,00
Diante dos dados, o que se pode observar

da empresa no ano de 2009, em relao ao
seu Passivo no circulante e do Ativo no
circulante?

135
AGORAASUAVEZ
Questo 8:
educao apresentou suas demonstraes
das origens e aplicaes de recursos. Considere os nmeros abaixo e calcule o capital circulante lquido de 2000 e 2001.
31/12/2000 31/12/2001
Ativo circulante
23.000,00
34.000,00
Passivo circulante
21.000,00
28.000,00
Questo 9:
Diante dos dados apresentados, o que se
pode dizer sobre o CCL desta empresa?
2000
Ativo circulante
2001
200.000,00 300.000,00
Passivo circulante 250.000,00 320.000,00
Questo 10:
Os amigos Joo e Jos so empresrios
do ramo da construo civil. Joo dono
da empresa X e Joo da empresa Y. Ambas tm capital fechado, sendo que a empresa X tem faturamento de R$ 800.000,00
e a empresa Y tem faturamento de R$
1.250.000,00. As empresas do Joo e do
Jos devem publicar suas demonstraes?
Justifique sua resposta.
136
FINALIZANDO
Neste tema, voc aprendeu que a DOAR uma fundamental ferramenta para
gerenciamento financeiro e oramentrio, mesmo no sendo obrigatria sua publicao
para empresas de capital fechado ou com patrimnio lquido igual ou inferior a um milho
de reais.
Voc aprendeu que por meio da DOAR que se elucida o fluxo dos valores da empresa,
desde a origem dos recursos utilizados, passando pelo destino dos montantes at a variao
das contas circulantes e no circulantes.
REFERNCIAS
AZEVEDO, Marcelo Cardoso de; et al. Estrutura e Anlises das Demonstraes Financeiras.
Campinas: Editora Alnea, 2012.
137
GLOSSRIO
DOAR: Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos uma importantssima
ferramenta de tomada de decises, uma vez que evidencia as variaes financeiras da
Ativo circulante: referem-se a caixa, bancos, duplicatas a receber, estoque.
Passivo circulante: referem-se aos fornecedores, impostos a pagar, salrios a pagar.
Art. 176 da Lei n. 6.404/1976: determina que as empresas de capital aberto elaborem e
publiquem essa demonstrao.
A mesma lei, no inciso IV, pargrafo 6, diz respeito a no obrigatoriedade da elaborao
e publicao da DOAR nas empresas de capital fechado com patrimnio lquido igual ou
inferior a R$ 1.000.000,00, limite atualizado pela Lei n. 9.457/1997.
Origens: so representados pelo aumento no capital circulante lquido, que serviro de
fonte para o aumento de financiamentos em longo prazo ou pelas transferncias desses
valores para investimentos em curto prazo.
138
GABARITO
Questo 1
Resposta: A DOAR (Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos) uma
importantssima ferramenta de tomada de decises, uma vez que evidencia as variaes
financeiras da empresa e fornece informaes sobre operaes financeiras e investimentos.
A DOAR proporciona uma viso do comportamento do capital circulante lquido em mdio
e longo prazos e para o usurio externo, que tem acesso as informaes contbeis, esse
relatrio apresenta-se com maior capacidade informativa (MARION, 2009, p. 146).
por meio da DOAR que se elucida o fluxo dos valores da empresa, desde a origem
dos recursos utilizados, passando pelo destino dos montantes at a variao das contas
circulantes e no circulantes.
As contas circulantes se dividem em Ativo e Passivo circulantes.
As contas do Ativo circulante referem-se a caixa, bancos, duplicatas a receber, estoque
e outros. J as contas do Passivo circulante referem-se aos fornecedores, impostos a
pagar, salrios a pagar.
J as contas no circulantes se referem ao Ativo realizvel (emprstimos concedidos), Ativo
permanente (mveis, imveis, mquinas), Passivo elegvel em longo prazo (emprstimos)
e Patrimnio lquido (capital, reservas, lucros ou prejuzos acumulados).
As variaes circulantes contemplam todas as modificaes ocorridas dentro das contas
do Ativo circulante (AC) e Passivo circulante (PC), que so chamadas de Capital Circulante
Lquido. (AZEVEDO; et al., 2012)
Questo 2
Resposta: Alternativa A. DOAR Demonstrao das origens: uma importantssima
ferramenta de tomada de decises, uma vez que evidencia as variaes financeiras da
139
GABARITO
Questo 3
Resposta: Alternativa B. Aplicaes: so representados pelo aumento no capital circulante
lquido, que serviro de fonte para o aumento de financiamentos em longo prazo ou pelas
transferncias desses valores para investimentos em curto prazo.
Questo 4
Resposta: Alternativa A. Origens: so representados pelo aumento no capital circulante
lquido, que serviro de fonte para o aumento de financiamentos em longo prazo ou pelas
transferncias desses valores para investimentos em curto prazo.
Questo 5
Resposta: Alternativa B. CCL nulo, pois quando o AC for igual ao PC, o CCL ser zero.
Questo 6
Resposta: Origens = R$ 60.000,00 e aplicaes= R$ 3.500,00, pois origem corresponde
a lucro ou prejuzo e integrao do capital social e aplicaes a dividendos distribudos e
aumento do Ativo realizvel.
Questo 7
Resposta: Em 2009 houve aumento do Passivo no circulante e ouve aumento do Ativo
no circulante, ou seja, ocorreu aumento de R$ 20.000,00 no PC e R$ 25.000,00 no AC.
Questo 8
Resposta: CCL 2000 = R$ 2.000,00 e CCL 2001 = R$ 6.000,00, pois CCL = AC - PC.
Questo 9
Resposta: A empresa em 2001 apresentou CCL negativo, se comparado com o ano de
2000, pois seu passivo circulante foi maior que o Ativo circulante, ou seja, mesmo tendo
aumentado seu Ativo circulante, a organizao aumentou tambm seu Passivo circulante
o PC foi maior que o AC em 2001.
Questo 10
Resposta: No, somente a empresa Y (do Joo) deve publicar suas demonstraes, j
que no inciso IV do Art. 176 da Lei n. 6.404/1976 diz respeito a no obrigatoriedade da
elaborao e publicao da DOAR nas empresas de capital fechado com patrimnio lquido
igual ou inferior a R$ 1.000.000,00, limite atualizado pela Lei n. 9.457/1997.
140
Tema 08
sees
Demonstrao do Valor Agregado ou

Adicionado (DVA) e Relatrio de Anlise
s
e
e
S
Tema 08
Demonstrao do Valor Agregado ou

Adicionado (DVA) e Relatrio de Anlise

Caro(a) aluno(a).
Roteiro de Estudo:
Estrutura e Anlise
das Demonstraes
Financeiras
Contedo
Demonstrao do Valor Agregado ou Adicionado (DVA).
As diferentes contas que compem a DVA.
Relatrios de anlises contbeis e a sua funcionalidade no gerenciamento estratgico
das entidades.
145
Habilidades
Para que serve a DVA e qual sua aplicabilidade?
Como se estrutura a DVA?
Como analisar um relatrio contbil?
Quais as contas que compem a DVA?
LEITURAOBRIGATRIA
Demonstrao do Valor Agregado ou Adicionado (DVA) e
Relatrio de Anlise
1. Demonstrao do Valor Agregado ou Adicionado (DVA)
A demonstrao do valor agregado ou adicionado (DVA) obrigatrio por lei e
uma demonstrao de extrema necessidade para as tomadas de decises, j que elucida
as variaes financeiras da empresa, fornecendo informaes a respeito dos valores
agregados riqueza da empresa (AZEVEDO et al., 2012).
por meio desta demonstrao que se sabe os valores da distribuio aos acionistas e
scios.
Legislao da DVA
Art. 176 e 188 da Lei n. 6.404/1976, introduzida pela Lei n. 11.638/2007, determina que as
empresas de capital aberto devem elaborar e publicar essa demonstrao.
A alterao promovida pela Resoluo CFC n 1.162/2009, obriga a elaborao da DVA
e sua apresentao como parte das demonstraes contbeis divulgadas ao trmino de
cada exerccio social se aplica s sociedades annimas de capital aberto e outras que a
146
LEITURAOBRIGATRIA
legislao exigir. Anteriormente, a sua publicao, a obrigatoriedade se aplicava a todas as
pessoas jurdicas que divulgassem suas demonstraes sociais.
1.1. Estrutura da DVA
De acordo com a legislao a demonstrao do valor agregado ou adicionado evidencia
a participao dos scios no controladores e informa aos usurios das demonstraes
contbeis a maneira como a riqueza da entidade foi criada, assim como os procedimentos
utilizados para a sua distribuio (AZEVEDO et al., 2012).
A apurao do valor adicionado feito por meio do clculo da diferena entre o valor das
receitas brutas ajustadas e o total dos insumos adquiridos de terceiros.
Receitas brutas ajustadas: venda de mercadorias ou servios, j diminudos do valor
resultante das devolues de vendas e dos descontos incondicionais concedidos.
Insumos adquiridos de terceiros: custo das mercadorias vendidas, matria-prima e
demais insumos consumidos, servios adquiridos de terceiros.
Observao: a distribuio das riquezas levar em conta os seguintes valores:
- Pessoal e encargos
- Imposto, taxa e contribuies
- Juros sobre o capital prprio e dividendos
- Lucros retirados/prejuzos do exerccio
1.2. Elaborao da DVA
Apresenta em sua primeira parte a riqueza da empresa, e ter, segundo Azevedo; et al.
(2012), os seguintes componentes:
- Receita de venda de mercadorias e servios, representada pelo valor bruto.
- Receitas no operacionais tambm pelo valor de seu faturamento.
- Valor das matrias-primas adquiridas e computadas no custo dos produtos, mercadorias
e servios vendidos, com exceo do custo incorrido com pessoal prprio.
147
LEITURAOBRIGATRIA
- Valores relativos a materiais, energia e servios de terceiros utilizados.
- Outros valores, como por exemplo: valores relativos constituio e reviso das provises
para crdito de liquidao duvidosa,
- Despesas ou custos a ttulo de depreciao, amortizao e exausto.
1.3. Distribuio da Riqueza
Segundo Azevedo et al. (2012), os principais componentes de distribuio da riqueza geral
da empresa so:
a) Remunerao do trabalho, pessoal, valores apropriados ao custo e ao trabalho do
exerccio na forma de:
- Remunerao direta: relativos a salrios, 13 salrios, honorrios da administrao,
frias, entre outros.
- Benefcios: assistncia mdica, alimentao, transporte, entre outros.
- FGTS: valores depositados na conta dos colaboradores.
b) Impostos, taxas e contribuies valores relativos a tributos cujo nus de recolhimento
seja do empregador (INSS) ou aqueles incidentes das transaes executadas. Devero
ser considerados apenas os valores devidos ou j recolhidos, representativos da diferena
entre os tributos incidentes sobre as receitas e sobre os insumos adquiridos.
c) Remunerao de capitais de terceiros valores pagos ou creditados aos financiadores
externos de capital:
- Juros: despesas financeiras e as variaes cambiais passivas decorrentes de quaisquer
tipos de emprstimos e financiamentos e valores capitalizados.
- Aluguis: aluguis pagos ou creditados a terceiros ou acrescidos de valores.
- Outras remuneraes representativas de transferncia de riqueza a terceiros.
d) Remunerao de capitais prprios valores relativos remunerao atribuda aos scios
e acionistas:
- Juros sobre capitais prprios e dividendos: inclui os valores efetivamente pagos ou
creditados aos scios e acionistas com base no resultado do perodo, desconsiderando
aqueles transferidos para a conta de reserva de lucros ou pagos com base em resultados
acumulados anteriormente.
148
LEITURAOBRIGATRIA
- Lucros retidos e prejuzos do exerccio: inclui lucro do prejuzo destinado s reservas.
Na apurao de prejuzo, os valores a eles relativos deve ser includo com sinal negativo.
2. Relatrio de Anlise
Marion (2009, p. 29) afirma que o relatrio contbil a exposio resumida e ordenada dos
dados colhidos pela contabilidade.
A medio do desempenho de uma organizao feita por meio da anlise de seus ndices,
desta forma, os relatrios contbeis so de suma importncia para a boa gesto.
Com o advento da globalizao, a necessidade de informaes completas e estruturadas
passou a ser imprescindvel para a avaliao de seus trabalhos (AZEVEDO et al., 2012).
O relatrio de anlise so informaes agrupadas de forma objetiva, clara e sucinta acerca
dos grupos contbeis.
Segundo Marion (2009), o relatrio tem como objetivo relatar s pessoas que utilizam os
dados contbeis os principais registros da organizao.
Legislao Acerca dos Relatrios de Anlises
Diferente do balano patrimonial e da DRE, o relatrio de anlise no obrigatrio por lei,
bem como no existem frmulas para sua preparao.
2.1. Base de Dados
Segundo Azevedo et al. (2012) para que se faa a anlise dos ndices financeiros, bem como
interpret-los em forma de relatrio, deve-se ter a disposio os quadros demonstrativos
desses ndices.
2.2. Formato da redao
Segundo Drucker apud Azevedo et al. (2012), na chamada era do conhecimento, as
empresas mais bem sucedidas sero aquelas com capacidade de aprender mais rpido
que seus concorrentes.
Portanto, neste cenrio, fundamental a capacidade de comunicao das organizaes.
Produzir um relatrio bem escrito, de forma clara e objetiva passa a ser um fator crtico de
sucesso.
149
LINKSIMPORTANTES
Ento:
Sites
Saiba mais sobre Demonstrao do Valor Adicionado (DVA), acessando o portal da
contabilidade.
Disponvel em: <http://www.portaldecontabilidade.com.br/tematicas/demonstracaodovalor.htm>.
Acessado em: 1 fev. 2014.
Acesse o artigo Anlise dos relatrios de administrao das companhias abertas brasileiras:
um estudo do exerccio social de 2002.
Disponvel em: <http://www.scielo.br/scielo.php?pid=S1415-65552007000200005&script=sci_
arttext&tlng=es>. Acesso em: 1 fev. 2014.
Saiba mais sobre a importncia dos relatrios contbeis.
Acesse a Anlise Gerencial da Operao e Demonstraes Contbeis Completas do Banco
Ita e verifique com as empresas de capital aberto informam suas operaes e ndices
contbeis.
Disponvel em: <http://ww13.itau.com.br/portalri/html/port/infofinan/demon/DCC_e_MDA/
df311211/irr311211.pdf>. Acesso em: 1 fev. 2014.
Vdeos
A presidente do Conselho Regional de Contabilidade do Paran, Luclia Lecheta, falou ao
Bom Dia Par sobre o Programa Direo do Oramento na Aplicao de Recursos DOAR,
do Conselho Federal de Contabilidade CFC.
Disponvel em: <http://www.youtube.com/watch?v=hVwebB-5fnU>. Acesso em: 1 fev. 2014.
150
AGORAASUAVEZ
Instrues:
Questo 1:
Diante de seus conhecimentos sobre contabilidade, redija um pequeno texto sobre
a aplicabilidade dos relatrios de anlises
nas organizaes.
Questo 2:
Assinale a alternativa que corresponde
DVA Demonstrao do Valor Agregado
ou Adicionado:
a) obrigatrio por lei e uma demonstrao de extrema necessidade para as
tomadas de decises, j que elucida as
variaes financeiras da empresa, fornecendo informaes a respeito dos valores
agregados riqueza da empresa.
b) No obrigatrio por lei e uma demonstrao de extrema necessidade para

as tomadas de decises, j que elucida as
variaes financeiras da empresa, fornecendo informaes a respeito dos valores
c) obrigatrio por lei e uma demonstrao de extrema necessidade para as
tomadas de decises, j que elucida as
variaes econmicas da empresa, fornecendo informaes a respeito dos valores
d) Tem como objetivo elucidar as variaes econmicas e financeiras da empresa, fornecendo informaes a respeito
dos valores do Ativo e Passivo.
151
AGORAASUAVEZ
Questo 3:
Sobre o Art. 176 e 188 da Lei n. 6.404/1976,
introduzida pela Lei n. 11.638/2007, que
aborda a questo das empresas de capital aberto e as demonstraes contbeis,
complete corretamente as lacunas:
Art. 176 e 188 da Lei n. 6.404/76, introduzida pela Lei n. 11.638/2007, determina que
as empresas de _________ devem elaborar e publicar essa demonstrao.
A alterao promovida pela Resoluo
CFC n 1.162/09, _________ a elaborao
da _________ e sua apresentao como
parte das demonstraes contbeis divulgadas ao trmino de cada _________ se
aplica s sociedades annimas de capital
aberto e outras que a legislao exigir.
b) A medio do desempenho de uma

organizao no feita por meio da
anlise de seus ndices, desta forma,
os relatrios contbeis so de suma
importncia para a boa gesto.
c) Com a complexidade passaram a
conviver, principalmente com o advento
da globalizao, a necessidade de
informaes completas e estruturadas
passou a ser imprescindvel para a
avaliao de seus trabalhos.
a) Capital aberto, obriga, DVA e exerccio

social.
d) O relatrio de anlise nada mais

que informaes agrupadas de forma
objetiva, clara e sucinta acerca dos grupos
contbeis.
b) Capital aberto, no obriga, DVA e

exerccio social.
c) Capital fechado, obriga, DVA e exerccio

social.
Questo 5:
d) Capital fechado, no obriga, DVA e

exerccio social.
Segundo Azevedo et al. (2012), os principais componentes de distribuio da riqueza geral da empresa so:
Questo 4:
Assinale a alternativa que no corresponde
anlise de relatrios:
152
a) A medio do desempenho de uma

organizao feita por meio da anlise
de seus ndices, desta forma, os relatrios
contbeis so de suma importncia para
a boa gesto.
a) Despesas com vendas e compras,

remunerao do trabalho, impostos
e taxas, remunerao de capitais de
terceiros.
AGORAASUAVEZ
b) Remunerao de capitais de terceiros,
remunerao de capitais prprios e
despesas com pessoal.
c) Remunerao do trabalho, pessoal,
valores apropriados ao custo e ao
trabalho, impostos, taxas e contribuies,
remunerao de capitais de terceiros,
remunerao de capitais prprios.
d) Remunerao do trabalho, pessoal,
valores apropriados ao custo e ao
trabalho, impostos, taxas e contribuies.
Questo 6:
A empresa fictcia do ramo de confeco
apresentou os seguintes nmeros:
Valor bruto adicionado: R$ 10.000,00
Remunerao
4.000,00
do
capital
prprio:
R$
Qual o total do valor distribudo do valor

adicionado desta empresa?
Questo 8:
Diante dos nmeros apresentados, calcule a riqueza gerada pela empresa fictcia
FDS33:
Receitas operacionais e no operacionais:
R$ 150.000,00
Servios adquiridos
30.000,00
de
terceiros:
R$
Despesas de depreciao: R$ 10.000,00

Valores remunerados por terceiros: R$
15.000,00
Valor adicionado lquido: 25.000,00
Questo 9:
Diante dos dados, qual o valor adicionado

disposio da empresa?
Diante dos ndices apresentados, analise

as demonstraes financeiras e elabore
um pequeno relatrio de anlise sobre os
ndices econmicos financeiros de 2009 e
2010.
Questo 7:
A empresa fictcia do ramo de construo
civil apresentou os seguintes nmeros:
Remunerao do trabalho: R$ 10.000,00
Remunerao do governo: R$ 5.000,00
Remunerao do capital de terceiros: R$
3.000,00
ndice econmico-financeiro 2009 2010

Participao de capitais de
terceiros
50% 45%
Liquidez corrente
1,40 1,20
Margem lquida
5,7% 4,2%
153
AGORAASUAVEZ
Questo 10:
A empresa fictcia do ramo de calados
precisa de uma anlise sobre os seus indicadores econmicos e financeiros dos
anos de 2003 e 2004, a fim de organizar
sua estratgia. Analise os dados apresentados e elabore um pequeno relatrio sobre a situao econmica e financeira da
instituio no ano de 2004.
154
ndice econmicofinanceiro
2003
2004
Participao de
capitais de terceiros
25%
45%
Giro do Ativo
1,60%
1,80%
Margem lquida
1,30%
1,90%
Nvel de
endividamento com
bancos
22%
30%
Composio do
endividamento
10%
20%
FINALIZANDO
Neste tema, voc aprendeu que a medio do desempenho de uma organizao
feita por meio da anlise de seus ndices, dessa forma, os relatrios contbeis so de suma
Aprendeu tambm que a demonstrao do valor agregado ou adicionado (DVA) obrigatria
por lei e uma demonstrao de extrema necessidade para as tomadas de decises, j
que elucida as variaes financeiras da empresa, fornecendo informaes a respeito dos
valores agregados riqueza da empresa.
REFERNCIAS
155
GLOSSRIO
Demonstrao do Valor Agregado ou Adicionado (DVA): A demonstrao do valor
agregado ou adicionado (DVA) obrigatrio por lei e uma demonstrao de extrema
necessidade para as tomadas de decises, j que elucida as variaes financeiras da
empresa, fornecendo informaes a respeito dos valores agregados riqueza da empresa
Art. 176 e 188 da Lei n. 6.404/1976: introduzida pela Lei n. 11.638/2007, determina que as
empresas de capital aberto devem elaborar e publicar a demonstrao do valor agregado
ou adicionado (DVA).
Receitas brutas ajustadas: venda de mercadorias ou servios, j diminudos do valor
resultante das devolues de vendas e dos descontos incondicionais concedidos.
Insumos adquiridos de terceiros: custo das mercadorias vendidas, matria-prima e
demais insumos consumidos, servios adquiridos de terceiros.
Relatrio de Anlise: informaes agrupadas de forma objetiva, clara e sucinta acerca dos
grupos contbeis.
156
GABARITO
Questo 1
Resposta: Os relatrios contbeis servem para realizar a medio do desempenho de uma
organizao, dessa forma, eles so de suma importncia para a boa gesto, e, segundo
Marion (2009, p. 29) ser por meio do relatrio contbil que ser exposto, de forma resumida
e ordenada, os dados colhidos pela contabilidade. Esse relatrio deve ser escrito de forma
objetiva, clara e sucinta e abordar todos os grupos contbeis. Segundo Marion (2009), o
relatrio tem como objetivo relatar s pessoas que utilizam os dados contbeis os principais
registros da organizao.
Questo 2
Resposta: Alternativa A. Pois obrigatrio por lei e uma demonstrao de extrema
necessidade para as tomadas de decises, j que elucida as variaes financeiras da
empresa, fornecendo informaes a respeito dos valores agregados riqueza da empresa.
Questo 3
Resposta: Alternativa A. Pois o Art. 176 e 188 da Lei n. 6.404/1976, introduzida pela Lei n.
11.638/2007, determina que as empresas de capital aberto devem elaborar e publicar essa
demonstrao.
A alterao promovida pela Resoluo CFC n. 1.162/2009, obriga a elaborao da DVA
e sua apresentao como parte das demonstraes contbeis divulgadas ao trmino de
cada exerccio social se aplica s sociedades annimas de capital aberto e outras que a
legislao exigir.
Questo 4
Resposta: Alternativa B. Pois a medio do desempenho de uma organizao feita
por meio da anlise de seus ndices, desta forma, os relatrios contbeis so de suma
157
GABARITO
Questo 5
Resposta: Alternativa C. Segundo Azevedo et al. (2012), os principais componentes de
distribuio da riqueza geral da empresa so:
a) Remunerao do trabalho, pessoal, valores apropriados ao custo e ao trabalho.
b) Impostos, taxas e contribuies valores relativos a tributos cujo nus de recolhimento
seja do empregador (INSS) ou aqueles incidentes das transaes executadas. Devero
ser considerados apenas os valores devidos ou j recolhidos, representativos da diferena
entre os tributos incidentes sobre as receitas e sobre os insumos adquiridos.
c) Remunerao de capitais de terceiros valores pagos ou creditados aos financiadores
externos de capital.
d) Remunerao de capitais prprios valores relativos remunerao atribuda aos scios
e acionistas.
Questo 6
Resposta: R$ 35.000,00: Valor bruto adicionado R$ 10.000,00 (+) Valor adicionado
lquido 25.000,00.
Questo 7
Resposta: R$ 22.000,00, pois a soma dos seguintes nmeros: Remunerao do trabalho:
R$ 10.000,00. Remunerao do governo: R$ 5.000,00. Remunerao do capital de terceiros:
R$ 3.000,00. Remunerao do capital prprio: R$ 4.000,00.
Questo 8
Resposta: R$ 125.000,00 pois a Receitas operacionais e no operacionais: R$ 150.000,00
(-) Servios adquiridos de terceiros: R$ 30.000,00 (-) Despesas de depreciao: R$ 10.000,00
(+) Valores remunerados por terceiros: R$ 15.000,00.
Questo 9
Resposta: A empresa em 2009 teve maior participao de capital de terceiros, se comparado
com o ano seguinte, apresentou aumento seu ndice de liquidez corrente, j que em 2010, a
cada R$ de dvida, possua R$ de recurso, e em 2010 diminuiu o ndice de margem lquida,
o que significa que diminuiu seus lucros.
158
GABARITO
Questo 10
Resposta: A empresa em 2004 aumentou a participao de capitais de terceiros e o nvel
de endividamento com bancos para que pudesse se reerguer e lucrar mais, e foi isso que
ocorreu, pois sua margem lquida e seu giro de ativo aumentaram.
159

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Cincias Contbeis

Estrutura e Anlise das

Pr-Reitora de Pesquisa e PsGraduao

Como citar esse documento:

2014 Anhanguera Educacional

Tema 04: Anlise pelo Mtodo Dupont e Termmetro de Insolvncia 

Tema 07: Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos (DOAR) 

Tema 08: Demonstrao do Valor Agregado ou Adicionado (DVA) e Relatrio de Anlise 

Introduo Anlise e Estrutura das

Introduo Anlise e Estrutura das

Introduo ao Estudo da Disciplina

Prof. Dbora Bianco Lima

c) O balano patrimonial dividido em

Assinale a alternativa correta.

Escolha a opo que completa as lacunas,

a) O balano patrimonial dividido em trs

I. O_____________ representa todos os

d) Demonstra as disponibilidades imediatas da empresa.

c) II, III e IV esto corretos.

Sobre Passivo circulante, assinale a alternativa correta.

d) III, IV e V esto corretos.

a) So as obrigaes com terceiros a ser

e) Nenhuma das alternativas esto corretas.

Considere que uma determinada empresa

Sabe-se que o Balano Patrimonial reflete

Proviso para CSSL

Emprstimos e financiamentos 20.000,00

DRE (Demonstrao do Resultado do

DRE (Demonstrao do Resultado do

Introduo ao Estudo da Disciplina

Prof. Dbora Bianco Lima

(=) Receitas operacionais lquidas

Despesas com vendas

Despesas financeiras (deduzidas as receitas financeiras)

Despesas com depreciao

(=/-) Outras receitas e despesas operacionais

(=) Resultado operacional antes do Imposto de Renda e CSL (Lucro ou Prejuzo)

(-) Proviso para Imposto de Renda Pessoa Jurdica (IRPJ)

(-) Proviso para Contribuio Social sem Lucro Lquido (CSLL)

(=) Resultado Lquido do Exerccio (Lucro ou Prejuzo)

Figura 2.1: Anlise Vertical. Disponvel no Cosif- Portal da Contabilidade. <http://www.cosif.com.br/mostra.

Figura 2.2: Anlise Horizontal. Disponvel no Cosif- Portal da Contabilidade. <http://www.cosif.com.br/

Nessa anlise, possvel identificar se houve um aumento ou diminuio de algum ndice,

bens e servios, ou seja, seu faturamento.

d) Perodo de 2001= 30,5% e no perodo

e) Nenhuma das alternativas.

e) Nenhuma das alternativas.

Sobre os ndices financeiros, correto afirmar que:

a) Perodo de 2001= 30% e no perodo de

a) A situao financeira analisa a estrutura

para fins de gerenciamento financeiro e

e) Nenhuma das alternativas.

Com base nos dados abaixo apresentados,

Total do passivo 22.300 100% 28.320

87.750 100% 111.050

Tcnicas de Anlises por ndices: Estrutura do

Tcnicas de Anlises por ndices: Estrutura do

Introduo ao Estudo da Disciplina

Prof. Dbora Bianco Lima

Estrutura de Capital Liquidez

4. ndices de dependncia bancria

Elucida qual foi a lucratividade da

Indica qual foi a rentabilidade do

Tema 04: Anlise pelo Mtodo Dupont e Termmetro de Insolvncia

Tema 07: Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos (DOAR)

Tema 08: Demonstrao do Valor Agregado ou Adicionado (DVA) e Relatrio de Anlise