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Rash Per S.A.C. (Rash o la empresa), es una empresa importadora y comercializadora de productos en: seguridad, artculos de telefona, audio, video y
comunicacin en general. Mantiene desde hace 15 aos, y por los prximos 11 aos, un contrato de distribucin y licencia con RadioShack International, lo que sumado a
la comercializacin de marcas propias y a otras de reconocida trayectoria, as como un creciente nmero de puntos de venta, mantiene un importante posicionamiento en
el mercado nacional.
Rash es una subsidiaria de RS Investment Co. S.A.C., empresa domiciliada en Panam que posee 90% de su capital social. El 10% restante, pertenece al Sr. Hozkel
Vurnbrand. A diciembre del 2013, la empresa gener utilidades por S/. 7.32 millones, con un patrimonio de S/. 38.64 millones.
Clasificaciones Vigentes
Segundo Programa de Instrumentos de Corto Plazo Rash Per
Perspectivas
FUNDAMENTACION
CLA1Estables
2012
154,298
81,426
17,652
-1,797
-1,152
10,669
2013
169,015
86,777
15,350
-2,277
-3,839
7,315
70,266
6,368
8,769
31,551
11,518
42,110
20,785
28,156
95,453
10,458
8,386
50,562
14,314
59,354
30,444
36,099
113,351
14,302
9,840
54,011
20,154
74,710
53,336
38,641
13.24%
7.98%
11.44%
6.91%
9.08%
4.33%
Rentabilidad patrimonial
Flujo depurado / Activos Prom.
40.41%
27.69%
33.21%
22.37%
19.57%
16.12%
1.20
0.36
1.28
0.32
1.17
0.32
1.50
0.74
99.4%
1.64
0.84
99.5%
1.93
1.38
99.8%
16.77
15.21
15.73
Total Activos
Disponible
Deudores
Existencias
Activo Fijo
Total Pasivos
Deuda Financiera
Patrimonio
Liquidez corriente
Liquidez cida
Pasivos / Patrimonio
Pasivos Financieros / Patrimonio
% Deuda a corto plazo
ndice de Cobertura Histrico
Nota: las cifras han sido ajustadas a valores constantes de diciembre del 2013.
EMPRESAS CORPORATIVAS
1. Descripcin de la Empresa.
Rash Per S.A.C. (Rash) fue creada en 1995, como una
empresa importadora y comercializadora de sistemas de
seguridad y de artculos de telefona, audio, video y
comunicaciones en general.
La empresa mantiene desde el 10 de junio de 1998, un
Contrato de Licencia y Distribucin con RadioShack
International, para utilizar el nombre, la marca comercial y
servicios RadioShack. Dicho contrato, fue renovado en el
2010 hasta el ao 2024, lo que junto a la comercializacin de
marcas de reconocida trayectoria como Motorola, Panasonic,
Maxell, JWIN, Casio, entre otras, as como productos de
marca propia (BostonTek, Westminster, iZuum, Teraware,
Next G) para el mercado de accesorios de electrnica
menor, lo que le ha permitido mantener un importante
posicionamiento en el mercado, a travs de una amplia
oferta de productos, contando adems con precios
competitivos, generando atractivo y fidelidad entre los
consumidores locales y con un formato nico en el Per.
A partir del ejercicio 2006, la empresa inici un proceso
agresivo de expansin a nivel nacional, lo cual le permite hoy
en da, contar con ms de 150 puntos de venta en
funcionamiento, estrategia que continuar en los prximos
aos, acompaado de un adecuado plan de medios y de la
incorporacin de nuevos rubros, de lneas de producto y de
nuevas marcas a comercializar.
a. Propiedad
Hasta el 01 de julio de 2008, Rash era subsidiaria de Tile
Investment Corporation S.A., empresa domiciliada en
Panam y que contaba con 75% de participacin en el
capital social de Rash. El 25% del accionariado restante le
perteneca al Sr. Hozkel Vurnbrand Sternberg.
En esa fecha, Tile Investment Corporation S.A. retira su
participacin, y en JGA del 22 de julio de 2008 se incorpora
como nuevo accionista RS Investment Corporation S.A.,
empresa domiciliada en Panam, y que a partir de esa
fecha cuenta con 90% de participacin en el capital social de
la empresa, mientras que la participacin del Sr. Hozkel
Vurnbrand Sternberg, se redujo a 10%. Ese ao, ambos
accionistas realizaron aportes, que en conjunto ascendieron
a S/. 8.4 millones, que permiti que el capital social de la
empresa a la fecha sea de S/. 8.75 millones. En marzo del
2014, RS Investment Corporation S.A. cambi de
denominacin a RS Investment CO. S.A.C.
Accionistas
RS Investment CO. S.A.C.
Hozkel Vurnbrand Sternberg
Total
EMPRESAS CORPORATIVAS
%
90.0
10.0
100.0
EMPRESAS CORPORATIVAS
68
85
86
88
2011
2012
2013
51
32
24
77
59
40
2008
2009
2010
Lima
2. Negocio
77
65
Provincia
24.00%
25.40%
Audio
21.40%
20.20%
20.00%
Telefona
7.90%
12.60%
13.41%
Pow erzone
11.50%
11.40%
8.66%
Video
8.20%
7.80%
5.01%
10.80%
5.70%
7.75%
5.10%
5.30%
5.31%
Comunicaciones
4.10%
3.90%
3.35%
Casio
2.80%
3.20%
3.43%
Seguridad
2.80%
2.70%
1.74%
Partes y Herramientas
Total
29.82%
1.50%
1.80%
1.52%
100.00%
100.00%
100.00%
EMPRESAS CORPORATIVAS
57.5%
55.5%
53.5%
51.5%
49.5%
47.5%
45.5%
2008
2009
2010
Ventas netas
2011
Costo de ventas
2012
2013
Margen bruto
EMPRESAS CORPORATIVAS
Obligaciones
Financ.
Corrientes
71.17%
CxP
18.24%
Otros
10.37%
2009
87,819
46,771
9,471
2,508
11,978
(2,160)
(1,618)
4,953
2010
102,502
54,261
11,506
1,507
13,014
(1,610)
(1,091)
7,217
2011
124,244
68,466
16,451
1,971
18,422
(1,725)
(1,415)
9,910
2012
154,298
81,426
17,652
2,228
19,881
(1,797)
(1,152)
10,669
2013
169,015
86,777
15,350
2,678
18,028
(2,277)
(3,839)
7,315
Total Activos
Disponible
Deudores por venta
Existencias
Activo Fijo
Total Pasivos
Deuda Financiera
Patrimonio
44,674
1,035
5,051
27,740
7,653
27,843
17,758
16,832
57,223
3,366
5,183
26,539
9,876
36,330
22,783
20,893
70,266
6,368
7,995
31,551
11,518
42,110
20,785
28,156
95,453
10,458
6,556
50,562
14,314
59,354
30,444
36,099
113,351
14,302
4,811
54,011
20,154
74,709
53,335
38,641
10.78%
5.64%
11.23%
7.04%
13.24%
7.98%
11.44%
6.91%
9.08%
4.33%
29.37%
33.96%
24.87%
38.26%
27.69%
40.41%
22.37%
33.21%
16.12%
19.57%
1.31
0.28
1.09
0.27
1.20
0.36
1.28
0.32
1.17
0.32
Pasivos / Patrimonio
Deuda Financiera / Patrimonio
% de Deuda de corto plazo
% de Deuda de largo plazo
D. Financiera / Flujo depurado
1.65
1.06
97.51%
2.49%
1.48
1.74
1.09
98.97%
1.03%
1.75
1.50
0.74
99.39%
0.61%
1.13
1.64
0.84
99.45%
0.55%
1.53
1.93
1.38
99.78%
0.22%
2.96
8.54
14.93
16.77
15.21
15.73
Ebitda
Ebitda
Deuda Financiera / Ebitda
Ebitda / Gastos financieros
11,978
1.48
5.54
13,014
1.75
8.08
18,422
1.13
10.68
19,881
1.53
11.07
18,027
2.96
7.92
Liquidez corriente
Liquidez cida
EMPRESAS CORPORATIVAS
c. Situacin de Liquidez
La estructura actual de la deuda de Rash comprende
principalmente financiamientos para la importacin de
productos y para capital de trabajo, encontrndose casi toda
la deuda concentrada en el corto plazo, que corresponde a
prstamos bancarios, endeudamiento con el pblico a travs
de instrumentos de corto plazo (cancelados en el 2013), y a
operaciones de financiamientos de importaciones.
Das
120
100
80
60
40
20
0
2008
2009
2010
2011
2012
2013
EMPRESAS CORPORATIVAS
S/. 60,000
S/. 55,000
S/. 50,000
S/. 45,000
S/. 40,000
S/. 35,000
S/. 30,000
S/. 25,000
S/. 20,000
S/. 15,000
S/. 10,000
S/. 5,000
S/. 0
18.00
16.00
14.00
12.00
10.00
8.00
6.00
4.00
2.00
0.00
2008
2009
EBITDA anualizado
2010
2011
D. Financiera
2012
2013
I. Cobertura
EMPRESAS CORPORATIVAS